정 정 신 고 (보고) 2009년 10월 20일 1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서 2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2009년 8월 26일 3. 정정사유 : 발행가액 확정에 따른 내용정정 4. 정정사항 항 목 정 정 전 정 정 후 <요약정보> <요약정보>의 모든 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였는 바, 본 정정표에 별도로 기재하지 않았습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본 문의 정정내용을 참고하시기 바랍니다. 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 1. 공모개요 [주1] [주1] 3. 공모가격 결정방법 나. 확정발행가액 산정 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 가. 모집 또는 매출조건 [주2] [주3] [주2] [주3] [주1] <정정전> 가. 공모의 개요 (단위 : 원, 주) 주식의 종류 주식의 수 모집(매출)가액 모집(매출)총액 주 당
모집 매출 예정 확정 예정 확정 액면가액 기명식 보통주 27,000,000-410 - 11,070,000,000-200 합 계 27,000,000-410 - 11,070,000,000-200 이사회 결의일 : 2009년 08월 25일 정정이사회 결의일 : 2009년 09월 08일 주1) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액이며, 확정되지 아니한 금액입니다. [생략] <정정후> 가. 공모의 개요 (단위 : 원, 주) 주식의 종류 주식의 수 모집(매출)가액 모집(매출)총액 주 당 액면가액 모집 매출 예정 확정 예정 확정 기명식 보통주 27,000,000-410 410 11,070,000,000 11,070,000,000 200 합 계 27,000,000-410 410 11,070,000,000 11,070,000,000 200 이사회 결의일 : 2009년 08월 25일 정정이사회 결의일 : 2009년 09월 08일 주1) 1주의 모집가액 및 모집총액은 확정된 금액입니다. [생략] [주2] <정정전> 나. 확정발행가액 산정 1 1차 발행가액 산정 : 신주배정기준일(2009년 9월 24일)전 제3거래일(2009년 9월 21일 )을 기산일로 하여 1개월 평균종가, 1주일 평균종가, 최근일 종가를 산술평균하되 그 산정가
액이 최근일 종가를 상회하는 경우 최근일 종가를 기준주가로 하여 산정한 이론권리락주가 를 45% 할인한 가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단 10원 미만은 절상함) 기준주가 1-할인율(45%) 1차 발행가액 = ------------------------------------------- 1 + 유상증자비율(257.0627515%) 할인율(45%) * 1차 발행가액 산정표 (2009.08.22~2008.09.21) 일수 일 자 종 가 거 래 량 금 액 1 2009-09-21 1,710 4,458,002 7,623,183,420 2 2009-09-20 - - - 3 2009-09-19 - - - 4 2009-09-18 1,590 670,642 1,066,320,780 5 2009-09-17 1,385 833,742 1,154,732,670 6 2009-09-16 1,205 259,835 313,101,175 7 2009-09-15 1,190 215,531 256,481,890 8 2009-09-14 1,200 346,198 415,437,600 9 2009-09-13 - - - 10 2009-09-12 - - - 11 2009-09-11 1,160 396,625 460,085,000 12 2009-09-10 1,135 268,876 305,174,260 13 2009-09-09 1,110 649,080 720,478,800 14 2009-09-08 1,235 309,748 382,538,780 15 2009-09-07 1,270 245,394 311,650,380 16 2009-09-06 - - - 17 2009-09-05 - - - 18 2009-09-04 1,245 273,412 340,397,940 19 2009-09-03 1,240 259,015 321,178,600 20 2009-09-02 1,265 301,501 381,398,765 21 2009-09-01 1,275 461,155 587,972,625
22 2009-08-31 1,320 430,485 568,240,200 23 2009-08-30 - - - 24 2009-08-29 - - - 25 2009-08-28 1,370 754,520 1,033,692,400 26 2009-08-27 1,315 1,104,620 1,452,575,300 27 2009-08-26 1,450 2,821,009 4,090,463,050 28 2009-08-25 1,690 992,072 1,676,601,680 29 2009-08-24 1,780 993,637 1,768,673,860 30 2009-08-23 - - - 31 2009-08-22 - - - 발행가액 산정 내역 금액 비고 1개월 거래량 가중평균(A) 1,480 원 25,230,379,175 원 / 17,045,099 주 1주일 거래량 가중평균(B) 1,617 원 10,413,819,935 원 / 6,437,752 주 최 근 일(C) 1,710 원 - 산술평균(D) 1,602 원 (A),(B),(C)의 산술평균 기준주가 1,602 원 Min(C,D) 할 인 율 45% - 모집예정가 산출액 410 원 10원미만단위절상, 액면가 이하시 액면가 2 2차 발행가액 산정 : 구주주 청약초일(2009년 10월 22일)전 제3거래일(2009년 10월 19일)을 기산일로 하여 1주일평균종가 및 최근일 종가를 산술평균하되 그 산정가액이 최근 일 종가를 상회하는 경우에는 최근일 종가를 기준주가로 하여 45% 할인한 가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 10원 미만은 절상함) 2차 발행가액 = 기준주가 [1 - 할인율(45%)] 3 확정 발행가액 산정 : 확정모집가액은 신주배정기준일전 제3거래일을 기준으로 산정한 1차발행가액과 청약개시일 초일전 제3거래일을 기준으로 산정한 2차 발행가액 중 낮은 가액 으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 10원 미만은 절상함) 다. 실권주 일반공모 발행가액 산정 : 금번 유상증자는 주주배정후실권주일반공모의 방식으 로 발행됩니다. 따라서, 구주주청약후 실권주가 발생할 경우 일반청약자를 대상으로 공모를
할 것이며, 이 때 발행가액은 주주배정때 정한 확정 발행가액으로 합니다. <정정후> 나. 확정발행가액 산정 1 1차 발행가액 산정 : 신주배정기준일(2009년 9월 24일)전 제3거래일(2009년 9월 21일 )을 기산일로 하여 1개월 평균종가, 1주일 평균종가, 최근일 종가를 산술평균하되 그 산정가 액이 최근일 종가를 상회하는 경우 최근일 종가를 기준주가로 하여 산정한 이론권리락주가 를 45% 할인한 가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단 10원 미만은 절상함) 기준주가 1-할인율(45%) 1차 발행가액 = ------------------------------------------- 1 + 유상증자비율(257.0627515%) 할인율(45%) * 1차 발행가액 산정표 (2009.08.22~2008.09.21) 일수 일 자 종 가 거 래 량 금 액 1 2009-09-21 1,710 4,458,002 7,623,183,420 2 2009-09-20 - - - 3 2009-09-19 - - - 4 2009-09-18 1,590 670,642 1,066,320,780 5 2009-09-17 1,385 833,742 1,154,732,670 6 2009-09-16 1,205 259,835 313,101,175 7 2009-09-15 1,190 215,531 256,481,890 8 2009-09-14 1,200 346,198 415,437,600 9 2009-09-13 - - - 10 2009-09-12 - - - 11 2009-09-11 1,160 396,625 460,085,000 12 2009-09-10 1,135 268,876 305,174,260 13 2009-09-09 1,110 649,080 720,478,800 14 2009-09-08 1,235 309,748 382,538,780 15 2009-09-07 1,270 245,394 311,650,380 16 2009-09-06 - - - 17 2009-09-05 - - -
18 2009-09-04 1,245 273,412 340,397,940 19 2009-09-03 1,240 259,015 321,178,600 20 2009-09-02 1,265 301,501 381,398,765 21 2009-09-01 1,275 461,155 587,972,625 22 2009-08-31 1,320 430,485 568,240,200 23 2009-08-30 - - - 24 2009-08-29 - - - 25 2009-08-28 1,370 754,520 1,033,692,400 26 2009-08-27 1,315 1,104,620 1,452,575,300 27 2009-08-26 1,450 2,821,009 4,090,463,050 28 2009-08-25 1,690 992,072 1,676,601,680 29 2009-08-24 1,780 993,637 1,768,673,860 30 2009-08-23 - - - 31 2009-08-22 - - - 발행가액 산정 내역 금액 비고 1개월 거래량 가중평균(A) 1,480 원 25,230,379,175 원 / 17,045,099 주 1주일 거래량 가중평균(B) 1,617 원 10,413,819,935 원 / 6,437,752 주 최 근 일(C) 1,710 원 - 산술평균(D) 1,602 원 (A),(B),(C)의 산술평균 기준주가 1,602 원 Min(C,D) 할 인 율 45% - 모집예정가 산출액 410 원 10원미만단위절상, 액면가 이하시 액면가 2 2차 발행가액 산정 : 구주주 청약초일(2009년 10월 22일)전 제3거래일(2009년 10월 19일)을 기산일로 하여 1주일평균종가 및 최근일 종가를 산술평균하되 그 산정가액이 최근 일 종가를 상회하는 경우에는 최근일 종가를 기준주가로 하여 45% 할인한 가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 10원 미만은 절상함) 2차 발행가액 = 기준주가 [1 - 할인율(45%)] * 2차발행가액 산정표 (2009.10.13~2009.10.19)
일수 일 자 종 가 거 래 량 금 액 1 2009-10-19 1540 3,005,143 4,627,920,220 2 2009-10-18 - - - 3 2009-10-17 - - - 4 2009-10-16 1,600 2,574,594 4,119,350,400 5 2009-10-15 1,700 6,150,014 10,455,023,800 6 2009-10-14 1,620 5,963,837 9,661,415,940 7 2009-10-13 1,480 4,613,887 6,828,552,760 1주일 거래량 가중평균(A) 1,600원 35,692,263,120원 / 22,307,475주 최 근 일(B) 1,540원 - 산술평균(C) 1,570원 (A),(B)의 산술평균 기준주가 1,540원 Min(B,C) 할 인 율 45% - 2차발행가액 850원 10원미만단위절상, 액면가 이하시 액면가 3 확정 발행가액 산정 : 확정모집가액은 신주배정기준일전 제3거래일을 기준으로 산정한 1차발행가액과 청약개시일 초일전 제3거래일을 기준으로 산정한 2차 발행가액 중 낮은 가액 으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 10원 미만은 절상함) 구분 발행가액 비고 1차발행가액(A) 410원 - 2차발행가액(B) 850원 - 확정발행가액 410원 MIN(A,B) 다. 실권주 일반공모 발행가액 산정 : 금번 유상증자는 주주배정후실권주일반공모의 방식으 로 발행됩니다. 따라서, 구주주청약후 실권주가 발생할 경우 일반청약자를 대상으로 공모를 할 것이며, 이 때 발행가액은 주주배정때 정한 확정 발행가액으로 합니다. [주3] <정정전>
가. 모집 또는 매출조건 항 목 내 용 모집 또는 매출주식의 수 27,000,000 주 주당 모집가액 또는 매출가액 예정가액 410 원 확정가액 - 모집총액 또는 매출총액 예정가액 11,070,000,000 원 확정가액 - 청 약 단 위 구주주청약 : 1주단위 일반청약 : 주1) 참고 청약기일 일반모집 또는 매출 개시일 2009년 10월 28일 종료일 2009년 10월 29일 주 주 배 정 개시일 2009년 10월 22일 종료일 2009년 10월 23일 기 타 개시일 - 종료일 - 청약증거금 일반모집 또는 매출 청약금액의 100% 주 주 배 정 청약금액의 100% 우 리 사 주 배 정 - 기 타 - 납 입 기 일 2009년 11월 02일 배당기산일(결산일) 2009년 01월 01일 [생략] <정정후> 가. 모집 또는 매출조건 항 목 내 용 모집 또는 매출주식의 수 27,000,000 주 주당 모집가액 또는 매출가액 예정가액 410 원
