141113_석간_국내 M&A 주요 특징 및 향후 전망.hwp

Size: px

Start display at page:

Download "141113_석간_국내 M&A 주요 특징 및 향후 전망.hwp"

상홍 사
8 years ago
Views:

1 1. 국내 M&A 동향 금 융 은 튼 튼 하 게, 소 비 자 는 행 복 하 게 14년 상반기 중 합병 등을 통한 국내 M&A * 규모는 반기 기준으로 12년 이후 최고치인 11.2조원을 기록 * 합병, 분할, 영업 자산양수도, 주식의 포괄적 교환 이전 다음 카카오 합병, 삼성SDI 제일모직 합병 등 다수의 대형 거래(Mega Deal)에 힘입어 시장규모가 증가하였으나 글로벌 M&A 거래규모가 08년 금융위기 이후 최대치를 기록(반기기준) 하는 등 큰 폭으로 증가하고 있는 상황과 비교할 때 국내 M&A 거래 증가는 아직 미흡한 실정임 14년 상반기중 주요 M&A 거래 - (합병) 삼성SDI 제일모직(3.5조원), 다음 카카오(3.1조원), 현대엔지니어링 현대엠코(1.4조원), 우리투자증권 NH농협증권(0.7조원) 등 - (분할) 만도 한라홀딩스와 만도 등 보 도 자 료 (목) 석간부터 보도 가능 담당부서 기업공시국 김재룡 국장( ), 지영오 팀장( ) 배 포 일 (수) 배포부서 공보실( ~92) 총12매 제 목 : 국내 M&A 주요 특징 및 향후 전망 M&A(합병, 분할, 양수도, 교환 이전) 건수(반기별) (단위 : 건, 조원) 구 분 '12.상반기 '12.하반기 '13.상반기 '13.하반기 '14.상반기 계 금액 금액 금액 금액 금액 금액 합 병 분 할 양수도 교환 이전 계 * '12년 상반기 : 삼성디스플레이의 모바일디스플레이 흡수합병(12.0조원)건은 포함시 18.86조원 - 1 -

실정임 14년 상반기중 주요 M&A 거래 - (합병) 삼성SDI 제일모직(3.5조원), 다음 카카오(3.1조원), 현대엔지니어링 현대엠코(1.4조원), 우리투자증권 NH농협증권(0.7조원) 등 - (분할) 만도 한라홀딩스와 만도 등 보 도 자 료 2014. 11. 13.

2 2. 국내 M&A의 주요 특징 가. 재무구조개선을 위한 M&A 활발 신성장동력사업과 연관된 벤처기업을 M&A하기 보다는 대기업 등이 재무구조개선을 위해 매각하려는 계열사 구조조정 관련 매물이 주요 M&A 대상 이는 대기업의 중소 벤처기업 M&A 인수에 대한 헐값인수 논란과 M&A 보다는 자체인력 육성을 선호하는 문화 등이 작용 글로벌의 경우 새로운 성장동력 확보를 위해 첨단기술 분야의 신생 벤처기업 등에 대한 M&A가 활발히 진행되고 있음 * 페이스북의 와츠앱(모바일 메신저 업체) 및 애센타(무인기 제조업체) 인수, 구글의 딥마인드(로봇업체) 및 버진갤럭틱(우주여행업체) 인수 등 나. 계열사간 합병 분할 증가 대기업의 그룹내 유사업무를 수행하는 계열사간 합병 및 지주회사 설립 등 지배구조 개편을 위한 분할이 크게 증가 * 제일모직과 삼성SDI 합병( 14.3월), 현대제철과 현대하이스코 합병( 13.10월), 대한항공과 한진칼 분할( 13.6월), 한라홀딩스와 만도 분할( 14.6월) 등 - 2 -

헐값인수 논란과 M&A 보다는 자체인력 육성을 선호하는 문화 등이 작용 글로벌의 경우 새로운 성장동력 확보를 위해 첨단기술 분야의 신생 벤처기업 등에 대한 M&A가 활발히 진행되고 있음 * 페이스북의 와츠앱(모바일 메신저 업체)

