Microsoft Word _4

Transcription

1 Sector Report 통신서비스 Weekly(5/16~5/20) : 단통법, 재발의 가능성? 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 기관투자자는 KT, 외국인투자자는 LGU+ 집중 매수 단통법, 재발의 가능성? Our view 소재, 산업재 주가 조정으로 통신업에 대한 관심 당분간 유 지될 듯 주가 & 컨센서스 & 수급 동향 지난 주 통신업종은 전주 대비 -0.4% 기록. KOSPI 는 동기간 -0.6% 기록 SKT -1.9%. KT -2.4%, LGU +0.0% 기록 수급 : 지난주 기관투자자 SKT, KT 순매수. 외국인투자자는 LGU+ 순매수 지난 주 주가 동향과 의미 : 1 기관은 KT(부동산 사업 부각, 견조한 실적 부각), 외국인 투자자는 LGU+(통 신주 내 성장주 포지션, 견조한 실적 레코드) 선호 뚜렷하게 갈리는 현상 지속 당분간 수급 측면에서는 이 와 같은 현상 유지될 전망, 2 CJ 헬로비전 인수 승인 지연으로 SKT & CJH 주가 동반 부진 지속 2Q 영업이익 컨센서스 동향 : 연결 영업이익 기준 SKT 4,350억원, KT 3,730억원, LG 유플러스 1,770억원 주요 뉴스 및 코멘트 "프로그램 사용료 10% 인상"... "...미래부의 일방적 '상생안 상생안'< '<지디 : IPTV-PP 상생협의체에서 콘텐츠 사용료 협 상 진행 중인 가운데 미래부가 올해 프로그램 사용료를 전년대비 10% 이상 인상할 것 종용 논란 유료방송 가입자 총 2천 만 KT 510만 1위<지디 : 미래부, 종합유선방송, 위성방송, IPTV 의 2015년 하반기 가입자 수 조사 검증과 시장점유율 산정 결과를 확정해 공고. 총 가입자자 2786만5174명으로 복수 가입자 933만명인 가운데, 전체 가구 수인 1871만 가구 초과 KT, 기가인터넷 150만 `기가시대 기가시대` 이끈다<디타 디타> : KT, 기가인테넛 가입자가 출시 1년 7개월만에 150만 명 넘어서며 목표로 제시한 연내 200만명 돌파가 무난할 것이란 전망. 기가인터넷으로 전환 가능한 광시설 비 중이 가장 높고, 선제적 투자로 기가인터넷 제공범위 넓힌 것이 가입자 증가에 기여 공정위,, M&A 심사만 7개월째 개월째.. 방송통신 투자 신사업 올스톱<파낸 파낸>: 공정위, SK 텔레콤과 CJ 헬로비전 M&A 에 대한 심사가 7개월째 지나면서 방송통신업계 투자와 신사업 개발 등 기업 경영 올스톱 사태. 박근혜 대통령이 규제 개혁 골든타임 강조했으나, 정작 정부는 엇박자. 심사 지연되며 경쟁력 후퇴하는 모습 단통법 재발의 유력 전면개정 촉각<디타 디타> : 통신업계, 오는 30일 개원하는 20대 국회가 풀어야 할 통신 방송산업 관련 이슈 산적. 단말기 유통구조개선법 개정, SK 텔레콤의 CJ 헬로비전 인수 승인 등

2 통신서비스 통신업종 주간 동향( ~ ) Valuation 수준 PER PBR ROE Mkt. Cap 2016E 2016E 2016E (bn USD) KOSPI ,003.6 통신업 SK 텔레콤 KT LG 유플러스 NTT Docomo KDDI Softbank China Unicom China Mobile China Telecom AT&T Verizon Chunghwa Telecom Taiwan Mobile 주가 Data Performance(%) 최근 5영업일 순매수 (십억원) 1W 1 M 3M 6M 1Yr 기관 외국인 개인 KOSPI 통신업 SK 텔레콤 KT LG 유플러스 NTT Docomo KDDI Softbank China Unicom China Mobile China Telecom AT&T Verizon Chunghwa Taiwan Mobile

3 Sector Report Global peer group Valuation (단위: 배, %) PER PBR EV/EBITDA Div. Yield 2016E 2017E 2016E 2017E 2016E 2017E 2016E 2017E SK 텔레콤 KT LG 유플러스 NTT Docomo KDDI Softbank NTT Docomo China Unicom China Mobile China Telecom PCCW Singtel AT&T Verizon Chunghwa Taiwan Mobile Telstra Vodafone Deutsche Telefonica Telecom Italia Telenor Teliasonera Average 자료: 유안타증권 리서치센터 Earnings Estimate (단위: 