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1 2015년 2월 2일 기업분석 SKC코오롱PI(178920) IR후기: 고마진 구조의 안정성 확보 한양포트폴리오 KOSPI 현대엘리베이, 한국항공우주 KOSDAQ 아프리카TV(신규), 다원시스, 하나마이크론 ETF 동향 시장지표 증시일정

2 l 리서치센터 Analyst l 김연우, 최서연 Tel , 5323 ks0504@hygood.co.kr SKC코오롱PI(178920) janice84@hygood.co.kr IR 후기: 고마진 구조의 안정성 확보 국내 유일 PI필름 전문기업 동사는 2008년 SKC와 코오롱인더스트리 양사의 PI사업부 합병을 통해 설립된 국내 유일의 PI(Polyimide)필름 전문 기업이다. PI필름은 영상 400도 이상의 고온이나 영하 269도의 저온을 견 디는 첨단 고기능성 산업용 소재로 내화학성, 내마모성도 강해 대부분의 전기ᆞ전자제품에 전반적으 로 적용된다. 또한, 높은 초기 투자비와 개발비, 기술적 난이도로 진입장벽이 높은데 동사는 시장 경 쟁력을 빠르게 구축하여 국내 시장을 선점하고 있으며 20% 이상의 글로벌 시장 점유율을 차지하는 등 2014년 합작회사 6년 만에 글로벌 시장 1위를 달성했다. 2014년 실적은 매출액 1,371억원(+2.5%, yoy), 영업이익 374억원(5.3%, yoy), 당기순이익 216억원(16.0%, yoy)으로 전방산업 부진에도 불구 견고한 성장세를 나타냈다. 방열시트용 필름 매출과 해외 수출 확대 등을 바탕으로 한 2015년 회사측 가이던스는 매출액 1,427억원(+4.1%, yoy), 영업이익 376억원(+0.5%, yoy), 당기순이익 247억원(+14.4%, yoy)이다. 방열시트용 PI필름 매출 확대 PI필름은 FPCB 및 전자부품 외 전기 절연용, 방열 소재 등의 시장에 적용되는데 동사는 전방산업 의 성장 둔화로 FPCB용 매출은 부진했지만 신제품 분야인 방열시트용 PI필름을 개발하여 매출 확 대에 성공했다. 실제로 2013년 기준 매출의 2%에 불과하던 방열시트용 PI필름의 비중이 2014년 20%까지 증가, 전년대비 %의 성장했고 방열시트용 PI필름은 FPCB용에 비해 단가는 낮지 만 생산 속도가 빨라 높은 마진율을 보이고 있다. 2015년에도 방열시트용 PI필름 등 신성장동력 사 업의 매출 규모 확대(매출비중 27%)와 공정 개선 효율화를 통한 생산성 향상으로 성장세를 이어갈 것으로 기대된다. Rating Not Rated Target Price Previous 주가지표 KOSPI(1/30) 1,949P KOSDAQ(1/30) 592P 현재주가(1/30) 10,300원 시가총액 3,025억원 총발행주식수 2,937만주 120일 평균거래대금 868억원 52주 최고주가 10,700원 최저주가 6,920원 유동주식비율 68.4% 외국인지분율(%) 1.97% 주요주주 SKC 외 1인(27.0%) 코오롱인더스트리(27.0%) 상대주가차트 중국 스마트폰 시장 확대 수혜 예상 최근 중국 스마트폰 제조업체가 높은 성장세를 보인 반면 국내 스마트폰 제조업체는 정체된 모습 을 보이고 있다. 동사의 2014년 수출액은 710억원, 수출비중은 51.8%를 기록하고 있는데, 특히 중 화권 매출 증가가 두드러지는 것으로 파악되고 있다. 동사의 지난해 중국 수출액은 전년대비 76.8% 증가하였으며 중국 수출비중도 2013년 22.9%에서 2014년 39.5%로 큰 폭의 성장세를 나타내고 있다. 향후에도 중화권을 중심으로 방열시트용 PI필름 수요가 지속적으로 증가될 것으로 예상됨에 따라 동사의 매출 규모도 보다 확대될 것으로 기대된다. 