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진수 야
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1 제 29 권 21 호통권 658 호 ICT 기업 M&A 현황및시사점 이경남 * 1) 유무선인터넷을기반으로성장한 ICT 산업은최근클라우드, IoT, 빅데이터, 인공지능기술과결합하여비즈니스인프라의디지털화를가속화시키고있다. 이에따라유통, 금융, 의료, 생산공정, 그리고자동차에이르는다양한산업군에서의비즈니스혁신이시도되고있다. 이러한상황을반영하여 2017 년시가총액기준상위 10위기업에애플, 구글등 ICT 관련기업이 7개에달하며, ICT 산업을둘러싼인수합병건수도급격히증가하였다. 본고에서는이러한 ICT 산업의위상변화를전세계시가총액을기준으로살펴보고, ICT 기업을둘러싼 M&A 를산업별, 지역별로분석함으로서시사점을제시하고자한다. Ⅰ. 서론 / 1 목차 Ⅲ. ICT 기업 M&A 현황 / 5 1. 산업별 ICT 기업 M&A 현황 / 5 2. 국가별 ICT 기업 M&A 현황 / 주요기업의 M&A 현황 / 13 Ⅱ. 글로벌 ICT 기업의위상변화 / 2 Ⅳ. 시사점 / 15 Ⅰ. 서론 유무선인터넷을기반으로성장한 ICT 산업은최근클라우드, IoT, 빅데이터, 인공 지능기술과결합하여비즈니스인프라의디지털화및비즈니스혁신을가속화시키고 있다. * 정보통신정책연구원 ICT 전략연구실부연구위원, (043) , knlee@kisdi.re.kr 1

2 최근에언급되는 4차산업혁명, 디지털트랜스포메이션은단순한 IT 인프라의도입을넘어서서비즈니스전반에 ICT 기술을활용한비즈니스모델의혁신을강조한다. 이에따라유통, 금융, 의료, 생산공정, 그리고자동차에이르는다양한산업군에서 ICT 기술을활용한새로운제품및서비스개발이활발이진행되고있다. 본고에서는이러한 ICT 기술변화에따른 ICT 산업의위상변화를전세계시가총액을기준으로살펴보고, ICT 기업을둘러싼 M&A를산업별, 지역별로분석함으로서시사점을제시하고자한다. Ⅱ. 글로벌 ICT 기업의위상변화 전세계경제에서 ICT 산업및기술이차지하는비중이높아지고있다. 2017년시가총액 (Market Capitalization) 기준전세계상위 10위에속하는 ICT 기업은애플, 구글, MS, 아마존, 페이스북과함께중국텐센트, 알리바바를포함하여 7개사에달한다. 이러한 ICT 기업의위상은인터넷인프라가확산되면서닷컴기업에대한기대치가높았던 2000년에비교할때상위 500위기업기준시가총액및기업수에는못미치나, 상위기업에서의집중도는높아진양상이다. 시가총액상위업체의주요시기별순위를살펴보면, 2000년닷컴열풍시기에는장비업체, PC 기반 OS 및반도체체조업체, 네트워크업체를중심으로 4개사가시장을선도하였다. 이후 IT 버블이가라앉으면서 2005년에는 PC OS업체인 MS를제외하고는 10위권에든 IT 업체는없으며, 상위 50개사기준약 10개사가전체시가총액의 17.1% 를차지하였다. 이후 2010년에는애플을위시한스마트폰의확산과중국인터넷산업의성장으로 IT 산업이다시성장하기시작하였다. 2

