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1 (000100) 제약 Company Report 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (18/04/16) 매수 310,000 원 247,500 원 상승여력 25% 영업이익 (18F, 십억원 ) 100 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 101 EPS 성장률 (18F,%) 21.2 MKT EPS 성장률 (18F,%) 16.4 P/E(18F,x) 23.3 MKT P/E(18F,x) 9.4 KOSPI 2, 시가총액 ( 십억원 ) 3,022 발행주식수 ( 백만주 ) 12 유동주식비율 (%) 68.0 외국인보유비중 (%) 24.0 베타 (12M) 일간수익률 주최저가 ( 원 ) 192, 주최고가 ( 원 ) 257,500 주가상승률 (%) 1 개월 6 개월 12 개월 절대주가 상대주가 [ 제약 / 바이오 ] 유한양행 김태희 taehee.kim@miraeasset.com KOSPI Q18 매출액 3,673 억원, 영업이익 233 억원예상 유한양행의연결기준 1Q18 매출액을 3,673 억원 (+4.6% YoY), 영업이익을 233 억원 (-34.5% YoY) 으로추정한다. 매출액은시장기대치에부합, 영업이익은다소하회하는수준 이다. ETC 부문은개량신약의호조세로전년동기대비약 9% 의양호한성장을달성할것으 로보이지만, API 부문은 End product 의매출부진으로약 15% 감소할전망이다. 영업이익률은 6.3% 로예상한다. 수익성높은 API 의수출이감소했고 R&D 비용과인건비가 증가했지만, 개량신약 ( 듀오웰, 로수바미브등 ) 을비롯한제품의비중확대에힘입어선방했다 는판단이다. 영업이익감소율이 34.5% 로큰이유는 1Q17 API 수출이 742 억원에달하며 base 가높았기때문이다. 경쟁약물대비우수할것으로기대되는 YH25448 파이프라인중에서 YH25448 의가시적인성과에주목할필요가있다. YH25448 은오스코텍 의자회사제노스코로부터도입한 3 세대 EGFR 변이비소세포폐암치료제로현재국내임상 1 상이완료된상황이다. 미국시간기준 17 일에 AACR(American Association for Cancer Research, 미국암학회정기학술대회 ) 에서전임상결과를발표할예정인데, 아스트라제네카 의타그리소대비효능이높고, 부작용도낮은것으로알려졌다. 또한 BBB(blood-brain barrier, 혈액뇌장벽 ) 통과율이높아폐암환자에게빈번하게발생하는뇌전이에도효과가있 을것으로기대된다. 동사는 4 월내임상 2 상을개시해연내완료할것을목표로하고있다. 오는 6 월 ASCO (American Society of Clinical Oncology, 미국임상암학회 ) 에서임상 1 상결과발표와 11 월 미국임상시험계획승인 (IND) 신청역시지켜볼이벤트라는판단이다. 목표주가 31 만원으로상향하며, 투자의견 매수 유지 유한양행에대한목표주가를기존 275,000 원에서 310,000 원으로상향한다. 수익성높은개 량신약의매출액증가와자회사유한킴벌리의실적개선을감안해 18 년과 19 년 EPS 를각각 6.7%, 8.1% 상향했으며, 목표주가산정에기준이되는 EPS 를 12 개월 forward 로변경했기 때문이다. 2Q18 이후안정적인실적성장이가능하고, 3 세대비소세포폐암치료제 YH25448 과지난 2 월국내임상 1 상에진입한자회사이뮨온시아의면역항암제 (PD-L1 Target) YH24931 등 파이프라인의성과가기대되며, 하반기샌디에고의미국법인을통한미국바이오업체의지 분투자및파이프라인도입이예상된다는점이투자포인트다. 결산기 (12 월 ) 12/15 12/16 12/17 12/18F 12/19F 12/20F 매출액 ( 십억원 ) 1,129 1,321 1,462 1,549 1,652 1,766 영업이익 ( 십억원 ) 영업이익률 (%) 순이익 ( 십억원 ) EPS ( 원 ) 10,128 12,956 8,761 10,619 11,877 12,913 ROE (%) P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) 배당수익률 (%) 주 : K-IFRS 연결기준, 순이익은지배주주귀속순이익

