2007

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이재 유
7 years ago
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1 자료공표일 11 May 하반기 스몰캡 이슈분석 (4) 유진 Small-Cap (4) NFC: 편하고 빠른 새로운 세상 본격적인 모바일 금융시대가 열린다 NFC(Near Field Communication: 근거리 무선통신)시대 개막. 최근 출시한 갤럭시S2 는 스 마트폰 최초로 NFC를 탑재. 국내 모바일결제 시장도 본격적인 성장기 진입 Small-Cap 최순호 Tel Small-Cap 변준호 Tel NFC가 확산될 것으로 보는 이유는 크게 2가지. 1) 신용카드, 전자상거래 대비 편리한 휴대(인 증서 불필요), 신속한 결제, 탁월한 정보 획득능력(예를 들어 결제영수증, 쿠폰 등이 모바일 내 저장)을 보유, 2) RFID, 블루투스 대비 기존에 없던 보안기능을 탑재 11년 전세계 모바일결제 시장규모는 120억달러, 향후 5년간 연평균 +65% 고성장 전망 글로벌 이동통신사, 휴대폰 제조사가 앞다투어 투자 개시 NFC는 올해를 시작으로 1) 애플, 삼성전자 등 글로벌 휴대폰 업체들이 주력 스마트폰에 전략적 으로 탑재. 또한 2) 이동통신사도 NFC 결제 수수료 수입을 위해 시장 선점에 대한 강한 욕구 SKT, KT도 NFC서비스를 위한 인프라 구축에 적극적. 애플의 아이폰5 도 NFC를 채택 예정 Conviction BUY: 케이비티(052400), SK C&C(034730) 케이비티: KT에 스마트카드 OS 단독 공급. 2010년 10월 세계 최초로 NFC USIM의 상용화에 성공. 해외시장 공략( 10년 대비 2배 성장 전망) 및 LG유플러스의 NFC사업자 선정 가능성 SK C&C: 2010년 북미, 중국 모바일 결제시장 진출. 지난 4월 미국 FDC(미국 결제시장 40% 점유)와 NFC기반 모바일 결제시스템 상용화. 향후 중남미, 유럽, 아시아 금융기관을 공략 예정 자료: KT경제경영연구소, 유진투자증권

1) 신용카드, 전자상거래 대비 편리한 휴대(인 증서 불필요), 신속한 결제, 탁월한 정보 획득능력(예를 들어 결제영수증, 쿠폰 등이 모바일 내 저장)을 보유, 2) RFID, 블루투스 대비 기존에 없던 보안기능을 탑재 11년 전세계 모바일결제 시장규모는 120억달러, 향후 5년간 연평균 +65% 고성장 전망 글로벌 이동통신사, 휴대폰 제조사가 앞다투어

2 Contents NFC: 통신과 금융이 만나다 3 NFC(Near Field Communication)의 개념 NFC 개요 4 NFC 의 3 가지 기능 NFC 의 결제서비스 구성 모바일 결제시장 전망 년까지 모바일결제 시장 연평균 +65% 성장 NFC 의 차별화된 기술 7 NFC 와 기존 기술(RFID, 스마트카드)와의 차이 NFC 와 신용카드와의 비교 NFC 는 전자상거래에도 우위를 보유 NFC 관련기업의 대응책 10 글로벌 휴대폰, 이동통신사의 NFC 투자 계획 국내 이동통신 3 사도 적극적으로 대응 갤럭시 S2 이후 NFC 휴대폰 출시 이어질 것 해결 과제 13 표준화, 보안성 강화 및 단말기 보급이 관건 글로벌 NFC 적용사례 14 NFC 적용사례 1: NTT 도코모의 펠리카 서비스 NFC 적용사례 2: LG 의 책 읽어주는 도서관 NFC 적용사례 3: 대중교통 모바일 결제 어떤 종목을 살 것인가? 17

관련기업의 대응책 10 글로벌 휴대폰, 이동통신사의 NFC 투자 계획 국내 이동통신 3 사도 적극적으로 대응 갤럭시 S2 이후 NFC 휴대폰 출시 이어질 것 해결 과제 13 표준화, 보안성 강화 및 단말기

3 NFC: 통신이 금융과 만나다 <유진 스몰캡팀이 보는 핵심 키워드> - NFC는 차세대 모바일 결제의 핵심 기술, 갤럭시S2, 아이폰 5 등 차세대 스마트폰에 모두 적용 년 글로벌 이동통신사, 휴대폰 제조사들의 투자확대로 본격적인 성장궤도 진입 - NFC의 핵심인 NFC USIM 칩 공급업체(케이비티), 모바일 결제 관련 솔루션 기업(SK C&C)에 관심 NFC(Near Field Communication)의 개념 NFC(Near Field Communication)는 MWC(Mobile world congress) 2011에서 주목 받은 차세대 모바일 기술이다. 2002년 소니와 NXP(구 필립스 반도체)가 공동개발하여 2003년 국제 표준으로 인정 받았다. 주 요 기능은 근거리(10cm 이내)에서 통신 네트워크를 이용하지 않고서도 단말기간 직접적인 데이터 교환이 가능한 무선통신을 지원한다. NFC의 특징은 1) 10cm 이내의 근접거리에서, 2) 13.56MHz의 주파수와 낮은 전력으로 data를 전송하며, 2) 양방향 커뮤니케이션이 가능하고, 3) RFID 대비 높은 보안성을 갖고 있다. 현재 교통카드, 모바일결제, 스마트키 등에 폭넓게 사용 중이며 휴대폰과 결제기능이 하나로 통합된 전자지갑 의 역할을 수행한다. 방송통신위원회는 국내 NFC시장이 향후 5년간 1조 340억원의 생산유발효과, 3,475억원의 부가가치, 5,707개의 일자리를 창출할 것으로 전망하고 있다. 또한 상반기 중으로 NFC관련 협의체를 구성할 예정이 다. 이 협의체에는 3개 이동통신사(SKT, KT, LG유플러스), 5개 카드사(하나SK, BC, 신한, 마스터, KB), 단말기 업체(삼성전자, LG전자, 팬택), 결제서비스업체(다날, 모빌리언스) 등이 참여할 예정이다. 도표 1 도표 2 자료: KT경제경영연구소, 유진투자증권 자료: NXP, 유진투자증권 _3

