온라인 패션시장의 성장과 새로운 경쟁자들

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지승 순
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1 온라인패션시장의성장과새로운경쟁자들 김혜원평가3 실선임연구원 강철구평가3 실평가전문위원 Summary SPA 충격이가시지않은국내패션업계에 온라인 이라는거대한위협이등장하였다. 국내패션시장에온라인유통채널이빠르게확산되고있다. 비패션유통업계의진입등새로운경쟁자들도속속가세하면서패션업계의경쟁환경과경쟁구도가빠르게변화하고있다. 가치소비의확산이몰고온 SPA 충격이채가시기전에기존패션업계에더욱큰위협이나타난것이다. 온라인패션시장이빠르게성장하고있고, 유통채널의변화과정에서다양한신규경쟁자들의등장으로패션시장의경쟁이심화되고있다. 미국온라인소매판매에서패션관련제품군이가장높은비중을차지하고있고, 국내온라인의류패션부문거래액은수년간 15% 내외의증가율을보이며성장하고있는등세계적으로온라인패션시장이빠르게성장하고있다. 유통채널의변화과정에서백화점, 대형마트, 온라인쇼핑몰등의신규경쟁자들이진입하면서패션시장내경쟁이심화되고있다. 글로벌패션업계에서는온라인시장주도권경쟁이벌어지고있다. 미국최대전자상거래업체인아마존은본격적으로패션시장에진출한이후 7 개의자체패션브랜드를론칭하였다. 아마존패션부문은 2016 년에미국의류제품판매의 8% 를차지하는것으로추정되는등매우빠르게성장하고있다. 미국내의류소매판매액 1 위를유지하고있는월마트는최근온라인패션업체들을인수하면서온라인유통채널강화에의지를보이고있다. 또한, 영국을중심으로온라인기반울트라패스트패션이등장해매우신속하게다양한신제품을선보이며성장하고있다. 국내에서는대형유통업체들이자체패션브랜드를론칭해패션시장에성공적으로진입하였고, 중소형온라인의류전문쇼핑몰들이성장하고있다. 수년전부터국내유통업체들은자체패션브랜드론칭에심혈을기울이고있다. 이마트데이즈로대표되는대형유통업체의자체패션브랜드들은더이상저렴하기만한제품이아닌패션브랜드로서의정체성을강화하며국내패션시장에영향력을확대하고있다. 또한, 온라인기반의류전문쇼핑몰들이성장하여오프라인까지진출하고, 옴니채널을형성하면서온라인패션시장성장에기여하고있다. 대형유통업체와종합포털사이트중심의소규모쇼핑몰이국내온라인패션시장의성장을주도할것으로예상된다. 세계적으로온라인패션시장성장세는당분간지속될것이다. 미국은아마존이라는독보적인온라인전문유통업체를중심으로온라인패션시장이성장할것으로전망한다. 국내의경우대형유통업체들이자체패션브랜드, 온라인캡티브유통망, 투자를위한재무융통성을보유하고있어국내온라인패션시장성장에기여할것으로전망된다. 또한, 종합포털사이트를중심으로쉽게접근이가능한다수의소규모온라인의류전문쇼핑몰들의성장가능성이높다. 중장기적으로온라인채널에서의사업경쟁력확보가개별패션업체신인도를결정하는 Key Factor 가될것이다. 온라인유통채널의성장과새로운신규경쟁자진입에대응하기위해기존패션업체들의온라인패션시장진출은필수적이다. 그러나온라인진출방법은업체별운영능력과재무완충력등을고려하여다르게적용되어야만한다. 온라인패션시장진출을위한플랫폼선택, 투자에따른재무안정성의변동여부, 실적가시화여부등이주요모니터링요소이다. 한편, 온라인채널이강화되면서지역간경계가약화되었기때문에해외패션시장경쟁구도변화에대한지속적인관찰이필요하다.

2 Contents I. 들어가며 3 II. 패션시장경쟁구도의변화 1. 새로운채널 - 온라인패션시장의성장 2. 새로운경쟁자 비패션유통업체의진출 III. 해외패션시장트렌드 1. 아마존의패션시장진출 2. 월마트의온라인패션시장진출 3. 울트라패스트패션의성장 IV. 국내패션시장의변화와향후전망 1. 국내대형유통업체의자체패션브랜드성장 2. 온라인의류전문쇼핑몰의성장 기존패션업체의온라인몰실적은미미 국내온라인패션시장의향후전망 16 V. 마치며 18 2

