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1 Sector Report 통신서비스 Weekly(5/9~5/13) : 국내외 투자자의 통신업에 대한 매수 수요 지속 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 기관투자자는 KT, 외국인투자자는 LGU+ 집중 매수 KT, 테슬라 파트너로 언급 사모펀드 IMM, 11번가 투자 가능성 제기 Our view 소재, 산업재 주가 조정으로 통신업에 대한 관심 당분간 유 지될 듯 주가 & 컨센서스 & 수급 동향 지난 주 통신업종은 전주 대비 +0.4% 기록. KOSPI 는 동기간 -0.5% 기록 SKT +0.5%. KT -0.9%, LGU +2.3% 기록 수급 : 지난주 기관투자자 SKT, KT 순매수. 외국인투자자는 SKT, LGU+ 순매수 지난 주 주가 동향과 의미 : 1 통신업 주가 양호한 전개. 주도주 부재한 가운데, 통신업에 대한 기관 투자자 수요 견조. 2 기관은 KT, 외국인 투자자는 LGU+ 선호 뚜렷하게 갈리는 중 당분간 수급 측면에서는 이와 같은 현상 유지될 전망, 3 현재는 부진하지만, 관심주는 바닥권에 있는 SKT. IMM 으로부터 SK 플래닛에 대 한 투자 유치 뉴스 등도 있었고, CJ 헬로비전 M&A 인가 시 주목 받게 될 것으로 예상 2Q 영업이익 컨센서스 동향 : 연결 영업이익 기준 SKT 4,400억원, KT 3,780억원, LG 유플러스 1,780억원 주요 뉴스 및 코멘트 LG 유플러스, 홈IoT 30만 돌파 가스잠금 가스잠금, 맘카 등 인기<매경 매경>: LG 유플러스, 홈 IoT 서비스 가입자 30만명 돌파 예상. 지난달 누적 가입자가 28만명 넘었으며 이달 안에 가입자 30만명 돌파 확실시. 연내 50만 가입자 달성도 무난할 것으로 보여. 올 상반기까지 IoT 서비스를 30종으로 확대할 계획 테슬라 통신 분야 한국 파트너,, KT 유력<중앙 중앙> : KT, 미국 전기차업체 테슬라모터스의 국내 통신 파트너로 유력한 것으로 알려져. 지난해 11월 한국 진출 이후 올해 초부터 SK 텔레콤 KT 와 협상을 벌여온 테슬라가 통신파트너로 KT 선택. 향후 커넥티드카 비롯 자율주행차 시장 기술 선점에 유리할 전망 영국 통신시장 뒤흔들 '초대형 합병' 무산<지디 지디>: 유럽연합 집행위원회, 영국 3위 통신사 Three 와 2위 업체 O2간의 17조원 규모 합병 승인 거부. 두 회사가 합병할 경우 가격 인상과 소비자들의 선택 감소 등 위협 요인 있다고 불허 이유 밝혀. Three 주주인 홍콩 CK 허치슨 홀딩스는 소송 등 조치 강구할 계획 케이블 가입자 60만명 줄었다<전자 전자> : 미래부, 유료방송 가입자 산정 기준 완성함에 따라 합산규제법, 홈쇼핑 송출 수수료, 지상파 재송신료 등 가입자 관련 사안에 큰 영향 미칠 전망. 조사 결과 KT 와 스카이라이프 가 입자수는 전체 가입자 중 29.34%로 KT 그룹은 합산규제법 규제 받지 않을 것 사모펀드 IMM, SK 플래닛 11 11번가 번가 에 5천억원 투자<매경 매경> : 국내 사모펀드 IMM, 11번가를 운영하는 SK 플래닛에 5000억원 투자. 최근 1조원 투자 유치에 나선 SK 플래닛은 이번에 조달한 자금 대부분을 물류 인프 라 확충에 투입할 계획. 쿠팡. 티켓몬스터 등 전자상거래 업체와의 경쟁에서 우위에 서겠다는 계획

2 통신서비스 통신업종 주간 동향(16.5.9~ ) Valuation 수준 PER PBR ROE Mkt. Cap 2016E 2016E 2016E (bn USD) KOSPI ,021.8 통신업 SK 텔레콤 KT LG 유플러스 NTT Docomo KDDI Softbank China Unicom China Mobile China Telecom AT&T Verizon Chunghwa Telecom Taiwan Mobile 주가 Data Performance(%) 최근 5영업일 순매수 (십억원) 1W 1 M 3M 6M 1Yr 기관 외국인 개인 KOSPI 통신업 SK 텔레콤 KT LG 유플러스 NTT Docomo KDDI Softbank China Unicom China Mobile China Telecom AT&T Verizon Chunghwa Taiwan Mobile

