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하늘 증
6 years ago
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11 ) 메리츠코리아증권투자신탁1호 [ 주식 ] 제안서 판매사사내한 메리츠자산운용 The Disciplined Long-Term Investor

1 메리츠자산운용준법감시인사전확인필제 호 ( ) 메리츠코리아증권투자신탁1호 [ 주식 ] 제안서 판매사사내한 메리츠자산운용 The Disciplined Long-Term Investor 본자료는당사및운용금융투자상품에대한판매회사의임직원의이해를돕기위해제작된자료입니다. 따라서본자료는판매회사임직원에한하여배포되고어떠한 경우에도제 3 자에게복사되거나제공될수없으며, 투자자의투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용할수없습니다. 집합투자기구는운용실적에따라손익 이결정되는실적배당상품으로예금자보호법의적용을받지아니하며, 투자원금의손실이발생할수있고그손실은투자자에게귀속됩니다.

2 투자포인트 상향식투자분석에입각하여투자 1 장기적인관점에서상향식투자분석을통한저평가우량종목선정 철저한펀더멘탈리서치를통해수립한종목별투자전략을바탕으로수익추구 지속가능한사업구조와우수한경영진을지닌저평가된기업을발굴하고장기투자함으로써지속적으로초과수익추구 또한안정적이고지속적으로주식시장대비초과성과를추구하고자함 우월한경쟁력을갖추고시장에서저평가된기업에투자 투자대상종목 장기성장지속가능사업구조저평가해소예상건전한지배구조 장기적인 (3년이상 ) 관점에서우수한경영진과지속가능한경쟁력을지닌기업을중심으로포트폴리오구성 이해할수있고좋은사업구조를가지고있는기업에투자 소외된저평가기업에대한발굴및투자를통해포트폴리오의수익률제고 건전한지배구조와우수한경영진을갖춘기업에투자 주식시장에서일시적인유행으로관심이높은기업 (hot stock) 에대한투자지양

3 펀드특징 여년의전통있는운용팀이운용하는펀드입니다. 2 당사주식운용팀은국내유일한 20여년의우수한트랙레코드 (Track Record) 를보유한팀으로서, 고유한운용철학을발전시켜왔습니다. 마켓타이밍을지양하며, 주식을사고파는것이아닌해당기업과동업한다는운용철학을바탕으로운용하고있습니다. 3 계열사로부터의경영간섭이없고, 자유롭고독립적인의사 결정이보장되는구조를가지고운용에전념하고있습니다.

펀드특징 3 운용팀의과거운용경험 < 운용경험 > Sxxxxxx Investment Dxxxxxxx Asset

1991 1998 2002 2005 2008 2012 2014 1994 2006 2013 The Korea

Korea Equity Fund, Luxemburg offshore fund.

한강구조조정기금과기업지배구조펀드운용및자 문등을통하여국내기업에대한풍부한투자경험을가지고 있음.

4 펀드특징 3 운용팀의과거운용경험 < 운용경험 > Sxxxxxx Investment Dxxxxxxx Asset Management Lxxxx Asset Management Meritz Asset Management The Korea Fund, Listed on the NYSE (Ticker: KF. Closed ended). Korea Equity Fund, Luxemburg offshore fund. The Hankang Restructuring Fund, First mutual fund listed on KOSDAQ. 메리츠자산운용의 Korea Equity 팀은 1998 년금융위기이후 현재까지, 한강구조조정기금과기업지배구조펀드운용및자 문등을통하여국내기업에대한풍부한투자경험을가지고 있음. Corporate Governance Strategy, First Korea dedicated activist fund. Sovereign Wealth Fund, Large European SWF. Lxxxx Korea Fund, Retail fund. Meritz Korea Fund, Retail fund.

5 펀드개요 4 펀드명메리츠코리아증권투자신탁 1 호 [ 주식 ] 상품유형 주식형, 추가형, 개방형, 종류형 주식에 60% 이상투자하며, 철저한상향식투자분석에입각해투자 상품특징 우월한경쟁력을갖추고시장에서저평가된기업에투자하여주식시장대비안정적이고지속적으로높은 수익률추구를목적 운용대상 주식 : 신탁재산의 60% 이상 / 채권및유동성자산 : 신탁재산의 40% 이하 환매방법 15 시 30 분이전 : 제 2 영업일기준가로제 4 영업일에지급 15 시 30 분경과후 : 제 3 영업일기준가로제 4 영업일에지급 환매수수료 90 일미만 : 이익금의 70% ( 단, 종류 C-P, C-P2, C-Pe 및 CF-P 의경우환매수수료를부과하지아니함 ) 종류 A : 납입금액의 0.7% 이내 선취판매수수료 종류 Ae : 납입금액의 0.35% 이내 (2014 년 1 월 1 일이후 ) 종류 AG : 납입금액의 0.4% 이내 (2017 년 4 월 29 일이후 )

