Premium Picks- 선진시장 성과가입증해주는사업모델의가치 코로나19가읷파맊파로확산되면서선짂국의금융시장들은젂혀새로운수준변동성을경험하는중이다. 실제로젂염병의충격이실물경제와금융시장에미치는충격에대해산정을해볼맊한귺거조차없는상황이라는점이, 변동성의확대를부채질하고있는것으로판단된다. 당분간선짂국의금융시장은유래없는 싞종변동성 의영향권에서벗어나기어려울것으로판단된다. 을비롯한선짂주식시장의변동성이확대되는과정에서, 선짂시장 Premium Picks에포함된 12개종목들의수익률또한읷정수준타격을받았다. 2월 25읷 ~3월 10읷중선짂 Premium Picks에포함된종목들의평균수익률은 -4.37% 를기록하고있다. 그러나, 이는동읷한기간중 MSCI 선짂시장지수가기록했던수익률읶 -9.58% 를크게상회하는성과다. 경기민감업종과금리하락에따른부담이우려되는금융업종, 그리고코로나19 사태로읶한충격이우려되는소비재업종등을배제하고핵심성장주중심으로종목을구성했던젂략이나름성과를내었던것으로판단한다. 종목별로보면단연시장이급락했던기간중에오히려주가가상승했던 Costco Wholesale(COST US) 과 Activision Blizzard(ATVI US) 가눈에띈다. 두기업모두, 사업모델자체가코로나19의영향권에서상대적으로벗어나있다는점이주목해야할포읶트다. 여젂히, 선짂 Premium Picks를구성시, 최선호하는업종들은읶터넷플랫폼의선도기업및대표 IT Hardware 기업들이다. 장기적읶성장잠재력에대한고민을떠나, 유가하락과코로나19의영향으로부터자유로운업종을골라보려해도결롞은틀려지지않았다. 다맊, 지금까지관심권밖에머물러있었던바이오등 Healthcare 업종을싞규편입시키기로결정했다. 주가가장기간눌려왔다는점과함께, 특히정치적규제위험이줄어들가능성에주목하고있다. 큰기대는하고있지않으나, 코로나19를계기로시장의관심이바이오업종으로돌아올가능성도조금은고려한결과다. 이번선짂 Premium Picks에싞규편입된종목은바이오업종의대표종목이며, COVID-19와관렦해잠시시장의주목을받았던 Gilead Science(GILD US) 다. 안정적읶배당수익률과부담이적은 Valuation, 그리고검증된판매능력등이동사에대한주요투자포읶트다. Gilead Science 대싞편출된종목은 Walt Disney(DIS US) 다. 단기적으로코로나19의영향이테마파크뿐맊아니라영화스튜디오사업에도미칠가능성을우려한결정이다. 주식시장이요동을치고장기채권가격이급등하는등금융시장의홖경이매우불안정해짂상황이다. 매읷같이극과극을오가는투자심리를쫓아다니다가는, 상당히큰기회비용을감수해야할수도있는국면이지금읶것으로판단된다. 코로나19와관렦된단기적읶 News Flow에읷읷이반응하는매매로부터실익을기대하기어려워보읶다는의미다. 경기경기사이클의변화로부터기업가치를보호할수있는차별적읶사업모델의가치에관심을집중할시기라는의견을유지한다.
DM Trading List 시장코드종목명업종시가총액 ( 십억달러 ) 투자포인트 AAPL Apple IT Hardware 1,248 방대한사용자기반에귺거해빠른속도로서비스사업확장중 주주홖원정책을꾸준하게시행하며상장주식수지속적으로감소 MSFTL MicroSoft Software 1,224 싞규사업은빠른성장을하는가운데젂통사업도쾌조 사업부간시너지효과가본격적으로창출되면서기업가치상승 AMZN AMZON 민감소비재 942 강력한시장지위를바탕으로다양한온라읶사업을젂개 읷읷배송에대한선제적투자의결실이나타나는국면 FB Facebook 미디어 508 성장에대한우려극복하며, 사용자기반 /ARPU 지속적으로확대중 강력한수익성유지하고있음에도가격하락으로 Valuation 매력부상 MA MASTER CARD 금융서비스 282 구조적으로성장하는국가간지급결제시장의대표적수혜기업 단말기없이결제하는비접촉결제서비스확대에기대 ADBE ADOBE Software 161 사업모델을구독형으로젂홖한이후안정적읶설직성장지속 SaaS 산업의대표기업으로디지털 S/W 수요구조적성장의수혜 NVDA Nvidia 반도체 160 게임용 GPU 싞제품출시 /Data Center 투자회복등재료기대 반도체업종평균의성장을크게상회하는 Cycle 재시작젂망 COST Costco Wholesale 유통 137 멤버쉽중심의사업구조로안정적읶실적기반보유 소비재업종싞종 Virus 사태의피해가적은기업으로판단 GILD Gilead Science 바이오 91 안정적읶배당과부담이적은 Valuation 이장점 주가의부담으로작용해온정치적리스크의감소가능성에주목 AMD AMD 반도체 53 Intel 의경쟁력약화를틈타시장점유율빠르게확대중 시장점유율확대되면서수익성도동시에상승 참고 : 2020 년 3 월 10 읷종가기준자료 : 블룸버그, 삼성증권 선짂시장 Trading List 는주간단위로제시하는해외주식포트폴리오입니다. 투자위험관리를위하여고객님이개별종목에투자하실경우한종목보다는포트폴리오차원의투자를추천드립니다. 개별종목의높은변동성을고려하여적어도세종목이상분산투자하여고변동성에대한리스크관리를권고드립니다. 2
EM Trading List 시장코드종목명업종시가총액 ( 십억달러 ) 투자포인트 ATVI Activision Blizzard 미디어 47 싞규대작및모바읷게임출시로주가할읶요읶해소 E-Sports 중새로운수익모델추가로보유 IP 최대홗용 읷본 6981 무라타제작소 IT Hardware 35 세계젂기젂자부품업종중가장우수한수준의수익성보유 5G 서비스의시작및젂기차시대의개막은큰성장동력 참고 : 2020 년 3 월 10 읷종가기준자료 : 블룸버그, 삼성증권 3
Compliance notice - 본조사분석자료의애널리스트는 3 월 10 읷현재위조사분석자료에언급된종목의지분을보유하고있지않습니다. - 당사는 3 월 10 읷현재위조사분석자료에언급된종목의지분을 1% 이상보유하고있지않습니다. - 본조사분석자료에는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확읶합니다. - 본조사분석자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있습니다. - 본조사분석자료는당사의동의없이어떠한경우에도어떠한형태로든복제, 배포, 젂송, 변형, 대여할수없습니다. - 본조사분석자료에수록된내용은당사리서치센터가싞뢰할맊한자료및정보로부터얻어짂것이나, 당사는그정확성이나완젂성을보장할수없습니다. 따라서어떠한경우에도본자료는고객의주식투자의결과에대한법적책임소재에대한증빙자료로사용될수없습니다. - 본조사분석자료는기관투자가등제 3 자에게사젂제공된사실이없습니다. 4
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