사업보고서 ( 제 16 기 ) 사업연도 2011 년 01 월 01 일부터 2011 년 12 월 31 일까지 금융위원회 한국거래소귀중 2012 년 3 월 30 일 회사명 : ( 주 ) 신세계인터내셔날 대표이사 : 김해성 본점소재지 : 서울특별시강남구청담동 (

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1 사업보고서 ( 제 16 기 ) 사업연도 2011 년 01 월 01 일부터 2011 년 12 월 31 일까지 금융위원회 한국거래소귀중 2012 년 3 월 30 일 회사명 : ( 주 ) 신세계인터내셔날 대표이사 : 김해성 본점소재지 : 서울특별시강남구청담동 ( 전화 ) ( 홈페이지 ) 작성책임자 : ( 직책 ) 지원담당상무 ( 성명 ) 양춘만 ( 전화 ) 대표이사등의확인 대표이사등의확인 I. 회사의개요 1. 회사의개요 가. 회사의법적 상업적명칭 당사의명칭은주식회사신세계인터내셔날이라고표기합니다. 또한영문으로는 Shinsegae International Co.,Ltd 라 표기합니다. 단약식으로표기할경우에는 ( 주 ) 신세계인터내셔날로표기합니다. 나. 설립일자 당사는신세계그룹의계열사로서신세계백화점내의해외사업부로시작하여패션비즈니스의전문화와사업확장을위해 1980 년 10 월 25 일설립된 ( 주 ) 한국유통산업연구소를모태로, 신세계인터내셔날로사명을변경하여운영하고있습 니다. 또한 2011 년 7 월 14 일한국거래소유가증권시장에주식을상장하였습니다. 다. 본사의주소, 전화번호, 홈페이지주소 1) 주소 : 서울시강남구청담동 ) 전화번호 : ) 홈페이지 : 라. 주요사업의내용 당사는국내최대규모의유통그룹인신세계그룹내패션비즈니스전문기업으로서해외유명브랜드를국내에직수입 하여유통채널을통해판매하는해외패션부문과자체브랜드상품을기획, 생산, 유통하는국내패션부문, 생활용품전문브 랜드를직접기획, 생산, 유통하는라이프스타일사업부문으로하고있습니다. 2011년 12월현재해외패션부문은세계적으로유명한 GIORGIO ARMANI, DOLCE & GABBANA, DIESEL, MONCLER, GAP과 BANANA REPUBLIC 등 30여개의브랜드를 280여개매장을통해전개하고있습니다. 자체브랜드를전개하고있는국내패션부문은백화점을위주로전개하는여성캐주얼브랜드 V OV, G-CUT 과이마트유통망을통해전개하는패밀리캐주얼브랜드 DESIGN UNITED 및진캐주얼브랜드 J.HOLIC을전개하고있으며, 이마트 PL 브랜드인 Daiz의기획, 제조업무를수행하고있습니다. 라이프스타일부문은생활용품전문브랜드인자연주의와파티나를이마트를통해전개하고있습니다. 자세한사항은동보고서의 'Ⅱ사업의내용 ' 을참조하시기바랍니다. 마. 계열회사에관한사항 당사는독점규제및공정거래에관한법률상기업집단인신세계에속한계열회사로서신세계그룹은전년말대비 5 개회사 ( ( 주 ) 이마트,( 주 ) 하남유니온스퀘어,( 주 ) 톰보이, ( 주 ) 톰보이플러스,( 주 ) 이마트슈퍼 ) 가증가하였습니다. [2011 년 12 월 31 일기준 ]

2 회사수회사명업종 주권상장법인 7 ( 주 ) 신세계 ( 주 ) 이마트 ( 주 ) 광주신세계신세계건설 ( 주 ) ( 주 ) 신세계아이앤씨 ( 주 ) 신세계푸드 ( 주 ) 신세계인터내셔날 도소매도소매도소매건설, 서비스도소매, 서비스단체급식, 음식, 제조도소매, 제조, 서비스 국내 법인 비상장법인 11 ( 주 ) 조선호텔 ( 주 ) 스타벅스커피코리아신세계의정부역사 ( 주 ) ( 주 ) 조선호텔베이커리 ( 주 ) 신세계첼시 ( 주 ) 신세계엘앤비 ( 주 ) 신세계첼시부산 ( 주 ) 하남유니온스퀘어 음식, 숙박도소매, 제조, 음식도소매, 부동산, 서비스제빵제조및소매부동산, 도소매주류수입부동산, 도소매도소매, 부동산, 서비스 ( 주 ) 톰보이 ( 주 ) 톰보이플러스 ( 주 ) 이마트슈퍼 ( 舊킴스클럽마트 ) 도소매, 제조, 서비스 도소매, 제조, 서비스 도소매 계 18 ( 주 ) 신세계의분할에따라신설법인인 ( 주 ) 이마트가계열편입 ( ) 및 재상장 ( ) 되었습니다. ( 주 ) 신세계인터내셔날은한국거래소에신규상장 ( ) 되었습니다. ( 주 ) 하남유니온스퀘어가계열편입 ( ) 되었습니다. ( 주 ) 톰보이, ( 주 ) 톰보이플러스가계열편입 ( ) 되었습니다. ( 주 ) 이마트슈퍼가계열편입 ( ) 되었으며, 보고서작성기준일이후 ( 주 ) 이마트슈퍼는 ( 주 ) 에브리데이리테일로사명변경 ( ) 하였습니다. 보고서작성기준일이후 ( 주 ) 조선호텔베이커리는 ( 주 ) 신세계에스브이엔으로사명변경 ( ) 하였습니다. 보고서작성기준일이후 ( 주 ) 에스엠이계열편입 ( ) 되었습니다. 바. 신용평가에관한사항 당사의신용평가에관한사항은다음과같습니다. 평가일 평가대상 유가증권등 평가대상유가증권의 신용등급 평가회사 ( 신용평가등급범위 ) 평가 기업어음 A1 한신정평가 (A1~D) 정기평가 기업어음 A1 한국신용평가 (A1~D) 정기평가 기업어음 A1 한국신용평가 (A1~D) 본평가 기업어음 A1 한신정평가 (A1~D) 본평가 기업어음 A2+ 한신정평가 (A1~D) 정기평가 기업어음 A2+ 한국신용평가 (A1~D) 정기평가 기업어음 A2+ 한신정평가 (A1~D) 본평가 기업어음 A2+ 한국신용평가 (A1~D) 본평가 기업어음 A2+ 한국신용평가 (A1~D) 정기평가 기업어음 A2+ 한신정평가 (A1~D) 정기평가 기업어음 A2+ 한신정평가 (A1~D) 본평가 기업어음 A2+ 한국신용평가 (A1~D) 본평가 기업어음의신용등급체계와의미 등급체계 A1 A2 A3 B C D 등급의미 적기상환능력이최고수준으로투자위험도가극히낮으며, 현단계에서합리적으로예측가능한 장래의어떠한환경변화에도영향을받지않을만큼안정적임 적기상환능력이우수하여투자위험도가매우낮지만 A1 등급에비해다소열등한요소가있음 적기상환능력이양호하여, 투자위험도는낮은수준이지만장래급격한환경변화에따라다소 영향을받을가능성이있음 적기상환능력은인정되지만투기적요소가내재되어있음 적기상환능력이의문시됨 지급불능상태에있음 - A2 등급부터 B 등급까지는등급내의상대적인우열에따라 +, - 기호가첨부됨. - 평가회사 3 사의등급체계와등급의미는동일함. 2. 회사의연혁 가. 본점소재지및그변경 1) 본점소재지 : 서울시강남구청담동 나. 경영진의중요한변동 - 경영진현황 ( 기준일 : ) 직 위 성명 임 기 대표이사 김해성 ~ 6 현재 사내이사 양춘만 ~ 현재 사내이사 조병하 ~ 현재 사내이사 정준호 ~ 감사 허인철 ~ 사외이사 박창언 ~ 현재 사외이사 김재천 ~ 현재 사외이사 폴허스밴드 ~ 현재 제 15 기주주총회 ( ) 결과에따라 2011 년 4 월 1 일부로정준호사내이사및 허인철감사가사임하였으며, 후임으로사외이사박창언, 김재천, 폴허스밴드가 취임하였습니다. 다. 최대주주의변동 기초 ( ) 기말 ( ) 최대주주소유주식수지분율 (%) 최대주주소유주식수지분율 (%) ( 주 ) 신세계외 7 인 4,866, ( 주 ) 신세계외 7 인 4,864, 계열회사임원변동 ( ) 에따른주식수감소 : 2,600 주 유가증권시장신규상장 ( ) 에따른최대주주의지분율변동 : 신주발행 2,000,000 주 ( 총주식수 : 5,140,000 주 7,140,000 주 ) 계열회사임원의주식신규취득 ( ) 에따른주식수증가 : 50주 라. 회사의업종또는주된사업의변화 해당년도 주요내용 1995 년추가 물품제조및도소매업 의류및생활필수품판매업 수출입업 1996 년삭제 유통산업의연구조사 유통부문의도서발행 유통부문의경영진단 유통관계학술회, 세미나개최 1997 년추가 부동산임대, 관리용역업 면세판매업

3 1998 년추가 소매업관련용역및수탁사업 자동차운송업, 복합운송사업, 물류배송센타운영업, 창고업 통신판매업 상품권발행및유통업 1999 년추가 음식점업 상품중개업 2010 년추가 여행알선업 교육, 출판업 주차장업 무점포소매업 전자상거래업 부동산전대, 관리용역업 의류봉제판매업 2012 년추가 식품의제조, 가공및판매업 화장품제조및도소매업 마. 그밖의경영활동과관련된중요한사항의발생내용 일자 주요내용 1981 년프랑스피에르가르뎅사와기술제휴 1983 년프랑스입생로랑사와기술제휴 1989 년미국 ARROW사와기술제휴 1990 년해외직수입브랜드사업시작, ESCADA브랜드런칭 1992 년 EMPORIO ARMANI 브랜드런칭 1994 년 GIORGIO ARMANI 브랜드런칭 1995 년 서울중구충무로 1 가 52-5 번지로본점소재지변경 주식회사신세계인터내셔날로사명변경 1996 년신세계백화점으로부터분리독립 1997 년 Dolce & Gabbana 런칭 1998 년 서울강남구신사동 599 번지로본점소재지변경 주식회사에프씨엔합병하여국내여성복브랜드 VOV 런칭 ST. JOHN 브랜드런칭 2000 년멀티셀렉트샵 BOONTHESHOP 런칭 2003 년 서울강남구청담동 으로본점소재지변경 DIESEL, MARNI, ARMANI JEANS 런칭 2004 년 STELLA McCARTNEY 런칭 2005 년 EMILIO PUCCI, MAISON MARTIN MARGIELA, COACH 런칭 국내베이직캐주얼 DESIGN UNITED 재런칭 ( 구 MYCLO) 신세계첼시지분투자 ( 설립자본금의 25%) 2006 년 DSQUARED², DRIES VAN NOTEN, ALEXANDER McQUEEN, Y'S 런칭 2007 년 2008 년 GAP, BANANA REPUBLIC, 55DSL, ARMANI JUNIORI 런칭국내캐릭터캐주얼 G-CUT 인수 D&G 인수및재런칭, COMME DES GARCONS 런칭 ARMANI EXCHANGE 인수및 EMPORIO ARMANI UNDERWEAR 런칭 2009 년 3.1 PHILLIP LIM, CHROME HEARTS 런칭 2010 년 PETIT BATEAU, YOHJI YAMAMOTO, EA7, MONCLER 런칭 신세계이마트에서 " 자연주의 " 영업양수 신세계첼시부산지분투자 ( 설립자본금의 45%) 2011 년 ALEXANDER WANG, J.LINDEBERG, CHRISTIAN LOUBOUTIN 런칭 이마트에서 " 진홀릭 " 영업양수유가증권시장신규상장 톰보이인수 3. 자본금변동사항 ( 기준일 : 2011 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 원, 주 ) 발행 ( 감소 ) 한주식의내용 주식발행 ( 감소 ) 일자 발행 ( 감소 ) 형태 종류 수량 주당 액면가액 주당발행 ( 감소 ) 가액 2010 년 05 월 26 일유상증자 ( 주주배정 ) 보통주 600,000 5,000 5,000 증자비율 13.21% 2011 년 07 월 06 일유상증자 ( 일반공모 ) 보통주 2,000,000 5,000 65,000 증자비율 38.91% 4. 주식의총수등주식의총수현황 ( 기준일 : 2011 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 주 ) 보통주 주식의종류 우선주 Ⅰ. 발행할주식의총수 40,000,000-40,000,000 - Ⅱ. 현재까지발행한주식의총수 9,400,000-9,400,000 - Ⅲ. 현재까지감소한주식의총수 2,260,000-2,260, 감자 2,260,000-2,260, 이익소각 상환주식의상환 기타 Ⅳ. 발행주식의총수 (Ⅱ-Ⅲ) 7,140,000-7,140,000 - Ⅴ. 자기주식수 Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ) 7,140,000-7,140,000 - 발행할주식의총수는보통주와우선주를합산하여 40,000,000 주입니다. 이중우선주 발행한도는 10,000,000 주입니다. 5. 의결권현황 ( 기준일 : 2011 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 주 ) 구 분 주식수 발행주식총수 (A) 의결권없는주식수 (B) 기타법률에의하여의결권행사가제한된주식수 (C) 의결권이부활된주식수 (D) 의결권을행사할수있는주식수 (E = A - B - C + D) 보통주 7,140,000 - 우선주 - - 보통주 - - 우선주 - - 보통주 - - 우선주 - - 보통주 - - 우선주 - - 보통주 7,140,000 - 우선주 배당에관한사항등 가. 당사정관에서정하는배당에관한사항 제 11 조 ( 신주의배당기산일 ) 당회사가유상증자, 무상증자및주식배당에의하여신주를발행하는경우신주에대한이익의배당에관하여는신주를발행한때에속하는영업년도의직전영업년도말에발행된것으로본다. 다만상환우선주식에대하여는그존속기간에비례하여일할배당한다. 제 49 조 ( 이익배당 )