십억원) SK 텔레콤 KT 결산(12월) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 결산(12월) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 매출액 16,602 17,164 17,137 17,124 17,294 매출액 23,811 22,312 22,281 22,347 22,457 영업이익 2,011 1,825 1,708 1,640 1,713 영업이익 ,293 1,317 1,299 지배주주순이익 1,639 1,801 1,519 1,412 1,234 지배주주순이익 , 증가율 증가율 적전 적지 흑전 PER PER PBR PBR EV/EBITDA EV/EBITDA ROE ROE 자료: 유안타증권 리서치센터 3

4 통신서비스 Earnings Estimate (단위: 십억원) LG 유플러스 결산(12월) 2013A 2014A 2015F 2016F 2017F 매출액 11,450 11,000 10,795 11,055 11,248 영업이익 지배주주귀속 순이익 증가율 흑전 PER PBR EV/EBITDA ROE 자료: 유안타증권 리서치센터 통신사 실적 추정 및 컨센서스 비교 (단위: 십억원) 매출액 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16 2Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 4,240 4,256 4,261 4,379 4,229 4,267 1% 0% 4,328-1% KT 5,436 5,394 5,492 5,959 5,515 5,560 1% 3% 5,555 0% LG 유플러스 2,556 2,661 2,717 2,861 2,713 2,755 2% 4% 2,741 1% 영업이익 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16 2Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 % 3% 435-2% KT % 7% 373 3% LG 유플러스 % -7% 177 2% 영업이익률 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16 2Q 16E SK 텔레콤 9% 10% 12% 9% 10% 10% KT 6% 7% 6% 4% 7% 7% LG 유플러스 6% 7% 6% 4% 6% 7% 세전계속사업이익 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16 2Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 % -22% 434-7% KT % 87% % LG 유플러스 % 2% 140 9% 지배주주귀속순익 1Q 15 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16 2Q 16E QoQ YoY 컨센서스 대비 SK 텔레콤 % -24% 331-9% KT % -18% % LG 유플러스 % 1% % 자료: 유안타증권 리서치센터 4

5 Sector Report 컨센서스 비교 (단위: 십억원) 매출액 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 4,328 4,328 0% 4,616 4,251 KT 5,555 5,555 0% 5,716 5,311 LG 유플러스 2,741 2,741 0% 2,834 2,616 영업이익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 % KT % LG 유플러스 % 영업이익률 컨센서스 1주전 최고값 최저값 SK 텔레콤 10% 10% 10% 9% KT 7% 7% 7% 6% LG 유플러스 6% 6% 7% 7% 세전계속사업이익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 % KT % LG 유플러스 % 지배주주귀속순익 컨센서스 1주전 변화율 최고값 최저값 SK 텔레콤 % KT % LG 유플러스 % 자료: 유안타증권 리서치센터 5

