<4D F736F F D20BBEABEF7BAD0BCAE5FBEF7C1BE2DBBEABEF7BAD0BCAEB8AEC6F7C6AE E646F63>

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Size: px
Start display at page:

Download "<4D6963726F736F667420576F7264202D20BBEABEF7BAD0BCAE5FBEF7C1BE2DBBEABEF7BAD0BCAEB8AEC6F7C6AE3230303930353132313732363535303030312E646F63>"

Transcription

1 산업분석리포트 Internet/Game & Entertainment Weekly 개방형 어플리케이션 마켓플레이스를 통한 모바일 게임 시장 성장 전망 (20년 5월 3주) <주간 이슈 분석 : 개방형 어플리케이션 마켓플레이스를 통한 모바일 게임 시장 성장 전망> Analyst 이창영 Analyst 김종혁 Apple의 i-phone과 Google의 G1 등의 등장으로 모바일 게임에 있어서는 개발자에게는 단말기 사양으 로 인해 제한되었던 게임 quality의 한계를 극복할 수 있게 하였고, 이용자들은 이로 인해 더욱 고사양의 게 임을 휴대폰으로 즐길 수 있게 될 것으로 전망된다. 또한 고사양의 단말기에 더불어 개방형 어플리케이션 마켓플레이스의 등장으로 다양한 모바일 게임의 공급이 넘쳐날 수 있게 되었으며, 이로 인한 게임 컨텐츠의 발전도 기대되는 바이다. 글로벌 스마트폰 시장 규모는 2007년 1억 5,000만대, 20년 2억 1,100만대에 이어 2012년에는 4억 6,000만대로 늘어나 2015년에는 스마트폰이 일반 휴대폰 수요를 넘어설 전망이다. 또한 모바일게임 시장 은 2007년 11억 유로 규모에서 2012년에 33억 규모로 성장할 것으로 전망된다. 첫 안드로이드 기반의 휴 대폰인 G1은 지난해 10월 출시 이래 6개월만에 100만대가 판매되었고, 애플의 아이폰은 지난 분기에만 379만대가 판매되었다. 스마트 폰과 같은 고사양 휴대폰의 보급이 증가하고, 이와 더불어 누구나 게임을 개 발하여 판매할 수 있는 공간의 등장으로 향후 모바일 게임시장의 성장은 지속될 것으로 판단된다. 이처럼 국내외 모두 3G폰, 스마트폰의 모바일 게임을 위한 H/W의 성장, App Store와 같은 모바일 컨텐 츠 마켓플레이스의 발달은 모바일 게임 컨텐츠(S/W) 확대에 유리한 환경이 국내외적으로 전개 될 것으로 전망된다. 이러한 모바일 게임시장의 장기적 성장 전망은 국내 모바일 게임 개발 1위업체 컴투스(078340, TP 14,900원)의 장기수혜가 기대된다. 인터넷 / 게임 업종 주간 주가 동향 및 향후 투자 전략 5월 6일~5월 12일 인터넷/ 게임 업종의 주가는, 시장 대비 NHN +8.7%, 엔씨소프트 +27.4%, 다음 -1.1%, CJ인터넷 -1.4%, 네오위즈게임즈 +13.4%의 수익률을 기록하며 전체적으로 시장수익률을 크게 outperform함. 게임주의 경우 그동안 단기 급상승에 따른 고벨류에이션 부담이 있었으나 시장 기대치를 크게 초과하는 1 분기 실적발표를 통해 고평가 부담에서 일정 부분 벗어나게 되었음. 1분기 실적발표를 깃점으로 20년 및 향후 수익추정에 대한 visibility가 높아졌으며 향후 수익추정치의 시장 컨센서스가 크게 높아졌기 때문임. 게임주 중 최선호주로 국내의 안정적인 실적과 해외 시장에서 본격적인 실적 상승의 초입 단계에 있는 엔 씨소프트(036570, TP 220,000원)와 네오위즈게임즈(5660,TP 78,000원)를 추천하며 포털주 중에서 는 (국내)게임을 통한 안정적인 실적과 하반기 온라인 광고 매출 회복이 기대되는 NHN(035420, TP 200,000원)을 업종 최선호주로 추천함 인터넷 포탈 게임 트래픽 분석 5/4~5/10 검색쿼리는 전주대비 네이버 1.3%, 다음 1.1% 증가하였고 네이트 4.9% 감소하였음. 5/4~5/10 Top 페이지뷰는 전주대비 SK컴즈 3.9% 증가하였고 네이버 1.1%, 다음 2.4% 감소하였음 5/4~5/10 웹보드게임 사용시간은 전주대비 넷마블 8.0%, 피망 8.9%, Plaync 26.2% 증가하였고 한게임 8.3%, 넥슨 3.6% 감소하였음 주요게임 PC 방 사용시간은 전주대비 아이온 0.8%, WoW 0.6%, 리니지 4.2%, 리니지2 4.9% 감소하였 음. 또한 PC방 外 (주로 가정)에서의 게임 사용 시간은 아이온 6.8% 증가하였고, 리니지 3.4%, 리니지2 7.6%, WoW 21.0% 감소하였음

2 인터넷 주간 이슈 분석 개방형 어플리케이션 마켓플레이스를 통한 모바일 게임 시장 성장 전망 휴대폰 단말기의 사양이 발전하면서 이에 따라 모바일 게임 시장도 파이를 키워왔다. 20년까지 휴 대폰 보급의 확대와 단말기 사양의 발전으로 전세계 모바일 게임 시장은 2006년부터 연간 두 자릿수의 성장을 하였다. 하지만 단말기 사양으로 인해 게임의 quality 가 높아지는데 한계가 있었으며, 단말기 UI 가 전화 기능에 맞추어져 있어 게임 컨텐츠 이용에 제한이 있었던 것이 사실이다. 하지만 Apple 의 i-phone 과 Google 의 G1 등 높은 사양의 스마트 폰이 출시되면서 휴대 전화가 기존의 통화기능에서 벗어나 다양한 역할을 할 수 있게 되었고, 모바일 게임에 있어서는 개발자에게는 단말기 사양으로 인해 제한되었던 게임 quality 의 한계를 극복할 수 있게 하였고, 이용자들은 이로 인해 더욱 고사양의 게임을 휴대폰으로 즐길 수 있게 될 것으로 전망된다. 또한 고사양의 단말기에 더불어 개방형 어플리케이션 마 켓플레이스의 등장으로 다양한 모바일 게임의 공급이 넘쳐날 수 있게 되었으며, 이로 인한 게임 컨텐츠 의 발전도 기대되는 바이다. 게임기로서 손색 없는 단말기의 등장 그 동안 모바일 게임 시장의 발전이 제한적이었던 가장 큰 이유 중 하나가 단말기의 성능이 게임 개발자 의 개발력에 따라가지 못한다는 점과 통화기능에 맞추어져 있는 휴대폰 단말기의 UI 가 게임을 즐기기에 적합하지 않았다기 때문이다. 하지만 Apple 의 i-phone 은 마치 Nintendo DS 와 Wii 를 결합시킨 듯하 다는 평을 들으며 모바일 게임을 이용하기에 매우 우수한 환경을 제공하고 있다. i-phone 3G 는 기본적 으로 멀티터치 인터페이스와 모션센서 기능을 채택하여 손가락 터치만으로 케릭터를 자유자재로 움직일 수 있도록 하였으며, OS Leopard 에 내장된 Core Audio 와 Core Animation 기술, 본체의 기울기를 감 지하는 가속도 센서, 터치스크린, 카메라와 GPS 기능, 탁월한 그래픽 처리 기술 등을 택하고 있어 게임 개발자들로 하여금 새로운 개념의 모바일 게임 개발 환경을 제공하고 있다. 가격면에서도 i-phone 3G 8GB 가격은 199달러로서, 전용 게임기인 Nintendo DS 와 Sony PSP 의 155달러, 185달러 가격 대비 충분한 가격 경쟁력도 확보하고 있다. i-phone G1 Android smartphone 자료: 동양종합금융증권 리서치센터 2 동양종합금융증권 리서치센터

3 산업분석 개방형 어플리케이션 마켓플레이스 출시로 풍부한 컨텐츠 공급 기대 국내 시장 상황을 보았을 때, 상위 5개 모바일 게임 기업이 점유율의 50%를 상회하고 있으며, 이들은 시장 지배자로서의 프리미엄을 받고 있다. 자금력 부족으로 인해 게임의 완성도가 떨어짐은 물론 우수한 게임을 개발하여도 상위업체의 시장 지배력에 밀려나서 상위 업체를 통하여 퍼블리싱하는 현상도 발생 하고 있다. 그러나 Apple 과 Google 에서 제공하는 개방형 마켓플레이스는 모든 개발자가 같은 조건으로 게임 컨텐츠를 공급하는 환경을 조성하여, 동일한 조건하에서 컨텐츠의 quality 로만 승부하는 시장이 만 들어 질 것으로 전망된다. 참고로 애플의 앱스토어에서는 개발자가 자유롭게 자신이 개발한 게임의 가격 을 결정하여 등록한 후, 판매 수익의 30%를 애플에게 수수료 및 호스팅 비용으로 지급하는 형태이다. 그리고 Android market 역시 유사한 수익 배분 구조를 갖고 있는 것으로 알려졌다. App Store Android Market 자료: 동양종합금융증권 리서치센터 모바일 게임 플랫폼, 컨텐츠 동시에 발전할 수 있는 환경 조성 시장조사기관 스트래트지 애널리틱스(SA)에 따르면, 글로벌 스마트폰 시장 규모는 2007년 1억 5,000 만대, 20년 2억 1,100만대에 이어 2012년에는 4억 6,000만대로 늘어나 2015년에는 스마트폰이 일 반 휴대폰 수요를 넘어설 전망이다. 또한 프랑스 조사기관 IDATE 의 발표에 따르면 모바일게임 시장은 2007년 11억 유로 규모에서 2012년에 33억 유로 규모로 성장할 것으로 전망하였다. 첫 안드로이드 기 반의 휴대폰인 G1은 지난해 10월 출시 이래 6개월만에 100만대가 판매되었고, 애플의 아이폰은 지난 1분기에만 379만대가 판매되었다. 스마트 폰과 같은 고사양 휴대폰의 보급이 증가하고, 이와 더불어 누 구나 게임을 개발하여 판매할 수 있는 공간의 등장으로 향후 모바일 게임시장의 성장은 지속될 것으로 판단된다. 이처럼 국내외 모두 3G 폰, 스마트폰의 모바일 게임을 위한 HW 의 성장, App Store 와 같은 모바일 컨 텐츠 마켓플레이스의 발달은 모바일 게임 컨텐츠(SW) 확대에 유리한 환경이 국내외적으로 전개 될 것 으로 전망된다. 이러한 모바일 게임시장의 장기적 성장 전망은 국내 모바일 게임 개발 1위업체 컴투스 (078340, TP 14,900원)의 장기수혜가 기대된다. (reference : 디지털 미래와 전략 20.07) 동양종합금융증권 리서치센터 3

4 인터넷 1. 주간 주가 동향 국내 인터넷 지수 추이 KOSDAQ 인터넷지수 자료: 동양종합금융증권 리서치 센터, 인터넷 지수는 당사커버리지 종목을 지수화하였음 기간별 수익률(5월 12일 종가 기준) KOSPI KOSDAQ NHN 다음 엔씨소프트 CJ 인터넷 네오위즈게임즈 더존디지털 다우기술 나이스 CJ CGV 주간 수익률 0.4% 3.8% 8.4% 2.0% 28.3% 2.8% 21.0% -2.2% 5.3% 7.4% 0.3% 월간 수익률 5.0% 6.7% 3.6% -10.0% 38.2% -3.5% 10.5% -6.6% 1.5% 10.2% -2.3% 3개월 수익률 17.1% 38.4% 35.0% 34.5% 180.1% 17.5% 140.0% 4.3% 54.0% 16.7% 12.2% 6개월 수익률 24.3% 61.5% 42.0% 30.5% 303.2% 79.2% 386.7% 10.3% 135.2% 32.5% 14.5% 1년 수익률 -23.0% -19.5% -19.0% -41.8% 220.2% 11.0% 101.7% -48.1% 7.0% -31.6% 17.2% 자료: 동양종합금융증권 리서치센터 시장 대비 상대 수익률(5월 12일 종가 기준) NHN 엔씨소프트 다우기술 CJ CGV 다음 CJ 인터넷 네오위즈게임즈 더존디지털 나이스 1년 8.0% 329.7% 44.1% 57.7% -30.8% 35.8% 156.1% -35.5% -14.1% 6개월 7.2% 263.4% 85.2% -12.7% -16.0% 17.3% 212.2% -34.9% -17.9% 3개월 12.3% 139.4% 27.3% -7.9% 0.0% -14.4% 73.7% -24.1% -14.8% 1개월 -3.5% 20.2% -2.8% -7.1% -10.7% -5.7% -4.2% -12.5% 0.9% 1주 8.7% 27.4% 9.0% 1.7% -1.1% -1.4% 13.4% -3.6% 2.7% 자료: 동양종합금융증권 리서치센터, FnGuide 주 : NHN, 엔씨소프트, 다우기술은 코스피 대비, 나머지는 코스닥 대비 상대수익률 해외 기업 수익률 비교(5월 11일 종가 기준) 52 주 최고가 6 개월 최고가 3 개월 최고가 현재가 52 주 최고가 대비 하락률 6 개월 최고가 대비 하락률 3 개월 최고가 대비 하락률 GOOGLE % 0.0% 0.0% YAHOO % 0.0% 0.0% BAIDU % -6.3% -6.3% YAHOO JAPAN 46,000 38,400 29,340 25, % -33.5% -13.0% NHN 215, , , , % -3.4% -3.4% 다음 69,000 39,900 39,900 35, % -10.0% -10.0% SK 컴즈 18,700 10,200 10,200 9, % -7.9% -7.9% 자료: 동양종합금융증권 리서치센터 2. 인터넷/게임 주간 국내 뉴스 브리핑 4 동양종합금융증권 리서치센터