3 I. 들어가며 2000년대후반이후 SPA 브랜드고속성장으로다수의국내브랜드실적저하 2000년대후반국내패션시장에 SPA브랜드들이진출하고빠르게성장하면서패션시장의판도가바뀌었다. 저성장시대에가치소비트렌드가확산되면서많은소비자들이 SPA브랜드에마음을빼앗겼다. 국내여성복, 캐주얼브랜드다수는소비자들로부터멀어지면서사업적, 재무적으로타격을입었다. 지금도 SPA시장은성장을거듭하며기존의브랜드들에위협요소가되고있고, 대형의류업체를중심으로로컬 SPA 브랜드를론칭하면서이러한변화에대응하고있다. SPA 브랜드와기존의 패션업체실적차별화 국내패션시장에서 SPA 브랜드들과기존의전통적패션업체들사이의실적이차별화되고있다. 최근들어 SPA 시장의성장폭이둔화되었지만침체되어있는국내패션시장에서타복종대비높은성장세를유지하고있다. 해외 SPA 브랜드들이견조한실적을유지하는가운데, 론칭초반볼륨화등에어려움을겪었던토종 SPA 브랜드들도최근에그성장세가두드러진다. 또한, SPA 형식을표방하는대형유통업체들의자체패션브랜드도매출이증가하고있다. [ 표 1] 국내주요 SPA 브랜드및주요패션업체매출액추이 ( 단위 : 억원, %) 구분브랜드업체명 FY2013 FY2014 FY2015 FY2016 글로벌 SPA 3 년평균성장률 15~ 16 성장률 유니클로에프알엘코리아 6,940 8,954 11,169 11, % 5.8% ZARA 자라리테일코리아 2,273 2,379 2,905 3, % 18.8% H&M 에이치앤엠헤네스앤모리츠 1,227 1,383 1,569 2, % 32.2% 데이즈이마트 2,798 3,500 4,500 4, % 4.0% 국내 SPA 스파오이랜드월드 1,400 2,000 2,400 3, % 25.0% 탑텐신성통상 800 1,200 1,700 2, % 17.6% 에잇세컨즈삼성물산 1,200 1,300 1,500 1, % 0.0% 삼성물산 ( 별도패션부문 ) 15,460 17,188 15,705 16, % 2.7% 국내패션업체 LF ( 별도 ) 14,164 13,853 14,299 13, % -0.9% 코오롱인더스트리 ( 연결패션부문 ) 13,147 12,490 11,516 11, % -4.7% 신세계인터내셔날 ( 별도 ) 7,900 8,462 8,845 8, % 4.2% 한섬 ( 별도 ) 4,626 5,092 6,154 7, % 15.4% 주 1: 결산월상이 FY2016 의경우유니클로 ( ), 자라 ( ), H&M( ), 탑텐 ( ), 그외 ( ) 주 2: 2013 년 12 월 1 일삼성물산이제일모직패션사업부문을인수함. FY2013 제일모직별도기준, FY2014 이후삼성물산별도기준자료 : 글로벌 SPA 브랜드 감사보고서 / 토종 SPA 브랜드 - 업계자료기준 / 국내패션업체 감사보고서부문정보 SPA 브랜드들의성장세와는달리기존의패션전문업체들의실적이정체되거나저하되고있다. 국내패션상위 5개사중한섬을제외하고는매출액성장이정체되거나, 오히려감소하였다. 특히, 2011년을고점으로영업이익률이매년하락하고있는등수익성저하추세가두드러진다. 제한된시장에경쟁업체수가증가하였고, SPA 브랜드수준의가격경쟁력을갖지못했기때문이다. 3

[ 그림 1] 국내패션상위 5 개사합산실적추이 ( 단위 : 조원 ) 주 1: 좌 - 삼성물산 ( 별도패션부문 ), LF( 별도 ), 코오롱인더스트리 ( 별도패션부문 ), 신세계인터내셔날 ( 별도 ), 한섬 ( 별도 ) 합산 주 2: 코오롱인더스트리의경우 2010 년이제 1 기로 2009 년합산실적에서제외됨, 이에 2010 년성장률은표시하지않음.

4 [ 그림 1] 국내패션상위 5 개사합산실적추이 ( 단위 : 조원 ) 주 1: 좌 - 삼성물산 ( 별도패션부문 ), LF( 별도 ), 코오롱인더스트리 ( 별도패션부문 ), 신세계인터내셔날 ( 별도 ), 한섬 ( 별도 ) 합산 주 2: 코오롱인더스트리의경우 2010 년이제 1 기로 2009 년합산실적에서제외됨, 이에 2010 년성장률은표시하지않음. 자료 : 각사감사보고서및사업보고서 온라인패션시장성장과대형유통업체진입이패션시장의새로운위협으로등장 저성장기조가지속되고, 가치소비성향이확산되면서기존의패션업체들의입지는줄어들고있다. 초고가의명품브랜드와저가의 SPA 브랜드를제외한나머지브랜드들의성장이정체되고있는것이다. 이러한시장환경에서가격경쟁력을보유한중소규모의온라인의류전문쇼핑몰을중심으로온라인패션시장이성장하고있고, 대형마트등비패션유통업체들의의류판매규모가확대되고있다. SPA 발충격이채가시기전에기존의패션업계에위협을가하는요소가또다시나타난것이다. 본고에서는아마존, 월마트, 이마트및국내외온라인전문패션업체등의사례를바탕으로온라인패션시장이얼마나성장했고, 비패션유통업체들이패션시장에어디까지진입했는지파악하고자한다. 또한, 향후이들의추가적인성장가능성과기존의패션업계에미치는영향에대해검토하고자한다. 4

5 II. 패션시장경쟁구도의변화 1. 새로운채널 - 온라인패션시장의성장 미국온라인시장성장 패션제품군이견인 미국내온라인소매판매가빠르게성장하고있으며, 패션관련제품군의판매가온라인시장성장을견인하고있다. 미국온라인소매판매액은 2008년금융위기의영향에서탈피한 2010년이후, 매년 15% 내외의높은성장률을이어가고있다. 특히, 의류제품군의온라인판매가전체온라인시장성장세를상회하면서온라인소매판매의무게중심이과거컴퓨터, 전자제품및책등정형화된품목에서점차의류및악세서리등개인의다양한개성과취향이반영되는패션상품으로이동하고있다. 미국통계전문업체 Statista에따르면, 2015년기준의류및악세서리류온라인판매액은 638억달러로미국온라인쇼핑거래액에서가장높은비중을차지하였다. Statista는 2019년에는미국내온라인의류판매액이연간 1,000억달러까지증가할것이라고예측하고있다. [ 그림 2] 미국온라인소매판매액추이 ( 단위 : 억달러 ) 자료 : U.S. Census Bureau [ 그림 3] 2015 년미국온라인제품군별판매액 ( 단위 : 억달러 ) 자료 : Statista 인용, Business Insider 재인용 5

2017 년미국 소매상점폐업수 최고치기록 미국의온라인소매판매액확대가전통적인소매업체들에어떠한영향을미치고있을까? Credit Suisse에따르면미국의 2017년중폐업하는소매상점은 8,000~9,000개에달할것으로추정되고있다. 이는 2008년서브프라임모기지사태가발생했을때보다더높은수치이다.

[ 그림 4] 미국소매상점폐업수 자료 : Credit Suisse 추정재인용 국내패션시장, 온라인 채널고속성장 국내패션시장에서도온라인채널의성장이두드러진다. 온라인의류패션부문거래액은 2011~2016년동안연평균 (CAGR) 16.0% 의높은성장률을지속하였고, 2017년 1~9월에도전년동기대비 20.0% 성장하는등고속성장을지속하고있다.

