JP 모간러시아증권투자신탁 ( 주식 ) 주요사항ㅣ 2015 년 9 월 16 일기준 투자목적 이투자신탁은러시아및러시아주변국가 (CIS: 독립국가연합 ) 경제와관련된기업의주식에주로투자하는모투자신탁수익증권에투자함으로써장기적자본증식을추구합니다. 운용경과 JP 모간러시아증권투자

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1 자산운용보고서 JP 모간러시아증권투자신탁 ( 주식 ) 보고서기준일 보고대상운용기간 2015 년 9 월 16 일 당기 2015 년 6 월 17 일 ~ 2015 년 9 월 16 일전기 2015 년 3 월 17 일 ~ 2015 년 6 월 16 일

2 JP 모간러시아증권투자신탁 ( 주식 ) 주요사항ㅣ 2015 년 9 월 16 일기준 투자목적 이투자신탁은러시아및러시아주변국가 (CIS: 독립국가연합 ) 경제와관련된기업의주식에주로투자하는모투자신탁수익증권에투자함으로써장기적자본증식을추구합니다. 운용경과 JP 모간러시아증권투자신탁은자펀드 A 클래스기준 -9.46% 수익률로다소부진한성과를기록하였지만, % 하락한비교지수를상회하였습니다. 지난분기초, 그리스긴축안에대한합의가이루어지며반등시도가전개되었던글로벌증시는중국시장급락등의영향으로이머징마켓의낙폭이확대되었고, 러시아역시계속된약세가이어지고있습니다. 러시아주식시장의경우, 여전히지속중인우크라이나관련제재와유가의변동성, 악화된기업실적등으로전반적인약세를기록하였습니다. 러시아주식시장의약세는지난 8 월다소반등세를보이기도했으나, 9 월다시 10% 넘게하락한유가의약세와중국에서시작한글로벌성장둔화불안감등이작용하며에너지기업들이추가낙폭을견인하는모습을보이며, 지수도 9 월하락세를재차기록하였습니다. 운용계획 최근유가의하락과루블화가치의하락그리고자국의경제부진으로정치적어려움을겪고있던푸틴대통령은시리아에대한대담한군사개입을단행하며이로인해자국에서지지도가상승한동시에자국의경제적부진과우크라이나사태로인한대내외적비난을상쇄하는정치적효과를거두었다고평가받고있습니다. 본운용팀은현재유가급락에따른루블화의약세는다방면에걸쳐러시아경제에부담이되고있는것은사실이지만, 다른한편으로는루블화의약세가러시아기업들에부정적인것만은아니라고판단하고있습니다. 러시아에너지기업들이판매금액의 90% 수준을광물추출세및수출세로지불해왔으나, 유가판매금액은달러로수취한후, 세금은루불화로지급하고있어일정부분세부담이줄어들고있으며, 유가하락에따른이익감소분을어느정도는상쇄되고있습니다. 본운용팀은러시아경제가증시의급락으로현재밸류에이션이상당히하락해있어단기적으로는이러한밸류에이션의지지를받을것으로예상하고있으며, 현재전반적인경제상황대비기업들은계속해서예상치를상회하는깜짝실적들을발표하고있으며, 예상실적전망치의상향조정도꾸준히일어나고있습니다. 이에따라, 러시아루블화와경제회복세는다른남미나걸프지역의유가에대한의존도가높은다른나라들과비교해훨씬더빠른회복세를보일것으로전망하고있습니다. 펀드기본정보 펀드매니저 기준환, 올레그비률로프 (Oleg Biryulyov) 집합투자업자제이피모간자산운용코리아 ( 주 ) 해외위탁집합투자업자 JPMorgan Asset Management (UK) Limited 투자위험등급 1 등급 ( 매우높은위험 ) 최초설정일 비교지수 MSCI Russia 10/40 Capped Index TRN (USD) 95% + 콜금리 5% 선취판매수수료 보수 환매수수료 매수절차 환매절차 A 클래스 : 1.0% C 클래스 : 없음 A 클래스 : 연 1.793% C 클래스 : 연 2.420% A 클래스 : 30 일미만이익금의 10% C 클래스 : 30 일미만이익금의 70%, 30 일이상 90 일미만이익금의 30% 오후 5 시이전 : 매수청구일로부터제 3 영업일 (T+2 일 ) 기준가로제 3 영업일 (T+2 일 ) 에매수결제오후 5 시경과후 : 매수청구일로부터제 4 영업일 (T+3 일 ) 기준가로제 4 영업일 (T+3 일 ) 에매수결제 오후 5 시이전 : 환매청구일로부터제 4 영업일 (T+3 일 ) 기준가로제 8 영업일 (T+7 일 ) 에환매대금지급오후 5 시경과후 : 환매청구일로부터제 5 영업일 (T+4 일 ) 기준가로제 9 영업일 (T+8 일 ) 에환매대금지급 기간수익률 1) MSCI Russia 10/40 Capped Index TRN (USD) 95% + 콜금리 5% 위펀드의투자실적은성과를나타낼뿐미래와운용성과를보장하는것은아닙니다. 