결산기 매출액 영업이익 순이익 지배순이익 EPS P/E P/B EV/EBITDA 영업이익률 ROE ROIC (억원) (억원) (억원) (억원) (원) (배) (배) (배) (%) (%) (%) 2011A 1, , % 11.4% 15.8% 2012A 1, , % 8.2% 10.8% 2013A 1, , % 12.2% 16.1% 2014F 1, % 11.3% 16.8% 2015F 1, % 11.7% 14.9% *2011년~2013년 실적은 상장 전, 수치임. 2015년 실적은 회사측 제시임

3 국내 유일 PI필름 전문 기업 동사는 2008년 SKC와 코오롱인더스트리 양사의 PI사업부 합병을 통해 설립된 국내 유일 의 PI(Polyimide)필름 전문 기업이다. PI필름은 영상 400도 이상의 고온이나 영하 269도의 저온을 견디는 첨단 고기능성 산업용 소재로 내화학성, 내마모성도 강해 대부분의 전기ᆞ전자 제품에 전반적으로 적용된다. PI필름 시장은 높은 초기 투자비와 개발비, 기술적 난이도로 진 입장벽이 높은데 동사는 시장 경쟁력을 빠르게 구축하여 국내 시장을 선점하고 있으며 20% 이상의 글로벌 시장 점유율을 차지하는 등 2014년 합작회사 6년 만에 글로벌 시장 1위를 달 성했다. 대표적인 글로벌 경쟁업체는 일본 카네카와 미국 듀폰 등이 있다. 동사는 충북 진천과 경북 구미에 공장을 두고 있으며, 연간 2100t에 달하는 생산 능력을 보 유하고 있는데 추가적으로 연간 600t 규모의 생산 라인 증설을 위해 구미공장에 500억원을 투자할 계획이다. 2016년 상반기 가동을 목표로 하고 있으며 이번 증설을 통해 연간 2700t으 로 생산 Capa 증가와 350~380억원 추가 매출이 가능할 것으로 파악되고 있다. 2014년 실적은 매출액 1,371억원(+2.5%, yoy), 영업이익 374억원(5.3%, yoy), 당기순 이익 216억원(16.0%, yoy)으로 모바일 시장의 성장률 둔화와 공급과잉으로 인한 전방시장 가동률 하락에도 견고한 성장세를 나타냈다. 물론, 2014년 4분기 통상임금 타결 등 판관비 15억 증가, 환율 하락 및 카네카( 日 )와의 특허소송비용 증가 등으로 영업이익과 당기순이익은 전년대비 감소했지만 방열시트용 필름 매출을 통한 해외 수출 확대 등으로 성장성을 확보했다 는 판단이다. 2015년 회사측 가이던스는 매출액 1,427억원(+4.1%, yoy), 영업이익 376억원 (+0.5%, yoy), 당기순이익 247억원(+14.4%, yoy)으로 다소 보수적 제시로 판단된다. <도표1> 회사연혁 <도표2> 연간 생산Capa 추이 연도 내용 SKC 와 코오롱인더 양사 현물출자 방식으로 설립 구미 2 호기 증설 세계 1 위 PCB 업체 MEKTRON 에 PI 필름 공급 해외(중국) 첫 Container Base 수출 평촌 사무소 확장 진천 3 호기 증설 KOSDAQ 상장 <도표3> 연간 CAPEX 추이 <도표4> 분기별 실적추이 02

4 방열시트용 PI필름 매출 확대 PI 필름 시장은 첨단전자, 정보 통신산업 분야와 직결되는 핵심 전자부품의 필수 산업으로 동반성장하고 있다. 특히 우주항공과 산업용, 반도체, LCD 등과 같이 부가가치가 높은 산업의 원자재로 적용된다. IT 기기 사용증가에 따라 PCB(인쇄회로기판)제품과 FPCB(연성회로기판, Flexible Printed Circuit Board)제품에 대한 수요가 크게 높아짐에 따라 핵심소재인 PI필름 에 대한 시장 수요도 점차 확대되고 있다. 또한 PI 필름은 FPCB 및 전자부품 외 전기 절연용, 방열 소재 등의 시장에도 적용된다. 동사는 신제품 분야인 방열시트용 PI필름을 개발하며 성장성을 확보했다. 