NO.403 April 2014 COVER STORY 2013 년세계자연재해사고분석 Technical Report Country Profile Market in Focus News in Brief 재보험시장신용리스크관리 MINT 국가 ( 재 ) 보험시장현황 2014년글로벌리스크전망말레이시아항공사고가보험시장에미치는영향외 10건 www.koreanre.co.kr
NO.403 / April 2014 해외보험시장 발행일 2014 년 4 월 발행인원종규 / 편집인김준교 발행처서울시종로구종로 5 길 68( 수송동 ) 코리안리빌딩 11 층기획관리실조사과 대표전화 02)3702-6000 팩스 02)3210-8801 인터넷 www.koreanre.co.kr Contents Cover Story 2013 년세계자연재해사고분석 3 Technical Report 재보험시장신용리스크관리 9 Country Profile MINT 국가 ( 재 ) 보험시장현황 12 Market in Focus 2014 년글로벌리스크전망 16 News in Brief 말레이시아항공사고가보험시장에미치는영향외 10 건 18
2013 Cover Story 세계자연재해분석 최근지구온난화로인한이상기후현상및대형자연재해가증가하고있다. 산업화, 도시화는인류의생활을더욱풍요롭게하였으나경제성장에따른보험가입물건및보험침투율의증가로자연재해로인한경제손해액, 보험손해액역시증가하는추세이다. 실제로 1980년이후보험손해액기준 10대자연재해를살펴보면 2000년이후에 8건, 2011년과 2012년에 4건이발생하여이러한추세를잘보여주고있다. 세계 10 대자연재해 (1980 ~ 2012) ( 단위 : 억불 ) 발생연도 재해이름 / 유형 피해지역 보험손해액 경제손해액 2005 허리케인 Katrina 미국 622 1,250 2011 지진, 쓰나미 일본 350~400 2,100 2012 허리케인 Sandy 미국 200~250 650 2008 허리케인 Ike 미국, 쿠바등 185 380 1992 허리케인 Andrew 미국, 바하마 170 265 2011 홍수 태국 160 430 2012 가뭄 미국 153 440 2004 Northridge 지진 미국 138 230 2011 지진 뉴질랜드 130 160 출처 : Munich Re, Nat Cat Service 자연재해보험손해액의증가와더불어보험사들을더욱힘들게하는것은기후변화로자연재해의발생추이에대한불확실성이증가하여세계보험사들의실적변동성이더욱커지고있다. 이에 ( 재 ) 보험사들은자연재해로인한실적변동을최소화하기위해누적위험관리, Cat Model, 재보험담보확보, 정책보험도입등의다양한방안을강구하고있으나일본대지진, 태국홍수, 허리케인샌디 (Sandy) 와같이그예상범위를벗어나는자연재해가연이어발생하는상황이다. 이에본고에서는 2013년세계자연재해발생현황을분석하고 ( 재 ) 보험시장에미친영향에대해살펴보고자한다. COVER STORY 3
2013 년자연재해발생현황 2013년은 2000년이후지속된자연재해로인한경제ㆍ보험손해액의증가세가둔화된것으로나타났다. 자연재해발생횟수는 880건으로전년대비소폭감소하였으나과거 10년평균을상회하였다. 하지만경제손해액 (1,250억불) 및보험손해액 (310억불) 은전년및과거 10년평균대비모두하락하였다. 필리핀을강타한슈퍼태풍하이옌 (Haiyan) 의영향으로인명피해는전년대비 2배증가하였으나과거 10년평균을크게하회한것으로나타났다. 2013년자연재해주요통계 구분 2012 2013 10년평균 (2003~2012) 발생횟수 920 880 790 사망 ( 명 ) 10,000 20,000 106,000 보험손해액 ( 억불 ) 650 310 560 경제손해액 ( 억불 ) 1,730 1,250 1,840 출처 : Munich Re, NatCat Service 1) 2013년보험손해액기준최대자연재해는독일에서발생한 Hailstorm으로 37억불의보험손해가발생하였다. 지난 5 ~ 6월중부유럽에서발생한홍수는막대한경제손해와함께 30억불의보험손해액이발생하여역대홍수사고중 2011년태국홍수에이어 2위의보험손해액을기록하였다. 2) 슈퍼태풍하이옌의경우대규모인명피해에도불구, 피해지역의낮은보험침투율로인해경제손해액대비미미한보험손해액을기록하였다. 하지만 2011년의일본대지진, 태국홍수, 뉴질랜드지진, 2012년의허리케인샌디가 ( 재 ) 보험사의영업실적에큰타격을준반면 2013년에는보험손해액 100억불이상의대형자연재해가발생하지않아 ( 재 ) 보험사의영업실적은전년대비개선된것으로나타났다. 2013 년주요자연재해현황 ( 단위 : 억불 ) 발생시기 재해이름 / 유형 피해지역 보험손해액 경제손해액 2013. 7 Hailstorms 독일 37 48 2013. 5 ~ 6 홍수 중부유럽 30 152 2013. 5 토네이도 미국 18 31 2013. 3 토네이도 미국 16 22 2013. 6 홍수 캐나다 16 57 출처 : Munich Re, Nat Cat Service 1) 자연재해관련통계는상이한자연재해선정기준으로인해발표기관별로차이를보인다. 위표의자료는 Munich Re Nat Cat Service 에서발표한통계치를인용하였다. 2) Swiss Re 는중부유럽홍수는 41 억불, 독일 Hailstorm 은 38 억불의보험손해액이발생한것으로집계하였으며 Aon Benfield 는중부유럽홍수 53 억불, 독일 Hailstorm 은 30 억불로집계하였다. 본고의순위및보험손해액은 Munich Re 자료를인용하였다. 4
2013 년지역별자연재해현황 미국은전통적으로자연재해로인한보험손해가많이발생하는지역이다. 과거 30년평균으로보면미국을포함한미주에서발생한보험 손해액은전체의 65% 를차지하며 2012년에는허리케인샌디의영향으로전세계보험손해액의약 90% 가미국에서발생하기도하 였다. 하지만 2013년에는전세계자연재해보험손해액중에서미국이차지하는비중이 47.1% 로크게감소하였으며유럽, 아시아 지역의비중이증가하였다. 그럼 2013년지역별주요자연재해발생현황에대해살펴보자. 2013년지역별보험손해액분포 지역 2012 2013 전년대비증감 미국 88.8% 47.1% -41.6%p 아메리카 ( 미국제외 ) 2.0% 9.6% +7.6%p 유럽, 중동, 아프리카 6.8% 27.3% +20.5%p 아시아, 오세아니아 2.4% 16.0% +13.6%p 출처 : Aon Benfield, Catastropheinsight 1 미주 2012 년미국동부를강타한허리케인샌디는 2005 년허리케인카트리나이후최악의허리케인으로기록되었다. 경제손해액 650 억불, 보험손해액 250억불은모두 2012년자연재해중최대규모였으며이로인해 2012년전세계보험손해액의 90% 가미주지역에집중되는결과를초래했다. 하지만 2013년에는허리케인활동이급격히위축됨에따라보험손해액이크게감소하였다. 총 13건의열대폭풍이발생하였으나이중허리케인으로발달한것은 Ingrid와 Manuel의단 2건으로과거 60년평균 6.3건을크게하회하였으며대형허리케인은발생하지않았다. 전년과달리 2013년미주지역최대자연재해는토네이도였다. 5월중순미국남부에서발생한토네이도는 18억불의보험손해액이발생하여미주지역최대자연재해로기록되었다. 