Investors Forum 2014. 5. 19-0/27-
POSCO the Great 실현을위한 2014. 5.19-1/27-
Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ Ⅴ 수립배경新경영전략개요핵심그룹전략사업별전략재무계획 -2/27-
Ⅰ. 수립배경 어려운현재상황극복을위한새로운경영패러다임필요 최근세계경제회복세이나, 철강산업은구조적과잉으로저성장지속 세계경제 글로벌저성장세지속 年 3.7% 성장 ( 03-07) 2% ( 08-13) 다중 복합리스크산재 美금융위기 + 유럽재정위기 + 신흥국외환위기 20 년매출 200 조원목표 소재, 에너지, 인프라등확대 철강산업 중국發슈퍼사이클종말 세계철강수요급감 * 年 8.1% 성장 ( 03-07) 3.9% ( 08-13) 글로벌철강사대형화추구 글로벌철강공급과잉심각 ( 13 초과능력 5 억톤수준추정 ) 글로벌생산능력확대추진 20 년글로벌 7 천만톤체제구축 印 / 中 / 동남아국내미주 20 백만톤 + + 45 백만톤 6 백만톤 5 년간철강 21 조투자불구, 사업환경악화로이익 주가하락 영업이익률 : ( 07) 15.6 ( 13) 4.8% 주가 : ( 07) 57.5 ( 13) 32.6 만원 재무건전성약화 부채비율 : ( 08) 65.2 ( 13) 84.3 % Aa3 A1 A2 A3 Baa1 Baa2 포스코신용등급 (Moody s) 07 08 09 10 11 12 13-3/27-
Ⅰ 수립배경 Ⅱ 新경영전략개요 1. 경영이념및비전 2. 중기경영목표및중점추진전략 Ⅲ Ⅳ Ⅴ 핵심그룹전략 사업별전략 재무계획 -4/27-
1. 경영이념과비전 新경영진출범을계기로내실있는성장으로전환 혁신 POSCO 1.0 * 1 2 3 4 One POSCO ( 우리모두가하나 ) Creative POSCO ( 참신한아이디어 ) Top POSCO ( 세계최고의지향 ) * 1.0 이란? 기본 (Basic), 처음 (First), 하나 (One), 일등 (Top) 제철보국정신을되살려위대한기업의복원 -5/27-
2. 중기경영목표및중점추진전략 철강본원경쟁력강화 신성장사업의선택과집중 재무구조의획기적개선 경영인프라쇄신 고부가가치제품개발및솔루션마케팅강화 세계최고의원가및품질경쟁력확보 해외법인수익성제고및글로벌사업내실화 사업포트폴리오재정립 - 신사업전면재평가 메가성장엔진선정및집중육성 - 원천소재 : 리튬, 니켈 - 청정에너지 : 연료전지 Clean coal 사업구조조정 - 비핵심사업매각등 투자계획재검토 非부채성자금조달 조직및업무간소화 프로젝트중심의일하는방식확산 기업가치중심으로그룹경영관리 -6/27-
[ 참고 ] 경영패러다임의변화 외형성장 에서 내실있는성장 으로전환 Vision 2020 전략 (2011.12) Global Top Materials & Infra Provider 新전략 (2014. 5) POSCO the Great 2020 년매출액 200 조원기업가치제고, 신용등급회복 철강 / 소재 / 에너지 / 신수종 Biz 철강 + 2 대영역메가성장엔진 Own & Compete Connect & Collaborate 글로벌생산능력확대 해외사업조기정상화 소재, 에너지등사업영역다각화 전후방 Value Chain 확장 신성장사업의선택과집중 사업포트폴리오의재정립 -7/27-
Ⅰ Ⅱ 수립배경 新경영전략개요 Ⅲ 핵심그룹전략 1. 사업포트폴리오재정립 2. 사업구조조정 3. 재무구조건전화 Ⅳ Ⅴ 사업별전략 재무계획 -8/27-
1. 사업포트폴리오재정립 철강본업에집중하고메가성장엔진을육성 소재는원천소재사업, 에너지는청정에너지사업영역에집중 H 사업포트폴리오진화방향 중장기 투자확대보다는질적성장추구 - 제품및서비스차별화 사업재평가로선택과집중 - 원천소재중심 역량 Pilot 청정에너지육성및기저발전진출 - 청정에너지중심 독자생존型사업구조로육성 구조조정가능성지속모색 메가성장엔진및사업후보 L 원천소재 청정에너지 L 시장매력도 H -9/27-
[ 참고 ] 메가성장엔진선별 시장매력도와기술경쟁력등을고려하여사업별재평가 사업재평가원칙 시장매력도 기술경쟁력 진입장벽 포스코가치 -10/27-
