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1 LG 디스플레이 (3422) 4 분기도좋다 디스플레이 Results Comment (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 37, 현재주가 (16/1/26, 원 ) 29,95 상승여력 24% 영업이익 (, 십억원 ) 95 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 863 EPS 성장률 (,%) -6. MKT EPS 성장률 (,%) 18.4 P/E(,x) 27.7 MKT P/E(,x) 1.8 KOSPI 2,13.89 시가총액 ( 십억원 ) 1,717 발행주식수 ( 백만주 ) 358 유동주식비율 (%) 62.1 외국인보유비중 (%) 33. 베타 (12M) 일간수익률.79 52주최저가 ( 원 ) 2,6 52주최고가 ( 원 ) 32,15 주가상승률 (%) 1 개월 6 개월 12 개월 절대주가 상대주가 LG 디스플레이 KOSPI Q16 Review: 매출액 6조 7,238억원, 영업이익 3,232억원 3분기연결기준매출액은 6조 7,238 억원 (-6.1% YoY, +14.8% QoQ), 영업이익은 3,232 억원 (-2.9% YoY, +628.% QoQ) 을기록했다. 매출액은당사와시장예상수준을상회했으며, 영업이익은시장의예상에부합하는양호한실적을기록하였다. 3분기적용된원 / 달러평균환율은 1,118 원으로전분기대비약 44원하락하였다. 당사는환율영향으로 3분기실적이시장예상보다부진할것으로예상하였으나, 우호적인시장환경으로인해예상보다견조한실적을기록하였다. 1) 계절적성수기에따른 TV 대형화수요증가지속, 2) 감가상각비종료효과, 3) 견조한수급에따라전반적인영역에서의패널가격상승이나타났기때문이다. 순이익은 억원으로시장예상보다저조하였는바, 외화평가손실이반영되었기때문이다. 패널출하면적은신규라인가동과대형 TV 패널비중증가로전기대비 +9.% 증가하였으며, 평균판가 (ASP) 는전반적인패널가격상승으로전분기대비 +1.1% 상승하였다. 4분기는성수기로대형 TV 수요증가는지속될것이며, 경쟁사생산라인폐기에따라 32 인치보다는 4 인치이상패널가격상승이두드러질것이다. 1) 세트업체들은당분간 4인치재고확보활동을지속할것이며, 2) 패널업체재고도낮은수준이기때문에 4분기에도패널가격상승은지속될것으로전망된다. 동사는 8월말기준으로 32인치이하패널비중이약 2% 수준인바, 타경쟁사대비큰폭의실적개선이기대된다. 4 분기매출액은 7조 5,74 억원 ( % YoY, +12.1% QoQ), 영업이익은 4,98 억원 ( % YoY, +54.1% QoQ) 을기록할것으로전망된다. 추가적으로 4분기부터최대고객사스마트폰판매가본격적으로이루어지는효과도기대할수있다. 투자의견 매수, 목표주가 37, 원유지우호적인시장환경과실적에도동사의주가는박스권을유지하고있는데이는 1) 중소형 OLED 시장으로의재편에따른 LTPS 시장축소, 2) 예상보다더딘대형 OLED 사업, 3) 중국의대형 LCD 투자에대한우려때문이다. 하지만경쟁사생산라인중단과대형화트렌드등으로 LCD 시장은 217 년까지양호한수급이예상된다. 수요상승시추가적인성장도가능하다고판단된다. 또한동사는대형 OLED 뿐만아니라 E5, E6 등자동차및중소형 OLED 사업도 218 년까지차근차근준비중이다. 당장내년부터대량생산에들어가는 E5( 중소형 OLED) 에서긍정적인모습을보여준다면, 추가적인주가상승모멘텀이될수있다고판단된다. LG디스플레이에대한투자의견 매수 와, 목표주가 37, 원을유지한다. [ 디스플레이 /IT 소재 ] 류영호 young.ryu@miraeasset.com 김철중 chuljoong.kim@miraeasset.com 결산기 (12월 ) 12/12 12/13 12/14 12/15 12/ 12/ 매출액 ( 십억원 ) 29,43 27,33 26,456 28,384 26,19 28,633 영업이익 ( 십억원 ) 912 1,163 1,357 1, ,427 영업이익률 (%) 순이익 ( 십억원 ) EPS ( 원 ) 652 1,191 2,527 2,71 1,81 2,217 ROE (%) P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) 주 : K-IFRS 연결기준, 순이익은지배주주귀속순이익

