월국제곡물시장동향 Ⅰ. 2018/19 국제곡물수급동향 세계곡물수급전망 요 약 곡물전체 1) 2018/19 년도생산량전년대비 0.1% 감소, 교역량 3.3% 증가, 기말재고량 8.7% 감소전망 10월중립종쌀가격은전월대비하락세, 장립종은전월대비강보합세, 밀가격

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주현 유
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1 목차 월국제곡물시장동향 I. 2018/19 국제곡물수급동향 1 곡물전체 1 쌀 2 밀 3 옥수수 5 대두 II. 국제곡물가격동향및전망 8 쌀 8 밀 10 옥수수 12 대두 14 III. 국제곡물시장대외여건 17 식량관리처 국제원자재시장 17 국제석유시장 19 세계경제및환율 21 주요국기상동향 23

18. 10 월국제곡물시장동향 Ⅰ. 2018/19 국제곡물수급동향 세계곡물수급전망 요 약 곡물전체 1) 2018/19 년도생산량전년대비 0.1% 감소, 교역량 3.3% 증가, 기말재고량 8.7% 감소전망 10월중립종쌀가격은전월대비하락세, 장립종은전월대비강보합세, 밀가격은보합세.

향후신곡물량유입에따른거래가격약세전망 밀 주요국생산량감소등상승요인과달러강세의하락요인이복합작용하여 9월중순을기점으로보합세. 향후단기적으로미국산밀의공급증가및급격한달러강세영향으로하락세전망 곡물전체생산량은전년대비 0.1% 감소한 2,562.0백만톤으로전망 쌀은 0.8% 감소, 밀은 3.7% 감소, 옥수수는 3.3% 증가곡물전체교역량은전년대비 3.3% 증가한 429.

2 월국제곡물시장동향 Ⅰ. 2018/19 국제곡물수급동향 세계곡물수급전망 요 약 곡물전체 1) 2018/19 년도생산량전년대비 0.1% 감소, 교역량 3.3% 증가, 기말재고량 8.7% 감소전망 10월중립종쌀가격은전월대비하락세, 장립종은전월대비강보합세, 밀가격은보합세. 옥수수 대두가격은 9월중순이후반등, 향후중립종쌀은약보합세, 장립종은약세, 밀 옥수수 대두는하락세전망품목별가격동향및전망 중립종쌀 ( 미국산 ) 신곡수확물량의시장유입과해외수요영향으로거래가격전월대비하락하였으며 수확기지속으로거래가격전월대비약보합세전망 장립종쌀 ( 태국산 ) 필리핀구매입찰발표에따른재고비축과대중국수출로전월대비강보합세보였으며, 향후신곡물량유입에따른거래가격약세전망 밀 주요국생산량감소등상승요인과달러강세의하락요인이복합작용하여 9월중순을기점으로보합세. 향후단기적으로미국산밀의공급증가및급격한달러강세영향으로하락세전망 곡물전체생산량은전년대비 0.1% 감소한 2,562.0백만톤으로전망 쌀은 0.8% 감소, 밀은 3.7% 감소, 옥수수는 3.3% 증가곡물전체교역량은전년대비 3.3% 증가한 429.4백만톤으로전망 쌀은 2.7% 증가, 밀은 0.5% 감소, 옥수수 10.8% 증가곡물전체기말재고량은전년대비 8.7% 감소한 591.3백만톤으로전망 기말재고율은전년대비 2.6%p 감소한 22.6% 전망 소비량은전년대비 1.7% 증가한 2,618.7백만톤으로전망 곡물전체수급동향및전망 옥수수 9월중순을기점으로공급요인에의한하락세에서반등하여 10월까지반등세이어짐. 향후기상요인완화시수확속도개선에따른전반적인공급우위시장으로하락세전망 대두 : 9월중순을기점으로중국외국가들의미국산대두수요증가, 저가매수세유입등으로반등세. 향후단기적으로다시하락할가능성높은것으로전망대외여건 원자재 : 유가와비철금속은하락, 농산물은반등. 향후곡물가격은양호한수급여건속에서저가매수세유입이어져제한적반등전망 석유 : 이란및베네수엘라의원유공급감소, 허리케인에따른미국원유생산차질등으로 10월초까지급등, 이후세계경제성장둔화, 사우디증산등으로하락전환. 향후단기적공급과잉가능성으로국제유가는하향안정세전망 경제및환율 : IMF의세계경제성장률전망치하향조정, 세계주식시장폭락등세계경제의불안확대. 향후미국의통화정책정상화와신흥국위기로인해원화약세는지속될전망 기상동향 : 10월 ~12월엘니뇨발생가능성은 72% 수준 년후반에서 2019 년초에약한엘니뇨발생가능성 78% 로최고점에도달한이후초여름이되면서점차낮아질것으로전망 구분 2016/ /18(A) 9 월 (B) 10 월 (C) 전년 (C/A) 전월 (C/B) 생산량 2, , , , 공급량 3, , , , 소비량 2, , , , 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A) -2.6%p (C-B) 0.1%p 자료 : USDA, PSD Online('18.10) 1) 밀, 쌀, 잡곡 ( 옥수수, 수수, 보리, 귀리, 호밀등 )

쌀 세계쌀생산량은 487.8 백만톤으로전년대비 0.8% 감소전망 주생산국중국 (3.6% ) 감소, 인도 (1.7% ) 감소, 인도네시아 (0.8% ) 증가전망 쌀기말재고율은 29.7% 로전년대비 0.5% 감소전망 기말재고량은전년대비 0.5% 감소한 145.

