녹색채권인증평가 Green Bond Assessment 송미경실장박수민연구원 02.2014.6216 mksong@nicerating.com 02.2014.6215 smpark@nicerating.com ESG 인증등급 ( 본평가 ) 인증대상채권 ESG 녹색채권인증평가일 : 2022.02.08. Green 1 ( 그린 1 ) 회차 / 만기 발행예정액 ( 억원 ) 발행예정일 만기예정일 제 44-1 회 /3 년 2,000 2022.02.23. 2025.02.21. 제 44-2 회 /5 년 500 2022.02.23. 2027.02.23. * 발행예정액등발행조건은수요예측이후변경될수있음. 인증등급 ( 요약 ) NICE 신용평가 는 LG디스플레이 가발행하는상기제 44-1 및 44-2 회무보증공모사채 ( 녹색채권 ) 의인증등급을 [ Green 1 ( 그린 1 ) ] 으로평가한다. 또한, LG디스플레이 의녹색금융관리체계는국제자본시장협회 (ICMA) 의녹색채권원칙 (GBP: Green Bond Principles) 및대한민국환경부의녹색채권가이드라인에 [ 부합 ] 하는것으로평가한다. 주요평가근거 주요항목프로젝트의적합성프로젝트선정의적정성자금관리의적정성외부공시의충실성환경경영활동 주요내용환경개선효과가인정되는 OLED 생산증대프로젝트에자금투입프로젝트평가및선정을위한적정한조직, 평가기준, 의사결정체계구축자금운용계획및규칙등을포함한자금관리체계구축발행자금소진시점까지충실한외부공시이행계획환경에너지경영시스템운영등녹색경영이행등에대한의지및시행 평가방법론상평가범주별적용결과 평가범주 가중치 매우우량 우량 다소우량 적정 미흡 프로젝트의적합성 50% 프로젝트선정의적정성 20% 자금관리의적정성 15% 외부공시의충실성 15% 기타고려요소 (α) 회사의 ESG 관련주요 Track Record 에대한종합적검토결과, 평점및인증 등급을조정하지않음. 1
평가절차주요고려사항 주요내용 1 2 회사의녹색금융관리체계가국제자본시장협회 (ICMA) 의녹색채권원칙 (GBP) 및대한민국환경부의녹색채권가이드라인에부합하는지여부검토회사제시대상프로젝트가 NICE 신용평가의 Taxonomy( 분류체계 ), 국제자본시장협회 (ICMA) 의녹색채권원칙 (GBP), UN SDGs, 대한민국환경부녹색채권가이드라인상환경목표및녹색프로젝트예시에부합하는지여부검토 3 녹색채권대상프로젝트의환경적기대효과검토 4 국제및국내기준의부합여부의근거가되는관련문서확인및녹색채권담당자와의인터뷰 ( 면 담 ), 컨퍼런스콜 (Conference Call) 등시행 표 NICE 신용평가환경부문 Taxonomy( 분류체계 ) 적합여부판단대한민국환경부 NICE 신용평가프로젝트명 Taxonomy 9. 생태효율성및 OLED 생산라인순환경제를고려한증설제품, 생산기술및공정 ICMA GBP UN SDGs 9. Circular economy adapted products, production technologies 13. Climate and processes and/or Action 주 certified eco-efficient products 녹색채권가이드라인녹색프로젝트환경목표예시 9. 환경효율및 1. 기후변화완화순환경제를고 5. 오염방지및려한상품, 생산통제기술및공정에관한사업 주 : 대한민국환경부유엔지속가능발전목표발행본. 목표 13. 기후변화와그로인한영향에맞서기위한긴급대응 (Goal 13. Take urgent action to combat climate change and its impacts 2
I. 발행사개요 LG디스플레이 ( 이하 회사 ) 는 1985년 2월금성소프트웨어 로설립되어, 1998 년 LG전자 와 LG반도체 로부터 LCD 사업을이관받아 TFT-LCD 및 OLED 제품의생산및판매를주요사업으로영위하는 LG그룹의디스플레이패널전문제조기업이다. 2021년 9월기준회사의최대주주는 LG전자 이며, 37.90%( 보통주기준 ) 의지분을보유하고있다. 회사는차별화된기술경쟁력을바탕으로 OLED TV용등고부가패널우선공급대상자로서의우수한경쟁지위를보유하고있다. 2021년 3분기누적기준주요제품군별매출비중은 TV 34%, IT 41%, Mobile 및기타 25% 이며, LCD TV부문의경쟁력약화및수익성저하에대응하기위해성장세가유지되고있는 OLED TV, 모바일용 OLED 패널등회사가경쟁력을확보하고있는 OLED 를중심으로사업포트폴리오를재편하고있다. 회사는 2013년부터대형 OLED 양산을시작하여, 2020 년 450만대의패널출하량을기록하였다. 인증평가일현재 NICE 신용평가 의회사에대한장기신용등급은 A+/Stable 이다. 3
II. 녹색채권인증평가 NICE 신용평가는투자대상에대한프로젝트의적합성과프로젝트선정의적정성, 자금관리의적정성및외부공시의충실성수준을점검하여모델등급을산정하고, (1) 친환경및사회공헌활동, (2)Controversial Issue(ESG 관련부정적논란이슈및그대응 ), (3) 그린워싱 (Green Washing) 리스크, (4)Credit Event( 크레딧이벤트 ), (5) 기타특수성의 5가지기타고려요소 (α) 를반영하여 ESG 채권인증최종등급을결정한다. 그림 ESG 인증등급 ( 모델등급및최종등급 ) 의도출 4
