재무제표진단 ROE/BEP 분석 재무제표점검및개선전략 P A RT 1 재무제표건전성보고서 P A RT 2 재무제표분석보고서 일련번호 : SM-AKH-JS16-07642 P A RT 회사명 샘플기업 대표자 한국진 진단일자 2016년01월29일 작성자 담당자 한국진단연구원 ( 주 ) 3 미래가치평가보고서 P A RT 4 권고의견서
Ⅰ. 회사개요 1. 일반현황 회사명 샘플기업 설립일자 2010년08월31일 대표이사 한국진 주민등록번호 - 사업자등록번호 220-88-77187 법인등록번호 - 업태 제조업 종목 전기장비 연락처 전화 02-6084-7575 대표 핸드폰 미입력 팩스 미입력 자 이메일 미입력 주소 본사 공장 소유 자본금 2,000,000,000 액면가 500 발행주식수 4,000,000 홈페이지 종업원수 50 주식비율 24 [ 주식비율 ] 은대표이사및직계존비속이보유한전체보유주식의비율을의미함. 2. 신용등급변동현황 재무기준일자 평가 ( 산출 ) 일자 평가등급 (NICE평가정보) 등급구분 20140605 20131231 bb 조사등급 20130418 20121231 bb 모형등급 20121218 20111231 bbb 모형등급 3. 주주현황 4. 경영진현황 주주명지분율구분성명직위관계 5. 기타현황 구분 2013년 2014년 2015년 12,017,872,129 22,700,394,983 당기순이익 13,747,686 634,279,998 2,079,638,805 법인세 ( 소득세 ) 1,339,380 104,647,395 44,951,810 이익잉여금 -703,294,316 626,909,682 2,706,548,487 가지급금 0 0 0 단기대여금 0 0 0 선급금 0 0 0 가수금 0 0 0 단기금융상품 0 0 0 장기금융상품 0 0 0
자본금 2,000,000,000 2,000,000,000 2,000,000,000
Ⅱ. 재무현황 1. 재무상태표 결산 :12월 구분 2013년 2014년 2015년 유동자산 1,230,573,212 2,134,535,485 4,962,595,714 1. 당좌자산 555,213,955 1,138,539,691 3,963,327,150 - 현금및현금등가물 257,109,355 113,665,468 130,417,621 - 매출채권 205,711,513 989,970,141 2,955,875,724 - 기타당좌자산 92,393,087 34,904,082 877,033,805 2. 재고자산 675,359,257 995,995,794 999,268,564 3. 기타유동자산 0 0 0 비유동자산 2,213,348,274 2,570,704,742 7,594,857,231 1. 유형자산 2,193,616,274 2,535,734,542 6,437,322,261 2. 무형자산 0 0 0 3. 투자자산, 기타 19,732,000 34,970,200 1,157,534,970 자산총계 3,443,921,486 4,705,240,227 12,557,452,945 유동부채 2,137,215,802 2,068,330,545 5,096,904,458 1. 매입채무 1,159,460,612 1,171,730,283 2,718,354,008 2. 단기차입금 750,000,000 450,000,000 1,050,000,000 3. 기타유동부채 227,755,190 446,600,262 1,328,550,450 비유동부채 10,000,000 10,000,000 2,754,000,000 1. 장기차입금 1 1 2,744,000,000 2. 기타비유동부채 9,999,999 9,999,999 10,000,000 부채총계 2,147,215,802 2,078,330,545 7,850,904,458 1. 자본금 2,000,000,000 2,000,000,000 2,000,000,000 2. 잉여금및기타 -703,294,316 626,909,682 2,706,548,487 자본총계 1,296,705,684 2,626,909,682 4,706,548,487 부채와자본총계 3,443,921,486 4,705,240,227 12,557,452,945 2. 손익계산서 단위 : 원 구분 2013년 2014년 2015년 12,017,872,129 22,700,394,983 매출원가 11,738,547,977 21,452,488,093 28,508,353,019 매출총이익 279,324,152 1,247,906,890 3,365,684,248 판매비와관리비 226,167,592 502,919,437 1,109,286,417 영업이익 53,156,560 744,987,453 2,256,397,831 영업외수익 2,911,888 36,234,000 47,721,843 영업외비용 40,981,382 42,294,060 179,529,059 세전순이익 15,087,066 738,927,393 2,124,590,615 법인세 ( 소득세 ) 1,339,380 104,647,395 44,951,810 당기순이익 13,747,686 634,279,998 2,079,638,805