2 표 1.. LG 디스플레이 216 년 3 분기주요손익추정및컨센서스 (K-IFRS 연결기준 ) ( 십억원, 원, %) 3Q15 2Q16 잠정치 3Q16P 미래에셋대우 컨센서스 성장률 매출액 7, , , , , 영업이익 영업이익률 세전이익 ,22.6 순이익 흑전주 : K-IFRS 연결기준, 순이익은지배주주귀속순이익자료 : LG디스플레이, WISEfn, 미래에셋대우리서치센터, YoY QoQ 표 2. LG 디스플레이의 216~217 년수익예상변경 (K-IFRS 연결기준 ) ( 십억원, 원, %) 변경전 변경후 변경률 변경이유 매출액 24,699 26,521 26,19 28, 패널가격및환율가정변경 영업이익 812 1, , 순이익 EPS 964 2,524 1,81 2, 영업이익률 순이익률 자료 : 미래에셋대우리서치센터 표 3.. LG 디스플레이분기별영업실적추이및전망 (K-IFRS 연결기준 ) ( 십억원, %) 구분 1Q16 2Q16 3Q16P 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 출하면적 (Km2) 9,483 9,961 1,86 1,973 1,824 1,779 1,942 11,89 39,692 41,277 43,634 평균가격 (USD/m2) 매출액 5,989 5,855 6,724 7,54 7,292 6,961 7,11 7,279 28,383 26,19 28,633 노트북 ,472 1,874 1,794 모니터 ,77 1, , 968 4,558 3,922 3,923 TV 2,276 2,284 2,622 2,998 3,184 3,152 3,27 3,234 1,898 1,181 12,776 중소형 2,356 2,181 2,527 3,69 2,691 2,378 2,437 2,634 1,454 1,132 1,14 원가 5,363 5,245 5,784 6,357 6,132 5,981 6,11 6,31 24,7 22,749 24,524 재료비 3,897 3,796 4,392 4,925 4,75 4,535 4,632 4,746 18,4 17,1 18,663 감가상각비 ,257 2,876 2,93 판관비 ,689 2,454 2,681 영업이익 , ,427 영업이익률 EBITDA ,68 1,237 1,229 1,118 1,12 1,99 5,1 3,991 4,548 EBITDAM 증가율 (QoQ/YoY) 출하면적증가율 평균가격증가율 매출액증가율 노트북 모니터 TV 중소형 원가증가율 재료비 감가상각비 판관비증가율 영업이익증가율 영업이익률 %p EBITDA 증가율 EBITDAM %p Mirae Asset Daewoo Research

3 그림 1. LG 디스플레이 TV 패널인치별출하비중 그림 2. 4 인대 TV 패널시장점유율 (16 년 8월기준 ) 1% 8% 6% 4% 2% 32" 미만 32" 42~43" 47~5" 55" 55" 초과 LG Display SDC AUO Innolux Sharp BOE CSOT 1% 8% 6% 4% 2% % % 4" 42" 43" 47" 48" 49" 그림 인치, 4 인치 TV 패널가격추이 그림 인치패널원가비중추이 (15.1=1) 11 1 TV 32" (Open-cell) TV 4" (Open-cell) ( 달러 ) 6 TV ASP (L) 패널원가비중 (R) Panel ASP (L) (%) 자료 : Witsview, 미래에셋대우리서치센터 1Q11 1Q12 1Q13 1Q14 1Q15 1Q16 2 그림 5. LG 디스플레이재고자산추이 그림 6. LG 디스플레이매출액및영업이익률추이 ( 십억원 ) 3,5 3, 2,5 2, 1,5 재고자산추이 ( 조원 ) (%) 1 매출액 (L) 영업이익률 (R) , 5 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 3Q16 2 1Q12 1Q13 1Q14 1Q15 1Q16 1Q 자료 : 미래에셋대우리서치센터 -5 Mirae Asset Daewoo Research 3