3 반면 경제환경의 불확실성 등으로 사업다각화 등을 위한 대기업의 대외 양수도 및 합병 실적은 미흡 * 한 상태 * 12하반기 8건 13상반기 1건 13하반기 4건 14상반기 4건 글로벌의 경우 외형 확대와 사업다각화 등을 위해 동종 및 이종 업체간 M&A가 활발히 진행되고 있음 다. 대부분 국내 기업을 대상으로 진행 M&A가 대부분 국내 기업을 대상으로 진행되었으며, 국경간 M&A(Cross-border M&A)에는 소극적 금년 상반기 중 국내기업의 해외기업 M&A 규모는 0.2조원 으로 전체 M&A 거래금액(11.2조원)의 1.8%에 불과 글로벌의 경우 국경간 M&A는 금융위기 이후 최대(7,530억달러)를 기록하였음 라. 대규모 M&A(Mega-Deal) 거래 증가 국내 및 글로벌 모두 대형 인수, 합병에 힘입어 M&A 거래 금액이 12년 이후(글로벌은 08년 금융위기 이후) 최고치를 기록 국내 합병의 경우 대규모 합병의 증가로 14년 상반기 합병 합병 건당 평균거래금액은 2,676억원으로 12년 이후 최고 수준 합병 건당 평균거래금액 추이 (단위 : 건, 조원) 구분 '12.상반기 '12.하반기 '13.상반기 '13.하반기 '14.상반기 계 건수(A) 금액(B) 건당평균(A/B) 45억원 413억원 209억원 701억원 2,676억원 755억원 * '12년 상반기중 삼성디스플레이의 모바일디스플레이 흡수합병(12.0조원)건은 미포함 - 3 -

8%에 불과 글로벌의 경우 국경간 M&A는 금융위기 이후 최대(7,530억달러)를 기록하였음 라.

4 3. 향후 전망 가. 구조조정 및 지배구조 개편 목적의 M&A 지속 대기업 구조조정과 관련하여 현재 많은 대기업 계열 금융 회사가 매물로 나와 있는 점을 감안할 때 앞으로 이들 회사를 중심으로 M&A가 증가할 것으로 예상 * 대우증권 및 KDB생명(산업은행 매각 추진), 현대증권(현대그룹 구조조정 관련), 아주캐피탈(아주그룹 구조조정 관련) 등 순환출자 해소 및 지주회사 설립 등 지배구조 개편을 위한 대기업의 합병 분할 등이 더욱 활성화될 것으로 예상 * 한진그룹(지주회사인 한진칼홀딩스와 관련한 순환출자 해소) 등 나. 대규모 M&A(Mega Deal) 기조 유지 대기업 계열회사와 대우조선해양, 팬오션 등 대형 매물이 많은 점을 감안할 때 대규모 M&A(Mega Deal)는 지속될 전망 4. 대응 방안 가. M&A 활성화 적극 지원 우량기업은 합병 분할 등의 주요 절차가 원활히 진행될 수 있도록 M&A 초기 단계부터 관련 법규 및 절차 등을 안내하고 관련 업무를 지원 재무구조가 부실하거나 사업내용이 불확실한 기업에 대해서는 면밀한 심사를 통해 투자자 피해를 최소화 - 4 -

추진), 현대증권(현대그룹 구조조정 관련), 아주캐피탈(아주그룹 구조조정 관련) 등 순환출자 해소 및 지주회사 설립 등 지배구조 개편을 위한 대기업의 합병 분할 등이 더욱 활성화될 것으로 예상 * 한진그룹(지주회사인 한진칼홀딩스와 관련한 순환출자

5 나. 적정 가치평가 및 충분 공시 지도 기업가치평가(Valuation) 및 가격결정(Pricing)에 대한 상세하고 충분한 공시를 지도하여 투자자의 합리적 의사결정 제고 특히 비상장회사의 합병 등에 수반되는 기업가치평가 내용을 투자자가 쉽게 이해할 수 있도록 평가방식 및 산출내용 등을 증권신고서에 상세하고 충실히 기재하도록 지도 다. 시장의 애로사항 해소 추진 M&A 추진 과정에서 발생하는 애로사항을 적극 청취하고 제도 개선이 필요한 사항은 적극 반영 추진할 예정임 <붙임> 1. 국내 M&A 동향 2. 글로벌 M&A 동향 본 자료를 인용하여 보도할 경우에는 출처를 표기하여 주시기 바랍니다

6 (붙임 1) 국내 M&A 동향 가. 개 황 14년 상반기중 합병 등 M&A 거래 금액은 11.22조원으로 Mega-Deal에 힘입어 12년 이후 최고를 기록 다음 카카오 합병, 삼성SDI 제일모직 합병 등 여러 건의대형 합병거래 발생으로 거래금액이 크게 증가 * '14년 상반기중 주요 합병거래 : 삼성SDI 제일모직(3.5조원), 다음 카카오(3.1조원), 현대엔지니어링 현대엠코(1.4조원), 우리투자증권 NH농협증권(0.7조원) 등 반면 M&A 건수(82건)는 합병, 양수도 등 M&A 각 분야가 전반적으로 감소하여 12년 이후 최저치를 나타냄 M&A(합병, 분할, 교환 이전, 양수도) 건수(반기별) (단위 : 건, 조원) 구분 '12.상반기 '12.하반기 '13.상반기 '13.하반기 '14.상반기 계 금액 금액 금액 금액 금액 금액 합병 분할 양수도 교환 이전 계 * '12년 상반기중 삼성디스플레이의 모바일디스플레이 흡수합병(12.0조원)건은 미포함 - 6 -