실제로 2013년 기준 매출의 2%를 차지하던 방열시트용 PI필름의 비중은 2014년 20%까지 증가했다. 전세 계적으로 고성능화 소형화 되고 있는 스마트기기의 발열 문제가 이슈가 되면서 최근 PI필름 시장은 다른 화학 소재보다 얇고 가벼우면서도 열을 내보내는 방열 기능이 뛰어난 소재가 주 목 받고 있기 때문이다. 방열시트용 PI필름은 FPCB용에 비해 단가는 낮지만 생산 속도가 빨 라 높은 마진율을 기록한다. 이에 동사는 2014년 전방 산업의 성장 둔화로 FPCB용 매출은 부진했지만 중국을 중심으로 방열시트용 매출이 대폭 성장함에 따라 27.3%의 높은 영업이익 률을 기록할 수 있었다. 올해도 방열시트용 PI필름 등 신성장 사업의 매출 확대(매출비중 27%)와 공정 개선 효율 화를 통한 생산성 향상으로 성장세를 이어갈 것으로 기대된다. 회사측이 제시한 2015년 영역 별 매출액은 FPCB용 839억원(0.1%, yoy), 방열시트용 381억원(+37.6%, yoy), 일반산 업용 208억원(18.4%, yoy)이다. 다만, 동 수치가 작년 10월에 작성한 경영계획으로 최근 FPCB 시장 회복 및 Spot order 확보 가능성 등이 미반영되어 다소 보수적인 계획으로 보여 2015년 실적 가이던스는 무난히 달성 가능한 수치로 판단된다. <도표5> PI필름 시장 규모 (방열시트용 및 신규용도시장 제외) <도표6> 방열시트용 매출 추이 <도표7> FPCB용 매출 추이 <도표8> 일반산업용 매출 추이 03

5 중국 스마트폰 시장 확대 수혜 최근 중국 스마트폰 제조업체인 샤오미, 화웨이, 레노버 등이 출햐량 및 점유율 측면에서 높 은 성장세를 보이고 있다. 반면 국내 스마트폰 제조업체인 삼성, LG의 경우 출하량 및 점유율 이 정체된 모습을 보이고 있다. 이로 인해 삼성전자 등에 매출 의존도가 높았던 국내 FPCB업 체는 매출 및 이익이 감소했다. 동사는 이를 극복하기 위해 중국시장으로의 영업을 강화하고 수출을 확대하고 있으며 향후 추가 고객사 확보를 위해 신규 시장 발굴에도 주력할 계획이다. 해외 안정적인 매출 기반을 확보하고 있는 동사의 2014년 수출액은 710억원, 수출비중은 51.8%이다. 특히 중화권향 매출 증가가 두드러지는데 2014년 중국 수출액은 541억원으로 2013년 대비 76.8% 증가하였으며 내수비중이 2013년 65.4%에서 2014년 48.2%로 낮아진 대신 중국 수출비중은 2013년 22.9%에서 2014년 39.5%로 큰 폭 증가하였다. 최근 글로벌 IT업계에 중국 업체들이 강세를 보이면서 방열시트 시장도 중화권을 중심으로 성장하고 있다. 동사의 방열시트용 중화권 매출은 2014년 253억원을 기록하였으며 이는 전 년대비 % 성장하였다. 주요 FCCL시장인 중국의 PI필름 시장 수요가 중국 시장내 샤 오미 등 스마트폰 판매 호조 등으로 인한 지속적인 증가가 예상됨에 따라 동사의 매출 규모도 보다 확대될 것으로 기대된다. 회사측이 제시하는 올해 예상 해외 매출액은 766억원으로 전년 대비 7.9% 성장, 수출비중은 56.0%이다. <도표9> 사업 영역별 매출 비중 <도표10> 주요 고객사 현황 <도표11> 국내외 매출 추이 <도표12> 중국 스마트폰 업체 주가 추이 자료: bloomberg, 한양증권 리서치센터 04