6 2017 년미국 소매상점폐업수 최고치기록 미국의온라인소매판매액확대가전통적인소매업체들에어떠한영향을미치고있을까? Credit Suisse에따르면미국의 2017년중폐업하는소매상점은 8,000~9,000개에달할것으로추정되고있다. 이는 2008년서브프라임모기지사태가발생했을때보다더높은수치이다. 빠르게성장하고있는온라인시장이기존시장을침범하면서전통적인오프라인소매점들의채산성이빠르게저하되고있다. 특히, 온라인판매액에서가장높은비중을차지하는패션업계의소매상점들이보다많이어려워졌을것으로유추할수있다. [ 그림 4] 미국소매상점폐업수 자료 : Credit Suisse 추정재인용 국내패션시장, 온라인 채널고속성장 국내패션시장에서도온라인채널의성장이두드러진다. 온라인의류패션부문거래액은 2011~2016년동안연평균 (CAGR) 16.0% 의높은성장률을지속하였고, 2017년 1~9월에도전년동기대비 20.0% 성장하는등고속성장을지속하고있다. 반면, 온라인을제외한다른유통채널들은전반적으로부진하다. 전통적인의류판매채널이었던백화점의의복판매는정체되고있으며, 전문소매점의의복판매는예전만못하다. 백화점보다가격이저렴한대형마트 ( 아웃렛포함 ) 의의복판매액이증가하고있으나, 온라인채널의성장세에는미치지못하고있다. [ 그림 5] 유통경로별의복판매액지수추이 ( 불변지수, 단위 : 2010=10) [ 그림 6] 온라인의류패션부문거래액추이 ( 단위 : 천억원, %) 주 : 대형마트 - 아울렛포함, 무점포소매점 인터넷, 홈쇼핑, 방문및배달판매등 자료 : 통계청서비스업동향조사 자료 : 통계청온라인쇼핑동향조사 6

7 2. 새로운경쟁자 비패션유통업체의진입 유통망변화에따라 패션시장으로다양한 종류의경쟁자진입 패션시장유통채널변화에따라서신규경쟁자들이패션시장에지속적으로진입하였다. 미국으로대표되는해외와국내패션시장에서신규경쟁자들의진입시기와경쟁자의종류는다소다른양상으로나타났다. 유통채널변화에따라어떤신규경쟁자들이패션시장에진입해왔는지살펴보자. [ 그림 7] 해외 ( 미국 ) 패션시장신규경쟁자유입과정 아마존패션자체브랜드월마트온라인패션울트라패스트패션 아마존패션부문온라인쇼핑몰 아마존패션부문온라인쇼핑몰 대형유통업체자체브랜드 SPA브랜드 대형유통업체자체브랜드 SPA브랜드 기존브랜드의류업체 기존브랜드의류업체 기존브랜드의류업체 대형마트비브랜드의류 대형마트비브랜드의류 대형마트비브랜드의류 과거현재미래 자료 : 한국기업평가 [ 그림 8] 국내패션시장신규경쟁자유입과정 대형유통업체온라인패션온라인쇼핑몰확대 대형마트자체브랜드온라인의류전문쇼핑몰온라인종합쇼핑몰 대형마트자체브랜드온라인의류전문쇼핑몰온라인종합쇼핑몰 SPA브랜드대형마트비브랜드의류 SPA브랜드대형마트비브랜드의류 기존브랜드의류업체 기존브랜드의류업체 기존브랜드의류업체 시장비브랜드의류 시장비브랜드의류 시장비브랜드의류 과거현재미래 자료 : 한국기업평가 7

8 과거 : 브랜드의류와 비브랜드의류로구분 과거패션시장은브랜드의류와비브랜드의류로구분되어있었다. 일반적으로브랜드의류는중고가의제품으로백화점및의류전문소매점에서유통되었다. 상대적으로저렴한비브랜드의류는미국의경우대형마트를중심으로, 국내에서는동대문등지의시장을중심으로유통되었다. 완전히범주가다른시장으로인식되어서로의영역을침범하지않으면서브랜드와비브랜드의류두개의축으로각각성장하였다. 현재 : 브랜드의류와 비브랜드의류경계 약화 이후브랜드의류의영역으로대형마트, 온라인쇼핑몰등신규경쟁자가진입하면서브랜드의류와비브랜드의류의경계가약화되었다. 새로운패션시장진입자들의공통적인특징은브랜드의류를표방하면서도가격이저렴하다는것이다. 글로벌 SPA 브랜드들이저렴하지만최신유행의제품을쏟아내며국내외패션시장을강타한것이대표적인사례이다. 미국에서는국내보다빠르게패션시장에신규경쟁자가유입되었다. 80년대중반부터백화점을중심으로자체패션브랜드가등장하였고, 90년대이후볼륨화에성공한브랜드들이나타났다. 이후월마트등의대형마트계열도자체패션브랜드를전개하기시작하여패션시장내경쟁업체수증가에기여했다. 수년전부터아마존이자사온라인플랫폼을활용한의류판매를통해패션시장에본격적으로뛰어들면서미국패션시장경쟁이심화되었다. 국내패션시장에도신규경쟁자가등장하고있다. 먼저대형마트를중심으로과거에는 시장표 라고인식되었던비브랜드의류들을판매하기시작했다. 패션업을영위하지않던업체들의패션시장진입이시작된것이다. 이후중소형규모의온라인의류전문쇼핑몰들과이마트의데이즈등대형마트의자체패션브랜드가저렴한가격, 좋은품질, 최신감성을내세워빠르게성장하면서패션시장에서두각을나타내고있다. 규모가제한되어있는패션시장내경쟁자의종류와수가빠르게증가하면서경쟁이심화되었고, 기존의브랜드의류업체들의실적저하현상이나타났다. 미래 : 패션시장신규 진입자들로경쟁 심화전망 향후에도패션시장에는새로운졍쟁자가계속진입할것이고, 경쟁은더욱심화될것이다. 이미아마존이자체패션브랜드를론칭하였고, 월마트는아마존의독주에대응하기위해제트닷컴 (jet.com) 을인수하는등온라인패션시장진출에박차를가하고있다. 국내의경우자체패션브랜드를보유하고있는대형마트와백화점계열유통업체들이이미구축되어있는자사온라인몰이나캡티브온라인유통망활용에적극적으로나서고있다. 미국의패션시장경쟁 구도를따라가는국내 패션시장 국내패션시장내신규경갱자의유입은미국보다늦게시작되었는데, 미국사례에서의신규경쟁자가진입하여경쟁구도가변화한모습을따라가는경우도나타나고있다. 특히비패션유통업체들의패션시장진입과정이매우유사하다. 때문에미국패션시장의최근경쟁구도변화를파악하는것은향후국내패션시장을예측하는데도움이될수있을것이다. 구체적인사례를통해미국과국내의최근트렌드를확인해보자. 8

