1. 기업개요 코카-콜라컴퍼니 (The Coca-Cola Company) 는미국의다국적음료제조 유통기업으로지난 1886년약사였던존펨버튼박사 (Dr. John Pemberton) 가코카 (Coca) 잎추출물, 콜라 (Cola) 나무열매와시럽등을혼합한음료를개발하여 제이콥약국 (Jacob's Pharmacy) 에납품하면서시작되었음. 당시약국직원이었던프랭크로빈슨 (Frank Robinson) 이해당음료에코카와콜라를합쳐 코카 -콜라 라는이름을붙였음. 안타깝게도펨버튼박사는생전에이음료의성장성을제대로알지못했고, 박사가세상을떠난후코카-콜라의사업지분을일부가지고있던, 미국아틀랜타출신사업가아사캔들러 (Asa Candler) 가이음료의사업성을알아보고대중화시킴. 현재코카-콜라는탄산음료, 과즙음료, 생수, 차 ( 茶 ) 및스포츠음료등의사업영역에서총 500여개브랜드를보유하고있음. 탄산음료영역에서는코카콜라클래식을포함해코카콜라제로, 스프라이트, 환타등을가지고있으며, 이외에도 다사니 (Dasani), 조지아 (Georgia) 커피, 글라소비타민워터, 파워에이드, 퓨즈티 (Fuze Tea), 이노센트 (Innocent) 스무디, 미닛메이드 (Minute Maid) 주스 등이있음. 코카콜라는전세계적으로 200여개국이상에서판매되고있으며, 오늘날미국문화의상징이자탄산음료의대명사가되었음. 코카 - 콜라대표브랜드
2. 코카 - 콜라 SWOT 분석 강점 (Strengths) S 약점 (Weaknesses) W 1. 북미권및해외주요시장에서의높은브랜드인지도 2. 파트너사제휴통한자사제품보틀 (bottle) 디자인 기능개선, 주스브랜드출시등의혁신적인전략 3. 낮은부채비율 1. 불안정한세계경제와무역환경 2. 공장근로자를중심으로한잦은내부시위 3. 달러강세로인한환손실 기회 (Opportunities) O 위협 (Threats) T 1. 베네수엘라음료시장투자와남미시장성장잠재력 2. 러시아정부의 주류섭취제한 정책에따른 청량음료소비증가 1. 코카-콜라베네수엘라공장 48시간영업정지 1) 처분 2. 높은인플레이션으로인한가계소비심리위축 3. 중국, 볼리비아, 베네수엘라등반미정권국가들의 음료민족주의 2) 마케팅 3. 코카 - 콜라주요전략분석 코카 - 콜라社 2001-2013 년매출증가율 ( 단위 : %, 전년대비 ) 1) 베네수엘라에진출한코카콜라자회사에대해영업장부미비를문제삼아 48 시간영업정지처분을내리며, 정기적으로미국기업들을탄압해왔음. 지난 2008 년베네수엘라정부는맥도날드베네수엘라영업점에대해서도같은조치를내린바있음. 2) 볼리비아와베네수엘라등남미의대표적반미좌파정권나라들에서콜라, 환타등다국적기업음료를강하게견제하고있음.
