금안13(10)01-도비라및목차1~13

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금안13(04)01-도비라및목차1~12

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*1507인플레이션01-목차1~9

*논총기획(1~160)

*연차(2015)01-도비라및목차1~15

13물가보고서01-도비라및목차1~7

*1601인플레이션01-목차1~10

지급14 01-도비라및목차1~10

- 본사의 주소 : 경기도 수원시 팔달구 인계동 전화번호 : 홈페이지 주소 : (4) 회사 사업 영위의 근거가 되는 법률 - 여신전문금융업법 (5) 중소기업 해당 여부 -

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2/26(목) 두산 A+/부정적 A/안정적 - 두산그룹 사업지주회사로서 주력 자회사인 두산중공업 신용등급 변경 감안해 신용등급 하향 2/26(목) SK 에너지 AA+/부정적 AA/안정적 년까지 중국 및 아시아 신흥국 중심으로 증설이 예정되어 있어 석유제품

1407인플레이션01-목차1~7

2 247, Dec.07, 2007

KAA2005.9/10 Ãâ·Â

*15지급01-도비라및목차1~10

4임금연구겨울-지상토론

歯박지원-구운몽.PDF

자료 I. 회사의 개요 1. 회사의 개요 가. 회사의 명칭 : 주식회사 전북은행 나. 설립일자 : 영업개시 다. 본사의 주소,전화번호 전화번호, 홈페이지 주소 주 소 : 전주시 덕진구 금암동 전화번호 : 홈페이지 :

Microsoft Word - KIS Weekly Credit_ _F

*통신1604_01-도비라및목차1~12

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*통신1704_01-도비라및목차1~11

토익S-채용사례리플렛0404

*통신1711_01-도비라및목차1~9

kpi design .PDF

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I. 회사의 개요 1. 회사의 개요 가. 회사의 법적, 상업적 명칭 당사의 명칭은 주식회사 와이티엔이라고 표기합니다. 영문으로는 YTN이라 표기합니다. 나. 설립일자 및 존속기간 당사는 방송법에 근거하여 종합뉴스프로그램의 제작 및 공급 등을 영위하는 목적으로 1993년

분 기 보 고 서 (제 22 기) 사업연도 2014년 01월 01일 2014년 03월 31일 부터 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2014년 5월 15일 제출대상법인 유형 : 면제사유발생 : 주권상장법인 해당사항 없음 회 사 명 : 주식회사 와이티엔 대 표 이 사 :

대표이사 등의 확인

*통신1510_01-도비라및목차1~11

[상반기 결산] ①아파트

Microsoft Word - HMC_Credit_weekly_151221

사 업 보 고 서 (제 181 기) 사업연도 2012년 01월 01일 2012년 12월 31일 부터 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 회 사 명 : (주) 신한은행 대 표 이 사 : 서진원 본 점 소 재 지 : 서울특별시 중구 세종대로 9길 20 (전 화)

Microsoft Word Hanwha Morning Brief.doc

Microsoft Word - HMC_Credit_weekly_160411

12 CO N T E N T S

11 CO N T E N T S

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백승-신용평가-내지수정

*통신(중)1607_01-도비라목차1~10

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G5 G25 H5 I5 J5 K5 AVERAGE B5 F5 AVERAGE G5 G24 MAX B5 F5 MIN B5 F5 $G$ $H$25 $G$25 $G$ $H$25 G24 H25 H24 I24 J24 K24 A5 A24 G5 G24, I5

대표이사결재확인서_ I. 회사의 개요 1. 회사의 개요 가. 연결대상 종속회사 개황 (단위 : 백만원) 상호 설립일 주소 주요사업 직전사업 연도말 자산총액 지배관계 근거 주요종속 회사 여부 기업 의결권의 Leading Insurance Services,

