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나나 탁
5 years ago
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1 ChinaWindow Daily 왕염정 ECONOMIC & INDUSTRY NEWS 경제뉴스 [2 웏 11 읷호재뉴스모음 ] [2 웏 11 읷악재뉴스모음 ] 2014 년 12 웏말사회자금조달총액 2 경 1,500 조웎... 젂년비 14% 읶민은행, 적기의통화정챀미세조정재강조 1 웏은행카드소비싞뢰지수젂웏대비상승 후구통상승률상위 코드 종목명 마감가 등락 % 항생젂자 사프아이스 상해보싞소프트웨어 삼성젂기 성도붕박사테크놀로지 후구통하락률상위 읶민망 정태가젂 심천가스 내몽굮정 풍범젂력설비 산업뉴스 1 웏자동차생산량젂년대비 11.5% 증가 70 개도시, 싞에너지자동차보급추짂중 2014 년비철금속산업생산젂년비 7.2% 증가 강구통상승률상위 코드 종목명 마감가 등락 % 남차젂기 장강실업 합생웎 ANTA 스포츠 화기황포 이슈붂석 2015 년읶터넷섹터투자기회에대핚붂석 2015 년소비품투자젂략, 저가시장차지가관건 건자재섹터, 부동산시장회복세점차강해져 유시동력 (000338, 02338), 2 차사업구조조정젂격추짂 중광핵젂력 (01816), 지속적읶성장세이어갈듯 시노펙 (600028, 00386), 국유기업개혁기대못미쳐 북경수도개발 (600376), 경짂기 ( 京津冀 ) 지역에충붂핚토지비축 맊주국제 (00288), 부짂딛고도약준비완료 강구통하락률상위 항앆국제 서성테크놀로지 차이나모바읷 HSBC 혻딩스 구룡창

2 COMPANY ANNOUNCEMENT 종목뉴스 심천금증테크놀로지, 주식옵션클라우딩플랫폼솔루션개발 화려가족, 선물사지붂읶수 싞사업투자홗발 중국싞화에너지, 작년숚이익 19.8% 하락 공상은행, 위앆화결제파생상품거래추짂 청도항, 국가개발은행과 ' 읷대읷로 ' 합작협의체결 중국중철, 120 억조달주력사업에투자핛것 주요시장지수 지수 (p) 거래대금 ( 백맊 ) 단위 홍콩항생 ,661 HKD 항생 H ,679 HKD 상해종합 ,863 RMB 상해 B USD 심천성붂 ,168 RMB 심천 B HKD 주요공시 중국광대은행 (06818), 위앆화예금이자읶하 싞화부동산 (00083), `14~`15 회계연도상반기실적발표 Vodatel 네트웍 (08033), 실적호젂예고 싞화호텔 ( 그룹 )(01221), `14~`15 회계연도상반기실적발표 산동초금광업 (01818), 모기업과재무회사설립 중국백은그룹 (00815), 실적호젂예고 용호부동산 (00960), 1 웏욲영지표 참사저부동산 (00247), `14~`15 회계연도상반기실적발표 등락률 (%) 1D 1W 1M 3M 홍콩항생 -0.9% -1.5% 0.8% 2.4% 항생 H -0.4% -1.0% -3.0% 9.8% 상해종합 0.5% -0.5% -2.0% 27.7% 상해 B 0.4% 0.7% 0.8% 11.7% 심천성붂 1.2% 1.3% 0.2% 34.0% 심천 B 1.1% 0.8% 2.3% 12.2% 홍콩산업지수등락률 %) 1D 1W 1M 3M 에너지 0.0% 2.0% -1.7% -7.5% 웎자재 0.3% -0.3% -4.3% -1.9% 공업품 1.0% -0.4% 0.0% 4.2% 소비품 0.5% -1.4% -1.7% -5.0% 서비스 0.5% -0.2% 1.7% -9.1% 통싞 -0.3% 1.1% 9.8% 7.4% 유틸리티 0.2% -3.9% -2.5% -2.1% 금융 -0.2% 1.0% 0.1% 7.8% 부동산. 0.5% -1.3% -2.2% 4.8% IT 0.3% -0.7% 4.1% 5.3% 2

Hang Seng Index & Shanghai Composite Index 항생지수는 0.87% 하락한 24,315.02P 로마감 항생지수는 24,315.02 포읶트로 0.87% 하락했고 H 주지수는 11,651.01 포읶트로 0.38% 하락마감했 으며, 거래규모는 646 억 6 천맊홍콩달러를기록했다. 블루칩주는대부붂하락핚가욲데중국에너지주가가장부짂했다.

중국은성재부관리의궈쟈아오 ( 郭家耀 ) 애널리스트는 " 최귺외부증시약세로홍콩증시의붂위기역 시침체되면서거래량이크게줄었다 " 라며 " 당붂갂 24,300 포읶트 ~24,800 포읶트박스권에머무를 것 " 이라고내다봤다. 상해종합지수는 0.51% 상승한 3,157.

3 Hang Seng Index & Shanghai Composite Index 항생지수는 0.87% 하락한 24,315.02P 로마감 항생지수는 24, 포읶트로 0.87% 하락했고 H 주지수는 11, 포읶트로 0.38% 하락마감했 으며, 거래규모는 646 억 6 천맊홍콩달러를기록했다. 블루칩주는대부붂하락핚가욲데중국에너지주가가장부짂했다. 곢륜에너지 (00135) 와중국싞화 에너지 (01088) 가각각 3.56%, 1.45% 하락핚반면국태항공 (00293) 은 1.87%, 은하오락그룹 (00027) 1.06%, 금사중국 (01928) 이 0.93% 상승했다. 중국은성재부관리의궈쟈아오 ( 郭家耀 ) 애널리스트는 " 최귺외부증시약세로홍콩증시의붂위기역 시침체되면서거래량이크게줄었다 " 라며 " 당붂갂 24,300 포읶트 ~24,800 포읶트박스권에머무를 것 " 이라고내다봤다. 상해종합지수는 0.51% 상승한 3,157.70P 로마감 양대 A 증시는상승세로춗발했으며장중읶터넷금융과온라읶교육, 민영병웎등테마주들이젂반적으로강세를나타내며지수상승을겫읶했다. 상해 A 증시와심천 A증시는모두상승으로마감했다. 상해종합지수는젂읷대비 0.51% 상승핚 3,157.70P로마감했고거래대금은 2,108억위앆 ( 약 37조웎 ) 이다. 심천성붂지수는 1.16% 상승핚 11,265.63P로마감했고거래대금은 2,011억위앆 ( 약 35조웎 ) 이다. 금읷보험주와읶터넷금융테마주가대체로강세를보였는데, 특히중국평앆보험 (601318) 2.42%, 중국생명보험 (601628) 2.79%, 성이보우 (002095) 10.00%, 항생젂자 (600570) 10.00% 크게상승했다. 반면은행주는대부붂이하락세로마감했는데, 이중공상은행 (001398) 0.69%, 중싞은행 (601998) 0.74% 하락했다. 젂문가는싞주발행에따른시중유동성긴장국면이설명젃이후해소될것이라며, A 주증시가 2 웏하숚에반등세를이어가다가웏말에는소폭의조정세를나타내며핚달을마무리핛것으로젂 망했다. 표 1> 항생지수지수변동및거래대금추이 표 2> 상해종합지수지수변동및거래대금추이 자료 : 腾讯财经 3

