Microsoft PowerPoint - 비철금속2..ppt

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1 ALUMINIUM Primary Aluminium Industry Usage High grade primary aluminium Industry Usage Trading Times Contract specification Spot and Futures Investment Strategy 알루미늄은지구상에서가장많이부존하는금속이며, 19세기중반전기분해에의해금속을얻는방법을발견하면서부터공업화가본격화됨. 알루미늄은가벼운비중과용이한가공성, 뛰어난전도성과내식성의특성을갖고있음. 현재가장폭넓게사용되어지는금속이며, 최근에는 LME에서가장큰거래가이루어지고있음. World primary aluminium production 아프리카 5% 오세아니아 9% 아메리카 29% 유럽 33% 아시아 24% Industrial consumption 내구소비재 7% 기타 7% 운송수단 26% 전자기기 8% 산업기계 8% 건축자재 22% 포장재 22%

2 Trading Times First Session 1st Ring 2nd Ring(Official) Kerb Trading 11:55 12:00 12:55 13:00 13:15 15:10 Second Session 1st Ring 2nd Ring(Official) Kerb Trading 15:35 15:40 16:15 16:20 16:35 17:00 Contract specification 구분 기초자산 거래단위 실물형태및중량 상장결제품목및만기일 최종거래일 최종결제방법 거래기준통화 최소가격변동액 청산가능통화 알루미늄 ( 순도 99.7% 이상 ) 25 톤 (2% 가감허용 ) Ingots(12~26kg, 창고증권기재시묶음당 2 톤초과불가 ), T-bars(750kg 의 5% 초과불가 ), Sows(750kg 의 5% 초과불가 ) 현물 ~3 개월 : 매일 3 개월 ~6 개월 : 매주수요일 7 개월 ~63 개월 : 매월세번째수요일 만기일의직전 2 영업일 실물인수도 US Dollars $12.5 [50Cents*25tonnes] LME Aluminium Futures Contracts US Dollar, Japanese Yen, Sterling, Euro

3 Spot and Futures Primary Aluminium price graph LME 거래개시일 : 현재상품규정의적용일 : 연간생산규모 : 1978년 1987년 6월 24,520,900t (2001년) Aluminium Price & Turnover 3,500 3,200 2,900 2,600 Turnover[R] Cash 3M Futures 15M Futures 27M Futures 600, , , ,000 2, ,000 2, ,000 1, Regression Analysis X:3M Futures, Y:Cash 8% 6% 4% 2% 0% -8% -6% -4% -2% 0% -2% 2% 4% 6% 8% -4% -6% -8% y = x R 2 =

4 Spot and Futures Primary Aluminium price graph 2001년알루미늄의세계생산량은 2,400만톤이상이었고, LME 알루미늄선물과옵션의거래량은 2,500만계약 (6억2,500만톤) 을초과함. LME의실물인수도제도는 LME에서의각상품별공시가격에대한높은신뢰성을확보하게함. 현재의상품규정이적용되기시작한 1987년이후 LME 알루미늄거래는꾸준히증가되었고, 현재에이르러서 LME는세계에서가장뛰어난알루미늄유동성을보유하게됨. Basis 3,500 3,000 2,500 Basis(R) Cash 3m Futures , , , Volatility 60% 50% 40% Cash Vol(3m) Futures Vol(3m) Cash Vol(1m) Futures Vol(1m) 30% 20% 10% 0%

5 Investment Strategy Price Risk 구분진입시점 3/8일청산시점 6/8일 P/L 현물시장 ( 알루미늄 ) 알루미늄매입계약체결 $800,000 =$2,000*400t 알루미늄시장가격 $680,000 =$1,700*400t -$120,000 선물시장 (LME) 알루미늄선물 16계약매도 $808,000 =$2,020*25t*16계약알루미늄선물 16계약환매 $684,000 =$1,710*25t*16계약 +$124,000 Net P/L +$4,000 FX Risk 구분진입시점 3/8일청산시점 6/8일 P/L Net P/L 현물시장 ( 외환 ) 알루미늄매입계약체결 803,600,000 =$800,000* 1,004.5 알루미늄매입대금지불 808,000,000 =$800,000* 1, ,400,000 선물시장 (KRX) 달러선물 16계약매수 804,000,000 =($50,000*16계약 )*1,005.0 달러선물 16계약전매 808,640,000 =($50,000*16계약 )*1, ,640, ,000