9 III. 해외패션시장트렌드 1. 아마존의패션시장진출 온라인유통업체 아마존의고속성장 아마존은 1994년설립된미국의전자상거래전문업체이다. 아마존이운영하는아마존닷컴 (amazon.com) 은세계최대의온라인쇼핑몰중하나로미국을중심으로운영되고있다. 아마존은최초에는온라인서점으로시작하였고, 전자제품, 주방기구, 장난감등거래품목의범위를넓히면서성장하였다. 전자상거래외에도클라우드서비스, 전자책킨들제조 / 판매등다양한분야로사업을확장하고있다. 최근에는오프라인서점을개장하고, 오프라인식료품체인을인수하는등온라인을넘어서오프라인까지유통망확장에노력을기울이고있다. 아마존의 2011년매출액은 481억달러였고, 이후매년 20% 내외의성장률을보이면서 2016년에는매출액 1,360억달러를기록하는등고속성장을지속하고있다. [ 그림 9] 아마존매출액및매출액성장률추이 ( 단위 : 억달러 ) 자료 : 아마존 Annual Report 아마존의패션사업 진출 최대인터넷쇼핑몰인아마존이패션시장에본격적으로진출한것은그리오래되지않았다. 2006년의류소매업을하는샵밥 (Shopbop) 을인수하였고, 2009년 8억 5천만달러에신발쇼핑몰자포스 (Zappos.com) 를매입하는등패션사업에진출하기위한노력을했다. 아마존닷컴에서도의류, 신발, 잡화등을판매했으나, 2000년대까지패션분야는유통공룡으로불리는아마존이가시적인성과를내지못했던범주중하나였다. 많은의류브랜드들은인터넷기반인아마존닷컴을통해의류를판매하면자신들의브랜드가치가낮아질것으로우려하여아마존에서의류를판매하는것을꺼려했기때문이다. 2010년대이후유명고급브랜드들을아마존닷컴에서판매하는방식으로패션부문을확대하기시작하였다. 이후온라인의강점을살려대량의이미지를통해의류를보여주는데집중하였다. 오프라인은의류를보여주기위한공간적제약이있으나, 아마존닷컴은무제한의쇼룸이될수있었다. 온라인을통해의류를가장매력적으로보여줄수있는수십장의이미지를제공하는데많은투자를했고, 직접의상을입어볼수없는온라인의단점을극복하기위해모델이직접착 9

용한영상을보여줌으로써기존의유통업체들과차별화하였다. 미국패션시장 ( 의류및악세서리포함 ) 규모는 2016년기준 2,584억달러로추정되는데, 이중 8% 를상회하는 215억달러가아마존을통해판매되었다. 아마존의의류매출규모는 2011~2016년동안연평균성장률 (CAGR) 36.7% 를기록하며매우빠르게확대되고있다.

10 용한영상을보여줌으로써기존의유통업체들과차별화하였다. 미국패션시장 ( 의류및악세서리포함 ) 규모는 2016년기준 2,584억달러로추정되는데, 이중 8% 를상회하는 215억달러가아마존을통해판매되었다. 아마존의의류매출규모는 2011~2016년동안연평균성장률 (CAGR) 36.7% 를기록하며매우빠르게확대되고있다. [ 그림 10] 미국패션시장규모및아마존의류판매추이 ( 단위 : 억달러 ) 자료 : U.S. Census Bureau, 재인용 아마존자체 패션브랜드론칭으로 패션사업규모확대 수년전부터아마존은자체패션브랜드를론칭하며더욱공격적으로패션부문을확장하고있다. 이전까지는아마존닷컴플랫폼에서다른브랜드를판매하는유통업체에그쳤다면, 이제는자체의류브랜드를보유한패션업체가된것이다. 처음에는아마존자체브랜드를공식적으로알리지않고기존브랜드들사이에서소비자들이새브랜드에자연스럽게익숙해지도록판매를시작하였다. 아마존은현재 7개의자체패션브랜드를보유하고있고, 에슬러저스포츠의류브랜드론칭을앞두고있어향후아마존의미국패션시장내점유율은더욱높아질것으로전망된다. [ 표 2] 아마존자체패션브랜드 브랜드복종브랜드복종 Franklin & Freeman 남성드레스슈즈 Society New York 여성 Franklin Tailored 남성정장및악세서리 North Eleven 방한용여성악세서리 James & Erin 여성 Scout + Ro 유아동 Lark & Ro 여성 ( 캐나다판매병행 ) 자료 : 시장자료취합 미국 Fitch Ratings 보고서에따르면, 2020 년아마존의미국패션시장점유율이 25% 까지상승 할것으로예측하고있다. 이외다수의전문가들도 2020 년아마존패션부문매출액이 520~600 억달러까지증가할것으로전망하고있다. 10

2. 월마트의온라인패션시장진출 세계최대규모의 오프라인유통업체 월마트 월마트는 1962 년에미국에서설립된유통업체이다. 2016 년기준매출액 4,860 억달러를기록하 고, 미국식료품판매의약 20% 비중을차지하고있는세계최대규모의오프라인유통업체 이다. 미국의대형마트는의류제품판매의주요채널이다.