상반기 '12.하반기 '13.상반기 '13.하반기 '14.상반기 계 금액 금액 금액 금액 금액 금액 합병 26 0.12 55 2.27 50 1.04 49 3.43 35 9.37 215 16.23 분할 15 2.60 13 0.45 19 4.24 25 3.84 14 0.67 86 11.80 양수도 43 4.14 64 8.

7 나. 부문별 현황 (합병) 14년 상반기중 합병 거래 금액(9.37조원)은 대형 합병 발생으로 12년 이후 최고를 기록하였으며, 합병 건당 거래금액 * 도 2,676억원으로 12년 이후 가장 높은 수준 다만, 합병 건수는 사업다각화 등을 위한 대외 M&A 감소 등 으로 12년 하반기 55건 이후 감소 추세 합병 합병 건당 거래금액 추이 (단위 : 건, 조원) 구분 '12.상반기 '12.하반기 '13.상반기 '13.하반기 '14.상반기 계 건수(A) 금액(B) 건당금액(A/B) 45억원 413억원 209억원 701억원 2,676억원 755억원 * '12년 상반기중 삼성디스플레이의 모바일디스플레이 흡수합병(12.0조원)건은 미포함 (분할) 14년 상반기중 분할은 물적분할(13건) 위주로 14건이 진행되었으며, 13년 하반기(25건)와 비교시 크게 감소 13년중에는 지주회사 설립, 사업부문 분리를 통한 위험분리 및 책임경영체제 구축 등을 위해 인적분할이 활발히 진행 * 되었으나 14년 상반기중은 1건(만도 한라홀딩스 만도)에 불과 * 대한항공 한진칼 대한항공, 종근당 종근당홀딩스 종근당(지주회사 설립), 네이버 네이버 NHN엔터테인먼트(사업부문 분리를 통한 책임경영체제 구축) (양수도 및 교환 이전) 14년 상반기중 양수도 금액은 1.1조원, 건수는 31건으로 금액, 건수 모두 12년 이후 최저치를 기록 대기업의 경우 대외 양수도 보다는 사업정비 등을 위한 그룹내 계 열 사 간 양 수 도 중심으로 진행 * * 삼성에버랜드와 제일모직간 양수도( 13.9월), 한진해운과 한국벌크해운간 양수도( 13.12월) 등 주식 교환 이전의 경우 14년 상반기중 2건 * 이 진행되었으며, 12년 이후 주식 교환 이전 사례는 많지 않음 * SK하이닉스의 실리콘화일 자회사 편입, JB금융지주의 JB우리캐피탈 자회사 편입 - 7 -

하반기 '14.상반기 계 건수(A) 26 55 50 49 35 215 금액(B) 0.12 2.27 1.04 3.43 9.37 16.23 건당금액(A/B) 45억원 413억원 209억원 701억원 2,676억원 755억원 * '12년 상반기중 삼성디스플레이의 모바일디스플레이 흡수합병(12.

8 1. 합병(35건) 14년 상반기중 M&A 세부 내용 (단위: 백만원) 회사명 주요사항보고서 보고일 피합병법인 규모 1. 수프로 농업회사법인그린 메이커수프로 - 2. 현대엔지니어링 현대엠코 1,433, 비아이이엠티 비아이신소재 - 4. 대덕전자 아페리오 - 5. 우성아이앤씨 에모다 14, 유원컴텍 다비치 - 7. 평화산업 파브코 넥센타이어 넥센산기 에프앤가이드 에프앤브이파트너즈 한진해운 한진해운홀딩스 -해운지주&상표권 286, 옴니텔 이스크라 네이버 네이버비즈니스플랫폼 오픈타이드코리아 삼육오홈케어 1, 버추얼텍 나투라파워 2, 삼성SDI 제일모직 3,521, 케이디씨 케이디씨정보통신 웹젠 웹젠이미르게임즈 조이맥스 링크투모로우 46, 동화기업 원창흥업 에스텍시스템 이지라커 동국산업 대원스틸 승화산업 파워엠이엔티 위닉스 위니맥스 한국씨티은행 한국씨티금융지주 다음커뮤니케이션 카카오 3,135, 동진쎄미켐 동진디스플레이재료 롯데제과 롯데브랑제리 KJB금융지주 광주은행 KNB금융지주 경남은행 케이비제2호기업인수목적 케이사인 113, 우리기업인수목적2호 큐브엔터테인먼트 45, 파워로직스 에이이피 우리투자증권 NH농협증권 709, 에이치케이저축은행 부산에이치케이저축은행 한화 한화테크엠 - 총 35건 9,365,