Ⅲ. 경영진단 1. 체크리스트진단 해당하는항목에 "A" 또는 "" 로답하시오. 구분 평가항목 매우그렇다그렇다보통아니다전혀아니다 비고 연체, 대위변제, 국세및지방세의체납 임금체납및보험료등각종공과금체납 신뢰성 재무제표의신뢰성및분식, 가지급금발생 최근 3 개월이내현금서비스 2 천만원이상 어음부도및신용카드, 통장정지 사원 / 기술자 / 핵심인력퇴사속출 조직 임직원들의불평부정 ( 횡령, 배임 ) 발생 경영관리 재무 잦은인사이동및조직분위기침체급여및하청업체대금지급지연부동산급매각, 신용카드현금서비스사용극단적경비절감책시행 수익성보다는외형을중시 제품납기미준수빈발 활동 불량품, 클레임 비상식적판촉활동, 덤핑및리베이트 상거래상의대금지불지연및공정거래위반 기업이미지 형제 / 친척 / 임원간경영분쟁민형사, 채권 / 채무등으로인한소송발생환경문제로인한민원, 분쟁야기 평가결과평가점수 60 평가등급 B1 현금보유수준부적절 수표및어음등의장부기장활동누락 자금 차입금상환계획서미작성 자금관리 일별, 월별자금관리제도부재거래은행수재무분석을통한경영관리미실시주주배당및이익재투자실적부재 가치 재무개선및절세를위한전략의부재 주주 / 임원 / 직원가치를위한활동부재 재고자산, 가지급금, 가수금처리미흡 평가결과평가점수 60 평가등급 B1
Ⅲ. 경영진단 2. 재무제표진단 구분산식 2013 년 2014 년 2015 년동업종평가점수등급 유동비율 유동자산 유동부채 57.6 103.2 97.4 136.45 71.38 50 C 안 당좌비율 당좌자산 유동부채 26 55 77.8 102.29 76.06 50 C 정 차입금의존도 장단기차입금 회사채 총자본 21.8 9.6 30.2 36.36 120.4 100 A 성 부채비율 부채총계 165.6 79.1 166.8 142.57 85.47 50 C 비유동장기적합률 비유동자산 비유동부채 169.4 97.5 101.8 77.26 75.89 50 C 영업이익률 영업이익 0.4 3.3 7.1 3.75 189.33 100 A 수 순이익률 당기순이익 0.1 2.8 6.5 2.47 263.16 100 A 익 이자보상배율 영업이익 이자비용 ( 지급이자 ) 129.7 1,761.4 1,256.8 275.97 455.41 100 A 성 총자산세전이익율 세전이익 ( 법인세, 소득세 ) 총자산 0.4 15.7 16.9 3.67 460.49 100 A 순이익률 당기순이익 1.1 24.1 44.2 7.09 623.41 100 A 총자산회전율 총자산 3.5 4.8 2.5 1.18 211.86 100 A 활 회전율 9.3 8.6 6.8 2.87 236.93 100 A 동 매입채무회전율 매입채무 10.4 19.4 11.7 10.27 113.92 80 B3 성 매출채권회전율 매출채권 58.4 22.9 10.8 5.95 181.51 100 A 재고자산회전율 매출원가 재고자산 17.4 21.5 28.5 9.01 316.32 100 A 율 당기 전기 -100-88.9 40.4 4.88 827.87 100 A 성 유형자산율 당기말유형자산 전기말유형자산 -100-15.6 153.9 9.89 1,556.12 100 A 장 유동자산율 당기말유동자산 전기말유동자산 -100-73.5 132.5 8.47 1,564.34 100 A 성 율 당기말 전기말 -100-102.6 79.2 9.03 877.08 100 A 총자산율 당기총자산 전기총자산 -100-36.6 166.9 9.19 1,816.1 100 A
Ⅲ. 경영진단 3. 진단결과 체크리스트 재무제표 구분점수등급 구분점수등급 신뢰성 - - 유동비율 50 C 조직 - - 당좌비율 50 C 경영관리 재무 - - 활동 - - 안정성 차입금의존도 100 A 부채비율 50 C 기업이미지 - - 비유동장기적합률 50 C 소계 60 B1 소계 60.0 B1 자금 - - 영업이익률 100 A 자금관리 가치 - - 소계 60 B1 계 60 B1 수익성 순이익률 100 A 이자보상배율 100 A 총자산세전이익율 100 A 순이익률 100 A 소계 100.0 A 총자산회전율 100 A 회전율 100 A 활 동 성 매입채무회전율 80 B3 매출채권회전율 100 A 재고자산회전율 100 A 소계 96.0 B3 율 100 A 유형자산율 100 A 성 장 성 유동자산율 100 A 율 100 A 총자산율 100 A 소계 100.0 A 계 89.0 B3 경영진단이란? 기업의경영현황, 실태, 위험등의요인을비수치 ( 체크리스트 ) 부문과수치 ( 재무제표 ) 부문을기반으로분석한결과를토대로합산한기업의평가등 급으로서등급이높을수록기업의경영상태가우량하며, 반대로낮을수록위험에노출되어있음을의미합니다. 경영진단평가결과 점수 회사명샘플기업 74.5 건강 등급 B2 적정 본평가는수진기업의재무제표건강척도를등급으로표시한것으로서, 신용평가기관의평가등급과는전혀무관하며, [ 금융상황, 기타환경요인 ] 에따라변동 / 조정될수있습니다. 주의사항 본 REPORT 의정보는경영의사결정참고목적으로만제공하는것으로서판단 / 결정 / 결과에대해서는책임지지않습니다. 관계자및용도이외의사용을금지하고있습니다. 기업의정보를무단으로유출하는것은법으로금지되어있습니다.
