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1 [ 이슈 9] 코스닥및중국관련봄커밍 제 4 차산업혁명관련주상승할듯 2018/04/16 코스닥벤처펀드및코스닥스케일-업 (Scale-up) 펀드가수급측면에서코스닥지수상승에첨병역할을할듯 바이코리아 (Buy Korea) 펀드, 적립식펀드, 자문형랩등역대정권별로수급측면에서정책의지가반영된부분이있었다. 문재인정부의경우코스닥시장활성화정책의일환으로코스닥벤처펀드를출시하였기때문에향후국민펀드로발돋움할수있는환경을조성하면서수급측면에서코스닥지수상승에첨병 역할을할것으로기대된다. 무엇보다코스닥활성화방안의본질은시가총액이큰특정종목상승으로코스닥지수만상승하는것이아니라정부가중점적으로추진하고있는제4차산업혁명관련하여다수종목들의주가가상승하면서관련산업성장성부각으로투자가활발하게일어나는선순환효과가발휘되는것이다. 이렇게됨으로써일자리창출뿐만아니라관련산업이괄목상대하게성장할수있는계기를만들수있을것이다. 따라서향후코스닥벤처펀드및코스닥스케일-업 (Scale-up) 펀드등이시금석역할및다수종목확산에긍정적인영향을미칠것이다. 양제츠외교담당정치국위원의방한및보아오포럼의후속조치로사드사태완화될듯 음악, 드라마, 예능, 게임, 영화, 화장품등수혜 Analyst 이상헌 ( ) value3@hi-ib.com 조경진 ( ) kjcho@hi-ib.com 중국의지식재산권보호강화및대외개방확대측면에서우리나라와관련된사드사태가곧완화될것으로기대된다. 또한미중등세계무역전쟁으로말미암아향후위안화, 원화등이절상될것으로예상된다. 특히중국의경우 1선도시의소득증가와더불어 2~3 선도시이도시화진행으로내수시장이확대되는가운데위안화절상등이내수시장활성화에기여를할것이다. 따라서중국내수시장수출의경우환율에대하여덜민감할뿐만아니라한반도정세변화와맞물려한한령 ( 限韓令 ) 이완화되면서음악, 드라마, 예능, 게임, 영화, 화장품등의혜택이클전망이다. 투자유망주 : 코나아이 (052400) - 코나아이 (052400): 위챗페이제휴서비스및다양한기업과의제휴를통하여코나카드확대가예상될 뿐만아니라비자지문카드시범서비스참여등선점효과로인하여지문카드성장성등이부각될수있 을것이다. HI Research 1

2 Ⅰ. 코스닥에도봄이오고있다 코스닥벤처펀드및코스닥스케일 - 업 (Scale-up) 펀드 가수급측면에서코스닥지수상승에첨병역할을할듯 문재인정부의혁신성장의경우규제완화를통한제4차산업혁명관련미래성장동력핵심선도사업및혁신기업생태계를육성하여일자리창출을도모하자는데있다. 이에대한연장선상에서정부는올해 1월 11일자본시장혁신을위한코스닥시장활성화방안을확정발표하였다. 코스닥시장경쟁력을강화하기위해서코스닥시장에대한세제 / 금융지원확대, 코스닥상장요건전면개편, 코스닥시장자율성 / 독립성제고, 코스닥시장건전성 / 신뢰성강화등이추진되고있는가운데코스닥시장에대한세제 / 금융지원확대의경우코스닥벤처펀드활성화, 기관투자자참여유인제고, 코스닥상장기업지원확대등의세부추진과제가포함되어있다. 우선수급측면에서코스닥벤처펀드가코스닥지수상승에긍정적인요소로작용할것으로기대된다. 수급측면에서는역대정권별로정책의지가반영된부분이있었는데, 김대중정부시기에는 1999년 3월 2일한국을사자는구호를걸고출시된바이코리아 (Buy Korea) 펀드는전국에펀드열풍을일으키면서주가지수상승에기여를하였다. 이어서노무현정부시기인 2003년부터적립식펀드들이출시되었는데, 적립식펀드는매달일정금액을넣으면주식시장의상승과하락에상관없이평균적인수익을얻을수있는상품이다. 이와같은적립식펀드열풍으로자금유입이지속되면서 2007년 7월코스피지수는처음으로 2000선을돌파하였다. 또한이명박정부시기인 2008년금융위기이후자문형랩의인기에힘입어 2010년차화정 ( 자동차, 화학, 정유 ), 7공주 (LG화학, 하이닉스, 제일모직, 삼성SDI, 삼성전기, 삼성테크윈, 기아차 ) 등이주도주가되었다. 이와같이역대정권별로정책의지가반영된수급이뒷받침되어서탄탄한주가지수상승을이끌었다. HI Research 2

