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웅재 종
5 years ago
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1 Vol 년 11 월 14 일 트럼프노믹스는 달러약세의공화당 Part I In Focus Part II Week Ahead Part III Investment Tip Part IV Gainer & Loser - Gainer: 바이오, 은행, 구리 - Loser: 금, 멕시코, 브라질 Part V 신규 ETF: Direxion Daily CSI China Internet Index Bull 2X Shares ETF(CWEB) 이베스트투자증권리서치센터 1

2 In Focus 트럼프는 Fed 의우군?: Donald Trump 美대선후보의당선으로 12월금리인상이둔화될것이란예상과는달리, Stanley Ficher 美연준부의장은 Trump 정부의재정확대정책이 Fed의통화정책부담을완화시켜줄것이라역설. 특히, 美고용시장과물가가 Fed의목표에근접, EM의펀더멘탈개선 + 브렉시트우려완화로대외조건역시갖춰진상황에서現통화정책을점진적으로철회해나가야할필요가있다밝히며 12월금리인상가능성재부각 Week Ahead 美연준위원들연설 ( ~ 18): 美대선이후금주 Janet Yellen 美연준의장을비롯, 의결권보유한연준위원들의연이은연설일정에관심집중. 당초금리인상에대한신중한모습을가졌던 Eric Rosengren 보스턴총재를비롯한일부위원들이더이상늦출경우시장과열이우려된다밝히는등 12월인상가능성부각. 특히, 17일 Janet Yellen 연준의장의의회증언은美경기에대한연준의견해를엿볼수있는부분. 한편, 일각에서는대선前 Trump 대선후보측에서 Fed가정치적이유로금리인상지연, 금리인상이미국기업약화시킬것이라밝힌바있기에인상가능성둔화전망하고있으나, 오히려 12월가능성은 81.1%(CME Fed Watch) 까지확대 10월美 CPI 발표 ( ): 12월美기준금리인상가능성이확대된상황에서 10월美 CPI 지표에이목집중. 최근 OPEC 감산에대한회의론에따른유가하락은인플레기대감을위축시키는부분. 그러나시장에서는지난 8월이후상승세를보였던 CPI가 0.4% 까지상승할것으로전망. 10월 CPI가美 12월기준금리인상을이끌지여부에관심집중 기타주요일정 : 10월中고정자산투자 ( ), 최근 PPP 비롯한中정부의인프라투자확대의지에 10월 PMI와 PPI가개선세보이면서 10월中고정자산투자지표에이목집중. 9월고정자산투자가 YoY 8.2% 반등 ( 민간투자 2.5%), 유틸리티수리관리부분에선각각 18.2%, 20% 까지증가. 고정자산투자개선세지속에따른美금리인상대외조건형성여부에주목 Chart of the Week 표 1 금주美연준위원연설일정 MON(11/14) TUE(11/15) WED(11/16) THU(11/17) FRI(11/18) Robert Kaplan(X) Eric Rosengren(O) James Bullard(O) Janet Yellen(O) James Bullard(O) Jeffrey Lacker(X) Stanley Fischer(O) Neel Kashkari(X) William Dudley(O) Esther George(O) John Williams(X) - Patrick Harker(X) Charles Evans(X) Robert Kaplan(X) 주 : 올해 FOMC 의결권보유시 O, 미보유시 X 자료 : BARRON S, 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 2

3 Investment Tip: 트럼프노믹스는 달러약세의공화당 Trump Rally? 미국채와달러화의공격 - 낮은확률을뒤집은트럼프후보의대통령당선. 주요글로벌 IB들의공포와달리글로벌자산시장은상대적으로견조한모습. 다만, 미국중심의상승랠리, EM의통화가치는비교적큰폭의하락세를보이고있음 - 재료는트럼프공약인재정지출과인프라투자. 이로인한국채발행이슈와인플레이션부각은미국채 10Y의가파른수익률상승을야기시킴. 금융시장이트럼프정책기대로오히려긍정적인흐름을보이면서, FF 금리선물시장은 12월기준금리인상가능성을 81.1% 반영중 - 달러화, 주간 2% 의이상의급등으로연중최고치근접. 10년물국고채는 2.138%. 미국채 2% 레벨과달러화강세는미국자산으로의쏠림현상강화와 EM성장둔화이슈로부각될수있음. 12 월이태리선거와 FOMC를앞둔시점에서는단기안정보다는변동성이우세 달러화는계속강해지는것일까? - 다만, 중기적인그림에서는현상황의금융시장이지속될지는냉정하게판단해야함. 특히, 달러화의강세가 2016년 4분기를기점으로트렌드의장기변화를맞이할수있음 - 트럼프가원하는미국의경제는확장적재정정책과저금리이기때문. 재정적자로인한부채의증가를해결하기위해서는인플레이션발생이필수적. 따라서, 트럼프노믹스는인프라를통한성장률진작과고용을유발하려고함. 이미자연실업률에가까워진미국의고용시장을감안하면추가고용시장압박은인플레이션상승을유발시킬수있는주요재료 연준의 고압경제 - 인플레이션압력상승으로인한연준의금리인상속도강화와이에따른달러화강세를우려하는시각도배제할수있음. 현재시장의가장큰부담요인중하나. 트럼프당선으로옐런을비롯한연준의스탠스가변화될가능성도있으나현재까지는고압경제용인분위기 - 옐런의장에비해상대적으로매파적인스탠리피셔부의장도트럼프당선후첫연설 ( 지난 11 일칠레중앙은행컨퍼런스 ) 에서 미국의정책금리는과거긴축사이클당시에비해더느리게, 더작은폭으로만인상될듯하다. 이는미국과해외통화정책간의편차및그에관련된파급효과를줄이게될것 라고발언 - 경제가호황으로가지않는한급격한통화정책정상화는제한적. 트럼프의경기인식은부정적. 연준도정치적독립성을스스로인정하려면고압경제스탠스유지필요. 2017년트럼프의부정적경기인식하 Policy mix를통한경기친화적인통화정책을가져갈것으로전망됨 이베스트투자증권리서치센터 3

