Microsoft Word - Short sell Monitoring_weekly_주간 공매도 모니터링_0825[1].doc

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1 Derivatives Analyst 강송철 Tel 자료공표일 2 Aug 21 Short sell Monitoring weekly letter 1. Market KOSPI2 공매도 / 거래량 (short ratio) 추이 KOSPI2 종목들에대한공매도거래비중 (short ratio, MA) 은전주 2.37%(8/17일 ) 에서금주 1.94%(8/24 일 ) 로하락했다. 같은기간에 KOSPI2 지수는 +.6% 상승했다. 4.% KOSPI2 short ratio(ma) 추이 (9 년 7 월 ~1 년 8/24 일 ) short ratio (MA) KOSPI2 (R) short ratio 2% 하회. 시중공매도감소 (p) 24 경험적으로 short ratio 값이 2% 를상회하는경우에동반으로 KOSPI2 지수하락이나타난경우가많아, 2% 를상회하는 short ratio 수치는시중공매도가활발한 (?) 편으로간주할수있다. 금주 2% 를하회한 short ratio 는시중공매도가적은수준으로감소했음을의미하며, 따라서하락에대한시장불안이어느정도줄어든것으로볼수있다. 재미있는점은과거지수와 short ratio 추이를살펴보면공매도거래의 peak, 즉 short ratio 수치의정점이지수의단기저점과동행하거나약간선행한경우가많았다는점이다 ( 우측하단그림 ). 경험을토대로본다면 8/11 일을 peak 로빠르게감소한공매도 short ratio 수치는 8/12 일기록한최근지수저점의지지가능성을높이는요인으로볼수있을것이다. 3.% 2.% 1.% short ratio 2% 이상은공매도많은수준. 지수하락이동반해서나타났던경험.% 자료 : 유진투자증권, KRX 주 : 음영은 short ratio가 2% 상회했던구간 KOSPI2 short ratio(ma) 추이 (9 년 7 월 ~1 년 8/24 일 ) (y.mm) 4.% 3.% short ratio (MA) KOSPI2 (R) /13 7/1 (p) short ratio 3.8% short ratio 3.3% 1년 2/8 24 9년 1/7 11/3 KOSPI2 23.4p KOSPI p KOSPI p 22 2.% 2 /2 KOSPI2 24.8p 1.% 1년 2/1 18 9년 1/7 11/2 7/2 short ratio 2.6% short ratio 2.1% short ratio 2.2% KOSPI2 217.p.% (y.mm) 자료 : 유진투자증권, KRX 주 : short ratio = KODPI2 공매도 / KOSPI2 전체거래량 - 1 -

2 2. Short Watch 최근 1 주일공매도거래급증종목 코드 종목 업종분류 과거 SR 증가했을경우 (+2σ 이상 ) 주가 (21 년이후 ) 종가주가수익률주가수익률 short ratio short ratio 1 week 2 week (8/24, 원 ) ( 최근 1주 ) ( 최근 2주 ) ( 금주, %) ( 전주, %) 주가하락비율 하락율평균 주가하락비율 하락율평균 A6996 현대백화점 유통 % -.3% 1.4% 2.6% 1% -1.69% % % KOSPI2 +.6% -1.1% * 과거주가하락비율은총시그널발생횟수중주가가하락한비율 (1 번시그널발생중 번주가하락 %) 현대백화점 (A6996) 최근 1 주일공매도 8.2 만주, short ratio( 공매도수량 / 거래량 ) 1.4%, 전주 short ratio 2.6% signal 주가 (L) short ratio (R) ( 원 ) 14 3 신호발생 1 주일뒤 2 주일뒤 * 신호는주간 short ratio 가 26 주평균 + 2 값을상회했을경우. 공매도금지기간제외 < 최근 2주주요공시 > 일자 제목 내용 반기보고서

3 <Box plot 보는법 > * box plot 보는법 example 직전 26 주평균 + 2σ 금주 short ratio 공매도급증 직전 26 주 7th percentile 직전 26 주중간값 (median) 직전 26 주 2th percentile 전주 short ratio 직전 26 주평균 - 2σ 공매도급감 금주 short ratio(o) 가평균 + 2σ( 박스 plot 의위쪽경계선 ) 에근접하거나상회할경우최근반년 (26 주 ) 대비공매도급증, 반대로평균 - 2σ( 박스 plot 의아래쪽경계선 ) 에근접하거나하회할경우최근반년대비공매도가급감한것 - 3 -

