이스트스프링 자산운용 보고서 이스트스프링 대담한 한국 증권투자신탁[주식] 이 보고서는 자본시장법에 의해 이스트스프링 대담한 한국 증권투자신탁[주식]의 집합투자업자인 이스트스프링자산운용코리아(주)이 작성하여 신탁업자인 KEB하나은행의 확인을 받아 판매회사 또는 한국예탁결제원을 통해(아래참조) 투자자에게 제공됩니다. 판매회사 자세한 판매사 현황은 이스트스프링자산운용코리아(주) 홈페이지 (http://www.eastspringinvestments.co.kr)에서 확인 하실 수 있습니다. eastspringinvestments.co.kr
이스트스프링자산운용 이스트스프링자산운용(Eastspring Investments)은 지난 1863년 아시아에 처음 투자를 시작한 이래 150년간 리서치 전통을 이어온 영국PCA그룹*이 아시아지역 자산운용사업을 확대하기 위해 선택한 새로운 이름입니다. 아시아 10개 국가에서 3백명의 투자전문가가 156조원**의 자산을 관리하는 이스트스프링자산운용(Eastspring Investments)은 아시아의 대표 자산운용사 가운데 하나로 성장해왔습니다. * 영국 프루덴셜 주식회사는 미국의 푸르덴셜(Prudential Financial Inc.)과는 아무런 제휴관계가 없습니다. ** 이스트스프링자산운용 전체 운용자산규모 (2015년 6월말 기준) 아시아의 가치와 잠재력을 꿰뚫는 통찰력과 혜안 아시아의 밝은 미래에 투자합니다. China Korea Japan India Taiwan Hong Kong Vietnam Malaysia Singapore Indonesia Contents 02 이스트스프링자산운용 소개 03 CEO 인사말 04 펀드 브리핑 05 펀드 경제용어 해설 06 1. 펀드의 개요 2. 수익률현황 3. 자산 현황 07 4. 투자운용전문인력 현황 5. 비용 현황 08 6. 투자자산 매매내역 각종 보고서 확인 ( ) : http://www.eastspringinvestments.co.kr : http://dis.kofia.or.kr 이스트스프링 자산운용보고서_ 2
CEO 인사말 고객여러분 안녕하십니까? 항상 저희 이스트스프링자산운용에 보내주시는 관심과 후원에 깊이 감사드립니다. 이스트스프링 자산운용코리아는 160여년 전통의 영국 푸르덴셜금융그룹의 일원으로서 아시아자산운용사인 Eastspring Investments 내에서 핵심적인 역할을 하고 있습니다. Eastspring Investments는 아시아 지역의 10개 나라에서 약 156조원에 달하는 고객자산을 운용하고 있습니다. 이스트 스프링의 운용기술과 경험이 모회사인 영국 프루덴셜금융그룹의 리스크 관리 노하우와 결합하여, 투자가들이 신뢰할 수 있는 최고의 상품과 서비스를 제공하기위해 노력하고 있습니다. 이스트스프링의 투자철학은 단순합니다. 장기적인 관점에서 좋은기업의 본질가치에 투자합니다. 지속가능한 장기 경쟁력을 보유한 기업들을 선별하기위해 구조적 변화를 이끄는 새로운 혁신을 연구하고 그를 주도하는 기업들을 분석합니다. 좋은기업의 증권이 가치면에서 매력이 있는지를 평가하기 위해 내부 분석가들과 운용자들이 철저한 가치평가를 합니다. 푸르덴셜그룹의 리스크 관리 전통하에서 다양한 위험요소들을 고려하여 신중하게 투자하되, 동시에 시장변화에 능동적으로 대응하며 성공적인 투자를 이끌어내 고자 합니다. 이러한 철저한 투자공정을 통하여 한국의 주식, 채권형 펀드는 물론 다양한 구조화 상품들을 생산하고 있습니다. 또한 푸르 덴셜그룹의 계열 자산운용역량을 동원하여 한국 투자가의 니즈에 맞는 다양한 글로벌 또는 지역 투자 상품이나 대안투자 상품들도 제공 하고 있습니다, 투자는 위험을 수반합니다. 따라서 위험을 관리하는 것은 투자의 필수적인 요소라는 것을 잊지 않아야합니다. 위험을 줄이는 한 방법으로 장기적 투자를 들 수 있습니다. 단기적 투자에는 다양하고도 예측이 어려운 단기적 변수들을 고려해야 하지만 장기적 투자에는 고려 사항 이 줄게 되고, 가장 중요한 핵심요소에 집중하게 됩니다. 