5 산업분석 예스24-알라딘, 손잡고 e 북 만든다 인터넷서점 예스24와 알라딘이 함께 전자책(e 북)을 제작. 예스24와 알라딘은 12일 전자책 전송권 계약 과 제작, 이동 통신사 제휴 등 사업 전반을 함께 진행키로 하는 양해각서(MOU)를 체결 두 회사는 출판사를 대상으로 전자책 전송권 확보작업을 착수하고 6월부터 전자책 서비스를 제공하는 사이트 개발을 공동 진행. 단말기 제작기술 보유업체와 파트너십을 통한 단말기 제작도 계획 이날 예스24 주세훈 기획지원본부장은 "이달 안에 다양한 업계의 의견을 수렴하여 공동출자 법인에 대 해서도 협의를 마무리할 계획"이라며 "아울러 기술 파트너 확정과 출판계와 공동 컨소시엄을 마련하는 등 올해 중에 독자들에게 전자책 서비스를 선보일 것"이라고 밝힘 알라딘 김성동 마케팅팀장은 "기존 전자책은 무협소설 등 일부 장르소설에 치중돼 일반적인 독서층이 원 하는 콘텐츠가 부족했다"며 "일반적인 베스트셀러 목록의 50% 이상을 전자책으로 만들어 보다 다양한 사용자들의 만족을 높이는 것이 목표"라고 밝힘 한편 해외에서는 아마존 전용 전자책 단말기 킨들(Kindle)의 판매량이 지난 한 해에만 50만대를 넘는 등 전자책 시장이 급속히 커지고 있음. 국내에서도 SK 텔레콤 등 이통사나 언론사들이 상반기 안에 전자 책 서비스를 시작할 예정 KTH, 유무선 인터넷 사업 통합 등 조직 개편 KTH 는 11일 유무선 인터넷 사업을 컨버전스 사업부문으로 통합하는 등 통신시장의 변화에 맞춰 주요 조직을 개편하고, 임원 및 본부장 인사를 단행했다고 밝힘 KTH 는 우선 주요 사업인 인터넷 포털과 모바일을 통합해 컨버전스 사업부문을 신설. 또 콘텐츠플랫폼 및 비즈플랫폼과 영상미디어사업을 총괄하는 플랫폼 사업부문을 새로 정비하는 등 총 2부문 6본부 5실 3센터 38팀으로 개편 서정수 사장은 비전 정합도가 낮은 주변 사업을 축소하고, 중복 및 시너지가 높은 사업과 서비스를 통 합해 중장기 핵심 전략사업으로 설정한 유무선 인터넷 사업영역을 강화하기 위한 것 이라고 조직개편의 의미를 밝힘. KTH 는 이같은 조직 재정비에 맞춰 박태웅 전 열린사이버대학교 부총장을 컨버전스 사업 부문장 부사장으로 영입하고, 본부장 인사도 단행했다. 박태웅 부사장은 앞으로 KTH 의 유무선 포털 사 업을 총괄하게 됨. 네이버 동영상 검색 기능 강화 NHN(대표 김상헌)의 검색 포털 사이트 네이버는 11일 검색 결과에 이용자 선호도를 반영하고, 재생 시 간 및 기간 등 다양한 검색 필터 옵션을 추가하는 등 동영상 검색 기능을 강화했다고 밝힘 이번 개편으로 네이버는 동영상 검색시 이용자 선호도가 높게 책정된 동영상을 검색 결과 상단에 노출하 고, 검색어와 연관성이 높은 관련 동영상도 함께 결과로 제공해 관심 있는 정보를 쉽게 찾아볼 수 있도 록 함. 특히 검색시 동영상의 주요 장면이 썸네일 이미지로 함께 제공, 동영상을 굳이 재생하지 않고도 주요 내용을 간단히 파악할 수 있도록 했으며, 선택한 주요 장면부터 동영상을 재생할 수 있는 점핑 재 생 기능을 추가 동양종합금융증권 리서치센터 5

6 인터넷 강석호 검색전략팀 이사는 "인터넷 상에서 유통되는 많은 정보가 동영상의 형태로 제공되는 추세이며, 이에 따라 이용자들의 동영상 검색에 대한 요구도 증가하고 있다"며, "이용자들이 더욱 효과적으로 쉽고 편리하게 동영상 정보를 찾을 수 있도록 앞으로도 꾸준히 노력할 것"이라고 언급 한편, 네이버는 이날 `nforge'의 1.0 버전을 네이버 개발자 센터(dev.naver.com)를 통해 선보임. nforge 는 NHN 이 오픈소스로 공개하고 있는 소프트웨어 협업 개발 플랫폼으로, 누구나 무료로 소스 코드 관리는 물론 이슈 트래커, 위키 등 개발 정보를 쉽게 공유할 수 있음 나우콤, 엔씨소프트와 CDN 서비스 계약 나우콤은 엔씨소프트와 CDN 서비스 정식 계약을 맺고, 엔씨소프트의 게임에 CDN 서비스를 제공 이에 따라 나우콤은 CDN 시장에서의 인지도 상승 및 추가 고객사 확보의 교두보를 마련하는 등 긍정적 효과를 얻게 됨. 이번에 기술 계약을 맺은 '나우콤 Grid CDN'은 사용자의 PC 를 Grid(그리드) 방식으로 묶어 파일을 분산 저장하고, 다운로드 시 활용하는 솔루션이다. 대량의 서버와 회선이 필요하지 않아, 가 격 경쟁력이 높고 빠른 서비스 적용이 가능 '나우콤 Grid CDN'은 지난해 11월 '아이온'의 베타테스트부터 엔씨소프트 기술팀의 검증과 서비스 투입 을 거쳐왔다. 현재 나우콤은 40여개 게임사에 이 기술을 서비스 중. 나우콤 측은 "이번 정식 계약은 국내 최고 게임사의 기술진에게 나우콤 CDN 의 기술력과 안정성을 인정 받은 것으로 해석할 수 있다"면서 " 이를 바탕으로 게임 다운로드 시장 점유율을 계속 높여갈 것"이라고 언급 `싸이월드` 확 바뀐다..개방형 서비스 전환 미니홈피 `싸이월드`가 대폭 변화. 그 동안 사진과 올리거나 방명록을 작성하던 공간에 그쳤다면 앞으로 는 일촌들끼리 간단한 게임을 즐기거나 날씨나 뉴스, 증권 등 미니프로그램을 설치해 전문적인 정보를 받을 수도 있음 SK 컴즈(066270)는 10일 미니홈피 싸이월드 API(응용프로그램 인터페이스)를 공개한다고 밝힘. 이를 위해 싸이월드는 구글이 주도하는 개방형 인맥서비스(SNS) 플랫폼인 `오픈소셜`에 참여하기로 함. 현재 다음과 파란, 안철수연구소 등도 `오픈소셜`에 참여하고 있음. 오픈소셜`에 참여하게 되면 글로벌 인맥서 비스 사이트인 `페이스북`처럼 외부 개발자들이 자유로롭게 만든 다양한 서비스를 이용할 수 있게 됨 페이스북은 개방형 서비스 도입과 함께 경쟁 SNS 인 `마이스페이스`를 제치고 미국 시장에서 1위를 차지 했음. 현재 페이스북에는 외부 개발자들이 만든 만여개 이상의 프로그램이 올라와 있는 것으로 알려지고 있음. SK 컴즈는 내달 개발자들을 대상으로 설명회를 개최하고 오는 9월경 싸이월드 API 를 공개할 방침. SK 컴즈 측은 "API 공개로 외부 개발자들이 수익을 얻을 수 있는 것은 물론 이용자들도 싸이월드에서 게임 등 다양한 서비스를 이용할 수 있을 것"이라고 설명 6 동양종합금융증권 리서치센터

7 산업분석 3. 인터넷/게임 주간 해외 뉴스 브리핑 '검색황제' 구글, 신문과 전략적 제휴하나 '검색황제' 구글이 겉보기에 불편한 관계인 신문들과 전략적 제휴를 추진할 수 있다는 가능성 제기. 뉴욕 타임스에는 지분 투자 제안까지 받은 것으로 알려짐 워싱턴포스트는 구글과 자사 경영진들이 온라인 뉴스 서비스를 개선하는 것에 대해 얘기를 나눴다고 전 함. 이같은 행보가 어떤 결과로 이어질지는 확실치 않지만 양측간 논의는 새로운 웹페이지를 만드는 것 부터 기자 및 독자들을 위한 기술적인 툴까지 포함된 것으로 전해짐. 구글 대변인은 미디어메모에서 "이 번 만남은 비공식적이었다. 구글은 항상 출판 업체와 새롭고 창조적인 방법을 찾기 위해 얘기하고 있다" 고 설명 IBM 프라이빗 클라우드 컴퓨팅에 올인 과연 보안에 민감한 대기업들이 자신의 IT 시스템을 클라우드 에 맡길 것인가 클라우드 컴퓨팅이 IT 업계의 최대 화두로 떠오른 가운데, 클라우드 컴퓨팅 회의론자들에게 떠오르는 의 문. IT 투자 여력이 부족한 중소기업들이 클라우드 컴퓨팅을 도입할 수는 있지만, 대기업들이 자신의 주 요 정보 시스템을 외부에 위탁할 가능성이 낮다는 주장 실제로 국내외에서 은행 등 금융기관, 주요 정부기관, 대형 제조기업 등이 아마존, 구글 등의 클라우드 컴퓨팅 서비스를 채택한 사례는 거의 없는 것으로 전해지고 있음 이 가운데 빅블루 IBM 이 클라우드 컴퓨팅에 올인할 태세를 보이고 있음. IBM 은 지난 주 미국 라스 베이거스에서 개최한 웹스피어 고객행사 임팩트 20 에서 클라우드 컴퓨팅의 비전에 대해 강조. IBM 은 이 행사에서 클라우드 컴퓨팅과 서비스지향아키텍처를 연결하는 어플라이언스 제품인 클라우드버스 터 를 출시하기도 했음 과연 IBM 의 주요 고객인 금융기관, 정부기관, 대기업들이 IBM 의 클라우드 컴퓨팅을 받아들일 것인가에 대한 질문에 IBM 은 프라이빗(Private) 클라우드 컴퓨팅 이라는 화두를 던짐. 프라이빗 클라우드 컴 퓨팅은 기업들이 자체적으로 클라우드 컴퓨팅 환경을 구축하고, 이를 기반으로 각 부서와 파트너에 클라 우드 서비스를 제공하는 것 아마존, 구글, 세일즈포스닷컴 등이 제공하는 서비스를 퍼블릭(Public) 클라우드 로 정의한 IBM 은 앞 으로 프라이빗 클라우드 컴퓨팅에 모든 것을 쏟아 붓겠다 고 밝힘. 제이 스브라흐모니아(Jay Subrahmonia) IBM 클라우드 랩 이사는 기존의 퍼블릭 클라우드 컴퓨팅은 보안을 중요시 여기는 기업 들이 채택하기 힘들다 면서 기업들이 자신의 정보시스템을 스스로 보유하면서도 클라우드 컴퓨팅의 장 점을 최대한 이용할 수 있는 프라이빗 클라우드 컴퓨팅이 적당하다 고 언급 그는 보안 이외에도 레거시 시스템과의 통합, 전사적인 변화관리, 표준화, IT 거버넌스, 서비스수준관리 등 기업들이 가지고 있는 숙제가 많다 면서 이 같은 기업들의 고민을 통합적으로 해결할 수 있는 업체 는 IBM 밖에 없다 고 강조 동양종합금융증권 리서치센터 7

8 인터넷 4. 인터넷 포털 트래픽 검색조회수 5/4~5/10 검색쿼리는 전주대비 네이버 1.3%, 다음 1.1% 증가하였고, 네이트 4.9% 감소하였음 검색쿼리 (검색 광고 매출 관련 지표) (단위 : 백만 쿼리) 4/20~4/26 4/27~5/3 5/4~5/10 전주대비 % MoM % YoY Naver.com % 3, , , % +1.3% Daum.net % , , % +28.1% nate.com % % yahoo.co.kr % % -23.8% google.com % % -19.6% 자료: 코리안클릭 Top 페이지뷰 5/4~5/10 Top 페이지뷰는 전주대비 SK 컴즈 3.9% 증가하였고, 네이버 1.1%, 다음 2.4% 감소하였음 Top 페이지 뷰(디스플레이 광고 매출 관련 지표) (단위 : 백만 페이지) 4/20~4/26 4/27~5/3 5/4~5/10 전주대비 % MoM % YoY Naver.com % 3, , , % -4.6% Daum.net % 1, , , % +35.4% yahoo.co.kr % % -10.5% SK 컴즈 % 1,9.5 1, , % +0.9% 자료: 코리안클릭 주: SK 컴즈 = Cyworld.com + empas.com + nate.com 웹보드게임 사용시간 5/4~5/10 웹보드게임 사용시간은 전주대비 넷마블 8.0%, 피망 8.9%, Plaync 26.2% 증가하였고 한게임 8.3%, 넥슨 3.6% 감소하였음 게임포탈 사용시간(Total Time Spent, 웹보드 게임 매출 관련 지표) (단위 : 백만 분) 4/20~4/26 4/27~5/3 5/4~5/10 전주대비 % MoM % YoY hangame.com % % -38.1% netmarble.net % % -6.2% Nexon.com % % +40.8% Pmang % % +4.0% Plaync.co.kr % % % 자료: 코리안클릭 뉴스 페이지뷰 (단위 : 백만 페이지 뷰) 4/20~4/26 4/27~5/3 5/4~5/10 전주대비 % MoM % YoY daum.net % 2,9.2 3, , % +7.1% 8 동양종합금융증권 리서치센터