6 리스크 요인 점검 동사 PI필름의 주 적용처인 FPCB는 IT 전자제품의 필수적 부품으로서 그 적용 분야 중 휴대폰이 가장 큰 비중을 차지하고 있어 전방산업인 휴대폰 출하량과 상관 관계를 보인다. 하지만 2014년 실적에서 확인했듯이 동사는 FPCB용 PI필름 매출의 부진을 방열시트용 PI필름 매출 증가와 해외 매출 확대로 YoY 성장할 수 있었다. 물론, 전방산업의 성장 지연 의 영향을 부인할 수는 없겠지만 동사의 모바일 의존도가 80%에서 60%로 축소되었고 올 해 국내 FPCB업체의 실적 개선 전망 및 해외 매출 증가 등으로 2015년 매출 감소에 대 한 우려는 크지 않을 것으로 예상된다. 중국 시장 공략에 따른 신규 거래선 확대 등 매출처 다변화에 따른 해외의존도 증가로 환변동의 영향을 받을 것으로 예상된다. 최근 원/달러 환율이 우호적인 흐름을 보이고 있 지만 2014년 환율 하락에 따라 전년대비 매출 증가에도 불구하고 이익률이 개선되지 못한 점을 감안하면 환 노출 증가에 따른 수익성이 감소 가능성은 배제할 수는 없을 것이다. 한편 동사는 경쟁사 카네카와 특허소송 중으로 올해 상반기 중 마무리 될 예정이다. 과 거손해배상책임이 발생할 경우 모회사 SKC 및 코오롱인더스트리가 5:5로 부담할 예정이 나 패소 판결에 따라 동사의 매출 및 사업 안정성에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있다. 작년 특허소송비용 90억원 반영으로 당기순이익이 전년 대비 크게 감소하였고 올해도 소 송 비용은 40억원이 예상되고 있는 등 특허소송 결과는 확인이 필요한 부분이다. Compliance Notice 본 자료 발간일 현재 동 주식 및 주식관련사채, 스톡옵션, 개별주식옵션 등을 본인 또는 배우자의 계산으로 보유하고 있지 않습니다 본 자료 발간일 현재 동사는 회사채 지급보증, 인수계약 체결, 계열회사 관계 또는 M&A 업무수행, 발행주식 총수의 1%이상 보유 등 중대한 이해관계가 없습니다. 본 자료는 당사 홈페이지에 공표되었으며, 홈페이지 공표 이전에 특정기관 또는 제3자에게 사전 제공 된 사실이 없습니다. 본 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인합니다.(작성자 : 김연우, 최서연 ) 투자의견 Buy(매수) 향후 6개월간 15% 이상 상승예상 Hold(보유) 향후 6개월간 +15 ~ 15% 내 변동 예상 Reduce(축소) 향후 6개월간 15% 이상 하락 예상 당사의 투자의견은 2004년 10월 1일부터 Buy, Hold, Reduce의 3단계로 변경되었습니다. 투자의견 및 목표가 등 추이 종목명 코드 제시일자 투자의견 목표가 SKC코오롱PI Not Rated 이 조사자료는 고객의 투자에 참고가 될 수 있는 각종 정보제공을 목적으로 제작되었습니다. 이 조사자료는 당사의 리서치센터가 신뢰할 수 잇는 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 당사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없으므로 투자자는 자신의 판단과 책임하에 종목선택이나 투자시기 에 대한 최종 결정을 하시기 바랍니다. 따라서 이 조사자료는 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용 될 수 없습니다. 05

7 한양 포트폴리오 투자전략( ) K O S P I z당그 종 목 편입일가격 (추천일) 전일종가 (수익률) 추 천 사 유 현정은 현대그룹 회장의 방북 승인과 대북 관계 개선 기대감이 반영 현대엘리베이 58,100 65,000 될 것으로 전망. 현대증권이 보유하고 있던 4.05%의 지분이 프랑스 (017800) (1/2) (+11.88%) 나타시스은행 매각되었지만 쉰들러가 소송을 취소하며 지배구조가 안 정될 것으로 기대 올해 상반기 약 5조원 규모의 한국형전투기(KFX)사업 관련 신규수 한국항공우주 39,800 46,850 주를 확보할 것으로 전망. 또한 올해로 이연된 소형무장헬기(LAH) (047810) (1/2) (+17.71%) 체계 개발사업, 완제기 수출 사업 등 수주가 본격화되면서 올해 전체 신규수주는 사상최대 규모인 8조7000억원에 달할 것으로 기대

