2016 년도개정판 엔젤투자매칭펀드 바로알기

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1 2016 년도개정판 엔젤투자매칭펀드 바로알기

2 2016 년도개정판 엔젤투자매칭펀드 바로알기

3 목차 엔젤투자매칭펀드운용 - 신청 15. 엔젤투자매칭펀드신청절차및총소요기간은? 대학엔젤투자매칭펀드의매칭투자지원내용은? 매칭투자에서제외되는특수관계인의범위는? 매칭투자신청시배제되는업종은? 매칭투자신청기업의기업가치산출은? 매칭투자신청기업의업력산정및 R&D 비율증빙방법은? 매칭투자신청시적용되는창업 ( 재창업포함 ) 의정의는? 매칭투자를받은기업의후속투자신청조건과절차는? 34 엔젤투자매칭펀드바로알기 일러두기 05 엔젤투자매칭펀드운용 - 심사 엔젤투자개요 1. 엔젤투자자란? 개별엔젤투자자의정의및요건은? 엔젤클럽의정의및설립요건은? 전문엔젤투자자의자격및우대사항은? 개인투자조합의정의및등록요건은? 엑셀러레이터의정의및역할은? 엔젤투자자 (Angel Investors) 가투자검토시주요평가항목은? 엔젤투자자에대한조세감면내용은? 소득공제를위한출자및투자확인서발급방법은? 17 엔젤투자매칭펀드개요 10. 엔젤투자매칭펀드의운용체계및투자방법은? 엔젤투자매칭펀드의매칭한도는? 현재운용중인엔젤투자매칭펀드는? 엔젤투자매칭펀드운용관련유관기관현황및역할은? 엔젤클럽운영비지원내용및신청절차는? 매칭투자신청기업에대한심사절차는? 매칭투자선정배제기준은? 투자적격확인시주요평가항목은? 매칭투자주요탈락사례는? 탈락기업의재신청기준및절차는? 매칭투자최종선정후선정취소가되는기준및제재사항은? 45 엔젤투자매칭펀드운용 - 계약및관리사항 29. 매칭투자승인기업에대한계약서의주요내용과절차는? 매칭투자기업의사후관리절차와주요내용은? 엔젤투자자및투자기업의의무및주요보고사항은? 투자금사용용도승인및투자금실사절차는? 계약내용 ( 투자계약, 주주간계약 ) 위반시조치사항은? 투자기업이휴 폐업시조치사항은? 54 엔젤투자매칭펀드운용 - 회수 35. 엔젤투자매칭펀드의투자금회수절차및기준은? 엔젤투자자의 Call Option 행사절차는? 엔젤투자자보유지분의회수방법은? 58

4 일러두기 본 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 집 은엔젤투자매칭펀드를이용하는투자자및 투자기업의엔젤투자및엔젤투자매칭펀드에대한이해를돕고자제작되었습니다. 해당 Q&A집은 2016년 2월 1일을기준으로작성되었습니다. 따라서각종통계및자료에변동이있을수있습니다. 변경된내용은한국벤처투자홈페이지 ( 및엔젤투자지원센터홈페이지 ( 등에서확인하실수있습니다. 향후제도의개선등의사유로내용의정정이필요할때에는수정 보완을통해개선해나갈것입니다. 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A집 한권에엔젤투자매칭펀드에관한모든내용을담고자노력하였으며, 투자자및투자기업들의편의를고려하여내용을구성했습니다. 본 Q&A집이여러분의궁금증을해소시켜드리고, 중소기업들이강소기업으로성장하는데조금이나마도움이되기를기대합니다. 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 5

5 엔젤투자개요 엔젤투자개요 1 엔젤투자자란? Angel Investors 정의엔젤투자자는창업또는초기단계의기업에게필요한자금을투자형태로제공하고, 경영에대한자문등을해주어기업의가치를높인후일정한방법으로투자이익을회수하는개인투자자를말합니다. 창업초기단계기업에 천사 처럼나타나필요한자금을공급하는사람이라는뜻에서 엔젤 이라고부르고있습니다. 1920년대미국의브로드웨이를중심으로많은오페라가만들어져공연되었으나어떤오페라는작품성이있음에도불구하고자금이부족해공연을할수없었습니다. 당시돈있는후원자들이이런오페라에자금을공급해공연을성공적으로끝낼수있도록하여, 이후원자들을가리켜 엔젤 이라불렀습니다. 이들이자신의이름을밝히지않고도와주다보니 선한일을하는좋은사람 이란뜻에서엔젤이란용어가사용되었습니다. 엔젤투자개요 엔젤투자매칭펀드매칭대상엔젤투자자 한국벤처투자가직접운용중인 엔젤투자매칭펀드 의매칭대상엔젤투자자는아래와같습니다. 1 엔젤투자자란? 07 2 개별엔젤투자자의정의및요건은? 09 3 엔젤클럽의정의및설립요건은? 10 4 전문엔젤투자자의자격및우대사항은? 11 5 개인투자조합의정의및등록요건은? 12 6 엑셀러레이터의정의및역할은? 13 7 엔젤투자자 (Angel Investors) 가투자검토시주요평가항목은? 14 8 엔젤투자자에대한조세감면내용은? 16 9 소득공제를위한출자및투자확인서발급방법은? 17 구분 개인형엔젤투자자 법인형엔젤투자자 주요내용 창업초기중소기업에투자및경영지도를해주는개별엔젤투자자, 엔젤클럽을통한투자자, 전문엔젤투자자, 개인투자조합 한국벤처투자가공고또는추천 ( 지자체, 한국엔젤투자협회, 한국청년기업가정신재단, 지역관리기관등 ) 의절차를통해적격기관으로선정한기관 * 적격엔젤투자전문회사, 적격벤처기업, 창업지원기관등 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 7

6 참고 1 엔젤투자매칭펀드신청가능엔젤투자자 2 개별엔젤투자자의정의및요건은? 엔젤투자매칭펀드에매칭신청을할수있는엔젤투자자는아래와같습니다. 구분엔젤투자자정의 개인형엔젤투자자 개별엔젤투자자 전문엔젤투자자 엔젤클럽 개인투자조합 적격엔젤투자전문회사 적격벤처기업 창업지원기관 창업초기중소기업에투자와경영지도를해주는개인투자자로서엔젤투자지원센터에등록된자 벤처기업육성에관한특별조치법제2조의2제1항2제2호가목 (8) 에따른개인으로서중소기업청장으로부터확인서를발급받고, 유효기간 (2년) 이내인개인 창업초기중소기업에투자와경영지도를해주는개인투자자 ( 엔젤 ) 들의모임으로서엔젤투자지원센터에등록하고투자실적, 기업IR, 포럼, 세미나, 교육등의엔젤활동실적을보유한클럽 벤처기업육성에관한특별조치법 13조에의거설립된조합으로중소기업청에등록된조합 창업인큐베이팅을수행할수있다고인정되는법인 별도의특례를통해적격으로선정된벤처기업 비영리법인으로서한국엔젤투자협회, 한국청년기업가정신재단또는지방자치단체가추천한창업지원기관 정의개별엔젤투자자는창업초기중소기업을대상으로투자및경영지도를하는개인투자자로서엔젤투자지원센터 ( 에등록한자를말합니다. 요건개별엔젤투자자는다음의요건중하나이상을충족해야합니다. 1. 최근 2년간적격투자실적 * 또는 1억원이상신주투자실적을가지고있는자 * 적격투자실적 은투자건수 2회이상이고투자건당 500만원이상으로 2회이상합산금액 4,000만원이상인신주투자실적을말합니다. 2. 엔젤투자지원센터에등록후 2,000만원이상신주투자실적과최근 6개월이내엔젤활동 * 이있는자로서엔젤투자지원센터의적격성심의를통과한자 * 엔젤투자관련 IR, 포럼, 세미나등 3. 엔젤투자지원센터가실시하는교육 * 을이수한자. 다만, 이경우에는 2인이상이 1인당최소 1,000만원이상을투자하되총투자금액이 5,000만원이상을동일대상기업에공동투자하는경우 * 적격엔젤양성과정, 전문엔젤투자자양성교육과정등 엔젤투자개요 법인형엔젤투자자 지역창업관련기관 산학협력기술지주회사 대학관련투자가능기관 지역내설립 운영되는비영리법인창업지원관련기관으로서지방자치단체또는지역엔젤관리기관이추천한기관산업교육진흥및산학연협력촉진에관한법률에따라산학협력단또는연구기관이보유하고있는기술의사업화를목적으로다른회사의주식의소유를통하여그회사를지배하는회사대학재단또는대학내창업관련기관으로서기업에투자가가능한기관 4. 엔젤투자전문성과멘토가능성을보유한것으로인정되는기업가벤처천억클럽해당기업또는상장기업대표이사경력을보유한자중 ( 사 ) 벤처기업협회, ( 사 ) 한국여성벤처협회, 중소기업기술혁신협회 ( 이노비즈협회 ) 가추천한자로서엔젤투자지원센터의적격성심의를통과한자 5. 한국엔젤투자협회가상기 4가지중하나이상의요건을갖추었다고인정하는국외엔젤투자자 * 창업경진대회투자약정기업 중소기업청등정부및지자체가주최하거나후원한창업경진대회에서기업자체고유계정으로창업초기기업에투자약정을하고투자한기업 * 개별투자자의요건을만족하며, 여권및기타증빙서류로증명하는경우매칭펀드신청이가능합니다. 8 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 9