9 산업분석 naver.com % 3, , , % -50.5% SK 컴즈 % 1, % -37.2% chosun.com % % % 주: SK 컴즈 = empas.com + nate.com 자료: 코리안클릭 Blog 페이지뷰 (단위 : 백만 페이지 뷰) 4/20~4/26 4/27~5/3 5/4~5/10 전주대비 % MoM % YoY naver.com % 2, , , % -14.6% daum.net % % +20.9% yahoo.co.kr % % -25.3% 자료: 코리안클릭 Café 페이지뷰 (단위 : 백만 페이지 뷰) 4/20~4/26 4/27~5/3 5/4~5/10 전주대비 % MoM % YoY daum.net 1, , , % 6, , , % -4.1% naver.com 1, , , % 4, , , % -4.8% SK 컴즈 % , % +2.7% 주: SK 컴즈 = cyworld.com + nate.com 자료: 코리안클릭 동영상 사용시간 (단위 : 천 분) 4/20~4/26 4/27~5/3 5/4~5/10 전주대비 % MoM % YoY daum.net 38,635 31,602 37, % 136, , , % 5.9% naver.com 13,8 14,8 11, % 51,638 60,512 57, % 11.9% cyworld.com 23,239 25,280 27, % 63,115 94, , % 59.9% Pandora tv 21,714 19,650 20, % 143,513 84,328 82, % -42.6% 자료: 코리안클릭 검색 쿼리 점유율 (단위 : %) 4/20~4/26 4/27~5/3 5/4~5/10 전주대비 % MoM % YoY naver.com 67.9% 68.4% 68.4% 0.0% 70.8% 67.9% 67.7% -0.2% -3.1% daum.net 20.6% 20.3% 20.3% 0.0% 16.9% 20.5% 20.5% -0.1% 3.5% 자료: 코리안클릭 시작 페이지 점유율 (단위 : %) 4/20~4/26 4/27~5/3 5/4~5/10 전주대비 % MoM % YoY naver.com 48.7% 49.2% 49.3% 0.2% 45.2% 39.9% 42.2% 2.3% -3.0% daum.net 23.1% 23.2% 22.5% -0.7% 18.9% 22.0% 22.3% 0.4% 3.5% 자료: 코리안클릭 동양종합금융증권 리서치센터 9

10 인터넷 5. 주요 게임 사용 시간 및 온라인 게임 PC 방 사용시간 순위 주요 온라인게임 PC방 사용시간 추이 (단위 : 시간) 아이온 WoW 리니지 리니지2 서든어택 프리우스온라인 10/6~10/12 384, , , ,127 10/13~10/19 382, , , ,672 10/20~10/26 365, , , , ,047 10/27~11/2 388, , , , ,267 11/3~11/9 376, , , , ,076 11/10~11/16 983, ,7 223, ,6 653, ,815 11/17~11/23 1,199, , , , , ,036 11/24~11/30 1,241, , , , , ,048 12/1~12/7 1,326,3 435, , , ,874 96,967 12/8~12/14 1,327, , , , ,939 92,968 12/15~12/21 1,328, , , , ,535 87,998 12/22~12/28 1,337, , , , ,334 79,713 12/29~1/4 1,440, , , , ,743 74,507 1/5~1/11 1,363, , , , ,319 65,832 1/12~1/18 1,315, , , , ,699 59,280 1/19~1/25 1,314, , , , ,325 56,894 1/26~2/1 1,459, , , , ,549 58,380 2/2~2/8 1,354, , , , ,187 50,878 2/9~2/15 1,318, , , , ,776 48,306 2/16~2/22 1,264, , , , ,060 45,256 2/23~3/1 1,216, , , , ,868 41,772 3/2~3/8 1,210, , , , ,500 39,0 3/9~3/15 1,213, , , , ,129 35,670 3/16~3/22 1,179, , , , ,467 34,818 3/23~3/29 1,113, , , , ,611 32,9 3/30~4/5 1,150, ,5 218, , ,359 30,268 4/6~4/12 1,102, , , , ,789 26,724 4/13~4/19 1,101, , , , ,147 25,824 4/20~4/26 1,250, , , , ,247 82,1 4/27~5/3 1,103, , , , ,048 24,755 5/4~5/10 1,3, , , , ,671 23,802 아이온출시전한달 380, , , , ,716 최근한달 369, , , ,539 24,953 증감률 -2.9% -12.1% -33.9% 0.9% -90.3% 자료 : Gametrics, 주 : 주간 사용시간은 해당 주간 평균 데이터를 사용하였음 주요 RPG 게임 PC방 外 (가정, 회사) 사용 시간 추이 Unique User Blizzard WOW 269, , , , , , , , ,403 AION 205, ,4 221, , , , , , ,046 Lineage 118,548 94, ,349 94, , ,410 83, ,552 95,636 Lineage2 47,846 40,325 52,158 50,618 49,220 46,546 62,558 49,842 53,252 Average Duration(min.) Lineage , , , , , , Lineage2 1, , , , , , , , , Blizzard WOW 1, AION 1, ,0.22 1, , ,3.35 1, , 전체 사용 시간(백만 분) Blizzard WOW AION Lineage Lineage 자료 : 코리안클릭 주 : 상기 데이터는 주간 데이터로 해당일이 마지막 날인 주의 데이터임(3/8은 3/2~3/8) 10 동양종합금융증권 리서치센터

11 산업분석 주요게임 PC 방 사용시간은 전주대비 아이온 0.8%, WoW 0.6%, 리니지 4.2%, 리니지2 4.9% 감소하였 음 4/13~4/19 4/20~4/26 4/27~5/3 5/4~5/10 순위 게임명 일평균 (시간) 게임명 일평균 (시간) 게임명 일평균 (시간) 게임명 일평균 (시간) 개발사 유통사 1 아이온 1,101,490 아이온 1,103,143 아이온 1,103,024 아이온 1,3,721 엔씨소프트 엔씨소프트 2 서든어택 549,147 서든어택 588,423 서든어택 695,048 서든어택 744,671 게임하이 CJ 인터넷 3 스타크래프트 384,637 스타크래프트 419,689 스타크래프트 486,279 스타크래프트 484,647 블리자드 블리자드 4 WoW 338,458 WoW 354,286 워크래프트 3 404,567 워크래프트 3 412,944 블리자드 블리자드 5 워크래프트 3 298,978 워크래프트 3 332,780 WoW 388,625 WoW 386,434 블리자드 블리자드 6 리니지 2 293,144 리니지 2 296,352 리니지 2 314,934 리니지 2 299,369 엔씨소프트 엔씨소프트 7 스페셜포스 237,181 스페셜포스 256,676 스페셜포스 260,491 스페셜포스 271,5 드래곤플라이 네오위즈게임즈 8 리니지 229,392 리니지 234,549 피파온라인2 256,832 피파온라인2 255,961 EA/네오위즈게임즈 네오위즈게임즈 9 피파온라인2 201,493 피파온라인2 224,665 리니지 241,327 던전앤파이터 234,184 네오플 삼성전자 10 던전앤파이터 173,679 던전앤파이터 178,913 던전앤파이터 205,070 리니지 231,232 엔씨소프트 엔씨소프트 11 한게임 로우바둑이 76,425 오디션 74,506 메이플 스토리 100,806 메이플 스토리 127,310 넥슨 넥슨 12 오디션 76,1 마구마구 74,212 마구마구 83,343 마구마구 86,269 애니파크 CJ 인터넷 13 한게임 신맞고 70,874 슬러거 74,203 카트라이더 80,210 슬러거 83,505 와이즈캣 네오위즈게임즈 14 슬러거 68,178 한게임 로우바둑이 73,655 슬러거 78,602 카트라이더 83,424 넥슨 넥슨 15 마구마구 66,835 한게임 신맞고 72,260 오디션 78,290 카운터 스트라이크 온라인 80,691 넥슨 넥슨 16 카트라이더 64,377 카트라이더 69,496 한게임 로우바둑이 78,179 오디션 79,872 T3엔터테인먼트 예당온라인 17 프리스타일 58,953 메이플 스토리 65, 테트리스 55, 카운터 스트라이크 온라인 카운터 스트라이크 온라인 카운터 스트라이크 온라인 76,467 한게임 로우바둑이 77,640 NHN NHN 59,794 한게임 신맞고 71,516 프리스타일 72,439 JCE JCE 49,531 프리스타일 59,748 프리스타일 69,476 한게임 신맞고 70,055 NHN NHN 20 메이플 스토리 47,890 테트리스 56,145 테트리스 58,187 아바 58,324 레드덕 네오위즈게임즈 21 아바 46,767 아바 50,607 아바 56,578 테트리스 57,249 NHN NHN 22 한게임 세븐포커 31,835 피망 뉴맞고 32,267 한게임 세븐포커 31,649 십이지천2 31,513 알트원 KTH 23 피망 뉴맞고 30,670 뮤 30,974 뮤 31,300 알투비트 31,201 씨드나인엔터테인 먼트 네오위즈게임즈 24 뮤 29,426 한게임 세븐포커 30,321 피망 뉴맞고 29,505 한게임 세븐포커 30,977 NHN NHN 25 프리우스 온라인 25,824 알투비트 26,343 알투비트 29,022 데카론 29,1 게임하이 게임하이 26 십이지천2 24,825 데카론 25,753 십이지천2 27,606 피망 뉴맞고 28,687 네오위즈게임즈 네오위즈게임즈 27 데카론 23,731 십이지천2 25,653 카발 온라인 25,918 뮤 28,191 웹젠 웹젠 28 알투비트 23,643 카발 온라인 24,813 데카론 25,827 카발 온라인 25,145 이스트소프트 이스트소프트 29 한게임 하이로우 22,654 프리우스 온라인 24,652 프리우스 온라인 24,755 아발론 온라인 24,684 모본 위메이드엔터테인 먼트 30 카발 온라인 22,452 한게임 하이로우 22,607 한게임 하이로우 24,251 한게임 하이로우 24,592 NHN NHN 자료: Gametrics 동양종합금융증권 리서치센터 11

12 인터넷 6. 인터넷/게임주와 내수주 Valuation 비교 주요 내수주 vs 인터넷/게임/SW 기업 Valuation 지표(5월 11일 종가 기준) 20 ROE 20 영업이익률 20 PER 2010 PER 20 PBR 20 EPS 증가율 2010 EPS 증가율 NHN 51.6% 40.9% % 18.5% 다음 6.0% 12.3% % 214.4% 평균 28.8% 26.6% % 116.5% 엔씨소프트 33.4% 45.5% % 50.8% CJ 인터넷 20.2% 27.1% % 9.9% 네오위즈게임즈 31.7% 27.0% % 60.9% 평균 28.4% 33.2% % 40.5% 한국전력 -0.7% -8.9% 적지 흑전 신세계 14.8% 9.1% % 14.0% GS 홈쇼핑 14.8% 13.4% % 8.1% 롯데쇼핑 7.1% 7.4% % 6.1% CJ 제일제당 8.4% 7.0% % 24.8% 현대백화점 13.3% 22.0% % 6.0% CJ 홈쇼핑 12.9% 15.8% % 3.6% 오뚜기 15.0% 5.6% % 7.0% 오리온 12.3% 7.7% 흑전 32.9% 농심 10.8% 7.3% % 10.6% KT&G 24.0% 36.7% % -1.8% 평균 13.3% 13.2% % 9.6% 12 동양종합금융증권 리서치센터

13 산업분석 7. Valuation 국내외 주요 인터넷 기업 벨류에이션 지표 비교(5월 11일 종가 기준) (단위 : 배) NHN 다음 GOOGLE YAHOO EBAY AMAZON SINA BAIDU SOHU YAHOO JAPAN 결산월 12 월 12 월 12 월 12 월 12 월 12 월 12 월 12 월 12 월 3월 Ticker A A GOOG YHOO EBAY AMZN SINA BIDU SOHU 4689 Price(11/5/, 원, 달러, 옌) 168,500 35, ,170 주식수(백만주) Mkt Value($MMs,십억원,십억yen) 8, ,897 21,677 22,168 33,775 1,527 8,277 2,116 1, PER E E PBR E E EV/EBITDA E E % 24.0% 30.6% 10.0% 26.1% 4.4% 20.7% 31.4% 17.3% 50.0% 영업이익률 % 19.7% 30.4% 8.4% 24.9% 4.4% 20.2% 34.3% 38.2% 47.6% 20E 40.9% 12.3% 47.0% 9.8% 28.0% 4.4% 23.9% 35.5% 40.3% 49.7% 2010E 41.4% 18.6% 46.5% 11.3% 27.3% 4.7% 18.0% 36.9% 39.9% 50.0% % 33.1% 36.5% 19.4% 34.0% 6.1% 26.6% 41.7% 24.1% 54.7% EBITDA 이익률 % 28.8% 37.3% 19.4% 33.3% 5.9% % 52.1% 20E 43.0% 20.4% 61.0% 36.5% 35.6% 7.1% 31.3% 44.1% 43.5% 53.7% 2010E 42.4% 25.3% 61.1% 37.5% 35.0% 7.4% 29.4% 44.8% 42.7% 53.2% % 15.8% 21.2% 7.1% 3.1% 58.5% 13.1% 37.2% 18.6% 34.8% ROE % 31.8% 16.6% 4.1% 15.6% 33.3% % 52.5% 28.5% 20E 51.6% 6.0% 20.0% 5.8% 13.0% 24.2% 14.5% 35.2% 31.6% 26.0% 2010E 37.9% 15.9% 18.1% 3.6% 14.0% 24.8% 17.2% 33.0% 23.7% 22.6% PER Peak PER Trough PER Average 자료: 동양종합금융증권 리서치센터, bloomberg, FnGuide 동양종합금융증권 리서치센터 13

