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1 미래에셋녹색성장증권투자신탁 1 호 ( 주식 )

2 한눈에보는펀드운용성과 미래에셋녹색성장증권투자신탁 1 호 ( 주식 ) 이보고서는자본시장법에따라 미래에셋녹색성장증권투자신탁 1 호 ( 주식 ) 의자산운용사인미래에셋자산운용이작성하였으며신탁업자인우리은행의확인을받아투자매매 / 중개업자를통해투자자에게제공합니다. 내펀드수익률! ( 단위 : %, %p) 펀드 비교시점 최근 3 개월최근 1 년최근 5 년 ~ ~ ~ 설정일 펀드 (+7.13) (+28.27) (+21.24) 참조지수 * 위투자실적은과거실적을나타낼뿐운용실적을보장하는것은아닙니다. * 위펀드의투자실적은펀드의종류형별로수익률이달라질수있으므로자세한사항은운용상세보고를참조하시기바랍니다. 전체보유증권및유동성자산 * 전체보유자산 ( 주식, 채권, 단기대출및예금등 ) 의상위주요종목리스트입니다. 펀드매니저의한마디! 펀드매니저 : 정원택 ( 단위 : 백만원, %) 단기대출및예금 주식 종목순자산비중 콜론 한전 KPS / 일반산업 펀드 ( 운용펀드기준 ) 의수익률은참조지수대비상회하는수익률을기록하였습니다. 2 월은연초이후분명해진리스크들을해결하기위한단발성조치들이발표되겠지만, 시장의방향성을바꾸기보다변동성을확대하는데그칠것으로전망합니다. 또한유가, 환율에따라유동성흐름이급변할것으로보여위험자산보다안전자산에대한단기수요가증가할것으로보입니다. 주식 AJ 네트웍스 / 일반산업 주식 SK / 일반산업 주식 한국단자 / 일반산업 자산운용보고서확인방법안내 이자산운용보고서의내용은펀드전체에관한내용입니다. 투자자의계좌별수익률정보확인및고객정보의변경은펀드를가입하신판매회사지점에연락하시거나판매회사의홈페이지를통하여확인하시기바랍니다. 미래에셋자산운용고객센터 ( ) 미래에셋자산운용홈페이지 접속 투자상품 펀드상품찾기 펀드명입력 펀드정보 금융투자협회전자공시서비스 접속 ( 상단 ) 전체메뉴 펀드공시 보고서선택 자산운용보고서선택 펀드명입력 조회 자본시장과금융투자업에관한법률시행령제 92 조 ( 자산운용보고서 ) 에서정한바에따라이메일로자산운용보고서를받아보실수있습니다. 자산운용보고서는 3 개월마다정기적으로고객님께발송해드리고있으며, 이메일수령신청을통해더욱편리하게자산운용보고서를관리하실수있습니다. 전환신청은가입하신판매회사에서변경하실수있습니다. 이자산운용보고서는 ' 자본시장과금융투자업에관한법률제 88 조 ( 자산운용보고서의교부 )' 에서정한바에따라 미래에셋자산운용 ( 주 ) 이작성했으며, 투자자가가입한펀드의지난 3 개월간의운용및변동사항에대한결과를요약한것입니다.