펀드가발행하는집합투자증권의종류별수익률은 2 페이지를참고하십시오. 자산구성현황 자산구성현황은투자자가가입한자펀드의실제자산구성내역이아니고, 투자자의이해를돕기위해, 모펀드의자산구성내역과해당자펀드가각모펀드에서차지하고있는비율등을감안하여산출한것입니다. 국가별비중 ¹) 69.94% 17.07% 6.68% 4.74% 1.57% 유동성및기타 러시아 영국 미국 유동성 홍콩 1) 본그래프는펀드편입자산의발행국가 ( 상장국가 ) 기준으로작성되었습니다. 2) 본그래프는기준일현재펀드에편입되어있는주식의업종별비중을나타냅니다. 상위 10 개보유종목 5.73% 94.27% 경기관련소비재 구분종목명비중 주식 SBERBANK-CLS 9.38 주식 MAGNIT PJSC 7.88 주식 JSC MMC NORILSK NICKEL-ADR (OLD) 7.85 주식 LUKOIL-SPON ADR 7.42 주식 SURGUTNEFTEGAS-PFD 7.19 주식 MOSCOW EXCHANGE MICEX-RTS 6.72 주식 OAO GAZPROM-SPON ADR 5.10 주식 MEGAFON-GDR 3.91 단기대출및예금예금 3.85 주식 MOBILE TELESYSTEMS PJSC 3.59 주식 헬스케어 유동성 통신 정보기술 필수소비재 소재 금융 에너지 1.02% 1.13% 4.74% 8.19% 8.39% 15.01% 17.06% 19.62% 24.84% 펀드명칭최근 3 개월최근 6 개월최근 9 개월최근 1 년최근 2 년최근 3 년최근 5 년 JP 모간러시아증권모투자신탁 ( 주식 ) 비교지수 ¹) 섹터별비중 ²) JP 모간자산운용 01

3 펀드의개요 펀드의명칭 금융투자협회펀드코드 펀드종류 보고대상운용기간 신탁업자 투자신탁, 증권집합 - 주식형, 추가형, 개방형, 모자형, 종류형 당기 : ~ 전기 : ~ 국민은행 최초설정일 존속기간별도의존속기간이없습니다. 일반사무관리회사 판매회사 펀드의특징 펀드가발행하는집합투자증권의종류 HSBC 펀드서비스 광주은행, 국민은행, 대구은행, 부산은행, 산업은행, 스탠다드차타드은행, 우리은행, 한국씨티은행, HSBC 은행, KEB 하나은행, 교보증권, 대신증권, 대우증권, 동부증권, 메리츠증권, 미래에셋증권, 삼성증권, 신한금융투자, 유안타증권, 유진투자증권, 하나금융투자, 한국투자증권, 한화투자증권, 현대증권, HMC 투자증권, lbk 투자증권, NH 투자증권, 미래에셋생명, 삼성생명, 펀드슈퍼마켓 이투자신탁은러시아및러시아주변국가 (CIS: 독립국가연합 ) 경제와관련된기업의주식에주로투자하는모투자신탁수익증권에투자함으로써장기적자본증식을추구합니다. 그러나, 이투자신탁의투자목적이반드시달성된다는보장은없으며, 자산운용회사, 판매회사, 수탁회사등이투자신탁과관련된어떠한당사자도수익자에대해투자원금의보장또는투자목적의달성을보장하지아니합니다. 종류 ( 클래스 ) 금융투자협회펀드코드 A A-E 적용법률 : 자본시장과금융투자업에관한법률 재산현황 AX431 C C C C-E UA UC-E 펀드명칭항목전기말당기말증감률 JP 모간러시아증권모투자신탁 ( 주식 ) ( 단위 : 백만원, 백만좌, %) 자산총액 132, , 부채총액 1,335 2, 순자산총액 131, , 기준가격 ¹) 자산총액 132, , 부채총액 1, 순자산총액 131, , 기준가격 ¹) A 기준가격 A-E 기준가격 C 기준가격 C1 기준가격 C2 기준가격 C-E 기준가격 C-W 기준가격 S 기준가격 S-P 기준가격 UA 기준가격 UC-E 기준가격 ) 기준가격이란투자자가집합투자증권을입금 ( 매입 ), 출금 ( 환매 ) 하는경우또는분배금 ( 상환금포함 ) 수령시에적용되는가격으로집합투자기구의순자산총액을발행된수익증권총좌수로나눈가격을말합니다. 