8-4 방글라데시 34.6 32.7 34.4 34.4 5.4-5 베트남 27.4 28.5 29.1 29.1 2.1-6 태 국 19.2 20.4 21.2 21.2 4.1-7 미얀마 12.7 13.2 13.4 13.1-0.6-2.1 8 필리핀 11.7 12.2 12.3 12.2-0.7-1.2 9 브라질 8.4 8.2 8.0 8.2-0.6 1.

3 482.5 488.4 488.5 1.2 - 교역량 47.3 48.2 49.5 49.5 2.7 - 기말재고량 136.9 145.9 144.4 145.2-0.5 0.6 재고율 (%) 28.3 30.2 29.6 29.7 (C-A) -0.5%p (C-B) 0.1%p 자료 : USDA, PSD Online('18.10) / 정곡기준 밀 세계밀생산량은 730.

3 쌀 세계쌀생산량은 백만톤으로전년대비 0.8% 감소전망 주생산국중국 (3.6% ) 감소, 인도 (1.7% ) 감소, 인도네시아 (0.8% ) 증가전망 쌀기말재고율은 29.7% 로전년대비 0.5% 감소전망 기말재고량은전년대비 0.5% 감소한 백만톤수준전망 쌀수급동향및전망 세계쌀생산전망 순위 구 분 2016/ /18( 추정,A) 전 체 중 국 인 도 인도네시아 방글라데시 베트남 태 국 미얀마 필리핀 브라질 일 본 기 타 미국 자료 : USDA, PSD Online('18.10) / 정곡기준 구 분 2016/ /18(A) 공급량 소비량 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A) -0.5%p (C-B) 0.1%p 자료 : USDA, PSD Online('18.10) / 정곡기준 밀 세계밀생산량은 백만톤으로전년대비 3.7% 감소전망 주생산국 EU(9.3% ), 중국 (1.4% ), 러시아 (17.6% ) 감소, 인도 (1.2% ), 미국 (8.3% ), 캐나다 (5.1% ) 증가전망 세계밀생산전망 쌀교역량은전년대비 2.7% 증가한 49.5백만톤수준전망 인도는전년대비 1.6% 증가한 13.0백만톤전망 태국은전년대비 4.8% 증가한 11.0백만톤전망 베트남은전년과동일한 7.0백만톤전망 파키스탄은전년대비 1.2% 감소한 4.3백만톤전망 미국은전년과동일한 3.0백만톤전망

순위 구 분 2016/17 2017/18(A) 전 체 752.1 758.7 733.0 730.9-3.7-0.3 1 E U 145.4 151.7 137.5 137.5-9.3-2 중 국 128.8 129.8 128.0 128.0-1.4-3 인 도 87.0 98.5 99.7 99.7 1.2-4 러시아 72.5 85.0 71.0 70.0-17.6-1.

5 - 기 타 135.3 123.3 123.9 122.6-0.5-1.0 자료 : USDA, PSD Online('18.10) 밀교역량은전년대비 0.5% 감소한 180.4 백만톤수준전망 러시아는전년대비 15.5% 감소한 35.0 백만톤전망 미국은전년대비 13.7% 증가한 27.9 백만톤전망 캐나다는전년대비 9.3% 증가한 24.

4 순위 구 분 2016/ /18(A) 전 체 E U 중 국 인 도 러시아 미 국 캐나다 파키스탄 우크라이나 호 주 아르헨티나 기 타 자료 : USDA, PSD Online('18.10) 밀교역량은전년대비 0.5% 감소한 백만톤수준전망 러시아는전년대비 15.5% 감소한 35.0 백만톤전망 미국은전년대비 13.7% 증가한 27.9 백만톤전망 캐나다는전년대비 9.3% 증가한 24.0 백만톤전망 호주는전년대비 10.3% 감소한 13.0 백만톤전망 밀기말재고율은 34.9% 로전년대비 2.2% 감소전망 기말재고량은전년대비 5.3% 감소한 백만톤수준전망 밀수급동향및전망 구 분 2016/ /18(A) 공급량 , , , 소비량 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A) -2.2%p (C-B) -0.1%p 자료 : USDA, PSD Online('18.10) 옥수수 세계옥수수생산량은 1,068.3 백만톤으로전년대비 3.3% 증가전망 주생산국미국 (1.2% ), 중국 (4.2% ), 브라질 (15.2% ) 증가, EU(2.1% ) 감소전망 세계옥수수생산전망 순위 구 분 2016/ /18(A) 전 체 1, , , , 미 국 중 국 브라질 E U 아르헨티나 우크라이나 인 도 멕시코 캐나다 남아공 기 타 자료 : USDA, PSD Online('18.10) 옥수수교역량은전년대비 10.8% 증가한 백만톤수준전망 미국은전년대비 1.5% 감소한 62.9 백만톤전망 브라질은전년대비 31.8% 증가한 29.0 백만톤전망 아르헨티나는전년대비 17.4% 증가한 27.0 백만톤전망 옥수수기말재고율은 14.4% 로전년대비 4.2%p 감소전망 기말재고량은전년대비 19.6% 감소한 백만톤수준전망

옥수수수급동향및전망 구 분 2016/17 2017/18(A) 공급량 1,288.3 1,262.0 1,263.1 1,266.5 0.4 0.3 소비량 1,060.5 1,063.8 1,106.1 1,107.2 4.1 0.1 교역량 160.0 147.1 161.7 163.0 10.8 0.8 기말재고량 227.8 198.2 157.0 159.3-19.6 1.