확정가액 410 원 모집총액 또는 매출총액 예정가액 11,070,000,000 원 확정가액 11,070,000,000 원 청 약 단 위 구주주청약 : 1주단위 일반청약 : 주1) 참고 청약기일 일반모집 또는 매출 개시일 2009년 10월 28일 종료일 2009년 10월 29일 주 주 배 정 개시일 2009년 10월 22일 종료일 2009년 10월 23일 기 타 개시일 - 종료일 - 청약증거금 일반모집 또는 매출 청약금액의 100% 주 주 배 정 청약금액의 100% 우 리 사 주 배 정 - 기 타 - 납 입 기 일 2009년 11월 02일 배당기산일(결산일) 2009년 01월 01일 [생략]
투 자 설 명 서 2009년 09월 22일 이화전기공업 주식회사 기명식 보통주식 27,000,000주 금 11,070,000,000원 1. 증권신고의 효력발생일 : 2009년 09월 22일 2. 모집가액 : 금 11,070,000,000원 3. 청약기간 : 1) 주주배정 : 2009년 10월 22일~23일(2일간) 2) 실권주일반공모 : 2009년 10월 28일~29일(2일간) 4. 납입기일 : 2009년 11월 02일 5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소 가. 증권신고서 : 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 http://dart.fss.or.kr 나. 일괄신고 추가서류 : 해당사항 없음 다. 투자설명서 : 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 http://dart.fss.or.kr 서면문서 : 금융위원회 서울특별시 영등포구 여의도동 27 한국거래소 서울특별시 영등포구 여의도동 33 이 화전기공업(주) 서울시 강남구 논현2동 66-11번지 한화증권 (주) 서울시 영등포구 여의도동 23-5 6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항 해당사항 없음 이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정 될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
한화증권(주) 한화증권(주) 본 지점 한화증권(주) 본 사 : 서울시 영등포구 여의도동 23-5 02)3772-7000( 代 ) 콜 센 타 : 1544-8282 인 터 넷 홈 페 이 지 : www.koreastock.co.kr <<서울지역>> 영업부 3772-7000 서울시 영등포구 여의도동 23-5 한화증권빌딩 2층 영업부 갤러리아 3445-8700 서울시 강남구 청담동 80-4 송제빌딩 1층,2층 금융프라자서초 3474-0233 서울시 서초구 서초동 1338-12번지 한화금융센터 2층 잠실트리지움 475-7233 서울시 송파구 잠실동 35-2 트리지움상가 3층 306~307호 강서 2658-1800 서울시 강서구 등촌동 648-6 비원빌딩 2층 강남 6207-2000 서울시 강남구 역삼동 824-24 동주빌딩 1층 금융프라자시청 2021-6900 서울시 중구 태평로2가 43 한화손해보험빌딩 2층 대치 553-0008 서울시 강남구 대치동 630 동하빌딩 2층 동대문 2278-7666 서울시 중구 광희동1가 216번지 광희빌딩 2층 르네상스 6003-6300 서울시 강남구 역삼동 706-1 데이콤 강남사옥 1층 명동 755-2344 서울시 중구 명동2가 33-1번지 청휘빌딩 3층 반포 534-4041 서울시 서초구 잠원동 69-2 반포쇼핑타운 4동 2층 서초지파이브 3482-3500 서울시 서초구 서초동 1685-8 1층 석계 942-7233 서울시 노원구 월계동 50-29 우현빌딩 3층 송파 449-3677 서울시 송파구 가락동 78번지 IT벤처타워 서관 1층 압구정 516-7233 서울시 강남구 신사동 612-1 증권빌딩 2층~3층 금융프라자63 308-6363 서울시 영등포구 여의도동 63 대한생명빌딩 별관 2층 중계 931-7233 서울시 노원구 중계동 364-22 대명프라자 4층 중앙 778-1811 서울시 중구 장교동1 한화빌딩3층 은평 382-7100 서울시 은평구 불광동 272-51 대한생명 빌딩 2층
<<경기,인천지역>> 일산 031-929-1313 경기도 고양시 일산서구 주엽동 66-1 노블레스BD 2층 경기광주 031-764-7233 경기도 광주시 역동 23-2번지 대영빌딩 2층 분당 031-703-0233 경기도 성남시 분당구 야탑동 358-1번지 외환은행빌딩 3층 성남브랜치 031-753-5871 경기도 성남시 수정구 태평2동 3440 대한생명빌딩 1층 평촌 031-381-6004 경기도 안양시 동안구 범계동 1043 대한생명빌딩 4층 신갈 031-285-7233 경기도 용인시 기흥구 신갈동 53-12 효진프라자빌딩 2층 의정부브랜치 031-826-6781 경기도 의정부시 의정부3동 141-3 대한생명빌딩 3층 안산브랜치 031-475-0019 경기도 안산시 단원구 고잔동 527번지 대한생명빌딩 1층 안성 031-677-0233 경기도 안성시 인지동 390-21 경안빌딩 2층 송도IFEZ 032-851-7233 인천광역시 연수구 송도동 3-1 송도밀레니엄 2층 211호 부평 032-510-2800 인천시 부평구 부평1동 529-15 대한생명빌딩 2층 평택 031-652-8668 경기도 평택시 비전2동 877-3 트윈프라자 2층 <<충청,호남지역>> 광주 062-269-5000 광주광역시 북구 문흥동1002-1 제주양씨문중회관 2층 타임월드 042-488-7233 대전광역시 서구 둔산2동 1034번지 갤러리아타임월드 업무동 3층 대전브랜치 042-256-2964 대전광역시 중구 대흥동 493-4 대항생명빌딩 1층 순천 061-724-6400 전남 순천시 연향동 1324-1 우리은행 2층 김제 063-546-7233 전라북도 김제시 요촌동 237-32 국민은행빌딩 전주브랜치 063-274-1651 전북 전주시 덕진구 금암동 472-3 대한생명빌딩 5층 공주 041-856-7233 충남 공주시 산성동 120-1 삼성생명빌딩 5층 예산 041-331-1900 충남 예산군 예산읍 산성리 654 조한성내과(HS빌딩) 3층 천안 041-563-2001 충남 천안시 문화동 137-5 문화빌딩 2층 동천안브랜치 041-523-3051 천안시 신부동 467-1 대한생명빌딩 2층 홍성 041-631-2200 충남 홍성군 홍성읍 오관리 308-8 삼일빌딩 2층 청주 043-224-3300 충북 청주시 상당구 서운동 47-2 외환은행 B/D 3F <<영남지역>> 거창 055-943-3000 경남 거창군 거창읍 대동리 931-3 성은빌딩 3층
마산브랜치 055-252-4731 경남 마산시 석전동 224-5 대한생명빌딩 2층 영천 054-331-5000 경북 영천시 문외동 38-9 영동빌딩 2층 포항브랜치 054-273-0871 경북 포항시 북구 죽도동 49-1 대한생명빌딩 2층 문경 054-555-0233 경상북도 문경시 점촌동 275-3 KT빌딩 2층 영주 054-633-8811 경상북도 영주시 하망동 548-16번지 동아빌딩 3층 대구 053-768-6700 대구광역시 수성구 황금동 847-2번지 화성빌딩 3층 대구중부지점 053-253-1802 대구광역시 중구 동인동2가 25-4 2층 부산 051-465-7533 부산광역시 동구 초량3동 1143-16 부산동래 051-554-3004 부산광역시 동래구 명륜동 510-6 대한생명빌딩 2층 부산서면브랜치 051-669-7400 부산광역시 부산진구 부전2동 535-5 대한생명빌딩 1층 사하 051-208-3033 부산광역시 사하구 하단동 528-11번지 삼성전자빌딩 3층 울산 052-265-0505 울산광역시 남구 삼산동 1474-2 제일화재빌딩5층 언양 052-262-9300 울산광역시 울주군 언양읍 동부리 208-1번지 송강빌딩 1층
대표이사 등의 확인
본 문 요약정보 1. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 (단위 : 원, 주) 증권의 증권수량 액면가액 모집(매출) 모집(매출) 모집(매출) 종류 가액 총액 방법 기명식보통주 27,000,000 200 410 11,070,000,000 주주배정후 실권주 일 반공모 인수인 증권의 종류 인수수량 인수금액 인수대가 인수방법 대표 - - - - - - 공동 - - - - - - 청약기일 납입기일 청약공고일 배정공고일 배정기준일 2009년 10월 22일 ~ 2009년 10월 23일 2009년 11월 02일 2009년 10월 27일 2009년 09월 09일 2009년 09월 24일 자금의 사용목적 구 분 금 액 운영자금 10,950,200,000 발행제비용 119,800,000 신주인수권에 관한 사항 행사대상증권 행사가격 행사기간 - - - 매출인에 관한 사항 보유자 회사와의 매출전 매출증권수 매출후
관계 보유증권수 보유증권수 - - - - - 기 타 1) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액이며, 확정되지 아니한 금액입니다. 2) 금번 유상증자는 모집주선방식에 의한 것입니다. 금번 유상증자 모집주선회사는 한화증 권(주)이며, 모집주선은 증권인수업무에관한규정 제2조에 의거하여 인수에 해당하지 않는 바, 한화증권(주)는 인수인으로서의책임을 지지 않으며 인수인이 아닌 투자중개인으로써의 역할만을 수행합니다. 3) 상기 일정 중 청약기일, 배정공고일, 배정기준일은 주주배정 유상증자일정입니다. 4) 상기 일정 중 청약공고일은 주주배정후 실권주에 대한 일반공모 청약공고일입니다. 2. 투자위험요소 1. 사업위험 당사는 1956년 1월 5일 설립되어 1994년 12월 22일 코스닥시장에 상장한 회 사로 주력상품인 무정전전원장치(UPS), 몰드변압기, 정류기(통신용 정류기 포 함), SCADA( Supervisory Control and Data Acquisition, 집중 원격감시제어 시스템) 등 다양한 전원공급장치 및 전력변환장치를 생산 공급하는 중전기기 전문회사입니다. 주요제품 정 류 기 구 분 무정전 전원장치 (UPS) 몰드변압기 (Transformer) 산업용 정류기 (Rectifier) 통신용 정류기 (Switching mode Rectifier) 용 도 입력전원의 정전 또는 변동에도 출력 전원을 안전하게 공급하는 장치 전압을 필요한 값으로 변환시키는 장치 교류전력에서 직류전력을 얻기 위해 정류작용에 중점을 두고 만들어진 전기적인 장치 이며 방향으로만 전류를 통과시키는 기능장치 정류기의 일종으로 통신용 장비에 사용하는 장치 집중 원격감시제어시 스템(SCADA) 디지털 신호를 사용하여 원격장치의 상태정보 데이터를 원격장치로 수집, 수신, 기록, 표시하여 중앙제어 시스템이 원격장치를 감시제어하는 시스템 당사의 매출액은 수주에 의존하기 때문에, 기업의 설비투자의 규모, 금융산업의 변동 등의
상황에 영향을 받고 있습니다. 따라서 전방산업의 부진 및 전반전인 경기침체로 인하여 설비 투자가 감소하는 경우, 당사의 매출액은 악화될 수 있음을 유념하여 주시기 바랍니다. 당사의 영위사업은 지난 5년간 대부분 영업손실이 발생하였습니다. 당사의 영위사업의 수 익성이 안좋은 이유는 높은 매출원가, 높은 연구개발비, 많은 설비보유에 따른 유지비용 등으 로 인하여 매출액에 비해 큰 비용이 발생하였기 때문입니다. 당사는 지난 금융위기이후 주요 원자재인 비철금속의 현재 가격은 전년대비 하락되었지 만, 경기가 회복됨에따라 주요 원자재인 비철금속의 현재 가격은 금년초대비 상승추세입니 다. 또한 당사의 제품에 큰 비중을 차지하는 원재료들의 가격은 상승추세입니다. 따라서 향후 주요원자재인 비철금속의 가격 및 주요 원재료들의 상승추세가 지속되는 경우 당사의 수익 성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 원재료 가격의 환율변동으로 주요 원재료 구입에 어려움이 생길 수 있습니다. 이 는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수있음을 유념하시기 바랍니다. 당사의 핵심기술인 전력변환기술의 지속적인 향상 및 신규사업진행에 필요한 연구개발을 위해서는 우수한 인력의 확보와 관리가 가장 중요한 요소이며, 소수의 인력에 의존하고 있는 당사는 중요인력의 이탈시 타격이 클 수 있습니다. 당사는 지속적으로 신제품 개발을 하였습니다. 당사가 개발한 신제품이 기대한 개발성과 에 못미칠 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있음을 유념하시기 바랍니다. 2. 회사위험 당사의 최근 손익현황을 살펴보면 당사의 사업 수익성은 저조합니다. 매출액 대비 판관비 의 금액이 커 영업이익을 창출하지 못하고 있습니다. 특히 비경상적인 활동에 의해 많은 비 용이 지출되어 당사의 적자 규모는 영업손실에 비해 크게 발생하고 있습니다. 최근 당사는 지속적으로 영업손실을 보여왔습니다. 이것은 당사의 영업활동을 통한 수익 창출능력이 취약하다는 것을 보여주고 있습니다. 최근 당사는 영업손실보다 대규모의 당기순손실을 계상하였습니다. 이것은 당사가 비경 상적인 활동에서 많은 비용이 발생하고 있다는 의미이며, 당사는 2008년 (주)희훈디앤지의 인수 직후 투자회사의 경영실적 악화가 주요인이 되어 376억원의 거액 당기순손실을 기록한 바 있습니다.