Ⅲ. 경영진단 4. 건강등급해석 구간점수재무적책임측면신용측면 금융 대응책 상거래 A 100 이상 ( 적정 ) 해당등급은재무적책임을이행할능력이극도 (ectremely) 로강화 (strong), 다양한방어적인요소가변화되어도근본적으로위치손상은없음 최고의신용도 적극지원 전반적거래확대 B3 80 이상 ( 적정 ) 전반적으로매우우량한것으로간주됨. 재무적책임을이행할능력이강하지만, 주변환경과경제적상항이불리한경우에상위등급보다더욱민감함. 강한지급능력 지원 일부품목확대 B2 70 이상 ( 적정 ) 중간정도의등급으로서이자와원금의안전도는당분간안전할것으로보이나, 어떤방어적요소의부족가능성과장기적으로불안전할가능성이있음. 동등급의다소투자적특성을결핍하고있으며실제로는투기적특성을가지고있음. 적절한지급능력 지원확대 거래유지 / 확대 B1 60 이상 ( 조정 ) 채무자는다른하위의등급보다지급불능에덜민감함. 그러나불리한사업, 재무, 경제적상황과불확실성에직면하면재무적책임을이행할능력이부적적할수있음. 채무이행가능성은있으나불확실성이존재함 유지 / 조정특별지원고려 거래유지 / 조정 C 50 이상 ( 조정 ) 상위등급보다지급불능에보다더위험함. 그러나현재의재무적책임을이행할능력은가지고있음. 불리한사업, 재무, 경제적상황은채무자의재무적책임을이행할의도와능력에손상을초래할것같음. 신용위험이높음 지원축소 / 특별지원강구 거래축소 E 50 미만 ( 조정 ) 현재지급불능의위험이매우많음. 재무적책임이행측면에서는미래전망에대해극도로빈약한전망을가진것으로간주됨. 부도직전의단계 재무적책임에대한불이행중에있거나, 중대한결함 지원중단 / 철수 거래중단 * 본평가등급은 ogrde 에서자체기준에따라분류한것으로서타평가와다를수있습니다. 종합의견
Ⅲ. 경영진단 5. 재무지표해설 지표명비율의의미적부기준비고 유동비율 단기 (1 년이내 ) 의차입금과이를변제함에필요한재원을비교하는비율로서, 이비율이클수록변제능력이있고, 경영의안전성이유지되는것을표시한다. 소위기업의신용도를표시하는것이며, 특히금융기관이중요시하고있다. 미국에서는소위 2 대 1 의원칙 이라불리우며, 200% 이상을필요로하고있다.( 일본의경우에도 150% 이상 ) 비율대비율소높을수록양호 1 당좌비율 2 총자본대 3 매출채권회전율 당좌비율 당좌비율은유동자산중유동성이강한현금, 외상매출금등과유동부채를대비하여초단기지불능력을측정하는지표이다. 비율대비율소높을수록양호 차입금의존도 총자본중외부에서조달한차입금 ( 장기차입금 회사채 ) 비중을나타내는지표이다. 차입금의존도가높은기업일수록금융비용부담이가중되며수익성이저하되고안정성도낮아지게된다. 비율소비율대낮을수록양호 부채비율 타인자본과의관계를나타내는대표적인 ' 재무구조지표 ' 로써일반적으로 100% 이하를표준비율로보고있다. 그러나이와같은입장은여신자측에서채권회수의안정성만을고려한것이며, 기업경영의측면에서는단기적채무변제의압박을받지않는한투자수익률이이자율을상회하면, 타인자본을계속이용하는것이유리할수있다. 비율소비율대낮을수록양호 비유동장기적합율 투자는과고정부채의범위내에서이루어져야안정성을유지할수있다. 비율소비율대낮을수록양호 메출액영업이익률 1 단위당의에대하여영업이익달성정도를표시하며비율이높을수록양호하다. 비율대비율소높을수록양호 순이익률 1 단위당에대하여순이익의달성정도를표시하며비율이높을수록양호하다. 비율대비율소높을수록양호 이자보상배율 기업이부채에대한이자지급의무를이행할수있는능력을보기위한지표로서이자보상배율이 1 미만일때는갚아야할이자비용보다기업이벌어들인영업이익이더적었다는뜻이다. 즉지급이자비용이영업이익을넘는것을뜻하므로이자지급능력에문제가있다고판단할수있다. 비율대비율소높을수록양호 총자산세전이익률 경영활동결과, 기업이차입한자본 ( 타인자본 ) 과을합한총자본이어느만큼의이익을올렸는가를보는지표이다. 비율대비율소높을수록양호 1 경상이익률 2 판매관리비비율 3 경상이익률 4 총이익률 5 영업이익률 순이익률 총자산회전율 회전율 에대한순이익의달성정도를의미하며, 높을수록바람직하다. 비율대비율소높을수록양호 기업에투자된총자본의운용효율을총괄적으로표시하는지표비율대비율소높을수록양호 의회전속도, 즉이용의효율성을측정하는지표비율대비율소높을수록양호 매입채무회전율 매출채권회전율 매입채무의변제속도를표시해주는비율로일정기간중매입채무가몇번회전되는가를나타낸다. 매출채권이현금화되는속도또는매출채권에대한투자효율성을나타낸다. 