4 트럼프의 환율조작국지정과공정무역 - 트럼프노믹스에의한재정적자의충격을흡수하기위해서라도달러약세가필요. 미국 GDP에서수출이차지하는비중은 2003년 9% 내외에서지난해 13% 까지상승. 달러화약세를통한미국의무역수지개선은재정적자충격을흡수할수있는모멘텀 - 트럼프와공화당의중요한교집합은바로공정무역에따른시장자유주의. 트럼프의공약중환율조작국지정, 관세부과등은미국의 보호무역주의 가아닌 공정한무역협정. 미국의입장에서다른국가는기업의제품을소비하는소비자 - 과격한트럼프의행동이어디로튈지는모르겠지만, 공정무역을위한달러화약세만들기와이를통한무역수지개선을위한움직임은충분히예상가능 트럼프가만드는아이러니 ( 달러약세 ) 는 EM 에나쁘지않다 - 단순히보면, 최근의 EM 국채와 FX변동성도달러화약세가출현하면안정가능. 미국채수익률레벨이나통화정책속도보다미국달러화에의한 EM 국채와 FX시장이좌우되었기때문 년 1월 20일트럼프대통령의달러화약세만들기와 EM 통화의상승, 가파른자본유입은트럼프당선이라는예상치못한결과못지않은 EM의투자매력도를제공해줄수있는재료그림1 달러화약세국면에선 EM 자산의위험은줄어든다 (%) United States 10Y( 좌 ) FF( 좌 ) J.P. Morgan EMBI Global Spread( 우 ) (bp) 8 1, , (%) 미국정부재정수지 ( 좌 ) 달러화지수 ( 우 ) (pt) /01 01/04 02/07 03/10 05/01 06/04 07/07 08/10 10/01 11/04 12/07 13/10 15/01 16/04 17/07 18/10 20/01 60 이베스트투자증권리서치센터 4

5 1. Gainer & Loser ( ~ ) 주간수익률상위 ETF 바이오, 은행, 구리 SPDR S&P BIOTECH ETF(XBI XBI): Trump 美대선후보당선으로그동안 Hillary 후보의약값인하규제공약에눌려왔던제약주전반상승. 당초 Trump 당선자가오바마케어를부분해체하고시장에맞기겠다던공약에상방압력확대 ( 전주대비 % 상승 ) SPDR S&P Regional Banking ETF(KRE KRE): Trump 정권인수위에서대형금융기관에대한관리감독강화 + 주택대출규제하는 Dodd-Frank 법안을친성장정책으로대체하겠다고전하면서은행주전반상승 ( 전주대비 % 상승 ) ipath Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN(JJC): Trump 당선자의수락연설에서인프라시설에대한투자확대할것이란기대감에산업용금속선물가격급등. 그러나중국에서과도한가격급등억제하기위해선물수수료상향조정하면서상승제한 ( 전주대비 %) 주간수익률하위 ETF 금, 멕시코, 브라질 VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF(GDXJ GDXJ): 美명목금리상승 + Trump 당선자의정책기대감에경제쇼크우려완화로리스크온심리재부상, 금가격하락 ( 전주대비 % 하락 ) ishares MSCI Mexico Capped ETF(EWW EWW): Trump 美대선후보당선으로당초공약이었던멕시코간의장벽설치 + NAFTA 전면재검토이슈부각되면서멕시코 IPC 전주대비 -3.68% 하락 ( 전주대비 % 하락 ) VanEck Vectors Brazil Small-Cap ETF(BRF BRF): 美대선이슈로보호무역주의확산우려에내년브라질성장전망 0.6%p 하향조정 ( 브라질재무부 ), Bovespa 낙폭확대. 한편, Ilan Goldfajin 중앙은행총재가필요시적절한조치나서겠다밝히자낙폭소폭축소 ( 전주대비 -6.50% 하락 ) 신규 ETF Direxion Daily CSI China Internet Index Bull 2X Shares ( 출시일 : ) CWEB은알리바바, 텐센트, 바이두와같이중국의인터넷산업을이끄는퍼스트무버들을집중, 거래가제한되는 A주가아닌홍콩, 나스닥과같은해외상장중국인터넷기업위주로구성된레버리지 ETF. 해당 ETF와관련하여 Sylvia Jablonski Direxion 상무이사는중국인터넷산업이단지사용자가많아서성장하는것이아닌웹기반의온라인리테일러모델이다양하기에더욱폭발적으로성장할것으로기대, 주목할필요가있다밝히면서 CWEB을제시 이베스트투자증권리서치센터 5