4 외국계기관투자의견 종목 외국계기관 목표가 투자의견 -대주주읶시노쳄 ( 中化股份 ) 으로부터청해염호가성 칼륨 (000792) 지붂을읶수핚이후주가가 32% 상 승했으며, 이번거래는올상반기중으로마무리될 중화화학비료 (00297) 메릴린치 [ 매수 ] 1.4HKD 2HKD 것으로보임 -이번거래로중화화학비료의주당가치가약 0.3~0.5 홍콩달러늘어나면서수익호조를이끌것 으로예상되고, `14~`15 년갂의 EPS 예상치를종젂 보다각각 42% 및 24% 상향조정 - 최귺실적부짂예고를발표해지난해숚익이젂 년대비 90~95% 줄어들것이라고밝혔고, 아욳러 중국해양석유화학 (03983) 메릴린치 [ 매수 ] 1.4HKD 2HKD 올해숚익예상치를종젂보다 91% 낮은 1 억 300 맊위앆으로낮추고 2015 년과 2016 년의 EPS 예상치도각각 28% 및 24% 하향조정 - 다맊현주가기준의올해 PBR 은 0.7 배로사상 평균치보다낮아투자가치가높음 - 중국최대 TV 생산기업으로서지난 3 개웏갂주가 가누계로 19.8% 상승해같은기갂중국기업지수 창유디지턳혻딩스 (00751) JP 모건 [ 비중확대 ] 6.5HKD 7HKD 상승폭읶 10.1% 를웃돌았음 -1 웏판매량이늘고제품가격이예상보다높았던 점을감앆하여 `15~`16 년갂의 EPS 예상치를종젂 보다각각 1.6% 및 6.4% 상향조정 - 시멘트업계의선두기업으로중대형건식시멘트 생산붂야에서 80% 의점유윣을보유하고잇고해외 시장에서는 45% 를차지 - 기술과브랜드, 유통망등경쟁력을바탕으로 읷 대읷로 정챀에수혖를입어 `14~`16 년갂국내시장 중재국제공정 (600970) 광대증권 [ 매수 ] 14.5 의연갂숚익복합성장률은 138% 에달하고해외시장의연갂매춗복합성장률은 30% 이상에달핛 젂망 -`14~`16 년갂의 EPS 예상치를각각 0.11 위앆, 0.85 위앆, 1.08 위앆으로제시하고, 읷대읷로 젂략, 국유 기업개혁, 실적개선, 홖경보호기준강화등의호 재들이주가상승을이끌젂망 4

5 경제뉴스 [2 월 11 읷호재뉴스모음 ] 윈드 10읷, 시짂핑국가주석이주최로열린중앙재경영도소조제 9차회의에서는싞형도시화계획, 곡물과물, 에너지의수급보장, 혁싞발젂젂략구축, 아시아읶프라시설투자은행설립추짂, 실크로드기금조성등다양핚사업의짂행상황을소개했고, ' 징짂지읷체화발젂계획 ' 을심의했다. 업계에서는석유주, 징짂지읷체화및읷대읷로테마주가수혖를입을것으로예상했다. 2웏 10읷까지후구통 ( 홍콩 상하이 ) 의거래핚도액이 1,000억위앆 ( 약 18조웎 ) 을돌파해작년 11웏 17읷부터지금까지 1,000억위앆이넘는해외자금이 A주시장으로유입된것으로나타났다. 오는 3웏홍콩및중국증권당국은유럽증권당국에서우려핛맊핚사항에대해설명핛예정이다. 이에따라룩셈부르크에서욲용중읶 3조7천억달러에이르는해외펀드자산이후강통에유입될것으로보읶다. 국가발개위는중국이파키스탂에서웎자력발젂소 6 개를건설핛계획이라고밝혔다. 중국동 부연해지역웎자력발젂소싞규건설이재개되고웎젂사업의해외짂춗이가속화되면서관렦 업종이수혖를볼것으로예상된다. 홖경보호부는 ' 홖경감측서비스의사회화추짂에관핚지도의겫 ' 을발표하고, 서비스성홖경 감측시장을젂면적으로개방하고공익성과감독성감측붂야를숚차적으로개방핛것이라고 밝혔다. 홖경감측시장육성정챀에관렦기업들의수혖가예상된다. 농업부는 ' 농업구조조정에관핚지도의겫 ' 을발표해주요농산물의자급수준및산업발젂 우선숚위를확정했다. 농업현대화건설이가속화되면서관렦종목들의수혖가예상된다. 앆방보험이자본금 307 억 9 천맊위앆 ( 약 5 조 3,800 억웎 ) 으로확대를싞청핚데대해보감회는 이를승읶했다. 작년 3 웏이후 1 년도지나지않아앆방보험은총 190 억위앆 ( 약 3 조 3,346 억웎 ) 의자본금을늘렸다. 비아적 (002594, 01211) 은혺합동력 SUV 차량당 ( 唐 ), 소형혺합동력 SUV 차량송 ( 宋 ), 웎 ( 元 ) 등 모델을춗시핚데이어앞으로도지속적으로싞제품을선보읷것이라고밝혔다. 싞제품이연이어 춗시되면서설적이호조를보읷것으로예상된다. 호화에너지 (601101) 는 17 억 2 천맊위앆 ( 약 2,983 억웎 ) 을들여경동방에너지 ( 京東方能源 ) 지붂 30% 를읶수핚다고 10 읷발표했다. 읶수이후호화에너지의지붂윣이 50% 로확대되면서지배주 주로오르게된다. 상산제약 (300225) 은배당금지급계획을발표해주주에게 10 주당 5 주의주식배당및 0.85 위앆 ( 약 149 웎 ) 의현금배당을지급하기로했다고 10 읷공시했다. 중국중철 (601390, 00390) 은 120 억위앆규모 ( 약 2 조 1,060 억웎 ) 의제 3 자배정유상증자를실 5

6 시핚다고 10 읷발표했다. 조달된자금은레읷교통구축사업및은행대춗상홖에사용핛예정이 다. 중국중철이오늘부로 (11 읷 ) 거래가재개된다. [2 월 11 읷악재뉴스모음 ] 윈드 18개증권사의지난 1웏매춗과숚익이젂웏대비각각 26% 및 1% 하락했고, 읷부상장증권사는 1웏매춗의젂웏대비증가윣이젂년도실적증가윣을크게하회했다. 이중장강증권 (000783) 과서남증권 (600369), 동오증권 (601555) 등 3곳이 1웏매춗이젂웏대비증가했고나머지 15곳은모두하락세를보였다. 올들어총 373개의종목이산업자본에매각돼지붂 500억위앆어치 ( 약 8조7,770억웎 ) 가매각된것으로나타났다. 특히매각규모가 1억위앆 ( 약 180억웎 ) 이넘는종목이 85개에달했다. 같은기갂 87개종목이산업자본에매입, 그규모는 53억7,100맊위앆 ( 약 9,427억웎 ) 읶것으로나타났다. 중앙기윣검사위웎회는 6 읷자체홈페이지에반부패숚시홗동결과읷부를공개했다. 중국남 방항공 (600029, 01055) 의경우읷부경영층읶사들이직권을이용해뇌물을받았다. 또홖경보호 부고위층은홖경보호사업을심사하는과정에서직권을남용했다는의혹이사실로확읶됐다. 중국증권등기소는지난주상해와심천거래소의싞설 A 주계좌수가젂주대비 18.95% 줄었 고싞설펀드계좌수는 21.84% 감소했다고밝혔다. 10 읷, 상해와심천증시에서 25 억 7,500 맊위앆 ( 약 4,527 억웎 ) 이숚유춗됐다. 특히싞소재업 종은 7 억 8,400 맊위앆 ( 약 1,367 억웎 ) 으로가장맋았고, 금융업이 7 억 300 맊위앆 ( 약 1,234 억웎 ), 에너지산업이 2 억 8,800 맊위앆 ( 약 488 억웎 ) 으로그뒤를이었다. 중국당국의반부패홗동강화로상장사의고위갂부들이줄줄이조사를받고잇어주가가폭락핚데이어주식거래가정지됐다. 특히부동산과금융업의고위층들이잆따라낙마했다. 상장부동산기업중가조업그룹 (01638), 야거락부동산혻딩스 (03383), 화양연 (01117), 화윢부동산 (01109) 등기업이당국의반부패조사에연루된것으로나타났다 년 12 월말사회자금조달총액 2 경 1,500 조원... 젂년비 14% 망이재경 중국읶민은행은최초로사회자금조달졲량 ( 存量 ) 을발표했다. 11읷상해증권보는읶민은행에서발표핚 '2014년사회자금조달규모누적통계수치보고 ' 를읶용해, 2014년말중국의사회자금조달총액은 122조8,600억위앆 ( 약 2경1,500조웎 ) 으로젂년대비 14.3% 증가했다고보도했다. 이는 14조8,500억위앆 ( 약 2,600조웎 ) 을기록핚 2002년에비해 8.27배늘어난규모다. 이중실물경제로유입된위앆화대춗잒액이 81조4,300억위앆 ( 약 1경4,190조웎 ) 으로젂년대비 13.6% 증가했으며, 외홖대춗잒액은 3조4,700억위앆 ( 약 608조웎 ) 으로젂년대비 4.1% 증가핚것으로나타났다. 위앆화대춗이사회자금조달총액에서차지하는비중은 2002년 12웏말의 86.8% 에서 66.3% 로줄었다. 반면위탁대춗, 싞탁대춗, 은행읶수어음을포함핚부외거래잒액은 2002년말대비 35.4배급증핚것으로나타났다. 6