11 2. 월마트의온라인패션시장진출 세계최대규모의 오프라인유통업체 월마트 월마트는 1962 년에미국에서설립된유통업체이다 년기준매출액 4,860 억달러를기록하 고, 미국식료품판매의약 20% 비중을차지하고있는세계최대규모의오프라인유통업체 이다. 미국의대형마트는의류제품판매의주요채널이다. 미국패션시장을브랜드의류시장과비브랜드의류시장으로구분할때, 브랜드의류시장은백화점을중심으로, 비브랜드의류시장은대형마트를중심으로유통망이구축되어있다. 글로벌경기침체장기화로소비자의가격민감도가높아지면서의류산업유통시장트렌드가대형마트와이월상품위주의오프프라이스유통망으로이동하였고, 이에따라대형마트가판매하는의류의범주가확대되었다. 대표적인대형마트인월마트의경우미국내의류소매판매액 1위의시장지위를유지하고있다. [ 그림 11] 2016 년미국의류판매상위 10 개사 ( 단위 : 십억달러 ) 주 : 통계수집주체에따라수치및순위의차이가있음 자료 : Bloomberg 인용, SPC strategy 재인용 월마트의온라인 패션시장진출노력 수년전까지대형마트를통해판매되는의류제품들은브랜드를필요로하지않는저가의기본아이템이대부분이었다. 그러나최근에는기존에매장에서판매되던것보다고가의의류제품들과브랜드들을판매하기시작하였다. 또한, 온라인몰을통한패션사업확장에많은투자를하고있다. 월마트는 2016년온라인쇼핑몰제트닷컴 (jet.com) 을 30억달러에인수하여온라인유통기반을강화하기시작하였고, 2017년구두쇼핑몰슈바이 (ShoeBuy), 아웃도어몰무스조 (Moosejaw), 의류소매업체모드클로스 (Modcloth), 남성복업체보노보스 (Bonobos) 를인수하였다. 인수한업체들모두가패션사업을영위하고있는온라인업체로, 향후월마트가온라인을기반으로한패션사업을중심으로성장을도모할것임을예상할수있다. 11

12 3. 울트라패스트패션의등장 온라인기반의울트라 패스트패션쇼핑몰 등장 자라등의 SPA 브랜드로대표되는패스트패션이십수년간글로벌패션시장을휩쓸었다. 그러나온라인환경이발달하고소셜미디어가보편화되면서소비자들은새로운것을더빠르게접하기를원했다. 신속함에대한욕구가심화된것이다. 이에온라인을기반으로패스트패션보다더빠른울트라패스트패션이등장하였다. 울트라패스트패션의선두주자로는영국에본사를둔아소스 (asos), 부후 (boohoo.com), 미스가이디드 (Misguided) 등이있다. 이들은온라인을기반으로유럽전역에매우저렴한가격으로재빠르게신제품을공급한다. 이브랜드들은기존의 SPA브랜드들조차도위협하면서성장하고있다. [ 그림 12] 울트라패스트패션을전개하는온라인패션업체실적추이 ( 단위 : 억파운드 ) 주 : 2016 년기준결산월 - 아소스 (2017 년 8 월 ), 부후 (2017 년 2 월 ), 미스가이디드 (2017 년 3 월 ) 자료 : 각사 Annual Report( 아소스, 부후 ) 및업계자료 ( 미스가이디드 ) 1~6 주의초단기 리드타임으로신제품 공급 울트라패스트패션은기존의패스트패션과비교할때신제품디자인부터매장에전시되기까지의리드타임이현저히짧다. 패스트패션의대명사인자라의경우리드타임이 5주내외이며, H&M의리드타임은 6개월로알려져있다. 반면, 울트라패스트패션을표방하고있는아소스는 2~8주 ( 평균 6주 ), 부후는 2주, 미스가이디드는가장빠른 1주일의리드타임으로새로운제품을선보이고있다. 이업체들이기존의 SPA 브랜드보다더빠르게신제품을공급할수있는이유는온라인을기반으로하기때문이다. 소셜미디어등을통한트렌드파악과온라인기반의공급망관리로소비자들의즉각적인요구에신속하게대응하고있다. 울트라패스트패션업체들은오프라인유통망에재고자산을공급할필요가없기때문에매우다양한디자인을소량으로출시하여온라인에서테스트할수있다. 쇼핑몰홈페이지에서클릭수와판매율로소비자의반응을살펴신속하게리오더하고, 추가적인소비자수요에대응한다. 이러한방식을통해지속적으로신상품을출시하면서도, 물량부족에따른판매기회를놓치지않고, 재고자산보유부담을줄이고있다. 12

IV. 국내패션시장의변화와향후전망 1. 국내대형유통업체의자체패션브랜드성장 대형유통업체의자체의류브랜드및백화점의자체운영편집숍다수론칭 수년전부터국내유통업체들은자체패션브랜드론칭에심혈을기울이고있다. 대형유통업체에서운영하는의류브랜드는이마트의데이즈, 롯데마트의테 (TE) 및베이직아이콘, 홈플러스의 F2F 등이있다.

13 IV. 국내패션시장의변화와향후전망 1. 국내대형유통업체의자체패션브랜드성장 대형유통업체의자체의류브랜드및백화점의자체운영편집숍다수론칭 수년전부터국내유통업체들은자체패션브랜드론칭에심혈을기울이고있다. 대형유통업체에서운영하는의류브랜드는이마트의데이즈, 롯데마트의테 (TE) 및베이직아이콘, 홈플러스의 F2F 등이있다. 백화점계열도다수의자체브랜드를론칭하고있는데, 백화점계열의경우제조사와협업한자체제조브랜드도있으나, 다양한브랜드를직수입 / 직매입하여운영하는편집숍브랜드가주를이루고있다. 자체운영하는편집숍브랜드들은여성, 남성, 속옷, 캐주얼, 잡화, 라이프스타일까지그범주가매우방대하다. 소비자들은이상품들을편집숍각각의브랜드로인지할뿐유통사가직매입해서운영하고있음을알지못한다. 이마트데이즈, 패션 전문브랜드로정체성 강화노력중 유통업체자체의류브랜드중가장크게성공한사례는이마트의데이즈이다. 데이즈는 2009 년론칭하였고, 이마트캡티브유통망을기반으로빠르게성장하여 2016년에는 4,680억원의매출액을시현하는등단일의류브랜드매출액수위권을기록하였다. 론칭초기에는브랜드라벨링이필수적이지않은기본디자인의속옷류, 캐주얼의류로시작하였다. 이후아동복, 스포츠등으로복종을확장하고, 이제는남녀정장까지제작, 판매하는종합패션브랜드가되었다. 기존에는유통사자체의류제품은점포내에서가장저렴한제품이라는소비자의인식이강했기때문에품질은다소떨어지더라고가성비에만초점을맞추었었다. 반면, 데이즈는유통사 PB(Private Brand) 제품을넘어선패션브랜드로의정체성을강화에노력을기울이고있다. 이를위해브랜드리뉴얼을단행하고, 유명배우와모델을기용한광고등으로브랜드홍보를대대적으로시행하고있다. 또한, 2016년 8월과 2017년 2월에는데이즈남성복과여성복이이탈리아명품정장브랜드라르디니와콜라보레이션을진행하여 데이즈X라르디니 라인을선보이면서전문패션브랜드로거듭나고있다. [ 그림 13] 이마트데이즈매출액추이 ( 단위 : 억원 ) 자료 : 업계자료 업계자료에따르면이마트의데이즈외에도롯데마트의테 (TE) 와홈플러스 F2F 역시 2016 년에 각각 3 천억원내외의매출액이발생한것으로파악된다. 대형유통업체자체패션브랜드의패션 시장점유율이높아지면서기존업체들에게부담요인으로작용하고있다. 13