7 3 엔젤클럽의정의및설립요건은? 4 전문엔젤투자자의자격및우대사항은? 정의엔젤클럽은창업초기중소기업을대상으로투자및경영지도를하는개인투자자 ( 엔젤 ) 들의모임으로서엔젤투자지원센터에등록하고투자실적, 기업IR, 포럼, 세미나, 교육등의엔젤활동실적을보유해야합니다. 정의전문엔젤투자자는벤처기업육성에관한특별조치법제2조의2제1항제2호가목 (8) 에따른개인으로, 중소기업청장으로부터확인서를발급받고유효기간 2년이내인개인을의미합니다. 엔젤투자개요 요건 1. 회장, 총무등의조직을갖추고최소 5인이상의회원을확보할것 2. 적격엔젤투자자가 1인이상이거나, 한국엔젤투자협회에서운영하는투자교육 ( 전문엔젤또는적격엔젤 ) 을이수한자로서한국엔젤투자협회에서추천하는자가 2인이상일것 3. 분기에 1회이상소정의클럽활동에대한보고서를엔젤투자지원센터에보고할것 ( 최초엔젤클럽등록일로부터 3개월간적용배제 ) 4. 년 1회이상 5,000만원이상신주투자실적을유지할것 ( 최초엔젤클럽등록일로부터 1년간적용배제 ) 5. 소속엔젤클럽이최근 1년간투자실적및기업 IR, 포럼, 세미나, 교육등엔젤활동실적이있을것엔젤클럽을통한엔젤투자매칭펀드신청요건 1. 2인이상의개인이엔젤클럽에가입한시점으로부터 180일이상경과한후공동투자형태로 1인당최소 1,000만원이상을투자하되총 5,000만원이상을동일대상기업에투자할것 2. 매칭투자요청시, 엔젤투자자의소속엔젤클럽이엔젤투자지원센터에등록된엔젤클럽으로상기의요건을갖추고있을것 자격요건 전문엔젤투자자의자격요건은다음과같습니다. (1, 2 동시충족 ) 1 투자실적요건최근 3년간특수관계인이아닌벤처기업또는이노비즈기업, 창업자 (7년이내 ) 가신규로발행한주식또는지분에대한투자금액이총 1억원이상투자하고 6개월이상보유 * 2 경력요건 ( 하나이상충족 ) 상장법인창업자, 상장법인등기이사로 3년이상재직자, 벤처기업창업자이거나창업자이었던사람으로서연매출 1천억이상이었던적이있었던자, 신기술창업전문회사 중소기업창업투자회사등에서투자심사 2년이상수행한자, 기술사, 변호사, 공인회계사, 세무사, 변리사, 경영지도사, 기술지도사, 감정평가사, 박사 ( 이공혹은경상 ), 전문엔젤투자자교육을이수한자 우대사항 전문엔젤투자자는예탁금과상관없이코넥스 (KONEX) 시장에참여가가능하며, 전문엔젤투자자의투자를받은기업은벤처기업으로확인받을수있습니다. ( 요건 : 5천만원이상투자 & 자본금의 10% 이상 ) 구분지원대상지원내용 R&D 지원 엔젤투자매칭펀드 전문엔젤투자기업 ( 창업 3 년이내또는 7 년이내이면서매출 15 억원이하 ) 전문엔젤투자기업 (3 년이내또는 7 년이내이면서매출 15 억원이하 ) 1 년간최대 2 억원지원 ( 전문엔젤투자금액의 2 배이내 ) 엔젤투자금액의최대 2.5 배수매칭매칭펀드지분의 70% 까지콜옵션행사가능 10 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 11

8 5 개인투자조합의정의및등록요건은? 6 엑셀러레이터의정의및역할은? 정의개인투자조합은벤처기업과창업자에투자할목적으로개인등이출자하여벤처기업육성에관한특별조치법제13조에의해설립된조합으로중소기업청에등록된조합을말합니다. 등록요건 1. 출자금총액이 1억원이상 2. 출자 1좌의금액이 100만원이상 3. 조합원 * 수가 49명이하 * 1) 개인 2) 투자목적과출자규모등의일정기준을갖춘자 한국벤처투자 모태조합또는한국벤처투자조합 중소기업에대한창업지원및투자를하는기관으로서중소기업청장이정하여고시하는기관 ( 신기술창업전문회사, 산학협력기술지주회사, 공공연구기관첨단기술지주회사, TIPS운영사, 창조경제혁신센터 ) 4. 업무집행조합원 ** 의출자지분이출자금총액의 5% 이상 ** 개인투자조합의업무를집행하는조합원을말하며, 자기책임하에투자기업을찾고투자를집행하고관리를한합니다. 엑셀러레이터 (BA : Business Accelerator) 는우리에게아직생소한개념으로최근민간기업을중심으로새로등장한전문엔젤투자기관을말합니다. 성공한벤처기업인출신이거액의자본을투자하고자신의경험, 사업노하우와기술개발, 판로개척, 인적네트워크를소개해주는선진기법의엔젤역할을수행한다는점에서기존해외의비즈니스엔젤 (Business Angel) 과비슷합니다. 하지만엑셀러레이터는초기창업기업을발굴해 3개월정도의짧은기간동안사업과관련된각종교육을집중적으로실시한후다른투자자와연결해준다는점에서기존의엔젤투자자와차이점이있습니다. 이는스타트업기업을만들어내는공장에비유해 스타트업팩토리 (Startup Factory) 라고불리기도합니다. 최근실리콘밸리를중심으로스타트업기업발굴육성프로그램으로널리확산되고있습니다. 미국에서가장대표적인엑셀러레이터는 2005년설립된 Y-Combinator입니다. 누구나참여할수있는선발절차를밟아스타트업기업을찾아내고, 교육과멘토링을통해조직을완비하고초기창업자금을지원하는방식으로운영하고있습니다. 이조직은설립후 6년동안 300개가넘는스타트업에투자했으며, 투자한스타트업기업의시가총액이모두 50억달러에이르는것으로알려져있습니다. 현재미국에는 Y-Combinator 이외에 Plug & Play, Tech Star 등이활동중입니다. 엔젤투자개요 5. 존속기간이 5 년이상 ( 기타 ) 단, 모태펀드의출자를받은개인투자조합은매칭펀드신청대상에서제외됩니다. 한국에서엑셀러레이터는미국과비교하여존속기간이미미하지만, 프라이머, 퓨처플레이, Sparklabs 등이활발히활동하고있습니다. 12 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 13

9 7 엔젤투자자 (Angel Investors) 가투자검토시평가하는주요항목은? 엔젤투자자가투자검토시일반적으로평가하는주요항목은 1) 산업및비즈니스모델, 2) 창업자, 3) 창업팀등이있습니다. 평가항목 참고 < 론콘웨이의엔젤투자 5 원칙 > 론콘웨이의좋은엔젤이란? (2008년 1월 23일기업가정신강의중 ) 투자여력이있고, 벤처기업이필요로하는여러분야의사람들과관계가좋은투자자이다. 엔젤투자개요 1) 산업및비즈니스모델 론콘웨이 Ron-conway 엔젤투자자가주로투자하는창업초기단계의기업은정보가부족하여자신이알고있는정보와다른경우가많습니다. 따라서엔젤투자자가정보를많이알고있는분야를선택하게되며, 자신이종사했거나투자해왔던분야에초점을맞추고투자를하고있습니다. 1. 무모한투자는하지않는다. 개인적으로 5만달러에서 20만달러정도의엔젤투자를고수 오직자신의책임하에자신의돈만투자 2) 창업자엔젤투자자는평소에잘알고있는사람에게주로투자를합니다. 이것은신뢰할만한사람이창업자인회사에투자하면창업초기기업에서가장중요한 사람 에 2. 가능하면많은벤처기업에투자한다. 무차별 (Spray and pray) 전략 수량적인면을우선함 / 포트폴리오전략과유사 그동안투자한기업의수는 500여개 / 한달에최소 4~5개기업투자 대한분명한이해가가능하기때문입니다. 3. 관심분야이외에투자하지않는다. 3) 창업팀좋은아이디어를사업으로완성할수있는팀이엔젤투자자에게투자의확신을 투자할실패의가능성이높으며, 경영지원이나자문이어려움 론콘웨이는컴퓨터회사운영경험을살려, 웹콘텐츠관련분야만투자함 줄수있는요소입니다. 4. 철저한 Reference Check. 가능하면아는사람으로부터투자기업을추천받음 정보비대칭 (Information Asymmetry) 을해소할수있는최선의방안 5. 창업팀을살펴본다. 사업성공여부의 80% 는창업팀의능력으로부터기인한다고믿음 좋은아이디어를사업으로완성할수있는팀이필요함 14 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 15