14 인터넷 국내외 주요 게임 기업 벨류에이션 지표 비교(5월 11일 종가 기준) (단위 : 배) 엔씨소프트 CJ 인터넷 네오위즈게임즈 EA SHANDA THE9 ACTIVISION TENCENT THQ, INC TAKE-TWO 결산월 12 월 12 월 12 월 3월 12 월 12 월 12 월 12 월 3월 10 월 Ticker A A A5660 ERTS SNDA NCTY ATVI 700 THQI TTWO Price(11/5/, 원, 달러, HKD) 156,000 17,700 62, 주식수(백만주) Mkt Value($MMs,십억원,백만 HKD) 3, ,491 3, , , PER E E PBR E E EV/EBITDA E E % 28.7% 23.6% 1.8% 40.6% 19.9% % 7.6% -12.8% 영업이익률 % 26.9% 21.4% -6.7% 40.4% 21.3% -4.6% 44.4% -8.5% 7.5% 20E 45.5% 27.1% 27.0% 7.3% 39.7% 8.0% 23.9% 43.4% -0.8% 0.8% 2010E 50.1% 27.2% 28.8% 11.2% 37.6% 5.2% 26.8% 43.2% 2.3% 4.8% % 33.2% 29.4% 62.2% 48.6% 36.5% % 26.6% 2.0% EBITDA 이익률 % 31.2% 28.2% % % 49.5% 18.2% 18.9% 20E 53.5% 31.3% 29.9% 10.7% 44.5% 24.8% 28.3% 47.2% 1.0% 3.3% 2010E 54.8% 31.8% 31.0% 14.5% 43.6% 25.8% 30.4% 46.7% 4.2% 4.8% % 12.5% 19.2% 2.0% 47.5% 11.9% % 9.7% -27.1% ROE % 17.8% 19.9% -10.8% 35.5% 12.1% % -4.7% 17.9% 20E 33.4% 20.2% 31.7% 7.5% 35.0% 6.7% 7.3% 43.1% -6.4% -2.0% 2010E 36.9% 18.5% 36.1% % 0.0% 7.3% 38.0% 4.0% 6.0% PER Peak PER Trough PER Average 자료: 동양종합금융증권 리서치센터, bloomberg, FnGuide 14 동양종합금융증권 리서치센터

15 산업분석 국내외 주요 영화기업 벨류에이션 지표 비교(5월 11일 종가 기준) (단위 : 배) CJ CGV Regal Entertainment Cinemark Carmike 결산월 12 월 12 월 12 월 12 월 Ticker A RGC CNK CKEC Price(11/5/, 원, 달러) 17, 주식수(백만주) Mkt Value($MMs,십억원) 357 2,037 1, PER E E PBR E E EV/EBITDA E E % 12.2% 11.7% 7.6% 영업이익률 % 0.0% 10.5% 7.3% 20E 16.2% 18.4% 12.0% 7.9% 2010E 15.7% 19.4% 12.5% 8.6% % 19.1% 20.5% 15.8% EBITDA 이익률 % 0.0% 19.3% 15.2% 20E 23.5% 19.5% 21.5% 15.5% 2010E 22.2% 19.7% 21.6% 15.8% % 0.0% 10.4% -93.1% ROE % 0.0% -5.3% 0.0% 20E 18.7% 0.0% 7.7% -0.1% 2010E 20.6% 0.0% 6.4% 0.0% PER Peak PER Trough PER Average 자료: 동양종합금융증권 리서치센터, bloomberg, FnGuide 동양종합금융증권 리서치센터 15

16 인터넷 PER Band NHN PER Band (원) Adj.Price 12.0x 23.0x 34.0x 44.0x 55.0x 320, , , , , ,000 80,000 40, 다음 PER Band (원) Adj.Price 5.0x 22.0x 39.0x 56.0x 73.5x 100,000 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10, 엔씨소프트 PER Band (원) 120,000 Adj.Price 9.5x 18.0x 26.5x 35.0x 43.5x 100,000 80,000 60,000 40,000 20, 동양종합금융증권 리서치센터

17 산업분석 CJ 인터넷 PER Band (원) 35,000 Adj.Price 5.5x 15.0x 24.0x 34.0x 43.0x 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5, CJ CGV PER Band (원) 40,000 Adj.Price 13.0x 16.5x 20.0x 23.5x 27.0x 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5, 다우기술 PER Band (원) 16,000 Adj.Price 2.5x 6.0x 9.0x 12.0x 15.5x 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2, 자료:동양종합금융증권 리서치센터 동양종합금융증권 리서치센터 17

18 인터넷 8. 주요 지수 추이 국내 인터넷 지수 추이 KOSDAQ 인터넷지수 미국 인터넷 지수 추이 NASDAQ Index 1,800 인터넷 지수 95 1, , , , , , , 자료:동양종합금융증권 리서치센터 일본 주요 인터넷/게임 종목 주가 추이 (엔) 45,000 NINTENDO (엔) 2,400 KONAMI 40,000 2,200 2,000 35,000 1,800 30,000 1,600 1,400 25,000 1,200 20,000 1,000 (엔) 40,000 YAHOO JAPAN (엔) 2,000 SOFTBANK 38,000 36,000 34,000 32,000 1,800 1,600 1,400 30,000 28,000 26,000 24,000 1,200 1, , 자료: Bloomberg 18 동양종합금융증권 리서치센터

19 산업분석 미국 주요 인터넷/게임 종목 주가 추이 GOOGLE YAHOO EBAY EA AMAZON 14 ACTIVISION 자료: Bloomberg 동양종합금융증권 리서치센터 19

20 인터넷 20 동양종합금융증권 리서치센터 중국 주요 인터넷/게임 종목 주가 추이 SINA SOHU BAIDU NETEASE SHANDA THE9 자료: Bloomberg

21 산업분석 이 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며 타인의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인함. 작성자 : 이창영,김종혁 당사는 자료공표일 현재 동 종목 발행주식을 1%이상 보유하고 있지 않습니다. 당사는 자료공표일 현재 해당 기업과 관련하여 특별한 이해관계가 없습니다. 당사는 동 자료를 전문투자자 및 제 3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 동 자료의 금융투자분석사는 자료공표일 현재 동주식을 보유하고 있지 않습니다. 종목 투자등급 Guide Line: 투자기간 6~12개월, 절대수익률 기준 투자등급 3단계(Buy, Hold, Sell)와 위험도 2단계(H:High, L:Low)로 구분 Buy : 10%이상(Low)/20%이상(High), Hold: -10~10%(Low)/-20%~20%(High), Sell: -10이상(Low)/-20%이상(High) 업종 투자등급 Guide Line: 투자기간 6~12개월, 시가총액 대비 업종 비중 기준의 투자등급 3단계(Overweight, Neutral, Underweight)로 구분 20년 2월19일부터 당사 투자등급이 기존 5단계(Strong Buy, Buy, MarketPerform, UnderPerform, Sell)에서 3단계(Buy, Hold, Sell)와 리스크 2단계(High, Low)로 변경 본 자료는 투자자의 투자를 권유할 목적으로 작성된 것이 아니라, 투자자의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 참고 자료입니다. 본 자료는 금융투자분석사 가 신뢰할만 하다고 판단되는 자료와 정보에 의거하여 만들어진 것이지만, 당사와 금융투자분석사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 따라서, 본 자료를 참고한 투자자의 투자의사결정은 전적으로 투자자 자신의 판단과 책임하에 이루어져야 하며, 당사는 본 자료의 내용에 의거하여 행해진 일체의 투자행위 결과에 대하여 어떠한 책임도 지지 않습니다. 또한, 본 자료는 당사 투자자에게만 제공되는 자료로 당사의 동의 없이 본 자료를 무단으로 복제 전송 인용 배포하는 행위는 법으로 금지되어 있습니다. 동양종합금융증권 리서치센터 21

온라인게임 투자의견 종목 투자의견 목표주가(원) 투자포인트 엔씨소프트 (036570) Buy 420,000 1. B&S 4월 27일 1차 CBT 성공적으로 실시 : 게임성과 흥행성 검증 2. B&S 5월 16일 중국 현지업체(텐센트)와 퍼블리싱 계약 체결 : 아이온보다

온라인게임 투자의견 종목 투자의견 목표주가(원) 투자포인트 엔씨소프트 (036570) Buy 420,000 1. B&S 4월 27일 1차 CBT 성공적으로 실시 : 게임성과 흥행성 검증 2. B&S 5월 16일 중국 현지업체(텐센트)와 퍼블리싱 계약 체결 : 아이온보다 [인터넷/온라인게임] 2012년 온라인게임 기업가치 확대 전망 리서치센터 기업분석부 연구위원 강록희 (769-3097) 온라인게임 투자의견 종목 투자의견 목표주가(원) 투자포인트 엔씨소프트 (036570) Buy 420,000 1. B&S 4월 27일 1차 CBT 성공적으로 실시 : 게임성과 흥행성 검증 2. B&S 5월 16일 중국 현지업체(텐센트)와 퍼블리싱

More information

Microsoft Word - NHN_기업분석_제조_2012100211241901.doc

Microsoft Word - NHN_기업분석_제조_2012100211241901.doc Company Report 2012.10.04 NHN (035420) 애니팡, 카카오톡 그리고 LINE 투자의견: BUY (M) 목표주가: 380,000원 (U) 인터넷 추석연휴 동안 애니팡 하트 많이 받으셨나요? 애니팡 덕분에 그동안 소식이 뜸했던 지인들과 다시 안부 도 주고받고, 애니팡 순위 경쟁에 빠져 간만에 유료결제를 하진 않으셨나요? 하루 접속자 1천만명,

More information

Microsoft Word - 2013전망_보험Full_합본.doc

Microsoft Word - 2013전망_보험Full_합본.doc Sector Report 212.11.27 보험 수요가 공급을 이끄는 보험산업 종목 투자의견 목표주가 (원) 삼성화재 BUY 28, 동부화재 BUY 6, 현대해상 BUY 42, LIG 손해보험 BUY 39, 메리츠화재 BUY 17, 현재 시장에서 바라보는 손해보험에 대한 우려는 크게 세 가지인 것 같습니다. 첫 번째는 과연 보장성 상품이 내년에 도 잘 팔릴

More information

Microsoft Word - 게임산업_20141211_4tSEdcX4cxGQHhUB6ht3

Microsoft Word - 게임산업_20141211_4tSEdcX4cxGQHhUB6ht3 Industry Report 게임산업 Dec 12, 214 : 저평가 + 트리거 + 실적 가시성 Top Pick 종목명 투자의견 목표주가(12M) 엔씨소프트 Buy 23,원 저평가, 이를 해소할 수 있는 트리거 보유 업체 단순히 낮은 밸류에이션을 받는 업체에 무조건적인 투자 옳지 않음. 낮은 밸류에이션을 받는 경우 대부분 그에 맞는 합당한 이유가 있기 때문.

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D204F6E6C696E655FB1E2BEF75FC7D1B1B9BBE7C0CCB9F6B0E1C1A65F313630323139>

<4D6963726F736F667420576F7264202D204F6E6C696E655FB1E2BEF75FC7D1B1B9BBE7C0CCB9F6B0E1C1A65F313630323139> 2016 년 2 월 19 일 한국사이버결제 (060250) 16 년 성장성 더욱 강화, 수익성도 개선 전망 인터넷/소프트웨어 Analyst 성종화 02. 3779-8807 jhsung@ebestsec.co.kr 4Q15 실적은 매출은 호조, OP는 부진. 당사 전망치 대비 매출은 부합, OP 는 미달 4Q15 연결실적은 매출 586 억원(QoQ 16%, YoY

More information

Microsoft Word - 181710_131108.doc

Microsoft Word - 181710_131108.doc Company Brief 213. 11. 8 Buy NHN엔터테인먼트(18171) 3Q Review : 규제리스크 vs. 모바일 성장 Analyst 김동희(639-4591) 목표주가(6개월) 16,원 현재주가(11.7) : 13,원 소속업종 서비스업 시가총액(11.7) : 15,62억원 평균거래대금(6일) 61.4억원 외국인지분율 25.46% 예상EPS(전년비)

More information

(Microsoft Word - 20151014_GMeBest_200\300\317\274\261 \310\270\272\271)

(Microsoft Word - 20151014_GMeBest_200\300\317\274\261 \310\270\272\271) 215년 1월 14일 매크로 양해정 퀀트/투자전략 2일선에서의 고민 이슈 (기업) 신재훈 SK케미칼 R&D 설명회 후기 성종화 웹젠 전일 급등 이유 점검 및 금일 대처방안은? 이슈 (산업) 박용희 건설/건자재 통화 정책 VS 재정 정책 3Q15 실적 공시 2일선에서의 고민 Quant/Strategy 양해정 2. 3779-151 hjyang@ebestsec.co.kr

More information

Microsoft Word - 20160523150109040_4

Microsoft Word - 20160523150109040_4 Sector Report 2016.05.23 통신서비스 Weekly(5/16~5/20) : 단통법, 재발의 가능성? 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 기관투자자는 KT, 외국인투자자는 LGU+ 집중 매수 단통법, 재발의 가능성? Our view 소재, 산업재 주가 조정으로 통신업에 대한 관심 당분간 유 지될 듯 주가 & 컨센서스 & 수급 동향

More information

Microsoft Word - 201203060727_Type2_기업_이수페타시스

Microsoft Word - 201203060727_Type2_기업_이수페타시스 Small Cap 2012년 3월 6일 기업분석 이수페타시스 (007660) BUY (유지) 2012년 다시 한번 펼쳐지는 성장스토리 2011년 실적 부진하였으나 주가에는 이미 반영되었다 스몰캡 Analyst 진홍국 02-2003-2928 kevin.jin@hdsrc.com 주가(3/2) 5,600원 적정주가 시가총액 발행주식수 (보통주) 8,100원 (종전

More information

Microsoft Word - 대한통운_기업분석_제조_2012020722071801.doc

Microsoft Word - 대한통운_기업분석_제조_2012020722071801.doc Company Report 2012.03.29 대한통운 (000120) 닫혀있던 성장판이 열린다 투자의견: HOLD (I) 목표주가: 94,000원 (I) 육운 대한통운의 커버리지를 시작합니다. 동사는 시가총액 1.9조원 규모의 국내 최대 자산형 물류업체입니 다. 안정된 수익구조와 재무구조에도 불구하고, 2000년 법정관리로부터 최근의 금호사태까지 이어진 강