14 2. 온라인의류전문쇼핑몰의성장 온라인기반의 의류전문쇼핑몰의 성장 온라인기반의의류전문쇼핑몰들의성장추세가두드러진다. 대표적으로 스타일난다 를운영하는 난다의경우오프라인매장출점, 백화점입점에이어화장품브랜드를론칭한가운데, 중국시장까지진출해가시적성과를내고있다. 또한, 난닝구닷컴 을운영하고있는 엔라인은높은성장세와수익성을기록하며 Pre-IPO 및 IPO( 기업공개 ) 절차를진행중이다. 무신사 를운영하는 그랩은남성용온라인의류쇼핑몰의시초로다양한브랜드의남성의류및악세서리를선별하여트렌드를제공하면서성장하였다. 2017년에는자체브랜드 무신사스탠다드 를추가로론칭하는등성장세를지속하고있다. [ 그림 14] 주요온라인기반의류전문쇼핑몰 3 개사매출액및수익성추이 ( 단위 : 억원 ) 자료 : 각사감사보고서 온라인쇼핑몰의 오프라인진출활발 온라인을기반으로성장한의류쇼핑몰들의오프라인진출이수년간지속되고있다. 롯데백화점에는 2013년 스타일난다 매장오픈을시작으로현재 20여개의온라인쇼핑몰브랜드의 100여개의매장이입점해있다. 또한, 온라인쇼핑몰전통의강자스타일난다는홍대, 명동, 가로수길에플래그십스토어를운영하고있다. 2017년중부건에프엔씨 의온라인쇼핑몰 임블리 는 5 층규모의단독매장을홍대에오픈하였다. 최근에는유명온라인쇼핑몰들이백화점에입점하는단순판매매장을넘어서체험형오프라인매장을열고있다. 소비자에게직접경험을제공함으로써기존의온라인유통망에서의구매확대를유도할수있기때문이다. 이처럼높아진인지도를바탕으로오프라인까지진출한온라인전용쇼핑몰들에게는온라인과오프라인을아우르는옴니채널이익숙한유통구조가되었다. 이들은오프라인에머물고있는전통적인패션업체들이나, 온라인진출을위한자금력과운영노하우가부족한기존의패션업체들에게위협요인이되고있다. 14

15 3. 기존패션업체의온라인몰실적미미 기존의패션업체들 자사온라인몰오픈 온라인패션시장성장에대응하여시장점유율을유지하기위해기존의패션업체들의온라인진출이활발하다. 자사온라인몰은온라인상에서판매를위한수단일뿐만아니라, 오프라인활성화를위해필수적인요소로인식되고있기때문이다. 특히자본력을보유하고있는상위업체들을중심으로자사온라인몰오픈이활발하게이루어지고있다. 가장선제적으로온라인사업을시작한업체는 LF이다. 2000년패션엘지닷컴으로온라인패션사업을시작한이후수차례리뉴얼을거쳐 2014년 LFmall을오픈하였다. 뒤를이어한섬이한섬닷컴을, 삼성물산이 SSF Shop 를, 코오롱인더스트리가코오롱몰을, 신세계인터내셔날이 S.I.Village를오픈하였다. S.I.Village 의경우캡티브온라인유통망인 SSG.com 에도전용관을두고있다. [ 표 3] 국내패션업체운영자사온라인몰 업체명 온라인몰 보유브랜드 LF LFmall 닥스, 마에스트로, 해지스, 라푸마, 질스튜어트, 버켄스톡등 한섬 더한섬닷컴 타임, 마인, 시스템, SJSJ, 타임옴므, 더캐시미어등 삼성물산 SSF shop 빈폴, 에잇세컨즈, 비이커, 갤럭시, 로가디스, 구호등 코오롱인더스트리 코오롱몰 코오롱스포츠, 쿠론, 헤드, 커스텀멜로우, 슈콤마보니, 왁등 신세계인터내셔날 S.I.Village 아르마니, 디젤, 클로에, 라르디니, 마르니, 톰보이, VOV, 갭등 세정 더훅 크리스크리스티, 브루노바피, NII, 올리비아로렌, 인디안등 신원 신원몰 베스티벨리, SI, 비키, 지이크, 지이크파렌하이트, 반하트등 시선인터내셔날 인터뷰스토어 미샤, 잇미샤, S 솔레지아, 커밍스텝, 르윗등 바바패션 바바더닷컴 아이잗바바, 지고트, 더아이잗, JJ 지고트, 틸버리등 자료 : 시장자료취합 진출초기단계로 성과는미미한수준 기존의류업체의온라인진출이초기단계이기때문에성공여부를판단하기는이르나, 대부분의패션업체들은아직까지유의미한성과를거두지는못한것으로파악된다. 대부분의전통적의류업체들은온라인쇼핑몰운영에대한노하우가부족하여모객등에어려움을겪고있다. 아직까지다수의소비자들이브랜드가한정되어있는개별패션업체의온라인몰보다다수의브랜드가입점되어있는유통업체의온라인몰을선호하는것으로보인다. 유통업체온라인몰이활용하고있는각종할인쿠폰, 사은행사, 제휴신용카드등다양한마케팅수단이또다른원인으로분석된다. 이에기존업체들은고가의명품브랜드를선보이거나, 자사몰에서만접할수있는브랜드를개발하고있으나, 아직까지배타적접근성을가진차별화된컨텐츠가부족하다. 소규모온라인의류전문쇼핑몰들은모델이의류제품을착용한모습을다양하게제공하는반면, 이들쇼핑몰에서는의류제품만보여주는경우가대부분으로온라인상의운영능력이기존의온라인쇼핑몰들에미치지못한다. 또한, 이미확보하고있는다수의회원들에게다양한온라인쇼핑몰에접근할수있는플랫폼을제공하면서일원화된결제시스템을보유한종합포털사이트보다편리성이떨어진다. 향후자사온라인몰만의차별화된아이템이나서비스를제공할수있는지여부가개별업체온라인몰의성공을결정짓는주된요인이될것이다. 15