4 1 이익배당금은금전, 주식및기타의재산으로할수있다. 2 제 1 항의배당은매결산기말현재의주주명부에기재된주주또는등록된질권자에게지급한다. 3 주주배당금에대하여는이자를지급하지아니한다. 4 이익의배당을주식으로하는경우회사가수종의주식을발행한때에는주주총회의결의로, 그와다른종류의주식으 로도할수있다. 제 49 조의 2 ( 분기배당 ) 1 당회사는사업년도개시일부터 3 월, 6 월및 9 월말일현재의주주에게자본시장과금융투자업에관한법률제 165 조 의 12 에의한분기배당을할수있다. 분기배당은금전으로한다. 2 제 1 항의분기배당은이사회의결의로하되, 그결의는제 1 항의각기준일이후 45 일내에하여야한다. 3 분기배당은직전결산기의대차대조표상의순자산액에서다음각호의금액을공제한액을한도로한다. 1. 직전결산기의자본금의액 2. 직전결산기까지적립된자본준비금과이익준비금의액 3. 상법시행법령에서정하는미실현이익 4. 직전결산기의정기주주총회에서이익배당하기로정한금액 5. 직전결산기까지정관의규정또는주주총회의결의에의하여특정목적을위해적립한임의준비금 6. 분기배당에따라당해결산기에적립하여야할이익준비금 7. 당해영업년도중에분기배당이있었던경우그금액의액 4 사업년도개시일이후제 1 항의각기준일이전에신주를발행한경우 ( 준비금의자본전입, 주식배당, 전환사채의전환 청구, 신주인수권부사채의신주인수권행사의경우를포함한다 ) 에는분기배당에관해서는당해신주는직전사업년도말에 발행된것으로본다. 5 분기배당을할때에는제 8 조의우선주식에대하여도보통주식과동일한배당률을적용한다. 나. 최근 3사업연도배당에관한사항 제16 기제15 기제14 기 주당액면가액 ( 원 ) 5,000 5,000 5,000 당기순이익 ( 백만원 ) 46,166 33,486 24,928 주당순이익 ( 원 ) 7,536 6,829 5,491 현금배당금총액 ( 백만원 ) 3, 주식배당금총액 ( 백만원 ) 현금배당성향 (%) 현금배당수익률 (%) 주식배당수익률 (%) 주당현금배당금 ( 원 ) 주당주식배당 ( 주 ) 보통주 우선주 보통주 우선주 보통주 우선주 보통주 우선주 제 16 기, 제 15 기당기순이익및주당순이익은한국채택국제회계기준으로작성되었으며, 제 14 기당기순이익및주당순 이익은 K-GAAP 기준으로작성되었습니다. 제 15 기까지는주권비상장법인으로서현금배당수익률을산출하지않았습니다. II. 사업의내용 1. 사업의개요 가. 업계의현황 (1) 산업의특성 패션산업은감각과시대의가치를창조하는이미지산업으로서단순한제조업과는달리소비자의감성과욕구를디자인에반영, 이를상품화하여다양한이미지및고감도의마케팅전략으로완성되는복합산업입니다. 인간의기본생활욕구인의식주중 ' 의 ' 부문을충족시키는필수산업이며, 소득이높아지면패션은의복의개념에서자기표현, 생활문화의개념으로변화하는경향이있습니다. 현대사회에서패션이자신의라이프스타일을표현하는일종의문화상품으로변화하면서패션산업은삶의내용을풍요롭고윤택하게하는생활문화산업으로발전하였습니다. 또한상품이지닌가치에부가하여상품외적인가치, 즉심리적가치를창조하는고부가가치산업이라할수있습니다. 패션제품은단순한공산품으로써물성적가치만가진것이아니라유행이나브랜드이미지, 디자인, 소재, 미적감각, 표현법에따라부가가치를높일수있으며브랜드이미지나스타일등에의한고부가가치화가가능한대표적인제품입니다. 과거기존의봉제중심의산업에서고도의제품생산기술, 전문디자이너등의패션고급인력, 대형및전문화된유통망의확충등전반적인산업기반의향상과소비자의고감도패션에대한욕구, 10대 ~30 대초반이여성의류의소비주체로부상, 전문여성인력의경제활동증대, 브랜드컨셉및인지도에따른패션마니아증가등산업전반에걸친변화로패션산업은새로운고부가가치산업으로재탄생하였습니다. (2) 산업의성장성 경기변동에대해높은민감도를보이는국내패션시장은최근높은성장을보이고있습니다. 국내의류시장은 26 조 2081 억원 (2010 년기준 ) 의시장규모를형성하고있습니다.( 자료 : 한국섬유산업연합회 ) 또한주 5 일제확산및고령화사회로의전환으로인한 Life Sty le 변화, 합리적인소비문화추구및시장의양극화등의 요인으로패션시장은보다세분화되고있으며, 나아가새로운패션사업분야를창출하는기회가되고있습니다. 또한, 해 외진출가속화로글로벌시장에서의새로운경쟁과성장이예상됩니다 (3) 경기변동의특성및계절성 패션사업은내수위주의산업구조로국내경기변화에대한민감도가타산업대비높은편입니다. 한국은행에서조사한소비자심리지수및의류비지출전망추이에따르면, 개인들의의류에대한예상소비지출은소비자들의경제에대한전반적인식을종합적으로파악할수있는지표인소비자심리와높은상관관계를나타내고있습니다. 또한개인들의소비지출은가처분소득과밀접한관계를나타내고있어, 패션및의류산업은경기변동과높은상관관계가있다고할수있습니다. 한편, 의류복종별로경기변동에대한민감도는다소차이가있는데, 일반적으로신사복이경기변동민감도가가장높은편입니다. 반면명품의류시장의소비층은제한적이며, 주소비층인고소득층의소비는저소득층또는중산층보다경기에민감하게반응하지않는등당사가중점을두고있는명품의류, 여성복, 캐주얼은상대적으로경기변동영향이늦고적게나타나는특성이있습니다. 패션사업의계절성을보자면일반적으로겨울제품의단가가타계절제품의단가보다높기때문에 S/S( 봄, 여름 ) 보다는 F/W ( 가을 / 겨울 ) 의매출비중이상대적으로크며, 그중에서도 3/4 분기보다는 4/4 분기의매출이상대적으로큰경향이 있습니다. (4) 경쟁요소 해외브랜드시장에서는유망한해외브랜드의보유및발굴, 유통망의선점및확장능력이무엇보다중요하며그런측면에서우리나라의명품시장은주로대기업간의명품브랜드유치및유통망확장을위한경쟁이주를이룹니다. 여성복은남성복이나유아동복, 스포츠웨어등다른복종보다경쟁업체가많아경쟁이심하며, 짧은패션주기의특성때문에쉽게모방될수없는브랜드이미지나제품스타일을바탕으로차별화요소가형성됩니다. (5) 관련법령또는정부의규제등

5 섬유, 직물, 의복및의복액세서리소매업과관련하여적용되는법령은지적재산에관련된법률 ( 특허, 실용신안, 디자인, 상표 ) 과독점규제및공정거래에관한법률, 전자상거래등에서의소비자보호에관한법률등이있습니다. 기타관련법령 으로약관규제에관한법률, 표시광고의공정화에관한법률및공정거래위원회의세부고시및지침이있습니다. 나. 회사의현황 (1) 영업개황 신세계인터내셔날은국내최대규모의유통그룹인신세계그룹의계열사로서해외유명브랜드를국내에직수입하여국내에독점적으로유통시키는해외사업부문과자체브랜드의상품기획, 생산과유통까지전개하는국내사업을전개하고있습니다. 당사의 2011년매출액및영업이익은전년대비각각 36.4%, 42.1% 증가한 7,923 억원, 563억원을시현하였습니다 ( 한국채택국제회계기준으로작성 ). (2) 시장점유율 국내패션시장의약 1/4 는 1~5 위업체가차지하고있으나, 옷의종류와유통채널에따라시장조각화가심한편이며각 각의브랜드마다경쟁업체가상이하여객관적인시장점유율을산정하기가어렵습니다. (3) 시장의특성 국내의류소비시장의동향을살펴보면삶의질적향상욕구증대, 글로벌화, 소비의고급화, 양극화현상이가속되고있 으며, 인터넷을비롯한패션잡지, 채널등매체의영향이증대되면서소비자들의패션성향은더욱다양화, 세분화되고있 습니다. 명품의류수요를살펴보면, 앞으로는온라인판매가활성화될것으로예상되는데, 이는현재떠오르는가장강력한명품수요파워를지닌집단으로꼽히는고소득젊은세대를염두에둔것입니다. 명품과브랜드를중시하고, 테크놀로지시대에성장하였으며, 소셜네트워킹등의온라인채널을통해커뮤니케이션하기때문에연결된영향력이강한것이이집단의특징입니다. 이러한새로운명품소비계층의등장과함께명품브랜드들의온라인유통채널개발이진행되고있고, 현재해외패션본부의브랜드들도소셜네트워킹과웹사이트를통한판매나마케팅활동에큰관심을보이고있습니다. 이러한양상과함께명품의대중화가이루어지면서소비자들은평범한명품브랜드에대한수요에싫증을느끼고, 보다 프레스티지하면서럭셔리한제품을선호하여, 한정상품이나주문제작된수제품수요가증가하고있는추세인데, 이에대 응하여해외패션본부브랜드들은보다유니크하고차별화된상품의수입과공급에노력하고있습니다. (4) 신규사업등의내용및전망 당사는 톰보이인수절차를완료하여 2011년 11월 1일자로계열편입통지를받았습니다. 톰보이는브랜드리뉴얼및신규유통망확장을통하여브랜드정상화를조기에이루어가고있으며일정기간동안은별도의법인으로운영할것입니다. 또한국내여성복브랜드인 V OV 는 2011년하반기부터중국내유수의회사와파트너쉽을통한프랜차이즈형식으로중국시장에진출하였으며, 향후샵인샵및단독샵형태로중국내주요백화점을중심으로사업을전개할계획입니다. (5) 조직도 조직도 2. 생산및설비 가. 영업용설비현황 (1) 국내 ( 단위 : 백만원, m2 ) 사업장명 소재지 장부가액 토지건물 임차면적 장부가액 임차면적 장부가액 임차면적 의류제조 / 해외패션서울강남구등 61, ,717 11,300 71,121 12,285 소유 / 임차판매및수출국내패션등서울중구등 ,555-28,555 임차입업소계 61, ,717 39,855 71,121 40,840 (2) 해외 : 해당사항없음 (3) 신규지점등의설치계획 점포명 개점 ( 예정 ) 시기 해외패션외갭성인외임차매장 ~ 4 임차 나. 기타영업용설비 ( 단위 : m2, 명 ) 소재지 장부가액 토지 임차면적 장부가액 건물 임차면적 종업원수 제1물류센터 경기도여주군 , 임차 제2물류센터 경기도여주군 ,233 1 임차 자연주의물류센터 경기도여주군 ,678 3 임차 , 다. 설비의신설 매입계획등 (1) 진행중인투자 - 해당사항없음. (2) 향후투자계획