3 ICT 기업 M&A 현황및시사점 < 표 1> 전세계시가총액 (Market Capitalization) 기준상위업체동향 GE BP PLC Exxon Apple Apple BP GE PetroChina Google Google Cisco Exxon Apple Microsoft Microsoft Exxon Microsoft BP S7 Airlines Amazon Microsoft Citigroup ICBC Exxon Facebook 10위 Pfizer SMT CCB Berkshire Berkshire Citigroup Shell Microsoft Amazon Tencent NTT Docomo Wal-Mart BHP BILLITON GE Alibaba Wal-Mart MRC China Mobile Facebook Johnson & Johnson Intel Corp Procter & Wells Fargo & Berkshire Gamble Co S7 Airlines ICT기업이차지하는비중 ( 기업수 / 시가총액기준 ) 50위 16개사 (32.0%) 10개사 (20.0%) 12개사 (24.0%) 17개사 (34.0%) 17개사 (34.0%) 시총 35.0% 17.1% 24.2% 38.5% 43.8% 500위 101개사 (20.2%) 71개사 (14.2%) 64개사 (12.8%) 74개사 (14.8%) 79(15.8%) 시총 26.6% 16.7% 16.7% 21.9% 25.0% 주 : 1. 시가총액은매년 12월 1일기준 2. SMT(Scottish Mortgage Investment Trust), MRC(Mercantile Investment Trust), ICBC(Industrial and Commercial Bank of China), CCB(China Construction Bank), S7 Airlines ("S7 Airlines" OJSC) 원자료 : Thomson Reuters DB 2015년에는애플, 구글, MS가 OS 플랫폼경쟁력을기반으로글로벌 ICT 산업을주도하였으며, 아마존과페이스북이상거래및 SNS 가입자를기반으로거대플랫폼기업으로성장하였다. 이후중국모바일및쇼핑몰의폭발적인성장에힘입어텐센트, 알리바바가 10위업체안에편입되었다. 시가총액상위업체의산업별추이를보면, 주력산업이과거철강 에너지, 화학등전통산업에서유선통신과무선통신을거쳐 SW 및정보서비스업을중심으로전개되고있음을알수있다. 3

4 1995년에는상위 50위업체의 60% 를금융과철강에너지산업이차지하였고통신네트워크사업자비중은 15% 수준이었다. 닷컴호황기인 2000년에통신사업자, SW 및정보서비스업, 제조업비중이각각 20%, 6%, 6% 로급증하였다. 이후닷컴버블이꺼지면서구조조정을거쳐통신사업자비중이 8% 수준으로축소되고 ICT 제조업과 SW 사업자비중도 2013년까지 15% 수준에머물러있었다. 2014년부터는 SW 및정보서비스업을중심으로사업자비중이증가하여시총 50위기업중약 17 19개업체가 ICT 업체에해당된다. 500위기준으로는 ICT 기업이전체기업의 25.0% 에해당하는데반해, 50위기준으로는 34%, 10위기준으로는 70% 에달하고있어상위업체에서의 ICT 기업독식현상이심화되고있다. [ 그림 1] 시가총액상위 50 개기업의산업별추이 ( 기업수 ) 주 : 시가총액은매년 12월 1일기준원자료 : Thomson Reuters DB 이렇듯철강 에너지, 화학등전통산업에서유선네트워크, 무선네트워크그리고 SW 및정보서비스업으로이어지는 ICT 산업의중요성은최근산업의디지털전환 (transformation) 이확산되면서더욱본격화되고있다. 4

ICT 기업 M&A 현황및시사점 Ⅲ. ICT 기업 M&A 현황 1. 산업별 ICT 기업 M&A 현황 전세계 ICT 기업과관련된인수합병 (M&A) 2) 추이를보면 [ 그림 2] 와같다. 2017 년기준 M&A는약 7천건으로 1990년의 1천건수준에서 7배성장하였다.

5 ICT 기업 M&A 현황및시사점 Ⅲ. ICT 기업 M&A 현황 1. 산업별 ICT 기업 M&A 현황 전세계 ICT 기업과관련된인수합병 (M&A) 2) 추이를보면 [ 그림 2] 와같다 년기준 M&A는약 7천건으로 1990년의 1천건수준에서 7배성장하였다. 2000년, 2007년, 2014년을정점으로높은성장을보인 M&A는거래건수로는과거 2000년수준에미치지못하지만, 대규모 M&A가확대되는추세이다. [ 그림 2] ICT 기업 M&A 추이 ( 거래건수기준 ) ( 단위 : 개사 ) 주 : 1. ICT 기업을대상으로한인수및피인수거래건수기준 2. 산업별비중은 ICT 기업이인수한산업별비중원자료 : Thomson Reuters DB 2) ICT 기업이주도한 M&A 와 ICT 기업을대상으로한 M&A 를모두포함한다. 5