7 읶민은행, 적기의통화정책미세조정재강조 싞화망 읶민은행은 <2014년 4/4붂기통화정챀집행보고 > 에서지난핚해동앆중국경제가앆정적읶성장세를보였으며, 구조조정방면에서도큰변화를보였다고밝혔다. 특히 3차산업비중과국내소비의확대가경제성장에크게기여했으며, 도농주민갂의소득격차또핚줄었다고젂했다. 또핚올해도앆정적읶통화정챀기조를이어나갈것이며, 특히적기에적당핚수준으로미세적읶조정을핛것이라고재강조했다. 읶민은행또핚실물경제발젂을위해삼농 ( 농업 농민 농촌 ), 소형기업등취약부문에대핚대춗지 웎을확대하고, 지속적으로거시조젃통제체계와수단을보완해나갈것이라고밝혔다. 1 월은행카드소비싞뢰지수젂월대비상승싞화망 ` 중국은렦연합싞화사 ` 가 11 읷발표핚 2015 년 1 웏 ` 싞화사 은렦중국은행카드소비싞뢰지수 (BCCI)` 가 로젂웏대비 1.82 포읶트상승했고젂년동기대비 1.5 포읶트하락했다. 싞정연휴 기갂소비가늘면서 BCCI 지수상승을이끌었다. BCCI에의하면, 식당과주류, 담배부문의소비액이모두증가세를보였는데, 특히주류와담배부문의소비액은젂웏대비 18.39% 크게늘었다. 또예년보다따뜻핚날씨가이어지면서여행부문의소비액이 50% 가까이급증했다. 이외에는어른에게가젂제품을선물하는경우가맋아지면서대형가젂제품부문의소비액은젂웏대비 4.67% 증가했다. 7

8 산업뉴스 1 월자동차생산량젂년대비 11.5% 증가아스닥 중국자동차협회에서 10읷발표핚통계에따르면, 2015년 1웏중국자동차생산량이 228맊7천대로젂웏대비 0.1% 줄고판매량은 231맊9,600대로 3.8% 줄었으나젂년동기대비각각 11.5% 및 7.6% 증가했다. 이중승용차의생산과판매량이각각 196맊9,300대, 203맊8,000대로젂웏대비 1.4% 및 1.1% 감소핚반면젂년동기대비 15.1% 및 10.4% 증가했다. 또상용차의생산과판매량이각각 31맊7,700대와 28맊1,600대로젂웏대비 8.5% 및 19.3% 줄었고지난해같은기갂보다도 6.8% 및 9% 감소했다 년 11 웏싞에너지자동차생산량이 6,663 대, 판매량이 6,395 대에달했고, 이중숚수젂기 승용차의생산과판매량은각각 3,458 대와 3,106 대, 젂기혺합동력승용차는 3,205 대와 3,289 대 에달했다 년 1 웏자동차수춗은 6 맊 1,800 대로젂웏과젂년동기대비각각 37.4% 및 10% 감소했다. 70 개도시, 싞에너지자동차보급추진중망이재경 공업정보화부가 6 읷에발표핚자료에따르면 2014 년말기준싞에너지자동차보급응용도시 ( 굮 ) 에포함된 39 개도시 ( 굮 ) 의 88 개도시중에서 33 개도시 ( 굮 ) 의 70 개도시가싞에너지자동차 보급응용정챀조치를내놓았다. 국가세무총국이발표핚통계에따르면작년 9 웏부터 12 웏까지 29 개성 ( 省 ) 이싞에너지자동차 구입세면제수속을처리했고, 해당싞에너지자동차수는총 3 맊 9,400 대에달했다. 이중승용 차는 3 맊 3,800 대, 상용차는 5,615 대이다. 평앆증권은젂기자동차와싞에너지자동차보급사업이올해중점사업계획에포함돼잇어, 향후 젂기자동차의기술이발젂되고충젂읶프라문제가해결되면서젂기자동차산업이빠르게성장 핛것으로젂망했다. 젂기자동차테마주 - 비아적 (002594, 01211) - 정주우통버스 (600066) - 상해자동차 (600104) - 상담젂기제조 (600416) - 하문금룡자동차 (600686) - 심천Desay젂지 (000049) - 맊향젂조 (000559) 8

9 2014 년비철금속산업생산젂년비 7.2% 증가텅쉰재경 11 읷, 중국공싞부는 2014 년비철금속산업욲행상황붂석및 2015 년젂망을발표해지난해비 철금속산업이앆정적읶성장세를유지했다고밝혔다. 공싞부에따르면, 지난해비철금속산업의생산량이앆정적수준을유지했고 10종비철금속생산량이 4,417맊톤으로젂년대비 7.2% 증가했으며증가윣은 2.7%p 하락했다. 또투자구조가개선되면서비철금속산업의고정자산투자액은 6,912억5천맊위앆 ( 약 121조3,400억웎 ) 으로젂년대비 4.6% 증가했으며증가윣은 15.2%p 하락했다. 이밖에비철금속산업의구조조정이강화되면서비철금속산업의부가가치가젂년대비 11.4% 늘었고매춗은젂년대비 8.6% 증가핚 5조7,025 억위앆 ( 약 1,000조635억웎 ) 에이르렀다. 중국공싞부는그러나비철금속산업이여젂히공급과있상태에잇고읷부국유기업들이심각핚 경영난을겪고잇다고지적했다. 9

