2010 년 2 분기기업설명회 2010 년 07 월
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Contents Doosan Infracore 2010 년 2 분기경영실적 2 분기주요성과 DI 2010 년경영전망상향조정 Doosan Infracore International 2010 년 2 분기경영실적 2 분기주요성과 2
2010 년 21 분기경영실적실적* 중국등신흥시장의수요급증에힘입어매출액은전년동기대비 79%, 영업이익은 284% 의높은성장세기록 영업이익의고성장및해외자회사실적개선에따른지분법손실감소에힘입어세전이익은전분기대비 100% 상승세시현 경영실적 ( 단위 : 억원 ) 09 년 2Q 09 년 3Q 09 년 4Q 10 년 1Q 10 년 2Q QoQ YoY 매출액 6,261 6,536 7,319 9,334 11,202 20.0% 78.9% 영업이익 362 638 804 1,052 1,390 32.1% 284.4% 이익률 (%) 5.8% 9.8% 11.0% 11.3% 12.4% 1.1%p 6.5%p EBITDA 537 789 984 1,274 1,611 26.5% 200.0% ( 금융비용 ) 374 384 394 391 379-3.1% 1.3% ( 지분법손익 ) -561-809 -787-422 -132 적자축소 적자축소 세전이익 1,418-1,934-819 204 409 100.4% -71.1% 3
2010 년 2 분기 BG 별실적 건기BG는수익성이높은중국및내수시장의매출증가등으로실적개선지속 공기BG는내수및중국수주급증에따른매출호조로 6분기만에영업이익흑자전환기록 매출액 영업이익 ( 단위 : 억원 ) ( 단위 : 억원 ) QoQ YoY QoQ YoY 건기 6,300 +16.3% +126.2% 건기 1,167 (18.5%) +21.4% +390.0% 공기 2,211 +45.3% +105.6% 공기 106 (4.8%) 흑자전환 흑자전환 엔진 930-9.0% -10.8% 엔진 59 (6.3%) 3.9% -45.6% 기타 1,761 +28.3% +29.5% 기타 58 (3.3%) -31.9% -43.0% 총계 11,202 +20.0% +78.9% 총계 1,390 (12.4%) +32.1% +284.4% 4
2010 년 2 분기영업이익분석 영업이익은시장성장에따른매출증가및원가절감노력등으로전년동기대비 1,028억원증가 영업이익률은수익성높은중국및내수시장의성장및원가절감노력등에힘입어 12.4% 달성 전년동기대비 ( 단위 : 억원 ) +1,211 +23 +125-61 1,390 (12.4%) -270 +1,028 362 (5.8%) 09 년 2Q 시장성장 단가인상 원가절감 원자재가격상승 고정비등기타 10 년 2Q 5
2010 년 21 분기경영재무구조실적 * 분석 적극적인재무구조개선노력에힘입어상반기중 1,871 억원의차입금감축성과기록 재무구조 ( 단위 : 억원 ) 08 년 09 년 10 년 1Q 10 년 2Q QoQ 09 년말대비 유동자산 19,958 15,287 16,719 17,252 +533 +1,965 고정자산 29,298 32,499 30,930 30,814-116 -1,685 자산총계 49,256 47,786 47,649 48,066 +417 +280 부채총계 33,799 34,977 35,223 35,501 +278 +524 - 차입금 15,305 25,709 24,389 23,838-551 -1,871 자본총계 15,457 12,809 12,426 12,564 +138-245 6
2010 년 Cash Flow 계획 2010 년 Cash Flow 전망을감안할때약 4,500 억원수준의차입금감소가능 Cash Flow 계획 ( 단위 : 억원 ) +3,230-1,630-1,400 5,130 구분 순차입금 -830 4,500 09 년말 25,027 10 년말 (E) 20,500 FCF 개선 4,500 10 년 EBITDA 전망 선물환정산 투자 이자비용 법인세등기타 FCF 개선 7
Contents Doosan Infracore 2010 년 2분기경영실적 2분기주요성과 DI 2010 년경영전망상향조정 Doosan Infracore International 2010 년 2분기경영실적 2분기주요성과 8
1-1 건설기계 BG: 분기사상최대의중국굴삭기판매기록 중국굴삭기판매대수는금년 2 분기에도시장성장에힘입어 101% 의높은성장세를지속함으로써분기사상최대판매기록 중국굴삭기판매비교 ( 단위 : 대 ) 6,952 7,030 4,072 3,498 3,104 4,131 4,091 3,498 2,201 1,454 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2009 2010 2009 2010 2Q -14% 3Q +41% 4Q +184% 1Q +70% 2Q +101% 9