6 표2 ebest ETF Universe 주간수익률상 하위 10 주간수익률상위 10 ETF(Ticker) 주간수익률 (%) Rank 주간수익률하위 10 ETF(Ticker) 주간수익률 (%) SPDR S&P BIOTECH ETF(XBI) VANECK VECTORS JUNIOR GOLD M(GDXJ) FIRST TRUST NYSE ARCA BIOTEC(FBT) VANECK VECTORS GOLD MINERS E(GDX) SPDR S&P REGIONAL BANKING(KRE) SPROTT GOLD MINERS ETF(SGDM) ISHARES NASDAQ BIOTECHNOLOGY(IBB) GLOBAL X SILVER MINERS ETF(SIL) SPDR S&P BANK ETF(KBE) ISHARES MSCI MEXICO CAPPED(EWW) ISHARES US REGIONAL BANKS ET(IAT) PIMCO 25+ YR ZERO CPN US TIF(ZROZ) POWERSHARES KBW BANK(KBWB) VANGUARD EXTENDED DUR TREAS(EDV) ISHARES U.S. BROKER-DEALERS(IAI) VANECK VECTORS BRAZIL SMALL-(BRF) ISHARES US PHARMACEUTICALS E(IHE) ISHARES MSCI MALAYSIA ETF(EWM) IPATH BLOOMBERG COPPER SUBIN(JJC) ISHARES MSCI BRAZIL SMALL-CA(EWZS) 이베스트투자증권리서치센터 6

7 2. Performance(Main index & ETF) 그림 2 지역및국가수익률상위 10 위 그림 3 지역및국가수익률하위 10 위 러셀 멕시코 다우 말레이시아 S&P 인도네시아 러시아 브라질 호주 라틴 영국 MENA 프론티어 남아공 전세계 필리핀 이태리 인도 나스닥 1.89 (%) 이머징 (%) 그림 4 자산수익률상위 10 위 그림 5 자산수익률하위 10 위 레버리지채권 정부채권 (20+) 구리 커피 팔라듐 금 물 은 희귀금속 천연가스 부동산 ( 홈빌딩 ) 이머징채권 기초금속 태양광 주택건설 엔화 클린에너지 이머징통화 달러 2.11 (%) 정부채권 (7-10) (%) 그림 6 주간상위 10 유입강도 (Fund Flow/AUM) 그림 7 주간하위 10 유입강도 (Fund Flow/AUM) 멕시코 유로 Financial Carry Trade Industrial 필리핀 중남미 남아공 Health care 인도네시아 Energy(Comdty) Soft 스페인 홍콩 엔화 Consumer Stap 이탈리아 한국 정크 4.15 (%) (%) 농작물 이베스트투자증권리서치센터 7

8 3. 신규상장 ETF(1/2) 그림 8 Direxion Daily CSI China Internet Index Bull 2X Shares Description: CWEB 은해외위치한중국 인터넷기업에집중. 동종 ETF 인 KWEB 과달리레버리지가장점. 해당펀드는단기적수단이기에보유비용이관리비용보다트레이딩비용에더의존 상장일자 : 발행사 : Direxion 가격 / AUM: $22.7 / $2.4M( 금요일종가기준 ) 추적지수 : CSI Overseas China Internet Index 보수비용비율 / 평균스프레드 : 1.11%/0.33% 자료 : Bloomberg, ETF.COM, 이베스트투자증권리서치센터 (USD) Direxion Daily CSI China Internet Index Bull 2X Shares ( 좌 ) CSI Overseas China Internet Index ( 우 ) /08 16/09 16/10 16/11 (pt) 5,900 5,700 5,500 5,300 5,100 4,900 4,700 4,500 표 3 TOP Holdings & Asset Allocation TOP Holdings 종목명 비중 Top Asset Allocation 자산명 비중 ETBKRW SPOT EXCHANGE RATE INDEX SWAP 61.19% 주식 % Goldman Sachs Financial Square Funds - Treasury Instruments Fund 17.49% 현금및기타자산 0.00% Fidelity Government PORT-I 11.90% - - KraneShares CSI China Internet 9.42% 자료 : Bloomberg, ETF.COM, 이베스트투자증권리서치센터 표 4 TOP Industry Weights Diversified Consumert Service 4.91% S/W 5.86% Internet &Direct Marketing 21.24% Hotels Restaurants &Leisure 1.73% Professional Services 1.05% Internet S/W & Service 65.21% 자료 : Bloomberg, ETF.COM, 이베스트투자증권리서치센터 Internet Software & Services Internet & Direct Marketing Software Diversified Consumer Services Hotels Restaurants & Leisure Professional Services 국가명 비중 Internet Software & Services 65.21% Internet & Direct Marketing 21.24% Software 5.86% Diversified Consumer Services 4.91% Hotels Restaurants & Leisure 1.73% Professional Services 1.05% 이베스트투자증권리서치센터 8