1. 프로젝트의적합성 매우우량우량다소우량적정미흡 본분석에서는대상프로젝트가당사의 Taxonomy( 분류체계 ) 에부합하는지여부를판단하고, 프로젝트의환경 / 사회적영향을검토한다. 또한본건녹색채권발행을통한조달자금의적격프로젝트에대한자금투입계획등을검토하여, 당사의 Taxonomy( 분류체계 ) 에부합하는프로젝트대상자금투입비중을확인한다. 금번녹색채권을통한조달자금은 OLED 생산라인증설을위해사용될예정이다. 해당사업은 NICE 신용평가의환경부문 Taxonomy( 분류체계 ) 상 9. 생태효율성및순환경제를고려한제품, 생산기술및공정 에부합하며, LCD 대비부품소요량이적고, 유해물질위험이낮은친환경디스플레이인 OLED 생산을통한환경개선효과가있는것으로판단된다. 인증평가일현재회사는 2023년이내에조달자금의 100% 를상기투자사업에투입할계획이다. 제반사항을고려할때, 프로젝트의적합성은 매우우량 한수준으로판단된다. 1) 프로젝트개요 표 투자대상프로젝트명및프로젝트주요내용 프로젝트명 OLED 생산라인증설 프로젝트주요내용 OLED 패널및모듈생산증대를위한파주공장생산라인증설 디스플레이는전자기기로부터출력되는전기신호를시각을통해인식할수있는화상정보로나타내주는영상표시장치이다. 디스플레이는화면구현방식에따라직시형과투사형으로구분할수있으며, 직시형은다시 CRT(Cathode Ray Tube) 와 FPD(Flat Panel Display) 로구분된다. FPD는자체발광여부에따라 PDP(Plasma Display Panel), OLED(Organic Light Emitting Diode) 등의자발광형과별도의광원을필요로하는 LCD(Liquid Crystal Display) 등의비자발광형으로나뉜다. 최근에는 LCD 대비선명한화질, 얇은두께, 다양한형태구현등의장점을가진 OLED 가스마트폰과 TV 를중심으로수요가늘어나고있는추세이다. 표 디스플레이분류 구분 내용 CRT 전자총으로빔을쏘아브라운관유리에칠해진형광물질을자극해만들어지는빛을이용 PDP 기체방전시생기는플라즈마로부터나오는빛을이용자발광 OLED 유기발광다이오드로전류를가하면자체발광하는물질을이용 FPD 비자발광 LCD 두장의유리기판사이에액정 (Liquid Crystal) 을주입한후, 액정에대한빛의투과도변화를이용 자료 : 한국디스플레이산업협회 (KDIA), NICE 신용평가재구성 5
세계디스플레이시장은 2020년에는 1,240억달러, 2021년에는 1,579 억달러규모를시현하였다. 그중 OLED 패널은폴더블폰, 롤러블 TV 등모바일, TV 시장내다양한수요확대에힘입어꾸준히성장하고있으며, 한국디스플레이산업협회는 2021년세계디스플레이시장에서의 OLED 비중이 2021년 26.3% 에서 2028년 30.9% 까지확대될것으로전망했다. 그림 세계디스플레이시장및전망 [ 단위 : 억 USD] 1,600 40% 1,200 800 26.3% 30.6% 30.9% 31.3% 31.7% 31.2% 31.3% 30.9% 30% 20% 400 10% 0 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 LCD AMOLED OTHER AMOLED 비중 0% 주 : OLED 는구조에따라 PMOLED(Passive Matrix OLED, 수동형 ) 와 AMOLED(Active Matrix OLED, 능동형 ) 로구분되는데, 수동형구조는고해상도화 질구현에무리가있어거의사용되지않으며, 현재생산하는 OLED 는대부분능동형인 AMOLED 방식을사용함 자료 : 한국디스플레이산업협회 (KDIA) 및 OMDIA, NICE 신용평가재구성 국내또한비자발광형인 LCD가디스플레이수출의대부분을차지하고있었으나, 스마트폰과 TV 수요호조등으로 2019년 OLED 수출량이 LCD 를추월한이후매년격차가확대되고있다. 한국디스플레이산업협회는 2021년에는폴더블폰과초고화질 OLED TV 출시로 OLED 수출이전년대비약 19.6% 증가, 디스플레이전체수출의약 70% 를차지하며역대최고실적을달성할것으로전망했다. 한국무역협회는 2022년에도 OLED 수출이 2021년대비약 14% 증가하는반면, LCD 는약 23% 감소할것으로예상했다. 그림 국내디스플레이수출 [ 단위 : 백만 USD] 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 24,189 70.9% 60.6% 18,245 18,048 50.0% 41.7% 13,050 34.1% 14,378 10,243 10,907 27.3% 18.6% 10,301 9,330 10,251 7,077 6,861 5,528 5,360 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 전망 OLED 수출비중 LCD 수출 OLED 수출 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0% 자료 : 한국무역협회 (KITA) 및한국디스플레이산업협회 (KDIA), NICE 신용평가재구성 6
회사는약 1조 4,200억원규모로파주공장 OLED 생산라인증설을진행하고있으며, 본채권발행자금 2,500 억원전액을해당프로젝트에투입할계획이다. 회사는친환경 OLED 제품생산을위한설비및 Clean Room / Utility 투자를통해 2024년까지월 6만장의 6세대 (1500 1850mm) 중소형 OLED 생산능력을갖출예정이다. OLED 는전기에너지를받으면특정한색의빛을스스로내는유기물들을이용하여별도의백라이트 (Back Light Unit, BLU) 없이빛과색표현이가능하다. 백라이트가필요한 LCD 대비구조가단순하며두께가얇기때문에폴더블폰, 롤러블 TV 등다양한형태구현에유리하며, LCD 대비전력소모도적다. 또한, LCD 는세계보건기구 (WHO) 산하국제암연구기관 (IARC) 이 1군발암물질로분류한 카드뮴 (Cd) 과 2군발암추정물질로분류한 인화인듐 (InP) 을사용하는반면, OLED 는해당유해물질을사용하지않는친환경적인디스플레이다. 회사는이러한장점을적용한 OLED 패널생산증대를통해중소형 OLED 분야에서경쟁력을강화할예정이다. 특히, 유리기판대신플라스틱기판을사용하여잘깨지지않고잘구부러지는특성을가진 POLED(Plastic OLED) 생산을확대하여벤더블 (Bendable), 롤러블 (Rollable) 등플렉서블 (Flexible) 디스플레이를다양한폼팩터 (Form factor) 혁신응용분야에적용할계획이다. 표 LCD 및 OLED 비교 LCD OLED 구조 - 고휘도 ( 밝기 ) 표현능력우수 - 번인 (Burn-In) 현상적음특징 - 기술성숙도높음 - 낮은가격 자료 : 회사제공및한국무역보험공사, NICE 신용평가재구성 - 높은명암비 (Real Black 구현가능 ) - 전력소모가적음 - 빠른응답속도와넓은시야각 - 선명한색감표현 - 구조적으로두께가얇음 - Flexible 디스플레이구현에적합 2) 적격투자프로젝트부합여부 본프로젝트대상인 OLED 는 LCD 대비적은부품과낮은소비전력, 탄소배출저감을위한공정구현으로환경개선에긍정적인영향을준다는점을고려할때, 해당사업은 NICE 신용평가의환경부문 Taxonomy( 분류체계 ) 상 9. 생태효율성및순환경제를고려한제품, 생산기술및공정 에부합하는것으로판단된다. 또한, 해당프로젝트는국제자본시장협회 (ICMA) 의녹색채권원칙 (GBP) 상적격투자사업에부합하는한편, 대한민국환경부의녹색채권가이드라인 (2020) 상환경목표및녹색프로젝트범위에 [ 부합 ] 하는것으로판단된다. 7
