의안번호의결년월일 제 호 제 차 미래에셋증권 뉴스타트 스텝다운 에대한배타적사용권 신상품심의위원회회의안건 제안자 제출년월일 위원장정은윤 - 1 -

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한솔 대
5 years ago
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1 제 27 차신상품심의위원회안건 의결안건 제 호 미래에셋증권 뉴스타트 스텝다운 에대한배타적사용권 신상품심의위원회

2 의안번호의결년월일 제 호 제 차 미래에셋증권 뉴스타트 스텝다운 에대한배타적사용권 신상품심의위원회회의안건 제안자 제출년월일 위원장정은윤 - 1 -

3 의결주문 미래에셋증권의 뉴스타트 스텝다운 에 대한신상품배타적사용권부여여부를별지와같이의결한다 제안이유 금융투자회사의영업및업무에관한규정 에의거미래에셋증권의 뉴스타트 스텝다운 에대한신상품 배타적사용권부여여부를심의하고자함 첨부서류 별지 미래에셋증권 뉴스타트 스텝다운 - 2 -

4 별지 미래에셋증권이 본회에제출한 뉴스타트 스텝다운 에대한신상품배타적사용권부여여부를심의한결과 동청구를 인용 한다 승인조건 배타적사용권의범위ㅇ발행후 6개월전 ( 제1차조기상환관찰일불포함 ) 에기초자산중하나라도낙인배리어이하로하락하는경우모든기초자산의최초기준가격을해당시점의기준가격으로변경해주는 ELS 배타적사용권부여기간 개월 붙임 신상품배타적사용권신청서 신상품설명서 - 3 -

5 신상품배타적사용권신청서 신청회사명 미래에셋증권 신청일자 부서명 창안자전화임진모파생상품성명번호 02) 솔루션팀팩스 번호 02) 신청상품또는서비스명 뉴스타트 (NewStart) 스텝다운 ELS [ 신상품의주요내용 ] - 기존에발행되어운용중인스텝다운 ELS 가운데 2015년하반기 HSCEI 지수의 폭락으로 인한낙인이벤트가발생하였거나근접했던회차를분석하면 1차조기상환시점이도달하기전 인 발행초기 (6개월이전 ) 에이루어진경우가대다수임. - 뉴스타트스텝다운 ELS의 경우발행후기초자산중어느하나라도 6개월이내에낙인이벤 트가발생하면낙인이벤트가발생한 시점의가격을최초기준가로하는동일한구조의신상 품으로기존상품을교환함으로써조기상환가능성을높이고원금손실가능성이낮아지도록 설계된상품임. [ 배타적사용권 인정범위 ] - 6개월이내 ( 제1차조기상환관찰일불포함 ) 까지기초자산중하나라도낙인배리어를 터치한 경우최초기준가격을해당시점의기준가격으로변경해주는구조 기존스텝다운 ELS S&P500-HSI-STOXX50, 3yr/6mo, 55-(90,90,85,85,80,80), 연 7.0% 뉴스타트스텝다운 ELS S&P500-HSI-STOXX50, 3yr/6mo, 55-(90,90,85,85,80,80), 연 5.6% 발행후 6mo 이내에낙인이벤트발생시, 발생시점의기초자산의가격을최초기준가격으로한 55-(90,90,85,85,80,80), 연 5.6% 로신규교환 [ 배타적사용권인정근거 ] - 기존에발행된스텝다운형 ELS 를확인한결과, 최초기준가격이재설정되는동일한구조의 신상품으로교환되는상품이출시된적이없었음 - 기존스텝다운형 ELS와비교하여상품수익성의하락은소폭으로제한하면서스텝다운형 ELS의가장취약한부분인 6개월이내에원금손실발생 ( 낙인이벤트발생 ) 조건에대한신규교환프로그램을마련하여기초자산의선정, 상품구조및발행시점에대한발행사의책임감을더함. 금융투자회사의영업및업무에대한규정제 2-91 조에의거금융투자회사의신상품 사용권부여에대한심의를신청합니다. 배타적 2016 년 8 월 22 일 미래에셋증권대표조웅기 ( 인 ) - 4 -