6 2000년닷컴기업에대한높은기대를배경으로급성장한 M&A는주로 PC, 유선인터넷, 온라인서비스제공업체등을중심으로이루어졌다. 그러나가입자확보를위한과도한경쟁구도속에서수익구조의취약성이드러나면서닷컴버블은급격하게가라앉았고, 이와함께 M&A 거래도급감하였다. 이후무선네트워크및스마트폰의확대를기반으로 SNS 및상거래서비스가확대되었고광고및수익구조의다변화를시도하면서, 2007년 ICT 기업을둘러싼 M&A가다시 6천건이상으로성장하였다. 최근 2015년들어서는유무선가입자를기반으로광고및상거래등수익모델이견고해졌으며, 빅데이터, IoT, 인공지능등신기술이다양한산업분야에접목되어디지털전환및혁신을유도하면서활발한 M&A가전개되고있다. ICT 기업이인수한기업의산업별비중추이를보면, ICT 제조업의비중이 1990년 37.6% 에서 2000년 13% 로급격히감소하였으며, 이후지속적으로감소하여 2017년 9.6% 의비중을차지한다. 반면, SW 및정보서비스업에대한 M&A가급격히증가하여 1990년 43.3% 의비중에서 2000년 68.1%, 2017년 73.2% 로증가하였다. ICT 기업의타산업인수는건수를기준으로할경우 2017년기준약 1,000건에달할정도로성장하였으나, 비중으로보면전체의 15% 수준으로유지되고있다. 이는 ICT 기술의변화가빠르게진행되고있기때문에, 자사의 ICT 기술역량을최신화하기위한투자및관련기업인수를중심으로 M&A가진행되고있음을의미한다. ICT 산업내에서도 ICT 장비제조업및반도체기업과통신서비스기업의 SW 기술역량강화를위한인수합병이활발히진행되고있다. 6

7 ICT 기업 M&A 현황및시사점 [ 그림 3] ICT 기업의산업별 M&A 비중추이 원자료 : Thomson Reuters DB ICT 기업이인수한업체들의세부산업별분포를보면, 2017년을기준으로 ICT 관련업체외에도사업서비스업에약 30%, 미디어 콘텐츠산업에약 15%, 금융산업에 12%, 기계 장비제조업에 12% 의비중으로투자하고있다. 2010년대비유틸리티, 숙박및음식제공업등대인서비스업을중심으로각각연평균 11.9%, 9.9% 의높은성장을보였으며, 택배, 유통등운송서비스업을중심으로 9.7%, 의료 5.3%, 금융 4.3% 의성장을보였다. 7

8 [ 그림 4] ICT 기업을둘러싼 M&A 추이 ( 거래건수 ) 원자료 : Thomson Reuters DB 반면, 타산업의 ICT 기업에대한인수합병은이와다른양상을보인다. [ 그림 4] 에서보는바와같이, ICT 기업의타산업 M&A는 1천건을전후로일정하게유지되고있는반면, 타산업의 ICT 기업인수는 2013년부터급격히증가하고있다. 이는비즈니스인프라의디지털화와함께클라우드컴퓨팅, IoT, 빅데이터, 인공지능등 ICT 신기술을활용하여기존금융, 의료, 제조업, 그리고자동차등에이르는다양한산업에서의비즈니스혁신이가능해졌기때문이다. 이렇듯산업의디지털전환 (Digital Transformation) 이본격적으로전개되면서다양한산업에서 ICT 기술력을확보하기위한적극적인기업인수가진행되었다. 실제로 2013년까지타산업의 ICT 기업인수가약 2,000건수준이었다면, 2014년이후급격히증가하여 2015년 3,500건을넘어섰으며, 2016년 3,200건에달한다. 이러한 ICT 업체를인수하고있는기업의세부산업별추이를보면, 2017년기준금융산업 3) 이약 2,000건, 사업서비스업이약 300건, 기계장비제조업이약 170건, 3) 여기서금융산업에는금융서비스기업외에금융투자회사, 벤처캐피털업체, 구글벤처스, 8

9 ICT 기업 M&A 현황및시사점 미디어및콘텐츠분야가 150건규모의 M&A를단행하였다. 특히, 2010년대비물류 유통및운송서비스 (24.8%), 유틸리티 (24.6%), 자동차 (14.5%), 의료 바이오 (10.9%), 금융 (10.9%), 숙박 음식대인서비스업 (9.4%) 을중심으로 ICT 기업에대한인수가연평균 10% 이상의증가를보여, 해당산업이 ICT 기술및기업인수에적극적임을알수있다. [ 그림 5] 타산업의 ICT 기업 M&A 비중추이 원자료 : Thomson Reuters DB 산업별 M&A 현황을거래액을기준으로살펴보면, 최근 4년간 SW 및정보서비스업다음으로 ICT 제조업의 M&A 규모도 1/3의비중을차지한다. 특히 ICT 제조업내에서의반도체및핵심기술을중심으로 M&A가활발히진행되어왔다. 반면, 통신방송업의경우포화된통신방송시장에서의타개책으로 SW 및정보서비스업에대한투 인텔벤처스같은민간기업투자사들이포함된다. 따라서순수한금융서비스와 ICT 기술의융합측면보다는글로벌투자사들의 ICT 기술분야에대한관심이반영된다. 9