사 업 보 고 서 (제 23 기) 사업연도 2013년 01월 01일 2013년 12월 31일 부터 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2014년 3월 31일 제출대상법인 유형 : 면제사유발생 : 주권상장법인 해당사항 없음 회 사 명 : 케이티하이텔주식회사 대 표 이 사 :

Microsoft Word - Credit Daily_new_

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분 기 보 고 서 (제34기 1분기) 사업연도 부터 까지 금융위원회 한국거래소 귀중 2016년 5월 16일 제출대상법인 유형 : 면제사유발생 : 주권상장법인 해당사항 없음 회 사 명 : (주)웅진 대 표 이 사 : 이 재 진 본

정책추진과정 비망록 정 책 명 서울상상나라 건립 및 운영 총 소요기간 및 예산액 기 간 : 08.3~ 13.2 소요예산 :39,582백만원 (전액 시비) 추진배경 추진경과 관련자 및 업무분담내용 체험놀이시설 위주의 공간구성으로 아동발달 지원과 종합양육지원 인 프라 구축

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15인플레이션01-목차1~9

4 꼬부랑 이라는 말이 재미있습니다. 5같은 말이 반복이 되어서 지루합니다. 4 꼬부랑 은 굽은 모양을 재미있게 흉내 낸 말입니다. 꼬부랑 을 빼고 읽는 것보다 넣어서 읽 으면 할머니와 엿가락, 강아지의 느낌이 좀 더 실감 나서 재미가 있습니다. 국어2(예습) / 1.

기본서(상)해답Ⅰ(001~016)-OK

대표이사등 확인서명 I. 회사의 개요 1. 회사의 개요 (1) 연결대상 종속회사 개황 (단위 : 백만원) 상호 설립일 주소 주요사업 직전사업연도말 자산총액 지배관계 근거 주요종속 회사 여부 동부자동차보험 손해사정(주) 서울시 강남구 역삼동 719 신

실질 지배력 우리투자증권 서울 영등포구 여의도동 증권업 20,927,271 (기업회계기준서 1027호 13) 해당(직전연도 자산총액이 500억원 이상인 종속회사) 기업의결권의 과반수 소유 우리자산운용(주) 서울 영등포구 여의도동

,,,,,, KTB KOSPI 0002%, USD -0008% KTB KOSPI( ), KTB, /,, (+) KOSPI ,, KOSPI, KTB, / ( KOSPI, KTB, USD ),, 200

强 달러 현상이 신흥국 경제에 미치는 영향 및 대응방안 1. 최근 强 달러 현상 배경 및 경과 발생 배경 양적 완화 기간중 해외로 투자된 달러화가 미국의 테이퍼링 정책과 금리 인 상 전망에 따라 다시 미국으로 유입되면서 해외 각 국의 달러화 수요에 비해 공급 부족으로

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Microsoft Word Stragegy Monthly 9월호.doc

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Microsoft Word be5c8034c413.docx

Transcription:

ISSN 1975-667 13. 1

13. 1

1 1 8 8 6 6 5

5 1, 3.8 8 6 1.7 1.9 5 3.8 1 1 5-5 -1-1 5-5 6

3 67.7 3 1 8 65. 96.1 96.9 1 8 5 5 188.5 15 17.7 15-1 -.1 -.3 -.9-1 - -1.7 - -3-3 - - -5-5 -6-5.5-6 7

1 1 8 8 9 79.9 76. 7.8 9 6 6 6 58. 6 3 1.7 5. 19. 13. 3 1.6 1. 1.3 1.6 1. 6 6.8.8.8.... 8

5 5 1 1 3 3 1 1 8 8 15 15 6 6 18 18 16 16 15 15 15 1 15 1 3 3 1 1 1 1 9 9 8 8 6 6 5 5 3 3 1 1 9