6 ( 단위 : 억원 ) 예상투자총액 연도별예상투자액 자산형태 금액 2012 년 2013 년 2014 년 투자효과 신설자가, 임차 2,557 1, 보완 " 소계 3,335 1,335 1, 판매시설확충을통한장 기적수익기반구축 - 3. 매출에관한사항 가. 주요상품등의현황 ( 단위 : 백만원, %) 사업부문 품목 매출액 ( 비율 ) 제16 기 매출총이익 ( 비율 ) 해외패션의류외 387,301(48.9) 215,562(56.5) - 국내패션의류외 405,029(51.1) 165,875(43.5) - 792,330(100.0) 381,438(100.0) - 주 ) 한국채택국제회계기준으로작성. 나. 매출형태별실적 ( 단위 : 백만원, %) 매출액 제16 기제15 기제14 기 비율 매출액 비율 매출액 비율 상품및제품매출 791, , , 기타 1, , , , , , 주 ) 상기금액및비율은제 16 기, 제 15 기는한국채택국제회계기준, 제 14 기는 K-GAAP 기준입니다. 다. 국내 / 외상품매출내역 ( 단위 : 백만원, %) 매출액 제16 기제15 기제14 기 구성비 매출액 구성비 매출액 구성비 수출 내수 791, , , , , , 주 ) 상기금액및비율은제 16 기, 제 15 기는한국채택국제회계기준, 제 14 기는 K-GAAP 기준입니다. 라. 판매경로및판매방법 (1) 판매조직 해외패션본부 당사의해외패션본부및 GAP 사업부는해당팀의 Buy er 등이상품매입에서부터영업업무까지같이수행하고있으며브 랜드별특성에따라영업조직을별도로운영하는팀도있습니다. 국내패션본부및라이프스타일사업부 국내패션본부는여성복사업부, PL 사업부, DU 사업부별영업조직이구성되어있습니다. 또한라이프스타일사업부는패션 부문및생활부문의 MD 와영업조직이분리운영되고있습니다. (2) 판매경로및판매방법 ㄱ. 판매경로별매출액비중 당사는주로백화점과이마트, 직영점등을통해판매가이루어지고있습니다 년말기준각판매경로별매출액비중은다음과같습니다. ( 단위 : 백만원, %) 매출액 비중 백화점 - 444, % 이마트 216, % - 직영점등기타 131, % - 792, % - 주 ) 한국채택국제회계기준으로작성. ㄴ. 유통망현황 (2011 년 12 월 31 일기준 ) ( 단위 : 개 ) 브랜드명 전문점 백화점 대리점 상설점 이마트 기타 계

7 해외패션본부 ARMANI DIESEL COACH ST. JOHN DOLCE & GABBANA BOONTHESHOP Contemporary 팀 GAP 사업부 GAP BANANA REPUBLIC VOV 국내패션 본부 G-CUT Design United J.Holic 라이프스타일사업자연주의 부총계 (3) 판매전략 당사는유통망확대, 유통채널다변화, 신규사업진출을통한외형확대와신규브랜드의발굴과확보를통한시장경쟁력강화, 판매및할인율재정립등을통하여수익성을제고하고있습니다. 또한다양한소싱처개발을통한원가경쟁력강화, 현장영업활동강화를통한고객서비스개선, 소셜미디어트랜드및스마트폰앱개발등의시대트렌드에맞는마케팅활동을통한판매전략을펼치고있습니다. 4. 시장위험과위험관리 당사는여러활동으로인하여시장위험, 신용위험및유동성위험과같은다양한금융위험에노출되어있습니다. 당사의 전반적인위험관리프로그램은금융시장의예측불가능성에초점을맞추고있으며재무성과에잠재적으로불리할수있는 효과를최소화하는데중점을두고있습니다. 위험관리는이사회에서승인한정책에따라회사내사업부, 재무부서와의협조하에재무위험관리정책수립및재무위험의측정, 평가, 헷지등을실행하고있습니다. 재무위험관리의대상이되는당사의금융자산은현금및현금성자산, 매도가능금융자산, 매출채권및기타수취채권등으로구성되어있으며금융부채는매입채무및기타지급채무등으로구성되어있습니다. 가. 외환위험 당사의경영진은기능통화에대한환위험을관리하도록하는정책을수립하고있습니다. 당사는미래예상거래및인식된자산과부채로인해발생하는환위험을관리하고있습니다. 환위험은미래예상거래및인식된자산부채가기능통화외의통화로표시될때발생하고있습니다. 당사는환위험노출에대한최대환손실규모가위험허용범위이내가되도록관리하고있습니다. 보고기간종료일현재당사의중요한외화금융자산및외화금융부채는다음과같습니다 ( 단위 : 천 USD, 천 EUR). USD E UR USD E UR USD E UR 부채 : 매입채무및기타지급채무 6,191 5,159 5,774 3,140 2, 단기차입금 34,200 17,940 11,128 16,560 8,440 17,682 보고기간종료일현재외화에대한원화환율 10% 변동시환율변동이당기손익에미치는영향은다음과같습니다 ( 단위 : 천원 ). 구 분 당기 전기 10% 상승시 10% 하락시 10% 상승시 10% 하락시 USD (4,657,938) 4,657,938 (1,925,029) 1,925,029 EUR (3,448,183) 3,448,183 (2,981,954) 2,981,954 나. 이자율위험 당사는시장금리변동으로인한재무상태표항목의가치변동 ( 공정가치 ) 위험또는투자위험에서비롯한투자및재무활동으로부터발생하는이자수익, 비용의현금흐름의변동등의이자율변동위험에노출되어있습니다. 이러한당사의이자율변동위험은주로이자수취자산에의투자, 예금및변동금리부차입금에서비롯됩니다. 당사는이자율변동으로인한불확실성과금융비용의위험의최소화를위한정책을수립및운용하고있습니다. 이자율이 0.5% 변동시이자율변동이손익에미치는영향은다음과같습니다 ( 단위 : 천원 ). 당기 0.5% 상승시 0.5% 하락시 0.5% 상승시 0.5% 하락시 전기 이자비용 137,806 (137,806) 203,719 (203,719) 다. 신용위험 신용위험 신용위험은통상적인거래및투자활동에서발생하며고객또는거래상대방이계약조건상의무사항을지키지못하였을 때발생합니다. 당사는신용위험을관리하기위하여신용도가일정수준이상인거래처와거래하고있으며주기적으로거 래처의신용도를재평가하여신용거래한도를재검토하고담보수준을재조정하고있습니다. 금융자산의장부금액은신용위험에대한최대노출정도를나타냅니다. 보고기간종료일현재당사의신용위험에대한최대 노출정도는다음과같습니다 ( 단위 : 천원 ). 금융자산 현금및현금성자산 14,753, 매출채권 64,362,547 58,511,391 39,055,659 기타수취채권 15,742,290 12,563,102 10,927,507 기타장기금융자산 44,488,993 27,711,689 25,603, ,347,042 98,786,252 75,586,276 라. 유동성위험 유동성위험은회사의경영환경또는금융시장의악화로인해회사가부담하고있는채무를적기에이행하지못할위험 으로정의합니다. 당사는유동성위험을선제적으로관리하기위해현금흐름및유동성계획등에대하여주기적으로예측 하고이에따른대응방안을수립하고있습니다. 보고기간종료일현재금융부채의잔존계약만기에따른내역은다음과같습니다. 아래표에표시된현금흐름은원리금 이며, 현재가치할인을하지아니한금액입니다 ( 단위 : 천원 ).

8 년미만 1년에서 5년이하 매입채무 29,885,501-29,885,501 기타지급채무 35,217,128-35,217,128 단기차입금 84,628,706-84,628,706 파생상품부채 637, ,463 기타단기금융부채 417, ,744 기타장기금융부채 - 6,951,138 6,951, ,786,542 6,951, ,737, 년미만 1년에서 5년이하 매입채무 24,480,063-24,480,063 기타지급채무 28,340,649-28,340,649 단기차입금 108,920, ,920,266 기타단기금융부채 311, ,581 기타장기금융부채 - 4,938,135 4,938, ,052,559 4,938, ,990, 년미만 1년에서 5년이하 매입채무 16,311,360-16,311,360 기타지급채무 19,022,528-19,022,528 단기차입금 105,819, ,819,264 파생상품부채 318, ,073 기타단기금융부채 204, ,878 기타장기금융부채 - 4,492,135 4,492, ,676,103 4,492, ,168,238 마. 위험관리조직 지원담당관리팀 (11 명 ) 5. 파생상품등에관한사항 (1) 파생상품계약체결현황 - 통화선도 당사는향후외화로결제되는물품대금및차입금과관련하여발생하는환율변동위험의회피를목적으로통화선도계 약을체결하고있으며, 당기말현재통화선도계약내역은다음과같습니다. (2011 년 12 월 31 일기준 ) ( 단위 : 천 USD, 천 EUR, 백만원 ) 계약처 계약일 종료일 통화 계약 외화 계약환율 원화 금액 통화선도 자산 ( 부채 ) 한국외환은행 USD 151 1, 한국외환은행 USD 45 1, 한국외환은행 USD 461 1, 한국외환은행 USD 150 1, 한국외환은행 EUR 111 1, 한국외환은행 USD 92 1, 한국외환은행 EUR 802 1, ,266 1,205 한국외환은행 USD 93 1, 한국외환은행 USD 329 1, 한국외환은행 USD 213 1, 한국외환은행 EUR 88 1, 한국외환은행 USD 215 1, 한국외환은행 EUR 27 1, 한국외환은행 EUR 49 1, 한국외환은행 USD 531 1, 한국외환은행 USD 92 1, 한국외환은행 USD 16 1, 한국외환은행 EUR 11 1, 한국외환은행 USD 48 1, 한국외환은행 EUR 64 1, 한국외환은행 EUR 64 1, 한국외환은행 EUR 1,481 1, ,313 2,214 한국외환은행 EUR 1,225 1, ,913 1,831 한국외환은행 EUR 268 1, 한국외환은행 EUR 206 1, 한국외환은행 EUR 408 1, 한국외환은행 EUR 231 1, 한국외환은행 EUR 430 1, 한국외환은행 EUR 206 1, 한국외환은행 EUR 461 1, 한국외환은행 EUR 40 1, 한국외환은행 EUR 52 1, 한국외환은행 EUR 46 1, 한국외환은행 EUR 178 1, 한국외환은행 EUR 1,700 1, ,653 2,557 한국외환은행 EUR 479 1, 한국외환은행 EUR 74 1, 한국외환은행 EUR 61 1, 한국외환은행 EUR 740 1, ,143 1,110 한국외환은행 EUR 425 1, 한국외환은행 EUR 56 1, 한국외환은행 EUR 193 1, 한국외환은행 EUR 721 1, ,105 1,078 한국외환은행 EUR 239 1, 한국외환은행 EUR 100 1, 한국외환은행 EUR 6 1, 한국외환은행 EUR 797 1, ,224 1,194 한국외환은행 EUR 331 1, 한국외환은행 EUR 5 1, 한국외환은행 EUR 8 1, 한국외환은행 EUR 34 1, 한국외환은행 EUR 66 1, 한국외환은행 EUR 311 1, 한국외환은행 EUR 150 1, 한국외환은행 EUR 131 1, 한국외환은행 EUR 5 1, 한국외환은행 EUR 55 1, 한국외환은행 EUR 21 1, 한국외환은행 EUR 344 1, 한국외환은행 EUR 5 1, 한국외환은행 EUR 65 1, 한국외환은행 EUR 311 1, 한국외환은행 EUR 23 1, 한국외환은행 EUR 11 1, 한국외환은행 USD 986 1, ,131 1,143 한국외환은행 USD 100 1, 한국외환은행 USD 860 1, 한국외환은행 USD 917 1, ,053 1,065 한국외환은행 USD 1,198 1, ,376 1,391 한국외환은행 USD 630 1, 한국외환은행 USD 806 1, 한국외환은행 EUR 39 1, 한국외환은행 EUR 104 1,