당사는 지속적으로 부(-)의 현금흐름을 보이고 있어 유동성이 부족합니다. 당사의 유동성 악화의 주원인은 지속적인 당기순손실이 발생하는 취약한 수익구조와 대규모의 투자에 따른 자금유출이 원인이 되고 있습니다. 재무비율로 보았을 때 당사의 재무안정성는 양호한 것으로 보이나, 수익성, 성장성 및 활 동성은 취약한 모습을 보이고 있습니다. 당사는 감사인으로부터 계속사업 불확실성에 대해 2009년 반기 검토보고서 및 2008년 감사보고서에서 지적받은 바 있습니다. 이것은 당사가 투자한 회사인 (주)희훈디앤지에 대규 모의 대여금과 지급보증을 하고 있음에 따라 발생하고 있습니다. 당사의 계속기업에대한 불 확실성에 대한 투자자께서는 각별히 유념하시여 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다. 당사가 2008년 240억원에 인수한 (주)희훈디앤지는 경영악화에 따라 현재 상장폐지되었 으며 회생절차를 진행하고 있습니다. (주)희훈디앤지의 인수에 많은 자금을 투자하였으나, 현재 투자회사의 경영실적 악화에 따른 투자손실 뿐만 아니라 관련 우발채무로 인해 당사에 미치는 재무적인 손실을 미치고 있습니다. 현재 당사의 피투자회사인 (주)희훈디앤지의 회생절차가 진행중에 있습니다. 회생계획안 에 따르면 당사가 보유한 지분은 주식병합 등으로 지분이 감소하나, 당사의 채권중 80%를 출자 전환함으로써 당사가 (주)희훈디앤지의 최대주주의 지위를 유지할 계획입니다. 당사에서 발생할 수 있는 주요한 우발채무와 관련한 사항은 현재 회생정리절차가 진행중 인 (주)희훈디앤지에 대한 120억원의 대여금 및 280억원의 지급보증 등이 있습니다. 이에 대해 일정금액의 대손충당금을 설정하고 있으나, 대여금의 회수가능성이 낮아지는 등 추가 대손충당 사유가 발생하면 당사에 큰 손실이 추가적으로 발생할 가능성이 있음을 유념하시 기 바랍니다. 당사의 피투자회사인 (주)희훈디앤지의 회생계획이 인가되지 못할 경우 청산이 진행되며 이 경우 당사는 최대 약 61억원의 추가 손실이 발생할 수 있음을 유념하시기 바랍니다. 당사는 2008년 4월 (주)희훈디앤지 인수 이후 (주)희훈디앤지에 지속적인 자금지원이 있 었으나, 동 자금을 대여하면서 담보제공 등 채권보전을 위한 조치를 취한 바는 없습니다. 이 에 따라 (주)희훈디앤지가 청산결정될 경우 동 대여금은 회수 가능성이 없어 당사에 최대 약 54억원의 추가적인 손실을 끼칠 위험이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 당사는 2009년 반기에 한신디앤피 투자지분의 처분으로 인해 총 32억원의 대규모 매도가 능증권처분손실을 인식하였습니다. 당사는 한신디앤피와 사업적 시너지를 기대하고 2008년 에 총 34억원에 지분을 취득하였으나, 현재 당사와 사업을 진행하는 바는 없으며 동 지분을 처분함에 따라 당사에 재무적으로 큰 손실이 발생되었습니다.
당사는 매출채권 부실화에 따른 대손충당금 설정은 크지 않으나, (주)희훈디앤지에 대한 대여금 및 미수금에 대한 많은 금액의 대손충당금을 설정하고 있으며 당사에 재무적으로 악 영향을 끼치고 있습니다. 당사는 최근까지 환위험을 회피하고자 통화스왑 등으로 환위험 헷지를 하였으나, 현재 환 율변동을 회피하기 위한 어떠한 수단도 사용하고 있지 않으며 환율변동에 따른 위험에 노출 되어 있습니다. 당사는 2009년 이후 4차례 최대주주가 변경되었으며, 현재 최대주주는 경영에 참가하지 않는 단순 투자자로 향후 주주명부 폐쇄 및 실권주일반공모를 통해 지분을 취득하는 주주로 최대주주가 다시 변경될 가능성이 높습니다. 최대주주의 변경으로 인해 당사는 안정적이고 지속적인 경영활동을 유지하는데 큰 어려움이 있을 수 있습니다. 당사의 경영권은 당사의 현 경영진에 의해 이루어지고 있으나, 보유지분이 없어 향후 적 대적 M&A 등을 통한 경영권 분쟁 등에 취약합니다. 회사의 유동성 확보를 위해 최근 당사의 대표이사가 10억원의 전환사채를 인수하였으며, 지분확보 등을 통한 경영권안정화 계획을 가지고 있으나 현재 전환사채의 인수는 1년내 주식으로 전환될 수 없어 경영권 안정 효과는 한계가 있습니다. 당사는 전 대표이사인 김영선으로부터 (주)희훈디앤지 인수자금을 차입하는 등 자금거래 가 이루어진 바가 있습니다. 김영선은 당사의 대표이사로 재임한 바 있으나, 현재 당사의 광 주 공장에서 영업관련 업무를 담당중이며 당사의 경영권에 영향을 미칠 수 있는 지위에 있지 않습니다. 현재 당사는 김재혁 대표이사를 중심으로 당사의 임원진을 통해경영권이 행사되고 있으 며, 그외 경영상 지배력을 행사할 수 있는 자는 없습니다. 김재혁 대표이사는 금번 주주배정 의 실권주공모에 참여하여 지분을 취득하여 안정적인 경영권을 확보할 계획을 가지고 있습 니다. 그러나, 현재 최대주주 지분율이 극히 낮으므로 당사의 경영지배력이 안정화되기 전까 지 경영권 분쟁의 발생가능성은 매우 큽니다. 3. 기타 투자위험 당사는 2008년말 자본잠식률이 43.66%인 만큼 당사의 재무구조는 취약하였는바, 당사는 상반기에 감자 및 액면분할을 실시하여 재무구조 개선을 한 바 있습니다. 금번 유상증자로 27,000,000주가 발행될 예정이고 금번 발행되는 주식에 대해서는 전량 보호예수 되지 않으므로 대량물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 존재하오니 투자자께서
는 이점 유의하시기 바랍니다. 본 증권신고서와 함께 당사의 사업보고서 및 감사보고서등 기타정기공시사항과 수시공시 사항을 참고하시어 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.
제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 1. 공모개요 가. 공모의 개요 (단위 : 원, 주) 주식의 종류 주식의 수 모집(매출)가액 모집(매출)총액 주 당 액면가액 모집 매출 예정 확정 예정 확정 기명식 보통주 27,000,000-410 410 11,070,000,000 11,070,000,000 200 합 계 27,000,000-410 410 11,070,000,000 11,070,000,000 200 이사회 결의일 : 2009년 08월 25일 정정이사회 결의일 : 2009년 09월 08일 주1) 1주의 모집가액 및 모집총액은 확정된 금액입니다. 주2) 공모가격의 결정방법은 본 증권신고서 <제1부 모집 또는 매출에 관한 사항. I. 모집 또 는 매출에 관한 일반사항. 3. 공모가격 결정방법>을 참고하시기 바랍니다. 주3) 모집가액 확정공시에 관한 사항 : 1차 발행가액은 2009년 9월 21일에 결정되어 금융위 원회(금융감독원) 전자공시시스템에 공시될 예정입니다. 확정 발행가액은 2009년 10월 19일에 결정되어 금융위원회(금융감독원) 전자공시시스템에 공시할 것이며, 2009년 10월 20일 개별통지에 갈음하여 한국경제신문에 공고하고, 모집가액 확정에 따른 정정신고서를 제출할 예정입니다. 주4) 본 주주배정후실권주일반공모증자는 당사의 아래와 같은 정관에 근거하여 진행하고 있 습니다. 제 10 조 (신주인수권) 1 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을받을 권리를 가진다. 2 제 1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 이사회결의로 일반 공모증자 방식으로 신주를 발행 하는 경우. 2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7에 따라 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정 하는 경우. 3. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우. 4. 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달 성하기 위하여 필요한 경우. 5. 관계법령에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우. 6. 회사가 경영상 필요로 외국인 투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우 7. 관계법령에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 8. 근로자복지기본법 규정에 의한 우리사주 매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 3 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리 방 법은 이사회결의로 정한다. 나. 공모 일정 등에 관한 사항 (1) 당사는 2009년 8월 25일에 유상증자를 결의하였으며, 동 유상증자와 관련한 세부 일정 은 다음과 같습니다. 일자 증자절차 비고 2009년 08월 25일 이사회결의 - 2009년 09월 09일 신주발행 및 기준일 공고 한국경제신문 2009년 09월 21일 1차발행가액 공시 신주배정기준일전 3거래일 2009년 09월 24일 신주배정기준일 - 2009년 10월 07일 신주배정통지 - 2009년 10월 19일 2차발행가액 공시 청약초일전 3거래일 2009년 10월 20일 확정발행가액 공고 한국경제신문 2009년 10월 22일 구주주청약 - 2009년 10월 23일 2009년 10월 27일 일반공모청약공고 한국경제신문 2009년 10월 28일 일반공모 청약 - 2009년 10월 29일 2009년 11월 02일 주금납입 - 2009년 11월 11일 주권교부 예정일 - 2009년 11월 12일 신주상장 예정일 -
(2) 금번 유상증자는 모집주선방식에 의한 것입니다. 금번 유상증자 모집주선은 한화증권(주 )을 통해 이루어지며, 모집주선은 증권인수업무에관한규정 제2조에 의거하여 인수에 해당하 지 않는 바, 한화증권(주)는 인수인으로서의 책임을 지지 않으며 인수인이 아닌 투자중개인 으로써의 역할만을 수행합니다. 2. 공모방법 [공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모] 모 집 대 상 주 수(%) 비 고 일 반 모 집 - 구주주 청약 후 발생하는 단수 주 및 실권주 배정됨 주 주 배 정 27,000,000 주(100%) - 기 타 - - 합 계 27,000,000 주(100%) - 주1) 신주는 2009년 9월 24일 18시 현재 주주명부에 등재된 주주에 대하여 소유주식 1주당 2.5726683주의 비율로 배정하되, 우리사주조합에는 우선 배정하지 아니합니다. 단, 향후 자기주식의 취득 또는 처분, 자사주펀드의 자기주식변동, 전환사채의 전환 및 신주인수권 행 사 등의 사유에 따라 배정비율은 변동할 수 있습니다 주2) 구주주청약 결과 발생한 실권주, 단수주에 대해서는 이를 일반청약자에게 공모합니다. 총 청약주식수가 총모집주식수에 미달할 경우에는 청약주식수대로 배정하고, 청약미달분은 미발행 처리합니다. 구주주 1주당 배정비율 산출근거 가. 발행주식총수 10,503,272 주 나. 자사주+자사주펀드+상법상 자사주 8,332주 다. 자사주 제외한 발행주식수(가-나) 10,494,940 주 라. 증자주식수 27,000,000 주 마. 우리사주조합 우선배정 0주 바. 우리사주조합 제외 구주주 배정주식수 27,000,000 주 사. 1주당 배정비율(바/다) 2.5726683
3. 공모가격 결정방법 * '증권의 발행 및 공시에 관한 규정 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 따르면 주주배정 유상증자 진행 시 기준가격 산정 절차는 자율화되었지만, 구 '유가증권발행및공시등에관한 규정' 제57조에 의거하여 공모가격을 아래와 같이 산정함. 가. 모집예정가액의 산출근거 모집예정가액은 이사회결의일 전일(2009년 8월 24일)로부터 소급하여 거래량으로 가중평균 한 1개월 평균종가, 1주일 평균종가 및 최근일 종가를 산술평균하되 그 산정가액이 최근일 종가를 상회하는 경우 최근일 종가를 기준주가로 하여 산정한 이론권리락주가를 45% 할인 한 가액입니다. 다만, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우 액면가액을 발행가액으로 합니 다. (단, 10원미만은 절상함) 기준주가 1-할인율(45%) 1주당 모집예정가액 = -------------------------------------------- 1 + 유상증자비율(257.0627515%) 할인율(45%) * 모집예정가액 산정표 (2009.07.25 ~ 2009.08.24) 일수 일 자 종 가 거 래 량 금 액 1 2009-08-24 1,780 993,636 1,768,672,080 2 2009-08-23 - - - 3 2009-08-22 - - - 4 2009-08-21 1,805 1,747,859 3,154,885,495 5 2009-08-20 1,625 487,086 791,514,750 6 2009-08-19 1,640 563,262 923,749,680 7 2009-08-18 1,590 1,322,408 2,102,628,720 8 2009-08-17 1,835 1,698,160 3,116,123,600 9 2009-08-16 - - - 10 2009-08-15 - - - 11 2009-08-14 1,890 974,065 1,840,982,850 12 2009-08-13 1,870 1,137,273 2,126,700,510 13 2009-08-12 1,865 1,696,976 3,164,860,240
14 2009-08-11 1,825 2,315,291 4,225,406,075 15 2009-08-10 1,745 2,231,585 3,894,115,825 16 2009-08-09 - - - 17 2009-08-08 - - - 18 2009-08-07 1,530 494,601 756,739,530 19 2009-08-06 1,545 481,031 743,192,895 20 2009-08-05 1,525 767,434 1,170,336,850 21 2009-08-04 1,640 1,812,573 2,972,619,720 22 2009-08-03 1,515 424,678 643,387,170 23 2009-08-02 - - - 24 2009-08-01 - - - 25 2009-07-31 1,510 1,654,344 2,498,059,440 26 2009-07-30 1,440 1,027,239 1,479,224,160 27 2009-07-29 1,565 1,191,515 1,864,720,975 28 2009-07-28 1,660 491,444 815,797,040 29 2009-07-27 1,665 790,943 1,316,920,095 30 2009-07-26 - - - 31 2009-07-25 - - - 발행가액 산정 내역 금액 비고 1개월 거래량 가중평균(A) 1,702 원 41,370,637,700 원 / 24,303,403 주 1주일 거래량 가중평균(B) 1,709 원 8,741,450,725 원 / 5,114,251 주 최 근 일(C) 1,780 원 - 산술평균(D) 1,730 원 (A),(B),(C)의 산술평균 기준주가 1,730 원 Min(C,D) 할 인 율 45% - 모집예정가 산출액 450 원 10원미만단위절상, 액면가 이하시 액면가 주) 증권신고서 제출일 현재 상기 모집가액은 예정가액이며, 향후 1차발행가액 및 2차 발행 가액 산정시 발행가액은 변동될 수 있습니다.