주 요 기능은 근거리(10cm 이내)에서 통신 네트워크를 이용하지 않고서도 단말기간 직접적인 데이터 교환이 가능한 무선통신을 지원한다. NFC의 특징은 1) 10cm 이내의 근접거리에서, 2) 13.56MHz의 주파수와 낮은 전력으로 data를 전송하며, 2) 양방향 커뮤니케이션이 가능하고, 3) RFID 대비 높은 보안성을 갖고 있다.

4 NFC 개요 NFC의 3가지 기능 NFC는 크게 3가지 기능(카드 에뮬레이션, 카드 리더, P2P)을 갖고 있어 기존의 RFID, 스마트카드 등 무선 통신 서비스와는 차별화된 서비스가 가능하다. 1. 카드 에뮬레이션 기능: 단말기 외부의 리더기를 통해 결제를 할 수 있다. 현재 널리 쓰이는 신용카드, 교 통카드, 멤버쉽카드 등이 이에 속한다. 2. 리더 기능: 외부의 태그를 읽어내는 리더기의 기능이다. 광고, 포스터 등의 정보를 조회하고 텍스트나 동 영상 등을 다운로드 받는 등의 기능을 수행한다. 3. P2P 기능: 2개의 단말기가 서로 데이터를 교환하는 기능이다. 사진, 문서, 연락처 등의 단말기 정보를 외부의 프로그램의 도움 없이 직접 송수신이 가능하다. 도표 3 구분 에뮬레이션 모드 리더/라이터 모드 P2P 모드 내용 단말기의 ON/OFF와 관계없이 항상 결제기(리더기)를 통해 인식 NFC이니시에이터가 RF필드를 공급하여 데이터 교환하는데 특징 필요한 전력 제공하는 전전모드(수동) 자료: 유진투자증권 NFC활성화 상태에서 RFID 태그정보 인식. 카드리더기의 역할 RFID 태그를 인식하는 전력 필요 두대의 휴대폰이 리더기 역할을 함 상호간 데이터 전송 모드 데이터전송을 위한 독자적 RF필드 생성. 전력소모량 큼(능동) 도표 4 자료: LG경제연구소, 유진투자증권 4_

사진, 문서, 연락처 등의 단말기 정보를 외부의 프로그램의 도움 없이 직접 송수신이 가능하다.

5 NFC의 결제서비스 구성 NFC 시스템은 다음과 같이 구성된다. 1) NFC휴대폰에 장착된 칩셋에서 13.56Mhz의 주파수로 결제정보를 내보낸다. 2) NFC리더기는 이 정보를 근거리(10cm)에서 받아들이고 2G/3G망을 통해 NFC서버로 데이터를 전송한 다. 정보이동에 소요되는 시간이 0.1초로 매우 짧고, 근접거리에서 접촉 오류확률이 매우 낮다. 3) 결제나 데이터전송 완료 후 추가적인 절차 없이 통신이 완료된다. 기본적으로 NFC는 기존의 무선통신방식(블루투스, 지그비, RFID)와는 다르다. 우선 암호화 기술을 적용하 여 오프라인에서도 전자결제 서비스를 자유롭게 이용할 수 있다. RFID나 블루투스 등 기존 기술의 경우 보 안 암호화 기술을 적용할 수 없어 매우 단편적인 기기간 통신기능밖에 사용할 수 없는 단점이 있다. 또한 NFC는 현재 사용되는 USIM 카드(144K) 대비 용량이 크다(케이비티의 NFC USIM은 768KB). 따라 서 부가기능과 데이터 정보교환에도 강점이 있다. 도표 5 NFC 시스템 구성도 서비스 제공자 NFC 휴대폰 (NFC 휴대폰 확대) OTA서버 어플리케이션 서버 2G/3G 네트워크 SE NFC 칩셋 안테나 보안요소 NFC 칩셋 휴대폰 어플리케이션 OS 2G/3G RF 비접촉 거래처리 네트워크 NFC 태그 기기 (P2P) NFC 리더 근거리 무선통신 기술 비교 기술 사용주파수 보안성 표준범위 주 서비스 영역 NFC 13.56MHz 암호화 적용 글로벌 비접촉 결제, RFID, 파일 전송 블루투스 2.4GHz 미적용 글로벌 단말기간 파일전송 지그비 2.4GHz 미적용 글로벌 기기제어, RFID 900MHz RFID 900MHz 미적용 국내 RFID 자료: 업계자료, 유진투자증권 _5

RFID나 블루투스 등 기존 기술의 경우 보 안 암호화 기술을 적용할 수 없어 매우 단편적인 기기간 통신기능밖에 사용할 수 없는 단점이 있다. 또한 NFC는 현재 사용되는 USIM 카드(144K) 대비 용량이 크다(케이비티의 NFC USIM은 768KB). 따라 서 부가기능과 데이터 정보교환에도 강점이 있다.