2 표 1. 1Q18 preview ( 십억원, %) 1Q17 4Q17 1Q18 % YoY % QoQ 컨센서스 매출액 영업이익 opm(%) 지배주주순이익 자료 : 미래에셋대우리서치센터 표 2. 추정실적변경내역 ( 십억원, 원, %, %p) 변경전변경후변경률 2018F 2019F 2018F 2019F 2018F 2019F 변경사유 매출액 1, , , , 영업이익 제품매출비중상승 지배주주순이익 지분법이익증가 EPS( 원 ) 9,956 10,989 10,619 11, BPS( 원 ) 149, , , , 영업이익률 순이익률 자료 : 미래에셋대우리서치센터 표 3. 파이프라인현황구분 적응증 과제명 전임상 임상1상 임상 2상 임상 3상 고지혈 / 당뇨복합 YH14755 당뇨성신경병증 ( 신제형 ) YHD1119 고지혈 / 고혈압복합 YHP1604 개량신약 고지혈 / 고혈압복합 YHP1701 고혈압복합 YH22162 임플란트주위염 YH26153 고지혈 / 항혈전 YH26136 항암제 ( 표적폐암 ) YH25448 신약 변비, 수술후장폐색증 YH12852 항암제 ( 면역 ) YH24931 당뇨, 비알콜성지방간 YH25724 천연물신약 치주염 / 관절염 YH Mirae Asset Daewoo Research

3 표 4. 투자회사현황 투자회사투자목적상장여부취득금액최초투자일자 엔솔바이오사이언스파이프라인확충비상장 45 억원 테라젠이텍스사업영역확대코스닥상장 200 억원 유칼릭스사업영역확대비상장 27 억원 엠지수액제사업영역확대비상장 102 억원 바이오니아파이프라인확충코스닥상장 100 억원 코스온 - 코스닥상장 150 억원 제넥신파이프라인확충코스닥상장 200 억원 BSL 사업영역확대비상장 20 억원 이뮨온시아 해외조인트벤처 - 면역항암제개발미국소렌토사와합작투자 비상장 120 억원 파멥신파이프라인확충비상장 30 억원 SORRENTO 파트너십강화나스닥상장 1,000 만달러 NeoImmuneTech 파이프라인확충비상장, 미국 300 만달러 GENOSCO 파이프라인확충비상장, 미국 420 만달러 씨앤씨사업협력강화비상장 25 억원 바이오포아사업협력강화비상장 20 억원 워랜텍사업협력강화비상장 20 억원 유한필리아사업영역확대비상장 70 억원 애드파마파이프라인확충비상장 30 억원 Mirae Asset Daewoo Research 3