북미탄산음료시장하락세로수익성악화코카-콜라는북미시장에서회사의주력판매품목인탄산음료의판매량이감소하면서위기에직면했음. 지난해미국의탄산음료판매량은 127억 6천만갤런 (gallon) 3) 으로전년대비 1% 감소함. 업계에따르면북미시장탄산음료판매량은 10년연속감소추세로, 탄산음료시장이쇠퇴기에접어든것이아니냐는업계안팎의우려가커지고있음. 탄산음료제조업체모두가수요감소에타격을받고있으며, 이는주요탄산음료기업의 2013 회계연도재무제표에서명확히드러났음. 코카-콜라의 2013년탄산음료판매량은 2.2% 감소하였으며, 경쟁사인 펩시코 (PepsiCo s) 와 닥터페퍼 (Dr.Pepper s) 는각각 4.4%, 2.4% 하락했음. 북미시장탄산음료판매량은 2011년 1%, 2012년 1.2% 감소에이어 2013 년에는 3% 감소하며 3년연속판매량감소추세를보임. 그러나펩시등경쟁사들이쇠퇴기에접어든탄산음료시장에서출구전략을모색하는동안코카-콜라는지난몇년간전체탄산음료시장의점유율을추가적으로확보했음. 코카-콜라는이러한불안한상황에서도탄산음료의연구개발및마케팅에수십억달러를투자하였음. 코카-콜라는웰빙에대한수요가높아지는상황을감안하여저칼로리 (low-calories), 저당분 (low-sugar) 상품개발에주력하여다이어트콜라, 제로콜라등기존제품을대체할만한신제품을개발함. 코카-콜라는탄산음료와같은 고당분 음료가건강에미치는악영향을알리는대신, 콜라를마신후운동할것을장려하는반전마케팅캠페인을벌였음. 이러한노력에도다이어트콜라또한일반콜라와동일하게몸에해롭다는연구결과가보도되면서, 코카-콜라는저칼로리, 저당분제품판매에도실패했음. 음료시장전문조사업체인 베버리지다이제스트 (Beverage Digest) 는다이어트탄산음료소비감소가두드러지고있다며, 전년대비 2013년다이어트제품군판매량이모두감소해다이어트코카콜라 (Diet Coke) 의경우 6.8% 감소, 다이어트펩시콜라 (Diet Pepsi) 와다이어트마운틴듀 (Diet Mountain Dew) 는각각 6.9%, 3.1% 감소했다고보도함. 아시아, 아프리카등신흥국시장각광받아북미시장에서탄산음료시장이침체기를겪으면서북미시장에기반을둔청량음료제조업체들이새로운시장진출을도모하고있음. 이러한노력의일환으로코카-콜라는아시아와아프리카에자사유통망을확대하여북미시장청량음료매출감소를상쇄하려고노력하고있음. 아시아와아프리카는 1 인당탄산음료소비량이아직낮은수준으로성장가능성이큰시장일뿐만아니라해당지역내소비자들이탄산음료의유해성에대해민감하지않기때문임. 코카-콜라는경쟁사에비해다양한국가에이미진출해수익을올리고있음. 닥터페퍼스내플 (Dr Pepper Snapple) 그룹과에너지드링크업계강자인 몬스터베버리지 (Monster Beverage Corp) 의매출액은주로미국에서발생하며, 펩시코의경우매출액의 60% 가북미지역과멕시코에서발생함. 반면코카-콜라는북아메리카 47%, 유럽 11%, 아시아 11% 등다양한지역에진출, 성과를올리고있음. 이런점에서코카-콜라가다른음료제조업체보다타시장진출 잠식이용이할것으로판단됨. 3) 1 갤런 (gal) = 약 3.79 리터 (l)
코카 - 콜라社총영업이익대비지역별영업이익비중 ( 단위 : %) 14 기타 5.8 러시아및아프리카 46.7 북미 11.1 남태평양 11.2 남미 11.2 유럽 주스, 에너지드링크부문에서시장개척필요코카-콜라는탄산음료부문뿐만아니라에너지드링크를포함하는비탄산음료부문에서신흥국, 선진국시장가릴것없이성장잠재력을가지고있음. 코카-콜라의영업이익중탄산음료부문이약 75% 를차지하고있어주스, 에너지음료등코카-콜라가본격적으로진출하지못한비탄산음료부문에서성장가능성이있다고판단됨. 현재국제주스시장은탄산음료시장보다도경쟁률이치열하고, 코카-콜라의주스브랜드는아직시장점유율이낮은수준임. 코카-콜라는펩시코, 닥터페퍼와같은청량음료제조업체와더불어 네슬레 (Nestle), 크래프트 (Kraft), 프레시델몬트프로듀스 (Del Monte Produce), 오션스프레이크랜베리 (Ocean Spray Cranberries), 웰치푸드 (Welch Foods) 와같은다양한주스브랜드들과도경쟁이불가피한상황임. 