6 모바일 결제시장 전망 2015년까지 모바일결제 시장 연평균 +65% 성장 2011년 전세계 모바일결제 시장규모는 120억 달러로 향후 5년간 연평균 +65%의 고성장이 예상된다. 모바 일결제 거래량도 2010년 3.1억건에서 2015년 35.7억건으로 11배 이상 급증할 예정이다. 이는 2010년 이 후 폭발적으로 늘어난 스마트폰 시장확대로 모바일 결제 수요도 동반 증가했기 때문이다. 한편 2002년 NFC가 처음 개발되었을 당시에는 주목을 받지 못했다. 그 이유는 1) 대규모 인프라 구축비용 의 부담이 컸고, 2) 단말기 제조사와 통신사의 이해관계가 상충했기 때문이다. 또한 과거에도 NFC를 채택 한 휴대폰은 있었다. 그러나 스마트폰이 아닌 일반 피쳐폰에 시범적으로 채택되어 시장공략에 실패했다. 그러나 스마트폰 시장확대로 모바일결제 수요가 증가하면서 NFC는 이통사들의 추가적인 수입원으로 부각 되기 시작했다. 또한 2011년 글로벌 휴대폰 업체들이 다양한 NFC휴대폰을 출시하면서 NFC시장은 더욱 확대될 전망이다. 시장조사업체에 의하면 향후 NFC가 적용된 단말기가 2015년까지 연평균 +82% 증가하 고 전체 휴대폰 내 채택비중도 37%까지 늘어날 것으로 보고 있다. 도표 6 도표 7 (억달러) 1,600 1,400 1,200 1, 모바일 결제시장 향후 5년간 연평균 65% 성장 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E 2015E (억건) 모바일 거래량 향후 5년간 연평균 62% 증가 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E 2015E 자료: Visiongain, 유진투자증권 자료: Visiongain, 유진투자증권 도표 8 도표 9 (만대) 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 NFC 단말기 '10~'15년 Cagr +82% 2009A 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E 2015E (백만대) NFC 단말기(좌) (%) 2,500 휴대폰 시장(좌) 40 비중(우) 35 2, ,500 1, A 2010E 2011E 2012E 2013E 2014E 2015E 자료: Visiongain, 유진투자증권 자료: 유진투자증권 6_

그러나 스마트폰이 아닌 일반 피쳐폰에 시범적으로 채택되어 시장공략에 실패했다. 그러나 스마트폰 시장확대로 모바일결제 수요가 증가하면서 NFC는 이통사들의 추가적인 수입원으로 부각 되기 시작했다. 또한 2011년 글로벌 휴대폰 업체들이 다양한 NFC휴대폰을 출시하면서 NFC시장은 더욱 확대될 전망이다.

7 NFC의 차별화된 기술 NFC와 기존 기술(RFID, 스마트카드)와의 차이 NFC기술은 RFID에서 파생되어 나온 기술이지만 기존의 RFID나 스마트카드, 신용카드, 블루투스 등의 기 술과는 확연한 차이점을 보인다. 구체적으로 살펴보면, NFC는 1) 근접거리에서 인식속도가 0.1초에 불과하여 경쟁기술보다 월등히 빠르고 인식률이 높다. 2) 가볍고 작은 USIM칩 형태로 IT제품에 적용되어 결제의 간편성이 가장 높다. 3) 무선통 신 기술 중 NFC의 보안 수준이 가장 높다. 4) 능동적인 쌍방향 데이터 통신 및 파일전송이 가능하다. 5) 저 장메모리 용량이 크고 적용 가능한 서비스의 폭이 다양한 장점이 있다. 도표 10 방식 NFC 신용카드 RFID 블루투스 결제 편리성 분실 보안성 파일전송 편리성 파일전송 보안성 신용카드 및 타 결제시스템 사용시 수수료 발생 데이터 전송은 무선으로 전송 비고 스마트 포스터, e-book 리더, 명함 교환 등 각종 파일전송에 적합 자료: KT경제경영연구소, 유진투자증권 신용카드에 RFID칩 장착하여 간편하지만 파일전송 불가능 T-money 등 선불카드용 파일전송속도는 NFC보다 개인정보가 없어 보안성 결여 빠름 (1Mbps~2Mbps) 수동적 기능에 한정된 사용처 파일전송 불가능 블루투스 검색 및 지정절차 불편 보안성 낮고 결제용으로 사용불가 : 매우 높음, : 높음, : 보통, : 낮음, : 없음 _7

5) 저 장메모리 용량이 크고 적용 가능한 서비스의 폭이 다양한 장점이 있다.