6% ) 증가전망 순위 구 분 2016/17 2017/18(A) 전 체 348.1 337.5 369.3 369.5 9.5-1 미 국 116.9 120.0 127.7 127.6 6.3-0.1 2 브라질 114.6 119.8 120.5 120.5 0.6-3 아르헨티나 55.0 37.8 57.0 57.0 50.8-4 중 국 12.9 14.2 15.0 15.

0 10.9 13.2-0.8 자료 : USDA, PSD Online('18.10) 대두교역량은전년대비 2.8% 증가한 157.4 백만톤수준전망 브라질은전년대비 1.6% 감소한 75.0 백만톤전망 미국은전년대비 3.2% 감소한 56.1 백만톤전망 아르헨티나는전년대비 281.0% 증가한 8.0 백만톤전망 대두기말재고율은 31.2% 로전년대비 2.

5 옥수수수급동향및전망 구 분 2016/ /18(A) 공급량 1, , , , 소비량 1, , , , 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A) -4.2%p (C-B) 0.2%p 자료 : USDA, PSD Online('18.10) 대두 세계대두생산량은 백만톤으로전년대비 9.5% 증가전망 주생산국미국 (6.3% ), 브라질 (0.6% ), 아르헨티나 (50.8% ), 중국 (5.6% ) 증가전망 순위 구 분 2016/ /18(A) 전 체 미 국 브라질 아르헨티나 중 국 인 도 파라과이 캐나다 우크라이나 러시아 볼리비아 기 타 자료 : USDA, PSD Online('18.10) 대두교역량은전년대비 2.8% 증가한 백만톤수준전망 브라질은전년대비 1.6% 감소한 75.0 백만톤전망 미국은전년대비 3.2% 감소한 56.1 백만톤전망 아르헨티나는전년대비 281.0% 증가한 8.0 백만톤전망 대두기말재고율은 31.2% 로전년대비 2.5%p 증가전망 기말재고량은전년대비 13.9% 증가한 백만톤수준전망 대두수급동향및전망 세계대두생산전망 구 분 2016/ /18(A) 공급량 소비량 교역량 기말재고량 재고율 (%) (C-A) 2.5%p (C-B) 0.5%p 자료 : USDA, PSD Online('18.10)

Ⅱ. 국제곡물가격동향및전망 쌀 - 베트남 : 여름 / 가을작기수확이종료되고 10 월작기수확이시작된과도기로 공급다소긴축된가운데, 필리핀기구매물량및신규입찰물량조달을위한 국내시장거래가활발해지며거래가격전월대비상승 전망 중립종 ( 단위 : US$/ 톤 ) 구분 11년 12년 13년 14년 15년 16년 17년 18년평균 4월 7월 9월 12월 5월 9월 10월

6 Ⅱ. 국제곡물가격동향및전망 쌀 - 베트남 : 여름 / 가을작기수확이종료되고 10 월작기수확이시작된과도기로 공급다소긴축된가운데, 필리핀기구매물량및신규입찰물량조달을위한 국내시장거래가활발해지며거래가격전월대비상승 전망 중립종 ( 단위 : US$/ 톤 ) 구분 11년 12년 13년 14년 15년 16년 17년 18년평균 4월 7월 9월 12월 5월 9월 10월 중립종 , 장립종 자료 : Creed Rice / 월평균가 2. 중립종 : 미국산 1등급파쇄립 4% 이하, 장립종 : 태국산 100%B 동향 중립종 - 미국 : 신곡수확물량의시장유입과해외수요영향으로거래가격전월대비하락. 10월내세차례계속된일본구매입찰로중립종생산국간가격경쟁심화로가격하락에영향 장립종 - 태국 : 필리핀의대규모구매입찰 (10.18) 을앞두고도정공장의재고비축량이늘면서이달초까지강세를보임. 對중국 (COFCO) 10만톤수출과달러대비바트화강세도상승을지지. 한편, 필리핀입찰일정이가까워지며소폭등락을보였으며다음달신곡물량유입기대에따른수요지연에하락으로돌아서며전월대비강보합세로마감 - 미국 : 신곡수확물량유입계속되며거래가격전월대비약보합세전망됨. 한편, 중동 북아프리카지역내쌀공급국인이집트의생산량감소와호주가뭄에따른 생산실적부진은미국산중립종수출가격을지지할것으로전망 장립종 - 태국 : 11 월부터 1 기작 (main) 신곡물량이시장내유입됨에따라전월대비 하락가능성이높음. 한편향후두차례예정된필리핀입찰은강세요인으로서 필리핀 (NFA) 의상한가격및태국산과경쟁국 ( 베트남産 ) 과의가격차이에따라 하락폭또는반등여부가결정될것으로보임 - 인도 : 바스마티는수확기이전투기수요로인한거래불확실성으로소폭 등락전망. 비바스마티는신곡출하에따른공급확대, 루피화약세로전월대비 거래가격약보합세전망 - 베트남 : 10 월작기신곡출하는약세요인, 필리핀입찰은강세요인으로작용할전망 주요장립종수출국수출가격비교 백미수출가격 ( 파쇄립 5% 이하 ) 구분 15.7 월 10월 16.1 월 4월 7월 10월 17.1 월 4월 7월 10월 12월 18.1 월 9월 10월 태국 베트남 인도 파키스탄 인도 : 바스마티는 12월신곡출하를앞두고공급긴축된가운데, 루피화약세와신곡출하를기다리는수요자들의구매지연으로이달중순까지보합세유지. 이후판매차익을노린투기업자들의대규모조곡구매로전주대비 $150만큼급등하면서전월대비강세. 비바스마티는 11월신곡출하를앞두고공급량타이트한상황으로, 향후공급증가에따른가격하락을기대하는해외수요자들의전략적인구매지연과루피화약세가맞물리며거래가격전월대비하락

