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- 량하 종
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1 2016 년 10 월 58 년개띠의은퇴, 경제와자산시장에 어떤영향미칠까? I 키움증권리서치센터투자전략팀 I Strategist/Economist 홍춘욱 02) chunukhong@kiwoom.com
2 Summary 한국 58 년개띠 가만 58 세에접어들며, 베이비붐세대의은퇴 에대한관심이높아지고있음 소위 인구절벽론 에따르면, 베이비붐세대의은퇴는 주택시장붕괴의신호 로볼수있음 그러나최근한국주택시장은지방에이어수도권까지상승세가확산되는중 선진국베이비붐세대의은퇴경험을살펴보면, 한국상황이 일반적 이라는것을알수있음 일본은 30년대에태어난 2천만의베이비붐세대가은퇴하기시작한 90년대초반부터장기불황경험 그러나미국은 2000년대중반베이비붐세대은퇴를전후해잠깐불황을거친후, 다시 8년째호황 호주, 영국, 프랑스, 캐나다등베이비붐세대가 2000년대중반이후은퇴를시작한다른나라도주택시장호조 일본이특수한경우는아닐까? 미연준은 90년대일본의경험 보고서에서, 90년대초반 중앙은행의실수 가일본장기불황의원인이라고지적 일본정부의 대규모주택착공 도부동산시장의수급불균형을심화시켜, 자산가격의회복을가로막았음 내수위주의경제구조로, 자산시장붕괴의충격을회피할 수단 을찾기어려웠던것도장기불황의원인으로작용 한국은어떻게될까? 인구감소는성장률하락요인임에분명하나, 90년대후반이후한국의주된성장동력은 생산성 산업구조가 IT/ 자동차등수출위주로전환되어있어, 베이비부머은퇴에따른생산성둔화위험은낮아 최근인구추계조정에서확인되듯, 외국인인력유입이가속화되고있어 인구정점 의지연가능성높음 결국자산시장은미국과서유럽패턴을추종할것으로예상됨 2 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
3 Contents I. 현황파악 : 세계주요국인구는? II. 각국베이비부머의은퇴가경제에미친영향 III. 일본이특별한경우다! IV. 우리는, 그리고중국은어떻게될까? 보론1 한국출산율, 반등할수있을까? 보론2 한국자산가격, 버블인가?
4 Key Chart: 인구구성의변화와부동산시장의관계는? 베이비붐세대가은퇴하면서자산시장이붕괴될것이라는이른바 인구절벽론 과달리, 한국자산시장은인구구성의변화와별다른연관을맺지않았음 한국실질지가와 40~59 세인구비중추이 (%) 세인구비중 ( 좌축 ) 실질지가지수 ( 우축 ) (1974=100) 자료 : 한국은행, 통계청, 키움증권. 4 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
5 Part I 현황파악 : 세계주요국인구는?
6 1. 미국신생아출산추이 미국의베이비붐세대, 1946~1964 년사이에태어난 7,488.9 만명 Baby Boom 세대의아들세대 ( 메아리붐세대, Echo Boomer) 의규모는 6,399.3 만명 미국신생아출산추이 ( 만명 ) 500 Baby Boom (46~64 년 7,488.9 만명 ) Echo Boom (77~93 년 6,399.3 만명 ) 자료 : 미국인구센서스 6 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
7 2. 일본신생아출산추이 20 년대후반이후태어난 2,175 만명의베이비부머, 일본성장신화의주역 단, 여성의사회진출확대와인구조절정책영향으로일본메아리붐세대의규모는아버지세대의 2/3 에불과함 일본신생아출산추이 ( 만명 ) 차 Baby Boom ( 년 2,175 만명출산 ) Echo Boom ( 년 1,967 만명출산 ) 자료 : 일본총무성통계국 7 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
8 3. 중국신생아출산추이 50 년대초반에태어난 1 차베이비붐세대, 은퇴연령접어들어 1 차베이비붐은 년동안모두 1 억 6,969 만명, 2 차베이비붐은 1962~1976 년 3 억 6,606 만명 중국신생아출산추이 ( 만명 ) 3,500 3,000 대약진운동과 인민공사출범 ( 년 ) 1 가구 1 자녀운동 (1976 년 ) 2,500 2,000 1,500 1, 자료 : 중국 통계연감, 키움증권. 8 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
9 4. 한국의신생아출산추이 한국 Baby Boom 세대, 1957~1974 년에태어난 1,794 만명으로추산 베이비붐세대규모는 추계인구 를이용해역으로추산했으며, 에코부머 (1991~2000 년 ) 는 684 만명 한국신생아출산추이 ( 만명 ) Baby Boom 세대 120 ( 년 1,794 만명 ) Echo Boom 세대 ( 년 684 만명 ) 자료 : 통계청, 키움증권추정. 9 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
10 5. 한국인구구성, 미국에약 15 년후행 한국생산활동인구비중정점은 2020 년, 그리고미국은 2005 년 한국과미국의생산활동인구 (15~65 세인구 ) 비중변화 (%) 75 미국 한국 자료 : UN, 키움증권추정. 10 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
11 6. 중국인구구성, 일본에약 20 년후행 일본의생산활동인구비중정점은 1995 년, 중국은 2015 년 중국과일본의생산활동인구 (15~65 세인구 ) 비중변화 (%) 80 중국 일본 자료 : UN, 키움증권추정. 11 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
12 Part II 각국베이비부머의은퇴가경제에미친영향
13 1. 일본사례 1 - 생산활동인구감소국면과성장률둔화국면일치 90 년대초반베이비붐세대의은퇴를전후해일본경제성장률둔화 일본실질 GDP 성장률과생산활동인구증가율 (%) (%) 생산활동인구증가율 ( 좌축 ) 실질 GDP 성장률 (5 년이동평균, 우축 ) 자료 : 일본총무성통계국, 일본은행, 키움증권. 13 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
14 1. 일본사례 2 - 지가지수, 인구구성과동조화 일본부동산시장, 1990 년붕괴이후장기불황경험 일본생산활동인구비중과실질지가지수추이 (%) (1960=100) 71 생산활동인구비중 ( 좌축 ) 실질지가지수 ( 우축 ) 자료 : 일본총무성통계국, 일본은행, 키움증권. 14 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
15 1. 일본사례 3 - 주식시장도동반붕괴 90 년이후자산시장의연쇄붕괴속에가계와기업은 1,500 조엔의손실을입은것으로추정 1990 년일본명목 GDP, 449 조엔 일본쌍봉세대 (40~59 세인구 ) 비중과 Nikkei225 지수추이 (%) (Pt) 30 쌍봉세대비중 ( 좌축 ) Nikkei225( 우축 ) 자료 : 일본총무성통계국, 일본은행, 키움증권. 15 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
16 2. 미국사례 1 - 베이비붐세대은퇴이후, 성장률반등 2000 년대중반베이비붐세대의은퇴가시작되며경제성장률이둔화되었으나, 일본과달리이내 반등에성공 미국경제성장률과생산활동인구증가율 (%) (%) ~64세인구증가율 ( 좌축 ) 경제성장률 (5 년이동평균, 우축 ) 자료 : 미국경제분석국, 상무부, 키움증권. 16 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
17 2. 미국사례 2 - 부동산도일시조정후반등 2000 년대중반베이비붐세대의은퇴를전후해부동산시장이붕괴되었으나, 2011 년을고비로다 시회복중 명목가격기준으로는사상최고치회복 미국실질주택가격과쌍봉세대인구비중변화 (%) (1990=100) 세인구비중 ( 좌축 ) 실질부동산가격지수 ( 우축 ) 자료 : 미국경제분석국, 상무부, 키움증권. 17 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
18 2. 미국사례 3 - 주식시장도일시조정후반등성공 2000 년대중반베이비붐세대의은퇴를전후해주식시장도큰폭조정받았으나, 반등에성공한 것은물론사상최고치갱신행진을벌이고있음 미국실질주가지수와쌍봉세대인구비중변화 (%) (Pt) 30 쌍봉세대비중 ( 좌축 ) 8000 실질 Dow Jones지수 ( 우축 ) 자료 : 미국경제분석국, 상무부, 키움증권. 18 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
19 3. 미국이외선진국 1 - 캐나다 캐나다도 2000 년대중반베이비붐세대의은퇴를경험했으나, 견조한경제성장지속 캐나다경제성장률과생산활동인구비중변화 (%) 6 (%p) 경제성장률 (5 년평균, 좌축 ) 생산활동인구비중변화 ( 우축 ) 자료 : 세계은행, 키움증권. 19 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
20 3. 미국이외선진국 2 - 영국 영국도 2000 년대중반베이비붐세대가은퇴를시작했으나, 위기이전수준의성장률회복 영국경제성장률과생산활동인구비중변화 (%) 경제성장률 (5 년평균, 좌축 ) 생산활동인구비중변화 ( 우축 ) (%p) 자료 : 세계은행, 키움증권. 20 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
21 3. 미국이외선진국 3 - 독일 독일은 90 년대초반이후생산활동인구감소를경험했으나, 안정적인경제성장세지속 독일경제성장률과생산활동인구비중변화 (%) 생산활동인구비중변화 ( 우축 ) 경제성장률 (5 년평균, 좌축 ) (%p) 자료 : 세계은행, 키움증권. 21 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
22 3. 미국이외선진국 4 - 이탈리아 이탈리아도 90 년대초반에생산활동인구감소를경험했으나, 2007 년까지는성장흐름지속 2008 년이후의저성장은 유럽재정위기 에따른재정긴축및금융구조조정영향이더큰것으로판단됨 이탈리아경제성장률과생산활동인구비중변화 (%) 생산활동인구비중변화 ( 우축 ) 경제성장률 (5 년평균, 좌축 ) (%p) 자료 : 세계은행, 키움증권. 22 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
23 4. 소결 1 - 인구변화와경제성장률의관계는? 세계주요국을대상으로생산활동인구변화와경제성장률의관계를살펴보면, 강력한 연관을찾 을수없음 ( 결정계수 0.16) 생산활동인구변화와경제성장률의관계 %, 생산활동인구비중변화 (2005~2015년) 8 y = x R² = %, 10 년평균경제성장률 자료 : 세계은행, 키움증권. 23 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
24 4. 소결 2 - 인구변화와주택시장의관계는? 세계주요국을대상으로생산활동인구변화와실질주택가격의관계를조사하면, 역시 강력한 연 관을찾을수없음 ( 결정계수 0.11) 생산활동인구변화와실질주택가격의관계 생산활동인구비중변화, 2015~2005년, %p y = x R² = 홍콩 (-0.7%, 135.0%) -4 프랑스 (-2.5%, 72.3%) 실질주택가격상승률, 10년, % 자료 : 세계은행, 국제결제은행, 키움증권. 24 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
25 4. 소결 3 - 경제성장과주택시장의관계는? 인구요인보다는경제성장률이주택시장에더큰영향을미치는것으로판단됨 ( 결정계수 0.26) 경제성장률과실질주택가격의관계 경제성장률, 10년평균, % y = x R² = 실질주택가격상승률, 10 년, % 자료 : 세계은행, 국제결제은행, 키움증권. 25 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