3 문재인정부의경우코스닥시장활성화정책의일환으로코스닥벤처펀드를출시하였기때문에향후국민펀드로발돋움할수있는환경이조성될것이다. 코스닥벤처펀드는신주인수권부사채 (BW) 와전환사채 (CB) 를포함한벤처기업신주에 15% 와, 벤처또는벤처기업해제된후 7년이지나지않은코스닥상장중소 / 중견기업신주 / 구주에 35% 를투자해야하는펀드다. 한국거래소에따르면코스닥벤처펀드에담을수있는코스닥기업은총 577개로나타났다. 이러한코스닥벤처생태계활성화차원에서코스닥벤처펀드투자시세제혜택을주는데, 개인투자자에게 1인당투자금액의 3,000만원까지 10% 의소득공제혜택을줄뿐만아니라운용사에겐코스닥공모주물량 30% 를우선배정받을수있는인센티브를제공한다. 이러한코스닥벤처펀드가 4월 5일출시되었는데, 출시첫날 46개펀드에 3,708억원이들어온이후지난 4월 11일 5거래일간누적기준 65개펀드 (42개운용사 ) 에공모 1,254억원, 사모 5,640억원등총 6,894억원이유입되었다. 특히공모펀드는출시첫날 259억원설정에그쳤으나일주일만에 5배가까이늘어 7개펀드에 1,254억원이유입되었다. 출시직후고액자산가중심의사모펀드로의쏠림현상이보이는듯했으나점차균형을찾아가는모습이다. 이와같이코스닥벤처펀드판매호조로인하여코스닥관련상장지수펀드 (ETF) 의수급도개선될수있을것이다. 한편, 코스닥활성화정책의일환으로성장금융 (500억원), 거래소 (300억원), 증권금융 (300억원), 예탁결제원 (200억원), 금융투자협회 (100억원), 코스콤 (70 억원 ) 등증권유관기관출연금을합쳐총 1,470억원을모으고민간자금을동일규모로유치해약 3,000억원규모의코스닥스케일-업 (Scale-up) 펀드를 4월중으로조성할예정이다. 지난 1월에발표된코스닥시장중심의자본시장혁신방안에서예시로제시된코스닥성장지원펀드의주목적투자대상은코스닥종목중시가총액기준하위수준 ( 예 : 50%) 에해당하는종목, 기관투자가비중이낮은종목, 최근 3년이내자본시장을통해신규자금을조달하지못한기업, 기술특례상장기업및성장잠재력이높은기업등이다. 이것은예시일뿐아직코스닥스케일- 업 (Scale-up) 펀드의투자기준이아직명확하게확정된것은아니다. HI Research 3

4 보다분명한점은연기금이나기관투자자의코스닥투자유도방안은시가총액상위종목에집중될가능성이커시장양극화를초래할수있는우려가있기때문에이를완화하기위하여코스닥스케일- 업 (Scale-up) 펀드가시총하위종목가운데소외받으면서도성장성있는저평가된주식에선별투자하겠다는의도다. 따라서성장잠재력이높은기업등저평가된코스닥기업에집중투자할것으로예상됨에따라코스닥중소형주수급에긍정적인영향을미칠것이다. 코스닥시장에대한정부정책의일관성및코스닥시장전반을살리겠다는정부의지가크기때문에흥행가도로돌입하면서코스닥벤처펀드및코스닥스케일-업 (Scale-up) 펀드가수급측면에서코스닥지수상승에첨병역할을할것으로기대된다. 제 4 차산업혁명관련종목으로확산 향후코스닥스케일- 업 (Scale-up) 펀드출시등과더불어금운용평가지침을개선하여연기금의코스닥투자확대를유도할뿐만아니라, 혁신기업의원활한코스닥상장을지원하기위해성장잠재력중심으로상장제도를개편할예정이다. 이와같이혁신기업생태계조성을위한코스닥시장활성화방안등은제 4 차 산업혁명관련주식들의본격적인상승에촉발역할을할것으로예상된다. 무엇보다코스닥활성화방안의본질은시가총액이큰특정종목상승으로코스닥지수만상승하는것이아니라정부가중점적으로추진하고있는제4차산업혁명관련하여다수종목들의주가가상승하면서관련산업성장성부각으로투자가활발하게일어나는선순환효과가발휘되는것이다. 이렇게됨으로써일자리창출뿐만아니라관련산업이괄목상대하게성장할수있는계기를만들수있을것이다. 따라서향후코스닥벤처펀드및코스닥스케일 - 업 (Scale-up) 펀드등이시금 석역할및다수종목확산에긍정적인영향을미칠것이다. HI Research 4

