[ 자산운용업현황 ] ( 개요 ) 1997년에도입된중국의자산운용업은최근개인소득의증가및금융업발전과함께양적으로빠른성장을기록함 중국의공모펀드순자산규모는 2014년 3/4분기기준 6,110 억달러로 2010년대비두배가까이성장하여세계 5위를차지함 그러나중국의 GDP 대비공모펀드

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1 [ 자산운용업현황 ] 1997년에도입된중국의자산운용업은최근개인소득의증가및금융업발전과함께양적으로빠른성장을기록함 2013년 6월 1일부터중국은기존의펀드법을개정한신 펀드법 을시행함에따라공모펀드상품출시가심사제에서등록제로전환되면서자산운용사들이자체적으로상품유형, 수량과진입시기를결정하게되어펀드발행수가급격히증가함 중국의펀드상품은머니마켓펀드 (MMF) 가 46% 로가장큰부분을차지하고있으며, 주식형펀드는전체공모펀드중약 29% 를차지함 중국의자산운용사수는 2014년말기준총 95개사로이중로컬자산운용사와합자자산운용사가각각 49개사, 46개사임 2013년말펀드투자자계좌개설수는 2억 8,773만계좌이며, 이중기관은 47만계좌, 개인은 2억 8,726 만계좌로개인투자자비중이압도적으로많음 중국은중국증권감독관리위원회에서허가한펀드판매자격을보유하여야펀드판매가가능하며, 현재상업은행 ( 외자법인은행포함 ), 증권회사, 선물회사, 보험기관, 증권투자자문기관, 독립적펀드판매기관등은모두펀드판매업무자격을신청할수있음 [ 제도동향및전망 ] 2014년 11월중앙은행은 위안화적격역내기관투자자의역외증권투자관련사항에대한통지 ( 关于人民币合格境内机构投资者境外证券投资有关事项的通知 ) 를발표하여, 역내적격기관투자자들이위안화로역외위안화자본시장에투자할수있는 RQDII 제도를시행함 또한 2015년 1월적격국내투자회사 (QDIE, Qualified Domestic Investment Enterprise) 제도를시행하여광둥성첸하이지역의 QDIE 자격을취득한기업은해외비상장기업의지분, 헤지펀드와부동산등에투자할수있게됨 최근펀드시장은급속히증가하였지만펀드상품과구조가단일하기때문에공모펀드의투자전략이다원화될전망임 2014년중국증권감독관리위원회는사모펀드관련법을정비하여사모펀드의등록신고규정을만들면서시장이활성화될것으로전망됨 1 중국금융시장포커스 2014 년겨울호

2 [ 자산운용업현황 ] ( 개요 ) 1997년에도입된중국의자산운용업은최근개인소득의증가및금융업발전과함께양적으로빠른성장을기록함 중국의공모펀드순자산규모는 2014년 3/4분기기준 6,110 억달러로 2010년대비두배가까이성장하여세계 5위를차지함 그러나중국의 GDP 대비공모펀드순자산비중은 8.7%(2014 년 3/4분기기준 ) 로주요국가대비아직현저하게낮은수준에머물러있음 < 표 1> 세계공모펀드순자산현황및 GDP 대비비중 국가명 2010 년 2011 년 2012 년 2013 년 2014 년 3/4 분기 ( 단위 : 십억달러, %) GDP 대비비중 전세계 24,699 23,779 26,835 30,030 31,315 - 미국 13,586 13,513 13,043 15,017 15, 유럽 7,903 7,220 8,230 9,374 9,715 - 호주 1,455 1,440 1,667 1,624 1, 일본 중국 한국 자료 : ICI Fact Book, CEIC 중국의공모펀드자산규모는 2007년폭발적성장이후보합상태를이어가다 2014년크게증가함 2008년부터 2013년까지공모펀드자산규모는 2007년규모를하회하였으나 2014년하반기이후상하이와선전주가지수의급상승에따라크게증가함 2014년말기준중국의공모펀드순자산규모는 4조 4,528억위안으로전년대비 51.9% 증가함 2

3 < 그림 1> 공모펀드순자산규모 자료 : CEIC 2013년 6월 1일부터중국은기존의펀드법을개정한신 펀드법 을시행함에따라공모펀드상품출시가심사제에서등록제로전환되면서자산운용사들이자체적으로상품유형, 수량과진입시기를결정하게되어펀드발행수가급격히증가함 신규펀드상품신청기간은과거 3개월에서현재 20 영업일이면출시가가능하게됨 < 표 2> 공모펀드기본현황 ( 단위 : 개, 억위안 ) 신규허가수 신규발행수 연말펀드수 연말펀드규모 , , , ,174 27, ,552 29, ,897 44,528 자료 : CSRC, Wind 3 중국금융시장포커스 2014 년겨울호