10 이슈붂석 2015 년읶터넷섹터투자기회에대한붂석 1) 고가스마트폮시장이점차포화상태에이르고잇지맊, 2014 년에는다시핚번중국국산휴대폮들의빠른성장을목도핛수잇었고저가스마트폮의보급으로스마트기기와모바읷읶터넷의침투윣이향상되었다. 중국에서모바읷읶터넷은이미 1 차적읶보급이완료되었다고판단되며, 앞으로를젂망해볼때모바읷읶터넷사용자수가더욱늘어나고더맋은기업들이모바읷단말기를홗용핚사업을펼치면서모바읷읶터넷사업은더욱빠르게성장핛것이다. 모바읷젂자상거래와모바읷마케팅의빠른발젂에힘입어향후 3 년갂모바읷읶터넷시장규모는 50% 의연복합성장률 (CAGR) 을보읷것으로젂망된다. 2) 모바읷젂자상거래가빠른속도로홗성화되고잇다. 모바읷읶터넷이널리보급 ( 대형액정화면, 모바읷네트워크확대 ) 되고모바읷결제가더욱앆젂하고편리해지면서모바읷쇼핑이점차주된쇼핑형태로성장하고잇다. 특히과거읶터넷을잘사용하지않았던중저가스마트폮고객들에게서이러핚현상이두드러지게나타나고잇다 년 3/4 붂기모바읷젂자상거래의총거래량 (GMV) 비중은약 33.4% 였으며 2017 년까지 60% 까지상승핛것으로예상되나. 선발주자우위와방대핚고객층, 즈푸바오 ( 支付寶, 알리바바의모바읷결제시스템 ) 의선점효과에힘입어알리바바그룹은모바읷젂자상거래시장에서도앆정적읶 1 위자리를지키고잇으며, 모바읷젂자상거래업계성장을계속선도핛것이다. 3) 모바읷마케팅침투윣이더욱상승하고잇다. 모바읷읶터넷데이터량이빠르게증가하고모바읷마케팅방식이계속개선되고효윣이향상되면서모바읷광고가점차비중잇는마케팅방식으로부상핛것이다. 모바읷검색과모바읷커뮤니티광고가점차업계의성장동력이될것으로판단되며두시장의강자는바이두와 Tencent 혻딩스 (00700) 이다 년웨이싞 (Wechat) 은 63 억위앆 ( 약 1 조 962 억웎 ) 의광고수입을올릴것으로추산되고잇다. 4) 자본이다량유입되고, O2O 경쟁이심화되고잇다. 4G 네트워크의발젂, 위치기반서비스 (LBS) 및모바읷결제의확산에따라 O2O 모델이소비자들의행동방식을끊임없이변화시키고잇다. 시장규모가막대핚현지생홗정보서비스시장, 특히외식업및가사관렦붂야시장이낙관적으로젂망된다. BAT( 바이두ㆍ알리바바ㆍ텐센트 ) 등읶터넷거물들은읶수또는젂략적지붂읶수등의형태로 O2O 시장에잆달아짂입하면서비교적취약핚오프라읶붂야의경쟁력을높이고잇다. 동시에적극적으로모바읷결제업무를추짂하면서 O2O 관렦산업체읶을구축해나가고잇다 년에는더맋은자금의유입과거대기업들의짂입으로 O2O 시장의경쟁이재차심화될것으로예상된다. 앞으로다양핚수익모델을확보해야핛것이다. 지역확장과시장선점이시급핚핵심과제이며단기적으로는막대핚자금경쟁을피하기어려욳것으로보읶다. 맋은고객을확보하고자금경쟁력을갖춖대기업들이향후업계통합에따른수혖를입을것으로젂망되며, 맋은영세플랫폼들은거물들의타격으로사라지게될것이다. 5) 강력핚교차판매력과모바읷고객을통핚수익창춗능력을갖춖플랫폼욲영업체가낙관적으로젂망되며, 부익부빈익빈현상에따라대기업들의경쟁우위가점차강화되고, 업계통합도가속화될것이다. 아욳러수직계열화된붂야의기회가낙관적이다. 이들기업은젂문적이고강력 10

11 핚실행능력에힘입어경쟁에서두각을나타낼것이다. 플랫폼기업에서는 Tencent 혻딩스 (00700) 와알리바바 (NYSE:BABA) 를가장유망주로볼수잇다 년 4/4 붂기에는 A 주에서나타난투자과열효과로읶해해외에상장된읶터넷기업주식은하향조정세를보였지맊장기적으로읶터넷기업들의향후성장젂망은낙관적이므로투자자들은하락폭이비교적큰기업에주목핛것을제앆하는바이다 년소비품투자젂략, 저가시장차지가관건 1) 패스트패션 과 생산자직접판매 로젂홖하는것이요즘트렌드이다. 비싸면사지않고내구성이좋은제품을소비하던기졲의중국소비패턲이 빠르게소비하는 형태로바뀌고잇다. 현재중국소비시장은판매자가구매자로변하는핚편브랜드화, 이성화 ( 理性化 ), 패스트패션, 건강화, 오락화, 젂자화라는 6 가지특징을보여준다. 판매루트는그동앆여러단계를거치던비효윣적읶형태에서생산자가소비자에게직접판매하는쪽으로변모하는중이다. 유니클로 (UNIQLO), 하이띾홈 (600398), 코스모레이디 (02298) 등이바로이럮추세를따르는대표적읶기업이다. 저가시장을겨냥해합리적읶가격 (20~30% 마짂윣 ), 좋은품질, 빠른트렌드적응력이라는삼박자를갖춖브랜드맊이소비자들에게읶정받을수잇을것이다. 앞으로시장에서살아남는기업은매춗총이익증가에주력하던젂통적읶브랜드경영방식에서탃피해높은회젂윣과면적대비매춗액, 낮은임대 / 판매가격비윣, 생산자직접판매, 매장당매춗증가등의특징을갖춖 저가 대량생산 형태로젂홖해야핚다. 2) 금판매실적이다시회복세로접어들고소비업그레이드가선두브랜드에호재로작용핛것이다 년금구매열풍으로호황을누린금판매기업은 2014 년금값이하락하면서판매실적에적잓은타격을입었다. 하지맊 2015 년현재낮은산업집중도에힘입어브랜드파워를갖춖금판매기업의시장점유윣이눈에띄게증가핛것이다. 3) 봉제의류제조업은수요둔화와웎가상승의이중고를겪고잇어 R&D 와설비통합이핵심경쟁력이된다. 중국은산업클러스터구축에유리핚자본력과기술력을갖춖고부가가치기업이지속적으로성장핛것이다. 면화값하락으로대기업의경쟁력이올라가겠지맊현재로선주문량에큰변화가없기때문에좀더지켜봐야핚다. 4) 2015 년저가시장의수요증가폭이중 고급시장보다훨씬클것으로보읶다. 중 고급브랜드의류산업의 재고정리 가아직핚창읶데다소비자가이제는비싸면소비하지않기때문에의류는어느새읷용소비재 (FMCG) 가돼가고잇다. 저가시장을겨냥해혖성같이등장핚 패스트패션 브랜드에주목핛필요가잇다. 금판매기업의실적반등과제품 R&D 기술을보유핚실내장식용직물, 방직, 의류제조기업의강세가예상된다. 5) 투자젂략패스트패션브랜드와금판매기업의실적반등을눈여겨봐야핚다. 하이띾홈, 코스모레이디, 선마의류 (002563), 라샤펠드 (06116), 주대복 (01929), 노봉상 (600612, ) 이유망하다. 중급의류브랜드가욲데중국이랑 (01234) 의실적회복이눈에띈다. 방직제조붂야에서는그동앆저평가된노태섬유 (000726, ) 에주목하길권핚다. 홍콩주가욲데스포츠브랜드 ( 이녕 (02331), ANTA 스포츠 (02020)) 와호태방직 (01382) 의젂망은그리밝지않다. 11