하지만 2013년토네이도발생횟수는 891건으로과거 20년평균 1,300건대비크게감소하였다. 허리케인, 토네이도활동이전년대비크게위축됨에따라미국보험손해액이세계전체손해액에서차지하는비중도전년 88.8% 에서 47.1% 로크게감소하였다. 2013년에는중부유럽홍수, 영국홍수등홍수피해가많이발생하여홍수로인한경제손해액이전체의 35% 에이르렀다. 북미지역에서는캐나다 Alberta주에서발생한홍수로 16억불의경제손해액이발생하여캐나다자연재해사상최악의사고로기록되었다. 2013 년미국주요자연재해현황 ( 단위 : 억불 ) 발생시기 재해이름 / 유형 피해지역 보험손해액 경제손해액 5.18 ~ 22 토네이도, 뇌우 미국 18 31 3.18 ~ 20 토네이도, 뇌우 미국 16 22 6.19 ~ 24 홍수 캐나다 16 57 5.26 ~ 6.2 토네이도, 뇌우 미국 14 23 11.17 ~ 18 토네이도, 뇌우 미국 10 13 9.12 ~ 17 허리케인 Ingrid 멕시코 7 42 9.13 ~ 19 허리케인 Manuel 멕시코 2 15 COVER STORY 5
2 EMEA( 유럽, 중동, 아프리카 ) 유럽에서는최근몇년간자연재해에따른대규모손해가발생하지않았다. 하지만 2013년에는보험손해액기준최대규모자연재해 2건이모두유럽지역에서발생하였다. 이에따라 EMEA 지역의보험손해액비중은 2012년 6.8% 에서 2013년 27.3% 로크게증가하였다. 중부유럽홍수 중부유럽은 2014년 5월강수량이 50년이래최고치를기록하였다. 5월말지중해에서북상한저기압과북해에서내려온차가운공기가만나형성된기압골이 4일에걸쳐많은양의비를뿌리자 Danube강, Elbe강이범람하여대규모홍수가발생하였다. 범람당시 Elbe강의수위는정상수위를 4배초과한것으로알려졌다. 독일, 체코, 헝가리, 폴란드에서총 25명이사망하였고경제손해액 152억불, 보험손해액은 30억불에이르는것으로집계되었다. 독일 Hailstorm 7월말독일남서부및북부지역에기온상승에따른대기불안정으로지름 8cm의우박을동반한폭풍이발생하였다. 가옥, 자동차등의파손으로 48억불의경제손해가발생하였으며 37억불의보험손해액으로 2013년최대보험사고로기록되었다. 2013 년 EMEA 주요자연재해현황 ( 단위 : 억불 ) 발생시기 재해이름 / 유형 피해지역 보험손해액 경제손해액 7.27 ~ 28 Hailstorm 독일, 프랑스 37 48 5.27 ~ 6.17 홍수 중부유럽 30 152 10.27 ~ 29 폭풍 Christian 서 / 북유럽 14 20 12.4 ~ 7 폭풍 Xaver 서 / 북유럽 11 15 12.23 ~ 25 폭풍 Dirk 서 / 중부유럽 4 5 3 아시아, 오세아니아 (APAC) 아시아지역은중국지진, 슈퍼태풍 Haiyan, 태풍 Fitow, 인도홍수등대형자연재해가발생하여대규모인적, 물적피해가발생하였다. 특히태풍하이옌, 인도홍수는수천명이사망한대재해였으나피해지역의낮은보험침투율로보험손해액과경제손해액은인명피해대비미미한수준이었다. 2013 년아시아, 오세아니아주요자연재해현황 ( 단위 : 억불 ) 발생시기 재해이름 / 유형 피해지역 보험손해액 경제손해액 4.20 지진 중국 2 68 5.27 ~ 6.17 슈퍼태풍 Haiyan 필리핀, 베트남, 중국 7 100 9.29 ~ 10. 7 태풍 Fitow 중국, 일본 8 50 1월 홍수 호주 10 25 6월 홍수 인도 6 19 6
시사점 2013년자연재해의가장큰특징은보험손해액과경제손해액이큰차이를보인다는점이다. 태풍하이옌이강타한필리핀, 지진으로인해큰피해를입은중국의보험손해액은너무나낮게나타난반면유럽, 미국의경우경제손해액의상당부분을보험이담보함에따라보험손해액이상대적으로높게나타났다. 하지만 ( 재 ) 보험사들은 2013년양호한영업실적과자연재해통계에근거하여아시아, 남미지역신흥국의자연재해위험을과소평가해서는안된다. 자연재해에취약한아시아, 남미지역신흥국들은세계경제불황에도불구하고견조한성장세를유지하고있으며향후보험산업이성장하여보험침투율이상승할것으로예상되기때문이다. 2013 년지역별자연재해경제손해액대비보험손해액비중 구분미국유럽호주아시아남미 / 아프리카 비중 46% 41% 54% 5% 1% 미만 또한 2013년최악의인명피해를가져온하이옌과같은대재해발생추이에도주목해야한다. 일부기상학자들은지구온난화에따른해수면상승으로동북아지역의태풍발생빈도및강도가증가하고있음을지적한다. 특히한반도주변해수면온도는과거 30년사이 0.02 증가하였으며가까운미래에하이옌과같은슈퍼태풍이한반도에상륙할가능성또한배재할수없다. 따라서 ( 재 ) 보험사들은해당지역자연재해발생추이, 보험가입물건의규모, 향후경제성장가능성등을종합적으로평가하여 Cat Model을지속적으로수정및보완하고언더라이팅의질적향상을도모해야할것이다. COVER STORY 7
Technical Report 재보험시장 신용리스크관리 대부분의손해보험사는대형손해발생에대비해재보험에가입함으로써리스크를전가하거나분산한다. 그러나재보험에가입함에따라또다른리스크가발생하는데이를재보험신용리스크 (Reinsurance credit risk) 라고한다. 간단히말해, 재보험신용리스크는사고발생시재보험사가원보험사에대해재보험금지급의무를이행하지못하게될가능성을의미한다. 따라서원보험사는재보험거래시이러한리스크를정확하게측정및평가한후에재보험계약을체결해야하고, 출재이후에도재보험사의신용리스크를지속적으로모니터링하는등철저한관리를해야한다. 재보험신용리스크관리관행 현재보험산업의재보험신용리스크관리는개별회사의사업운영전략에따라다양하고복잡한절차로이루어지고있다. 그러나일반적으로널리활용되고있는관행으로재보험사의신용도에따라재보험거래가능여부를결정하는방식이있다. 즉, 신용도에대한일정기준을바탕으로리스크를평가하여거래가능한재보험사와그렇지않은재보험사를리스팅하는것이다. 이는재보험거래를엄격하게관리하는방법으로서실제다양한유형으로적용될수있다. 회사별필요에따라단기종목과장기종목을구분할수도있고 거래승인사 와 거래불가능사 만을구분하는대신 상황별결정 과같은추가항목을생성하여카테고리를세분화할수도있다. 한편재보험담보설정을통해재보험거래상대방리스크를관리하는방법도있다. 이경우재보험사는책임준비금에대해담보를설정하거나은행을통해신용장을발행하여재보험금지급을보증하기도한다. 일반적으로해외재보험사, 특히비인가해외재보험사들에대해서재보험회수금에대한담보설정을요구하는경우가많다. 이는리스크관리차원뿐만아니라재보험회수금에대한회계처리규정에따른조치이기도하다. 하지만최근글로벌규제개혁추세에따르면재보험담보설정에대한규정은완화되거나폐지되고있는상황이다. 일부국가에서는자국재보험사와의거래에있어서도필요에따라중대한리스크가있을경우담보설정을요구하기도한다. 이러한현재의재보험리스크관리관행에는공통적으로세가지문제점이발생된다. 1 시간적불일치 (Divergence in time) : 재보험사의신용도를평가하는시점과요율을구득하는시점간의시간차가발생한다. 다시말해, 재보험 신용리스크에대한평가는요율구득이전에이루어지거나요율구득프로세스와는별개로진행되는경우가많다. 8
