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구 시
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3 강력한자본력및수익성중심의견조한성장세시현불구, 대주주지분매각우려로주가조정 당사의견조한펀더멘털강조를위해 1분기주요잠정실적조기공시 (4월 30일 ) 어린이와청소년의밝은미래를위한오렌지희망재단출범, 30억원출연 2018년중간배당을위한기준일을 6월 30일로확정 ( 배당규모는추후이사회를통해확정예정 ) 고객중심의 Agile 혁신조직으로본사조직개편단행 (4월 1일 )

4 01. 주요재무성과 02. 신계약성장 03. VNB ( 신계약가치 ) 성장 04. VNB ( 신계약가치 ) 마진 05. 수입보험료및이익현황 06. 이원별손익 07. 투자영업 08. 준비금 / 부담금리 09. 효율성 10. 자본적정성 11. Agile 조직소개 12. 향후실적발표일정

5 1Q Q 2017 yoy ( 십억원 ) 신계약 APE % 보장성 APE % 신계약가치 VNB % 수입보험료 1) 1, , % 세전이익 ( 투자실현손익제외 ) ORBT 2) % 당기순이익 % 총자산 31, , % 운용자산 24, , % 운용자산이익률 3) 4.0% 4.1% -0.2%p 자기자본 3, , % RBC 비율 441% 288% +153%p 주 1) 변액보험포함주 2) 조정세전이익 ( 투자실현손익제외 ) = 세전이익 - 투자실현손익 ( 금융자산및외화처분손익, 손상차손 ) 주 3) 조정자산이익률 (12 개월누계기준 ): 유가증권평가손익을제외한운용자산기준

6 지난해 4월비과세혜택축소에따른기저효과로저축및변액상품의신계약이전년동기대비각각 50.6%, 13.4% 줄어들며전체 APE가 17.1% 감소하였으나, 고마진보장성상품의 APE는 14.3% 의높은성장률기록 VNB( 신계약가치 ) 는전체신계약볼륨감소에도불구하고보장성 APE의고성장에힘입어전년동기대비 12.2% 증가 수입보험료는전년비 0.1% 증가 조정세전이익 1) 은전년비 1.7%, 세전이익은 10.1% 증가 순이익은법인세율인상영향불구 7.1% 증가 총자산및운용자산은각각 1.7%, 2.6% 증가 자기자본은금리상승영향으로 9.3% 감소 RBC 비율은전년동기대비 153%p 상승한 441% 기록 주 1) 조정세전이익 ( 투자실현손익제외 ): 세전이익 - 투자실현손익 ( 금융자산및외화처분손익, 손상차손 )

7 % 14.3% Q Q 2018 FC BA GA 1Q Q 2018 APE: Annualized Premium Equivalent 신계약연환산보험료 FC: Financial Consultant, BA: Bancassurance, GA: General Agency

8 전체 APE 17% 감소 (-310 억원 ) 17.4 월부터적용된저축성보험의비과세혜택축소로저축상품 ( 변액포함 ) 의판매위축지속 저축및변액 APE 417 억원감소 보장성 APE 는 107 억원증가 BA 는통상 1 분기판매량이가장높은편이나 18.1 분기는업계전반적으로마진을희생하며볼륨경쟁이심화된가운데, 당사는 USD 저축등고마진상품으로의믹스개선을추구한결과 BA 볼륨감소 보장성 APE 지속적성장 보장성 APE 는 14% 의고성장을기록하며다른상품의볼륨감소영향일부상쇄 가동 GA 수가 36% 증가하면서 GA 채널의보장성신계약확대에기여 18.1 분기출시되어성공적으로판매중인오렌지메디컬보험은보험료는낮은편이나고마진에높은 Up-selling 효과가예상되어향후 FC 채널의보장성신계약확대에긍정적영향기대 GA 는 1 분기 APE 가 330 억원을기록, 전년동기대비 56% 의높은성장률을시현한가운데, 보장성과변액의비중이각각 99% 와 1% 기록

9 1 년 2 년 3 년 4 년 5 년 6 년 7 년이상 BM SM 보장성변액저축 옴니모바일모바일미이용 모바일청약률 % ,371 1, % ,560 2, % ,466 4, ,418 44% ,294 3, ,189 1,097 56% ,421 3, , % ,345 4, , % ,828 5, , % ,417 1, , % BM: Branch Manager, SM: Sales Manager