3 Sector Report Global peer group Valuation (단위: 배, %) PER PBR EV/EBITDA Div. Yield 2016E 2017E 2016E 2017E 2016E 2017E 2016E 2017E SK 텔레콤 KT LG 유플러스 NTT Docomo KDDI Softbank NTT Docomo China Unicom China Mobile China Telecom PCCW Singtel AT&T Verizon Chunghwa Taiwan Mobile Telstra Vodafone Deutsche Telefonica Telecom Italia Telenor Teliasonera Average 자료: 유안타증권 리서치센터 Earnings Estimate (단위: 십억원) SK 텔레콤 KT 결산(12월) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 결산(12월) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 매출액 16,602 17,164 17,137 17,124 17,294 매출액 23,811 22,312 22,281 22,347 22,457 영업이익 2,011 1,825 1,708 1,640 1,713 영업이익 ,293 1,317 1,299 지배주주순이익 1,639 1,801 1,519 1,412 1,234 지배주주순이익 , 증가율 증가율 적전 적지 흑전 PER PER PBR PBR EV/EBITDA EV/EBITDA ROE ROE 자료: 유안타증권 리서치센터 3

4 통신서비스 Earnings Estimate (단위: 십억원) LG 유플러스 결산(12월) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 매출액 11,450 11,000 10,795 11,055 11,248 영업이익 지배주주귀속 순이익 증가율 흑전 PER PBR EV/EBITDA ROE 자료: 유안타증권 리서치센터 통신사 실적 추정 및 컨센서스 비교 (단위: 십억원) 매출액 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16 2Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 4,240 4,256 4,261 4,379 4,229 4,267 1% 0% 4,328-1% KT 5,436 5,394 5,492 5,959 5,515 5,560 1% 3% 5,555 0% LG 유플러스 2,556 2,661 2,717 2,861 2,713 2,755 2% 4% 2,741 1% 영업이익 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16 2Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 % 3% 435-2% KT % 7% 373 3% LG 유플러스 % -7% 177 2% 영업이익률 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16 2Q 16E SK 텔레콤 9% 10% 12% 9% 10% 10% KT 6% 7% 6% 4% 7% 7% LG 유플러스 6% 7% 6% 4% 6% 7% 세전계속사업이익 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16 2Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 % -22% 434-7% KT % 87% % LG 유플러스 % 2% 140 9% 지배주주귀속순익 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16 2Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 % -24% 331-9% KT % -18% % LG 유플러스 % 1% % 자료: 유안타증권 리서치센터 4

5 Sector Report 컨센서스 비교 (단위: 십억원) 매출액 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 4,328 4,331 0% 4,616 4,251 KT 5,555 5,545 0% 5,716 5,311 LG 유플러스 2,741 2,737 0% 2,834 2,616 영업이익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 % KT % LG 유플러스 % 영업이익률 컨센서스 1주전 최고값 최저값 SK 텔레콤 10% 10% 10% 9% KT 7% 7% 7% 6% LG 유플러스 6% 6% 7% 7% 세전계속사업이익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 % KT % LG 유플러스 % 지배주주귀속순익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 % KT % LG 유플러스 % 자료: 유안타증권 리서치센터 5