3 운용경과및운용계획미래에셋녹색성장증권투자신탁 1 호 ( 주식 ) 펀드개요 이투자신탁은주로녹색산업에관련된주식및주식관련자산에투자하여자본이득을추구합니다. 운용경과 지난분기 KOSPI -7.46%, KOSPI %, KOSDAQ -0.48% 의수익률을기록하였습니다. 원자재가격약세속에서중국에서의유동성이탈, 3월 FOMC 불확실성, 주요국들의경기둔화우려등이증시하락의주요원인이었습니다. 특히중국의경우, 1) 환율정책불확실성과 2) 외국인자본이탈등이금융시장변동성확대를야기했습니다. 한편유럽과일본은공격적인통화정책과양적완화에도불구하고저물가가지속되고있고, 제조업과고용지표또한부진한모습을보이고있습니다. 중국을중심으로이머징지역의수출경기가악화가지속되는가운데, 미국또한강달러의부담으로제조업의실적개선이둔화되고에너지와금융기업의부실우려도점증하고있습니다. 이런상황에서글로벌투자자금의이머징시장이탈이가속화되었습니다. 한국증시도주간 1조원이넘는외국인자금이이탈하기도하는등외국인들의매도압력에한때 1800선초반까지하락하기도하였습니다. 전반적인증시하락속에서도헬스케어, OLED, 음식료산업내개별종목들의상승세가특징이었습니다. 파이프라인에대한재평가, OLED 투자모멘텀의현실화, 라면 / 소주등의가격인상모멘텀이배경이었고, 큰틀에서투자자들의성장주에대한탐색국면이진행되는모습이었습니다. 운용성과 펀드 ( 운용펀드기준 ) 의수익률은참조지수대비상회하는수익률을기록하였습니다. 펀드수익률을보면전자소재, 자동차부품, 헬스케어가긍정적인반면, 기계, 서비스는부정적이었습니다. 전자소재의경우반도체, 2차전지관련신소재를개발, 상용화하는업체들이전방산업의투자모멘텀에수혜를입으며실적이상승하는모습이고, 자동차부품또한전기차, 자율주행자동차의로드맵이구체화됨에따라관련아이템을보유한기업중심으로선별적으로상승하였습니다. 헬스케어의경우섹터전반이상승한가운데, 파이프라인의가치를재평가받은 R&D 중심의제약사나해외수출모멘텀이확인된바이오시밀러종목들이상승하였습니다. 기계업종의경우항공우주관련산업이핵심프로젝트의기술확보, 파트너쉽유지여부등이이슈가되면서하락하였고, 서비스의경우보안, 결제등신산업관련종목들이성장성대비높은밸류에이션에대한부담으로조정을받았습니다. 운용계획 1월말 BOJ의마이너스금리결정, ECB의추가완화정책시사, Fed의금리인상속도조절등이증시에긍정적으로작용하고있습니다. 하지만일련의통화정책으로현재디플레이션의원인이나성장둔화를해결하기는어렵다고판단합니다. 따라서 2월에도큰폭의반등보다는변동성이높은장세를전망합니다. 우선현재가장표면적인문제는공급과잉으로인한크레딧환경의악화라고생각합니다. 추가적인통화정책은크레딧버블을증폭시키는부작용이더크기때문에더이상증시의주요변수는아니라고생각합니다. 이문제를해결하기위해서는 1) 공급과잉을해결을포함한장기적인경제구조전환, 2) 금리인상으로인한달러강세국면에서의단기적인크레딧시장안정여부가시장의방향성을결정할것이라고생각합니다. 이런맥락에서주목할정책은중국정부가기업의부채를국가로이전할수있는강력한재정정책을발표할것인지, 석유및제조업공급과잉을해소할수있는설비폐쇄, 생산량조절이자생적으로진행될수있을지가될것입니다. 또한예상되는일련의남미, 아프리카등 EM지역의국가유동성문제, 중국제조업기업의부채문제를금융위기로전이되지않도록할수있는자금지원안들도수반되어야할것입니다. 하지만미국의금리인상으로이미시작된유동성회수싸이클이단기간에끝나지않을것임을감안할때, 위조건들이장기적으로긍정적인방향으로만전개될가능성은낮아보입니다. 경제헤게모니를잡고있는미국이문제를안고있는것이아니기때문에 IT버블이나금융위기때처럼급격한경제위기의가능성은낮다고보지만, 오랜기간에걸친경제시스템의조정과정이지루하게진행될것이라고생각합니다. 이과정의리스크가얼마나되는지는미국과다른국가들의금리스프레드, 중국의위안화환율절하속도를통해파악해야한다고생각합니다. 종합해볼때 2월은연초이후분명해진리스크들을해결하기위한단발성조치들이발표되겠지만, 시장의방향성을바꾸기보다변동성을확대하는데그칠것으로전망합니다. 또한유가, 환율에따라유동성흐름이급변할것으로보여위험자산보다안전자산에대한단기수요가증가할것으로보입니다. 미래에셋자산운용보고서 03

