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- 원태 진
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1 _ 3 November 2016 World Auto WatchWatch, Analyst, , inwoo.park@miraeasset.com
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10 , Analyst, , (m units) (USD bn) 60 LIDAR 9 LIDAR Long-range RADAR 8 50 Long-range RADAR Short/Mid-Range RADAR Short/Mid-Range RADAR
11 , Analyst, , 11
12 , Analyst, , 12
13 , Analyst, , (m units) (USD bn) Camera Camera
14 , Analyst, , 14
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18 , Analyst, , 18
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20 , Analyst, , (m units) (USD bn) V2X connected new vehicles V2X cost
21 , Analyst, , 21
22 , Analyst, , 22
23 , Analyst, , (USD bn) (USD bn) 6 Global digital map market 2.0 Digital maps used in automotive industry
24 , Analyst, , 24
25 , Analyst, , 25
26 , Analyst, , 26
27 , Analyst, , 27
28 , Analyst, , 28
29 , Analyst, , 29
30 , Analyst, , (USD bn) (USD bn) HUD Information display Instrument cluster HVI market
31 , Analyst, , 31
32 , Analyst, , 32
33 , Analyst, , 33
34 , Analyst, , 34
35 , Analyst, , 35
36 , Analyst, , 36
37 , Analyst, , (USD bn) 4 Automotive semiconductor revenue for ADAS E 2017E 2018E 2019E 2020E (USD bn) Instrument Aftermarket Safety Powertrain Infotainment EV/HEV Chassis Body ADAS E 2017E 2018E 2019E 2020E 37
38 , Analyst, , 38
39 , Analyst, , (k units) 40,000 30,000 Level 4 Level 3 80,000 20,000 11,800 10,000 18, ,400 4, E 2025E 2035E 2050E 39
40 , Analyst, , (USD bn) Software The others E 2030E 40
41 , Analyst, , 41
42 , Analyst, , 42
43 , Analyst, , 43
44 , Analyst, , World Auto Watch Integrated Oil
45 , Analyst, , Company section
46 Others 70% Harlap Shmuel 7% Analyst T Rowe Price 6% Wellington 6% Ameriprise 6% FMR 5% 46
47 2 47
48 3 48
49 자료 : Bloomberg, 미래에셋증권리서치센터 자료 : Bloomberg, 미래에셋증권리서치센터 자료 : Bloomberg, 미래에셋증권리서치센터 자료 : Bloomberg, 미래에셋증권리서치센터 4 49
50 Others 78% T Rowe Price 10% Analyst hm.lee@miraeasset.com FMR 7% JPMorgan Chase 5% 50
51 2 51
52 3 52
53 자료 : Bloomberg, 미래에셋증권리서치센터 자료 : Bloomberg, 미래에셋증권리서치센터 자료 : Bloomberg, 미래에셋증권리서치센터 자료 : Bloomberg, 미래에셋증권리서치센터 4 53
54 Others 51% Blackrock 3% Schaeffler KG 36% Schaeffler V 10% Analyst inwoo.park@miraeasset.com 54
55 2 55
56 3 56
57 4 57
58 자료 : Bloomberg, 미래에셋증권리서치센터 자료 : Bloomberg, 미래에셋증권리서치센터 자료 : Bloomberg, 미래에셋증권리서치센터 자료 : Bloomberg, 미래에셋증권리서치센터 5 58
59 Others 70% FMR 15% Vanguard 9% Blackrock 6% Analyst
60 2 60
61 3 61
62 자료 : Bloomberg, 미래에셋증권리서치센터 자료 : Bloomberg, 미래에셋증권리서치센터 자료 : Bloomberg, 미래에셋증권리서치센터 자료 : Bloomberg, 미래에셋증권리서치센터 4 62
63 (Non-GAAP 기준 ) (USD) 1, 현재가블룸버그 TP Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 CFA, Analyst yongjei.jeong@miraeasset.com 63
64 (%) Others Sohu Yahoo Microsoft Baidu (%) Search Engine Amazon Ebay 10 Google
65 (USD) (USD) 1, x 21x 18x 1, x 3.5x 3.0x x x x x Figure 8 알파벳 P/E 표준편차밴드 Figure 9 알파벳 P/B 표준편차밴드 (x) 26 (x) std +1std Avg. -1std -2std std +1std Avg. -1std -2std
66 4 66
67 Figure 11 (USD bn) 매출 80 영업이익 70 영업이익률 ( 우 ) (%) Figure 12 (USD bn) 80 Others bet 70 Ad others 60 Network 50 Google.com (%) (10) Aggregated Network Google Sites (%) Aggregated 10 Network 5 Google Sites 0 (5) (10) (15) (20) 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 (20) 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q
68 6 68
69 (%) FMR LLC VANGUARD GROUP BLACKROCK STATE STREET CORP T ROWE PRICE GROUP I CAPITAL GROUP COMPAN Others 7 69
70 , Analyst, , Recommendations Distribution of Ratings Compliance Notice
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윤 영 선 _ 지음 은혜한의원 서울시 마포구 도화1동 550 삼성프라자 308호 Tel : 3272.0120, 702.0120 진료시간 : 오전 9시 30분`~`오후 7시 점심시간 : 오후 1시`~`2시 토 요 일 : 오전 9시 30분`~`오후 3시 (일, 공휴일 휴진`/`전화로 진료 예약 받습니다) 은 혜 한 의 원 은혜한의원 CONTENTS 02 04 07
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