, CFA, Analyst, , Table of contents Mirae Asset Securities 2
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1 $ Mirae Asset Securities _ September 216 World Internet Watch 정용제, CFA, Analyst, , yongjei.jeong@miraeasset.com
2 , CFA, Analyst, , Table of contents Mirae Asset Securities 2
3 Sector comment Global / Internet 6 September 216 OVERWEIGHT Company Rating Price Target price World Internet Watch Top-picks, CFA, Analyst yongjei.jeong@miraeasset.com 자료: 미래에셋증권 리서치센터 See the last page of this report for important disclosures 3
4 , CFA, Analyst, , Figure 1 World Internet Watch Top-picks 주: 9 월 2 일 기준 / 알파벳, 페이스북, 알리바바 P/E 는 Non-GAAP 기준, 아마존은 GAAP 기준, 네이버는 K-IFRS 기준 Figure 2 미래에셋 월드 인터넷 워치 리스트 Mirae Asset Securities 4
5 , CFA, Analyst, , Figure 3 글로벌 검색광고 시장 전망 (USD bn) SA market(lhs) % of total(rhs) E 217E 218E Figure 4 지역별 주요 검색엔진 현황 자료: 이마케터, 미래에셋증권 리서치센터 Mirae Asset Securities 5
6 , CFA, Analyst, , Figure 5 PC 에서의 인터넷 서비스 사용 패턴 Figure 6 모바일에서의 인터넷 서비스 사용 패턴 자료: 미래에셋증권 리서치센터 Figure 7 검색 쿼리의 종류 자료: 미래에셋증권 리서치센터 Figure 8 미국 내 구글의 광고주 순위 (213 년 기준) (USDm) 아마존 프라이스라인 AT&T 익스피디아 MS Experian 월마트 SEARS IAC 자료: 미래에셋증권 리서치센터 자료: 미래에셋증권 리서치센터 Mirae Asset Securities 6
7 , CFA, Analyst, , Figure 9 왜 아마존에서 쇼핑을 하는가? 자료: PowerReviews, 미래에셋증권 리서치센터 Figure 1 아마존 연간 매출액, Ebay 연간 거래금액 추이 Figure 11 온라인 구매시 자주 사용하는 검색 방법은? (USD bn) 12 1 Amazon Ebay Search Engine Amazon Ebay 자료: 아마존, 이베이, 미래에셋증권 리서치센터 자료: Forrester Research, 미래에셋증권 리서치센터 Mirae Asset Securities 7
8 , CFA, Analyst, , Figure 12 점차 축소되고 있는 검색 엔진의 영역 Figure 13 Yelp 검색 광고 예시 자료: 미래에셋증권 리서치센터 자료: 옐프, 미래에셋증권 리서치센터 Figure 14 Yelp 매출 추이 및 구글 미국 매출 대비 비중 (USD m) 2 Others 18 Brand 16 Transactions 14 Local 12 구글 미국 매출 1 대비 비중(우) Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q Figure 15 Yelp의 Unique visitors 추이 (million) 모바일 웹 4 모바일 앱 3 PC 2 1 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 자료: 옐프, 구글, 미래에셋증권 리서치센터 자료: 옐프, 미래에셋증권 리서치센터 Mirae Asset Securities 8
9 , CFA, Analyst, , Figure 16 중국 인터넷 광고 시장 전망 Figure 17 중국 인터넷 광고 시장 점유율 추이 (RMB bn) Mobile PC Mobile portion(rhs) E 217E 218E Others NetEase Sina Sohu Google China Tencent Taobao Baidu 자료: iresearch, 미래에셋증권 리서치센터 Figure 18 알리바바의 결제 서비스: 알리페이 자료: iresearch, 미래에셋증권 리서치센터 Figure 19 알리바바의 채팅 서비스: 알리왕왕 자료: 알리바바, 미래에셋증권 리서치센터 자료: 알리바바, 미래에셋증권 리서치센터 Mirae Asset Securities 9
10 , CFA, Analyst, , Figure 2 국내 인터넷 광고 시장 전망 Figure 21 네이버 검색광고 및 YoY 성장률 (KRW bn) 1,8 1,6 1,4 1,2 1, Mobile PC Mobile portion(rhs) (KRW bn) 2,5 2, 1,5 1, 5 Naver SA(LHS) YoY growth(rhs) E 217E 218E 219E 자료: KOBACO, 미래에셋증권 리서치센터 자료: 네이버, 미래에셋증권 리서치센터 Mirae Asset Securities 1
11 , CFA, Analyst, , Figure 22 자료: 미래에셋증권 리서치센터 Mirae Asset Securities 11
12 , CFA, Analyst, , Figure 23 미국 인터넷 사용 시간 추이 (Hours per day) 6 Mobile PC Others Figure 24 검색 기능의 카테고리 확장 변천 자료: KPCB, 미래에셋증권 리서치센터 자료: 각 사, 미래에셋증권 리서치센터 Mirae Asset Securities 12
13 , CFA, Analyst, , Figure 25 구글 미국 분기별 매출 추이 (USD bn) 12 Google US(LHS) YoY growth(rhs) Q11 3Q11 1Q12 3Q12 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 자료: 알파벳, 미래에셋증권 리서치센터 Figure 26 구글의 검색 결과 (구글 쇼핑 적용 이전) 자료: Searchengineland, 미래에셋증권 리서치센터 Mirae Asset Securities 13
14 , CFA, Analyst, , Figure 27 구글의 검색 결과 (구글 쇼핑 적용 이후) Figure 28 바이두 Shopping 자료: 바이두, 미래에셋증권 리서치센터 자료: Searchengineland, 미래에셋증권 리서치센터 Figure 29 바이두 광고 매출 추이 (RMB bn) 2 광고매출(좌) 1 18 YoY성장률(우) Q11 4Q11 3Q12 2Q13 1Q14 4Q14 3Q15 2Q16 자료: 바이두, 미래에셋증권 리서치센터 Mirae Asset Securities 14
15 , CFA, Analyst, , Figure 3 네이버 쇼핑윈도 Figure 31 네이버 검색광고 매출 추이 (KRW bn) Naver SA(LHA) YoY growth(rhs) 자료: 네이버, 미래에셋증권 리서치센터 1Q11 4Q11 3Q12 2Q13 1Q14 4Q14 3Q15 2Q16 자료: 네이버, 미래에셋증권 리서치센터 Figure 32 온라인 상품 구매 흐름도 Figure 33 온라인 중심의 상품 및 서비스 구매 방식 자료: Cafe24, 미래에셋증권 리서치센터 자료: 미래에셋증권 리서치센터 Mirae Asset Securities 15
16 , CFA, Analyst, , Figure 34 구글의 구글 바로 구매 Figure 35 구글의 구글 익스프레스 자료: 구글, 미래에셋증권 리서치센터 Figure 36 네이버의 커머스 관련 기능 자료: 구글, 미래에셋증권 리서치센터 Figure 37 네이버 쇼핑윈도 월별 거래금액 추이 (KRW bn) 자료: 네이버, 미래에셋증권 리서치센터 자료: 네이버, 미래에셋증권 리서치센터 Mirae Asset Securities 16
17 , CFA, Analyst, , Figure 38 구글의 PLAs (Product Listing Ads) Figure 39 네이버 클릭초이스상품광고 자료: 구글, 미래에셋증권 리서치센터 자료: 네이버, 미래에셋증권 리서치센터 Figure 4 구글이 준비중인 Expanded Text Ads 자료: 구글, 미래에셋증권 리서치센터 Mirae Asset Securities 17
18 , CFA, Analyst, , Figure 41 검색엔진의 서비스 영역 확대 자료: 미래에셋증권 리서치센터 Figure 42 미국 B2C 인터넷 커머스 시장 규모 Figure 43 한국 B2C 인터넷 커머스 시장 규모 (USD bn) 8 여행 15 7 소매 오프라인 침투율(우) E 219E 자료: 미국 통계청, 이마케터, 미래에셋증권 리서치센터 (KRW tn) 12 여행 25 1 소매 오프라인 침투율(우) E 219E 자료: 통계청, 미래에셋증권 리서치센터 Mirae Asset Securities 18
19 , CFA, Analyst, , Figure 44 구글의 모바일 호텔, 항공 검색 기능 Figure 45 네이버지도를 활용한 호텔 예약 서비스 자료: Searchengineland, 미래에셋증권 리서치센터 Figure 46 구글 Paid clicks QoQ 성장률 Aggregated Network Google Sites 자료: 미래에셋증권 리서치센터 Figure 47 네이버 클릭수 YoY 성장률 (1) (2) 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 1 (1) 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 자료: 네이버, 미래에셋증권 리서치센터 자료: 네이버, 미래에셋증권 리서치센터 Mirae Asset Securities 19