9 3. 신규상장 ETF(2/2) 그림 9 Oppenheimer Global ESG Revenue ETF Description: ESGF 는 MSCI ACWI Index 종목으로구성, ESG 기준 + 위험조정수익률통해기업선정. 종목별로국가, 섹터와무관하게매출순에따라편중 상장일자 : 발행사 : OppenheimerFunds 가격 / AUM: $25.1 / $17.3M( 금요일종가기준 ) 추적지수 : OFI Revenue Weighted Global ESG Index 보수비용비율 / 평균스프레드 : 0.45%/0.46% (USD) (pt) ,020 Oppenheimer Global ESG Revenue ETF ( 좌 ) 1, OFI Revenue Weighted Global ESG Index ( 우 ) 1, /10 16/10 16/10 16/11 자료 : Bloomberg, ETF.COM, 이베스트투자증권리서치센터 표 5 TOP Holdings & Asset Allocation TOP Holdings 종목명 비중 Top Asset Allocation 자산명 비중 SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD 3.32% 주식 % GENERAL ELECTRIC CO 1.90% 현금및기타자산 0.00% NIPPON TELEGRAPH & TELEPHONE CORP 1.73% - - MICROSOFT CORP 1.44% - - SIEMENS AG 1.42% - - INTL BUSINESS MACHINES CORP 1.36% - - NESTLE SA 1.35% - - SONY CORP 1.18% - - MITSUBISHI CORP 1.18% - - JOHNSON & JOHNSON 1.17% - - 자료 : Bloomberg, ETF.COM, 이베스트투자증권리서치센터 표 6 TOP Country Weights 스위스 3.50% 프랑스 4.16% 영국 2.82% 독일 4.64% 네덜란드캐나다 2.46% 2.61% 대한민국 9.01% 일본 16.24% 호주 2.27% 미국 36.34% 자료 : Bloomberg, ETF.COM, 이베스트투자증권리서치센터 미국일본대한민국독일프랑스스위스영국캐나다네덜란드호주 국가명 비중 미국 36.34% 일본 16.24% 대한민국 9.01% 독일 4.64% 프랑스 4.16% 스위스 3.50% 영국 2.82% 캐나다 2.61% 네덜란드 2.46% 호주 2.27% 이베스트투자증권리서치센터 9

10 3. 신규상장 ETF List 표 7 최근신규상장 ETF(32/42) 상장일자 11/03/2016 ETF 이름 WisdomTree Dynamic Currency Hedged International Quality Dividend Growth Fund Ticker 상장 거래소 AUM 평균 거래량 보수 비율 평균 스프레드 DHDG Bats $1.99M $ % 0.17% 분류 DM 마켓 (Ex 11/03/2016 ishares Core 5-10 Year USD Bond ETF IMTB NYSE Arca $24.8M $31.92K 0.08% 0.12% US 중장기채 11/03/2016 Goldman Sachs Hedge Industry VIP ETF GVIP NYSE Arca $20.43M $1.33M 0.45% 0.14% US 마켓 11/03/ /02/2016 Barclays ETN+FI Enhanced Europe 50 ETN, Series B Direxion Daily CSI China Internet Index Bull 2X Shares US) FLEU NYSE Arca $24.88M % 유럽마켓 CWEB NYSE Arca $2.42M % 0.33% 중국인터넷 11/01/2016 American Customer Satisfaction Core Alpha E ACSI Bats $3.81M $648.07K 0.65% - US 라지캡 10/31/2016 Oppenheimer ESG Revenue ETF ESGL NYSE Arca $20.37M % 0.06% US 라지캡 10/31/2016 Oppenheimer Global ESG Revenue ETF ESGF NYSE Arca $17.32M % 0.46% 글로벌마켓 10/28/ /27/ /25/ /25/ /25/2016 Premise Capital Frontier Advantage Diversified Tactical ETF Natixis Seeyond International Minimum Volatility ETF Deutsche X-trackers Barclays International Corporate Bond Hedged ETF Deutsche X-trackers Barclays International Treasury Bond Hedged ETF SPDR MSCI Emerging Markets Fossil Fuel Reserves Free ETF TCTL Bats - $6.78K 1.06% 0.30% 성과목표 MVIN NYSE Arca - $8.57K 0.55% 0.32% 글로벌마켓 IFIX Bats $4.97M $6.16K 0.30% 0.17% 글로벌회사채 (Ex US) IGVT Bats $4.97M $5.37K 0.25% 0.21% 글로벌소버린 (Ex US) EEMX NYSE Arca $5.28M $28.53K 0.30% 0.69% EM 마켓 10/25/2016 SPDR MSCI EAFE Fossil Fuel Reserves Free E EFAX NYSE Arca $29.25M $96.86K 0.20% 0.63% DM 마켓 (ExUS) 10/20/2016 Elkhorn Lunt Low Vol/High Beta Tactical ETF LVHB Bats $54.8M $629.48K 0.49% 0.27% US 라지캡 10/12/2016 Spirited Funds/ETFMG Whiskey & Spirits ETF WSKY NYSE Arca $2.42M $186.51K 0.75% 0.46% 글로벌非시크리컬 10/03/2016 Franklin Liberty Investment Grade Corporate E FLCO NYSE Arca $17.05M $939.59K 0.40% 0.25% US 적격회사채 10/03/2016 Lattice Real Estate Strategy ETF RORE NYSE Arca $4.21M $35.06K 0.45% 0.42% US 리츠 9/30/2016 AdvisorShares KIM Korea Equity ETF KOR NYSE Arca $2.31M $2.56K 0.99% 0.81% 한국마켓 9/29/2016 First Trust CEF Income Opportunity ETF FCEF Nasdaq $2.02M $39.39K 2.50% 0.87% 성과목표 9/29/2016 First Trust Municipal CEF Income Opportunity E MCEF Nasdaq $1.88M $7.2K 1.91% 0.87% US 지방채 9/28/2016 TrimTabs Float Shrink ETF TTAC Bats $4.46M $64.7K 0.59% 0.25% US 마켓 9/28/2016 ProShares K-1 Free Crude Oil Strategy ETF OILK Bats $5.85K $85.34K 0.65% 0.18% 원유 9/15/2016 NuShares Enhanced Yield US Aggregate Bond NUAG NYSE Arca - $931.03K 0.20% 0.20% US 투자적격채 9/15/2016 ishares ibonds Dec 2026 Term Corporate ETF IBDR NYSE Arca $13.39M $174.04K 0.10% 0.50% US 적격회사채 9/15/2016 Fidelity Core Dividend ETF FDVV NYSE Arca $20.06M $260.5K 0.29% 0.22% 선진마켓 9/15/2016 Fidelity Dividend ETF for Rising Rates ETF FDRR NYSE Arca $20.38M $869.62K 0.29% 0.17% 선진마켓 9/15/2016 Fidelity Low Volatility Factor ETF FDLO NYSE Arca $5.01M $197.74K 0.29% 0.09% US 라지캡 9/15/2016 Fidelity Momentum Factor ETF FDMO NYSE Arca $7.46M $308.34K 0.29% 0.17% US 라지캡 9/15/2016 Fidelity Quality Factor ETF FQAL NYSE Arca $11.48M $388.72K 0.29% 0.11% US 라지캡 9/15/2016 Fidelity Value Factor ETF FVAL NYSE Arca $7.79M $264.01K 0.29% 0.18% US 라지캡 9/15/2016 JPMorgan Disciplined High Yield ETF JPHY Bats $25.05M $706.02K 0.40% 0.25% 자료 : ETF.COM, 이베스트투자증권리서치센터 US 하이일드 회사채 이베스트투자증권리서치센터 10