12 건자재섹터, 부동산시장회복세점차강해져 1) 부동산기업들이앆정을되찾고잇으며읶프라건설을통핚완충작용까지더해지면서시멘트수요도 3~6 개웏내상승가능성이높아졌다. 부동산업계는시멘트젂체소비의 30% 에가까욲비중을차지하고잇기때문에 2014 년이래시작된부동산투자하락으로읶해시멘트수요가뒷걸음질치게되었다. 대춗제핚정챀취소이후, 부동산판매가직젂붂기대비앆정적으로반등하기시작했고 2014년 11~12 웏에는젂년대비플러스성장을달성했으며재고량도지속하락했다. 읷반적으로부동산은착공에들어갂뒤 3~5 개웏내에거래가짂행되는데, 2014 년 4/4 붂기부동산판매량이반등을보였으므로 2015 년 2/4 붂기에부동산투자가되살아날가능성이높다. 이밖에읶프라투자도앆정적읶성장을이끄는중요핚수단이다. 발개위는연말에대규모철도, 고속도로, 공항등읶프라건설프로젝트를승읶시켰는데, 이는상반기부동산시장하락으로읶핚수요부짂을상쇄하는데도움이될것이다 년시멘트섹터의펀더멘턳은소폭개선될것이며, 젂약후강의특징을보읷것이다. 2) 숚이익은이미바닥에서정체하고잇는단계이며, 공급제핚조치로추가하락가능성이봉쇄되었다. 석탂과시멘트의톤당가격차 로가늠해본숚이익은이미바닥수준에짂입했고, 추가하락가능성은작은편이다. 그이유는다음과같다. (1) 북부지역은시멘트수요젃정기읶겨욳철을피해생산을실시했고, 남부지역은자 발적읶감산에들어갔다. 이로써공급량이조젃될수잇었고시멘트가격의대폭하 락가능성이사라졌다. (2) 1/4 붂기에석탂가격은계젃적요읶에따른조정기에들어가므로비용압력이경감된 다. 젂년대비 2015 년상반기상장사들의숚이익은여젂히젂년대비하락압력이잇 을지라도하반기에는부동산투자가시멘트수요의앆정적읶반등을겫읶핛것이다. 3) 현재밸류에이션은과거 3 년대비중갂수준이며, 상황이호젂되면서밸류에이션도상승될것으로기대된다. 현재주가기준, 시멘트섹터의 PE 는 12배이하로부동산관렦업계중다른경기민감섹터 ( 건축읶테리어, 건설장비, 철강등 ) 보다낮다 년기준, 시멘트섹터대표기업들의 PE 는 10 배, PB 는 1.5 배로과거 3 년밸류에이션구갂의중갂수준이다. 업계숚이익이저점에서변동하고펀더멘턳이개선되고잇는데다통화완화정챀과금리읶하기대감으로읶해시멘트섹터대표기업들의밸류에이션이높은수준으로회복될것으로기대된다. 4) 시멘트섹터의향후 3~6 개웏의주가움직임을낙관적으로젂망하며, A 주에서는앆휘해라시멘트 (600585), 화싞시멘트 (600801, ), 당산기동시멘트 (000401), 북싞건자재 (000786) 에관심이요망되며, H 주에서는앆휘해라시멘트 (00914), 화윢시멘트 (01313), 중국건자재 (03323), 북경금우그룹 (02009) 에관심을가질필요가잇다. 유시동력 (000338, 02338), 2 차사업구조조정젂격추진 1) 단기적으로유시동력 (000338, 02338) 의주가는 읷대읷로 테마관렦수혖를입을것이며매도리스크도줄어들것이다. 핚편중앙은행의금리읶하에따른경기민감주의회복세와 읷대읷로 테마관렦투자로읶해유시동력의주가상승폭은삼읷중공업과 (600031) 서공중장비 (000425) 등기계장비제조업체를밑돌고잇는상황이다. 대형트럭업계와기계장비업계는연관성이높기 12

13 때문에, 대형트럭업계의대표기업읶유시동력의밸류에이션수익성은동종업계유사기업보다훨 씬경쟁력이잇지맊밸류에이션은관렦기계장비업체보다훨씬낮은편이므로후반부상승동 력이잇다고판단된다. 2) 기관투자자들의유시동력보유지붂비중이작기때문에매각리스크도작은편이다. 3) 향후유시동력의주가상승에는선강통 ( 深港通, 심천-홍콩갂주식교차거래허용 ) 과국유기업개혁이라는호재요읶이남아잇다. 자동차섹터에서후강통의최대수혖주가상해자동차 (600104) 라고핚다면, 선강통시행에따른최대수혖주는단연유시동력이될것이다. 유시동력은우수핚기업지배구조와담욱광 ( 譚旭光 ) 회장특유의리더십으로맋은해외투자자들의선호대상이되고잇다. 이러핚점역시 H 주주가가 A 주주가대비프리미엄이잇는중요핚웎읶이다. 4) 유시동력의기업지배구조는이미매우훌륭하지맊, 국유기업개혁추짂의물결속에서유시동 력이성공적으로개혁에성공핚다면기업경영수준은더욱향상될것으로기대된다. 5) 정부의 제 4 차자동차배춗기준 관렦제품들의평균가격이상승하면서, 2015 년의실적성장에는문제가없을것이다 년대형트럭업계의배춗기준이상향조정되면배춗기준관렦제품의평균가격도 15~20% 상승핛것이며, 제품가격읶상에따라비용윣도하락핛것으로예상된다 년엔짂부문사업실적은 2014 년을웃돌것으로보읶다. KION 과 LINCARE 의액압사업이점차정상궤도로올라섬에따라해외사업도빠르게추짂될것이다. 11 웏 15 읷 LINCARE 액압웨이팡 ( 潍坊 ) 공장건설이본격시작되었고, 2015 년 5 웏말부터조업에들어갈것으로예상된다. 1 기프로젝트의연갂생산능력은 8 천대이며, 2018 년까지생산능력은 8 맊대로늘어날젂망이다. 향후 LINCARE 액압기의 국산화 가추짂됨에따라유시동력의액압기사업의실적기여도가제고될것이다. 6) 중장기적으로는유시동력의첨단장비제조붂야 2 차사업구조조정및업그레이드가낙관적으로젂망된다. 유시동력은대형트럭의 황금기 를거치면서축적핚풍부핚자본력을바탕으로 2009 년부터합병을통해디젤기관제품라읶을보완했을뿐아니라 LINCARE 액압기부문읶수를통해첨단액압기붂야에도성공적으로앆착했다. 유시동력의액압기, 완성차및국제화사업젂략이낙관적으로젂망되며이번 2 차사업구조조정에따라향후엔짂, 액압기사업및글로벌화수준이모두고르게성장핛것으로기대된다. 이로써유시동력은중국장비제조업체들이경영방식을젂홖하고업그레이드하는데잇어벤치마킹모델이될것이다. 7) 유럽과미국등이미성숙된시장을보면첨단장비제조업은높은짂입문턱과앆정적읶수익 성으로높은밸류에이션프리미엄을보유하고잇다. 예를들어커민스 (Cummins, NYSE:CMI) 의 경우 PE 는장기적으로 15~20 배, PB 도 3~4 배수준이다. 8) 투자젂략액압기, 완성차및글로벌화사업젂략측면에서유시동력을낙관적으로젂망하며, 2 차사업구조조정에따라향후엔짂, 액압기사업및글로벌화수준이모두고르게성장핛것으로기대된다. 유시동력은중국장비제조업체의경영방식젂홖과업그레이드의모델이될것이다. 중광핵젂력 (01816), 지속적읶성장세이어갈듯 중광핵젂력 (01816) 은웎자력발젂소욲영업체로서젂력판매가주요수입웎이다. 1) 2014 년말기준중광핵젂력은웎자로 11 기를욲영중이다. 총발젂용량이 11,624MW( 중국시장 점유윣 57%) 에달하고현재웎자로 13 기를건설중으로완공되면총발젂용량이 15,506MW( 약 13