6 통신서비스 주간뉴스 취합 < > < > 사모펀드 IMM, SK플래닛 11 11번가 번가 에 5천억원 투자<매경 매경> 국내 사모펀드 IMM, 11번가를 운영하는 SK플래닛에 5000억원 투자. SK플래닛은 이번에 조달한 자금 대부분을 물류 인프라 확중에 투입할 계획. 쿠팡. 티켓몬스터 등 전자상거래 업체와의 경쟁에서 우위에 서겠다는 계획 해외 사업 목말랐던 통신업계 IoT로 '글로벌 무대' 진출<파낸 파낸> 통신업계, 내수산업의 한계 넘지 못하던 과거 벗어나 국경 한계 없는 IoT 제품과 서비스 앞세워 글로벌 신시장 개척. KT가 차이나모바일, NTT도코모와 협력 강화하고 IoT제품 현지 출시할 계획이며 SKT도 이란 진출 이어 인도네시아 1위 통신사와 협력 -, 엇갈린 합병 결과.....한국은 한국은?<?<지디 지디> SK텔레콤-CJ헬로비전 인수합병, 최근 영국과 미국에서 해외 방송-통신 기업 간 합병에 관해 각각 다른 '합병 불허'와 '승인'이란 결정 내려지면서 미치게 될 영향 관심. SKT와 KT- LG유플러스가 각각 미국, 영국의 판례를 부각시키며 설전 T페이 가입자 30만명 돌파...20~ ~30대 이용 많아<연합 연합> SK텔레콤, 모바일 간편결제 서비스 'T페이' 출시 두 달 만에 가입자 30만명, 누적 결제 100만건 동시 돌파. 지난 11일 ios용 T페이 출시 이후 가입자가 하루에 1만명씩 빠르게 증가하고 있다고 밝혀. 20대 남성에 전체 결제 건수의 24.6% 차지 아이폰SE '쥐꼬리 ' 지원금' 왜?<?<파낸 파낸> 이통3사, 애플 아이폰SE를 출시하며 11만~13만 지원금 공시. 다른 제조사와 달리 애플은 공시지원금을 보조하지 않으며 20% 요금 할인 수혜만 보고 있다는 지적. 단말 지원금에 따라 요금할인율을 탄력적으로 조정해야 한다는 주장 제기 LG유플러스 유플러스, 홈IoT 30만 돌파 가스잠금 가스잠금, 맘카 등 인기<매경 매경> LG유플러스, 홈 IoT 서비스 가입자 30만명 돌파 예상. 지난달 누적 가입자가 28만명 넘었으며 이달 안에 가입자 30만명 돌파 확실시. 연내 50만 가입자 달성도 무난할 것으로 보여. 올 상반기까지 IoT 서비스를 30종으로 확대할 계획 SKT IoT 플랫폼 해외 출격.. '씽플러그 ' 씽플러그' 국제표준 따내<파낸 파낸> SK텔레콤 IoT 플랫폼 '씽플러그', 국제표준 인증인 'onem2m 표준인증' 획득. 향후 IoT 개발회사가 씽플러그 적용한 디바이스를 개발해 해외시장에 진출할 때 호환문제 걱정하지 않아도 돼 해외진출 길 확장될 것으로 기대 "중국 IoT 시장 무섭게 성장 년 세계 20% 차지"< "<파낸 파낸> KT, 차이나모바일 IoT 초청해 중국 IoT 시장현황과 최신 트렌드 점검. 중국 IoT 시장은 매년 32%씩 성장해 오는 2020년이면 네트워크 연결된 사물 수가 현재 8000만개 수준에서 100억개까지 늘어날 것으로 예상 < > < > 테슬라 통신 분야 한국 파트너,, KT 유력<중앙 중앙> KT, 미국 테슬라모터스의 국내 통신 파트너로 유력한 것으로 알려져. 지난해 11월 한국 진출 이후 올해 초부터 SK텔레콤 KT와 협상을 벌여온 테슬라가 통신파트너로 KT 선택. 향후 커넥티드카 비롯 자율주행차 시장 기술 선점에 유리할 전망 SKT, 인도네시아 텔콤과 IoT 사업 협력 MOU<디타 디타> SK텔레콤, 인도네시아 유무선 1위 통신사인 텔콤과 사물인터넷 분야 전략 협력 양해각서 체결. IoT 사업 위해 2년 내 자카르타 에 합작 설립안 논의 중. 씽플러그 IoT 플랫폼, 소물인터넷 네트워크, 미디어솔루션 클라우드 스트리밍 등 분야 협력키로 영국 통신시장 뒤흔들 '초대형 합병' 무산<지디 지디> 유럽연합 집행위원회, 영국 3위 통신사 Three와 2위 O2간의 합병 승인 거부. 두 회사가 합병할 경우 가격 인상과 소비자 들의 선택 감소 등 위협요인 있다고 불허 이유 밝혀. Three 주주인 홍콩 CK허치슨 홀딩스는 소송 등 조치 강구할 계획 케이블 가입자 60만명 줄었다<전자 전자> SKT "CJ헬로비전 인수합병 무산 가능성" 첫 공식언급<연합 연합> SK텔레콤, 지난달 29일 뉴욕 증권거래소에 제출한 사업보 고서에 CJ헬로비전 인수 합병에 실패할 수 있다고 언급. 지난 1분기 실적발표 컨퍼런스콜에서 합병 자신했던 국내 투자자 대상 설명과 온도차. 사측은 의례적으로 나열한 것이라고 해명 알짜주파수 이통3사에 다 넘어가고 더 멀어진 `제4이통 이통`< `<디타 디타> 제4이통 준비사업자들, 주파수 경매로 이통3사가 총 100MHz 폭의 알짜 주파수를 최저가로 가져가면서 제4이통사 사실상 불가능해졌다는 분석. 