2 인력의불일치 (Divergence in personnel) : 신용리스크평가업무는전문기술과역량이필요한분야이다. 따라서실제재보험요율구득및계 약체결담당인력과리스크평가인력은다를수있다. 이로인해각각의업무가진행될때의사결정에영향을미치는요소들이서로상이하게 작용할수있어합리적인결정이힘든경우가있다. 3 평가기준의불일치 (Divergence in metric) : 신용리스크를평가하는기준과재보험요율을평가하는기준이서로상충되는경우가많다. 신용 리스크는재보험사의지급능력등신용도를기준으로평가되지만재보험요율은비용적효율성을기준으로평가된다. 따라서신용도가각각다 른재보험사로부터구득한요율을단순비교하는것은적합하지않다. 위와같은문제들을해결하기위해서는체계적이고정량적인방식으로접근하는것이중요하다. 특히평가기준의불일치문제는재보험거래에있어서실질적으로큰어려움으로작용하고있기때문에객관적인기준이필요한상황이다. 즉, 재보험신용리스크와비용의효율성을모두고려하여가장적합한재보험사를선택하기위해서는보다정교하고체계적인평가방식이필요한것이다. 이러한평가방식을활용하면전통적인재보험거래와 Cat bond와같이신용리스크가거의없는비전통적재보험거래중어느것이더합리적인지판단하는데에도도움이된다. 이를위해서재보험사의신용리스크를비용으로계산하여평가하는방법을고려해볼수있다. 모든재보험사는정도의차이는있지만신용리스크를갖고있기때문에출재사는그러한리스크를헤징하기위해필요한비용을계산하면해당리스크비용을정량적으로산정할수있는것이다. 현재시장에서활용되고있는대표적인신용리스크헤징방법으로신용부도스왑 (Credit Default Swap: CDS 1) ) 이있다. CDS 약정시신용위험을전가하는대가로지급하는수수료를 CDS 프리미엄 ( 또는스프레드 ) 이라고하는데일반적으로 CDS 프리미엄은담보되는기초자산의신용위험이커질수록상승하기때문에해당기초자산의발행주체의신용도를나타내는지표로해석될수있다. 결국재보험사의신용위험에대한비용도 CDS 프리미엄으로책정가능하다. 따라서재보험사가제시한요율에해당재보험사의신용위험비용을더하면신용위험까지반영된가격이산출되는것이다. 이렇게산출된가격이신용위험조정재보험요율 (Credit risk adjusted reinsurance price) 이되고이를통해신용위험정도가다른재보험사가제시한요율을보다정확하고객관적으로평가할수있다. 신용위험조정재보험요율산출방식을간단하게표현하면아래와같다. 신용위험조정재보험요율산출 = 재보험구득요율 + 신용위험비용 (CDS 가격 ) 이처럼재보험사가제시한요율과함께해당재보험사의신용위험담보비용까지고려하여재보험사를선정하고계약조건을확정하게되면재보험신용리스크를보다효과적으로관리할수있다. 몇가지가상의사례를살펴보면이러한방식의효과를검증할수있을것이다. 2) Case study 1 보험사 A가재물보험에대해재보험을출재하고자하여재보험사 B와 C로부터요율을구득했다. B가제시한요율 (Rate on Line: ROL 3) ) 은 6.0% 이고 C가제시한요율은 5.5% 이며, B와 C는모두재보험거래가허용된회사이다. B와 C는출재량의 100% 를인수할의향이있다. 단지제시된요율만을감안했을때낮은요율을제시한 C와계약하는것이비용적인측면에서합리적이라고판단할수있다. 그러나아래표에서볼수있듯이재보험신용리스크비용까지고려하는경우 B와의계약이더합리적인것을알수있다. 즉, CDS 프리미엄을구득요율에반영하여산출된신용위험조정재보험요율을비교해보면 C의 6.81% 보다 B의 6.13% 가더유리한조건이다. 1) Credit Default Swap: 신용파생상품의가장기본적인형태로채권이나대출금등기초자산의신용위험을전가하기위해일정한수수료를지급하는대가로채무불이행등신용사고가발생할경우손실액또는일정금액을보전받는거래또는그러한상품을말한다. 2) 출처 : Reinsurance Credit Risk: A Market-Consistent Paradigm for Quantifying the Cost of Risk (Neil Bodoff), Casualty Actuarial Society 3) Rate on Line: 연간보험료를사고당보상한도액으로나누어산정한금액 ( 비율 ) Technical Report 9
구분 신용리스크가다른재보험사의요율비교 1 2 3=1x2 4 5 6=4x5 7=3+6 8=7/1 사고당보상한도액 ROL(%) 재보험비용 CDS 프리미엄 (bp) CDS 담보금액 연간 CDS 가격 신용위험조정재보험비용 신용위험조정재보험요율 (%) 재보험사 B 1억 6.00 6,000,000 13.250 1억 132,500 6,132,500 6.13 재보험사 C 1억 5.50 5,500,000 131.220 1억 1,312,200 6,812,200 6.81 Case study 2 보험사 A가자사의재보험사리스팅방침에따라재보험거래가허용된재보험사 D와 E 그리고거래가허용되지않은재보험사 F에대해신용위험이조정된재보험비용을산출하고자한다. D,E,F 모두출재량의 50% 를인수할수있다. 아래의표에서알수있듯이리스팅제도의제약을받을경우 A는출재목표량을 100% 달성하기위해거래가허용된 D와 E에출재해야하고 A가부담해야하는최고요율은 8.65% 이다. 하지만리스팅제도에구애받지않고신용위험조정재보험가격만을고려할경우 E와 F에출재할수있어부담해야하는최고요율은 7.95% 가된다. 결과적으로보다유리한조건으로재보험거래를할수있는것이다. F가리스팅방침에의해위험도가높은재보험사로분류되었지만 A는 CDS 약정을통해 F의신용위험을전가할수있기때문에비용적인측면에서보다합리적이고신용리스크관리측면에서보다안전한재보험거래를할수있게된다. 결국단순히리스팅제도에만의존하는것은최적의재보험거래를위한합리적인방법이아닐수있다는것을보여주는것이다. 구분 *F 는리스팅제도에따라거래가허용되지않은재보험사 **D,E,F 모두출재물량의 50% 인수가능 신용리스크가다른재보험사의요율비교 1 2 3=1x2 4 5 6=4x5 7=3+6 8=7/1 사고당보상한도액 ROL(%) 재보험비용 CDS 프리미엄 (bp) CDS 담보금액 연간 CDS 가격 신용위험조정재보험비용 신용위험조정재보험요율 (%) 재보험사 D 1억 8.50 8,500,000 15.000 1억 150,000 8,650,000 8.65 재보험사 E 1억 7.00 7,000,000 95.030 1억 950,300 7,950,300 7.95 재보험사 F* 1억 6.50 6,500,000 131.220 1억 1,312,200 7,812,200 7.81 비록단순화된사례이기는하지만위두가지사례가증명해주는바와같이, 재보험신용리스크를비용화하여재보험요율에반영및평가할경우, 리스크는적절히관리하면서비용은줄일수있기때문에보다합리적인재보험거래를할수있다. 재보험신용리스크비용을산출하기위해편의상 CDS 프리미엄을활용했듯이실제 CDS 거래를하지않더라도재보험신용리스크를평가하기위한도구로서만 CDS 프리미엄데이터를사용할수도있다. 한편, 재보험신용리스크를전가하지않고보유할경우리스크모델링을통해리스크규모를산정하고그에따라자본을추가적립할수도있고부분적인전가를통해일부만보유할수도있을것이다. 이처럼재보험신용리스크의전가와보유는개별회사의사업운영계획, 자본관리등내부전략에따라결정되어야하고그이행은여타리스크관리와마찬가지로리스크의정량적평가를통해체계적인방식으로이루어져야한다. 재보험신용리스크의모델링은특히복잡하고까다로운작업이다. 따라서향후다양하고혁신적인기법이연구될필요가있으며재보험사의지급불능사태는연쇄적으로발생할가능성이높기때문에그러한연쇄작용에대한리스크도함께고려되어야한다. 10