4 3. Stock - KOSPI1( 금융제외 ) 공매도모니터링 (box plot) 2 반도체 자동차 화학 삼성전자 하이닉스 현대차 현대모비스 기아차 한국타이어 한라공조 LG 화학 SK 에너지 OCI S-Oil 호남석유 제일모직 GS 2 1 철강금속 전기전자 포스코, 공매도감소, 금주 short ratio 7.2%, 전주 (11.6%) 대비하락. 고려아연, 공매도감소, 금주 short ratio.7%, 전주 (.1%) 대비하락. 동국제강, 공매도감소, 금주 short ratio 3.%, 전주 (8.7%) 대비하락. 삼성전기, 공매도감소, 금주 short ratio 4.6%, 전주 (13.4%) 대비하락 - -1 한화 한화케미칼 삼성정밀화학 SKC POSCO 현대제철 고려아연 현대하이스코 동국제강 LG 전자 LG 디스플레이 삼성전기 삼성 SDI 삼성테크윈 - 4 -

5 강송철 _Short sell Monitoring weekly letter - - LS 산전 대한전선삼성물산현대건설삼성엔지니어링 GS건설대우건설 KCC 대림산업현대산업현대중공업삼성중공업 대우조선해양 현대미포조선 건설조선 한국전력 한국가스공사 SK텔레콤 KT 현대백화점롯데쇼핑신세계 CJ제일제당 KT&G 롯데칠성롯데제과농심 오리온 CJ 전기가스통신유통음식료 KCC, 공매도감소, 금주 short ratio 1.6%, 전주 (8.1%) 대비하락 현대백화점, 공매도급증. 최근 1 주일공매도수량 8.2 만주, 총거래량대비 1.4%

6 강송철 _Short sell Monitoring weekly letter 하이트홀딩스 STX팬오션현대상선대한항공한진해운홀딩스대한통운두산인프라코어두산중공업대우인터내셔널 SK네트웍스 LG상사 LG생명과학유한양행 SBS 운송기계종합상사의약품 제일기획 LG SK LS 두산 NHN 아모레퍼시픽 LG생활건강엔씨소프트강원랜드웅진코웨이효성에스원 태평양 미디어지주기타 LG 상사, 공매도증가. 최근 1 주일공매도수량 9 만 주, 총거래량대비.9% LG, 공매도급증. 최근 1 주일공매도수량 31 만주, 총거래량대비 9.1%. 에스원, 공매도급증. 최근 1 주일공매도수량.8 만주, 총거래량대비 9.9%

7 4. KOSPI1 공매도정리 - 공매도과다 (heavy short), 숏스퀴즈 (short squeeze) 가능종목점검 KOSPI1 공매도정리, 유동주식 (free float) 대비공매도수량, 일평균거래량대비공매도수량 (days to cover) 코드 종목 최근 2주최근 2주공매도 / 최근 1주공매도최근 1주거래량최근 2주공매도최근 2주거래량최근 1주 SR 최근 2주 SR 최근 1주수익률최근 2주수익률공매도 / 유동주식수일평균거래량 ( 일 ) A93 삼성전자 43,81 1,133,861 8,82 2,74, % 3.%.1% -1.3%.1%.3 A66 하이닉스 2,613,614 38,724,912,612,768 91,2,3 6.7% 6.1% -.7% -2.9% 1.6%.6 A38 현대차 29,14,912,32 442,873 1,64,17 3.% 4.2%.4% -1.1%.3%.4 A1233 현대모비스 8,96 1,932,713 61,283 3,398,466.% 1.8% 1.7% -.9%.1%.2 A27 기아차 29,62 13,28, ,32 2,482, % 2.% -1.%.7%.2%.2 A24 한국타이어 6,6 2,474,72 341,67,431, % 6.3% -.2% -.6%.3%.6 A1888 한라공조 22,69 733,996 3,66 1,484,63 3.1% 2.1%.6% -1.1%.1%.2 A191 LG화학 26,47 1,73,649 41,233 2,94,848 1.% 1.4% 3.%.9%.1%.1 A9677 SK에너지 99,999 2,714,84 243,76 6,72,79 3.7% 3.6% -1.% -3.4%.4%.4 A16 OCI 22,37 762,4 72,63 1,493, % 4.9% 6.1% 1.9%.%. A19 S-Oil 2,98 997,42 2,261 2,32,41 2.6% 6.6% 1.% -1.3%.2%.7 A1117 호남석유 83,781 1,69,68 14,699 2,827,43.2%.% 3.4% 1.4% 1.%. A13 제일모직 84,986 3,4,247 19,74 4,91,87 2.4% 3.9% 1.3% 11.%.4%.4 A7893 GS 38,16 2,839,694 12,134,916, % 1.7% -4.8% -4.4%.2%.2 A88 한화 9,32 4,722,32 123,71 8,1,9 1.9% 1.% 3.% 2.8%.3%.2 A983 한화케미칼 346,83 17,34,64 76,6 29,6,26 2.% 2.6% 6.3% 11.4% 1.%.3 A4 삼성정밀화학 21,493 1,917,74 34,297 2,929, % 1.2%.%.2%.2%.1 A1179 SKC 3,83 3,496,6 39,76 6,36,882 1.%.7%.1% 8.9%.2%.1 A49 POSCO 68,784 91,7 187,64 1,977, % 9.% 1.7% -3.%.3%.9 A42 현대제철 6,822 4,34, ,942 7,817, % 2.8% -6.7% -.9%.4%.3 A113 고려아연 2, ,88 8, ,8.7% 8.4% -2.% -.7%.7%.8 A2 현대하이스코 89,32 2,336, ,36 4,863,33 3.8% 3.% -4.6% -9.%.4%.4 A123 동국제강 9,6 2,2,66 197,84 3,98,36 3.%.% -3.2% -.3%.4%. A667 LG전자 19,6,199, ,983 9,792, % 3.% -3.3% -4.2%.4%.3 A3422 LG 디스플레이 461,29 14,699, ,3 26,32,28 3.1% 3.4% -6.6% -11.3%.4%.3 A9 삼성전기 23,38,17,33 1,23,86 12,299, % 9.8% -2.7% -1.2% 2.% 1. 공매도가상당히많았던종목 (heavy short) 의경우, 숏커버 (short cover) 나숏스퀴즈 (short squeeze) 에따른주가반등가능성을생각할수있음. Heavy short 종목을가려내기위해일반적으로공매도잔량 (short interest, 청산되지않고남아있 는공매도 / 상장주식수 ) 지표를이용해주지만, 국내에발표되는일별공매도자료만으로는청산되지않고남아있는공매도잔량을추정해줄수없음. 대차잔고데이타가발표되고있지만, 공매도누적과대차거래체결누적사이에상당한차이가 존재해역시공매도잔량에대한추정치로는사용이어려움 - 7 -