26 Part IV 일본이특별한경우다!
27 1. 일본증시의경험 - 90 년일본증시 PBR 5.1 배 일본 Nikkei225 지수, 1989 년버블당시 5.11 배를기록 91 년이후평균 PBR 은 2 배수준에불과하며, 계속적으로주당순자산가치 (BPS) 가하락하고있음 일본 Nikkei 225 지수 PBR Bands (Pt) X 2X 1X 자료 : 일본동경거래소, 키움증권. 27 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
28 2. 일본의교훈을수용한나라 1 - 미국, Bubble 은어디에? 반면미국 S&P500 지수는베이비붐세대은퇴이전인 2000 년이가장 Valuation 수준높아 1991 년이후평균 PBR 은 2.83 배이며, 사상최고치를경신중인 2016 년 10 월도 2.81 배에그치고있음 미국 S&P500 지수 PBR Bands (Pt) 3,500 3,000 2,500 2,000 4x 3x 1,500 2x 1, 자료 : Bloomberg, 키움증권. 28 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
29 2. 일본의교훈을수용한나라 2 - 캐나다, Bubble 도패닉도없다 캐나다 S&P TSX 지수는베이비붐세대은퇴이전인 2000 년이최고 Valuation Level 1994 년이후평균 PBR 은 1.96 배, 사상최고치레벨인 2016 년 10 월도 1.88 배에불과함 캐나다 S&P TSX 지수의 PBR Bands (Pt) 25,000 3x 20,000 15,000 2x 10,000 1x 5, 자료 : Bloomberg, 키움증권. 29 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
30 2. 일본의교훈을수용한나라 3 - 영국, 2000 년이후얌전한시장 영국 FTSE100 지수도베이비붐세대은퇴이전인 2000 년이최고 Valuation 1994 년이후평균 PBR 은 2.45 배, 사상최고치레벨인 2016 년 10 월도 1.83 배에불과함 영국 FTSE100 지수 PBR Bands (Pt) 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5, x 2.0x 1.5x 4,000 3,000 2,000 1, 자료 : Bloomberg, 키움증권. 30 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
31 2. 일본의교훈을수용한나라 4 - 독일증시, 사상최고치갱신 독일 DAX30 지수도 2000 년 IT Bubble 이최고 Valuation 2000 년이후평균 PBR 은 1.65 배, 2016 년 10 월은 1.68 배에불과함 독일 DAX30 지수 PBR Bands (Pt) 20,000 18,000 3x 16,000 14,000 12,000 2x 10,000 8,000 6,000 1x 4,000 2, 자료 : Bloomberg, 키움증권. 31 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
32 3. 일본에게서교훈을얻지못한나라 1 - 이탈리아 사상최고수준의 PBR Level 에서붕괴 이탈리아 FTSE MIB 지수 2004~2016 년평균 PBR 은 1.29 배이지만, 2007 년고점당시 2.01 배 이탈리아 FTSE MIB 지수 PBR Bands (Pt) 60,000 50,000 40,000 30,000 20, x 1.5x 1.0x 10, x 자료 : Bloomberg, 키움증권. 32 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
33 3. 일본에게서교훈을얻지못한나라 2 - 스페인 스페인도 2007 년사상최고수준의 Valuation Level(PBR 3.06 배 ) 에서붕괴 스페인 IBEX35 지수 1991~2016 년평균 PBR, 1.73 배 년 10 월 PBR 1.27 배 스페인 IBEX35 지수 PBR Bands (Pt) 25,000 20,000 3x 15,000 2x 10,000 5,000 1x 자료 : Bloomberg, 키움증권. 33 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
34 4. 일본이주는핵심교훈 디플레위협에단호하게대처하라 자산시장붕괴로디플레위협이부각되던 90 년대초반, 일본실질정책금리는 2% 상회 미연준은 1989년버블이붕괴될때, 일본중앙은행이정책금리만공격적으로 (200bp 이상 ) 내렸다면디플레악순환이출현하지않았을것 이라고지적 (Preventing Deflation: Lessons from Japan s Experience in the 1990s). 일본실질정책금리와경제성장률의관계 (%,%pt) 8 6 일본경제성장률 일본실질정책금리 자료 : Bloomberg, 키움증권. 34 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
35 5. 미국은자산시장붕괴에어떻게대응했나? 반면미국연준은 2008 년글로벌금융위기이후금리인하및비전통적인통화정책시행으로대응 2010~2014 년간실질정책금리, 마이너스 미국실질정책금리와경제성장률의관계 (%,%pt) 6 4 미국경제성장률 미국실질정책금리 자료 : Bloomberg, 키움증권. 35 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
36 6. 일본이주는마지막교훈 주택가격이하락하면공급을줄여라! 버블붕괴이후에도주택공급줄어들지않아! ( 천호 ) 2000 버블정점 소비세인상을앞둔선수요 자가 _ 단독주택자가 _ 연립주택자가 _ 아파트 1800 임대 _ 단독주택 임대 _ 연립주택임대 _ 아파트급여 자료 : KB 경제연구소, 키움증권. 36 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
37 7. 미국은주택공급과잉에어떻게대응했나? 반면미국은 2007 년주택시장의버블이붕괴된이후급격히주택공급을줄였음 1980 년이후연평균 150 만호의주택공급이있었으나, 2008 년이후에는 50~110 만호수준에불과함 2008 년을전후한미국주택공급추이 ( 천건 ) 2,400 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1, 신규주택착공 건축허가 자료 : Bloomberg, 키움증권. 37 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
38 8. 소결 : 일본의세가지실수에주목하라 2008 년글로벌금융위기이전, 미국은 1989 년일본과마찬가지로 1 베이비붐세대의은퇴 2 자산시장의버블 3 대출금리상승이라는악재에노출 그러나미국경제는 2009 년부터다시성장세로돌아섰으며, 주택등주요자산가격은상승추세 로복귀 어디서이런차이가나타났는지에대해서는 2002년미연준이발행한보고서 디플레이션방어하기 : 1990년대일본경험으로부터의교훈 이해답을제시 미연준의이코노미스트들은 1995년부터본격화된일본의디플레에대해 1989년버블이붕괴되고일본중앙은행이정책금리만공격적으로 (200bp 이상 ) 내렸다면디플레이션악순환은오지않았을것 이라고지적한바있음 한편, 2000년일본중앙은행이금리를인상한것을비판하면서 예를들어지나친경기부양으로인플레가발생하면긴축으로전환하여해결할수있지만, 너무경기부양이늦거나규모가약해경제가디플레이션의영역에진입하면경제를다시정상수준으로되돌릴방법이마땅찮다. 따라서버블이붕괴될때에는일단시장참가자들의미래경제에대한예상을바꿔놓을정도로공격적인경기부양이필요하다 고지적 더나아가미국정부는일본과달리, 주택공급확대정책보다는금융기관정상화및의료보험개혁등에주력함으로써주택시장의균형이회복될여건을마련했다는차이가있음 38 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
39 Part V 우리는, 그리고중국은어떻게될까?
40 1. 빗나간한국 인구추계 1 - 인구절벽은 2030 년? 2005 년의 인구추계 당시에는 2018 년부터인구가감소할것으로예측되었으나, 2010 년 인구추계 에서는인구감소시기가 2030 년으로변경 한국인구추계의극적인변화 ( 만명 ) 5, 년인구추계 2010 년인구추계 2030 년이인구절벽?? 5,000 4, 년인구절벽? 4,000 3,500 3, 자료 : 통계청, 키움증권. 40 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
41 1. 빗나간한국 인구추계 2 - 외국인때문이다!? 한국인구추계가크게예상을벗어난직접적인이유는가파른 외국인인구의유입 을미처감안 하지못했기때문 외국인등록인구변화 ( 만명 ) 자료 : 통계청, 키움증권. 41 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
42 1. 빗나간한국 인구추계 3 - 장수국가한국! 외국인인구의급격한유입뿐만아니라, 기대여명이계속연장되고있는점도 인구절벽 을 지연시킨원인으로작용 45 세한국인의기대여명변화 ( 세 ) 45 45세남자 45세여자 자료 : 통계청, 키움증권. 42 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
43 2. 한국집값전망 1 고령자들이집을사고있다! 은퇴연령에도달하면주택매도압력이증가할것으로예상되었으나, 2011~2015 년한국에서는노 령자 (50 세이상 ) 의주택구입이폭증하는것을발견 주택연금확대및월세소득수요증가때문 연령별아파트구입자비중변화 (%) 2011 년 2015 년 29 세이하 ~34 세 ~39 세 ~44 세 ~49 세 ~54 세 ~59 세 세이상 자료 : 한국감정원, 키움증권. 43 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
44 2. 한국집값전망 2 인구변동이한국집값을설명하나? 일본의사례와달리, 한국부동산시장은인구변동과별다른연관을맺지않고있음 쌍봉세대인구비중과실질지가지수추이 (%) 세인구비중 ( 좌축 ) 실질지가지수 ( 우축 ) (1974=100) 자료 : 통계청, KB 국민은행, 키움증권. 44 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
45 2. 한국집값전망 3 한국집값을공급이결정한다! 한국의주택가격을결정짓는가장핵심적인변수는 공급 가격이상승하면인허가물량이증가하며, 이후 2~3 년에걸쳐주택공급이증가하며주택가격하락으로연결 주택인허가물량과주택가격상승률의관계 ( 십만건 ) 주택인허가실적 ( 좌축 ) 명목주택가격상승률 ( 우축 ) (%) 자료 : 통계청, KB 국민은행, 키움증권. 45 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
46 3. 한국주가전망 1 한국과일본, 산업구조차이커 1992 년이후일본증시가부진의늪에빠진반면, 한국증시가크게성장한이유는 생산성격차 때문 1992~2015 년기준연평균생산성증가율 : 일본 0.8% vs. 한국 3.6% 한국과일본의노동생산성증가율추이 (2011 년 PPP 기준 ) (%) 10 한국 일본 자료 : ILO, 키움증권. 46 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
47 3. 한국주가전망 2 일본은서비스, 한국은제조업 두나라의생산성차이가이토록심각한이유는산업구조의차이때문 2014 년기준제조업비중 : 한국 30.3% vs. 일본 18.5% 한국과일본의 GDP 대비제조업비중 (%) 한국 일본 자료 : 세계은행, 키움증권. 47 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