20 , CFA, Analyst, , Figure 48 미국 소매시장 상품군별 규모 Figure 49 국내 소매시장 상품군별 규모 (USD bn) 1,2 (KRW tn) 9 1, 승 용 차 음 식 료 품 종 합 소 매 점 차 량 연 료 주 거 관 련 의 약 품 의 복 가 전 제 품 가 구 오 락 취 미 기 타 2 1 음 식 료 품 의 복 차 량 연 료 승 용 차 통 신 기 기 가 전 제 품 화 장 품 의 약 품 신 발 가 방 오 락 취 미 서 적 문 구 가 구 자료: 미래에셋증권 리서치센터 자료: 통계청. 미래에셋증권 리서치센터 Figure 5 구글 마이비지니스에서 선택 가능한 사업영역 Figure 51 구글의 홈서비스 광고 자료: 구글, 미래에셋증권 리서치센터 자료: 구글, 미래에셋증권 리서치센터 Mirae Asset Securities 2
21 , CFA, Analyst, , Figure 52 네이버 검색 영역 확대 일정 자료: 네이버, 미래에셋증권 리서치센터 Mirae Asset Securities 21
22 , CFA, Analyst, , Company section Integrated Oil Mirae Asset Securities
23 , CFA, Analyst, , Internet Mirae Asset Securities
24 (Non-GAAP 기준) (USD) 1, 현재가 블룸버그 TP Jan-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 May-15 Jul-15 Sep-15 Nov-15 Jan-16 Mar-16 May-16 Jul-16 CFA, Analyst yongjei.jeong@miraeasset.com 24
25 Figure 1 구글의 구글 바로 구매 (Purchase on Google) Figure 2 구글의 구글 익스프레스 자료: 구글, 미래에셋증권 리서치센터 자료: 구글, 미래에셋증권 리서치센터 Figure 3 글로벌 검색광고 점유율 Figure 4 온라인 구매시 자주 사용하는 검색 방법은? Others Sohu Yahoo Microsoft Baidu Search Engine Amazon Ebay 1 Google 자료: emarketer, 미래에셋증권 리서치센터 자료: Forrester Research, 미래에셋증권 리서치센터 2 25
26 Figure 5 알파벳 밸류에이션 Figure 6 알파벳 P/E 밴드 Figure 7 알파벳 P/B 밴드 (USD) (USD) 1, x 21x 1, x 3.5x 7 18x 7 3.x x 12x x 2.x Figure 8 알파벳 P/E 표준편차 밴드 Figure 9 알파벳 P/B 표준편차 밴드 (x) (x) std +1std Avg std +1std Avg. 16-1std 3. -1std std 2.5-2std
27 Figure 1 알파벳 실적 (Non-GAAP) 4 27
28 Figure 11 Figure 12 (USD bn) (USD bn) 매출 영업이익 Others bet 영업이익률(우) Ad others Network Google.com Figure 13 구글 Paid clicks YoY 성장률 Figure 14 구글 Cost per clicks YoY 성장률 Aggregated 5 1 Aggregated Network Network 4 Google Sites 5 Google Sites (1) (5) (1) (15) (2) 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 (2) 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q
29 Figure 15 알파벳 자회사 현황 자료: 알파벳, Business Insider, 미래에셋증권 리서치센터 6 29
30 Figure 16 알파벳 (Class A) 주주 구성 FMR LLC VANGUARD GROUP BLACKROCK STATE STREET CORP T ROWE PRICE GROUP I CAPITAL GROUP COMPAN Others 7 3
31 (Non-GAAP 기준) 17,927 27,12 36,519 46,771 1,1 15,539 2,627 25, ,519 11,364 15,28 19, (USD) 현재가 블룸버그 TP Jan-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 May-15 Jul-15 Sep-15 Nov-15 Jan-16 Mar-16 May-16 Jul-16 CFA, Analyst yongjei.jeong@miraeasset.com 31
32 Figure 1 페이스북 분기 매출 및 YoY 성장률 (USD m) 7, 매출(좌) 6, YoY성장률(우) 5, 4, 3, 2, 1, Figure 2 페이스북 타임라인 광고 예시 1Q12 4Q12 3Q13 2Q14 1Q15 4Q15 3 자료: 페이스북, 미래에셋증권 리서치센터 자료: 페이스북, 미래에셋증권 리서치센터 Figure 3 페이스북 생태계 사용자 현황 자료: 페이스북, 미래에셋증권 리서치센터 2 32
33 Figure 4 페이스북 밸류에이션 Figure 5 페이스북 P/E 밴드 Figure 6 페이스북 P/B 밴드 (USD) (USD) x 35x 3x 25x 2x x 5.5x 4.5x 3.5x 2.5x Figure 7 페이스북 P/E 표준편차 밴드 Figure 8 페이스북 P/B 표준편차 밴드 (x) (x) std +1std Avg std +1std Avg. 25-1std std 2-2std std
34 Figure 9 페이스북 실적 (Non-GAAP) 4 34
35 Figure 1 Figure 11 지역 (USD bn) 매출 영업이익 영업이익률(우) (USD bn) RoW Asia Europe US&Canada Figure 12 페이스북 지역별 MAU 추이 Figure 13 페이스북 지역별 ARPU 추이 (m users) 1,8 1,6 1,4 1,2 1, RoW Europe YoY성장률(우) Asia US&Canada (USD) US&Canada Europe Asia RoW YoY성장률(우) Q12 3Q12 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 1Q12 3Q12 1Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q
36 Figure 14 페이스북 1 년 로드맵 자료: 페이스북, 미래에셋증권 리서치센터 Figure 15 페이스북 (클래스 A) 주주 구성 FMR LLC VANGUARD GROUP BLACKROCK STATE STREET CORP T ROWE PRICE GROUP I KOUM JAN Others 6 36
37 (USD) 현재가 블룸버그 TP Jan-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 May-15 Jul-15 Sep-15 Nov-15 Jan-16 Mar-16 May-16 Jul-16 CFA, Analyst
38 Figure 1 아마존 풀필먼트 배송 경로 Figure 2 아마존 대시버튼 자료: 아마존, 미래에셋증권 리서치센터 자료: 아마존, 미래에셋증권 리서치센터 Figure 3 미국 오프라인/온라인 소매시장 전망 Figure 4 아마존 연간 매출액, 이베이 연간 거래금액 추이 (USD bn) 온라인커머스(좌) (USD bn) 6, 오프라인(좌) Amazon Ebay 5, 전자상거래 점유율(우) 1 1 4, 8 8 3, 6 6 2, 4 4 1, E 자료: 미국 통계청, 미래에셋증권 리서치센터 자료: 아마존, 이베이, 미래에셋증권 리서치센터 2 38
39 Figure 5 아마존 밸류에이션 Figure 6 아마존 P/E 밴드 Figure 7 아마존 P/B 밴드 (USD) (USD) 1, x 8x 6x 4x 1, x 16x 14x 12x 1x 2 2x (2) Figure 8 아마존 P/B 표준편차 밴드 (x) std +1std Avg. -1std -2std 3 39
40 Figure 9 아마존 실적 4 4
41 Figure 1 Figure 11 지역별 매출 추이 (십억달러) 12 AWS Int'l 1 North America 8 영업이익률(우) (USD bn) 12 AWS Int'l North America Figure 12 제품별 매출 추이 Figure 13 직매입/서비스 매출 및 인원 추이 (USD bn) 12 AWS (USD bn) 4 Service (people) 3, Others Electronics and other general merchandise Media Product 종업원수(우) 25, 2, 15, , 5, Q11 4Q11 3Q12 2Q13 1Q14 4Q14 3Q15 2Q
42 Figure 14 아마존 주주 구성 JEFF BEZOS CAPITAL GROUP COMPAN VANGUARD GROUP T ROWE PRICE GROUP I BLACKROCK FMR LLC Others 6 42
43 (USD) 현재가 블룸버그 TP Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 CFA, Analyst yongjei.jeong@miraeasset.com 43