다른 한 방법은 분산 투자입니다. 아무리 정석적 투자를 하더라도 한개의 투자만 으로 보자면 실패할 수도 있다는 것을 인정하고 분산투자를 통하여 실패를 희석시키는 것입니다. 펀드는 그 고안 자체가 적은 돈으로도 분산투자를 할 수 있도록 만들어 진 것이므로 다양한 펀드를 활용하여 잘 분산된 자산포트폴리오를 구성하시기 바랍니다. 이스트스프링은 향후 한국의 고령화와 이에 따른 베이비 부머세대의 은퇴 후 자산관리에 주목합니다. 단기적인 시장여건 변화에 대한 대응도 중요하지만 향후의 장기적 자금 수요를 감안한 효과적인 자산배분이 그 어느때보다 중요한 시점입니다. 많은 투자가들이 저금리 시대의 투자에 대해 고민하고 저 이자율에 따른 낮은 수익 때문에 조급한 마음에 빠지기도 합니다. 낮은 이자율은 저인플레이션의 결과 이므로 보유자산의 원본가치도 오래 보존 된다는 점도 고려하여 투자수익률에 대한 기대를 낮추고 좋은 자산배분을 하는 것이 중요 합니다. 이스트스프링은 글로벌 모회사인 영국 프루덴셜그룹의 보험자산을 다양한 자산배분과 투자수단을 통해 운용해 온 노하우로 향후 한국투자가들이 필요로 하는 효과적 자산배분에 도움을 드릴 수 있을 것으로 생각합니다. 미래를 위한 효과적 자산구성을 하실 때 여러 분의 든든한 조력자로서 투자전문가 집단인 이스트스프링이 있다는 것을 항상 기억해주시기 바랍니다. 저희 임직원 모두는 사명감을 가지고 더욱 발전된 고객서비스와 다양하고 뛰어난 상품을 제공해 드리겠다는 약속을 드리며 인사말씀을 갈음하고자 합니다. 감사합니다. 이스트스프링자산운용 대표이사 사장 이스트스프링 자산운용보고서_ 03
펀드 브리핑 이스트스프링 대담한 한국 증권투자신탁[주식] 펀드매니저 : 김흥직 운용경과 8.,... MERS,.,,., OEM,. CJ E&M,,. 펀드 수익률 [] (단위 : %) 3 6 9 1 2 3 5-7.82-3.02 9.12 7.09 22.00 31.05 14.77 ( ) -5.91 1.07 2.89 1.52 22.38 25.46 7.88-1.91-4.09 6.22 5.57-0.38 5.59 6.89 * : KOSPI 100% 상기 투자실적은 과거 실적을 나타낼 뿐 미래의 운용실적을 보장하는 것은 아닙니다. 상기 펀드의 투자실적은 펀드의 종류형별로 수익률이 달라질 수 있으므로 자세한 사항은 보고서 본문을 참조하시기 바랍니다. 투자환경 및 운용계획.,. /.,, MERS 3.,,,, R&D..,,. 이스트스프링 자산운용보고서_ 04
펀드 경제용어 해설 펀드용어 해설 집합투자기구(펀드) 집합투자기구란 대중으로부터 자금을 모아 그 금액을 주식이나 채권 등에 투자하여 얻은 수익실적에 따라 배당하는 금융상품을 말합니다. 보수 보수란 집합투자재산을 운용 및 관리해준 대가로 고객이 지불하는 비용입 니다. 이는 통상 연율로 표시되며, 집합투자업자 보수, 판매업자 보수, 신탁 업자 보수 등이 있습니다. 보수율은 상품마다 다르게 책정되는 것이 일반적 입니다. 환헤지 해외자산에 투자하는 집합투자기구는 대부분 외국통화로 자산을 사들이게 되며, 운용기간 중에 환율이 하락(원화강세)하면 환차손(환율 변동에 따른 손실)이 발생할 수 있습니다. 따라서 해외자산에 투자하는 집합투자기구의 경우 선물환 계약(미리 정해놓은 환율을 만기 때 적용하는 것) 등을 이용하 여 환율 변동에 따른 손실 위험을 제거하는 환헤지 전략을 구사하기도 합 니다. 기준가격 집합투자기구의 매입 환매 및 분배시 적용되는 가격으로, 기준가격의 산 정은 전일의 집합투자재산 순자산총액을 전일의 집합투자기구의 잔존 집합 투자증권 수량으로 나누어 1,000을 곱한 가격으로 표시하고, 소수점 셋째 자리에서 반올림합니다. 비교지수 벤치마크로 불리기도 하며, 펀드성과를 비교를 위해 정해놓은 지수입니다. 일반적으로 액티브펀드의 경우 비교지수 대비 초과수익을 목표로 운용되 며, 인덱스펀드는 비교지수의 추종을 목적으로 합니다. 