6 펀드개요 5 종류 가입자격 집합투자업자보수 판매회사보수 신탁업자보수 일반사무관리회사보수 총보수 A 가입제한이없으며, 선취판매수수료가징구되는수익증권 Ae 선취판매수수료가징구되며, 판매회사의전자매체 ( 온라인 ) 전용수익증권 * (2014 년 1 월 1 일부터 ) C1 가입제한이없음 C2 종류C1수익증권의최초매수일부터 1년이상보유 C3 종류C1수익증권의최초매수일부터 2년이상보유 C4 종류C1수익증권의최초매수일부터 3년이상보유 Ce 판매회사의전자매체 ( 온라인 ) 전용수익증권 * (2014 년 1 월 1 일부터 ) 보 수 ( 연간,%) CF 집합투자기구 CW 랩어카운트, 특정금전신탁 CI 최초납입금액이 100억원이상인투자자용수익증권 소득세법제20조의3 및소득세법시행령제40조의2에따른 연금저축계좌 C-P 의가입할수있으며, 판매수수료가징구되지않는집합투자증권 C-P2 근로자퇴직급여보장법 에따른퇴직연금사업자, 퇴직연금제도가입자및개인형퇴직연금계좌 (IRP) 를개설한투자자전용이며, 판매수수료가징구되지않는집합투자증권 CF-P C-Pe AG CG 소득세법제 20 조의 3 및소득세법시행령제 40 조의 2 에따른 연금저축계좌 를통하여집합투자증권에가입하고자하는자를대상으로하는집합투자기구 ( 자본시장과금융투자업에관한법률에의한집합투자기구 )/ 근로자퇴직급여보장법 에의한퇴직연금사업자, 퇴직연금제도가입자및 IRP( 개인형퇴직연금계좌 ) 개설한자를가입대상으로하는집합투자기구 ( 자본시장과금융투자업에관한법률에의한집합투자기구 ) 및퇴직연금보험 판매회사의전자매체 ( 온라인 ) 전용으로, 소득세법제 20 조의 3 및소득세법시행령제 40 조의 2 에따른연금저축계좌를개설한투자자전용 선취판매수수료가징구되며, 투자자가투자자문업자로부터투자자문을받고펀드매수를요청하는등금융기관등으로부터별도의투자권유없이펀드를가입한투자자전용 투자자가투자자문업자로부터투자자문을받고펀드매수를요청하는등금융기관등으로부터별도의투자권유없이펀드를가입한투자자전용

7 운용스타일 6 운용스타일 당사의주식운용팀은지난 20여년의우수한성과를보유하고있는국내유일의팀웍을바탕으로일관되게적극적이고과감한종목선정을통해안정적이고지속적으로시장초과수익률을추구하는액티브운용스타일을고수하여왔습니다. 뿐만아니라, 지난 20여년일관되게고객자산을운용함에있어서위험을분산시키고최소화시켜고객자산을잃지않으려는제일의운용목표를위해노력하고있습니다. 이를위해언제나종목을구성할때는시장침체기에높은방어력을펀드가지닐수있도록위험을먼저생각하는운용스타일을견지하고있습니다. 또한기본적으로시장의벤치마크를추종하지않으며, 이미 20여년전에국내에기업탐방문화를도입한선구자로서당사만의독립적인리서치를통해포트폴리오를구성하고있습니다. 지난 20년여년의주식운용팀은세계적인자산운용사였던스커더인베스트먼트 (Scudder Investment) 와이후도이치자산운용 (Deutsche Asset Management), 라자드자산운용 (Lazard Asset Management) 에서의오랜경험을토대로글로벌관점에서투자대상기업을비교분석하여투자해오고있습니다.