18. 15 1.6 1 1. 9.8 6 3. 1 3. 5-5 5 3.5 3..5. 1.5 1

1 8 6 1 8 6 16 1 16 1 8 8 9 85 5 8 15 75 1 7 5 11

9 6 3 3.. 3.. 3 1 1.6 1.6.8.8-3 -6-1 -. -.8-1.6. -.8-1.6 3 6 5 3 15 16 1 1 8 5 1

8.6% 7.1% 36.% 1.% 1.9% 96.8% 61.6% 6. -1% 1.1-19%. -% 9.% 3.1% 1.9% 5.5 9.8 1.7 13

1.8.8 (53.) (119.5) 5. 1.7 9. 6.9 1.9 (1,93.) 11.3 (7.) 8.6 7.7 7.8 (336.6).3 3. 8.9 (389.8) 6 6 5 3 1 6 8 6 6 5 3 1 38 36 3 3 3 1

79.8% 5.7% 5.1%.3% 1 1 8 6 6 5 3 5 5 3,5 3, 1,5 1, 15 15 9 1 1,5 6 5 5, 3 1,5 15

1,6 1,6 1, 1,173 1,118 1, 965 85 8 8 5 181 8-19 -1 - -9-6 5 3 1 6 5 3 1 16

17

-1 78% 77% 71% 6% % 18

6 53 39 7 6 1 1 19

1 1 1 136 137 1 1 1 8 8 1, 8 6 5 3.8 1.7 3

1 8 16 1 8 35 95-3 5 9 1 8 6 - - 1 8 6 85 15 15 18 18 1 9 6 3 17 6 131 131 1 83 1 9 6 3 6 1 6

15 1 5 16. 1.3 13. 15 1 5 5 3 1 1 1 8 6 5

5 3 1 1 6.9.6.8 8 8 6 9.1 6 35. 86.6 8.7 83.9 37.5 8.1. 35.6 13. 15.1 16....1 6

1 18. 1 5 3 5. 7.3 3 1 1. 1-1 -1 6 7.3 53. 35.3 33. 8.3 3..5 31.3 15.9 15.9 6 3 1 36.9 36.6.3-1 -1 3 1 7

3.5 6.5.5 5.5 16 1 13.6 16 1 1.5 1.6 1.9 1.5.5.9 8 7.1 8.5 3.5 8 8 - - 8

3.6.5 3 1 5 1 5 1 1.9.1 1-5 -5-1 -1 9

1 1-1 -1 3 67.7 3 6 5 5 5-15 1 5 15 188.5 17.7 15 3

1. 5.8.8 18 16 13 19..5.6. 11. 1.7 1.3 15 1 5 1 1 11 1 9 31

5 5 13.8 196.1 15 15 1 96.9 1 5 5 -.1 -.3-1 - -.9-1.7-1 - -3 - -5-6 -5.5-6 -3 - -5 3

1 8 1 8.9 8. 8. 8 75 6 75. 7 6 86.1 13.9 86. 13.8 6 65 6 55 5 196.1 55.5 33

3 3.1 1 8. 1 3

-1 35

5. 3. 7.5 (3.1) 1.6 11.3 9.7 6. (.6) 8.7 13.9 15. 5.9 (.1) 6.1 1.6 1. 5.5 (18.6) 5. 1.5 5.7 5.3 (18.3) 5.5 59.7 1. 5.5 (19.8).3 5.3.7 1.6 3. 19.9 3.7 11..6 8.8 5.6. 8. 13.9 5.5 6.1 7.. 1.5 1.6 1.1 5. 11.. 1.3 1.5.7 5.6 9.6.1 5.3 59.5 3.6.5 56. 1. 1.. 1.7 1.5. 1.7 6.1 1.8 5. 7.9 6. 18.7 11. 15. 8.8 6. 6.5 1. 15.3 16.5 1.9 5.9 7.8..7 16.8 3.3 6. 16. 3. 6.5 63.3 58.7 36.7 1.3 1. 1. 36