16 4. 국내온라인패션시장의향후전망 미국과국내의온라인 패션시장주도세력 다를것으로전망 전세계적으로온라인패션시장의성장은당분간지속될것이다. 그러나미국과국내온라인패션시장에서주도권을잡는세력은다를것으로예상된다. 미국온라인패션시장은아마존이라는독보적인온라인전문유통업체를중심으로성장이예상된다. 반면, 국내온라인패션시장은대기업계열유통업체의패션시장진입을기반으로성장할것으로보인다. 미국 : 아마존을 중심으로성장전망 미국온라인시장에서아마존의존재는독보적이다. 아마존이패션부문에본격적으로진출한지 10년이채지나지않아미국의류판매액점유율 1위인월마트를거의따라잡았고, 이제는자체패션브랜드를론칭하여영향력을더욱확대하고있다. 아마존패션사업에대해서는정도의차이가있을뿐수년내로미국패션시장내최대점유율을보일것이라는전망이지배적이다. 월마트등기존의오프라인유통업체들도빠르게온라인으로태세전환을하고있지만아마존패션부문의성장세를따라잡기는어려울것으로예상된다. [ 그림 15] 미국온라인시장내아마존비중추이 ( 단위 : 억달러 ) 자료 : U.S. Census Bureau, 아마존 Annual Report 반면, 국내에서는아마존수준의규모와자금력을갖춘온라인유통업체가존재하지않는다. 최근이들중일부가자체패션브랜드를론칭하기도하였으나, 인지도와실적이미미하다. 아직까지국내온라인쇼핑몰들은자체패션브랜드론칭을통해패션시장에진출하기보다는오픈마켓이나소셜커머스의형태로유통채널로서의역할에만집중하고있다. 다수의소셜커머스업체들은수년간영업적자를지속하고있고, 상위오픈마켓운영업체들도이익률이하락하는추세로자체패션브랜드를론칭하여운영할만여력은갖추지못한것으로판단된다. 16

17 국내온라인시장에서가장큰매출을기록하고있는회사는 2015년까지 11번가 를운영하는 SK플래닛이었고, 2016년에는쿠팡이다. SK플래닛의 2015년매출액이 1.6조원이고, 쿠팡의 2016년매출액은 1.9조원으로아마존의매출액에비해현저히작다. 국내대표소셜커머스와오픈마켓업체인쿠팡, 위메프, 티켓몬스터, SK플래닛 (11번가), 이베이코리아 ( 지마켓, 옥션 ), 인터파크등 6사의합산매출은 2016년기준 5조원에불과하다. 매출산정방식 ( 일부의경우수수료만인식 ) 에따른차이등을감안하더라도, 66조원인국내온라인거래규모에비하면이들의온라인시장지배력은미미한수준으로 1개또는소수의업체가전체온라인시장에미치는영향이작을수밖에없다. 또한, 각업체들의패션시장에대한전략이다르기때문에온라인패션시장에미치는파급력도분산될것이다. [ 그림 16] 국내상위온라인쇼핑몰 2016 년매출액 ( 단위 : 억원 ) 자료 : 각사감사보고서 국내 : 대형유통업체의온라인패션부문과종합포털사이트중심의소규모쇼핑몰의성장가능성 국내의경우대형마트또는백화점계열의오프라인유통업체들이온라인유통망까지진출하면서온라인패션시장성장에기여할것으로예상된다. 앞서살펴본미국의월마트가패션부분을온라인중심으로확대시키려는행태와유사할것이다. 수년간대형마트가직접보유하고있는자체패션브랜드들이크게성장하였다. 이들은이미높아진인지도를바탕으로자체패션브랜드를온라인상에서판매할수있다. 또한, 수위의대형마트또는백화점들은이미자사온라인몰또는캡티브온라인유통망이구축되어있기때문에이유통망들을이용해자체브랜드를전개할수있다. 또한, 일정수준의재무완충력을보유하고있어온라인유통망을새로구축할여력이있다. 무엇보다도이들의온라인패션사업확장에강하게대응할만한영향력을가진온라인전문쇼핑몰이없기때문에미국시장에서대형마트의온라인패션시장진출과비교했을때상대적으로수월하게점유율을확대할수있을것이라전망한다. 또한, 종합포털사이트를중심으로쉽게접근이가능한다수의소규모온라인의류전문쇼핑몰들의성장가능성이높다. 종합포털사이트는이미다수의회원을확보하고있는가운데, 자체적인결제시스템을구축하고있다. 종합포털사이트를경유하여타온라인쇼핑몰에접속한소비자는종합포탈의시스템을연속적으로사용할수있기때문에신규온라인몰에대한별도의가입과결제의번거로움을피할수있다. 다양한제품과다채로운이미지를제공하는소규모업체들의장점은살리고, 사용상의불편함은제거함으로써, 종합포탈사이트를중심으로온라인패션시장이성장할것으로예상된다. 17