즉 365 일을매출채권으로나누면매출채권이한번회전하는데소요된기간을나타낸다. 비율대비율소높을수록양호 비율대비율소높을수록양호 재고자산회전율 재고자산의회전속도 ( 현금화 ) 측정비율대비율소높을수록양호 율 유형자산율 유동자산율 율 총자산율 전년도에대한당해연도의율로서, 기업의외형적신장세를판단하는대표적인지표이다. 경쟁기업보다빠른율은결국시장점유율의를의미하므로경쟁력변화를나타내는척도의하나이다. 통상기업의토지, 건물, 설비투자등의구체적존재형태로서, 전년도대비당해년도중유형자산의투자가어느정도이루어졌는가를나타내는지표로서성장잠재력을판단 유동자산은운용자산이라고도하며, 현금및 1 년이내에현금화가가능한자산으로서전매할목적으로소유하고있는현금, 예금, 증권, 외상매출금, 받을어음등의자산이어느정도하였는지를나타내는척도임. 기업의최종적인경영성과인순이익에대하여전년에비하여어느정도하였는지를나타내는척도이다. 전년도자산총계에대한당해연도총자산의율로서, 기업의자산투자동향및성장잠재력을측정하는지표이다. 비율대 비율소 높을수록양호 비율대 비율소 높을수록양호 비율대 비율소 높을수록양호 비율대 비율소 높을수록양호 비율대 비율소 높을수록양호
Ⅳ. 경영분석 1. 적정재무비율평가 구분산식 2013 년 2014 년적부 2015 년적부적정비율 안정성 유동비율당좌비율부채비율비유동장기적합률 유동자산 유동부채 당좌자산 유동부채 부채총계 비유동자산 비유동부채 57.6 103.2 부 97.4 부 200% 이상 26 55 부 77.8 부 100% 이상 165.6 79.1 적 166.8 부 100% 이하 169.4 97.5 적 101.8 부 100% 이하 수익성 영업이익률순이익률총자산영업이익률순이익률 영업이익 당기순이익 영업이익 총자산 당기순이익 0.4 3.3 부 7.1 부 10% 이상 0.1 2.8 부 6.5 부 10% 이상 1.5 15.8 적 18 적 10% 이상 1.1 24.1 적 44.2 적 15% 이상 활동성 총자산회전율회전율매출채권회전율재고자산회전율 총자산 매출채권 매출원가 재고자산 3.5 4.8 적 2.5 적 1.5이상 9.3 8.6 적 6.8 적 2이상 58.4 22.9 적 10.8 적 8이상 17.4 21.5 적 28.5 적 6이상 성장성 율영업이익율당기순이익율총자산율 당기 전기 당기영업이익 전기영업이익 당기순이익 전기순이익 당기총자산 전기총자산 -100-88.9 적 40.4 적 20% 이상 -100-1,301.5 적 202.9 적 15% 이상 -100-4,513.7 적 227.9 적 15% 이상 -100-36.6 적 166.9 적 15% 이상 BOK다변량부실예측 DI = 5.323-0.0326χ1-0.0258χ2-0.0076χ30.0596χ4-0.0045χ52.2705χ6-2.7825χ7 1. 자본구성건정성 ( 비율 ) 0.375 매우양호 DI < -1.597 2. 유동성 ( 유동비율 ) 0.974 양호 -1.597 DI < 0.038 3. 안정성 ( 비유동장기적합율 ( 역 )) 1.018 주의관찰 0.038 DI < 1.673 4. 순운전자본대총자본비율 -0.011 관리요구 1.673 DI 5. 자본금경상이익률 1.062 6. 총자본회전율 2.538 7. 경영자본회전율 2.796 DI 값 = 3.3 관리요구
Ⅳ. 경영분석 2. 비율재무제표및시계열 2013년 2014년 2015년 구분 금액 비율 금액 비율 금액 비율 유동자산 1,230,573,212 100% 2,134,535,485 173% 4,962,595,714 403% 대비원가비중 비유동자산 2,213,348,274 100% 2,570,704,742 116% 7,594,857,231 343% 자산총계 3,443,921,486 100% 4,705,240,227 137% 12,557,452,94 5 365% 유동부채 2,137,215,802 100% 2,068,330,545 97% 5,096,904,458 238% 비유동부채 10,000,000 100% 10,000,000 100% 2,754,000,000 27540 % 부채총계 2,147,215,802 100% 2,078,330,545 97% 7,850,904,458 366% 자본총계 1,296,705,684 100% 2,626,909,682 203% 4,706,548,487 