9 한국외환은행 EUR 204 1, 한국외환은행 EUR 189 1, 한국외환은행 EUR 849 1, ,293 1,273 한국외환은행 EUR 244 1, 한국외환은행 EUR 348 1, 한국외환은행 EUR 77 1, 한국외환은행 EUR 66 1, 한국외환은행 EUR 65 1, 주1) 당기중만기가도래하여정산된통화선도계약에서발생한통화선도거래이익 772백만원과당기말통화선도평가손실 637백만원을전액당기손익으로처리하였습니다. 한편, 외화부채와차입금으로부터발생된외화환산이익 ( 금융수익 ) 및외화환산손실 ( 금융비용 ) 은각각 1,732백만원및 1,456백만원입니다. 주2) 당사는환율변동위험의회피를목적으로상기통화선도계약을체결하였으나, 시장상황및헤지비율에따라모든환율변동위험을헤지함에는한계가있습니다. (2) 리스크관리에관한사항 ㄱ. 리스크관리원칙 - 외화자산ㆍ부채관련 : Risk Hedge 를원칙으로하며, 규모및시장상황을고려함 - 금리관련 : 규모및시장금리상황에따라금리변동성에대한 Risk Hedge ㄴ. 리스크관리절차 - 그규모및시장상황을고려하여지원담당임원의통제하에관리팀이 Risk Hedge 여부및방안에대한의사결정 ㄷ. 리스크관리조직 : 관리팀 6. 경영상의주요계약 ( 단위 : 백만원 ) 계약일자 계약내용 계약상대방 금액 부동산매매 회사목적사업에활용을위한부동산취득 ( 서울특별시강남구청담동 78-9,10 토지, 건물 ) 곽병민, 곽경애, 고 병천 37,500 - 투자계약 ( 주 ) 톰보이지분인수를위한투자계약 ( 회사채인수및유상증자참여 ) ( 주 ) 톰보이 32,500 - 건축중인 건축물의양수 사옥신축과관련하여기집행한공사비및관련계약일체이전계약 ( 주 ) 신세계 2, 연구개발활동 (1) 연구개발담당조직 : 여성복디자인센터, P L 디자인센터, DU 디자인센터, J.Ho l ic 디자인실, 라이프스타일디자인 R &D 센터 (2) 연구개발비용 당사의연구개발비용은각사업부문별디자인에필요한샘플비등에대하여비용처리하고있습니다. ( 단위 : 백만원 ) 구 분 제16 기 제15 기 제14 기 경상연구개발비 1, 합 계 ( 매출액대비비율 ) 1,053 (0.1%) 688 (0.1%) 456 (0.1%) 주 ) 상기금액및비율은제 16 기, 제 15 기는한국채택국제회계기준, 제 14 기는 K-GAAP 기준입니다. (3) 연구개발실적 : 국내외패션트랜드조사, 정보분석, 제품개발 III. 재무에관한사항 1. 요약재무정보 가. 재무상태표 ( 단위 : 원 ) 자산 과 목 제16( 당 ) 기 제15( 전환일 ( ) 전 ) 기 유동자산 251,037,310, ,335,722, ,941,481,046 현금및현금성자산 14,790,023,527 38,889,100 20,344,516 매출채권및기타수취채권 80,104,837,051 71,074,493,074 49,983,165,798 재고자산 149,086,856, ,302,085,118 97,863,525,562 기타유동자산 7,055,594,091 12,920,255,508 6,074,445,170 비유동자산 283,898,531, ,946,331, ,336,131,831 유형자산 134,378,387,560 79,863,448,182 70,439,320,407 투자부동산 40,729,126,586 23,801,740,367 23,825,701,289 무형자산 2,597,338,774 2,519,560,618 1,967,446,692 관계기업및공동기업투자 20,254,499,714 16,123,666,225 9,449,321,097 매도가능금융자산 18,000,000, 이연법인세자산 18,293,920,820 17,849,888,933 16,055,924,413 기타장기금융자산 44,488,992,934 27,711,689,463 25,603,078,860 기타비유동자산 5,156,264,808 3,076,338,025 2,995,339,073 자산총계 534,935,842,131 ================= 369,282,054,613 ================= 304,277,612,877 ================= 부채유동부채 160,646,285, ,317,919, ,951,084,342 매입채무및기타지급채무 65,102,629,084 52,820,712,002 35,333,888,106 단기차입금 83,747,888, ,562,133, ,696,599,340 파생상품부채 637,463, ,072,703 미지급법인세 9,250,390,642 9,113,459,493 8,244,052,113 기타단기금융부채 417,743, ,580, ,878,510 기타유동부채 1,490,170,095 1,510,032,994 1,153,593,570 비유동부채 12,359,891,193 9,245,121,795 7,296,458,015 퇴직급여부채 5,454,667,021 4,312,908,877 2,823,310,071 기타장기금융부채 6,905,224,172 4,932,212,918 4,473,147,944 부채총계 173,006,176, ,563,041, ,247,542,357 자본납입자본 153,927,795,000 25,680,364,744 22,700,000,000 자본금 35,700,000,000 25,700,000,000 22,700,000,000 주식발행초과금 ( 할인발행차금 ) 118,227,795,000 (19,635,256) - 이익잉여금 202,601,870, ,638,648, ,330,070,520 기타자본항목 5,400,000,000 5,400,000,000 - 자본총계 361,929,665, ,719,013, ,030,070,520 자본과부채총계 534,935,842,131 ================= 369,282,054,613 ================= 304,277,612,877 ================= 상기제 16 기, 제 15 기재무상태표는한국채택국제회계기준작성기준에따라작성되었으며, 제 15 기재무상태표는외부 감사인의감사를받지아니하였습니다. 또한당사는연결대상법인이존재하지않습니다.

10 나. 손익계산서 ( 단위 : 원 ) 과 목 제16( 당 ) 기 제15( 전 ) 기 792,330,070, ,728,417,169 [ 매출액 ] [ 영업이익 ] 56,324,218,071 39,635,646,890 [ 당기순이익 ] 46,166,129,100 33,485,860,712 [ 주당순이익 ] 7,536 6,829 상기제 16 기, 제 15 기재무상태표는한국채택국제회계기준작성기준에따라작성되었으며, 제 15 기재무상태표는외부 감사인의감사를받지아니하였습니다. 또한당사는연결대상법인이존재하지않습니다. 2. 재무정보의이용상유의점 가. 재무제표작성기준 당사는 2011 년 1 월 1 일이후에개시하는연차보고기간부터국제회계기준을채택하여제정한한국채택국제회계기준을적 용하고있습니다. 한국채택국제회계기준은국제회계기준위원회 ("IASB") 가발표한기준서, 개정서, 해석서중대한민국이 채택한내용을의미합니다. 기업회계기준서제 1101 호에따른한국기업회계기준 (" 과거회계기준 ") 에서한국채택국제회계기준으로의전환일은 2010 년 1 월 1 일입니다. 한국채택국제회계기준은재무제표작성시중요한회계추정의사용을허용하고있으며, 회계정책을적 용함에있어경영진의판단을요구하고있습니다. 제정ㆍ공표되었으나 2011 년 1 월 1 일이후시작하는회계연도에시행일이도래하지아니하였고, 당사가조기적용하지아 니한제ㆍ개정기준서및해석서는다음과같습니다. - 기업회계기준서제1101호개정 ' 초인플레이션과특정일의삭제 ' 동개정으로금융자산제거소급적용예외규정의전진적용기준일을특정일 (2004년 1월 1일 ) 에서한국채택국제회계기준전환일로변경하였으며, 따라서전환일이전제거거래를한국채택국제회계기준에따라재작성하지아니할수있게되었습니다. 동개정내용은 2011년 7월 1일이후에개시하는회계연도부터적용될예정입니다. 당사는상기의개정기준서의적용이재무제표에미치는영향은없을것으로예상하고있습니다. - 기업회계기준서제1012호 ' 법인세 ' 개정동개정내용에따르면, 이연법인세부채또는이연법인세자산측정시공정가치로측정되는투자부동산은반증이없는한모두매각을통하여회수되는세효과를반영하여측정하도록개정되었습니다. 동개정내용은 2012년 1월 1일이후에개시하는회계연도부터적용될예정입니다. 당사는상기의개정기준서의적용이재무제표에미치는영향은없을것으로예상하고있습니다. - 기업회계기준서제1019호 ' 종업원급여 ' 개정동개정내용에따르면, 보험수리적손익에대한범위접근법의적용이더이상허용되지않으며, 따라서발생한모든보험수리적손익은기타포괄손익으로즉시인식됩니다. 또한제도의변경에따라발생한모든과거근무원가를즉시인식하며, 이자원가와사외적립자산에대한기대수익을별도로산출하던것을순확정급여부채 ( 자산 ) 에확정급여채무의측정에사용한할인율적용하여계산한순이자비용 ( 수익 ) 을산출하는것으로변경하였습니다. 동개정내용은 2013년 1월 1일이후에개시하는회계연도부터적용될예정입니다. 당사는상기의개정기준서의적용에따른재무제표에대한영향을파악중입니다. - 기업회계기준서제1107호 ' 금융상품 : 공시 ' 개정동개정내용에따르면, 거래상대방에게양도되었지만여전히기업의재무제표에남아있는금융자산에대해그종류별로자산의성격, 장부금액및위험과보상에대한설명을공시하도록하고있습니다. 또한, 금융자산이재무제표에서제거되었지만기업이여전히양도자산과관련하여특정위험과보상에노출되어있다면그러한위험의영향을이해할수있도록추가적인공시가요구됩니다. 동개정내용은 2011년 7월 1일이후에개시하는회계연도부터적용될예정입니다. 당사는상기의개정기준서의적용에따른재무제표에대한영향을파악중입니다. - 기업회계기준서제 1113 호 ' 공정가치측정 ' 제정 기업회계기준서제1113호 ' 공정가치측정 ' 은공정가치를명확히정의하고, 공정가치의측정을위한체계및공시사항을단일의기준서에서정하여한국채택국제회계기준적용시일관성을제고하고복잡성을감소시키기위하여제정되었습니다. 기업회계기준서제1113호는다른기준서에서이미요구하거나허용하는사항이외에추가적으로공정가치측정을요구하지않으며, 다른기준서에서공정가치측정이요구되거나허용되는경우적용되는지침을제공합니다. 동제정내용은 2013년 1월 1일이후에개시하는회계연도부터적용될예정입니다. 당사는상기의제정기준서의적용이재무제표에미치는영향은없을것으로예상하고있습니다. 나. 사업의양수 당사는 ( 주 ) 이마트 ( 舊 ( 주 ) 신세계이마트부문 ) 에서운영중이던 " 자연주의 ", "J.HOLIC" 사업을양수하였습니다. ( 단위 : 백만원 ) 자연주의 J.HOLIC 양수일자 양수가액 재고자산 14,505 1,456 고정자산 1, 매입채무 (6,207) - 9,587 1,926 제출일 공시서류 한국채택국제회계기준으로의전환 당사의 2011년 12월 31일로종료하는회계연도에대한재무제표는 2011년 1월 1일을한국채택국제회계기준의채택일로하여한국채택국제회계기준에따라작성되었습니다. 비교표시된 2010년 12월 31일현재의재무상태표와 2010년 12월 31 일로종료하는회계기간에대한재무제표는한국기업회계기준 (" 과거회계기준 ") 에따라작성되었으나, 2010년 1월 1일을한국채택국제회계기준의전환일로하고기업회계기준서제1101호 ( 한국채택국제회계기준의최초채택 ) 을적용하여재작성되었습니다. 3.1 회계정책의주요차이 당사가선택한한국채택국제회계기준하의회계정책과과거회계기준하의회계정책간의주요한차이는다음과같습니다. (1) 한국채택국제회계기준의최초채택 당사가한국채택국제회계기준서에대한면제조항으로선택적으로적용한사항은다음과같습니다. 1) 사업결합 : 전환일이전에발생한사업결합거래에대해기업회계기준서제 1103 호 ( 사업결합 ) 의규정을소급하여적용 하지아니함 2) 차입원가의자본화 : 전환일이후취득하는적격자산에대한차입원가만자본화함