48 3. 한국주가전망 3 일본은내수, 한국은수출 일본의경쟁력은날이갈수록하락하고, 반대로한국의경쟁력이개선되니자연스럽게 GDP 대비수 출비중에서도큰차이가발생 ( 한국 50.6% vs. 일본 17.7%) 한국과일본의 GDP 대비수출비중 (%) 60 한국 일본 자료 : 세계은행, 키움증권. 48 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
49 3. 한국주가전망 4 한국주가는수출경기에달려있어 한국은제조업비중이높아생산성향상속도가빠르며, 이결과경쟁력도강해수출에의지하는비중이 점점더높아졌음 수출경기가좋아지면실적이잘나오고, 또주가도상승할가능성이높아짐 한국수출과기업이익관계 8,500 12M Forword EPS( 좌축 ) 수출증가율 ( 우축 ) (%) 50 7,500 6,500 5, ,500 3,500 2, , 자료 : fnguide, 한국산업통상자원부, 키움증권. 49 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
50 3. 한국주가전망 5 인구구성과주식시장, 별다른연관없어 외국인투자자의지분율이높고, 특히기업실적이수출에의해좌우되는상황에서 인구구성과주식시장의연관 은크지않아 한국실질주가와 40~59 세인구비중추이 (%) 세인구비중 ( 좌축 ) 실질주가 ( 우축 ) (1976=100) 자료 : 한국은행, 통계청, 키움증권. 50 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
51 4. 한국채권전망 1 금리는물가에의해좌우된다 한국실세금리의추세를결정짓는힘은결국 물가 에있음 한국실세금리와물가상승률추이 (%) 9 8 한국실세금리 (10 년 ) 소비자물가상승률 자료 : 한국은행, 통계청, 키움증권. 51 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
52 4. 한국채권전망 2 물가는어떤요인에의해좌우될까? 한국의물가를결정짓는요인은내부요인 ( 공장가동률등 ) 과외부요인 ( 환율, 유가등 ) 으로구분 외부요인을제외하고내부요인에집중하면, 유휴설비 의존재여부를보여주는공장가동률이핵심지표 한국공장가동률과소비자물가상승률추이 (%) (%) 7 소비자물가상승률 ( 좌축 ) 공장가동률 ( 우축 ) 자료 : 통계청, 키움증권. 52 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
53 4. 한국채권전망 3 유휴설비를결정하는것은수출! 수출비중이높은한국경제의특성때문에, 공장가동률은수출에의해좌우됨 수출이개선될때가동률이상승하며, 반대로수출이감소할때유휴설비가증가하며물가하락요인으로작용 한국수출증가율과공장가동률의관계 (%) (%) 50 수출증가율 ( 좌축 ) 공장가동률 ( 우축 ) 자료 : 통계청, 키움증권. 53 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
54 4. 한국채권전망 4 앞으로계속생산성이개선될까? 수출이앞으로도계속잘되기위해서는생산성의지속적인향상이중요함 특히요소 ( 노동, 자본 ) 의증감으로설명되지않는생산성의변화 (TFP) 측면에서한국은 OECD 국가중 1 위 OECD 주요국총요소생산성 (TFP) 증가율과 GDP 대비 R&D 비중 TFP 연평균증가율 (%) 한국 아일랜드 y = x R² = 미국 핀란드 스웨덴 0.5 포르투갈 일본 0.0 스페인 이탈리아 GDP 대비 R&D지출비중 (%) 자료 : OECD, 키움증권. 주 : 1995~2014 년기준. 54 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
55 5. 한국경제 1 생산활동인구감소 vs. 생산성향상 과거생산활동인구의변화에밀접한연관을맺었으나, 최근연관이약화되고있음 2000 년부터생산활동인구가제로성장중이나, OECD 국가중최고의총요소생산성 (TFP) 기록중 한국경제성장률과생산활동인구증가율 (%) 14 생산활동인구비중변화 ( 우축 ) (%p) 경제성장률 (5 년평균, 좌축 ) 자료 : 한국은행, 통계청, 키움증권. 55 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
56 5. 한국경제 2 장기전망은? 주요연구기관의한국경제장기전망 ( 요약 ) TFP는총요소생산성 (Total Factor Productivity) 의약자로, 노동과자본의투입으로설명되지않는나머지부분 국회예산정책처는총요소생산성이장기적으로 1.2% 성장한다고가정하여추정 한국개발연구원 (KDI) 는 2010년발표된통계청의인구추계의세가지시나리오를활용해성장률추정 저위 : 출산율 2045년까지 1.01명까지감소, 중위 : 2045년 1.42명까지상승, 고위 : 2045년 1.79명까지상승 한국경제성장률장기전망 KDI(2015) 국회예산정책처 (2016) 저위중위고위 TFP=1.2% 수렴 2011~ ~ ~ ~ ~ 자료 : 한국개발연구원 (2015), 국회예산정책처 (2016). 56 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
57 6. 중국 1-20 년전한국 = 현재중국? 한국경제의 20 년전모습이현재의중국이며, 90 년대중반한국처럼중국도곧위기를맞이할것이 라는지적이제기되고있음 한국경제성장률 (1960~2015 년 ) vs. 중국경제성장률 (1980~2040 년 ) (%) (%) 한국경제성장률 ( ) 중국경제성장률 ( ) 자료 : 세계은행, 키움증권. 57 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
58 6. 중국 2 - 부분의진실, 인구문제 실제로 2015 년을고비로중국의생산활동인구는감소세로돌아섰음 저렴한노동력의시대가종결되었음을알리는신호로볼수있음 중국경제성장률과생산활동인구변화의관계 (%) 생산활동인구비중변화 ( 우축 ) 경제성장률 (5 년평균, 좌축 ) (%p) 자료 : 세계은행, 키움증권. 58 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
59 6. 중국 3 - 다른변수로성장률을설명할수있다 생산활동인구의변화보다더경제성장률을잘설명하는변수, 도시화율을고민할필요있음 70 년대말, 2000 년대초등정부가 개혁 정책을펼칠때마다도시화속도가빨라지며성장탄력 중국경제성장률과도시화속도의관계 (%) 13 (%p) 도시화율변화 ( 우축 ) 경제성장률 (5 년평균, 좌축 ) 자료 : 세계은행, 키움증권. 59 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
60 6. 중국 4 - 높은수출비중을잊으면.. 특히중국은일본과달리, 제조업비중이높은수출대국 결국한국과마찬가지로경제성장의열쇠는 국제교역증가율 에달려있음 중국과한국의 GDP 대비수출비중추이 (%) 60 한국 중국 자료 : 세계은행, 키움증권. 60 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
61 6. 중국 5 - 최대문제는역시 경쟁력약화 저임금근로자 Pool 이고갈되는가운데단위노동비용이급증하는것이최대현안 2011~2015 중국노동생산성은 7.3% 상승했으나, 같은기간임금은 11.2% 급등해단위노동비용상승유발 중국임금및주택가격상승률추이 (1978=100) 20 명목임금상승률 주택가격상승률 자료 : CEIC, 키움증권. 61 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
62 6. 소결 : 한국과중국이일본의실수를답습할까? 한국 : 요소투입경제에서 생산성주도 경제로변신 부동산시장 : 베이비붐세대가 기대여명 증가와저수익환경에대응하여대대적으로부동산투자를확대하는상황. 특히주택공급이최근 2~3년간부진했다, 이제늘어나는상황이기에 인구절벽 에따른부동산시장의붕괴가설은타당성이없는것으로판단됨 주식시장 : 수출위주의제조업국가라는특성을감안할때, 생산활동인구감소에따른내수위축 의위험은크지않은상황. 오히려생산성향상속에수출경쟁력이타경쟁국대비개선되는것을감안할때, 외국인자금의추가적유입가능성이더높은것으로판단. 경제 : 요소 ( 노동 & 자본 ) 투입경제시대에는생산활동인구의변화가경제성장에큰영향을미쳤으나, 2000년이후두지표의관계가약화되고있음. 특히생산성주도의경제성장흐름이지속되며, 수출위주의제조업국가로의특성이강화되는상황에서는내수보다는 해외수출환경 이경제성장의핵심적요소로부각될전망. 중국 : 저렴한노동력감소가최대의위협요인 중진국함정 을극복하지못한중국경제입장에서, 2015년을전후한생산활동인구감소는경제성장의탄력을저하시킬요인으로판단됨 다만일본과달리, 수출위주의제조업국가로생산성의향상이꾸준히진행된다는점. 그리고도시화율이아직 50% 수준에불과해, 추가적인성장의 재원 이존재한다는것을감안할때, 중국발위기의실현가능성은낮은것으로판단됨 62 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
63 보론 I 한국출산율, 반등할수있을까?
64 1. 한국출산율, 하락흐름지속 1982 년이후현재인구를유지하는데필요한출산율수준 (2.1 명 ) 하회 한국신생아수와출산율추이 ( 명 ) 신생아수 ( 우축 ) 출산율 ( 좌축 ) ( 만명 ) 메아리세대 (Echo Boomer) 자료 : 통계청. 64 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
65 2. 출산율하락의원인 1 - 여성대학진학률급증 대학진학율과경제활동참가율의동반상승 경제적능력을갖춘여성의만혼경향출현! 여성대학진학률과경제활동참가율의관계 (%) 여성경제활동참가율 ( 우축 ) 여성대학진학률 ( 좌축 ) (%) 자료 : 통계청, 키움증권. 65 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
66 2. 출산율하락의원인 2 - 초혼연령상승 2015 년여성초혼평균연령, 30 세돌파! 여성대학진학률 vs. 초혼연령 (%) 여성대학진학률 ( 좌축 ) 여성초혼연령 ( 우축 ) ( 세 ) 자료 : 통계청, 통계로보는여성의삶 각호. 66 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
67 2. 출산율하락의원인 3 - 미혼인구, 가파른상승 30~34 세여성인구중미혼인구비중, 40% 돌파 연령별미혼비율 (%) 90 25~29 세 30~34 세 자료 : 통계청, 인구센서스 67 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
68 2. 출산율하락의원인 4 - M 자형경제활동참가율패턴지속 30 대여성의경제활동참가율은 20 대후반에비해 10% 포인트가까이하락 결혼 / 출산에따른경력단절현상이지속됨에따라, 결혼 / 출산을늦추거나기피하는현상발생 연령별여성경제활동참가율의변화 (%) 년 2014 년 세 세 세 세 세 세 세 세 세 60 세이상 자료 : 통계청, 한국의사회동향 각호. 68 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
69 2. 출산율하락의원인 5 - 남녀임금격차확대 OECD 국가중최악의성별임금격차는결국, 경력단절이큰영향을미친것으로판단 성별임금격차와여성경제활동참가율 성별임금격차 (%) 한국 30 일본 멕시코 15 아이슬란드 그리스 여성경제활동참가율 (%) 자료 : OECD, EMPLOYMENT OUTLOOK 69 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
70 3. 30 년내에는추세를바꾸기힘들전망 가임연령여성의숫자가가파르게줄어들고있음을감안할때, 추세를바꾸기쉽지않은상황 가임여성인구변화 (%) 년 87.7% 15~49 세여성비중 20~39 세여성비중 년 37.3% 자료 : 통계청, 키움증권. 70 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
71 보론 II 한국자산가격, 버블인가?