8 NFC와 신용카드와의 비교 NFC는 신용카드를 보완하는 용도로 활용될 전망이다. 그 이유는 NFC가 신용카드 대비 2가지 장점을 보유 하고 있기 때문이다. 1) 신속한 결제: 일반적으로 신용카드를 이용하여 결제를 하면 필수적으로 3가지 절차(고객의 카드 인식, 금융기관의 인증이 리더기로 송신, 고객의 서명)가 진행된다. 반면에 NFC에서는 리더기에 NFC휴대폰을 인식하면 일괄적으로 모든 과정이 한번에 처리된다. 2) 데이터 정보: 신용카드는 단순한 결제수단으로 사용된다. 반면에 NFC는 결제와 동시에 추가적인 정보를 얻을 수 있다. 제품관련 정보를 얻고 부가서비스(쿠폰, 멤버쉽) 등을 이용할 수 있다는 점에서 신용카드 서 비스와는 차별화된다. 소비자 입장에서는 매력적인 결제수단으로 부각될 여지가 많다. 도표 11 구분 NFC 신용카드 사용 예시 1. 휴대폰을 NFC 리더기에 접근시킴 1. 신용카드를 건네고 점원이 리더기에 인식 시도 2. 고객의 금융정보가 리더기에 읽히고 결제와 동시에 2. 신용카드 마그넷의 정보가 금융기관으로 전송 전자영수증을 휴대폰으로 전송 3. 금융기관의 인증이 리더기로 송신 3. 영수증 확인 후 할인쿠폰 및 멤버쉽 적립 등의 4. 고객의 서명 부가서비스 이용 5. 영수증 출력 후 고객에게 카드와 함께 넘겨줌 6. 할인쿠폰 혹은 멤버쉽 적립 절차 등을 설명하고 이용여부를 확인 7. 고객은 영수증, 카드, 쿠폰 등을 지갑에 넣음 관련 그림 자료: KT경제경영연구소, 유진투자증권 8_

소비자 입장에서는 매력적인 결제수단으로 부각될 여지가 많다. 도표 11 구분 NFC 신용카드 사용 예시 1. 휴대폰을 NFC 리더기에 접근시킴 1. 신용카드를 건네고 점원이 리더기에 인식 시도 2. 고객의 금융정보가 리더기에 읽히고 결제와 동시에 2. 신용카드 마그넷의 정보가 금융기관으로 전송 전자영수증을 휴대폰으로 전송 3.

9 NFC는 전자상거래에도 우위를 보유 NFC는 기존 온라인 전자상거래와 비교할 경우에도 우위를 보유하고 있다. 우선 신용카드 사용시와 마찬가 지로 거래 절차가 매우 간편하다. 만약 전자상거래에서 신용카드를 사용한다면 가장 먼저 1) 결제할 신용카드를 선택하고, 2) 카드번호와 유 효일자, CR코드 등을 입력해야 한다. 또한 3) 공인인증서를 통해 결제를 마무리 해야 한다. 따라서 신용카 드와 공인인증서를 필수적으로 지참해야 거래가 가능한 불편함이 있다. 반면에 NFC를 사용한 전자상거래는 1단계의 간단한 절차만으로 모든 전자상거래가 마무리된다. NFC휴대 폰을 동글이(리더기)에 접근시키면 결제가 마무리된다. 이때 신용카드와 다른점이 있다면 결제와 동시에 결 제내역이 NFC폰에 저장되고 영수증이나 제품관련 정보, 쿠폰 등의 데이터도 동시에 휴대폰으로 전송된다 는 점이다. 도표 12 구분 NFC 신용카드 사용 예시 1. 휴대폰에서 Hot Key 입력 후 1. 사용할 신용카드 선택 2. 동글이(리더기) 접촉 시 한번에 결제 완료 2. 신용카드 번호, 유효일자, CR코드 등 입력 3. 공인인증 절차 필요 관련 그림 자료: KT경제경영연구소, 유진투자증권 _9

따라서 신용카 드와 공인인증서를 필수적으로 지참해야 거래가 가능한 불편함이 있다. 반면에 NFC를 사용한 전자상거래는 1단계의 간단한 절차만으로 모든 전자상거래가 마무리된다. NFC휴대 폰을 동글이(리더기)에 접근시키면 결제가 마무리된다.

10 NFC 관련기업의 대응책 글로벌 휴대폰, 이동통신사의 NFC 투자 계획 2011년 글로벌 스마트폰 제조사의 NFC 채택의지가 매우 높다. 애플과 구글, 노키아 등 글로벌 휴대폰 메 이커들은 각사의 주력 휴대폰에 NFC를 내장할 예정이다. NFC는 기술적인 면이나 활용도 측면에서 스마트 폰과 가장 궁합이 좋기 때문에 향후 시너지가 기대된다. 따라서 차세대 스마트폰에 NFC가 채택될 경우 전 체 NFC시장확대는 더욱 빠르게 진행될 전망이다. 이동통신사들도 NFC도입 의지가 높다. 왜냐하면 이동통신사 입장에서 NFC서비스는 신용카드처럼 막대한 수수료 수입을 보장하는 사업이기 때문이다. 따라서 NFC시장을 선점하려는 욕구가 매우 크다. 지난 2010년 미국의 3대 이동통신사(AT&T, 버라이존, T-모바일)은 NFC기반의 결제시스템 개발을 위한 JV(Isis)를 설립하였다. 이 합작법인은 미국 내 700만개의 사업장을 확보하고 있는 Discover financial services와 제휴를 맺고 향후 서비스 제공을 위한 공급체계를 갖추고 있다. 도표 13 분류 업체명 NFC 관련 계획 휴대폰 제조사 이동통신사 Apple Google Nokia 삼성전자 LG전자 AT&T Verizon Wireless T Mobile USA Broadcom(미) 유럽 T모바일 Vodafone KPN 유럽 Orange UK FT-Orange Vodafone Telecom Italia SK텔레콤 KT 최근 모바일 결제 관련 특허 출원, NFC 전문가로 알려진 Benjamin Vigier 영입 아이폰5에 NFC가 내장될 가능성이 높은 상황 Android 2.3부터 정식으로 NFC를 지원할 예정 2011년 이후 출시할 모든 스마트폰에 NFC 칩을 내장할 계획 갤럭시S2를 비롯하여 향후 출시할 대부분의 스마트폰에 NFC칩셋 적용 예정 이미 구글의 넥서스S와 바다폰에 NFC를 탑재 2011년 신규 스마트폰에 NFC 기능을 첨가할 예정 미국 3대 이통사는 공동으로 NFC 기반의 모바일 결제 시스템 개발을 위한 JV설립(ISIS) 신용카드 업체인 디스커버 파이낸셜, 영국의 바클레이 은행과 제휴 예정 이 서비스는 2012년부터 미국 전역으로 서비스 예정 영국 NFC 전문업체 이노비전 인수 RABOBANK, ABN AMRO, ING 등 3대 은행과 함께 NFC인프라 구축 착수 2012년까지 네덜란드에서 시범적으로 모바일결제 서비스 제공 예정 공통 NFC표준 개발 합의 일본의 소프트뱅크, KDDI와 NFC를 적용한 모바일결제 및 쿠폰서비스 공동 개발 기타 VISA NFC를 이용한 새로운 결제 시스템을 스마트폰에 도입할 예정 자료: KT경제경영연구소, 유진투자증권 10_