5 < 그림 1> 코스닥시장중심의자본시장혁신방안 자료 : 금융위원회, 하이투자증권 < 그림 2> 코스닥지수추이 (Pt) 자료 : Bloomberg, 하이투자증권 HI Research 5

6 < 그림 3> 각정권별주가지수추이 (pt) 2,500 2,000 코스피 ( 좌 ) 코스닥 ( 우 ) IT 및벤처육성정책 10대신성장동력육성및 IT 839전략 녹색성장 3 대전략과 10 대정책방향 일자리중심의창조경제 ( 스마트컨버전스정책 ) 제 4 차산업혁명및코스닥활성화 (pt) 3,000 2,500 2,000 1,500 1,500 1,000 1, 김대중정부노무현정부이명박정부박근혜정부 문재인정부 0 0 '97 '99 '01 '03 '05 '07 '10 '12 '14 '16 '18 '20 '23 자료 : Bloomberg, 하이투자증권 < 그림 4> 코스닥벤처펀드구조 기타 ( 구분없음 ), 50.0% BW 와 CB 를포함한벤처기업신주, 15.0% 벤처또는벤처에서해제된후 7 년이지나지않은코스닥상장중소 / 중견기업신주 / 구주, 35.0% 자료 : 금융위원회, 하이투자증권. HI Research 6

7 < 표 1> 제 4 차산업혁명및코스닥벤처펀드관련투자유망주 종목 종목코드 시가총액 ( 억원 )(3/30기준) 신규상장일 벤처기업지정일 벤처기업해제 ( 예정 ) 일 펄어비스 , 컴투스 , 고영 , 카페 , 케어젠 , 에코프로 , 엔지켐생명과학 , 마크로젠 , 펩트론 , 게임빌 , RFHIC , 케어랩스 , 에스엠코어 , 미투온 , 신흥에스이씨 , ISC , 삼지전자 , 덱스터 , 알에스오토메이션 , 루멘스 , 다산네트웍스 , 유진로봇 , 싸이맥스 , 뉴로스 , 쏠리드 , 나노엔텍 , 오로라 , 팅크웨어 , 라온시큐어 , 피엔티 , AP위성 , 누리텔레콤 , 지란지교시큐리티 이노와이어리스 엔텔스 유비벨록스 베셀 자료 : 하이투자증권 HI Research 7

8 < 표 2> 제 4 차산업혁명관련투자유망주 자료 : 하이투자증권 HI Research 8

9 Ⅱ. 중국관련해서도봄이오고있다 양제츠외교담당정치국위원의방한및보아오포럼의 후속조치로사드사태완화될듯 남북정상회담, 북미정상회담을앞두고정의용실장은지난 3월 12~13일중국을방문하였다. 중국외교의실무사령탑인양제츠외교담당정치국위원을만난데이어시진핑국가주석을접견하였다. 외교일정이사실상중단되는중국국내정치의최대행사인양회 ( 전국인민대표대회, 중국인민정치협상회의 ) 기간에시주석이직접정실장을만난것자체가이례적이다. 이자리에서시진핑국가주석은견빙소융춘란화개 ( 堅氷消融春暖花開, 단단한얼음이녹으면봄이오고꽃이핀다 ) 라는중국옛말을소개하며한반도상황을적극지지하였을뿐만아니라정치적소통을강화하고전략적상호신뢰를공고히하면서예민한문제를적절히처리함으로써중한관계를안정적이고건강하게발전하도록추진하자고하였다. 이에대한연장선상에서양제츠외교담당정치국위원의방한이당초전인대종료일다음날인 3월 21일방문할예정이었으나 3월 28일로연기되었고이후북한김정은노동당위원장의방중일정으로인하여 1일더지연되어 3월 29일에이루어졌다. 양제츠외교담당정치국위원이지난 3월 30일청와대로문재인대통령을예방한자리에서중국의단체관광정상화와롯데마트의원활한매각절차진행, 선양롯데월드프로젝트재개, 전기차배터리보조금문제등에대해이른시일내가시적성과를보게될것이라고말하면서대통령께서는이를믿어주시기바란다라고실천의지를밝혔다. HI Research 9