펀드의구성 기간수익률 손익현황 증권 파생상품 구분전기당기 주식 9,728-6,076 채권 0 0 어음 0 0 집합투자 0 0 장내 490-2,543 장외 부동산 0 0 특별자산 자펀드모펀드매입모펀드실제투자주된투자대상 종류 ( 클래스 ) 별비중 ¹)(%) A A-E 2.12 C 5.84 C C C-E 8.81 C-W 0.22 S 0.74 S-P 0.05 UA 0.22 UC-E 0.11 펀드명칭최근 3 개월최근 6 개월최근 9 개월최근 1 년최근 2 년최근 3 년최근 5 년 JP 모간러시아증권모투자신탁 ( 주식 ) 명칭비중 ²)(%) 러시아증권모 (73758) 1) 자펀드가발행한각종류 ( 클래스 ) 별수익증권의구성비중을나타낸수치 2) 자펀드자산총액을 100 을기준으로했을때, 모펀드에투자한비중 A A-E C C C C-E C-W S UA UC-E 비교지수 ¹) ) MSCI Russia 10/40 Capped Index TRN (USD) 95% + 콜금리 5% 위펀드의투자실적은성과를나타낼뿐미래와운용성과를보장하는것은아닙니다. 환매수수료환입처리기준이 2013 년 2 월부터해당클래스에서자펀드로변경되었습니다. 실물자산 0 0 기타 0 0 단기대출및예금 기타 135-2,585 손익합계 9,897-11, 손익현황은 JP 모간러시아증권모투자신탁 ( 주식 ) 을기준으로작성된것입니다. ( 단위 : 백만원 ) 02 JP 모간러시아증권투자신탁 ( 주식 ) 자산운용보고서

4 통화별자산구성현황 주요자산보유현황 통화별구분 증권파생상품단기대출주식채권어음집합투자장내장외및예금 ( ) : 구성비중 차입주식 / 채권을보유하는경우일반주식 / 채권과함께주식 / 채권구분에평가액으로보여주나기타부분에서차감해줌으로써자산총액에는반영되지않습니다. 기타 자산총액 폴란드즐로티 (315.75) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) 한국원 ,557 2,168 6,726 (1.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (3.85) (1.83) (5.68) 홍콩달러 1, ,832 (151.73) (1.55) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (1.55) 영국파운드 2, ,284 ( ) (1.92) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (1.93) 유로 ( ) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) 미국달러 107, ,777 1, ,540 ( ) (90.80) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) -(1.50) (1.54) (0.00) (90.83) 합계 111, ,777 6,396 2, ,393 (94.27) (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) -(1.50) (5.40) (1.83) (100.00) 주식 1) 총주식기준 증권명보유수량평가금액비중 ¹) 비고 ( 단위 : 주, 백만원, %) SBERBANK-CLS 8,383,150 11, RUSSIA, Commercial Banks MAGNIT PJSC 46,566 9, RUSSIA, Food & Staples Retailing JSC MMC NORILSK NICKEL-ADR (OLD) 480,860 9, RUSSIA, Metals & Mining LUKOIL-SPON ADR 201,656 8, RUSSIA, Oil,Gas &Consumable Fuels SURGUTNEFTEGAS-PFD 11,661,120 8, RUSSIA, 미분류 MOSCOW EXCHANGE MICEX-RTS 5,616,185 7, RUSSIA, 미분류 OAO GAZPROM-SPON ADR 1,216,240 6, RUSSIA, Oil,Gas &Consumable Fuels MEGAFON-GDR 317,630 4, RUSSIA, 미분류 MOBILE TELESYSTEMS PJSC 1,080,236 4, RUSSIA, 미분류 단기대출및예금 증권명금융기관취득일자금액금리만기일 국내보통예금국민은행 - 4, 환헤지 환헤지비율및손익 투자설명서상의목표환헤지비율 종목 환헤지비율기준일 ( ) 현재 종류 거래상대방 환헤지비용 ( ~ ) 매수매도만기일계약금액 취득가격 환헤지로인한손익 ( ~ ) ,729 환헤지란환율변동으로인한외화표시자산의가치변동위험을선물환계약등을이용하여줄이는것을말하며, 환헤지비율은기준일현재펀드에서보유하고있는총외화자산의평가액대비, 환헤지규모를비율로표시한것을말합니다. 