8 한양 포트폴리오 투자전략( ) K O S D A Q 아프리카 TV (067160) 편입일 가격: 28,450 원 작년 지상파, 종편 실시간 방송에 이어 올해 홈쇼핑 업체와의 제휴, 여행방송, 연극방송 등 다양한 종류의 컨텐츠 추가로 수익모델 다변화 기대. 테일즈러너 매각에 따른 비용 감소와 영업레버리지 효과로 작년 대비 실적 개선 예상 종 목 편입일가격 (추천일) 전일종가 (수익률) 추 천 사 유 올해 증설이 완료되며 최대 3,000억원 규모의 최대생산량이 확보돼 현재의 영업상황을 감안 시 연평균 30% 이상의 고성장 가능할 전망. 다원시스 13,100 15,450 동사가 공급을 진행중인 KSTAR와 ITER는 2025년 까지 진행될 장기 (068240) (1/2) (+17.94%) 프로젝트이며, 이를 통해 매년 200~300억원 수준의 안정적인 매출 을 확보할 것으로 기대 14년은 매출액 2,977억원(+7.1% yoy), 영업이익 278억원(흑자전환 하나마이크론 10,050 10,850 yoy)을 기록할 것으로 전망. 올해부터 해외사업의 본격적인 확대와 (067310) (1/2) (+7.96%) 기술경쟁력 강화를 통한 질적 성장이 전개될 것으로 전망 제외종목 본 자료의 추천 종목은 당사 기업분석 방향과 다소 상이할 수 있습니다. 본 자료는 전일 장 종료 후 당사 홈페이지에 공표되었으며 홈페이지 공표 이전에 특정기관에 사전 제공된 사실이 없습니다. 본 자료 발간일 현재 동 주식 및 주식관련사채, 스톡옵션, 개별주식옵션 등을 담당 연구원 또는 배우자의 계산으로 보유하고 있지 않습니다. 본 자료에 게재된 내용들은 담당 연구원의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인합니다.

9 ETF 동향 주간 증시일정 이은정 ( ) [ETF 동향] KODEX 인버스 (114800) / KODEX 200 (069500) (원) 28,000 27,000 26,000 25,000 24,000 23,000 KODEX 인버스 8,000 KODEX ,355 (원) 8,600 8,400 8,200 8,000 7,800 7,600 7,400 7,200 22,000 14/02/03 14/04/03 14/06/03 14/08/03 14/10/03 14/12/03 7,000 [외국인 보유비중 동향] KODEX 인버스 (114800) / KODEX 200 (069500) KODEX 인버스 2.36% KODEX % /02/03 14/04/03 14/06/03 14/08/03 14/10/03 14/12/03 [기간별 상대수익률] (단위: 원, P, %) 종 목 명 전일 종가 전일 대비 [ETF 주간 수익률 상위 / 하위 TOP 10] 기간별 상대수익률 주간 1 개월 3 개월 6 개월 12 개월 연초 대비 외국인 보유비중 KODEX , KODEX 인버스 8, KODEX 레버리지 10, KODEX China H 19, KODEX CHINA A50 13, 주간 수익률 상위 TOP 10 주간 수익률 하위 TOP 10 종목명 1/30 종가 1/23 종가 수익률 종목명 1/30 종가 1/23 종가 수익률 KODEX 건설 3,035 2, ARIRANG 합성차이나 H 레버리지(H) 10,800 11, ARIRANG 조선운송 3,000 2, KODEX 은선물(H) 4,310 4, KODEX 운송 4,820 4, KODEX China H 레버리지(H) 11,210 