-.9-3.3 1.5 7.7-1. -.7 5 15 1-5.8-13. 3.3 1.1 -.5-3. -7.1-8.1.5 11.9 -.6 -. -6. -.3 7.6 1.8 1.7.9-13. -.7 17.5 16.3.1 1. -35. -6. 3.5 13.8 -.7 -.1.35 3 5 9 6 3 37

5 3 1-1 - -3 - -5 38

1 8 1 8 - - 39

- 15 1 5 1

16 16 1 1 8 8 3 3 1 1 1

16 1 16 1 8 8.63.73.53.63 5 5 3 3 1 1

6 6 16 1 8 16 1 8 - - 3

3 1 1 1 1 1 8 8 6 86.6 8.7 83.9 6 39 39 38 38 13. 15.1 16....1 37 37

15 15 1 5 1 5 5

-3 13 13 11 11 8 8 9 9 7 7 7 7 6 6 5 5 5 5 6

1 8 6 1 8 6 61. 3 3 3. 37.6.1 9. 1 1-1 -1 R =Hp +I ^k /1-C ^[max(ltv -k,)]/1 R Hp I k C LTV 7

6 5 3 6 5 3 3 1 3 1 1 1 R =[(I ^a )/1+(C ^b )/1]/Hpº^1 R =[(I ^i )/1+(D ^(k -i ))/1]/Hpº^1 k =a +b R I C D k a b i Hpº -1-1 - -3 - -3 8

5 5 15 15 1 5 1 5 9

.9.8.7.9.8.7.9.9 1, 1, 879. 8 8.85.8.8 598.7 65. 8.3 385.7 78. 3.8 67.7 188.5 17.5.85 6 6 5

8 +7.3%p 6 8. 75.7 8 1~ 9.9 9.9 +9.3%p 58.7 9. 8 6 6 5 3.8% 9.7% 3.6% 51.9% 51

1 8 6 1 8 6 3 1-1 - -3-3 1-1 - -3-5

6 6 1 1 1 1 8 8 6 6 9 9 8 8 7 6 6 7 53

1 8 6 1 8 6 1 1 8 5% 65% 6% 6 35% % 6% 8 6 5

1 1 1 1 8 6 8 6 18 18 15 1 9 6 15 1 9 6 3 3 3 3 1 1-1 -1 - -3 - - -3-55

1 1,5,5-1 - -3 - -1, - 1,5-3 - 1,, 1,5 1, -5-6 -7-8 -5-6 -7-8 5 5 5.8 5.6 5. 5. 5.8 5.6 5. 5. 56

15 1 5-5 15 1 5-5 5 65% 3 5 3 15 15 57

16 16 15 15 1 3 1 1 1 1 5 5 8 8 5 5-5 58

1 1-1 - -1-3 15-15 -3 3 15-15 -3 1 1 5 5-5 -1-5 -1-15 -15 59

3 1 6 9 6 3 6 3 1-1 6

- 1 1 8 6 5 3 1 1 1 5 8 6 3 1 61

9.8. 37.3 38. 19.6 3.8.5 5. 6. 36.8 8.5 33.9 3 8 6 1 18 18 16 16 1 1 1 1 1 8 6 1 8 6 6

5 5 5 5 35 3 5 35 3 5 3.8 3.8 3. 38.7 (.) (3.) (7.9) 33.9 37. 36. 1.3 (3.3) (.1) (7.) 6.3 3.7 9.8 3.7 (.) (3.5) (8.) 33.9 37.1 35.8 1.1 (3.) (1.9) (7.) 37.7 1..5.7 (3.3) (.8) (7.) 37.1 1.9 1.7 9. (.8) (.6) (1.1) ΣN i=1si ΣN i=1sidi Si= 1 if ICR<1 : N Σ N i=1d i otherwise : x y xy y 63

5 5 1 8 6 +6.1%p +7.9%p 1 8 6 3 3 +3.5%p +.%p +3.%p +1.8%p 1 1 1 8 6 +5.7%p +.9%p +.%p +3.3%p +.1%p +7.%p 1 8 6 6

