[ 주식시장 ] 1. 증감위 : IPO 예비명단발표, 전체적인분포상태균등 증권감독위원회 ( 이하증감위 ) 는 5 월 6 일제 12 차 32 개기업의예비명단을공표하였다. 명단안에는상해거래소상장신청기업 17 개, 심천중소판상장신청기업 5 개, 심천창업판상장신청기업 10 개

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남주 성
5 years ago
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1 SAVIC China Market Trend Report 본자료는 CEIBS MBA 학생들의지도하에기업분석동아리 KHASA 학생들이작성한보고서입니다. China Market Trend Mentor: 김민수 작성자 : 최원 (batman4989@naver.com) 김용훈, 허준환김경환 [ 주식시장 ] 1. 증권감독위원회 : IPO 대상기업명단 32 개추가발표증권감독위원회는 5 월 6 일 32 개기업의예비명단을추가로공표하였다. 이로서 IPO 신청기업예비명단의누적기업수는 274 개가되었다. 274 개기업중상해거래소에상장신청을한기업은 133 개, 심천거래소에상장신청을한기업은 140 개로증권감독위원회가제안한 IPO 거래소균형원칙에부합하는것으로나타났다. [ 인터넷산업 ] 2. 징둥금융플랫폼출범후한달징둥 ( 京东 ) 금융플랫폼이출범한지한달이지났다. 징둥금융플랫폼은현재 69 개의펀드상품을판매하고있으며, 경쟁사인펀드타오바오 ( 基金淘宝 ) 와상품, 가격, 마케팅등여러분야에서차별성을가지고영업중에있으며, 향후더많은금융서비스를제공할계획을가지고있다. [ 정보보안산업 ] 년 1Q 중국모바일보안시장의변화현재중국보안어플리케이션 TOP3 는치후 360, 텐센트, 바이두이며각회사별시장점유율은 61.5%, 27.1%, 18.0% 이다. 텐센트와바이두같은후발주자들의등장으로과잉경쟁이일어나고있으며그로인해회사간소송이빈번히제기되는등문제가발생하고있다. 4. 킹소프트 : 보안제품테스트최고평점획득후자격취소킹소프트 ( 金山, Kingsoft) 는 4 월 21 일세계적인보안제품테스트에서최고평점을받으면중국내보안기업중 1 위를차지하였지만, 테스트중부정행위가적발되면서최고등급자격이취소되는일이발생하였다. 이번사건으로킹소프트의신뢰도와기업이미지에큰타격을입을것으로보인다. 1

2 [ 주식시장 ] 1. 증감위 : IPO 예비명단발표, 전체적인분포상태균등 증권감독위원회 ( 이하증감위 ) 는 5 월 6 일제 12 차 32 개기업의예비명단을공표하였다. 명단안에는상해거래소상장신청기업 17 개, 심천중소판상장신청기업 5 개, 심천창업판상장신청기업 10 개가포함되어있으며, 이로써 IPO 신청기업예비명단의누적기업수는 274 개가되었다. 증감위는지난 4 월 26 일제 9 차 25 개기업의상장예비명단을공표하였고, 5 월 4 일 25 개기업, 5 월 5 일 30 개기업의상장예비명단을발표한상태이다. 현재 IPO 심사를신청한기업은총 600 여개이며그중 274 개의기업의검토가끝난상황이다. 증감위대변인은 6 월말이면대부분의 IPO 심사대기중인기업들의 IPO 예비공표및서류심사가끝날것이며, 증감위는 IPO 신청수속을받은기업순으로상장심사순서를정할것이며, 이번공표순서와무관하다고밝혔다. 274 개기업중상해거래소에상장신청을한기업은 133 개, 심천거래소에상장신청을한기업은 140 개 ( 심천중소판 56 개, 심천창업판 84 개 ) 로심천거래소에상장신청을한기업수가 7 개더많아증감위가제안한 IPO 상해-심천거래소균형원칙에부합하는것으로나타났다 보도에따르면, IPO 주식발행인수인관리규범, 자주적배급판매세칙, 오프라인투자자등록관리세칙이빠른시일안에발표될것으로보인다. 또한구체적인개혁조치가포함되어있는 신국구조 ( 新国九条 ) 의수정이이미끝났으며내부조치사항중사모시장발전과자본시장개방등의정책은시장에호재로작용할것이다. 2