4 LG 디스플레이 (3422) 예상포괄손익계산서 ( 요약 ) 예상재무상태표 ( 요약 ) ( 십억원 ) 12/14 12/15 12/ 12/ ( 십억원 ) 12/14 12/15 12/ 12/ 매출액 26,456 28,384 26,19 28,633 유동자산 9,241 9,532 9,46 9,577 매출원가 22,667 24,7 22,749 24,524 현금및현금성자산 ,52 매출총이익 3,789 4,314 3,36 4,19 매출채권및기타채권 3,546 4,188 4,212 4,66 판매비와관리비 2,431 2,689 2,454 2,681 재고자산 2,754 2,352 2,366 2,284 조정영업이익 1,357 1, ,427 기타유동자산 2,51 2,24 2,254 2,175 영업이익 1,357 1, ,427 비유동자산 13,726 13,46 15,219 15,983 비영업손익 관계기업투자등 금융손익 유형자산 11,43 1,546 12,723 13,72 관계기업등투자손익 무형자산 세전계속사업손익 1,242 1, ,219 자산총계 22,967 22,577 24,265 25,56 계속사업법인세비용 유동부채 7,55 6,67 6,795 6,955 계속사업이익 917 1, 매입채무및기타채무 4,9 4,264 4,412 4,54 중단사업이익 단기금융부채 968 1,416 1,452 1,552 당기순이익 917 1, 기타유동부채 1, 지배주주 비유동부채 3,634 3,265 4,343 4,727 비지배주주 장기금융부채 3,279 2,88 3,883 4,283 총포괄이익 843 1, 기타비유동부채 지배주주 부채총계 11,184 9,872 11,384 11,928 비지배주주 지배주주지분 11,431 12,193 12,325 12,94 EBITDA 4,85 5,1 3,991 4,548 자본금 1,789 1,789 1,789 1,789 FCF ,43 44 자본잉여금 2,251 2,251 2,251 2,251 EBITDA 마진율 (%) 이익잉여금 7,455 8,159 8,364 8,979 영업이익률 (%) 비지배주주지분 지배주주귀속순이익률 (%) 자본총계 11,783 12,75 12,881 13,632 예상현금흐름표 ( 요약 ) 예상주당가치및 valuation ( 요약 ) ( 십억원 ) 12/14 12/15 12/ 12/ 12/14 12/15 12/ 12/ 영업활동으로인한현금흐름 2,865 2,727 3,363 4,34 P/E (x) 당기순이익 917 1, P/CF (x) 비현금수익비용가감 4,379 4,361 3,643 3,53 P/B (x) 유형자산감가상각비 3,222 2,969 2,773 2,93 EV/EBITDA (x) 무형자산상각비 EPS ( 원 ) 2,527 2,71 1,81 2,217 기타 CFPS ( 원 ) 14,82 15,49 11,443 12,388 영업활동으로인한자산및부채의변동 -2,193-2, BPS ( 원 ) 31,948 34,76 34,445 36,162 매출채권및기타채권의감소 ( 증가 ) , DPS ( 원 ) 재고자산감소 ( 증가 ) 배당성향 (%) 매입채무및기타채무의증가 ( 감소 ) 16-1, 배당수익률 (%) 법인세납부 매출액증가율 (%) 투자활동으로인한현금흐름 -3,451-2,732-4,752-3,836 EBITDA 증가율 (%) 유형자산처분 ( 취득 ) -2,943-1,918-4,737-3,9 조정영업이익증가율 (%) 무형자산감소 ( 증가 ) EPS증가율 (%) 장단기금융자산의감소 ( 증가 ) 매출채권회전율 ( 회 ) 기타투자활동 재고자산회전율 ( 회 ) 재무활동으로인한현금흐름 매입채무회전율 ( 회 ) 장단기금융부채의증가 ( 감소 ) ,11 5 ROA (%) 자본의증가 ( 감소 ) ROE (%) 배당금의지급 ROIC (%) 기타재무활동 부채비율 (%) 현금의증가 유동비율 (%) 기초현금 1, 순차입금 / 자기자본 (%) 기말현금 ,51 조정영업이익 / 금융비용 (x) Mirae Asset Daewoo Research