44 Figure 1 차이냐오 물류센터 Figure 2 중국 배달앱 점유율 바이두 와이마이, 8 타오디안디 안, 4 기타, 9 메이투안, 41 어러머, 39 자료: 알리바바, 미래에셋증권 리서치센터 자료: Analysys International,미래에셋증권 리서치센터 Figure 3 중국 온라인 커머스 시장 추이 Figure 4 중국 인터넷 광고 시장 점유율 추이 (RMB bn) 8, 7, 6, Mobile PC YoY성장률(우) Others NetEase Sina 5, 4, 3, 2, 1, E 217E 218E Sohu Google China Tencent Taobao Baidu 자료: iresearch, 미래에셋증권 리서치센터 자료: iresearch, 미래에셋증권 리서치센터 2 44
45 Figure 5 알리바바 밸류에이션 Figure 6 알리바바 P/E 밴드 Figure 7 알리바바 P/B 밴드 (USD) (USD) x 3x 25x x 7.5x 6.x 7 5 2x 15x x 3.x 3 Oct-14 Apr-15 Oct-15 Apr-16 3 Oct-14 Apr-15 Oct-15 Apr-16 Figure 8 알리바바 P/E 표준편차 밴드 Figure 9 알리바바 P/B 표준편차 밴드 (x) (x) std 8 +2std 35 +1std 7 +1std 3 25 Avg. 6 5 Avg. 2-1std 4-1std 15 1 Oct-14 Apr-15 Oct-15 Apr-16-2std 3 2 Oct-14 Apr-15 Oct-15 Apr-16-2std 3 45
46 Figure 1 알리바바 실적 4 46
47 Figure 11 Figure 12 사업부문별 매출 추이 (RMB bn) 12 매출액 5 (RMB bn) 12 Others 1 8 영업이익 영업이익률(우) Cloud&Internet International China Figure 13 알리바바 중국 소매 거래 금액 추이 Figure 14 전체 거래금액 대비 수익화 추이 (RMB bn) 3,5 3, 2,5 T-mall Taobao 모바일 비중 (우) , 1,5 1, Total blended Non-mobile Mobile
48 Figure 15 알리바바 사업영역 Figure 16 알리바바 주요 투자 내역 6 48
49 Figure 17 알리바바 주주 구성 SOFTBANK 27 YAHOO 46.6 Jack Yun Ma 15.4 Joseph C. TSAI Others
50 , CFA, Analyst, , Recommendations Distribution of Ratings Compliance Notice Mirae Asset Securities
, Analyst, , Table of contents 2
_ 3 November 2016 World Auto WatchWatch, Analyst, 3774 3763, inwoo.park@miraeasset.com , Analyst, 3774 3763, inwoo.park@miraeasset.com Table of contents 2 , Analyst, 3774 3763, inwoo.park@miraeasset.com
3542 KS Figure 1 원/엔 환율 추이 Figure 2 라인 2Q ~ 3Q15 매출 breakdown (KRW/JPY) 13 12 12 (KRW bn) 3 25 Total: 229 Total: 254 11 FX 11 11 1 1 2 15 1 84 91 (+9%
Company update Korea / Internet & Game 9 September 215 BUY 목표주가 현재주가 (8 Sep 215) 72, 원 461,5 원 Upside/downside (%) 51.7 KOSPI 1,883.22 시가총액 (십억원) 15,641 52 주 최저/최고 466, - 834, 일평균거래대금 (십억원) 73.18 외국인 지분율
, Analyst, , Figure 1 통신사가입자추이 ( 명, 000) 60,000 LG U+ KT SKT 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 자료 : MSIP. 미래에셋증권리서치센터
Earnings preview, Target price lowered Korea / Telecommunication&Utilities 7 July 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price Target price change Previous New, Analyst 3774
USD USD China NYSE 24.6% Bloomberg Rating EPS 성장율 (F18F,%) 22.2 P/E(18F,x) 23.3 MKT P/E(17F,x) 18.1 배당수익률 (%) 0.0 시가총액 ( 백만USD) 250,825
USD 125.24 USD.52 China NYSE 24.6% Bloomberg Rating EPS 성장율 (F18F,%) 22.2 P/E(18F,x) 23.3 MKT P/E(17F,x) 18.1 배당수익률. 시가총액 ( 백만USD) 2,825 유통주식수 ( 백만주 ) 2,485 52주최저가 (USD) 64.66 52주최고가 (USD) 19.87 주가상승률
, Analyst, 3774 7165, jaechul.park@miraeasset.com 2
Sector comment Korea / Pharmaceutical/Biotech 24 March 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 7165 jaechul.park@miraeasset.com See the last page of this report
2018 하반기 산업별 투자전략 글로벌 인터넷 중국 신유통 탐방기 - 전자상거래 점유율 상승 가속화 정용제
18 하반기 산업별 투자전략 중국 신유통 탐방기 - 전자상거래 점유율 상승 가속화 정용제 2-377-1938 yongjei.jeong@miraeasset.com 163 ( 조 CNY) 18. 16. 1. 12.. 8. 6.. 2.. Mobile PC 소매시장침투율 (R) YoY성장률 (R) 12 1 16 18E E 9 8 5 6 7 9 11 13 15 18
, Analyst, 3774 1903, heather.kang@miraeasset.com, 3774 1782, yongdai.park@miraeasset.com Figure 1 우리은행 12 개월 forward P/B 및 업종 대비 할증(할인) 추이, NPL 비율 추이
Company update & Earnings preview Korea / Banks 14 July 2016 BUY 15,000 9,950 Upside/downside (%) 50.8 KOSPI 2,005.55 6,726 8,230-10,800 19.20 24.9 Forecast earnings & valuation Fiscal year ending Dec-14
, Analyst, 3774 3803, 3774 1851, Table of contents 2
Sector update Korea / IT 9 September 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 3803 hwdoh@miraeasset.com 3774 1851 sol.hong@miraeasset.com See the last page
Microsoft Word - 20121030140354943_0.doc
Sector Report 212.11.14 통신서비스 213년 통신 전망: LTE의 결실을 수확하는 해 통신/휴대폰 Analyst 최남곤 2-377-3549 Research Associate 김 솔 2-377-3496 213년의 화두는 LTE의 수익화, 뉴미디어의 확장 지속 등으로 전망됩니다. 상대적으로 비중을 늘려야 할 종목은 LTE에서 좋은 성과를 보이고
2 2
Sector comment Korea / Internet & Game 26 January 216 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price BUY 673, 8, BUY 113,1 17, HOLD 47,95 63, HOLD 23,6 23, BUY 12,8 16, (KRW bn) 9 8
<4D6963726F736F667420576F7264202D2028BCF6C1A42920B9DDB5B5C3BC20B8D3BDC5B7AFB4D7202E646F6378>
Sector update Korea / Semiconductors 14 March 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,249,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,700 37,000 이오테크닉스
, Analyst, 3774 1785, Figure 1 ecall * PSAP (Public Safety Answering Points) : 응급 콜센터 개념 MSD (Minimum Set of Data) : 사고 시간, 장소, 운
Sector comment Korea / Telecommunication 27 May 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price * 아래의 리스트를 클릭하시면 전체 리포트를 다운 받으실 수 있습니다 사물인터넷(1) IoT 기기의 보급 2015.12.11 사물인터넷(2) IoT
Microsoft Word - retail_131122.doc
Analyst 유주연 (639-4584) juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 (639-451) jeeeun.park@meritz.co.kr 213.11.22 유통업 Overweight 1월 매출동향: 대형마트 -6.4%, 백화점 -2.2% Top Pick 하이마트 (7184) Buy, TP 15,원 현대홈쇼핑 (575) Buy, TP 21,원
