엔젤투자와 엔젤클럽의 이해 2014. 07. 16 김 경 웅 kim@cresin.com
- 목 차 - 엔젤? 대경ACI엔젤클럽 추진 현황 엔젤투자 Process 대구엔젤투자매칭펀드 엔젤투자 세제지원 엔젤투자 회수방법 참고 대경ACI엔젤클럽
1.엔젤이란? 하늘에 하느님이 있고 땅에 사람이 있다면 그 사이에서 정보를 전달하는 자를 천 사라고 할 수 있다. 영어로는 천사를 Angel이라고 하는데, 이는 그리스어의 Angelos(사자)'에서 온 것이다. 1
2. 엔젤투자의 정의 엔젤투자는 창업 또는 창업 초기단계(early stage)에 있는 벤처기업들에게 필요한 자금을 공급해주고 경영에 대한 자문을 수행하는 개인투자가들을 통칭 엔젤투자자는 불확실성이 큰 초기단계 기업의 주식에 투자함으로써 High Risk High Return을 추구함 4
3. 엔젤투자의 필요성 제도권 금융의 자금조달 어려움 - 담보부족 주식시장을 통한 직접금융 조달 어려움 금융차입시 기업의 부채비율 상승으로 도산의 원인 창업유치 단계에서 투자유치 환경 열악 2
4. 엔젤투자와 VC의 선순환 과정 [엔젤투자 선순환 과정] 벤처기업 개인(투자자) 책임하에 개인(자신)의 돈을 투자 개인 경험을 바탕으로 창업자의 파트너로 적극적인 경영참여 자본투자 성장지원 [벤처캐피탈 선순환 과정] 엔젤투자자 엔젤클럽 [개인] 개인자금 (소액) Capital Gain 회수 기관투자자 해외자본 정부 등 자금 모집 자본투자 벤처캐피탈 [회사] 벤처기업 Capital Gain 성장지원 회수시장 기업공개 M&A 등 3
5. 엔젤투자 선호영역 Enterprise Value Private Company B Public PEF, CRC 투자 선호영역 Company A 벤처캐피탈 투자 선호영역 엔젤투자 선호영역 Mezzanine Stage Middle Stage Start-Up Seed IPO time 7
6. 해외 투자 사례 - 엔젤 VC IB 로 이어지는 성장단계별 벤처투자를 통해, 글로벌기업으로 발돋움 - 페이스북 창업자 마크 주커버그는 04년 엔젤투자가인 피터 티엘에게 50만불의 최초 투자를 받아, 성공의 초석을 만들 수 있었음, 현재 세계 굴지의 기업으로 성장 기업가치 (억불) 500 400 300 200 100 최초 엔젤투자 (50만불) 최초 VC투자 (100만불) MS투자 (2.4억불) 골드만삭스 등 투자 (15억불) 골드만삭스(IB) 투자 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 8
7. 국내 투자 사례 기업명 제닉 하유미팩 으로 알려진 기능성 마스크팩 개발 대표이사 유 현 오 지인으로부터 4억 투자유치(지분율 40%) 투자금 중 2억원을 7억원에 회수하고 코스닥 상장 주요품목 마스크팩, 기초화장품 현재 주식가치 129억원에 달함 기업명 대표이사 주요품목 티켓몬스터 신 현 성 소셜커머스 모바일 소셜커머스로 데일리 딜서비스 를 시작 현 대표이사(신현성 대표)가 투자하였고 미국 소셜커머스 리빙소셜 에 3,000억대 인수합병 기업명 카카오톡 모바일 메신저 서비스로 대표이사 주요품목 이제범 소셜커머스 SNS 서비스 넥슨 회장, 엔씨소프트 대표, 위메이드 대표가 개인자격으로 투자 현재 주식가치는 2,000억원으로 평가 9