5 투자의견및목표주가변동추이종목명 ( 코드번호 ) 제시일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) LG디스플레이 (3422) 매수 37, 원 매수 32, 원 매수 29, 원 매수 31, 원 매수 29, 원 매수 35, 원 매수 36, 원 매수 43, 원 분석대상제외 매수 4, 원 ( 원 ) LG디스플레이 5, 4, 3, 2, 1, 투자의견분류및적용기준 기업 산업 매수 : 향후 12개월기준절대수익률 2% 이상의초과수익예상 비중확대 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률대비높거나상승 Trading Buy : 향후 12개월기준절대수익률 1% 이상의초과수익예상 중립 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률수준 중립 : 향후 12개월기준절대수익률 -1~1% 이내의등락이예상 비중축소 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률대비낮거나악화 비중축소 : 향후 12개월절대수익률 -1% 이상의주가하락이예상 매수 ( ), Trading Buy( ), 중립 ( ), 비중축소 ( ), 주가 ( ), 목표주가 ( ), Not covered( ) 투자의견비율 매수 ( 매수 ) Trading Buy( 매수 ) 중립 ( 중립 ) 비중축소 ( 매도 ) 69.27% 17.7% 13.66%.% * 216 년 9 월 3 일기준으로최근 1 년간금융투자상품에대하여공표한최근일투자등급의비율 Compliance Notice - 당사는자료작성일현재조사분석대상법인과관련하여특별한이해관계가없음을확인합니다. - 당사는본자료를제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. - 본자료를작성한애널리스트는자료작성일현재조사분석대상법인의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. - 본자료는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인합니다. 본조사분석자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서본조사분석자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. Mirae Asset Daewoo Research 5

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 신성장모멘텀에기대 종합상사 Company Report 215.7.15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 5, 현재주가 (15/7/14, 원 ) 36,5 상승여력 37% 영업이익 (, 십억원 ) 136 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 173 EPS 성장률 (,%) - MKT EPS 성장률 (,%) 35. P/E(,x)

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Microsoft Word docx (035420) 인터넷 Company Update 2016.3.18 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 820,000 현재주가 (16/03/17, 원 ) 636,000 상승여력 29% 영업이익 (16F, 십억원 ) 1,037 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) - EPS 성장률 (16F,%) 41.7 MKT EPS 성장률 (16F,%)

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Microsoft Word docx (64) 전자재료 Company Report 218.8.28 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/8/27) 매수 33, 원 233, 원 상승여력 42% 영업이익 (18F, 십억원 ) 649 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 566 EPS 성장률 (18F,%) 1.3 MKT EPS 성장률 (18F,%) 9.3 P/E(18F,x)

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Microsoft Word docx (19244) 실적의안정성확보 단말기 / 부품 Company Report 218.5.16 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/5/15) 매수 68,5 원 5,3 원 상승여력 36% 영업이익 (18F, 십억원 ) 5 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 58 EPS 성장률 (18F,%) 2.8 MKT EPS 성장률 (18F,%)

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Microsoft Word docx 유진테크 (084370) 반도체업황개선으로투자확대전망 반도체장비 Company Report 2016.8.3 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 25,000 현재주가 (16/08/02, 원 ) 19,400 상승여력 29% 영업이익 (16F, 십억원 ) 40 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 35 EPS 성장률 (16F,%) 59.7

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0904fc52803f43db 212. 5. 16 기업분석 (1832/ 매수 ) 디스플레이 올해가작년과다른이유 3가지투자의견매수, 목표주가 4, 원유지의투자의견매수, 목표주가 4, 원을유지한다. 동사의주가는최근일주일사이에 2%, 올해고점 (2/28) 대비 38% 하락했다. 올해는작년의주가급락이재연되지 않을것으로전망한다. 그이유는 1) 2분기실적이크게개선될것으로예상하며, 2) 최대고객사인