11, KODEX 조선 8,560 8, TIGER 합성차이나 A 레버리지 23,180 24, TIGER 조선운송 3,610 3, TIGER 구리실물 5,990 6, TIGER 생활소비재 13,730 13, TIGER 원유선물(H) 5,060 5, TIGER 화학 7,245 6, KODEX CHINA A50 13,560 14, KINDEX 삼성그룹 EW 10,600 10, TIGER 라틴 3,450 3, KODEX 소비재 20,015 19, TIGER 농산물선물(H) 7,020 7, KODEX 합성미국바이오 16,475 15, TIGER 차이나 A300 7,425 7, (단위: 원, %)

10 ETF 동향 주간 증시일정 이은정 ( ) [지난주 ETF 소식] 유가 급락에 원유 ETF 관심 국제유가 급락세가 주춤하면서 저점 형성 기대를 높이고 있다. 덩달아 원유 상장지수펀드(ETF)나 원유 펀드, 원유 파생결합증권 (DLS) 등 관련 상품에 대한 관심이 늘어나고 있다. 하지만 유가가 오를 것이란 기대감에 무턱대고 투자하기보다는 투자대상과 구조 를 잘 따져봐야 한다는 지적이 나오고 있다. 국제유가 급락에 국내외 시장에 상장된 상장지수펀드(ETF)에 관심이 쏠리면서 대표적으로 미국 시장에 상장된 4 대 원유 ETF(US 오일펀드ㆍ프로쉐어 울트라 블룸버그원유ㆍ아이패치 S&P GSCI 원유 총 수익지수 ETN ㆍ프로쉐어 DB 석유 기금)다. 지난해 12 월 이들 4 대 ETF 엔 12 억 3000 만 달러가 몰리며 2010 년 5 월 이후 최대치를 기록했다. 국내 시장에선 TIGER 원유선물(H)이 이달 들어 하루 평균 234 만주 거래됐다. 작년 9 월까지만 해도 일평균 4000 주 수준에 그쳤 던 거래량이 11 월 4 만 2700 주로 10 배 증가한 데 이어 12 월 54 만 7990 주로 껑충 뛰었고 올해 1 월에는 230 만주를 넘어섰다. TIGER 원유선물(H)은 S&P GSCI Crude Oil Enhanced Index Excess Return 지수에 따라 수익률이 결정되며 이 지수는 미국 뉴 욕상품거래소에 상장돼 거래되는 서부텍사스산원유 선물가격의 움직임을 지수화한 것으로 선물에 투자할 때 발생하는 롤오버 비용 까지 반영해 산출된다. 배당주 ETF 수익률 고공행진 펀드평가업체 에프앤 가이드에 따르면 연초부터 지난 28 일까지 공모형 배당주펀드에 1102 억원이 순유입됐다. 배당주 ETF 8 종에 도 같은 기간 약 400 억원이 들어왔다. 지난해에 이어 올해도 배당주 상품이 인기를 끌면서 배당주펀드의 전체 설정액은 6 조 7877 억원으로, 지난해 말보다 1078 억원이 증가했다. 일반 공모형 배당주펀드의 연초 이후 수익률은 코스피지수 상승률보다 높은 평균 2.63%로 기록됐다. 배당주펀드의 간판격인 신영밸류고배당은 올해 3.08%(A 클래스 기준)의 수익률을 보이고 있다. 연초 이후에만 449 억원 상당의 자금을 끌어모았다. 배당주 ETF 8 종 중 5 종의 수익률도 코스피지수 상승률(2.4%)을 웃돌고 있다. 특히 연초는 배당주투자에 적기로 꼽히면서 유입자금이 증가하고 있는 것으로 분석된다. 기업 결산기가 12 월이어서 배당락 이후 배당주 관심이 떨어져 주가가 쌀때가 오히려 배당관련 투자 기회라는 것이다. 또한 정부 기업소득 환류세 제, 연기금의 배당관련 주주권 강화, 공기업 배당성향 확대 등 정책으로 올해부터 배당성향이 향상 기대도 높아지고 있 다. [금주 관심 ETF] 본 자료는 추천의 의미가 아니며 투자에 참고가 될 수 있는 각종 정보제공을 목적으로 작성하였습니다. 상기 ETF 수익률은 종가기준으로 작성 되었으며, 과거 수익률이 미래의 성과를 보장하지 않습니다.