72 1. 대불황이후한국부동산이잘버틴이유는? 주택버블지수기준으로한국부동산시장이 2000 년대중반세계주요국중가장저평가되어있었기 때문 주요국주택버블지수 (1996~2007 년 ) 한국일본독일스위스캐나다미국핀란드이탈리아그리스호주뉴질랜드벨기에네덜란드노르웨이프랑스덴마크스웨덴스페인영국 72 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은? 자료 : OECD, 키움증권. 주 : 주택버블지수 = 년중실질주택가격상승률 실질소득증가율 143
73 2. 한국부동산버블아닌가? 지난 18 년동안의통계를기준으로 버블지수 를측정하면, 한국부동산이세계에서제일저평가되어 있음 주요국주택버블지수 (1996~2014 년 ) 한국일본독일미국그리스스위스이탈리아네덜란드스페인뉴질랜드케니디핀란드덴마크호주벨기에프랑스노르웨이영국스웨덴 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은? 자료 : OECD, 키움증권. 주 : 주택버블지수 = 년중실질주택가격상승률 실질소득증가율
74 3. 한국증시, 역사적인최저 Valuation Level 한국주식시장으로방향을돌려봐도역시사상최저수준의 PBR Level 2008 년글로벌금융위기당시 0.77 배까지하락했으며, 최근 0.9 배수준 KOSPI PBR Band (12M Forward) (Pt) 3000 종가지수 PBR 0.8x PBR 0.9x PBR 1x PBR 1.1x PBR 1.2x 자료 : wisefn, 키움증권. 74 I 58 년개띠의은퇴, 경제에미칠영향은?
사행산업관련통계 2011. 6 Ⅰ 사행산업현황 정의 사행사업관련법규 사행산업규모 조세현황 기금등출연현황 업종별매출및지출구 조 업종별영업장현황 도박중독관련현황 도박중독예방 치유예산 도박중독예방 치유활동 불법사행행위신고센터현황 Ⅰ. 사행산업현황 정의 3 사행산업관련통계 사행산업관련법규 4 Ⅰ. 사행산업현황 사행산업규모 5 사행산업관련통계 6 Ⅰ. 사행산업현황
국가표본수기간 평균최초수익률 국가표본수기간 ( 단위 : 개, 년, %) 평균최초수익률 아르헨티나 20 1991-1994 4.4 요르단 53 1999-2008 149.0 오스트레일리아 1,562 1976-2011 21.8 한국 1,593 1980-2010 61.6 오스트리아 102 1971-2010 6.3 말레이시아 350 1980-2006 69.6 벨기에 114
이연구내용은집필자의개인의견이며한국은행의공식견해 와는무관합니다. 따라서본논문의내용을보도하거나인용 할경우에는집필자명을반드시명시하여주시기바랍니다. * 한국은행금융경제연구원거시경제연구실과장 ( 전화 : , *
이연구내용은집필자의개인의견이며한국은행의공식견해 와는무관합니다. 따라서본논문의내용을보도하거나인용 할경우에는집필자명을반드시명시하여주시기바랍니다. * 한국은행금융경제연구원거시경제연구실과장 ( 전화 : 02-759-5548, E-mail : kwpark@bok.or.kr) ** 한국은행금융경제연구원거시경제연구실장 ( 전화 : 02-759-5438, E-mail :
정책이슈과제 재고주택거래특성분석 연구자 연구책임김태섭 ( 연구위원 ) 1. 서론 1) 연구의필요성및목적 2) 연구의범위및방법 - 1 - 2. 재고주택시장특성 1) 재고주택특성 전국수도권서울 ( 단위 : 천호, 천가구, %) 주택수가구수보급률주택수가구수보급률주택수가구수보급률 2005 15,663 15,887 98.3 7,165 7,462 96.0 3,102
<BFA9BCBAC0C720C1F7BEF7B4C9B7C220B0B3B9DFB0FA20C3EBBEF7C1F6BFF820C1A4C3A5B0FAC1A62E687770>
연령계층별 경제활동 참가율 추이 (여자) 참가율 (%) 80 70 60 50 40 30 20 18-19 20-21 22-24 25-29 30-34 35-39 40-44 45-49 50-54 55-59 60-64 65+ 연 령 1990 2005 남 자 단 위 : 천 명 9 0 0 0 7 6 9 6 7 0 0 0 5 9 8 1 5 1 0 3 5 0 0 0 3
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최근 미국 경제동향 및 향후 통화정책 전망 최근 미국 경제동향 및 향후 통화정책 전망 목 차 Ⅰ. 검토 배경 Ⅱ. 최근 미국의 경제지표 Ⅲ. 미국 통화정책 전망에 대한 시장 평가 Ⅳ. 향후 전망 및 시사점 Ⅰ 검토 배경 미국 경제지표 부진 15년도 들어 미국 주요 경제지표 실적은 혼조세 시현 - 14년도 경기회복을 견인한 소비 및 제조업 관련 지표 실적은 전반적으로
UDI 이슈리포트제 18 호 고용없는성장과울산의대응방안 경제산업연구실김문연책임연구원 052) / < 목차 > 요약 1 Ⅰ. 연구배경및목적 2 Ⅱ. 한국경제의취업구조및취업계수 3 Ⅲ. 울산경제의고용계수 9
UDI 이슈리포트제 18 호 고용없는성장과울산의대응방안 2009.11. 3. 경제산업연구실김문연책임연구원 052)283-7722 / mykim@udi.re.kr < 목차 > 요약 1 Ⅰ. 연구배경및목적 2 Ⅱ. 한국경제의취업구조및취업계수 3 Ⅲ. 울산경제의고용계수 9 Ⅳ. 고용없는성장지속과대응방안 16 고용없는성장과울산의대응방안 요약문. 2005 5,..,..,..,
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KOTRA 소규모 국별 설명회 욱일승천하는 -우리의 수출시장 KOTRA KOTRA 소규모 국별 설명회 욱일승천하는 -우리의 수출시장 - 1 - - 2 - - 3 - - 4 - - 5 - - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - 중국경제 현안문제 가. 경기과열과 인플레이션 논의 2003년 중국경제가 9.1%의 고성장을 달성하는 가운데 통화량(M2) 증 가율이
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제 1 장서론 1 1. 연구의배경및목적 2 인구절벽에대비한해외정책및사례연구 제 1 장서론 3 2. 연구절차및방법 4 인구절벽에대비한해외정책및사례연구 1. 인구절벽현상의의의 제 2 장인구절벽현상의개념적정의, 원인, 문제점 5 2. 인구절벽현상의원인 (1) 합계출산율의감소 6 인구절벽에대비한해외정책및사례연구 제 2 장인구절벽현상의개념적정의, 원인, 문제점 7 (2)
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1.. Quantitative Analyst 이창환 91-73 ch.lee@ibks.com Sector Monitor: 업종별수익률 : Cyclical 업종이 Defensive 업종대비아웃퍼폼 이익모멘텀 : 1개월전대비 EPS 전망치변화율은업종전반적으로 (+) 를기록. ERR 역시전반적으로 (+) 를기록한가운데 와, 업종이두드러짐. 개월선행 EPS 전망치는,,
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THE FABULOUS DECADE: Macroeconomic Lessons from the 1990s THE CENTURY FOUNDATION The Fabulous Decade: Macroeconomic Lessons from the 1990s, by Alan S. Blinder and Janet L. Yellen. A Century Foundation
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11-006 2011. 05.24 남유럽재정위기 1 년, 현재유럽은? C O N T E N T S 목 차 요약 / 1 I. 성장견인국 / 3 II. 위기진행국 / 54 III. 중도성장국 / 112 남유럽재정위기 1 년, 현재유럽은? 요약 1 Global Issue Report 11-006 2 남유럽재정위기 1 년, 현재유럽은? I. 성장견인국 독일 I 경제현황및전망
Global FDI Briefing [FDI FOCUS] 아세안의외국인직접투자와경제구역 (UNCTAD) 2017 년 12 월 18 일 [ 제 139 호 ]
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[FDI FOCUS] 아세안의외국인직접투자와경제구역 (UNCTAD) 2017 년 12 월 18 일 [ 제 139 호 ] C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 3. ECONOMY & BUSINESS 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCUS 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT
요약 1 요약 2 요약 3 요약 개인편의측면 23.6% 47.5% 19.3% 3.7% 6.0% 한미관계증진 34.2% 46.5% 13.6% 4.0% 1.7% 국가이미지제고 43.2% 39.5% 12.3% 3.3% 1.7% 우리나라관광산업성화 활 24.9% 36.9% 22.3% 11.3% 4.7% 1.3% 인적교류및비즈니스기회확대 42.5% 42.5% 9.3%
C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 3. ECONOMY & BUSINESS 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCUS
[FDI FOCUS] 4 차산업혁명에따른외국인투자유치정책의재편방향 ( 산업연구원 ) 2018 년 1 월 22 일 [ 제 140 호 ] C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 3. ECONOMY & BUSINESS 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCUS 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT
13-34 [ 통권 551 호 ] 일본형디플레이션가능성차단해야한다
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13-34 [ 통권 551 호 ] 213. 8. 9. - 일본형디플레이션가능성차단해야한다 週間主要經濟指標 (8.2~8.8) Better than the Best! 차례 주요경제현안 1 국내디플레이션발생가능성점검 1 주요국내외경제지표 18 본자료는기업경영인들을위해작성한국내외경제경영주요현안에대한분석자료입니다. 본보고서의내용은연구원의공식의견이아닌연구자의개인견해임을밝혀두며,
인도 웹해킹 TCP/80 apache_struts2_remote_exec-4(cve ) 인도 웹해킹 TCP/80 apache_struts2_remote_exec-4(cve ) 183.8
차단 IP 국적 공격유형 목적지포트 IPS 룰 222.119.190.175 한국 서비스취약점공격 TCP/110 #14713(POP3 Login Brute Force Attempt-2/3(count 30 seconds 10)) 52.233.160.51 네덜란드 웹해킹 TCP/80 Apache Struts Jakarta Multipart Parser Remote
2-1-3.hwp
증권거래소 / 금융감독원 유가증권 관리 / 감독 스폰서 설립 현금 REITs ㅇ 주주총회 ㅇ 이사회 ㅇ 감사 현금 주식 / 수익증권 투자자 (자본시장) 지분 출자 부동산 (부동산시장) 소유권 / 모기지 계약 주간사 : IPO, 증자 등 자산운용회사 관리/ 개발/ 처분 자산 관리 / 운용계약 신용평가회사 부동산정보회사 : 신용등급 : 정보제공 ㅇ 부동산 관리
목차 Ⅰ. 대내외경제여건 1 1. 대외경제여건 1 2. 국내경제여건 2 Ⅱ 년주택시장동향 3 1. 주택가격 3 2. 주택거래 주택공급 주택금융 32 Ⅲ 년주택시장전망 주택가격전망 주택거래전망 주
2016 년주택시장전망 2015. 12. 김덕례 / 연구위원 변서경 / 연구원 목차 Ⅰ. 대내외경제여건 1 1. 대외경제여건 1 2. 국내경제여건 2 Ⅱ. 2015 년주택시장동향 3 1. 주택가격 3 2. 주택거래 11 3. 주택공급 17 4. 주택금융 32 Ⅲ. 2016 년주택시장전망 34 1. 주택가격전망 35 2. 주택거래전망 40 3. 주택공급전망 41
( 십억달러 ) Ginnie Mae MBS Fannie Mae MBS Freddie Mac MBS '9.1 '9.3 '9.5 '9.7 '9.9 '9.11 ' Case/Shiiler 2 대도시
21. 3 Ⅰ Ⅱ Ⅲ 작성 : 최호연구위원 (787-781) hansei@kdb.co.kr 감수 : 박석연구위원 (787-785) park@kdb.co.kr 35 3 25 ( 십억달러 ) Ginnie Mae MBS Fannie Mae MBS Freddie Mac MBS 2 15 1 5 '9.1 '9.3 '9.5 '9.7 '9.9 '9.11 '11 2 15.