18 V. 마치며 패션시장경쟁심화 계속될것으로전망 패션시장유통의축이오프라인에서온라인으로옮겨가고있고, 그가운데온라인과오프라인의경계가모호해지면서옴니채널이부상하고있다. 또한, 온 / 오프라인대형유통업체들의패션분야진출이활발해지면서패션시장의경계가무너지고있다. 온라인시장의확대로의류제품의시장가격이하락하고, 비패션업체들의패션시장진입으로경쟁업체수가증가하여경쟁이심화되었다. 2000년대후반 SPA 등장이후저하된실적을회복할겨를도없이비우호적인시장환경이지속된것이다. 신규진입자들이시장을잠식하면서전통적의류업체들의설자리가점점좁아지고있다. 패션시장의환경변화는앞으로도계속될것이다. 온라인시장은지금보다더욱커질것이고, 자본력을갖춘대기업들의패션시장진출도가속화될것이다. 변화의속도는대응하기버거울만큼빠르고, 변화의방향은실적을내기어려운쪽으로향해있다. 온라인패션시장 진출은필수적인선택 수년전 SPA 브랜드들이성장하면서시장을잠식해갈때기존의패션업체들은한국형 SPA를론칭하거나, 브랜드를리뉴얼하여 SPA와별개의확고한아이덴티티를구축하면서변화에대응하였다. 이제는온라인유통채널의성장과새로운신규경쟁자들의진입에대응해야할때이다. 기존패션업체들의온라인패션시장으로의진출은필수적이다. 온라인채널상경쟁력확보가 Key Factor, 진출방법은업체별재무완충력에따라선택이필요 중장기적으로온라인채널에서의사업경쟁력확보가개별패션업체신인도를결정하는 Key Factor가될것이다. 온라인채널로의진출방법은업체별운영능력과재무완충력등을고려하여야한다. 온라인쇼핑플랫폼을구축하고운영하기위한투자에는즉각적으로많이자금이소요되나, 그성과는장기에걸친실적으로나타난다. 따라서투자는개별업체의재무안정성을훼손하지않는범위에서이뤄져야한다. 현재자사온라인몰을이미오픈하여운영하고있는상위권의패션업체들은일정수준의재무완충력을보유하고있다. 또한, 다수의브랜드를보유하고있어하나의온라인몰에서운영할수있는충분한컨텐츠를확보하고있다. 그러나중소규모의기존오프라인패션업체들은독자적인온라인몰을운영하기에는자금력와운영컨텐츠가모두부족할수있다. 이경우자체적인온라인진출보다는기존유통업체의온라인플랫폼, 오픈마켓, 포털사이트쇼핑플랫폼등을활용하여온라인시장에진출하는것을고려해볼수있다. 온라인패션시장진출을위한플랫폼선택과, 투자에따른재무안정성의변동여부, 실적가시화여부등이주요모니터링요소가될것이다. 지역간경계약화로 해외패션시장변화에 대한관찰중요 향후국내패션시장을전망하기위해서는글로벌패션시장의경쟁구도변화및유통업체들의행태에대한관찰이중요하다. 온라인채널이강화되면서지역간경계가약화되었기때문에해외패션시장의변화가국내에도쉽게영향을미칠수있기때문이다. 일례로아마존의온라인패션부문이국내에진출하는경우국내주문건에대한의류제품은동남아등지의생산기지에서바로배송할수있을것이다. 국내패션업체들은글로벌업체들의국내패션시장진출여부, 소비자들의해외패션시장활용정도등을모니터링하여빠르게대응해야한다. 18

19 [ 유의사항 ] (1) 신용등급은특정금융상품, 금융계약, 발행자등의상대적인신용위험에관한현재시점에서의한국기업평가 의의견입니다. 신용등급은특별한언급이없는경우신용위험을제외한다른위험 ( 금리나환율변동등에따른시장가치변동위험, 해당증권의유동성위험, 내부절차나시스템으로인해발생하는운영위험 ) 에대해서는설명하지않습니다. 특히, 구조화금융상품의신용등급은법령조세제도의변경등에따라발생하는위험을반영하지않습니다. 또한신용평가는현재또는과거사실에관한진술이아니라, 당사고유의평가기준에따라평가대상의미래상환능력에대해예측한독자적인의견으로, 이러한예측정보는실제결과치와다를수있습니다. 신용등급은환경변화및당사가정한기준에따라변경또는취소될수있습니다. (2) 본보고서상모든정보는평가대상회사또는기관이제출한자료와함께각종공시자료등의자료원으로부터수집된자료에근거하고있습니다. 평가대상회사또는기관이제출한자료의경우제출자료에거짓이없고중요사항이누락되어있지않으며중대한오해를불러일으키는내용이들어있지않다고전제하고있으며, 이용하는정보에대해별도의실사나감사를실시하고있지않습니다. 따라서제공된정보의오류및사기, 허위에따른결과에대해당사는어떠한책임도부담하지않습니다. (3) 보고서작성에사용된정보에대해별도의검증절차를거치지않았고, 분석자 분석도구또는기타요인에의한오류발생가능성이있기때문에당사는본보고서내용의정확성및완전성을보증하거나확약하지않습니다. 따라서고의또는중대한과실에기인한사항을제외하고본보고서상정보의이용으로발생하는어떠한손해및결과에대해서도당사는책임지지않습니다. (4) 당사는금융상품의매매와관련한조언을제공하거나투자를권유하지않습니다. 신용등급은특정유가증권의매수, 매도혹은보유를권유하는정보가아니며시장가격의적정성에대한정보도아닙니다. 본보고서의내용으로이용자의투자결정을대신할수없고금융상품의투자결과에대한법적책임소재를판단하기위한증빙자료로도사용될수없습니다. 따라서정보이용자들은스스로투자대상의위험에대해분석하고평가한다음그결과에따라각자투자에대한의사결정을하여야만합니다. (5) 본보고서의내용은필자의개인의견으로당사의공식의견이아닙니다. Copyright 2017: Korea Ratings. 서울특별시영등포구의사당대로 97 대표전화 : FAX: 본보고서에서제공하는모든정보의저작권은한국기업평가 의소유입니다. 따라서어떠한정보도당사의서면동의없이무단으로전재되거나복사, 인용 ( 또는재인용 ), 배포될수없습니다. KRIR ,

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Microsoft PowerPoint 산업전망_통장전부_v9.pptx Contents 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 주 : Murata 는 3 월 31 일결산, Chiyoda Integre 는 8 월 31 일결산자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 15 자료 : Bloomberg, 미래에셋대우리서치센터 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32