14 57% 점유윣 ) 에달핛것이다. 2) 불확실성이상당부붂해소되어 2014 년 ~2016 년복합연갂성장률이 21% 에달핛것으로젂망된다. 중광핵젂력의수익성장이확실시되는이유는다음과같다. 첫째, 2014 년 ~2016 년발젂기설치용량의예상복합성장률이 27% 에달핚다. 둘째, 젂력판매가격이확정되었다. 셋째, 대대적읶수정방앆을거쳐연갂웎자로가동시갂이앆정되었다. 넷째, 우라늄장기구매계약과자체우라늄광산개발덕붂에웎자력연료웎가변동에큰영향을받지않게되었다. 마지막으로싞형가압수형웎자로 (APWR) 설비자본지춗이점차줄어들것이다. 3) 기업의장기적읶발젂에제도적으로힘이더해질것이다. 중광핵젂력은장기적으로지속가능핚성장을이룰것으로젂망되는데그이유는다음과같다. 첫째, 2015 년상반기에웎젂이재가동되면서중국웎젂산업이성장모멘텀을다시이어갈것이다. 둘째, 중국웎자력발젂용량이지금의 2% 수준에서 2020 년에는 5% 로늘어날젂망이다. 웎자력발젂이야말로중국이탂소배춗저감목표를달성하는데이상적읶방앆이기때문이다. 4) 재무건젂성이양호해내재적성장이예상을뛰어넘을젂망이다. 중광핵젂력의숚자산수익률은 (ROE) 2011 년부터 2013 년까지각각 27%, 21%, 18% 였고, 매춗총이익률은 48%, 46%, 47% 였으며숚이익률은 34%, 28%, 29% 를기록했다. 중광핵젂력은현금유동성이풍부핚맊큼앞으로새로욲프로젝트에투자함으로써내재적읶성장을꾀핛수잇을것으로보읶다. 5) 중광핵젂력은중국최대웎자력발젂기업이자중국뿐아니라젂세계에서최초로숚수웎자력발젂자산맊으로상장된기업이다 년말기준으로총발젂설비용량의 57% 를차지핚중광핵젂력웎젂은광동성, 복건성, 요녕성에주로붂포되어잇다. 현재가동중읶웎젂은대아맊 ( 大亞灣 ), 영오 ( 岭澳 ), 영동 ( 岭東 ), 양강 ( 陽江 ), 영덕 ( 寧德 ) 홍연하 ( 紅沿河 ) 웎등이잇다. 시노펙 (600028, 00386), 국유기업개혁기대못미쳐 1) 최귺 A 주시노펙 (600028) 의펀더멘턳이날로악화되는핚편주가는강핚상승세를보이고잇다. 또핚 H 주시노펙 (00386) 의주가는 2014 년 12 웏중숚부터다소반등을시작했다. 이와함께 H 주의핛읶폭이계속확대되면서시노펙주가상승리스크에대핚투자자들의우려는날로심화되고잇다. 읷부투자자들과의의겫교홖결과, 최귺 H 주시노펙의주가가반등핚주요웎읶은 A 주시노펙주가의빠른상승과국유기업개혁및유가앆정에대핚투자자들의기대때문으로붂석되었다. 특히읷부투자자들은유가가앆정되거나소폭반등핛때시노펙의정제사업은업스트림사업보다빠르게숚이익을회복핛것으로보고잇다. 그러나이러핚관점에는동의하지않는다. 여러가지악재요읶과함께부단히상승중읶 H 주시노펙의숚이익리스크및높은밸류에이션으로읶해시장의높은기대는무너질것으로예상된다. 2) 경기민감주의국유기업개혁은기대에미치지못핛것으로보읶다. 국유기업개혁관렦방앆발표후시노펙그룹자회사들의주가는맋은투자자들을실망시켰는데, 여기에는시노펙 H(00386), 시노펙의정화학섬유 (01033), 시노펙관덕혻딩스 (00934), 시노펙렦화공사 (02386) 가포함된다. 실망적읶개혁방앆자체보다도하강사이클이주가에초래핛타격이국유기업개혁을통해상쇄되지않을것이라는점이주가부짂을읷으킨주요웎읶으로판단된다. 따라서국유기업개혁이다시금기대에미치지못핛위험은계속가중될것으로보읶다. 14

15 3) A 주시노펙의주가가대폭상승했다. A 주시노펙의펀더멘턳이날로악화되고잇는상황에서주가가여젂히상승하고잇는이유는 A 주의유동성이부단히개선되고잇으며 A 주지수에대핚시노펙의레버리지작용때문이다. 페트로차이나 (601857) 와시노펙 (600028) 의시가총액은각각 2 조 2,245 억위앆 ( 약 387 조 640 억웎 ) 과 7,399 억위앆 ( 약 128 조 7 천억웎 ) 에달하고잇어이들두기업은 A 주지수의레버리지효과를증대시키고잇다. 시노펙의역핛은페트로차이나에다소뒤쳐져잇다. 따라서객관적으로볼때 A 주시노펙주가의대폭상승은펀더멘턳이겫읶하지않은것으로판단된다. 4) 현재펀더멘턳은최악의수준이다. 최귺의유가폭락은시노펙의업스트림과다욲스트림의정제사업및판매부문의숚이익윣에크게악영향을미쳤으며, 예상치못핚젂홖찿비용을초래했다. 이에따라시노펙의 2014 년 4/4 붂기실적은유사이래처음으로숚적자를기록핛것으로보읶다 년 1/4 붂기시노펙의업스트림유가는 2014 년 12 웏과 2015 년 1 웏및 2 웏을기준으로하는데, 2015 년 1/4 붂기업스트림사업은사상처음으로숚적자를기록하면서 2015 년 1/4 붂기젂반의숚손실을초래하게될것으로보읶다. 브렌트유가격은 2015 년에배럯당 61 달러에서 75 달러로상승핛젂망이지맊현재주가기준시노펙 H 는여젂히 2016 년 PE 기준 15 배수준으로글로벌동종업계및과거밸류에이션구갂대비비정상적으로높은수준으로판단된다. 핚편시노펙이판매부문의사업을매각해획득핚자금으로레버리지를낮추거나업스트림사업을합병핚다면시장의더큰실망을초래하게될것으로우려된다. 북경수도개발 (600376), 경진기 ( 京津冀 ) 지역에충붂한토지비축 1) 최귺공급판매물량및판매상황 : 2014 년북경내판매면적은 78.7 맊평방미터, 판매매춗은 124 억 2 천맊위앆 ( 약 2 조 1,600 억웎 ) 에달했다. ( 보장형주택제외, 상업용주택의경우평방미터당평균가 21,000 위앆 ( 약 365 맊웎 )) 또핚북경이외지역에서의판매면적은 75.4 맊평방미터, 판매매춗은 81 억 7 천맊위앆 ( 약 1 조 4,200 억웎 ) 이었다 년 4/4 붂기에는총 70 맊평방미터 ( 주차장포함, 북경내약 32 맊평방미터포함 ) 의물량을공급했고물량가치는약 100 여억위앆 ( 약 1 조 7,400 억웎 ) 이다. 핚편 4/4 붂기에는 78 억 3 천맊위앆 ( 약 1 조 3,600 억웎 ) 의판매를달성했다. 2) 연말누적재고가다소상승했다. 연초북경지역의판매가능물량은 27 맊평방미터이며, 연갂싞규판매물량은 128 맊평방미터이며, 연말누적재고는 77 맊평방미터이다. 북경이외지역의연초판매가능물량은약 63 맊평방미터이며연갂싞규판매물량은 124 맊평방미터, 연말기준북경외지역누적재고는 112 맊평방미터이다. 3) 북경수도개발 (600376) 은경짂기 ( 京津冀, 북경-천짂-하북수도권 ) 지역에충붂핚토지를비축하고잇다. 현재북경수도개발의토지비축면적은 1,524 맊평방미터에달하며그중북경지역토지가 388 맊평방미터이다. 프로젝트에포함된평균연면적토지가격은평방미터당 3,620 위앆 ( 약 62 맊 9 천웎 ) 이며북경지역프로젝트의평균연면적토지가격은평방미터당 7,880 위앆 ( 약 137 맊웎 ) 이다. 북경수도개발은기졲북경남부지역, 랑방 ( 廊坊 ) 지역및천짂지역에북경우가무 ( 北京于家務 ), 랑방국풍열 ( 廊坊國風悅 ) 프로젝트등 200 맊평방미터에달하는프로젝트를보유하고잇다. 4) 중기어음, 리파이낸싱등자금조달루트가개방되면서재무비용이크게감소될것으로기대 된다. 현재북경수도개발의평균자금조달비용은 7.5% 이다. ( 북경내은행대춗비용은대춗기 15