3 2014 년제 1 기보증대표인양성반참가자의말에따르면, IPO 배급판매규칙에의거주식발행인수인은주가에대한예측구간혹은 2 급시장거래가격에대한예측을해서는안된다. 또한주식발행인수인은오프라인투자자에대한투자자격에대한심사를할책임이있으며, 투자설명서가발표되기전에주가에대한내용을발설해서는안된다. 배급판매규칙에따르면블랙리스트제도가실시될예정인데, 블랙리스트에등록된오프라인투자자와기관은상황에따라그에대응하는처벌을받게되며, 블랙리스트기간이만기되고난후재등록심사를해야한다. 등록심사가통과되면투자자와관리상품은다시구매및판매가가능해진다. 또한배급판매규칙에따르면오프라인투자자들을분류하여배금판매비율을동일하게정하였다. 공모, 사회보험, 연금, 보험등배급판매비율은기타투자자들보다높아야한다고발표하였다. 업계인사의발표에따르면, 빠르면 5 월중순오프라인투자자들의등록심사를받을것으로예상되며, IPO 배급투자규칙이발표됨에따라증감회의심사를통과하고상장대기중인기업들은 5 월에상장허가문서를받을수있을것으로보인다고밝혔다. 주식발행심사위원회의심사주기는빠르지않을것으로예상되며, 매주 4~5 개기업이될가능성이높다. 신주발행과주식인수, 관리방법및규칙에따르면, 원칙상신주발행수는현주식수보다많아야하며, 만약전략적투자자들이 12 개월동안거래를하지않을시공고된현주식을양도하는수량은전략적투자자들이구매신청한수량보다적어야한다. 또한구매신청시신주와현주식은구분하지않고자발적으로거래를제한한주식의수량만표시하면된다. [ 출처 : Chinaventure, 신화넷외 ] 3

4 [ 인터넷산업 ] 2. 징둥금융플랫폼출범후한달 징둥의금융플랫폼이지난 3 월 27 일정식으로출범하였다. 자스 ( 嘉实 ), 펑화 ( 鹏华 ), 난팡 ( 南方 ), 이팡다 ( 易方达 ), 궁인루이신 ( 工银瑞信 ), 젠신 ( 建信 ), 자오상 ( 招商 ), 궈타이 ( 国泰 ) 펀드사와같은중국메이저펀드사 8 곳의공식플래그쉽스토어가정식으로들어섰다. 현재징둥몰공식홈페이지에접속하면상단광고배너에징둥금융이자리하고있다. 징둥금융자금부서책임자리우창홍 ( 刘长宏 ) 은다른금융기관과의합작을함으로써회사의리스크를줄이고, 사용자들에게다양한온라인금융서비스를제공할수있었다고밝혔다. 더불어그는징둥금융을이용하는이들에게은행, 독립펀드판매인 (IFA) 과연결하는중개자역할을해주며, 금융자본소득상담서비스를제공한다고밝혔다. 향후징둥은기존의플랫폼이가진우위를이용하여다양하고우수한금융상품을제공하며, 초기엔기금업무를주로하지만추후에는혁신적인금융상품을제공하겠다는계획이다. 징둥금융플랫폼에가입한 8 개의펀드사가각자수십개의다양한자산관리상품을선보일예정이며, 초단기금융상품인 MMF(Money Market Fund) 외에도채권형펀드, 주식형펀드등다양한상품을출시할계획이다. 징둥금융플랫폼과동시에출시된징둥온라인자산관리상품징둥 소금고 ( 小金库 ) 는이용자가 1 원부터구매를신청할수있으며신청금액의한도가없다. 소금고 에등록된펀드상품중자스 ( 嘉实 ) 펀드사의상품명은 훠첸바오 ( 活钱包 ), 펑화 ( 鹏华 ) 펀드사의상품은 정즈바오 ( 增值宝 ) 다. 사용자는징둥계정을사용해인터넷뱅킹을로그인할수있고, 자금을소금고로송금하면이후여러서비스의이용이가능해진다 소금고 는징둥과연동되어자산관리서비스외에도다양한서비스를제공할예정이다. 예를들어소금고를구매한후에소금고의금액으로징둥몰내의물건을바로구매할수 있으며, 향후에는징둥내간이영수증을계산하고신용카드로상환도가능하게될예정이다. 4