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0904fc52804fd7c2 (3473) IT 서비스 Company Report 213. 7. 18 (Maintain) 매수 2분기 Preview: 영업이익 494 억원 (+5.4% YoY) 로컨센서스부합예상 의 2분기매출액과영업이익은 5,548 억원 (+3.6% YoY), 494 억원 (+5.4% YoY) 으로시장컨센서스에부합하는양호한실적을시현할것으로예상된다. 동사의 2분기영업이익률은전년동기대비.2%p

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Microsoft Word docx LG 화학 (5191) 좋은화학, 좋아질배터리 화학 Results Comment 215.7.2 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 36, 현재주가 (15/7/17, 원 ) 26, 상승여력 38% 영업이익 (, 십억원 ) 2,12 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,755 EPS 성장률 (,%) 61.5 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx 현대위아 (1121) 긴성장국면에서서히진입중 자동차부품 Results Comment 215.1.26 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 162, 현재주가 (15/1/23, 원 ) 125, 상승여력 3% 영업이익 (15F, 십억원 ) 59 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 59 EPS 성장률 (15F,%) -4.7 MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx (6657) 실망하긴이르다. 하반기의외의한방을기대 가전 Company Report 217.7.28 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 95, 현재주가 (17/7/27, 원 ) 66,5 상승여력 43% 영업이익 (17F, 십억원 ) 2,77 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 2,737 EPS 성장률 (17F,%) 2,588.4 MKT

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Microsoft Word docx 투자정보지원부 (112) 의료기기 Company Report 216.1.15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 6, 현재주가 (16/1/14, 원 ) 44,2 상승여력 36% 영업이익 (15F, 십억원 ) 18 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 17 EPS 성장률 (15F,%) 57.2 MKT EPS 성장률 (15F,%) 21.1

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Microsoft Word docx (3378) 담배 Company Report 217.4.28 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 128, 현재주가 (17/4/27, 원 ) 13, 상승여력 24% 영업이익 (, 십억원 ) 1,466 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,517 EPS 성장률 (,%) -12.5 MKT EPS 성장률 (,%) 34.1 P/E(,x) 13.1

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Microsoft Word docx (11516) 수익성위주전략. 미워도다시한번... 통신장비 / 기타 Company Report 218.3.3 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/3/29) 매수 12, 원 8,43 원 상승여력 42% 영업이익 (18F, 십억원 ) 28 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 17 EPS 성장률 (18F,%) - MKT

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (1) 고지가멀지않다 물류 Company Report 18.8.9 투자의견 ( 유지 ) 매수 2Q18 Review: 영업이익 571억원, 시장기대치상회 CJ대한통운의매출액은 33.8% YoY 증가한 2조 2,846억원을기록하였다. CJ건설인수에따른매출산입의영향이있었으나 M&A 효과가지속된글로벌부문의매출 (44.8% YoY) 증가로물류매출성장 (22.3%

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Microsoft Word docx LG 화학 (5191) 전기차시장은이제시작 화학 Results Comment 215.1.19 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 4, 현재주가 (15/1/16, 원 ) 289, 상승여력 38% 영업이익 (, 십억원 ) 1,912 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,856 EPS 성장률 (,%) 47.8 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (000120) 탄탄한현재, 기대되는미래 운송 Company Report 2015.10.30 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 260,000 현재주가 (15/10/30, 원 ) 195,000 상승여력 33% 영업이익 (, 십억원 ) 207 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 216 EPS 성장률 (,%) -5.6 MKT

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Microsoft Word docx 삼성전기 (915) 실적은나쁜데주가에자꾸눈길이갑니다 전자부품 Company Report 16.6.13 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 73,7 현재주가 (16/6/, 원 ) 51,3 상승여력 44% 영업이익 (16F, 십억원 ) 233 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 237 EPS 성장률 (16F,%) 1,214.7 MKT