April. 28, 216 Fixed Income Analyst 2 3 2. 1.5 (%) (%).1.5. (%) (%) 1. 1 y 2 y 3 y 4 y 5 y 7 y 1 1 1 2 -.5 2.5 2.2 (%) 1y 3y 5y 1y (%) 1.9 1.6 1.3 1. '15Y.8 '15Y.12 '16Y.4 (%) (%) () Apr. 28, 216
, Analyst, 3774 3803, hwdoh@miraeasset.com 2
Sector update Korea / Semiconductors 9 June 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 3803 hwdoh@miraeasset.com See the last page of this report for important disclosures
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(6716) 기업분석 In-depth / 스몰캡 215. 9. 17 매수(신규) 목표주가: 45,원 Stock Data KOSPI(9/16) 1,975 주가(9/16) 33,6 시가총액(십억원) 347 발행주식수(백만) 1 52주 최고/최저가(원) 4,65/2,45 일평균거래대금(6개월, 백만원) 12,679 유동주식비율/외국인지분율(%) 76.3/25.7
Microsoft Word - 20160318180453480_6
Sector Report 2016.03.23 인터넷 인터넷/게임 기업 1분기 실적 및 주가 전망 인터넷 (OVERWEIGHT) What s new? Our view 종목 투자의견 목표주가 (원) NAVER BUY (M) 800,000 (M) 카카오 BUY (M) 140,000 (M) 엔씨소프트 BUY (M) 320,000 (U) 컴투스 BUY (M) 180,000
, Analyst, 3774 1915, yoonmi.jung@miraeasset.com Table of contents 2
, Analyst, 3774 1915, yoonmi.jung@miraeasset.com Table of contents 2 , Analyst, 3774 1915, yoonmi.jung@miraeasset.com Large screens Developed market > Comptitition with TV Large screen (IMAX) Emerging
Microsoft Word _CJ CGV_K_1.docx
Company update Korea / Entertainment 11 April 216 BUY 16, 13, Upside/downside 4.6 KOSPI 1,972. 2,19 68,8-138, 23.3 1.1 Forecast earnings & valuation Fiscal year ending Dec-14 Dec-1 Dec-16 E Dec-17 E 1,39
Figure 1 P/B valuation Element Note Sustainable COE (%) Risk-free 2.8%; beta 0.9; risk premium 6.1% 8.3 Sustainable ROE (%) 3-year average (2015~2017)
Company update / Target price raised Korea / Handsets 3 March 2015 BUY 목표주가 현재주가 (2 Mar 2015) 41,000 원 33,450 원 Upside/downside (%) 22.6 KOSDAQ 621.81 시가총액 (십억원) 544 52 주 최저/최고 20,600-34,650 일평균거래대금 (십억원)
Table of contents I. Summary 3 II. 투자의견 및 밸류에이션 4 III. 투자포인트 8 1. 모바일 광고 매출 지속 성장 예상 8 2. 카카오 게임 매출 증가세 유지 전망 12 3. 신규 사업 monetization 은 하반기부터 가시회될 전망
Initiating coverage Korea / Internet Services & Content 8 June 215 BUY 목표주가 현재주가 (5 June 215) 14, 원 11,7 원 Upside/downside (%) 26.5 KOSDAQ 77.27 시가총액 (십억원) 6,6 52 주 최저/최고 91,5-177,1 일평균거래대금 (십억원) 83.27
歯3일_.PDF
uuhm Daewoo Daily * 0.0% 23.6% 38.2% 50.0% 61.8% 100.0% 980 970 960 950 940 930 920 910 900 890 880 870 860 850 840 830 820 810 800 790 780 770 760 750 740 730 720 710 700 690 680 670 660 650 640 630
<4D F736F F D20302E20C7DAB5E5BCC220B5E0BEF320C4ABB8DEB6F35F4A2E646F6378>
Sector update Korea / Handsets 21 March 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 3831 jinho.cho@miraeasset.com See the last page of this report for important
도현우, Analyst, , nm 2D IM Flash 20nm 16nm Gen1 Gen2 3D Samsung 21nm 16nm 14nm 2D 24L
Sector update Korea / Semiconductors 25 February 2016 NEUTRAL Stocks under coverage Company Rating Price Target price 삼성전자 (005930 KS) BUY 1,172,000 1,550,000 SK 하이닉스 (000660 KS) BUY 30,900 37,000 이오테크닉스
목 차
목 차 1. 제품동향 Production < Demand and Supply of GI > Domestic Sales (Unit:10 3 ton) Inventory Import Export Apr 247.0 161.9 162.4 30.3 57.3 May 255.9 183.1 139.5 28.3 51.1 Jun 236.8 164.5 132.7 21.0 53.7
Microsoft Word - 20150811201049900_1
Company Report 215.8.12 CJ E&M (1396) 기대보다 좋았고 앞으로도 좋을 듯 미디어/엔터 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 12,원 (M) 주가 (8/11) 81,5원 자본금 시가총액 1,937억원 31,567억원 주당순자산 42,468원 부채비율 49.26% 총발행주식수 6일 평균 거래대금 38,732,89주
Microsoft Word - 20150129080414253_1
Company Report 215.1.3 SK텔레콤 (1767) 4분기 리뷰 : 주주환원 정책과 커머스플랫폼 전략을 통해 1 / 1 비전 달성한다 통신서비스 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 38,원 (M) 주가 (1/29) 284,원 자본금 시가총액 446억원 229,318억원 주당순자산 26,398원 부채비율 81.14%
State of Play - Video Insights Report_Korean_v2.key
,,, 2016 7 ,,,..,,,.,. TV,. Google 2014 4 2015 4 DBM(DoubleClick Bid Manager) DFP(DoubleClick for Publishers). 2 ,,,. Ad Age 100 85% DBM(DoubleClick Bid Manager). 2015 DFP(DoubleClick for Publishers) TV
Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx
1 Outlook 1 증권 산업전망 Overweight 증권/은행/지주 1. 11. 7 Analyst 박선호 -9-7 Sunho.park@meritz.co.kr RA 은경완 -9-97 Kyungwan.eun@meritz.co.kr Top Pick 대우증권() Buy, TP 1,원 투자포인트 I. 수익구조 개선 당위성 증대: 이제는 생존의 문제이다 1. 문제의
Microsoft Word - 2016040409215936K_01_15.docx
Sector Update 인터넷 (OVERWEIGHT) 스낵 컬처의 부상 오동환 Analyst dh1.oh@samsung.com 2 22 788 모바일 시대에 접어들어 시간과 장소에 구애받지 않고 짧은 분량의 컨텐츠를 즐기는 스 낵 컬처 문화 1~2대를 중심으로 빠르게 확산 중 웹툰, 방송 클립, 카드뉴스 등이 스낵 컬처의 대표적 컨텐츠로, 이들 컨텐츠의 이용처가
Jan. 27, 216 Fixed Income Analyst 1,,,, BOK 216-2, : Pass-Through of Imported Input Prices to Deomestic Producer Prices: Evidence from Sector- Level Data 2 215-53, 2p, : Alexander Chudik and Janet
Microsoft Word - 080225 Morning Brief 표지.doc
Morning Brief 리서치본부 Daily 28년 2월 25일 월요일 [요 약] Daily 이슈분석 [송창민, 796] 28년, 대한민국 M&A 붐의 출발점? Daily Market Point [송창민, 796] 신정부 수혜 업종에 집중 China Daily 증시관련 주요 이슈 [조용찬, 8438 / 이은호, 8464] 1. 3월 비유통주 해제물량은 52조원(46억