대경ACI엔젤클럽 추진 현황 - 1 엔젤클럽 결성논의 : 협회 창립준비위원회(13.1~5) 협회회원중 기업CEO, 교수, 기관, 회계사 중심으로 16명 결성 대경ACI엔젤클럽 엔젤투자지원센터 신청서 제출 : 2013. 6. 7 제1회 대경ACI엔젤포럼 개최 : 2013. 6. 26. 인터불고 EXCO 대경ACI엔젤클럽 등록(13.6.21) 엔젤클럽 최소인원 10명 충족되어 엔젤투자지원센터 정식클럽으로 등록 등록 후 2명 추가 현 12명으로 구성, 지역 유일 엔젤클럽 1호 대경ACI엔젤포럼 개최(13.6.26) 지역 최초 엔젤클럽 주관하에 기업 투자유치설명회 개최 : 2개 기업 지역 엔젤투자 활성화 실무교육 참석(13.9.5~6) 참석자 : 박신제 대표, 백용우 총무 대경ACI엔젤클럽 활성화 방안 회의 : 크레진 사무실, 2013. 9. 10 4
대경ACI엔젤클럽 추진 현황 - 2 멘토링데이 5회 개최(13.11~14.7) 지역 우수 창업기업 발굴 및 엔젤투자 목적으로 13. 11월 1회 개최 지역 3개 창업지원단, 스마트창업학교 등 창업지원기관과 연계 제1회 달구벌엔젤투자마트 개최(14.5.21) 지역 엔젤투자자 대상으로 5개 창업기업 IR설명회 개최 1개 엔젤투자 완료(2억) => 매칭펀드 추진 중 대구R&D특구 엑셀러레이터지원사업 선정(13.6.27) 지역 창업기업 투자 및 엑셀러레이팅 목적 사업 : 국비 1억 유치 8월 창업기업 선정을 시작으로 15년 5월까지 엑셀러레이팅사업 운영 5
엔젤투자 Process 투자 Process 1단계 : 기업발굴 2단계 : 투자심사 3단계 : 투자결정 4단계 : 투자금 Funding 5단계 : 투자 및 투자계약 6단계 : 매칭펀드 신청 및 확정 소요기간 1 ~ 5단계 : 투자까지 평균 4 ~ 6개월 6단계 : 매칭펀드까지 평균 2개월 6
엔젤투자 Process 투자심사 운영자 기업심사 : 기업컨설팅 점검리스트 및 자체점검리스트 활용 대상기업 주 1회 방문 : 운영진 자체 사업설명회 실시(IR) : 엔젤클럽 회원 및 희망 개인투자자 대상 관심회원 및 투자 의사가 확실한 외부 개인투자자 대상기업 Reference Check : 기업CEO/Team 마인드, 역량 등 기술검증 : 클럽 내 엔지니어, 외부 네트워크 활용 투자결정 운영진 심의 : 7명 참석 5명 동의 시 대상 확정 투자조건 검토 : 기업 Value-up, Exit, 지분, 배수 등 회원공지 : 이메일 발송 참여자 및 투자금액 확정 7
엔젤투자 Process 펀딩(Funding) D-day 결정 : 투자금 모집 일정 수립 및 투자자 안내 투자 참여회원 투자금액 및 투자금 펀딩일 확인 투자 참여자 참여 일정 수립 후 빠른 시간 내 처리 투자금 송부 : 투자자 개별명의 투자기업 법인통장 송부 투자금 모집 기존 회원 중 관심 회원 : 1순위 지인 중심 투자 유치 : 외부 희망자 회원가입 기업실사 자료 공유 : 이메일 등, 보안유지 철저 외부 투자유치 시 클럽소개 IR 실시 투자금액, 투자일정 등 D-day 확정 8