1-1 1-2 건설기계 BG: 중국시장의고성장을반영하여판매전망상향 당사는중국굴삭기판매전망을 2010년상반기기준으로이미 64% 달성하여 22,000대로상향조정 본격적인중국휠로더사업추진으로중국휠로더판매대수는전년대비 320% 성장할것으로전망 중국굴삭기판매실적및전망 중국훨로더판매실적및전망 +48% 22,000 대 +320% (64% 진척률 ) 3,800 대 12,728 대 14,824 대 1,834대 (48% 진척률 ) 하반기 904 대 상반기 08 년 09 년 10 년전망 09년 10년전망 10년상반기 10
1-1 1-3 건설기계 BG: 한국시장도사상최대기록 2분기중 4대강공사등 SOC 투자확대에따른대형수요증가및대체수요본격화로사상최대판매실적기록 하반기에도 4대강공사의지속적인추진으로상반기와유사한규모의성장 Trend를유지할전망 분기별판매추이 Type 별판매비중 1,600 10년 2Q 1,468대 1,400 1,200 1,000 26% YoY 09년 2Q 1,098대 34% YoY 소형 중대형 38% 34% 19% 21% 29% 28% 19% 24% 고수익기종판매상승중 800 600 08 년 2Q 872 대 휠형 43% 45% 52% 48% 400 08 년 09 년 10 년상반기 07 년 08 년 09 년 10 년상반기 11
1-1 1-4 건설기계 BG: 신흥시장의성장세도본격화 2분기신흥시장매출은 CIS, 아시아시장등의급성장에힘입어전년대비238% 의높은매출증가세시현 신흥시장매출비중또한전년동기대비 7%p 상승한 20% 기록 신흥시장매출지역별매출성장률 ( 전년동기대비 ) 매출증가 +238% 1,260억원 ( 매출비중 : 20%) CIS 아시아 1,449% 2,202% 인도 526% 373억원 ( 매출비중 : 13% ) 중남미 323% 중동 280% 오세아니아 189% 09 년 2 분기 10 년 2 분기 12
1-1 2 공작기계 BG: 사상최대의수주실적기록 공작기계 2분기매출액은자동차와 IT산업을중심으로한한국과중국시장의높은성장세에힘입어전분기대비 45% 의성장세를기록하였고, 수주급증세를감안할때성장추세가속화전망 당사수주추이 분기별매출실적 4,000 3,000 08 년 2Q 2,734 대 10 년 2Q 3,768 대 +45% 2,211 ( 단위 : 억원 ) 2,000 +253% YoY 1,522 내수 1,091-61% YoY 918 미주 1,000 09 년 2Q 1,066 대 유럽중국 신흥 08 년 09 년 10 년상반기 09 년 3Q 09 년 4Q 10 년 1Q 10 년 2Q 13
1-1 3 엔진 BG: 중장기성장동력확보및기존사업확대 신흥시장수요증가및중국 DICC 공급물량확대등으로매출액은전년대비 19% 매출성장기록 중국현지합자회사인서공두산공장건설을통해제2의생산거점확보및기존사업과의시너지창출추진중 09~10 년매출비교 * 매출확대및중장기성장동력확보 ( 단위 : 억원 ) 1,173 1,474 19% 1,328 1,580 매출확대 상반기중신흥시장을중심으로딜러 /OEM 11 개추가확보및중국 DICC 공급물량확대 다만, 대우자판워크아웃의영향으로매출성장둔화 하반기중타타대우신규판매법인별도설립및대우버스공장이전완료에따른라인안정화에힘입어판매활성화예상 10 월부터 Euro 5 엔진출시에따른가격인상효과및수입품대비가격경쟁력확보로타타대우로의엔진탑재율상승전망 09 년 1Q 10 년 1Q 09 년 2Q 10 년 2Q 중장기성장동력확보 서공두산공장건설진행중 (2011 년 7 월양산목표 ) 중국에서제 2 의생산거점확보로 Cost Leadership 및기존사업과의시너지창출효과기대 (2018 년까지연간 10 만대생산능력증설계획 ) 북미 US10 인증획득에따른북미 CNG 엔진사업교두보확보 LAMTA 수주물량 (332 대 ) 8 월부터순차적공급추진 향후타지역시내버스시장및청소차시장등판매확대 * 사내매출포함 14
1-1 4 친환경 GREEN ENERGY 기술개발로미래경쟁력확보 배기가스규제에대응하고가격및성능경쟁력을확보하는 Green 엔진개발 근본적인친환경기술확보및 Hybrid 장비개발등친환경제품상용화 CNG 엔진 US2010 인증 Green 엔진개발 배기가스규제적시대응 세계에서배기가스규제가가장까다로운미국 California 시장요구만족 - Cummins 에이어세계 3 번째로 US10 인증획득 - 독자기술확보 ( 세계최초로 SCR* 기술적용 ) 가격및연비경쟁력확보로미국차량용 Gas 엔진시장진입및향후세계시장확대에따른수혜전망 2014 년배기규제에적시대응및가격 / 성능경쟁력을갖춘 Green 엔진의원천기술확보및제품개발완료예정 - 원천기술개발국책과제의총괄주간사로서포항공대, KAIST 등과산학공동연구 근본적인친환경기술확보및제품상용화 Hybrid 장비개발 가격경쟁력과우수한연비를갖춘 Hybrid 기술확보를완료하였으며현재조기상용화추진중 -Hybrid 굴삭기출시와병행하여지게차에도 Hybrid 기술적용 내구품질기술 근본적인친환경방안으로장비내구성을 Global Top 수준으로향상 - 굴삭기의핵심내구성요소인부품내구성을 Global Top 수준으로상향 * Selective Catalyst Reduction ** Exhaust Gas Recirculation 15