, Fixed Income Analyst, , (pt, 212 초 =1) 17 US HY BofA merrill lynch bond index Europe HY Asian dollar HY Asia
Comment Fixed Income Strategy 2 January 216 1 1 () (1) (1) (2) ROE: US HY Non-Energy Energy 2 26 27 28 29 21 211 212 214 21 안정성수익성현금흐름 US HY Sector Net Interest ROE FCF debt/ebitda coverage ratio Energy
Microsoft Word - HMC_AmoreG 20160503.doc
Company Report 216. 5. 3 화장품/음식료 Analyst 조용선 선임연구원 2) 3787-257 / ys.cho@hmcib.com 아모레G(279) BUY / TP 2,원 Analyst 조용선 2) 3787-257 ys.cho@hmcib.com 이니스프리 약진, 에뛰드 턴어라운드 현재주가 (5/2) 상승여력 165,원 21.2% 시가총액 발행주식수
Microsoft Word - NHN_기업분석_제조_2012100211241901.doc
Company Report 2012.10.04 NHN (035420) 애니팡, 카카오톡 그리고 LINE 투자의견: BUY (M) 목표주가: 380,000원 (U) 인터넷 추석연휴 동안 애니팡 하트 많이 받으셨나요? 애니팡 덕분에 그동안 소식이 뜸했던 지인들과 다시 안부 도 주고받고, 애니팡 순위 경쟁에 빠져 간만에 유료결제를 하진 않으셨나요? 하루 접속자 1천만명,
승용차 매장에서 팔리는 전기차, 올해를 기점으로 본격화 BMW i3 출시를 기점으로 전기차 시대는 본격화 될 것임 4 월, BMW 가 i3 를 출시하면서 전기차 시대는 본격화될 것으로 예상된다. i3 를 시작으로 기아차 역 시 4 월 Soul(소울)의 전기차 버전을 출
Idea Note Korea / Small-mid cap 17 March 2014 Stocks under coverage Company Rating Price Target price 피앤이솔루션 (131390 KQ) Not Rated 9,500 N/A 우리산업 (072470 KQ) Not Rated 13,850 N/A 코디에스 (080530 KQ) Not Rated
Microsoft Word - 181710_131108.doc
Company Brief 213. 11. 8 Buy NHN엔터테인먼트(18171) 3Q Review : 규제리스크 vs. 모바일 성장 Analyst 김동희(639-4591) 목표주가(6개월) 16,원 현재주가(11.7) : 13,원 소속업종 서비스업 시가총액(11.7) : 15,62억원 평균거래대금(6일) 61.4억원 외국인지분율 25.46% 예상EPS(전년비)
Sector report focus 리포트 작성 목적 유료방송 경쟁 현황 분석 및 투자 매력 높은 업체 선정 유료방송 시장은 성장하기 어렵다는 의견이 많은데 부가서비스, 플 랫폼 매출 증가로 시장 규모의 성장 추세가 이어진다는 근거 제시 핵심 가정 및 valuation
` 유료방송 산업 산업분석 In-depth / 미디어 213. 12. 3 비중확대(유지) 종목 투자의견 목표주가 CJ헬로비전(3756) 매수 23,원(상향) 스카이라이프(5321) 중립 - 현대에이치씨엔(12656) 중립 - SK브로드밴드(3363) 중립 - 12개월 업종 수익률 (p) (%p) 25 25 2 2 15 15 1 5 1 5 KOSPI 대비(%p,
歯자료
To Shareholders & Investors KTF 21 Contents 1 KTF+KTM ( : ) FY21 FY2 (%) I. 789,14 142,62 453.4% 1. PCS 3,986,78 3,271,77 21.8% PCS 2,91,193 2,349,386 23.5% 941,6 873,57 7.8% 111,665 29,191 282.5% 31,62
Microsoft Word 인터넷몬슬리.docx
Monthly Korea / Internet & Game March OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price 네이버 ( KS) BUY 9,, 카카오 ( KS) BUY 9,, NHN 엔터테인먼트 ( KS) HOLD,, 한국사이버결제 ( KS) HOLD,, KG 이니시스 ( KS) BUY,,
, Analyst, 3774 3987, duncanlim@miraeasset.com (%) 10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Sector comment Korea / Retailing 26 May 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 3987 duncanlim@miraeasset.com See the last page of this report for important
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12월 메리츠 스몰캡 추천종목 213. 12. 23 Top Pick - 골프존(12144)/ NR / 시가총액 7,69억원 스크린 골프 사업이 네트워크 서비스 매출과 비젼 교체매출 확 대에 힘입어 안정적인 수준을 유지하고 있는 가운데 신규사업 확대가 외형성장을 견인할 것. 시장지배적 사업자로서 견조한 외 형성장과 높은 이익안정성이 담보된다는 측면에서 장기적으로
, Analyst, , Table of contents Executive summary 3 Investment thesis Deal tracker 44 Compan
, Analyst, 3774 7165, jaechul.park@miraeasset.com Table of contents Executive summary 3 Investment thesis 5 5 16 19 23 27 31 41 Deal tracker 44 Company recommendation 46 Bristol-Myers Squibb (BMY US) 47
<4D F736F F D20302EC0CEC6AEB7CE2BC1BEB8F1B8AEBDBAC6AE2BBCBAB0FA BCBAB0FABEF7B5A5C0CCC6AEBFCFB7E1292E646F6378>
글로벌트렌드포트폴리오 채권같은주식 (Bond-like stocks) 리츠 (REITs) 스마트하우징 (Smart housing) 시니어이코노미 (Senior Economy) 뉴노멀소비 (New Consumers) 지속성장 (Continuous growth) 머신러닝 (Machine learning) 자율주행 (Autonomous driving) 만물인터넷 (Internet
2 247, Dec.07, 2007
247, Dec.07, 2007 2 247, Dec.07, 2007 3 247, Dec.07, 2007 4 247, Dec.07, 2007 5 247, Dec.07, 2007 6 247, Dec.07, 2007 7 247, Dec.07, 2007 8 247, Dec.07, 2007 9 247, Dec.07, 2007 USD 980 EUR 1,400 970 USD
,
Company update Korea / Internet Services & Content 19 May 2015 BUY 목표주가 현재주가 (18 May 2015) 880,000 원 618,000 원 Upside/downside (%) 42.4 KOSPI 2,113.72 시가총액 ( 십억원 ) 20,371 52 주최저 / 최고 603,000-849,000 일평균거래대금
온라인게임 투자의견 종목 투자의견 목표주가(원) 투자포인트 엔씨소프트 (036570) Buy 420,000 1. B&S 4월 27일 1차 CBT 성공적으로 실시 : 게임성과 흥행성 검증 2. B&S 5월 16일 중국 현지업체(텐센트)와 퍼블리싱 계약 체결 : 아이온보다
[인터넷/온라인게임] 2012년 온라인게임 기업가치 확대 전망 리서치센터 기업분석부 연구위원 강록희 (769-3097) 온라인게임 투자의견 종목 투자의견 목표주가(원) 투자포인트 엔씨소프트 (036570) Buy 420,000 1. B&S 4월 27일 1차 CBT 성공적으로 실시 : 게임성과 흥행성 검증 2. B&S 5월 16일 중국 현지업체(텐센트)와 퍼블리싱
정용제, 377 193, Figure 1 글로벌 UHD TV 출하량 전망 Figure 구리 가격 vs. LG 전자 HA/AE 사업부 OPM 7 5 1 1 HA OPM(LHS) AE OPM(LHS) Copper 3M forward
Sector comment Korea / IT April 1 OVERWEIGHT IT 브라질 월드컵은 프리미엄 TVV 판매 촉매제 Event 월 브라질 월드컵 행사에 맞춰 Q1 LG 전자를를 비롯한 TV 메이커의 세트 buildup 이 본격화되고 있음. Stocks under coverage Company Rating Price Target pricee LG
Microsoft Word - 게임산업_20141211_4tSEdcX4cxGQHhUB6ht3
Industry Report 게임산업 Dec 12, 214 : 저평가 + 트리거 + 실적 가시성 Top Pick 종목명 투자의견 목표주가(12M) 엔씨소프트 Buy 23,원 저평가, 이를 해소할 수 있는 트리거 보유 업체 단순히 낮은 밸류에이션을 받는 업체에 무조건적인 투자 옳지 않음. 낮은 밸류에이션을 받는 경우 대부분 그에 맞는 합당한 이유가 있기 때문.
FUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 15 / 216. 6. 29 7 브렉시트, 긴호흡으로접근하기 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 1 14 15 16 17 18 19 2 21 23 15 /() () 125 12 12 99 6 96 93 9 15Y.11 15Y.12 16Y.2
<4D6963726F736F667420576F7264202D204F6E6C696E655FB1E2BEF75FC7D1B1B9BBE7C0CCB9F6B0E1C1A65F313630323139>
2016 년 2 월 19 일 한국사이버결제 (060250) 16 년 성장성 더욱 강화, 수익성도 개선 전망 인터넷/소프트웨어 Analyst 성종화 02. 3779-8807 jhsung@ebestsec.co.kr 4Q15 실적은 매출은 호조, OP는 부진. 당사 전망치 대비 매출은 부합, OP 는 미달 4Q15 연결실적은 매출 586 억원(QoQ 16%, YoY
Microsoft Word - 편의점-201408-3_EDITING_f_f.docx_dhlEdFwwLcZVJtWeSWpK
편의점 Overweight 유통업 214. 8. 21 Analyst 유주연 2-639-4584 juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 2-639-451 jeeeun.park@meritz.co.kr BGF리테일(2741) Buy, TP 72,원 GS리테일(77) Buy, TP 26,원 결론: 편의점 업체로의 관심 유효 - 이마트의 본격적인 편의점
Microsoft Word - 산업양식_클라우드_20150330_피드백_Final_xHdxk5Qr66JJrL7hVYyL
Mid-Small Cap 연구위원 김갑호 215.4.1 3771-9734, kh122@iprovest.com 인터넷/게임 연구원 이성빈 3771-918, aliaji@iprovest.com 클라우드 시장 더 이상 뜬 구름이 아니다 3 1. 클라우드 컴퓨팅의 확산 1-1. 클라우드 컴퓨팅이란 1-2. 도입 효과 1-3. 시장 크기 및 전망 8 2. 해외 현황
Microsoft Word - 유통&_ docx
Sector comment Korea / Retailing 4 March 16 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price, Analyst 3774 3987 duncanlim@miraeasset.com See the last page of this report for important
당신이 꿈꾸던 채널, CONTENTS 채널파워 데이터로 살펴보는 Buying Point 특별분석 : 빅데이터로 분석한 당신이 몰랐던 당신이 꿈꾸던 채널, - 채널파워 - 데이터로 살펴보는 Buying Point - 특별분석 : 빅데이터로 분석한 당신이 몰랐던 02 06
당신이 꿈꾸던 채널 당신이 꿈꾸던 채널, CONTENTS 채널파워 데이터로 살펴보는 Buying Point 특별분석 : 빅데이터로 분석한 당신이 몰랐던 당신이 꿈꾸던 채널, - 채널파워 - 데이터로 살펴보는 Buying Point - 특별분석 : 빅데이터로 분석한 당신이 몰랐던 02 06 당신의 브랜드 가치를 올려줄 프로그램 - 유아/주부타깃 최고 광고효과,
Microsoft Word - 150706 strategy weekly
투자전략 Weekly Strategic Insight 215. 7. 6 7월 포트폴리오 Q&A : GS리테일 박소연 3276-6176 sypark@truefriend.com 여영상 3276-6159 yeongsang.yeo@truefriend.com 송승연 3276-6273 seungyeon.song@truefriend.com 목차 편의점 시장의 구조적 성장.1
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World Report 2010 Inside K-sure Biz and Life 2010 11.12 164 World Report 2010 06 12 18 22 26 Inside K-sure 28 34 40 46 50 58 62 Biz and Life 64 66 Global Standard 68 70 Green Economy 72 Rival Game 74
Microsoft Word - 121220 로보스타.doc
IPO Comment Korea / Machinery 27 December 212 Not Rated 목표주가 현재주가 (26 Dec 12) N/A 5,19 원 KOSPI 1982.25 시가총액 (십억원) 4,482 52 주 최저/최고 4,255-1,35 일평균거래대금 (십억원) 1.3 외국인 지분율 (%) N/A Forecast earnings & valuation
<4D6963726F736F667420576F7264202D20BBEABEF7BAD0BCAE5FBEF7C1BE2DBBEABEF7BAD0BCAEB8AEC6F7C6AE3230303930353132313732363535303030312E646F63>
산업분석리포트 20.05.13 Internet/Game & Entertainment Weekly 개방형 어플리케이션 마켓플레이스를 통한 모바일 게임 시장 성장 전망 (20년 5월 3주) Analyst 이창영 3770-3537 cylee@myasset.com Analyst
Microsoft Word - KIS_Touchscreen_5Apr11_K_2.doc
산업분석 Report / 터치스크린 211. 4. 5 비중확대(신규) 종목 투자의견 목표주가(원) 멜파스(9664) 매수(-) 67,( ) 일진디스플레이(276) 매수(신규) 14,5(-) 에스맥(9778) 매수(신규) 18,(-) 이엘케이(9419) 매수(-) 27,( ) 삼성전자 태블릿 PC 공급업체에 주목 터치스크린 산업 올해 9% YoY 성장 비중확대
2. 인터넷업종컨센서스 매출액영업이익세전이익순이익 EBITDA NAVER 216 4, ,2.4 11, , ,649.9 연결 217E 46, , , , , E 52,671.
Ⅰ. 인터넷업종 FactSheet _ Weekly [217.5.2] 1. 인터넷업종지표 4. 인터넷업종시가총액 7. 인터넷업종 dod% 2. 인터넷업종컨센서스 5. Market VS. 커버리지주인터넷 / 소프트웨어성종화 2)3779-887 3. 인터넷업종주가차트 6. 모바일게임순위자료출처 : Bloomberg 217.5.1 기준 1. 인터넷업종지표 1) 밸류지표
< FC1DFB1B9C0CEC5CDB3DDBCD2BAF15F2E6169>
Yongjei Jeong, CFA Myoungjoo Kim 2 ( 조 CNY) 18. 16. 14. 12. 1. 8. 6. 4. 2.. Mobile PC 소매시장침투율 (R) YoY 성장률 (R) 212 214 216 218E 22E 7 6 5 4 3 2 1 4 5 6 7 9 1 11 13 15 18 2 1 1 2 3 4 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1
<4D6963726F736F667420576F7264202D20BBEABEF7BAD0BCAE5FBEF7C1BE2DBBEABEF7BAD0BCAEB8AEC6F7C6AE3230313030313131323032333135303030312E646F63>
리포트 2010.01.12 스마트폰, 통신 그리고 무선인터넷 Analyst 최현재 3770-3541 hjchoi@myasset.com Analyst 이창영 3770-3537 cylee@myasset.com 통신서비스 : 인프라 사업자의 숙명. 대체망이 판도를 가른다 전기전자 : Made in Korea 스마트폰의 성공 가능성 진단 인터넷/SW : 모바일 인터넷
Jun. 27, 2012 Fixed Income Analyst June 27, 2012 FX Analyst 10 (%) 5 3 0 5 10 15 20 500 440 380 320 CRB 30 1800 115 (yoy,) (%) 1600 110 20 105 1400 10 100 1200 0 95 260 200 Jan 05 Sep 06 May
Microsoft Word - 20150630_아프리카TV-v1
Company Report 아프리카TV 067160 Buy 신규 / TP 48,500원 신규 Jun 30, 2015 Company Data 현재가(06/29) 37,200 원 액면가(원) 500 원 52 주 최고가(보통주) 35,250 원 52 주 최저가(보통주) 20,450 원 KOSPI (06/29) 2,060.49p KOSDAQ (06/29) 733.04p
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14 13 12 11 (%) (SA, 2=1) YoY 3 2 1 1 9 8 7-1 -2 6 2 3 4 5 6 7 8 9-3 14 13 12 (%) (SA, 2=1) YoY 3 2 2.5 2 KOSPI Trailing PBR 199 11 1 1.5 1 9 8 7 6 2 3 4 5 6 7 8 9-1 -2-3 1.5 9.58 IT 4 9 92 94 96 98 2
Microsoft Word - 0900be5c803872b9.docx
보험 OVERWEIGHT Sector Update 알리바바 신드롬 내 숨겨진 거대 담론 - 중국 금융 개혁의 X맨! WHAT S THE STORY? Event: 핀테크는 선진국을 중심으로 급속히 확장 중. 이 중 BAT가 혁신을 이끄는 중 국은 미국, 유럽 등 선진국 대비 늦었지만 그 속도 및 규모는 이미 세계 최고. Impact: 이의 성공 요인은 소비자
(Microsoft Word - Company_Indepth_20140623_\304\304\305\365\275\272.doc)
Company Indepth Report 2014년 6월 23일 컴투스 BUY (신규) 글로벌 Top 게임사로의 도약 투자의견 BUY, 목표주가 86,000원 낚시의 신, 서머너즈워 의 글로벌 연속 흥행으로 기업가치 상승 자체플랫폼 가입자 증가로 선순환 구조 구축 Analyst 유승준 02) 709-2712 youth63@taurus.co.kr SUMMARY
Microsoft Word - 1_GMeBest_Cover
215년 11월 17일 매크로 최광혁 경제 G2 정상, 성장에 합의 테러 확산 가능성, 세계는 하나로 손소현 크레딧 SK그룹 회사채 발행, 왜이렇게 많나? 이슈 (기업) 유지웅 금호타이어 아쉬운 3분기, 기대되는 4분기 신재훈 동국제약 3Q15 Review: 컨센서스 상회 정홍식 경동제약 3Q15 Review: 외형성장, 일회성 손실반영 3Q15 실적 공시
FUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 153 / 216. 9. 28 1 재정으로가는길 1 2 3 4 5 ? 6 7 8 9 12 13 14 15 16 17 18 19 2 21 22 23 25 /() () 15 125 12 121 99 117 96 113 93 19 9 15 (%) 16Y.2
Microsoft Word - Media_outlook_2013_K_FinalFinal-A.doc
` 미디어 광고 산업분석 Report / 미디어 광고 212. 11. 8 비중확대(유지) 종목 투자의견 목표주가 제일기획(3) 매수 26,5원 CJ E&M(1396) 매수 36,원 SBS콘텐츠허브(4614) 매수 18,5원 케이티스카이라이프(5321) 매수 4,원(상향) 현대에이치씨엔(12656) 중립 - CJ헬로비전(3756) 매수(신규) 19,원 에스엠(4151)
.......... ...... 28.. ....