6 통신서비스 주간뉴스 취합 < > < > 단통법 재발의 유력 전면개정 촉각<디타 디타> 통신업계, 오는 30일 개원하는 20대 국회가 풀어야할 통신 방송산업 관련 이슈 산적. 단말기 유통구조개선법 개정, SK텔레콤의 CJ헬로비전 인수합병 논쟁, 인공지능 중심의 제4차 사업혁명에 대응할 규제 개선등이 대표 과제로 꼽혀 LGU+-하니웰 하니웰, IoT 온도조절기 공급<지디 LG유플러스, 국내 온도조절기 공급업체인 한국하니웰과 손잡고 IoT 온도조절기 개발 추진. 주거 사무공간에 빌트인으로 설치되는 온도조절기에 IoT 플랫폼을 연동해 원격으로 실내 온도 모니터링하고 제어하는 시스템 구축 헬로모바일 `O원렌탈 원렌탈` 돌풍 휴대폰 유통구조 바뀌나<전자 전자> 헬로모바일, 상태 좋은 중고폰을 약정과 위약금, 렌털료 없이 제공하는 서비스인 '0원 렌탈' 뜨거운 반응. 16일 출시 이후 전용홈페이지 방문객 수 1만명 이상. '중고폰'과 '렌털폰' 판매 모델을 동시에 갖춰 휴대폰 유통 구조에 적잖은 영향 미칠 것으로 보여 통신사, 아이폰6S 1+1 마케팅 경쟁<지디 G5도 지원금 인상 갤럭시 갤럭시S7 S7과 판매전 2라운드 라운드<연합 연합> SK텔레콤-KT, 17일 G5 공시지원금 전격 인상. 갤럭시S7이 두 차례 공시지원금 인상된 바 있어, G5의 실구매가 동일한 상황. 고급 스마트폰 시장 공시지원금 인상 소식이 소비자 관심 끌며 앞으로 몇 달 가격 조정하며 경쟁 펼칠 것으로 예상 유료방송 가입자 총 2천 만 KT 510만 1위<지디 미래부, 종합유선방송, 위성방송, IPTV의 2015년 하반기 가입자 수 조사 검증과 시장점유율 산정 결과를 확정해 공고. 총 가입자자 2786만5174명으로 복수가입자 933만명인 가운데, 전체 가구 수인 1871만 가구 초과 미래부, 무인이동체 분야에 3년간 400억원 투입<파낸 파낸> 미래부, 올해 150억원 등 향후 3년간 총 400억원 투입해 '무인이동체 미래선도 핵심 기술개발사업' 추진한다고 밝혀. 이달 중 무인이동체사업단을 발족하고 기술수요조사와 과제 공모 거쳐 하반기부터 사업에 본격 착수할 예정 미국 이통사, 스마트폰 구입하면 하나 더 증정하는 마케팅을 경쟁적으로 진행하는 모습. 1위 통신사 버라이즌이 시작한 1+1 이벤트에 경쟁사들이 아이폰6S를 내세워 공격적인 마케팅에 나서. 개통비 면제, 단말기 구입비 할인 등 프로모션 < > < > 공정위,, M&A심사만 7개월째 개월째....방송통신 투자 신사업 올스톱<파낸 파낸> 공정위, SK텔레콤과 CJ헬로비전 M&A에 대한 심사가 7개월째 지나면서 방송통신업계 투자와 신사업 개발 등 기업 경영 올스톱 사태. 박근혜 대통령이 규제 개혁 골든타임 강조했으나 정작 정부는 엇박자. 심사 지연되며 경쟁력 후퇴하는 모습 SK텔레콤 텔레콤,, IoT 전국망 6월까지 조기 구축<지디 SK텔레콤, 6월까지 IoT 전국망 구축 완료. 대구 IoT 테스트베드 에 5월말까지 우선 구축한 후 상반기까지 인구대비 99%, 전국 면적 대비 90% 수준의 전국망 제공할 예정. LTE 상용망에 적용된 IoT 전용망 'LTE-M' 통해서도 다양한 서비스 준비 중 방통위, 통신시장 `동의의결제 동의의결제` 도입한다<디타 디타> 방송통신위원회, 내달 초 동의의결제도 도입을 담은 전기통신사업법 개정안을 위원회 회의에 보고할 예정. 위법행위 발생시 정부 제재보다는 통신사들 자율 시정으로 소비자 피해 구제 방안 마련하겠다는 의도. 이르면 올 연말께 시행 예상 정부,, '지배력 ' 전이' 막는 법안 발의 SKT M&A M 변수<연합 연합> 정부, SK텔레콤이 CJ헬로비전 인수 합병 심사 서류 제출하기 직전, 시장 지배력 전이를 경계하는 내용의 방송법 개정안 발의한 것으로 확인. 정부 스스로 쟁점 심각성 인정한 셈이어서 업계 관심 쏠려 통신3사 차세대 먹거리, 자동차에서 찾는다<이데 이데> 국내 이통사 차세대 먹거리로 텔레매틱스 지목. KT SK텔레콤 등 국내 이통사들, 국내외 자동차 회사들과 제휴 맺고 관련 기술 개발 중. KT가 테슬라와 계약이 유력한 것으로 알려졌으며 SKT LG유플러스도 텔레매틱스 관련 서비스 선보여 SKT, LH 새 아파트에 IoT 서비스<한경 한경> SK텔레콤, LH와 IoT 기술 활용한 스마트홈 사업 강화. 내년 상반기부터 LH가 건설하는 아파트에 개방형 스마트홈 서비스 제공할 방침. LH가 해외 신도시 수출 모델로 준비하고 있는 'K-스마트시티 3.0'의 핵심 기술 중 해외 동반 진출도 기대 "프로그램 사용료 10% 인상"... "...미래부의 일방적 '상생안 상생안'< '<지디 IPTV-PP 상생협의체에서 콘텐츠사용료 협상 진행 중인 가운데 미래부가 올해 프로그램 사용료를 전년대비 10% 이상 인상 주문. 민간사업자 협상에 정부의 요금인상 종용이 타당한지 논란. 중소 개별 PP는 10% 인상 수혜 얻기 힘들다는 지적 6