363% 12,017,872,12 9 100% 22,700,394,98 3 189% 31,874,037,26 7 265% 매출원가 11,738,547,97 7 100% 21,452,488,09 3 183% 28,508,353,01 9 243% 판매관리비 226,167,592 100% 502,919,437 222% 1,109,286,417 490% 영업이익 53,156,560 100% 744,987,453 1401 % 2,256,397,831 4245 % 당기순이익 13,747,686 100% 634,279,998 4614 % 2,079,638,805 15127 %
Ⅳ. 경영분석 3. ROE 분석 ( 전년도 ) 순이익률 (%) 이익 제조원가 2.8 634,279,998 22,700,394,983 21,452,488,093 - 비용 판관비 ROI ( 총자본순이익률 ) 22,700,394,983 21,997,701,590 502,919,437 13.48% 이자비용 2014 년 42,294,060 ROE(%) 24.1 총자산회전율 ( 회 ) 4.8 22,700,394,983 유동자산 2,134,535,485 현금 113,665,468 총자산 ( 자산총계 ) 비유동자산 매출채권 4,705,240,227 2,570,704,742 989,970,141 재고자산, 기타 1,030,899,876 총자본 / 자본 총자본 ( 자기 타인 ) 부채 ( 타인자본 ) 매입채무 1.8 4,705,240,227 2,078,330,545 1,171,730,283 부채비율 (%) 79.1 자본 ( ) 차입금 2,626,909,682 450,000,001 기타부채 456,600,261 자본 ( ) 납입자본금 2,626,909,682 2,000,000,000 이익잉여금, 기타 626,909,682 ROE(Return on Equity) 란? 에대한이익의비율 경영자가기업에투자된자본을사용하여이익을어느정도올리고있는가를나타내는기업의이익창출능력으로수익률이라고도하며, 이익률이높은기업은자본을효율적으로사용하여이익을많이내는기업으로이익률이일반적으로시장금리보다높아야효율적인투자및경영을하고있는것으로판단할수있음. 특히, 본분석에서는당해년도와전년도의 ROE 값산출을통하여목표및성과의달성여부를검토할수있으며, 성장 / 개선을위해어떻게전략을수립해야하는지를검토할수있음. * ROE는 ROI(Return on Investment) 를보다발전시킨개념이며, ROI비율은기업을전체적인입장에서계획하고통제할수있는기준이될수있음. ( 일반적으로 15% 이상이면양호한것으로판단함.)
Ⅳ. 경영분석 3. ROE 분석 ( 당해년도 ) 순이익률 (%) 이익 제조원가 6.5 2,079,638,805 28,508,353,019 - 비용 판관비 ROI ( 총자본순이익률 ) 29,797,168,495 1,109,286,417 16.56% 이자비용 2015 년 179,529,059 ROE(%) 44.2 총자산회전율 ( 회 ) 2.5 유동자산 4,962,595,714 현금 130,417,621 총자산 ( 자산총계 ) 비유동자산 매출채권 12,557,452,945 7,594,857,231 2,955,875,724 재고자산, 기타 1,876,302,369 총자본 / 자본 총자본 ( 자기 타인 ) 부채 ( 타인자본 ) 매입채무 2.7 12,557,452,945 7,850,904,458 2,718,354,008 부채비율 (%) 166.8 자본 ( ) 차입금 4,706,548,487 3,794,000,000 기타부채 1,338,550,450 자본 ( ) 납입자본금 4,706,548,487 2,000,000,000 이익잉여금, 기타 2,706,548,487 <ROE 및 ROI 추세 > 사업연도별 ROE 비율변화추이 2013 년 2014 년 2015 년 1.1 24.1 44.2 단위 : %