Industrial Trend Industrial Trend > Part. Set (2013.10.30) 24 2013 NOV DEC. vol. 28 (2013.11.05) (2013.11.15) Display Focus 25 Industrial Trend (2013.11.22) 26 2013 NOV DEC. vol. 28 (2013.11.28) (2013.11.25)
Microsoft Word - Handset component_120626 _K__comp.doc
` 휴대폰부품 산업분석 Report / 휴대폰 212. 6. 26 비중확대(유지) 종목 투자의견 목표주가 대덕GDS(413) 매수 21,원(신규) 대덕전자(86) 매수 16,원 일진디스플레이(276) 매수 23,원(상향) 파트론(917) 매수 17,원(상향) 휴대폰 부품주를 반드시 사야 하는 3가지 이유 살아남은 자들의 축제 비중확대 의견 유지 휴대폰 부품
Microsoft Word - 20150727_f.docx
2015년 7월 27일 ᆞStrategic Insight 하반기 시장 전망에 대한 여섯 가지 질의응답 ᆞ이머징마켓 동향 지표부진, 차익부담 등에 주요 이머징 약세 ᆞ전일 시장 특징주 및 테마 ᆞKIS 투자유망종목 단기 유망종목: 삼천당제약 외 5개 종목 중장기 유망종목: 코웨이 외 5개 종목 ᆞ기업분석 고려아연, 대림산업, 에스원, 현대차, KB금융, LG하우시스,
Microsoft Word - IO_2009_메모리반도체.doc
메모리 반도체 SemiconductorMemory Chips 2009.1 평가1실 조수희 애널리스트 7872321 suhee.cho@kisrating.com 평가1실 박춘성 연구위원 7872341 cspark@kisrating.com 평가1실 손재형 실장 7872250 jaihyoung.son@kisrating.com Summary 공급과잉 상태가 지속되는
중국 콘텐츠 산업동향 (15호) - 심층이슈.hwp
중국 인터넷 및 SNS시장 현황 분석 작성 취지 - 중국 인터넷 및 SNS시장 현황 및 이용 트렌드 분석을 통해 중국 뉴미디어 콘텐츠 진 출의 긍정적 가능성을 검토해보고자 함 출처 : CNNIC( 中 国 互 联 网 络 信 息 中 心 ), iresearch China Social Network Market Report 2010-2011, TechRice (http://techrice.com)
, Analyst, , Table of contents 2
Initiating coverage Korea / Pharmaceutical/Biotech 21 January 2016 OVERWEIGHT Stocks under coverage Company Rating Price Target price 메디톡스 (086900 KS) BUY 535,600 600,000 LG 생명과학 (068870 KS) BUY 68,500
FUTURES MARKET OUTLOOK&STRATEGY SAMSUNG FUTURES MONTHLY No. 151 / 216. 7. 27 8 BOJ, Go Beyond? 1 1 2 3 4 5 6 7 8 9 12 13 14 15 1 Is Inflation Too Low? Depends How You Look at It, Cornor Sen, 216.7.22,
Microsoft Word INTERNET-GAME-JP.docx
218 Industry Report 218.3.15 인터넷/게임 (비중확대/Maintain) 일본 탐방기: 라이프 스타일 지배력 문지현 2-3774-164 jeehyun.moon@miraeasset.com ( 십억달러 ) (%) ( 십억달러 ) (%) 16 모바일광고 (L) 1 8 모바일광고 (L) 8 PC 광고 (L) PC 광고 (L) 12 비디오광고비중
Microsoft Word - 091202_김형준_동부책략_final.doc
東 部 策 略 일본 동부책략 2009년 12월 2일 케리트레이드에 불을 지핀 일본의 新 양적완화 정책 일본은행이 국채, 회사채, CP등을 담보로 134조원의 자금을 공급하는 新 양적완화 정 책을 발표했다. 이는 주식시장에 긍정적인 작용과 함께 KRW/USD가 1,150원 아래로 하락하는 모멘텀으로 작용할 수 있는 요소이다. 따라서, 위험선호 현상 강화와 KRW/USD
IR컬럼 착시현상 때문이라고 할 수 있다. KOSPI 지수의 변화 율이나 KOSPI 지수 대비 상대적인 변동폭으로 측정한 최근 우리나라 주식시장의 주가변동성은 1980년 이후 최저 수준에 근접한 정도로 낮아졌다. 우리나라 주가변동성, 글로벌 시장보다 빠르 게 감소 19
2016. 2 통권 제185호 발행일 : 2016년 2월 1일 / 발행인 : 이호철 / 편집인 : 강홍기 / 발행처 : 한국IR협의회 / TEL 02-6922-5000 / 제작처 : 한아름인쇄 ⅠContentsⅠ IR컬럼 01 _ IR컬럼 변동성 컸던 한국 주식시장, 저위험 저수익 시장으로 03 _ CEO인터뷰 변동성 컸던 한국 주식시장, 저위험 저수익 시장으로
Microsoft Word - Urban mining 121115_final_comp.doc
포스코엠텍(952) 매수(유지) / TP: 16,원(상향) 주가(11/13, 원) 11,1 매출액 영업이익 세전이익 순이익 EPS 증감률 EBITDA PER EV/EBITDA PBR ROE 시가총액(십억원) 462 (십억원) (십억원) (십억원) (십억원) (%) (십억원) (배) (배) (배) (%) 발행주식수(백만) 42 21A 544 15 8 8 298
CONTENT SUMMARY _ 3 성장기에 접어든 전자책 시장 _ 4 전자책 시장을 주도하는 아마존, 빠르게 쫓아가는 애플 _ 8 드디어 태동하는 국내 전자책 시장 _ 14 출판산업 내 변화: 뭉치면 살고 흩어지면 죽는다_ 21 종목분석 디스플레이텍 (6667) 보급
213. 4. 22 전자책 산업 국내 전자책 시장, 꽃피는 시점 아마존 통해 개화한 북미 전자책 시장! 결국 필요한건 단말기+컨텐츠! 213년 국내 전자책 시장 큰폭의 성장 기대 (1) 대면적 스마트폰 및 태블릿 PC 확대 (추천종목: 디스플레이텍) (2) 전자책 컨텐츠 확대 (추천종목: 예스24, 비상교육) Analyst 김지효 2) 79-2715 katarina@taurus.co.kr
211. 11. 16 미디어 목차 I. Investment summary p5 II. 광고수익 III. 수신료수익 IV. 프로그램 판매수익 p9 p23 p27 V. 위험요인 p31 SBS (BUY ) 제일기획 (BUY) CJ E&M (HOLD) AT A GLANCE p
211. 11. 16 Sector Initiate 신정현 Analyst junghyun81.shin@samsung.com 2 22 7753 임수빈 Research Associate soobin.im@samsung.com 2 22 7795 AT A GLANCE SBS (3412 KS, 43,7원) 제일기획 (3 KS, 18,95원) CJ E&M (1396 KS,
Company update Korea / Media 27 August 2015 BUY 목표주가현재주가 (26 Aug 2015) 18,000 원 11,850 원 Upside/downside (%) 51.9 KOSPI 1, 시가총액 ( 십억원 ) 주
Company update Korea / Media 27 August 2015 BUY 목표주가현재주가 (26 Aug 2015) 18,000 원 11,850 원 Upside/downside (%) 51.9 KOSPI 1,894.09 시가총액 ( 십억원 ) 918 52 주최저 / 최고 8,640-15,450 일평균거래대금 ( 십억원 ) 4.89 외국인지분율 (%)
<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1DA496E6475737472795F5265706F72745FB9F6C6BCC4C3C7C3B7A7C6FB5F32303135303833315FC3D6C1BEB9F6C0FC>