65

55 5 5 8 6 8 6 8 6 - - 69

3 15-15 -3-5 35 3 3 1 35 3 16 1 1 16 1 1 5 5 1 1 15 15 8 8 1 1 5 5-5 -5 6 6 7

1 1 1.8 1.5 8 1. 6.9.6.3. 71

15. 1 1.5 5 1. -5.5-1 -15. 15 15 8 7 1 1 6 5 3 1 5 5 7

16 1 1 1 8 16 1 1 1 8 15 1 5 15 1 5 6 6 73

7 6 5 3 1-1 -1 7 6 5 3 1 1. 13.8-1.7 1.6 1.6 -.. 1. -.8.8.9 -.1.6 3. -.8 7. 7.3 +.1.7. -1.5 7

1. 8. 6.. 1..8.6..... 3.5 -. -. -. -. 3..5. 1.5 75

685.9 31.1 1.9 1,118.9 81.1 17. 311.8 1,9.9.7 1.1-19.9 18.9-1.8 -.1.3-1.6 1 1 8 7.1 75. 8 65. 6 57.1 6 8 6 8 6 1.9 - - 76

1 8 6 18 1 1 16 159 8 1 1 19 15 6 1. - - -.3 - - 1 -.9-6 -6 77

16 1 8 18 16 1 1 1 1, 8 6 1, 8 6 1.5 1.5 1..5. -.5 1..5. -.5 78

1..8 1..8.6.6.... 1 8.. 1 8 6 6 3 3 1 1 79

1 11 1 11.7 11 6 59 58 65 55 1 9 9.5 1. 9.5 8.7 1. 1 9 11 1 8 3 17 17 36 15 3 5 35 8 8 5 9 85 8 5 15 75 1 7 5 8

3 1 11.3 1.Q 13.Q 8.1Q 11.1Q 1.3Q 1.Q 3 1 9.3Q 11.Q 9.Q 13.Q 1.Q Q 8.1Q 6 5 6 5 1 1 55 65 3 3 8 8 5 6 6 6 1 1 5 55-1 -1 5 35 5 81

16 1 8 16 1 8 7 7 65 65 3 3 6 6 1 1 55 55 5 5 8

-1 1 1 1 1 8 8 6 6 83

-.653* -.653* -.7* -.175 -.1836 -.13.3659***.369***.3636***.3695***.353***.3***..187.391.35-1.917-1.631-1.59. -.68*** -.69*** -.6689*** -.6916*** -.635*** -.77*** -5.156*** -5.683*** -5.1889*** -.7676*** -.761*** -.75*** -.1816 -.119 -.191 -.11 -.35.71 Yit= + +FLCRit+Xit+Z +it Y FLCR X Z 8

85

- 86

3 3 1-1 - 1-1 - 87

88

1.69 8.3.76 3.7 -.93 -.6 -.1-1.8 -. -7. -.3-5..9 1. -. -.3 -.9-3.3. 1. -.98 -.5-1. -5.5.78 3.8 -.1 -.7 -.9 -.5..6 -.6 -.1 -.3 -.7.73 6..33.7 -. -3.3.. -.1-5.6 -.1-5.6.1. -.13 -.9 -.3-5.3 35 35. 1. -.6-3.8 -.8-5..1.9. -. -.1-3.1 3.7. -.3 -. -3.1 -. -.8 -.9-3.6 -. -7.5 -.11-3.9 3.6 3. -1.53-1. -.99 -.6 3 3. 3.1 31. 3 6.9 8.6 5 5 89

