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1 삼성전기 (915) 실적은나쁜데주가에자꾸눈길이갑니다 전자부품 Company Report (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 73,7 현재주가 (16/6/, 원 ) 51,3 상승여력 44% 영업이익 (16F, 십억원 ) 233 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 237 EPS 성장률 (16F,%) 1,214.7 MKT EPS 성장률 (16F,%) 17.5 P/E(16F,x) 27.1 MKT P/E(16F,x).8 KOSPI 2,17.63 시가총액 ( 십억원 ) 3,832 발행주식수 ( 백만주 ) 78 유동주식비율 (%) 73.6 외국인보유비중 (%) 17.2 베타 (12M) 일간수익률.71 52주최저가 ( 원 ) 49,65 52주최고가 ( 원 ) 71,5 주가상승률 (%) 1 개월 6 개월 12 개월 절대주가 상대주가 삼성전기 KOSPI Q16 추정영업이익 46억원 (-51.1% YoY) 으로하향삼성전기는스마트폰성숙기진입의부정적영향을받고있다. 전방산업중스마트폰에지나치게편중되어있었기때문이다. 급성장하던스마트폰시장에집중하는것은불가피하였으나제품및고객다변화에대한노력은부족했다고판단된다. 어려움을해결하기위해 15 년사업구조조정을진행했다. 2Q15 HDD 사업매각하였고, 3Q15 파워, 튜너, ESL 사업을양도하였다. 어려운영업환경에대비한선제적인구조조정이었다는점에서긍정적이다. 구조조정이 2Q16 까지이어지면서실적개선은지연되고있다. 2Q16 실적은매출액 1조 6,669 억원 (+4.% YoY, % QoQ), 영업이익 46 억원 (-51.1% YoY, +7.2% QoQ) 으로추정된다. 기존추정영업이익은 553억원이었다. 가벼워진비용구조의영향으로실적은추가악화보다는점진적인개선이기대된다. 다만, 본격적인효과는 3Q16 부터나타날전망이다. HDI(High Density Interconnection) 공장의베트남이전도마무리되면수익성회복으로이어질전망이다. 경쟁력이강화되고수익성이유지되고있는 MLCC (Multi-Layer Ceramic Capacitor) 사업은긍정적이다. 사업환경은어려우나, 선제적구조조정및신사업투자재원확보는긍정적사업환경이점점악화되고있다는점은우려된다. IT 수요의핵심인 PC/TV/ 스마트폰의수요가개선되지않고있다. 전방산업의부진은부품업체에겐부정적일수밖에없다. 스마트폰에집중하면서자동차부품, 의료장비부품등신사업에대한준비가국내경쟁사나일본경쟁사대비늦었다는점도부정적이다. 신사업추진을위한현금확보는주목할만하다. 동사는 1Q16 말기준현금및현금성자산 1.1조원을보유하고있다. 삼성물산지분도 2.6%(6,8 억원수준 ) 보유하고있다. 차세대성장동력에투자할재원이확보되었다는긍정적이다. 자동차, IoT, Wearable 사업에진출을계획하고있다. 투자의견 매수 및 12개월목표주가 73,7 원유지삼성전기의투자의견 매수 와 12개월목표주가 73,7 원을유지한다. 12개월 Forward BPS 58,493 원기준 PBR 1.25 배 (5년평균을 % 할인. 유지 ) 수준이다. 사업환경은좋지않다. 기존사업은개선되기쉽지않다. 새로운성장동력이필요하다. 다만, 주가는부진을반영하여충분히조정받았다고판단된다. 삼성전자의주가상승도투자전략적으로는주목해야한다. 삼성전기와의주가상관관계가높기 ( 그림 6 참조 ) 때문이다. [ 통신장비 / 전자부품 ] 박원재 william.park@dwsec.com 김영건 younggun.kim.a@dwsec.com 결산기 (12월 ) 12/13 12/14 12/15 12/16F 12/17F 12/18F 매출액 ( 십억원 ) 8,257 6, 6,176 6,591 6,698 6,895 영업이익 ( 십억원 ) 영업이익률 (%) 순이익 ( 십억원 ) EPS ( 원 ) 4,256 6, ,896 2,453 3,634 ROE (%) P/E ( 배 ) P/B ( 배 ) 주 : K-IFRS 연결기준, 순이익은지배주주귀속순이익