4 유한양행 (000100) 예상포괄손익계산서 ( 요약 ) 예상재무상태표 ( 요약 ) ( 십억원 ) 12/17 12/18F 12/19F 12/20F ( 십억원 ) 12/17 12/18F 12/19F 12/20F 매출액 1,462 1,549 1,652 1,766 유동자산 1,070 1,155 1,249 1,353 매출원가 1,038 1,096 1,166 1,242 현금및현금성자산 매출총이익 매출채권및기타채권 판매비와관리비 재고자산 조정영업이익 기타유동자산 영업이익 비유동자산 1,025 1,058 1,098 1,143 비영업손익 관계기업투자등 금융손익 유형자산 관계기업등투자손익 무형자산 세전계속사업손익 자산총계 2,095 2,213 2,347 2,495 계속사업법인세비용 유동부채 계속사업이익 매입채무및기타채무 중단사업이익 단기금융부채 당기순이익 기타유동부채 지배주주 비유동부채 비지배주주 장기금융부채 총포괄이익 기타비유동부채 지배주주 부채총계 비지배주주 지배주주지분 1,600 1,710 1,834 1,970 EBITDA 자본금 FCF 자본잉여금 EBITDA 마진율 (%) 이익잉여금 1,493 1,604 1,728 1,863 영업이익률 (%) 비지배주주지분 지배주주귀속순이익률 (%) 자본총계 1,606 1,717 1,842 1,979 예상현금흐름표 ( 요약 ) 예상주당가치및 valuation ( 요약 ) ( 십억원 ) 12/17 12/18F 12/19F 12/20F 12/17 12/18F 12/19F 12/20F 영업활동으로인한현금흐름 P/E (x) 당기순이익 P/CF (x) 비현금수익비용가감 P/B (x) 유형자산감가상각비 EV/EBITDA (x) 무형자산상각비 EPS ( 원 ) 8,761 10,619 11,877 12,913 기타 CFPS ( 원 ) 12,508 13,144 14,567 15,947 영업활동으로인한자산및부채의변동 BPS ( 원 ) 140, , , ,571 매출채권및기타채권의감소 ( 증가 ) DPS ( 원 ) 2,000 2,100 2,200 2,300 재고자산감소 ( 증가 ) 배당성향 (%) 매입채무및기타채무의증가 ( 감소 ) 배당수익률 (%) 법인세납부 매출액증가율 (%) 투자활동으로인한현금흐름 EBITDA 증가율 (%) 유형자산처분 ( 취득 ) 조정영업이익증가율 (%) 무형자산감소 ( 증가 ) EPS증가율 (%) 장단기금융자산의감소 ( 증가 ) 매출채권회전율 ( 회 ) 기타투자활동 재고자산회전율 ( 회 ) 재무활동으로인한현금흐름 매입채무회전율 ( 회 ) 장단기금융부채의증가 ( 감소 ) ROA (%) 자본의증가 ( 감소 ) ROE (%) 배당금의지급 ROIC (%) 기타재무활동 부채비율 (%) 현금의증가 유동비율 (%) 기초현금 순차입금 / 자기자본 (%) 기말현금 조정영업이익 / 금융비용 (x) Mirae Asset Daewoo Research

5 투자의견및목표주가변동추이 제시일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 괴리율 (%) ( 원 ) 평균주가대비최고 ( 최저 ) 주가대비 400,000 유한양행 유한양행 (000100) 매수 310, , 년경과이후 매수 263, , 분석대상제외 매수 326, , Trading Buy 326, Trading Buy 295, Trading Buy 289, * 괴리율산정 : 수정주가적용, 목표주가대상시점은 1년이며목표주가를변경하는경우해당조사분석자료의공표일전일까지기간을대상으로함 투자의견분류및적용기준 기업 산업 매수 : 향후 12개월기준절대수익률 20% 이상의초과수익예상 비중확대 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률대비높거나상승 Trading Buy : 향후 12개월기준절대수익률 10% 이상의초과수익예상 중립 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률수준 중립 : 향후 12개월기준절대수익률 -10~10% 이내의등락이예상 비중축소 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률대비낮거나악화 비중축소 : 향후 12개월절대수익률 -10% 이상의주가하락이예상 매수 ( ), Trading Buy( ), 중립 ( ), 비중축소 ( ), 주가 ( ), 목표주가 ( ), Not covered( ) 투자의견비율 매수 ( 매수 ) Trading Buy( 매수 ) 중립 ( 중립 ) 비중축소 ( 매도 ) 74.13% 15.92% 9.95% 0.00% * 2018년 3월 31일기준으로최근 1년간금융투자상품에대하여공표한최근일투자등급의비율 Compliance Notice - 당사는자료작성일현재조사분석대상법인과관련하여특별한이해관계가없음을확인합니다. - 당사는본자료를제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. - 본자료를작성한애널리스트는자료작성일현재조사분석대상법인의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. - 본자료는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인합니다. 본조사분석자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서본조사분석자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. Mirae Asset Daewoo Research 5

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 신성장모멘텀에기대 종합상사 Company Report 215.7.15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 5, 현재주가 (15/7/14, 원 ) 36,5 상승여력 37% 영업이익 (, 십억원 ) 136 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 173 EPS 성장률 (,%) - MKT EPS 성장률 (,%) 35. P/E(,x)

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Microsoft Word docx AP 시스템 (26552) 바닥을다지는중 디스플레이장비 Earnings Preview 218.4.16 1Q18 Preview: 수익성정상화의시작 AP시스템의 1Q18 매출액은 1,637억원 (-2.7% QoQ), 영업이익은 98억원 ( 흑자전환 QoQ) 를기록할것으로판단된다. 영업이익률은 6% 수준을기록할것으로예상된다. 작년하반기후공정장비납품에따른일회성비용등이일정부분정상화될것으로판단된다.