11 주식동향 (단위: 만주, 억원, %, P) 구 분 1월 30일 1월 29일 1월 28일 1월 27일 1월 26일 지수 1, , , , , 지수 전일대비 등락율 거래대금 57,559 53,347 53,333 46,191 39,697 5일평균 1, , , , , 지수 20일평균 1, , , , , 이동평균 60일평균 1, , , , , 일평균 1, , , , , 일이격 이격도 20일이격 일이격 일이격 당일 435, , , , ,607 거래량 5일거래 405, , , , ,635 이동평균 20일거래 329, , , , ,232 60일거래 318, , , , ,589 투자심리선 지표분석 OBV(백만) 146,586, ,586, ,977, ,576, ,109,494 VR(%) ADR(%) 투자자동향 구 분 1월 30일 1월 29일 1월 28일 1월 27일 (단위: 억원) 1월 26일 개인 1,440 1,090 1,307 2, 외국인 1,033 2, ,092 기관계 243 1,233 1,863 1, 증권 1, 보험 투자주체별 투신 1,537 1,463 1, ,182 매매동향 은행 종신금 연기금 317 3,157 2,178 1,503 1,015 사모 기타 ,198 외국인/기관 매매 상위종목 (단위: 억원) 외국인매매 상위종목 기관매매 상위종목 순매수 상위 순매도 상위 순매수 상위 순매도 상위 현대차 POSCO 삼성전자 POSCO 삼성물산 NAVER 호텔신라 삼성물산 삼성전기 삼성전자 SK텔레콤 NAVER KB금융 호텔신라 제일기획 LG이노텍 SK하이닉스 삼성중공업 삼성에스디에스 LG전자 한국전력 기아차 현대중공업 SK하이닉스 LG화학 SK텔레콤 한국항공우주 91.3 KB금융 LG생활건강 98.7 현대중공업 SOil 89.1 KT LG디스플레이 97.1 현대모비스 77.5 LG상사 89.0 기아차 엔씨소프트 89.4 삼성엔지니어링 69.1 삼성엔지니어링 84.4 LG디스플레이 금리지표 구 분 1월 30일 1월 29일 1월 28일 1월 27일 1월 26일 콜 국고채(3년) 금리지표 금융채 회사채 CD

12 주식동향 (단위: 천주, 억원, %, P) 구 분 1월 30일 1월 29일 1월 28일 1월 27일 1월 26일 지수 지수 전일대비 등락율 거래대금 25,264 26,908 26,643 36,798 28,978 5일평균 지수 20일평균 이동평균 60일평균 일평균 일이격 이격도 20일이격 일이격 일이격 당일 447, , , , ,748 거래량 5일거래 490, , , , ,660 이동평균 20일거래 485, , , , ,661 60일거래 432, , , , ,875 투자심리선 지표분석 OBV(백만) 194,102, ,102, ,569, ,099, ,630,525 VR(%) ADR(%) 투자자동향 구 분 1월 30일 1월 29일 1월 28일 1월 27일 (단위: 백만원) 1월 26일 개인 외국인 기관계 증권 보험 투자주체별 투신 매매동향 은행 종신금 연기금 사모 기타 외국인/기관 매매 상위종목 (단위: 백만원) 외국인매매 상위종목 기관매매 상위종목 순매수 상위 순매도 상위 순매수 상위 순매도 상위 리젠 6,427 서울반도체 3,417 마크로젠 2,838 다음카카오 9,330 컴투스 3,699 에스엠 2,610 이오테크닉스 2,472 실리콘웍스 3,350 실리콘웍스 2,330 CJ E&M 2,518 창해에탄올 2,321 휴메딕스 3,012 위메이드 1,799 파라다이스 2,459 테스나 2,133 KG이니시스 2,297 CJ오쇼핑 1,512 이오테크닉스 2,209 바이오랜드 1,772 KH바텍 2,248 산성앨엔에스 1,242 오스템임플란트 2,059 CJ E&M 1,753 