7 밀 [ 밀월별선물가격 ] 밀 품 목 10 월 18 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A/B ( 단위 : US$/ 톤, %) 가격변동 FOB CFR A/C 자료 : 한국사료협회 ( 단위 : US$/ 톤 ) 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16 년 17 년 18년평균 4월 7월 9월 12월평균 4월 7월 9월 10월 자료 : USDA 고시 KCBT No.2 경질밀 (Hard Red Winter Wheat) / 월 31일까지의평균가 동향 선물가 : 9월중순을기점으로하락세가진정되며보합세를보이고있음. 유럽, 러시아등주요국의생산량감소와세계밀물동량증가기대가가격상승역할을하였으나, 최근의현저한달러강세기조가가격하락요인으로작용하고있음 /19 년세계밀기말재고량 백만톤 /19 년미국밀기말재고량 백만톤 전망 선물가 : 미국산밀의공급증가와겨울밀의양호한파종상황에서최근급격한달러강세기조는미국산밀가격에부정적인영향을미치고있고, 단기적으로밀선물가격의하락세를이끌것으로전망됨 - 1차가격전망부셸당 $4.80~5.20, 2차가격전망 $4.50~$5.50(12월물기준 ) 수출가 ( 사료용 ) : 사료용밀의경우는여전히옥수수와의가격차이가커서수요가형성되지못한채오퍼가나오지않고있는상태이며, 이같은추세는당분간이어질전망임. 식용밀의경우프랑스를비롯한 EU, 러시아, 호주등의생산량감소가예상되고미국산밀에대한수출수요가증가할것으로예상되었음. 그러나최근옥수수, 대두와마찬가지로미국의밀수출이부진하고, 중국과의무역분쟁으로중국의미국산밀수입마저감소하면서가격은안정을찾고있음 - USDA 10월수급보고서발표당일 CBOT SRW 밀가격은세계수급요인이소폭개선됨에도불구하고미국산밀의공급증가로 2.50 하락마감했음 - 10월 21일기준, 미국산겨울밀의파종속도는 72%( 전년 73%, 5년평균 77%), 겨울밀발아율은 53%( 전년 50%, 5년평균 55%) 로평년수준에조금못미치고있음 수출가 ( 사료용 ) : 사료용밀의경우는지난달 CFR $230대에서가격이형성된이후여전히가격오퍼가나오지않고있음. 식용밀가격은최근러시아의밀수확지연과미국의옥수수, 대두등곡물가격상승과동반하여강세를보였으나, 미국소맥의수출수요가부진하고최근곡물가격이다시약세로반전되면서안정을보이고있음

8 옥수수 [ 옥수수월별선물가격 ] 수출가 ( 사료용 ) : 10월들어미국중서부옥수수생산지역의습한기상여건으로수확이지연되면서강세를보였던미국산옥수수가격은최근중서부생산지역의기상이호전되고, 수확이정상적으로진행되면서약세로반전되었음. 그럼에도 10월 18일현재미국산옥수수가격은전월대비 5% 상승한 CFR $221을유지하고있음 ( 단위 : US$/ 톤, %) ( 단위 : US$/ 톤 ) 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16 년 17 년 18년평균 4월 7월 9월 12월평균 4월 7월 9월 10월 자료 : USDA 고시 CBOT No.2 Yellow corn / 월 31일까지의평균가 품목옥수수 ( 미국산 ) 자료 : 한국사료협회 전망 10 월 18 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) A/B 가격변동 FOB CFR A/C 동향 선물가 : 9월중순을기점으로공급압박에의한하락세에서반등하였으며, 10월에도이같은반등세가이어졌음. 현저한달러강세기조와 9월말의분기재고예상치상회로반등세가다소주춤해지기도했으나, 미국주요재배지의폭우로인한수확지연과품질저하우려로환매수세와신규저가매수세가꾸준히유입되고있음 /19 년세계옥수수기말재고량 백만톤 /19 년미국옥수수기말재고량 백만톤 - 세계생산량이예상치 백만톤보다적은 백만톤으로발표되면서 USDA 10월수급보고서발표당일옥수수가격은예상대비재고감소로 6.50 상승마감했음. 최근폭우가생산량과품질에추가적인악영향요소로언급되고있으나, 역대두번째로많은생산량전망치가상승세를제한하는요인으로작용하고있음 선물가 : 미국주요재배지의기상전망이개선될것으로기대되는가운데, 최근습하고추운날씨가완화된다면수확속도가빨라져전반적인공급우위시장으로전환할가능성이높음. 또한현저한달러강세기조로전반적인매도분위기가우위로나타날가능성이높음 - 1차가격전망부셸당 $3.60~3.80(12 월물기준 ), 2차가격전망은 $3.40~4.00(12 월물기준 ) 수출가 ( 사료용 ) : 미 중무역분쟁이지속되고수요가정체되면서안정적인수급을바탕으로약세를보여왔던미국산옥수수가격은 10월들어미국중서부지역의습한날씨로수확이지연되면서강세기조를보였음. 그러나최근미국중서부지역의기상여건이다시호전되고미국을비롯한세계옥수수재고상황이안정을유지하고있기때문에향후가격은안정을유지할전망임 - 10 월 21 일기준, 미국산옥수수의수확진척도 49% 수준 ( 전년 37%, 5 년평균 47%), 우수등급비율은 68% 로전년동기 (66%) 대비양호