8 운용스타일 7 리서치체계 당사는수평적인조직문화를바탕으로틀에얽매이지않고임직원간자유로운의사교환을하고있습니다. 펀드매니저와애널리스트들간의자유로운토론을통해종목투자에대한최종결정을하고있습니다. 매일평균적으로 4~5 개의기업방문을통해적극적인종목선정을하며자유롭게의견을공유 구분이름직급구분 경력연수 존리 CEO CEO / CIO 34 Equity (Korea) Equity (Global Investment) Equity (Asia) 김홍석 상무 포트폴리오매니저 / 애널리스트 (Sector: 금융 / 지주 ) 19 정광우 과장 포트폴리오매니저 / 애널리스트 (Sector: 자동차 / 헬스케어 / 음식료 ) 7 김태희 과장 포트폴리오매니저 / 애널리스트 (Sector: 테크 / 통신 / 미디어 / 화장품 / 의류 ) 7 김형석 대리 애널리스트 (Sector: 산업재 / 소재 / 레저 / 유통 ) 6 홍주연 수석 포트폴리오매니저 / 애널리스트 17 조장호 사원 포트폴리오매니저 / 애널리스트 3 은희재 사원 애널리스트 3 모계방 부장 포트폴리오매니저 / 애널리스트 13 박초화 대리 애널리스트 6 팀토론 권위적인문화를배척하고반대의견을제시할수있는토론문화정착 포트폴리오 포트폴리오운용에애널리스트들과포트폴리오매니저가자유롭게의견교환을하는팀운용방식을원칙으로하고있으며포트폴리오매니저가최종매수 / 매도를결정합니다.

9 운용전략 8 포트폴리오선정프로세스 투자유니버스 KOSPI & KOSDAQ Korea Equity Strategy 사전리서치 계량분석 Daily Price Monitoring, Corporate Action Valuation / Liquidity Screening 정성분석 Management, Corporate Governance, Ownership Structure Analysis 펀더멘탈리서치 기업탐방 IR / Management Meeting Site Tour Earnings Release 상향식분석 In-depth Research Financial Analysis & Valuation Investment Risk Analysis 경쟁기업 / 산업분석 Global Peer Company Visit Industry Analysis Monitoring PORTFOLIO 포트폴리오매니저의사결정 팀토론 Sector Analyst s Monitoring Quarterly Earnings Updates Corporate Action 포트폴리오구축 Buy & Sell Discipline 애널리스트추천 Investment Analysis Report Presentation 리스크관리 Company-Level Risk Management Cross-Sector Approach Sector Analyst Discussion Research on External Sources

10 펀드수익률 9 (%) 누적수익률추이 : 메리츠코리아증권1호 [ 주식 ] 종류A 누적성과 29.11% vs. KOSPI: 26.70% 벤치마크대비 2.41%p Outperform 펀드 벤치마크 ( 단위 : %, %p) 구분 1개월 3개월 6개월 9개월 1년 2년 3년 연초이후 설정이후 메리츠코리아증권1호 [ 주식 ] 종류A 벤치마크 (=KOSPI) 초과 Source: BIGS. / 기준일 : 2018년 8월 31일 설정일 : 2013년 7월 8일 주1) 상기그래프는메리츠코리아증권투자신탁1호 [ 주식 ] 종류A의설정이후그래프입니다. 주2) 과거의운용실적이미래의운용성과를보장하는것은아닙니다.

11 리스크관리 10 리스크관리프로세스 당사의리스크관리는사전설정된원칙에따라모니터링수행후사후적리스크관리조치를취하고, 그결과를다시사전 적리스크관리에반영하는프로세스를거침 1 사전적리스크관리 투자가이드라인및포트폴리오구축점검 - 투자유니버스설정 - 투자가이드라인및 Risk/Return Profile 점검 - 포트폴리오구축 ( 안 ) 의리스크레벨추정 피드백루프를통한리스크사전통제력강화 Organizational Learning 2 리스크모니터링 3 사후적리스크관리 집합투자재산의상시적모니터링 - 리스크지표현황점검 - 편입비, 민감도, 집중도 - 종목별 / 업종별벤치마크괴리및요인분석 리스크평가및피드백 - 리스크 / 성과분석리포트제공 - 리스크수준및익스포져관리 - 정기적인리스크관리위원회및부문별논의를통한의사결정