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216 년 8 월 29 일 순환적인플레의귀환 재고조정완료가능성에주목하라! I 키움증권리서치센터투자전략팀 I Strategist/Economist 홍춘욱 2) 3787-4964 chunukhong@kiwoom.com Summary 214 년이후글로벌인플레가크게퇴조한이유는아래의세가지요인에기인 1) 28 년대불황이후의마이너스 GDP Gap 특히 21 년을전후해시작된주요국정부의재정긴축으로마이너스의
32
31 32 33 34 35 36 37 38 39 은행(금융지주) /카드 Ⅲ. 양호한 자본 적정성, 돋보이는 배당 매력 대부분 보통주자본비율 최대 규제 비율 상회 바젤Ⅲ 도입 후, 자본비율 중 특히 보통주자본비율 관련 우려 존재했었으나, 이익 증가, 위험가중자산 감축, 규제 완화 등으로 상승, 자본 우려 거의 해소 2018년말 바젤 Ⅲ 최종 규제 확정, 2019년
ìœ€íŁ´IP( _0219).xlsx
차단 IP 국적 공격유형 목적지포트 IPS 룰 180.97.215.45 중국 서비스취약점공격 TCP/5555 (0001)SYN Port Scan 222.186.42.248 중국 서비스취약점공격 TCP/80 (0001)SYN Port Scan 104.236.178.166 미국 웹해킹 TCP/80 (5010)HEAD / HTTP (Http server buffer
< B0E6C3D12D4A424620BBF3C8A3B1B3B7F9C7C1B7CEB1D7B7A520C8B8C0C720C0DAB7E12028C3BBB3E2BDC7BEF72928BCADBFB5C1F8292E687770>
청년실업의원인과대책 2004. 3 한국경영자총협회 < 표 1 > 한국노동시장관련주요지표의변화추이 ( 단위 : 천명, %) 1982 1987 1992 1997 1999 2003 경제활동인구 15,032 16,873 19,499 21,782 21,666 22,916 경제활동참가율 58.6 58.3 60.9 61.4 60.6 61.4 취업자 14,379 16,354
선진자산운용회사의 경영전략과시사점 2008. 11 연구위원 연구원 송홍선 공경신 한국증권연구원 Korea Securities Research Institute 금융그룹계열 독립자산운용그룹 회사 (player) 자산운용부띠끄 뮤추얼펀드 헤지펀드 PEF 보험연기금 시장 (market) 판매채널 자산운용 (core
이슈분석 주가리레이팅가능성진단 I. 이슈분석 : 주가리레이팅가능성진단 요 약 - 1 -
IBK 금융경제브리프 (2005-3) 2005. 2. 28 Ⅰ. 이슈분석 : 주가리레이팅가능성진단 1 Ⅱ. 동향분석 14 (1) 경제동향 15 (2) 금융시장동향 19 (3) 국내외금융권동향 23 기은경제연구소 - 1 - 이슈분석 주가리레이팅가능성진단 I. 이슈분석 : 주가리레이팅가능성진단 요 약 - 1 - 이슈분석 주가리레이팅가능성진단 종합주가지수, 1,000p
[최종보고서]초고령사회 진입에 대비한 지역정책 발전방향.hwp
![[최종보고서]초고령사회 진입에 대비한 지역정책 발전방향.hwp](/thumbs/91/105857365.jpg "[최종보고서]초고령사회 진입에 대비한 지역정책 발전방향.hwp")
2015 < > . 2015 12 참여연구진 : ( ) : ( ) 목차 제 Ⅰ 장연구의개요 1 제 Ⅱ 장고령화의의미와원인 6 제 Ⅲ 장고령화사회가경제에미치는영향 11 제 Ⅳ 장고령화사회정책 24 제 Ⅴ 장고령화사회에대응전략 35 제 Ⅵ 장결론 43 Ⅰ. 1.. 25 65 32.4%, 72 65. (aging).,,. UN 65 7%, 14%, 20%, 80%
C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 3. ECONOMY & BUSINESS 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCUS
[FDI FOCUS] World Investment Report 2017 Key Messages (UNCTAD) 2017 년 7 월 17 일 [ 제 134 호 ] C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 3. ECONOMY & BUSINESS 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCUS 1. FDI
untitled
제 190 호 2008. 8. 4 스태그플레이션과주택시장 국제금융시장혼란, 유가등원자재가격급등으로대외여건의불안이심화되는가운데한국경제는성장둔화와물가상승을동시에겪고있어스태그플레이션에대한우려가제기되고있음 국민경제전반에심각한영향을미치는스태그플레이션은주택등부동산시장에도상당한충격을줄수있으며, 이로인한주택경기의침체는스태그플레이션을벗어나기위한내수경기회복을지연시킬우려가제기됨
C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 中, ( ) ( 对外投资备案 ( 核准 ) 报告暂行办法 ) 3. ECONOMY & BUSINESS 美, (Fact Sheet) 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCU
[FDI FOCUS] 2017 년전세계 FDI 동향 (UNCTAD) 2018 년 2 월 19 일 [ 제 141 호 ] - 1 - C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 中, ( ) ( 对外投资备案 ( 核准 ) 报告暂行办法 ) 3. ECONOMY & BUSINESS 美, (Fact Sheet) 4. FDI STATISTICS
( ) 현지정보 연준의 2019 년스트레스테스트시행관련주요발표내용 2.5 (CCAR: Comprehensive Capital Analysis and Review) 1. 시나리오에포함되는경제변수및내용 28 o GDP ( ), ( ),, CPI, (3,
2019.2.12.( ) 현지정보 연준의 2019 년스트레스테스트시행관련주요발표내용 2.5 (CCAR: Comprehensive Capital Analysis and Review) 1. 시나리오에포함되는경제변수및내용 28 o ( ), ( ),, CPI, (3, 5 10 ), (10, BBB ), (30 ),,,, VIX 16 o, *,, 12 *,,,, (baseline),
(11월)자원시장월간동향_종합최종_final.hwp
자원시장월간동향 2015. 11 ( 제 15-4 호 ) 자원정보센터 목 차 월간가격동향 3 시장주요이슈, 월간개요 4 I. 유연탄 5 II. 우라늄 8 III. 동 11 IV. 아연 15 V. 니켈 18 VI. 철광석 24 부록 1. 세계수급전망 27 부록 2. 가격추이 29 부록 3. 해외주요기관광물가격전망 32-2 - 월간가격동향 ( 금액단위 : $/ 톤,
목 차 < 요약 > Ⅰ. 검토배경 1 Ⅱ. 반도체산업이경기지역경제에서차지하는위상 2 Ⅲ. 반도체산업이경기지역경제에미치는영향 7 Ⅳ. 최근반도체산업의여건변화 15 Ⅴ. 정책적시사점 26 < 참고 1> 반도체산업개관 30 < 참고 2> 반도체산업현황 31
반도체산업이경기지역경제에 미치는영향및정책적시사점 한국은행경기본부 목 차 < 요약 > Ⅰ. 검토배경 1 Ⅱ. 반도체산업이경기지역경제에서차지하는위상 2 Ⅲ. 반도체산업이경기지역경제에미치는영향 7 Ⅳ. 최근반도체산업의여건변화 15 Ⅴ. 정책적시사점 26 < 참고 1> 반도체산업개관 30 < 참고 2> 반도체산업현황 31 i / ⅶ ii / ⅶ iii / ⅶ iv
<C1A4C3A5B8DEB8F05FC1A6333736C8A35FC0CEB1B820BFC0B3CABDBABFCD20B0ADBFF8B5B52E687770>
2014. 7. 8 제 376 호 인구 오너스(Demographic Onus)와 강원도 황규선(부연구위원) 정책메모 2014-54호 2014. 7. 8 제 376 호 인구 오너스(Demographic Onus)와 강원도 황규선(부연구위원) 2008년 노벨경제학 수상자인 폴 크루그만 교수는 2012년 세계지식포럼에서 한국이 과거와 같이 더 이상 고 성장을 달성하기는
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216 년 11 월 217 년경제 금융시장전망인플레이션이돌아오면, 수출도회복된다! I 키움증권리서치센터투자전략팀 I Strategist/Economist 홍춘욱 2) 3787-4964 chunukhong@kiwoom.com Summary 217 년세계경제는 214 년이후의부진에서벗어날전망 (216 년 3.1% 217 년 3.4%) 1) 국제상품가격의급락세가진정되며신흥국경제난이완화되고
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216 년 11 월 217 년경제 금융시장전망 인플레이션이돌아오면, 수출도회복된다! I 키움증권리서치센터투자전략팀 I Strategist/Economist 홍춘욱 2) 3787-4964 chunukhong@kiwoom.com Summary 217 년세계경제는 214 년이후의부진에서벗어날전망 (216 년 3.1% 217 년 3.4%) 1) 국제상품가격의급락세가진정되며신흥국경제난이완화되고
이슈분석 최근 고용추이와 2016년 고용전망 박진희*, 이시균** <요 약> 201년 1~6세 핵심 연령계층의 고용률은 여성과 청년층을 중심으로 고용사정이 나아져 통계작성 이래 가장 높은 수치를 보였지만, 취업자 증가는 천 명 증가하여 전년에 비해 둔화되었다. 최근 취
이슈분석 최근 고용추이와 2016년 고용전망 Employment Issue 이슈분석 최근 고용추이와 2016년 고용전망 박진희*, 이시균** 201년 1~6세 핵심 연령계층의 고용률은 여성과 청년층을 중심으로 고용사정이 나아져 통계작성 이래 가장 높은 수치를 보였지만, 취업자 증가는 천 명 증가하여 전년에 비해 둔화되었다. 최근 취업자 증가의 둔화는
MONTHLY REVIEW 세계및국내주요경제지표 ( ) < 세계경기 > 美, 美, 3 한국미국중국일본유로존 옵션만기일의외국인순매도는 1 조 3 천억원으로사상최대치기록. 1 월소비자물가상승률이.1% 를기록하면서한국은행이기준금리를.% 로인상. 연평도도발로인한 K
MONTHLY REVIEW 세계경제주요지표 1 년 1 월 1 일 동향분석실 / 지역연구실 문의 --17/ MONTHLY REVIEW 세계및국내주요경제지표 (1. 1. 1) < 세계경기 > 美, 美, 3 한국미국중국일본유로존 옵션만기일의외국인순매도는 1 조 3 천억원으로사상최대치기록. 1 월소비자물가상승률이.1% 를기록하면서한국은행이기준금리를.% 로인상. 연평도도발로인한
<표 1-2-1> 시군별 성별 외국인 주민등록인구 (2009-2010) (단위 : 명, %) 구분 2009년 2010년 외국인(계) 외국인(여) 외국인(남) 성비 외국인(계) 외국인(여) 외국인(남) 성비 전국 870,636 384,830 485,806 126 918,
시군별 성별 총인구 및 성비 (2012-2013) (단위 : 명, %) 구분 2012 2013 한국인(계) 한국인(여) 한국인(남) 성비 한국인(계) 한국인(여) 한국인(남) 성비 전국 50,948,272 25,444,212 25,504,060 100.2 51,141,463 25,553,127 25,588,336 100.1 경상북도 2,698,353