11 표 8 최근신규상장 ETF(10/42) 상장일자 9/14/2016 9/14/2016 ETF 이름 Guggenheim BulletShares 2026 Corporate Bond ETF Guggenheim BulletShares 2024 High Yield Corporate Bond ETF Ticker 상장 거래소 AUM 평균 거래량 보수 비율 평균 스프레드 분류 BSCQ NYSE Arca $8.8M $107.75K 0.24% 0.32% 미국투자적격회사채 BSJO NYSE Arca $7.46M $188.76K 0.42% 0.40% US 하이일드 9/14/2016 J.P. Morgan Diversified Alternatives ETF JPHF NYSE Arca $53.41M $1.36M 0.85% 0.68% 절대수익전략 9/13/2016 Global X FinTech Thematic ETF FINX Nasdaq $1.49M $19.47K 0.68% 0.48% 글로벌테크놀러지 9/13/2016 Global X Internet of Things Thematic ETF SNSR Nasdaq $3.0M $137.52K 0.68% 0.53% 선진마켓 9/13/2016 9/08/2016 Global X Robotics & Artificial Intelligence Thematic ETF ishares Edge MSCI Min Vol USA Small-Cap ETF 회사채 BOTZ Nasdaq $1.46M $89.58K 0.68% 0.37% 선진마켓 SMMV Bats $3.66M $101.91K 0.20% 0.37% US 스몰캡 9/08/2016 Goldman Sachs Treasury Access 0-1 Year ETF GBIL NYSE Arca $20.0M $656.52K 0.14% 0.02% 미국채현금등가물 9/08/2016 9/08/2016 Direxion Daily Silver Miners Index Bear 2X Shares Direxion Daily Silver Miners Index Bull 2X Shares 자료 : ETF.COM, 이베스트투자증권리서치센터 DULL NYSE Arca $2.99M % - 글로벌은광산 SHNY NYSE Arca $2.68M % - 글로벌은광산 이베스트투자증권리서치센터 11