Contents Doosan Infracore 2010 년 2분기경영실적 2분기주요성과 DI 2010 년경영전망상향조정 Doosan Infracore International 2010 년 2분기경영실적 2분기주요성과 16
DI 2010 년경영전망상향조정 예상보다높은상반기실적및하반기전망상향으로기존전망대비매출액 11%, 영업이익 20% 상향조정 상향조정된 2010년매출액은전년대비 35%, 영업이익은 91% 증가전망 매출액 * 영업이익 ( 률 ) * ( 단위 : 억원 ) ( 단위 : 억원 ) 33,362 34,313 +35% 35,850 11% 상향 9.4% 9.7% 8.5% 12.0% 26,632 +91% 3,133 3,321 2,253 4,300 20% 상향 07년 08년 09년 10년 07년 08년 09년 10년 * Apple-to-apple comparison 을위해 08 년말분할한방산 BG 실적을제외한수치임 17
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2010 년 2 분기경영실적 2분기매출액은시장성장및시장점유율확대에힘입어전년동기대비 60% 상승한 554백만불기록 2분기 EBITDA는시장성장, Price Realization 및 Restructuring에따른원가절감등에힘입어흑자전환달성 경영실적 ( 단위 : 백만불 ) 09 년 2Q 09 년 3Q 09 년 4Q 10 년 1Q 10 년 2Q QoQ YoY 매출액 346 376 362 360 554 +53.9% +60.1% 영업이익 -91-81 -102-67 -22 +45 +69 EBITDA -63-50 -71-37 6 +43 +69 ( 금융비용 ) 53 29 39 21 32 +11-21 당기순이익 -121-98 -163-117 -72 +45 +49 19
2010 년 2 분기지역별매출 2분기매출액은북미와 EMEA 시장의가시적인회복세및아시아 / 남미 / 신흥시장의높은성장에힘입어전년동기대비 60% 성장 지역별매출 (QoQ) 지역별매출 (YoY) ( 단위 : 백만불 ) ( 단위 : 백만불 ) +54% +60% 554 QoQ 554 YoY 120% 110% 신흥시장 360 47% 346 41% EMEA North 35% 53% America 10 년 1Q 10 년 2Q 09 년 2Q 10 년 2Q 20
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1 2 분기 EBITDA 흑자전환달성 뚜렷한매출성장세와구조조정을통한원가구조개선효과로 2 분기중 EBITDA 흑자전환 ( 단위 : 백만불 ) EBITDA +21 구조조정비용제외 -17-27 -7-9 -5-11 -12-15 -18-15 -12-19 -20-18 -17-20 -17-17 -34-1 -3-1 -7 0-2 +15 216 126 Revenue 115 106 121 116 139 128 124 110 102 113 145 173 165 4 월 5 월 6 월 7 월 8 월 9 월 10 월 11 월 12 월 1 월 2 월 3 월 4 월 5 월 6 월 YoY 34% 36% 37% 37% 43% 104% 09 년 10 년 22
2 수주증가및 Price Realization 을통한흑자유지기반마련 2분기중금융위기이후최대의수주를달성하였고과거급락했던판매가격의회복세도가시화 주력제품인 SSL과미니굴삭기의신제품인 M-Series는수요급증으로무려3달의대기수요형성중 수주추이 2 분기판매가격추이 ( 전년동기대비 ) 600 10 년 2Q 591 백만불 2% 1% 500 09 년 2Q 426 백만불 10 년 1Q 467 백만불 0% Doosan Komatsu CAT Volvo Industry Hitachi 400 09 년 4Q 424 백만불 -1% 300 200 09 년 1Q 284 백만불 09 년 3Q 289 백만불 09 년 10 년 -2% 참고 : ISI (International Strategy & Investment Group Inc.) Report in June, 2010 23
감사합니다 24