7 Sector Report < > < > SKT "유료방송 " 소유규제 완화 추세......통방법 통방법, 문제안돼"< "<지디 언론계, SK텔레콤과 CJ헬로비전 인수합병 심사가 통합방송법 입법 이후 진행돼야 한다는 주장 제기. 그러나 SK텔레콤은 통합방송법이 소유 겸영 규제와 관계 없으며 정부 규제가 이미 시장 점유율에 초점 맞춰져 있는 만큼 문제될 것 없다고 반박 SK텔레콤 텔레콤,, IoT 규제 완화 수혜....수출길도 열어<뉴핌 뉴핌> 미래부, 올들어 전파 출력기준 상향, 신규 주파수 추가 공급 및 요금제 등 IoT 관련 규제 개선 추진. SK텔레콤은 미래부 규제 개선에 맞춰 900MHz 대역 주파수를 활용하는 IoT 전국 전용망 구축 사업 계획 발표. 이란 IoT MOU 등 수출길도 열려 이통3사 통합 앱 마켓 '출격 출격' 국내 장악 구글 애플 잡는다<파낸 파낸> 이통3사 통합 앱 마켓 '원스토어' 이달 중 서비스 시작. 6월 1일에는 네이버 앱스토어도 '원스토어'로 통합돼 구글과 애플에 대항할 예정. 구글과 애플 앱마켓이 85% 이상 시장 장악하고 있는 상황에서 40% 이상 시장 회복한다는 목표 설정 KT, 기가인터넷 150만 `기가시대 기가시대` 이끈다<디타 디타> KT, 기가인테넛 가입자가 출시 1년 7개월만에 150만명 넘어서며 목표로 제시한 연내 200만명 돌파가 무난할 것이란 전망. 기가인터넷으로 전환 가능한 광시설 비중이 가장 높고, 선제적 투자로 기가인터넷 제공범위 넓힌 것이 가입자 증가에 기여 사모펀드 IMM, SK플래닛 11 11번가 번가 에 5천억원 투자<매경 매경> 국내 사모펀드 IMM, 11번가를 운영하는 SK플래닛에 5000억원 투자. SK플래닛은 이번에 조달한 자금 대부분을 물류 인프라 확충에 투입할 계획. 쿠팡. 티켓몬스터 등 전자상거래 업체와의 경쟁에서 우위에 서겠다는 계획 해외 사업 목말랐던 통신업계 IoT로 '글로벌 무대' 진출<파낸 파낸> 통신업계, 내수산업의 한계 넘지 못하던 과거 벗어나 국경 한계 없는 IoT 제품과 서비스 앞세워 글로벌 신시장 개척. KT가 차이나모바일, NTT도코모와 협력 강화하고 IoT제품 현지 출시할 계획이며 SKT도 이란 진출 이어 인도네시아 1위 통신사와 협력 -, 엇갈린 합병 결과......한국은 한국은?<?<지디 SK텔레콤-CJ헬로비전 인수합병, 최근 영국과 미국에서 해외 방송-통신 기업 간 합병에 관해 각각 다른 '합병 불허'와 '승인'이란 결정 내려지면서 미치게 될 영향 관심. SKT와 KT- LG유플러스가 각각 미국, 영국의 판례를 부각시키며 설전 T페이 가입자 30만명 돌파...20~ ~30대 이용 많아<연합 연합> SK텔레콤, 모바일 간편결제 서비스 'T페이' 출시 두 달 만에 가입자 30만명, 누적 결제 100만건 동시 돌파. 지난 11일 ios용 T페이 출시 이후 가입자가 하루에 1만명씩 빠르게 증가하고 있다고 밝혀. 20대 남성에 전체 결제 건수의 24.6% 차지 7

8 통신서비스 주간 번호이동 점유율 (단위: 명) 합계 SKT KT LGU+ MVNO SKT KT LGU+ MVNO 1월 소계 756, , , , , % 28.2% 22.8% 19.4% 2월 소계 579, , , ,659 76, % 28.2% 25.5% 13.2% 3월 소계 617, , , , , % 27.1% 23.8% 16.5% 4월 소계 452, , , ,795 84, % 26.7% 25.1% 18.6% 5월 소계 543, , , , , % 26.3% 23.7% 19.3% 6월 소계 525, , , , , % 25.4% 23.0% 21.7% 7월 소계 562, , , , , % 25.5% 22.4% 22.7% 8월 소계 573, , , , , % 24.8% 23.9% 20.9% 9월 소계 554, , , , , % 24.5% 23.9% 20.2% 10월 소계 599, , , ,769 78, % 30.3% 28.0% 13.1% 11월 소계 602, , , ,879 78, % 28.1% 24.9% 13.1% 12월 소계 562, , , ,485 91, % 26.5% 24.3% 16.2% 1월 소계 592, , , , , % 25.1% 23.3% 20.5% 2월 소계 578, , , , , % 25.7% 22.8% 20.3% 3월 소계 596, , , , , % 24.7% 22.8% 20.7% 4월 01일 21,562 6,397 5,781 4,947 4, % 26.8% 22.9% 20.6% 4월 02일 20,639 7,690 5,800 5,473 1, % 28.1% 26.5% 8.1% 4월 03일 11,920 4,649 3,288 3, % 27.6% 29.4% 4.0% 4월 04일 24,962 8,183 5,892 5,730 5, % 23.6% 