9 대두 [ 대두월별선물가격 ] ( 단위 : US$/ 톤 ) 수출가 ( 사료용 ) : 미국산대두역시옥수수와마찬가지로미국중서부지역의습한기상여건으로수확이지연되고생산량감소및품질저하가우려되면서강세를보였음. 최근다시기상여건이호전되면서약세를보였음에도불구하고 10월 18일현재미국산대두가격은지난달에비해 6% 상승한 CFR 기준 $390대에서강세를유지하고있음. 미국산대두박가격도옥수수, 대두가격의강세와수확을앞둔미국대두생산지역의수확지연우려가작용하면서 10월 18일현재 CFR 기준 $419로전월대비 3% 상승하며강세를유지하고있음 17 년 18년 11 년 12 년 13 년 14 년 15 년 16 년평균 4월 7월 9월 12월평균 4월 7월 9월 10월 자료 : USDA 고시 CBOT No.2 Yellow Soybean / 월 31일까지의평균가 동향 선물가 : 9월중순을기점으로반등세를보이고있음. 미 중무역분쟁여파와달러강세기조에도불구, 미국산대두의가격적인메리트로인한중남미, 유럽등중국외국가들의수요증가, 최근폭우로인한미국산대두의수확지연과품질저하우려에따른저가매수세유입등으로반등세를보이고있음. 다만사상최대생산량과중국의미국산대두수입제한이여전히시장의분위기를억누르고있음 - USDA 10월수급보고서발표당일대두가격은부셸당 6 상승마감했음. 최근수확지연과생산량의추가감소가능성도언급되는상황이나대두생산량이올해사상최대수준을기록할것이라는전망은지속되고있음 /19 년세계기말재고량 백만톤 /19 년미국기말재고량 백만톤 /19 년미국생산량 백만톤 /19년미국대두생산단수 53.1부셸 / 에이커 대두 ( 미국산 ) 대두박 ( 미국산 ) 구분 자료 : 한국사료협회 전망 10 월 18 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) ( 단위 : US$/ 톤, %) A/B 가격변동 A/C FOB CFR FOB CFR 선물가 : 최근반등세는단기적으로일단락되고, 다시하락할가능성이높다고 판단됨. 최근의달러강세기조가심상치않은상황에서미 중분쟁해결이 실마리가보이지않고, 역대최대수확이라는공급요인이강한매도심리를 부추길것으로판단됨. 다만최근폭우와습하고추운날씨로수확량과품질에 대한우려감이실제로얼마나넓은지역에걸쳐서발생하느냐와세계저가 매수기대감이제한적인하락세를형성할것으로판단됨. 최근미국기상전망은 향후개선될것으로나타나고있어가격하락압력으로작용하고있음 - 1 차가격전망부셸당 $8.20~9.00, 2 차가격전망부셸당 $8.00~$10.50(11 월물 기준 ) - 10 월 21 일기준, 미국산대두의수확진척도는 53%( 작년 38%, 5 년평균 69%) 로 평년대비지연되는상황. 우수등급비율은 66% 로전년동기 (61%) 대비양호

수출가 ( 사료용 ) : 미국과중국간의무역분쟁으로인해큰폭으로하락했던미국산대두가격은수확기에접어든미국중서부지역의불리한기상여건으로인해수확이지연되면서강세를보였음. 그러나최근옥수수와함께기상조건이호전되면서안정을유지하고있으며향후미국산대두및대두박가격은안정을유지하며미국의대두수확결과및중국과의무역마찰완화여부등에따라등락을보일것으로전망됨 Ⅲ.