나. 확정발행가액 산정 1 1차 발행가액 산정 : 신주배정기준일(2009년 9월 24일)전 제3거래일(2009년 9월 21일 )을 기산일로 하여 1개월 평균종가, 1주일 평균종가, 최근일 종가를 산술평균하되 그 산정가 액이 최근일 종가를 상회하는 경우 최근일 종가를 기준주가로 하여 산정한 이론권리락주가 를 45% 할인한 가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단 10원 미만은 절상함) 기준주가 1-할인율(45%) 1차 발행가액 = ------------------------------------------- 1 + 유상증자비율(257.0627515%) 할인율(45%) * 1차 발행가액 산정표 (2009.08.22~2008.09.21) 일수 일 자 종 가 거 래 량 금 액 1 2009-09-21 1,710 4,458,002 7,623,183,420 2 2009-09-20 - - - 3 2009-09-19 - - - 4 2009-09-18 1,590 670,642 1,066,320,780 5 2009-09-17 1,385 833,742 1,154,732,670 6 2009-09-16 1,205 259,835 313,101,175 7 2009-09-15 1,190 215,531 256,481,890 8 2009-09-14 1,200 346,198 415,437,600 9 2009-09-13 - - - 10 2009-09-12 - - - 11 2009-09-11 1,160 396,625 460,085,000 12 2009-09-10 1,135 268,876 305,174,260 13 2009-09-09 1,110 649,080 720,478,800 14 2009-09-08 1,235 309,748 382,538,780 15 2009-09-07 1,270 245,394 311,650,380 16 2009-09-06 - - - 17 2009-09-05 - - - 18 2009-09-04 1,245 273,412 340,397,940 19 2009-09-03 1,240 259,015 321,178,600
20 2009-09-02 1,265 301,501 381,398,765 21 2009-09-01 1,275 461,155 587,972,625 22 2009-08-31 1,320 430,485 568,240,200 23 2009-08-30 - - - 24 2009-08-29 - - - 25 2009-08-28 1,370 754,520 1,033,692,400 26 2009-08-27 1,315 1,104,620 1,452,575,300 27 2009-08-26 1,450 2,821,009 4,090,463,050 28 2009-08-25 1,690 992,072 1,676,601,680 29 2009-08-24 1,780 993,637 1,768,673,860 30 2009-08-23 - - - 31 2009-08-22 - - - 발행가액 산정 내역 금액 비고 1개월 거래량 가중평균(A) 1,480 원 25,230,379,175 원 / 17,045,099 주 1주일 거래량 가중평균(B) 1,617 원 10,413,819,935 원 / 6,437,752 주 최 근 일(C) 1,710 원 - 산술평균(D) 1,602 원 (A),(B),(C)의 산술평균 기준주가 1,602 원 Min(C,D) 할 인 율 45% - 모집예정가 산출액 410 원 10원미만단위절상, 액면가 이하시 액면가 2 2차 발행가액 산정 : 구주주 청약초일(2009년 10월 22일)전 제3거래일(2009년 10월 19일)을 기산일로 하여 1주일평균종가 및 최근일 종가를 산술평균하되 그 산정가액이 최근 일 종가를 상회하는 경우에는 최근일 종가를 기준주가로 하여 45% 할인한 가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 10원 미만은 절상함) 2차 발행가액 = 기준주가 [1 - 할인율(45%)] * 2차발행가액 산정표 (2009.10.13~2009.10.19) 일수 일 자 종 가 거 래 량 금 액 1 2009-10-19 1540 3,005,143 4,627,920,220
2 2009-10-18 - - - 3 2009-10-17 - - - 4 2009-10-16 1,600 2,574,594 4,119,350,400 5 2009-10-15 1,700 6,150,014 10,455,023,800 6 2009-10-14 1,620 5,963,837 9,661,415,940 7 2009-10-13 1,480 4,613,887 6,828,552,760 1주일 거래량 가중평균(A) 1,600원 35,692,263,120원 / 22,307,475주 최 근 일(B) 1,540원 - 산술평균(C) 1,570원 (A),(B)의 산술평균 기준주가 1,540원 Min(B,C) 할 인 율 45% - 2차발행가액 850원 10원미만단위절상, 액면가 이하시 액면가 3 확정 발행가액 산정 : 확정모집가액은 신주배정기준일전 제3거래일을 기준으로 산정한 1차발행가액과 청약개시일 초일전 제3거래일을 기준으로 산정한 2차 발행가액 중 낮은 가액 으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 10원 미만은 절상함) 구분 발행가액 비고 1차발행가액(A) 410원 - 2차발행가액(B) 850원 - 확정발행가액 410원 MIN(A,B) 다. 실권주 일반공모 발행가액 산정 : 금번 유상증자는 주주배정후실권주일반공모의 방식으 로 발행됩니다. 따라서, 구주주청약후 실권주가 발생할 경우 일반청약자를 대상으로 공모를 할 것이며, 이 때 발행가액은 주주배정때 정한 확정 발행가액으로 합니다. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 가. 모집 또는 매출조건 항 목 내 용 모집 또는 매출주식의 수 27,000,000 주
주당 모집가액 또는 매출가액 예정가액 410 원 확정가액 410 원 모집총액 또는 매출총액 예정가액 11,070,000,000 원 확정가액 11,070,000,000 원 청 약 단 위 구주주청약 : 1주단위 일반청약 : 주1) 참고 청약기일 일반모집 또는 매출 개시일 2009년 10월 28일 종료일 2009년 10월 29일 주 주 배 정 개시일 2009년 10월 22일 종료일 2009년 10월 23일 기 타 개시일 - 종료일 - 청약증거금 일반모집 또는 매출 청약금액의 100% 주 주 배 정 청약금액의 100% 우 리 사 주 배 정 - 기 타 - 납 입 기 일 2009년 11월 02일 배당기산일(결산일) 2009년 01월 01일 주1) 일반공모 청약단위 청약주식수 10주 이상 ~ 100주 이하 100주 초과 ~ 1,000주 이하 청약단위 10주 100주 1,000주 초과 ~ 2,000주 이하 200주 2,000주 초과 ~ 5,000주 이하 500주 5,000주 초과 ~ 10,000주 이하 1,000주 10,000주 초과 ~ 100,000주 이하 5,000주 100,000주 초과 ~ 10,000주
나. 모집 또는 매출의 절차 (1) 공고의 일자 및 방법 구 분 일 자 신 문 배정기준일(주주확정일) 또는 신주발행의 공고 2009년 09월 09일 한국경제신문 모집 또는 매출가액 확정의 공고 2009년 10월 20일 한국경제신문 실권주 일반공모 청약공고 2009년 10월 27일 한국경제신문 실권주 일반공모 배정공고 2009년 11월 02일 한화증권 홈페이지 (http://www.koreastock.co.kr) (2) 청약방법 청약 방법 구주주 일반청약자 청약방법 및 절차 1인당 청약한도 신주배정통지서를 첨부하여 주민등록증을 제시 한 후 청약취급처에서 청약함. 단, 주주확정일 현 재 이화전기공업(주) 주식을 증권회사에 예탁하 고 있는 주주는 당해 증권회사 점포를 통하여 청 약할 수 있음. 또한 반드시 청약인은 청약전 투자 설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류 에 서명 또는 기명날인하여야 함. 소유주식 1주당 2.5726683 주 (동배정비율은 변동할 수 있으며, 배정주식수는 개별통지함) 1) 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입날인 하여 청약증거금과 함께 청약취급처에 청약한다. 2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정 에 의한 실명자이어야 하며, 청약결과 이중청약, 무자격 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 않은 것으로 본다. 3) 청약사무 취급기관은 청약자의 주민등록증 등 에 의하여 실명자임을 확인한 후 청약을 접수하 여야 한다. 4) 반드시 청약인은 청약전 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기 명날인하여야 한다. 일반공모주식 범위내 청약일 2009년 10월 22일~ 10월 23일(2일간) 2009년 10월 28일~ 10월 29일(2일간)[ (3) 청약취급처 1) 주주배정 - 실질주주 : 위탁증권회사 본ㆍ지점, 한화증권(주) 본ㆍ지점, 단, 한화증권(주) 본점 및 지점 에 청약하고자 하는 실질주주는 직접청약자에 한함 - 명부주주 : 한화증권(주) 본ㆍ지점 2) 실권주 일반공모 : 한화증권(주) 본ㆍ지점 (4) 청약결과 배정방법
1) 신주는 2009년 9월 24일 18:00시 현재 주주명부에 등재된 주주에 대하여 소유주식 1주 당 2.5726683 주의 비율로 우선 배정하되, 우리사주조합에는 우선 배정하지 아니합니다. 단, 향후 자기주식의 취득 또는 처분, 자사주펀드의 자기주식변동, 전환사채의 전환 및 신주인 수권 행사 등의 사유에 따라 배정비율이 변동될 수 있습니다. 2) 구주주청약 결과 발생한 실권주, 단수주에 대해서는 이를 일반(개인, 법인)청약자 또는 전 문투자자 및 기타청약자에 구분없이 배정합니다. 3) 일반청약자(개인, 법인 등)의 배정 방법 : 총 청약주식수가 일반청약자(개인, 법인등)에게 배정된 주식수를 초과하는 경우에는 다음과 같이 배정합니다. 1 1단계 배정 : 총청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사 6입을 원칙으로 안분배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 2 2단계 배정 : 1단계 배정 후, 최종잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선배정하되, 동순위 최고청약자가 최종잔여주식보다 많은 경우에는 추첨에 의하여 우선배정합니다. 4) 총 청약주식수가 모집주식수에 미달할 경우에는 청약주식수대로 배정하고, 청약미달분은 별도의 이사회결의 없이 미발행 처리합니다. (5) 주권교부에 관한 사항 1) 주권교부예정일 : 2009년 11월 11일 2) 주권교부장소 : 명의개서 대행기관(국민은행 증권대행부) 3) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조제5항'의 규정에 의한 신청을 한 경우 해당 청약자에게 배정된주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되고 동 주권은 청약취급처의 장 부상 계좌에 자동 입고됩니다. (6) 투자설명서교부에 관한 사항 본 유상증자에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규 정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 1 교부방법 및 일시 : 구분 교부방법 교부일시 구주주청약자 일반공모 다음과 같은 방법으로 투자설명서를 교부 합니다. 1) 우편송부 2) 한화증권 본ㆍ지점에서 교부 3) 전자매체(E-mail, 이동식저장매체 등 )를 통한 교부 다음과 같은 방법으로 투자설명서를 교부 합니다. 1) 한화증권 본ㆍ지점에서 교부 2) 전자매체(E-mail, 이동식저장매체 등 )를 통한 교부 1) 우편송부시 : 구주주청약초일인 2009년 10월 22일 전 수취가능 2) 한화증권 본,지점 : 청약종료일까지 3) 전자매체(E-mail, 이동식저장매체 등)를 통한 교부 : 청약종료일까지 청약자 동의 후 교부 1) 한화증권 본,지점 : 청약종료일까지 2) 전자매체(E-mail, 이동식저장매체 등)를 통한 교부 : 청약종료일까지 청약자 동의 후 교부 [투자설명서 교부의 세부사항]
