자산운용보고서

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1 - 제 29 호 - 자산운용보고서 한국밸류 10 년투자퇴직연금증권자투자신탁 1 호 ( 주식 ) 운용기간 ( ~ ) o 이상품은주식형펀드로서, 추가입금이가능한추가형이고다양한판매보수의종류를선택할수있는종류형펀드입니다. o 자산운용보고서는자본시장과금융투자업에관한법률 ( 이하 자본시장법 이라함 ) 에의거집합투자업자가작성하며, 투자자가가입한상품의특정기간 (3 개월 ) 동안의자산운용에대한결과를요약하여제공하는보고서입니다. 서울특별시영등포구의사당대로

2 한국밸류 10 년투자퇴직연금펀드 ( 주식 ) 투자자여러분안녕하십니까? 지난 1분기에는시장에많은변화가있었습니다. 지난해말조정을받았던시장이 1월에는큰폭으로상승하며 2017년의강세를다시재현하는듯했으나 2월에는갑자기급락하는모습을보이기도했습니다. 이처럼심한기복이발생한원인은경기상황이좋은가운데시장에충격을줄수있는여러사건이발생했기때문입니다. 현재경기는미국중앙은행이공격적인금리인상을검토할정도로좋은흐름을지속하고있습니다. 2008년금융위기이후부진했던고용은더이상좋아지기어려울만큼회복했고, 금융위기에이은그리스발재정위기로고생하던유럽또한뒤늦게나마본격적인회복세를보이고있습니다. 이처럼경기호조는지난해한국뿐만아니라글로벌주요주식시장의상승세를뒷받침하는주요배경이었습니다. 시장은현실경제를반영하는거울이기때문입니다. 그러나미국이보호무역주의를강화하면서중국과의무역분쟁발생가능성이고조되면서시장의분위기가달라졌습니다. 국내상황을보면 2016년부터시작된경기회복은상당부분수출증가에서비롯되었습니다. 우리나라의수출구조를들여다보면완제품수출못지않게부품이나소재를중국, 베트남등에수출하고여기서완제품을만들어타국으로수출하는비중도상당합니다. 이러한관점에서미국과중국의무역분쟁이고조된다면중국을거치는수출에분명한악재이기때문에주식투자자입장에서문제가되는것입니다. 또한무역분쟁을넘어보호무역주의가확산될경우글로벌경기회복에부정적인영향을주기때문에대부분국가의주식시장이 2월이후큰폭의조정이일어났습니다. 이뿐만아니라미국주식시장의상승을주도했던아마존, 페이스북등초대형 IT기업의부정적인사건들또한증시하락의원인으로작용했습니다. 위에서언급한초대형 IT기업의경우고평가논란이있는것은분명하지만시장전체로본다면대표기업에대한투자심리가악화되면서시장전체에대한긍정적인전망역시위협을받고있는상황이라할수있습니다. 한국의주식시장은여전히매력적인투자대상이라생각됩니다. 보호무역주의강화가능성이우려되나, 무역분쟁이실제로극심해질가능성이높아보이지는않습니다. 과거의경험을통해보호무역의강화가누구에게도도움이되지않는다는사실을모두알고있기때문입니다. 따라서현재벌어지는마찰은협상에서우위에서기위한행동으로보는것이맞으며지금은경기회복의수혜를누릴시기라고생각됩니다. 지금의조정을 10년투자퇴직연금펀드 ( 주식 ) 의포트폴리오를정비하는기회로삼아더욱좋은성과를얻을수있도록노력하겠습니다. 10 년투자퇴직연금펀드 ( 주식 ) 에여러분의소중한퇴직자산을맡겨주신것에진심으로감사드립니다. 한국투자밸류자산운용 자산운용 1 본부장배준범 2