Country Profile MINT 국가 ( 재 ) 보험시장현황 영국경제학자짐오닐 (Jim O Neil) 은멕시코, 인도네시아, 나이지리아, 터키를 MINT 라는명칭으로소개하며위 4 개국을 BRICS 1) 를잇는차세대경제대국으로지목했다. MINT 국가들은안정적인인구구조 ( 고령화현상부재와젊은노동인구 ), 세계교역의 중심지에위치한지리적이점, 풍부한천연자원보유등경제성장에동력원역할이되는요소를다수갖추고있다. 멕시코에서는최근정부구조개혁을착수하여국가신용등급 2) 이상향조정되는등긍정적인변화가일어나고있으며, 인도네시아는세계 4위인구 (2억 4,820만명 ) 에기반한민간소비수준상승으로향후꾸준한내수경기강화및경제성장이기대된다. 아프리카제 2 경제대국인나이지리아는세계 7위인구 (1억 6,247만명 ) 와세계 9위천연가스매장량 (5조 3천억m3 ) 을자랑하며향후아프리카대륙뿐아니라세계시장에서강국으로부상할것으로전망된다. 반면터키는최근국제금융위기로타격을받으면서외국자본의존도가다소높고대외충격에취약하다는단점이부각되기는했지만, 동서양을연결하는교두보라는지리적강점을고려했을때잠재력이큰미래경제대국으로평가되고있다. 1) 2001 년짐오닐은브라질, 러시아, 인도, 중국등신흥 4 개국을 BRICs 라는신조어로소개했으며, 2010 년에는남아공을포함해서 BRICS 라는명칭으로의미가확대되었다. 2) 2014 년 2 월 5 일, Moody s 는멕시코국가신용등급을 Baa1 에서 A3 로상향조정했다. 그에앞서 S&P 는 BBB+(2013 년 12 월 ) 로, Fitch 는 BBB+(2013 년 5 월 ) 로상향조정한바있다. Country Profile 11
원수보험시장 MINT 국가들의원수보험시장을살펴보면멕시코보험료규모는약 235억불 (2012년기준 ) 로세계 24위수준이며, 그뒤를인도네시아 (192 억불, 26위 ), 터키 (109억불, 37위 ), 나이지리아 (15억불, 60위 ) 가순서대로뒤따르고있다. 원수보험시장 ( 순위 ) 수입보험료 ( 억불 ) 보험침투율 (%) 인구수 ( 백만명 ) GDP( 억불 ) 멕시코 235.00 (24) 2.00 (87) 120.85 (11) 11,772.3 (14) 인도네시아 192.35 (26) 2.19 (76) 248.20 (4) 8,780.4 (16) 터키 108.71 (37) 1.38 (110) 74.00 (18) 7,883.0 (17) 나이지리아 15.11 (60) 0.62 (147) 162.47 (7) 1,446.6 (43) AXCO 자료 (2012년) 4개국가의공통된특징인풍부한인구수와낮은보험침투율은 MINT 국가가세계주요 ( 재 ) 보험시장으로도약할수있는좋은환경임을말해준다. 최근 3년간 MINT 국가들의원수보험시장은전반적으로상당히높은성장률을시현했고, 특히인도네시아는 2010-2012년동안매년 36.08%, 25.05%, 36.18% 에달하는고성장을하였다. 터키는 2012년에들어 100억불규모에처음진입했으며, 나이지리아는아직 20억불미만에머물러있지만자원보유규모가상당하기때문에향후재물보험을비롯한손해보험종목을중심으로 ( 재 ) 보험산업이크게성장할것으로전망할수있다. 생명보험과손해보험시장을나누어서보면멕시코와인도네시아는생명보험시장이더강화된반면나이지리아와터키는큰차이로손해보험시장이생명보험보다앞선구조를보이고있다. ( 단위 : 억불, %) 국가 연도 생명보험손해보험보험산업 보험료성장률보험료성장률보험료성장률 2012 107.51 7.50 93.07 2.20 234.99 4.65 멕시코 2011 100.01 12.68 91.07 18.77 224.56 15.21 2010 88.75 16.36 76.68 3.31 194.92 10.80 2012 147.24 50.14 34.04 3.54 192.35 36.18 인도네시아 2011 98.07 27.41 32.88 19.98 141.25 25.05 2010 76.97 40.42 27.40 23.69 112.95 36.08 2012 N/A N/A N/A N/A N/A N/A 나이지리아 2011 3.75 7.83 11.36 8.50 15.11 8.33 2010 3.48 40.52 10.47 1.79 13.94 9.30 2012 15.19-5.69 77.70 14.15 108.71 9.21 터키 2011 16.11 11.03 68.07 7.87 99.54 7.98 2010 14.51 24.52 93.11 17.21 92.19 19.12 AXCO 자료 (2012 년 ) 12
멕시코손해보험시장 멕시코손해보험시장은자동차보험이과반수 (51%) 를차지하고, 그다음으로는재물 (19%), 해상 (13%), 건설ㆍ기술 (6%) 등이시장을구성하고있다. 멕시코보험협회에따르면 2012년기준멕시코자동차보험가입율은 25% 에불과하고, 2012년초 Baja California Norte와 Jalisco를비롯한일부주에서자동차배상책임보험관련법률조항이제정됨에따라앞으로자동차보험수요의꾸준한증가가예상되어추가적인손해보험시장규모확대가기대된다. 재물 19% 건설, 기술 6% 자동차 51% 배상책임 4% 해상 7% 기타 13% AXCO 자료 (2012년) 인도네시아손해보험시장 인도네시아손해보험시장은비교적안정적인포트폴리오를구성하고있다. 멕시코와마찬가지로자동차보험 (35%) 이가장큰시장점유율을차지하고, 그외에는재물 (29%), 해상 (18%), 건설ㆍ기술 (4%) 등종목들로구성되어있다. 인도네시아보험시장은총 81개의원수보험사들이영업을하고있어경쟁이심화된양상을보이는데, 인도네시아손해보험협회 (AAUI) 에따르면원수보험사개수는 2004년부터 101개, 84 개 (2009년), 81개 (2012년) 로지속적으로축소되었다. 재물 29% 건설, 기술 4% 자동차 35% 배상책임 2% 해상 18% 기타 12% AXCO 자료 (2012년) 나이지리아손해보험시장 2012년 2월기준으로나이지리아당국으로부터영업허가라이선스를취득한원수보험사개수는생명보험사 17개사, 손해보험사 32개사, 겸영보험사 10개사이다. 손해보험종목시장점유율은해상보험 (34%) 규모가가장크고, 자동차 26%, 재물보험 14% 순이다. 32개손해보험사중시장점유율이 10% 이상인보험사는 Leadway 단한개사이며, 그외보험사들은모두한자리수의시장점유율을유지하고있다. 또한, 수입보험료기준으로상위 5개손해보험사중 4개사 3) 가 25~40% 성장을시현하는등업계는급진적인발전단계에있다. 나이지리아보험시장은공동보험형태의계약인수가매우일반화되어있고, 하나의계약에평균적으로 6개보험사가담보력을공동으로제공하는것으로알려져있다. 재물 14% 자동차 26% 해상 34% 기타 26% AXCO 자료 (2011년) 3) 2011 년수입보험료기준상위 5 개손해보험사중마이너스성장한 Custodian and Allied(-26.7%) 를제외한 Leadway(37.96%), AIICO(25.08%), NEM(32.15%), Mansard(40.14%) 손해보험사들은모두매우높은성장률을시현했다. Country Profile 13