구분 청약방법 투자설명서 수령시 투자설명서 수령 거부시 구주주청약 온라인 청약 구주주청약의 경우, 홈페이 지나 HTS를 통한 청약은 투 자설명서를 교부받은 투자자 에 한해서만 가능합니다. 따 라서 투자설명서를 교부받지 못한 투자자는 한화증권 본 ㆍ지점 방문 혹은 유선을 통 해 청약 가능합니다. 수령거부 서면확인서 제출 유선(전화) 청약 이메일을 통한 수령 수령거부 서면확인서 제출 오프라인 청약 1. 이메일을 통한 수령 2. 이동식저장장치를 통한 수령 3. 서면으로 수령 수령거부 서면확인서 제출 비고 HTS, 홈페이지, ARS청약의 경우 각 증권사의 전산개발 정도에 따라 청약이 불가능 할 수 있으니, 거래증권회사의 청약가능여 부를 필히 확인하시기 바랍니다. 실권주일반공모 청약 온라인 청약 투자설명서 다운로드 수령거부 서면확인서 제출 유선(전화) 청약 이메일을 통한 수령 수령거부 서면확인서 제출 오프라인 청약 1. 이메일을 통한 수령 2. 이동식저장장치를 통한 수령 3. 서면으로 수령 수령거부 서면확인서 제출 2 기타사항 : a. 본 유상증자 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거 부의사를 서면으로 표시하여야 합니다. b. 단, 증권사 지점에서 유선상으로 청약을 할 경우 녹취로써 서명확인에 갈음할 수 있습니다. c. 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면으로 표시하지 않을 경우 본 유상증 자의 청약에 참여할 수 없습니다. d. 자본시장과금융투자업에관한법률 제123조 및 자본시장과금융투자업에관한법률 시행규 칙 제13조에 의거하여 투자설명서 교부의 의무는 발행회사인 이화전기공업(주) 및 투자중개 인인 한화증권(주)에 공동으로 있습니다. 다. 신주인수권증서에 관한 사항 신주배정기준일 신주인수권매매금융투자업자
회사명 회사 고유번호 2009년 09월 24일 한화증권(주) 00148610 당사의 금번 유상증자는 주주배정후실권주일반공모방식으로 진행하는 것으로 신주인수권 증서의 양도를 허용합니다. 따라서 주주의 청구가 있을 때에만 신주인수권증서를 발행하며, 청구기간은 주주배정 통지일로부터 청약개시일 전일까지로 합니다. 신주인수권은 주주배정방식의 유상증자 등을 실시할 때 주주가 소유하고 있는 주식수 비율 대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대해 이사회의 결의가 있는 경우 구체적 권리로 전 환되며, 양도가 가능해지므로 동 권리를 자유롭게 양도할 수 있도록 증권으로 만든 것이 신 주인수권 증서입니다. 신주인수권증서의 발행(교부)방법 및 장소, 절차, 일정 등은 다음과 같습니다. ᄀ 청구권자 : 상법 제416조에 따라 금번 주주배정 유상증자의 신주배정기준일인 2009년 9월 24일 18시 현재 당사 주주명부에 등재된 주주 ᄂ 발행사유 : 주주의 청구가 있는 때에만 회사는 신주인수권증서를 발행할 수 있으므로 먼저, 주 주는 신주인수권증서 발행을 청구하여야 함. ᄃ 청구처 : 명부주주의 경우 -> 명의개서 대행기관(국민은행 증권대행부) 실질주주의 경우 -> 위탁증권회사 또는 한화증권 본,지점 ᄅ 매매방법 : 명부주주의 경우 -> 거래상대방과의 신주인수권증서 실물양도 실질주주의 경우-> 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체 ᄆ 청구기간 : 신주배정 통지일(2009년 10월 07일)로부터 청약개시전일(2009년 10월 21일) 까지 ᄇ 행사기간 : 청약일(2009년 10월 22일 ~ 10월 23일(2일간)) ᄋ 권리관계 : 신주인수권증서의 매매를 통해 매수자는 신주인수권을 획득하고, 매도자는 신주인 수권이 없으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됨. 따라서, 신주인수권 매 도자와 신수인수권 매수자가 동시에 청약하는 경우 신주인수권 매수자가 권리를 행사하게 되며, 실무적으로는 실질주주인 매도자의 경우 위탁증권회사에서 신주인수권을 전산을 통해 삭제하므로 권리를 행사할 수 없음. 라. 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항 주식교부일 이전의 주식의 양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제311조제4항에 의거 주권발행전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 상법 제335조제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있습니다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제311조 (계좌부 기재의 효력) 1 투자자계좌부와 예탁자계좌부에 기재된 자는 각각 그 증권등을 점유하는 것으로 본다. 2 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부에 증권등의 양도를 목적으로 계좌 간 대체의 기재를 하거나 질권설정을 목적으로 질물(질물)인 뜻과 질권자를 기재한 경우에는 증권등의 교부가 있었던 것으 로 본다.
3 예탁증권등의 신탁은 신탁법 제3조제2항에 불구하고 예탁자계좌부 또는 투자자계좌부에 신탁재산인 뜻을 기재함으로써 제삼자에게 대항할 수 있다. 4 주권 발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌 간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 상법 제335조제3항에 불구하고 발행인에 대하여 그 효력이 있다. 마. 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항 1) 청약증거금은 주금 납입일에 주금으로 대체하며 청약일로부터 납입일까지의 이자는 없는 것으로 합니다. 2) 배정주식을 초과한 청약증거금의 반환은 납입일 당일에 합니다. 바. 주금납입장소 신한은행 선릉금융센터지점 사. 기타의 사항 1) 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험은 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자시 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다. 2) 본 신고서의 재무에 관한 사항, 감사인의 감사 의견, 이해관계자와의 거래내용 등은 2007년, 2008년 사업보고서, 2009년 반기보고서 및 감사보고서의 기재사항을 기준으로 작 성하였습니다. 3) 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수 리과정에서 변경될 수 있습니다. 4) 주식시장의 급격한 상황악화로 인하여 당사의 금번 공모가 100% 소화되지 않을 수 있으 며, 전액 납입이 되지 않을 경우 당사의 재무적 안정성에 영향을 미칠 수 있습니다. 5) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항'에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생 은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치 를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀 속됩니다. 6) 구주주청약 결과 발생한 실권주, 단수주에 대해서는 이를 일반청약자에게 공모합니다. 총 청약주식수가 총모집주식수에 미달할 경우에는 청약주식수대로 배정하고, 청약미달분은 미 발행 처리합니다. 7) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재 된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영 향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여 야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다. 8) 금융위원회(금융감독원) 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고 서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항등이 전자공시되어 있사오니 투자의사 를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.
9) 단수주 및 무자격청약 등의 처리에 관한 사항 1 1주 미만의 단수주는 절사하여 배정하지 아니합니다. 2 청약조건위반경우: 이중청약이 있는 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다. 3 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다. 4 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실명에 의해 청약해야 합니다. 5. 인수 등에 관한 사항 모집주선인 모집주선 조건 명 칭 고유번호 주 소 한화증권(주) 00148610 서울시 영등포구 여의도동 23-5 모집주선 수수료: 8천만원 금번 유상증자는 모집주선방식에 의한 것입니다. 모집주선은 증권인수업무에관한규정 제2조 에 의거하여 인수에 해당하지 않는 바, 한화증권(주)는 인수인으로서의 책임을 지지 않으며 인수인이 아닌 투자중개인으로써의 역할만을 수행합니다. 한화증권(주)는 금번 이화전기공업(주) 주주배정후실권주일반공모 유상증자의 모집주선회사 이며, 청약의 권유, 청약집계 및 청약관계서류의 총괄 등에 관한 모집주선사무를 주관하며, 발행사의 증권신고서 작성에 대한 조언을 제공하는 것을 본 공모에 대한 서비스로 제공하며, 이에 대한 모집주선 수수료는 8천만원입니다.
Ⅱ. 증권의 주요 권리내용 당사가 금번 주주배정후실권주일반공모를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며,동 증권 의 주요 권리내용은 다음과 같습니다. 가. 1주당 액면금액 200원 나. 신주인수권에 관한 사항 [당사 정관 제10조(신주인수권)] 1 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을받을 권 리를 가진다. 2 제 1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다. 1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 이사회결의로 일반 공모증자 방식으로 신주를 발행 하는 경우. 2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7에 따라 우리사주조합원에게 신주를 우 선 배정하는 경우. 3. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우. 4. 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적 을 달성하기 위하여 필요한 경우. 5. 관계법령에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우. 6. 회사가 경영상 필요로 외국인 투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우 7. 관계법령에 의하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우 8. 근로자복지기본법 규정에 의한 우리사주 매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경 우 3 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처 리 방법은 이사회결의로 정한다. 다. 배당에 관한 사항 1) 신주의 배당기산일 [당사 정관 제10조의5(신주의 배당기산일)] 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도 말에 발행된 것으로 본다. 2) 이익배당 [당사 정관 제44조(이익배당)] 1 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다. 2 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의 로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다. 3 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재 된 주주 또는 등록된 질권자에게 지 급한다.
3) 배당금지급청구권의 소멸시효 [당사 정관 제45조 (배당금지급청구권의 소멸시효)] 1 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다. 2 제1항 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다 라. 의결권에 관한 사항 1) 주주의 의결권 [당사 정관 제22조(주주의 의결권)] 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다. 2) 의결권의 불통일 행사 [당사 정관 제24조(의결권의 불통일 행사)] 1 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다. 2 회사는 주주의 의결권의 불통일 행사를 거부 할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인 수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다. 3) 의결권의 대리행사 [당사 정관 제25조(의결권의 대리행사)] 1 주주는 대리인으로 하여금 의결권을 행사하게 할 수 있다. 2 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.