10 수출가 ( 사료용 ) : 미국과중국간의무역분쟁으로인해큰폭으로하락했던미국산대두가격은수확기에접어든미국중서부지역의불리한기상여건으로인해수확이지연되면서강세를보였음. 그러나최근옥수수와함께기상조건이호전되면서안정을유지하고있으며향후미국산대두및대두박가격은안정을유지하며미국의대두수확결과및중국과의무역마찰완화여부등에따라등락을보일것으로전망됨 Ⅲ. 국제곡물시장대외여건 국제원자재시장 동향 10 월국제원자재가격지수는약세전환 (~10/24 일 ) - 사우디증산, 금융불안, 미중무역분쟁, 중국경제우려등으로국제유가와 비철금속은하락한반면농산물은 soft 품목을중심으로반등 원자재지수추이 유가추이 옥수수, 구리가격추이 500 S&P GSCI( 좌 ) CRB 지수 ( 우 ) 210 ($/ 배럴 ) WTI 두바이 90 (cents/ 부셸 ) 옥수수 ( 좌 ) 구리 ( 우 ) 420 ($/ 톤 ) Oct-17 Dec-17 Feb-18 Apr-18 Jun-18 Aug-18 Oct Oct-17 Dec-17 Feb-18 Apr-18 Jun-18 Aug-18 Oct Oct-17 Dec-17 Feb-18 Apr-18 Jun-18 Aug-18 Oct 주요이슈 중국등신흥국증시부진장기화가능성 - 중국증시는금년들어 30% 이상하락하며 4 년래최저치로하락. 아르헨티나와 터키는 50% 이상급락했으며그리스, 이집트, UAE, 필리핀등은 20% 이상하락 - 단기낙폭과대로기업가치평가매력이높아져반등가능성이있으나, 미국 통화정책정상화및미국의통상압박강화등으로성장동력약화가우려돼 증시부진이장기간이어질가능성점증가능성도제기 신흥국의외국인자금유출압력지속우려 - 10 월들어신흥국주식채권통화가모두약세로전환한가운데 10 월초외국인 증권자금누적순유출규모가금년 2 월이후최대규모인것으로추정 2) 국제상품가격조사회사인 CRB(Commodity Research Bureau) 사가만든지수로, 주요원자재선물가격을평균내어상품지수로표현 3) 미국증권사인골드만삭스가발표하는대표적인국제원자재가격지수

- 미중무역분쟁격화, 미국금융긴축, 유가상승, 기술주조정등이유출을촉발한 것으로지목되고있으며, 글로벌자금의단기내복귀요인이부족하여추가유출 가능성이높은것으로평가 ( 신흥국금융불안의뇌관으로작용할소지 ) 미국국채금리 7 년래최고치. 경기호조등으로상승압력심화가능성 - 10 월초 10 년물금리는 3.18% 로 `11 년 7 월이후최고치기록.

11 - 미중무역분쟁격화, 미국금융긴축, 유가상승, 기술주조정등이유출을촉발한 것으로지목되고있으며, 글로벌자금의단기내복귀요인이부족하여추가유출 가능성이높은것으로평가 ( 신흥국금융불안의뇌관으로작용할소지 ) 미국국채금리 7 년래최고치. 경기호조등으로상승압력심화가능성 - 10 월초 10 년물금리는 3.18% 로 `11 년 7 월이후최고치기록. 예상을상회 하는美경제지표, 연준의긴축기조강화, 국채발행증가등으로상승세가 이어질것이라는시각증가 중국 3 분기성장률 6.5% 로예상하회 - 유동성공급, 경기부양책등으로하반기성장률은정부목표인 6.5% 내외를 유지할전망이나미중무역분쟁장기화시실물및금융부문의충격이예상 보다커질가능성을배제할수없는상황 미국, 주요국에대한환율압박의강도를높일가능성 - 미국재무부는한국중국일본등 6 개국을환율관찰대상국으로유지. 우려했던중국의환율조작국지정은무산되었으나, 美무역적자가계속 확대되고있어압박의강도를높이는가운데환율조작국카드를최후의 수단으로활용할소지 주요금융지표동향 전망 국제유가는이란및베네수엘라공급차질이벤트등으로강세기조가이어질 가능성에무게. 다만글로벌경제및금융불안심리가상존해있어변동폭이 확대될소지 - 곡물가격은수급여건이양호하나낮은가격수준으로인해저가매수세유입이 이어져제한적범위내반등이이어질가능성. 비철금속은미 중무역분쟁에 따른경기우려가계속해서걸림돌로작용할전망 국제석유시장 동향 9-10 월국제유가는이란과베네수엘라의원유공급감소와허리케인으로인한 미국원유생산차질등으로 10 월초까지급등, 이후세계경제성장둔화에 따른석유수요영향가능성과사우디증산등으로하락세전환 - 두바이원유가는 9 월 7 일배럴당 $74.73 로해당기간최저치에서 10 월 4 일 $84.44 로최고치기록하며 19 거래일만에배럴당 $10 가까이급등, 이후 하락세로전환되어 10 월 23 일에는 $77.83 를기록 - 이란의원유공급은미국의대이란제재재개 (11 월 4 일 ) 를앞두고감소세지속, 9 월원유수출량 ( 컨덴세이트포함 ) 이 2.0 백만 b/d 로 4 월대비 0.8 백만 b/d 감소 했으며, 11 월까지 1 백만 b/d 아래로감소할것이란전망제기 (EI, 9. 12) - 베네수엘라의 8 월원유생산은 1.25 백만 b/d 수준으로 2016 년평균산유량의 절반수준으로급감 - 허리케인마이클 (Michael) 의미국멕시코만통과로해상및연안에서조업중인 석유시설들이 10 월 10 일부터가동을중단하고인력을철수하면서원유생산이 일시적으로 30 만 b/d 까지감소 - IMF 는올해와내년의세계경제성장률을기존전망치보다 0.2%p 씩하향조정한 각각 3.7% 로발표, IEA 는 10 월석유시장보고서에서올해와내년의세계석유 수요전망치를각각 10 만 b/d 와 30 만 b/d 씩축소 - 사우디아라비아의 9 월원유생산량은 10.5 백만 b/d 로전월대비 10 만 b/d 증가 했으며, 러시아의 9 월산유량은 15 만 b/d 증가한 15.4 백만 b/d 를기록 - 미국의주간원유생산은 9 월 1 주 10.9 백만 b/d 에서 9 월 2-4 주까지 11.0 백만 b/d 및 10 월 1 주에는 11.2 백만 b/d 까지증가했으며 10 월 2 주에는 10.9 백만 b/d 로 다시감소

유종 2017 2018 1/4 2/4 3/4 10월평균 두바이 53.2 64.0 72.1 74.2 81.9 70.8 Brent 54.1 66.9 74.6 75.1 83.9 72.8 WTI 50.8 62.9 68.1 69.7 73.8 67.