23.0% 20.7% 4월 05일 21,350 6,229 5,911 4,831 4, % 27.7% 22.6% 20.5% 4월 06일 22,985 7,317 6,383 4,957 4, % 27.8% 21.6% 18.8% 4월 07일 25,944 8,536 7,219 6,291 3, % 27.8% 24.2% 15.0% 4월 08일 25,847 9,244 6,707 6,039 3, % 25.9% 23.4% 14.9% 4월 09일 24,484 9,153 7,424 6,262 1, % 30.3% 25.6% 6.7% 4월 11일 38,411 13,446 10,521 9,419 5, % 27.4% 24.5% 13.1% 4월 12일 21,820 7,918 4,793 5,341 3, % 22.0% 24.5% 17.3% 4월 13일 21,439 7,506 6,125 5,741 2, % 28.6% 26.8% 9.6% 4월 14일 21,430 6,477 5,428 4,992 4, % 25.3% 23.3% 21.2% 4월 15일 21,031 6,633 4,846 4,991 4, % 23.0% 23.7% 21.7% 4월 16일 17,023 5,924 4,768 4,480 1, % 28.0% 26.3% 10.9% 4월 17일 9,257 3,462 2,471 2, % 26.7% 29.4% 6.5% 4월 18일 23,181 7,191 5,467 5,180 5, % 23.6% 22.3% 23.0% 4월 19일 18,715 5,829 4,687 4,199 4, % 25.0% 22.4% 21.4% 4월 20일 19,006 5,874 4,556 4,211 4, % 24.0% 22.2% 23.0% 4월 21일 19,135 5,851 4,767 4,445 4, % 24.9% 23.2% 21.3% 4월 22일 19,851 6,324 4,781 4,402 4, % 24.1% 22.2% 21.9% 4월 23일 19,068 6,864 5,401 5,005 1, % 28.3% 26.2% 9.4% 4월 25일 31,862 10,231 8,042 7,822 5, % 25.2% 24.5% 18.1% 4월 26일 19,518 5,952 4,870 4,536 4, % 25.0% 23.2% 21.3% 4월 27일 18,536 5,645 4,443 4,282 4, % 24.0% 23.1% 22.5% 4월 28일 18,745 5,547 4,735 4,387 4, % 25.3% 23.4% 21.7% 4월 29일 18,844 5,541 4,872 4,128 4, % 25.9% 21.9% 22.8% 4월 30일 17,398 6,021 4,967 4,682 1, % 28.5% 26.9% 9.9% 593, , , , , % 26.1% 24.1% 16.9% 자료: KTOA 8

9 Sector Report 이통사 단말기 지원금 공시 현황 SK 텔레콤 (단위: 원) 단말기명 출고가 요금제 5월 17일 5월 13일 5월 5일 5월 1일 4월 16일 4월 6일 3월 31일 3월 16일 3월 11일 현재판매가 G5 836,000 LTE 전국민 무한 246, , , , , , , ,000 band 데이터 , , , , , , , ,000 band 데이터 ,000 88,000 88,000 88,000 88,000 88,000 88, ,000 갤럭시 S7 (32G) 836,000 LTE 전국민 무한 246, , , , , , , , , ,000 band 데이터 , , , , , , , , , ,000 band 데이터 , , ,000 97,000 97,000 97,000 97,000 97,000 97, ,000 갤럭시 S7 엣지 (32G) 924,000 LTE 전국민 무한 246, , , , , , , , , ,000 band 데이터 , , , , , , , , , ,000 band 데이터 , , ,000 97,000 97,000 97,000 97,000 97,000 97, ,000 아이폰6S+ (64G) 1,130,800 LTE 전국민 무한 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 1,055,800 band 데이터 59 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 1,062,800 band 데이터 42 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 1,081,800 아이폰6S (64G) 999,900 LTE 전국민 무한 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75, ,900 