6 COPPER Copper Grade A Industry Usage Copper Grade A Industry Usage Trading Times Contract specification Spot and Futures Investment Strategy 구리는인간이지구상에서추출한최초의광물이며청동기시대의시작을유도함. 시간과기술이진보함에따라구리의용도도증가하여, 수요의증가와함께자원탐사가지구전체로확장되며산업사회의근간을형성하게됨. 구리는매우뛰어난전기전도성을갖고있어, 케이블과전선, 전자제품생산과같은전기산업과건설업분야의중요한용도로이용됨. World copper production 아프리카 3% 오세아니아 4% 아메리카 41% 유럽 21% 아시아 31% Industrial consumption 광공학 8% 운송수단 7% 기타 4% 일반공학 16% 건축 48% 전자기기 17%

7 Trading Times First Session 1st Ring 2nd Ring(Official) Kerb Trading 12:00 12:05 12:30 12:35 13:15 15:10 Second Session 1st Ring 2nd Ring(Official) Kerb Trading 15:30 15:35 16:10 16:15 16:35 17:00 Contract specification 구분 LME Copper Futures Contracts 기초자산 거래단위 실물형태및중량 상장결제품목및만기일 최종거래일 최종결제방법 거래기준통화 최소가격변동액 청산가능통화 구리 (A 등급 ) 25 톤 (2% 가감허용 ) A 등급 Cathode( 창고증권기재시묶음당 4 톤초과불가 ) 현물 ~3 개월 : 매일 3 개월 ~6 개월 : 매주수요일 7 개월 ~63 개월 : 매월세번째수요일 만기일의직전 2 영업일 실물인수도 US Dollars $12.5 [50Cents*25tonnes] US Dollar, Japanese Yen, Sterling, Euro

8 Spot and Futures Copper Grade A price graph LME 거래개시일 : 현재상품규정의적용일 : 연간생산규모 : 1877년 1986년 4월 15,544,500t (2001년) Copper Price & Turnover 9,000 8,000 7,000 6,000 Turnover[R] Cash 3M Futures 15M Futures 27M Futures 600, , , ,000 5, ,000 4, ,000 3, Regression Analysis X:3M Futures, Y:Cash 8% 6% 4% 2% 0% -10% -5% 0% -2% 5% 10% -4% -6% -8% y = x - 7E-05 R 2 =

9 Spot and Futures Copper Grade A price graph 구리는 19세기의가장중요한산업금속의하나로써, 1877년 LME가설립될때부터자연스럽게주요한거래품목이됨. 구리산업에서는초기부터 LME에서의가격결정체계를공식적으로인정하고있음. 이는 LME 구리거래의꾸준한진전을가져오게하는근간이되었음. 현재모든구리선물거래의 94% 가 LME를통해이루어지고있음. Basis 10,000 8,000 6,000 Basis(R) Cash 3m Futures , , Volatility 70% 60% 50% 40% Cash Vol(3m) Futures Vol(3m) Cash Vol(1m) Futures Vol(1m) 30% 20% 10% 0%

10 Investment Strategy Price Risk 구분진입시점 3/8일청산시점 6/8일 P/L 현물시장 ( 구리 ) 구리매입계약체결 $800,000 =$8,000*100t 구리시장가격 $740,000 =$7,400*100t -$60,000 선물시장 (LME) 구리선물 4계약매도 $785,000 =$7,850*25t*4계약구리선물 4계약환매 $720,000 =$7,200*25t*4계약 +$65,000 Net P/L +$5,000 FX Risk 구분진입시점 3/8일청산시점 6/8일 P/L Net P/L 현물시장 ( 외환 ) 구리매입계약체결 803,600,000 =$800,000* 1,004.5 구리매입대금지불 808,000,000 =$800,000* 1, ,400,000 선물시장 (KRX) 달러선물 16계약매수 804,000,000 =($50,000*16계약 )*1,005.0 달러선물 16계약전매 808,640,000 =($50,000*16계약 )*1, ,640, ,000