10 8 엔젤투자자에대한조세감면내용은? 9 소득공제를위한출자및투자확인서발급방법은? 공통사항 소득공제절차 근로소득자등개인이벤처기업또는창업후 3년이내의중소기업으로서기술성이우수한것으로평가받은기업에직접투자하였거나개인투자조합을통하여벤처기업등에투자한경우조세감면을받을수있습니다. 세무서또는소속직장 ( 원천징수의무자 ) 5 소득공제 개인투자자 ( 종합소득신고자 ) 1 신청의뢰 4 배부및송부 벤처기업 2 일괄신청 3 일괄발급 지방중기청 엔젤투자개요 감면내용 1 종합소득공제 구분종전 (2014 년 ) 현행 (2015 년 ) 투자금액중소득공제비율 소득공제한도 공제가가능한투자대상 특별공제종합한도 5 천만원이하 : 50% 5 천만원초과 : 30% 소득공제신청해당과세연도의종합소득금액의 50% 벤처기업 기술성평가 * 통과창업중소기업 (3 년미만 ) 적용제외 * 조세특례제한법제 16 조제 1 항제 3 호, 제 4 호 1 천 5 백만원이하 : 100% 1 천 5 백만원초과 5 천만원이하 : 50% 5 천만원초과 : 30% 소득공제신청해당과세연도의종합소득금액의 50% 벤처기업 기술성평가 * 통과창업중소기업 (3 년미만 ) 적용제외 2 양도소득비과세 - 창업후 3년이내인벤처기업또는벤처기업으로전환한지 3년이내인벤처기업에대한투자 ( 단, 특수관계자에대한투자제외 ) 로서, - 투자일로부터 3년이경과된후양도하는경우에는양도소득비과세 * 조세특례제한법제14조 ( 창업자등에의출자에대한과세특례 ) 제1항및조세특례제한법시행령제13조 ( 창업자등에의출자에대한과세특례 ) 제1항 1 개인이소득공제를받기위해서는우선투자한벤처기업에투자확인서발급을의뢰 2 벤처기업에서는투자자들의투자확인서발급을일괄하여소재지관할지방중소기업청 ( 제주특별자치도는광주전남지방중기청 ) 에구비서류를갖추어신청 (on-line 또는공문송부 ) 3 투자한벤처기업의폐업등의사유로벤처기업을통한투자확인서발급이곤란한경우, 개인이직접직장소재지관할지방중소기업청 ( 제주도는제주특별자치도지사 ) 에구비서류를갖추어투자확인서발급을신청 4 투자확인서를발급받은후투자자는소득공제신청서 ( 조특법시행규칙별지제5호서식 ) 와함께원천징수의무자등에게제출신청자벤처기업이일괄신청신청방법온라인또는방문신청 16 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 17

11 참고 관할구역 서울 부산울산 대구경북 광주전남 경기 인천 충북 투자실적확인서신청및발급기관 서울지방중소기업청 경기지방중소기업청 충북지방중소기업청 경기도과천시관문로정부과천청사 1 동 경기도수원시영통구반달로 87 ( 영통동 ) 대전대전충남중소기업청대전시유성구가정북로 104 강원 신청기관 부산울산지방중기청 대구경북지방중기청 인천지방중소기업청 강원지방중소기업청 경남경남지방중소기업청 주소 부산시강서구녹산산단 335 로 8 ( 송정동 ) 대구시달서구성서 4 차첨단로 ( 월암동 ) 광주전남지방중기청광주시서구경열로 17 번길 12 ( 농성동 ) 인천시남동구은봉로 82 ( 논현동 ) 강원도춘천시안마산로 262 ( 퇴계동 ) 충북청주시청원구오창읍중심상업 2 로 48 ( 양청리 ) 전북전북지방중소기업청전북전주시완산구서원로 77 경남창원시의창구창이대로 532 번길 50 ( 신월동 ) 제주제주특별자치도제주특별자치도제주시문연로 2 전화팩스번호 02) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) 엔젤투자매칭펀드개요 10 엔젤투자매칭펀드의운용체계및투자방법은? 엔젤투자매칭펀드의매칭한도는? 현재운용중인엔젤투자매칭펀드는? 엔젤투자매칭펀드운용관련유관기관현황및역할은? 엔젤클럽운영비지원내용및신청절차는? 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A

12 엔젤투자매칭펀드개요 10 엔젤투자매칭펀드의운용체계및투자방법은? 11 엔젤투자매칭펀드의매칭한도는? 매칭투자금액은피투자기업에 1회 2억원을한도로투자하되, 1회에한해추가적인투자를할수있으나누적으로 3억원을초과할수없습니다. 단, 복수의엔젤투자매칭펀드에서투자를받은경우는각투자건을 1회로봅니다. 정의 엔젤투자매칭펀드 란창업초기기업 * 에한국벤처투자가인정하는일정요건을갖춘엔젤투자자가선투자후신청을하면, 엔젤투자자평가및특이사항검토를통해매칭하여투자하는펀드를말합니다. * 창업초기기업중소기업창업지원법시행령제4조에서정의하는 창업에서제외되는업종 이아닌업종을영위하는기업가치 (post-money 기준 ) 가 50억이하인기업으로, 1. 창업후 3년이내의중소기업 2. 창업자 ( 업력 7년이내 ), 벤처기업, 기술혁신 경영혁신형중소기업으로서직전연도매출액이 15억이하이면서연구개발비가매출액의 5% 이상인기업. 단, 직전연도매출액 5억미만인경우연구개발비가 2,500만원이상인기업 < 엔젤투자매칭펀드기업별 / 투자자별매칭한도 > 구분지원요건엔젤투자자 매칭한도 1 회 2 억원 (2 회누적 3 억원 ) 투자자분류 개별엔젤투자자전문엔젤투자자엔젤클럽개인투자조합적격벤처기업, 창업지원기관, 기술지주회사, 대학관련투자기관, 창업경진대회투자약정기업등 연간매칭한도연간 2억원연간 10억원연간 20억원연간 20억원연간 10억원 엔젤투자매칭펀드개요 운용체계및투자방법 엔젤투자자 -개인엔젤, 전문엔젤 -엔젤클럽 -개인투자조합 -적격엔젤투자전문회사등법인형엔젤 투자 1 매칭투자신청2 엔젤투자매칭펀드 -모태펀드 -한국벤처투자 -지자체 -지역금융기관 -아산재단등 운용 벤처기업 매칭투자 3 구분 1 투자형태 2 매칭비율 3 기업가치 주요내용 신주투자 ( 보통주 / 상환권, 전환권이부여된우선주 ) 엔젤투자자가투자한동일한조건및방식적용 엔젤투자자투자금액의최대 1 배수이내 ( 재창업기업 2 배수, 지역소재기업 1.5 배수, 전문엔젤투자자 2 배수, 적격엔젤투자전문회사 (TIPS 프로그램운영사 ) 투자 TIPS 선정기업 2 배수, 크라우드펀딩플랫폼을통한투자기업최대 2.5 배수 ( 전문엔젤 2.5 배수, 개별엔젤 1.5 배수이내 )) 엔젤투자자와동일한기업가치적용 주의사항 : 동일한투자대상기업에개별엔젤투자자와엔젤클럽을통한투자자가각각매칭을신청한경우에는, 개별엔젤투자자와엔젤클럽을통한공동투자자중 1인이동일인이면엔젤클럽을통한투자자로매칭투자신청을한것으로집계됩니다. 매칭한도의운용사례 13년에 A 전문엔젤투자자로부터 1억원을투자받은 B기업은한국벤처투자로부터 2억원을매칭받았습니다. 그후 14년에다른엔젤투자자로부터 1억 2,000만원을투자받은후, 한국벤처투자로부터매칭한도 2회, 3억의규정에따라나머지 1억원을매칭받았습니다. 즉, 전문엔젤 1억원에대한매칭금액 2억원과개별엔젤투자자로부터의매칭금액 1억 2,000만원이아닌잔여매칭한도 1억원을매칭받습니다. 20 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 21

13 12 현재운용중인엔젤투자매칭펀드는? 2016 년 1 월현재 16 개펀드에총 1,920 억의엔젤투자매칭펀드가운용중에 13 엔젤투자매칭펀드운용관련유관기관현황및역할은? 있습니다. 엔젤투자매칭펀드유관기관으로는엔젤투자협회 ( 엔젤투자지원센터 ), < 펀드별비교 > 투자대상기업 매칭펀드적격엔젤투자자 전국지역대학청년 창업초기기업으로기업가치 (Post-Money 기준 ) 가 50 억원이하인기업 경남, 부산, 광주, 강원, 대구, 경기, 울산충남, 전남, 대전소재기업 대학관련기업 대표이사만 39 세이하혹은만 29 세이하종업원 50% 이상 개별엔젤투자자, 전문엔젤투자자, 엔젤클럽, 개인투자조합, 적격벤처기업, 창업지원기관, 기술지주회사, 대학관련투자기관, 창업경진대회, 투자약정기업등 1) 엔젤투자협회에서운영하는투자교육 ( 전문엔젤또는적격엔젤 ) 을이수한자로서지역엔젤관리기관이추천하는자 * 2) 지역창업관련기관 ** - 카이트창업가재단 - 대경창업성장지원재단 - 인천정보산업진흥원 - 서울산업진흥원 대학교수, 학생등대학관련기업 1) 대학관련투자, 산학협력 2) 해당교수및교직원 3) 대학재단또는학내창업기관 규모 1,130 억원 480 억원 210 억원 100 억원 특이사항 배매칭 ( 단, 수도권 ( 서울, 경기, 인천 ) 은 1 배매칭 ) 소액투자특례 - 게임업종불가 지역엔젤관리기관및지방중기청등이있습니다. 엔젤투자매칭펀드유관기관역할 구분엔젤투자지원센터지역엔젤관리기관 역할 1. 매칭투자신청서류의접수및관리 2. 엔젤투자자및투자대상기업에대한 1차적격확인전담 3. 원활한매칭투자를위한투자지원활동 4. 엔젤투자자및투자기업에대한사후관리 5. 매칭펀드관련엔젤투자자및회수관련정보망구축및관리 6. 개별엔젤투자자및엔젤클럽의등록과관리 7. 엔젤투자활성화를위한엔젤네트워크구축 8. 개별 ( 전문 ) 엔젤투자자전문교육실시 ( 윤리교육포함 ) 9. 기타회사가매칭펀드운영을위해필요하다고인정하는업무 참고 엔젤투자지원센터 지역엔젤관리기관담당자 엔젤투자매칭펀드유관기관연락처 지역기관한국엔젤투자협회경기경기콘텐츠진흥원 부산 대구 광주 / 강원 / 경남 울산 대전 전남 1. 지역내엔젤투자자발굴및관리 2. 지역내엔젤투자활성화를위한엔젤네트워크구축 3. 지역내투자기업의발굴및발굴지원 4. 해당지역의매칭투자신청서류접수및관리 5. 매칭투자기업선정을위한실사지원 6. 지역내엔젤투자자및투자기업에대한일상적인관리및지원 7. 기타회사가매칭펀드운영을위해필요하다고인정하는업무 부산테크노파크 대구테크노파크 한국엔젤투자협회 울산경제진흥원 대전창조경제혁신센터 전남테크노파크 연락처 엔젤투자매칭펀드개요 * 지역엔젤관리기관 이라함은지역엔젤투자매칭펀드운영시해당지역의지방자치단체가엔젤투자자관리및 충남 충남테크노파크 지원을수행할수있다고인정하는기관 ** 지역창업관련기관 이라함은지역내설립 운영되는비영리법인창업지원관련기관으로서지방자치단체또는지역엔젤관리기관이추천한기관 지방중기청 10 page 참고 * 광주 / 강원 / 경남의경우지역엔젤관리기관대신엔젤투자지원센터가그역할을하고있습니다. 22 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 23