Ⅳ. 경영분석 4. 금융조달가능성검토 금융거래점검표 재무적수익성 신용상태 경영안정성 최근 3 년간계속적자 최근결산일현재납입자본완전잠식 최근 3 년간 ' 영업이익 ' 이계속해서마이너스업체 해당되는항목에 "A" 또는 "" 로답하시오. 구분적합부적합 금융기관 ( 비은행포함 ) 차입금이연간초과업체 경영진단체크리스트평정 60 점미만업체 60 재무제표진단 55 점미만업체 89.0 ' 기업동태점검표 ' 평점 1.8 점이하 ( 또는불량항목 7 개이상업체 ) 적합 황색거래업체 최근 6 개월이내 1 차부도발생업체 최근 6 개월간 1 개월이상연체도는대지급 2 회이상발생업체 3 개월이상조업중단상태 기업경영상내분발생 공인회계사감사의견 ' 부적정 ' 또는 ' 의견거절 ' 업체 기타기업의계속성에영향을초래할사유발생업체 * 상기 1 개항목이라도해당되면자금조달검토불능또는개선후진행최근 3 년간대비차입금비율이지속적으로기업은요주의관찰자금조달가능성검토 검토가능 최근 6 개월이내현금서비스 10 백만원이상사용기업은요주의관찰최근 6 개월간 15 일이상연체또는대지급금 2 회이상발생기업은요주의관찰 기업동태점검표 구분 정상 주의 불량 비고 영위업종의사업성수준 ( 경기, 경쟁력 ) 제품경쟁력 ( 시장점유율, 가격수준, 품질, A/S 등 ) 영업활동수준 ( 매출, 원가, 수익성등 ) 할인판매, 투매등에의한현금확보에급급 경영관리및영업활동금융거래 공장, 창고등영업현장에불량재고, 반품상품의누적 본업이외의투자가활발하고, 이를위해차입신청 경영자및임원, 핵심인력의교체및유출 경영자평판 ( 업계, 신뢰도, 불법행위, 건강, 가정 ) 직원의대고객응대태도 ( 전화응대, 불친절, 청소상태 ) 관계기업및자회사, 모기업의부실화 주요거래처의부실화, 거래규모축소, 거래조건변경, 거래이탈 노사분규및직원의불만속출 당좌대출등운전자금의급격한및긴급자금이용 교환결재시간의지연 외부의당좌거래신용상태조회및융통어음의이용 가지급금및단기대여금의발생 자금용도가명확하지않은자금의차입신청 조세공과및임금체불여부 사채업자가제공하는고리의자금이용 무역거래의클레임등의잦은발생 재무제표등제출자료의신뢰도 * 7개항목이상의경우자금조달검토불능또는개선후진행점수 3.0 평가적합
Ⅳ. 경영분석 5. 운전자금산정 1 재무상태표 구분 2015년 비율 비고 재고자산회전율 유동자산 1. 당좌자산 4,962,595,714 3,963,327,150 39.5% 31.6% 28.53 재고자산회전기간 - 현금및현금등가물 130,417,621 1.0% 0.04 현금화 - 매출채권 2,955,875,724 23.5% 영업활동 - 기타당좌자산 877,033,805 7.0% 활동매출채권회전율 2. 재고자산 999,268,564 8.0% 10.78 및 3. 기타유동자산 0 0.0% 매출채권회전기간 비유동자산 7,594,857,231 60.5% 투자 0.09 1. 유형자산 6,437,322,261 51.3% 투자 활동 2. 무형자산 3. 투자자산, 기타 0 1,157,534,970 0.0% 9.2% 활동 매입채무회전율 11.73 기업자산총계 12,557,452,945 100% 총자산매입채무회전기간활동 0.09 유동부채 5,096,904,458 40.6% 1. 매입채무 2,718,354,008 21.6% 2. 단기차입금 3. 기타유동부채비유동부채 1,050,000,000 1,328,550,450 2,754,000,000 8.4% 10.6% 21.9% 타인자금조달활동 1회전운전기간 0.04 16일 재무 1. 장기차입금 2,744,000,000 21.9% 활동 1. 기타비유동부채 10,000,000 0.1% 부채총계 1. 자본금등자본총계부채와자본총계 7,850,904,458 4,706,548,487 4,706,548,487 12,557,452,945 62.5% 37.5% 37.5% 100% 자기자금조달활동 영업이익 2,256,397,831 감가상각비 759,485,723.1 2 손익계산서 구분 2015년 비율 비고 100% 생산 매출원가 28,508,353,019 89.4% 활동영업매출총이익 3,365,684,248 10.6% 활동 판매비와관리비 1,109,286,417 3.5% 판매 / 관리 영업이익 2,256,397,831 7.1% 활동 영업외수익 47,721,843 0.1% 영업외 영업외비용 179,529,059 0.6% 활동재무세전순이익 2,124,590,615 6.7% 활동 법인세 ( 소득세 ) 44,951,810 0.1% 기타 당기순이익 2,079,638,805 6.5% 활동 기업 활동 1 회전운전자금 1,227 백만원 4% 1 회전운전기간이길 다는것은그만큼부 채의투입이많이필 요하다는것을의미합 니다.