표 NICE 신용평가환경부문 Taxonomy( 분류체계 ) 적합여부판단대한민국환경부 NICE 신용평가프로젝트명 Taxonomy 9. 생태효율성및 OLED 생산라인순환경제를고려한증설제품, 생산기술및공정 ICMA GBP UN SDGs 9. Circular economy adapted products, production technologies 13. Climate and processes and/or Action 주 certified eco-efficient products 녹색채권가이드라인녹색프로젝트환경목표예시 9. 환경효율및 1. 기후변화완화순환경제를고 5. 오염방지및려한상품, 생산통제기술및공정에관한사업 주 : 대한민국환경부유엔지속가능발전목표발행본. 목표 13. 기후변화와그로인한영향에맞서기위한긴급대응 (Goal 13. Take urgent action to combat climate change and its impacts 3) 프로젝트의환경적영향 OLED 는백라이트가항상켜져있어일정소비전력을상시필요로하는 LCD 와달리자체발광특성으로인해발광하는부분에만전력이필요하기때문에영상의검은부분을구현할때는전력이소모되지않는다. 회사가제공한자료를통해동일사이즈, 해상도의소비전력비교시 OLED 가 LCD 대비우수함을확인하였다. 또한, OLED 는 LCD 대비사용되는부품이적고, 재활용이어려운복합재질의광학시트류가사용되지않기때문에재활용률도 LCD 대비높다. 회사의공정내 OLED 유기물은회수및분리선별을통해재활용되고있으며, OLED TV 패널에사용되는유리와플라스틱, Metal 기구물등은폐기재활용프로세스에따라처리되고있음을확인하였다. 표 소비전력비교 Brand / Model Energy Label 소비전력 (W) 소비전력저감률 OLED 65 A 137 34.4% 55 A 111 27.5% QD-LCD 65 B 209-55 B 153 - 주 : Energy Label 은유럽에너지등급 ErP 기준이며, 소비전력저감률은동일사이즈 / 해상도의 QD-LCD 대비수치임. 자료 : 회사제공및 NICE 신용평가재구성 회사는 2021년에모든 OLED TV 모듈에대해유해물질사용저감을포함해실내오염물질저감, 재활용성등을인정받아스위스검사인증기관인 SGS로부터친환경제품인증을획득하였다. SGS의평가결과회사의 OLED TV 패널은대기중에휘발되어악취나오존을발생시키며, 눈, 피부자극, 호흡곤란등인체에유해한영향을미치는유해물질로알려진 VOCs(Volatile Organic Compounds, 휘발성유기화합물 ) 의방출량을 LCD 대비 50% 이상줄인것으로나타났다. 회사는자체평가를통해부품수급, 제조과정에서부터 VOCs 저감을위해노력하고있으며최소한의자원만사용하여플라스틱부품을저감한제품을제조하고있다. 또한, 회사는 OLED 생산라인증설시, 건식식각장비 (Dry-Etcher) 에서사용되는 SF 6, CF 4 등의공정온실가스를관리하기위해후단에 Plasma 스크러버 (Scrubber) 를가동하고있으며, 90% 이상온실가스를감축하고있음을제 3 자검증기관으로부터검증받았다. 8
표 유해물질방출량비교 [ 단위 : μg / m3 ] Toluene Xylene Styrene Formaldehyde Acetaldehyde VOC 주1 OLED 4.39 ND ND ND ND 38.7 LCD 32.8 ND 주2 ND 6.27 9.01 79.1 주1: Volatile Organic Compounds ( 휘발성유기화합물 ) 주2: Not Detected ( 검출되지않았음 ) 자료 : 회사제공자료 (65 TV 모듈의 1시간사용시유해물질방출량기준 ) 표 온실가스저감시설 (Plasma 스크러버 ) 의저감효율 (DRE) [ 단위 : SL] 온실가스 유입구적산량 유출구적산량 DRE 주 SF 6 8.0554 0.7073 91.21% NF 3 7.7373 0.2207 97.14% 주 : DRE(Destruction or Removal Efficiency, 감축률 ), 상대오차는유입구 7.69%, 유출구 6.10% 자료 : 회사제공 4) 적격프로젝트자금투입비중 인증평가일현재회사는본건녹색채권발행을통해 2,500억원의자금을조달할예정 (5,000 억원까지증액가능 ) 이다. 해당녹색채권을통해발행한자금은약 1조 4,200 억원규모 (2021년말기준기투자 1,186 억원, 잔여투자 1조 3,014 억원 ) 의파주공장 OLED 생산라인증설에사용될예정이며, 2023년이내에조달자금의 100% 를해당프로젝트에투입할계획이다. 표 녹색채권발행금액투입계획 바 대상프로젝트 투입예정액 ( 억원 ) 투입비율 파주공장 OLED 생산라인증설 주 : 투입예정액은 2,500 억원발행기준이며, 수요예측이후변경가능 생산설비투자 2,000 80.0% Clean Room / Utility 투자 500 20.0% 합계 2,500 100.0% 9