4 ( 펀드유형별동향 ) 중국의펀드상품은머니마켓펀드 (MMF) 가 46% 로가장큰부분을차지하고있으며, 주식형펀드는전체공모펀드중약 29% 를차지함 최근 위어바오 ( 余额宝 ) 등인터넷금융상품이크게성장하면서 MMF 비중이크게증가함 2012년 5,717 억위안, 2013년 7,475 억위안, 2014년 20,862억위안 < 표 3> 중국펀드시장유형별구성비중 펀드유형 펀드수 순자산 비중 폐쇠형 134 1, 개방형 1,763 43, 주식형 , 혼합형 395 6, 채권형 409 3, MMF , QDII펀드 비공모펀드 - 21,457 - 합계 1,897 66, 주 : 1) 2014년말기준자료 : 중국증권투자기금협회 ( 단위 : 개, 억위안, %) ( 자산운용사 ) 중국의자산운용사수는 2014년말기준총 95개사로이중로컬자산운용사와합자자산운용사가각각 49개사, 46개사임 순자산규모기준상위자산운용사로는 Tianhong AMC(5,096 억위안 ), China AMC(3,116 억위안 ), Credit Suisse AMC(2,532억위안 ), Harvest Fund Management(2,457억위안 ) 가포함됨 4

5 < 표 4> 중국상위 10 개자산운용사현황 ( 단위 : 개, 억위안 ) 회사명 펀드수 펀드순자산 기업형태 Tianhong AMC( 天弘基金管理有限公司 ) 19 5,096 로컬 China AMC( 华夏基金管理有限公司 ) 47 3,116 합자 Credit Suisse Asset Management( 工银瑞信基金管理有限公司 ) 52 2,532 합자 Harvest Fund Management( 嘉实基金管理有限公司 ) 68 2,457 합자 E Fund Management( 易方达基金管理有限公司 ) 62 2,126 로컬 China Southern Fund Management( 南方基金管理有限公司 ) 57 1,949 로컬 Bank of China Investment Management( 中银基金管理有限公司 ) 44 1,610 합자 GF Fund Management( 广发基金管理有限公司 ) 58 1,315 로컬 CCB Principal AMC( 建信基金管理有限责任公司 ) 46 1,211 합자 China Merchants Fund( 招商基金管理有限公司 ) 44 1,157 로컬 자료 : Wind ( 투자자와판매채널 ) 2013 년말펀드투자자계좌개설수는 2 억 8,773 만계좌이며, 이중기관은 47 만계좌, 개 인은 2 억 8,726 만계좌로개인투자자비중이압도적으로많음 펀드판매채널 중국은중국증권감독관리위원회에서허가한펀드판매자격을보유하여야펀드판매가가능하며, 현재상업은행 ( 외자법인은행포함 ), 증권회사, 선물회사, 보험기관, 증권투자자문기관, 독립적펀드판매기관등은모두펀드판매업무자격을신청할수있음 [ 제도동향및전망 ] 2014년 11월중앙은행은 위안화적격역내기관투자자의역외증권투자관련사항에대한통지 ( 关于人民币合格境内机构投资者境外证券投资有关事项的通知 ) 를발표하여, 역내적격기관투자자들이위안화로역외위안화자본시장에투자할수있는 RQDII 제도를시행함 위안화적격기관투자자는위안화자금혹은역내기관과개인으로부터모집한위안화자금으로역외금융시장의위안화상품에투자할수있게됨으로써개인이금융기관을통해역외위안화상품을구매할수있게됨 5 중국금융시장포커스 2014 년겨울호

6 또한 2015년 1월적격국내투자회사 (QDIE, Qualified Domestic Investment Enterprise) 제도를시행하여광둥성첸하이지역의 QDIE 자격을취득한기업은해외비상장기업의지분, 헤지펀드와부동산등에투자할수있게됨 적격역내기관투자자제도 (QDII, Qualified Domestic Institutional Investor) 와비교시투자범위가넓어지고, 투자지역과투자대상, 투자비중등제한이없어중국국내자금의해외투자가촉진될것을기대됨 금번 QDIE 자격획득기관에게부여된한도는 10억달러임 < 표 5> QDII 와 QDIE 의투자범위비교 구분 QDII QDIE 투자범위 일반주, 우선주, 예특증권, 은행예금, RP, 양도성예금, 단기국채, 국채, 회사채, 전환채, 펀드, 금융파생상품 QDII의모든투자범위, 비상장기업지분, 헤지펀드, 부동산, 실물자산 최근펀드시장은급속히증가하였지만펀드상품과구조가단일하기때문에공모펀드의투자전략이다원화될전망임 주가지수선물, ETF 옵션은물론외환선물등신규헤지상품이출시되면서새로운금융상품을이용한투자전략이중요해질것으로예상됨 2015년 1월 9일중국증권감독관리위원회는 주식옵션거래시범관리방법 ( 股票期权交易试点管理办法 ) 및 증권선물경영기관의주식옵션거래참여에관한시범지침 ( 证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引 ) 을발표하였고, 상하이증권거래소에서주식옵션거래시범사업을허가함 사모펀드규모도지속적으로증가할것으로기대됨 2014년중국증권감독관리위원회는사모펀드관련법을정비하여사모펀드의등록신고규정을만들면서시장이활성화됨 중국의고액자산가증가, 대체투자수단부족, 관련규제완화등으로향후사모펀드의성장잠재력이클것으로예상됨 선임연구원김은화 T / E ehkim@kcmi.re.kr 6

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