2 주요차트 그림 1. 삼성전기주가그래프 자료 : 미래에셋대우리서치센터 그림 2. 삼성전기분기별실적추이 ( 십억원 ) (%) 2,5 2, 1,5 DM (L) ACI (L) LCR (L) 15 1, 5 5 1Q4 1Q6 1Q8 1Q 1Q12 1Q14 1Q16-5 주 : 1Q15 부터 OMS 와 CDS 는 DM(Digital Module) 사업부로통합. 15 년 6 월 26 일 HDD 영업정지 /8 월 31 일파워튜너 ESL 사업영업양도 그림 3. 삼성전기분기영업이익추이 ( 십억원 ) Q13 3Q13 1Q14 3Q14 1Q15 3Q15 1Q16 3Q16F 1Q17F 3Q17F 2 Mirae Asset Daewoo Research

3 표 1. 삼성전기분기실적추이 1Q 2Q 15 16F 3Q 4Q 연간 1Q 2QF 3QF 4QF 연간 YoY 2Q1 Q16F QoQ ( 십억원, % %p) 매출액 DM 사업부 , , LCR 사업부 , , ACI 사업부 , , Others 계 1,62.6 1,62.1 1,69.5 1,362. 6,35.1 1,64.3 1, ,78.9 1, , , 영업이익 DM 사업부 LCR 사업부 ACI 사업부 적자지속적자지속 계 영업이익률 DM 사업부 LCR 사업부 ACI 사업부 계 세전계속사업이익 지배주주지분순이익 , 세전계속사업이익률 순이익률 기존 변경 표 2. 삼성전기수익예상변경표 구분 변경전 변경후 변경률 16F 17F 18F 16F 17F 18F 16F 17F 18F ( 십억원, % %p) 매출액 6,591 6,698 6,895 6,591 6,698 6, 영업이익 HDI 수익성하향 세전계속사업이익 지배주주지분순이익 EPS 1,996 2,551 3,666 1,896 2,453 3, 영업이익률 세전계속사업이익률 순이익률 그림 4. 삼성전기 PER 밴드차트 그림 5. 삼성전기 PBR 밴드차트 ( 원 ) 4, ( 원 ), 3.4x 2.8x 3, 15, 2.1x,, 1.5x, 54.4x 43.6x 32.7x 21.9x 11.2x 5,.8x 자료 : 미래에셋대우리서치센터 자료 : 미래에셋대우리서치센터 Mirae Asset Daewoo Research 3

4 그림 6. 삼성전기와삼성전자의상대주가추이 (.1.2 = ) 13 삼성전자 (L) 삼성전기 (R) (.1.2 = ) 자료 : 미래에셋대우리서치센터 그림 7. 삼성전기사업구조 4 Mirae Asset Daewoo Research

5 표 3. FY16 글로벌 MLCC 업체실적컨센서스변경추이 ( 십억엔, %) 구분 TAIYO YUDEN -6M -3M Current -6M -3M TDK Current -6M -3M Current 매출액 , , , , , ,152.5 영업이익 영업이익률 주 : 3월결산기준 그림 8. FY15 글로벌 MLCC 업체실적컨센서스변경 ( 십억엔 ) (%) ,5 23. 매출액 (L) 25.9 영업이익 (L) 1, M -3M Current -6M -3M Current -6M -3M Current TAIYO YUDEN TDK 주 : 3 월결산기준 그림 9. TAIYO YUDEN 의실적컨센서스 ( 십억엔 ) (%) 28 매출액 (L) 3 그림. 의실적컨센서스 ( 십억엔 ) (%) 1,3 매출액 (L) 3 그림 11. TDK 의실적컨센서스 ( 십억엔 ) (%) 1,3 매출액 (L) 3 2 1, 1, 자료 : 미래에셋대우리서치센터자료 : 미래에셋대우리서치센터자료 : 미래에셋대우리서치센터 - Mirae Asset Daewoo Research 5