03.17. 이스크라 - 12. 네이버 14.03.24. 네이버비즈니스플랫폼 - 13. 오픈타이드코리아 14.03.25. 삼육오홈케어 1,238 14. 버추얼텍 14.03.31. 나투라파워 2,511 15. 삼성SDI 14.03.31. 제일모직 3,521,818 16. 케이디씨 14.04.14. 케이디씨정보통신 - 17. 웹젠 14.04.18. 웹젠이미르게임즈 - 18.

9 2. 분할(14건) (단위: 백만원) 회사명 주요사항보고서 보고일 분할신설법인 규모 1. 영보화학 영보하우징 - 2. 씨제이제일제당 씨제이헬스케어 - 3. 쎄트렉아이 에스아이아이에스 - 4. 태영건설 블루원리조트 - 5. 티에스케이그린바이로 그린바이로 - 6. 두산인프라코어 두산인프라코어 밥캣홀딩스 7. 에스케이씨앤씨 에스케이엔카닷컴 - 8. 동부제철 동부인천스틸 - 9. 케이디파워 케이디전기 한라홀딩스 만도 669, 한화소재 한화엘앤씨 씨제이이앤엠 씨제이넷마블 삼립식품 삼립지에프에스 인선이엔티 인선개발 - 총 14건 669, 양수도(31건) 회사명 주요사항보고서 보고일 규모 1. 리노스 , MH에탄올 , MH에탄올 , 큐브스 , 한국자원투자개발 , 광림 , 아이마켓코리아 , 에너지솔루션즈 , 알파칩스 , 미코 , 코라오홀딩스 , 캔들미디어 , 신우 , 이그잭스 , 세종텔레콤 ,929 (단위: 백만원) 비고 - 9 -

씨제이넷마블 - 13. 삼립식품 14.05.16. 삼립지에프에스 - 14. 인선이엔티 14.06.11. 인선개발 - 총 14건 669,796-3. 양수도(31건) 회사명 주요사항보고서 보고일 규모 1. 리노스 14.01.17 13,111 2. MH에탄올 14.01.22 27,200 3. MH에탄올 14.01.22 12,800 4. 큐브스 14.02.

10 회사명 주요사항보고서 보고일 규모 16. 케이티하이텔 , 더존다스 , 코아크로스 , 한글과컴퓨터 , 제이비어뮤즈먼트 , 바이넥스 , 오공 , 이스타코 , 이스타코 , 코스맥스비티아이 , 키이스트 , 동양네트웍스 , 한화엘앤씨 , 디오텍 , 케이씨씨건설 , 동양시멘트 ,190 총 31건 1,100,231 비고 4. 주식의 포괄적 교환 이전(2건) 회사명 주요사항보고서 보고일 교환 이전 상대법인 (단위: 백만원) 규모 1. 에스케이하이닉스 실리콘화일 49, JB금융지주 JB우리캐피탈 32,952 총 2건 82,

06.03 19,510 27. 동양네트웍스 14.06.13 56,300 28. 한화엘앤씨 14.06.16 141,300 29. 디오텍 14.06.18 10,423 30. 케이씨씨건설 14.06.20 162,317 31. 동양시멘트 14.06.26 237,190 총 31건 1,100,231 비고 4.