band 데이터 59 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68, ,900 band 데이터 42 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49, ,900 갤럭시 S6 엣지플러스 939,400 LTE 전국민 무한 246, , , , , , , , , ,400 (32G) band 데이터 , , , , , , , , , ,400 band 데이터 , , , , , , , , , ,400 갤럭시노트5 899,800 LTE 전국민 무한 234, , , , , , , , , ,800 (32G) band 데이터 , , , , , , , , , ,800 band 데이터 , , , , , , , , , ,800 G4 599,500 LTE 전국민 무한 275, , , , , , , , , ,500 band 데이터 , , , , , , , , , ,500 band 데이터 , , , , , , , , , ,500 갤럭시 S6 엣지 (32G) 878,900 LTE 전국민 무한 308, , , , , , , , , ,900 band 데이터 , , , , , , , , , ,900 band 데이터 , , , , , , , , , ,900 갤럭시 S6 (32G) 679,800 LTE 전국민 무한 279, , , , , , , , , ,800 band 데이터 , , , , , , , , , ,800 band 데이터 , , , , , , , , , ,800 아이폰6 (64G) 833,800 LTE 전국민 무한 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75,000 75, ,800 band 데이터 59 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68,000 68, ,800 band 데이터 42 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49, ,800 갤럭시노트4 799,700 LTE 전국민 무한 550, , , , , , , , , ,700 band 데이터 , , , , , , , , , ,700 band 데이터 , , , , , , , , , ,700 자료: SK 텔레콤 9

10 통신서비스 KT (단위: 원) 단말기명 출고가 요금제 5월 17일 5월 4일 4월 15일 4월 5일 3월 31일 3월 25일 3월 15일 3월 11일 3월 8일 현재판매가 G5 836,000 순 완전무한77 253, , , , , ,000 순 완전무한61 223, , , , , ,000 순 모두다올레41 155, , , , , ,000 갤럭시 S7 (32G) 836,000 순 완전무한77 253, , , , , , , , ,000 순 완전무한61 223, , , , , , , , ,000 순 모두다올레41 155, , , , , , , , ,000 갤럭시 S7 엣지 (32G) 924,000 순 완전무한77 253, , , , , , , , ,000 순 완전무한61 223, , , , , , , , ,000 순 모두다올레41 155, , , , , , , , ,000 아이폰6S+ (64G) 1,130,800 순 완전무한77 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 1,043,800 순 완전무한61 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 1,059,800 순 모두다올레41 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 1,081,800 아이폰6S (64G) 999,900 순 완전무한77 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87,000 87, ,900 순 완전무한61 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71,000 71, ,900 순 모두다올레41 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49,000 49, ,900 갤럭시 S6 엣지플러스 939,400 순 완전무한77 276, , , , , , , , , ,400 (32G) 순 완전무한61 243, , , , , , , , , ,400 순 모두다올레41 169, , , , , , , , , ,400 갤럭시노트5 899,800 