More information

Microsoft Word - 20140820204306733_3

Microsoft Word - 20140820204306733_3 Company Report 214.9.23 아모레G (279) 고객이 넘치는 상해 이니스프리 매장 투자의견: BUY (I) 목표주가: 1,2,원 (I) 지주회사 지난 주말 상해 방문시 난징루의 이니스프리/에뛰드하우스 매장을 방문하였습니다. 일단 쇼핑하기 조금 어려울 정도로 매장 안이 사람들로 붐비는 상태였습니다. 점원들이 한국말로 인사를 하고 있었고, 25

More information

Microsoft Word - 20160516083438793_4

Microsoft Word - 20160516083438793_4 Sector Report 2016.05.16 통신서비스 Weekly(5/9~5/13) : 국내외 투자자의 통신업에 대한 매수 수요 지속 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 기관투자자는 KT, 외국인투자자는 LGU+ 집중 매수 KT, 테슬라 파트너로 언급 사모펀드 IMM, 11번가 투자 가능성 제기 Our view 소재, 산업재 주가 조정으로 통신업에

More information

Microsoft Word - 20160314144958917_4

Microsoft Word - 20160314144958917_4 Sector Report 2016.03.14 통신서비스 Weekly(3/7~3/11) : 갤S7 출시에도 불구하고 경쟁은 미온적 통신서비스 (NEUTRAL) What s new? 외국인, 통신업 순매수로 돌아서 SKT KT로의 스위칭 작업 진행 중으로 판단됨(기관투자 자) 전 주 대비 컨센서스 소폭 하향 조정 Our view 갤럭시S7 출시에도 불구하고, 경쟁은

More information

Microsoft Word - 140528 나이스정보통신.docx

Microsoft Word - 140528 나이스정보통신.docx 나이스정보통신 (368) 214. 5. 28 Mid Small-cap Analyst 서용희 yhseo@hanwha.com Not Rated 주가(5/27): 16,2원 Stock Data KOSDAQ(5/27) 547.97pt 시가총액 1,62억원 발행주식수 1,천주 52주 최고가 / 최저가 17,45 / 5,91원 9일 일평균거래대금 13.25억원 외국인

More information

Microsoft Word - 101130 2011년 게임업종 전망_최종_.doc

Microsoft Word - 101130 2011년 게임업종 전망_최종_.doc wl 기업분석팀ᅵ리서치본부 Analyst 나태열 2) 3772-7473 tyrah@koreastock.co.kr 21. 11. 3 211년 게임업종 전망 RPG는 콘솔 플랫폼으로 FPS는 중국 시장으로 211년 게임업종 전망 Investment Summary 3 I. 211년 게임업종 성장의 Key, 중국과 콘솔 온라인 시장을 공략하라 6 II. 국내 게임시장의

More information

<4D6963726F736F667420506F776572506F696E74202D20322D352DC0CEC5CDB3DDB0D4C0D328C1A4BFECC3B629>

<4D6963726F736F667420506F776572506F696E74202D20322D352DC0CEC5CDB3DDB0D4C0D328C1A4BFECC3B629> 국내 온라인 게임산업의 성장엔진은? 일본시장을 중심으로 정우철 good@miraeasset.com / 3774678 59 Contents 1. 온라인게임 시장의 블루오션을 찾아서! 2. 日 本 온라인게임 인프라 준비되었나? 3. 日 本 게임 시장의 성장 엔진은? 4. 日 本 온라인게임 시장의 현실은? 5. 日 本 업체들은 아직 미완성 6. 일본 온라인게임 시장

More information

Microsoft Word - F_110228_Game.doc

Microsoft Word - F_110228_Game.doc CONTENT SUMMARY _ 3 Why Game industry? _ 4 Looking for a shining star _ 6 Mega trend 1 Platform Diversification : Webgame, Mobile and Social Mega trend 2 Paradigm Shift : Publisher 에서 Developer 로 Mega

More information

Microsoft Word - 산업분석리포트2008110717020200.doc

Microsoft Word - 산업분석리포트2008110717020200.doc 산업분석리포트 28.11.1 넷북 - PC 산업의 새로운 트렌드 Analyst 김현중 377-3562 guswnd@myasset.com 새로운 고객 세그먼트의 확대로 29년 본격적인 시장 성장 예상 넷북이란 인텔에서 제안한 저가형 서브 PC 의 개념. 작고, 가볍고, 저전력이며 인터넷, 워드프로 세서와 같은 기본적인 프로그램만을 가동시키는데 최적화된 PC 를

More information

Microsoft Word - 20150630_아프리카TV-v1

Microsoft Word - 20150630_아프리카TV-v1 Company Report 아프리카TV 067160 Buy 신규 / TP 48,500원 신규 Jun 30, 2015 Company Data 현재가(06/29) 37,200 원 액면가(원) 500 원 52 주 최고가(보통주) 35,250 원 52 주 최저가(보통주) 20,450 원 KOSPI (06/29) 2,060.49p KOSDAQ (06/29) 733.04p

More information

Microsoft Word - 140207 GS리테일.doc

Microsoft Word - 140207 GS리테일.doc GS리테일 (007070) 2014. 2. 7 기업분석 Analyst 김경기 02. 3772-7471 retailkim@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 32,000원 (하향) 주가(2/06): 23,600원 Stock Data KOSPI(2/06) 1,907.89pt 시가총액 18,172억원 발행주식수 77,000천주 52주 최고가 /

More information

Microsoft Word - 090602_온라인게임.doc

Microsoft Word - 090602_온라인게임.doc 29. 6. 2 - 산업분석 게임주 얼마나 더 상승할까? 과거 사례로 보면, 금번 게임주 랠리의 고점을 논하기는 이르다 1 23~24년의 리니지2 사례에서는 강력한 경쟁작 등장 전까지 실적과 주가가 상 승했고, 2 24~27년의 Nintendo DS와 Wii 사례는 게임주를 고PER에서 사서 저 PER에 매도할 것을 추천하고, 3 25~27년 WOW 중국 사례는

More information

Microsoft Word - 20150129080414253_1

Microsoft Word - 20150129080414253_1 Company Report 215.1.3 SK텔레콤 (1767) 4분기 리뷰 : 주주환원 정책과 커머스플랫폼 전략을 통해 1 / 1 비전 달성한다 통신서비스 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 38,원 (M) 주가 (1/29) 284,원 자본금 시가총액 446억원 229,318억원 주당순자산 26,398원 부채비율 81.14%

More information

Microsoft Word - 1_GMeBest_Cover

Microsoft Word - 1_GMeBest_Cover 215년 11월 17일 매크로 최광혁 경제 G2 정상, 성장에 합의 테러 확산 가능성, 세계는 하나로 손소현 크레딧 SK그룹 회사채 발행, 왜이렇게 많나? 이슈 (기업) 유지웅 금호타이어 아쉬운 3분기, 기대되는 4분기 신재훈 동국제약 3Q15 Review: 컨센서스 상회 정홍식 경동제약 3Q15 Review: 외형성장, 일회성 손실반영 3Q15 실적 공시

More information

Microsoft Word - 산업양식_클라우드_20150330_피드백_Final_xHdxk5Qr66JJrL7hVYyL

Microsoft Word - 산업양식_클라우드_20150330_피드백_Final_xHdxk5Qr66JJrL7hVYyL Mid-Small Cap 연구위원 김갑호 215.4.1 3771-9734, kh122@iprovest.com 인터넷/게임 연구원 이성빈 3771-918, aliaji@iprovest.com 클라우드 시장 더 이상 뜬 구름이 아니다 3 1. 클라우드 컴퓨팅의 확산 1-1. 클라우드 컴퓨팅이란 1-2. 도입 효과 1-3. 시장 크기 및 전망 8 2. 해외 현황

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D203230313630313236313532305F54797065325FB1E2BEF75FC0CCC5A5BDBABED8C0DAB7E75FBCF6C1A4>

<4D6963726F736F667420576F7264202D203230313630313236313532305F54797065325FB1E2BEF75FC0CCC5A5BDBABED8C0DAB7E75FBCF6C1A4> 기업분석 / KOSDAQ 이큐스앤자루 (058530) Not Rated 중국 사업 성장 초입단계 돌입 기타 소비재 Analyst 강재성 02-6114-2920 jaesung.kang@hdsrc.com 주가(2/24) 3,750원 목표주가 NA 업종명/산업명 기계/장비 업종 투자의견 Overweight 시가총액 (보통주) 1,159억원 발행주식수 (보통주) 30,900,733주

More information

Microsoft Word - 나우콤.doc

Microsoft Word - 나우콤.doc 2012.09.03 YUHWA Securities Research 나우콤 (A067160) 나우콤의 기업가치, 유튜브에 컴투스를 더하다 BUY(유지) 목표주가(원) 18,000 현재주가(원) 10,800 상승여력(%) 66.7 KOSPI 지수 1,905.12 KOSDAQ 지수 508.35 시가총액(억원) 993 자본금(억원) 45 액면가(원) 500 발행주식수(만주)

More information

Microsoft Word - 인터파크INT_140116_editing.doc

Microsoft Word - 인터파크INT_140116_editing.doc Company Brief 214. 1. 16 인터파크INT(1879) 상장예정 번아웃 시대의 최적의 투자안 Analyst 김동희(639-4591) 공모희망가 5,7~6,7원 시가총액 1,84~2,17억원 액면가 5원 자본금 135억원 공모후 주식수 32,43천주 유통가능주식 비중 24.2% 보호예수기간 최대주주 1년 공모후 주요주주(%) 인터파크 7.7% 주요

More information

Microsoft Word - 위메이드_112040_ - not rated.doc

Microsoft Word - 위메이드_112040_ - not rated.doc Dec 7, 215 / 15-37 Ridden79@bookook.co.kr Not Rated 위메이드 (1124) 여전히 기대할 부분이 많다 현재가 (원) 35,45 액면가 (원) 5 자본금 (억원) 87 시가총액 (억원) 5,956 상장주식수 (만주) 1,68 외국인보유비중 (%) 3.2 6일 평균거래량 (주) 257,991 67, 52주 최고/최저 (원)

More information

Microsoft Word - 20150811201049900_1

Microsoft Word - 20150811201049900_1 Company Report 215.8.12 CJ E&M (1396) 기대보다 좋았고 앞으로도 좋을 듯 미디어/엔터 What s new? Our view 투자의견: BUY (M) 목표주가: 12,원 (M) 주가 (8/11) 81,5원 자본금 시가총액 1,937억원 31,567억원 주당순자산 42,468원 부채비율 49.26% 총발행주식수 6일 평균 거래대금 38,732,89주

More information

Microsoft Word - 140429 POSCO.doc

Microsoft Word - 140429 POSCO.doc POSCO (005490) 2014. 04. 29 기업분석 Analyst 박혜민 hmpark@hanwha.com Buy(maintain) 목 표 주 가: 360,000원 (유지) 주가(4/28): 292,500원 Stock Data KOSPI(4/28) 1,969.26pt 시가총액 255,021억원 발행주식수 87,187천주 52주 최고가 / 최저가 340,000

More information

Microsoft Word - 0311_교보데일리

Microsoft Word - 0311_교보데일리 11 MAR 2016 Box Briefing /리서치 단기 추천 종목 /리서치 Spot Brief 엔씨소프트 / 이성빈 Market Monitor 주식시장 지표 선물 및 옵션 지표 해외증시 및 기타 지표 2016/03/11 주요 경제지표 및 이벤트 일정 교보증권 매크로팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 12 일(토) 중국 2 월 광공업생산(전년대비) 5.50%

More information

Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정

Microsoft Word - 20160120_기업분석_SDI__HKResaerch__수정 OS ( / 9) 삼성SDI(64) 216.1.2 오세준(통신장비/가전 전자부품) 2-739-5934 sejune_oh@heungkuksec.co.kr BUY(유지) 목표주가 127,원(유지) 목표주가 컨센서스 138,63원 현재주가(1/19) 99,9원 시가총액 6,976십억원 6D 일평균 거래대금 51십억원 액면가 5,원 유동주식비율(보통주) 79.5%

More information

Microsoft Word - 2016040409215936K_01_15.docx

Microsoft Word - 2016040409215936K_01_15.docx Sector Update 인터넷 (OVERWEIGHT) 스낵 컬처의 부상 오동환 Analyst dh1.oh@samsung.com 2 22 788 모바일 시대에 접어들어 시간과 장소에 구애받지 않고 짧은 분량의 컨텐츠를 즐기는 스 낵 컬처 문화 1~2대를 중심으로 빠르게 확산 중 웹툰, 방송 클립, 카드뉴스 등이 스낵 컬처의 대표적 컨텐츠로, 이들 컨텐츠의 이용처가

More information

Microsoft Word - 111130_삼성SDI

Microsoft Word - 111130_삼성SDI 삼성SDI 삼성SDI (64) BUY (Maintain) 주가(11/29) 131,5원 목표주가 19,원 211.11.3 울트라북, 2차전지 시장지형을 바꾼다 지금까지의 통념을 깨고 성능이 뛰어나면서도 싸고 가벼운 노트북이 등장했다. 울트라북이다. 울트라북은 모바일 인터넷 시대에 대응한 노트북의 진화이며, 215년에 전체 노트북의 45%를 차지하며 급성 장할

More information

바이오 부문 실적 개선 지연, 소재식품 역기저 효과가 부담 1분기 실적 컨센서스 하회 전망 CJ제일제당의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 3조4,636억원(+11.0%, y-y) 과 2,127억원(-5.6%, y-y)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. CJ대한