14 14 엔젤클럽운영비지원내용및신청절차는? 지원조건 엔젤투자매칭펀드는엔젤클럽활성화를위해엔젤클럽을통해매칭투자가이루어진경우매칭투자금액의 1% 범위내에서엔젤클럽의운영비를지원할수있습니다. 신청절차및사용내역공개 운영비를지원받고자하는엔젤클럽은엔젤투자지원센터홈페이지의엔젤클럽커뮤니티내클럽지원금란에온라인으로운영비의사용목적, 일시, 사용자, 금액등세부사용내역을등재하여투명하게공개한후클럽운영비신청서날인본및관련증빙서류를온라인으로해당게시판에등록하는방법으로클럽운영비를신청해야합니다. < 클럽운영비신청절차 > 클럽활동개최 온라인신청 ( 신청서날인본및영수증 ) 신청서검토 ( 영수증 *, 적격성등 ) * 신용카드영수증, 현금영수증 ( 국세청신고영수증에한함 ) 클럽운영비지급 허위또는부정한방법으로클럽운영비를신청하거나제1항을준수하지않은경우해당엔젤클럽에대한운영비지원을중단할수있으며, 해당엔젤클럽은관련하여지원된운영비는즉시매칭펀드로반환하여야합니다. 클럽운영비지급거절사례 - A 클럽은클럽운영비명목으로 AM 00:30분에술집에서결제한영수증첨부 - B 클럽은강의비명목으로운영비지급요청을했으나, 첨부서류및계획서미비로거절 - C 클럽은행사당일이전에클럽운영준비명목으로식대영수증첨부로거절 - D 클럽은현금영수증발급처리를하지않은영수증첨부로거절 15 엔젤투자매칭펀드신청절차및총소요기간은? 대학엔젤투자매칭펀드의매칭투자지원내용은? 매칭투자에서제외되는특수관계인의범위는? 매칭투자신청시배제되는업종은? 매칭투자신청기업의기업가치산출은? 매칭투자신청기업의업력산정및 R&D 비율증빙방법은? 32 엔젤투자매칭펀드운용 - 신청 21 매칭투자신청시적용되는창업 ( 재창업포함 ) 의정의는? 매칭투자를받은기업의후속투자신청조건과절차는? 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A

15 엔젤투자매칭펀드운용 - 신청 유의사항 - 투자금은현금에한하며, 현물출자, 채권의출자전환등은매칭신청대상에서제외 15 엔젤투자매칭펀드신청절차및총소요기간은? 매칭투자신청절차 - 투자금등기일로부터 6 개월이내신청가능 - 엔젤투자지원센터또는지역엔젤관리기관에서접수 * 전문엔젤의경우투자금납입또는등기에선행하여한국벤처투자 (GP) 와투자이행약정서를체결하고신청가능 매칭투자신청 ( 온라인작성 ) 신청서접수 ( 엔젤투자지원센터 & 지역관리기관 ) 1 차현장점검 ( 엔젤투자지원센터 ) 투자적격확인 ( 엔젤투자지원센터 ) - 신청후미승인시동일기업 1 회에한해추가신청가능 에서온라인으로신청서작성 엔젤투자지원센터에매달 1 ~ 5 일접수 투자대상기업현장방문 투자적격요건검증 적격투자자여부 적격투자대상여부 특수관계여부 기타필요서류유무 2 차현장점검 ( 한국벤처투자 ) 투자적격판정 ( 한국벤처투자 ) 판정결과통보 ( 엔젤투자매칭펀드 ) 투자관련계약 ( 엔젤투자매칭펀드 ) 신청 투자대상기업현장방문및매칭투자신청엔젤투자자면담 평균 60 점이상업체중예산범위내에서선정 엔젤투자자구술발표 엔젤투자자전문성, 멘토가능성, 제출된자료진위여부파악 접수후 2 개월이내에최종판정결과를통보 투자기업 : 투자계약서 엔젤투자자 : 주주간계약서 단계별소요기간 매달 1 일 ~ 5 일 5 일 ~ 말일 다음달 1 일 ~ 말일 다다음달초순이후 신청서접수 1 차현장점검및투자적격확인 2 차현장점검및투자적격판정 투자계약 1. 엔젤투자매칭펀드는매월차수별로접수를받고있음. 2. 매달 1일에서 5일까지온라인신청및서류접수를완료해야최종적으로접수가완료됨. ( 서류미제출시자동탈락 ) 3. 최초온라인신청에서투자집행까지총 2달반 ~ 3달이소요됨. 26 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 27

16 16 대학엔젤투자매칭펀드의매칭투자지원내용은? 17 매칭투자에서제외되는특수관계인의범위는? 대학엔젤투자매칭펀드는대학관련기업대상투자를목적으로결성된펀드입니다. 엔젤투자자가개인인경우의특수관계자 엔젤투자자가법인이나단체인경우의특수관계자 대학교수, 산학협력기술지주회사, 대학재단등이관련기업에투자하면엔젤투자매칭펀드에매칭투자를신청할수있습니다. 가. 배우자 ( 사실상의혼인관계에있는자를포함한다. 이하같다 ) 나. 6촌이내의부계혈족과 4촌이내의부계혈족의처 가. 임원나. 독점규제및공정거래에관한법률 에따른계열회사 ( 이하 계열회사 라한다 ) 및그임원 정의 소액투자특례 투자대상기업 ( 하나이상충족 ) 매칭대상엔젤투자자 대학관련창업유도및대학엔젤투자활성화를위해설립된조합 3,000 만원이하의소액투자인경우, 2 차판정없이최종선정가능 1. 대학교수가창업한기업. 단, 해당대학교수가대주주이면서임원인경우 2. 대학생및대학원생이창업한기업. 단, 해당학생이대주주이면서대표이사인경우 3. 주소지가대학내소재기업 4. 산학협력기술지주회사자회사 5. 창업자가학사또는석 / 박사학위를취득한후창업한기업. 단, 해당창업자가대주주이면서대표이사인경우로서엔젤투자자와학부또는대학원동문인경우 6. 중소기업청및창업진흥원에서지원하는대학내창업교육프로그램 ( 교육시간이 80 시간이상인경우에한함 ) 을수료한자가창업한기업. 단, 해당창업자가대주주이면서대표이사인경우 1. 투자대상기업과관련있는대학과투자하고자하는교수및교직원이근무하고있는대학이동일한경우, 해당교수및교직원 2. 적격투자실적또는 1 억원이상신주투자실적을보유하고있는자가 1 인이상이거나창업및산학협력사업에참여하는대학교수로서대학총장이추천하는자가 1 인이상인엔젤클럽 3. 산학협력기술지주회사 4. 대학관련투자가능기관 다. 3촌이내의부계혈족의남편라. 3촌이내의모계혈족과그배우자및자녀마. 배우자의 2촌이내의부계혈족과그배우자바. 양자의생가의직계존속사. 양자및그배우자와양가 ( 養家 ) 의직계비속아. 혼인외의출생자의생모자. 본인의금전, 그밖의재산에의하여생계를유지하는자및본인과생계를함께하는자차. 본인이단독으로또는그와가목부터자목까지의관계에있는자와합하여법인이나단체에 100분의 30 이상을출자하거나, 그밖에임원의임면등법인이나단체의중요한경영사항에대하여사실상의영향력을행사하고있는경우에는해당법인이나단체와그임원 ( 본인이단독으로또는그와가목부터자목까지의관계에있는자와합하여임원의임면등의방법으로그법인또는단체의중요한경영사항에대하여사실상의영향력을행사하고있지아니함이본인의확인서등을통하여확인되는경우에는그임원은제외한다 ) 카. 본인이단독으로또는그와가목부터차목까지의관계에있는자와합하여법인이나단체에 100분의 30 이상을출자하거나, 그밖에임원의임면등법인이나단체의중요한경영사항에대하여사실상의영향력을행사하고있는경우에는해당법인이나단체와그임원 ( 본인이단독으로또는그와가목부터차목까지의관계에있는자와합하여임원의임면등의방법으로그법인또는단체의중요한경영사항에대하여사실상의영향력을행사하고있지아니함이본인의확인서등을통하여확인되는경우에는그임원은제외한다 ) 다. 단독으로또는제1호각목의관계에있는자와합하여본인에게 100분의 30 이상을출자하거나, 그밖에임원의임면등본인의중요한경영사항에대하여사실상의영향력을행사하고있는개인 ( 그와제1호각목의관계에있는자를포함한다 ) 또는법인 ( 계열회사는제외한다. 이하이호에서같다 ), 단체와그임원라. 본인이단독으로또는본인과가목부터다목까지의관계에있는자와합하여법인이나단체에 100 분의 30 이상을출자하거나, 그밖에임원의임면등법인이나단체의중요한경영사항에대하여사실상의영향력을행사하고있는경우에는해당법인, 단체와그임원 ( 본인이임원의임면등의방법으로그법인또는단체의중요한경영사항에대하여사실상의영향력을행사하고있지아니함이본인의확인서등을통하여확인되는경우에는그임원은제외한다 ) 신청 * 이외에도다음의경우에는지원대상에서제외됩니다. - 엔젤클럽의회원이대표이사인기업에동일엔젤클럽회원이투자하는경우 - 본인이재직중인회사에투자하는경우 28 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 29