지난 2010년 미국의 3대 이동통신사(AT&T, 버라이존, T-모바일)은 NFC기반의 결제시스템 개발을 위한 JV(Isis)를 설립하였다. 이 합작법인은 미국 내 700만개의 사업장을 확보하고 있는 Discover financial services와 제휴를 맺고 향후 서비스 제공을 위한 공급체계를 갖추고 있다.

11 국내 이동통신 3사도 적극적으로 대응 KT: 2010년 하반기에 이미 삼성전자와 함께 NFC를 탑재한 휴대폰을 출시하였다. 현재 편의점, 주유소, 프랜차이즈 음식점 등에서 NFC 결제 서비스를 실시 중이다. 주로 소액결제와 교통카드 서비스 이용빈도가 가장 많지만 향후 탑재 휴대폰의 종류와 숫자가 증가함에 따라 적용대상도 다변화할 계획이다. KT의 갤럭시S2는 올레 터치 라는 어플을 기본 탑재, NFC 가맹점에서 결제, 멤버십, 쿠폰 등의 서비스를 이용할 수 있다. SKT: 2011년에 출시될 휴대폰의 대부분에 NFC 기능을 추가할 예정이다. 지난해 코엑스에 NFC로 모바일 신용카드 결제 및 쇼핑 정보를 받을 수 있는 '모바일 커머스존'을 구축하였다. 갤럭시S2에 기본 탑재될 고! NFC 어플을 통해 NFC 태그에서 관련 정보를 열람할 수 있는 서비스를 제공 할 예정이다. LG유플러스: 초기에는 NFC 단말기를 출시하여 소액결제, 도어락 등의 서비스를 제공할 예정이다. 또한 지 난 2월에는 마이크로 SD카드에 NFC칩을 통합한 스마트 SD를 개발하였다. 향후 상용화 예정인 4G LTE서 비스에서도 NFC기능을 USIM칩에 기본적으로 탑재할 예정이다. 그러나 LG유플러스의 갤럭시S2 모델에서는 NFC기능이 제외된 모델이 제공될 예정이다. 이는 LG유플러스 의 휴대폰이 USIM칩을 사용하지 못하기 때문이다. 도표 14 도표 15 자료: KT, 유진투자증권 자료: 업계자료, 유진투자증권 _11

SKT: 2011년에 출시될 휴대폰의 대부분에 NFC 기능을 추가할 예정이다. 지난해 코엑스에 NFC로 모바일 신용카드 결제 및 쇼핑 정보를 받을 수 있는 '모바일 커머스존'을 구축하였다. 갤럭시S2에 기본 탑재될 고! NFC 어플을 통해 NFC 태그에서 관련 정보를 열람할 수 있는 서비스를 제공 할 예정이다.

12 갤럭시S2 이후 NFC휴대폰 출시 이어질 것 최근 출시한 '갤럭시S2' 이후 NFC를 탑재한 스마트폰이 계속해서 출시되면서 국내 모바일 결제 시장도 본 격적인 성장궤도에 진입할 것으로 전망된다. 1) 삼성전자: 2010년 KT와 함께 국내 최초로 NFC 휴대폰 '코비N'을 출시하였다. 2011년 갤럭시S2에 NFC를 채택하였고 향후 모든 스마트폰에 NFC 기능을 기본사양으로 채택할 예정이다. 2) 팬택: 3세대 베가 스마트폰에 처음으로 NFC 기능을 출시할 예정이며 2011년 9~10개의 스마트폰에 NFC를 적용할 예정이다. 3) LG전자: 2011년 출시할 스마트폰의 30% 이상에 NFC를 적용할 계획이다. 특히 휴대폰 업계에선 국내 NFC시장확대가 본격적으로 확대될 것에 대비할 예정이다. 현재 하이엔드급 스 마트폰에 우선적으로 적용중인 NFC를 보급형 모델에도 점진적으로 확대할 계획이다. 또한 2011년 하반기 에 발매가 예상되는 애플의 '아이폰5'이 NFC를 공식 지원할 예정이기 때문에 국내 제조사들의 NFC도입 경 쟁은 더욱 치열해질 전망이다. 도표 16 도표 17 자료: 삼성전자, 유진투자증권 자료: 구글, 유진투자증권 도표 18 도표 19 자료: SKT, 유진투자증권 자료: KT, 유진투자증권 12_

3) LG전자: 2011년 출시할 스마트폰의 30% 이상에 NFC를 적용할 계획이다. 특히 휴대폰 업계에선 국내 NFC시장확대가 본격적으로 확대될 것에 대비할 예정이다. 현재 하이엔드급 스 마트폰에 우선적으로 적용중인 NFC를 보급형 모델에도 점진적으로 확대할 계획이다.