10 한편, 미국과중국간의무역전쟁표면적일뿐본질적으로는환율및개방에관한것일가능성이크다. 특히중국이금융및서비스분야를개방할뿐만아니라지식재산권위반을억제하게되면미국이달러로할수있는폭이확대되기때문에경제대국으로위상을이어나갈수있을것이다. 이에대한연장선상에서지난 4월 10일보아오포럼개막연설에서시진핑중국국가주석이시장진입규제완화, 투자환경개선, 지식재산권보호강화, 금융업서비스등대외개방확대등중국의새로운경제개방정책의밑그림을밝히고새로운국면의개막을약속했다. 이에대한후속조치로서중국정부는국가지식산권국 (SIPO) 의권한과조직을대폭강화해, 외국기업등이보유한지식재산권침해를적극적으로단속한다는방침을세워놓고있으며, 중국에서외국계은행이토종은행을 100% 인수할수있는길이수개월내열릴뿐만아니라 2021년에는외국계생명보험사와증권사자산운용사가독자적으로중국시장에진출할수있게되며연내합작증권사의업무범위제한도사라진다. 또한중국공산당중앙위원회와국무원발표에따르면하이난에무역과투자, 융자, 재정, 세제, 금융, 출입국등과관련한규제등을크게완화하여 2025년까지기본적인자유무역항체제가구축되고, 이후 10년간본격적인운영을위한절차가진행된다. 이와같이하이난자유무역항개발은트럼프미국대통령의보호주의와차별화된대외개방행보를과시하는측면이있다. 따라서중국의지식재산권보호강화및대외개방확대측면에서우리나라와 관련된사드사태가곧완화될것으로예상된다. HI Research 10

11 향후한한령완화등으로음악, 드라마, 예능, 게임, 영화, 화장품수혜받을듯 그동안한한령 ( 限韓令 ) 으로한국드라마나영화등의중국 TV 및포털방영, 중국에서의 K팝공연, 한류스타의중국광고모델출연, 한국게임판호발급등이이루어지지않았다. 그러나최근중국의한류해빙분위기가포착되고있다. 우선 4월 15일부터 22일까지개최되는제8회북경국제영화제에서군함도, 서울역, 클레어의카메라, 그후, 채비등 7개의한국영화가초청되었다. 2017년제7회북경국제영화제에서한국영화는단한편도초청받지못한것과는대조적이다. 이와더불어현재신과함께와군함도등이중국개봉에대한심의가진행중에있다. 중국이국내영화산업을보호하기위하여외국영화수입쿼터제를실시하고있어서중국공산당중앙선전부가한국영화의심의신청을받는것자체가중국내한국콘텐츠유통정상화의좋은신호이다. 4월 26일부터 5월 1일까지중국저장성항저우에서열리는중국국제만화 / 애니메이션페스티벌 (CICAF) 에한국부스설치가허가되었으며, 한국콘텐츠업체 20여곳이부스를열고작품 50여편에대한수출상담을진행할예정이다. 지난해에는주최측과현지당국이소방안전문제등을이유로한국관설치를불허해무산되었다. 또한텐센트는한국엠넷으로부터최근프로듀스 101 판권을매입했으며, 오는 4 월 21 일부터프로듀스 101 를리메이크한촹자오 ( 創造, Produce) 101 방송을시 작할예정이다. 한편, 기획재정부가발표한 4월최근경제동향 ( 그린북 ) 에따르면한국을찾은중국인관광객은월 30만명수준으로줄었다가지난달 40만명수준으로증가하면서 1년전보다 13.3% 늘어났다. 이와같이한국을찾은중국인관광객이증가한것은지난해 2월 8.1% 증가한이후 13개월만이다. 지난해 3 월중국당국이한국단체관광금지령을내리면서한국에온중국인 여행객이같은달 40.0% 감소했고최근 12 개월간중국인방문객수는전년 동월보다 30 60% 대줄어든수준에머물렀다. HI Research 11