2. 사업구조조정 기업가치제고를위한과감한사업구조조정 핵심사업집중 : 非핵심사업매각, 철수등 국내 1 위권사업 구조조정효과, 실행의용이성등을고려하여추진시기조정 글로벌경쟁력사업 핵심사업지원을위한필수사업 5 년내, 상기기준에부합할수있는사업 (ex. 원천소재, 청정에너지등 ) 우량계열사경영권유지범위내지분축소 : Block sale, IPO 등 그룹사업구조효율화 : 통합, 교환, 분리등 ( 대외영향도大, 실행용이성低 ) -11/27-
3. 재무구조건전화 2016 년 Debt/EBITDA 3.0 달성목표 4.8 4.4 3.5 3.0 배 13 14 15 16 * 해외신용평가사기준 IPO, 자산매각등장기투자자유치투자비감축 우량그룹사보유지분축소 비핵심자산매각 수익창출자산의유동화 FI 자금활용 전략적동반관계강화 철강능력확대투자축소 투자시기연기 신사업등투자철회 축소 -12/27-
Ⅰ Ⅱ Ⅲ 수립배경 新경영전략개요 핵심그룹전략 Ⅳ 사업별전략 1. 철강사업 2. 에너지사업 3. 소재사업 4. 기타사업 (E&C/Trading/ICT 등 ) Ⅴ 재무계획 -13/27-
1. 철강사업 투자확대보다는질적성장추구 본원경쟁력강화 기술기반솔루션마케팅강화 고부가가치제품판매확대 원가 품질경쟁력향상 해외법인수익력제고 글로벌사업의내실화 - 계획중인투자사업점검 - 제휴 협력강화 -14/27-
1. 철강사업 - 기술기반솔루션마케팅강화 기술 연구인력을마케팅조직에전진배치 철강솔루션센터신설하고, 사용기술및엔지니어링등솔루션연계판매강화 저원가고급강생산기술개발지원 Before & After Service 통합대응지원 저원가 고품질제품 솔루션제공 * 자동차, 조선 해양플랜트등전략제품 -15/27-
1. 철강사업 - 고부가가치제품판매확대 7 대전략산업向및 World Premium 제품집중육성 7대전략산업向 * 판매량 2,100 만톤 1,632 13 16 * 자동차, 해양, 에너지등 Product Mix 고도화 World Premium ** 제품판매비율 41% 31 13 16 ** 세계최초 (WF), 세계제일 (WB), 고수익 (WM) 제품 고객맞춤형솔루션서비스선제적제공 해외가공센터신증설등글로벌판매인프라강화 WF, WB 제품개발가속화및글로벌품질보증확대 -16/27-
1. 철강사업 - 원가 품질경쟁력향상 양소內기술개발센터신설로기술기반의혁신지원 Global Top 원가경쟁력확보 품질개선및기술개발가속화 저가연, 원료 품질편차저감활동강화 增사용기술개발 Slab 제조원가 품질부적합률 공정원가절감형 100 95 100 70 World Premium 제품생산성향상기술개발 프로젝트발굴강화 13 16 13 16-17/27-
1. 철강사업 - 해외법인수익력제고 16 년全해외법인영업이익흑자실현 포스코역량결집하여신규가동법인조기정상화 조업 정비 품질관리전문가의현지진단 솔루션제공으로운영上 Issue 즉시해결 신규가동법인의체계적지원을위해전사차원의 Supporting Committee 운영 PT. KP ( 14.1) 정상조업도조기달성및현지인력조업기술력향상 현지로컬원료사용증대로원가절감 P-Maharashtra ( 14.6) 정상조업도조기달성및현지소재안정적소싱 자동차社인증조기획득및양산품질조기확보 -18/27-
1. 철강사업 - 글로벌사업의내실화 사업리스크최소화관점에서투자전략조정 시장리스크및중기內재무적부담을 고려하여상공정투자시기등검토 Own & Compete 에서 Connect & Collaborate 로전환 철광석광권확보최우선추진 투자 Risk 최소화방안다각적강구 경영권확보위주투자 Green Field 위주투자 대규모투자, 시기 / 사업성정밀검토 가공센터증설및복합화 글로벌현지파트너협력강화 상생적고객관계강화 ( 가공센터, TSC* 확장등 ) * Technical Service Center -19/27-
Ⅰ Ⅱ Ⅲ 수립배경 新경영전략개요 핵심그룹전략 Ⅳ 사업별전략 1. 철강사업 2. 에너지사업 3. 소재사업 4. 기타사업 (E&C/Trading/ICT 등 ) Ⅴ 재무계획 -20/27-
2. 에너지사업 최적발전포트폴리오구축및청정에너지육성 청정에너지사업기반확보및기존사업의가치제고지속추진 연료전지사업지속육성 독자사업체계구축 - 핵심기술중 MCFC* 는확보, SOFC** 는자체개발 * Molten Carbonate Fuel Cell ** Solid Oxide Fuel Cell 청정석탄화학 (Clean Coal Chemicals) 사업기반마련 - 15.1월 SNG 공장가동 ( 연 50만톤 ) 및조기수익창출 - SNG 반제품여수산단공급, 석탄화학제품개발추진 국내발전사업수익성제고기반강화 - 국내기저발전진출추진 - 低價 LNG 직도입, LNG탱크증설등가스발전수익강화 해외발전시장진출가능성모색 - 베트남, 인니, 몽골등亞신흥국중심 중기발전용량목표 4.5 GW 3.5 연료전지 (Fuel Cell) 청정석탄화학 (Clean Coal Chemicals) 13 16 * 석탄화력제외 -21/27-