12 유종 /4 2/4 3/4 10월평균 두바이 Brent WTI 전망 국제원유가격추이 미국의 11 월 4 일대이란제재재개에따른원유공급감소우려에도불구하고 미국과사우디의증산및석유수요둔화에따른단기적공급과잉가능성 으로국제유가는하향안정세를나타낼것으로전망 세계경제및환율 동향 IMF 는 10 월전망 (WEO) 에서 2018 년과 2019 년세계경제성장률을각각 0.2%p 하향조정 년, 2019 년세계경제성장률을 0.2%p 하향조정해각각 3.7% 로전망 - 미국의 2018 년성장률전망치는 2.9% 를유지했지만, 2019 년전망치는 0.2%p 하향조정 (2.5%) - 중국의 2018 년성장률전망치는 6.6% 를유지했지만, 2019 년전망치는 0.2%p 하향조정 (6.2%) - 신흥국 2018 년성장률전망치는 0.2%p 하향된 4.7%, 2019 년전망치는 0.4%p 하향조정한 4.7% 로발표 원 / 달러환율은 10월금리동결, 주요기관의성장률하향조정, 글로벌금융시장불안등으로인해 1,140원에육박 ( 원화약세 ) - 한은금통위는 10월에금리를 1.5% 로동결한가운데, 한은은 2018년한국경제성장률전망치를 0.2%p 하향조정 (IMF도 3.0% 에서 2.8% 로하향조정 ) - 전세계주요주식시장이폭락하는등금융시장불안이커지면서달러강세지속 ( 달러지수 96포인트상회 ) 전망 2019년세계경제에대한부정적시각이커지고있고, 특히중국등신흥국경제는더욱불안해질가능성점증 - 중국의 3분기성장률이 6.5% 로 2009년 1분기 6.4% 이후최저치를기록하며미국과의무역분쟁의부정적영향이현실화되는양상 - 미중무역분쟁, 주요국통화정책정상화, 취약신흥국금융시장불안등세계경제리스크요인이확대 심화될가능성 미국의금리인상지속으로달러강세기조는지속될전망 - 미국 FOMC는 9월에이어 12월에도금리를인상할것으로다수예상

원 / 달러 주요국기상동향 달러화지수 동향 미국 : 9 월에는잦은열대폭풍에의한피해가많았음. 9 월 14 일캐롤라이나 해안으로상륙한허리케인 플로렌스 (Florence) 의영향으로중부대서양 연안지역곳곳에홍수가발생하여미숙성상태의면화와땅콩뿐만아니라 가금류와돼지농장에큰피해가발생.

13 원 / 달러 주요국기상동향 달러화지수 동향 미국 : 9 월에는잦은열대폭풍에의한피해가많았음. 9 월 14 일캐롤라이나 해안으로상륙한허리케인 플로렌스 (Florence) 의영향으로중부대서양 연안지역곳곳에홍수가발생하여미숙성상태의면화와땅콩뿐만아니라 가금류와돼지농장에큰피해가발생. 이보다앞선 9 월 4 일걸프만으로상륙한 열대폭풍 고든 (Gordon) 의영향으로오하이오유역에서중부대서양 지역에호우발생. 9 월 19 일에는열대저기압 19-E 가멕시코북부를지나 미국으로이동함에따라미국남부와중부뿐만아니라중서부북부까지많은 비를가져왔음. 이로인해계절보다일찍숙성된옥수수와대두초기수확이 지연. 이와는대조적으로캘리포니아를비롯한서부에서는여전히평년보다 기온이높았고 9 월동안비가거의없는건조한날씨를보임 달러 / 유로 남미 : 9월의시기적절한비로브라질중부와남부주요농업지역에서대두를비롯한여름작물파종이원활하며전망이좋음. 아르헨티나에서도적절한소나기로아르헨티나중부의겨울밀수확전망이양호하게유지됨 중국 : 9월동안중국북부평야지대를비롯한동부에서는잦은비로여름곡물의숙성이늦어지고있음. 남부에서는계절에맞지않은호우가내려늦벼에도움이됨. 서부에서는반갑지않은비로면화의숙성에장애요인이됨 호주 : 9월동안변동없이건조한날씨가대부분밀재배지역에서파종시기부터계속되어동부에서는수확전망이매우부정적으로나타남. 남부와서부에서는건조한날씨로겨울밀과유지작물의숙성이원활하여수확전망이상대적으로괜찮은편임. 한편남부와서부의밀경작지에서서리가발생하여일부지역의밀, 보리, 카놀라등겨울곡물과유지작물의수확전망에부정적인요인이발생함