17 18 매칭투자신청시배제되는업종은? 19 매칭투자신청기업의기업가치산출은? 매칭펀드는중소기업창업지원법시행령제 4 조지정된창업에서제외되는 매칭펀드는 Post-money 기준기업가치 50 억이하중소기업에투자합니다. 업종에는매칭투자를할수가없습니다. Post-money 의계산은아래와같습니다. < 중소기업창업지원법시행령제 4 조 > 엔젤투자자투자시주당발행가액 x 매칭펀드투자직후발행주식수 제4조 ( 창업에서제외되는업종 ) 법제3조단서에서 대통령령으로정하는업종 이란다음각호의어느하나에해당하는업종을말한다. 이경우업종의분류는한국표준산업분류를기준으로한다. 1. 금융및보험업 2. 부동산업 3. 숙박및음식점업 ( 호텔업, 휴양콘도운영업및상시근로자 20명이상의법인인음식점업은제외한다 ) 4. 무도장운영업 5. 골프장및스키장운영업 6. 기타갬블링및베팅업 7. 기타개인서비스업 ( 산업용세탁업은제외한다 ) 8. 그밖에제조업이아닌업종으로서지식경제부령으로정하는업종 단, 금융업중 Fin-tech( 핀테크 ) 관련기업및음식점업중프렌차이즈관련기업은매칭투자대상에포함됩니다. 다만, 주당발행가액 산정은엔젤투자자의선투자에따른매칭투자를기본으로하는엔젤투자매칭펀드의특성상엔젤투자자가평가한기업가치를동일하게적용합니다. <Post-money 기업가치산정예시 > A기업은액면가 5천원의보통주 11,733주를발행한상태에서엔젤투자자들로부터보통주 2,666주를 1주당 75,000원의발행가액으로투자유치하여총 199,950,000원의투자금을받았다. 이후매칭펀드에신청하여같은조건으로투자받기로선정된상태이다. A기업의기업가치는? 산정식 : 엔젤투자자투자시주당발행가액 x 매칭펀드투자직후발행주식수 75,000원 X (11,733주 + 2,666주 + 2,666주 ) = 75,000원 X (17,065주) = 1,279,875,000원 신청 30 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 31

18 20 매칭투자신청기업의업력산정및 R&D 비율증빙방법은? 21 매칭투자신청시적용되는창업 ( 재창업포함 ) 의정의는? 업력산정신청기업의업력산정은신청일자 ( 온라인 ) 와법인등기부등본상기준으로법인설립등기일로부터산정하며, 개인사업자의법인전환시에는사업자등록증상사업개시일 ( 부가가치세법제8조 1항에따른사업개시일 ) 로부터산정합니다. 다만, 창업지원법제33조에따른사업계획의승인을받아사업을개시하는경우에는사업자등록일 ( 부가가치세법제8조 1항에따른사업자등록일 ) 을적용합니다. R&D 비율증빙세무조정계산서상일반연구및인력개발비지출명세서 ( 조세특례제한법시행규칙별지제3호서식 ) 로가능합니다. ( 또한, 세무사또는공인회계사의확인서 * 및증빙자료첨부를통해인정가능합니다.) 참고로 R&D 투자비율은업력 3년이상 7년미만인기업 (or) 벤처 (or) 경영혁신형기업 (or) 기술혁신형기업중매출액이 15억이하인경우에만적용됩니다. * 세무사또는공인회계사확인의직전년도 연구개발비지출내역확인서 ( 엔젤투자지원센터자료실다운로드 ) 원본제출 창업의정의중소기업창업지원법제2조를준용합니다. 이에따르면창업은중소기업을새로설립하여사업을개시하는것을의미하며, 중소기업창업지원법시행령제4조의 창업에서제외되는업종 의창업에서제외됩니다. 재창업의정의 재창업 이란중소기업을폐업하고중소기업을새로설립하는것을의미하며, 재창업기업 이라함은기존사업을폐업한개인기업대표자, 기존사업을폐업한법인기업대표이사가재창업한기업중다음요건을모두충족한기업을의미합니다. < 재창업요건 > 가. 실패기업및재창업기업이중소기업창업지원법시행령제4조에서정의하는 창업에서제외되는업종 이아닌업종일것나. 실패사업체폐업후 5년이내매칭투자신청기업을설립하였을것다. 고의부도, 회사자금유용, 사기등폐업의사유가부도덕하지않을것라. 신용미회복자 ( 신용회복절차가정상적으로진행중인경우제외 ) 는총부채규모가 30억원이하일것 신청 32 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 33

19 22 매칭투자를받은기업의후속투자신청조건과절차는? 신청조건 신청절차는신규신청과동일합니다. 기업가치 (post-money 기준 ) 가 50억이하로, 창업투자회사 ( 창업투자조합포함 ) 등벤처캐피탈에서투자를받지않은경우신청가능합니다. 다만, 창업경진대회, 투자경진대회부상등으로벤처캐피탈로부터 1억원이하투자받은경우는가능합니다. ( 단, 엔젤투자자가매칭펀드기투자기업에투자하는경우, 매칭펀드 1차투자최종선정결과통보일로부터 3개월이경과하고, 투자기업이매칭펀드 1차투자금중 70% 이상을계약서상에기재한용도대로소진하였을경우신청이가능합니다.) 2 차판정절차생략 한국벤처투자의기업현장실사및엔젤면담시특이사항이발견되지않는경우 2차판정절차 ( 적격판정위원회 ) 를생략할수있습니다. 계약위반사항반영 후속투자의경우 1차매칭이후조합의사전동의미수령등중요한계약위반건수가 3회이상이거나, 투자계약서상위약벌해당사안이확인된경우추가매칭투자에서배제됩니다. 23 매칭투자신청기업에대한심사절차는? 매칭투자선정배제기준은? 투자적격확인시주요평가항목은? 매칭투자주요탈락사례는? 탈락기업의재신청기준및절차는? 매칭투자최종선정후선정취소가되는기준및제재사항은? 45 엔젤투자매칭펀드운용 - 심사 34 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A

20 엔젤투자매칭펀드운용 - 심사 23 매칭투자신청기업에대한심사절차는? 매칭투자신청기업의심사는아래절차에따라엄격하게진행됩니다. 구분 신청 ( 온라인신청 ) 엔젤투자자 신청서류스캔하여전산업로드 ( 엔젤투자지원센터 / 지역엔젤관리기관 신청서류완비확인 한국벤처투자 ( 주 ) 24 매칭투자선정배제기준은? 적용기간매칭투자신청접수마감일을기준하여최근 2년간이선정배제기준적용기간입니다. ( 단, 회사설립과관련된사항은설립당시에관련된사안이적용됩니다.) 선정배제기준매칭투자신청기업또는엔젤투자자가다음의어느하나에해당하는경우매칭투자승인이배제됩니다. ( 단, 선정배제기준의경우최소한의배제기준이며, 적격판정위원회에서기타특이사항들을중점적으로검토하여매칭펀드투자승인여부를결정합니다.) 접수 1 차투자적격확인 탈락 신청서류접수 1 차투자적격확인 ( 현장확인포함 ) 1 차판정결과보고 통과 1 차판정결과접수 현장심사 신청기업 구분 설립및증자 내용 1. 매칭투자마감일전기업가치평가에영향을미치는부적절한구주매매, 증자및자금거래가있는경우 2 차투자적격확인 심의보고서작성 적격판정위원회개최 2. 회사설립및증자과정에자본금미납, 가장납입또는차명거래가있는경우 3. 매칭펀드신청내역과증자내역의중요한내용 ( 의사록, 계약서등의투자단가, 총투자금액등 ) 이상이한경우 심사 판정결과통보및이의접수 ( 재심사 ) 승인기업 판정결과확인 탈락기업 2 차투자적격확인 최종판정결과통보 ( 신청인 ) 이의신청접수및재심사 판정결과통보 ( 신청인 ) 소송및계약위반 4. 매칭투자신청기업의최대주주또는누구의명의로하든지자기의계산으로기업발행주식총수의 100 분의 30 이상의주식을소유한자가회사운영관련사항, 주식거래등회사와관련사항에대하여민, 형사상피소된경우 5. 후속매칭투자신청의경우 1 차매칭투자이후조합의사전동의미수령등중요한계약위반건수가 3 회이상이거나, 투자계약서상위약벌해당사안이확인된경우 설명회개최 투자계약 * 지역엔젤관리기관의경우서류접수까지만담당 설명회개최 ( 승인기업, 엔젤 ) 투자계약 / 자금집행 기업투명성 6. 매칭투자신청기업이당해기업의임원 주주 엔젤투자자및그특수관계인 ( 자본시장통합법시행령제 8 조 ) 과금전거래, 자산매매거래, 매출매입거래가있는경우로서그거래의적정성과불가피성을증빙자료로서소명하지못한경우 36 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 37