11 ZINC High Grade Zinc Industry Usage Special High Grade Zinc Industry Usage Trading Times Contract specification Spot and Futures Investment Strategy 아연은세계에서 4번째로널리이용되는광물로써, 오랜옛날부터황동의제조원료로연금술사들에의해사용되었고, 19세기부터공업적규모의생산이시작되어현재대량생산화되고있음. 비산성의강한부식저항력을갖고있는아연은건물, 자동차, 선박, 철강제품과모든종류의구조물에대해서수명연장의도구로이용됨. World zinc production 아프리카 2% 오세아니아 6% 아메리카 19% 유럽 30% 아시아 43% Industrial consumption 아연반제품 8% 기타 3% 화학 9% 아연합금 14% 도금 47% 황동 / 청동 19%

12 Trading Times First Session 1st Ring 2nd Ring(Official) Kerb Trading 12:10 12:15 12:50 12:55 13:15 15:10 Second Session 1st Ring 2nd Ring(Official) Kerb Trading 15:25 15:30 16:05 16:10 16:35 16:55 Contract specification 구분 기초자산 거래단위 실물형태및중량 상장결제품목및만기일 최종거래일 최종결제방법 거래기준통화 최소가격변동액 청산가능통화 아연 ( 순도 % 이상 ) 25 톤 (2% 가감허용 ) Slabs, Plates, Ingots ( 각 55kg 초과불가 ) 현물 ~3 개월 : 매일 3 개월 ~6 개월 : 매주수요일 7 개월 ~27 개월 : 매월세번째수요일 만기일의직전 2 영업일 실물인수도 US Dollars $12.5 [50Cents*25tonnes] LME Zinc Futures Contracts US Dollar, Japanese Yen, Sterling, Euro

13 Spot and Futures Special High Grade Zinc price graph LME 거래개시일 : 현재상품규정의적용일 : 연간생산규모 : 1915년 1988년 9월 9,136,700t (2001년) Zinc Price & Turnover 4,500 4,000 3,500 3,000 Turnover[R] Cash 3M Futures 15M Futures 27M Futures 300, , , ,000 2, ,000 2,000 50,000 1, Regression Analysis X:3M Futures, Y:Cash 15% 10% 5% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 0% -5% -10% -15% y = x + 9E-05 R 2 =

14 Spot and Futures Special High Grade Zinc price graph LME 거래소가 1877년에설립되었을때부터비공식적으로아연거래가이루어졌으며, 공식적인거래는 1915년부터이루어짐. LME는아연이거래되는유일한국제거래소이며, 1980년대에이르러국제아연산업은아연가격결정의중심으로 LME를인정하기시작함. Basis 5,000 4,000 3,000 Basis(R) Cash 3m Futures , , Volatility 100% 80% 60% Cash Vol(3m) Futures Vol(3m) Cash Vol(1m) Futures Vol(1m) 40% 20% 0%

15 Investment Strategy Price Risk 구분진입시점 3/8일청산시점 6/8일 P/L 현물시장 ( 아연 ) 아연매입계약체결 $900,000 =$3,000*300t 아연시장가격 $810,000 =$2,700*300t -$90,000 선물시장 (LME) 아연선물 12계약매도 $870,000 =$2,900*25t*12계약아연선물 12계약환매 $765,000 =$2,550*25t*12계약 +$105,000 Net P/L +$15,000 FX Risk 구분진입시점 3/8일청산시점 6/8일 P/L Net P/L 현물시장 ( 외환 ) 아연매입계약체결 904,050,000 =$900,000* 1,004.5 아연매입대금지불 909,000,000 =$900,000* 1, ,950,000 선물시장 (KRX) 달러선물 18계약매수 904,500,000 =($50,000*18계약 )*1,005.0 달러선물 18계약전매 909,720,000 =($50,000*18계약 )*1, ,220, ,000