12 4. 상장폐지 ETF List 표 9 최근상장폐지 ETF(42/42) 폐지일자 ETF 이름 Ticker AUM 분류 비고 ProShares Ultra Investment Grade Corporate IGU $3.36M US 기업투자등급 ProShares Ultra Investment Grade Corporate GDJS $395.0K 글로벌금채광기업 ProShares UltraShort Bloomberg Commodity CMD $7.26M 원자재시장 ProShares UltraShort MSCI Pacific ex-japan JPX $955.81K 선진아태시장 (Ex 일본 ) ProShares UltraShort Homebuilders & Supplies HBZ $755.5K US 주택건설 ProShares Short Investment Grade Corporate IGS $2.57M US 기업투자등급 AccuShares S&P GSCI Crude Oil Excess Return Up S OILU $2.44M 원유 상장 AccuShares S&P GSCI Crude Oil Excess Return Down S OILD $2.4M 원유 상장 AccuShares Spot CBOE VIX Up Shares VXUP $598.13K 변동성 AccuShares Spot CBOE VIX Down Shares VXDN $554.49K 변동성 Elements S&P Commodity Trends Indicator Total Return LSC $4.7M 대체투자 DB 3x Long 25+ Year Treasury Bond ETN LBND $9.2M US국채 DB 3x Short 25+ Year Treasury Bond ETN SBND $21.18M US국채 DB 3x German Bund Futures ETN BUNT $22.22M 독일국채 DB German Bund Futures ETN BUNL $10.3M 독일국채 DB 3x Japanese Govt Bond Futures ETN JGBT $4.2M 일본국채 DB Japanese Govt Bond Futures ETN JGBL $2.2M 일본국채 DB 3x Inverse Japanese Govt Bond Futures ETN JGBD $23.2M 일본채권인버스 DB Inverse Japanese Govt Bond Futures ETN JGBS $12.7M 일본채권인버스 Guggenheim Emerging Markets Real Estate ETF EMRE $2.38M EM REITs WisdomTree Japan Interest Rate Strategy Fund JGBB $4.40M 일본국채 WisdomTree Global ex-u.s. Utilities Fund DBU $15.02M 글로벌유틸리티 (Ex 미국 ) WisdomTree Global Natural Resources Fund GNAT $17.72M 글로벌원자재 WisdomTree Commodity Currency Strategy Fund CCX $5.15M 글로벌 FX(Ex 미국 ) WisdomTree Commodity Country Equity Fund CCXE $7.45M 글로벌마켓 (Ex 미국 ) WisdomTree Coal Fund TONS $1.09M 에너지 Direxion Daily FTSE Emerging Markets Bull 1.25X Shares LLEM $1.24M 레버리지 CrowdInvest Wisdom ETF WIZE $2.50M US 마켓 VanEck Vectors Indonesia Small-Cap ETF IDXJ $5.87M 인도네시아소형주 VanEck Vectors Gulf States Index ETF MES $6.87M 중동 & 아프리카시장 Direxion S&P 500 Volatility Response Shares VSPY $8.27M 라지캡 AdvisorShares EquityPro ETF EPRO $12.46M 글로벌시장 AdvisorShares YieldPro ETF YPRO $18.2M 하이일드 TrimTabs International Free-Cash-Flow ETF FCFI $13.09M 글로벌시장 (Ex US) SPDR MSCI International Real Estate Currency Hedged E HREX $2.06M 글로벌리츠 (Ex US) SPDR MSCI Taiwan StrategicFactors ETF QTWN $6.0M 대만시장 SPDR MSCI Mexico StrategicFactors ETF QMEX $2.25M 멕시코시장 SPDR MSCI South Korea StrategicFactors ETF QKOR $2.68M 한국시장 Financial Services Select Sector SPDR Fund XLFS $89.05M 미국금융주 ishares ibonds Dec 2016 Term Corporate ETF IBDF $65.1M 미국단기회사채 Guggenheim BulletShares 2016 Corporate Bond ETF BSCG $447.28M 미국단기회사채 Guggenheim BulletShares 2016 High Yield Corporate Bond ETF BSJG $408.32M 미국하이일드 - 자료 : ETF.COM, 이베스트투자증권리서치센터 이베스트투자증권리서치센터 12

13 5. Weekly Top 10 Creations & Redemptions 표 10 Weekly Top 10 Creations & Redemptions Ticker Top 10 Creations Fund Name Net Flows Rank Ticker Top 10 Redemptions Fund Name Net Flows QTEC NASDAQ-100-Technology Sector Index F % 1 FXD Consumer Discretionary AlphaDEX Fund % EWW ishares MSCI Mexico Capped ETF 58.88% 2 FXE CurrencyShares Euro Currency Trust % XAR SPDR S&P Aerospace & Defense ETF 57.74% 3 IYR ishares U.S. Real Estate ETF % XLF Financial Select Sector SPDR 31.72% 4 ICI Optimized Currency Carry ETN % XRT SPDR S&P Retail ETF 29.95% 5 DBV DB G10 Currency Harvest % IYT ishares Transportation Average ETF 27.64% 6 BAL Dow Jones-UBS Cotton Total Return Sub-Index ETN % SOXX PHLX SOX Semiconductor Sector Index F 24.14% 7 IHI ishares U.S. Medical Devices ETF % XLI Industrial Select Sector SPDR 23.89% 8 LEMB ishares Emerging Markets Local Currency Bond ETF % IWM ishares Russell 2000 ETF 22.86% 9 HEFA Currency Hedged MSCI EAFE ETF % KBWB KBW Bank Portfolio 20.38% 10 EPHE ishares MSCI Philippines ETF % 그림 10 Top Creation ETF Price & Fund Flow (USD) ( 백만달러 ) 55 NASDAQ-100-Technology Sector Index Fund ( 좌 ) Fund flow ( 우 ) /03 15/05 15/07 15/09 15/11 16/01 16/03 16/05 16/07 16/09 16/ 그림 11 Top Redemption ETF Price & Fund Flow (USD) 38.0 Consumer Discretionary AlphaDEX Fund ( 좌 ) Fund flow ( 우 ) /07 15/09 15/11 16/01 16/03 16/05 16/07 16/09 16/11 ( 백만달러 ) 2,300 2,100 1,900 1,700 1,500 1,300 1, 이베스트투자증권리서치센터 13