장내파생상품과 장외파생상품 파생상품이란 기초자산 상품으로부터 파생된 자산 상품을 말합니다. 파생 상품 중 선물, 장내옵션이 장내파생상품이며 장외옵션, 스왑, 선도거래를 장외파생상품이라 합니다. 장외거래는 보통 유연성이 있고, 맞춤형 거래가 가능하다는 특징이 있습니다. 최신 경제용어 해설 매파 VS 비둘기파 특정사항에 대한 의견을 새의 공격성여부와 연관지어 이르는 말로써 보수 적이고 강경한 세력을 매파, 과격하지 않고 온순한 방법을 취하려 하는 사 람을 비둘기파로 분류하는데 경제적인 사안에 대해서는 매파의 경우 물가 안정 등을 위해 금리인상 및 양적완화 축소를 주장하고 비둘기파는 경제성 장 등을 위해 금리 인하 및 양적완화의 지속확대를 주장합니다. 후강통 & 선강통 후강통은 중국 본토 상해거래소와 홍콩증시간의 교차거래를 가능하게 하는 제도로써 중국 본토주식의 A주식의 투자가 확대가능함을 의미하여 2014년 부터 실시 되었고 선강통(광중성 선전증시와 홍콩중시간의 교차매매)도 조 만간 실시 예정이라고 알려짐. Libor floor 런던의 금융시장에 있는 은행 중에서도 신뢰도가 높은 일류 은행들이 자기 들끼리의 단기적인 자금거래에 적용되는 대표적 단기 금리인 Libor(London Inter-Bank Offered Ratio)금리의 하한선으로 뱅크론의 이자를 산정할 때 기준금리가 지나치게 낮아지는 것을 막기 위해 설정되는 이자율의 하한선 을 의미합니다. 신용스프레드 국고채와 회사채 간 금리 차이를 뜻한다. 신용스프레드가 커졌다는 것은 기 업들이 자금을 빌리기가 어려워졌다는 것을 의미합니다. 자금 조달이 힘들 다는 뜻이기 때문에 신용스프레드는 국가의 신용 상태를 나타내는 지표로 사용되기도 합니다. 그래서 신용스프레드를 국가신용스프레드라고 부르기 도 합니다 레버리지 레버리지란 지렛대라는 의미로 모자란 돈을 빌려서 투자해 수익률을 극대 화시키는 투자방법을 일컫는 것으로써 기업의 경영에서 재무레버리지 나 영업레버리지등의 방법이 있으며 일반 증권시장의 투자시에도 자금을 빌려 투자금을 확대 할 경우 레버리지를 확대하였다는 등의 방식으로 해당 용어 가 사용될 수 있습니다. 듀레이션 채권의 이자율위험을 나타내는 척도로서 채권투자시 각 시점에 있어 현가 로 환산된 현금흐름의 총 현금흐름에 대한 비율을 가중치로 사용하여 채권 의 현금흐름시점에 곱하여 산출한 현가로 환산된 가중평균만기 를 말하는 것으로써 듀레이션이 높을수록 이자율 변동에 대한 노출도가 높다는 것을 의미합니다. 즉 이자율이 증가하여 채권가격이 하락할 것을 예상할 경우 듀 레이션을 짧게 가지고 가는 것이 유리하며 반대의 경우를 예상할 경우 듀 레이션을 길게 가지고 가는 것이 유리합니다. 출구전략 경제회복을 위해 공급됐던 과잉 유동성이나 각종 완화정책을 경제에 큰 부 작용 없이 서서히 거두는 전략. 모든 경제정책에는 긍정적인 효과가 있으면 그에 따른 부작용도 거의 반드시 따르는 법이어서 일정한 정책을 사용했 을 경우에는 그 정책의 목표가 어느 정도 달성되었을 경우에는 해당 정책 을 다시 거둬들일 필요가 있는데 문제는 어느 시기에 어떤 정도로 이를 시 행하느냐가 관건으로 너무 빠르면 해당 정책의 효과가 충분히 발생하기도 전에 이를 철회하는 것이 될 수 있고 너무 늦으면 부작용이 너무 커질 수도 있습니다. 보통의 경우 과잉유동성의 부작용을 견제하기 위한 출구전락으 로 이자율 인상, 채권매입축소 등이 논의 될 수 있습니다. 이스트스프링 자산운용보고서_ 05