11 (2) 포인트이연매출인식 당사는과거회계기준에따라부여한포인트에대하여충당부채를계상하였으나, 한국채택국제회계기준에서는매출거래의 일부로부여한포인트에대하여포인트의공정가치에해당하는수익을이연하고포인트제공의무이행을완료시수익 으로인식합니다. (3) 퇴직급여부채의보험수리적평가 당사는과거회계기준에의하여임직원퇴직금지급규정에따라보고기간종료일현재 1 년이상근속한전임직원이일시에 퇴직할경우에지급하여야할퇴직금총추계액을퇴직급여충당부채로설정하였으나, 한국채택국제회계기준에서는보험 수리적평가방법인예측단위적립방식을사용하여추정한금액을퇴직급여부채로계상하였습니다. (4) 임차보증금에대한공정가치평가 당사는과거회계기준에의하여임차보증금에대하여명목가액으로계상하였으나, 한국채택국제회계기준에서는임차보증 금을금융상품으로분류하여최초측정시공정가치로평가하고후속측정시상각후원가로평가하였습니다. (5) 투자부동산의계정재분류 당사는과거회계기준에의하여임대부동산을유형자산으로분류하였으나, 한국채택국제회계기준에서는임대수익이나시 세차익을얻기위하여보유하고있는부동산은투자부동산으로분류하였습니다. (6) 대손충당금 당사는보고기간종료일현재의매출채권과기타채권잔액에대하여합리적이고객관적인기준에따라산출한대손추산 액을대손충당금으로설정하고있습니다. (7) 회원권등에대한계정재분류 당사는과거회계기준에서회원권및기타시설이용권을기타비유동자산으로회계처리하였으나, 한국채택국제회계기준에 서는내용연수가비한정인무형자산으로분류하였습니다. (8) 이연법인세의표시 당사는과거회계기준에따라이연법인세자산및이연법인세부채를관련된항목의재무상태표상의분류에따라유동ㆍ비 유동으로하며, 재무상태표상항목과관련되지않은경우에는예상소멸시기에따라유동ㆍ비유동항목으로표 시하였습니다. 한국채택국제회계기준에서는이연법인세자산및이연법인세부채는비유동항목으로분류하였습니다. (9) 주식보상비용 과거회계기준에서는종업원이근로자복지기본법이나자본시장과금융투자업에관한법률에서정하고있는우선배정제도에 따라회사의주식을매수할수있는권리를부여받는경우에는주식기준보상에해당되지않았지만, 한국채택국제회계기준 에서는주식기준보상에해당되어주식보상비용을인식하였습니다. 3.2 회사의재무상태, 경영성과및현금흐름에미치는영향 (1) 2010 년 1 월 1 일 ( 전환일 ) 현재재무상태조정내역 ( 단위 : 천원 ) 자산 부채 자본 304,420, ,270, ,150,410 과거회계기준 조정사항 : 대손설정률조정 524, ,349 임차보증금현재가치평가 ( 선급비용및할인차금 ) (92,802) - (92,802) 임대보증금현재가치평가 ( 선수수익및할인차금 ) - (302) 302 확정급여채무에대한보험수리적평가 - 571,700 (571,700) 이연법인세비유동분류및상계 (594,434) (594,434) - 기타 (15,211) - (15,211) 조정사항에따른법인세효과 34,723-34,723 조정액 (143,375) (23,036) (120,339) 한국채택국제회계기준 304,277, ,247, ,030,071 (2) 2010 년 12 월 31 일현재재무상태및재무성과조정내역 자산 부채 자본 당기순이익 ( 단위 : 천원 ) 총포괄순이익 과거회계기준 369,339, ,162, ,176,714 38,120,881 38,120,881 조정사항 : 대손설정률조정 789, , , ,099 임차보증금현재가치평가 ( 선급비용및할인차금 ) (137,737) - (137,737) (44,934) (44,934) 임대보증금현재가치평가 ( 선수수익및할인차금 ) - (59) 59 (243) (243) 확정급여채무에대한보험수리적평가 - 1,653,676 (1,653,676) 331,282 (771,060) 이연법인세비유동분류및상계 (1,253,217) (1,253,217) 주식보상비용 (5,400,000) (5,400,000) 기타 363, , , ,094 조정사항에따른법인세효과 180, ,321 (165,318) (165,318) 조정액 (57,301) 400,400 (457,701) (4,635,020) (5,737,362) 한국채택국제회계기준 369,282, ,563, ,719,013 33,485,861 32,383, 년현금흐름조정내역 한국채택국제회계기준에따라과거회계기준에따르면별도표시되지않았던이자의수취, 이자의지급, 법인세의납부액, 배당금의수령및지급액을현금흐름표상에별도로표시하기위하여관련수익ㆍ비용및관련자산ㆍ부채에대한현금흐름내역을조정하였습니다. 한국채택국제회계기준에따라표시한현금흐름표와과거회계기준에따라표시한현금흐름표사이에그밖의중요한차이는없습니다. IV. 감사인의감사의견등 1. 회계감사인의감사의견등 가. 회계감사인 제 16 기연간제 15 기연간제 14 기연간 삼일회계법인삼일회계법인삼일회계법인 나. 당해사업연도의감사절차요약 (1) 감사절차의개요 - 재무제표가중대하게왜곡표시되지아니하였다는것을합리적으로확신하도록감사를계획하고실시 - 재무제표상금액과공시내용의근거가되는증거를시사의방법을적용하여검증 - 재무제표의전반적인표시내용에대한평가뿐만아니라재무제표작성을위해

12 경영자가적용한회계원칙과유의적회계추정에대한평가를포함 (2) 감사일정 - 중간감사 : ~ 결산감사 : ~ 다. 회계감사인의감사의견 사업연도 감사의견 지적사항등요약 제 16 기연간적정 - 한국채택국제회계기준감사 제 15 기연간적정 - K-GAAP 기준에따른감사 제 14 기연간적정 - K-GAAP 기준에따른감사 라. 감사용역계약체결현황 ( 단위 : 백만원, 시간 ) 사업연도 감사인 내용 보수 총소요시간 제 16 기 삼일회계법인 연말재무제표감사및내부회계관리제도검토 90 1,085 제 15 기 삼일회계법인 연말재무제표감사및내부회계관리제도검토 80 1,205 제 14 기 삼일회계법인 연말재무제표감사및내부회계관리제도검토 70 1,264 마. 외부감사인과의비감사용역계약체결현황 ( 단위 : 백만원 ) 사업연도 계약체결일 용역내용 용역수행기간 보수 2011 년 ( 제16기 ) 한국거래소유가증권시장상장을위한확인서한작성 년 ( 제14기 ) 사업부의미래 FS 추정자문업무 ~ <( 주 ) 신세계의비감사용역계약체결현황 > ( 단위 : 백만원 ) 사업연도 계약체결일 용역내용 용역수행기간 보수 2009 년 국제회계기준도입프로젝트 컨설팅 ~ 당사부담액 7,223 천원 주 ) 상기계약은신세계그룹사통합컨설팅용역이며, 당사는신세계그룹의국제회계기준도입프로젝트컨설팅용 역비 288,000 천원및시스템구축비용 300,000 천원총 588,000 천원중 7,223 천원을부담하였습니다. 2. 내부회계관리제도 제 16 기, 제 15 기, 제 14 기회계감사인은당사의내부회계관리제도운영실태평가보고서를검토하고중요성의관점에서내부 회계관리제도모범규준의규정에따라작성되지않았다고판단하게하는점이발견되지아니하였다는의견을표명하였습 니다. V. 이사의경영진단및분석의견 1. 예측정보에대한주의사항 당사가동사업보고서에서경영성과에대한분석과미래에발생할것으로예상 예측한활동, 사건또는현상은당해공시 서류작성시점의사건및재무성과에대하여당사의견해를반영한것입니다. 동예측정보는미래사업환경과관련된다 양한가정에기초하고있으며동가정들은결과적으로부정확한것으로판명될수도있습니다. 또한이러한가정들에는예측정보에서기재한예상치와실제결과간에중요한차이를초래할수있는위험, 불확실성및 기타요인을포함하고있습니다. 이러한중요한차이를초래할수있는요인에는회사내부경영과관련된요인과외부환 경에관한요인이포함되어있으며, 이에한하지않습니다. 당사는동예측정보작성시점이후에발생하는위험또는불확실성을반영하기위하여예측정보에기재한사항을수정하는정정보고서를공시할의무는없습니다. 결론적으로동사업보고서상에당사가예상한결과또는사항이실현되거나당사가당초에예상한영향이발생한다는확신을제공할수없습니다. 동보고서에기재된예측정보는동보고서작성시점을기준으로작성한것이며, 당사가이러한위험요인이나예측정보를수정할예정이없음을유의하시기바랍니다. 2. 개요 당사는지난한해유럽발금융위기로인한소비심리악화와내수경기침체라는어려운경영환경에도불구하고, 매출액은 전년대비 36% 신장한 7,923 억, 당기순이익은 38% 신장한 462 억을달성하여창사이래최고의경영성과를달성하였습 니다. 또한성공적인 IPO 를통하여회사의위상을대내외적으로한층제고한한해였습니다. 2012년은여전히불안한유로존및지속되는경기침체와물가상승등으로많은어려움이예상되지만, 당사는미래성장을위하여신규사업을지속적으로개발할것입니다. SPA형브랜드의육성을위하여각부문의전문가를확보하여 TF를구성하여운영하고, 스포츠액세서리등 Non-Apparel 부문까지도사업영역을확대할수있는신규브랜드의 Searching 및도입을적극적으로추진해나갈예정입니다. 이를통해사업경쟁력을강화하고, 비용절감활동과이익율제고등수익성확대를위한노력을지속적으로추진할예정입니다. 3. 재무상태및영업실적 당사는 2011 년부터한국채택국제회계기준을도입하여제 16 기에적용하였으며, 제 15 기는재작성하였습니다. 가. 재무상태 ( 단위 : 백만원 ) 제 16 기제 15 기증감 증감율 [ 유동자산 ] 251, ,336 52, % [ 비유동자산 ] 283, , , % 자산총계 534, , , % [ 유동부채 ] 160, ,318 (10,672) 6.2% [ 비유동부채 ] 12,360 9,245 3, % 부채총계 173, ,563 ( 7,557) 4.2% 자본금 35,700 25,700 10, % 주식발행초과금 ( 할인발행차금 ) 118,228 (20) 118, ,240% 이익잉여금 202, ,639 44, % 기타자본항목 5,400 5, 자본총계 361, , , % 부채와자본총계 534, , , % 자기자본비율 67.7% 51.1% 16.6%

13 부채비율 47.8% 95.7% 47.9% 당기총자산은전년대비 44.9% 증가한 5,349 억원, 총부채는 4.2% 감소한 1,730 억원, 총자본은 91.8% 증가한 3,619 억원입니다. 총자산, 총자본증가및총부채감소의주요원인은유형자산등비유동자산의증가및당기중유가증권시장상장에따른공모자금유입으로인한주식발행초과금증가등의영향입니다. 재무비율측면에서자기자본비율이전년대비 16.6% 증가한 67.7%, 부채비율이전년대비 47.9% 감소한 47.8% 로동업계대비양호한수준의재무구조를지속적으로유지하였습니다. 나. 영업실적 ( 단위 : 백만원 ) 제 16 기제 15 기증감 증감율 [ 매출액 ] 792, , , % [ 매출원가 ] 410, , , % [ 매출총이익 ] 381, ,727 70, % 판매비와관리비 328, ,503 56, % 기타영업수익 5,939 3,101 2, % 기타영업비용 2,858 2, % [ 영업이익 ] 56,324 39,636 16, % 지분법이익 4,131 3,074 1, % 금융수익 9,188 7,030 2, % 금융비용 9,337 5,268 4, % [ 법인세비용차감전순이익 ] 60,306 44,472 15, % 법인세비용 14,140 10,986 3, % [ 당기순이익 ] 46,166 33,486 12, % 2011 년당사는어려운경기여건속에서도매출은전년대비 36.4% 성장한 7,923 억원을달성하였으며, 영업이익또한 42.1% 성장한 563 억원을기록하였습니다. 4. 유동성및자금조달과지출 백화점및대형마트를통한매출이대부분인당사의특성상매출금은백화점및대형마트의결제기일에따라대부분익월에현금화되고있습니다. 당사는차입금의일정부분을 CP( 기업어음 ) 등단기자금으로조달하고있으며입금된매출금을통하여단기차입금을일별로상환하고, 매입채무결제시다시매출금과단기차입을통하여소요자금을충당하는형태를반복적으로운영하고있습니다. 이는결산일현재의현금및현금성자산이상대적으로작게보이는이유입니다. 현금및단기차입금현황 ( 단위 : 백만원 ) 구 분 제 16 기 제 15 기 증감 현금성자산 (1) 14, (+) 14,751 단기차입금 (2) 83, ,562 (-) 23,814 비중 (1/2) 17.66% 0.04% (+) 17.62% P - 현금성자산 : 재무상태표상현금및현금성자산 유동비율 구 분 제 16 기 제 15 기 증감 유동비율 156.3% 115.8% % P - 유동비율 : 유동자산 / 유동부채 *100 유동비율이전기에비해높은이유는유동부채의단기차입금이감소하였기때문이며, 단기차입금의주요감소요인은유 가증권시장상장에따른공모자금유입으로인한차입금상환과관련이있습니다. 한편, 당사는유동성부족및금융시장불확실성에대비하여시중은행들과약 1,095 억원규모의당좌차월및일반대출, 기 업어음약정을체결하고있습니다. 당사의 2011 년사업연도기말원화차입규모는총 175 억원으로전년에비하여 523 억원감소하였습니다. 당기중외부자금조달요약표 ( 단위 : 억원 ) 기초잔액 신규조달 상환등 기말잔액 금융권 698 5,422 5, 회사채 계 698 5,422 5, 부외거래 당사의부외거래는본문 'Ⅹ. 그밖에투자자보호를위하여필요한사항 ' 을참고하시기바랍니다. 6. 중요한회계정책및추정에관한사항 중요한회계정책및추정의변경사항은본문 'Ⅲ. 재무에관한사항 ' 을참고하시기바랍니다. 7. 법규상규제및환경에관한사항 본문 'Ⅱ. 사업의내용 ' 을참고하시기바랍니다. VI. 이사회등회사의기관및계열회사에관한사항 1. 이사회에관한사항 가. 이사회구성개요 2011년 12월 31일현재및보고서제출일현재당사의이사회는사내이사 3인, 사외이사 3인으로총 6인의이사로구성되어있습니다. 이사회내에는감사위원회가설치되어운영중입니다. 각이사의주요약력및업무는 'Ⅷ. 임원및직원의현황 ' 을참조하시기바랍니다. 제15기주주총회 ( ) 결과에따라 2011년 4월 1일부로정준호사내이사및허인철감사가사임하였으며, 후임으로사외이사박창언, 김재천, 폴허스밴드가취임하였습니다. 사업보고서제출일현재당사의이사회는사내이사 3인 ( 김해성, 양춘만, 조병하 ), 사외이사 3인 ( 박창언, 김재천, 폴허스밴드 ) 으로구성되어있습니다. 나. 중요의결사항등 사외이사의성명 연도 회차 개최일자 의안내용 가결 여부 박창언 ( 출석율 : 100%) 김재천 ( 출석율 : 100%) Paul Hus band ( 출석율 : 33%) 찬반여부 ㆍ우리은행외상매출채권담보대출약정의건 ㆍ제 15 기재무제표및영업보고서승인의건 ㆍ임원 2010 년하반기성과급지급규정승인의건 가결 - - -