21 구분 내용 엔젤투자자 기업투명성 7. 매칭투자신청기업이당해기업의임원또는주주, 엔젤투자자및그특수관계인 ( 자본시장통합법시행령제 8 조 ) 이 100 분의 30 이상을출자했거나그밖에임원의임면등법인이나단체의중요한경영사항에대하여사실상의영향력을행사하고있는기업 ( 개인사업자포함 ) 과금전거래, 자산매매거래, 매출매입거래가있는경우로서그거래의적정성과불가피성을증빙자료로서소명하지못한경우 구분 설립및증자 내용 1. 엔젤투자자가투자금을가장납입하거나, 금융실명거래및비밀보장에관한법률에의거실지명의가아닌차명으로납입한경우 2. 엔젤투자자가진정한투자의사없이매칭투자를받기위한형식적요건을충족한것과같은외형을갖춘경우 8. 엔젤투자자, 매칭투자신청기업, 조합간이해상충문제가있는경우 9. 기타매칭투자신청기업에다음각호의사항이발견되는등경영투명성에문제가있다고판단되는경우 3. 매칭투자신청한엔젤투자자의투자금이현금이아닌경우 ( 현물출자, 채권의출자전환등 ) 4. 공동투자한엔젤투자자간투자단가가상이한경우 엔젤투자자자료제출협조거부 1) 불투명한자금거래가확인되고해당자금거래의적정성을소명하지못한경우 2) 신뢰성있는재무정보를제시하지못하는경우 3) 정부 R&D 등지원자금을사용목적이외에사용하는경우 10. 한국벤처투자와엔젤투자지원센터또는지역엔젤관리기관이관련규정등에의거요구하는정보를투자기업이정확하게제공하지않는경우 11. 엔젤매칭투자심사시특이사항등의확인을위한자료제출에응하지않는경우 소송및계약위반 5. 엔젤투자자가매칭펀드관련민 형사소송이진행중인경우 6. 매칭투자신청엔젤투자자가 1 년이내주식처분제한및조합의공동매도권관련내용을위반한경우 7. 후속매칭투자신청의경우 1 차매칭투자이후조합의사전동의미수령등중요한계약위반건수가 3 회이상이거나, 주주간계약서상위약벌해당사안이확인된경우 기타 12. 매칭투자신청기업이창업에서제외되는업종에해당되거나, 매칭대상이되는창업초기기업요건을충족하지못한경우 13. 엔젤투자자투자시기업가치가 50 억원 (post-money 기준 ) 이상인경우 14. 대표이사가안정적인경영을위한지분을확보하지못하고, 실질적인경영권이없다고판단되는경우 소송및계약위반 5. 엔젤투자자가매칭펀드관련민 형사소송이진행중인경우 6. 매칭투자신청엔젤투자자가 1 년이내주식처분제한및조합의공동매도권관련내용을위반한경우 7. 후속매칭투자신청의경우 1 차매칭투자이후조합의사전동의미수령등중요한계약위반건수가 3 회이상이거나, 주주간계약서상위약벌해당사안이확인된경우 심사 15. 매칭펀드투자전 VC 등으로부터 1 억원초과투자를유치한경우 펀드운용방해및부정행위 8. 엔젤투자자가부당한거래요구, 금전또는물품요구등투자기업에대한부당한요구를한것이발견된경우 9. 엔젤투자자의부정이발견되거나기타매칭펀드운용에방해가되는행위를하는경우 10. 엔젤투자자및엔젤클럽 ( 소속회원이운영하는법인등포함 ) 이투자기업으로부터투자유치와관련한수수료를수취하거나컨설팅, 자문료명목으로자금을수취한것이발견된경우. 다만, 엔젤클럽이투자설명회 (IR) 실비충당목적으로투자기업당총액 100 만원한도내의자금을수취하는것은예외로한다. 38 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 39

22 구분 내용 25 투자적격확인시주요평가항목은? 투자기업과특수관계 11. 엔젤투자자가투자기업또는투자기업의임직원과특수관계인경우또는엔젤투자자가투자기업의임직원인경우. 다만, 엔젤투자자가무보수사외이사로투자기업에근무하는경우는예외적으로허용한다. 1 차확인 1 차확인과정전반은엔젤투자지원센터에서담당하며, 지역엔젤관리기관은 자료제출협조거부 후속투자 12. 한국벤처투자와엔젤투자지원센터또는지역엔젤관리기관이관련규정등에의거요구하는정보를엔젤투자자가정확하게제공하지않는경우 13. 엔젤투자자가매칭펀드기투자기업에투자하고자할시, 투자기업이매칭펀드기투자금액의 70% 이상을매칭펀드와체결한투자계약서상에기재한용도대로사용하지아니하였을경우 서류접수를수행합니다. 주요확인사항은적격엔젤투자자해당여부, 관련법령상투자대상기업해당여부, 엔젤투자자가투자 ( 예정 ) 기업과특수관계인해당여부, 기타서류완비여부입니다. 2 차판정및선정 기타 14. 엔젤투자자또는엔젤클럽이매칭펀드운영규정등에의해부과된제재 ( 매칭제한 ) 를받고해당제재기한이만료되지않은경우 15. 기타엔젤투자자가다음각호에해당하는경우 1차확인을통과한매칭대상엔젤투자자및투자대상기업에대해 적격판정위원회 * 에서심의를진행함을원칙으로합니다. 다만, 추가투자및전문엔젤투자자가투자한기업인경우또는투자대상기업현장확인및 엔젤투자자 엔젤클럽관련특칙 가. 기소, 재판계류, 선고등형이미확정된상태인경우나. 성견후견자, 한정후견자, 특정후견자, 임의후견자인경우다. 파산선고를받고복권되지아니한경우라. 금고이상의형을선고받고그집행이종료되거나집행을받지아니하기로확정된후 5 년이지나지아니한경우마. 금고이상의형을선고받고집행유예기간중인경우바. 기타벌금이상의실형종료또는면제후 5 년이경과되지아니한경우 16. 엔젤클럽을통한신청시해당엔젤클럽의회장또는총무등실질적으로엔젤클럽실무를집행하는자가매칭펀드관련민 형사소송이진행중인경우 17. 엔젤클럽을통한신청시해당엔젤클럽이매칭대상엔젤클럽으로서의의무를이행하지않은경우 ( 엔젤투자활동보고서미제출, 연간투자실적유지조건미충족등 ) 엔젤투자자면담시특이사항이발견되지않은경우심의를진행하지아니하고대표펀드매니저가선정할수있습니다. 구분평가항목 (2 차 ) 정량평가 정성평가 감점 엔젤투자자투자실적, 엔젤투자자경력, 엔젤활동실적 엔젤투자자전문성, 엔젤투자멘토가능성, 엔젤투자자투자절차실행여부 실사결과신청내역이사실과다를경우확인서상법준수사항위배엔젤투자차명입금및가장납입매칭투자신청전부적절한구주 / 증자 / 자금거래가발생한경우기타특이사항등 심사 18. 엔젤클럽을통한신청시해당엔젤클럽의회원이매칭신청기업의임직원으로재직중인경우 가점 투자대상기업업력에따른가점부여 전문엔젤관련특칙 19. 전문엔젤투자자가매칭펀드투자이후 3 개월내에투자이행약정서에따라투자하지않은경우 * 적격판정위원회위원은내부위원 1명, 외부위원 4명, 총 5명으로구성되고, 엔젤투자자와신청기업의특이사항등을심의하여매칭투자여부를최종결정합니다. 개인투자조합관련특칙 20. 엔젤투자자가개인투자조합인경우매칭신청개인투자조합이벤처기업육성에관한특별조치법시행령에의한등록취소사항에해당하는내용이확인된경우 판정결과통보 판정결과는신청서접수종료일을기준으로 2 개월이내에서면으로통보됩니다. 40 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 41