18 9 1 5. 6.5 6 3 9

9 6 3-3 -6 5 3 1-1 - 1.5. 1.5 1.. 3..6 8.5 1.8 15 1 6. 1. 5 91

1 1 5 3 5 8 8 6 6 15 3 1 5 3 1 3 16 8 9

3 3 3.. 3.. 1 1 1.6.8 1.6.8.. -.8-1.6 -.8-1.6 93

6 5 15 3 5 8 7 1 5 1 19 18. 1..5. 6 9

1.8 37. 5 1 19.8 8. 5 5 3 3.66 3.8 38. 5..7.8 1 1 95

1 8 6 8.7 6.8 5.9 8.8 7.5 35. 8.7 6 5. 3.6 3.1 3.3 9.6 5 3 7 67 16 6 56 56 1 5 5 11 8 6 1 8 8 3.7 8.5 6. 57. 6 6. 6 33.7 35.5.8 1. 11. 96

11 9 7 8.5 9. 9.5 1. 7.6 9.3 65.7 11. 3.3 5.9 5. 6.9 5 5 5 5 15 3.8 16.8 16.1 1.9 5 5.5 16.3 18. 11.3 5 3 97

.5. 1.5 1..5..76 9. 8.9 8.1.55 1.9 1 8.6 8. 6.7.67 9 8 7 6 5 8 1 8 6. 6. 7.5.9.6. 5. 3.9 8 6 6 58.5 8 6 1.5.9 7. 7.1 8.7 6.6 11.5 5.1 3. 98

1 1 8.6% 1 8 6 1 8 6 7.1% 36.% 1.% 1.9% 99

6 6 1.5 1. 3.6 3 1-1 - -3 1

6 1 8 3 1 6. -1% 5.5 1.1-19% -% 9.8. 1.7 11

. 1.5. 1.5 5 3 1 1..5. -.5.3%p.7%p 1.1%p 5 1..5. -.5.1. 3 -.1 -. 1 -.3 -. 1

9.% 3.1% 1.9% 61.6% 96.8% 1.8.8 (53.) (119.5) 5. 1.7 9. 6.9 1.9 (1,93.) 11.3 (7.) 8.6 7.7 7.8 (336.6).3 3. 8.9 (389.8) 13

1 1 8 6 1 1 8 6 1 1 8 6 8 6 1

8 8 53.9 7.7 6.9 7 7 6 6. 5 5 3 3 15

1.5 1..5 7. 6.5 1 8 7.9 6 1 8 5.5 6. 6. -.5-1. 5.5 5.1 9.5-1.5 5. 75 5 5. 3.1 (99.9%) 5. 51.9 75 5 5 16

1 5 +9.9 +11. +1.3 8 5-5 -. - -5. -6.9-6.8-1 -3.5-8.9-8.6 - -.5-6.8 -.5-15 -6-6.1 5.7-5 1.8.1-5.1-1 - -8-15 17

6 5 5 3 5 3 3 1 1 1 18

-3 19

3 58.1%.9 9.6 6.1 1.6 3 1 7.6 1 1 1 89. 8 8 6 5.7 6 3.1 8 71.7 8 6 6 9.6 8.9 1. 13. 3. 1.6 6.3 6.6%.3 11

1 1 87. 8. 8 8 7. 7. 6 56.1 6 5. 5 3 1 7. 11.5.5% 5.6 8. 3.9 35.8 1 7.8 9 8 7 6.1....1.7.5. 5 5 3 33.5 3. 3 1 7.9 9.% 9.9 11. 7.1 1 111

11 11 1 1 9 9 8 8 16 1 7 7 1 9 6 6 8 6 1 9.7 1 3 9 87. 9 8 8 7 7 6 6 5 5 11

3 8.7%p 6.%p 3 1 1 15 3.7 1. 3 1 17.9 7.6 5 1 113

11

6 6 1 8 1 8 6 6 115

7 6 5 3 1 7 6 5 3 1-1 -1 3 1 75 8 6 - - 11 1 9 8 7 6 5 5-6 -8 3 1 5 116

37 8 35 33 31 9-8 7 5-1 1 8-1 8 6 6,3 15,1 1,9 15 1,7 1,5 1 75 1,3 1,1 9 5 5 117

1,8 1,8 1,6 1,6 1, 1, 1, 1, 1, 1, 8 8 6 1 8 - -8-1 -1 1 8 - -8 118

8 6 38 36 5 3 6 6 5 3 3 3 3 1 1 119

1 1 1 1 1 1 15 15 +6.7 15 15 8 6 8 6 1 +5. 1 75 +1.7 75 5 5 5 5 19.8 15 15.7 15 1 9.9 1 5 5 1