순 완전무한77 270, , , , , , , , , ,800 (32G) 순 완전무한61 244, , , , , , , , , ,800 순 모두다올레41 185, , , , , , , , , ,800 G4 599,500 순 완전무한77 317, , , , , , , , , ,500 순 완전무한61 292, , , , , , , , , ,500 순 모두다올레41 237, , , , , , , , , ,500 갤럭시 S6 엣지 878,900 순 완전무한77 330, , , , , , , , , ,900 (32G) 순 완전무한61 294, , , , , , , , , ,900 순 모두다올레41 214, , , , , , , , , ,900 갤럭시 S6 679,800 순 완전무한77 230, , , , , , , , , ,800 (32G) 순 완전무한61 202, , , , , , , , , ,800 순 모두다올레41 141, , , , , , , , , ,800 아이폰6(64G) 833,800 순 완전무한77 500, , , , , , ,000 87,000 87, ,800 순 완전무한61 439, , , , , , ,000 71,000 71, ,800 순 모두다올레41 306, , , , , , ,000 49,000 49, ,800 갤럭시노트4 699,600 순 완전무한77 276, , , , , , , , , ,600 순 완전무한61 243, , , , , , , , , ,600 순 모두다올레41 169, , , , , , , , , ,600 아이폰5S (32G) 550,000 순 완전무한77 350, , , , , , , , , ,000 순 완전무한61 322, , , , , , , , , ,000 순 모두다올레41 261, , , , , , , , , ,000 자료: KT 10

11 Sector Report LG 유플러스 (단위: 원) 단말기명 출고가 요금제 5월 18일 5월 5일 4월 12일 4월 6일 3월 31일 3월 25일 3월 11일 3월 1일 2월 19일 현재판매가 G5 836,000 데이터 , , , , , ,000 LTE , , , , , ,000 LTE ,000 86,000 86,000 86,000 86, ,000 갤럭시 S7 (32G) 836,000 데이터 , , , , , , , ,000 LTE , , , , , , , ,000 LTE , ,000 86,000 86,000 86,000 86,000 86, ,000 갤럭시 S7 엣지 (32G) 924,000 데이터 , , , , , , , ,000 LTE , , , , , , , ,000 LTE , ,000 86,000 86,000 86,000 86,000 86, ,000 아이폰6S+ (64G) 1,130,800 데이터 80 94,000 94,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 77,000 1,036,800 LTE 62 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 56,000 1,074,800 LTE 42 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 39,000 1,091,800 아이폰6S (64G) 999,900 데이터 , ,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89,000 89, ,900 LTE 62 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65,000 65, ,900 LTE 42 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45,000 45, ,900 갤럭시 S6 엣지플러스 939,400 데이터 , , , , , , , , , ,400 (32GB) LTE , , , , , , , , , ,400 LTE , , , , , , , , , ,400 갤럭시노트5 899,800 데이터 , , , , , , , , , ,800 (32GB) LTE , , , , , , , , , ,800 LTE , , , , , , , , , ,800 G4 599,500 데이터 , , , , , , , , , ,500 LTE , , , , , , , , , ,500 LTE , , , , , , , , , ,500 갤럭시 S6 엣지 878,900 데이터 , , , , , , , , , ,900 (32GB) LTE , , , , , , , , , ,900 LTE , , , , , , , , , ,900 