터키손해보험시장 2012년말기준터키보험시장은 58개원수보험사로구성되어있는데, 그중손해보험사는 35개, 생명보험사는 23개이다. 터키보험산업에서해외자본비중은원수보험시장은 50%, 손해보험시장 4) 은 65% 이다. 손해보험시장의시장점유율은자동차보험이약 58% 로가장높은점유율을보이고, 재물 (24%), 건설ㆍ기술 (6%), 해상 (5%) 등으로구성되어있다. 재물 24% 건설, 기술 6% 자동차 58% 배상책임 2% 해상 5% 기타 5% AXCO 자료 (2012년) 재보험시장 멕시코는자국보험규제당국 (CNSF) 의보험사재무건전성중시등의엄격한규제감독을바탕으로건전한남미재보험시장으로평가되고, 인도네시아는 80여개에달하는현지손해보험사의경쟁심화로나타난소프트화현상이최근발휘된최저요율규제도입으로개선되어업계보험영업실적이안정화될것으로예상된다. 아프리카제 1 산유국인나이지리아는풍부한자원을바탕으로향후에너지, 건설산업증가에따른재보험수요증대가예상되고, 금융위기이후꾸준히경기회복중인터키는최근자국내투자증대로특히에너지및건설산업에서 PI, trade credit, PL 종목등의보험상품수요증가추세가감지된다. 멕시코재보험시장멕시코는중남미최대경제국가이며 ( 재 ) 보험산업또한꾸준히성장하고있다. 당국이 2015년까지 SolvencyⅡ 도입을선언하는등, 규제체계변화를예고함에따라멕시코재보험시장은현재전세계업계참여사들의이목을집중시키고있다. 멕시코재보험시장은높은자연재해발생률과지리적특성으로해외재보험수요가매우활발하다. 자연재해에많이노출된점이멕시코가중남미최대손해보험시장으로성장하는데주요원인이되었으며, 재보험종목중재물보험점유율이가장큰이유도같은맥락으로이해할수있다. [ 계약별수재보험료규모 ] ( 단위 : 억불, %) 구분 2008 2009 2010 2011 2012 연평균성장률 (%) 특약 0.4 0.6 0.7 1.2 1.21 41.8 임의 2.9 2.2 2.2 3.1 3.0 5.3 재보험시장 3.3 2.8 2.9 4.3 4.2 11.4 * IIC 자료참고 * 연평균성장률은 MXN 기준 전체재보험시장규모는 4.2억불이고, 현재는 70% 이상이임의계약으로수재되고있지만최근특약비중이증가하는추세를보이고있어향후포트폴리오변화가예상된다. 현재국영재보험회사는없으며멕시코현지재보험사 2개, 해외재보험사 9개, 브로커 32개사가영업하고있다. 4) 터키보험시장에서영업중인 35 개손해보험사중 25 개사에해외자본이유입되어있다. 14
2001년 9.11테러이후전세계적으로발생한요율상승추세가서서히소프트화되는시기였던 2005년, 멕시코는 Wilma를비롯한 3건의대형허리케인에직격타를맞아요율상승및일부보험사의시장철수라는위기에국면하기도했다. 특히해변가에위치한재물물건들은비례특약에서제외되는등포트폴리오변화가발생했고, 빈번한허리케인발생으로멕시코경제도일부영향을입기도했다. 당국은자연재해손실에대응하기위해 Natural Disaster Management Program을비롯한기금을설립했고, 2012년에배정한자연재해기금규모는전년대비 185% 가량상승한 2.26억불로발표되었다. 인도네시아재보험시장 2013년 10월, 인도네시아금융감독청 OJK는신규합작재보험사설립 5) 을통해자국재보험시장발전에도모하겠다는방안을밝혔다. 인도네시아재보험시장은자국대형 4개 6) 재보험사가시장과반수이상을점유하는등자국사들의시장점유율이압도적으로높다. 80여개의원수보험사가경쟁중인포화시장에서소형원수보험사들은자국재보험사로, 대형원수보험사들은 Munich Re, Swiss Re와같은해외재보 험사로출재하는경향을보이고있다. [ 계약별수재보험료규모 ] ( 단위 : 억불, %) 구분 2007 2008 2009 2010 2011 연평균성장률 (%) 특약 2.8 3.1 2.8 4.4 4.6 11.7 임의 7.5 7.7 9.3 10.2 12.1 11.4 기타 10.3 10.9 12.1 14.6 16.7 11.5 재보험시장 20.6 21.8 24.3 29.2 33.3 11.5 * IIC 자료참고 * 연평균성장률은 IDR 기준 인도네시아재보험시장은 2011년최초로 30억불을돌파하여 33.3억불을기록했다. 특약보다는임의계약거래규모가더크고, 현재로서는임의 XOL 계약은아직활발하게거래되고있지않은것으로보인다. 현지업계관계자들에따르면최근비례특약은감소하고 XOL 특약이증대되는추세이다. 인도네시아에서는모든원보험회사들은자사보유재물보험중최소 2.5% 를 ReINDO 사로출재해야할의무가있다. 또한재물종목지진 7) 상품중 Jakarta, Banten 등 West Java 지역담보물은최소 5%, 그외지역계약건은 25% 를 Maipark 8) 에게의무출재해야한다. 나이지리아재보험시장 최근 A.M.Best는나이지리아를비롯한아프리카사하라이남지역 ( 재 ) 보험시장의미래성장동력요소로천연자원및원자재생산, 인프라개발, 금융서비스강화, 정치적안정성개선, 중산층증가, 감독규제완화를지목했다. 나이지리아재보험시장은 Nigeria Re, African Re, Continental Re, WAICA Re 등이있고, 이중국영재보험사로출범한 Nigeria Re는현재민영기업으로전환된상태이다. 5) 인도네시아금융감독청 OJK 는재보험사설립방안에대해서두가지안을제시했는데, 첫번째로는자국내대형 4 개재보험사의통합, 그리고두번째로는원수보험사들의투자참여로신규재보험사설립이다. 6) PT ReaasuransiIntersional Indonesia, PT ReasuransiNasional Indonesia, PT MaskapaiReasuransiIndonesia, PT TuguReasuransi Indonesia 7) 1980-2010 년인도네시아에서발생한자연재해사고 321 건중지진은 76 건이며, 자연재해로사고로인한사망자중 93.2% 가지진사고에서비롯되었다. 8) Maipark 는과거지진 Pool 에서전환된재보험사이다. Country Profile 15
2010년 4월승인된 Nigeria Oil and Gas Industry Content Development Act에따르면나이지리아 hydrocarbon 물건 9) 중최소 70% 는자국원수보험시장에서인수해야한다. 하지만여건상나이지리아에서모든수재물건을보유하기에는무리가있기때문에일부는세계재보험시장으로출재되고있다. 나이지리아는자국의천연자원리스크에대한담보력확보를위해서 African Oil and Energy Pool, Nigerian Oil and Gas Insurance Pool 등관련 Pool을보유하고있다. African Oil and Energy Pool은 Africa Re가운영하고있으며, Nigerian Oil and Gas Insurance Pool은현지언더라이터들이함께설립하여리스크를담보하고있다. 그외에도 African Aviation Pool 또한 Africa Re의관리아래운영되고있으며, National Liability Pool은제3자자동차배상책임, D&O, 생산물배상책임등을담보하고있다. 터키재보험시장터키에서는유일한자국재보험사 Millie Re가업계담보력의 25% 를제공하고있다. 대형물건은주로해외재보험사가수재하고있으며, 주로비례보험은유럽으로, XOL 물건은런던과버뮤다로출재하고있다. 