3 목차 1. 펀드의개요 2. 운용경과및수익률현황 3. 자산현황 4. 비용현황 5. 투자자산매매내역 6. 공지사항 < 참고 펀드용어정리 > 한국밸류 10 년투자퇴직연금펀드 ( 주식 ) 는장기가치투자원칙을고수하며가격부담없는건강한포트폴리오를유지합니다. 이는펀드포트폴리오에담겨있는주식들의편입비중을감안하여산출된펀드 PBR 과 PER 을통해알수있습니다. PBR (Price to Book Ratio, 주가순자산비율 ) 이란? 주가가한주당기업순자산의몇배나되는지나타내는지표입니다. 펀드도포트폴리오에담겨있는주식들의편입비중을감안하여 PBR을산출할수있습니다. 펀드의 PBR이낮을수록, 자산가치에비해저평가된종목을많이편입하고있음을의미합니다. 구분 PBR( 배 ) 유형평균 1.11 동펀드 1.10 PER (Price to Earnings Ratio, 주가수익비율 ) 이란? 주가가한주당이익금의몇배에거래되는지나타내는지표입니다. 펀드도포트폴리오에담겨있는주식들의편입비중을감안하여 PER을산출할수있습니다. 펀드의 PER이낮을수록, 수익은많이올리는데주가가상대적으로낮은종목을많이편입하고있음을의미합니다. 구분 PER( 배 ) 유형평균 9.03 동펀드 7.58 PBR = 주가 / 회계연도말예상순자산 PER = 주가 / 12개월예상순이익 출처 : FN스펙트럼 ( 최근 12개월간월말평균 / ~ ) 유형 : 액티브주식일반공모펀드 ( 적극적운용을통해시장수익률의초과달성을추구하는국내주식형펀드 ) 3

4 1. 펀드의개요 1. 기본정보 적용법률 자본시장법 위험등급 4등급 ( 보통위험 ) 펀드명칭 금융투자협회펀드코드 한국밸류10년투자퇴직연금증권모투자신탁1호 ( 주식 ) B4376 한국밸류10년투자퇴직연금증권자투자신탁1호 ( 주식 )( 모 ) 클래스 A 클래스 C 클래스 C-E 클래스 A-E BU435 펀드의종류 투자신탁, 주식형, 추가형, 개방형, 종류형, 모자형 최초설정일 운용기간 ~ 존속기간 종료일이따로없습니다. 자산운용회사 한국투자밸류자산운용 판매회사 한국투자증권외 신탁업자 KB국민은행 일반사무관리회사 신한아이타스 안정적인노후생활대비를위한퇴직연금상품입니다. 상품의특징 내재가치대비저평가된종목에투자하는가치투자를실천합니다. 시장의변동성에흔들리지않고오직기업의내재가치에만주목하여장기투자합니다. 리스크최소화를통한안정적수익을지향합니다. 2. 자산현황 ( 단위 : 백만원, 원, %) 펀드명칭 항목 전분기말 금분기말 증감률 자산총액 28,458 33, 한국밸류 10년투자퇴직연금 부채총액 증권자투자신탁 1호 ( 주식 )( 모 ) 순자산총액 27,704 33, 기준가격 1, , 종류 (Class) 별기준가격현황 클래스 A 기준가격 1, , 클래스 C 기준가격 1, , 클래스 C-E 기준가격 1,00 1, 클래스 A-E 기준가격 1, , * 기준가격 : 투자자가펀드를입금 ( 매입 ), 출금 ( 환매 ) 하는경우또는분배금 ( 상환금포함 ) 수령시에적용되는가격. 기준가격 =( 집합투자기구순자산총액 수익증권총좌수 ) 운용경과및수익률현황 1. 기간수익률 ( 단위 : %, %p) 최근 3개월 최근 6개월 최근 9개월 최근 1년 최근 2년 최근 3년 최근 5년 펀드명칭 ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ 한국밸류 10년투자퇴직연금증권자투자신탁 1호 ( 주식 )( 모 ) ( 비교지수대비성과 ) (3.09) (3.62) (1.98) (-2.39) (-14.36) (-11.09) (-2.23) 비교지수 종류 (Class) 별현황 클래스 A ( 비교지수대비성과 ) (2.82) (3.08) (1.17) (-3.52) (-16.66) (-14.48) (-8.17) 비교지수 클래스 C ( 비교지수대비성과 ) (2.75) (2.93) (0.94) (-3.84) (-17.31) (-15.43) - 비교지수 클래스 C-E ( 비교지수대비성과 ) (2.85) (3.13) 비교지수 클래스 A-E ( 비교지수대비성과 ) (2.89) (3.27) 비교지수 * 비교지수 : 지수변화에따른수익률변화를볼수있도록 {[KOSPI200 90%]+[CD 금리 10%]} 를사용. * 위투자실적은과거성과를나타낼뿐미래의운용성과를보장하는것은아닙니다. 주 1) 클래스 A-E 미운용기간 : ~