서울반도체 2,077 파트론 1,239 다음카카오 2,033 오스템임플란트 1,637 로엔 1,629 메디톡스 1,206 셀트리온 1,515 셀트리온 1,377 코나아이 1,361 로엔 1,188 바이오랜드 1,051 솔브레인 1,283 산성앨엔에스 1,354 쏠리드 964 심텍 990 인선이엔티 1,243 슈피겐코리아 1,173 자금동향 (단위 : 억원, %) 구 분 1월 29일 1월 28일 1월 27일 1월 26일 고객예탁금 165, , , ,982 선물옵션거래 예수금 73,821 73,253 73,183 72,707 환매채 매도잔고 726, , , ,293 위탁자 미수금 1,374 1,311 1,179 1,394 신용융자잔고 54,493 54,409 53,971 54,070 예탁금회전율

13 증시일정 주간 증시일정 발표일 국가 경제 지표 전망치 전기 발표치 2월2일 (월) 중 국 일 본 일 본 한 국 한 국 유로존 12월 개인소득 12월 개인소비지수 1월 최종 마킷 미국 제조업 PMI 1월 최종 HSBC 중국 제조업 PMI 1월 최종 마킷/JMMA 일본 제조업 PMI 1월 자동차판매 (%, YoY) 1월 HSBC 한국 제조업 PMI 12월 BoP 경상수지 1월 최종 마킷 유로존 제조업 PMI 0.2% 0.2% % 0.6% % 49.9 $ 월3일 (화) 일 본 한 국 1월 ISM 제조업지수 1월 ISM 구매물가지수 1월 본원통화 전년비 1월 소비자 물가지수 전년대비 % % 0.8% 2월4일 (수) 12월 제조업수주 1월 5째주 MBA 주택융자 신청지수 1월 ADP 취업자변동 2.0% 220K 0.7% 3.2% 241K 2월5일 (목) 1월 5째주 신규 실업수당 청구건수 12월 무역수지 $38.0B 265K $39.0B 2월6일 (금) 1월 비농업부분 고용자수 변동 1월 실업률 231K 5.6% 252K 5.6% * 주 : 상기 일정은 해당 국가의 사정에 따라 다소 차이가 있을 수 있음.

14 한양증권 점포현황 HANYANG SECURITY 본 점 (02) 서울 영등포구 국제금융로 6길 7 한양증권빌딩 2층 송파RM센터 도곡지점 삼풍지점 행당지점 덕소지점 안산지점 부평지점 인천지점 (02) (02) (02) (02) (031) (031) (032) (032) 서울 송파구 가락로 183 한양APT상가 2층 서울 강남구 도곡로 194 일양약품빌딩 3층 서울 서초구 서초중앙로 227 진일빌딩 4층 서울 성동구 고산자로 202 행당동 무학빌딩 3층 경기 남양주시 덕소로 97번길 2 동산빌딩 5층 경기 안산시 단원구 광덕대로 264 한양증권빌딩 2층 인천 계양구 경명대로 1049 대진빌딩 3층 인천 남동구 백범로 132 만수프라자빌딩 1층 본 자료는 고객의 투자를 유도할 목적으로 작성된 것이 아니라 고객의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 참고자료 입니다. 본 자료는 분석담당자가 신뢰할 만 하다고 판단하는 자료와 정보에 의거하여 만들어진 것이지만, 당사와 분석담당자가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 따라서 본 자료를 참고한 고객의 투자의사결정은 전적으 로 고객 자신의 판단과 책임하에 이루어져야 하며, 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자행위 결과에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다. 또한 본 자료는 당사 고객에게만 제공되는 자료로 당사의 동의 없이 본 자료를 무단으로 복제, 전송, 인용, 배포하는 행위는 법으로 금지하고 있습니다.