최근해외재보험사들을중심으로비례특약비중감소및 XOL 비중증대움직임이있었으나, 여전히비례특약 10) 중심으로시장이운영되고있다. Odyssey Re, Translantic Re, MAPFRE Re, SCOR 등은비례특약에집중하고있고, Munich Re, Swiss Re, Partner Re, QBE, XL 등재보험사들은비비례물건중심포트폴리오를선호하는것으로보인다. Millie Re에따르면 2013년갱신에서는지진익스포저증대와담보규모확대로관련특약요율이상승했다. 터키재보험시장해외수재는주로키프로스, 아제르바이잔, 중동지역에서이루어지고있지만, 수재규모는크지않다. 터키는 2008년이후재보험시장규모가 20% 가까이급감했으며, 이후몇년에거쳐이전수준으로시장이회복되었다. 특약규모는꾸준히증가하고있는데반해임의계약은마이너스성장을기록하고있다. [ 계약별수재보험료규모 ] ( 단위 : 억불, %) 구분 2008 2009 2010 2011 2012 연평균성장률 (%) 특약 3.6 3.1 3.7 4.0 4.3 4.4 임의 3.0 2.2 1.9 1.9 2.0-9.3 재보험시장 6.6 5.3 5.7 5.9 6.3-1.1 * IIC 자료참고 * 연평균성장률은 TRY 기준 새로운투자처를찾는전세계인들에게제2의 BRICS로지목된 MINT 국가들은투자가치가매우높은시장임에틀림없다. MINT 국가들은풍부한인구와경제성장에유리한인구구조, 교역에유리한지리적이점및풍부한자원이라는거대한잠재력을지니고있으며, 동시에정치적불안정성, 부패 11), 교육및일반인프라부족등의불안요소가공존하고있다. 상기문제들이안정적으로해결되어경제성장이시현될때, 각국가의 ( 재 ) 보험시장또한크게발전될것으로예상되며, 각산업군별성장에따른업계포트폴리오변화와시장규모증대등의귀추에주목할필요가있다. 9) 해상종목 hydrocarbon 물건은 40% 이상을, 그외손해보험물건은 70% 이상을자국내원수보험시장에서수재해야한다. 10) 2012 년재보험총수재보험료의 85% 가비례특약이었다. 11) 국제투명성기구 (Transparency International) 에서 2013 년발표한부패인식지수 (CPI) 에서멕시코 106 위, 인도네시아 114 위, 나이지리아 144 위, 터키 53 위의국가청렴도지수를기록했다. 16
Market in Focus 2014 년 글로벌리스크전망 오늘날전세계적으로경제, 환경, 정치, 사회, 기술등다양한측면에서급속한변화가진행됨에따라우리삶의모습도급격히변하고있다. 그과정에서성장과혁신, 그리고삶의질이개선될수있는무한한기회가발생하고있다. 그러나동시에수많은리스크도동반되고있으며개별리스크의상호연계성역시강화되고있다. 기업, 정부, 시민사회는이러한글로벌리스크에대한이해도를높이고지속적으로모니터링하여관련대응력을제고해야한다. 특히보험산업은이러한리스크에대해철저히분석하여다양한리스크관리상품개발및제공을통해글로벌리스크관리에기여할수있으며동시에신규사업과시장개척의기회를창출할수도있을것이다. 최근세계경제포럼 (World Economic Forum) 이발표한 < 글로벌리스크 2014> 에따르면개별리스크의상호의존도및연계성이점차증대됨에따라주요리스크의글로벌시스템에대한영향력이확대되고있다고한다. 대표적으로금융, 유통, 보건, 에너지, 인터넷, 환경등전세계가상호유기적으로연결되어있는글로벌시스템의경우다양한리스크에취약하며피해발생시다른분야에대한파급력역시상당히크다. 결국해당시스템이얼마나견고하고회복력이있느냐에따라글로벌안정성이강화될수도있고충격의여파가더욱증폭될수도있는것이다. 따라서글로벌리스크의효과적인관리를위해서는국제사회의다양한주체들의상호협력등공동의노력이필요하다. 10대글로벌리스크 2014 2014년에가장우려가되는리스크로주요국가의재정위기가지목되었다. 주요선진국의정부부채수준이지나치게높아질경우대대적인긴축정책과증세가불가피하고이는경제불황및실업률상승으로이어질수있다. 현재미국의경우공공부채가국가 GDP의 100% 를상회하고있으며일본의경우 230% 에육박한다. 일부 EU 국가의경우단기적인재정위기리스크는더욱높은상황이다. 따라서중장기적인관점에서지속가능한재정정책수립과효율적인예산집행을위한정부의노력이무엇보다요구된다. 반면남미, 아시아등신흥국가는 1980-90년대경제위기후정부부채조정을위한일련의개혁조치를단행하여상대적으로재정위기관련리스크가낮다. 그러나세계경제와금융시장의상호의존도가점차높아지고있는상황에서일부국가의재정및경제위기가단기간에다른국가및지역으로확산될수있고글로벌경제에도심각한타격을줄수있기때문에해당국가의재정건전성증대노력뿐만아니라국제적인관심과협조가중요한것이다. < 10대글로벌리스크 2014 > 순위글로벌리스크 1 주요국가의재정위기 2 구조적실업및불완전고용 3 수자원관리위기 4 소득불평등심화 5 기후변화경감및적응실패 6 기상이변심화 7 글로벌거버넌스 ( 제도및정치리더십 ) 실패 8 식량자원위기 9 글로벌금융기관파산 10 중대한정치사회적소요 ( 출처 : Global Risks 2014, Ninth Edition, World Economic Forum) Market in Focus 17
재정악화와함께구조적실업및불완전고용에대한우려도확대되고있다. 그리스, 스페인등일부유럽국가의청년실업률은 50% 에육박하여고용불안문제가특히심각한것으로나타나재정위기관련문제가고용시장에직접적인타격을주는것으로보인다. 한편, 급속한인구노령화와출산율감소에따른사회구조적인문제도실업, 비정규직확산, 불완전고용등의노동시장문제를악화시키고있다. 기대수명이높은일본과같은선진국에서는경제성장률의완화, 기술발전등으로일자리감소현상이심화되고있다. 아시아등신흥국가는높은경제성장률과중산층증가에힘입어고용시장전망이상대적으로밝은편이다. 그러나신흥국의기대수명증가및인구구조변화속도가선진국에비해서매우빠르기때문에선진국과유사한문제들을머지않아겪게될것으로보인다. 프랑스의경우 65세이상인구의비중이 7% 에서 14% 로두배증가하는데 115년이소요되었으나중국, 한국, 싱가포르등신흥국은불과 20년밖에걸리지않을것으로예상된다. 한편, 환경문제는가장영향력이크고발생가능성이높은리스크로조사되었다. 10대글로벌리스크중 3개가환경과관련된리스크로이러한환경리스크는기후변화관련자연재해뿐만아니라무분별한생태계파괴등과같은인재에대한우려도반영한다. 특히, 최근수년간전세계많은지역에서홍수와가뭄피해가빈번히발생함에따라수자원관리에대한위기의식이높아지고있다. 이러한사고로인한직접적인피해는국지적인경우가많지만간접적피해와영향은해당지역에국한되지않을수있다. 예를들어, 2011년태국홍수사고로자동차및컴퓨터부품생산공장이침수되어이후글로벌자동차및컴퓨터생산이급감하는상황이발생했고, 2010년러시아에서발생한극심한가뭄으로농산물수출이감소하자북아프리카및중동지역의곡물가격이급등하였다. 이처럼특정지역의환경리스크가광범위한지역에직간접적인영향을미칠수있는것이다. 리스크관리전략 리스크관리전략은기업등개별조직의목표달성계획과밀접한관련이있으며위험성향및리스크감수가능범위등을고려하여수립되어야한다. 일상적인비즈니스상황의수익성제고에지나치게치중하다보면위험상황에대한대응력이나회복력강화노력은다소소홀해질수있다. 즉, 이두가지과제는상호상충관계 (trade-off) 에놓일수있다는점을인식하고적절한균형점을찾아효과적인리스크관리체제를구축할필요가있다. 이를위한리스크관리전략의구성요소는다음과같다. 리스크완화 : 위험상황발생가능성축소리스크관리책임강화 : 조직구성원의리스크관리정책준수에대한동기부여강화, 외부컨설턴트등전문가영입을통해개인별리스크관리역할에대한명확한규정화및매뉴얼확립조기경보체제 : 특정중대위험요소들에대해서는대응력을강화하기위해초기위험감지시스템구축사업포트폴리오재조정 : 리스크포트폴리오에서차지하는비중은크지만수익성은저조한사업부문은과감히정리하는등사업포트폴리오재조정추진위기상황시뮬레이션강화 : 다양한프로그램을활용하여위기상황에대한시나리오를구성하고시뮬레이션을통해대응조치강화리스크전가 : 배상책임, 재물, 기업휴지등다양한보험상품활용을통한리스크전가 보험시장에대한주요영향 앞서언급한 10대글로벌리스크를포함한총 31가지의글로벌리스크를 5개항목 ( 경제, 환경, 지정학, 기술, 사회 ) 으로분류할수있으며각항목별리스크는보험시장에중대한영향을미칠수있다. 자세한내용은다음표와같다. 18