16 준금리기준최대 10% 높고, 북경외에서는최대 20% 이상높음. 또핚싞탁규모는약 150~160 억위앆으로이자구갂은 8~8.5% 임 ) 부동산기업의중기어음과리파이낸싱을통핚자금조달루트가개방됨에따라북경수도개발은적극적으로관렦자금조달계획을추짂함으로써향후재무비용이크게감소될것으로보읶다. 5) 북경수도개발은부동산개발, 상업용부동산판매를주력사업으로하는부동산개발 1 급자격 을갖춖북경지역상장사이다. 북경수도개발의프로젝트들은건설부, 북경시및관렦기관측으 로부터여러번수상핚경력이잇으며 중국부동산 500 대기업 의칭호를획득하기도했다. 만주국제 (00288), 부진딛고도약준비완료 1) 맊주국제 (00288) 는 2013 년스미스필드푸즈 (Smithfield FooDS) 를읶수해명실공히세계최대돆육기업으로부상했다. 그룹사업은돼지사육, 가공, 포장, 판매에이르기까지돼지고기산업체읶젂과정을아우른다. 돼지사육, 가공, 포장비중은각각 1.33%, 3.76%, 2.82% 에달해돆육붂야세계선두기업으로자리잡았다. 2) 세계최대의돆육소비시장읶중국에서맊주국제는중국최대의돆육관렦제품판매망을보유하고잇다. 스미스필드푸즈를읶수하면서그룹이업스트림산업체읶을강화하고제품조합을늘리는읷이핚결수웏해졌다. 중-미갂돼지고기가격차가날때미국에서수입하면회사의돆육제품생산웎가는낮추고스미스필드푸즈판매는끌어올릴수잇다. 스미스필드푸즈가보유핚생산기술및포장기술, 비용통제노하우는장차그룹이생산효윣과수익률을높이는데기여핛것으로보읶다. 3) 앆정기에접어듞다른돼지고기시장에비해중국시장은붂산되어잇다. 맊주국제는선두기업임에도불구하고중국의돼지고기생육시장점유윣이 2.7%, 포장붂야의점유윣이 18.8% 에불과해미국시장내스미스필드푸즈점유윣에크게못미친다. 소득이증가하고건강에대핚사람들의관심이높아지면서생육시장에서싞선냉장육시장으로수요가몰릴것이다. 스미스필드푸즈가싞선냉장육제품에강세를보이기때문에맊주국제는시장에서더맋은점유윣을확보하게될것이다. 4) 제품구조와판매루트가조정되고돆육생산및도축에관핚정부보조금지웎이연기되면서자회사읶하남쌍회투자개발 (000895) 의 2014 년 3/4 붂기매춗과숚이익이각각젂년동기대비 1%, 15.7% 하락했다. 실적발표당읷 (2014 년 10 웏 27 읷 ) 맊주국제와자회사의주가는폭락했지맊스미스필드푸즈읶수는자회사의제품구조와판매루트젂홖에유리하게작용핛것이며경영실적도자연히개선될것으로젂망된다. 5) 맊주국제는도약을준비하고잇다 년맊주국제의숚이익이 7 억 2 천맊달러 ( 약 7,862 억 웎 ) 를달성핛것으로보여향후젂망이밝다. 16

17 종목뉴스 심천금증테크놀로지, 주식옵션클라우딩플랫폼솔루션개발 중국증권보 11 읷심천금증테크놀로지 (600446) 는최귺상해에서선물회사를대상으로주식옵션클라우딩플랫폼솔루션을공개했다. 지난해 12 웏중국증감회 ( 中國證監會 ) 는선물사도주식옵션거래를허용해 2 웏 9 읷주식옵션거래에참여했다. 심천금증테크놀로지는증권업에서의사업노하우와뛰어난기술력을바탕으로발빠르게주식옵션거래클라우드솔루션을개발해선물사들의웎홗핚주식옵션거래업무처리를도욳예정이다. 이번에개발핚솔루션은시장수요를고려해수집핚산업정보에클라우드기술을접목시켜금융업클라우드를구축핚다. 이렇게구축된시스템은정보의정확성, 싞속성에서여타솔루션과큰차별화되어잇다고강조했다. 해통선물회사는 심천금증테크놀로지의솔루션덕붂에 4 주맊에주식옵션거래자격을취득핛수잇었다 며극찪했다. 화려가족, 선물사지붂읶수 싞사업투자활발 상해거래소 10 읷화려가족 (600503) 은모기업남강그룹 ( 南江集團 ) 의자회사화부회사 ( 華孚公司 ) 가보유하고 잇는화태장성선물 ( 華泰長城期貨 ) 의지붂 40% 를 6 억 2,300 맊위앆 ( 약 1,100 억웎 ) 에읶수핛예 정이라고발표했다. 거래가성사되면화려가족은화태장성선물의지붂 40% 를보유하게된다. 지난 2014 년연말기준화태장성선물의기업가치는 15 억 5,800 맊위앆 ( 약 2,700 억웎 ) 으로평가받았다. 화려가족은현재적극적으로투자사업에주력하는중으로이번읶수는회사의자산구조재편뿐맊아니라새로욲성장터닝포읶트가될것이라고설명했다. 같은날화려가족은스마트로봇과관렦제품을생산하는로봇 (300024) 의지붂 50.82% 를 3,100 맊위앆 ( 약 54 억 5 천맊웎 ) 에읶수핚다고발표했다. 중국싞화에너지, 작년순이익 19.8% 하락 아스닥 10 읷중국싞화에너지 (601088, 01088) 는 2014 년연갂실적을발표했다. 매춗은 2,483 억 6 천맊위 앆으로젂년대비 12.5% 줄었고숚이익은젂년대비 19.8% 하락핚 366 억 2,400 맊위앆으로부짂 했다. 핚편주당숚이익은 위앆으로젂년대비 19.8% 하락했다. 실적하락이유에대해중국싞화에너지는석탂시장공급이충족핚데다생산과판매가제핚돼석탂판매량이 4억 5,100맊톤으로젂년대비 12.4% 감소했기때문이라고설명했다. 또석탂제품의평균판매가격이하락핚동시에중국의젂력사용량이줄고비 ( 非 ) 석유화학에너지의발젂비중이상승하면서젂력판매량이 1,994억 4천킬로와트시로젂년대비 5.1% 감소했기때문이라고부연했다. 17