14 유럽 : 9월동안대부분중부와북부유럽의평년보다건조한날씨로겨울곡물착생에필요한토양수분이제한적인상태임. 발칸반도에서는비가많았던여름을지나계속되는맑은날씨로새로파종한겨울곡물의발아에는불리하지만옥수수와해바라기수확에매우양호한상황임. 스페인, 이탈리아, 그리스등남부에서도건조한날씨로여름곡물의숙성이원활하게진행되고있음 러시아 : 9월동안우크라이나중부에서러시아남서부에이르는지역에겨울밀착생에필요한토양수분이부족한상황임. 하지만덥고건조한날씨는옥수수와해바라기수확에는좋은환경을보임. 9월말에는주요밀재배지역에비가내림으로추운날씨가시작되기전에파종한밀이착생하기좋은환경이됨전망 ENSO 전망 : 2018년 11월, 12월그리고 2019년 1월정상일확률이 27% 이상, 엘니뇨발생가능성은 72% 정도나타남. 2018년후반에서 2019년봄에는약한엘니뇨발생가능성이 78% 정도로최고점에도달한이후초여름이되면서점차낮아질것으로예상 2018년 9월중순에발표된엘니뇨확률예보 기온과강수전망 - 미국 : 년 월에서 년 월까지대부분중부지역에서는평년보다다소높을것으로예상 북부대부분지역에서평년정도의비가예상되나 남부지역에서는평년보다많고 북서부에서는다소적을것으로예상 - 남미 : 브라질과아르헨티나대부분에서기온이평년보다높을것으로예상. 브라질북부와중부, 그리고아르헨티나남부는매우건조하고, 남부및아르헨티나북부에서는비가다소많을것으로예상 - 중국 : 기온은대부분지역에서평년보다높을것으로예상. 대부분지역에서평년정도의강수예상 - 유럽 : 대부분평년정도의기온이예상되나북유럽에서는다소높을것으로예상. 강수는대부분유럽에서평년정도로예상되나지중해연안에서는비가적을것으로예상 - 러시아 : 대부분지역에서는기온이평년보다다소높을것으로예상. 대부분지역에서평년정도의강수예상 - 호주 : 기온은대부분지역에서평년보다높을것으로예상. 대부분지역에서평년정도이나서부에서는강수가적을것으로예상 자료 : 미국해양대기관리처 (NOAA)

15 참고 1 세계주요곡물생산량및생산전망 (USDA ' ) 구 분 2016/ /18(A) 생산량 2, , , , 곡 공급량 3, , , , 물 소비량 2, , , , 전 교역량 체 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A) -2.6%p (C-B) 0.1%p 생산량 공급량 소비량 쌀 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A) -0.5%p (C-B) 0.1%p 생산량 공급량 , , , 소비량 밀 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A) -2.2%p (C-B) -0.1%p 생산량 1, , , , 공급량 1, , , , 옥 소비량 1, , , , 수수 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A) -4.2%p (C-B) 0.2%p 생산량 공급량 대 소비량 두 교역량 기말재고량 기말재고율 (%) (C-A) 2.5%p (C-B) 0.5%p 대 두 밀 옥수수 참고 2 국제곡물가격동향 (USDA 고시가격 ) ( 단위 : US$/ 톤 ) 구분 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 11 월 12 월연평균 ' ' ' ' ' ' ' ' ' * 자료 : USDA ERS( 18.10) 대두, 밀 (HRW), 옥수수선물거래가

16 참고 3 해상운임동향 구분 10 월 18 일현재 (A) 전월평균 (B) 전년동월 (C) ( 단위 : US$/ 톤, %) 가격변동 A/B A/C PNW( 미국서해안 ) GULF( 미국걸프 ) * PANAMAX 급 (Bulk) 기준 본자료는매월발표되는미농무성 (USDA) 수급보고서및 국제곡물정보분석협의회 전문위원의자료를바탕으로작성된자료입니다. * 국제곡물정보분석협의회 분야별전문위원국제원자재시장 : 국제금융센터오정석팀장 / 국제석유시장 : 에너지경제연구원오세신연구위원 / 세계경제및환율 : 제주대학교산업응용경제학과김화년교수 / 주요국기상동향 : 부경대환경대기과학과오재호교수 / 선물가격동향 : 하나금융투자배정석이사 / 수출가격동향 : 애그스카우터김치영고문 / 자문 : 충북대농업경제학과윤병삼교수

18. 7 월국제곡물시장동향 Ⅰ. 2018/19 국제곡물수급동향 요 약 곡물전체 1) 세계곡물수급전망 2018/19년도생산량은전년과비슷한수준전망, 기말재고량은 8.4% 감소전망 7월쌀가격은품종별차등적움직임, 밀 옥수수가격은 7월초중순약세이후반등했으며, 대두가격은미 중무

18. 7 월국제곡물시장동향 Ⅰ. 2018/19 국제곡물수급동향 요 약 곡물전체 1) 세계곡물수급전망 2018/19년도생산량은전년과비슷한수준전망, 기말재고량은 8.4% 감소전망 7월쌀가격은품종별차등적움직임, 밀 옥수수가격은 7월초중순약세이후반등했으며, 대두가격은미 중무 목 차 18. 7 월국제곡물시장동향 I. 2018/19 국제곡물수급동향 1 곡물전체 1 쌀 2 밀 3 옥수수 5 대두 6 2018. 8 II. 국제곡물가격동향및전망 8 쌀 8 밀 10 옥수수 12 대두 14 III. 국제곡물시장대외여건 19 식량관리처 국제원자재시장 19 국제석유시장 21 세계경제및환율 22 주요국기상동향 24 18. 7 월국제곡물시장동향 Ⅰ.