13 해결 과제 표준화, 보안성 강화 및 단말기 보급이 관건 첫째, NFC 표준화 및 보안강화 아직 이동통신사업자간 지급 결제에 대한 표준화 합의가 되어있지 않다. 따라서 SKT 고객이 KT의 NFC 가맹점에서 NFC 결제 시 일부 부가서비스(할인 쿠폰 등)의 혜택을 100% 사용하기 어렵다. 이는 업체간 마 케팅 전략과 맞물려 있어 민감한 사항이지만 향후 개선이 필요하다. 현재 NFC 표준화를 위한 국제기구 NFC포럼 에 삼성전자, LG전자, SKT, SK C&C, 엠텍비전 등 국내 기 업들이 회원사로 등록되어 있다. 또한 2011년 상반기 중으로 한국 NFC포럼이 발족될 예정이다. 여기에는 국내 NFC관련 기업과 방송통신위원회가 주축이 될 예정이다. 한편 해킹 및 분실 등을 감안하여 보안 문제도 강화해야 한다. NFC가 장착된 스마트폰을 분실할 경우 개인 정보 및 금융관련 정보가 새어나갈 가능성이 있다. 따라서 추가적인 본인 인증 방안을 마련해야 할 것으로 전망된다. 둘째, NFC휴대폰과 결제 단말기 보급 확대 향후 NFC가 성공적으로 정착하려면 NFC폰의 보급과 '동글이'라고 불리는 모바일 결제 단말기의 보급이 가 장 핵심이다. 현재 전국의 NFC 가맹점이 200만개를 넘어섰지만 동글이가 설치된 곳은 7만개에 불과하다. 이에 따라 방송통신위원회는 "SK텔레콤 KT LG유플러스 등 이동통신 3사와 5개 카드사, 삼성전자, LG 전자 등 NFC 관련 제조사, 통신 결제 서비스 업체 등으로 구성된 'NFC 협의체'를 결성하였다. 빠르면 2011년 안에 NFC관련 모바일 결제 공동 인프라망을 전국적으로 추진할 계획이다. 도표 20 구분 '10년 스마트폰 라인업 '11년 스마트폰 라인업 NFC 적용계획 삼성전자 40종 40종 이상 프리미엄 100%, 중저가 검토 중 LG전자 30종 30종 이상 30% 이상 채택 팬택 8종 9~10종 90% 이상 채택 자료: 각사 및 언론자료, 유진투자증권 _13

여기에는 국내 NFC관련 기업과 방송통신위원회가 주축이 될 예정이다. 한편 해킹 및 분실 등을 감안하여 보안 문제도 강화해야 한다. NFC가 장착된 스마트폰을 분실할 경우 개인 정보 및 금융관련 정보가 새어나갈 가능성이 있다. 따라서 추가적인 본인 인증 방안을 마련해야 할 것으로 전망된다.

14 글로벌 NFC 적용사례 적용사례 1: NTT도코모의 펠리카 서비스 일본은 전세계에서 유일하게 NFC기반의 결제서비스가 대중화에 성공한 나라이다. NTT Docomo가 제공하 는 모바일 지갑 서비스는 신용카드, 금융기관, 대중교통 등의 모바일 결제에 사용하고 있다. 이에 사용되는 펠리카(Felica)칩은 RFID기반의 스마트카드이다. NTT도코모는 자체 NFC시스템인 Felica 서비스를 소니와 공동 개발하였다. 일본은 신용카드 이용비율이 한국의 1/3에 불과하기 때문에 모바일 결제시장이 빠르게 확산되었다. 2001년 펠리카 기반의 오사이후 케 이타이(휴대폰 지갑) 서비스를 개시하였고 현재 일본 모바일 시장의 50%를 점유 중이다. 일본 내 3G 휴대 폰의 70% 이상, 1,500만명의 가입자를 확보하고 있다(펠리카 칩 누적판매량 2.5억개). 이제는 아이폰이나 안드로이드 진영에서도 NFC서비스를 적극적으로 검토하고 있어 시장규모가 더욱 커질 전망이다. 일본의 모바일 결제 시장규모는 1.7조엔 규모로 모바일 지갑 사용비율이 50%까지 증가했다. 단순한 편의 점 결제, 대중교통 이용에서부터 멤버쉽카드 서비스, 호텔 체크인, TV 및 PC와의 연계 등에 이르는 다양한 서비스를 제공 중이다. 도표 21 오사이후케이타이 이용 주요 서비스(2010년 7월 기준) 구분 서비스명 사업자명 서비스내용 선불 후불 지갑휴대폰 이용자수 이용점포수 (리더기수) Edy BitWalle 전자화폐 830만 23.7만개 Mobile Suica JR동일본 승차권&전자화폐 122만 10.7만개 Nanaco Mobile 세븐일레븐 전자화폐 92만 2만개 ID(DCMX) NTT도코모 신용카드 서비스 1,459만 44만대 Quickpay Mobile JCB 등 신용카드 서비스 486만 2.4만대 Visa Touch Smartplus 미츠비시 UFJ 니코스 신용카드 서비스 110만 7.7만대 Edy Mobile Suica id를 이용한 자판기 자료: KT경제경영연구소, 유진투자증권 14_

일본 내 3G 휴대 폰의 70% 이상, 1,500만명의 가입자를 확보하고 있다(펠리카 칩 누적판매량 2.5억개). 이제는 아이폰이나 안드로이드 진영에서도 NFC서비스를 적극적으로 검토하고 있어 시장규모가 더욱 커질 전망이다. 일본의 모바일 결제 시장규모는 1.7조엔 규모로 모바일 지갑 사용비율이 50%까지 증가했다.