내지2도작업
2007. 12 CONTENTS 퇴직연금제도 도입 운영 매뉴얼 고령화 사회와 퇴직연금제도 Ⅰ. 사회 경제적 환경의 변화 Ⅱ. 기존 퇴직금제도의 문제점 Ⅲ. 퇴직연금제도의 도입 필요성 Ⅱ. 기존 퇴직금제도의 문제점 그렇다면 과연 기존의 퇴직금 제도가 노후의 핵심적인 수입원으로서의 역할을 다하고 있는지 살펴보기로 하자 3 퇴직금의 수급권 보장 미흡 퇴직금이
Monthly Review 통합 v2.hwp
MONTHLY REVIEW 세계경제주요지표 21 년 9 월 1 일 동향분석실 / 지역연구실 문의 2-6-5176/5262 MONTHLY REVIEW 세계및국내주요경제지표 (21. 9. 1) < 세계경기 > 7 美 美. 한국미국중국일본유로존 상반기경제성장률이예상치를상회하고수출도호조세를보이면서빠른경기회복세를보임에따라기준금리를작년 2월 2.% 에서.25% 인상 7월비농업고용이
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216 년하반기경제금융시장전망 늙어가는경기, 주식시장은어떻게될까? 216 년 5 월 키움증권리서치센터투자전략팀 Strategist/Economist 홍춘욱 2) 3787-4964 chunukhong@kiwoom.com 216 년하반기전망 Summary 글로벌경제전망 주요국실질정책금리상승 재정지출감소영향으로성장률하향조정추세지속예상 주요국금융정책 Fed, 연내
C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 3. ECONOMY & BUSINESS 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCUS
[FDI FOCUS] 2016 글로벌그린필드투자동향 (fdi Intelligence) 2017 년 6 월 19 일 [ 제 133 호 ] C O N T E N T S 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT POLICIES 3. ECONOMY & BUSINESS 4. FDI STATISTICS 5. FDI FOCUS 1. FDI NEWS 2. GOVERNMENT
일본경제는 지난해 하반기부터 수출회복세에 이어 내수까지 회복하기 시작했고, 특히 기업 금융 부문의 구조조정이 많은 성과를 내고 있는 가운데 이번 경기회복세가 과거 일시적인 회복세와 다른 양상을 보이고 있어 확장세가 이어질 것으로 보인다. 소세를 보여 왔던고용 노동인구
세계경제이슈 일본경제, 본격적인 성장세로 이어지나 일본경제는 1989년부터 시작된 자산가격 붕괴 이후 10여년간 장기불황의 늪에서 벗어나지 못 하는 고통스러운 세월을 보냈다. 실제로 1981~90년 동안 연평균 4% 정도 성장하던 일본경제는 1991~ 2000년 동안에는 연평균 1.5% 성장에 그치는 긴 불 황을 경험했다. 물론 불황기간 동안에 일본경제는 대
(16-1 호 ) [Summary] 엔 / 달러환율은 월들어 11엔대에서 11엔대까지하락 ( 엔화강세전환 ) 엔화의강세전환은아베노믹스정책의출발점 ( 엔화약세 수출증가 ) 훼손을의미 또한, 물가하락, 명목임금상승압력축소로인해디플레이션탈피에도부정적국제금융시장에서올해엔 /
![(16-1 호 ) [Summary] 엔 / 달러환율은 월들어 11엔대에서 11엔대까지하락 ( 엔화강세전환 ) 엔화의강세전환은아베노믹스정책의출발점 ( 엔화약세 수출증가 ) 훼손을의미 또한, 물가하락, 명목임금상승압력축소로인해디플레이션탈피에도부정적국제금융시장에서올해엔 /](/thumbs/93/113967475.jpg "(16-1 호 ) [Summary] 엔 / 달러환율은 월들어 11엔대에서 11엔대까지하락 ( 엔화강세전환 ) 엔화의강세전환은아베노믹스정책의출발점 ( 엔화약세 수출증가 ) 훼손을의미 또한, 물가하락, 명목임금상승압력축소로인해디플레이션탈피에도부정적국제금융시장에서올해엔 /")
16. 3. 1 (16-1 호 ) : 엔화강세전환이일본경제에미치는영향 일본경기동향과엔화의강세전환 엔화강세전환의일본경제영향 엔화및일본경제전망 한국경제및금융시장에미치는영향 (16-1 호 ) [Summary] 엔 / 달러환율은 월들어 11엔대에서 11엔대까지하락 ( 엔화강세전환 ) 엔화의강세전환은아베노믹스정책의출발점 ( 엔화약세 수출증가 ) 훼손을의미 또한, 물가하락,
<C0CEB1C7C0A7C3D6C1BEBAB8B0EDBCAD28BCF6C1A4BABB30333139292E687770>
79.6 79.8 72.9 71.9 39.9 41.0 37.6 39.1 광공업 공공서비스업 민간서비스업 농림어업건설업 소속업체기준 일하는곳기준 53.0 52.5 자료:경제활동인구조사부가조사 남자 여자 24.8 23.5 28.7 23.8 10.9 12.7 10.4 9.7 3.1 4.1 비정규직 임시근로 장기임시근로 계약근로 시간제근로 특수고용형태 325 308
C O N T E N T S 목 차 요약 Ⅰ. 16 년대중수출평가 대중수출동향 2. 대중수출둔화원인 Ⅱ. 17 년대중수출여건 경기요인 : 산업및소비수요 2. 수출구조요인 : 글로벌수입수요, GVC 변화 3. 환경 제도요인 : 통상환경,
KOCHI 자료 17-001 2016 년對中수출평가와 2017 년전망 C O N T E N T S 목 차 요약 Ⅰ. 16 년대중수출평가 1 8 1. 대중수출동향 2. 대중수출둔화원인 Ⅱ. 17 년대중수출여건 13 15 19 1. 경기요인 : 산업및소비수요 2. 수출구조요인 : 글로벌수입수요, GVC 변화 3. 환경 제도요인 : 통상환경, 원자재, 환율 Ⅲ.
Microsoft Word _Type2_기업_LG디스플레이.doc
211 년 1 월 24 일기업분석 BUY ( 유지 ) LG 디스플레이 (3422) 긍정적시각으로접근할때 김동원 김경민 1분기선제적비중확대필요 적정주가, 원 주가상승률 1개월 3개월 개월 2 분기부터본격적실적개선 세트재고소진은연착륙의신호 결산기말 12/8A 12/9A 12/1P 12/11F 12/12F 1분기선제적비중확대필요 그림 1> LGD 주가상승촉매 1
(1030)사료1112(편집).hwp
긴급진단 2016년 세계경제 및 환율 전망 김 창 배 한국경제연구원 거시경제연구실 연구위원 세계경제, 내년에도 저성장 국면 지속 불가피 세계경제, 국제통화기금(IMF)은 2015년 3.1%, 2016년 3.6%, 경제협력개발기구 (OECD)는 2015년 3.0%, 2016년 3.6% 성 장할 것으로 전망했다. 2016년이 2015년보 다 좀 낫다고 보는 셈이다.
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경제동향 - 1 - 중소기업동향 5 4 3.8 4.1 3.8 3 3.2 2 1 0-1 -2 1.6 1.7 1.9 0.9 0.6 0.3 01 02 03 04 05.1 05.2 05.3 05.4 05.5 05.6 05.7-1.5-2 - 산업동향 - 3 - 산업동향 - 4 - 산업동향 구분수입실적 ( 백만엔 ) 증감률 (%) 순위국가 2002 2003 2004 04/03
보도자료 2014 년국내총 R&D 투자는 63 조 7,341 억원, 전년대비 7.48% 증가 - GDP 대비 4.29% 세계최고수준 연구개발투자강국입증 - (, ) ( ) 16. OECD (Frascati Manual) 48,381 (,, ), 20
보도자료 2014 년국내총 R&D 투자는 63 조 7,341 억원, 전년대비 7.48% 증가 - GDP 대비 4.29% 세계최고수준 연구개발투자강국입증 - (, ) 2014 10 30() 16. OECD(Frascati Manual) 48,381 (,, ), 2014,. * 통계법국가승인지정통계 ( 제 10501 호 ) 로서 1963 년에최초실시된이래, 매년시행하고있는전국
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삼성경제연구소 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68
2. 경기도사회통합부문의 OECD 내위상 q 경기도는사회복지수준과성평등수준이 OECD 34 개국중에서거의최하위수준 경기도는 인당복지비용 위 대비사회복지지출비중 위 경기도는성평등지표에서여성고용률 위 여성취업자비중 위 여성의경제활동참가율 위 q 경기도는건강증진수준은비교적양
GRI 정책이슈 2012.11.1 지표로본경기도의글로벌위상과시사점 1. 경기도경제부문의 OECD 내위상 q 경기도경제규모 : OECD 34 개국중에서 27 위로작은국가수준 경기도는경제규모 총생산액규모 위 인구규모 위 무역규모 위 그러나 인당소득 은 위로 국가에비해상대적으로낮은수준 q 경기도는기술혁신과자본형성이최고수준으로잠재적생산성이높음 경기도는 지출비중과연구인력비중
비상업목적으로본보고서에있는내용을인용또는전재할경우내용의출처를명시하면자유롭게인용할수있으며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 경제연구실 : 주원이사대우 ( ,
18-10( 통권 785 호 ) 2018. 03. 09 관세전쟁발수출절벽대응을위한내외수균형전략 - 최근경제동향과경기판단 (2018 년 1 분기 ) 비상업목적으로본보고서에있는내용을인용또는전재할경우내용의출처를명시하면자유롭게인용할수있으며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 경제연구실 : 주원이사대우 (2072-6235, juwon@hri.co.kr)
한국건설산업연구원연구위원허윤경 연구원엄근용
한국건설산업연구원연구위원허윤경 연구원엄근용 104.0 103.0 102.0 101.0 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 100.0 99.0 변동률 지수 0.0-0.2 10.6 월 8 월 10 월 12 월 11.2 월 4 월 6 월 8 월 6 5 130,000 강남권역도심권역마포 / 여의도권역강남권역도심권역마포 / 여의도권역
Emerging Monitor 크로스에셋최진호 ( ) Wed 인도네시아루피아약세와고물가로기준금리동결 < 오늘의차트 > 인도네시아루피아약세가지속되면서기준금리 7 개월째동결 (%) 인도네시아기준금리
Emerging Monitor (2-78-418) jinho.choi@dwsec.com 인도네시아루피아약세와고물가로기준금리동결 < 오늘의차트 > 인도네시아루피아약세가지속되면서기준금리 7 개월째동결 (%) 인도네시아기준금리 (L) (IDR/USD) 인도네시아기준금리 % 동결 인도네시아루피아 (R) 14 13 12 11 인도네시아중앙은행은 7 월통화정책회의에서기준금리를현행
본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총 괄 경제연구실 : : 주 원이사대우 ( , 홍준표연구위원 ( ,
16-52( 통권 725 호 ) 2016.12.26 2017 년한국경제수정전망 - 정치리스크의경제리스크화 본보고서에있는내용을인용또는전재하시기위해서는본연구원의허락을얻어야하며, 보고서내용에대한문의는아래와같이하여주시기바랍니다. 총 괄 경제연구실 : : 주 원이사대우 (2072-6235, juwon@hri.co.kr) 홍준표연구위원 (2072-6214, jphong@hri.co.kr)
Emerging Monitor 글로벌투자전략최진호 ( ) Tue 펀더멘탈보다공포심리가지배하는신흥국불안 < 오늘의차트 > 8 월 24 일주요신흥국들의주가등락률과 CDS 금리변화 (%,bp) 30.