Ⅲ. 투자위험요소 1. 사업위험 당사는 1956년 1월 5일 설립되어 1994년 12월 22일 코스닥시장에 상장한 회 사로 주력상품인 무정전전원장치(UPS), 몰드변압기, 정류기(통신용 정류기 포 함), SCADA( Supervisory Control and Data Acquisition, 집중 원격감시제어 시스템) 등 다양한 전원공급장치 및 전력변환장치를 생산 공급하는 중전기기 전문회사입니다. 주요제품 정 류 기 구 분 무정전 전원장치 (UPS) 몰드변압기 (Transformer) 산업용 정류기 (Rectifier) 통신용 정류기 (Switching mode Rectifier) 용 도 입력전원의 정전 또는 변동에도 출력 전원을 안전하게 공급하는 장치 전압을 필요한 값으로 변환시키는 장치 교류전력에서 직류전력을 얻기 위해 정류작용에 중점을 두고 만들어진 전기적인 장치 이며 방향으로만 전류를 통과시키는 기능장치 정류기의 일종으로 통신용 장비에 사용하는 장치 집중 원격감시제어시 스템(SCADA) 디지털 신호를 사용하여 원격장치의 상태정보 데이터를 원격장치로 수집, 수신, 기록, 표시하여 중앙제어 시스템이 원격장치를 감시제어하는 시스템 당사의 매출액은 수주에 의존하기 때문에, 기업의 설비투자의 규모, 금융산업의 변동 등의 상황에 영향을 받고 있습니다. 따라서 전방산업의 부진 및 전반전인 경기침체로 인하여 설비 투자가 감소하는 경우, 당사의 매출액은 악화될 수 있음을 유념하여 주시기 바랍니다. 당사의 주력제품인 무정전전원장치 등은 금융기관, 병원을 비롯하여 각 기업체, 공공시설 등 에 전압이나 주파수 변환 및 순간정전에도 안정적으로 전원을 공급해 데이터의 파괴, 각종 제어장치의 제어기능 상실 및 오작동을 방지하기 위해 사용됩니다. 당사 주력 제품 및 수요처 주요제품 용 도 사용처
무정전 전원장치 (UPS) 산업용 정류기 (Rectifier) 통신용 정류기 (Switching mode Rectifier) 몰드변압기 (Transformer) 자동전압조정기 (Automatic Voltage Regulator) 충전기 (Battery Charger) 주파수 변환기 (Frequence Converter) 입력전원의 정전 또는 변동에도 출력 전원을 안전하게 공급 하는 장치 온라인컴퓨터, 통신제어설비, 의료기기검사시험설비,주요산 업전원 한 방향으로만 전류를 통과시키는 기능장치 지하철 전동차용,산업설비집진장치,전기분해 도금용수처리 용 정류기의 일종으로 통신용 장비에 사용하는 장치 전자교환기 전원공급용 전압을 필요한 값으로 변환시키는 장치지하철변전설비,산업 송,배전설비,고층빌딩전력용 자동적으로 출력 전압을 일정치로 유지시키는 장치 컴퓨터,통신정비설비공장작업장,송배전선로 밧데리를 이용하여 전원을 공급해 주는 장치부하장비에 전 원공급 주파수 변환장치이동통신,대형컴퓨터탑제 통진전자장비,군 사용특수장비 관공서,은행, 전산실, 반도체생산라인, 증권사 지하철사업, 한전,제철소 KT,SK텔레콤, 하나로통신, LG텔레콤 지하철공사, APT 다양 다양 방산장비 당사의 주력상품인 무정전전원장치 등은 기업 및 정부의 산업설비, 산업간접자본 설비, 전산 ON-LINE 구축, 통신설비 등에 소요되는 주문형 제품으로서 다품종 소량생산형태가 요구됩 니다. 이처럼 당사는 다양한 고객의 요구에 따라 제품을 생산하는 수주형 장치 사업을 영위 하고 있습니다. 당사가 추정한 당사의 시장점유율은 약 30%로 동업종내 시장점유율 1위업체입니다.당사의 주력제품인 무정전전원장치 등은 기업 및 정부의 산업설비, 산업간접자본 설비, 전산 ON- LINE 구축, 통신설비 등에 소요되는 주문형 제품으로서 기술 향상에 따른 안정적인 전력공 급을 위한 제품의 고신뢰도, A/S의 신속 정확성이 당사의 주요 경쟁요소로써 당사가 30%의 점유율을 유지하며 업계 1위의 위치를 확보하고 있습니다. 업계 시장 점유율 업체명 점유율 이화전기 30% 아세이엔티 10% 맥스컴 9% 우진 8%
지오닉스 7% 영신엔지니어링 6% 한강기전 6% 대농산업전기 5% 기타 19% 합 계 100% (출처 : 경쟁사 매출액을 근거로한 당사 추정 자료) 당사의 사업실적은 수주의 규모에 따라서 발생하기 때문에 당사의 수주 잔고는 직접적으로 향후 매출에 영향을 미칩니다. 당사의 수주상황에서 보듯이 2006년 수주잔고는 2005년 및 2007년 수주 잔고에 비해서 적은 편이서 2007년 매출액이 2006년 및 2008년 매출액에 비 해 낮습니다. 작년 하반기 금융위기후 전반적인 경기침체로 2008년 수주잔고액이 현저히 떨 어졌지만, 2009년 반기 수주잔고액이 2007년수준으로 회복되어서 향후 매출액은 작년에비 해 크게 떨어질 가능성이 없을 것으로 판단됩니다. 연도별 수주현황 (단위 : 백만원) 구분 2005년 2006년 2007년 2008년 2009년 반기 수주잔고 35,640 18,348 22,633 7,952 21,315 매출액 51,237 68,210 39,264 65,059 23,087 2009년 반기 수주현황 (단위 : 백만원) 거래처 수주일자 납 기 수주총액 기납품액 수주잔고 금 액 금 액 금 액 현대중공업(주) 08.08.14 11.09.30 3,460 0 3,460 한수원(주)고리원자력본부 08.08.14 11.09.30 2,450 0 2,450 한수원(주)고리원자력본부 03.06.30 10.08.31 3,497 2,338 1,159 (주)쎄트렉아이 07.04.27 09.06.30 1,218 165 1,053
해군군수사 09.06.15 10.12.15 1,026 0 1,026 엘에스산전(주) 09.06.19 11.10.15 900 0 900 조달청 09.03.31 10.04.30 802 0 802 한수원(주)고리원자력본부 08.04.25 12.05.31 760 0 760 인텍전기전자(주) 09.03.03 10.02.18 665 0 665 기타 - - 20,997 11,957 9,040 합 계 35,775 14,460 21,315 당사의 수주실적에 변동을 주는 요인은 기업의 설비투자, 생산시설 확충, 금융산업의 변동, 정부 및 지자체의 시설투자(건물, 전산시스템 구축 등), 기타 사회 간접자본 구축, 정보 인프 라 구축 등 입니다. 당사의 업종별 거래 실적 표를 보면, 삼성전자의 구성비가 2007년에 1.5%로 급격히 감소하 였다가 2008년에는 12.4%로 증가하였습니다. 또한 금융의 구성비를 보면 2007년에는 8.1%인 반면에, 2008년에는 23.8%를 기록하고 있습니다. 이는 기업의 설비투자 및 금융산 업의 변동에 당사의 수주실적이 좌우된것으로 사료됩니다. 따라서 향후 전방산업의 부진, 전 반적인 경기침체, 금융산업의 급격한 변동 등으로 인하여 당사의 수주의 실적이 저하될 경우 당사의 향후 매출액에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점을 유 념하시기 바랍니다. 업종별 거래 실적 (단위 : 백만원, %) 구분 06년 07년 08년 금액 구성비 금액 구성비 금액 구성비 한전(자회사 포함) 1,391 2.0 1,353 3.4 2,451 3.8 지하철 17,680 25.9 789 2.0 511 0.8 방산 9,472 13.9 3,692 9.4 6,933 10.7 공공 3,067 4.5 4,023 10.2 3,254 5.0 삼성전자 6,943 10.2 580 1.5 8,065 12.4 금융 3,085 4.5 3,162 8.1 15,054 23.8 (주2) 언론 240 0.4 2,383 6.1 196 0.3 의료 261 0.4 569 1.4 233 0.4 AS 5,503 8.1 6,783 17.3 5,899 9.1
기타 20,561 30.1 15,930 40.6 22,013 33.8 합계 (주1) 68,210 100.0 39,264 100.0 65,059 100.0 주1 ) 연도별 업종별 거래 실적의 합계는 당사의 연도별 매출액과 동일합니다. 주2 ) 2008년 금융 거래실적은 금융위기 이전에 발생된 것입니다. 당사의 영위사업은 지난 5년간 대부분 영업손실이 발생하였습니다. 당사의 영위사업의 수 익성이 안좋은 이유는 높은 매출원가, 높은 연구개발비, 많은 설비보유에 따른 유지비용 등으 로 인하여 매출액에 비해 큰 비용이 발생하였기 때문입니다. 당사는 2008년을 제외하고 2005년부터 2009년 반기까지 영업손실을 발생하였습니다. 2005년부터 2009년 반기까지 매출액 대비 매출액총이익률 보면 약 10% 수준이며, 매출액 대비 판매관리비율을 보면 약 15% 수준입니다. 매출액 대비 판매비 관리비율이 매출액 대비 매출액 총이익률 보다 높기 때문에 당사의 영위사업의 수익성은 악화된 상태입니다. 따라서 당사의 수익성이 저조한 이유는 매출액에 비해 높은 매출원가과 높은 판관비로 사료됩니다. 주요 재무정보 (단위 : 백만원) 과 목 2009년 반기 2008년 2007년 2006년 2005년 매출액 23,087 65,058 39,264 68,210 51,238 매출원가 19,657 56,652 37,246 61,779 45,488 매출총이익 3,430 8,406 2,018 6,431 5,750 매출액 대비 매출액총이익률 14.86% 12.92% 5.14% 9.43% 11.22% 판매관리비 4,607 8,112 7,392 7,131 7,164 매출액 대비 판매관리비율 19.95% 12.47% 18.83% 10.45% 13.98% 영업손익 -1,177 294-5,374-700 -1,414 영업이익률 (%) (주1) 0.45% (주1) (주1) (주1) 주1) 회사는 영업손실이 발생하였으므로 산출되지 않습니다 당사의 판매비와 관리비에 큰비중이 차지하는 것은 1) 업종특성상 많은 생산인력 에 보유에
따른 급여, 2) 높은 연구개발비, 3) 다양한 설비유지, 4)수주시 공개입찰에 따른 수익성 저하 입니다. 1) 판매관리비 현황 급여 비중 (단위 : 원) 구분 2009년 반기 2008년 2007년 2006년 급여 1,447,645,159 2,896,946,406 2,695,681,884 2,627,270,778 퇴직급여 201,891,165 554,245,590 342,235,249 345,087,813 복리후생비 290,501,463 618,777,118 681,682,066 752,641,365 교육훈련비 3,480,000 14,642,869 12,853,625 27,806,389 합계 1,943,517,787 4,084,611,983 3,732,452,824 3,752,806,345 판매비와관리비 4,607,329,608 8,112,258,625 7,392,807,124 7,131,534,567 판관비 대비 급여 비중 42.18% 50.35% 50.49% 52.62 % 상기 표에서 보듯이 당사의 급여는 판매비와 관리비 대비 50% 내외를 구성하고 있습니다. 당사의 급여가 판매비와 관리비에서 높은 비중을 차지하는 이유는 당사의 영위사업의 특성 과 밀접한 연관이 있습니다. 당사의 사업은 수주형 장치사업을 영위하므로 고객의 요청 사항 을 반영한 특화된 제품을 생산하므로 많은 작업이 수작업으로 이루어집니다. 공장은 주로 생산본부와 품질경영부로 구성되어 있으며, 공장의 주요 직원들은 생산직 직원 으로 구성되어 있습니다. 따라서 급여는 판매비와 관리비에서 높은 비중을 차지합니다. 조직도 구 분 본사 내 용 대표이사 경영본부 경영관리부 신사업개발부 재경부 영업본부 민수사업부 공공사업부
고객지원부 특수사업부 영업전략부 공장 대표이사 품질경영부 생산본부 공장운영부 기술부 생산부 기술연구소 2) 연구개발비 현황 판매비와 관리비중 연구개발비가 높은 비율을 차지하는 이유는 당사의 주력제품인 무정전전 원장치 등은 지속적인 연구개발이 필요하기 때문입니다. 당사가 시장점유율을 30% 이상을 유지할 수 있었던 이유는 당사의 주력제품의 향상을 위한 꾸준한 연구 개발 노력이 있었기 때문입니다. 그러나 연구개발에 대한 꾸준한 투자로 연구개발비는 판매비와 관리비 대비 20% 수준으로 당사에 많은 비용부담으로 작용하고 있으며, 투자 대비 연구개발의 효과가 지 속적으로 창출되지 못할 경우 당사의 수익성은 악화될 수 있습니다. 연구개발비 (단위 : 백만원) 과 목 2009년 반기 2008년 2007년 2006년 원 재 료 비 242 610 387 219 인 건 비 434 890 954 434 감 가 상 각 비 70 148 120 51 위 탁 용 역 비 5 112 285 124 기 타 95 609 459 121 연구개발비용 계 846 2,369 2,205 949 판매비와 관리비 4,607 8,112 7,392 7,131 연구개발비 / 판관비 비율 [연구개발비용계 당기판관비 100] 18.36 % 29.20 % 29.82% 13.30% 3) 다양한 설비유지
당사의 수익성이 안좋은 이유는 상기외 요건외에도 당사는 타업체보다 다양한 제작설비유지 때문입니다. 당사가 시장 점유율이 30%인 이유는 우수한 연구개발 능력 외에 국내 타업체에 비해 다양한 제작설비 현황때문입니다. 가령 동종업체와 비교하여 당사만이 주력제품의 철 판을 자동으로 생산할 수 있는 자동판금기(FMC)를 보유하고 있습니다. 이처럼 동종업체에 비해 다양한 설비를 유지함으로써 경쟁력 우위의 요인이 되나 한편으로 유지 및 관리 비용은 당사의 수익성을 저하시키는 요인으로 작용하기도 한다고 판단됩니다. 제작설비 현황 설 비 명 용 도 규 격 수량(대) 자동 판금기(FMC) 구조물 자동제작 Finn Power 1 분체도장기 도장 자동, 수동 2 쇼트기 구조물표면처리 TIM-0630 1 PRESS 펀칭 2, 3, 10, 60Ton 6 절단기 Core 절단 5HP, 2HP 8 절곡기 RC-125, RG 25 3 권선기 Tr 권선 3$ 208V 30kVA 외 8 건조로 Tr 건조 3$ 208V 30kVA 외 8 진공함침기 Tr 함침 3$ 220V 1 밀링머신, 용접기 등 가공 HMT-1100 외 51 합 계 89 4) 수주시 공개입찰에 따른 수익성 저하 당사의 사업은 크게 민수사업부(금융기관, 삼성전자 등 민간기업의 수요 관련 사업 ), 공공사 업부(지하철 공사 등과 관련된 정부 수요 관련 사업), 특수사업부(방산장비 등 제조 관련 사 업)로 나눌 수 있습니다. 당사의 민수사업부와 공공사업부의 수주실적은 대부분 공개입찰을 통해서 이루어집니다. 일반적으로 공개 입찰 시스템은 가장 낮은 가격을 제공하는 업체가 수 주를 성사킬 수 있기때문에 공개입찰 가격은 동종업체와 경쟁으로 인하여 많은 이익을 내포 하지 못할 수도 있습니다. 따라서 당사의 수익성악화는 수주사업의 특성인 공개입찰시스템 에 따른 판매가격 상승의 제한 및 입찰에 참여하는 다수 기업으로부터의 경쟁심화에서 비롯 됩니다. 5) 당사의 원가절감을 위한 노력 당사는 수익성 향상을 위한 원가절감을 위해 향후 관리시스템(ERP)을 재구축할 계획입니다. 공정 ERP시스템 도입을 통해 공정내 이동 및 주요 불량 요소 등 들을 개선할 수 있습니다.