15 적용사례 2: LG의 책 읽어주는 도서관' 최근 LG그룹은 NFC를 활용한 책 읽어주는 도서관 프로젝트를 추진하였다. 이는 NFC기술을 응용하여 시 각장애우에게 책을 읽어주는 기능을 지원한다. NFC를 폰에 적용하지 않고도 외장형 동글의 형태로 NFC와 PC와의 통신을 지원하는 기능도 추가한 상황이다. 이 기술을 활용하면 NFC폰이 동글에 근접하면 자동으로 오디오북이 폰으로 다운로드 및 재생된다. 또한 도 서와 관련된 포스터에 NFC폰을 근접시키면 도서목록, 정보 등을 제공하고 텍스트를 휴대폰을 통하여 음성 지원 서비스를 제공한다. 따라서 과거에는 점자책이나 제한적인 음성지원 서비스에 의존해온 장애우 관련 서비스가 NFC기술을 활용 하면 다양하고 자유로운 쌍방향 커뮤니케이션이 가능하다. 이러한 모든 서비스가 가능한 것은 사용자 인증 과 데이터 전송을 지원할 수 있는 무선통신이 NFC이기 때문이다. 도표 22 도표 23 자료: LG상남도서관, 유진투자증권 자료: LG전자, 유진투자증권 _15

또한 도 서와 관련된 포스터에 NFC폰을 근접시키면 도서목록, 정보 등을 제공하고 텍스트를 휴대폰을 통하여 음성 지원 서비스를 제공한다.

16 적용사례 3: 대중교통 모바일 결제 한국의 T-Money T-Money 서비스는 서울(광역시 포함) 및 수도권의 버스 단말기(2만대), 지하철 단말기(7천대)에서 발생하 는 모든 교통관련 서비스를 제공한다. 여기서 발생하는 데이터량은 하루에 평균 2,200만건으로 스마트카드 와 버스에 장착된 GPS를 통하여 모든 승객의 승하차 정보 및 결제서비스를 처리한다. 향후 NFC를 활용하여 수집한 승하차 정보를 분석하여 버스노선 및 배차간격 조정, 노선관리, 요금개편 등 의 서비스 개선작업이 가능할 것으로 기대하고 있다. 현재까지는 티머니는 선불형 카드와 후불형 신용카드 로 사용하고 있다. 그러나 NFC폰의 보급이 활성화되면 신용카드 대신에 모바일 카드가 이 시장을 대부분 대체할 것으로 판단한다. 홍콩의 Octopus 홍콩의 대중교통 결제서비스인 Octopus 는 1997년 9월에 서비스를 개시했다. 2010년 기준 홍콩에서 2천 만장 이상이 사용 중이며, 홍콩에 거주하는 16~65세 활동인구의 95%가 이 스마트카드를 보유하고 있다. 일평균 1,100만건이 사용되고 1,280만 달러의 거래액이 발생하고 있으며 전체 거래의 75%가 대중교통 결 제에 사용되고 있다. 전송방식은 Felica RFID 표준방식을 사용하고 있다. 도표 24 도표 25 자료: 티머니, 유진투자증권 자료: 티머니, 유진투자증권 16_

현재까지는 티머니는 선불형 카드와 후불형 신용카드 로 사용하고 있다. 그러나 NFC폰의 보급이 활성화되면 신용카드 대신에 모바일 카드가 이 시장을 대부분 대체할 것으로 판단한다. 홍콩의 Octopus 홍콩의 대중교통 결제서비스인 Octopus 는 1997년 9월에 서비스를 개시했다.

17 어떤 종목을 살 것인가? 도표 26 업체명 케이비티 (052400) SK C&C (034730) 유비벨록스 (089850) SK텔레콤 (017670) KT (030200) LG유플러스 (032640) 구분 NFC 유심 전자결제 NFC 유심 이동통신사 이동통신사 이동통신사 시가총액(십억원) 114 5, ,363 10,353 3,263 주요제품 스마트카드 시스템관리 스마트카드 통신서비스 통신서비스 통신서비스 Valuation (2010A) 매출액(십억원) 85 1, ,460 20,234 8,499 매출액증가율(%) 영업이익(십억원) ,035 2, 영업이익증가율(%) PER(배) EPS growth(%) Valuation (2011E) 매출액(십억원) 123 1, ,196 20,836 8,512 매출액증가율(%) 영업이익(십억원) ,278 2, 영업이익증가율(%) PER(배) EPS growth(%) 자료: Fnguide, 유진투자증권 Conviction BUY 케이비티(052400) 스마트카드 OS 및 시스템 운영 솔루션 공급업체. 국내에서 유일하게 금융부문 스마트카드 OS를 자체 보유(경쟁사들은 통신용만 자체 개발). 2010년 10월 KT와 세계 최초로 NFC USIM의 상용화에 성공한 레퍼런스 보유. 2011년 하반기에 다양한 NFC관련 서비스 재개로 직접적인 수혜 예상. 현재 KT에 스마트카드를 단독 공급(경쟁사 유비벨록스는 SKT)중이나 SKT향 공급 가능성. 4G(LTE)투 자를 서두르고 있는 LG유플러스의 사업자 선정에 참여 중(2011하반기 결정). 해외시장 공략에도 적극적. 2011년 해외부문의 매출액이 전년대비 2배 이상 증가( 10년 300억원). 현재는 포화상태인 USIM시장에 서 글로벌 60개 고객사를 보유한 것이 장점 SK C&C(034730) NFC는 금융과 통신을 융합하는 기술로 동사의 IT서비스 및 보안솔루션 등 사업연계가 강화될 전망 2010년부터 북미, 중국시장의 모바일 결제시장 진출. 지난 4월 미국에서 FDC(미국 결제시장 40% 점유 한 세계 최대의 전자선불결제 서비스업체)와 NFC기반 모바일 결제 시스템을 상용화. 향후 중남미, 유럽, 아시아 등 대형은행과 금융기관 공략에 나설 계획 _17