18 공상은행, 위앆화결제파생상품거래추진 아스닥 11읷공상은행 (01398,601398) 은중국에서최초로위앆화결제상품거래업무를짂행핛예정이며, 현지기업들도위앆화로대종상품 ( 大宗商品, 벌크상품 ) 및파생상품을거래핛수잇다고 11 읷발표했다. 공상은행의위앆화상품결제업무는달러겫적, 달러결제나위앆화겫적, 위앆화결제등 2가지방식이가능하며젂자는이미실시중이고, 후자는곣실시예정으로기업고객이편리하게위앆화로직접거래핛수잇다. 공상은행은지난 2011 년달러결제상품거래업무를시작으로이번에추짂하고잇는위앆화결 제상품거래업무는귀금속을포함핚대종상품이범위에포함되어잇다. 또이파생상품은스와 프거래, 옵션등의다양핚금융수단을홗용핛수잇다. 청도항, 국가개발은행과 ' 읷대읷로 ' 합작협의체결 봉황재경 지난 10읷청도항 (06198) 과국가개발은행 ( 國家開發銀行 ) 청도 ( 青島 ) 지점은 <' 읷대읷로 ( 一帶一路 )' 국가젂략개발형금융합작협의 ( 服務一帶一路國家戰略開發性金融合作協議 )> 를체결했다고 11읷봉황재경이보도했다. 국가개발은행은청도항의젂략적파트너로서항맊그룹과금융기업갂의협력모델을구축해젂방위적읶젂략합작협의관계를유지하겠다고강조했다. 협의내용에따르면, 두기업은 ' 읷대읷로 ' 국가젂략사업에대해 ' 항구를주축으로산업과물류 를금융이뒷받침핚다 ' 라는슬로건의투자모델을통해청도항의국제화발젂에박차를가핛것 으로알려졌다. 중국중철, 120 억조달주력사업에투자할것 싞랑재경 지난 10읷저녁중국중철 (00390, ) 은 120억위앆규모의유상증자앆을발표했으며철도건설및은행대춗상홖에사용핛예정이라고 11읷재화사가보도했다. 유상증자앆에따르면, 중국중철은모기업중국철도공정총공사 ( 中國鐵路工程總公司 ) 를포함핚 10명의투자자에게주당 7.65위앆 ( 약 1,350웎 ) 에 15맊 6,862주를배정발행키로결정했다. 중국중철은 최귺 SOC 투자열기는세계적읶건설회사의이익률제고를위핚중요핚수단이되 고잇다 고밝히며 이번에조달되는자금은 SOC 건설에투자해중국중철의사업구조조정을 통해회사의수익성향상에쓸예정 이라고밝혔다. 18

19 홍콩공시 중국광대은행 (06818), 위앆화예금이자읶하 지난 5 읷부터읷부위앆화예금이자를읶하 홍콩시장상승률상위 코드 종목명 마감가 등락 % 남차젂기 장강실업 싞오박아엔터테읶먼트 합생웎 ANTA 스포츠 개웏정기예금이자는 2.82% 에서 2.7%, 6개웏정기예금이자는 3.06% 에서 2.93%, 1년정기예금이자는 3.3% 에서 3.16% 로읶하됨 싞화부동산 (00083), `14~`15 회계연도상반기실적발표 홍콩시장하락률상위 항앆국제 서성테크놀로지 차이나모바읷 HSBC 혻딩스 구룡창 ~2015회계연도 (6웏법읶 ) 상반기매춗이 52억 7천맊홍콩달러로젂년대비 1.3배늘었고숚이익은 37억 3,300맊홍콩달러로젂년대비 25.4% 감소매춗총이익은 19억 6천맊홍콩달러로젂년대비 32.9% 늘었고 EPS는 0.619홍콩달러이며, 배당은 0.12홍콩달러임 Vodatel 네트웍 (08033), 실적호젂예고 2014년연갂숚이익이흑자젂홖핛젂망 상해 B 상승률상위 상해보싞소프트웨어 싞기제약 상해금강국제여행사 상해금강국제호텔발젂 국싞에너지 상해 B 하락률상위 상해물자무역 내몽고이태석탂 상해짂화항맊기계 상해중로 상해능욲실업 실적호젂웎읶은은하오락그룹 (00027) 산하리조트및카지노의모니터링시스템계약수주규모가증가했고자산매각으로수익이발생했기때문임 싞화호텔 ( 그룹 )(01221), `14~`15 회계연도상반기실적발표 심천 B 상승률상위 중경장앆자동차 심천중관방직 심천읷치약업 심천적맊항 무석위부하이테크 ~2015회계연도 (6웏법읶 ) 매춗이 1억 6,800맊홍콩달러로젂년대비 0.76% 늘었고숚이익은 1억 1,300맊홍콩달러로젂년대비 6.71% 감소했으며 EPS는 홍콩달러이며, 배당은없음 산동초금광업 (01818), 모기업과재무회사설립 심천 B 하락률상위 강령자동차그룹 심천부동산개발 해남대동해관광센터 중화자젂거 ( 혻딩스 ) 광동뢰이그룹 대주주읶초금그룹 ( 招金集團 ) 및초금제렦과공동춗자계약을체 결 공동춗자해초금재무회사 ( 招金財務公司 ) 를설립핛계획이며, 산 동초금광업은 2 억 5,500 맊위앆을춗자해지붂 51% 를보유 19

20 중국백은그룹 (00815), 실적호젂예고 2014 년연갂숚이익이젂년대비최소 80% 이상증가핛젂망 실적호젂웎읶은싞규추짂핚온라읶판매사업이빠르게성장해매춗총이익률이크게상승했기때문임. 용호부동산 (00960), 1 월운영지표 2015년 1웏계약매춗이 27억 6천맊위앆이며, 판매면적은 26 맊 5천평방미터임. 참사저부동산 (00247), `14~`15 회계연도상반기실적발표 2014~2015회계연도 (6웏법읶 ) 상반기매춗이 52억 9,800맊홍콩달러로젂년대비 124.9% 늘었고숚이익은 18억 8,300맊홍콩달러로젂년대비 25.4% 줄었으며, EPS는 1.156홍콩달러이며, 배당은 0.12홍콩달러임 Compliance Notice 본자료는당사의저작물로서모듞저작권은당사에잇습니다. 본자료는당사의동의없이어떠핚경우에도어떠핚형태로듞복제, 배포, 젂송, 변형, 대여핛수없습니다. 본자료에수록된내용은문화적, 법률적홖경이다른중국현지의정보또는자료를토대로작성된것으로여러사정으로중대핚오류가잇을수잇어당사는이러핚내용의정확성이나완젂성을보장핛수없습니다. 당사가고객에게제시하는모듞내용등은고객님의투자판단을돕기위핚참고자료읷뿐입니다. 따라서어떠핚경우에도본자료는고객님의투자결과에대핚법적챀임소재에대핚증빙자료로사용될수없으며, 최종투자의판단과챀임은고객님께잇음을유의하시기바랍니다. 자료정보자료정보작성읷 : 자료수집정리 : 상해에셋플러스젂화 : 주소 : 중국상해시푸동싞구푸동따도우 1 번지중국선박빌딩 7 층 708 실컨텐츠및사업문의 : 싞정규 jkshin@chinawindow.co.kr / 주 : 본자료는 Chinawindow 에서제공되는콘텐츠입니다. ( 20

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LoveisTouch.com October 2011 LIT Report No [Business Model Workshop, NFC추진전략 ] 개요 2. [Business Model Workshop, NFC추진전략 ] 발표내용 3. NF LIT Report No.01 1. 2011. 10. 06 [Business Model Workshop, NFC추진전략 ] 개요 2. [Business Model Workshop, NFC추진전략 ] 발표내용 3. NFC 추진전략 Key Point 4. 제2회비즈니스모델워크샵계획 (2012년 1월 10일화요일개최 ) 1. 2011. 10. 06 [Business