5 징둥금융은이용자의안전을보호하기위해서화타이 ( 华泰 ) 보험사와손을잡고해킹에의한 금융손실에대해서 100% 보상안심서비스를제공한다. 그렇게한달이지난현재, 징둥금융플랫폼을통해구매할수있는펀드는총 69 개이며펀드타오바오 ( 基金淘宝 ) 와동일하게주로위험부담이적은고정수익형펀드를판매하고있다. 펀드상품중에는채권형펀드가가장많은 27 개를차지하고있으며 MMF 는 10 개를차지하고있으며, 이두종류의펀드가수량측면에서전체펀드의 54.62% 를차지하고있다. 그외주식형펀드가 22 개, 혼합형펀드가 7 개, 지수펀드 2 개, QDII 펀드 ( 해외투자펀드 ) 가 1 개를차지하고있다. 구매금액으로분류하여보면, 69 개펀드는최소구매금액이 0.1 위엔 ( 한화약 17 원 ), 1 위엔 ( 한화약 170 원 ), 100 위엔 ( 한화약 1 만 7,000 원 ), 500 위엔 ( 한화약 8 만 5,000 원 ), 1,000 위엔 ( 한화약 17 만원 ) 총 5 등급으로나눠져있으며, 그중 100 위엔이상상품이 62 개로전체펀드중 89.86% 를차지한다. 구체적으로나눠보면최소구매금액이 100 위엔인상품은 35 개로전체비중에 50.72% 를차지하며, 그다음최소구매금액이 1000 위엔인상품은 25 개, 최소구매금액이 500 위엔과 1 위엔인상품은각각 5 개를차지하고있으며최소구매금액이 0.1 위엔인상품은 2 개를차지하고있다. 선발주자인펀드타오바오는최소구매가격이 1 위엔, 100 위엔, 1000 위엔총 3 등급으로 나눠져있으며, 최소구매가격이 1 위엔인상품은 236 개로 84.59% 를차지하여가장많으며, 최소구매가격이 100 위엔, 1000 위엔인상품은각각 25 개, 18 개이다. 징둥금융과펀드타오바오를비교해보면징둥금융이투자자들에게요구하는초기투자금액이높다는것을알수있다. 그외마케팅분야에서도펀드타오바오는금융기관에서직접마케팅을담당하고있기때문에펀드별웹페이지디자인과기능이다르지만, 징둥금융은징둥이직접통일된마케팅을하고있기때문에동일한웹페이지디자인을볼수있으며고객센터역시직접운영하고있다. [ 출처 : Chinaventure, CCIDNet 외 ] 5

6 [ 정보보안산업 ] 년 1Q 중국모바일보안시장의변화 최근발표한 <2014 년 1 분기중국모바일어플리케이션시장보고서 > 에따르면, 중국 모바일보안어플리케이션 TOP3 는치후 360( 奇虎 360), 텐센트 ( 腾讯, Tencent) 와 바이두 ( 百度, Baidu) 이며, 각회사별시장점유율은 61.5%, 27.1% 와 18.0% 이다. 치후 360 은모바일인터넷초기에출시하였으며, 많은사용자수와강한브랜드영향력을통해모바일보안시장사용자의 60% 이상을차지하고있다. 치후 360 은모바일보안어플리케이션을선봉으로모바일인터넷시장의선두위치를차지하고있다. 비록모든서비스는무료지만, 치후 360 은모바일보안어플리케이션을통해치후 360 산하의 360 모바일조수 (360 手机助手 ), 360 브라우저 (360 浏览器 ) 등많은프로그램을급속도로성장시켰다. 또한치후 360 의게임, 모바일광고마케팅등의여러플랫폼을통해데이터사용량을매출로연결시키는데성공하였다. 텐센트의모바일보안어플리케이션시장진입은비교적늦은편이다. 하지만텐센트의장점은거대한사용자를보유하고있다는점인데, 덕분에텐센트는모바일보안어플리케이션이출시후빠르게점유율을높일수있었다. 텐센트는모바일 QQ 와위챗을통해이미수많은사용자를확보하고있으며, 모바일보안어플리케이션은텐센트가어플리케이션분야의입지를향상시키는데크게기여하였다. 바이두의모바일보안어플리케이션은 2013 년 4 분기에정식으로출시하였는데, 수개월만에현재시장 3 위의자리까지단숨에올라섰다. 바이두는추가요금방지, 데이터량절약등과같은새로운기능을통해, 사용자의자산보호분야에서의입지를넓혀갔다. 또한바이두는 2014 년대규모의마케팅을통해모바일보안어플리케이션의인지도를높이고사용자수를늘렸다. 6