10 ING FC 연령대별현황 ING FC 들은타사대비젊고활동적인속성보유 2017 년 FC 인당생산성및신계약건당가입금액국내 1 위 ( 생보협회통계기준 ) 25~49 세계층이전체 FC 의대부분을차지하고있으며, 이들계층이 1 분기 FC 채널 APE 실적의대부분을차지 ING FC 는피라미드형태의연령구조를갖고있으며, 연령대가낮은계층일수록보장성상품의판매비중이높은편 연령대별모바일청약률을살펴보면 Technology 활용을통해채널경쟁력을강화하려는 ING 의디지털전략의성과확인가능 젊은계층일수록 Technology 수용측면에서높은성과창출 : 25~29 세연령층의모바일청약률 93% FC 재방문없이스마트폰을활용하여고객스스로청약프로세스를완료할수있는옴니청약기능을통해 FC 의활동성및효율성극대화

11 20~24 25~29 30~34 35~39 40~44 45~49 50~54 55~ 설계사자격시험합격률 잔존율 2017 년 4 월 94% 62% 정착 83% (1,720) 해촉 17% (341) 년 5 월 92% 63% 년 6 월 92% 71% 년 7월 92% 70% 2017년 8월 96% 79% 2017년 9월 92% 78% +1 천만원, 21% ~5 백만원, 6% +1 천만원, 1% ~1 백만원, 10% 년 10 월 91% 85% ~1 백만원, 7% 년 11 월 92% 91% 년 12 월 94% 96% ~1 천만원, 25% 년 1 월 95% 96% ~5 백만원, 31% 년 2 월 96% 99% 년 3 월 93% 100%

12 ING FC Recruitment 현황 ING 는보험업계외부비경력자들을중심으로 Recruiting 을지속함으로써 FC 조직의안정적확대도모 지난 12 개월간연령대별 Recruiting 현황을보면매월 Recruiting 인력의대부분이 세및 세의젊은계층에분포 신규도입된 FC 들은 ING 내부교육과정을거쳐 FC 자격시험에응시 (ING FC 의합격률은매월 90% 를상회하며업계 1 위자리를확고히유지중 ) : 18.3 월까지 12 분기 (36 개월 ) 연속합격률 90% 상회 18.1 분기 FC 의 13 월차정착률은 56% 수준이며, 지난 12 개월간매월 Recruiting 된 FC 들가운데 18.3 월말현재잔존율은 62%(12 월차 ) ~ 100%(1 월차 ) Recruiting 인력의 18.3 월말현재정착및해촉현황을살펴보면, 대부분의고능률 FC(Monthly APE 1 천만원이상 ) 들이당사에정착하고있는반면, 해촉인원의대부분은저능률 FC(Monthly APE 1 백만원이하 ) 들로구성 Recruiting 및 Training, 고능률 FC 의 Retention 사이클이선순환을이루면서젊고 Professional 하며열정적이고디지털화되어있는 ING 만의차별화된 FC 문화를형성, 업계최고의생산성시현중

13 12.2% %p +2.0%p +0.7%p -0.4%p 26.4% % -2.7%p 1Q Q 2018 YTD 1Q 2017 Volume 물량 Product 상품및 & Business 비즈니스믹스 Mix Market 금융 BEAs 법인세율 Tax 시장 change 변동 YTD 1Q 2018 VNB: Value of New business 신계약가치 BEA: Best Estimate Assumption

14 높은보장성 APE 성장률 (14%) 에힘입어 VNB 12% 증가 VNB 마진은 6.9%p 개선된 26.4% 기록 VNB 는보장성 APE 확대및신상품효과로 17.1 분기의높은기저효과에도불구하고 12% 의높은성장률기록 저축및변액상품의판매위축은낮은신계약마진에도불구하고전체신계약볼륨의감소를초래하여 VNB 증가제한 저축성상품의판매는고정비흡수를통해단위당원가를감소시켜주기때문에신계약규모가크게줄어들경우전체 VNB 에부정적영향불가피 전체 APE 볼륨감소로 VNB 마진이 2.7%p 하락하였으나상품및비즈니스믹스의개선효과로 7.4%p 마진향상 오렌지메디컬보험출시등에힘입어 FC 채널내보장성상품비중확대 (1Q17 56% 1Q18 65%) FC 대비마진이낮은 GA 채널도보장성신계약이급증하며전사 VNB 마진개선에기여 시중금리상승을반영한 NIER 1) 상승 (1Q % 1Q %) 영향으로 VNB 마진 2.0%p 향상 18.1 월부터적용된법인세율인상효과로 VNB 마진 0.4%p 하락 주 1) NIER: Net Investment Earned Rate