정부가 연내 제4이통사 신청 받지 않기 로 정책 방침 정하면서 국내 통신시장 3사 체제 굳어질 전망 KT스카이라이프 스카이라이프,, UHD 1년 만 가입자 확보<지디 지디> KT스카이라이프, 초고화질 방송 출시 1년만에 가입자 17만명 화보했다고 밝혀. 지난해 6월 처음 UHD 방송 출시한 이후 월 평균 약 1만5천명 꼴로 가입자 증가. 지속적으로 ARPU 높은 UHD 상품 확대하는 전략 펼칠 계획 미래부, 유료방송 가입자 산정 기준 완성함에 따라 합산규제법, 홈쇼핑 송출수수료, 지상파 재송신료 등 가입자 관련 사안에 큰 영향 미칠 전망. 조사 결과 KT와 스카이라이프 가입자수는 전체 가입자 중 29.34%로 KT그룹은 합산규제법 규제 받지 않을 것 6

7 Sector Report < > < > SKT CJ CJ헬로 M&A, 20대 국회 '뜨거운 감자'되나 되나<아이 아이> 통신업계, 여야3당이 20대 국회 원구성 협상 시작하면서 새로 구성될 미방위로 관심 집중. 업계 최대 이슈인 SK텔레콤과 CJ헬로비전의 인수합병 논란이 국회로 이어질 수 있기 때문. 새 미방위가 통합방송법 개정 비롯한 이번 M&A에 어떤 입장 나타낼지 관심 LG유플러스 유플러스,, 10대 겨냥한 모바일 영상 서비스 시작<전자 전자> LG유플러스, 10대 겨냥한 모바일 영상 서비스 선보여. 자사 모바일 플랫폼 '비디오 포털' 이용층 확대해 모바일 생태계 주도권 잡기 위한 포석. 아이돌 가수 콘서트, 아이돌 진행 1인 방송, 스타토크쇼 등 젊은층 잡기 위한 실시간영상 강화할 것 스마트폰으로 밥도 한다.. LG U+ IoT 밥솥 출시<파낸 파낸> LG유플러스, 원격제어와 자동실행이 가능한 지능형 IoT 밥솥과 주방안전 IoT 소화장치 출시한다고 밝혀. 스마트폰으로 밥솥의 상태를 확인하고 취사 시작 혹은 중지, 예약도 가능. 소화장치는 가스 누출 감지시 자동으로 가스 밸브 잠그고 화재 감지시 소화약제 방출 CJ헬로비전 헬로비전,, 1분기 1 영업익 6.6% 하락......가입자감 가입자감소 영향<지디 지디> CJ헬로비전, 올해 1분기 매출 2786억원, 영업이익 251억원, 당기순이익 191억원 기록. 매출과 영업이익 전년동기대비 각각 4.9%, 6.6% 감소. 유료방송 및 초고속 인터넷, 인터넷 집 전화 가입자 수 감소에 기안한 것으로 분석. 알뜰폰은 소폭 성장세 돈이 되기 시작한 알뜰폰<이데 이데> 알뜰폰, 미래부 출범 이후 가입자 수 3배 이상 증가한 가운데, 사업자들 수익성도 호전되는 모습. CJ헬로비전 1분기 알뜰폰 매출 660억원으로 전분기대비 7.8% 증가했으며 SK텔링크도 2015년 영업익 445억원으로 전년대비 44% 증가 데이터 요금제 가입자, 상반기 2000만 돌파한다<전자 전자> 미래부, 데이터 중심 요금제가 가입자 3월말 현재 1713만명으로 올해 들어 매달 100만 이상 증가하며 6월 2000만명 돌파 유력. 가입비율이 기존 이동전화 점유율과 동일한 것은 결국 경 쟁 강화 효과 적었다는 의미로 혁신 요금제 나와야 한다는 지적 무선트래픽 20만TB 동영상 비중 압도적<디타 디타> 미래부, 지난 3월 기준 전체 무선데이터 트래픽은 20만4058 TB로 전월대비 9.8% 증가하며 역대 최고치 기록. LTE 가입자당 트래픽도 4.6GB로 전월대비 8.4% 증가. 콘텐츠 유형별 일주일 평균 트래픽은 동영상이 전체 모바일 트래픽 중 57.6% 차지 7

8 통신서비스 주간 번호이동 점유율 (단위: 명) 합계 SKT KT LGU+ MVNO SKT KT LGU+ MVNO 1월 소계 756, , , , , % 28.2% 22.8% 19.4% 2월 소계 579, , , ,659 76, % 28.2% 25.5% 13.2% 3월 소계 617, , , , , % 27.1% 23.8% 16.5% 4월 소계 452, , , ,795 84, % 26.7% 25.1% 18.6% 5월 소계 543, , , , , % 26.3% 23.7% 19.3% 6월 소계 525, , , , , % 25.4% 23.0% 21.7% 7월 소계 562, , , , , % 25.5% 22.4% 22.7% 8월 소계 573, , , , , % 24.8% 23.9% 20.9% 9월 소계 554, , , , , % 24.5% 23.9% 20.2% 10월 소계 599, , , ,769 78, % 30.3% 28.0% 13.1% 11월 소계 602, , , ,879 78, % 28.1% 24.9% 13.1% 12월 소계 562, , , ,485 91, % 26.5% 24.3% 16.2% 1월 소계 592, , , , , % 25.1% 23.3% 20.5% 2월 소계 578, , , , , % 