2. 프로젝트선정의적정성 본분석에서는발행사의 ESG 관련경영전략, 사업목표등을검토하고, ESG 경영전략방향등이 반영된합리적인프로젝트평가기준의수립여부와프로젝트선정을위한조직구성및의사결 정구조등을확인한다. 회사는환경및사회에대한책임과역할을다하고투명한지배구조를확립하여장기적으로지속가능한성장을이루기위해 2021년 4월이사회산하에 ESG 위원회 를설치하였다. 해당조직은사내외이사로구성되어, 전사 ESG추진활동에대한통합적인의사결정뿐만아니라, ESG 채권발행내역을포함한 ESG경영활동에대한계획및이행성과점검을주기적으로시행한다. 전사차원의노력뿐만아니라각부서에서구체적인프로젝트선정절차를구축하고있는것을고려할때, 프로젝트선정의적정성은 매우우량 한수준으로판단된다. 1) LG 디스플레이 의 ESG 경영전략 회사는글로벌기업으로서환경, 사회, 지배구조등 ESG 전영역에걸쳐국제기준에부합하기위해 RBA( 책임감있는산업연합, Responsible Business Alliance) 및 UNGC( 유엔글로벌콤팩트, United Nations Global Compact) 에가입하였다. 또한, 지속가능경영을위해 UN 지속가능발전목표 (SDGs) 이행에동참하고있으며, 환경전담조직을구성하여기후변화와관련된위험요인들을면밀히파악하고저탄소생산기술개발, 친환경제품개발등 Green Vision 달성을위한다양한정책을추진하고있다. 회사는 2012년부터매년지속가능경영보고서를발간하여지배구조, 정도경영, 동반성장, 안전보건, 환경에너지, 사회공헌등다양한 ESG경영성과를공시하고있다. 2) 프로젝트선정기준 회사는녹색금융관리체계상명시된사업분야에한정하여프로젝트를선정한다. 회사는정부의 2050 탄소중립정책추진에따라한국디스플레이산업협회, 대한상공회의소등과함께산업계, 디스플레이업종에대한정부정책변화에대해상시모니터링하고있다. 또한, 안전환경정책팀은안전 / 환경관련법규의제 개정, 입법예고내용모니터링을통해산업및환경규제의주요변동사항을정기적으로점검하여프로젝트선정기준변화요인을능동적으로반영할수있도록하고있다. 회사는 녹색금융관리체계 상녹색채권발행자금에기반한투자대상사업부문을특정하고있다. 해당투자대상은 NICE 신용평가의환경부문 Taxonomy( 분류체계 ), 국제자본시장협회 (ICMA) 의녹색채권원칙 (GBP) 과대한민국환경부의녹색채권가이드라인상적격한투자사업에부합하는것으로판단된다. 10
표 LG 디스플레이 의녹색금융관리체계상투자대상 ESG 사업 대상사업생태효율성및순환경제를고려한제품, 생산기술및공정기타 투자사업내용 OLED 제품생산및공정투자등공정온실가스감축설비, 에너지효율향상, 신재생에너지및연료전환등의이산화탄소배출량감축을위한투자등 3) 프로젝트의사결정체계 회사의 ESG 프로젝트심사및선정은아래의절차를통해이루어진다. 표 LG 디스플레이 프로젝트심사및선정절차프로젝트심사및선정절차 1 단계사업부서가타당성및경제성등프로젝트의적격성검토 2 단계발행주관부서가녹색금융관리체계에의거하여최종프로젝트선정및투자여부결정 3 단계 ESG 위원회를통한 ESG 성과관리및개선추진 회사는모든투자프로젝트심사시환경관련이슈사항의여부를사전판단하고진행하고있으 며, ESG 프로젝트또한이를준용하여진행한다. 담당사업부서는프로젝트의타당성및경제성을검토하며, 에너지절감투자의경우에너지절감개선효과를산출하는등환경관련이슈가포함된전사검토기준을바탕으로프로젝트의적격성을검토한다. 또한, 안전환경정책팀이제공한해당프로젝트관련환경법규 ( 인허가취득필요여부등 ) 기준을바탕으로, 신 증설투자프로젝트의경우환경영향을최소화하기위해온실가스감축설비투자도함께진행하는등환경측면에서리스크영향을점검한다. 담당사업부서의검토를통해선정된프로젝트는발행주관부서가녹색금융관리체계에의거하 여최종적으로프로젝트를선정하며, 전사재량권규정에의한승인권자의승인에따라투자여 부가결정된다. 해당절차를거쳐승인된프로젝트는 ESG 위원회를통해이행성과점검이주기적으로시행되 며, 회사는 ESG 프로젝트심사및선정을지속적으로고도화할계획이다. 11
3. 자금관리의적정성 본분석에서는조달된자금의관리및운용의점검수준에대해검토하며, 미사용자금의자금 투입및관리계획에대해확인한다. 또한자금관리체계관련내부통제및투자자공시수준에 대해서도검토한다. 회사가제출한녹색채권발행자금의명확한투입계획및전사적자원관리프로그램을통한현 금흐름점검계획, 현금성자산및단기금융상품으로한정된미사용자금의운용규칙등을종합 적으로고려할때, 자금관리의적정성은 매우우량 한수준으로판단된다. 1) ESG 채권발행자금의투입계획 회사는녹색채권발행자금을투자대상사업인 OLED 생산증대를위한자금으로사용할계획이다. 인증평가일현재세부적인자금투입스케줄은변동가능성이있으나, 회사는 2023년이내자금투입을완료할계획임을제시하였다. 한편, 투자대상프로젝트의사업진행경과등으로자금투입계획의변경이필요할경우, 회사는주요변경사항에대한외부공시를진행할계획이다. 2) 현금흐름관리및미사용자금관리체계 녹색채권을통해조달한자금은프로젝트별로관리되며내부 ERP 시스템을통해지속적으로관리된다. 금융기획팀이녹색채권발행을통해조달한자금관리를담당하며, 투자실적관리부서인경영관리팀이해당프로젝트의투자실적과계획보고를포함하여재무점검보고를실시할예정으로, 녹색채권발행자금의향후현금흐름추적 (Tracking) 이가능할것으로예상된다. 또한, 미사용자금의단기운용은즉시유동성확보가가능한현금, 현금성자산및단기금융상품으로제한하도록회사의녹색금융관리체계상규정하였으며, 미사용자금이생길경우즉시 ESG 관련투자에투입될수있도록관리할예정이다. 투자대상이변경될경우 CFO에게자금투입계획변경여부를보고후대체투자대상을선정할계획이다. 회사의통상적인내부관리회계제도및자금흐름에대한점검제도등을고려할때, ESG 조달자 금의관리및운용체계점검이적정하게이루어질것으로예상된다. 12