바이오 부문 실적 개선 지연, 소재식품 역기저 효과가 부담 1분기 실적 컨센서스 하회 전망 CJ제일제당의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 3조4,636억원(+11.0%, y-y) 과 2,127억원(-5.6%, y-y)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. CJ대한 (097950.KS) 단기 모멘텀보다 개선 잠재력에 주목 Company Note 2016. 3. 24 바이오제품 가격 상승 지연, 환율 상승에 따른 일부 사업부 역기저 효과 등으로 1분기 실적은 컨센서스 하회 예상. 하지만 가공식품 고성장세 지 속될 전망이고, CJ헬스케어 상장 모멘텀 대기 중이어서 Buy 관점 유효 1분기 실적 컨센서스 소폭 하회할 듯 CJ제일제당의

More information

CONTENT SUMMARY _ 3 성장기에 접어든 전자책 시장 _ 4 전자책 시장을 주도하는 아마존, 빠르게 쫓아가는 애플 _ 8 드디어 태동하는 국내 전자책 시장 _ 14 출판산업 내 변화: 뭉치면 살고 흩어지면 죽는다_ 21 종목분석 디스플레이텍 (6667) 보급

CONTENT SUMMARY _ 3 성장기에 접어든 전자책 시장 _ 4 전자책 시장을 주도하는 아마존, 빠르게 쫓아가는 애플 _ 8 드디어 태동하는 국내 전자책 시장 _ 14 출판산업 내 변화: 뭉치면 살고 흩어지면 죽는다_ 21 종목분석 디스플레이텍 (6667) 보급 213. 4. 22 전자책 산업 국내 전자책 시장, 꽃피는 시점 아마존 통해 개화한 북미 전자책 시장! 결국 필요한건 단말기+컨텐츠! 213년 국내 전자책 시장 큰폭의 성장 기대 (1) 대면적 스마트폰 및 태블릿 PC 확대 (추천종목: 디스플레이텍) (2) 전자책 컨텐츠 확대 (추천종목: 예스24, 비상교육) Analyst 김지효 2) 79-2715 katarina@taurus.co.kr

More information

Microsoft PowerPoint - Industry_Semicon_IT Divergence_160404-final

Microsoft PowerPoint - Industry_Semicon_IT Divergence_160404-final Apr 4, 216 Part 1 #1 반도체산업 IT Convergence vs Divergence [반도체] 최도연 3771-977 doyeon@iprovest.com [IDEA] IT Divergence 시대에서의 반도체 산업 전망 [업황] 메모리 반도체는 공급 초과. 비메모리는 재고 상당량 해소 [섹터뷰] 향후 반도체 수요 방향성 - DRAM

More information

Microsoft Word - 2248_Daoudata_20080320.doc

Microsoft Word - 2248_Daoudata_20080320.doc Small Cap Report 투자전략 2008. 3. 20 Buy(매수) Analyst / 손세훈 (769-2076) wang2ma@daishin.com 자회사와 부동산 가치만으로도 싸다. 현재가(08/03/19) 3,505원 목표주가(6개월) 5,850원 액면가 500원 KOSDAQ 612.13 52주 최고/최저 6,860원/ 2,655원 자본금(보통주)

More information

Microsoft Word - 20160318180453480_6

Microsoft Word - 20160318180453480_6 Sector Report 2016.03.23 인터넷 인터넷/게임 기업 1분기 실적 및 주가 전망 인터넷 (OVERWEIGHT) What s new? Our view 종목 투자의견 목표주가 (원) NAVER BUY (M) 800,000 (M) 카카오 BUY (M) 140,000 (M) 엔씨소프트 BUY (M) 320,000 (U) 컴투스 BUY (M) 180,000

More information

Microsoft Word - 교보-10월탑픽_20131001.doc

Microsoft Word - 교보-10월탑픽_20131001.doc 1 월 Oct 1, 213 Mid-SmallCap 연구위원 김영준 3771-969 yjkim63@iprovest.com 연구위원 김갑호 3771-9734 kh122@iprovest.com 연구위원 최성환 3771-9355 gnus87@iprovest.com 책임연구원 심상규 3771-9751 aimhhigh@iprovest.com 책임연구원 정유석 3771-9351

More information

Microsoft Word - 에스엠_BP.doc

Microsoft Word - 에스엠_BP.doc KOSDAQ 에스엠엔터테인먼트 (041510) BUY (유지) 주가(3/7) 48,550원 유동주식비율 77.8% 시장 수정EPS 성장률 (3yr CAGR) 10.2% 적정주가 60,000원 60일 평균 거래량 253,634주 52주 최고/최저가 (보통주) 50,600원 산업내 투자선호도 60일 평균 거래대금 114억원 29,350원 시가총액 1.0조원 외국인보유비중

More information

Microsoft Word - 140619_SKT

Microsoft Word - 140619_SKT Issue & News SK텔레콤 (1767) 5로 LTE 무제한 가속화 김회재 769.35 khjaeje@daishin.com 투자의견 BUY 매수, 유지 목표주가 3, 상향 현재주가 3,5 (1.6.19) 통신서비스업종 KOSPI 199.3 시가총액 19,66십억원 시가총액비중 1.65% 자본금(보통주) 5십억원 5주 최고/최저 3,5원 / 196,5원

More information

Contents 1. 오프라인 유통산업의 정확한 이해가 필요 3 2. 오프라인 유통업체 성장 정체는 구조적인 현상 6 1) 출점을 통한 성장 모델의 한계 2) 합리적 소비 확산 3) 일부 제품군 로열티 하락이 가져오는 현상 3. 시장에서 우려한 성장성 둔화는 제한될 전

Contents 1. 오프라인 유통산업의 정확한 이해가 필요 3 2. 오프라인 유통업체 성장 정체는 구조적인 현상 6 1) 출점을 통한 성장 모델의 한계 2) 합리적 소비 확산 3) 일부 제품군 로열티 하락이 가져오는 현상 3. 시장에서 우려한 성장성 둔화는 제한될 전 Industry Research 2014.04.21 유통산업 전망 보고서 오해와 진실에 관한 유통산업 이야기 남성현(유통담당 연구원) 6933-7194 gone267@heungkuksec.co.kr 오프라인 유통업체 성장성 둔화는 구조적인 현상 오프라인 유통업체들의 성장성은 둔화. 일부에서는 채널다변화에 따른 오프라 인 잠식효과 영향이 클 것으로 생각하고 있지만,

More information

(Microsoft Word - Company_Indepth_20140623_\304\304\305\365\275\272.doc)

(Microsoft Word - Company_Indepth_20140623_\304\304\305\365\275\272.doc) Company Indepth Report 2014년 6월 23일 컴투스 BUY (신규) 글로벌 Top 게임사로의 도약 투자의견 BUY, 목표주가 86,000원 낚시의 신, 서머너즈워 의 글로벌 연속 흥행으로 기업가치 상승 자체플랫폼 가입자 증가로 선순환 구조 구축 Analyst 유승준 02) 709-2712 youth63@taurus.co.kr SUMMARY

More information

Microsoft Word - HMC_Company_Bluecom_Final

Microsoft Word - HMC_Company_Bluecom_Final 215. 6. 12 블루콤(3356) Not Rated Analyst 이존아단 2) 3787-2186 jon@hmcib.com 틈새시장의 저평가된 강자 현재주가 (6/11) 상승여력 시가총액 발행주식수 자본금/액면가 52주 최고가/최저가 일평균 거래대금 (6일) 외국인지분율 주요주주 주가상승률 1M 절대주가(%) 6. 상대주가(%p) 2.3 K-IFRS 연결

More information

Microsoft Word - HMC_Company Note_SK Networks_20130802.doc

Microsoft Word - HMC_Company Note_SK Networks_20130802.doc Company Note 2013. 08. 02 SK네트웍스(001740) BUY / TP 9,100원 우려를 뛰어 넘어라 Analyst 박종렬 02) 3787-2099 jrpark@hmcib.com 현재주가 (8/1) 상승여력 6,860원 32.7% 시가총액 발행주식수 자본금/액면가 1,613십억원 248,188천주 649십억원/2.5천원 52주 최고가/최저가

More information

Microsoft Word - EagleEye_131223_editing_최종__F.doc

Microsoft Word - EagleEye_131223_editing_최종__F.doc 12월 메리츠 스몰캡 추천종목 213. 12. 23 Top Pick - 골프존(12144)/ NR / 시가총액 7,69억원 스크린 골프 사업이 네트워크 서비스 매출과 비젼 교체매출 확 대에 힘입어 안정적인 수준을 유지하고 있는 가운데 신규사업 확대가 외형성장을 견인할 것. 시장지배적 사업자로서 견조한 외 형성장과 높은 이익안정성이 담보된다는 측면에서 장기적으로

More information

Microsoft Word - 120917 하이닉스 발간_FINAL_.doc

Microsoft Word - 120917 하이닉스 발간_FINAL_.doc SK하이닉스 (66) 212. 9. 19 기업분석 Analyst 안성호 2. 3772-7475 shan@hanwha.com RA. 고정우 2. 3772-7466 jungwoo.ko@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 31,원(유지) 주가(9/18): 22,85원 Stock Data KOSPI(9/18) 2,4.96pt 시가총액 158,67억원

More information

Microsoft Word - 201111230739_Focus_IPO.doc

Microsoft Word - 201111230739_Focus_IPO.doc IPO Brief 2011년 11월 23일 IPO Brief YG엔터테인먼트 (122870) 코스닥 상장 제 2의 에스엠이 될 것인가? 미디어, 엔터테인먼트 Analyst 박지나 02-2003-2961 jina.park@hdsrc.com 미디어, 엔터테인먼트 Analyst 한익희 02-2003-2906 ikhee.han@hdsrc.com 홈페이지 주간사 www.ygfamily.com

More information

표1 4Q12 실적 Review 4Q11 3Q12 4Q12P 발표치 % YoY % QoQ 추정치 괴리율 컨센서스 괴리율 매출액 716 697 71-2..6 748-6.3 732-4.1 영업이익 27 3 18-31.2-38.6 35-47.6 32-42.9 세전이익 -14

표1 4Q12 실적 Review 4Q11 3Q12 4Q12P 발표치 % YoY % QoQ 추정치 괴리율 컨센서스 괴리율 매출액 716 697 71-2..6 748-6.3 732-4.1 영업이익 27 3 18-31.2-38.6 35-47.6 32-42.9 세전이익 -14 213년 3월 4일 DIFFERENT TOMORROW BUY (유지) 목표주가 / 현재주가 (2월`28일) / 상승여력: 134,원 / 115,원 / 16.5% (12) 단기 주가 모멘텀 부재, 합병시너지 및 중장기 성장성은 유효 토러스투자증권 리서치센터 Analyst 이희정 2) 79-2713 heui.j.lee@taurus.co.kr 단기적인 모멘텀 부재가

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1DA496E6475737472795F5265706F72745FB9F6C6BCC4C3C7C3B7A7C6FB5F32303135303833315FC3D6C1BEB9F6C0FC>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20A1DA496E6475737472795F5265706F72745FB9F6C6BCC4C3C7C3B7A7C6FB5F32303135303833315FC3D6C1BEB9F6C0FC> Vertical Platform 버티컬 플랫폼 Sep 1, 215 인터넷/게임 연구원 이성빈 3771-918, aliaji@iprovest.com 지속 성장 가능한 버티컬 플랫폼 업체 3 1. Summary 4 2. 버티컬 플랫폼(Vertical Platform) 이란? 5 3. 주요 사업 영역별 경쟁력 분석 3-1. 음원 플랫폼 3-3. E-commerce

More information

Microsoft Word - 엔터바이윅_20160523

Microsoft Word - 엔터바이윅_20160523 Industry Weekly Report 엔터테인먼트 주가 등락률 종목명 1W 2W 1M GKL -6.3 -.6 4.4 파라다이스 -4.8-13.3-4.2 CJ CGV -3.8 2.2. 제이콘텐트리 -2.2 9.7 3.7 에스엠 -4.9-1. -4.4 와이지엔터 -.4 1. 4.3 하나투어 -6.6 -.3 3.1 모두투어 -4.4 1.2 6.7 CJ E&M

More information

Microsoft Word - 1005_Kyobo_Daily

Microsoft Word - 1005_Kyobo_Daily 5OCT 215 Box Briefing /리서치 단기 추천 종목 /리서치 Spot Brief 우리은행 / 황석규 쏠리드 / 김갑호 Market Monitor 주식시장 지표 선물 및 옵션 지표 해외증시 및 기타 지표 주요 경제지표 및 이벤트 일정 교보증권 투자전략팀 일자 국가 시기 일정 예상치 이전치 5 일(월) 일본 8 월 실질 임금총액(전년대비) n/a.3%

More information

Microsoft Word - 20140413135857050_1

Microsoft Word - 20140413135857050_1 Company Report 2014.04.28 CJ E&M (130960) 창조경제를 창조한다 투자의견: BUY (I) 목표주가: 70,000원 (I) 창조경제가 우리경제에서 화두가 된지는 이제 벌써 1 년이 넘어갑니다. 중국의 가격경쟁력과 일본의 기술경쟁력 사이 에서, 새로운 대한민국 경제 성장의 원동력이 되어줄 창조경제. 우리는 무엇을 창조해야 기존 성장을

More information

Microsoft Word - 20160713144046363_1

Microsoft Word - 20160713144046363_1 Sector Report 2016.07.14 인터넷 포켓몬GO, 증강현실(AR)의 화려한 부활 인터넷 (OVERWEIGHT) What s new? 포켓몬GO는 AR(증강현실, Augmented Reality)기술이 구 현된 게임이고, VR(가상현실, Virtual Reality) 게임과는 조 금 다른 이야기 AR/VR 관련 기술, 하드웨어, 소프트웨어는 계속

More information

U.S. Global Market 종가 1일 5일 1달 Equity 6/9 6/8 6/7 6/4 美 증시 하락 마감. 버냉키의 경기회복 지속 발언에 투 DOW 9899.25-0.41-3.47-8.21 KOSPI 1647.22 1651.48 1637.97 1664.13