10 자가과반을차지하며, 다음으로 ICT 제조업에대한투자비중이 40% 에달한다. SW 및정보서비스업분야의기업은 SW 뿐만아니라사업서비스업, 숙박및음식료대인서비스업, 금융, 미디어, 유통등다양한분야에대한 M&A 를진행해왔다. 특히투자금융회사의 SW 기술기업에대한투자가활발히진행되었으며, 기타산업으로는사업서비스업, 미디어, 기계장비제조업에서의 M&A가진행되었다. < 표 2> ICT 기업의 M&A 투자액규모 (2014~2017) ICT전체 ICT제조업 SW및정보서비스업 통신방송업 < ICT 기업이인수한산업 > SW및서비스업 43.4 ICT제조업 66.2 SW및서비스업 70.8 SW및서비스업 50.7 ICT제조업 35.8 SW및서비스업 15.7 사업서비스업 6.5 ICT제조업 39.5 사업서비스업 3.4 기계장비 4.8 대인서비스업 ( 숙박음식료등 ) 5.7 통신방송업 9.5 통신방송업 3.2 소비재 3.6 ICT제조업 3.1 건설업 0.2 대인서비스업 ( 숙박음식료등 ) 2.6 에너지 2.2 금융 3.1 금융 0.1 기계장비 2.5 통신방송업 2.1 통신방송업 3.0 소비재 1.7 사업서비스업 1.0 미디어 2.4 금융 1.7 의료 0.8 유통 1.8 < ICT 기업을인수한산업 > 투자금융 35.4 ICT제조업 59.0 투자금융 43.3 SW및서비스업 36.0 ICT제조업 24.2 투자금융 21.3 SW및서비스업 29.7 ICT제조업 26.4 SW및서비스업 21.1 통신방송업 7.2 ICT제조업 6.9 통신방송업 24.6 통신방송업 5.9 기계장비 6.1 통신방송업 4.5 투자금융 10.1 기계장비 3.1 SW및서비스업 2.6 사업서비스업 3.5 사업서비스업 1.2 사업서비스업 2.5 소비재 0.9 미디어 2.3 소비재 1.1 미디어 1.5 의료 0.7 기계장비 1.7 의료 0.4 의료 원자재 ( 화학금대인서비스업 속목재 ) ( 숙박음식료등 ) 1.6 미디어 0.1 주 : 거래금액이공개된자료기준 원자료 : Thomson Reuters DB 10

ICT 기업 M&A 현황및시사점 2. 국가별 ICT 기업 M&A 현황 전세계 ICT M&A에서미국기업이차지하는비중은절대적이다. 실제로미국은 ICT 기술을중심으로활발한투자생태계가형성되어있어, 2000년이후매년 2,000 건전후의기업을인수하고있다. 전세계 M&A에서미국기업이차지하는비중을보면, 2017년기준약 37.1% 의비중을차지하고있다.

11 ICT 기업 M&A 현황및시사점 2. 국가별 ICT 기업 M&A 현황 전세계 ICT M&A에서미국기업이차지하는비중은절대적이다. 실제로미국은 ICT 기술을중심으로활발한투자생태계가형성되어있어, 2000년이후매년 2,000 건전후의기업을인수하고있다. 전세계 M&A에서미국기업이차지하는비중을보면, 2017년기준약 37.1% 의비중을차지하고있다. 이는 1990년 55.9%, 2000년 42.6%, 2010년 40.2% 에비해낮아진것이나, 여전히전세계 M&A의 1/3 이상이미국기업을중심으로전개된다. 미국과함께영국, 일본, 프랑스국적의기업들도전세계 ICT M&A의 6% 전후의비중을차지한다. 다음으로독일, 캐나다, 한국도 3% 전후의비중으로 ICT 기업에대한투자를단행하고있다. [ 그림 6] 글로벌기업의국적별 M&A 추진건수 미국기업의 M&A 건수 주요국기업의 M&A 건수 원자료 : Thomson Reuters DB 최근에는특히중국의 M&A 가매우적극적으로진행되고있는데, 2005 년 2.0%(100 건 ) 에그쳤던 M&A 비중이 2015 년 12.3%(900 건 ), 2016 년 11.2%(736 건 ) 11