4. 외부공시의충실성 본분석에서는자금운용현황및사업진행에대한투자자공시체계및규정에대해확인하고, 향후공시내용에대한정보제공수준에대해검토한다. 녹색채권발행후공시를계획하고있는사후보고서상정보제공수준, 작성주기, 공시경로및 내부승인절차등을종합적으로고려할때, 외부공시의충실성은 매우우량 한수준으로판단 된다. 1) 외부공시계획 회사는녹색채권발행후 발행자금소진시점까지 녹색채권조달자금의현금흐름, 프로젝트사업진행경과등이반영된사후보고서 ( 연간보고서, 투자자안내문등 ) 를한국거래소또는회사의홈페이지등공개된정보포탈을통해연 1회주기로공시할계획이다. IR팀과금융팀이공시업무를담당하며, 회사내공시절차를준용하여금융팀장, 금융담당승인을거쳐외부공시하는등보고서의외부공시를위한적정한내부승인절차를구축하고있는것을확인하였다. 2) 외부공시포함내용 사후보고서상에는투자대상녹색프로젝트와관련하여, 녹색프로젝트의목적및개요, 녹색채권의발행내역개요, 녹색프로젝트별자금배분현황보고 (Allocation Report/Reporting), 녹색프로젝트실행에따른환경적영향보고 (Impact Report/Reporting), 미사용자금의운용현황및향후프로젝트투입계획및최근의변동내역이반영된 LG디스플레이 의녹색금융관리체계등이포함될예정이다. 회사가제시한사후보고서상정보제공수준은국제자본시장협회 (ICMA) 의녹색채권원칙 (GBP) 및 대한민국환경부의녹색채권가이드라인에부합하는수준으로판단된다. 표 외부공시포함내용 주요공시대상내용 공시여부 1 녹색프로젝트의목적및개요 YES 2 녹색채권의발행내역개요 YES 3 녹색프로젝트별자금배분현황 (Allocation Reporting) YES 4 녹색프로젝트실행에따른환경적영향 (Impact Reporting) YES 5 미사용자금의운용현황및향후프로젝트투입계획 YES 6 최근의변동내역이반영된 LG 디스플레이 의녹색금융관리체계등 YES 13
5. 기타고려요소 (α) 본분석에서는발행사의 1 친환경및사회공헌활동, 2Controversial Issue(ESG 관련부정적논란 이슈및그대응 ), 3 그린워싱 (Green Washing, 위장환경주의 ) 리스크, 4Credit Event, 5 기타특수성에 대해검토한다. 회사는기후변화관련정부정책및환경규제강화에따른규제준수를위해온실가스감축설비투자를진행하고, 전사환경에너지경영시스템등다양한관리체계를통해관리하며, 소외계층지원사업및장애인고용확대등다양한친환경및사회공헌활동을수행하고있다. 또한, 지속적인모니터링을통해부정적이슈에효과적으로대응하고있는것으로분석된다. 친환경및사회공헌활동, 부정적논란이슈와그대응, 그린워싱등기타고려요소 (α) 에대해종합적으로검토한결과, 평점및인증등급을조정할만한사항이발견되지않았다. 1) LG 디스플레이 의친환경및사회공헌활동 회사는 2015년온실가스배출권거래제대상기업으로지정된이래매해정부로부터온실가스배출권할당및모니터링계획서를제출하고있다. 온실가스배출감축을지속적으로추진하기위해단기목표로 2022년까지 2014년배출량대비 16.8% 감축을, 중장기목표로는 2050년까지동일기준대비 75.6% 감축을목표로설정하였으며, SF 6 및 NF 3 등온실가스사용공정에감축설비를설치하는등온실가스감축을위한사전투자및배출량에대한모니터링관리를지속적으로진행하고있다. 또한, 회사는친환경터치기술인 AIT(Advanced In-cell Touch) 로국가공인녹색기술인증을획득했으며, AIT 기술을공정에적용하여매년소나무약 5만그루를심는효과인 7,000 톤의탄소배출량감축및희소금속인인듐사용량의최대 68% 감축을이루었다. 회사는소외계층아동의정보격차해소를위해보육시설대상 IT발전소를지원하며, 장애인고용확대를위해자회사형장애인표준사업장인 나눔누리 를설립하여파주, 구미사업장에서카페, 환경미화, 헬스키퍼등으로장애인을 50% 이상고용하는등다양한활동을통해장애인편견해소와인식개선에앞장서고있다. 2) Controversial Issue 2021년 1월 13일회사의파주사업장내공장에서설비개조작업중화학물질 (TMAH 2.4%: Tetramethylammonium hydroxide) 이누출돼인명피해를입는사고가발생했다. 회사는사고발생직후가스및화학물질등을취급하는위험작업을전면중단하고, 건별로특별점검을실시하여충분한안전이확보된경우에한하여순차적으로작업을재개하였다. 또한, 향후이와같은사고가재발하지않도록전사업장정밀안전진단, 주요위험작업의내재화, 안전환경전문인력육성및협력사지원강화, 안전조직의권한과역량강화등을골자로하는 4대안전관리혁신대책 을마련하였다. 전사리스크관리체계를통해환경오염물질유출, 인명피해등환경, 사회와관련된리스크를파악하고관리하고있는점을고려할때, 부정적논란에대해적절한대응을수행하고있는것으로판단된다. 14
녹색채권인증등급의정의 등급 Green 1 ( 그린 1) Green 2 ( 그린 2) Green 3 ( 그린 3) Green 4 ( 그린 4) Green 5 ( 그린 5) 정의녹색채권프로젝트의분류체계상적합성, 자금의용도, 사업의평가및선정절차, 자금의관리, 사후보고및외부공시등에있어서 [ 매우우량 ] 한체계를구축하고있음. 녹색채권프로젝트의분류체계상적합성, 자금의용도, 사업의평가및선정절차, 자금의관리, 사후보고및외부공시등에있어서 [ 우량 ] 한체계를구축하고있음. 녹색채권프로젝트의분류체계상적합성, 자금의용도, 사업의평가및선정절차, 자금의관리, 사후보고및외부공시등에있어서 [ 다소우량 ] 한체계를구축하고있음. 녹색채권프로젝트의분류체계상적합성, 자금의용도, 사업의평가및선정절차, 자금의관리, 사후보고및외부공시등에있어서 [ 적정 ] 한체계를구축하고있음. 녹색채권프로젝트의분류체계상적합성, 자금의용도, 사업의평가및선정절차, 자금의관리, 사후보고및외부공시등에있어서 [ 미흡 ] 한체계를구축하고있음. 사회적채권인증등급의정의 등급 Social 1 ( 소셜 1) Social 2 ( 소셜 2) Social 3 ( 소셜 3) Social 4 ( 소셜 4) Social 5 ( 소셜 5) 정의사회적채권프로젝트의분류체계상적합성, 자금의용도, 사업의평가및선정절차, 자금의관리, 사후보고및외부공시등에있어서 [ 매우우량 ] 한체계를구축하고있음. 사회적채권프로젝트의분류체계상적합성, 자금의용도, 사업의평가및선정절차, 자금의관리, 사후보고및외부공시등에있어서 [ 우량 ] 한체계를구축하고있음. 사회적채권프로젝트의분류체계상적합성, 자금의용도, 사업의평가및선정절차, 자금의관리, 사후보고및외부공시등에있어서 [ 다소우량 ] 한체계를구축하고있음. 사회적채권프로젝트의분류체계상적합성, 자금의용도, 사업의평가및선정절차, 자금의관리, 사후보고및외부공시등에있어서 [ 적정 ] 한체계를구축하고있음. 