12 지난달말양제츠중국외교담당정치국위원이방한등을전후해베이징과산동성에서단체관광객이한국방문을재개함에따라중국관광객한국방문이 13 개월만인지난달처음반등한이후향후증가추세는지속적으로이어질것으로예상된다. 향후플라자합의가아니더라도미중등세계무역전쟁으로말미암아향후위안화, 원화등이절상될것으로예상된다. 특히중국의경우 1선도시의소득증가와더불어 2~3선도시이도시화진행으로내수시장이확대되는가운데위안화절상등이내수시장활성화에기여를할것이다. 따라서중국내수시장수출의경우환율에대하여덜민감할뿐만아니라한반 도정세변화와맞물려한한령 ( 限韓令 ) 이완화되면서음악, 드라마, 예능, 게임, 영화, 화장품등의혜택이클전망이다. < 그림 5> 플라자합의전후엔 / 달러추이 ( 단위 : JPY/USD) 자료 : Bloomberg, 하이투자증권 HI Research 12

13 < 그림 6> 달러인덱스추이 < 그림 7> 위안화 / 달러추이 ( 단위 : CNY/USD) 자료 : Bloomberg, 하이투자증권 자료 : Bloomberg, 하이투자증권 < 그림 8> 원 / 달러추이 < 그림 9> 위안화 / 달러및달러인덱스추이 ( 단위 : KRW/USD) 1250 ( 단위 ) 7 위안 / 달러환율추이 ( 좌 ) 달러인덱스 ( 우 ) 자료 : Bloomberg, 하이투자증권 자료 : Bloomberg, 하이투자증권 HI Research 13

14 투자유망종목 코나아이 (052400) HI Research 14

15 2018/04/16 코나아이 (052400) 코나카드확대및지문카드성장성부각될듯 지주 / Mid-Small Cap 이상헌 ( ) value3@hi-ib.com 조경진 ( ) kjcho@hi-ib.com NR 위챗페이제휴서비스및다양한기업과의제휴를통하여코나카드확 대될듯 액면가 종가 (2018/04/12) 500 원 10,800 원 코나카드를통하여선불형카드발행및가맹점플랫폼제공등의사업을본격적으로전개할것이다. 우선선불형카드발행사업의경우 IC카드단말기가설치된전국가맹점에서사용할수있는선불형카드인코나카드를개인고객대상으로발행하는것이다. 스타벅스 30%, 커피빈 20%, H&M 10% 등프리미엄가맹점할인및그외모든가맹점에서 0.2% 즉시할인등사용자혜택제공뿐만아니라현대자동차, 에큐온캐피탈등여러기업과의제휴를통해코나카드사용을확대해나갈것이다. 특히중국관광객한국방문이 13개월만인지난달처음반등한이후향후증가추세는지속적으로이어질것으로예상되는가운데오는 5월부터위챗페이등과의제휴서비스를통하여코나카드가중국관광객에게도확대될것이다. 한편, 가맹점플랫폼제공사업의경우대형유통가맹점등에선불형카드결제플랫폼 ( 카드발급, 충전, 결제승인, 정산등모든프로세싱대행 ) 을제공하고가맹점으로부터수수료를수취하는것이다. 기존의 3자, 4자결제구조를가맹점 ( 카드발행사 ) 과동사 2자결제구조로전환함으로써절감되는가맹점결제수수료를마케팅툴과프로모션에활용하여고객유인효과를통한신규고객창출및결제금액확대로가맹점매출이증가할수있는잇점을가지고있다. 이러한장점으로현재두개의대형유통가맹점과제휴계약을체결하였으며, 향후에도다른대형유통가맹점으로확대가예상되면서성장이기대된다. 지문인식카드성장성부각될듯 카드범용성확장를비롯하여, 보안강화및기업의활용성등을높이기위하여마스터카드는 2021년까지기존신용카드 33억장을지문신용카드로교체하는방안을검토중이며, 비자카드 Stock Indicator 자본금 7.7십억원 발행주식수 1,556만주 시가총액 168십억원 외국인지분율 4.8% 배당금 (2017) - EPS(2017) -원 BPS(2017) 10,322원 ROE(2017) -% 52주주가 9,020~14,900 원 60일평균거래량 192,670 주 60일평균거래대금 2.4십억원 Price Trend 000'S 16.2 코나아이 1.29 (2017/04/12~2018/04/12) Apr Jun Aug Oct Dec Feb Apr Price( 좌 ) Price Rel. To KOSDAQ 등도지문카드시범서비스를시작하였다. 비자는마운틴아메리카크레딧유니온 (MACU) 과지문카드의상용화에앞서시범서비스를진행중인데, 동사가 MACU 에자체개발한최첨단지문카드를공급한다. 사용자경험등을통해기술적인보완을거쳐안정되고표준화된지문카드규격을개발하게되면지문카드에대한글로벌수요가폭발적으로증가할것이므로향후상용화시동사는비자지문카드시범서비스참여등선점효과로인하여성장성등이부각될수있을것이다.