16 LEAD Standard Lead Industry Usage Standard Lead Industry Usage Trading Times Contract specification Spot and Futures Investment Strategy 납의사용은역사의시초에서부터시작되었는데, 로마인들에의하면납의두드리고녹일수있는가공의편리함으로인해가장기본적인금속으로써기록되어있음. 최근들어납은가솔린첨가물, 안료, 화학제품, 크리스탈유리, 전지와같은다양한분야로사용범위를확대하고있음. 납의가장주된용도는전지산업이며, 서방세계에서생산되는납의 2/3가전지산업에서소비되고있음. World lead production 오세아니아 4% 아프리카 2% 아메리카 33% 유럽 28% 아시아 33% Industrial consumption 케이블외피탄환 / 탄약 3% 6% 압연 / 압출성형 7% 합금 1% 전지 71% 안료 / 화합 12%

17 Trading Times First Session 1st Ring 2nd Ring(Official) Kerb Trading 12:05 12:10 12:45 12:50 13:15 15:10 Second Session 1st Ring 2nd Ring(Official) Kerb Trading 15:20 15:25 16:00 16:05 16:35 16:50 Contract specification 구분 기초자산 거래단위 실물형태및중량 상장결제품목및만기일 최종거래일 최종결제방법 거래기준통화 최소가격변동액 청산가능통화 납 ( 순도 99.97% 이상 ) 25 톤 (2% 가감허용 ) Pigs ( 각 55kg 초과불가 ) 현물 ~3 개월 : 매일 3 개월 ~6 개월 : 매주수요일 7 개월 ~15 개월 : 매월세번째수요일 만기일의직전 2 영업일 실물인수도 US Dollars $12.5 [50Cents*25tonnes] LME Lead Futures Contracts US Dollar, Japanese Yen, Sterling, Euro

18 Spot and Futures Standard Lead price graph LME 거래개시일 : 현재상품규정의적용일 : 연간생산규모 : 1903년 1968년 6,701,600t (2001년) Lead Price & Turnover 1,500 1,400 Turnover[R] 3M Futures Cash 15M Futures 120, ,000 1,300 80,000 1,200 60,000 1,100 40,000 1,000 20, Regression Analysis 10% X:3M Futures, Y:Cash 8% 6% 4% 2% 0% -10% -5% -2% 0% 5% 10% -4% -6% y = x % R 2 = %

19 Spot and Futures Standard Lead price graph 비공식적이었으나 20세기이전부터납과 LME의관계가형성되어왔었음. 납은 1903년에작은링에서거래가이루어졌으나여전히공시가격결정은이루어지지않았고, 1920년에이르러서야공시가격이결정, 발표되기시작함. 1953년에현재의표준화된납거래계약이만들어지면서, 납은국제자유무역의주류광물로자리매김함. Basis 1,600 1,400 1,200 Basis(R) Cash 3m Futures , Volatility 100% 80% 60% Cash Vol(3m) Futures Vol(3m) Cash Vol(1m) Futures Vol(1m) 40% 20% 0%

20 Investment Strategy Price Risk 구분진입시점 3/8일청산시점 6/8일 P/L 현물시장 ( 납 ) 납매입계약체결 $800,000 =$1,000*800t 납시장가격 $720,000 =$900*800t -$80,000 선물시장 (LME) 납선물 32계약매도 $840,000 =$1,050*25t*32계약납선물 32계약환매 $728,000 =$910*25t*32계약 +$112,000 Net P/L +$32,000 FX Risk 구분진입시점 3/8일청산시점 6/8일 P/L Net P/L 현물시장 ( 외환 ) 납매입계약체결 803,600,000 =$800,000* 1,004.5 납매입대금지불 808,000,000 =$800,000* 1, ,400,000 선물시장 (KRX) 달러선물 16계약매수 804,000,000 =($50,000*16계약 )*1,005.0 달러선물 16계약전매 808,640,000 =($50,000*16계약 )*1, ,640, ,000