사회적채권프로젝트의분류체계상적합성, 자금의용도, 사업의평가및선정절차, 자금의관리, 사후보고및외부공시등에있어서 [ 미흡 ] 한체계를구축하고있음. 지속가능채권인증등급의정의 등급 Sustainability 1 ( 지속가능 1) Sustainability 2 ( 지속가능 2) Sustainability 3 ( 지속가능 3) Sustainability 4 ( 지속가능 4) Sustainability 5 ( 지속가능 5) 정의녹색채권및사회적채권프로젝트의분류체계상적합성, 자금의용도, 사업의평가및선정절차, 자금의관리, 사후보고및외부공시등에있어서 [ 매우우량 ] 한체계를구축하고있음. 녹색채권및사회적채권프로젝트의분류체계상적합성, 자금의용도, 사업의평가및선정절차, 자금의관리, 사후보고및외부공시등에있어서 [ 우량 ] 한체계를구축하고있음. 녹색채권및사회적채권프로젝트의분류체계상적합성, 자금의용도, 사업의평가및선정절차, 자금의관리, 사후보고및외부공시등에있어서 [ 다소우량 ] 한체계를구축하고있음. 녹색채권및사회적채권프로젝트의분류체계상적합성, 자금의용도, 사업의평가및선정절차, 자금의관리, 사후보고및외부공시등에있어서 [ 적정 ] 한체계를구축하고있음. 녹색채권및사회적채권프로젝트의분류체계상적합성, 자금의용도, 사업의평가및선정절차, 자금의관리, 사후보고및외부공시등에있어서 [ 미흡 ] 한체계를구축하고있음. 15
III. 기본전제및유의사항 1. 회사경영진의책임 회사의경영진은녹색채권가이드라인에따라관리체계를작성및공시할책임이있습니다. 또한녹색채권가이드라인에의거하여관련사업을적정하게선정하고, 선정된관련사업에자금을투입, 집행, 관리하며, 집행된자금및관련효과에대해사후보고를할수있도록적절한관리체계를수립하고효과적으로운영할책임이있습니다. 2. ESG 채권외부인증평가기관의자격 NICE 신용평가 는 1986 년설립되어, 1987 년회사채발행실무협의회무보증회사채등급평정전문 기관자격을인정받았고, 2001 년 신용정보이용및보호에관한법률 에의거하여신용평가업무 허가를취득하였습니다. 2007년에는금융감독원적격외부신용평가기관 (ECAI, External Credit Assessment Institution) 을지정받았습니다. 금융감독원으로부터오랜기간신용평가부문에서축적된공신력을기반으로 2020 년현행신용평가업무와다른 부수업무 영역으로인정받아본건 ESG 인증평가를수행하였습니다. 즉, ESG 채권인증평가업무는기존신용평가기관의신용평가업무와다른 부수업무 로수행되는것입니다. 3. 외부검토의목적및검토범위 본 ESG 인증등급을위한외부검토의목적은 NICE 신용평가 의 ESG 인증평가방법론, 국제자본시장협회 (ICMA) 의녹색채권원칙 (GBP) 및대한민국환경부의녹색채권가이드라인에대한 부합정도 (Green 1 ~ Green 5) 에대한결정을하기위함입니다. 외부검토의범위는첨부된회사의 LG디스플레이 녹색금융관리체계 및본건녹색채권의 프로젝트의적합성, 프로젝트선정의적정성, 자금조달의적정성, 외부공시의충실성과기타고려요소 (α) 입니다. 4. ESG 인증평가적용방법론 본건인증평가에적용된평가방법론은평가과정및평가결과에대한발행사와투자자의이해가능성제고를위해제공되는것입니다. 다만, 본방법론이개별평가과정에서고려되는모든요소들을포함하고있는것은아니며, 정성적판단의특징, 제출자료의신뢰성검증의제약등에따른한계가있습니다. 특히, 미래의환경및사회적가치측면의영향에대한예측과반영은대 16
외여건등다양한불확실성으로인해그정확성의한계가존재합니다. NICE신용평가 가수행하는 ESG 채권인증평가는 ESG 채권발행사의환경 ( 기후변화포함 )/ 사회적가치 ( 사회적책임 ) 개선효과등의정도나계속성등을보장또는보증하는것은아닙니다. 또한 NICE 신용평가 는평가대상프로젝트의정량적, 정성적효과및영향등에대해직접적으로측정하는것이아니라, 발행사가제시하는근거자료, 면담 ( 인터뷰 ) 및컨퍼런스콜내용, 공시자료등을토대로확인, 분석및평가하는것입니다. 따라서, ESG 프로젝트의환경및 / 또는사회적효과및영향에대해발행사또는발행사지정제3자가완전한정보를정확하고, 적시에제공한다는사실을기본전제로합니다. NICE 신용평가 의 ESG 인증평가방법론 은 NICE 신용평가 웹사이트 (www.nicerating.com 리서치 ESG 인증평가 ) 부분에공시 ( 공개 ) 되어있습니다. 5. 독립성준수및이해상충방지 NICE 신용평가 는본보고서와관련하여회사가제출한관리체계를검토하는것이외에관리체계작성업무를포함한검토업무에영향을줄수있는다른용역을수행하지아니하였습니다. 또한당사의 Code of Conduct 에의거한독립성준수, 내부이해상충방지에대한시스템을갖추고이를모니터링하고있습니다. 6. 관리체계의한계 관리체계의특성을감안할때, 회사의관리체계가항상녹색채권원칙에부합되게운영되지는 않을수도있습니다. 7. ESG 발행사 (Issuer) 평가와의구분 ESG 채권 (Issue) 인증평가는 ESG 발행사 (Issuer) 평가와다릅니다. 발행사자체에대한 ESG 관점의인증평가가아니라, 발행대상채권 ( 특수목적채권 ) 에대해특정된 Issue( 채권 ) 평가의특성을보유합니다. 따라서, 발행사에대한 ESG 등급 ( 예 : ESG 리서치전문기관의등급 ) 과당사가평가하는발행대상채권의 ESG 인증등급또는인증의견은본질적으로다른개념이라는점에유의하시기바랍니다. 17
Appendix. LG 디스플레이 의녹색금융관리체계 [ 목차 ] 1. 녹색금융발행개요 2. 녹색금융자금용도및프로젝트의선정 3. 자금관리 4. 사후보고 5. 기타사항 18