8 KOSPI1 공매도정리, 유동주식대비공매도수량, 일평균거래량대비공매도수량 코드 종목 최근 2주최근 2주공매도 / 최근 1주공매도최근 1주거래량최근 2주공매도최근 2주거래량최근 1주 SR 최근 2주 SR 최근 1주수익률최근 2주수익률공매도 / 유동주식수일평균거래량 ( 일 ) A64 삼성 SDI 6,921 2,776, ,9 4,762,878 2.% 4.1% 8.4% 1.7%.6%.4 A124 삼성테크윈 42,799 1,464,122 73,833 3,1, % 2.4% 1.3%.4%.2%.2 A112 LS산전 49,189 1,426,893 96,288 2,79,88 3.4% 3.7% 2.2%.%.6%.4 A144 대한전선 4,31,6,67 29,79 2,447,628.7% 1.2%.9% -23.% 1.%.1 A83 삼성물산 36,,211,697 77,943 9,738,4.7%.8%.2% -.2%.1%.1 A72 현대건설 6,336 3,223, ,929 6,694,69 1.7% 3.% 6.1% 4.6%.4%.3 A28 삼성엔지니어링 6,873 93,22 26,762 1,726,94.7% 1.% 6.3%.9%.1%.2 A636 GS건설 4,817 2,143,39 83,38 3,68, % 2.3% 8.2% 8.%.2%.2 A474 대우건설 137, 2,68,293 38,11,622,4.1%.% 4.% -1.%.1%. A238 KCC 2,86 172,18 12, ,11 1.6% 4.3% 1.%.%.2%.4 A21 대림산업 1,7 2,923, ,8 3,893, % 3.3% 17.4% 14.9%.%.3 A1263 현대산업 176,7 2,66,17 239,767 3,38,46 6.9% 7.1% 12.1% 9.9%.4%.7 A94 현대중공업 31,364 1,,79 94,726 2,836, % 3.3% -4.8% -7.8%.2%.3 A114 삼성중공업 191,26 7,8, ,72 13,73,673 2.% 1.6% 2.9% 2.3%.1%.2 A4266 대우조선해양 4, 7,13,3 141,67 13,716,6.6% 1.% 1.4% 1.1%.1%.1 A162 현대미포조선 11,47 622,78 2,19 1,4, % 1.7% -4.% -4.8%.3%.2 A76 한국전력 82,93 7,438,14 14,87,8,3 1.1%.9% -1.3% -3.%.%.1 A3646 한국가스공사 7,18 333,847 8,78 92, % 1.%.4% -2.2%.%.1 A1767 SK텔레콤 139 6,998 2,979 1,341,268.% 1.9% -.9% -3.3%.%.2 A32 KT 6,12 4,339,98 14,31 9,3, % 1.% -.% 2.1%.1%.1 A6996 현대백화점 82, ,2 1,366 1,478, % 6.8% -3.3% -.3%.7%.7 A233 롯데쇼핑 12,266 21,47 19,779 41,12 4.9% 3.7% -.4% 1.8%.2%.4 A417 신세계 ,26 7,822 36,73.% 2.1% 4.8%.%.1%.2 A979 CJ 제일제당,24 363,42 12,23 63, % 1.8% -4.7% -3.2%.2%.2 A3378 KT&G 3,19 1,21,471 6,21 2,33,26 2.9% 2.2% -.% -1.%.1%.2 A3 롯데칠성 23 3, ,22 7.%.% -.6% -1.9%.1%. A499 롯데제과 88 4, , % 1.8% -1.6% -4.7%.%.2 직전 2 주동안의공매도합계 / 유동주식수 (free float), 직전 2 주동안의공매도합계 / 최근 2 주동안의일평균거래량 (days to cover) 을 heavy short, short squeeze 가능종목을가늠하는데참고할수있음. 유동주식대비공매도가상당히많았던 종목은주가반등시 short cover 에따른반등폭확대가나타날수있음 - 8 -