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (12) 계속되는기다림의시간 3Q17 Review: 영업이익 626 억원, 예상을하회한실적 물류 Company Report 217.11.9 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (17/11/8) 매수 2, 원 156, 원 상승여력 28% 영업이익 (, 십억원 ) 239 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 2 EPS

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Microsoft Word docx LG 전자 (6657) 분기영업이익 1 조원도전 가전 Company Report 218.2.19 TV 와가전사업에대한믿음 LG 전자와해외투자자미팅을진행하였다. TV 사업과가전사업안정성에대한믿음이높았 고스마트폰사업에대한우려가컸으며, 전장사업에대해서는기대와우려가섞여있었다. 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (18/2/14) 매수 131,

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Microsoft Word docx CJ 제일제당 (9795) 음식료중에서그래도믿을만하다 음식료 Company Report 21.8.5 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,M) 5, 현재주가 (1/8/5, 원 ) 38,5 상승여력 31% 영업이익 (1F, 십억원 ) 872 Consensus 영업이익 (1F, 십억원 ) 88 EPS 성장률 (1F,%).7 MKT EPS 성장률 (1F,%)

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Microsoft Word docx 제주항공 (089590) 알면서도놀라운어닝파워 항공 Company Report 2018.5.9 1Q18 Review: 영업이익 464 억원, 다시보여준어닝파워 제주항공의 1Q18 매출액은 28.5% YoY 증가한 3,085 억원을기록했다. 공격적인기재확대를 통해국제및국내공급량이각각 22.9%, 8.1% YoY 증가했다. 영업이익은 464 억원으로 70.6%

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Microsoft Word docx (139480) 대형할인점 Company Report 2018.5.11 투자의견 ( 유지 ) 매수 예상되었던할인점부진 18년 1분기연결기준매출액은 4조 1,065억원 (9.7% YoY), 영업이익 1,535억원 (-8.4% YoY) 를기록하여당사추정치와시장기대치보다하회했다. 1분기실적중주목할만한부분은 1) 이마트몰의흑자전환과 2) 자회사의선전이다. ( 프라퍼티,

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Microsoft Word docx (3264) 유무선통신 Results Comment 216.8.2 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 14, 현재주가 (16/8/1, 원 ) 11,4 상승여력 23% 영업이익 (, 십억원 ) 671 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 693 EPS 성장률 (,%) 25.2 MKT EPS 성장률 (,%) 19.5 P/E(,x) 11.3 MKT

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Microsoft Word docx (6657) 두번놀라다 가전 Company Report 217.4.28 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 96, 현재주가 (17/4/27, 원 ) 72,3 상승여력 33% 영업이익 (17F, 십억원 ) 3,47 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 2,593 EPS 성장률 (17F,%) 2,61.8 MKT EPS 성장률 (17F,%)

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Microsoft Word docx 제주항공 (8959) 방망이를짧게잡는다면해볼만하다 항공 Results comment 216.2.17 (Upgrade) Trading Buy 목표주가 ( 원,12M) 38, 현재주가 (16/2/16, 원 ) 32,6 상승여력 17% 영업이익 (, 십억원 ) 51 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 59 EPS 성장률 (,%) 41.1 MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx (122870) 엔터테인먼트 Results Comment 2014.11.14 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 52,000 현재주가 (14/11/13, 원 ) 42,700 상승여력 22% 영업이익 (14F, 십억원 ) 24 Consensus 영업이익 (14F, 십억원 ) 25 EPS 성장률 (14F,%) 39.0 MKT EPS 성장률 (14F,%)

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Microsoft Word docx (066570) 가전 Company Report 2019.5.2 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (19/04/30) 매수 99,500 원 75,800 원 상승여력 31% 영업이익 (19F, 십억원 ) 2,895 Consensus 영업이익 (19F, 십억원 ) 2,779 EPS 성장률 (19F,%) 23.7 MKT EPS 성장률 (19F,%)

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Microsoft Word - 130207 SK C&C_표3 수정.doc