6 Global Peer Group 비교 표 4. 글로벌전자부품업체실적지표 (%, 십억원 ) 회사명 주가상승률매출액시가총액 -1M -3M 15 16F 영업이익 영업이익률 순이익 삼성전기 ,832 6,176 6,591 6, LG이노텍 ,12 6,138 5,355 5, TDK ,977 11,115 12,599 12, , , ,999 11,68 13,324 14,12 2,657 2,785 3, ,966 2,41 2,198 TAIYO YUDEN ,478 2,319 2,488 2, KYOCERA ,871 14,273 15,953 16, ,7 1, , IBIDEN ,993 3,3 3,134 3, SHINKO ,384 1,483 1, NGK SPARK ,658 3,697 4,97 4, NANYA PCB ,66 1,89 1, CMK UNIMICRON ,34 2,453 2, TRIPOD ,191 1,546 1,66 1, 전자부품평균 주 : TDK,, TAIYO YUDEN, KYOCERA, IBIDEN, SHINKO E. NGK SPARK, NANYA PCB, CMK는 3월 31일결산 표 5. 글로벌전자부품업체주가관련지표 ( 배,%) 회사명 ROE 15 16F PER PBR EV/EBITDA 삼성전기 LG이노텍 TDK TAIYO YUDEN KYOCERA IBIDEN SHINKO NGK SPARK NANYA PCB CMK UNIMICRON TRIPOD 전자부품평균 주 : TDK,, TAIYO YUDEN, KYOCERA, IBIDEN, SHINKO E. NGK SPARK, NANYA PCB, CMK는 3월 31일결산 17F 17F 그림 12. 글로벌부품업체 PBR-ROE ROE 그래프 그림 13. 글로벌부품업체 EV/EBITDA-EBITDA EBITDA growth 그래프 3. (PBR, 배 ) 15. (EV/EBITDA, x) 삼성전기 LG 이노텍삼성전기 NGK SPARK SHINKO NANYA PCB TRIPOD TDK IBIDEN TAIYO UNIMICRON KYOCERA YUDEN (ROE, %) NANYA PCB CMK KYOCERA NGK SPARK UNIMICRON TAIYO YUDEN TDK IBIDEN LG 이노텍 TRIPOD (EBITDA growth, %) Mirae Asset Daewoo Research

7 그림 14. 글로벌부품업체상대주가추이 (1) 그림 15. 글로벌부품업체상대주가추이 (2) 14 1 (-3M=) 삼성전기 LG 이노텍 KYOCERA 14 1 삼성전기 TAIYO YUDEN (-3M=) TDK 8 8 (16.3.) (16.3.) 자료 : Thomson Reuters, 미래에셋대우리서치센터 자료 : Thomson Reuters, 미래에셋대우리서치센터 그림 16. 글로벌부품업체상대주가추이 (3) 그림 17. 글로벌부품업체상대주가추이 (4) AVX SHINKO IBIDEN HANNSTAR (-3M=) (-3M=) NGK SPARK CMK NANYA PCB UNIMICRON (16.3.) 자료 : Thomson Reuters, 미래에셋대우리서치센터 (16.3.) 자료 : Thomson Reuters, 미래에셋대우리서치센터 Mirae Asset Daewoo Research 7