5 2. 손익현황 ( 단위 : 백만원 ) 구분 증권파생상품특별자산단기대출부동산주식채권어음집합투자증권장내장외실물자산기타및예금 기타 손익합계 전분기 금분기 펀드구성 자펀드가투자하고있는모펀드투자비중 10% 한국밸류 10 년투자퇴직연금증권모투자신탁 1 호 ( 주식 ) 주 ) 위의도표및그림은현재투자자가가입하고있는자펀드만을대상으로보여주고있습니다. 자펀드자산현황을 100으로가정하였을때각모펀드의집합투자증권에얼마만큼투자하고있는지를보여줍니다. 3. 자산현황 1. 자산구성현황 기타단기대출및예금특별자산부동산파생상품집합투자증권어음채권주식 전분기말 % 0% 20% 40% 60% 80% 100% 기타단기대출및예금특별자산부동산파생상품집합투자증권어음채권주식 금분기말 % 20% 40% 60% 80% 100% 통화별구분 KRW ( 단위 : 백만원, %) 증권파생상품특별자산단기대출및부동산주식채권어음집합투자증권장내장외실물자산기타예금 기타 자산총액 29, , ,630 (87.17) (12.53) (0.30) (10) * ( ) : 구성비중 : 펀드총자산중각자산이차지하는비율 2. 주요자산보유현황 * 펀드자산 ( 주식, 채권, 기타자산포함 ) 총액에서상위 10 종목, 자산총액의 5% 초과보유종목및발행주식총수의 1% 초과종목의보유내역을보여줍니다. * 보다상세한투자대상자산내역은금융투자협회전자공시사이트의분기영업보고서및결산보고서를참고하실수있습니다. 단, 협회전자공시사이트에서조회한분기영업보고서및결산보고서는본자산운용보고서와작성기준일이상이할수있습니다. 가. 주식 ( 단위 : 주, 백만원, %) 종목명 보유수량 평가액 비중 SK하이닉스 32,300 2, SK 7,200 2, SK이노베이션 10,100 2, 한국토지신탁 465,000 1, NICE 80,384 1, 금호석유화학 10, 에이티젠 45, 현대산업 23, 유진기업 135, 비중 : ( 평가액 총자산 ) 100 5

6 나. 채권, 어음, 집합투자증권, 파생상품, 부동산, 특별자산, 기타자산 - 해당사항없음 다. 단기대출및예금 ( 단위 : 백만원, %) 종류 금융기관 취득일자 금액 금리 만기일 비고 예금 KB국민은행 4, 업종별투자비중 금융업화학전기, 전자유통업운수장비건설업제약비금속반도체철강, 금속기타 4.53% 3.45% 3.10% 2.81% 2.78% 2.57% 9.14% 8.62% 업종별투자비중 13.22% 16.99% 32.79% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% * 본그래프는기준일현재펀드에편입되어있는주식의업종별비율을나타냅니다. 4. 비용현황 1. 보수및비용지급현황 펀드명칭 한국밸류 10 년투자퇴직연금증권자투자신탁 1 호 ( 주식 )( 모 ) * 비율 : 펀드의순자산총액 ( 기간평잔 ) 대비비율 ( 단위 : 백만원, %) 구분 전분기금분기금액비율금액비율 자산운용회사 클래스 A 판매회사 클래스 C 클래스 C-E 클래스 A-E 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 일반사무관리회사 보수합계 기타비용 단순매매 중개수수료 매매 조사분석업무등서비스수수료 중개수수료합계 증권거래세 * 기타비용 : 회계감사비용, 증권등의예탁및결제비용등펀드에서경상적, 반복적으로지출된비용 ( 매매중개수수료는제외 ) 2. 총보수비용비율 펀드명칭 한국밸류 10년투자퇴직연금증권모투자신탁 1호 ( 주식 ) 한국밸류 10년투자퇴직연금증권자투자신탁 1호 ( 주식 )( 모 ) 클래스 A 클래스 C ( 단위 : 연환산, %) 구분 해당펀드총보수비용비율매매, 중개수수료비율합계 전분기 금분기 전분기 금분기 종류 (Class) 별현황 전분기 금분기 전분기 금분기