Microsoft Word - 130207 SK C&C_표3 수정.doc 213. 2. 7 기업분석 (3473/매수) IT서비스 실적개선과 함께 지분가치 반영 예상 4분기 Review: 영업이익 69억원(+27.8% YoY), 영업이익률 1.5%(+.8%p YoY) 의 4분기 실적은 영업수익 6,581억원, 영업이익 69억원으로 전년동기대비 각각 17.6%, 27.8% 증가하며, 당사 및 시장 예상치를 소폭 하회하였다. 경기둔화로

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Microsoft Word docx (5271) 2Q18 어려운시장상황넘기기 단말기 / 부품 Company Report 218.5.16 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (18/5/15) 매수 43,1 원 32,6 원 상승여력 32% 영업이익 (18F, 십억원 ) 38 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 47 EPS 성장률 (18F,%) 1.5 MKT EPS

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Microsoft Word docx (5271) 단말기 / 부품 Company Report 215.11.17 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 24,2 현재주가 (15/11/16, 원 ) 19,1 상승여력 27% 영업이익 (, 십억원 ) 25 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 21 EPS 성장률 (,%) - MKT EPS 성장률 (,%) 21.1 P/E(,x) 1. MKT

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Microsoft Word - 서울반도체_2doc.doc (4689) 달리기시작하는조명시장. 달리는말에올라타자 전자부품 Results Comment 213. 5. 15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원, 12M) 41, 현재주가 (13/5/14, 원 ) 33,55 상승여력 22% 영업이익 (13F, 십억원 ) 7 Consensus 영업이익 (13F, 십억원 ) 67 EPS 성장률 (13F,%) 462.2 MKT

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Microsoft Word docx (915) 를사야하는 4 가지이유 전자부품 Company Report 17.2. (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 76, 현재주가 (17/2/17, 원 ) 59, 상승여력 28% 영업이익 (17F, 십억원 ) 171 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) EPS 성장률 (17F,%) 44.2 MKT EPS 성장률 (17F,%) 16.8

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Microsoft Word docx 슈피겐코리아 (19244) 다변화, 신사업그리고 M&A 단말기 / 부품 Company Report 217.2.13 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 77,9 현재주가 (17/2/1, 원 ) 53, 상승여력 47% 영업이익 (16F, 십억원 ) 43 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 39 EPS 성장률 (16P,%) -12.1 MKT

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Microsoft Word docx (066570) 가전 Company Report 2019.2.1 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 매수 86,000 원 4Q18 Review: 영업이익은 757억원 (-79.4% YoY, -89.9% QoQ) 으로부진 LG전자의 4Q18 실적은매출액 15조 7,723억원 (-7.0% YoY, +2.2% QoQ), 영업이익은 757억원 (-79.4%

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Microsoft Word docx (626) 전기부품 / 설비 Company Report 217.8.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M), 현재주가 (17/8/14, 원 ) 83,7 상승여력 2% 영업이익 (17F, 십억원 ) 462 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 529 EPS 성장률 (17F,%) 63.7 MKT EPS 성장률 (17F,%) 42.6 P/E(17F,x)

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Microsoft Word docx 제주항공 (8959) 악재속재개될반등의모멘텀 항공 Company Report 218.6.22 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (18/6/21) 매수 62, 원 42,85 원 상승여력 45% 영업이익 (18F, 십억원 ) 144 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 143 EPS 성장률 (18F,%) 47.7 MKT EPS

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Microsoft Word docx 투자정보지원부휴비츠 (6551) 중국안경시장의잠재력과상해휴비츠증설 의료기기 Company Report 216.3.3 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 3, 현재주가 (16/3/2, 원 ) 16,2 상승여력 85% 영업이익 (15F, 십억원 ) 1 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 11 EPS 성장률 (15F,%) 328.8 MKT

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0904fc (3473) IT 서비스 Results Comment 213. 7. 31 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원, 12M) 14, 현재주가 (13/7/3, 원 ) 12, 상승여력 37% 영업이익 (13F, 십억원 ) 225 Consensus 영업이익 (13F, 십억원 ) 222 EPS 성장률 (13F,%) 3.7 MKT EPS 성장률 (13F,%) 17.4

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