엔젤투자 Process 투자계약 투자계약서 작성 : 투자금, 계약일, 참여투자자, 주식수, 주당가격, 지분율 등 주주간 계약서 작성 매칭펀드 신청 여부 협의 주식보관증 발부 : 투자자 전달 투자회수(Exit)방법 등 기업CEO의 마스터 플랜 확인 사후관리 Exit전략 협의 및 수립 : M&A, 현금배당, 지분매각 등 마케팅, 경영 등 지원 : 네트워크 제공 2차 펀딩 지원 정기적 기업현황 점검 : 주1회, 월 2~3회 방문 매칭펀드, R&D 등 지원 및 연계 9
대구엔젤투자매칭펀드 엔젤투자매칭펀드란? 엔젤투자자, 엔젤클럽, 조합 등을 통해 투자받은 기업에 대하여 1:1~2까지 똑같이 투자하는 것을 말하며, 전국단위, 대학, 지역단위 등 다양한 방식 존재 대구엔젤투자매칭펀드란? 대구지역 엔젤투자자 및 엔젤클럽 육성을 통한 창업활성호 기반을 구축하고 건전한 벤처 생태계 선순환 환경을 조성하기위해 결성된 50억 규모의 펀드 엔젤투자자가 투자하는 기업에 1:1.5 매칭펀드(재창업기업 1:2 매칭) 매칭투자 금액은 1회 2억원 한도, 1회에 한해 추가 투자, 누계 3억원 이내 투자 대상기업 요건 창업지원법상 창업제외업종 이외의 업종의 예비창업자 또는 창업초기기업 총 기업가치가 50억원 이하인 중소기업 10
대구엔젤투자매칭펀드 엔젤매칭펀드 절차 1단계 2단계 3단계 4단계 5단계 온라인 신청 서류제출 현장실사 적격심사 온라인 신청 매월 1일 ~ 말일 다음달 1일~5일 다음달 중순~말일 다다음달 초중순 다다음달 중순이후 온라인 신청 : www.kban.or.kr 서류제출 : 대구테크노파크 담당자(053-757-4190), 1차 적격 확인 현장실사 : 한국벤처투자 및 대구테크노파크 공동 현장방문 투자적격판정 : 적격판정위원회(한국벤처투자)에서 투자의사 결정 투자집행 : 엔젤투자자 & 한국벤처투자 11
엔젤투자 세제지원 공제한도액 지원대상 - 벤처기업 등에 투자한 경우 공제율 - 5천만원 이하 : 50% 공제, 5천만원이상 : 30% 공제한도 - 종합소득금액의 50% 공제방법 투자한날이 속한 과세연도부터 이후 2년이 되는날이 속하는 과세연도까지 선택하여 1과세연도의 종합소득금액에서 공제 받을수 있음 (예시) 투자자 A가 14년 6월에 투자한 경우 : 14년, 15년, 16년 중 선택 적용사례 A씨(종합소득금액6천만원)가 B벤처기업에 8천만원 투자한 경우 (1)공제대상금액 : (5천만원X50%)+(3천만원X30%)=3,400만원 (2)공제한도액 : 6천만원X50%=3,000만원 (3)소득공제액 : (1),(2)중 적은 금액 3,000만원 12
엔젤투자 세제지원 소득세 적용시 기준 과세표준(소득금액-소득공제) 세율 누진공제 1,200만원 이하 6% - 1,200만원 ~ 4,600만원 이하 15% 108만원 4,600만원 ~ 8,800만원 이하 24% 522만원 8,800만원 ~ 1억5천만원 이하 35% 1,490만원 1억5천만원 이상 38% 1,940만원 A씨 경우 소득공제를 통해 1단계 낮은 과세표준 적용 추징사유 소득공제를 받은 투자자가 투자일로부터 3년이 지나기전에 회수한경우 벤처기업 투자신탁의 수익증권을 양도하거나 환매 13