14 6. ebest ETF Universe Fund Flow 1. Overview 표 1 Fund Flow Overview 유형 Net flow Aum 4W (%AUM) Recent 8 Weeks(% AUM) 39 주 40 주 41 주 42 주 43 주 44 주 45 주 46 주 Equity 37, ,514, Bond 2, , Commodities -1, , Currency , REITS , Alternatives , 그림 12 Fund Flow Overview(AUM 대비 ) (%) 6.0 최근 1 주 Equity Bond Commodities Currency REITS Alternatives 그림 13 Equity Index ETF Fund Flow(AUM 대비 ) (%) 최근 1 주 북미 DM 유럽 DM 아시아 DM 합계동북아시아동남아시아중남미 EM 합계 이베스트투자증권리서치센터 14

15 2. Equity 표2 Equity Index ETF Fund Flow Net flow Aum 4W Recent 8 Weeks(% AUM) (%AUM) 39 주 40 주 41 주 42 주 43 주 44 주 45 주 46 주 지역지수 1, , 북미 28, , DM 유럽 , 아시아 , DM 합계 29, ,137, 지역지수 -1, , 동북아시아 , EM 동남아시아 , 중남미 , 기타 , EM 합계 -1, 표 3 국가별 Equity Index ETF Fund Flow 국가별 Net flow Aum 4W Recent 8 Weeks(% AUM) (%AUM) 39 주 40 주 41 주 42 주 43 주 44 주 45 주 46 주 미국 27, , 캐나다 , 영국 , 프랑스 독일 , 스페인 , 이탈리아 포르투갈 그리스 일본 , 호주 , 홍콩 , 싱가폴 한국 , 중국 , 대만 , 인도네시아 필리핀 베트남 말레이시아 태국 인도 , 브라질 , 아르헨티나 멕시코 , 러시아 , 남아공 이베스트투자증권리서치센터 15

16 3. Style & Sector 표 4 Style & Sector ETF Fund Flow Style & Sector Net flow Aum 4W (% AUM) Recent 8 Weeks(% AUM) 39 주 40 주 41 주 42 주 43 주 44 주 45 주 46 주 Style Value 2, , Growth 2, , Cyclical 3, , Defensice , Sector Energy , Materials , Industrial 1, , Consumer Discretionary , Consumer Staples -1, , Health care 2, , Financial 5, , Tech , Telecom , Util , 그림 14 Sector ETF Fund Flow(AUM 대비 ) (%) 20 최근 1 주 Energy Materials Industrial Consumer Dis Consumer Stap Health care Financial Tech Telecom Util 이베스트투자증권리서치센터 16

17 4. Commodity 표 5 Commodity ETF Fund Flow Commodity Net flow Aum 4W Recent 8 Weeks (% AUM) (% AUM) 39 주 40 주 41 주 42 주 43 주 44 주 45 주 46 주 Energy , Industrial Precious Metal -1, , Agriculture , Soft Live Stock 그림 15 Commodity ETF Fund Flow(AUM 대비 ) (%) 20 최근 1 주 Energy(Comdty) 산업금속귀금속농작물 Soft Live Stock 이베스트투자증권리서치센터 17

18 표 6 Major DM EM 5. Currency Currency ETF Fund Flow Currency 비달러 Net flow Aum 4W (% AUM) Recent 8 Weeks (% AUM) 39 주 40 주 41 주 42 주 43 주 44 주 45 주 46 주 달러 , 유로 엔 파운드 스위스 크로나 캐나다 싱가폴 호주 전체 위안 인도 헤알 캐리 Bond & Alternatives 표 7 Bond & Alternatives ETF Fund Flow Bond Net flow Aum 4W Recent 8 Weeks(% AUM) (% AUM) 39 주 40 주 41 주 42 주 43 주 44 주 45 주 46 주 All-term , 단기 1, , 중기 , 장기 , 회사채 -2, , 정크 -2, , 이머징 , 인플레헷지 2, , REITs , Multi Asset , Alternative , 이베스트투자증권리서치센터 18

19 7. 주요 ETF Fund Flow 1. Region 표 8 대표 ETF Region Fund Flow Fund Flow( 백만달러 ) Region Ticker 2Q16 3Q16 4Q16 Recent 6 Weeks 6월 7월 8월 9월 10 월 11 월 41 주 42 주 43 주 44 주 45 주 46 주 전세계 ACWI 전세계 (exus) VEU 글로벌 선진시장 EFA 유럽 VGK , 이머징 EEM , , , ,094.9 아시아 AAXJ 유럽 GUR EM 라틴 ILF MENA GAF 프론티어 FM 이베스트투자증권리서치센터 19

