Daishin Economic Research Institute Economic Comment 14 Mar 211 Economist 문정희 (769-383) mjhsilon@deri.co.kr 일본대지진으로경제와시장에대한불안감고조 일본동북부해상에서강도 8.9 의초대형지진이발생, 동북부인근지역으로피해가확산되고있으며, 추가여진과지진해일인쓰나미경고까지발동됨에따라일본경제의단기적충격은불가피할것으로사료됨. 일본수입의존도가높은국내경제에도대외무역에차질이발생할수있으며, 세계 3위경제대국인일본지진피해는글로벌경제및교역에도부정적영향을끼칠수있음. 지정학적불안감은경제훼손우려뿐만아니라금융시장의불안감을야기하는원인이될것임. 일본 14 년만에최대지진발생 지난주금요일 11일오후 2시 4분경에일본센다이동쪽 13km, 후쿠시마동북쪽 178km 지점지하 24.4km 에서진도 8.9 의강진이발생하였다. 이후인근지역에서진도 5~6 의여진과대형해일인쓰나미가연쇄적으로발생하는등일본동북부지역의피해가확산되고있다. 이미동북부지역의철도와도로, 수도, 전기, 통신등기초생활인프라가마비된상황에서인근후쿠시마원자력발전소에서방사능유출가능성이제기되고있어금번지진의직간접적인피해는당초예상보다심각한상황으로치닫고있다. 후쿠시마원전은일본중심시인동경에서북동쪽으로불과 25km 떨어진곳이다. 일본은지리적으로환태평양지진대에있어과거에도지진이매우잦은나라이다. 2 년이후에만진도 7. 이상의강진이무려 8차례나발생했다. 이번 8.9 의강진은일본의지진발생사례에있어사상 5 번째이며, 1995 년 6,4 명의인명을앗아간한신고베대지진 ( 진도 7.3) 에비해강도가크다. [ 표 1] 1995 년이후일본의진도 7. 이상의지진발생일지 일지 지역 진도 피해 1995.1.17 한신대지진, 고베시등 7.3 사망 6,434 명부상 4 만 3,792 명 2.1.6 도토리현서부 7.3 부상 1 명이상 23.5.2 산리쿠미나미지진, 이와테미야기현 7.1 부상 1 명이상 23.9.26 도이치앞바다지진, 훗카이도 8. 부상 8 명이상 25.8.16 미야기현앞바다 7.2 부상 1 명이상 27.3.25 이시카와현노토반도 7.2 부상 1 명이상 28.6.14 이와테미야기현 7.2 사망 1 명, 실종 12 명 211.3.11 미야기현인근바다 8.8 미집계 자료 : 대신경제연구소 (DERI)
현재까지밝혀진일본기업들의주요피해상황은일본동북부지역에위치한자동차, 전기전자, 반도체, 석유화학공장이시설피해와정전, 조업중단등으로일시정지된것으로알려지고있다. 다행히이지역은산악지역과평야지역으로구성되어있으며, 이지역에위치한공장은대부분부품생산에치중되어있다는점에서당장일본의주력산업에막대한영향을끼치지는않을것으로예상된다. 하지만여진이나쓰나미등이추가로발생하거나남서부방향으로진행될경우동경과요코하마에위치한자동 차, 반도체, 철강, 화학산업등주력산업단지도안전하지못하며, 이는일본의산업생산뿐만아니라전반적인 일본의경제활동자체에충격을전해줄수있다는점이우려된다. [ 그림 1] 일본지진피해지역 자료 : 대신경제연구소 (DERI) [ 표 2] 일본대지진으로인한주요기업들의피해상황 업종 기업 비고 - 미야기공장가동중단 - 츠즈미공장등중부지역전 12 공장생산차질도요타자동차 - 부품납품업체 도요타보쇼쿠 미야기현공장피해 - 관동자동차공업이와테공장작업중지 닛산 - 5 개공장조업중지, 이와키, 도치키공장서소규모화재 전기전자 소니 - 도호쿠지방 6 개공장가동중단, 미야기현소재부품공장침수파나소닉 - 디지털기기관련부품센다이공장, 후쿠시마공장, 코리야마공장건물피해 반도체 르네사스일렉트로닉 - 아오모리현공장정전으로조업정지 석유화학 JX 니폰오일에너지 - 센다이, 카시마, 네기시등의조업중단코스모석유 - 이치하라정유시설에서발생화재진화불가능 철강 스미토모금속 - 카시마제철소용광로 2 기조업일시정지 발전소 후쿠시마, 오나가와원전 - 후쿠시마 1, 2 원전운행정지, 오나가와원전화재발생 통신 NTT 도코모 - 도호쿠지방휴대전화기지국 15 국이용불능 기타 삿포로맥주 - 센다이공장, 지바공장정전으로조업정지 자료 : 코트라일본사업처, 대신경제연구소 (DERI)