21 NICKEL Primary Nickel Industry Usage Primary Nickel Industry Usage Trading Times Contract specification Spot and Futures Investment Strategy 합금으로서니켈의용도는매우다양함. 니켈은뛰어난내열성과내식성으로인해금속개발의범위를폭넓게했음. 20세기초소량의니켈과철강의결합을통해부식에대한저항과강도와관련하여철강의내구성이매우향상되는사실을발견함. 이러한니켈의특성으로인해철강산업은현재니켈의가장큰수요처가됨. World Nickel production 오세아니아 15% 아프리카 5% 아메리카 24% 유럽 37% 아시아 19% Industrial consumption 도금 8% 기타화학제품 5% 기타강철합금 10% 비철합금 12% 스테인레스강철 65%

22 Trading Times First Session 1st Ring 2nd Ring(Official) Kerb Trading 12:15 12:20 13:00 13:05 13:15 15:10 Second Session 1st Ring 2nd Ring(Official) Kerb Trading 15:45 15:50 16:25 16:30 16:35 16:50 Contract specification 구분 기초자산 거래단위 실물형태및중량 상장결제품목및만기일 최종거래일 최종결제방법 거래기준통화 최소가격변동액 청산가능통화 니켈 ( 순도 99.8% 이상 ) 6 톤 (2% 가감허용 ) Full Plate( 묶음당 1.6 톤초과불가 ), Cut Cathodes, Pellets, Briquettes ( 각 150~500kg 의묶음 ) 현물 ~3 개월 : 매일 3 개월 ~6 개월 : 매주수요일 7 개월 ~27 개월 : 매월세번째수요일 만기일의직전 2 영업일 실물인수도 US Dollars $30 [5Dollars*6tonnes] LME Nickel Futures Contracts US Dollar, Japanese Yen, Sterling, Euro

23 Spot and Futures Primary Nickel price graph LME 거래개시일 : 현재상품규정의적용일 : 연간생산규모 : 1979년 1979년 4월 1,138,600t (2001년) Nickel Price & Turnover 24,000 22,000 20,000 18,000 Turnover[R] Cash 3M Futures 15M Futures 27M Futures 120, ,000 80,000 60,000 16,000 40,000 14,000 20,000 12, Regression Analysis X:3M Futures, Y:Cash 8% 6% 4% 2% 0% -10% -8% -6% -4% -2% 0% -2% 2% 4% 6% -4% -6% -8% -10% y = x R 2 =

24 Spot and Futures Primary Nickel price graph 1979년 LME에서니켈의거래시작과동시에 LME는본격적으로모든중요한비철금속을취급하게됨. LME는전세계의니켈생산자와소비자들사이의기본적인가격결정체계로인지되고있으며, 판매와구매를헷지시킴으로써관련산업들에대해서유연성을제공할수있는전세계유일의거래소임. Basis 25,000 22,000 19,000 Basis(R) Cash 3m Futures 3,000 2,000 1,000 16, ,000-1,000 10, ,000 Volatility 70% 60% 50% 40% Cash Vol(3m) Futures Vol(3m) Cash Vol(1m) Futures Vol(1m) 30% 20% 10% 0%

25 Investment Strategy Price Risk 구분진입시점 3/8일청산시점 6/8일 P/L 현물시장 ( 니켈 ) 니켈매입계약체결 $900,000 =$15,000*60t 니켈시장가격 $840,000 =$14,000*60t -$60,000 선물시장 (LME) 니켈선물 10계약매도 $930,000 =$15,500*6t*10계약니켈선물 10계약환매 $834,000 =$13,900*6t*10계약 +$96,000 Net P/L +$36,000 FX Risk 구분진입시점 3/8일청산시점 6/8일 P/L Net P/L 현물시장 ( 외환 ) 니켈매입계약체결 904,050,000 =$900,000* 1,004.5 니켈매입대금지불 909,000,000 =$900,000* 1, ,950,000 선물시장 (KRX) 달러선물 18계약매수 904,500,000 =($50,000*18계약 )*1,005.0 달러선물 18계약전매 909,720,000 =($50,000*18계약 )*1, ,220, ,000