3. 소재사업 사업재평가로선택과집중 원천소재는차별화기술확보및상업화에, 기존사업은수익성개선에역점 에너지스토리지소재 - 리튬추출차별화기술검증 - 남미에 3단계 Pilot Plant 건설추진 니켈융복합제련 - 니켈습식제련기술완성추진 - Demo Plant 투자추진 Mg 등사업화단계소재는수요확보에총력 - Mg 판재, 자동차용부품등고부가가치형신수요창출 침상코크스 : 초기양산제품안정적품질확보 - 합작파트너 ( 미쓰비시 ) 기술내재화 침상코크스매출액 2,450 억원 42 Energy Storage 소재 ( 리튬등 ) 니켈융복합제련 14 16-22/27-
4. 기타사업 (E&C Trading ICT 등 ) 수익성위주운영으로독자생존역량강화최우선 핵심역량보유사업에집중 E&C : 수익성위주의수주 Trading : 균형포트폴리오구축 ICT : 융합솔루션사업강화 주력분야사업및핵심기술강화 - 에너지플랜트, 도시개발 해외신규시장개척 - 동남아, 남미등제 2 의 Captive 시장확보 에너지용등 WP제품해외판매선도 Off-take확대를위한자원개발투자 전략국가 Country Marketing강화 - 미얀마, 우즈베키스탄등 Smart Grid 등솔루션 Biz. 강화 저성과비핵심사업 Exit IT+EIC* 융합전문인력육성 * Electric, Instrumentation & Control 핵심기술확보 에너지용강재 Trading 솔루션사업매출비중 23 145 건 * 9.5 20 만톤 10% 24% * 14~16 년누적건수 13 16 13 16 14 16-23/27-
Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ 수립배경新경영전략개요핵심그룹전략사업별전략 Ⅴ 재무계획 1. 손익 2. 투자및재무구조 -24/27-
1. 손익 영업이익 2 조원추가창출, 영업이익률 6.4% 로상승 포스코 영업이익률 연결 영업이익률 매출액 매출액 영업이익 영업이익 13 16 13 16 +0.8 5.0 조원 포스코 - 고부가제품판매확대 3.0 +0.8 +0.4 해외철강 국내그룹사 - 판매량증가및비용절감 해외철강 - 인니 PT. KP 경영정상화및해외법인의수익성개선 철강경쟁력제고효과 포스코 13 16 국내그룹사 - 미얀마 PJT 및에너지발전능력증대 - E&C, 소재, ICT 등매출및수익개선 -25/27-
2. 투자및재무구조 `15 년 FCF (+) 전환, `16 년 Debt/EBITDA 3.0 으로개선 투자비는직전 3 년 ( 11~ 13) 의절반수준 12.6 조원으로감축, 차입금점진적축소 EBITDA 5.7 조원 6.2 Free Cash Flow 투자비 철강포스코 (7.3 조 ) 진행 8.8 5.6 13 14 중기주요투자사업 7.6 4.1 2.9 15 16 광 ) 4 열연, 태국 CGL, 인도냉연, 8.5 호주로이힐, LPG 직도입용저장탱크등 13 년대비차입금 2.7 조원감축, EBITDA 2.8 조원증대 Debt/EBITDA** 차입금 4.8 4.4 3.5 3.0 26.2 26.1 25.3 23.5조원 그룹사 (5.3 조 ) 진행 [ 에너지 ] 인천 LNG 복합 7,8,9 호기 [DWI] 미얀마광구, [ 건설 ] Neatt 등 13 14 15 16 ** 해외신용평가사기준 -26/27-
핵심요약 원천소재 청정에너지 (2013 년말 ) (5.7 조원 ) (S&P BBB+, Moody s Baa2) ( 소규모다수 Item 추진 ) -27/27-
Investors Forum 본자료는 2014. 5. 현재정보를바탕으로작성된것으로불확실성이내재되어있으며, 정보의정확성및완전성을보증하지않습니다. 본자료에포함된장래예측은주요사업분야의예상치못한급격한여건변화, 기타경영현황및재무실적에영향을미칠수있는국내 외적변화등가변적요인으로인해실제결과와중대한차이가있을수있음을양지하시기바랍니다. 이자료에서언급된발행인의유가증권에투자하거나투자를고려할경우해당회사와그유가증권에대해각자독립적인조사및평가를거쳐야할것입니다. 2014. 5.19-28/27-