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Microsoft Word docx (4689) 안정적인실적과 LED 가격상승가능성 2Q17 Review: 영업이익 241 억원 (+144.9% YoY, +3.% QoQ) 으로무난 전자부품 Company Report 217.8.8 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 26,9 현재주가 (17/8/7, 원 ) 2,95 상승여력 28% 영업이익 (17F, 십억원 ) 96 Consensus

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Microsoft Word docx 농심 (437) 어려운환경에서얻은알찬실적 음식료 Company Report 217.8.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 42, 현재주가 (17/8/14, 원 ) 319,5 상승여력 31% 영업이익 (, 십억원 ) 14 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 11 EPS 성장률 (,%) -53.4 MKT EPS 성장률 (,%) 42.1

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Microsoft Word docx (984) 기회줄때사자 IT 중소형 Earnings Preview 16.7.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 3, 현재주가 (16/7/11, 원 ) 41,7 상승여력 27% 영업이익 (16F, 십억원 ) 33 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 32 EPS 성장률 (16F,%) 27.3 MKT EPS 성장률 (16F,%) 18.7

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Microsoft Word docx 신세계 (417) 면세점업황에가린올해실적증가 백화점 Earnings Preview 217.1.18 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 25, 현재주가 (17/1/17, 원 ) 173,5 상승여력 44% 영업이익 (16F, 십억원 ) 249 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 25 EPS 성장률 (16F,%) -36.3 MKT EPS

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Microsoft Word docx (64) 전자재료 Company Report 218.8.28 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/8/27) 매수 33, 원 233, 원 상승여력 42% 영업이익 (18F, 십억원 ) 649 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 566 EPS 성장률 (18F,%) 1.3 MKT EPS 성장률 (18F,%) 9.3 P/E(18F,x)

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0904fc52803e572c 212. 4. 24 기업분석 (5619/매수) 디스플레이 상반기 부진은 하반기에 보상된다 투자의견 매수 유지, 목표주가 7,원으로 13% 하향 조정 에 대한 투자의견을 매수로 유지하지만 목표주가는 7,원으로 13% 하향 조정한다. 목표주가를 하향 조정하는 이유는 삼성디스플레이와 SMD 합병에 따른 발주 지 연으로 12~13년 EPS를 각각 13%, 18% 하향

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0904fc52803f4757 212. 5. 16 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 잘나가는 OLED와 스마트폰의 중심에 서다 1Q12 Review: 수익성 측면에서 돋보였던 1분기 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈의 1분기 매출액은 325억원(+39.6% YoY), 영업이익은 92억원(+62.2% YoY, OPM 28.2%)으로 비수기임에도

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Microsoft Word docx LG 디스플레이 (3422) 4 분기도좋다 디스플레이 Results Comment 216.1.27 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 37, 현재주가 (16/1/26, 원 ) 29,95 상승여력 24% 영업이익 (, 십억원 ) 95 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 863 EPS 성장률 (,%) -6. MKT EPS 성장률 (,%) 18.4

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Microsoft Word docx 이마트 (13948) 할인점에대한배팅이아니다 대형할인점 Earnings Preview 216.1.2 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 215, 현재주가 (16/1/19, 원 ) 166,5 상승여력 29% 영업이익 (16F, 십억원 ) 496 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 488 EPS 성장률 (16F,%) -28.3 MKT