ERP 시스템을 주요 협력업체 및 납품업체와 연동하여 당사의 제품에 소요되는 부품에 대한 정보 및 발주시스템을 공유하여 빈번한 서류작업을 줄이고 관리비용을 줄일 계획입니다. 또 한 전사적으로 ERP 시스템으로 확대시켜 고객관리, 재무관리 등을 효과적으로 개선시킬 계 획입니다. 또한 당사는 인건비 절감을 위해서 지속적을 인력구조정을 실시 하였습니다. 과거에는 고객 지원부에서 모든 고객들 담당하였는데, 2008년 10월 이후 당사는 고개지원부가 당담한 고객 관리를 지방 지사를 대리점 전환을 통해 외주용역으로 전환하였습니다. 대전, 광주, 대구 지 방 지사를 대리점체제로 전환하는 구조조정을 통해 당사는 약 40~50 명의 인력이 근무하였 던 고객지원부 인건비 절감을 통해 수익성 개선에 기여하고자 합니다. 최근 인원 변동 현황 구분 2006년 2007년 2008년 2009년 인원 270 명 264 명 197 명 198 명 당사는 2008년 10월 이후 당사는 고개지원부가 당담한 고객관리를 담당하던 지방 지사를 대 리점 전환을 통해 외주용역으로 전환하는 등 인력구조조정으로 당사의 근무인원은 2007년 264명에서 2008년말 197명으로 대폭 감소하게 되었습니다. 당사는 지난 금융위기이후 주요 원자재인 비철금속의 현재 가격은 전년대비 하락되었지 만, 경기가 회복됨에따라 주요 원자재인 비철금속의 현재 가격은 금년초대비 상승추세입니 다. 또한 당사의 제품에 큰 비중을 차지하는 원재료들의 가격은 상승추세입니다. 따라서 향후 주요원자재인 비철금속의 가격 및 주요 원재료들의 상승추세가 지속되는 경우 당사의 수익 성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 주력제품인 전력변환장치는 기업 및 정부의 산업설비, 통신설비 등에 소요되는 주문 형 제품으로서 수주 시점부터 납품시점까지 장기간이 소요되는 장치산업입니다. 당사가 수 주받은 동기간동안 수주금액은 불변인데 반하여 주요 원자재의 가격 및주요 원재료의 가격 이 상승할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 1) 주요 원자재 - 주요 비철금속 구매 단가 추이 지난 1년간 월별 비철금속 구매단가 추이를 보면 2008년 8월까지 상승하다가 금융위기가 가 시화된 2008년 9월 이후부터 하락하였습니다. 이는 금융위기 이후 전반적인 경기침체로 인 한 전체적인 원자재 가격의 하락추세에서 비롯된 것을 사료됩니다. 하지만 2009년 1월 대비 2009년 6월 증감율을 보면 비철금속은 전반적으로 상승추세입니 다. 2009년 1월 대비 2009년 6월의 경우 당사의 주요 원자재인 CU COIL은 26.23%의 상승 률을 나타내고 있습니다. 이는 경기회복따른 국제적인 원자재 가격의 상승추세에 기인하고 있다고 판단됩니다.
월별 비철금속 구매 단가 추이 (단위 : 원/1KG기준) 구분 CU COIL AIW PEW BUSBAR STEEL PLATE 형강류 CABLE 2008년 4월 9,799 10,400 9,997 9,299 960 910 9,360 2008년 5월 10,110 10,530 10,308 9,610 960 1,210 9,360 2008년 6월 10,244 10,330 10,442 9,744 1,150 1,260 9,360 2008년 7월 10,047 10,410 10,245 9,547 1,280 1,310 9,360 2008년8월 10,121 9,770 10,319 9,621 1,250 1,310 9,360 2008년9월 9,480 9,730 9,678 8,980 1,250 1,260 9,360 2008년10월 9,441 8,340 9,639 8,941 1,230 1,240 9,360 2008년11월 8,055 6,930 5,253 7,555 1,100 1,080 9,360 2008년12월 6,647 5,950 6,845 6,147 1,100 950 9,360 2009년1월 5,665 5,990 5,863 5,165 1,100 900 9,360 2009년2월 5,704 6,410 5,902 5,204 1,110 900 9,360 2009년3월 6,128 7,180 6,326 5,628 900 930 9,360 2009년4월 6,897 7,610 7,095 6,397 900 860 9,360 2009년5월 7,327 7,440 7,525 6,827 900 860 9,360 2009년6월 7,151 8,030 7,349 6,651 780 800 9,360 2009년 1월 대비 2009년 6 증감율 26.23% 34.06% 25.35% 28.77% -29.09% -11.11% 0.00% (자료출처 : 회사자체 구매단가 현황) 2) 주요 원재료 - 주요 원재료 구매 단가 추이 최근 3년간 주요 원재료 구매 단가 추이를 보면 증가 추세였고, 지난 1년간 월별 주요 원재료 구매 단가 추이를 보면, 매출액중 가장 큰 비중을 차지하는 주요 원재료인 배터리류는 2008년 하반기에 하락추세를 보이다가 2009년 초부터 상승추세를 보이고 있습니다. 배터리 류가 2008년 하반기에 하락추세를 보인 것은 전반적인경기침체의 심화로 인한 실물경기의 하락으로 판단됩니다. 그러나 배터리류가 2009년 초 대비하여 상승추세를 보이고 있는 이유
는 경기회복으로 인한 수요증가에서 비롯된다고 보여집니다. 한편 규소강판은 작년 금융위기에서 비롯된 전반적인 경기침체에도 불구하고 비슷한가격을 유지하였으며, 반도체류는 작년까지 일정한 가격을 유지하다가 금년 초에 가격이 상승하였 습니다. 철판류는 2008년 중반기 대비하여 하락추세이지만 2008년 1월대비하여 상승된 가 격입니다. 최근 년도별 주요 원재료 구매 단가 추이 (단위 : 원/EA, 원/1KG기준) 품 목 2008 년 2007 년 2006 년 밧 데 리 212,235/EA 268,900/EA 169,752/EA 규소강판 3,717/Kg 3,301/KG 2,977/KG 최근 월별 주요 원재료 구매 단가 추이 (단위 : 원/EA, 원/1KG기준) 매입액중 비중 22.98% 12.60% 2.94% 2.87% 구 분 배터리류 규소강판 반도체류 철판류 2008년 1월 238,100 3,301 150,000 620 2008년 2월 223,700 3,305 150,000 790 2008년 3월 244,300 3,400 150,000 790 2008년 4월 223,540 3,402 150,000 960 2008년 5월 231,900 3,558 150,000 960 2008년 6월 221,800 3,654 150,000 1,150 2008년 7월 198,075 3,806 150,000 1,280 2008년 8월 195,000 4,039 150,000 1,250 2008년 9월 195,000 4,039 150,000 1,250 2008년 10월 195,000 4,038 150,000 1,230 2008년11월 195,000 4,038 150,000 1,100 2008년12월 195,000 4,036 150,000 1,100 2009년1월 195,000 4,036 195,000 1,100
2009년2월 195,000 4,035 195,000 1,110 2009년3월 230,300 4,035 195,000 900 2009년4월 230,300 4,035 195,000 900 2009년5월 230,300 4,035 195,000 900 2009년6월 230,300 4,035 195,000 780 (자료출처 : 회사자체 구매단가 현황) 상기에서 보듯이 월별 비철금속의 구매단가는 2009년 초대비 상승추세이며, 월별 주요원재 료의 구매단가도 전체적으로 상승추세입니다. 따라서 하반기 경기회복이 본격적으로 가시화 되는 경우 향후 주요 원자재인 비철금속의 구매단가 및 주요 원재료의 가격은 지속적으로 상 승될 수 있습니다. 이는 당사의 영업실적에 직접적인 영향을 미쳐 수익성을 악화시킬 수 있 으니 투자자분들께서는 이점 유념하시기 바랍니다. 당사는 원재료 가격의 환율변동으로 주요 원재료 구입에 어려움이 생길 수 있습니다. 이 는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수있음을 유념하시기 바랍니다. 당사의 주요 원재료의 구매 비중을 보면 내수비중은 80% 내외이고, 수입비중은 20% 내외입 니다. 비록 당사의 주요원재료의 수입비중이 높지는 않지만 환율상승은 당사의 원재료 구입 에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 분기별 원자재 구매 비중을 보면, 작년 금융위기 본격적으로 가시화된 2008년 4분기에 원자 재 수입비중이 급격히 감소하였습니다. 또한 전반적인 경기침체가 있었던 2009년 1분기 수 입비중도 다른분기와 비교하여 현저히 낮습니다. 이는 작년 하반기 금융위기로 인한 환율상 승때문에 원자재 가격 상승하여, 국외에서 원자재 구입이 원활하지 않기 때문으로 사료됩니 다. 당사의 주요제품중에는 국내에서 생산이 불가능한 원자재를 필요로 하는 제품이 있습니다. 따라서 환율상승으로 인한 주요원자재 가격상승으로 당사가 필요한 주요원자재 구입이 원활 하지 않거나 비싼 가격으로 수입을 해야 하는 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 원자재 구매 비중 (단위 : 백만원, %) 원자재구매금액 2008년 비중 2009년 반기 비중 내수금액 32,000 78.54 10,555 81.09% 수입금액 8,746 21.46 2,462 18.91%
합계 금액 40,746 100.00 13,017 100.00 (자료출처 : 회사자체 원자재구매 현황) 분기별 원자재 구매 비중 (단위 : 백만원) 원자재구매금액 2008.1분기 2008.2분기 2008.3분기 2008.4분기 2009.1분기 2009.2분기 내수금액 4,731 8,732 9,718 8,819 4,782 5,773 수입금액 3,248 2,261 2,498 739 965 1,497 합계 금액 7,979 10,993 12,216 9,558 5,747 7,270 (자료출처 : 회사자체 원자재구매 현황) 당사의 핵심기술인 전력변환기술의 지속적인 향상 및 신규사업진행에 필요한 연구개발을 위해서는 우수한 인력의 확보와 관리가 가장 중요한 요소이며, 소수의 인력에 의존하고 있는 당사는 중요인력의 이탈시 타격이 클 수 있습니다. 당사의 주력제품인 무정전전원장치 등의 전력변환장치는 전력변환기술이 핵심기술입니다. 일반적으로 당사의 전력변환기술은 기술분석이 쉽지 않으며 국내 동종업체의 기술 수준이 당사와 비교하여 미흡하기 때문에 당사의 전력변환기술은 당사 경쟁력의 중요한 요인이라고 할 수 있습니다. 따라서 당사의 경쟁력은 핵심기술인 전력변환 개발 기술을 보유한 연구인력 입니다. 당사의 기술연구실은 총 14명의 연구인력을 보유하고 있으며, 당사의 제품의 소프트웨어 개 발을 연구하는 소프트웨어 설계파트, 제품을 테스트하는 신뢰성 시험파트, 당사의 제품이 하 드웨어 부분을 개발을 담당하는 하드웨어설계파트로 구성되어 있습니다. 당사 연구인력는 다양한 제품개발의 연구 및 기존 제품의 성능 향상 등을 수행하여 왔으며, 그결과 당사는 특허 5건, 실용신안 16건, 의장등록 9건, 상표등록 4건을 보유하고 있습니다. 기술연구실 조직도 및 업무분장 구분 업무 내역 기술연구실 소프트웨어 설계 파트 DSP Software 개발