4 파리기후협약이후태양광, 풍력등신재생에너지에대한기대감이커지면서관련종목들의수익률도개선되고있습니다. 이밖에도전기차, 자율주행자동차등도공격적인투자계획과신규모델싸이클로인해높은밸류에이션을받고있습니다. 이제녹색관련종목들의밸류에이션이낮지않은상황에서리스크에주의해야할국면으로생각합니다. 우선신재생에너지의경우서플라이체인이분업보다는통합으로가고있습니다. 즉, 소재, 폴리실리콘, 모듈등주요원부자재들이중국에서생산되는상황에서세계최대시장마저중국이될가능성이높아향후중국내에자급구조가형성될가능성이높습니다. 또한차세대자동차의경우전기차와수소자동차중어느것도아직압도적인우위를보이지못하는상황에서, 각각의친환경자동차들이서로다른형태로전력인프라와연계된어발전하고있습니다. 전기차의경우테슬라가배터리, 태양광발전, ESS를직접생산하는등전기차업체들이발전부터저장까지모두아우르는반면, 수소차는각국정부, 에너지기업, 자동차기업이분업화된모습을보이고있습니다. 결국아직기술적절대우위가없는가운데, 특정서플라이체인과비즈니스모델에집중하기도어려운상황으로보입니다. 결국신시장의방향성이보이는상황이라도사업구조와비용구조의유연성을통해불확실성에대처하는기업의전략이중요하다고생각됩니다. 이런맥락에서 1) 각각의로드맵에공통되면서도수익성을확보할수있는니치마켓이나원천기술 / 소재를가진기업, 2) 고객, 시장, 어플리케이션이다변화되어다양한시나리오에대응할수있는매출구조를가진기업을선별하고있습니다. 관련기업들로 SW, 솔루션관련기술을확보하였거나, 액츄에이터, 센서등을통합설계, 개발할수있는기업, 비메모리반도체관련 R&D가누적된기업, IT와자동차에모두필요하지만경쟁강도가제한적인아이템을생산하는기업등을신규편입, 혹은비중확대하고있습니다. 반면차별적인기술력이나다변화된매출구조혹은유연한수익구조나확장가능성이높은비즈니스모델없이가격경쟁과수요 / 공급불균형에의지해수익을내는기업의경우투자를지양하고있습니다. 단기적인가격지표상승과낮은밸류에이션으로반등이가능할수는있어도이렇게유입된캐쉬플로우를장기적인기업가치로발전시킬전략이나자산이없는기업에투자는투자원칙에맞지않다고판단하고있습니다. 미래에셋자산운용보고서 04

5 1. 공지사항 수시공시에대한사항은금융투자협회전자공시 ( 펀드공시 / 수시공시를참조하시기바랍니다. 고객님이가입하신펀드는 자본시장과금융투자업에관한법률 ( 현행법률 ) 의적용을받습니다. 2. 펀드의개요 기본정보 펀드의설정일, 운용기간, 위험등급, 펀드의특징등펀드의기본사항입니다. 펀드 금융투자협회펀드코드 최초설정일 운용기간 미래에셋녹색성장증권투자신탁1호 ( 주식 ) ~ 미래에셋녹색성장증권투자신탁1호 ( 주식 ) 종류A ~ 미래에셋녹색성장증권투자신탁1호 ( 주식 ) 종류C ~ 미래에셋녹색성장증권투자신탁1호 ( 주식 ) 종류C ~ 미래에셋녹색성장증권투자신탁1호 ( 주식 ) 종류C ~ 미래에셋녹색성장증권투자신탁1호 ( 주식 ) 종류C-e ~ 미래에셋녹색성장증권투자신탁1호 ( 주식 ) 종류C-e ~ 미래에셋녹색성장증권투자신탁1호 ( 주식 ) 종류C-e ~ 위험등급 1 등급 ( 매우높은위험 ) 펀드의종류 보고서작성기간 투자신탁 / 주식형 / 추가형 / 개방형 / 종류형 2015 년 10 월 17 일 ~ 2016 년 01 월 16 일 존속기간이상품은추가형상품으로종료일이없습니다. 자산운용사일반사무관리회사펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 판매회사 미래에셋자산운용미래에셋펀드서비스우리은행당사홈페이지에서확인하실수있습니다. ( 이투자신탁은국내에서발행되어국내에서거래되는상장주식에 60% 이상투자하며, 이중녹색산업과관련된상장주식에 80% 이상투자합니다. 상품의특징 - 녹색산업이란? 녹색기술을바탕으로경제, 금융, 산업, 건설, 교통물류, 농림수산업, 관광등경제활동전반에걸쳐자원, 에너지의효율을높이고환경을개선하는재화의생산및서비스의제공등을통하여저탄소녹색성장을이루는데이바지하는 1,2,3 차산업을뜻합니다. - 녹색기술이란? 에너지와자원을절약하고효율적으로사용하여온실가스및오염물질의배출을최소화하는온실가스감축기술, 에너지이용효율화기술, 청정생산기술, 청정에너지기술, 자원순환및친환경기술 ( 관련융합기술을포함한다 ) 등을뜻합니다. 재산현황 펀드재산현황 당기말과전기말간의펀드순자산총액과펀드기준가격의추이입니다. 미래에셋녹색성장증권투자신탁 1 호 ( 주식 ) ( 단위 : 백만원, 원, %) 항목 전기말 당기말 증감률 자산총액 (A) 4,433 3, 부채총액 (B) 순자산총액 (C=A-B) 4,346 3, 기준가격 1, , 자산총액 : 펀드운용자금총액입니다. 부채총액 : 펀드에서발생한비용의총액입니다. 순자산 : ' 자산 - 부채 ' 로서순수한펀드자금총액입니다. 기준가격 : 투자자가집합투자증권을입금 ( 매입 ), 출금 ( 환매 ) 하는경우또는분배금 ( 상환금포함 ) 수령시에적용되는가격으로펀드의순자산총액을발행된수익증권총좌수로나눈가격 을말합니다. 미래에셋자산운용보고서 05