Emerging Monitor 글로벌투자전략최진호 (2-768-418) jinho.choi@dwsec.com 펀더멘탈보다공포심리가지배하는신흥국불안 < 오늘의차트 > 8 월 24 일주요신흥국들의주가등락률과 CDS 금리변화 (%,bp) 3. 2 2. 1 1.. - -1. 8 월 24 일전일비주가등락률 8 월 24 일 CDS 상승폭 8 월 24 일주요신흥국들의주가지수가모두큰폭으로하락했음.
2015 경제ㆍ재정수첩
Contents 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 Part 01 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 Part 02 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62
서비스업_고용.hwp
2009. 10. 29. 한국서비스업고용의특징과개선방안 목차 요약 Ⅰ. 서비스업고용의중요성 Ⅱ. 한국서비스업고용의거시적특징 Ⅲ. 5 大서비스업고용의국제비교 Ⅳ. 개선방안 작성 : 김범식수석연구원손민중연구원 (3780-8235) serisohn@seri.org 박준수석연구원 (3780-8526) jpark@seri.org Executive Summary 주요국의제조업취업계수
GGWF Report는사회복지분야의주요현안에관하여정책의방향설정과실현에도움을주고자, 연구 조사를통한정책제안이나아이디어를제시하고자작성된자료입니다. 본보고서는경기복지재단의공식적인입장과다를수있습니다. 본보고서의내용과관련한의견이나문의사항이있으시면아래로연락주시기바랍니다. Tel
GGWF Report는사회복지분야의주요현안에관하여정책의방향설정과실현에도움을주고자, 연구 조사를통한정책제안이나아이디어를제시하고자작성된자료입니다. 본보고서는경기복지재단의공식적인입장과다를수있습니다. 본보고서의내용과관련한의견이나문의사항이있으시면아래로연락주시기바랍니다. Tel : 031-267-9362 Fax : 031-898-5935 E-mail : minsuoh@ggwf.or.kr
<B3EDB4DC28B1E8BCAEC7F6292E687770>
1) 초고를읽고소중한조언을주신여러분들게감사드린다. 소중한조언들에도불구하고이글이포함하는오류는전적으로저자개인의것임을밝혀둔다. 2) 대표적인학자가 Asia's Next Giant: South Korea and Late Industrialization, 1990 을저술한 MIT 의 A. Amsden 교수이다. - 1 - - 2 - 3) 계량방법론은회귀분석 (regression)
Microsoft Word - 0904fc52800de6c3.doc
-.. 3. 금 고유선 (-7-1) economist@bestez.com 월 FOMC 결과: 주식시장에 날아든 비둘기 경기와 물가에 대한 판단이 한층 온건해져, 과도한 긴축의 가능성은 낮아져 미국 금리인상 마무리에 따른 달러 약세와 상품가격 상승 가능성은 인플레이션의 잠재 위협으로 남아있을 듯 연방금리 인상 종료 시그널은 미 채권시장에도 호재, 향후 미 시장금리
2015 년적용최저임금인상요구 2015 년적용최저임금요구안 양대노총단일안
2015 년적용최저임금인상요구 2015 년적용최저임금요구안 양대노총단일안 2014. 6. 2015 년적용최저임금요구안 시급 6,700 원 ( 일급 53,600 원, 한달 1,400,300 원 ) 2015 년적용최저임금은경제성장률 + 물가상승률 + 소득분배개선치 를더한임금인상률을적용한 5 인이상상용직정액급여평균의 50% 로정함. α α - 1 - α α α -
경기순환 동안의 평균 를 중립적인 금리수준으로 볼 수 있다. 립적인 수준보다 낮게 유지할 것이고 그러면 성 장률과 물가상승률은 높아질 것이다. 반대로 경기가 과열징후를 보여 정책금리를 중립적인 수준보다 높이면 성장률과 물가는 하락할 것이 다. 이런 점에서 중립적인 실질
경기 중립적 정책금리 수준 현재의 경기회복세가 이어져 향후 우리경제가 잠재성장률 수준으로 성장하면, 물가안정을 위해 정책금리는 점차 중립적인 수준으로 인상될 것으로 보인다. 경기 중립적인 정책금리 수준은 실질로는.% 내외, 명목으로는 % 내외로 추정된다. 정성태 책임연구원 st@lgeri.com 8 - - 년 분기 우리경제가 전년동기 대비 8.% 성장하고,
PowerPoint 프레젠테이션
218 년 5 월 218 년하반기주식시장전망 - Goldilocks 저물고 고물가 고성장 국면출현예상 - 중 소형주및소비재관련주식투자유망 I 키움증권리서치센터투자전략팀 I Strategist/Economist 홍춘욱 2) 3787-4964 chunukhong@kiwoom.com Summary 4 월수출부진과 OECD 경기선행지수하락영향으로 경기하강 우려부각
04_11sep_world02.hwp
글로벌공항운영및 투자주체현황 글로벌공항운영및투자주체현황 현재글로벌공항운영주체들이해외공항에의적극적인지분취득, 운영권입찰, 공동벤쳐투자들을통한공항운영지도가급속하게변동하고있다. 대부분의국가에서공항서비스분야에대한민간참여와민영화가발전단계에있으며, 정부소유로부터민간참여또는민영화의전환을직접적으로주도하고있다. 공항운영은매각, 임대, 이익의분배등을통하여이루어지며호주, 캐나다.
13-31 [ 통권 548 호 ]
![13-31 [ 통권 548 호 ]](/thumbs/94/121621434.jpg "13-31 [ 통권 548 호 ]")
13-31 [ 통권 548 호 ] 213. 7. 19. 週間主要經濟指標 (7.12~7.18) Better than the Best! 차례 주요경제현안 1 독일고용률 73% 달성의비결 - 시간제일자리확대가총고용규모를늘리는마중물로역할 1 주요국내외경제지표 14 본자료는기업경영인들을위해작성한국내외경제경영주요현안에대한분석자료입니다. 본보고서의내용은연구원의공식의견이아닌연구자의개인견해임을밝혀두며,
한류 목차2_수정 1211
Ⅰ-Ⅰ 아시아대양주 Ⅰ-Ⅱ 아메리카 지구촌 Ⅱ-Ⅰ유럽 Ⅱ-Ⅱ 아프리카 중동 지구촌 한류현황 개요 464 377 228 233 234 213 142 36 76 2012 2012 2013 2013 2012 2012 2013 2013 2012 2012 2013 2013 2012 2012 2013 2013 지구촌 지역별 한류 동호회 현황 Ⅰ 지구촌 한류현황Ⅱ Ⅰ.
차 례 Ⅰ. 검토배경 1 Ⅱ. 부문별평가 4 1. 소득 4 2. 고용 연관효과 ( 고용제외 ) 경기 21 Ⅲ. 정책과제 27
IT 중심성장과정책과제 이원기 * 김제현 ** 이유나 *** 조사국동향분석팀 * 동향분석팀차장 (Tel : 02-759-4220, e-mail : wklee@bok.or.kr) ** 동향분석팀과장 (Tel : 02-759-4219, e-mail : jehkim@bok.or.kr) *** 동향분석팀조사역 (Tel : 02-759-4169, e-mail : ws3700@bok.or.kr)
대덕GDS
Resaerch 3 대덕 GDS 리서치 3 팀 : 이웅기 leewk7@naver.com B.C.M.F - 2010 목 차 1. 업황분석 2. 기업소개 3. 재무분석 4. Valuation 5. Q & A Chapter 1. 업황분석 PCB 산업 -2002 년이후꾸준히증가하는 PCB 수요증가 세계 PCB 수요증가추이 60 PCB수요 50 40 30 20 10
Microsoft Word - 20150310021239527_1
Market Analyst 민병규 2-377-3635 / byungkyu.min@yuantakorea.com 주식시장 투자전략 215.3.1 미국 2월 고용지표가 발표되었습니다. 실업률은 8년 5 월 이후 최저치를 기록, 비농업부문고용은 전망치를 큰 폭 상회해 기대 이상의 실적을 보였습니다. 이로 인해 기준금 리 인상 우려가 다시 한번 확산되고 있습니다. 2월
G lobal M arket Report 유럽재정위기 2 년, 주요국변화동향
G lobal M arket Report 12-012 2012.06.14 유럽재정위기 2 년, 주요국변화동향 C O N T E N T S 목 차 1. EU 총괄 / 2. 그리스 / 3. 독일 / 4. 스페인 / 5. 영국 / 5. 이탈리아 / 5. 프랑스 / 유럽재정위기 2 년, 주요국변화동향 요약 4 Global Market Report 12-012 5 Global
목차 I. 11 월미국비농업부문신규고용, 17.8 만명 4 사업서비스업 (+6.3 만명 ) 및교육 / 의료업 (+4.4 만명 ) 이 고용증가주도 4 II. 11 월실업률, 4.6% 5 경제활동참가율, 62.7% 까지하락 5 실업률양극화의원인은? 6 Ⅲ. 미연준, 점진적
미 11 월고용지표, 공격적금리인상우려완화 11 월미국실업률이 4.6% 까지떨어진반면, 시간당임금상 승률은 -0.1%(MoM) 를기록하여 고용증가 + 임금하락 의조 합출현. 이는최근가파른임금상승에따른일시적조정에 원인이있는것으로판단되며, 타이트한노동시장여건을감 안할때다시임금상승세가가속화될전망. 다만, 12월 FOMC에서는연준이 Dovish한모습을보일가능성이높아졌음.