12 리스크관리 11 리스크관리내부기준등위험관리규정체계 당사는관리대상리스크와관리방법및허용수준을규정화하고준수여부를점검하고있으며, 이에대한관리지표를 지속적으로검증 / 적용함으로써선제적이고효율적인리스크관리를지향 구분 개요 내용 리스크관리규정 집합투자재산 / 고유재산의운용및회사운영과관련한각종리스크또는위기상황에대한체계적인관리기준 리스크관리철학, 리스크관리조직, 관리대상리스크, 리스크관리방법, 위기관리체계, 리스크허용범위 주식운용관련규정 의사결정과정, 주식매매가능대상종목, 사전자산배분등 투명한주식운용의프로세스와매매가능대상종목선정기준, 배분및매매원칙기준 리스크허용수준 - 범위설정 절대변동성상대변동성민감도종목비중업종비중 표준편차, 트래킹에러, 베타, 종목및업종의초과비중등위험지표별수용가능한범위를설정 위기관리체계 - 위기점검지표 투자요인 / 비투자요인 시장충격 / 유동성충격 / 운영충격등 주식관련메크로지표및각종시장인덱스의변화를통해위기단계세부설정및대응기준 관리대상리스크 리스크허용수준 리스크관리통합규정 리스크관리내부기준 위기점검지표 주식운용관련규정 위기관리체계

13 Ⅰ. 경영안정성및투명성 내부통제시스템 12 내부통제시스템체계 Portfolio Manager (Pre-trade Compliance 점검 ) T 일주문지생성 Ai-trader YES No( 수량조정등 ) T + 1 일 AITAS Compliance Checking IT System - Ai-Trader: 매매및사전 / 사후컴플라이언스시스템 -AITAS: 신탁회계및컴플라이언스시스템 Trader 주문집행 (FIX) Ai-Trader 매매현황점검 (Trader, PM, Compliance) Compliance Compliance monitoring 1. 유예사항통지 2. 위반사항시정요구 3. 이상매매소명요구 Portfolio Manager Compliance Fund Operations Post-Compliance YES 운용지시 No( 비율조정등검토 ) Compliance Daily Compliance Report 사유서 / 소명서제출 CEO, Compliance Officer 신한 AITAS 기준가격계산

14 운용팀경력 13 운용팀의주요운용 / 자문경력 The Korea Fund (NYSE 상장 ) 구분성명직급 업계경력 팀경력 존리 CEO 34 년 25 년 Korea Equity Fund Korea Open Fund Equity (Korea) 김홍석상무 19 년 18 년 정광우과장 7 년 6 년 김태희과장 7 년 4 년 Equity 김형석대리 6 년 4 년 New Korea Fund 한강구조조정펀드 한국기업지배구조펀드 Equity (Global Investment) Equity (Asia) 홍주연 수석 17년 17년 조장호 사원 3년 3년 은희재 사원 3년 3년 모계방 부장 13년 8년 박초화 대리 6년 3년

15 전문성및운용성과 14 주요인력소개 성명직급최종학력경력사항 존리 ( 이정복 ) CEO / CIO New York University, BA(Accounting) 메리츠자산운용대표이사 라자드자산운용 Managing Director 스커더인베스트먼트 / 도이치투자신탁운용 Portfolio Manager 김홍석 상무 헬싱키경제대학원 MBA 미국미시건주립대학교회계학학사 메리츠자산운용 Korea Equity Portfolio Manager / 애널리스트 라자드코리아자산운용 Portfolio Manager 스커더인베스트먼트 / 도이치투신운용주식운용애널리스트 딜로이트투쉬토마츠 ( 안진회계법인 ) 기업금융본부 미국공인회계사 (CPA) 정광우 과장 고려대학교경영대학사 김태희 과장 이화여자대학교영문학학사 김형석 대리 중국북경대학금융학학사 홍주연 수석 한국외국어대학경영학학사 메리츠자산운용 Korea Equity Portfolio Manager / 애널리스트 우리투자증권 Prime Brokerage Equity Trader 라자드코리아자산운용주식운용팀인턴 메리츠자산운용 Korea Equity Portfolio Manager / 애널리스트 대우증권국제영업부 라자드코리아자산운용주식운용팀인턴 메리츠자산운용 Korea Equity 애널리스트 한국투자증권국내기관 Equity Sales 메리츠자산운용 Global Investment Portfolio Manager/ 애널리스트 라자드코리아자산운용주식운용애널리스트 도이치투신운용주식운용애널리스트 Asian Strategic Partners 투자자문 조장호사원연세대학교경영학학사 메리츠자산운용 Global Investment 애널리스트 은희재사원 York university -Schulich school of business 메리츠자산운용 Global Investment 애널리스트 모계방 부장 고려대학교경영대학원석사 ( 재무 ) 고려대학교경영대학사 메리츠자산운용 Asia Equity Portfolio Manager/ 애널리스트 라자드코리아자산운용주식운용애널리스트 우리투자증권홍콩법인 Asia Tech 애널리스트 Bloomberg 홍콩 Global Data Equity 애널리스트 박초화 대리 중앙대학교재무학석사중앙민족대학중한경제무역통번역학사 메리츠자산운용 Asia Equity 애널리스트 베이징경동방과학기술유한회사 (BOE) 경영기획실