9 KOSPI1 공매도정리, 유동주식대비공매도수량, 일평균거래량대비공매도수량 코드 종목 최근 2주최근 2주공매도 / 최근 1주공매도최근 1주거래량최근 2주공매도최근 2주거래량최근 1주 SR 최근 2주 SR 최근 1주수익률최근 2주수익률공매도 / 유동주식수일평균거래량 ( 일 ) A437 농심 1,2 63,243 2,24 117,334 2.% 1.9% -.2% -2.2%.1%.2 A18 오리온 3,318 69,41 4, , % 2.9% 6.7%.4%.1%.3 A14 CJ 6,63 1,763,994 78,798 2,34, % 3.1% 9.4% 14.7%.6%.3 A14 하이트홀딩스 7 11,488 3,43 333,84.6% 1.% -1.1%.2%.%.1 A2867 STX팬오션 48,23 9,786,47 1,34,36 24,23,998.% 4.3% -4.3% -.8%.8%.4 A112 현대상선 114,67 1,748,819 14,3 3,33,1 6.6% 4.6% -1.% -1.%.2%. A349 대한항공 49,276 4,83,9 138,127 8,14,49 1.1% 1.7% -9.7% -1.1%.3%.2 A7 한진해운홀딩스 8, ,89,27 1,864,7 1.3% 2.7% -4.% -6.3%.2%.3 A12 대한통운 7, ,28.2%.1% -1.6% -4.9%.%. A4267 두산인프라코어 99,16 12,26,89 427,38 19,639,89.8% 2.2% -2.6% -6.8%.6%.2 A342 두산중공업 34,479 2,67,82 79,87,9,94 1.3% 1.4% -3.6% -.7%.2%.1 A47 대우인터내셔널 7,44 1,219, ,9 2,61,472.6% 4.4%.8% -.4%.3%.4 A174 SK 네트웍스 76,1 3,922,66 114,86 9,24, % 1.2% -2.4% -.6%.1%.1 A112 LG상사 89,89 1,18,871 13,3 3,14,97.9% 4.3% 3.8% 4.8%.%.4 A6887 LG 생명과학 3, ,442 3,14 1,72,34 3.3% 2.% 2.% 3.9%.3%.2 A1 유한양행 17,749 27,981 19,91 39,4 6.%.3% 12.8% 9.2%.2%. A3412 SBS 2 34, ,33.1%.% -.% -7.4%.%. A3 제일기획 44,4 1,962,931 74,36 4,86, % 1.8% 1.2% 2.%.1%.2 A3 LG 31, 3,391, ,422 6,73, % 6.4% 1.% 4.4%.%.6 A36 SK 7,271 76,7 17,4 1,77,334.9% 1.% 1.% -.%.1%.1 A626 LS 31,46 83,289 72,3 2,38,299.% 3.% 1.4% 6.7%.4%.3 A 두산 9, ,466 9,94 1,922,846 6.% 4.7% -.6% -1.6% 1.%. A342 NHN 8,93 1,411,86 66,141 2,1, % 3.2% 1.9%.3%.2%.3 A943 아모레퍼시픽 1,874 31,11 2,428 68,943 6.% 3.% 7.% 4.9%.1%.4 A19 LG 생활건강 18, ,1 24, , % 8.%.9% -1.3%.3%.9 A367 엔씨소프트 42,683 99,7 143,24 2,42,66 4.3% 7.% 11.8% 9.7%.9%.7 A32 강원랜드 69,18 1,629,44 128,168 3,839, % 3.3%.2%.7%.1%.3 A2124 웅진코웨이 22,64 1,127,479 72,17 3,673,827 2.% 2.% 3.% -6.%.1%.2 A48 효성 7,971 3,,936 6,7 4,6,3 1.8% 1.4% 11.% 8.%.3%.1 A127 에스원 7,73 83,23 61,172 1,178,78 9.9%.2%.2% 1.1%.4%. A279 태평양 146, ,62.3%.6% 4.6% 2.3%.%.1-9 -