7 치후 360, 텐센트, 바이두는향후정보보안시장 Top 3 를유지할것으로예상된다. 모바일보안소프트웨어시장은다른소프트웨어시장과달리사용자들이신뢰가없는모바일보안소프트웨어상품을함부로사용하지않기때문이다. 결국사용자들은인지도가높은메이저브랜드들을선호하는경향이강하기때문에상기 3 사들에게유리한환경이조성될것으로보인다. 또한, 바이두, 텐센트, 치후 360 은데이터사용량에서큰우세를보이고있는데, 데이터사용량의우세는기업이제품을계속발전할수있게도와주는동시에비즈니스모델을달성하는데중요한기초가된다. 현재치후 360, 텐센트, 바이두등보안업체들간모바일시장속과잉경쟁이지속되고있으며, 이로인해소송문제로도이어지고있는상황이다. 올해 2 월치후 360 은당사의제품과바이두, 킹소프트등의타사보안어플리케이션을동시에이용하는사용자들에게허위경고문을통해타사의보안어플리케이션을제거할것을권유하였으며, 이로인해벌금형을받은바있다. 그외에도치후 360 은 2010 년부터 16 차례의불공정행위를통해 16 차례패소한사례가있다. [ 출처 : CCIDNet, Donews 외 ] 7

8 4. 킹소프트 : 보안제품테스트최고평점획득후자격취소 4 월 21 일킹소프트의컴퓨터용백신프로그램인두바 ( 毒霸 ) 는세계적인보안제품성능평가기관인 'AV-Comparatives' 가올해 3 월에진행한성능평가에서 99.5% 에달하는최고수준의악성코드진단률과극히낮은오진률을기록해최고등급인 ADVANCED+ 를획득했다. AV-Comparatives 는백신프로그램에대한성능을전문적으로평가하는무대로평가된다. 이번테스트에서킹소프트는같이테스트에참여한치후 360( 奇虎 360), 텐센트 ( 腾讯, Tencent), 바이두 ( 百度, Baidu) 를제치고중국업체중에가장높은평가를받았다. 특히, 악성코드오진률에서다른중국업체들과분명한격차를보였다. 12 만 5,977 개의감염파일을대상으로오진률을테스트한결과중국의모업체의백신이 100 개가넘는파일을오진한반면에킹소프트의백신은단 3 개의파일만오진했다. 킹소프트는이미국제공인테스트기관인 Virus Bulletion 가진행하는테스트에서오진없이모든파일을검사한제품에게만부여하는 VB100 인증을 18 회획득했으며, 중국기업들중최초로체크마크인증주관기업인웨스트코스트랩스 (West Coast Labs) 의인증을받았다. 또한, 세계적인보안제품성능평가기관인 AV-TEST 가지난 3 월진행한테스트에서는킹소프트의두바 ( 毒霸 ) 가통산 4 회및 3 번연속으로만점을기록해그우수성을입증했다. 하지만 4 월 24 일 AV-C 는공식사이트를통해킹소프트는테스트기관에게사전에알리지않고미공개버전으로테스트를참가한것이밝혀져이번최고등급자격을취소한다고밝혔다 년킹소프트는 AV-C 의평가에서배제되는불명예를얻은적있었고, 3 년후이번 AV-C 국제대회에참가하였지만, 또다시발생한불미스런일로인해킹소프트의신뢰도에한번더먹칠을하게되었다. 킹소프트의이번부정행위로인한자격박탈사건은킹소프트 ( 金山软件, KingSoft) 의신뢰도와기업이미지에큰타격을입힐것으로보인다. 8

9 킹소프트는 2010 년 AV-C 와 VB100 테스트에서진단율최하위를한적이있지만대외적으로는 킹소프트의두바가세계제일의진단율을가지고있다 고광고를하고있었다. 또한 2011 년 8 월킹소프트의관리자는백신테스트도중외부 ID 를사용하여테스트에참가한다른참가들에게혼란을준적이있어킹소프트의테스트자격을일시정지시킨적도있다. 전문가들은예전의부정행위를통한선전은시장개척과사용자수를급속도로높이기위함이었다면이번부정행위를통해국제인증서를받으려고한것은킹소프트의주식상장과관련이있어보인다고밝혔다. 상장을위해우수한재무제표를만들기위한작업의일환으로보이지만, 이러한부정행위를통한인증은향후기업의이미지에큰타격을입히고시장으로부터긍정적인평가를받기가어려워질것으로보인다. [ 출처 : CCIDNet, 중화왕외 ] 9

10 [ 중국어기사원문출처 ] 1. IPO 기사 징둥금융플랫폼기사 모바일보안시장기사 킹소프트기사 SAVIC 중국경제연구, 한 / 중기업가치분석, 중국시장마케팅연구 회장김민수 (Harry) CEIBS MBA Candidate, Class of 2014 [ kminsoo2.m12@ceibs.edu ] KHASA 는중국가치투자학생연합 SAVIC (Student Association for Value Investment in China) 의 10

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