구분리스크유형보험시장에대한주요영향 경제환경지정학사회기술 ㆍ주요경제국의재정위기ㆍ글로벌금융기관의파산ㆍ유동성위기ㆍ구조적실업및불완전고용ㆍ유가급증ㆍ핵심인프라붕괴ㆍ기축통화로서달러가치하락 ㆍ기상이변발생증가 ( 대형홍수, 폭풍, 산불등 ) ㆍ자연재해발생증가 ( 지진, 쓰나미, 화산폭발등 ) ㆍ인류에의한환경재난 ( 유류유출사고, 원전사고등 ) ㆍ멸종위기동식물증가, 생태계파괴 ( 토양, 해양오염등 ) ㆍ수자원관리위기ㆍ기후변화대응실패 ㆍ글로벌규제및제도, 국제공조체제등거버넌스실패ㆍ지정학적중요도가높은국가의정치적불안및붕괴ㆍ부정부패증가ㆍ조직화된범죄및밀수등불법무역증가ㆍ대량살상무기 (WMD) 확산ㆍ대규모테러공격ㆍ내전으로인한분쟁지역확대ㆍ천연자원강국의자원국유화및주요원자재수출입통제 ㆍ식량자원위기ㆍ전염병발발및확산ㆍ만성질병증가ㆍ소득불균형심화ㆍ항생제내성균출현ㆍ도시화관리실패 ( 도시계획실패, 인프라시설부족등 ) ㆍ사회적불안심리증대 ㆍ핵심 IT 인프라및컴퓨터네트워크장애ㆍ해킹등대규모사이버공격ㆍ개인정보유출등정보보안사고증가 ㆍ재정위기등글로벌경제에대한불확실성은보험산업의성장성, 투자실적, 수익성에부정적영향. 자산가치하락으로자산운용수익률악화 ㆍ저성장ㆍ저금리지속으로저축성보험및일부보장성보험판매감소와금리역마진위험증대 ㆍ대외경제환경악화, 경쟁심화등으로중소보험사파산또는인수합병 ㆍ환경오염은손해보험업계중대리스크임 ㆍ보험담보력초과현상및경쟁심화로자연재해요율하락 ㆍ기상이변등기후변화로기존의리스크모델의수정ㆍ보완또는새로운모델개발필요 ㆍ대체에너지개발에대한투자활성화및관련신규보험수요증가 ㆍ정치위험담보상품활성화ㆍ중동, 남미, 동남아지역의정치불안리스크모니터링강화ㆍ 2016 년도입예정된 EU 의 Solvency II 제도에대한대응필요ㆍ IFRS II 도입관련보험업계혼란대비ㆍ개인, 기업의해외자산보호수요증가ㆍ환위험, 수출입관련신용, 보증위험담보수요증가 ㆍ신흥국건강보험시장확대ㆍ사회기반시설투자및관련보험수요증대ㆍ개도국의소득수준증가에따른자동차및가계성보험상품활성화ㆍ보험업계와지방정부간도시안전관리관련협력사업증가ㆍ사회불안관련심리및상담치료에대한보장성보험수요증대 ㆍ정보보안소프트웨어및서비스개발활성화와관련보험수요증대 ㆍ개인정보보호관련배상책임보험시장확대 ㆍ보험소비자편의극대화기술을갖춘보험사들만존속 보험업계의가장핵심적인역할은리스크분산및관리이다. 글로벌리스크관리를위해서는개별보험사차원의전략뿐만아니라업계차원의공동대응이중요하다. 뿐만아니라사회안전망과기반시설에심각한피해를줄수있는중대한리스크에대해서는민간부문과정부와의긴밀한협조가필수적이며보험산업은그러한민ㆍ관파트너십의가교역할을수행할수있다. 나아가정부간협력및국제기구를통해글로벌리스크관리의효율성을높여야한다. 개인, 업계, 시민사회, 국가차원에서각이해당사자가기여할수있는수준과자원이다르기때문에다양한차원의노력이통합되는것이필수적이다. 또한글로벌리스크관리를위해서는장기적인시각과전략을장려하는문화가확립되어야한다. 최근기업등조직내에서최고리스크관리책임자 (CRO) 의역할이강조됨과동시에이러한문화를구축할수있는제도적장치도보완되고있다. 어느조직이나시급한과업및목표성취에현실적으로더많은관심을기울일수밖에없지만장기적인관점과전략을장려하는다양한인센티브제도도입을통해장기적인리스크관리도강화해야한다. 이를통해특정리스크의중요도가시간이경과함에따라변화되는양상, 리스크가현실화될확률의증감등을지속적으로모니터링할수있을것이다. Market in Focus 19
News in Brief [ 말레이시아항공사고가보험시장에미치는영향 ] 3월 8일공식발표된말레이시아항공기실종사고에대한수사에한달가까이큰진전이없는상태에서미궁에빠져있다. 실종된항공기보잉 777의경우사고원인이납치또는테러로판명되는경우에는동항공기에대한전쟁보험증권리더사은 Atrium 의예상손해액은 1억불로추정된다. 기체및배상책임에대한예상보험손해액은기관별로 1~5억불로다양하게집계되고있으며, 특히원수보험시장에타격이클것으로예상하고있다. 항공사의배상책임손해액은 Warsaw 협약의적용여부가결정된후에추정이가능할것으로보인다. 동사고가항공보험시장요율변동에미치는영향은미미할것으로예상되어업계소프트화추세는지속될전망이다. 항공시장은담보력초과현상이계속되어 2013년 4분기요율이지난동기대비 15~20% 까지하락했으나, 2014년에도요율인하는지속될것으로보인다. 업계에따르면 2009년 Air France 사고와같이손해액 10억불수준의초대형사고가발생한다하더라도현재의시장소프트화현상을중단시키기는어려울것으로분석하고있다. 2013년항공기체및배상책임손해액은 14억불수준으로최근 5개년평균손해액인 15억불을소폭하회했다. [ 2013 년중국보험산업현황및 2014 년전망 ] 2013년중국보험시장수입보험료규모는전년대비 11.2% 성장하여 1조 7,222억위안을기록했다. 당기순이익은 991억위안으로전년대비 112.5% 급성장했으며, 수익성의개선원인으로는보험회사의자산운용규제완화에따른투자수익률증가 (3.4% 5.0%) 가지목되었다. 종목별로는전통생명보험, 건강보험, 상해보험, 자동차보험순으로고성장을기록했고, 외국계보험회사 들의수입보험료증가율은중국보험산업평균 (11.2$%) 을상회한 25.3% 로분석되었다. 금년중국은전통생명보험종목에대한예정이율상한폐지로생명보험수요가꾸준히증가할것으로전망되고, 기업연금활성화를위한세법개정안으로기업연금성장이가속될것으로예측된다. [ A.M.Best, 최대잠재적재보험시장으로아프리카지목 ] A.M.Best 는아프리카사하라이남지역국가 ( 나이지리아, 케냐, 가나등 ) 가세계 ( 재 ) 보험업계에서성장기회가가장큰것으로평가했다. 세계은행에따르면아프리카는 2013년경제성장률이가장높았던대륙이며, 2013~2023년동안 6% 이상의연 GDP 성장률을시현할것으로전망한바있다. 하지만동지역에서영업중인보험사들은전반적으로소규모이며, 지역별로대부분 1% 미만수준의매우낮은보험침투율에머물러있다. 아프리카 대륙 ( 재 ) 보험시장은천연자원과원자재발굴및생산, 인프라개발, 금융서비스강화, 정치적안정성개선, 중산층증가, 감독규제완화등에힘입어손해보험시장중심성장을시현할것으로예상된다. 한예로 2012년케냐보험시장은손해보험종목이 66.2% 성장하여총보험산업보험료규모가 24.5% 확대되어급성장단계에있음을시사했다. [2014 아시아태평양지역해상전쟁위험증대전망 ] [ 2014년, 아시아태평양지역해상전쟁위험증대전망 ] 최근 GEOS에서발표한 2014 Security Risks Map 따르면 2(Moderate Risk) 부여받았다해적행위등을포함하는해상전최근 GEOS에서발표한 2014 Security Risks Map 에따르면 2(Moderate Risk) 를부여받았다. 