U.S. Global Market 종가 1일 5일 1달 Equity 6/9 6/8 6/7 6/4 美 증시 하락 마감. 버냉키의 경기회복 지속 발언에 투 DOW 9899.25-0.41-3.47-8.21 KOSPI 1647.22 1651.48 1637.97 1664.13 아이콘을 클릭하면 보고서 원문 내용을 볼 수 있습니다. 2010.06.10 Morning Snapshot 글로벌 금융시장 동향 / 국내외 경제 및 업종 뉴스 Equity Market 주식전략(2010.06.10) : 두 가지 재료가 모두 좋다 Derivatives Market 6월 선물/옵션 동시 만기 Final 시나리오 리서치센터 원상필 이중호 U.S. Global

More information

2011.12.21 U.S. Global Market 종가 1일 5일 1달 Equity 12/20 12/19 12/16 12/15 美 증시 상승 마감. 11월 주택착공 건수 작년 4월 이후 DOW 12103.58 +2.87 +1.24 +2.61 KOSPI 1793.06

2011.12.21 U.S. Global Market 종가 1일 5일 1달 Equity 12/20 12/19 12/16 12/15 美 증시 상승 마감. 11월 주택착공 건수 작년 4월 이후 DOW 12103.58 +2.87 +1.24 +2.61 KOSPI 1793.06 아이콘을 클릭하면 보고서 원문 내용을 볼 수 있습니다. 2011.12.21 Morning Snapshot 글로벌 금융시장 동향 / 국내외 경제 및 업종 뉴스 Equity Market 연말 유럽과 미국의 관전 포인트 Derivatives Market 단기횡보 후 방향성 탐색 예상 리서치센터 이재만 이중호 2011.12.21 U.S. Global Market 종가

More information

Microsoft PowerPoint - F_B_01_반도체_전망_v20_편(지)--.pptx

Microsoft PowerPoint - F_B_01_반도체_전망_v20_편(지)--.pptx 김창권 ()7-31 changkwean.kim@dwsec.com 플랫폼과 IP의 전성시대 [요약] 인터넷: 플랫폼과 IP 전성시대 / 엔터: 세계 1위 시장 인터넷: 1년 모바일화는 진행 중 엔터테인먼트: 향후 1년 아시아 엔터 시장은 호황기 Top Picks 111 NAVER / 카카오 / 엔씨소프트 / 에스엠 / CJ CGV [결론] 커져가는 온라인 파이,

More information

Microsoft Word - 130613_차재헌_이마트_완_.docx

Microsoft Word - 130613_차재헌_이마트_완_.docx BUY 13948 기업분석 유통 낙폭과대 우량주로 분류하다 목표주가(하향) 245,원 현재주가(6/12) 196,5원 Up/Downside +24.7% 투자의견(상향) Buy Analyst 차재헌 RA 손지웅 2 369 3321 sonjiung@dongbuhappy.com Action 목표주가 하향하지만, 투자의견은 상향: 13년 EPS추정치를 7.5%하향함에

More information

Microsoft Word - 엔터바이윅_20160509

Microsoft Word - 엔터바이윅_20160509 Industry Weekly Report 엔터테인먼트 주가 등락률 종목명 1W 2W 1M GKL 4.9 12.7 16.7 파라다이스 8. 12.8 19.4 CJ CGV.4 3.7 6.2 제이콘텐트리 -6.3-3.2-3. 에스엠 -1. -.3-7.8 와이지엔터 -.4-4.6 4.7 하나투어 2.4 3.4 8.3 모두투어 4.4. 7. CJ E&M 4.6. 8.2

More information

3542 KS Figure 1 원/엔 환율 추이 Figure 2 라인 2Q ~ 3Q15 매출 breakdown (KRW/JPY) 13 12 12 (KRW bn) 3 25 Total: 229 Total: 254 11 FX 11 11 1 1 2 15 1 84 91 (+9%

3542 KS Figure 1 원/엔 환율 추이 Figure 2 라인 2Q ~ 3Q15 매출 breakdown (KRW/JPY) 13 12 12 (KRW bn) 3 25 Total: 229 Total: 254 11 FX 11 11 1 1 2 15 1 84 91 (+9% Company update Korea / Internet & Game 9 September 215 BUY 목표주가 현재주가 (8 Sep 215) 72, 원 461,5 원 Upside/downside (%) 51.7 KOSPI 1,883.22 시가총액 (십억원) 15,641 52 주 최저/최고 466, - 834, 일평균거래대금 (십억원) 73.18 외국인 지분율

More information

Microsoft Word - 20160120225843637_2

Microsoft Word - 20160120225843637_2 Sector Report 216.1.21 디스플레이 16년 1월 패널가격 및 시장동향 디스플레이 (OVERWEIGHT) 종목 투자의견 목표주가 (원) LG디스플레이 BUY (M) 3 (M) What s new? 저해상도 핸드셋패널 제외한 모든 패널 가격하락 TV패널이 5~7% 하락하며 가장 큰 폭의 하락 보임 IT패널은 1~2% 하락세에 그침 용 Our view

More information

Microsoft Word - 120125_반도체-최종

Microsoft Word - 120125_반도체-최종 산 업 분 석 반도체 Overweight (Maintain) 212.1.25 국내 반도체 산업, 2차 중흥기 진입 메모리 반도체 산업에서 국내업체의 승자독식, 비메모리 반도체에서 삼성전자 Sys. LSI 사업부의 Top Class로 부상, 그 동안 약세를 면치 못했던 메모리 반도체의 본격적인 상승세로 전환 등으로 국내 반도체 산업은 2차 중흥기로 진입 예상.

More information

Microsoft Word - R_120827_Display.doc

Microsoft Word - R_120827_Display.doc CONTENT SUMMARY _ 3 IT 성장 우려 속에 돋보이는 태블릿의 성장 _ 4 안드로이드 태블릿은 반격에 나설 것인가 _ 6 삼성 태블릿의 반격을 기대 _ 13 종목 분석 삼성SDI (64) 태블릿 성장으로 폴리머 전지 공급 확대 _ 18 일진디스플레이 (276) 이제 태블릿 시장이다 _ 2 이라이콤 (4152) 태블릿용 BLU도 기대된다! _ 22

More information

Microsoft Word - CJCGV_Ini

Microsoft Word - CJCGV_Ini 213년 2월 4일 Company Analysis CJ CGV (7916) 영화, 가장 쉽게 즐기는 Outdoor 여가 매수 (신규) Insight 목표주가 46,원과 매수 투자의견으로 커버리지 개시 CJ CGV에 대해 매수 투자의견과 목표주가 46,원으로 커버리지를 개시한 다. 목표주가는 4Q FWD 연결 EPS 3,173원에 최근 5년 평균 PER 14.5배를

More information

0904fc5280497d85

0904fc5280497d85 213. 2. 1 기업분석 빙그레 (518/Trading Buy) 음식료 213년에도 수출은 급성장한다 212년 4분기 실적, 실제 질적으로는 양호 빙그레는 4분기 매출액 1,466억원(YoY +4.3%), 영업이익 -59억원(YoY 적지), 순이익 -73억원(YoY 적지)로 컨센서스를 하회했다. 매출액은 12월 기온이 낮아지면서 아이스크 림과 우유의 판매량이

More information

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1236-A096640.doc

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1236-A096640.doc 멜파스(096640) 전략 스마트폰 터치 IC 채용 기대 매수(유지) T.P 33,000 원(유지) Analyst 조진호 jhocho@sk.com +82-2-3773-8908 Company Data 자본금 89 억원 발행주식수 1,714 만주 자사주 32 만주 액면가 500 원 시가총액 4,259 억원 주요주주 민동진 11.98% 이봉우 9.54% 외국인지분률

More information

변동성 축소는 충격 이후 치유의 시간 Strategist 신중호. 3779-7 매크로 1. 5.5 Chart ns기 9/ / / / / / IMF 구제금융 이후 변동성 금융위기 이후 변동성 1 1 9/ / / / / / 5 35

변동성 축소는 충격 이후 치유의 시간 Strategist 신중호. 3779-7 매크로 1. 5.5 Chart ns기 9/ / / / / / IMF 구제금융 이후 변동성 금융위기 이후 변동성 1 1 9/ / / / / / 5 35 1년 5월 5일 매크로 신중호 자산배분 변동성 축소는 충격 이후 치유의 시간 이슈 (산업) 전배승 증권 증권매매 거래시간 연장 양형모 지주회사 원샷법 공급과잉 업종 선정 기준 5월 중 마련될 전망 양형모 조선 금융당국 삼성중공업 구조조정 과정에서 삼성전자 책임론 언급 변동성 축소는 충격 이후 치유의 시간 Strategist 신중호. 3779-7 jh.shin@ebestsec.co.kr

More information

Microsoft Word - 130304 녹십자.doc

Microsoft Word - 130304 녹십자.doc 녹십자 (628) 213. 3. 4 기업분석 Analyst 정보라 2.3772-716 bora.chung@hanwha.com Buy(maintain) 목표주가: 17,원(유지) 주가(2/28): 148,5원 Stock Data KOSPI(2/28) 2,26.49pt 시가총액 15,45억원 발행주식수 1,131천주 52주 최고가 / 최저가 175, / 115,원

More information

Çö´ëÁõ±Ç 05¿ù 13ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 05¿ù 13ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2016년 5월 13일 (금) able Hot Click 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 기업 산업 화장품 株, 돌아온 유커의 최대 수혜주로 부각 SKC(신규), S&T모티브, 제일기획, 호텔신라, GS건설, GS리테일, NAVER 뷰웍스, 한올바이오파마, AP시스템, 한국콜마, 삼화콘덴서, 대유에이텍 F&F,

More information

Microsoft Word - 140808_Cross Check(완).doc

Microsoft Word - 140808_Cross Check(완).doc 새로운 결제 세상의 명암 214. 8. 8 기업분석 Analyst 이채호 2 369 3388 c.rhee@dongbuhappy.com Analyst 권윤구 2 369 347 ygkwon84@dongbuhappy.com Analyst 박상하 2 369 3389 shpark@dongbuhappy.com Top-down 아이디어 전자상거래 결제 간편화 방안, 쇼핑의

More information

휴대폰부품 213. 3.18 아모텍, 자화전자 투자 지표 요약 아모텍: 투자의견 BUY, 목표 22,원 (단위: 억원) 자화전자: 투자의견 BUY, 목표 32,원(상향) 21 211 212P 213E 214E 21 211 212P 213E 214E 매출액 98 933

휴대폰부품 213. 3.18 아모텍, 자화전자 투자 지표 요약 아모텍: 투자의견 BUY, 목표 22,원 (단위: 억원) 자화전자: 투자의견 BUY, 목표 32,원(상향) 21 211 212P 213E 214E 21 211 212P 213E 214E 매출액 98 933 213. 3. 18 Overweight (Maintain) 휴대폰부품 Get Ready 4 Galaxy S4! 휴대폰/통신장비 Analyst 이재윤 2) 3787-475 jlee1855@kiwoom.com 전기전자 Analyst 김지산 2) 3787-4862 jisan@kiwoom.com 지난 금요일 발표된 갤럭시 S4의 진보된 사양과 iphone 5 에 대한

More information

C ontents C 2

C ontents C 2 MIRAEASSET EQUITY RESEARCH KOREA Industry Analysis Neutral Oct. 25, 2005 In-depth Report C ontents C 2 () () (%) SK 003600 66,000 52,600 25.5 LG 051910 60,000 46,450 29.2 001300 30,000 23,700 26.6 KCC

More information

Microsoft Word - 080225 Morning Brief 표지.doc

Microsoft Word - 080225 Morning Brief 표지.doc Morning Brief 리서치본부 Daily 28년 2월 25일 월요일 [요 약] Daily 이슈분석 [송창민, 796] 28년, 대한민국 M&A 붐의 출발점? Daily Market Point [송창민, 796] 신정부 수혜 업종에 집중 China Daily 증시관련 주요 이슈 [조용찬, 8438 / 이은호, 8464] 1. 3월 비유통주 해제물량은 52조원(46억

More information

Çö´ëÁõ±Ç 3¿ù 23ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 3¿ù 23ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2016년 3월 23일 (수) 투자 포인트 글로벌 자산전략 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 기업 지수 탄력 둔화 불구, 우상향 기대 지속 기울기는 낮아져도, 안도 랠리는 이어진다 한화, 고려아연, 제주항공, LG상사, LG전자, 삼성물산, SK케미칼 엘오티베큠(신규), 다우기술, 실리콘웍스, 블루콤, 에코프로,

More information

E-Ground 2013년 11월 8일 경제이슈 3분기 미 GDP 2.8% 성장과 테이퍼링 시점 3분기 미 경제성장률, 외형상 12월 테이퍼링 가능성 증대-> 고용이 핵심 Economist 이상재 02-6114-2950 sangjae.lee@hdsrc.com 리서치센터

E-Ground 2013년 11월 8일 경제이슈 3분기 미 GDP 2.8% 성장과 테이퍼링 시점 3분기 미 경제성장률, 외형상 12월 테이퍼링 가능성 증대-> 고용이 핵심 Economist 이상재 02-6114-2950 sangjae.lee@hdsrc.com 리서치센터 2013년 11월 8일 (금) Headlines 이슈 산업 기업 [현대 Milestone: E-Ground] 3분기 미 GDP 2.8% 성장과 테이퍼링 시점 3분기 미 경제성장률, 외형상 12월 테이퍼링 가능성 증대 고용이 핵심 (이상재) 퀄컴 4Q 실적 리뷰 저성장 국면 진입 (김경민, 박영주, 윤선진) 자동차 - Overweight (유지) 글로벌 자동차