6 종류별 (Class) 별기준가격현황 ( 단위 : 원, %) 항목 전기말 당기말 증감률 종류A 종류C 종류C 종류C4 1, , 종류C-e 종류C-e2 1, , 종류C-e4 1, , 수익률현황 기간수익률 각기간의비교지수대비펀드수익률입니다. 참조지수 : KOSPI 비교지수없음. 당집합투자기구는녹색산업과관련된주식에주로투자하는테마펀드로서일반주식시장과상이한수익률이나타날가능성이높은펀드입니다. 이에따라현재국내증권시장에는당집합투자기구와관련된적정한비교지수가없다고판단되어당집합투자기구에는비교지수를사용하지않습니다. 그러나 KOSPI 를당집합투자기구의증권시장대비성과의참고를위해서단순참조지수로활용할예정입니다. ( 단위 : %, %p) 펀드 비교시점 최근 3 개월최근 6 개월최근 9 개월최근 1 년최근 2 년최근 3 년최근 5 년 ~ ~ ~ ~ ~ ~ ~ 설정일 운용펀드 (+7.13) (-3.24) (+24.28) (+28.27) (+42.11) (+38.71) (+21.24) 종류A (+6.71) (-3.97) (+22.93) (+26.26) (+37.76) (+32.39) 1.73 (+12.61) 종류C (+6.56) (-4.25) (+22.39) (+25.47) (+36.11) (+30.04) (+9.47) 종류C (+6.68) (-4.02) (+22.84) (+26.16) (+37.19) (+31.28) (+10.79) 종류C (+6.68) (-4.03) (+22.82) (+26.11) (+37.43) (+31.91) 종류C-e (+6.61) (-4.16) (+22.55) (+25.69) (+36.59) (+30.75) (+10.44) 종류C-e (+6.66) (-4.08) (+22.75) 종류C-e (+6.70) (-4.00) (+22.87) (+26.18) (+37.58) (+32.13) 참조지수 위투자실적은과거실적을나타낼뿐미래의운용실적을보장하는것은아닙니다. 미래에셋자산운용보고서 06

7 4. 자산현황 자산별투자비중 전 기 당 기 선물, 스왑거래의경우비중에서생략됩니다. 선물, 스왑거래의경우비중에서생략됩니다. 업종별투자비중 전기금융기타 0.06% 0.44% 0.46% 소비재 ( 생필품 ) 소재산업소비재 ( 비생필품 ) 헬스산업일반산업 6.22% 11.14% 16.35% 16.90% 21.19% IT 27.25% 위업종구분은한국거래소 /GICS(Global Industry Classification Standard) 의업종구 분을따릅니다. 위업종구분은주식총자산대비비중입니다. 주요자산보유현황 펀드자산총액에서전체보유자산 ( 주식, 채권, 단기대출및예금등 ) 의상위 10 종목, 자산총액의 5% 초과보유종목및발행주식총수의 1% 초과종목의보유내역을보여줍니다. 파생상품의거래발생시모두기재되며, 통화선물및통화선물환등환헤지목적의파생상품의거래발생내역은생략됩니다. 보다상세한투자대상자산내역은금융투자협회전자공시사이트의펀드분기영업보고서및결산보고서를참고하실수있습니다.( 인터넷주소 단, 협회전자공시사이트에서조회한분기영업보고서및결산보고서는본자산운용보고서와작성기준일이상이할수있습니다. 주식 ( 단위 : 주, 백만원, %) 종목명 / 업종명 보유수량 평가금액 비중 비고 한전KPS / 일반산업 1, AJ네트웍스 / 일반산업 2, SK / 일반산업 한국단자 / 일반산업 메디톡스 / 헬스산업 다원시스 / 일반산업 3, 코스맥스 / 소비재 ( 생필품 ) 후성 / 소재산업 16, 서울옥션 / 소비재 ( 비생필품 ) 3, 미래에셋자산운용보고서 07