갤럭시 S6 679,800 데이터 , , , , , , , , , ,800 (32GB) LTE , , , , , , , , , ,800 LTE , , , , , , , , , ,800 아이폰6(64GB) 633,600 데이터 , , , , , , , ,000 89, ,600 LTE , , , , , , , ,000 65, ,600 LTE 42 83,000 83,000 83,000 83,000 83, , ,000 96,000 45, ,600 갤럭시노트4 799,700 데이터 , , , , , , , , , ,700 LTE , , , , , , , , , ,700 LTE , , , , , , , , , ,700 G3 499,400 데이터 , , , , , , , , ,000 43,400 LTE , , , , , , , , , ,400 LTE , , , , , , , , , ,400 자료 : LG 유플러스 11

12 통신서비스 SK 텔레콤 (017670) 투자등급 및 목표주가 추이 (원) 주가 날짜 투자의견 목표주가 400,000 목표주가 BUY 250, , BUY 250, , BUY 250, , BUY 250, , BUY 250, , BUY 250, , BUY 250,000 50, BUY 250, BUY 250, BUY 250,000 자료: 유안타증권 KT (030200) 투자등급 및 목표주가 추이 (원) 주가 날짜 투자의견 목표주가 50,000 목표주가 BUY 40,000 45, BUY 40,000 40, BUY 40,000 35, BUY 40,000 30,000 25, BUY 40,000 20, BUY 40,000 15, BUY 40,000 10, BUY 40,000 5, BUY 40, BUY 40,000 자료: 유안타증권 LG 유플러스 (032640) 투자등급 및 목표주가 추이 (원) 주가 날짜 투자의견 목표주가 20,000 목표주가 BUY 15,000 18, BUY 15,000 16, BUY 15,000 14, BUY 15,000 12,000 10, BUY 15,000 8, BUY 15,000 6, BUY 15,000 4, BUY 15,000 2, BUY 15, BUY 15,000 자료: 유안타증권 12

13 Sector Report 이 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며 타인의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인함. (작성자: 최남곤) 당사는 자료공표일 현재 동 종목 발행주식을 1%이상 보유하고 있지 않습니다. 당사는 자료공표일 현재 해당 기업과 관련하여 특별한 이해관계가 없습니다. 당사는 동 자료를 전문투자자 및 제 3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 동 자료의 금융투자분석사와 배우자는 자료공표일 현재 대상법인의 주식관련 금융투자상품 및 권리를 보유하고 있지 않습니다. 종목 투자등급 (Guide Line): 투자기간 6~12개월, 절대수익률 기준 투자등급 4단계(Strong Buy, Buy, Hold, Sell)로 구분한다 Strong Buy: 30%이상 Buy: 10%이상, Hold: -10~10%, Sell: -10%이하로 구분 업종 투자등급 Guide Line: 투자기간 6~12개월, 시가총액 대비 업종 비중 기준의 투자등급 3단계(Overweight, Neutral, Underweight)로 구분 2014년 2월21일부터 당사 투자등급이 기존 3단계 + 2단계에서 4단계로 변경 본 자료는 투자자의 투자를 권유할 목적으로 작성된 것이 아니라, 투자자의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 참고 자료입니다. 본 자료는 금융투자분석사가 신뢰할만 하다고 판단되는 자료와 정보에 의거하여 만들어진 것이지만, 당사와 금융투자분석사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 따라서, 본 자료를 참고한 투자자의 투자의사결정 은 전적으로 투자자 자신의 판단과 책임하에 이루어져야 하며, 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자행위 결과에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다. 또한, 본 자료는 당사 투자자에게만 제공되는 자료로 당사의 동의 없이 본 자료를 무단으로 복제 전송 인용 배포하는 행위는 법으로 금지되어 있습니다. 13