엔젤투자 세제지원 지원절차 (1) 투자한 벤처기업에 투자확인서 발급 의뢰 (2) 벤처기업은 지방중소기업청에 신청 -> 투자확인서 발급 (3) 투자확인서와 소득공제신청서를 세무서 또는 원천징수의무자에 제출 양도세 감면제도 벤처기업에 출자한 주식 및 지분으로 출자일로 3년이 경과된 것 벤처기업 주식(대주주 제외) 창업투자회사,조합 등이 출자한 주식 또는 출자지분 기술혁신형 M&A활성화 매수기업 법인세 감면(직접R&D투자에 준하는 감면) 매도기업 증여세 부담완화(특수관계 없는 정상거래경우 증여세대상 제외) 14
엔젤투자 회수방법 벤처캐피탈(VC) 엔젤투자지분을 VC에 매각하여 투자금 회수 -> 투자 이익 발생 정부에서 VC의 창업초기기업의 투자 적극 유도 : VC의 구주인수 가능해짐 VC 투자자금 유치가 쉽지는 않지만, 최근 정부는 VC의 지역투자 적극 유도 성장사다리펀드(세컨더리펀드) 정부에서 엔젤투자활성화를 위해 만든 펀드 엔젤투자지분을 펀드투자로 회수를 용이하게 하고 있음 대구시장 후보자는 1,000억 규모의 성장사다리펀드 조성을 공약으로 함 M&A 투자한 벤처기업을 M&A를 통해 투자지분을 회수 정부에서는 엔젤투자 회수를 용이하게 하기위해 M&A시 법인세 감면 등 혜택 전략적으로 M&A가 용이한 창업기업에 투자하고 적극 M&A 추진 15
엔젤투자 회수방법 기업수익에 따른 회수 투자한 금액에 대한 일정 수익률을 정하여 일정기간 수익 창출 엔젤투자자와 기업간 투자계약시 일정 수익율과 상환 기간을 정하여 적용 16
참고 - 대경ACI엔젤클럽 추진체계 회 장 총 무 감 사 자문위원 운영위원 멘 토 단 투 자 자 투자대상기업 발굴/추천 엔젤클럽 운영 투자자 발굴 등 투자기업 멘토링 투자기업 마케팅 등 지원 투자심사 및 검증 등 투자기업 투자 투자기업 성장 지원 등 17
참고 - 대경ACI엔젤클럽 투자대상 1차 투자대상 아이디어 또는 기술 보유 예비창업자 창업 초기 기업(3년이내) 창업 후 성장기업 중 Post-Value 50억 미만(미정) 재창업자, 시니어창업 등 2차 투자대상 수익 실현 가능 초기 기업(3년 내외 회수 가능기업) 매칭펀드 신청 가능 기업 : 법인기업 등 성장가능성이 높고, 글로벌 진출 가능한 기업 등 마케팅 및 경영 등 멘토링, 코칭, 지원 등이 필요한 기업 18
참고 - 대경ACI엔젤클럽 기업발굴 기업발굴 유형 엔젤투자지원센터 개최 투자마트 참여 기업 창업경진대회, 각종 Demo-day 등 각 기관 및 대학 창업보육센터 입주기업 투자유치설명회(IR) 등 각종 포럼(엔젤클럽, 공공기관 등) 참여 기업 멘토링 시 멘티 기업 이메일 접수 주변 지인들 추천 기업 19
참고 - 대경ACI엔젤클럽 발전전략 단계별 운영전략 STEP 4 정착활성기 2016~ STEP 2 기반성숙기 2014 STEP 3 도약발전기 2015 회원 70명 이상 STEP 1 투자활성화 : 5건 이상 2013 개인투자자, 전문가 확보(50명) 기초다지기 기업발굴 : 100건 이상 엔젤클럽 설립 전담인력 확보 : 1명 이상 운영조직 구성 및 체계화 엔젤포럼 개최 : 2회 이상 회원확보 및 투자대상 발굴 투자기업 : 30건 이상 민간창업보육전문회사 창업교육, 인프라(~17년) 엔젤클럽 재정확충/자립화 투자기업 : 15건 이상 창업보육 멘토단 구성 엔젤클럽 재정확보/자립화 구체화 20
감사합니다.