16 FY 매출액영업이익세전이익순이익지배주주순이익 EPS PER ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 억원 ) ( 원 ) ( 배 ) , , , , , , , , 자료 : 코나아이, 하이투자증권 < 그림 11> 코나카드사업모델 자료 : 코나아이, 하이투자증권 < 그림 12> 선불형카드발행사업수익모델 자료 : 코나아이, 하이투자증권 HI Research 16

17 < 그림 13> 기존간편결제및코나카드플랫폼차별점 자료 : 코나아이, 하이투자증권 < 그림 14> 가맹점플랫폼제공사업수익모델 자료 : 코나아이, 하이투자증권 < 그림 15> Visa 지문카드파일럿 자료 : 코나아이, 하이투자증권 HI Research 17

18 < 그림 16> SE 기반 IoT 플랫폼개요 자료 : 코나아이, 하이투자증권 < 그림 17> IoT 관련사업확대 자료 : 코나아이, 하이투자증권 HI Research 18

19 < 그림 18> 동영상기반지식공유플랫폼 Veaver 자료 : 코나아이, 하이투자증권 HI Research 19

20 최근 2 년간투자의견변동내역및목표주가추이 ( 코나아이 ) 27,200 22,200 17,200 12,200 7,200 16/04 16/07 16/10 17/01 17/04 17/07 17/10 18/01 주가 ( 원 ) 목표주가 ( 원 ) 일자투자의견목표주가 ( 원 ) 목표주가 대상시점 평균주가대비 괴리율 최고 ( 최저 ) 주가대비 NR Compliance notice 당보고서공표일기준으로해당기업과관련하여, 회사는해당종목을 1% 이상보유하고있지않습니다. 금융투자분석사와그배우자는해당기업의주식을보유하고있지않습니다. 당보고서는기관투자가및제 3자에게 등을통하여사전에배포된사실이없습니다. 회사는 6개월간해당기업의유가증권발행과관련주관사로참여하지않았습니다. 당보고서에게재된내용들은본인의의견을정확하게반영하고있으며, 외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다. ( 작성자 : 이상헌, 조경진 ) 본분석자료는투자자의증권투자를돕기위한참고자료이며, 따라서, 본자료에의한투자자의투자결과에대해어떠한목적의증빙자료로도사용될수없으며, 어떠한경우에도작성자및당사의허가없이전재, 복사또는대여될수없습니다. 무단전재등으로인한분쟁발생시법적책임이있음을주지하시기바랍니다. 1. 종목추천투자등급 ( 추천일기준종가대비 3등급 ) 종목투자의견은향후 12개월간추천일종가대비해당종목의예상목표수익률을의미함.(2017 년 7월 1일부터적용 ) - Buy( 매수 ): 추천일종가대비 +15% 이상 - Hold( 보유 ): 추천일종가대비 -15% ~ 15% 내외등락 - Sell( 매도 ): 추천일종가대비 -15% 이상 2. 산업추천투자등급 ( 시가총액기준산업별시장비중대비보유비중의변화를추천하는것임 ) - Overweight( 비중확대 ), - Neutral ( 중립 ), - Underweight ( 비중축소 ) 하이투자증권투자비율등급공시 기준구분매수중립 ( 보유 ) 매도투자의견비율 (%) 93.6% 6.4% - HI Research 20