반면, 에너지드링크시장은주스시장보다상대적으로낮은경쟁률을보이고있음. 미국에너지드링크시장에서펩시코의스포츠음료브랜드 게토레이 (Gatorade) 가독보적인상황으로게토레이의 2013년시장점유율은 75% 임, 반면코카-콜라의에너지드링크브랜드 파워에이드 (Powerade) 는시장점유율이 20% 수준이며, 코카-콜라는장기적으로주스와에너지드링크부문에전략적으로접근하여시장점유율을확보하는것이중요함. 코카-콜라아마틸, 수익성개선을위한다양한노력지속해호주최대청량음료제조업체인 코카-콜라아마틸 (Coca-Cola Amatil: CCA) 4) 은지난해건강음료중심으로자사이미지를전환하고자 핸드백에넣을수있는 미니사이즈캔을출시하여호주내편의점과주유소에서판매하기시작함. CCA는코카콜라, 스프라이트, 환타를보다작은사이즈로출시하여소비자들의 1회섭취량을줄임으로써당분과다섭취에대한우려를해소할것이라며탄산음료의 4) 코카 - 콜라아마틸은코카 - 콜라컴퍼니의최대보틀링파트너업체중하나로전세계 18 개국에서사업을펼쳐옴. 코카 - 콜라의유통시스템은코카 - 콜라컴퍼니가원액제조, 브랜딩, 마케팅을담당하고국가별보틀링업체가병을만들어판매하는구조임. 한국의코카 - 콜라시스템은 한국코카 - 콜라 ( 유 )(Coca-Cola Korea Company) 와보틀링업체 코카 - 콜라음료 (Coca-Cola Beverage Company) 로이루어짐.
판매증가를기대하고있음. 또한 CCA는지난해 4분기동안유통망을간소화하여유통비용을줄였으며비인기상품과브랜드생산을중단하고주요인기상품을집중판매하여수익성을제고했다고밝힘. 이로인해유통과생산부문의구조조정이불가피했으나 1억호주달러 ( 약 835억미국달러 ) 5) 수준의경영비용을절감할수있었음. CCA는지난해말약 260여명의추가인원감축을계획했으며, 이에따라작년대비올해실적이개선될것이라고밝힘. 올해초 CCA의경영진은음료사이즈세분화및저칼로리제품출시등의전략이신규고객확보에도움이되기를바란다며인도네시아와파푸아뉴기니등신규시장진출도고려하고있다고밝힘. 또한지난해부터하락세를보이고있는주당순이익 (earnings-per-share : EPS) 을향후몇년이내에 5% 대로회복시킬것이라고밝힘. 한편, CCA는호주에신제품 코카콜라라이프 (Coca-Cola Life) 를출시할것이라고밝힘. 코카콜라라이프는스테비아잎에서추출한감미료를사용, 일반코카콜라보다 35% 칼로리가낮은제품으로녹색라벨을사용하여건강한이미지를부각시킴. 코카 - 콜라社 2009-2013 손익계산서 (I/S) 2009 2010 2011 2012 2013 매출액, 백만달러 30,990.0 35,119.0 46,542.0 48,017.0 46,854.0 매출액증가율, % -3.0 13.3 32.5 3.2-2.4 영업이익, 백만달러 8,231.0 8,449.0 10,173.0 10,779.0 10,228.0 영업이익율, % 26.6 24.1 21.9 22.4 21.8 당기순이익, 백만달러 6,824.0 11,809.0 8,584.0 9,019.0 8,584.0 당기순이익율, % 22.0 33.6 18.4 18.8 18.3 EBITDA 6) 0.3 1.2 1.2 1.3 1.4 이자보상비율 22.7 11.5 24.4 27.2 22.0 주당순이익 (EPS), 달러 1.5 2.6 1.9 2.0 1.9 PE ratio 7) 18.6 18.9 17.9 18.0 19.9 5) 미화 1 달러 = 1.41 호주달러 ( 출처 : Bank of America, 2015-09-12 기준 ) 6) Earning Before Interest, Tax, Depreciation, Amortization 의약자로법인세, 이자, 감가상각비차감전영업이익을뜻함. 7) PE ratio 는기업의현재주가와주당순이익 (EPS) 를비교하여현재주가가적정한지의여부를검토하는수단으로사용됨.