7 클래스 C-E 클래스 A-E 전분기 금분기 전분기 금분기 * 총보수, 비용비율 (Total Expense Ratio) 이란운용보수등펀드에서부담하는 보수 와기타비용총액을순자산연평잔액 ( 보수, 비용차감전기준 ) 으로나눈 비율로서해당운용기간중투자자가부담한총보수, 비용수준을나타냄. * 매매중개수수료비율이란매매중개수수료를순자산연평잔액 ( 보수. 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한 매매중개수수료의수준을나타냄. * 모자형의경우모펀드에서발생한비용을자펀드가차지하는비율대로안분하여합산한수치임. 5. 투자자산매매내역 1. 매매주식규모및회전율 ( 단위 : 주, 백만원, %) 매수 매도 매매회전율 수량 금액 수량 금액 해당기간 연환산 672,988 11, ,440 3, * 해당운용기간중매도한주식가액의총액을해당운용기간중보유한주식의평균가액으로나눈비율 2. 최근 3 분기매매회전율추이 ( 단위 : %) ~ ~ ~ * 매매회전율이높을경우매매거래수수료 (0.1% 내외 ) 및증권거래세 ( 매도시 0.3%) 발생으로실제투자자가부담하게되는펀드비용이증가합니다. 6. 공지사항 * 고객님이가입하신펀드는모자형구조로써이자산운용보고서의자산구성현황, 보유종목, 보수및비용등의정보는 한국밸류 10 년투 자퇴직연금증권자투자신탁 1 호 ( 주식 )( 모 ) 가투자하고있는비율에따라안분한결과를보여주고있습니다. * 이보고서는자본시장법에의하여 한국밸류 10 년투자퇴직연금증권자투자신탁 1 호 ( 주식 )( 모 ) 의자산운용회사인 한국투자밸류자산운용 이 작성하여수탁회사인 KB 국민은행 의확인을받아한국예탁결제원을통해투자자에게제공됩니다. * 투자자의계좌별수익률정보는판매회사의 HTS 나인터넷뱅킹등을통해조회할수있습니다. 각종보고서확인 : 한국투자밸류자산운용 금융투자협회 7

8 참고펀드용어정리 용어내용 금융투자협회펀드코드 금융투자협회에서펀드에부여하는고유의코드이며, 이를이용하여펀드의각종정보에대한조회가가능합니다. 주식형 ( 펀드 ) 약관 ( 정관 ) 상주식에집합투자재산이 60% 이상을투자하는펀드입니다. 추가형 ( 펀드 ) 기존에설정된펀드에추가로설정이가능한펀드입니다. 종류형 ( 펀드 ) 모자형 ( 펀드 ) 수익증권 보수 자산운용회사 통상멀티클래스펀드로부릅니다. 멀티클래스펀드란하나의펀드내에서투자자그룹 (Class) 별로서로다른판매보수와수수료체계를적용하는상품을말합니다. 보수와수수료의차이로 Class 별기준가격은다르게산출되지만, 각 Class 는하나의펀드로간주돼통합운용되므로자산운용및평가방법은동일합니다. 동일한운용자가설정한여러펀드의재산을하나의펀드에통합하여운용함으로써규모의경제를갖추어거래비용을낮출수있는구조의펀드입니다. 여러펀드의재산을집중하여통합운용하는펀드는모펀드가되며, 모펀드가발생한펀드지분을취득하는펀드는자펀드가됩니다. 모펀드와자펀드의자산운용회사는동일해야하고, 모펀드의수익자는자펀드만이될수있으며, 자펀드는모펀드가발행한펀드지분외의다른지분은취득할수없습니다 자본시장통합법상유가증권의일종으로집합투자업자가일반대중으로부터자금을모아펀드를만들때이펀드에투자한투자자들에게출자비율에따라나눠주는권리증서를말합니다. 투자신탁에가입 ( 매입 ) 한다는것은이수익증권을산다는의미입니다. 투자신탁의운용및관리와관련된비용입니다. 다시말해재산을운용및관리해준대가로고객이지불하는비용입니다. 이는통상연율로표시되며, 신탁보수에는운용, 판매, 수탁보수등이있습니다. 보수율은상품마다다르게책정되는것이일반적입니다. 투자자는은행, 증권사, 보험사등의판매회사에서펀드에가입하지만이렇게투자자로부터모집한자금으로실제주식등의유가증권에투자, 운용하는회사는자산운용회사입니다. 자산운용회사는투자자로부터자금을모은위탁자가되어펀드의운용을업으로하는자로서금감위의허가를받은회사를말합니다. 수탁회사일반사무관리회사판매회사매매수수료비율 수탁회사란펀드의수탁자로서펀드재산의보관및관리를영업으로하는회사를말합니다. 현행법은자산운용회사가투자자로부터위탁받은재산을운용회사의고유재산과분리하여관리하도록규정하고있으며, 이에따라투자자의투자자금은수탁회사에안전하게보관 관리되고있습니다. 펀드일반사무관리업무의위탁을받아펀드기준가산정등의업무를수행하는회사를말합니다. 판매회사란펀드의판매, 환매등을주된업무로하는회사를말하며, 투자자가펀드를주로매입하는은행, 증권사, 보험사등이이에속합니다. 판매회사는투자자보호를위하여판매와관련된주요법령및판매행위준칙을준수할의무가있습니다. 해당운용기간중펀드에서지출되는유가증권및파생상품등의매매수수료총액을펀드의순자산총액으로나눈비율입니다. 8