남서부지역으로확산된다면일본경제훼손불가피 금번미야기현인근의대지진이남서부지역까지확산되지않는다면과거고베대지진에비해피해가크지않을것으로예상되고있다. 지진이강타한미야기현은농업과임업에주력해경제규모가작으며, 일본전체경제생산량에 1.7% 를차지하기때문이다. 반면과거 95 년고베대지진당시에는지진이고베시를직접강타했으며, 이로인해자동차와철강산업이큰타격을받았다. 하지만금번대지진이 14 년만에최대이며, 아직도여진이남아있다는점과남서부지역으로의지진해일이발 생할수있다는점을감안하면추가피해의가능성도생각해야한다. 민간피해가확산된다면민간소비는더욱위축될수있으며, 이는물가하락압력인디플레이션을더악화시키고, 안전자산선호현상과일본으로의해외송금증가는엔화강세를더부추길수있다. 뿐만아니라일본정부는피해복구를위해재정지출을확대해야하며, 이미 GDP 의 19% 에이르는정부적자 는더악화될수있다. 현재까지피해규모가집계되지않았기때문에이번대지진이일본경제에어떠한영향을끼칠것인가를가늠하 기어렵지만과거 95 년한신고베대지진당시상황을감안하면단기간일본경제의가계지출과투자부진, 정부 지출증가와재고누적등경제적훼손이불가피할것으로예상된다. 또한민간소비위축으로물가하락압력이가중될수있으며, 엔화는안전자산선호와엔화수요증가로달러화 대비강세를이어갈것으로예상됨에따라일본의대외수출역시당분간쉽지않을전망이다. [ 그림 2] 1995 년한신고베대지진당시 GDP 기여도 [ 그림 3] 한신고베대지진당시물가상승률과엔달러환율 (%p) (%,y/y) (JPY/USD) 5. 4. 3.4 4.3 1.2.9 소비자물가 ( 좌 ) 엔달러환율 12 115 3. 2. 1.. -1..1 -.5.2 1.1-1..6.3. -.3 11 15 1 95 9 85-2. GDP 가계지출건설투자설비투자정부지출순수출민간재고 -.6 94 95 96 8 자료 : 일본내각부. 대신경제연구소 (DERI) 자료 : 일본총무성. 대신경제연구소 (DERI)
국내경제및세계경제에도부정적영향을끼칠수있어 일본은우리나라와지리적으로인접해있을뿐만아니라무역관계에있어서도매우밀접한국가이다. 지난 21 년우리나라의대일본수출금액은약 28 억달러에달해중국, 미국에이어 3 위국가이며, 수입은연간 64 억달러에달해중국에이어 2 위국가이다. 더욱이우리나라는대일무역적자가지속적으로증가하고있는데이는국내기업들이일본의주요부품을수입 하여반제품을생산, 가공하여다시수출하기때문이다. 주요수입품목은철강판 56 억달러, 반도체 45 억달러, 플라스틱제품 43 억달러, 반도체장비 31 억달러등이다. 따라서일본대지진으로주요부품수입에차질이발생한다면이로인해국내기업들의생산활동및대외수출 에도적지않은충격을받을수있다. 더나아가우리나라경제의대외수출입의존도가매우높다는점을감안 하면국내경제에도부정적인영향이불가피할것으로예상된다. 일본의대지진은일본경제와국내경제뿐만아니라세계경제에도적지않은손실이전해질것으로예상된다. 무엇보다일본의경제규모가미국과중국에이어세계 3 위의경제대국이며, 세계경제에서차지하는비중이 8.7% 에이르기때문이다. 또한일본은전세계상품및서비스교역에있어약 17.4% 비중을차지하며, 미국과유럽, 중국등주요국들과 의수출입비중이약 45% 내외로경제권교역의교량역할을하고있다. [ 그림 4] 우리나라의일본과의무역관계 [ 그림 5] 일본의주요국에대한수출입비중 ( 억달러 ) (%) 4 대일무역적자 ( 좌 ) 25 일본수입비중 35 일본수출비중 2 3 (%) 25 2 수출대상국 수입대상국 25 2 15 15 15 1 1 1 5 5 5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 중국미국유로 자료 : 무역협회, 대신경제연구소 (DERI) 자료 : 일본재무성. 대신경제연구소 (DERI)
금융시장에도불안감고조 금번일본대지진이현재진행중에있고, 추가여진이나지진해일인쓰나미가연쇄적으로발생할수있다는점에서일본의지정학적인불안감은더욱커질수있고, 환태평양지진대에포함된대만과필리핀, 인도네시아, 뉴질랜드까지지진이나지진해일이발생할가능성이제기되고있어이지역국가들의경제적손실및금융시장의혼란등이우려된다. 일본지진소식이전해진이후일본증시가 1.72%, 국내 KOSPI 1.31%, 항셍 1.55% 하락하는등아시아증시가일제히하락했으며, 유럽독일과프랑스증시도 1% 내외로하락하는등시장불안감이고조되었다. 지난 95 년 1월고베대지진발생이전대비주요국가의주간주가수익률을보면일본니케이지수가지진발생이후 5주동안약 11% 하락했으며, 국내 KOSPI 지수는약 7% 하락하였다. 반면영국은약.3%, 미국 S&P 지수는약 4% 대상승하는등지정학적요인이주가수익률에영향을끼쳤던것으로나타났다. 최근중동의지정학적불안과이에따른유가상승, 스페인신용등급하락에따른유럽의재정리스크부각, 중국의무역적자로인한수요감소우려에이어일본대지진은지정학적불안감과금융시장의불확실성요인으로작용할수있다. [ 그림 6] 1995 년 1 월고베대지진발생이전대비주요국가의주간주가수익률 (%) 6 4 2 일본 NIKKEI KOSPI 미국 S&P 영국 FTSE1-2 -4-6 -8-1 -12 D-1 D D+1 D+2 D+3 D+4 D+5 자료 : Datastream, 대신경제연구소 (DERI)