25.7% 22.8% 20.3% 3월 소계 596, , , , , % 24.7% 22.8% 20.7% 4월 01일 21,562 6,397 5,781 4,947 4, % 26.8% 22.9% 20.6% 4월 02일 20,639 7,690 5,800 5,473 1, % 28.1% 26.5% 8.1% 4월 03일 11,920 4,649 3,288 3, % 27.6% 29.4% 4.0% 4월 04일 24,962 8,183 5,892 5,730 5, % 23.6% 23.0% 20.7% 4월 05일 21,350 6,229 5,911 4,831 4, % 27.7% 22.6% 20.5% 4월 06일 22,985 7,317 6,383 4,957 4, % 27.8% 21.6% 18.8% 4월 07일 25,944 8,536 7,219 6,291 3, % 27.8% 24.2% 15.0% 4월 08일 25,847 9,244 6,707 6,039 3, % 25.9% 23.4% 14.9% 4월 09일 24,484 9,153 7,424 6,262 1, % 30.3% 25.6% 6.7% 4월 11일 38,411 13,446 10,521 9,419 5, % 27.4% 24.5% 13.1% 4월 12일 21,820 7,918 4,793 5,341 3, % 22.0% 24.5% 17.3% 4월 13일 21,439 7,506 6,125 5,741 2, % 28.6% 26.8% 9.6% 4월 14일 21,430 6,477 5,428 4,992 4, % 25.3% 23.3% 21.2% 4월 15일 21,031 6,633 4,846 4,991 4, % 23.0% 23.7% 21.7% 4월 16일 17,023 5,924 4,768 4,480 1, % 28.0% 26.3% 10.9% 4월 17일 9,257 3,462 2,471 2, % 26.7% 29.4% 6.5% 4월 18일 23,181 7,191 5,467 5,180 5, % 23.6% 22.3% 23.0% 4월 19일 18,715 5,829 4,687 4,199 4, % 25.0% 22.4% 21.4% 4월 20일 19,006 5,874 4,556 4,211 4, % 24.0% 22.2% 23.0% 4월 21일 19,135 5,851 4,767 4,445 4, % 24.9% 23.2% 21.3% 4월 22일 19,851 6,324 4,781 4,402 4, % 24.1% 22.2% 21.9% 4월 23일 19,068 6,864 5,401 5,005 1, % 28.3% 26.2% 9.4% 4월 25일 31,862 10,231 8,042 7,822 5, % 25.2% 24.5% 18.1% 4월 26일 19,518 5,952 4,870 4,536 4, % 25.0% 23.2% 21.3% 4월 27일 18,536 5,645 4,443 4,282 4, % 24.0% 23.1% 22.5% 4월 28일 18,745 5,547 4,735 4,387 4, % 25.3% 23.4% 21.7% 4월 29일 18,844 5,541 4,872 4,128 4, % 25.9% 21.9% 22.8% 4월 30일 17,398 6,021 4,967 4,682 1, % 28.5% 26.9% 9.9% 593, , , , , % 26.1% 24.1% 16.9% 자료: KTOA 8

9 Sector Report 이통사 단말기 지원금 공시 현황 SK 텔레콤 (단위: 원) 단말기명 출고가 요금제 5월 13일 5월 5일 5월 1일 4월 16일 4월 6일 3월 31일 3월 16일 3월 11일 3월 8일 현재판매가 G5 836,000 LTE 전국민 무한 139, , , , , , ,000 band 데이터 , , , , , , ,000 band 데이터 42 88,000 88,000 88,000 88,000 88,000 88, ,000 갤럭시 S7 (32G) 836,000 LTE 전국민 무한 246, , , , , , , , ,000 band 데이터 , , , , , , , , ,000 band 데이터 , ,000 97,000 97,000 97,000 97,000 97,000 97, ,000 갤럭시 S7 엣지 (32G) 924,000 LTE 전국민 무한 246, , , , , , , , ,000 band 데이터 , , , , , , , , ,000 band 데이터 , ,000 97,000 97,000 97,000 97,000 97,000 97, ,000 아이폰6S+ (64G) 1,130,800 LTE 전국민 무한 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 1,055,800 band 데이터 