이스트스프링 대담한 한국 증권투자신탁[주식] 1 기본 정보 펀드의 개요 재산현황 펀드재산 현황 [] 아래 표를 통하여 당기말과 전기말 간의 자산총액, 부채총액, 순자산총액 및 기준가격의 추이를 비교하실 수 있습니다. (단위 : 백만원, 백만좌, %) [] [적용법률 : 자본시장과 금융투자업에 관한 법률] 2,139 2,386 11.55 75 74-0.72 2,064 2,312 11.99 ) 1,105.93 1,019.43-7.82 (Class) (54020) A(AW815),C-F(AW822) S(AW825) A 1,101.42 1,014.39-7.90 C-F 1,111.15 1,025.63-7.70 S 1,055.69 973.63-7.77 ) (), () ( ). 2 20060116 수익률 현황, -,, 2015.07.16 ~ 2015.10.15 () ( ) ( ) KEB 3 KEB HSBC 분배금내역 해당사항 없음...,,,. 수익률 현황 [기준일자 : 2015년 10월 15일] 펀드명칭 [] 3 6 9 1 2 3 (단위 : %) 5-7.82-3.02 9.12 7.09 22.00 31.05 14.77 ( ) -5.91 1.07 2.89 1.52 22.38 25.46 7.88-1.91-4.09 6.22 5.57-0.38 5.59 6.89 * : KOSPI 100% 1등급(매우 높은위험) 1 2 3 4 5 (Class) 펀드명칭 3 6 9 1 A -7.90-3.20 8.81 6.69 C-F -7.70-2.78 9.50 S -7.77 2 3 위 투자실적은 과거 성과를 나타낼 뿐 미래의 운용성과를 보장하는 것은 아닙니다. 손익현황 5 (단위 : 백만원) 125 0 0 0 0 0 0 0 126-177 0 0 0 0 0 0 0-177 3 자산구성현황 2,281 0 0 0 0 0 45 59 2,386 (1.00) (95.62) () () () () () (1.90) (2.49) (10) 자산 현황 보다 상세한 투자대상자산 내역은 금융투자협회 전자공시사이트(http://dis.kofia.or.kr)의 펀드 분기영업보고서 및 결산보고서를 참고하실 수 있습니다. 단, 협회 전자공시사이트에서 조회한 분기영업보고서 및 결산보고서는 본 자산운용보고서와 작성기준일이 상이할 수 있습니다. (단위 : 백만원,%) 2,281 0 0 0 0 0 45 59 2,386 (95.62) () () () () () (1.90) (2.49) (10) * ( ) : * / / / 자산별 구성비중 전 기 -100-80 -60-40 -20 0 20 40 60 80 100% 당 기 2.81 4.00 2.49 1.90-100 -80-60 -40-20 0 20 40 60 80 100% 93.20 95.62 이스트스프링 자산운용보고서_ 06
이스트스프링 대담한 한국 증권투자신탁[주식] 업종별 투자비중 5 비용 현황,,, 4.53 3.64 3.23 2.62 8.71 14.34 12.63 12.17 11.00 19.22 0 10 20 30% * 본 그래프는 기준일 현재 펀드에 편입되어 있는 주식의 업종별 비중을 나타냅니다. * 위 업종구분은 한국증권거래소/글로벌 시장정보 제공업체의 업종구분에 따릅니다. * 업종별 투자비중의 상위 10개 업종을 보여줍니다. 주요 자산보유 현황 펀드자산 총액에서 상위 10종목, 자산총액의 5% 초과 보유종목 및 발행주식 총수의 1% 초과 종목의 보유내역을 보여줍니다. 주식 209 265 11.12 461 169 7.09 CJ 508 135 5.65 445 118 4.94 1,358 102 4.29 CJ 221 83 3.48 502 79 3.32 713 75 3.12 139 74 3.09 NAVER 126 72 3.00 * 외화자산은 비고에 발행국가와 업종이 표기됩니다. 4 투자운용전문인력 현황 투자운용인력(펀드매니저) (단위 : 주, 백만원, %) (단위 : 개,백만원) 김흥직 72 3 42,266 0 0 2109000710 주) 성명이 굵은 글씨로 표시된 것이 책임운용전문인력이며, 책임운용전문인력 이란 운용전문인력 중 투자전략수립 및 투자 의사결정 등에 있어 주도적이고 핵심적인 역할을 수행하는 자를 말합니다. 