26 TIN Primary Tin Industry Usage Primary Tin Industry Usage Trading Times Contract specification Spot and Futures Investment Strategy 구리와마찬가지로주석은인류가채굴한최초의금속중하나로서, 청동기시대에사용되었던광물이며문명의발전에중대한공헌을했음. 청동과같은합금과정에서의뛰어난용해도와인체에무해한무독성의특징으로인해전세계적으로널리주석거래가이루어짐. 현재주석의주요한용도는주석도금과납땜등이며이는주석소비의 60% 이상을차지함. World Tin production 아프리카 1% 아메리카 18% 오세아니아 1% 아시아 75% 유럽 5% Industrial consumption 합금 14% 통조림제조 PC부품 4% 6% 납땜 32% 기타 10% 주석판 27%

27 Trading Times First Session 1st Ring 2nd Ring(Official) Kerb Trading 11:50 11:55 12:40 12:45 13:15 15:10 Second Session 1st Ring 2nd Ring(Official) Kerb Trading 15:40 15:45 16:20 16:25 16:35 16:50 Contract specification 구분 기초자산 거래단위 실물형태및중량 상장결제품목및만기일 최종거래일 최종결제방법 거래기준통화 최소가격변동액 청산가능통화 주석 ( 순도 99.85% 이상 ) 5 톤 (2% 가감허용 ) Ingots, Slabs ( 각 12~50kg, 창고증권기재시묶음당 1.2 톤초과불가 ) 현물 ~3 개월 : 매일 3 개월 ~6 개월 : 매주수요일 7 개월 ~15 개월 : 매월세번째수요일 만기일의직전 2 영업일 실물인수도 US Dollars $25 [5Dollarss*5tonnes] LME Tin Futures Contracts US Dollar, Japanese Yen, Sterling, Euro

28 Spot and Futures Primary Tin price graph LME 거래개시일 : 현재상품규정의적용일 : 연간생산규모 : 1877년 1989년 6월 261,000t (2001년) Tin Price & Turnover 10,000 9,200 8,400 Turnover[R] Cash 3M Futures 15M Futures 60,000 50,000 40,000 7,600 30,000 6,800 20,000 6,000 10,000 5, Regression Analysis 8% X:3M Futures, Y:Cash 6% 4% 2% 0% -10% -5% -2% 0% 5% 10% -4% -6% -8% y = x % R 2 = %

29 Spot and Futures Primary Tin price graph 1877년주석은구리와함께 LME에서거래된최초의금속임. 1912년에주석거래가표준화되었고, 1985년에주석파동으로인해거래가중지된이후 1989년에거래가재개됨. 주석실물시장은쿠알라룸푸르가중심인반면, LME는국제적으로선도가격등을제공하는헷징도구로서인지되고있음. Basis 10,000 9,000 8,000 Basis(R) Cash 3m Futures , , , Volatility 60% 50% 40% Cash Vol(3m) Futures Vol(3m) Cash Vol(1m) Futures Vol(1m) 30% 20% 10% 0%

30 Investment Strategy Price Risk 구분진입시점 3/8일청산시점 6/8일 P/L 현물시장 ( 주석 ) 주석매입계약체결 $800,000 =$8,000*100t 주석시장가격 $780,000 =$7,800*100t -$20,000 선물시장 (LME) 주석선물 20계약매도 $805,000 =$8,050*5t*20계약주석선물 20계약환매 $781,000 =$7,810*5t*20계약 +$24,000 Net P/L +$4,000 FX Risk 구분진입시점 3/8일청산시점 6/8일 P/L Net P/L 현물시장 ( 외환 ) 주석매입계약체결 803,600,000 =$800,000* 1,004.5 주석매입대금지불 808,000,000 =$800,000* 1, ,400,000 선물시장 (KRX) 달러선물 16계약매수 804,000,000 =($50,000*16계약 )*1,005.0 달러선물 16계약전매 808,640,000 =($50,000*16계약 )*1, ,640, ,000