20 2. Country 표 9 대표 ETF Country Fund Flow Fund Flow( 백만달러 ) Country Ticker 2Q16 3Q16 4Q16 Recent 6 Weeks 6월 7월 8월 9월 10 월 11 월 41 주 42 주 43 주 44 주 45 주 46 주 다우 DIA 미국 S&P500 SPY -4, , , , , , , , , ,034.8 나스닥 QQQ -1, , , , , , 러셀 2000 IWM -1, , , , ,016.1 영국 EWU 유럽 독일 EWG 프랑스 EWQ 스페인 EWP 유럽문제아 이태리 EWI 포르투갈 PGAL 그리스 GREK 선진원자재 캐나다 EWC 호주 EWA 중국 FXI 동북아시아 일본 EWJ , 한국 EWY 대만 EWT 선진아시아 홍콩 EWH 싱가폴 EWS 인도 EPI 인도네시아 EIDO 동남 & 남아시아 말레이시아 EWM 필리핀 EPHE 태국 THD 베트남 VNM 아르헨티나 ARGT 브라질 EWZ 그외 EM 러시아 RSX 멕시코 EWW 남아공 EZA 이베스트투자증권리서치센터 20

21 3. Style & Sector 표10 대표 ETF Style Fund Flow Fund Flow( 백만달러 ) Style Ticker 2Q16 3Q16 4Q16 Recent 6 Weeks 6월 7월 8월 9월 10 월 11 월 41 주 42 주 43 주 44 주 45 주 46 주 대형주 ( 미국 ) OEF Market CAP 중형주 ( 미국 ) MDY 소형주 ( 미국 ) IWM -1, , , , ,016.1 EM 대형주 IEMG 1, , EM 소형주 DGS DIVIDEN D 대형배당주 SDY EM Dividend DEM 우선주 PFF Volatility VIX VXX 표11 대표 ETF 가치 / 성장 Fund Flow Fund Flow( 백만달러 ) 가치 / 성장 Ticker 2Q16 3Q16 4Q16 Recent 6 Weeks 6월 7월 8월 9월 10 월 11 월 41 주 42 주 43 주 44 주 45 주 46 주 대형가치주 IWD , 가치 중형가치주 IWS 소형가치주 IWN 대형성장주 IWF 성장 중형성장주 IJK 소형성장주 IWO 에너지 XLE 에너지 (up) XOP Gold Miner GDX , 소재 XLB 산업재 ( 미국 ) XLI , ,644.0 경기민감재 ( 미국 ) XLY 필수소비재 XLP 섹터 헬스케어 / 바이오테크 XLV , ,943.7 금융주 XLF -1, , ,993.1 테크놀로지 XLK 통신 XTL 유틸리티 XLU 반도체 SMH 바이오테크 IBB S&P 은행 KBE S&P 지방은행 KRE 이베스트투자증권리서치센터 21

22 4. REIT/Commodity/Bond/FX 표12 대표 ETF REIT/Commodity/Bond/FX Fund Flow Fund Flow( 백만달러 ) REIT/ 상품 /BOND/FX Ticker 2Q16 3Q16 4Q16 Recent 6 Weeks 6월 7월 8월 9월 10 월 11 월 41 주 42 주 43 주 44 주 45 주 46 주 REIT VNQ 1, 부동산 부동산 IYR 부동산 ( 홈빌딩 ) XHB 주택건설 ITB 상품 (Aggregate) DBC WTI USO 천연가스 UNG 금 GLD 3, 은 SLV 상품 농산물 DBA 구리 JJC 기초금속 DBB 희귀금속 REMX 팔라듐 PALL 커피 CAFE 옥수수 CORN Total AGG 1, , 단기채 BSV 중기채 IEF 채권 장기채 TLT 고수익 JNK -1, 인플레이션 TIP , , 이머징 EMB , 달러 UUP 유로 FXE 엔화 FXY 통화 파운드 FXB 위안 CYB 이머징통화 CEW 통화캐리트레이드 DBV 태양광 TAN 환경 물 PHO 클린에너지 PBW 이베스트투자증권리서치센터 22

23 Compliance Notice 본자료에기재된내용들은작성자본인의의견을정확하게반영하고있으며외부의부당한압력이나간섭없이작성되었음을확인합니다 ( 작성자 : 신중호, 최진영 ) 본자료는고객의증권투자를돕기위한정보제공을목적으로제작되었습니다. 본자료에수록된내용은당사리서치본부가신뢰할만한자료및정보를바탕으로작성한것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로참고자료로만활용하시기바라며유가증권투자시투자자자신의판단과책임하에최종결정을하시기바랍니다. 따라서본자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본자료는당사의저작물로서모든저작권은당사에게있으며어떠한경우에도당사의동의없이복제, 배포, 전송, 변형될수없습니다. _ 동자료는제공시점현재기관투자가또는제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. _ 동자료의추천종목은전일기준현재당사에서 1% 이상보유하고있지않습니다. _ 동자료의추천종목은전일기준현재당사의조사분석담당자및그배우자등관련자가보유하고있지않습니다. _ 동자료의추천종목에해당하는회사는당사와계열회사관계에있지않습니다. 이베스트투자증권리서치센터 23

Microsoft Word - 150623_Greece

Microsoft Word - 150623_Greece Global ETF Strategy 2015.6.23 그리스, 진실의 순간 강송철 3276-6181 108630@truefriend.com 서태종 3276-6184 seotaejong@truefriend.com 그리스, 가장 중요한 순간.. 6/22일 긴급회담에서 일시적 대책에 대한 합의 기대 금리 급등은 5월 유럽 조정 이유.. 7월에 7 유럽 국채 순발행