5.3 1.7 -.5 1..9 1.1.3 -.8 -.7 -.6..8-1.1.8 1.1. 1..9.3.3 1.1.6.5.8 1. 1. 1. -...1 11

- 1 8 15.1 18 15 1 1 8 7.9 7.6 8 7. 6.1 6 5.6 6 6 9.. 8.3.8 7.8 3.6 9. 5.3 1. 6. 8. 1 9 6 3 3. 1

5 15 1 3. 3. 3..8 8. -9.5 8.9-15.7.6 -. 9.7 (7.9 (6.9) (15.7) (.1) (.7) (-1.7) (7.9) 16.3) -37 16-1 57-15 -17 (.8 (.61) (.7) (3.) (.8) (.99) (.8).5) 5.6. -5. 13

1 11 1 13 1~6 7~9 35.9 5. 39.1 5. 37.1 15.1 15.7 11.3 13. 51.6 13.9 18.1 6.6. 5. 15.1 13.3 9. 19.5..8. 16. 1.9 19.1 6.6 7. 8. 9.1 9.9 3.1.7 3. 3.6 3.5 17. 17.7. 16.5 15.9 1

-5 1 1 8 6. 33.9 77.9 8 6 1 1 8 31.9 31.8 3.1 3. 8 6 3.6 35.5 33.6 3.6 3.6 33.3 33. 33. 6 15

1 1 8 8 8 8 6 6 6 6 1 8 6 1 8 6 A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC CC C D A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC CC C D 16

1 8 1 6 1 1 1, 8-1 8 6-1 AAA AA+ ~ AA- A+ ~ A- BBB+ ~ BBB- BB+ ~ BB- B+ ~ 1 8 6 1 6 8 6 17

1 11 1 9 8 9.5 1. 9.5 8.7 1. 11.7 1 11 1 9 8 AAA BBB+ Baa1 7 7 AAA A- A3 6 6 AAA A- A3 6 6 AAA BBB+ Baa1 7 7 AA+ A- A3 5 5 AA+ BBB Baa 7 7 AA+ BBB+ Baa1 6 6 AA BBB- Baa3 7 7 AA BBB- Baa 7 6 A+ - Baa3-5 A+ BB Ba 7 7 18

1 8.6 6 5 6 3 1..5.9.7.5 6 8 1.6 1.7 1 19.8 6.6 86. 6 8 1 19

15 1 5 1 1 8 6 15 1 5 13

3,5 3,,5, 1,5 1,5 1, 9 6 3 1 1-1 -1 - -3 - -3 131

1 1 8 6 6 5 5 15 5 15 3 1 1 5 5 8 6-6 6 - - 13

15 1 5 15 1 5-5 -1-5 -1 9 6 9 6 3 3-3 -3-6 -6 133

6 5 3 1 6 5 3 1 1,6 1,6 1, 1, - - 8 8 - - -6-6 13

-6 8 8 6 6 15 9 15 9 3-3 3-3 -3-3 -15-15 135

1.5 1. 1.5 1..5.5.. 18, 1, 1, 6,, -, 1,735 3,7 5,31-11 18,,383 6,3,837 696 1, 1, 6,, -, -.5-1..1. -.1 -. -.3 -.5-1..1. -.1 -. -.3 -. -. -.5 -.5 136

