목차 1. 집합투자기구의 개요 2. 운용경과 및 수익률 현황 3. 자산현황 4. 비용현황 5. 투자자산매매내역 [공지 사항]

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1 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형] (운용기간 : ~ ) *자산운용보고서는 자본시장법에 의거 집합투자업자가 작성하며, 투자자가 가입한 상품의 지난 3개월 동안의 자산운용에 대한 결과를 요약하여 제공하는 보고서 입니다.

2 목차 1. 집합투자기구의 개요 2. 운용경과 및 수익률 현황 3. 자산현황 4. 비용현황 5. 투자자산매매내역 [공지 사항]

3 1. 집합투자기구의 개요 기본정보 적용법률: 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 위험등급: 1급 집합투자기구명칭 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형] 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형](A) 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형](C1) 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형](Ce) 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형](Cf) 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형](Cw) 금융투자협회 펀드코드 집합투자기구의 종류 투자신탁.특별자산파생.개방형.추가형.종류형 최초설정일 운용기간 ~ 존속기간 추가형 집합투자업자 삼성자산운용 신탁업자 국민은행 일반사무관리회사 삼성자산운용 투자매매ㆍ중개업자 상품의 특징 E*TRADE 증권,HMC투자증권,IBK투자증권,KB투자증권,LIG증권,NH투자증권,SK증권,교보증 권,기업은행,대신증권,대우증권,동부증권,동양종합금융증권,리딩투자증권,메리츠증권,미 래에셋증권,부국증권,부산은행,삼성증권,신한금융투자,유진투자증권,키움닷컴증권,토러 스투자증권,하나대투증권,하나은행,하이투자증권,한국투자증권,한맥투자증권,한양증권, 한화증권,현대증권,홍콩상하이은행 이 투자신탁은 유가 및 유가관련 지수 등을 기초자산으로 하는 파생상품에 투자하는 특 별자산투자신탁입니다. 기본적으로 비교지수를 구성하는 선물을 활용하여 포트폴리오를 구성할 계획이나 시장 상황 및 운용환경 등에 따라 인덱스 포트폴리오 모델을 통한 투자 대상 상품 비중을 결정하는 최적화법을 함께 활용할 계획입니다. 이 투자신탁은 환율변 동 위험에 대해 환율변동위험 제거를 위한 환헷지전략은 전액 헷지하는 것을 목표로 하 고 있습니다. 이 투자신탁에 대한 자세한 내용은 투자설명서를 참조하여 주시기 바랍니 다. 재산현황 (단위 : 백만원, 백만좌, %) 집합투자기구명칭 항목 전기말 당기말 증감률 자산 총액 (A) 43,524 39, 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형] 부채 총액 (B) 순자산총액(C=A-B) 43,523 39, 발행 수익증권 총 수(D) 48,476 41, 기준가격주) (E=C/D*1) 종류(Class)별 기준가격 현황 제1호[WTI원유-파생형](A) 기준가격 제1호[WTI원유-파생형](C1) 기준가격 제1호[WTI원유-파생형](Ce) 기준가격 주) 기준가격이란 투자자가 집합투자증권을 입금(매입), 출금(환매)하는 경우 또는 분배금(상환금포함) 수령 시에 적용되는 가격으로 집합투자기구의 순자산총액을 발행된 수익증권 총좌수로 나눈 가격을 말합니다