스마트카드 통신서비스 통신서비스 통신서비스 Valuation (2010A) 매출액(십억원) 85 1,475 80 12,460 20,234 8,499 매출액증가율(%) 31.4 12.4 78.5 3.0 27.2 71.7 영업이익(십억원) 17 162 11 2,035 2,053 653 영업이익증가율(%) 108.0 27.2 127.0-6.6 235.8 68.

18 도표 27 업체명 파트론 (091700) 다날 (064260) 모빌리언스 (046440) 솔라시아 (070300) 엠텍비젼 (074000) 구분 NFC 안테나 전자결제 전자결제 스마트 칩 제조 전자결제 솔루션 시가총액(십억원) 주요제품 휴대폰 부품 모바일결제 모바일결제 스마트카드 개발 NFC 반도체 Valuation (2010A) 매출액(십억원) 매출액증가율(%) % 영업이익(십억원) 영업이익증가율(%) % PER(배) 18.5 적전 NA EPS growth(%) % 45.7 NA NA Valuation (2011E) 매출액(십억원) 316 NA NA NA NA 매출액증가율(%) 36.0 NA NA NA NA 영업이익(십억원) 42 NA NA NA NA 영업이익증가율(%) 15.4 NA NA NA NA PER(배) 11.0 NA NA NA NA EPS growth(%) 42.7 NA NA NA NA 자료: Fnguide, 유진투자증권 기타 기업 Comment 파트론(091700) 동사는 휴대폰용 안테나, 수정발진기, 카메라모듈 등 제조업체. 특히 칩, GPS 안테나 국내 M/S 1위. 기존 휴대폰 부품에 이어 2011년 NFC안테나 매출확대 가능성. 국내에서 동사 수준의 NFC안테나 양산능력과 삼성전자와의 납품 레퍼런스 등을 고려할 때 초기 NFC 시장의 선점 가능성 높음. 한편 동사는 이미 구글과 삼성의 넥서스S폰에 쓰인 NFC 안테나를 독점 공급한 경력 보유 18_

7 NA NA Valuation (2011E) 매출액(십억원) 316 NA NA NA NA 매출액증가율(%) 36.0 NA NA NA NA 영업이익(십억원) 42 NA NA NA NA 영업이익증가율(%) 15.4 NA NA NA NA PER(배) 11.0 NA NA NA NA EPS growth(%) 42.

19 Compliance Notice 당 사는 자료 작성일 기준으로 지난 3개월 간 해당종목에 대해서 유가증권 발행에 참여한 적이 없습니다 당사는 본 자료 발간일을 기준으로 해당종목의 주식을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다 당 사는 동 자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다 조사분석담당자는 자료작성일 현재 동 종목과 관련하여 재산적 이해관계가 없습니다 동 자료에 게재된 내용들은 조사분석담당자 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 작성되었음을 확인합니다 투자기간 및 투자등급 종목추천 및 업종추천 투자기간: 12개월 (추천기준일 종가대비 추천종목의 예상 목표수익률을 의미함) 상기 투자등급은 4월 1일부터 변경 적용함 변경후 ㆍSTRONG BUY: 추천기준일 종가대비 +50%이상 ㆍBUY: 추천기준일 종가대비 +15%이상~+50%미만 ㆍHOLD: 추천기준일 종가대비 +5%이상 +15%미만 ㆍREDUCE: 추천기준일 종가대비 +5%미만 변경전 ㆍBUY 1: 추천기준일 종가대비 +25%이상 ㆍBUY 2: 추천기준일 종가대비 +15%이상~+25%미만 ㆍHOLD: 추천기준일 종가대비 +5%이상 +15%미만 ㆍREDUCE: 추천기준일 종가대비 +5%미만 _19

(추천기준일 종가대비 추천종목의 예상 목표수익률을 의미함) 상기 투자등급은 4월 1일부터 변경 적용함 변경후 ㆍSTRONG BUY: 추천기준일 종가대비 +50%이상 ㆍBUY: 추천기준일 종가대비 +15%이상~+50%미만 ㆍHOLD: 추천기준일 종가대비 +5%이상 +15%미만

Microsoft Word - 2011.03.18 - KT - 류한석

Microsoft Word - 2011.03.18 - KT - 류한석 치열한 경쟁이 예상되는 NFC 시장 류 한 석 (Ryu, Hanseok) - 現 기술문화연구소 소장, IT 칼럼니스트 - 블로그 http://peopleware.kr / 트위터 @bobbyryu 1. 2011년은 NFC의 원년 2011년에 모바일 업계에서 가장 핫한 키워드로 LTE(Long Term Evolution)와 NFC(Near Field Communication)를