15 40.3% 43.9% 41.1% 31.6% 14.8% 13.5% 4.2% 4.9% 6.4% 1.5% 2.7% 4.4% Protection 보장성 Savings 저축성 Variable 변액 FC BA GA YTD 2017 YTD 2018 YTD 2017 YTD Q Q Q Q 2018

16 상품별마진 보장및저축성상품마진은향상되었으나변액상품은하락 18.1 월부터변액연금의예정사업비가인하되었으나, FC 수수료는 3 월말까지기존수준유지 (FC 채널의상품믹스를보장성중심으로단계적으로개선하기위한조치로써, 18.2 분기부터는관련수수료인하완료 ) 채널별마진 FC 채널의 VNB 마진은보장성상품의비중확대와오렌지메디컬보험출시효과로 41% 수준까지향상 BA 채널 VNB 마진은전체적인신계약물량감소에도불구하고경쟁이치열하지않은 USD 저축상품으로의비중확대를통해 VNB 마진 1.6%p 증가 GA 채널 VNB 마진은 APE 56% 증가및보장성믹스개선 (1Q17 93% 1Q18 99%) 에힘입어 1.3%p 증가 GA 채널은 FC 채널과달리변액연금의예정사업비인하를감안하여 18.1 월부터관련수수료인하

17 조정세전이익 0.1% 1.7% , , Q Q Q Q 2018 정기납 Regular 일시납 Single Operating 조정세전이익 Result Before Tax Profit 당기순이익 After Tax 수입보험료 : 변액보험포함, 퇴직연금제외조정세전이익 = 세전이익 - 투자실현손익 ( 금융자산및외환처분손익, 손상차손 )

18 수입보험료소폭증가 이익의안정적증가세지속 정기납수입보험료는신계약 APE 감소영향으로 3% 감소 일시납수입보험료는 BA 채널의신계약이상대적으로마진이높은일시납중심으로믹스가변화되며 29% 증가 조정세전이익은전년동기대비 1.7%, 세전이익은 10.1% 증가 두증가율간의차이는듀레이션증대를위한단기채권의장기채권교체매매와 Yield-enhancing 투자자산확대를위해국내채권비중을축소하는과정에서발생한실현손익증가에기인 순이익은 18.1 월부터적용된법인세율인상반영에도불구하고전년대비 7.1% 증가한 889 억원기록

19 Investment Margin Mortality & Morbidity Margin Expense & Other Margins 투자수익 투자비용 PBT 사업비등 ) ) 예정사업비 ) 보험금 Q Q 2018 위험보험료 주 1) 기타손익 : 준비금관련손익, 실효해약관련손익, 계약자지분관련손익등주 2) 사업비등 : 신계약비및유지비 기타손익주 3) Profit Before Tax ( 세전이익 )

20 균형잡힌이익원천별손익구조지속 투자관련손익은전년대비 57 억원증가, 투자수익증가율 (7%) 이투자비용증가율 (5%) 를상회하였기때문 위험률차손익은사망관련손익에는큰변화가없었으나, 장해관련손익의개선및 IBNR 추가적립규모감소 (1Q17 68 억원 1Q18 10 억원 ) 에힘입어전년대비 70 억원증가 장해관련위험보험료는 3% 증가한반면, 관련보험금청구는 1% 증가에그침 사업비및기타손익의소폭감소는사업비관련손익은 1% 개선되었으나오렌지희망재단출범에따른일시적인기부금증가로기타손익이감소한때문

21 4.5% 4.2% ING 생명 Life 생보사 Industry 평균 Average 2) 4.4% 4.2% 4.2% 4.1% 4.1% 4.1% 4.0% 4.0% 4.1% 4.1% 0.4% 0.1% 0.0% 0.9% 0.6% 0.4% 2.9% 2.6% 1.5% 2.4% 9.3% 9.8% Yield-enhancing 투자자산 4.9% 기타유가증권 국내주식 3.9% 3.9% 3.9% 3.8% 3.8% 수익증권 86.1% 82.9% 해외유가증권 현금성자산 대출채권 1Q Q 3Q 4Q 1Q Q 3Q 4Q 1Q Q Q 2018 국내채권 주 1) 조정자산이익률 (12 개월누계기준 ): 유가증권평가손익을제외한운용자산기준주 2) 25 개생명보험사산술평균기준 (2018 년 1 분기타사정보는발표전 )