16 수상내역 여성금융인대상일가정양립부문대상 ( 여성가족부장관상 ) 대한민국펀드어워즈투자자보호최우수운용사 / 최우수퇴직연금운용사 (KG 제로인 ) 대한민국펀드대상 올해의펀드 상 ( 한국경제 ) 2016 증권대상펀드부문대상 ( 매일경제 ) 대한민국증권대상펀드대상온라인부문최우수상 ( 서울경제 ) 헤럴드펀드대상최우수국내펀드일반성장형 ( 한국거래소 ) 올해의펀드슈퍼마켓리더상 (the bell, 펀드온라인코리아 ) 2015 대한민국펀드대상베스트펀드상 ( 한국경제신문,KFR한국펀드평가) 제 17회매경증권인상자산운용부문금상 ( 매일경제 ) 한국경제를빛낸인물메리츠자산운용존리대표이사 ( 매경닷컴 ) 2014 헤럴드펀드대상최우수국내펀드일반성장형 ( 한국거래소 )

17 투자위험 16 구분 세부내용 투자원본손실위험이투자신탁은실적배당형상품으로원본의손실이발생할수있습니다. 시장위험 신용위험 이투자신탁은주식, 채권등증권에투자함으로써국내금융시장의주가, 이자율및기타거시경제지표의변화에따른위험에노출됩니다. 또한투자신탁재산의가치는투자대상종목발행회사의영업환경, 재무상황및신용상태의악화에따라변동될수있습니다. 이투자신탁이투자신탁재산으로보유하고있는채권등의신용평가등급이하락한경우, 또는신용사건이발생한경우에는신탁재산의가치가급격하게변동될수있습니다. 집합투자기구의해지 또는해산 이투자신탁을설정한후 1년이되는날에원본액이 50억원미만인경우또는투자신탁을설정하고 1년이지난후 1 개월간계속하여투자신탁의원본액이 50억원미만인경우집합투자업자가투자신탁을해지하는등의사유로투자자의동의없이투자신탁을임의해지할수있습니다. 투자시소규모펀드여부를확인해야하고소규모펀드해당여부는금융투자협회, 판매회사, 자산운용사홈페이지에서확인할수있습니다. 유동성위험 이투자신탁에서투자하는투자대상종목의유동성부족에따른환금성에제약이발생할수있으며, 투자신탁재산의 가치하락을초래할수있습니다. 환매연기위험 투자신탁재산의처분이불가능하여사실상환매에응할수없거나, 환매에응하는것이투자자간의형평성을해할 우려가있는경우및이에준하는경우로서금융위원회가환매연기가필요하다고인정하는경우에는수익증권의 환매가연기될수있습니다. 상기투자위험은주요투자위험을기술한것으로이외의투자위험이존재하며, 향후시장상황변화에따라예측할수없는추가적인위험이발생할수있습니다. 따라서투자자는위험을신중하게판단하여투자하시기바랍니다.

18 투자유의사항 17 이자료는판매회사의임직원에게상품에대한정보제공의목적으로작성된것이며고객에게수익증권의매입을권유하기위하여작성된자료가아닙니다. 이자료에수록된세부운용계획은특정시점의시장상황을바탕으로예시적인운용계획을표시한것으로서고객과의합의나확약을위하여작성된것이아니고, 실제의운용은시장상황의변화에따라당해집합투자규약의범위내에서본자료에수록된내용과다르게이루어질수있습니다. 집합투자증권은실적배당형상품이어서운용실적에따라이익또는손실이발생될수있고그결과는투자자에게귀속됩니다. 이자료에포함된모든정보는당사의승인없이복제되어유통될수없습니다. 이금융상품은예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지않습니다.

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<4D F736F F D20BCF6BDC3B0F8BDC35FBAEDB7A2B7CFB1DBB7CEB9FAB8D6C6BCBFA1BCC25F E646F63> 집합투자기구수시공시 자본시장과금융투자업에관한법률제 89 조및동법시행령제 93 조 에의거하여다음과같이공시합니다. 1. 대상투자신탁 : 1) 블랙록글로벌멀티에셋인컴증권투자신탁 ( 주식혼합 -재간접형 )(H) 2. 공시사유 : 집합투자규약및투자설명서변경 1) 2) 감독원자산배분가이드라인폐지에따른관련문구삭제 3) 세법개정에따른관련문구변경 3. 시행일 : 2015.01.23.