1. 녹색채권발행개요 LG 디스플레이는 1987 년 TFT-LCD 개발을시작으로 OLED, IPS 등의차별화된기술을통해혁신적인디스플레이및관련제품을생산 * 판매하는글로벌디스플레이회사입니다. TV, IT, Mobile 을비롯하여자동차및상업용디스플레이제품에이르기까지다양한디스플레이제품군에서 Cinematic Sound OLED, 8K OLED, Flexible OLED 등혁신적인신기술을지속개발하고있습니다. 한발앞선기술력과안정적인생산능력을바탕으로세계디스플레이시장을선도하며고객에게더큰가치를제공하고자합니다. 당사는업종특성상환경관련이슈와밀접하게연관되어있습니다. 이에당사는지속가능성 (Sustainability) 이슈에선제적으로대응하고, 이해관계자의신뢰를높이며, 차별화된경쟁력을확보하고자지속가능경영관련방침과전략을수립하였습니다. 당사는글로벌기업으로서책임을다하기위해, 국내 * 외모든경영활동에대하여이해관계자의신뢰를얻고사회와더불어지속가능한성장을추구하고자합니다. 아울러, 'The Best Sustainable Display Solution Company' 를목표로수립하고, ' 이해관계자와의소통과신뢰를바탕으로지속가능한기업으로의성장 ' 이라는미션을바탕으로 4 개의전략방향과 9 개의중점전략과제를수립하였습니다. 4 개의전략방향은 'CSR 내재화 ', 'CSR 리스크관리 ', ' 이해관계자커뮤니케이션 ' 및 'Global 사회공헌 ' 으로구분됩니다. 당사는 2021 년부터 'ESG 위원회 ' 를운영하고있으며, ' 환경안전 ', 'CSR', ' 고객가치 ', ' 주주가치 ', ' 지배구조 ' 등국내, 해외법인의지속가능경영관련안건을논의하고, 의사결정하고있습니다. 또한, 최고안전환경책임자 (CSEO) 를신설하여안전환경관리체계구축에만전을기하고있습니다. 당사는이러한방침과전략및의사결정체계하에서다양한환경문제대응을위해다음과같은활동을영위하고, 계획하고있습니다. 당사는환경문제에대응하기위해다음과같은활동을추진하고있습니다. 1 탄소중립 (Zero Carbon) 추구 LG 디스플레이는 2050 탄소중립실현 을위해기후변화와관련된위험요인들을파악하고대응할수있는기후변화대응전담조직을구성하였습니다. 기후변화를중대한리스크인동시에기업경쟁력향상을위한전략적기회로인식하고있으며, 공정온실가스감축설비투자및신재생에너지사용확대를위한정부제도참여등을통해지속적인노력을실천하고있습니다. 이러한기후변화대응노력을인정받아기후변화, 에너지등글로벌기후변화공개분야의세계적인권위 19
로인정받고있는 CDP(Carbon Disclosure Project, 탄소정보공개프로젝트 ) 로부터 기후변화대응 부 문에서 2017 년부터 4 년연속탄소경영아너스클럽에편입, 물경영 부문에서는 2018 년부터 3 년연속우수기업으로선정되었습니다. 2 제품의환경영향저감 LG 디스플레이는지난 2017 년업계최초로글로벌검 인증시험기관인 SGS 와공동으로 TV 용디스플레이모듈의인증프로그램 (ECO Label) 을개발하였습니다. 이프로그램은제품개발및생산과정에서의유해물질관리시스템과제품의재활용률및유해물질사용여부등에대해심사를진행합니다. 이프로그램을통해 OLED TV 모델, IPS Nano Color TV 모델, Art Glass TV 모델에대해 SGS Eco Label 인증을획득 ( 17~19 년모델 ) 하였고, 20 년에는모든 OLED TV Module 에대해인증을획득하였습니다. LG 디스플레이는전기 전자제품내유해물질사용제한지침 (Restriction of Hazardous Substances) 을준수하기위해 ISO/IEC 17025, IEC 62321 국제표준에서요구하는시험기준을 KOLAS( 한국인정기구, 2005 년이후지속 ) 및 TUV( 독일규격기관, 2009 년이후지속 ) 로부터인정받아 ( 인정항목 : 중금속, 난연제, Halogen 외 ) 고객의친환경요구사항에대응하고있습니다. LG 디스플레이는국제 RoHS 분석법표준화활동에도적극적으로참여하고있습니다. RoHS 국제시험표준인 IEC 62321 개정작업에참여하여회사의 Halogen-free 시험방법인연소 IC 법을 IEC 표준안으로제안하였고 2013 년에정식표준 ( 표준명 : IEC 62321-3-2) 으로발간되었습니다. 3 자원순환촉진 LG 디스플레이는자원순환체계구축하기위해생산공정에서발생하는폐기물을줄이고, 재활용률을향상하기위해지속적인노력을기울이고있습니다. 최근에는친환경사업장조성을위해추가적으로폐유리, 폐기물전량재활용전환 ( 매립 Zero), 폐산폐기물고농도 / 저농도구분을통한재활용전환, 처리매수개선을통한폐산발생량저감등의활동을펼쳤으며그공로를인정받아자원순환촉진을앞장서서실천한사업장의노력을평가하는 '20 년자원순환선도기업및성과우수사업장대상 에서환경부장관표창을받았습니다 LG 디스플레이는용수사용전과정에대한분석을통해수자원관련리스크를평가하고대응전략을수립하여안정적인수자원확보를위해선제적인노력을기울이고있습니다. 전세계적인물부족 Issue 에선행대응하기위하여재이용률목표를수립하고이를달성하기위해공정개선을통한용수사용량절감및지속적인폐수재이용설비투자를진행하고있습니다. 또한, 지역사회와공동으로하수처리수재이용을위한프로젝트를진행하여수자원보호에도기여하고있습니다. 20
LG 디스플레이는폐기물발생부터최종처리까지효율적으로관리하기위하여자원재활용센터를설치하여폐기물종류별, 성상별구분하여관리하고있으며발생및처리에대한이력은올바로시스템을통하여실시간으로관리하고있습니다. 또한원류단계에서의폐기물발생량저감을위해제품경량화및원부자재사용량절감, 친환경부품사용및다양한재활용기술개발등을통해폐기물발생량최소화및재활용률극대화를위해지속적으로노력하고있습니다. LG 디스플레이는대기및수질오염물질의배출로인한지역사회환경영향을최소화하기위해법적기준 70% 수준의엄격한자체기준을설정하여관리하고있으며, 이를달성하기위해최적의환경오염방지시설을설치, 운영하고있습니다. 특히모든방지시설에별도의예비용설비를추가로설치하여방지시설고장시오염물질을적절하게처리할수있도록운영하여오염물질배출저감에앞장서고있습니다. 4 화학물질관리체계수립 LG 디스플레이는임직원과이해관계자의안전보건확보, 환경영향최소화를위하여화학물질의입고부터사용및폐기단계까지철저하게관리하고있습니다. 신규화학물질은입고전화학물질사전심사와 PSM 제도, 그리고수입화학물질관리시스템을통하여화학물질의유해 위험성과법적규제사항에대한검토및비상시대응방안을수립하고있습니다. 