Ⅳ. 경영분석 6. 손익분기점 (BEP) 분석 손익분기점 (BEP:Brek Even Point) 이란일정기간수익과비용이일치해서이익도손실도 발생하지않는지점 ( ) 을말하며, BEP율이낮을수록사업의안전성이좋음. 구분 2015년기준 고정비 (F) 변동비 (V) (S) 금액 비율 금액 비율 1. 매출원가 28,508,353,019 100% 5,701,670,604 20% 22,806,682,415 80% 2. 판매비와관리비 1,109,286,417 100% 554,643,209 50% 554,643,209 50% 3. 영업외수익, 비용 131,807,216 100% 105,445,773 80% 26,361,443 20% - 영업외비용 179,529,059 100% 143,623,247 80% 5,701,670,604 20% - 영업외수익 ( 차감 ) -47,721,843 100% -38,177,474 80% -9,544,369 20% 4. 법인세, 소득세 44,951,810 100% 40,456,629 90% 4,495,181 10% 비용합계 29,794,398,462 100% 6,402,216,214 21% 23,392,182,248 79% * 에따른 BEP변화 예상 (S') 고정비 변동비 총비용 이익 15,937,018,634 6,402,216,214 11,696,091,124 18,098,307,338-2,161,288,704 19,124,422,360 6,402,216,214 14,035,309,349 20,437,525,563-1,313,103,203 22,311,826,087 6,402,216,214 16,374,527,574 22,776,743,788-464,917,701 25,499,229,814 6,402,216,214 18,713,745,798 25,115,962,012 383,267,802 28,686,633,540 6,402,216,214 21,052,964,023 27,455,180,237 1,231,453,303 6,402,216,214 23,392,182,248 29,794,398,462 2,079,638,805 35,061,440,994 6,402,216,214 25,731,400,473 32,133,616,687 2,927,824,307 38,248,844,720 6,402,216,214 28,070,618,697 34,472,834,911 3,776,009,809 41,436,248,447 6,402,216,214 30,409,836,922 36,812,053,136 4,624,195,311 44,623,652,174 6,402,216,214 32,749,055,147 39,151,271,361 5,472,380,813 47,811,055,901 6,402,216,214 35,088,273,372 41,490,489,586 6,320,566,315 63,748,074,534 6,402,216,214 46,784,364,496 53,186,580,710 10,561,493,824 95,622,111,801 6,402,216,214 70,176,546,744 76,578,762,958 19,043,348,843 1. 변동비율 (V/S) 변동비 / X 100 73.4% 2. 한계이익율 1 - 변동비율 26.6% 3. BEP (x) 고정비 / 한계이익율 24,058,944,387 4. 손익분기점율 BEP / X 100 75.5% 이익 당기의손익계산서상의당기순이익 2,079,638,805 91% 이상 81 ~ 90% 71 ~ 80% 61 ~ 70% 51 ~ 60% 50% 이하 매우위험위험요주의건전안전초안전 요주의 이익을 2 배늘리고자할경우에달성하여야할 BEP 은? (F 일정이익 ) (1-V/S) 39,689,130,147 동사업이손익분기점에이르는시점 365 일 BEP / S 276 일 고정비가 20% 하였을경우에달성하여야할 BEP 은? (F 고정비 ) (1-V/S) 28,870,733,264
Ⅳ. 경영분석 7. 재무제표점검 ( 가결산포함 ) 안정성수익성활동성성장성 구분산식전전년도전년도당해 ( 가결산 ) 점검 유동비율 당좌비율 차입금의존도 부채비율 비유동장기적합률 영업이익률 순이익률 이자보상배율 총자산세전이익율 순이익률 총자산회전율 회전율 매입채무회전율 매출채권회전율 재고자산회전율 율 유형자산율 유동자산율 율 총자산율 유동자산 유동부채 당좌자산 유동부채 장단기차입금 회사채 총자본 부채총계 비유동자산 비유동부채 영업이익 당기순이익 영업이익 이자비용 ( 지급이자 ) 세전이익 ( 법인세, 소득세 ) 총자산 당기순이익 총자산 매입채무 매출채권 매출원가 재고자산 당기 전기 당기말유형자산 전기말유형자산 당기말유동자산 전기말유동자산 당기말 전기말 당기총자산 전기총자산 57.6 103.2 26 55 21.8 9.6 165.6 79.1 169.4 97.5 0.4 3.3 0.1 2.8 129.7 1,761.4 0.4 15.7 1.1 24.1 3.5 4.8 9.3 8.6 10.4 19.4 58.4 22.9 17.4 21.5-100 - 88.9-100 - 15.6-100 - 73.5-100 - 102.6-100 - 36.6 97.4 136.45 C 77.8 102.29 C 30.2 36.36 A 166.8 142.57 C 101.8 77.26 C 7.1 3.75 A 6.5 2.47 A 1,256.8 275.97 A 16.9 3.67 A 44.2 7.09 A 2.5 1.18 A 6.8 2.87 A 11.7 10.27 B3 10.8 5.95 A 28.5 9.01 A 40.4 4.88 A 153.9 9.89 A 132.5 8.47 A 79.2 9.03 A 166.9 9.19 A 감소 감소 감소 감소 감소 감소 감소