Vertical Platform 버티컬 플랫폼 Sep 1, 215 인터넷/게임 연구원 이성빈 3771-918, aliaji@iprovest.com 지속 성장 가능한 버티컬 플랫폼 업체 3 1. Summary 4 2. 버티컬 플랫폼(Vertical Platform) 이란? 5 3. 주요 사업 영역별 경쟁력 분석 3-1. 음원 플랫폼 3-3. E-commerce
Microsoft Word - 141022_김홍균_기계Preview1.doc
산업분석 두산 대표기업들의 스토리는 올라오는데 214. 1. 22 Analyst 김홍균 2 369 312 usckim1@dongbuhappy.com Investment Points 두산인프라코어 밥캣이 있어 든든하다: 두산인프라코어의 3Q14실적은 전반적으로 컨센서 스와 유사하나 영업이익률은 컨센서스대비.2%pt 하회한 것으로 추정된다. 건설부문 과 관련된
Microsoft Word - 20160516083438793_4
Sector Report 2016.05.16 통신서비스 Weekly(5/9~5/13) : 국내외 투자자의 통신업에 대한 매수 수요 지속 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 기관투자자는 KT, 외국인투자자는 LGU+ 집중 매수 KT, 테슬라 파트너로 언급 사모펀드 IMM, 11번가 투자 가능성 제기 Our view 소재, 산업재 주가 조정으로 통신업에
0904fc5280497d85
213. 2. 1 기업분석 빙그레 (518/Trading Buy) 음식료 213년에도 수출은 급성장한다 212년 4분기 실적, 실제 질적으로는 양호 빙그레는 4분기 매출액 1,466억원(YoY +4.3%), 영업이익 -59억원(YoY 적지), 순이익 -73억원(YoY 적지)로 컨센서스를 하회했다. 매출액은 12월 기온이 낮아지면서 아이스크 림과 우유의 판매량이
Microsoft Word - 151013_Lg상사_full.docx
(112) 종합상사 Company Report 215.1.13 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M), 현재주가(15/1/12,원) 32, 상승여력 53% 영업이익(15F,십억원) 142 Consensus 영업이익(15F,십억원) 147 EPS 성장률(15F,%) - MKT EPS 성장률(15F,%) 23.4 P/E(15F,x) 29.9 MKT P/E(15F,x)
Microsoft Word - IB0710.doc
Research Center HANYANG SECURITIES IB 스포츠(011420) - 스포츠 산업에 투자하자!!! 2007. 11. 5 스몰캡 Analyst : 김희성 ( 3770-5324, hskim@hygood.co.kr) Rating Buy Target Price 9,700원 Previous 9,700 원 주가지표 KOSPI(11/02): KOSDAQ(11/02):
Microsoft Word - 20160314144958917_4
Sector Report 2016.03.14 통신서비스 Weekly(3/7~3/11) : 갤S7 출시에도 불구하고 경쟁은 미온적 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 외국인, 통신업 순매수로 돌아서 SKT KT로의 스위칭 작업 진행 중으로 판단됨(기관투자 자) 전 주 대비 컨센서스 소폭 하향 조정 Our view 갤럭시S7 출시에도 불구하고, 경쟁은
Microsoft Word - SBS_CH_Note_K_Final.doc
기업 Note 214.3.3 SBS콘텐츠허브(4614) 매수(유지) 목표주가: 2,5원(상향) Stock Data KOSPI(2/28) 1,98 주가(2/28) 16,2 시가총액(십억원) 348 발행주식수(백만) 21 52주 최고/최저가(원) 17,4/11,55 일평균거래대금(6개월, 백만원) 921 유동주식비율/외국인지분율(%) 35./5.3 주요주주(%)
<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5A5C0CFB8AEC7A5C1F6>
216년 3월 14일 산업분석 3월 자동차산업 - 신흥국 판매 부진 지속 한양포트폴리오 KOSPI NAVER, SK케미칼, S&T모티브 KOSDAQ 에스티아이, 성광벤드 투자지표 증시일정 216. 3.14 l 리서치센터 Analyst l 김연우 Tel.377--5334 자동차 산업 - 신흥국 판매 부진 지속 3월 자동차 업종 주가 흐름 요약 3월 초 자동차
Microsoft Word - 인터파크INT_Ini_수정
214년 3월 5일 Company Analysis 인터파크INT (1879) 온라인 종합 비즈니스의 선두주자 매수 (신규) Insight 목표주가 28,원과 투자의견 매수로 커버리지 개시 인터파크INT에 대해 목표주가 28,원, 매수의견으로 커버리지를 개시한다. 목표주가는 별도기준 214~15년 평균 예상 EPS 9원에 목표 PER 4배를 적용하였다. 목표
41-팅크웨어
No. 2007-41 3771-9293 kimhs@iprovest.com Company Report Company Data Price Trend Compliance Notice 3771-9293 kimhs@iprovest.com 2
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2007 5 8 NCsoft CORPORATION OK-san Bldg 157-33, Samsung-dong, Kangnam-gu, Seoul 135-090, KOREA Tel: +82-2-2186-3300 Fax : +82-2-2186-3550 Copyright NCsoft Corporation. All Rights Reserved WWW.NCSOFT.COM
<50412031352D303420C1D6BFE4B1B9C0C720C0A7BEC8C8AD2E687770>
연구보고서 15-04 주요국의 위안화 허브 전략 분석 및 한국의 대응방안 한민수 서봉교 임태훈 강은정 김영선 연구보고서 15-04 주요국의 위안화 허브 전략 분석 및 한국의 대응방안 한민수ㆍ서봉교ㆍ임태훈ㆍ강은정ㆍ김영선 주요국의 위안화 허브 전략 분석 및 한국의 대응방안 서 언 지난 수년간의 위안화 국제화를 향한 중국 정부의 노력이 결실을 맺어 2015 년 11월에
Microsoft Word - 1125_[2016 OUTLOOK] 미디어 광고 (비중확대).docx
![Microsoft Word - 1125_[2016 OUTLOOK] 미디어 광고 (비중확대).docx](/thumbs/39/20190855.jpg "Microsoft Word - 1125_[2016 OUTLOOK] 미디어 광고 (비중확대).docx")
제일기획 (030000) 중국 Pengtai를 아십니까 미디어 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M) 30,000 현재주가(15/11/24,원) 20,250 상승여력 48% 영업이익(15F,십억원) 138 Consensus 영업이익(15F,십억원) 138 EPS 성장률(15F,%) 4.3 MKT EPS 성장률(15F,%) 22.3 P/E(15F,x)
<4D F736F F D E BEC6B8B6C1B820B9E8B4DE5FC7CFC8F7B6F35FBFCFB7E12E646F6378>
Yongjei Jeong, CFA Myoungjoo Kim 6 2 3 4 5 의복가구주거관련기타(USD bn) 의약품음식료품백화점/ 잡화점전제품량연료락취미동차 ( 십억USD) 9 8 7 6 5 4 3 2 미국전자상거래 (L) 소매시장침투율 (R) YoY성장률 (R) 19 17 15 13 11 9 7 1,4 1,2 1, 8 6 4 2 자 1 5 21 212 214