11 (붙임 2) 글로벌 M&A 동향 1. 개 황 글로벌 M&A는 국제 경쟁력 확보를 위한 신성장 산업 M&A와 국경 간 M&A를 중심으로 활발히 진행* * 90년대 이전에는 적대적 M&A, 차입매수(LBO) 및 경영자 매수(MBO) 등의 재무적 목적의 M&A가 많았으나 이후 자금조달 용이, 기술개발 등에 따라 사업 목적의 M&A형태로 변화 14년 상반기중 글로벌 M&A 거래 금액은 1조 7,700억달러로 전년 동기 대비 72.8% 증가하였으며 반기기준으로는 08년 금융 위기 이후 최대치를 기록 전 세계적으로 지역을 가리지 않고 M&A 거래금액이 증가하였으며, 특히 미국이 7,560억달러로 글로벌 M&A의 40%를 차지 전자통신 부문의 M&A를 중심으로 국경 간 M&A * 가 많이 발생하였으며, 특히 Mega-Deal이 많이 발생 * 14년 상반기중 국경 간 M&A 규모는 7,530억달러로 08년 금융이후 최고치를 기록 14년 상반기 글로벌 M&A Top 10 인수기업 피인수기업 금액(억달러) 업종 날짜 컴캐스트(미국) 타임워너케이블(미국) 케이블 2.13 AT&T(미국) 다이렉티브(미국) 통신 5.18 밸리언트 파마슈티컬스(미국) 엘러간(미국) 제약 4.22 매드트로닉(미국) 코비디엔(아일랜드) 의료기기 6.15 애브비(미국) 샤이어(아일랜드) 제약 6.19 CITIC 퍼시픽(홍콩) CITIC(중국) 금융 4.16 홀심(프랑스) 라파즈(스위스) 시멘트 4.7 뉴메리케이블그룹(프랑스) SFR(프랑스) 케이블 3.11 악타비스(아일랜드) 포레스트라바라토리즈(미국) 제약 2.18 페이스북(미국) 와츠앱(미국) IT

12 2. 주요 국가별 현황 (미국) 기업들의 풍부한 유동성에 힘입어 금년 상반기중 M&A 거래규모는 7,560억달러로 전년 동기대비 70% 증가 미디어 엔터테인먼트 부문이 23.6%로 가장 큰 비중을 차지하였 으며, 헬스케어(21.9%), 에너지 발전(13.7%), 첨단기술(10.2%) 순임 주요 사례로는 케이블 TV기업간 M&A로 컴캐스트(업계 1위)가 타임워너케이블(업계 2위)을 707억달러에 인수하였으며, 애플, 구글, 페이스북 등 글로벌 IT기업 * 들이 M&A를 통해 업무영역을 확대 * 페이스북의 와츠앱(모바일 메신저 업체) 및 애센타(무인기 제조업체) 인수, 구글의 타이탄에어로스페이스(무인기 제조업체) 인수 등 (중국) 금년 상반기중 M&A 거래규모는 1,593억달러로 전년 동기대비 82% 증가하였으며, 금년 사상 최대치를 기록할 전망 과거 정부 주도의 에너지 자원 확보 중심 M&A에서 민간기업 들의 기술확보 중심 M&A로 변화 주요 사례로는 레노버(PC 제조기업)의 모토로라(미국 휴대폰 제조 기업) 인수, 텐센트, 알리바바, 바이두 등 IT기업들이 M&A를 통해 업무영역을 확대 (일본) 금년 상반기중 M&A 거래규모는 엔저의 영향 등으로 전년 동기대비 26% 감소한 313억달러를 기록 그 동안 중국기업을 대상으로 한 M&A가 많았으나 13년 이후 동남아 기업에 대한 M&A가 크게 증가하고 있으며, 업종을 가리지 않고 전방위로 M&A가 진행 특히 메가딜이 많았는데 12년 이후 소프트뱅크(통신업체)의 스프 린트(미국 3위 통신업체) 인수(180억달러), 산토리홀딩스(주류기업)의 짐빔(미국 위스키제조기업) 인수(154억달러) 등 대형 M&A가 발생

금년 상반기중 M&A 거래규모는 1,593억달러로 전년 동기대비 82% 증가하였으며, 금년 사상 최대치를 기록할 전망 과거 정부 주도의 에너지 자원 확보 중심 M&A에서 민간기업 들의 기술확보 중심 M&A로 변화 주요 사례로는 레노버(PC 제조기업)의 모토로라(미국 휴대폰 제조 기업) 인수, 텐센트, 알리바바, 바이두 등 IT기업들이 M&A를 통해

<40C1B6BBE7BFF9BAB85F3130BFF9C8A32E687770>

<40C1B6BBE7BFF9BAB85F3130BFF9C8A32E687770> 최근 국내외 M&A 증가 현황 분석 Ⅰ. 세계 M&A 증가 현황 Ⅱ. 주요국 및 우리나라 M&A 증가 현황 Ⅲ. 산업별 M&A 증가 현황 Ⅳ. M&A 증가가 국내산업에 미치는 영향 Ⅴ. 전망 및 시사점 Ⅰ 세계 M&A 증가 현황 최근 대형 M&A 증가 속에 세계 M&A 금액 큰 폭 증가 세계 M&A 금액은 10년 이후 증가율이 둔화되었으나, 14년