23 26 매칭투자주요탈락사례는? 주요탈락유형그간엔젤투자매칭펀드의매칭투자신청건중최종판정단계에서탈락한주요유형은아래와같습니다. 주요사례 1 대표이사의실질적인경영권미비 - 매칭투자를신청한 A사의대표이사 B씨는 A사지분을전혀보유하지않은상태였으며, 출근도하지않고있음이확인됨 - 추가실사과정에서 B씨의실질적인경영권소유여부가불명확한것으로판단되어매칭투자선정에서제외됨 탈락사유 36% 엔젤투자자 / 투자기업 / 조합간이해상충문제 13% 부적절한자금거래 10% 부적절한구주매매 7% 투자대상기업비적격 6% 부적절한증자 6% 차명, 가장납입 6% 엔젤투자자비적격 5% 투자계약위반 2% 특수관계자거래 2% 엔젤투자자특수관계인이슈 7% 기타 2 부적절한주금납입 - A사는매칭투자신청 2개월전에대표이사를대상으로실시한유상증자의주금을대표이사의처등 4명의명의로분산입금 ( 차명납입 ) 하였고, - 해당금액은잔고증명이후전액인출 ( 가장납입 ) 된것으로확인되어매칭투자에서제외함 3 부적절한구주거래, 매매, 증자, 자금거래및주금납입 - A사의대표이사 B씨는기존최대주주의주식을액면가의 3배수로인수한후 3개월뒤에 11배수의엔젤투자를받아매칭투자를신청 - 심의과정에서구주인수 (3배수) 후엔젤투자유치 (11배수) 과정의 3개월간기업가치에영향을줄별다른사유가없었던것으로파악되어매칭투자부적격판정을받음 심사 4 특수관계인거래 - 매칭투자신청기업인 A사는대표이사 B의개인소유장비를아무런외부평가및근거없이높은가격으로매입한것으로밝혀져선정대상에서배제됨 42 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 43

24 5 엔젤투자자와의부적절한거래특수관계인, 엔젤투자자명의대여 - A기업은엔젤투자자 B씨로부터엔젤투자를받아매칭투자를신청하였으나, 현장실사시 B씨가투자한금액은 A기업의대표이사인 C씨가 B씨에게잠시대여해준금액으로밝혀짐 - 이경우, 엔젤투자자 B씨는 A기업에대해아무런정보도없었을뿐만아니라실제투자가이루어진것도아니기때문에매칭투자선정에서제외됨 27 탈락기업의재신청기준및절차는? 동일투자자가동일기업에같은조건으로기본 1회신청이원칙이며, 탈락시동일기업에대한신청이불가합니다. 다만, 예외적으로 1차또는 2차확인에서탈락한투자자는결과통보일로부터 1개월이내이의신청시 1회에한해재심사기회를부여하고재심사시서류접수및 1차확인절차가생략될수있습니다. 엔젤투자자가신청기업의직원또는용역제공업체인경우 - 엔젤투자자 A씨는 B사에투자한후, 당사에매칭투자를신청했으나, 실사과정에서 A씨가 B사에서직원으로근무하고있는것이밝혀져매칭심의과정에서부적격판정매칭펀드투자유치조건거래 ( 수수료, 보험가입등 ) - 엔젤투자자 A씨는 B업체에투자하면서매칭투자유치를명목으로별도의수수료를요구한것이실사과정에서밝혀져매칭대상에서제외됨 28 매칭투자최종선정후선정취소가되는기준및제재사항은? 선정취소사유 선정취소사유는다음과같습니다. 1. 매칭투자최종승인후신청서의기재사항이허위또는의도적인조작으로판단되는경우 6 신청사항의허위또는의도적조작매칭펀드신청내역과상이한증자내역 ( 의사록등 ) - A사는매칭투자를신청하면서대표이사 B씨가지분의 60% 를보유하고있는것으로당사에통지 - 그러나실사과정에서 B씨의일부주금납입내역을확인할수없었으며, 실제증자내역도이사회의사록과상이하게이루어진것으로확인되어매칭대상에서제외됨. 2. 매칭투자최종승인이후해당기업의중대한변동 ( 부도, 휴폐업, 대주주또는경영진변동, 영업정지, 중요재산에대한가압류 가처분, 청산, 회생절차또는파산절차의개시, 기타유사한절차의개시등 ) 이있는경우 3. 엔젤투자자가법령을위반하였거나사실상법령위반상태에있다고판단되는경우 4. 최종선정후 3개월간투자절차가진행되지아니한경우 심사 5. 매칭투자최종승인기업이매칭투자신청서제출일로부터계약체결전까지투자기업의지분율에변동이있는거래가발생하였으나, 한국벤처투자에사전통보하지않은경우 기타제재사항 매칭투자최종승인후선정취소기준에해당하여승인이취소된경우, 취소일로부터 180일간엔젤투자매칭펀드매칭투자승인을제한할수있습니다. 44 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 45

25 29 매칭투자승인기업에대한계약서의주요내용과절차는? 매칭투자기업의사후관리절차와주요내용은? 엔젤투자자및투자기업의의무및주요보고사항은? 투자금사용용도승인및투자금실사절차는? 계약내용 ( 투자계약, 주주간계약 ) 위반시조치사항은? 투자기업이휴 폐업시조치사항은? 54 엔젤투자매칭펀드운용 - 계약및관리사항 엔젤투자매칭펀드운용 - 계약및관리사항 29 매칭투자승인기업에대한계약서의주요내용과절차는? 계약의종류 매칭투자최종승인후 투자계약서 와 주주간계약서 를체결해야합니다. 투자계약서 투자계약서는매칭펀드가매칭투자건에대하여투자기업의이해관계인 * 들과맺는계약서입니다. 주요내용은투자조건, 투자계약후회사경영에관한사항, 계약위반에대한조치, 지분의처분, 기타특약사항들이포함되어있습니다. * 이해관계인 : 회사의최대주주, 경영실권자및법인등기부등본상의사내이사 주주간계약서 주주간계약서는매칭펀드를신청한엔젤투자자들과매칭펀드가맺는계약서입니다. 주요내용은진술과보증, 엔젤투자자의공동매도권준수등의무사항, 엔젤투자자의주식매수권, 위약벌, 매칭제한사항등이포함되어있습니다. 계약체결절차 매칭펀드로부터투자승인공문을기업에서받게되면이후담당심사역, 기업, 엔젤투자자간투자계약서, 주주간계약서의초안을검토하여계약조건을상호간조율합니다. 이후확정이되면계약당일투자계약서, 주주간계약서날인을하고기타제출서류를한국벤처투자에제출하여계약을체결합니다. 이후투자계약서에기입된주금납입일에주금납입을완료합니다. * 주금납입일당일에는투자금인출이불가능합니다. < 계약서체결절차 > 승인공문발송 계약서검토 ( 당사자간조율 ) 계약체결 ( 계약서등발송 ) 주금납입 계약및관리사항 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 47

26 30 매칭투자기업의사후관리절차와주요내용은? 31 엔젤투자자및투자기업의의무및주요보고사항은? 사후관리개요 구분 사안 구분 사안 계약체결 엔젤투자매칭펀드와투자기업간투자계약체결 1. 투자금의용도를변경하여사용하고자하는경우 전수점검 ( 연 2 회 ) 등급결정 ( 연 2 회 ) 등급별관리방안에따른사후관리 자산매각또는감액처리등 등급구분 등급 A B C D E 구분 반기, 온기말결산후투자기업전수조사 ( 기업보고사항경감 ) 엔젤지원센터등에실사및기초보고서작성위탁 투자기업관리위원회 에서최종등급결정 ( 내부관리용 ) 전수점검결과외상시모니터링결과등급에반영 A,B 등급 D,E 등급 Value-up 지원 전담자통합관리 VC 대상 IR 기회부여등 부실기업전담자지정, 통합관리 필요시외부기관에관리위탁 매칭펀드보유투자기업의지분에대한매각시 투자기업관리위원회 의결정에의거매각또는보유여부를최종결정 ( 엔젤투자자와공동매도를원칙으로함 ) 금융거래내용, 신용상태및경영내용이양호한기업 금융거래내용, 신용상태및경영내용으로보아사후관리에있어통상의관리를요하는기업 금융거래내용, 신용상태및경영내용이불량하여구체적회수조치나관리방법을강구할필요가있는기업 향후투자손실발생이예상되나, 현재그손실액을확정할수없는기업 파산, 청산, 폐업등으로손실처리가불가피한기업 사전동의사항 2. 회사또는이해관계인이보유하고있는기술또는개발중이거나개발계획이확정되었거나도입예정인영업비밀 (know-how), 정보, 기술등유 무형의재산적가치가있는자산을제 3 자에게제공이전또는양도, 담보제공하는경우 3. 이해관계인이회사가보유하고있는기술, 개발중이거나도입하는기술의일부또는전부와관련된신회사를설립하거나개인사업을영위하거나경쟁업종종사, 경쟁사주식취득또는회사가경영하는사업에직간접적으로중대한영향을미치는사업에법적으로나실질적으로경영진, 기술고문및직원으로참여하는경우등 4. 이해관계인이보유하고있는회사발행주식을처분 ( 양도, 이전, 매각담보제공등 ) 하는경우 5. 이해관계인이보유하고있는주식매각시공동매도권을행사하려는경우 6. 회사및이해관계인이신주발행 ( 유무상증자 ), 주식관련사체, 옵션등의발행또는부여, 자본의감소등사항을시행하려는경우 보고사항 1. 투자금사용내역의전자보고 ( 매월 7 일까지직전월 1 일부터직전월말일까지의내역 ) 2. 주금액의사용처에대해투자자가요구한경우 계약및관리사항 * 사전동의사항위반시위약벌및주식매수청구권행사 48 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 49