More information

Microsoft Word - HMC_AmoreG 20160503.doc

Microsoft Word - HMC_AmoreG 20160503.doc Company Report 216. 5. 3 화장품/음식료 Analyst 조용선 선임연구원 2) 3787-257 / ys.cho@hmcib.com 아모레G(279) BUY / TP 2,원 Analyst 조용선 2) 3787-257 ys.cho@hmcib.com 이니스프리 약진, 에뛰드 턴어라운드 현재주가 (5/2) 상승여력 165,원 21.2% 시가총액 발행주식수

More information

Microsoft Word - 알티160516

Microsoft Word - 알티160516 216. 5. 16 l 리서치센터 Analyst l 김연우 Tel.377-5334 알티캐스트(8581) - 2분기부터 추세적 실적 회복 예상 디지털방송 셋톱박스용 미들웨어 국내 독점 기업 - 동사는 디지털방송용 소프트웨어 솔루션 개발 및 공급 업체로 디지털방송에 필요한 케이블, 위성, IPTV 용 셋톱박스의 미들웨어 국내 1위 업체다. 미들웨어란 쉽게 설명하면

More information

Microsoft Word - 141022_김홍균_기계Preview1.doc

Microsoft Word - 141022_김홍균_기계Preview1.doc 산업분석 두산 대표기업들의 스토리는 올라오는데 214. 1. 22 Analyst 김홍균 2 369 312 usckim1@dongbuhappy.com Investment Points 두산인프라코어 밥캣이 있어 든든하다: 두산인프라코어의 3Q14실적은 전반적으로 컨센서 스와 유사하나 영업이익률은 컨센서스대비.2%pt 하회한 것으로 추정된다. 건설부문 과 관련된

More information

Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx

Microsoft Word - 2014Outlook_증권업_editing_final_f.docx 1 Outlook 1 증권 산업전망 Overweight 증권/은행/지주 1. 11. 7 Analyst 박선호 -9-7 Sunho.park@meritz.co.kr RA 은경완 -9-97 Kyungwan.eun@meritz.co.kr Top Pick 대우증권() Buy, TP 1,원 투자포인트 I. 수익구조 개선 당위성 증대: 이제는 생존의 문제이다 1. 문제의

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D203134303631365FC0CCBAB4B0C75FBBEFBCBAB1DDC0B6B0E8BFADBBE7C1F6BAD0B0C5B7A1B4C2B0EDBCF6C0C7C7E0B8B62E646F635F737A50734D653649654245315570795852705972>

<4D6963726F736F667420576F7264202D203134303631365FC0CCBAB4B0C75FBBEFBCBAB1DDC0B6B0E8BFADBBE7C1F6BAD0B0C5B7A1B4C2B0EDBCF6C0C7C7E0B8B62E646F635F737A50734D653649654245315570795852705972> 산업분석 삼성생명과 화재의 지분거래, 고수의 행마 Analyst 이병건 Investment Points Point 1. 지분구조 단순화 + 삼성생명의 주주지분 증가: 금번 삼성생명의 삼성물산 지분 처분은 1) 삼성그룹 금융계열사와 비금융계열사간 지분구조를 단순화하는 움직임의 일환이 며, 2) 이를 통해 삼성생명의 계약자지분조정이 주주지분으로 바뀌어 순자산가치가

More information

Microsoft Word - 110804 아이씨디.doc

Microsoft Word - 110804 아이씨디.doc Analyst 김상재 02) 3772-7152 sjkim@koreastock.co.kr Analyst 안성호 02) 3772-7475 shan@koreastock.co.kr 아이씨디 (040910) FPD 전공정 장비업계의 숨은 고수, 증시에 출사표를 던지다. FPD 건식 식각(Dry Etching) 장비분야, 국내 1위 제조업체 - 아이씨디는 FPD 전공정

More information

Microsoft Word - 유비쿼스.doc

Microsoft Word - 유비쿼스.doc 2013.02.12 YUHWA Securities Research 유비쿼스 (A078070) 꿈의 네트워크 SDN 시대의 주도주 BUY(재개) 목표주가(원) 8,300 현재주가(원) 5,810 상승여력(%) 42.9 KOSPI 지수 1,950.90 KOSDAQ 지수 504.94 시가총액(억원) 1,232 자본금(억원) 106 액면가(원) 500 발행주식수(만주)

More information

Microsoft Word - 2011MWC 이슈 코멘트.doc

Microsoft Word - 2011MWC 이슈 코멘트.doc YUHWA Research MWC 2011의 두가지 화두 산업분석 LTE 서비스 상용화와 NFC 내장 휴대폰 출시 Overweight 2011년 2월 14일(월) Analyst : 최성환(3770-0191) 1월 개최되었던 CES 2011에 이어 2월 14일부터 열리는 MWC에 세간의 관심 집중 - 우리는 지난 1월 라스베이거스에서 열린 세계 최대의 가전전시회인

More information

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금

표 1. YG 목표주가 상향 구분 변경 전 변경 후 16년 지배주주 순이익 3.2 31.2 주식 수 16,41,892 16,41,892 EPS 1,842 1,94 Target PER 3. 3. 목표 주가 55, 57, 현재주가 43,7 상승 여력 3.4% 자료: 하나금 216년 5월 12일 I Equity Research 와이지엔터테인먼트 (12287) 하반기는 더 좋다 목표주가 상향 YG의 연간 매출액/영업이익 추정치를 각각 8%/5% 상향하 면서 목표주가를 5.7만(+4%)으로 제시한다. 매니지먼트는 3분기 스타디움 콘서트(3회)를 포함한 빅뱅의 엄청난 규모의 해외 투어와 약 11% 상승한 /엔 환율로 콘서트/로열티 매

More information

Microsoft Word - 151013_Lg상사_full.docx

Microsoft Word - 151013_Lg상사_full.docx (112) 종합상사 Company Report 215.1.13 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M), 현재주가(15/1/12,원) 32, 상승여력 53% 영업이익(15F,십억원) 142 Consensus 영업이익(15F,십억원) 147 EPS 성장률(15F,%) - MKT EPS 성장률(15F,%) 23.4 P/E(15F,x) 29.9 MKT P/E(15F,x)

More information

Microsoft Word - HMC_Company_KOLON_100208

Microsoft Word - HMC_Company_KOLON_100208 Company Brief 코오롱인더스트리 (1211) 21. 2. 8 지주회사 물량 축소, 사업회사 물량 확대의 적기 도래! 소용환 수석연구위원 2) 3787-2183 yhsoh@hmcib.com / 곽진희 연구원 2) 3787-2583 jinheekwak@hmcib.com Buy [유지] 목표주가(6개월) 6,원 현재주가 (2/5) 43,9원 상승여력 36.7%

More information

국문 Market Tracker

국문 Market Tracker Research Center HANYANG SECURITIES LG 상사(001120) - 한 템포 쉬어가자! 2009.4.21 Analyst : 김승원 3770-5325 Rating Hold(유지) Target Price 19,400원 Previous 19,400 원 60 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 주가지표 KOSPI(04/20): KOSDAQ(04/20):

More information

Microsoft Word - Company_Innocean_20160118

Microsoft Word - Company_Innocean_20160118 LIG Research Division Company Analysis 216/1/18 Analyst 지인해ㆍ2)6923-7315ㆍemalee89@ligstock.com 이노션 (21432KS Buy 유지 TP 1,원 유지) 응답하라, 22! 동사는 현대차 그룹 광고대행사로 물리적 투자 없이 1) 22년까지 Genesis Premium 브랜드 이미지, 2) 신

More information

Microsoft Word - 130318 핸드폰부품 Galaxy S4_교정_.doc

Microsoft Word - 130318 핸드폰부품 Galaxy S4_교정_.doc 핸드폰/부품 Galaxy 시리즈 결정판 S4 효과를 기대한다 핸드폰 Galaxy S4는 Galaxy 시리즈 중 최대 효과일 것 Galaxy S3 이후 출시되는 Galaxy S4에 대한 기대도 높다. 현재로서는 Galaxy S3보다 판매량이 큰 폭으로 증가할 것으로 예상하는데, 이는 211년에 스마트폰을 구매한 교체수요가 Galaxy S3 출시 시점보다 많고,

More information

Microsoft Word - FinancialWeekly_140211_editing_f.doc

Microsoft Word - FinancialWeekly_140211_editing_f.doc 214. 2. 11 Meritz Financial Team 은행/증권 Analyst 박선호 2-639-2627 sunho.park@meritz.co.kr 보험 Analyst 윤제민 2-639-4611 jemin.yoon@meritz.co.kr RA 은경완 2-639-2697 kyungwan.eun@meritz.co.kr Weekly Top-Picks 하나금융지주(8679)

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5A5C0CFB8AEC7A5C1F6>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5A5C0CFB8AEC7A5C1F6> 2016년 2월 15일 기업분석 스몰캡 Update 비트컴퓨터(032850), 플랜티넷(075130) 한양포트폴리오 KOSPI 휴니드, 메리츠종금증권 KOSDAQ 와이지엔터테인먼트, 삼천리자전거 투자지표 증시일정 2016. 2. 15 l 리서치센터 Analyst l 최서연 Tel.37705323 janice84@hygood.co.kr 스몰캡 Update 비트컴퓨터(032850)

More information

표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.%

표 1. 목표주가 변경(P/E Valuation) 구분 16년 지배주주순이익 29.7 주식 수 16,59,892 EPS 1,79 Target PER 31 배(( (기존 34배에서 하향) 55,484 목표 주가 56, 현재주가(11/13일) 44,45 상승 여력 26.% 215년 11월 16일 I Equity Research (12287) YG플러스의 성장을 위한 투자가 반영된 실적 3Q Review: OPM 11.5% 3분기 실적은 시장 예상치를 크게 하회했고, 가장 보수적이 었던 당사의 예상치 또한 하회했다. YG의 3분기 별도 실적 은 매출액/영업이익 각각 374억(+14% YoY)/75억 (+38%, OPM 2%)으로,

More information

Çö´ëÁõ±Ç 09¿ù17ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 09¿ù17ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 2015년 9월 17일 (목) 투자 포인트 기업 탐방 Brief 세무 리뷰 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 기업 산업 외국인 수급 변화 조짐 & 낙폭 과대 대형주의 반등 손오공(066910): 완구계의 애플, 추석 X마스 선물은 터닝메카드로 오늘, 가장 궁금한 세금 이야기 대우증권(신규), 한화케미칼, 이마트,

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5A5C0CFB8AEC7A5C1F6>

<4D6963726F736F667420576F7264202D20B5A5C0CFB8AEC7A5C1F6> 2016년 5월 9일 주간증시 단기 모멘텀 공백. 종목대응 강화 한양포트폴리오 씨엠에스에듀(225330) 융합사고력 콘텐츠로 차세대 교육 선도 한양포트폴리오 KOSPI 한미약품, CJ제일제당, 삼진제약 KOSDAQ 아이센스 투자지표 증시일정 장세 Market Brief 김지형(0237705326) atom06@hygood.co.kr 단기 모멘텀 공백. 종목대응

More information

Çö´ëÁõ±Ç 12¿ù16ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF

Çö´ëÁõ±Ç 12¿ù16ÀÏDailyÁ¾ÇÕ.PDF 215년 12월 16일 (수) 투자 포인트 기업탐방 Brief 안정성장형 포트폴리오 액티브형 포트폴리오 가치투자형 포트폴리오 차트 및 수급 관심종목 산업 내용은 가격 변수들의 변화 기대, 본질은 연말 수급 엔브이에이치코리아(6757) -216년에는 실적 개선 기대 이노션, 아모레퍼시픽, 동아쏘시오홀딩스, 코오롱인더, 한화케미칼, 삼성전자 흥국에프엔비, 아모텍,

More information

<4D6963726F736F667420576F7264202D203134303930355FB1C7C0B1B1B85FBFCDC0CCC1F6BFA3C5CDC5D7C0CEB8D5C6AE2E646F63>

<4D6963726F736F667420576F7264202D203134303930355FB1C7C0B1B1B85FBFCDC0CCC1F6BFA3C5CDC5D7C0CEB8D5C6AE2E646F63> BUY 122870 기업분석 엔터테인먼트 미래로 가는 연결고리 목표주가(하향) 61,000원 현재주가(09/04) 49,300원 Up/Downside +23.7% 투자의견(유지) Buy Analyst 권윤구 Investment Points LVMH + 의 사업방향 가늠해 보기: 우리는 기존 버버리, 루이비통, 삼성 전자의 사례를 통해 LVMH 그룹과 의 향후

More information

Microsoft Word - 0900be5c802f546a.docx

Microsoft Word - 0900be5c802f546a.docx Company Initiation (3473) 다소 부족한 valuation 매력 WHAT S THE STORY? Event: 에 대해 커버리지 재개. 강은표 Analyst eunpyo.kang@samsung.com 2 22 7765 Small Cap Team 장정훈 (팀장 / IT 소재, 장비) jhooni.chang@samsung.com 김은지 (자동차부품,

More information

Microsoft Word - 110610 Morning Brief 표지.doc

Microsoft Word - 110610 Morning Brief 표지.doc Morning Brief 리서치센터 I Daily 211. 6. 8 [요 약] 기업분석 하나마이크론(Buy/maintain, TP: 2,원) [안성호, 7475 / 박유악, 744] 2분기 실적기대치 충족 전망, 최근 주가하락은 저가매수 기회! 인탑스(Buy/maintain, TP: 25,원) [김운호, 7153] Galaxy 최대 수혜 신세계(Buy/Upgrade,

More information

Microsoft Word - 편의점-201408-3_EDITING_f_f.docx_dhlEdFwwLcZVJtWeSWpK

Microsoft Word - 편의점-201408-3_EDITING_f_f.docx_dhlEdFwwLcZVJtWeSWpK 편의점 Overweight 유통업 214. 8. 21 Analyst 유주연 2-639-4584 juyeon.yu@meritz.co.kr RA 박지은 2-639-451 jeeeun.park@meritz.co.kr BGF리테일(2741) Buy, TP 72,원 GS리테일(77) Buy, TP 26,원 결론: 편의점 업체로의 관심 유효 - 이마트의 본격적인 편의점

More information