14 2011 년 ㆍ신규사업장설치의건 ( 청담동 78-9,10) 가결 ㆍ신규사업장설치의건 ( 파주아울렛 - 코치, 아르마니, 알마니익스체인지, 지컷, 갭, 바나나리퍼블릭, 디젤, 보브, 자연주의 ) ㆍ제 15 기정기주주총회소집에관한건 가결 ㆍ신규사업장설치의건 ( 갭키즈롯데포항 ) ㆍ동양종합금융증권기업어음할인한도증액의건ㆍ우리은행여신약정변경의건ㆍ감사위원회설치및감사위원선임의건ㆍ감사위원회운영규정제정및이사회운영규정개정의건 가결 가결 ㆍ한국외환은행시설자금대출약정의건ㆍ한국외환은행무역센터지점여신약정연장의건ㆍ신규판매장설치의건 ( 갭신세계인천점 ) ㆍ신규부동산매입의건 가결 ㆍ신규매장설치의건 ( 갭롯데봉무점 ) ㆍ신한은행학동기업금융지점운영자금차입의건 ㆍ 2011 년 3 월경영실적보고 가결찬성찬성찬성 ㆍ내부거래위원회설치의건ㆍ신한은행기업어음여신약정연장의건ㆍ신한은행일반여신약정연장의건ㆍ ( 주 ) 톰보이투자계약체결의건ㆍ2011 년 4월경영실적보고 가결찬성찬성불참 ㆍ유가증권시장상장을위한신주발행의건가결찬성찬성불참 ㆍ신규사업장설치의건 ( 청담동 97-16,17 / 갭키즈롯데월드점 / 갭키즈롯데광주점 ) ㆍ한국외환은행무역센터지점여신한도증액의건ㆍ우리은행중부기업영업본부여신한도증액의건ㆍ이사회결의사항대표이사위임의건 ( 금융기관약정기한연장 ) ㆍIPO 결과보고ㆍ2011 년 6월경영실적보고 가결찬성찬성불참 ㆍ신사옥건축의건ㆍ이사의타회사임원겸임승인의건 - 대상회사 : ( 주 ) 톰보이, ( 주 ) 톰보이플러스 - 겸임이사 : 조병하 ( 대표이사 ), 양춘만 ( 이사 ) ㆍ신규매장설치의건 ( 갭롯데대전점 ) ㆍ톰보이인수진행현황보고ㆍ물류센터투자검토보고ㆍ2011 년 8월경영실적보고 가결찬성찬성찬성 ㆍ신규사업장설치의건 ( 디젤롯데파주아울렛, 보브롯데파주아울렛, 갭대백, 갭애경수원, 갭롯데중동, 아르마니익스체인지롯데김포스카이 ) ㆍ사업장소재지변경의건 ( 엠포리오아르마니대백 ) ㆍ신규부동산취득의건ㆍ2011 년 10월경영실적보고 가결찬성찬성불참 2012 년중요의결사항 사외이사의성명 연도 회차 개최일자 의안내용 가결 여부 박창언 ( 출석율 : 100%) 김재천 ( 출석율 : 100%) Paul Hus band ( 출석율 : 25%) 찬반여부 ㆍ제 16 기재무제표및영업보고서승인의건 ㆍ신규사업장설치의건 ( 신사 , 갭홍대 ) ㆍ내부회계관리제도운영실태보고ㆍ내부회계관리제도운영실태평가보고 가결찬성찬성불참 ㆍ제 16 기정기주주총회소집에관한건 ㆍ신규사업장설치의건 ( 보브롯데아울렛광주수완 ) ㆍ2012 년 1월경영실적보고 가결찬성찬성불참 2012 년 ㆍ대표이사선임의건ㆍ이사보수책정의건 가결찬성찬성불참 ㆍ비디비치화장품투자의건 ㆍ이사의타회사임원겸임승인의건 ㆍ신규사업장설치의건 ( 갭롯데평촌, 갭신세계의정부, 갭키즈신세계의정부 ) ㆍ2012 년 2분기대규모내부거래승인의건ㆍ이사회운영규정개정의건ㆍ2012 년 2월경영실적보고 가결찬성찬성찬성 다. 이사회내위원회 당사의이사회내위원회는감사위원회로기업공시서식작성기준에따라작성을제외하였습니다. 라. 이사의독립성 당사의이사는주주총회에서선임하며, 주주총회에서선임할이사후보자는이사회 ( 사내이사 ) 및감사위원회 ( 사외이사 ) 가 선정하여주주총회에제출할의안으로확정하고있습니다. 이사의선임관련하여관련법규에의거한주주제안이있는 경우, 이사회는적법한범위내에서이를주주총회에의안으로제출하고있습니다. 이러한절차에따라선임된이사는다음과같습니다. 직명 성명 추천인 활동분야 ( 담당업무 ) 회사와의거래 최대주주또는 주요주주와의관계 사내이사 ( 대표이사 ) 김해성 이사회 이사회의장및경영전반총괄 해당없음 계열회사임원 사내이사 양춘만 이사회 지원담당총괄 해당없음 계열회사임원 사내이사 조병하 이사회 국내패션본부총괄 해당없음 계열회사임원 사외이사 박창언 이사회 전사경영전반에대한업무 해당없음 계열회사임원 사외이사 김재천 이사회 전사경영전반에대한업무 해당없음 계열회사임원 사외이사 Paul Husband 이사회 전사경영전반에대한업무 해당없음 계열회사임원 2. 감사제도에관한사항 가. 감사위원회위원의인적사항과사외이사여부 당사는현재 3 인의사외이사로구성된감사위원회를운영하고있습니다. 성명주요경력 박창언 ( 사외이사 ) 김재천 ( 사외이사 ) Paul Husband ( 사외이사 ) 前 ) 대구세관장現 ) 한국관세사회부회장前 ) 대전지방국세청장現 ) 세무사前 ) Pacific Place Marketing Manager 現 ) Husband Retailing Consulting Managing Director 감사위원선임 ( 감사위원장 ) 감사위원선임 감사위원선임 상기감사위원들은당사의사외이사이자감사위원으로 2011 년 3 월 18 일선임되었으며, 2011 년 4 월 1 일부로취임하였 습니다. 나. 감사위원회위원의독립성 당사는관련법령및정관에따라위원회의구성, 운영및권한, 책임등을감사위원회의규정에따라감사업무를수행하고 있습니다. 감사위원회의감사업무수행은회계감사를위해서는재무제표등회계관련서류및회계법인의감사절차와감

15 사결과를검토하고, 필요한경우에는회계법인에대하여회계에관한장부와관련서류에대한추가검토를요청하고그 결과를검토합니다. 그리고감사위원회는신뢰할수있는정보의작성및공시를위하여설치한내부회계관리제도의운영실태를내부회계관리자로부터보고받고이를검토합니다. 또한감사위원회는업무감사를위하여이사회및기타중요한회의에출석하고, 필요한경우에는이사로부터영업에관한보고를받고중요한업무에관한회사의보고에대해추가검토및자료보완을요청하는등적절한방법을사용하여검토합니다. 다. 감사위원회의활동 사외이사의성명 연도 회차 개최일자 의안내용 가결 여부 박창언 ( 출석율 : 100%) 김재천 ( 출석율 : 100%) Paul Hus band ( 출석율 : 75%) 찬반여부 2011 년 1 회 ㆍ감사위원장선임의건 ( 박창언 ) 가결찬성찬성불참 1 회 ㆍ내부회계관리제도운영실태평가보고보고참석참석참석 2012 년 2회 ㆍ제16기사업연도회계및업무감사 가결 찬성 찬성 찬성 ㆍ외부감사인변경승인의건 찬성 찬성 찬성 3회 가결 3. 주주의의결권행사에관한사항 가. 투표제도 당사는집중투표제, 서면투표제또는전자투표제를채택하고있지않습니다. 나. 소수주주권의행사여부 당사는공시대상기간중소수주주권이행사되지않았습니다. 다. 경영권의경쟁 당사는공시대상기간중해당사항없습니다. 4. 계열회사등의현황 가. 기업집단의명칭및소속회사의명칭 - 기업집단의명칭 : 신세계 당사는독점규제및공정거래에관한법률상신세계에속한계열회사로서 2011 년기말현재신세계그룹에는 18 개의국내 계열회사가있습니다. 이중상장사는당사를포함하여 7 개이며, 비상장사는 11 개입니다. - 소속회사의명칭 [2011 년 12 월 31 일기준 ] 회사수회사명업종 주권상장법인 7 ( 주 ) 신세계 ( 주 ) 이마트 ( 주 ) 광주신세계신세계건설 ( 주 ) ( 주 ) 신세계아이앤씨 ( 주 ) 신세계푸드 ( 주 ) 신세계인터내셔날 도소매도소매도소매건설, 서비스도소매, 서비스단체급식, 음식, 제조도소매, 제조, 서비스 국내 법인 비상장법인 11 ( 주 ) 조선호텔 ( 주 ) 스타벅스커피코리아신세계의정부역사 ( 주 ) ( 주 ) 조선호텔베이커리 ( 주 ) 신세계첼시 ( 주 ) 신세계엘앤비 ( 주 ) 신세계첼시부산 ( 주 ) 하남유니온스퀘어 음식, 숙박도소매, 제조, 음식도소매, 부동산, 서비스제빵제조및소매부동산, 도소매주류수입부동산, 도소매도소매, 부동산, 서비스 ( 주 ) 톰보이 ( 주 ) 톰보이플러스 ( 주 ) 이마트슈퍼 ( 舊킴스클럽마트 ) 도소매, 제조, 서비스 도소매, 제조, 서비스 도소매 계 18 ( 주 ) 신세계의분할에따라신설법인인 ( 주 ) 이마트가계열편입 ( ) 및 재상장 ( ) 되었습니다. ( 주 ) 신세계인터내셔날은한국거래소에신규상장 ( ) 되었습니다. ( 주 ) 하남유니온스퀘어가계열편입 ( ) 되었습니다. ( 주 ) 톰보이, ( 주 ) 톰보이플러스가계열편입 ( ) 되었습니다. ( 주 ) 이마트슈퍼가계열편입 ( ) 되었으며, 보고서작성기준일이후 ( 주 ) 이마트슈퍼는 ( 주 ) 에브리데이리테일로사명변경 ( ) 하였습니다. 보고서작성기준일이후 ( 주 ) 조선호텔베이커리는 ( 주 ) 신세계에스브이엔으로사명변경 ( ) 하였습니다. 보고서작성기준일이후 ( 주 ) 에스엠이계열편입 ( ) 되었습니다. 나. 계열회사간의지배 종속및출자현황 [2011 년 12 월 31 일기준 ] 회사 피출자회사 출자 ( 주 ) 신세계 ( 주 ) 이마트 ( 주 ) 조선호텔 ( 주 ) 신세계 인터내셔날 신세계건설 ( 주 ) ( 주 ) 광주신세계 ( 주 ) 톰보이 계 ( 주 ) 이마트슈퍼 98.7% 98.7% ( 주 ) 조선호텔 98.8% 98.8% ( 주 ) 신세계인터내셔날 45.8% 45.8% ( 주 ) 신세계푸드 52.1% 52.1% ( 주 ) 스타벅스커피코리아 50.0% 50.0% 신세계건설 ( 주 ) 32.4% 32.4% ( 주 ) 신세계아이앤씨 29.0% 29.0% 신세계의정부역사 ( 주 ) 72.5% 27.6% 19.9% 25.0% ( 주 ) 신세계첼시 25.0% 50.0% 25.0% ( 주 ) 신세계첼시부산 45.0% 45.0% 90.0% ( 주 ) 광주신세계 10.4% 10.4% ( 주 ) 조선호텔베이커리 45.0% 45.0% ( 주 ) 신세계엘앤비 100.0% 100.0% ( 주 ) 하남유니온스퀘어 77.3% 77.3% ( 주 ) 톰보이 96.1% 96.1% ( 주 ) 톰보이플러스 100.0% 100.0% 상해이매득초시유한공사 99.2% 99.2% 천진태달이매득초시유한공사 83.3% 83.3% 상해신이백화유한공사 100.0% 100.0% 무석이매득구물중심유한공사 100.0% 100.0% 곤산이매득구물중심유한공사 100.0% 100.0% ( 주 ) 신세계인터내셔날의유상증자 ( 일반공모, ) 로출자회사인 ( 주 ) 신세계