8 단기대출및예금 ( 단위 : 백만원, %) 구분금융기관단기대출 ( 예금 ) 일자단기대출 ( 예금 ) 액적용금리상환 ( 만기 ) 일비중비고 콜론농협은행 ( 주 ) 자산 5% 초과 5. 펀드매니저 ( 운용전문인력 ) 현황 펀드매니저 운용을담당하는펀드매니저정보입니다. ( 단위 : 개, 억원 ) 이름 정원택 운용중인펀드의수 1 연령 31 운용중인펀드의규모 36 직위 책임운용전문인력 성과보수가있는 개수 : 2 협회등록번호 펀드및일임계약 운용규모 : 500 * ' 책임운용전문인력 ' 은운용전문인력을이끄는책임자로서투자전략수립및투자의사결정등을주도적이고핵심적으로수행합니다. 책임매니저변경내역 최근 3 년동안의책임펀드매니저변경내용입니다. 기간 책임펀드매니저 ~ 조일웅 ~ 이현진 ~ 현재 정원택 * 펀드매니저변경내용은금융투자협회전자공시사이트의수시공시등을참고하실수있습니다. ( 인터넷주소 미래에셋자산운용보고서 08

9 6. 비용현황 총보수비용비율 펀드에서부담하는보수, 기타비용및매매중개수수료를연간단위로환산한수치입니다. 보수및비용지급현황 펀드에서부담하는보수, 기타비용, 매매중개수수료및증권거래세입니다. 운용펀드 종류 A 종류 C 종류 C2 종류 C4 종류 C-e 펀드 종류 C-e2 종류 C-e3 종류 C-e4 구분 총보수 비용비율 (A)* 매매 중개수수료비율 (B)** ( 단위 : 연환산, %) 합계 (A+B) 총보수비용비율 (Total Expense Ratio) 이란운용보수등펀드에서부담하는 ' 보수 ' 와 ' 기타비용 ' 총액을순자산연평균잔액 ( 보수, 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운 용기간중투자자가부담한총보수비용수준을나타냅니다. - 매매, 중개수수료비율이란매매, 중개수수료를순자산연평균잔액 ( 보수, 비용차감전 기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가실제부담하게되는매매, 중개수수 료의수준을나타냅니다. 7. 투자자산매매내용 매매주식규모및회전율 해당기간의매매량, 매매금액, 매매회전율입니다. ( 단위 : 백만원, %) ( 단위 : 백만원, %) 전기 당기 구분 금액 비율 금액 비율 자산운용사 판매회사 종류A 종류C 종류C 종류C-e 종류C-e 종류C-e 종류C-e 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 일반사무관리회사 보수합계 기타비용 * 조사분석서비스비용 매매체결서비스비용 증권거래세 기타비용이란회계감사비용, 증권등의예탁및결제비용등펀드에서경상적 / 반복적으로 지출된비용이며, 매매 / 중개수수료는제외한것입니다. 최근 3분기매매회전율추이 최근 3분기의매매회전율추이입니다. ( 단위 : %) 매수매도매매회전율 * 기간 매매회전율 수량 매매금액 수량 매매금액 해당분기 연환산 45, ,687 1, * 매매회전율 ( 해당분기 ) 이란운용기간중매도한주식가액의총액을그해당운용기간중 보유한주식의평균가액으로나눈비율을말합니다. 매매회전율이높으면매매거래수수료 (0.1% 내외 ) 및증권거래세 ( 매도시 0.3%) 가발생해투자자의펀드비용이증가합니다 ~ ~ ~ 미래에셋자산운용보고서 09

10 펀드용어해설미래에셋녹색성장증권투자신탁 1 호 ( 주식 ) 미래에셋자산운용보고서 10