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0904fc52803dc24f 212. 4. 6 기업분석 덕산하이메탈 (7736/매수) 전자재료 OLED 대표 브랜드 세일 기간입니다 투자의견 매수, 목표주가 4,원 유지 조우형 2-768-436 will.cho@dwsec.com 덕산하이메탈에 대한 투자의견 매수, 목표주가 4,원을 유지한다. 1분기 실적 둔화, SMD OLED 라인 투자 지연 우려, 신규 라인 부재로 인한 OLED 모멘텀

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Microsoft Word docx (11516) 수익성위주전략. 미워도다시한번... 통신장비 / 기타 Company Report 218.3.3 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/3/29) 매수 12, 원 8,43 원 상승여력 42% 영업이익 (18F, 십억원 ) 28 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 17 EPS 성장률 (18F,%) - MKT

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Microsoft Word docx SK 하이닉스 (66) 하반기완만한개선 반도체 Company Report 216.7.27 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 39, 현재주가 (16/7/26, 원 ) 32,5 상승여력 22% 영업이익 (, 십억원 ) 2,14 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 2,99 EPS 성장률 (,%) -64.7 MKT EPS 성장률 (,%) 18.4

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Microsoft Word docx (19244) 아쉽지만바른결정... 단말기 / 부품 Results Comment 216.11.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 76,5 현재주가 (16/11/11, 원 ) 5, 상승여력 53% 영업이익 (16F, 십억원 ) 4 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 48 EPS 성장률 (16F,%) -25.5 MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx (139480) 대형할인점 Company Report 2018.5.11 투자의견 ( 유지 ) 매수 예상되었던할인점부진 18년 1분기연결기준매출액은 4조 1,065억원 (9.7% YoY), 영업이익 1,535억원 (-8.4% YoY) 를기록하여당사추정치와시장기대치보다하회했다. 1분기실적중주목할만한부분은 1) 이마트몰의흑자전환과 2) 자회사의선전이다. ( 프라퍼티,

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Microsoft Word docx (915) 거칠것이없다 전자부품 Company Report 218.2.1 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (18/1/31) 매수 134, 원 16,5 원 상승여력 26% 영업이익 (17F, 십억원 ) 36 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 31 EPS 성장률 (17F,%) 999.1 MKT EPS 성장률 (17F,%)

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Microsoft Word docx (122870) 엔터테인먼트 Results Comment 2016.8.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 45,000 현재주가 (16/08/11, 원 ) 34,100 상승여력 32% 영업이익 (16F, 십억원 ) 28 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 33 EPS 성장률 (16F,%) 0.0 MKT EPS 성장률 (16F,%)

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Microsoft Word docx 오리온 (1) 해외시장성장으로주가저점계속높아진다 음식료 Company Report 16.5.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 1,4, 현재주가 (16/5/13, 원 ) 979, 상승여력 43% 영업이익 (, 십억원 ) 357 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 351 EPS 성장률 (,%) 29.2 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (1) 고지가멀지않다 물류 Company Report 18.8.9 투자의견 ( 유지 ) 매수 2Q18 Review: 영업이익 571억원, 시장기대치상회 CJ대한통운의매출액은 33.8% YoY 증가한 2조 2,846억원을기록하였다. CJ건설인수에따른매출산입의영향이있었으나 M&A 효과가지속된글로벌부문의매출 (44.8% YoY) 증가로물류매출성장 (22.3%

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Microsoft Word docx (64) 전자재료 Results Comment 218.1.29 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/1/26) 매수 33, 원 232, 원 상승여력 42% 영업이익 (18F, 십억원 ) 734 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 638 EPS 성장률 (18F,%) 1. MKT EPS 성장률 (18F,%) 12.8 P/E(18F,x)

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0904fc52804fd7c2 (3473) IT 서비스 Company Report 213. 7. 18 (Maintain) 매수 2분기 Preview: 영업이익 494 억원 (+5.4% YoY) 로컨센서스부합예상 의 2분기매출액과영업이익은 5,548 억원 (+3.6% YoY), 494 억원 (+5.4% YoY) 으로시장컨센서스에부합하는양호한실적을시현할것으로예상된다. 동사의 2분기영업이익률은전년동기대비.2%p