22 운용자산이익률, 업계평균상회 지난 1 년간금리가꾸준히상승하였으나 ( 국고 10 년 17.3 월 2.18% 18.3 월 2.62%) 신규투자금리는여전히전체운용수익률하회 신규투자금리의개선을위해수익률제고를위한 Yield-enhancing 투자자산의비중을지속확대중 (1Q17 2.0% 1Q18 4.9%) 국내고배당주식펀드및 KOSPI 200 Index ETF(3,200 억원 ), 해외회사채 (980 억원 ), 미국및국내부동산펀드 (1,000 억원 ) 등 저위험자산중심투자포트폴리오유지 국내채권의비중은전년동기대비 3.2%p 축소 자본규제강화에대비한자산듀레이션증가및수익률제고를위한전략자산비중확대전략의일환 대출채권은 9.8% 로비중이확대되었으며, 대부분고수익안전자산인약관대출로구성 자산듀레이션은 IFRS17 및 K-ICS 도입에맞추어 1.1 년추가확대 만기가가까워진보유채권을줄이고장기채중심으로비중확대

23 4.0% 4.0% 19,590 20, % 10.1% 51.5% 50.2% 48.5% 49.8% 1Q Q Q Q 2018

24 준비금부담금리지속적하락단, 금리상승기조로향후변화가능성존재 금리고정형준비금의부담금리는신계약의낮은예정이율로희석되며하락 (1Q % 1Q %) 금리변동형저축및연금상품의준비금부담금리는과거판매된높은최저보증이율상품의만기도래영향으로하락 (1Q % 1Q %) 건전한준비금구조유지 적립금내고정금리상품비중은 FC 및 GA 채널의보장성판매집중전략과 BA 채널내공시이율형원화저축상품의비중감소로소폭증가하였으나, 여전히전체준비금의 50% 하회 단, 시중금리의상승추세가지속될경우변동형준비금의부담금리는소폭상승할가능성존재

25 사업비율 ( 유지비 / 수입보험료 ) 81.8% -0.6%p 81.2% 5.4% 5.1% 72.8% -8.4%p 64.4% 1,240 1,229 1Q Q 2018 손해율 ( 사고보험금 / 위험보험료 ) 80.8% 77.2% 97.5% 95.6% 40.8% 44.9% 1Q Q Q Q 2018 Mortality 사망 Morbidity 장해 Total 전체

26 사업비율 손해율 사업비율은 5.1% 로전년대비소폭하락 4 분기손해율은사망손해율은소폭상승하였으나질병 / 상해관련손해율이하락하며전년동기대비 3.6%p 개선된 77.2% 기록 유지율 보유고객수 13 회차유지율은 GA 채널의신계약비중확대속에 0.6%p 하락한 81.2% 기록 25 회차유지율은최근까지상승세를유지해왔으나다음과같은이유로하락 2017 년의높은변액펀드성과로변액상품가입자의해지확대 GA 채널진입초기 (2015/16) 일부 GA 의낮은계약유지실적에기인 ( 수수료체계변경등관련조치완료 )

27 3, % 이익잉여금순증가 : , % 4,036 3,590 1, Q 2017 당기순이익 PAT Dividend 배당 OCI 1Q Q Q 2018 OCI: Other Comprehensive Income 기타포괄손익누계액 RBC Ratio: Risk Based Capital Ratio 위험기준자기자본비율

28 배당금지급과금리상승으로자기자본감소 금리상승은생명보험사에유리하나채권평가익감소로 OCI 감소불가피 1 분기 ROE 는이익증가에힘입어 9.9% 기록 자본규제강화속 RBC 비율 441% 기록 당사는감독원이발표한 RBC 강화방안을 17 년 2 분기부터대부분반영 향후남아있는 RBC 강화방안은당사 RBC 비율에별다른영향없음 ( 17.4 분기실적발표자료에포함된 RBC pro-forma 자료참조 )

30 2018 년 2 분기실적발표는 2018 년 8 월예정입니다

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슬라이드 1 .5.11. 한국유가증권시장 (KOSPI) 상장 (079440.KS) 수익성중심신계약성과 2 분기보장성신계약 APE y-y 10.2% 증가 ( 상반기 13.0% y-y) 두자릿수이익성장률 2 분기조정세전이익 1,249 억원 (14.0% y-y, 상반기 +14.5% y-y) 2 분기당기순이익 984 억원 (16.6% y-y, 상반기 +18.6% y-y) 탁월한자본건전성.6