59 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 1,062,800 band 데이터 42 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 1,081,800 아이폰6S (64G) 999,900 LTE 전국민 무한 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75, ,900 band 데이터 59 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68, ,900 band 데이터 42 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49, ,900 갤럭시 S6 엣지플러스 939,400 LTE 전국민 무한 246, , , , , , , , , ,400 (32G) band 데이터 , , , , , , , , , ,400 band 데이터 , , , , , , , , , ,400 갤럭시노트5 899,800 LTE 전국민 무한 234, , , , , , , , , ,800 (32G) band 데이터 , , , , , , , , , ,800 band 데이터 , , , , , , , , , ,800 G4 599,500 LTE 전국민 무한 275, , , , , , , , , ,500 band 데이터 , , , , , , , , , ,500 band 데이터 , , , , , , , , , ,500 갤럭시 S6 엣지 (32G) 878,900 LTE 전국민 무한 308, , , , , , , , , ,900 band 데이터 , , , , , , , , , ,900 band 데이터 , , , , , , , , , ,900 갤럭시 S6 (32G) 679,800 LTE 전국민 무한 279, , , , , , , , , ,800 band 데이터 , , , , , , , , , ,800 band 데이터 , , , , , , , , , ,800 아이폰6 (64G) 833,800 LTE 전국민 무한 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75, ,800 band 데이터 59 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68, ,800 band 데이터 42 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49, ,800 갤럭시노트4 799,700 LTE 전국민 무한 550, , , , , , , , , ,700 band 데이터 , , , , , , , , , ,700 band 데이터 , , , , , , , , , ,700 자료: SK 텔레콤 9

10 통신서비스 KT (단위: 원) 단말기명 출고가 요금제 5월 4일 4월 15일 4월 5일 3월 31일 3월 25일 3월 15일 3월 11일 3월 8일 2월 17일 현재판매가 G5 836,000 순 완전무한77 178, , , , ,000 순 완전무한61 145, , , , ,000 순 모두다올레41 101, , , , ,000 갤럭시 S7 (32G) 836,000 순 완전무한77 253, , , , , , , ,000 순 완전무한61 223, , , , , , , ,000 순 모두다올레41 155, , , , , , , ,000 갤럭시 S7 엣지 (32G) 924,000 순 완전무한77 253, , , , , , , ,000 순 완전무한61 223, , , , , , , ,000 순 모두다올레41 155, , , , , , , ,000 아이폰6S+ (64G) 1,130,800 순 완전무한77 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 1,043,800 순 완전무한61 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 1,059,800 순 모두다올레41 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 1,081,800 아이폰6S (64G) 999,900 순 완전무한77 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87, ,900 순 완전무한61 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71, ,900 순 모두다올레41 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49, ,900 갤럭시 S6 엣지플러스 939,400 순 완전무한77 