12 를차지할정도로비중이커졌다. 중국내수를중심으로급격히성장하고있는전자상거래업체인알리바바, 텐센트, 바이두등을필두로활발한 M&A가이루어지고있다. M&A는지역적특성에따라서자국기업간의 M&A가주를이루는경우와국경을넘어선지역의해외기업에대한투자를활발히진행하는경우로나뉜다. < 표 3> 은최근 4년간국가간 (cross-border) M&A 현황을정리한것으로, 국가별글로벌 M&A의적극성및글로벌 M&A 시장에서의해당국가에대한매력도를보여준다. 미국은외국 ICT 업체를대상으로적극적인 M&A를진행해왔으며, 역으로피인수대상으로서의매력도도가장높다. 다음으로중국의경우자국내 M&A 비중 (90.6%) 이월등히높기는하지만, 미국, 홍콩, 영국, 독일등타지역국가에대한 M&A도적극적이다. 일본의경우에도자국내 M&A 비중 (81.9%) 이월등히높은편이나, 미국, 영국, 중국기업을 4년간각각 95건, 27건, 14건인수할정도로글로벌화기술인수에적극적이다. 한국의경우자국기업에대한 M&A비중이 94.5% 로매우높다. 전반적으로영국, 독일, 프랑스등유럽국가들의경우 EU 회원국간에단일시장을모토로시장이전개되고있기때문에, 유럽국가들간의교차 M&A가활발히진행되고있다. 영국의경우에는특히, 주요유럽국가뿐만아니라여타유럽국가들에대한투자를활발히진행하고있으며, 인도, 싱가포르, 홍콩과함께아프리카지역등글로벌네트워크를기반으로광범위한 M&A를진행하고있다. 한국기업의경우최근 4년간 ICT 기업인수국으로서 6위, 피인수국으로서 6위를차지할정도로활발한 M&A를진행해왔다. 그러나한국의경우자국기업에대한 M&A 비중이월등히높은반면, 해외업체에대한 M&A는미미한수준이다. 따라서인수국으로서국경을넘은 ICT M&A 거래는전세계 21위에수준이며, 피인수국가로서외국과의 M&A 거래규모는전세계 19위로글로벌 M&A 매력도가높지않다. 12

13 ICT 기업 M&A 현황및시사점 < 표 3> ICT 관련국가간 M&A 현황 (2014~2017) 피인수미국중국홍콩일본한국프랑스영국독일캐나다오스트인수레일리아 스웨덴 인도 미국 7, 중국 72 2, 홍콩 일본 , 한국 프랑스 , 영국 독일 캐나다 오스트레일리아 스웨덴 인도 원자료 : Thomson Reuters DB 3. 주요기업의 M&A 현황 주요기업의 M&A 현황을보면, 최근 4년간가장적극적인인수합병을진행한기업은글로벌플랫폼업체인구글이다. 안드로이드모바일플랫폼및인터넷서비스역량강화를위한정보보호기술, 이미지앱, 모바일광고, 무선공유기술등 SW 업체를적극적으로인수하였으며, 이와함께교육, 게임, 마케팅, 음식점, 부동산, 의료등의분야에서데이터분석, 클라우드기반서비스, 사물인식, 증강현실, 인공지능, 드론등의기업을인수함으로서다양한비즈니스분야로의사업영역을확대하고있다. MS의경우에는약 30건이상의인수합병을진행하였는데, 게임등다양한모바일앱개발업체를주로인수하면서보안, 위치, 광고관리, 주행탐지관련업체를인수하였고, 소셜플랫폼역량보완을위해비즈니스용 SNS 업체인 LinedIn을인수한바있다. 13

14 애플의경우에는특정전략에부합하는타게팅된기업인수를특징으로하는데, 플랫폼및모바일앱과관련된 SW 업체와함께최근들어단말기 ( 헤드폰, 가상키보드, 무선전력관리, 신체정보측정 ), 증강현실, 이미지, 위치정보, 인공지능, 음성인식, 안면인식과관련된업체를다수인수하면서핵심역량을강화하고있다. 구글다음으로가장많은기업인수를행한 IBM은 B2B 시장기반의역량강화를위해클라우드기반보안, 데이터전송및관리, 비디오서비스업체를인수하였다. 최근에는특히인공지능관련자연어처리, 인지컴퓨팅의기술과함께의료, 마케팅, 인사재무관리분야등을중심으로인공지능및빅데이터기반서비스영역확대를위해관련업체인수를활발히진행하고있다. [ 그림 7] 주요 ICT 기업의 M&A 건수 ( 년 ) 원자료 : Thomson Reuters DB 14