16 지분은 45.8% 로감소하였습니다. ( 주 ) 신세계는 ( 주 ) 하남유니온스퀘어의유상증자 ( , ) 참여및 지분인수 ( ) 를통하여지분 77.3% 보유하였습니다. ( 주 ) 신세계인터내셔날은 ( 주 ) 톰보이의지분을 96.1% 보유 ( ) 하였으며, ( 주 ) 톰보이는물적분할을통해 ( 주 ) 톰보이플러스를설립 ( ) 하였습니다. ( 주 ) 이마트는 ( 주 ) 이마트슈퍼지분을 98.7% 보유 ( ) 하였으며, 보고서작성기준일이후 ( 주 ) 이마트슈퍼는 ( 주 ) 에브리데이리테일로 사명변경 ( ) 하였습니다. 중국 1개법인 ( 북경이매특상업유한공사 ) 을지분양도 ( 북경영휘초시유한공사, ) 하였으며, 중국 4개법인 ( 영파이매득상업발전유한공사, 항주이매득상업발전유한공사, 상주신세계이매득상업발전공사, 태주신세계상업발전유한공사 ) 을지분양도 ( 복건신화도구물엄장고빈유한공사, ) 하였습니다. ( 주 ) 조선호텔베이커리는 ( 주 ) 신세계에스브이엔으로사명변경 ( ) 하였습니다. ( 주 ) 신세계와 ( 주 ) 신세계인터내셔날의 ( 주 ) 신세계첼시부산지분매각 ( ) 으로 인해, ( 주 ) 신세계와 ( 주 ) 신세계인터내셔날의지분은각각 25% 로감소하였습니다. ( 주 ) 신세계, ( 주 ) 이마트자사주보유지분은제외함 다. 계열회사간업무조정및이해관계조정기구또는조직 - 조직명및인원 : 경영전략실경영지원팀경영관리, 7 명 ( 파견인력포함 ) 라. 독점규제및공정거래에관한법률대상여부 - 독점규제및공정거래에관한법률제14조1항동법시행령제21조 2항및 4항규정에의거대규모기업집단에지정 - 지정시기 : 2000년 4월 15일 - 규제내용 : 기업결합의제한, 상호출자의금지, 계열사에대한채무보증금지등 마. 회사와계열회사간임원겸직현황 [ 일기준 ] 성명회사명직책선임시기 조병하 양춘만 ( 주 ) 톰보이 대표이사 2011 년 9월 상근 ( 주 ) 톰보이플러스 대표이사 2011 년 9월 상근 ( 주 ) 톰보이 이사 2011 년 9월 비상근 ( 주 ) 톰보이플러스 이사 2011 년 9월 비상근 이경상 ( 주 ) 톰보이이사 2011 년 9 월비상근 바. 타법인출자현황 기준 ( 단위 : 주, 백만원, %) 법인명 출자 목적 수량 기초잔액 지분율 장부 가액 증가 ( 감소 ) 취득 ( 처분 ) 수량 금액 평가 손익 수량 기말잔액 지분율 장부 가액 최근사업연도 총자산 재무현황 당기 순손익 ( 주 ) 신세계첼시 ( 비상장 ) ( 주 ) 신세계첼시부산 ( 비상장 ) 합작법인설립합작법인설립 1,350, , ,130 1,350, , ,173 16, , , , ,600 28,133 - ( 주 ) 톰보이 ( 비상장 ) 경영참여 ,000,000 18,000-36,000, ,000 35,747 15,786 2,070,000-16,124 36,000,000 18,000 4,130 38,070,000-38, 주1) 한국채택국제회계기준으로작성. 주2) 보고서작성기준일이후 ( 주 ) 신세계와 ( 주 ) 신세계인터내셔날의 ( 주 ) 신세계첼시부산지분매각 ( ) 으로인해, ( 주 ) 신세계와 ( 주 ) 신세계인터내셔날의지분은각각 25% 로감소하였습니다. VII. 주주에관한사항 1. 최대주주및특수관계인의주식소유현황 최대주주및특수관계인의주식소유현황 ( 기준일 : 2011 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 주, %) 소유주식수 ( 지분율 ) 성명 관계 주식의 종류 주식수 기초 지분율 주식수 기말 지분율 ( 주 ) 신세계 최대주주 보통주 3,267, ,267, 정재은 특수관계인 보통주 1,548, ,548, 정유경 특수관계인 보통주 30, , 정용진 특수관계인 보통주 7, , 김해성 계열회사임원 보통주 4, , 조병하 계열회사임원 보통주 3, , 양춘만 계열회사임원 보통주 2, , 박창언 계열회사임원 보통주 보통주 4,864, ,864, 계 우선주 기타 상기지분율변동원인은유상증자 ( 일반공모, ) 로인한지분율감소임. 2. 최대주주의변동현황 최대주주변동내역 ( 기준일 : 2011 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 주, %) 변동일 최대주주명 소유주식수 지분율 - ( 주 ) 신세계외 4,391, 년기초 2010 년 05월 26일 ( 주 ) 신세계외 4,866, 유상증자 2011 년 03월 18일 ( 주 ) 신세계외 4,864, 계열회사임원변동 2011 년 12월 16일 ( 주 ) 신세계외 4,864, 계열회사임원주식취득 계열회사임원변동 ( ) 에따른주식수감소 : 2,600 주 유가증권시장신규상장 ( ) 에따른최대주주의지분율변동 : 신주발행 2,000,000 주 ( 총주식수 : 5,140,000 주 7,140,000 주 ) 계열회사임원의주식신규취득 ( ) 에따른주식수증가 : 50주 3. 주식의분포 가. 5% 이상주주의주식소유현황 주식소유현황 ( 기준일 : 2011 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 주 )

17 주주명 소유주식수 지분율 5% 이상주주 ( 주 ) 신세계 3,267, 정재은 1,548, 우리사주조합 375, 나. 소액주주현황 소액주주현황 ( 기준일 : 2011 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 주 ) 주주수 주주 비율 주식수 보유주식 비율 소액주주 4, ,587, 주식사무 정관상신주인수권의내용주 1) 결산일 12 월 31 일정기주주총회매사업년도종료후 3 개월이내 주주명부폐쇄시기 매년 1 월 1 일부터 1 월 7 일까지 주권의종류 1, 5, 10, 50, 100, 500, 1,000, 10,000 주권 (8 권종 ) 명의개서대리인 한국예탁결제원 주주의특전해당사항없음공고게재신문매일경제신문 주 1) 제 9 조 ( 신주의인수 ) 1 당회사의주주는신주발행에있어서그가소유한주식에비례하여신주의배정을받을권리를가진다. 2 전항의규정에도불구하고다음각호의경우에는이사회의결의로주주외의자에게신주를배정할수있다. 1. 발행주식총수의 100분의 40을초과하지않는범위내에서주권을증권시장에상장하기위하여신주를모집하거나모집을위하여인수인에게인수하게하는경우 2. 관계법령에의하여우리사주조합원에게신주를우선배정하는경우 3. 발행주식총수의 100분의 30을초과하지않는범위내에서관계법령에의하여주식예탁증서 (DR) 발행에따라신주를발행하는경우 4. 정관제10조등관계법규의규정에의하여주식매수선택권의행사로인하여신주를발행하는경우 5. 발행주식총수의 100분의 30을초과하지않는범위내에서관계법령에의하여이사회의결의로일반공모증자방식으로신주를발행하는경우 6. 경영상필요로국내외금융기관, 기타법인등에게이사회결의로회사의보통주식또는우선주식을발행주식총수의 100분의 30을초과하지않는범위내에서신주를발행하는경우 7. 발행주식총수의 100분의 30을초과하지않는범위내에서외국인투자촉진법에의한외국인투자를위하여신주를발행하는경우 3 주주가신주인수권을포기또는상실하거나신주배정에서단주가발생하는경우에그처리방법은이사회의결의로정 한다. 4 제 2 항각호의어느하나의방식에의해신주를발행할경우에는발행할주식의종류와수및발행가격등은이사회의 결의로정한다. 5. 최근 6개월간의주가및주식거래실적 ( 단위 : 원, 주 ) 종류 11.7 월 11.8 월 11.9 월 월 월 월 최고 137, , , , , ,000 보통주 주가 거래량 최저 117, , , , , , , , , , , ,905 평균 최고 1,968, , , ,138 61,179 75,958 최저 94,341 27,530 16,835 24,265 11,334 15,984 4,942,029 2,067,505 1,195,859 1,276, , ,110 월간 2011 년 7 월 14 일유가증권시장신규상장 VIII. 임원및직원등에관한사항 1. 임원및직원의현황 가. 임원의현황 당사의임원은등기임원 6 명, 미등기임원 8 명등총 14 명입니다. 임원의상세현황은다음과같습니다. [ 일 기준 ] 소유주식수 성명 출생년 월 직위 등기임 원여부 상근 여부 담당업무 주요경력 보통주 우선주 재직기 간 임기 만료일 김해성 대표이사등기상근대표이사 성균관대학교무역학과졸업신세계인터내셔날대표이사 4, ~ 조병하 상무 등기 상근 양춘만 상무 등기 상근 박창언 사외이사 등기 비상근 김재천 사외이사 등기 비상근 국내사업본부총괄지원담당총괄사외이사감사위원사외이사 / 감사위원 성균관대학교경제학과졸업신세계인터내셔날국내패션본부장 3, ~ 고려대학교경영학과졸업 신세계인터내셔날지원담당 2, ~ 경북대학교공과대학졸업 한국관세사회부회장 ~ 서울대학교경제학과졸업 세무사 ~ 영국출생 Paul Husband 사외이사등기비상근 사외이사 / 감사위원 Husband Retailing Consulting Managing Director ~ 정준호 상무미등기상근 해외사업본부총 괄 성균관대학교심리학과졸업신세계인터내셔날해외패션본부장 5, ~ - 전북대학교섬유공학과졸업 채현종 상무미등기상근 라이프스타일사 업부총괄 신세계인터내셔날라이프스타일 사업부장 2, ~ - 이경상 상무미등기상근 최영익 상무보미등기상근 여성복사업부총괄 GAP사업부총괄 성균관대회계학과졸업신세계인터내셔날여성복사업부장 3, ~ - 연세대학교영어영문학과졸업 신세계인터내셔날 GAP사업부장 2, ~ - 연세대학교패션산업학과졸업 강효문 상무보미등기상근 해외 3 사업부 총괄 신세계인터내셔날해외 3 사업부 사업부장 1, ~ - 고려대학교사학과졸업 장철원 상무보미등기상근 해외 1 사업부 총괄 신세계인터내셔날해외 1 사업부 사업부장 1, ~ - 김한수 상무보미등기상근 DU 사업부 총괄 부산대학교법학과졸업신세계인터내셔날 DU사업부장 1, ~ - 연세대학교경영학과졸업 유창원 상무보미등기상근 해외 4 사업부 총괄 신세계인터내셔날해외 4 사업부 사업부장 1, ~ - - 타회사임원겸직현황 [ 일기준 ] 성명회사명직책선임시기 조병하 양춘만 ( 주 ) 톰보이 대표이사 2011 년 9월 상근 ( 주 ) 톰보이플러스 대표이사 2011 년 9월 상근 ( 주 ) 톰보이 이사 2011 년 9월 비상근 ( 주 ) 톰보이플러스 이사 2011 년 9월 비상근 이경상 ( 주 ) 톰보이이사 2011 년 9 월비상근