27 32 투자금사용용도승인및투자금실사절차는? 전용계좌개설투자기업은투자금수령을위해한국벤처투자가지정한투자금집행관리시스템을운영하는은행에서 전용계좌 ( 엔젤투자금통장 ) 를개설하여그계좌를통해서만자금을운용해야합니다. 위반시처리회사또는이해관계인에게계약위반사유가발생하고투자자의시정요구에응하지않을경우투자자는회사또는이해관계인에게본계약으로인수한주식전부또는일부를인수당시의 1주당가격으로산정한금액및이에대한주금납입기일다음날부터대금을지급해야하는날까지연복리 20% 의이율에의한금액의합계를주식매수대금으로하여매수할것을청구할수있습니다. 투자금사용용도투자금사용용도는엔젤투자매칭펀드신청당시제시한투자금사용용도를투자계약시에도반영하는것을원칙으로합니다. 이후사용용도의변경희망시사전에서면으로동의를받아야합니다. 투자금실사및관리체계투자금실사는엔젤투자매칭투자금의사용용도확인을위해투자계약이후 6개월이내에진행됩니다. 한국벤처투자가지정한외부회계사가실사를실시하며, 주요실사내용은투자금사용적정여부를판단하게됩니다. 필요시매칭펀드담당심사역도동행할수있습니다. 또한투자금실사시엔젤투자자의투자금사용내역역시실사의대상이될수있습니다. * 투자금실사시제출서류 : 투자계약서, 법인통장사본, 결산재무제표, 회사주요계약서 ( 회사자금사용처등 ) < 투자금실사절차 > 투자금실사대상업체선정 ( 한국벤처투자 ) 회계사실사 투자금실사보고서작성및제출 보고서확인및조치 계약및관리사항 투자금사용제한 제 3 자에게자금의대여또는제 3 자의주식을매입하여서는아니됩니다. 50 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 51

28 33 계약내용 ( 투자계약, 주주간계약 ) 위반시조치사항은? 후속투자제한 1차매칭이후조합의사전동의미수령등중요한계약위반건수가 3회이상이거나, 투자계약서상위약벌해당사안이확인된경우추가매칭투자에서배제됩니다. 또한, 엔젤투자자가매칭펀드기투자기업에투자하는경우, 매칭펀드 1차투자최종선정결과통보일로부터 3개월이경과하고, 투자기업이매칭펀드 1차투자금중 70% 이하를계약서상에기재한용도대로소진하였을경우만신청이가능합니다. 매칭제한엔젤투자자가장 차명납입확인, 주주간계약서위반또는투자유치와관련한수수료수취, 컨설팅 자문료명목으로자금을수취한경우등의사안에따라엔젤투자자는 1년 ~ 영구적으로매칭이제한될수있습니다. 주식매수청구및위약벌부과대상계약사항 1 진술과보장이허위인것으로밝혀진경우 2 투자금사용용도를위반한경우 3 기술의이전, 양도겸업및신회사설립제한의무를위반하고시정요구에 30 일내응하지않는경우 4 자료제출및설명의무를위반하여시정조치요구에도불구하고 3 회이상이를이행하지않은경우 5 회계및업무감사협조및시정조치의무를위반한경우 6 사전서면동의없이이해관계인의주식을처분한경우 7 매칭펀드의공동매도권을보장하지않은경우또는투자자에게통보한것과다른조건으로보유주식을매도한경우 8 신주발행 ( 유무상증자 ), 주식관련사채발행등의대한사전서면동의를받지않는경우 엔젤클럽회장또는총무등실질적으로엔젤클럽사무를집행하는자가매칭펀드운영에방해되는중요한행위를하거나, 소속엔젤투자자의가장 차명납입이민 형사상판결이선고되는등사실관계가확인되는경우등에의해엔젤클럽은 6개월 ~ 1년사이의매칭이제한될수있습니다. 위약벌부과위약벌은엔젤투자자투자금의 20% 에상당하는금액이며, 사안에따라손해배상등법적절차가진행될수있습니다. 계약및관리사항 52 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 53

29 34 투자기업이휴 폐업시조치사항은? 절차투자기업이휴 / 폐업을희망할경우휴 / 폐업에관한사유, 회사현황등을간략하게기재하여한국벤처투자에서면으로통보하여야합니다. 이후한국벤처투자는펀드회계감사인과함께휴 / 폐업실사를실시합니다. 실사후특이사항이없으면엔젤투자자등과협의후상호간동의하에폐업절차를진행합니다. 휴 폐업실사주요내용휴 / 폐업이정당한사유인지여부와회수가능자산의존재유무를중점적으로점검합니다. 회수가능자산분배는회사에자금이남아있는흑자부도혹은유형자산, 제품, 상품등이남아있는상황이해당됩니다. 유의사항휴 / 폐업이진행되는동안사전통보가이뤄지지않았을경우, 주주에게일반회사의중요한경영사항미통보에해당하므로소송이진행될가능성이있습니다. 35 엔젤투자매칭펀드의투자금회수절차및기준은? 엔젤투자자의 Call Option 행사절차는? 엔젤투자자보유지분의회수방법은? 58 엔젤투자매칭펀드운용 - 회수 54 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A

30 엔젤투자매칭펀드운용 - 회수 35 엔젤투자매칭펀드의투자금회수절차및기준은? 회수원칙엔젤투자매칭펀드투자기업의회수는엔젤투자자와공동매도 * 를원칙으로합니다. 공동매도권행사여부는한국벤처투자내부의관리위원회심의를거쳐최종확정됩니다. ( 단, 엔젤투자자가매칭펀드의사전승인을받아서매칭펀드와공동매도절차에따라매각하는경우에는투자집행후 1년이내에도매각가능합니다 ) * 회수예정주식을동일한조건으로지분율에따라매각하는경우에한정함. 공동매도신청방법엔젤투자자는처분하고자하는주식수, 처분가격, 기타처분조건과주식양수예정자등상세한내용을한국벤처투자에서면으로통지하면, 한국벤처투자는서면통지를받은날로부터 30일이내에엔젤투자자에게공동매도권을행사하여처분하고자하는주식의종류와수량을서면으로통지하게됩니다. * 최종매각여부는외부전문가가참여한내부위원회의심의를거쳐확정됨. 엔젤투자자와별도로매각시엔젤투자매칭펀드보유지분을엔젤투자자와별도로매각할경우내부의포트폴리오관리위원회심의를거쳐매각여부를최종결정합니다. 36 엔젤투자자의 Call Option 행사절차는? 행사시점및가격엔젤투자자는투자한후 1년이되는시점부터 3년이되는시점까지엔젤투자매칭펀드에서보유한지분에대해투자원금및투자원금에 5% ( 연복리기준 ) 를가산한금액으로되사올수있는권리를보유합니다. 행사물량한도개별엔젤투자자및엔젤클럽을통한투자자, 개인투자조합에게는엔젤투자매칭펀드가소유한주식의 50% 이내, 전문엔젤은 70% 이내, 한국벤처투자가인정한법인형엔젤투자자 ( 창업지원기관, 지역창업관련기관, 산학협력기술지주회사, 산학협력단등대학관련투자가능기관등 ) 는 20% 이내에서콜옵션을행사할수있습니다. 행사절차엔젤투자자는행사가능기간에진행하기위해서는서면으로매수수량, 1주당매수가격, 매수대금지급일등을정하여매칭펀드에통보하여야하며, 매칭펀드는통보를받은날로부터 5영업일이내에엔젤투자자와그수량, 가격, 대금지급시기등관련사항을확인하고, 매매계약체결및명의개서등권리행사에따른제반사항에대해협조합니다. 회수 56 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 57

31 37 엔젤투자자보유지분의회수방법은? 주요회수방법엔젤투자자의보유지분의회수는 IPO, M&A, 구주매각 ( 세컨더리펀드, 엔젤구주거래정보망등 ) 의방법이있습니다. 엔젤세컨더리펀드에매각 엔젤세컨더리펀드는벤처캐피탈이운용하고있으며, 엔젤의구주를전문적으로인수하는펀드입니다. 엔젤구주거래정보망을통한매각엔젤구주거래정보망 ( 은엔젤투자지원센터에서운영중이며, 공개매도, 매수희망투자기업정보제공및비공개매도희망엔젤투자와매수희망기관투자자매칭등을제공합니다. 1) 엔젤구주거래정보망이란? - 엔젤투자자와기관투자자간의구주거래를통해엔젤회수시장활성화를도모하기위한시스템입니다. - 매도와매수를희망하는투자기업정보제공 - 비공개매도를희망하는엔젤투자자와기관투자자매칭 2) 매도자및매수자 - 매도자 : 엔젤투자지원센터가입엔젤투자자, 전문엔젤투자자, 개인투자조합이며, - 매수자 : 위의대상자를포함하여창업투자회사, 신기술금융사, 기타투자기관으로참여를신청한자입니다. 3) 유의사항 - 구주거래정보망시스템에서는현물정보에대한게시만가능하고, 실제거래는투자자간의오프라인에서시스템과별개로거래가이루어짐 - 게시물과관련된정보나의견은한국엔젤투자협회와아무런관련이없으며, 이와관련하여발생한법적책임은게시자및이를열람하는이용자가부담해야함 - 투자자간매매는일체개입하지않고거래에대한손익책임은투자자본인에게있음 58 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A

32 엔젤투자매칭펀드바로알기 Q&A 2016 년도개정판 한국벤처투자 서울시서초구서초대로 45 길 16 VR 빌딩 ( 사 ) 한국엔젤투자협회엔젤투자지원센터서울시강남구역삼동 해성빌딩 3 층