6 신상품설명서 1. 신상품개발개요 [ 신상품개발배경 ] - 중위험중수익의대표적인상품으로알려진지수형 ELS가 2015년하반기중국증시의급락으로낙인이벤트가발생하거나가능성이확대됨. 이에따라지수형 ELS의원금손실가능성이제기되는한편조기상환의지연으로기존투자금이묶임. 브렉시트투표결과발표당일 EUROSTOXX50 지수가 8% 가넘게폭락하는등영국의 EU 탈퇴가향후유럽에미칠영향및미국대선등대외변수의불확실성증가로투자자들의우려가지속되는상황에서신규 ELS 발행량또한급감함. - 뉴스타트스텝다운 ELS 의경우발행후기초자산중어느하나라도 6 개월이내에낙인배리 어이하로하락하면낙인이벤트가 발생한시점의가격을최초기준가로하는동일한구조의 신상품으로기존상품을교환하는프로그램을제공함으로써 ELS 기초자산선정이나상품의구 조및발행시점에있어서발행사의신뢰를제고하는한편조기상환가능성을 손실가능성이낮아지도록설계된상품임. [ 신상품내용 ( 구조 ) 및특징에대한상세설명 ] 1. 주요특징 높이고원금 - 발행후 6 개월이내 ( 제 1 차조기상환관찰일불포함 ) 에낙인이벤트발생여부에따라동일조 건의 ELS 로 신규가입하는구조 - 신규로교환된상품의수익률은기존상품과동일 2. 상품조건 - 기초자산 : S&P500 / HSI / STOXX50 - 만기 / 상환주기 : 3년 / 6개월 - 신규교환조건 : 6개월이내 ( 제1차조기상환관찰일불포함 ) 에어느한기초자산이라도낙인배리어이하로하락한적이있는경우 - 상환배리어 : 신규교환조건발생전 / 낙인배리어 55 신규교환조건발생후최초기준가재설정 / 낙인배리어 55 - 수익률 : 5.6% 3. 수익구조상세 (1) 자동조기상환 - 매 6개월마다최초기준가격대비자동조기상환평가일의종가가신규교환조건에따라달라지는해당상환배리어보다크거나같게되는경우 원금 X (100% + 연 5.6%) 지급 (2) 만기상환 1) 최초기준가격대비만기평가일의종가가신규교환조건에따라달라지는만기상환배리어이상인경우 원금 X (100% + 연 5.6%) 지급 2) 1) 의조건을충족하지못한경우가. 투자기간동안각기초자산의종가가한번이라도최초기준가격대비신규교환조건에따 - 5 -

7 라달라지는낙인배리어미만으로하락한적이없는경우 원금 X (100% + 연 5.6%) 지급나. 투자기간동안각기초자산의종가가한번이라도최초기준가격대비신규교환조건에따라달라지는낙인배리어미만으로하락한적이있는경우 원금손실발생 : 원금 X min( 각기초자산의만기평가일종가 / 각기초자산의최초기준가격 ) 지급 6개월이내에 45% 이상하락한적이없는경우 6개월이내에 45% 이상하락한적이있는경우 구분 내용 투자수익률 발행후 6개월 이내에각기초자산의종가가최초기준가격대비 45% 이상하락한적이없는경우 조기상환조건 (1) 1,2차조기상환평가일에각기초자산의종가가모두최초기준가격대비 90% 이 연 5.60% 상인경우 (2) 3,4차조기상환평가일에각기초자산의종가가모두최초기준가격대비 85% 이 연 5.60% 상인경우 (3) 5차조기상환평가일에각기초자산의종가가모두최초기준가격대비 80% 이상인경우 연 5.60% 만기상환조건 (4) 만기평가일에각기초자산의종가가모두최초기준가격대비 80% 이상인 연 5.60% 경우 (4-1) 투자기간동안각기초자산의종가가한번이라도최초기준가격대비 55% 미 연 5.60% 만으로하락한적이없는경우 (4-2) 투자기간동안각기초자산의종가가한번이라도최초기준가격대비 55% 미 -45%~-100% 만으로하락한적이있는경우 발행후 6개월 이내에각기초자산의종가가최초기준가격대비 45% 이상하락한적이있는경우 ( 최초기준가격변경 ) 조기상환조건 (1) 1,2차조기상환평가일에각기초자산의종가가모두신규교환일종가대비 90% 연 5.60% 이상인경우 (2) 3,4차조기상환평가일에각기초자산의종가가모두신규교환일종가대비 85% 연 5.60% 이상인경우 (3) 5차조기상환평가일에각기초자산의종가가모두신규교환일종가대비 80% 연 5.60% 이상인경우 만기상환조건 (4) 만기평가일에각기초자산의종가가모두신규교환일종가대비 80% 이상인경 연 5.60% 우 (4-1) 투자기간동안각기초자산의종가가한번이라도신규교환일종가대비 55% 미 연 5.60% 만으로하락한적이없는경우 (4-2) 투자기간동안각기초자산의종가가한번이라도신규교환일종가대비 55% 미만으로하락한적이있는경우 -45%~-100% [ 신상품내용 ( 구조 ) 및특징에대한상세설명 ] 1. 기존의스텝다운 ELS 대비원금손실상환가능성감소 년글로벌금융위기, 2011 년유럽경제위기, 2015 년중국증시급락등의위기상황에서해당국가지수특성을살펴보면단기간 (6 개월 ) 내에지수가폭락 ( 최대 50% 내외 ) 하는모습을보임으로써뉴스타트구조가명목상으로존재하는것이아닌발행초기원금손실의위험으로부터실질적으로투자자를보호하는역할이가능함. 2. ELS의투자금묶임해소 - 낙인이벤트가발생하면조기상환가능성이낮아져 ELS의실질적인투자기간이만기까지연장될가능성이커짐. 그러나뉴스타트스텝다운 ELS의경우상환배리어를재설정하여 ELS 투자수익이실현되기까지의기간이기존대비상당히단축될것으로기대됨