(연구소장 1명) (수석연구원 1명, 책임연구원 1명, 선임연구원 1명, 연구원 4명) 신뢰성 시험 파트 (선임연구원 1명, 연구원 4명) 하드웨어 설계 파트 (수석연구원 1명, 연구원 2명) - 제어기/운전시퀀스설계 및 구현 - 사양변경 및 고객요구기능 구현 - 고장발생 시퀀스 분석 - 코드정리 및 최적화 CDU/PC Software 개발 - GUI 설계 및 구현 - 시리얼 / 아트웍 통신모듈 구현 UPS 토폴로지 개발 알고리즘 개발 및 구현 - 인버터 제어 - PWM 컨버터 제어 - 시퀀스 제어 신뢰성 분석 및 구현 양산품(ETUS) 기술지원 신제품개발 - 전장품설계 - 회로도, 절차서 작성 - 개발품 제작 - 개발품 조정시험 - 개발품 완료보고 - 이관자료 작성(기술부) 특허권 및 인허가 수 특 허 실용신안 의장등록 상표등록 계 5 16 9 4 34 주요 특허권 및 인허가 내용 구 분 등록번호 내 용 특허권 제17236호 건식변압기용 코일 및 그 제조방법 제26877호 제052927호 제10-0625482호 제10-0774023호 정전류제한회로 전력부하평준화 장치 3상 무정전전원장치의 병렬 동작에 있어서 PWM 동기화방법 및 그장치 4레그 인버터 방식을 이용한 무정전전원장치 및 이의 제어방법 실용신안 제26498호 2차전지충전회로
제26499호 제27223호 제27224호 제28001호 전기기기용 퓨우즈 블럭케이스 정류회로의 출력전압 검출회로 직류/직류 콘버터의 리플 감소회로 전류제한장치의 순간정지회로 의장등록 제85840호 단자개폐구 제85841호 제85842호 제85843호 제85844호 코넥터 단자절연커버 스위치조작구 단자절연격판 상표등록 제63820호 이화전기공업주식회사 제126473호 제376775호 제0497224호 마이크롭스 E-HWA ELECTRIC ETI(EHWA TECHNOLOGIES INFORMATION) 지난 3년간 당사의 주요수석연구원들이 수행한 프로젝트를 보면, 당사의 주력제품인 수행하 는 전력변환장치 관련된 연구입니다. 또한 당사의 주요연구인력은 국책사업의 일환으로 태 양광 사업의 핵심부품인 솔라인버터 개발을 추진한 바 있습니다. 지난 3년간 주요 인력 연구개발사항 연구원 기간 주요 경력 수석연구원 A 2008.07 ~ 2009.06 2006.8 ~ 2009.7 2005.7~ 2008.7 수석연구원 B 2006.8 ~ 2009.7 2005.7~ 2008.7 프로젝트 명 대용량/친환경 전력저장장치의 충/방전 제어시스템 개발 3상 100kW급 Bi-Modal 태양광 PCS 개발 병렬운전 구조로 된 계통연계형고효율 2.5MW급 UPS의 개발 3상 100kW급 Bi-Modal 태양광 PCS 개발 병렬운전 구조로 된 계통연계형 고효율 2.5MW급 UPS의 개발 지원기관 (사업명) 사,산학연전국협의회 (산학 공동기술개발지원사업) 산업자원부 (신.재생에너지기술개발 사업) 산업자원부 (에너지절약기술개발사업) 산업자원부 (신.재생에너지기술개발 사업) 산업자원부 (에너지절약기술개발사업 ) 수석연구원 C 2006.8 ~ 3상 100kW급 Bi-Modal 태양광PCS 산업자원부
2009.7 개발 (신.재생에너지기술개발 사업) 2005.7~ 2008.7 수석연구원 D 2006.8 ~ 2009.7 2005.7~ 2008.7 병렬운전 구조로 된 계통연계형 고효율 2.5MW급UPS의 개발 3상 100kW급 Bi-Modal 태양광PCS 개발 병렬운전 구조로 된 계통연계형 고효율2.5MW급UPS의 개발 산업자원부 (에너지절약기술개발사업) 산업자원부 (신.재생에너지기술개발 사업) 산업자원부 (에너지절약기술개발사업) 당사의 주요핵심기술은 소수의 연구인력에 크게 의존하고 있기때문에, 중요인력의 이탈시 당사는 시장에 대한 경쟁에서 취약하게 되며 수익성이 악화될 위험이 크다고 하겠습니다. 현 재 당사의 주요 경쟁사들은 당사의 중요인력이 이탈하여 설립한 것으로 보여집니다. 따라서 향후 당사의 주요 연구인력의 큰 이탈이 있을시 당사의 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있음 을 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다. 당사는 지속적으로 신제품 개발을 하였습니다. 당사가 개발한 신제품이 기대한 개발성과 에 못미칠 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 줄 수 있음을 유념하시기 바랍니다. 당사는 기존 제품보다 성능면에서 향상된 신제품 개발을 지속적으로 해왔습니다. 당사의 주 요상품인 무정전전원장치(UPS) 경우, 신제품으로 ETUSII를 출시 하였습니다. ETUSII는 2006년부터 개발에 착수하여 2007년 9월에 개발완료되어 현재 상용화되고 있습니다. ETUSII는 기존의 무정전전원장치(UPS)보다 성능면서는 우월하며, 안정성이 높고, 소형화되 었습니다. 다음은 당사의 주요제품의 관련된 기술 현황입니다. 최근 주요제품 연구개발 주요제품 주요제품별 연구개발 현황 주관기관 산학기관 무정전 2006~2007 : ETUS II 이화전기 (주) - 전원장치 2007~2008 : 삼성용 ETUS 500KVA 병렬 기술연구소 (UPS) 시스템개발 2009~현재 : ETUS II 원가절감, ETUS II 성능개선 산업용 2003 ~ 2005 : 엑티브필터를 갖는 직접변 이화전기 (주) 산업자원부 정류기 환 방식의 48V 4800급 고 (에너지절약기술사 (Rectifier) 효율 직류 전원장치 업부) 몰드변압기 (Transf ormer) 2003 ~ 2004 : 건식 몰드변압기 Coil의 수 명예측 기술지원 한국전기연구원 - 충전기 2008 ~ 2009 : 대용량/친환경 전력장치의 숭실대학교 사,산학연전국협의회 (Battery 충/방전 제어시스템 개발 (산학 공동기술개발
Charger) 지원사업) 상기 표와 같이 당사는 주요제품의 성능 향상 및 신제품 개발을 산학공동기술개발사업 등을 통해 꾸준히 진행하여 왔습니다. 당사는 연구개발을 통해 태양광 사업의 핵심 부품인 솔라 인버터 개발을 국책사업을 통해 상품화 될 수 있도록 개발을 추진하여 연구과제를 완료하였 습니다. 우수한 성능의 솔라 인버터를 조기에 완료하여 당사 매출확대와 기술 축적에도 기여 할 계획이었으나, 태양광 사업이 미래의 성장사업으로 각광받으면서 많은 기업이 태양광 설 비제조 등에 뛰어들면서 경쟁이 치열해지고 수익성이 낮아질 것으로 예측되어 현재 솔라인 버터 개발을 통한 태양광 관련 제품의 사업 진행은 본격적으로 이루어지지 못하고 있습니다. 당사가 대규모의 연구개발비를 투자하여 개발한 신제품이 예상하지 못한 수익을 창출하게 될 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 주게 됨을 투자자께서는 유념하시기 바랍니다. 2. 회사위험 당사의 최근 손익현황을 살펴보면 당사의 사업 수익성은 저조합니다. 매출액 대비 판관비 의 금액이 커 영업이익을 창출하지 못하고 있습니다. 특히 비경상적인 활동에 의해 많은 비 용이 지출되어 당사의 적자 규모는 영업손실에 비해 크게 발생하고 있습니다. 최근 당사의 손익현황 (단위 : 백만원) 구 분 2009년 반기 2008년 2007년 2006년 매출액 23,087 65,059 39,264 68,210 매출총이익 3,430 8,406 2,018 6,430 영업이익 (1,177) 295 (5,375) (700) 계속사업이익 (2,723) (37,645) (9,887) (4,152) 당기순이익 (2,723) (37,645) (9,887) (4,152) [( )는 부(-)의 수치임] 당사의 최근까지의 손익현황을 살펴보면 매출액에서 매출원가를 차감한 매출총이익은 꾸준 히 창출하고 있으나, 영업이익이 2008년을 제외하고는 지속적으로 적자를 기록하고 있습니 다. 이는 매출액 대비 판관비의 비중이 커 매출총이익보다 판관비가 크다는 것을 의미하며 당사의 사업 수익성이 저조하다는 사실을 보여주고 있습니다. 그리고, 특히 유의하실 부분은 영업손실에 비해 계속사업손실 금액이 크다는 사실입니다. 이 것은 당사의 본연의 활동인 영업활동은 통해 당사의 사업의 수익성이 크지 않다는 사실 뿐만
아니라 경상적으로 발생하는 판관비 등이 아닌 비경상적으로 발생하는 각종 비용 등으로 많 은 자금이 지출됨에 따라 당사의 수익성을 더욱 악화시키고 있다는 점입니다. 최근 당사는 지속적으로 영업손실을 보여왔습니다. 이것은 당사의 영업활동을 통한 수익 창출능력이 취약하다는 것을 보여주고 있습니다. 당사의 최근 영업이익(손실) 현황은 다음과 같습니다. 당사는 매출액이 전년에 비해 크게 증 가하였던 2008년을 제외하고는 지속적으로 영업손실을 시현하고 있어 당사의 영업활동을 통한 수익의 창출이 그동안 이루어지지 못하고 있음을 보여주고 있습니다. 최근 당사의 손익현황 (단위 : 백만원) 구 분 2009년 반기 2008년 2007년 2006년 매출액 23,087 65,059 39,264 68,210 매출총이익 3,430 8,406 2,018 6,430 영업이익 (1,177) 295 (5,375) (700) 당기순이익 (2,723) (37,645) (9,887) (4,152) 최근 영업이익(손실)의 주요 원인 (단위 : 백만원) 구분 영업이익(손실) 영업이익(손실)의 원인 2009년 반기 2008년 2007년 2006년 (1,177) 매출감소, 지급수수료, 경상개발비의 증가에 따른 영업손실 발생 295 수주증가에 따른 매출상승, (5,375) 지하철 변전설비등 공공부문 수주감소로 인해 매출이 큰 폭으로 감소됨에 따라 조업도의 하락으로 인해 영업손실이 확대됨. (700) 전년에서 매출 이월에 따른 매출상승하였으나, 구리, 동, 스틸플레이트 등의 원자재 가격 상승에 따른 원가 상승 [( )는 부(-)의 수치임] 당사의 최근 영업손실이 발생한 주요 원인은 다음과 같습니다. 2009년 반기 매출은 230억원으로 전년 반기 매출 279억보다 큰 감소세를 보였으며, 유동성
확보를 위해 당사의 문정동 본사 사옥을 매각하면서 매매중계수수료 및 차입금 상환에 따른 중도상환수수료 등의 지급수수료 463백만원의 발생 및 무형자산으로 인식하지 않고 당기에 손실처리한 경상개발비 846백만원 등 비용의 지출로 인해 영업손실이 1,177백만원에 이르 렀습니다. 2008년의 경우에는 수주 잔고 증가 등으로 매출이 650억원으로 전년 392억원에 비해 큰 폭 으로 증가하으나, 경상연구개발비 11억원 사용 등 판매관리비의 증가에 따라 영업이익은 295백만원만을 시현하였습니다. 2007년의 경우에는 매출이 공공부문 수주 감소 등으로 전년에 비해 매출이 크게 하락하여 392억원의 매출을 기록하여 조업도가 감소하였으나 판매관리비 등은 예년 수준으로 지출되 어 영업손실 5,375백만원을 기록하였습니다. 상기와 같이 영업이익(손실)의 발생추이를 살펴보면 당사의 매출이 약 600억원 이상으로 크 게 발생할 경우 영업이익 기준으로 손익기준을 맞출 수 있는 취약한 영업의 수익성을 보여 주고 있습니다. 이것은 꾸준한 영업활동으로 매출이 지속적으로 증가하지 않으면 영업이익 의 창출이 어려울 수 있다고 할 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 이익창출능력의 취약함을 양지하시어 투자에 유념하시기 바랍니다. 최근 당사는 영업손실보다 대규모의 당기순손실을 계상하였습니다. 이것은 당사가 비경 상적인 활동에서 많은 비용이 발생하고 있다는 의미이며, 당사는 2008년 (주)희훈디앤지의 인수 직후 투자회사의 경영실적 악화가 주요인이 되어 376억원의 거액 당기순손실을 기록한 바 있습니다. 당사의 최근 당기순손실 추이는 아래와 같습니다. 최근 당사의 손익현황 (단위 : 백만원) 구 분 2009년 반기 2008년 2007년 2006년 매출액 23,087 65,059 39,264 68,210 매출총이익 3,430 8,406 2,018 6,430 영업이익 (1,177) 295 (5,375) (700) 당기순이익 (2,723) (37,645) (9,887) (4,152) 최근 당기순손실의 주요원인 (단위 : 백만원)