15 ICT 기업 M&A 현황및시사점 Ⅳ. 시사점 ICT 기술을비즈니스전반에활용하여신규비즈니스모델및수익을창출하려는노력이가속화되고있다. 전자상거래는이미소비자거래패턴에기반한데이터분석, 광고및쿠폰제공, 모바일결제시스템등과연동된서비스를제공하고있으며, 향후가상현실기반쇼핑및드론택배서비스등새로운시도가진행중이다. 의료분야에서는인공지능을활용한임상지원결정시스템, 맞춤형정밀의료서비스, 원격의료시스템이활용되고있다. 금융분야에서도인터넷전문은행, 인공지능자산관리서비스, 개인간 (P2P) 금융서비스가도입되는등 ICT 기술을활용하여다양한비즈니스모델이시도되고있다. 이러한변화로인하여전세계경제에서 ICT 산업이차지하는비중이높아지고있는데, 2017년시가총액기준전세계상위 10위에 7개의 ICT 기업이포함되었으며, 50위에는 34% 에해당하는 17개사가포함되었다. 특히 OS플랫폼경쟁력을기반으로글로벌 ICT 산업을주도하고있는애플, 구글, MS와함께아마존과페이스북이상거래및 SNS 가입자기반의거대플랫폼을구축하였다. 이와함께중국모바일및쇼핑몰의폭발적인성장에힘입어텐센트, 알리바바, 바이두의성장이두드러진다. 이러한 SW 및정보서비스를중심으로한성장기조는 M&A 추세에서도살펴볼수있다. 과거전통산업및제조업을중심으로진행되던 M&A가 SW 기술을중심으로집중되고있고, 타산업의 M&A 또한 SW 및정보서비스업을중심으로전개되고있다. 특히, 2010년대비물류, 유통및운송분야, 유틸리티, 자동차, 의료 바이오, 금융, 숙박 음식점등대인서비스업을중심으로 ICT 기업에대한인수가연평균 10% 이상의증가를보이는것으로나타났다. 국가별 M&A를보면 ICT 기술을중심으로활발한투자생태계가형성된미국이전세계 M&A의 1/3 이상을주도하고있는가운데, 중국기업의 M&A가최근급증하였다. 이와함께영국, 프랑스, 독일, 캐나다의 ICT 기술 M&A도활발하게전개되고있다. 15

16 한국기업의경우최근 4년간 ICT 기업인수국으로서 6위, 피인수국으로서 6위를차지할정도로활발한 M&A를진행해왔다. 그러나한국의경우자국기업에대한 M&A가 94.5% 로높은것이특징이다. 이에따라인수국으로서국경을넘은 ICT M&A 거래는전세계 21위에수준이며, 피인수국가로서외국과의 M&A 거래규모도전세계 19위수준으로글로벌시장에서 M&A 대상국으로의매력도가저조하다. 한국기업의경우스마트폰, 반도체, 디스플레이등 ICT 제조업을중심으로브랜드이미지와위상을공고히해왔다. 그러나최근비즈니스중심축이 ICT 제조업에서 SW 및정보서비스업을중심으로전개되고있는상황에서 SW 기술역량강화가필수적이다. 특히글로벌플랫폼사업자들은이미 10년전부터관련핵심기술에대한연구개발및 M&A를적극적으로단행해왔고그결과가가시화되고있는시점이라할수있다. 그럼에도불구하고아직까지신기술을활용한비즈니스모델이다양한관점에서시도되고있는과도기적상황으로기존의견고한가치사슬속에서안주해왔던기업들이새로운신규시장및수익모델창출을위한적극적인노력이필요한시점이다. 참고문헌 조선일보 ( ), 거품론밀어냈다, 미테크기업들, 무한질주. McKinsey&Company(2015), 벤처산업선순환구조구축 한국벤처기업생태계조성을위한지속가능한장기성장경로모색. Thomson Reuters DB 16

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2018 하반기 산업별 투자전략 글로벌 인터넷 중국 신유통 탐방기 - 전자상거래 점유율 상승 가속화 정용제 18 하반기 산업별 투자전략 중국 신유통 탐방기 - 전자상거래 점유율 상승 가속화 정용제 2-377-1938 yongjei.jeong@miraeasset.com 163 ( 조 CNY) 18. 16. 1. 12.. 8. 6.. 2.. Mobile PC 소매시장침투율 (R) YoY성장률 (R) 12 1 16 18E E 9 8 5 6 7 9 11 13 15 18