2002report hwp
2002 연구보고서 220-11 초 중등교육과정의성인지적개편을위한양성평등교육내용개발 한국여성개발원 발간사 양성평등교육내용개발진 연구요약 1. 연구목적 2. 연구방법 3. 7 차교육과정및교과서내용분석 가. 도덕과 나. 사회과 다. 실과 / 기술 가정과 4. 각교과별양성평등교육내용개발가. 도덕과 나. 사회과 다. 실과 / 기술 가정과 5. 결론 목 차 Ⅰ 서론
업무정보
2016.1.12(화) 동 향 분 석 워싱턴주재원 제 목 주요국의 마이너스 정책금리 운용사례 및 시사점 1. 검토배경 이론상 정책금리를 마이너스로 운용하는 것은 불가능*하나, 최근 몇 년간 유럽의 중앙은행들을 중심으로 마이너스 금리정책이 시행** * 금융기관(중앙은행 포함)이 예금에 대해 마이너스 금리를 적용하면 예금자는 예 금을 현금으로 인출하여 보관함으로써
일러두기 노사정위원회합의문중관련내용은부록참조 유형간중복을제거한비정규직규모는 < 참고 2> 를참조
일러두기 노사정위원회합의문중관련내용은부록참조 유형간중복을제거한비정규직규모는 < 참고 2> 를참조 목차 2018 년 8 월근로형태별부가조사결과 ( 요약 ) * 60 세미만비정규직근로자는전년동월대비 9 만명감소, 60 세이상은 12 만 6 천명증가 < 비정규직근로자규모및비중 > < 근로형태별규모 > < 성별규모 > < 연령계층별규모 > < 산업별규모 >
출산전후근로및임금동학에관한연구 첫자녀출산과연계된경력단절및복귀를중심으로 I. 서론
출산전후근로및임금동학에관한연구 첫자녀출산과연계된경력단절및복귀를중심으로 I. 서론 II. 선행연구 Ⅲ. 실증분석 ln ln ln ln ln ln ln ln ln ln 경력단절경험 경력단절무경험 표본수 1,079 1,781 근로자수 ( 명 ) 173 223 시간당실질임금 ( 로그시간당 2005 년만원 ) -0.511-0.238 경력기간 ( 년 ) 9.945
Microsoft PowerPoint - GTM-call_4Q15_KR.pptx
1 2015년 3분기 조정의 배경 표에서 (우측 셋째열) 올해 연초이후 성과를 보면, 미국 채권이 1.1%, 이머징시장 채 권이 -0.3%, 하이일드 채권이 -2.5%, 그리고 나머지 주식형 자산들 대부분이 큰 폭의 마이너스 성과를 기록 중인 것을 볼 수 있습니다. 하락 폭이 조금 다르긴 하지만, 그 순서는 글로벌 금융위기가 있었던 2008년과 거의 흡사합니다.
- 11 - - 1 - - 2 - - 3 - - 4 - - 5 - - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - - 10 - - 11 - - 12 - - 13 - - 14 - - 15 - - 16 - - 17 - - 18 - - 19 - - 20 - - 21 - 100.0 96.0 92.0 88.0 84.0 80.0 한국 오스트리아 폴란드 핀란드 독일 네덜란드
Emerging Monitor 크로스에셋최진호 ( ) Mon 동유럽의제조업경기확장 < 오늘의차트 > 유로존제조업 PMI 지수를상회하고있는동유럽 3 국 ( 헝가리, 폴란드, 체코 ) (index)
Emerging Monitor (2-7-41) jinho.choi@dwsec.com 215.4.. Mon 동유럽의제조업경기확장 < 오늘의차트 > 유로존제조업 PMI 지수를상회하고있는동유럽 3 국 ( 헝가리, 폴란드, 체코 ) (index) 55 45 헝가리 체코 35 폴란드 유로존 3 12 13 14 15 헝가리, 폴란드, 체코의 3 월 HSBC 제조업 PMI
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여성의직업선택과고용구조 요약 ⅰ ⅱ 여성의직업선택과고용구조 요약 ⅲ ⅳ 여성의직업선택과고용구조 요약 ⅴ ⅵ 여성의직업선택과고용구조 요약 ⅶ ⅷ 여성의직업선택과고용구조 요약 ⅸ ⅹ 여성의직업선택과고용구조 요약 ⅹⅰ ⅹⅱ 여성의직업선택과고용구조 요약 ⅹⅲ 제 1 장서론 1 2 여성의직업선택과고용구조 제 1 장서론 3 가정에만전념해야결혼전까지만출산전까지만자녀양육기이후재취업남편경제력이충분치않을때만평생직업가져야기타
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2011 년 10 월 6 일산업분석 3Q 실적 Preview: 전반적인실적감소 화학 Overweight ( 유지 ) 석유화학, 정유 Analyst 백영찬 02-2003-2968 yc.baek@hdsrc.com 석유화학 : 3분기실적은직전분기대비감소 RA 김동건 02-2003-2907 dongkun.kim@hdsrc.com 리서치센터트위터 @QnA_Research
2007
Eugene Research 산업분석 218. 1. 31 부동산 217 년 12 월주택인허가 / 분양 / 착공 / 준공 / 미분양 기계 / 조선 / 건설, 부동산담당이상우 Tel. 2)368-6874 / tinycare@eugenefn.com Overweight( 유지 ) Recommendations GS 건설 (636) 투자의견 : BUY( 유지 ) 목표주가
KDI정책포럼제221호 ( ) ( ) 내용문의 : 이재준 ( ) 구독문의 : 발간자료담당자 ( ) 본정책포럼의내용은 KDI 홈페이지를 통해서도보실수있습니다. 우리나라경
KDI정책포럼제221호 (2010-01) (2010. 2. 10) 내용문의 : 이재준 (02-958-4079) 구독문의 : 발간자료담당자 (02-958-4312) 본정책포럼의내용은 KDI 홈페이지를 통해서도보실수있습니다. http://www.kdi.re.kr 우리나라경기변동성에대한요인분석및시사점 이재준 (KDI 부연구위원 ) * 요 약,,, 1970. * (,
2012년 세계경제는 유럽 재정위기
경제동향자료 2011.12.27 경제기구과 2012년 세계경제 및 우리경제 전망 2012년 세계경제는 유럽 재정위기, 선진국의 성장세 둔화 등으로 금년보다 낮은 3% 중반대의 성장률을 보일 것으로 전망되는 바, 세계경제 및 주요국 경제 전망은 아래와 같음. 출처 : 공관보고, IMF, OECD, 한국은행, 기획재정부 자료 종합 1. 2012년 세계경제 전망
건설이슈포커스 4.0 3.0 경제성장률 4.0 민간소비 3.0 2.0 2.0 1.0 1.0 0.9 0.8 0.9 0.0 0.0 0.3-1.0 09 년 1/4 분기 3/4 분기 10 년 1/4 분기 3/4 분기 11 년 1/4 분기 3/4 분기 12 년 1/4 분기 100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 83.1 84.0 82.4 5.9 6.4
Microsoft Word _semicon_comment_final.doc
Issue&News 산업분석 211.16 반도체 Overweight [ 비중확대, 유지 ] DRAM 상승세 2 월까지지속될전망 투자포인트 Top pick 강정원 769.362 jeffkang@daishin.com 삼성전자 Buy 목표주가 32% 2,, 종목명 투자의견 목표주가 삼성전자 Buy 2,, 원 SK 하이닉스 Buy 32, 원 한미반도체 Buy 1,5
주간금융경제동향 Ÿ 장노년층을중심으로자영업창업이늘어나고있지만, 창업이용이한도소매, 음식 숙박업과같은전통서비스업분야에종사자가집중되고있어과잉경쟁에따른수익성악화가문제점으로지적 n 국내자영업자규모는 년을정점으로감소추세에있으나, 베이비붐세대의퇴직이본격화되면서 21년이후 56만명
국내자영업자현황과시사점 경제연구실허문종수석연구원 moonjong.huh@woorifg.com 국내자영업자규모는 년을정점으로감소추세에있으나, 1차베이비붐세대의퇴직이본격화되면서 21년이후 56만명내외에서정체되는양상을보이고있다. 우리나라는전체취업자에서자영업자가차지하는비중이 OECD 회원국들중에서네번째로높으며, 향후고용구조의변화로동비중의추가하락이예상된다. 주요선진국들과비교할때국내자영업체는도소매,
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- 1 - < 서울 ' 비동거부부가구 ' 15 년새 61.1%(8 만여가구 ) 증가, '10 년현재 21 만 1 천가구 > 1) 인구주택총조사 : 2 0 1 0 년인구주택총조사자료는통계청이주관하고법무부, 국방부등 6 개중앙행정기관과지방자치단체를통해 2010 년 11 월 1 일 0 시현재를기준으로 2010. 11. 1. ~ 11. 15.(15 일간 ) 동안조사원면접및인터넷으로조사해집계한결과
목차 < 요약 > Ⅰ. 국내은행 1 1. 대출태도 1 2. 신용위험 3 3. 대출수요 5 Ⅱ. 비은행금융기관 7 1. 대출태도 7 2. 신용위험 8 3. 대출수요 8 < 붙임 > 2015 년 1/4 분기금융기관대출행태서베이실시개요
2015 년 4 월 2 일공보 2015-4 2 호 이자료는 4 월 3 일조간부터취급하여 주십시오. 단, 통신 / 방송 / 인터넷매체는 4 월 2 일 12:00 이후부터취급가능 제목 : 금융기관대출행태서베이결과 ( 2015 년 1/4 분기동향및 2015 년 2/4 분기전망 ) 문의처 : 금융안정국금융시스템분석부은행분석팀과장조성민, 조사역권수한 Tel : (02)
Microsoft Word - Pocket Idea_140226.doc
214년 2월 26일 아이언맨의 부활 (?) 철강섹터에 대해 Trading Buy 관점의 접근이 가능할 것으로 판단한다. 아직 공급과잉의 구조적인 문제는 해소되지 않았으나 국내 철강기업들의 탐방결과 업황의 단기바닥 징후(가격협상 등)는 포착되고 있다. 철근은 주요 수요산업인 건설 경기가 정부의 규제 완화 정책 등으로 2 년간의 감소세에서 벗어날 것으로 전망된다.
Microsoft Word - 생명보험_130327.doc_XvN5FGdtYRHLjBfH3PG3
213년 3월 27일 Industry Analysis 생명보험 Winner Takes All 중립 (신규) In-depth 수익성 악화 우려로 중립 의견 제시 생명보험 업종 투자의견을 중립으로 제시하며 커버리지를 재개한다. 근거는 저금 리 장기화에 따른 이차역마진 확대 가능성과 금융당국의 규제강화(RBC비율 규 제, 소비자보호 강화) 및 사차익 훼손으로 수익성