3 3 1 1 1-1 - -3 - -5-6 -1 - -1-137

3,6,8, 1, 3,6,8, 1, - - 1-1 - 1-1 - -3 - -3-16 1 1 1 8-1 - -3-1 - -3 - - 138

139

13

1

15

5 5 36.9 3.3 5 5 19

91. 6 6 15 1 5 118 163 6.3 15 1 5 18. 1 11.7 16.1 15. 1 1 1..6 1 1..6.. 15

.. 1.5 1.6 1.5 1.17 1..7 1..5.38.5.. 5 5 3.5 3.5.8 3.16 16.8 3..3.91 3. 15 1 5 1.5 1.5 15 1 5.5..5. 151

1 1.3 1.1.3 1 6. 6.1 8. 35 3 5 35 3 5 5 3 1 3.6 3. 3.3.9.1 3.5 5 3 1 15

15 1 5 15 1 5 1.6 1.3 1.6 1. 1. -5-5.8.8.8-1 -1-15 -15...5. 1.5 1..5..8.9.8..5. 1.5 1..5... 153

9 9 6 6 6 79.9 76. 58. 7.8 6 51.3 9.9 1.9 6 9 9 53. 5.6 3 1.7 19. 13. 3 8.6 9. 6.3 3. 5..3 3 3 3 7. 15.3 13.1 1. 3 3 6 6 15

8 6 56.1 15 18.7 13.9 13.3 16.9 1 17.9 5 95 1 9 85 1-1 - 5-3 155

1 3 5 9 69.8 76. 8 1 3 5 5 6 6 1 35 3 5-8 6-37.3 66.5 - - 8 6 156

5 5 5 38.6 3.9 3 15 8.3 1.9 7.3 5. 157

16 13.3 1) 13.9 16 1.5 ) 11.6 3) 1 1 158

6 35 5 3 3 5 5 5 15 1 5 15 1 5 159

16

1 1 5 3.1 3. 5 3 1 1 3 161

16

5 (.7) 69 (19.5) 1 (6.) 853 (.1) 8 (6.) 669 (18.9) 78 (8.3) 73 (.6) 1,8 (35.9) 698 (19.8) 37 (9.7) 5 (1.9) 1,1 (33.3) 88 (.9) 3,369 (1.) 3,536 (1.) 163

56 9 11 1,16 637,19,18 3 3 1 5 163 8 8 57 16 938 9 1,511 365 1,876 681 1,538 7 558 3 3,8 8,76 896,63 153 67 653,79 39 35 58 513 5,97 5,6 8,7 6 5 3 1 16

1, 8 6 3,5 3,,5, 1 8 6, 3,5 3,,5, 165

11, 3 5 9, 7, 15 1 5, 5 3, 166

167

in jn Σ b ji +a q i+a z i+s i = jn Σ b ij +d q i+d z i b ij a q i a z i s i d q i d z i N={1,...,n} a q i a z i s i d q i d z i i n b i b n d q 1 d z 1 i b i b in d q i d z i n bn bni dn q d z n aq 1 a q i a q n a z 1 a z i a z n s 1 s i sn d q i r 1 i r 1 i=d q i x i jn Σb ji a q i q i ji x i = jn Σb ji +a q i q i=a q ix i ji =b ji x i r i r i= jn Σ ij x j r i r i =r 1 i+r i x j x i =min(x i, jn Σ ij x j +d q i), in ei ei=xi-ri 168

11 11 36 5 9 37 36 5 9 37 1 1 1 9 1 1 1 9 169

5 15 1 3 3 3 75 1,6 1, 8-181 5 8 85 1,173 1,118 965-19 -1-9 1,6 1, 8-17

6, 6, 5,, 5,, 3, 3,,, 1, 1, 6, 5,, 3, 6, 5,, 3, 8 6 - - -168 3-6 3 8 687 5 18-6 6 - -,, 1, 1, 171

16 1 8-8 - 8 - -8 17

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