8 2. 신상품배타적사용권심의항목별인정근거 [ 기존국내외상품또는서비스와비교할때독창성정도 ] - 지금까지국내에발행된 ELS의구조를모두확인해본결과, 동일한구조의신규상품으로교환을통한투자자보호조치가추가된상품은없었음. 뉴스타트스텝다운 ELS의경우발행초기의낙인이벤트발생으로인한투자자의발행사및 ELS 상품에대한불신과실망을신규상품교환프로그램을통한안정된심리로동일한구조로계속투자가능하게끔변경가능한구조로기존에는발행된적이없던상품임. - 최초부터초저낙인구조로상품을설정할경우상품의제시수익률이극도로낮아상품성이없으나과거급락한지수경로를면밀히분석하여조건부로신규상품으로의교환을가능하게끔설계하여제시수익률의훼손정도를최소화하여기존의스텝다운 ELS 대비안정성과수익성을모두보강한상품임. [ 금융시장의발전등국민경제기여도 ] - 최근중국증시의폭락및브렉시트의여파로종목형과비교해안정적이라고여겼던지수형 ELS 마저낙인에대한공포가확산되는가운데 ELS 발행사의책임감있는대응책을찾기어렵고투자자들의신뢰는급격히떨어지고있는상황임. 이에뉴스타트스텝다운 ELS가기존의대동소이한스텝다운 ELS 위주의시장에서파생상품을투자자보호측면에서극적으로활용한신규교환프로그램을업계최초로선보여발행사나상품에대한투자자들의신뢰회복은물론침체된 ELS 시장의활성화를도모할것으로기대함. [ 금융거래에있어서고객의편익제고정도 ] - 기존의스텝다운 ELS 를특정조건달성시신규로교환해주는것이외에는새로추가되는구 조나용어가없어신상품출시에따른불완전판매의소지가없음. [ 상품또는서비스개발에투입된인적 물적자원투입정도 ] - 최근의지점영업직원들의의견과 ELS 투자자들의불안요소를꾸준히모니터링하여 ELS 상품개발인력과운용인력의꾸준한논의및완성차업계의고객신뢰도를크게높인혁신적인해외마케팅성공사례분석을통해안정성과상품성을동시에추구할수있는신상품으로뉴스타트구조가도출되었음. 또한과거 10년간의각해외지수별주가추이를분석하여효과를극대화할수있는적정관찰기간을설정함. - 상품의거래및자체운용을위한상품설명서, 제안서등의문서자료및평가모형등시스템 을구축하였으며고도의운용전략이필요한만큼검증된인력으로자체운용할계획임

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- 1 - 2017. 2. 16 제 28 차신상품심의위원회안건 의결안건 - 1 - - 2 - ㅇ - 3 - 신상품배타적사용권신청서 신청회사명하나금융투자신청일자 2017. 02. 16. 부서명 신청상품또는서비스명 파생상품실 창안자 성명 민환식 전화번호 02-3771-3375 E-Mail hsmin@hanafn.com 팩스번호 02-3771-3300 콜러블리자드 (Callable