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Microsoft Word docx 현대위아 (1121) 긴성장국면에서서히진입중 자동차부품 Results Comment 215.1.26 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 162, 현재주가 (15/1/23, 원 ) 125, 상승여력 3% 영업이익 (15F, 십억원 ) 59 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 59 EPS 성장률 (15F,%) -4.7 MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx LG 디스플레이 (034220) 투자방향성확인, 대형 OLED 시장에주목 디스플레이 Results Comment 2017.7.27 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 50,000 현재주가 (17/07/26, 원 ) 32,400 상승여력 54% 영업이익 (17F, 십억원 ) 3,221 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 3,284 EPS

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Microsoft Word docx 삼성전기 (915) 실적은나쁜데주가에자꾸눈길이갑니다 전자부품 Company Report 16.6.13 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 73,7 현재주가 (16/6/, 원 ) 51,3 상승여력 44% 영업이익 (16F, 십억원 ) 233 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 237 EPS 성장률 (16F,%) 1,214.7 MKT

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Microsoft Word docx (355) 지주 Company Report 217.5.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 95, 현재주가 (17/5/15, 원 ) 7,7 상승여력 34% 영업이익 (17F, 십억원 ) 1,639 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) - EPS 성장률 (17F,%) 42.3 MKT EPS 성장률 (17F,%) 35.5 P/E(17F,x)

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Microsoft Word docx 바텍 (4315) 놀라운외형성장 건강관리장비 Results comment 217.11.6 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (17/11/3) 매수 36, 원 29,1 원 상승여력 24% 3Q17 Review: 시장기대치를크게상회하는외형성장시현동사의 3Q17 매출액은 555억원 (37.8% YoY, 레이언스연결제외반영시 ) 로시장기대치를크게상회하였다.

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Microsoft Word docx (3378) 담배 Company Report 217.4.28 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 128, 현재주가 (17/4/27, 원 ) 13, 상승여력 24% 영업이익 (, 십억원 ) 1,466 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,517 EPS 성장률 (,%) -12.5 MKT EPS 성장률 (,%) 34.1 P/E(,x) 13.1

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Microsoft Word docx LG 전자 (6657) 분기영업이익 1 조원도전 가전 Company Report 218.2.19 TV 와가전사업에대한믿음 LG 전자와해외투자자미팅을진행하였다. TV 사업과가전사업안정성에대한믿음이높았 고스마트폰사업에대한우려가컸으며, 전장사업에대해서는기대와우려가섞여있었다. 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (18/2/14) 매수 131,

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Microsoft Word docx 아모텍 (5271) 뛰어난실력. 놀라운실적 단말기 / 부품 Company Report 216.5.17 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 28,2 현재주가 (16/5/16, 원 ) 19,35 상승여력 37% 영업이익 (, 십억원 ) 32 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 29 EPS 성장률 (,%) 31.1 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx 케이씨텍 (2946) 안정적인사업구조가빛을발할시기 반도체장비 Results Comment 21.8.18 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 17, 현재주가 (1/8/17, 원 ) 11,4 상승여력 4% 영업이익 (1F, 십억원 ) 39 Consensus 영업이익 (1F, 십억원 ) 42 EPS 성장률 (1F,%) 2.4 MKT EPS 성장률 (1F,%)

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Microsoft Word docx (13) 반도체 Company Report 1.3.9 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,1M), 현재주가 (1/3/, 원 ) 9,95 상승여력 % 영업이익 (15F, 십억원 ) 5 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 59 EPS 성장률 (15F,%) 5. MKT EPS 성장률 (15F,%). P/E(15F,x) 1. MKT P/E(15F,x)

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Microsoft Word docx CJ 제일제당 (979) 향후주목해야할사업은? 음식료 Company Report 218.8.9 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 매수 46, 원 18년 2Q, 시장예상은충족 CJ제일제당의 18년 2Q 실적은매출액 13.9% 증가, 영업이익 12.3% 증가했다. 본업 ( 가공, 소재, 바이오, 생물자원 ) 의실적은매출액 7.8% 증가, 영업이익

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