4 2. 운용경과 및 수익률 현황 운용경과 [시장동향] 21년 5월 남유럽 재정위기 확산으로 달러화가 강세를 나타내며 국제유가(WTI)는 5월 한 달간 전월대비 14.1% 급락하였으나 이후 글로벌 경기회복세와 신흥국을 중심으로 한 실질수요 회복 기대감으로 배럴당 한때 88달러를 넘어서며 상승세를 나타내고 있습니다. 특히 1월 이후 미국 추가 양적완화 정책 등으로 인해 풍부 해진 유동성이 원자재 시장으로 유입되었으며 성수기 진입에 따른 수요 증가 및 달러화 가치 하락 등으로 국 제유가는 상승 기조를 이어가고 있습니다. 실제로 NYMEX 원유 선물옵션의 경우 투기적 순매수 포지션이 1월 들어 13만 계약 내외로 증가해 지난 1월 이후 최고치를 나타냈으며 29년 말 대비 12만건 내외였던 미결제 약정 건수가 21년 11월 현재 14만 건을 상회하며 원자재 시장으로의 투기자금 유입이 활발해 지고 있다는 점을 보여주고 있습니다. [운용성과] 지난 3개월간 펀드 성과는 +5.45%를 기록했습니다. 비교지수 수익률은 +5.75%로 펀드수익률은 비교지수 수익 률대비 소폭 저조한 수익률을 기록했습니다. 참고로 지난 3개월간 WTI원유의 현물가격은 8.53% 상승하는 모습 을 보여주었으며, 원유선물의 콘탱고(원월물이 근원물대비 비싼 상황)에 따른 롤일드(Roll yield: 선물만기에 따른 교체비용)가 지난 3개월간 약 -2.77%를 기록했습니다. 투자환경 및 운용계획 [시장전망] 최근 투기적 수요가 급증하고 있는데는 수급요인 등 펀더멘탈 측면 보다는 미국 추가 양적완화정책 시행 및 달러화 약세에 의한 부분이 더 커보입니다. 따라서 국제유가는 유동성 공급 지속 여부와 달러화 움직임에 연 동되어 움직일 것으로 예상되며, 단기 차익실현 매물에 따른 일시적 가격 조정 가능성도 높아 보입니다. 211 년 국제유가 시장의 주요 변수는 글로벌 경기회복 가시화 및 선진국의 출구전략 시행시기, 달러약세 지속여부 와 이에 따른 자금 유출입 등이 될 것으로 예상됩니다. 글로벌 경기회복 속도가 예상보다 빠르게 진행 될 경 우 유가가 급등할 가능성이 있으나 최근 유로존 재정위기가 재부각되고 금융위기 이후 글로벌 경기회복 속도 가 더디게 진행 중이어서 급격한 원유수요를 초래하지는 않을 것으로 전망됩니다. 또한 선진국 보다는 중국 등 신흥국의 수요가 크게 늘어날 것으로 전망되는데 211년 OECD국가의 원유수요는 전년대비 유사한 수준으로 예상되나 Non OECD 국가들의 원유수요는 전년대비 3.5% 증가, 특히 중국은 전년대비 5.9% 증가할 것으로 예상 됩니다. 그러나 앞서 언급했듯이 211년 글로벌 경제성장률 전망치가 21년보다 낮은 수준으로 각 국의 대체 에너지 사용량 확대와 더불어 수급측면에서의 가격 상승 요인은 크지 않을 것입니다. 다만 미국 추가 양적완 화 정책 등으로 인해 글로벌 달러화 약세 기조가 지속될 경우 신흥국들의 통화가 절상되어 원유수입이 증가하 고 원자재 시장으로의 자금유입을 가속화하여 유가 상승을 초래할 가능성은 있습니다. [운용계획] 기본적으로 비교지수의 움직임을 충실히 따라가기 위해 노력을 하는 한편, 시장의 움직임에 유연하게 대처하 면서 펀드에 이익이 생길 기회가 발생할 경우에는 통제가능한 리스크 하에서 초과수익을 추구할 예정입니다. 원유 가격의 방향성에 대한 판단은 항상 어렵습니다. 단기적인 방향성에 대한 예측과 투자보다는 상대적으로 긴 안목에서 장기투자를 하시는 것이 투자의 성공 확률을 높이는데 도움을 줄 것으로 생각합니다. 투자자분들 께 좋은 투자 성과를 돌려드리기 위해 최선의 노력을 다하겠습니다

5 기간 수익률 제1호[WTI원유-파생형] 제1호[WTI원유-파생형](A) 제1호[WTI원유-파생형](C1) 제1호[WTI원유-파생형](Ce) 종류(Class)별 현황 (단위 : %) 최근 3개월 최근 6개월 최근 9개월 최근 12개월 5.45 (-.3) 5.22 (-.53) 5.12 (-.63) 5.14 (-.61) 5.54 (-1.3) 5.8 (-1.49) 4.86 (-1.71) 4.91 (-1.66) (-.33) (-.97) (-1.27) -6.2 (-1.21) (.47) (-.33) (-.7) (-.63) 비교지수(벤치마크) 주) 주) 비교지수(벤치마크) : DJUBS Crude Oil*1% 연평균 수익률 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형] 종류(Class)별 현황 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형](A) 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형](C1) 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형](Ce) (단위 : %) 최근 1년 최근 2년 최근 3년 최근 5년 (.47) (-.33) (-.7) (-.63) 비교지수(벤치마크) 주) 주) 비교지수(벤치마크) : DJUBS Crude Oil*1% 위 투자 실적은 과거 성과를 나타낼뿐 미래의 운용성과를 보장하는 것은 아닙니다. 손익 현황 구분 증권 파생상품 부동산 주식 채권 어음 집합투 자증권 장내 장외 실물 자산 특별자산 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형] 기타 단기대출 및 예금 (단위 : 백만원) 기타 손익 합계 전기손익 당기손익 168 2, ,

6 3. 자산현황 자산구성현황 통화별구분 (기준환율) KRW USD (1,133.6) 합계 * () : 구성비중 증권 주식 채권 어음 집합투 자증권 27,248 (68.59) 27,248 (68.59) 전기 파생상품 특별자산 부동산 장내 장외 실물자산 기타 당기 단기대출 및 예금 2,455 (6.18) 476 (1.2) 2,931 (7.38) (단위 : 백만원, %) 기타 2,385 (6.) 7,159 (18.2) 9,544 (24.2) 자산총액 32,88 (8.78) 7,635 (19.22) 39,723 (1.) 업종별 국가별 투자비중 국가별 투자비중 - 4 -