펀드의 운용전문인력 변경내역 등은 금융투자협회 전자공시사이트의 수시공시 등을 참고하실 수 있습니다. (인터넷주소 http://dis.kofia.or.kr) 단, 협회 전자공시사이트가 제공하는 정보와 본 자산운용 보고서가 제공하는 정보의 작성기준일이 상이할 수 있습니다 운용전문인력 변경내역 20140623-20130227 - 20140622 20120516-20130226 총보수,비용비율 (단위 : 연환산, %) 펀드 구분 총보수 비용 비율 (A) 중개수수료 비율 (B) 합계 (A+B) [] A C-F S 2 0.445 0.447 2 0.468 0.470 종류(Class)별 현황 1.602 0.454 2.056 1.602 0.470 2.072 0.732 0.437 1.169 0.732 0.468 1.200 1.052 0.740 1.792 1.052 0.469 1.521 주1) 총보수 비용비율(Total Expense Ratio)이란 운용보수 등 펀드에서 부담하는 보수와 기타비용 총액을 순자산 연평잔액(보수 비용 차감전 기준)으로 나눈 비율로서 해당 운용기간 중 투자자가 부담한 총 보수 비용수준을 나타냅니다. 주2) 매매 중개수수료 비율이란 매매 중개수수료를 순자산 연평잔액(보수 비용 차감전 기준)으로 나눈 비율로서 해당 운용기간 중 투자자가 부담한 매매 중개수수료의 수준을 나타냅니다. 보수 및 비용 지급현황 [] A C-F (단위 : 백만원, %) 0 0 0 0 () 0 0 0 0 0 0 * 0 0. 1 0.22 1 0.25 1 0.22 1 0.22, 2 0.44 3 0.47 4 0.81 4 0.60 2 0.65 2 0.65 3 0.90 3 0.90 () 0 0.03 0 0.03 0 0.01 0 0.01 5 1.60 6 1.60 * 0 0. 1 0.23 1 0.25 1 0.22 1 0.22, 1 0.45 2 0.47 2 0.83 2 0.59 2 0.65 1 0.65 0 0.03 0 0.03 () 0 0.03 0 0.03 0 0.01 0 0.01 2 0.73 2 0.73 * 0 0. 1 0.22 1 0.24 1 0.22 1 0.22, 1 0.44 1 0.47 2 0.79 1 0.61 이스트스프링 자산운용보고서_ 07
이스트스프링 대담한 한국 증권투자신탁[주식] 보수 및 비용 지급현황 S (단위 : 백만원, %) 0 0.65 0 0.65 0 0.35 0 0.35 () 0 0.03 0 0.03 0 0.01 0 0.01 0 1.05 0 1.05 * 0 0. 0 0.37 0 0.25 0 0.37 0 0.22, 0 0.74 0 0.47 0 1.20 0 0.61 * 펀드의 순자산총액 대비 비율 * 기타비용이란 회계감사비용, 증권 등의 예탁 및 결제비용 등 펀드에서 경상적,반복적으로 지출된 비용으로서 매매,중개 수수료는 제외한 것입니다. * 금액은 운용기간에 발생한 보수금액이며, 비율은 순자산총액(보수차감전) 평잔대비 발생한 보수 금액을 연율화한 비율임 * 해외 증권거래세의 경우 동 세목만의 구체내역을 취득하는것이 용이하지 아니하여, 위 증권 거래세는 대한민국에서 부과하는 국내 증권거래세에 한정하여 기재합니다. * 운용 집합투자기구의 총보수비용 비율은 해당 집합투자기구에서 발생한 기타비용을 반영한 것이며, 각 종류(클래스)별 총보수비용비율을 평균한 값이 아닙니다. 성과 보수내역 : 없음 6 투자자산매매내역 매매주식규모 및 회전율 이스트스프링 대담한 한국 증권투자신탁[주식] (단위 : 백만원, 주, %) ) 18,804 1,638 22,004 1,172 51.67 205.00 * 매매회전율이 높을 경우 매매거래수수료(0.1%내외) 및 증권거래세(매도시 0.3%) 발생으로 실제 투자자가 부담하게 되는 펀드비용이 증가합니다. * 해당 운용기간 중 매도한 주식가액의 총액을 그 해당 운용기간 중 보유한 주식의 평균가액으로 나눈 비율 * 주식, 주식예탁증서(DR), ETF거래가 포함되었습니다. 최근 3분기 매매회전율 추이 이스트스프링 대담한 한국 증권투자신탁[주식] 주) 최근 3분기 매매회전율을 기재 (단위 : %) 2015.07.16 ~ 2015.10.15 2015.04.16 ~ 2015.07.15 2015.01.16 ~ 2015.04.15 51.672 69.260 32.044 이스트스프링 자산운용보고서_ 08