집합투자업자는참조통화 ( 미달러화 ) 로나타낸자산가치의최대 100% 까지이투자신탁의기준통화 ( 원화 ) 로환헤지하고자합니다. 장외파생상품의거래수수료등비용은장외거래특성상정형화되어있지않고계약환율에이미반영되어있으므로비용을별도로분리산출하여투자자에게의미있는정보를제공하는것이불가능합니다. 이투자신탁의환헤지전략, 방법, 효과, 비용및위험에관한자세한사항은투자설명서를참고하시기바랍니다. 환헤지를위한파생상품보유현황 ( 단위 : 백만원 ) 평가금액 KRW/USD FWD 1016(1148.1) 해외선물환 SSB 매도 ,592 4,597 4,712 - KRW/USD FWD 1117(1127.6) 해외선물환 SSB 매도 ,056 18,979 19,830 - KRW/USD FWD 1117(1183.3) 해외선물환 SSB 매도 ,100 7,042 7,011 - KRW/USD FWD 1217(1170.5) 해외선물환 SSB 매도 ,743 15,785 15,900 - USD/KRW FWD 1016(1123.1) 해외선물환 SSB 매수 ,862 7,778 8,155 - USD/KRW FWD 1016(1197.9) 해외선물환 SSB 매도 ,187 7,194 7,069 - KRW/USD FWD 0119( ) 해외선물환 SSB 매도 ,849 14,759 14,654 - KRW/USD FWD 1016( ) 해외선물환 SSB 매도 ,357 19,247 20,380 - USD/KRW FWD 1117( ) 해외선물환 SSB 매수 ,644 4,660 4,728 - USD 선물 월물 USD 선물 - 매도 ,642 54,642 54,642 - 비고 최근 3 년간운용전문인력변경내역 해당사항없음 운용전문인력 성명기준환 ¹) 올레그비률로프 (Oleg Biryulyov)²) 운용개시일 직위본부장 - 운용중인 집합투자기구수 36개 - 펀드현황 운용규모 ( 백만원 ) 1,136,648 - 주요경력및운용내역 - Michigan State University 응용수학 (1990 ~ 1994), - 제이피모간자산운용코리아 ( 월 ~ 현재 ) CIO ( 해외펀드 ), - CJ 자산운용 ( 월 ~ 월 ) Fund manager (Head of Global Investment Team) - 주요운용집합투자기구 JP 모간천연자원증권자투자신탁 ( 주식 ) - 성과보수가있는집합투자기구운용규모개수 : 0 개규모 : 0 백만원 - 모스크바대학경제학전공 년 JPMorgan Asset Management(UK) Limited 입사 - 이머징유럽및러시아지역전문 협회등록번호 ) 모자펀드의원화자산의운용을책임지는운용전문인력임 2) 외화자산에대한수립및투자의사결정등주도적핵심적인역할을수행하는해외위탁집합투자업자의운용전문인력임 JP 모간자산운용 03

5 보수및지급현황 펀드명칭 A A-E C C1 구분 전기 당기 금액 ¹) 비율 ²) 금액 ¹) 비율 ²) 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 일반사무관리회사 보수합계 기타비용 ³) 합계 증권거래세 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 일반사무관리회사 보수합계 기타비용 ³) 합계 증권거래세 자산운용사 판매회사 보수합계 기타비용 ³) 합계 증권거래세 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 보수합계 기타비용 ³) 합계 증권거래세 자산운용사 