18 나. 직원의현황 기준일 : 현재 ( 단위 : 명, 년, 백만원 ) 사업부문 성별 정규직 계약직 직원수 기타 평균 근속년수 연간 급여총액 1인평균 급여액 - 남 , 여 , , 급여총액 ( 중도퇴직자및입사자포함 ) - 기간 : 임원의보수등 가. 이사 ( 사외이사포함 ) 및감사위원회위원 ( 감사 ) 의보수현황 당사는상법제 388 조및당사정관에의거하여이사의보수한도를주주총회의결의로서정하고있으며 2011 년 3 월 18 일 정기주주총회를통하여제 16 기이사의보수한도를 3,000 백만원으로정한바있습니다. 당기중세부지급내역은다음과같 습니다. (1) 주총승인금액 기준일 : 현재 ( 단위 : 백만원 ) 인원수 주총승인금액 이사보수한도 - 3,000 - 보고서작성기준일이후제 16 기주주총회 ( ) 결과에따른 제 17 기 (2012 회계년도 ) 이사보수한도는 3,500 백만원입니다. (2) 지급금액 기준일 : 현재 ( 단위 : 백만원 ) 인원수 지급총액 1 인당평균지 급액 주식매수선택권의 공정가치총액 등기이사 3 1, 사외이사 감사위원회위원또는감사 계 6 1, 주 ) 감사위원회는사외이사 3명으로구성되어있습니다. IX. 이해관계자와의거래내용 1. 대주주등에대한신용공여등 - 해당사항없음 2. 대주주와의자산양수도등 - 해당사항없음 3. 대주주와의영업거래 ( 단위 : 백만원 ) 대주주의이름 회사와의관계 거래종류 거래일자 ( 주 ) 신세계최대주주임대차 거래내용 - 사옥신축부지임대차 - 계약기간 30 년 ( ~ ) 거래금액 년임차료 : 4,861 ( 주 ) 신세계최대주주 상품ㆍ용역 거래 ~ 상품 / 수입대행매출 - 위탁판매수수료등 매출등 : 40,018 매입등 : 50, 대주주이외의이해관계자와의거래 - 해당사항없음 X. 그밖에투자자보호를위하여필요한사항 1. 공시사항의진행 변경상황 - 해당사항없음. 2. 주주총회의사록요약 주총일자 안 건 결의내용 제 16 기 정기주주총회 ( ) 1) 제 1 호의안 : 제 16 기대차대조표 ( 재무상태표 ), 손익계산서및 이익잉여금처분계산서 ( 안 ) 승인의건 2) 제 2 호의안 : 정관일부변경의건 3) 제 3 호의안 : 이사선임의건 4) 제 4 호의안 : 이사보수한도결정의건 - 원안대로승인 - 원안대로승인 - 김해성, 조병하사내이사재선임 - 35 억 한도승인 - 3. 우발채무등 가. 중요한소송사건 - 해당사항없음 나. 견질또는담보용어음수표현황 - 해당사항없음 다. 채무보증현황 - 해당사항없음 라. 채무인수약정현황 - 해당사항없음 마. 그밖의우발채무등

19 ㄱ. 보고기간종료일현재회사가금융기관과맺고있는각종약정한도액은다음과같습니다 ( 단위 : 천원, USD). 금융기관 한도금액 1. 일반자금차입약정한국외환은행외 4 \ 18,500, 수입신용장개설약정한국외환은행외 4 US$ 196, 기업어음약정우리은행외 3 \ 85,000, 당좌대출약정한국외환은행외 1 \ 6,000, 선물환매입약정한국외환은행외 1 US$ 16, 기타포괄한도약정씨티은행 \ 20,000,000 상기약정사항이외에협력업체대금지급의편의를위하여하나은행외 1 개금융기관과구매대금지급약정 ( 한도 200 억원 ) 을체결하고있습니다. 또한영세업체의운영자금편의를위하여우리은행과 B2B( 외상매출채권담보대출 ) 약정 ( 한도 100 억원 ) 을체결하고있습니다. ㄴ. 회사는유명브랜드인 ARMANI 등에대해양도불가능한독점권을가지고국내에서판매할수있는라이센스계약을 체결하고있으며, 이와관련하여매입액의일정율을로열티로지급하고있습니다. 4. 작성기준일이후발생한주요사항 - 보고서작성기준일이후당사는 ( 주 ) 비디비치코스메틱지분취득을결정하였습니다. ( 결정일 : ) 상세내역은 2012년 3월 22일자 " 타법인주식및출자증권취득결정 ( 자율공시 )" 를참조하시기바랍니다. 5. 공모자금의사용내역 ( 기준일 : 2011 년 12 월 31 일 ) ( 단위 : 백만원 ) 납입일 납입금액 신고서상자금사용계획 실제자금사용현황 기업공개 ( 증권시장상장 ) 1) 운영자금 : 59,165 - 신규브랜드및유통투자 : 46,854 - 매장리뉴얼및전산시스템투자등 : 12,311 2) 차입금상환 : 68, 년 07월 05일 130,000 - 은행일반차입금 : 35,000 - 기업어음등 : 33,981 3) 기타 : 1,854 - 발행제비용 : 1,854 1) 운영자금 : 63,528 - 신규브랜드및유통투자 : 37,916 - 매장리뉴얼및전산시스템투자등 : 25,612 2) 차입금상환 : 64,700 - 은행일반차입금 : 17,500 - 기업어음등 : 47,200 3) 기타 : 1,772 - 발행제비용 1,772 주 ) 보고서작성기준일현재공모자금사용완료되었습니다. XI. 재무제표등 제 15 기의재무제표는한국채택국제회계기준 (K-IFRS) 를적용하여재작성된것이며, 외부감사인으로부터감사또는검 토를받지아니한것입니다. 재무상태표 제 16 기 현재 제 15 기 현재 제 15 기초 현재 ( 단위 : 원 ) 제 16 기제 15 기제 15 기초 자산 유동자산 251,037,310, ,335,722, ,941,481,046 현금및현금성자산 14,790,023,527 38,889,100 20,344,516 권 매출채권및기타유동채 80,104,837,051 71,074,493,074 49,983,165,798 재고자산 149,086,856, ,302,085,118 97,863,525,562 기타유동자산 7,055,594,091 12,920,255,508 6,074,445,170 비유동자산 283,898,531, ,946,331, ,336,131,831 유형자산 134,378,387,560 79,863,448,182 70,439,320,407 투자부동산 40,729,126,586 23,801,740,367 23,825,701,289 무형자산 2,597,338,774 2,519,560,618 1,967,446,692 자 관계기업및공동기업투 20,254,499,714 16,123,666,225 9,449,321,097 매도가능금융자산 18,000,000, 이연법인세자산 18,293,920,820 17,849,888,933 16,055,924,413 기타장기금융자산 44,488,992,934 27,711,689,463 25,603,078,860 기타비유동자산 5,156,264,808 3,076,338,025 2,995,339,073

20 자산총계 534,935,842, ,282,054, ,277,612,877 부채 유동부채 160,646,285, ,317,919, ,951,084,342 무 매입채무및기타유동채 65,102,629,084 52,820,712,002 35,333,888,106 단기차입금 83,747,888, ,562,133, ,696,599,340 파생상품부채 637,463, ,072,703 미지급법인세 9,250,390,642 9,113,459,493 8,244,052,113 기타단기금융부채 417,743, ,580, ,878,510 기타유동부채 1,490,170,095 1,510,032,994 1,153,593,570 비유동부채 12,359,891,193 9,245,121,795 7,296,458,015 퇴직급여채무 5,454,667,021 4,312,908,877 2,823,310,071 기타비유동금융부채 6,905,224,172 4,932,212,918 4,473,147,944 부채총계 173,006,176, ,563,041, ,247,542,357 자본 납입자본 153,927,795,000 25,680,364,744 22,700,000,000 자본금 35,700,000,000 25,700,000,000 22,700,000,000 주식발행초과금 118,227,795,000 (19,635,256) 0 이익잉여금 202,601,870, ,638,648, ,330,070,520 기타자본항목 5,400,000,000 5,400,000,000 0 자본총계 361,929,665, ,719,013, ,030,070,520 자본과부채총계 534,935,842, ,282,054, ,277,612,877 손익계산서 제 16 기 부터 까지 제 15 기 부터 까지 ( 단위 : 원 ) 제 16 기제 15 기 수익 ( 매출액 ) 792,330,070, ,728,417,169 매출원가 410,892,188, ,001,350,237 매출총이익 381,437,882, ,727,066,932 판매비와관리비 328,195,330, ,502,502,499 기타영업수익 5,939,221,037 3,100,990,930 기타영업비용 2,857,554,154 2,689,908,473 영업이익 ( 손실 ) 56,324,218,071 39,635,646,890 지분법이익 4,130,833,489 3,074,345,128 금융수익 9,188,078,306 7,029,744,924 금융비용 9,337,183,601 5,267,851,506 법인세비용차감전순이익 ( 손실 ) 60,305,946,265 44,471,885,436 법인세비용 14,139,817,165 10,986,024,724 당기순이익 ( 손실 ) 46,166,129,100 33,485,860,712 주당이익 기본주당이익 ( 손실 ) 7,536 6,829 희석주당이익 ( 손실 ) 7,536 6,829

21 포괄손익계산서 제 16 기 부터 까지 제 15 기 부터 까지 ( 단위 : 원 ) 제 16 기제 15 기 당기순이익 ( 손실 ) 46,166,129,100 33,485,860,712 기타포괄손익 (1,040,406,748) (1,102,341,452) 법인세비용차감후기타포관손익의 구성요소 확정급여제도의보험수리적손 익의세후기타포괄손익 (1,040,406,748) (1,102,341,452) 총포괄손익 45,125,722,352 32,383,519,260 자본변동표 제 16 기 부터 까지 제 15 기 부터 까지 ( 단위 : 원 ) 자본 자본금 주식발행초과금 이익준비금 임의적립금 미처분이익잉여금 ( 미처리 결손금 ) 기타자본잉여금 기타포괄손익누계액 자기주식 기타자본 자본 ( 기초자본 ) 22,700,000,000 22,482, ,307,588, ,030,070,520 당기순이익 ( 손실 ) 33,485,860,712 33,485,860,712 포괄손익 기타포괄손익 (1,102,341,452) (1,102,341,452) 총포괄손익 32,383,519,260 32,383,519,260 자본의변동 지분의발행 3,000,000,000 (19,635,256) 5,400,000,000 8,380,364,744 배당금지급 (74,941,000) (74,941,000) 대체와기타변동에따른증가 ( 감소 ), 자본 7,494,100 (7,494,100) 0 자본증가 ( 감소 ) 3,000,000,000 (19,635,256) 7,494,100 32,301,084,160 5,400,000,000 40,688,943, ( 기말자본 ) 25,700,000,000 (19,635,256) 29,976, ,608,672,380 5,400,000, ,719,013, ( 기초자본 ) 25,700,000,000 (19,635,256) 29,976, ,608,672,380 5,400,000, ,719,013,524 당기순이익 ( 손실 ) 46,166,129,100 46,166,129,100 포괄손익 기타포괄손익 (1,040,406,748) (1,040,406,748) 총포괄손익 45,125,722,352 45,125,722,352 자본의변동 지분의발행 10,000,000, ,227,795, ,227,795,000 배당금지급 (142,865,500) (142,865,500) 대체와기타변동에따른증가 ( 감소 ), 자본 19,635,256 14,286,550 (33,921,806) 0 자본증가 ( 감소 ) 10,000,000, ,247,430,256 14,286,550 44,948,935, ,210,651, ( 기말자본 ) 35,700,000, ,227,795,000 44,262, ,557,607,426 5,400,000, ,929,665,376 현금흐름표 제 16 기 부터 까지 제 15 기 부터 까지 ( 단위 : 원 ) 제 16 기제 15 기 영업활동현금흐름 33,352,892,778 20,470,839,277