276, , , , , , , , , ,400 (32G) 순 완전무한61 243, , , , , , , , , ,400 순 모두다올레41 169, , , , , , , , , ,400 갤럭시노트5 899,800 순 완전무한77 270, , , , , , , , , ,800 (32G) 순 완전무한61 244, , , , , , , , , ,800 순 모두다올레41 185, , , , , , , , , ,800 G4 599,500 순 완전무한77 317, , , , , , , , , ,500 순 완전무한61 292, , , , , , , , , ,500 순 모두다올레41 237, , , , , , , , , ,500 갤럭시 S6 엣지 878,900 순 완전무한77 330, , , , , , , , , ,900 (32G) 순 완전무한61 294, , , , , , , , , ,900 순 모두다올레41 214, , , , , , , , , ,900 갤럭시 S6 679,800 순 완전무한77 230, , , , , , , , , ,800 (32G) 순 완전무한61 202, , , , , , , , , ,800 순 모두다올레41 141, , , , , , , , , ,800 아이폰6(64G) 833,800 순 완전무한77 500, , , , , ,000 87,000 87,000 87, ,800 순 완전무한61 439, , , , , ,000 71,000 71,000 71, ,800 순 모두다올레41 306, , , , , ,000 49,000 49,000 49, ,800 갤럭시노트4 699,600 순 완전무한77 276, , , , , , , , , ,600 순 완전무한61 243, , , , , , , , , ,600 순 모두다올레41 169, , , , , , , , , ,600 아이폰5S (32G) 550,000 순 완전무한77 350, , , , , , , , , ,000 순 완전무한61 322, , , , , , , , , ,000 순 모두다올레41 261, , , , , , , , , ,000 자료: KT 10

11 Sector Report LG 유플러스 (단위: 원) 단말기명 출고가 요금제 5월 5일 4월 12일 4월 6일 3월 31일 3월 25일 3월 11일 3월 1일 2월 19일 2월 12일 현재판매가 G5 836,000 데이터 , , , , ,000 LTE , , , , ,000 LTE 42 86,000 86,000 86,000 86, ,000 갤럭시 S7 (32G) 836,000 데이터 , , , , , , ,000 LTE , , , , , , ,000 LTE ,000 86,000 86,000 86,000 86,000 86, ,000 갤럭시 S7 엣지 (32G) 924,000 데이터 , , , , , , ,000 LTE , , , , , , ,000 LTE ,000 86,000 86,000 86,000 86,000 86, ,000 아이폰6S+ (64G) 1,130,800 데이터 80 94,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 1,036,800 LTE 62 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 1,074,800 LTE 42 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 1,091,800 아이폰6S (64G) 999,900 데이터 ,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89, ,900 LTE 62 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65, ,900 LTE 42 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45, ,900 갤럭시 S6 엣지플러스 939,400 데이터 , , , , , , , , , ,400 (32GB) LTE , , , , , , , , , ,400 LTE , , , , , , , , , ,400 갤럭시노트5 899,800 데이터 , , , , , , , , , ,800 (32GB) LTE , , , , , , , , , ,800 LTE , , , , , , , , , ,800 G4 599,500 데이터 , , , , , , , , , ,500 LTE , , , , , , , , , ,500 LTE , , , , , , , , , ,500 갤럭시 S6 엣지 878,900 데이터 , , , , , , , , , ,900 (32GB) LTE , , , , , , , , , ,900 LTE , , , , , , , , , ,900 갤럭시 S6 679,800 데이터 , , , , , , , , , ,800 (32GB) LTE , , , , , , , , , ,800 LTE , , , , , , , , , ,800 아이폰6(64GB) 633,600 데이터 , , , , , , ,000 89,000 89, ,600 LTE , , , , , , ,000 65,000 65, ,600 LTE 42 83,000 83,000 83,000 83, , ,000 96,000 45,000 45, ,600 갤럭시노트4 799,700 데이터 , , , , , , , , , ,700 LTE , , , , , , , , , ,700 LTE , , , , , , , , , ,700 G3 499,400 데이터 , , , , , , , , ,000 43,400 LTE , , , , , , , , , ,400 LTE , , , , , , , , , ,400 자료 : LG 유플러스 11

12 통신서비스 SK 텔레콤 (017670) 투자등급 및 목표주가 추이 (원) 주가 날짜 투자의견 목표주가 400,000 목표주가 BUY 250, , BUY 250, , BUY 250, , BUY 250, , BUY 250, , BUY 250, , BUY 250,000 50, BUY 250, BUY 250, BUY 250,000 자료: 유안타증권 KT (030200) 투자등급 및 목표주가 추이 (원) 주가 날짜 투자의견 목표주가 50,000 목표주가 BUY 40,000 45, BUY 40,000 40, BUY 40,000 35, BUY 40,000 30,000 25, BUY 40,000 20, BUY 40,000 15, BUY 40,000 10, BUY 40,000 5, BUY 40, BUY 40,000 자료: 유안타증권 LG 유플러스 (032640) 투자등급 및 목표주가 추이 (원) 주가 날짜 투자의견 목표주가 20,000 목표주가 BUY 15,000 18, BUY 15,000 16, BUY 15,000 14, BUY 15,000 12,000 10, BUY 15,000 8, BUY 15,000 6, BUY 15,000 4, BUY 15,000 2, BUY 15, BUY 15,000 자료: 유안타증권 12

13 Sector Report 이 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며 타인의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인함. (작성자: 최남곤) 당사는 자료공표일 현재 동 종목 발행주식을 1%이상 보유하고 있지 않습니다. 당사는 자료공표일 현재 해당 기업과 관련하여 특별한 이해관계가 없습니다. 당사는 동 자료를 전문투자자 및 제 3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 동 자료의 금융투자분석사와 배우자는 자료공표일 현재 대상법인의 주식관련 금융투자상품 및 권리를 보유하고 있지 않습니다. 종목 투자등급 (Guide Line): 투자기간 6~12개월, 절대수익률 기준 투자등급 4단계(Strong Buy, Buy, Hold, Sell)로 구분한다 Strong Buy: 30%이상 Buy: 10%이상, Hold: -10~10%, Sell: -10%이하로 구분 업종 투자등급 Guide Line: 투자기간 6~12개월, 시가총액 대비 업종 비중 기준의 투자등급 3단계(Overweight, Neutral, Underweight)로 구분 2014년 2월21일부터 당사 투자등급이 기존 3단계 + 2단계에서 4단계로 변경 본 자료는 투자자의 투자를 권유할 목적으로 작성된 것이 아니라, 투자자의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 참고 자료입니다. 본 자료는 금융투자분석사가 신뢰할만 하다고 판단되는 자료와 정보에 의거하여 만들어진 것이지만, 당사와 금융투자분석사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 따라서, 본 자료를 참고한 투자자의 투자의사결정 은 전적으로 투자자 자신의 판단과 책임하에 이루어져야 하며, 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자행위 결과에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다. 또한, 본 자료는 당사 투자자에게만 제공되는 자료로 당사의 동의 없이 본 자료를 무단으로 복제 전송 인용 배포하는 행위는 법으로 금지되어 있습니다. 13