해적행위등을포함하는해상전아시아지역은필리핀과파푸아뉴기니가단계레벨4(High 쟁위험은아시아태평양지역에서빠르게확산되고있는것으로아시아지역은필리핀과파푸아뉴기니가 5단계중레벨4(High 쟁위험은아시아태평양지역에서빠르게확산되고있는것으로 Risk) 가장위험률이높으며한국대만일본은레벨1(Low 분석되었다특히인도인도네시아파푸아뉴기니필리핀에 Risk) 로가장위험률이높으며, 한국, 대만, 일본은레벨1(Low 분석되었다. 특히인도, 인도네시아, 파푸아뉴기니, 필리핀에거 Risk) 가장낮은것으로분류되었다대부분의아시아태평양베트남연안까지의영역에서동위험이증대되는추세인것으 Risk) 로가장낮은것으로분류되었다. 대부분의아시아태평양쳐베트남연안까지의영역에서동위험이증대되는추세인것으지역국가들은레벨3(Sensible Risk) 이며중국과베트남은레벨밝혀졌다지역국가들은레벨3(Sensible Risk) 이며, 중국과베트남은레벨로밝혀졌다. 20
[ EY, 21 개급성장보험시장선정 ] Ernst & Young은 2020년을기준으로경제및보험료성장전망, 금융시장안정성, 규제변화, 거시경제변동성, 유동성위험등항목평가를토대로 21개급성장보험시장 (rapid-growth market) 을다음과같이선정했다. 브라질, 칠레, 콜롬비아, 체코, 홍콩, 인도, 케냐, 인도네시아, 말레이시아, 멕시코, 모로코, 폴란드, 나이지리아, 태국, 러시아, 사우디아라비아, 터키, 남아공, UAE, 베트남 중국 위험조정잠재력이큰국가이며, 최근경제성장둔화관측되나국민소득증가세의가속화로자동차및주택구매율급증이예상된다. 급속한인구고령화에따라생명및건강보험시장이급성장하고있으며정부지원또한확대되고있다. 인도 중국다음으로큰보험료규모를보유하나외국인투자관련규제환경이매우열악하며, 경상수지적자수준과투자자본에대한의존도가높아유동성위험이증대되고있다. 브라질보험시장자유화조치로브릭스국가중해외보험사에대한개방수준이가장높다. 멕시코최근대대적인보험시장자유화로개방수준은높으나규제변화관련불확실성또한높아투자자리스크로작용된다. 인도네시아 긍정적인경제성장전망에도불구까다로운영업인허가절차에따라현지보험사인수를통한진출이효과적인방안으로분석된다. [ 걸프협력회의국가 ( 재 ) 보험시장소프트화현황및전망분석 ] Moody's는 GCC 지역보험시장이최근낮은사고발생빈도에서기인한요율소프트화현상 (1월갱신요율하락 ) 으로더딘성장률이지속되고있지만, 여전히선진보험시장참여자들에겐투자및진입가치가높은영역으로평가했다. 보고서에따르면향후 GCC ( 재 ) 보험시장은낮은보험침투율, 보험필요성인식증대, 인프라확충, 탄화수소산업개발프로젝트등으로개인, 기업성보험종목모두수요가확대될것으로예상된다. 현재 GCC 지역은전세계보험시장보험료의 0.4% 를차지하고있으며매우낮은보험침투율을보유하고있다. 동지역의원보험시장이 2006~2012년동안 16.8% 성장했음에도불구하고원수사보유증대로재보험시장에는큰영향을못미친것으로분석된다. GCC 재보험시장에서개인보험과 retakaful 종목은자국회사가강세를보이고, 기업성보험은해외사의점유율이높다. [ 2013 년세계대형선박사고건수전년대비 20% 감소 ] 2013년세계선박사고가전년대비하락세를보임에도불구하고, 초대형선박건조및무역항로다양화로향후리스크증가가전망된다. 전세계무역의 90% 가해상운송으로행해지고있음에따라경제발전을위해서도무역항로안전화및보험담보력확보가필요하다는것이업계의견이다. 2013년대형선박전손사고는전년대비감소 (117건 94건 ) 했으며, 그중 1/3 이상이중국남부및동남아에서발생한것으로조사되었다. 아시아지역사고증가는소 형여객선사고빈도증가와동남아선박선원들의안전관리기준에대한인식부족에기인한다고한다. 한편북극근해에서는동지역에근접한무역항로활성화로선박사상자발생이증가하고있다. 해적행위는전년대비 10% 감소하였으나새로운사고유형이증가하고있다. 선박의평균보험가액은 2.8억불 (2008년) 에서 3.65 억불 (2013 년 ) 로증가했으며, 2018 년에는 4.8 억불까지상승할것으로전망된다. News in Brief 21
[ 2014 년대서양허리케인시즌전망 ] 기상전문기관 Impact Weather에따르면 2014년대서양허리케인활동은다소제한적일것으로전망된다. 대형폭풍 (named storm) 10건, 허리케인 4건, Category 3 이상의대형허리케인 1건이예상된다고분석했으며, 1968~2012년기준연평균대형폭풍은 6.3건, 허리케인은 2.4건이라고언급했다. 미국에 Category 3 이상허리케인이마지막으로상륙한지올해로 8년이경과됨에따라보험업계는대형허리케인에대한대비가필요하다는견해또한내비쳤다. [ 중국보험규제당국, 자국내해외보험사투자규모제한완화 ] 중국보험규제당국 (CIRC) 는해외보험사의중국보험시장점유율상승세 ( 전년대비 0.4% 증가 ) 와증권시장활성화도모를고려하여현지투자규모제한을 5%p 완화하는방안을발표했으며, 따라서현재 25% 로설정된제한이 30% 까지확대될것으로보인다. 현재 중국생명보험시장에서해외사가점유하고있는규모는 5.56%( 전년대비 0.79%p 상승 ) 이며, 재물종목점유율은 1.28%( 전년대비 0.07%p 상승 ) 이다. [ 아세안지역, 1 월이래가뭄지속 ] 말레이시아, 싱가포르, 인도네시아, 태국지역에서금년 1월부터가뭄이지속되어피해가증대되고있다. 가뭄으로인한농작물생산감소, 뎅기열등의질병증가, 산불사고발생급증등의문제가연쇄적으로발생하고있고, 서태평양영역에서의엘니뇨현상또한 악화될것으로보인다. 특히말레이시아에서는뎅기열발생건수가과거평균대비 4배증가하여 14,000건의발병이보고되었고사망자도 30여명에이르는것으로발표되었다. [ 2013 년미국재보험시장합산비율 10%p 개선 ] 미국재보험협회 (RAA) 에가입된 18개미국재보험회사의 2013년순이익은전년대비 55% 증가하여 123.9억불인것으로발표되었다. 합산비율은전년 96.2% 대비 9.4%p 개선되어 86.8% 를기록했으며, 수재보험료기준으로상위 10개사는다음과같다. 사명 2012 GPW( 억불 ) 2013 GPW( 억불 ) 성장률 QBE North America 65.69 58.96 10.2% National Indemnity Co. 72.42 54.94 24.1% Swiss Re America Co. 43.27 49.41 14.2% Everest Re 34.57 43.49 25.8% Munich Re America Co. 40.71 42.67 4.8% XL Re America 30.70 33.80 10.1% Transatlantic Re 32.81 31.38 4.4% Odyssey Re Group 25.89 25.39 1.9% Partner Re 12.27 16.23 32.3% General Re Group 12.21 12.07 1.1% Total 436.22 417.70 4.2% 22
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