입고후에는지정장소및설비에안전하게공급 사용되며물질안전보건자료 (MSDS) 를현장에비치하고, 근로자에게안전교육및비상대응훈련을주기적으로실시하여상황에맞는비상대응능력을갖추고있습니다. LG 디스플레이는사업장내화학물질사고예방및신속한대응을위해합동점검팀을구성하여공급배관이상유무정밀점검을주기적으로실시하고있으며, Leak 감지센서와 CCTV 를활용하는통합방재시스템을통한공정별통합 24 시간모니터링으로사고예방관리력, 비상대응력등사고대응능력을강화하고있습니다. 또한, 근무자들의화학물질사고에대한주의및안전의식을제고시키기위해포스터게시, 홍보활동등을진행하고있으며, 유해화학물질취급자및종사자에대한안전교육실시, 법정관리자확대선임등화학물질규제에대해서도적극적으로대응하고있습니다. 이와같이 LG 디스플레이는환경친화적인비즈니스운영을포함한지속가능경영을위해제품연구 개 발부터구매, 생산, 판매, A/S 등에이르기까지경영전반에걸쳐 LG 디스플레이의 CSR 실행력을제고하 는동시에, 이해관계자들과의공감대형성및협력을강화해나가고있습니다. 21
2. 녹색금융자금용도및프로젝트의선정 LG 디스플레이는녹색금융으로조성된재원을국제금융시장에서녹색금융발행시자율적으로적용하는기준중하나인녹색채권원칙 (Green Bond Principles) 및녹색대출원칙 (Green Loan Principles) 과부합하고, 아래의분야에해당하는사업에한하여평가및선정후집행할예정입니다. 녹색금융발행대금의배분대상은녹색금융발행일이전승인되어집행되지않은계획부터발행일이후승인되는계획을모두포함합니다. 녹색금융발행자금투입대상프로젝트 구분생태효율성및순환경제를고려한제품, 생산기술및공정기타 주요내용 OLED 제품생산및공정투자등공정온실가스감축설비, 에너지효율향상, 신재생에너지및연료전환등의이산화탄소배출량감축을위한투자등 녹색금융발행주관부서인금융부서는상기분야에해당하는계획사업중환경영향과사업의규모를 종합적으로검토하여녹색금융지원대상사업을최종적으로선정합니다. 3. 자금관리 LG 디스플레이는녹색금융으로조성된재원을적절하게배분하여관리운용합니다. 녹색금융발행자금사용에적합한사업이선정되면사업주관부서는내부정보시스템 (ERP) 을통해자금집행을요청하고, 자금관리부서는근거서류등을확인하여집행을승인합니다. 또한발행자금관리를위해녹색금융등록대장 (Register) 의작성을계획하고있습니다. 자금을집행한후, 내부 ERP 및투자관리시스템을활용하여자금투입상황의모니터링및관리를수 행할방침입니다. 당사는자금투입전까지당사의현금흐름및내부자금관리규정등을고려하여미사용자금을녹색 프로젝트에사용할수있도록노력하며적절하게운용및관리할계획입니다. 또한, 미사용발행자금 이발생할경우, 자금을현금, 현금성자산및단기금융상품등으로운용할예정입니다. 22
4. 사후보고 LG 디스플레이는녹색금융발행자금의사용현황을연간단위로해당평가를진행한평가기관의홈페 이지를통해제공할예정입니다. 투자자안내문은발행자금이소진될때까지발행일로부터매 1 년마 다제공되며, 다음의정보를포함할예정입니다. 1 2 3 녹색금융발행자금이지원된프로젝트관련정보 녹색금융발행자금사용금액및미사용금액총계 녹색금융지원프로젝트의환경개선기여도등 5. 기타사항 LG 디스플레이는본관리체계의적정성에대해서독립된외부전문기관으로부터인증을획득하였습니다. 본관리체계의내용이변경될경우변경된관리체계에대해외부전문기관으로부터재인증을받을예정입니다. 본관리체계및외부전문기관의인증보고서는해당평가를진행한평가기관의홈페이지를통해제공할예정입니다. 23
Disclaimer NICE 신용평가 가제공하는 ESG 인증평가는 ESG 채권등에대한 NICE 신용평가 고유의평가기준에따른독자적인의견입니다. NICE 신용평가 는 ESG 인증평가의주요판단근거로서제시하는정보를신뢰할만하다고판단하는회사제시자료및각종공시자료등의자료원으로부터수집하여분석, 인용하고있으며, 발행주체로부터제출자료에거짓이없고중요사항이누락되지않았으며중대한오해를일으키는내용이없다는확인을문서상으로받고있습니다. 따라서 NICE 신용평가 는 ESG 인증평가대상의발행주체와그의대리인이정확하고완전한정보를적시에제공한다는전제하에 ESG 인증평가업무를수행하고있습니다. 그러나, NICE 신용평가 는자료원의정확성및완전성에대해자체적인실사를하지는않고있습니다. 또한, 자료원의제한성, 인간적, 기계적또는기타요인에의한오류의가능성이있습니다. 이에 NICE 신용평가 는 ESG 인증평가시활용된또는발간물에주요판단근거로서제시된어떠한정보에대해서도그정확성, 적합성또는충분성을보증하지않으며, 정보의오류, 사기및허위, 미제공등과관련한어떠한형태의책임도부담하지않습니다. 또한, NICE 신용평가 는고의또는중대한과실에기인한사항을제외하고인증등급또는인증의견과발간물정보의이용으로발생하는어떠한손해및결과에대해서도책임지지않습니다. NICE 신용평가 의평가결과와발간물은예상치못한환경변화및정부정책의변동등에따라영향을받을수있습니다. 또한, 평가결과와발간물은사실의진술이아니라, 발행주체의 ESG 채권등에대한 NICE 신용평가 의독자적인의견으로, 특정유가증권의투자의사결정 ( 매매, 보유등 ) 을권고하는것이아닙니다. 즉, 평가결과와발간물은정보이용자의투자결정을대신할수없으며, 어떠한경우에도정보이용자의투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 이에정보이용자들은각자유가증권, 발행사 ( 발행자 ), 보증기관등에대한자체적인분석과평가를수행하여야하며, 개인투자자의경우외부전문기관또는외부전문가 ( 전문가집단 ) 의도움을통해투자에대한의사결정을해야한다는점을특별히강조합니다. NICE 신용평가 에서작성한본보고서에수록된모든정보의저작권은 NICE 신용평가 의소유입니다. 따라서 NICE 신용평가 의사전서면동의없이는본보고서내용의무단전재, 복사, 유포 ( 재배포 ), 인용, 가공 ( 재가공 ), 인쇄 ( 재인쇄 ), 재판매등어떠한형태든저작권에위배되는모든행위를금합니다. 특히, 본보고서의전부또는일부가 NICE 신용평가 의사전서면동의없이기재또는첨부되어서는안되며, NICE 신용평가 는이로인해발생하는어떠한민형사상책임을지지않습니다. 24