판매회사 보수합계 기타비용 ³) 합계 증권거래세 C2 C-E C-W S S-P 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 보수합계 기타비용 ³) 합계 증권거래세 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 일반사무관리회사 보수합계 기타비용 ³) 합계 증권거래세 자산운용사 판매회사 보수합계 기타비용 ³) 합계 증권거래세 자산운용사 판매회사 보수합계 기타비용 ³) 합계 증권거래세 자산운용사 판매회사 펀드재산보관회사 ( 신탁업자 ) 일반사무관리회사 보수합계 기타비용 ³) 합계 증권거래세 04 JP 모간러시아증권투자신탁 ( 주식 ) 자산운용보고서

6 UA UC-E 자산운용사 판매회사 보수합계 기타비용 ³) 합계 증권거래세 자산운용사 판매회사 보수합계 기타비용 ³) 합계 증권거래세 매매주식규모및회전율 JP 모간러시아증권모투자신탁 ( 주식 ) 1) 해당운용기간중매도한주식가액의총액을그해당운용기간중보유한주식의평균가액으로나눈비율 공지사항 매수매도매매회전율 ¹) 수량금액수량금액해당기간연환산 3,064,497 10,279 2,986,604 9, 최근 3 분기매매회전율추이 JP 모간러시아증권모투자신탁 ( 주식 ) ~ ~ ~ ( 단위 : 백만원, 주, %) 이보고서에포함된손익현황, 자산구성현황, 보유종목현황, 환헤지비율등은해당자펀드가모펀드에서차지하고있는비율을가중치로안분한결과입니다. 1) 운용기간에발생한보수금액 2) 펀드의순자산총액대비비율 3) 회계감사비용, 증권등의예탁및결제비용등펀드에서경상적 반복적으로지출된비용으로서는제외한것 성과보수내역 : 없음 총보수 비용비율 ( 단위 : 연환산, %) 상세한사항은금융투자협회전자공시사이트 ( 인터넷주소 의펀드분기영업보고서, 결산보고서및수시공시를참고하실수있습니다. 단, 금융투자협회전자공시사이트에서조회한분기영업보고서및결산보고서는본자산운용보고서와작성기준일이상이할수있습니다. 이보고서는 ' 자본시장과금융투자업에관한법률 ' 에의해 JP 모간러시아증권투자신탁 ( 주식 ) 의집합투자업자인제이피모간자산운용코리아가작성하여신탁업자인국민은행의확인을받아판매회사 (2 페이지참조 ) 를통해투자자에게제공됩니다. 펀드명칭 A A-E C C1 C2 C-E C-W S S-P UA UC-E 구분 해당펀드 총보수 중개수수료 비용비율 ¹) 비율 ²) 합계 상위펀드 합성보수 중개수수료비용비율비율 ²) 합계 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 전기 당기 각종보고서확인 : 제이피모간자산운용코리아 한국금융투자협회 1) 총보수 비용비율 (Total Expense Ratio) 이란운용보수등펀드에서부담하는보수와기타비용총액을순자산연평잔액 ( 보수 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한총보수 비용수준을나타냅니다. 또한모자형의경우상위모펀드에서발생한비용을자펀드가차지하는비율대로안분하여, 합산 ( 합성총보수비용비율 ) 하여나타냅니다. 2) 비율이란를순자산연평잔액 ( 보수 비용차감전기준 ) 으로나눈비율로서해당운용기간중투자자가부담한의수준을나타냅니다. JP 모간자산운용 05

7 JP 모간러시아증권투자신탁 ( 주식 ) 자산운용보고서 본자료는자본시장과금융투자업에관한법률에의하여대한민국의금융위원회로부터집합투자업자로서인가를득한제이피모간자산운용코리아 가작성하였습니다. 본자료는자본시장과금융투자업에관한법률제 88 조및동법시행령제 92 조에따라집합투자기구의투자자에게정보를제공하기위하여작성하였습니다. 과거성과는미래성과의지표가되지않으며펀드의투자가치는상승할수도있지만하락할수도있습니다. 투자자는투자원본을되돌려받지못할수도있습니다. 또한해외투자자산은필연적으로국내통화와투자대상국통화와의환율변동에따르는위험을갖게되므로, 환율변동에따른신탁자산의가치변동이발생할수있습니다. 제이피모간자산운용코리아 의서면동의없이본자료를투자자또는제 3 자에게직 간접적으로복제, 발송, 전달하는것을금합니다. jpmorganam.co.kr