IDR 4,777 IDR 4,530 JSX 5.5% Bloomberg Rating Telkom JCI Index Hyungrea Kim, Analyst hyu

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1 IDR 4,777 IDR 4,53 JSX 5.5% Bloomberg Rating 1 Telkom JCI Index Hyungrea Kim, Analyst hyungrea.kim@miraeasset.com

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3 유선전화 Telkomsel Indosat Ooredoo XL Axiata Others 네트워크 상호접속 유선전화 모바일텔레콤 인터넷 / 데이터 텔레콤 Q17 ( 조루피아 ) 1 매출 (L) YoY(R) ( 조루피아 ) 영업이익 (L) 영업이익률 (R)

4 ( 조루피아 ) 14(L) (L) 16(L) 16 YoY(R) 7 ( 조루피아 ) 14(L) (L).8 16(L) 16 OPM(R) 개인기업가정기타 개인기업가정기타 3 ( 백만명 ) 가정용유선전화 8.7 기업용유선전화 9.1 ( 조루피아 ) 유선전화매출 (L) YoY(R)

( 조루피아 ) 1 데이터 / 인터넷매출 (L) 18. 모바일매출 (L) 합계 YoY(R) 14.5 16 12.4 11.3 12 9.1 7.

4 ( 백만명 ) 5 31 138 유선데이터 / 인터넷가입자모바일데이터 / 인터넷가입자선불모바일가입자 44 149 17 1 11 12 13 14

5 ( 조루피아 ) 1 데이터 / 인터넷매출 (L) 18. 모바일매출 (L) 합계 YoY(R) ( 백만명 ) 유선데이터 / 인터넷가입자모바일데이터 / 인터넷가입자선불모바일가입자 ( 천 TB) 데이터전송량 (L) YoY growth(r) Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 5

6 ( 조루피아 ) 네트워크 / 기타매출 (L) YoY(R)

7 ( 조루피아 ) 모바일유선전화 데이터 / 인터넷네트워크 / 기타통신서비스 ( 조루피아 ) 1Q16(L) 4Q16(L) 16 1Q17(L) 1Q17 YoY(R) (1) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 모바일 데이터 / 인터넷 유선전화 네트워크 / 기타통신서비스 7

8 8

9 ( 백만명 ) 1 가입자 (L) 보급율 (R) 3 1 엑셀 인도삿 텔콤 FY 11 FY 12 FY 13 FY 14 FY FY 16 9

10 모바일시장성장률 ( 조루피아 ) 모바일 (L) 증가율 (R) 말레필리핀태국중국인도인니 FY 1 FY 11 FY 12 FY 13 FY 14 FY FY 16e -2 1 음성통화매출성장률 SMS 매출성장률 ( 백만명 ) 3G & 4G phone subscribers ( 백만명 ) 25 Broadband internet subscribers 말레필리핀태국중국인도인니 e 17f 18f 19f f 21f 4 1

11 ( 백만명 ) 1 인터넷사용자 (L) 35.4 인터넷보급률 (R) ( 백만명 ) 1 가입자 (L) 1 보급율 (R)

12 ( 백만명 ) F 18F 19F 3 스마트폰보급율 인니일본한국필리핀베트남 E 17F 18F 19F F 21F ( 천개 ) 3 Telkomsel Indosat XL Axiata Q 2Q 3Q 4Q 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 12

13 1 억 3 천만달러 전자상거래금액목표치 (년연간 ) 1, 개 기술스타트업국가적양성 ( 총기업가치 : 조루피아 ) 1,, 명 농부및어부디지털화 ( 소득 11% 증가 ) 8,, 개 중소기업의디지털화 ( 생산성향상 ) 187 개 지방자치단체디지털화 (3천개지역 ) 13

14 ( 천개 ) 12 Telkomsel Indosat XL Axiata Q 2Q 3Q 4Q 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 14

15 (Mbps) 3G 속도 4G 속도 Telkom Indosat XL Axiata Smartfren ( 천루피아 ) 5 Telkomsel Indosat XL Axiata 46 ( 천루피아 /GB) 5 Telkomsel Indosat XL Axiata Q 2Q 3Q 4Q 1Q16 2Q16 3Q16 4Q Q 2Q 3Q 4Q 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16

16 ( 조루피아 ) EBITDA(L) EBITDA 증가율 (R) ( 조루피아 ) CFO(L) CFO 증가율 (R) ( 조루피아 ) 설비투자 (L) 설비투자증가율 (R) ( 조루피아 ) FCF(L) FCF 증가율 (R)

17 ( 조루피아 ) capex D&A D&A% to capex ( 조루피아 ) 가정및기업 개인모바일 유선브로드밴드보급율 중국말레태국필리핀인도인니 17

18 18

19 Global Company Research Unit Compliance Notice

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IRD 11,800 IDR 8,325 JSX 41.7% Bloomberg Rating 인도푸드 CBP JCI Index Hyungrea Kim, Analyst hyungre IRD 11,8 IDR 8,325 JSX 41.7% Bloomberg Rating 14 13 1 11 1 9 인도푸드 CBP JCI Index 8 16.1 16.7 17.1 Hyungrea Kim, Analyst 2-3774-1873 hyungrea.kim@miraeasset.com 15.77 PT Indofood Sukses Makmur Matthews Int.