7 환헷지에 관한 사항 투자설명서상의 목표 환헤지비율 기준일(1년11월19일) 현재 환헤지 비율 선물 증거금만 헤지 주1) 환헷지란 환율 변동으로 인한 외화표시자산의 가치변동을 선물환계약 등을 이용하여 줄이는 것을 말하며, 환헷지 비율은 기준일 현재 펀드에서 보유하고 있는 총 외화자산의 평가액 대비, 환헷지 규모를 비율로 표시한 것을 말합니다. 주2) 증거금 부분에 대해서만 환헤지를 하는 것으로 환율변동위험헤지효과가 발생합니다. 투자대상 상위 1종목 (단위 : %) 구분 종목명 비중 구분 종목명 비중 1 채권 통안 단기대출및예금 콜론 채권 통안 채권 통안DC 기타 NYMEX 증거금 단기대출및예금 외화예금(달러) 채권 국고 (5-5) 단기대출및예금 예금.37 5 기타 한국증권선물거래소증거금 기타자산 21 달러선물 12월.1 보다 상세한 투자대상 자산 내역은 금융투자협회 전자공시사이트의 펀드 분기영업보고서 및 결산보고서에서 참고하실 수 있습니다. (인터넷 주소 단, 협회 전자공시사이트에서 조회한 분기 영업보고서 및 결산보고서는 본 자산운용보고서와 작성기준일이 상이할 수 있습니다. 각 자산별 보유종목 내역 채권 상위 5개 종목 (단위 : 백만원, %) 통안 , 1, 통안 , 9, 국고 (5-5) 5, 5, 통안DC , 1, 장내파생상품 종목명 액면가액 평가금액 발행일 상환일 보증기관 신용등급 비중 (단위 : 주, 백만원, %) 종목명 매수/매도 계약수 미결제약정금액 위탁증거금 Crude Oil JAN11(미국(USD)) 매수 ,218 2,38 21 달러선물 12월 매도 247 2,

8 주) 개별계약 등의 위험평가액이 자산총액의 5%를 초과하는 경우 기재 단기대출 및 예금 (단위 : 주, 백만원, % ) 종류 금융기관 취득일자 금액 금리 만기일 콜론 농협중앙회 2, 주) 평가금액이 자산총액의 5%를 초과하는 경우 기재 기타 종류 평가금액 비고 (단위 : 백만원 ) 선물증거금 6,341 선물증거금 2,38 4. 비용현황 보수 및 비용 지급현황 구분 (단위 : 백만원, %) 전기 당기 금액 비율(%)* 금액 비율(%)* 집합투자업자 투자매매,중개업자 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형](A) 신탁업자 일반사무관리회사.... 보수 합계 기타비용** 증권거래비용 집합투자업자 투자매매,중개업자 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형](C1) 신탁업자 일반사무관리회사.... 보수 합계 기타비용** 증권거래비용

9 집합투자업자 투자매매,중개업자 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형](Ce) 신탁업자 일반사무관리회사.... 보수 합계 기타비용** 증권거래비용 * 집합투자기구의 순자산총액 대비 비율 ** 기타비용이란 회계감사비용, 유가증권 등의 예탁 및 결제비용 등 펀드에서 경상적 반복적으로 지출된 비용 으로서 보수 및 증권거래비용은 제외한 것입니다. 성과보수내역 : 없음 총보수 비용비율 구분 (단위 : 연환산, %) 해당 집합투자기구 총보수 비용비율 중개수수료 비율 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형](A) 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형](C1) 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형](Ce) 전기.86. 당기.86. 전기 당기 전기 당기 주1) 총보수 비용비율(Total Expense Ratio)이란 운용보수 등 집합투자기구에서 부담하는 '보수'와 '기타비 용' 총액을 순자산 연평잔액(보수 비용 차감전 기준)으로 나눈 비율로서 해당 운용기간 중 투자자가 부 담한 총 보수 비용수준을 나타냅니다. 주2) 매매 중계수수료 비율이란 매매 중계수수료를 순자산 연평잔액(보수 비용 차감전 기준)으로 나눈 비율 로 해당 운용기간 중 투자자가 부담한 매매 중계수수료의 수준을 나타냅니다. 5. 투자자산매매내역 매매주식규모 및 회전율 : 해당사항없음 - 7 -

10 공지 사항 이 보고서는 자본시장법에 의해 투자신탁 제1호[WTI원유-파생형]의 집합투자업자인 삼 성자산운용이 작성하여 신탁업자인 국민은행의 확인을 받아 투자매매 중개업자인 E*TRADE 증권,HMC투자증 권,IBK투자증권,KB투자증권,LIG증권,NH투자증권,SK증권,교보증권,기업은행,대신증권,대우증권,동부증권,동양 종합금융증권,리딩투자증권,메리츠증권,미래에셋증권,부국증권,부산은행,삼성증권,신한금융투자,유진투자증 권,키움닷컴증권,토러스투자증권,하나대투증권,하나은행,하이투자증권,한국투자증권,한맥투자증권,한양증권, 한화증권,현대증권,홍콩상하이은행을 통해 투자자에게 제공됩니다. 다만. 일괄 예탁된 집합투자기구의 신탁 업자 확인기간은 일괄 예탁된 날 이후 기간에 한합니다. 이 보고서에 명시된 과거의 수익률이 미래의 수익률을 보장하지는 않습니다. 각종 보고서 확인 : 삼성자산운용주식회사 / 금융투자협회