Ⅳ. 경영분석 8. 재무제표개선전략 구분산식대책 유동비율 4,962,595,714 5,096,904,458 유동자산 유동부채 조정 유동자산의 1,992,130,419 안정성 당좌비율차입금의존도부채비율 3,963,327,150 5,096,904,458 3,794,000,000 12,557,452,945 7,850,904,458 4,706,548,487 당좌자산 유동부채 장단기차입금 회사채 총자본 부채총계 조정적정조정 당좌자산의 1,250,296,420 총자본의 -2,122,909,491 의 800,153,104 비유동장기적합률 7,594,857,231 7,460,548,487 비유동자산 비유동부채 조정 의 2,369,709,384 영업이익률 2,256,397,831 영업이익 적정 영업이익의 -1,061,121,433 수익성 순이익률이자보상배율총자산세전이익율 2,079,638,805 2,256,397,831 179,529,059 2,124,590,615 12,557,452,945 당기순이익 영업이익 이자비용 ( 지급이자 ) 세전이익 ( 법인세, 소득세 ) 총자산 적정적정적정 순이익의 -1,292,350,085 영업이익의 -1,760,951,487 세전이익의 -1,663,732,092 순이익률 2,079,638,805 4,706,548,487 당기순이익 적정 순이익의 -1,745,944,517 총자산회전율 12,557,452,945 총자산 적정 의 -17,056,242,792 활동성 회전율매입채무회전율매출채권회전율 4,706,548,487 2,718,354,008 2,955,875,724 매입채무 매출채권 적정적정적정 의 -18,366,243,109 의 -3,956,541,605 의 -14,286,576,709 재고자산회전율 28,508,353,019 999,268,564 매출원가 재고자산 적정 재고자산의감소 -2,164,810,572 율 22,700,394,983-100 당기 전기 -100 적정 의 -8,065,863,009 성 장 성 유형자산율유동자산율율 6,437,322,261 2,535,734,542 4,962,595,714 2,134,535,485 4,706,548,487 2,626,909,682-100 -100-100 당기말유형자산 전기말유형자산 당기말유동자산 전기말유동자산 당기말 전기말 -100 적정 -100 적정 -100 적정 유형자산의 -3,650,803,573 유동자산의 -2,647,265,073 의 -1,842,428,861 총자산율 12,557,452,945 4,705,240,227-100 당기총자산 전기총자산 -100 적정 총자산의 -7,419,801,141 * 음수 (-) 값은개선불필요
Ⅳ. 경영분석 9. 법인세시뮬레이션 ( 참고자료 ) 예상되는법인세추정 * 누진공제등은반영하지않음 구분 세전이익 적용세율 추정법인세 ( 누계 ) 1년 25,506,795,649 1,700,176,799 20% 340,035,360 340,035,360 2년 28,057,475,214 1,870,194,479 20% 374,038,896 714,074,256 3년 30,863,222,735 2,057,213,927 20% 411,442,785 1,125,517,041 4년 33,949,545,009 2,262,935,320 20% 452,587,064 1,578,104,105 5년 37,344,499,510 2,489,228,852 20% 497,845,770 2,075,949,875 6년 41,078,949,461 2,738,151,737 20% 547,630,347 2,623,580,223 7년 45,186,844,407 3,011,966,910 20% 602,393,382 3,225,973,605 8년 49,705,528,847 3,313,163,601 20% 662,632,720 3,888,606,325 9년 54,676,081,732 3,644,479,962 20% 728,895,992 4,617,502,317 10년 60,143,689,905 4,008,927,958 20% 801,785,592 5,419,287,909 법인세는당기순이익의세무조정 ( 손금산입 / 불산입, 익금산입 / 불산입 ) 과정을거쳐최종법인세를산출하고있으나, 본시뮬레이션은단순히추정세전이익을과세표준 ( 과표 ) 으로하여법인세법제55조에따른세율을준용하여계산함. 절세가치실현방안 구분 추정법인세 절세방안 1 절세방안 2 개인기업경우소득세 세율 1년 340,035,360 340,035,360 306,031,824 595,061,880 35% 2년 374,038,896 374,038,896 340,035,360 654,568,068 35% 3년 411,442,785 411,442,785 377,439,249 720,024,874 35% 4년 452,587,064 452,587,064 418,583,528 792,027,362 35% 5년 497,845,770 497,845,770 463,842,234 871,230,098 35% 6년 547,630,347 547,630,347 513,626,811 958,353,108 35% 7년 602,393,382 602,393,382 568,389,846 1,054,188,419 35% 8년 662,632,720 662,632,720 628,629,184 1,159,607,260 35% 9년 728,895,992 728,895,992 694,892,456 1,275,567,987 35% 10년 801,785,592 120,267,839 96,214,271 1,403,124,785 35% 세금누계 5,419,287,909 4,737,770,156 4,407,684,764 9,483,753,840 절세액 - 681,517,753 1,011,603,144 4,064,465,932 예상되는법인세추정 적립준비금연간납입금액 CEO 유동화준비금 14,168,140 170,017,680 1,700,176,799 유동화 처리 합법적이고, 효율적인중장기 CEO 유동화준비금의처리 근로소득처리배당소득처리퇴직소득처리 646,067,184 561,058,368 290,730,233 [ 법인세법제 26 조, 법인세법시행령제 44 조 3 항 ] 의규정에따라법인이정관에임원의보수및퇴직금지급규정을둘경우 [ 퇴직금중간정산 ] 및 [ 임원퇴직금지급 ] 등의방법으로절세화 / 합법적 (TIS 대응 ) 인유동화자금의마련이가능함. ( 단, 손비인정금액은법인세법시행령제 34 조제 2 항제 1 호에규정하는금액범위 )