8 삼성전기 (915) 예상포괄손익계산서 ( 요약 ) 예상재무상태표 ( 요약 ) ( 십억원 ) 12/15 12/16F 12/17F 12/18F ( 십억원 ) 12/15 12/16F 12/17F 12/18F 매출액 6,176 6,591 6,698 6,895 유동자산 2,73 3,2 3,447 3,885 매출원가 4,865 5,286 5,36 5,122 현금및현금성자산 1,35 1,212 1,515 1,96 매출총이익 1,311 1,35 1,392 1,773 매출채권및기타채권 판매비와관리비 1, 1,72 1,9 1,343 재고자산 조정영업이익 기타유동자산 영업이익 비유동자산 4,539 4,432 4,294 4,169 비영업손익 관계기업투자등 금융손익 유형자산 3,298 3,142 2,997 2,859 관계기업등투자손익 7-2 무형자산 세전계속사업손익 자산총계 7,269 7,534 7,741 8,53 계속사업법인세비용 유동부채 1,768 1,878 1,896 1,916 계속사업이익 매입채무및기타채무 중단사업이익 -32 단기금융부채 1,25 1,63 1,63 당기순이익 기타유동부채 ,368 지배주주 비유동부채 1,186 1,196 1, 1,4 비지배주주 장기금융부채 1,17 1,4 1,4 총포괄이익 기타비유동부채 ,4 지배주주 부채총계 2,954 3,74 3,96 3,1 비지배주주 지배주주지분 4,222 4,343 4,495 4,736 EBITDA 자본금 FCF 자본잉여금 1,45 1,45 1,45 1,45 EBITDA 마진율 (%) 이익잉여금 2,446 2,555 2,77 2,947 영업이익률 (%) 비지배주주지분 지배주주귀속순이익률 (%) 자본총계 4,315 4,461 4,645 4,933 예상현금흐름표 ( 요약 ) 예상주당가치및 valuation ( 요약 ) ( 십억원 ) 12/15 12/16F 12/17F 12/18F 12/15 12/16F 12/17F 12/18F 영업활동으로인한현금흐름 P/E (x) 당기순이익 P/CF (x) 비현금수익비용가감 P/B (x) 유형자산감가상각비 EV/EBITDA (x) 무형자산상각비 EPS ( 원 ) 144 1,896 2,453 3,634 기타 CFPS ( 원 ) 8,29 11,66 11,311 12,528 영업활동으로인한자산및부채의변동 BPS ( 원 ) 56,299 57,855 59,819 62,916 매출채권및기타채권의감소 ( 증가 ) DPS ( 원 ) 재고자산감소 ( 증가 ) 배당성향 (%) 매입채무및기타채무의증가 ( 감소 ) 배당수익률 (%) 법인세납부 매출액증가율 (%) 투자활동으로인한현금흐름 EBITDA 증가율 (%) 유형자산처분 ( 취득 ) -1, 조정영업이익증가율 (%) 무형자산감소 ( 증가 ) 22 EPS증가율 (%) , 장단기금융자산의감소 ( 증가 ) 매출채권회전율 ( 회 ) 기타투자활동 재고자산회전율 ( 회 ) 재무활동으로인한현금흐름 매입채무회전율 ( 회 ) 장단기금융부채의증가 ( 감소 ) ROA (%) 자본의증가 ( 감소 ) ROE (%) 배당금의지급 ROIC (%) 기타재무활동 부채비율 (%) 현금의증가 유동비율 (%) 기초현금 688 1,35 1,212 1,515 순차입금 / 자기자본 (%) 기말현금 1,35 1,212 1,515 1,96 조정영업이익 / 금융비용 (x) Mirae Asset Daewoo Research

9 투자의견및목표주가변동추이 종목명 ( 코드번호 ) 제시일자 투자의견 목표주가 ( 원 ) 삼성전기 (915) 매수 73,7 원 매수 74,6 원 매수 93, 원 매수 82, 원 매수 79, 원 매수 82, 원 매수 97, 원 매수 85, 원 매수 77, 원 매수 8, 원 매수 98, 원 ( 원 ) 삼성전기 1,, 8, 6, 4,, 투자의견분류및적용기준 기업 산업 매수 : 향후 12개월기준절대수익률 % 이상의초과수익예상 비중확대 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률대비높거나상승 Trading Buy : 향후 12개월기준절대수익률 % 이상의초과수익예상 중립 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률수준 중립 : 향후 12개월기준절대수익률 -~% 이내의등락이예상 비중축소 : 향후 12개월기준업종지수상승률이시장수익률대비낮거나악화 비중축소 : 향후 12개월절대수익률 -% 이상의주가하락이예상 매수 ( ), Trading Buy( ), 중립 ( ), 비중축소 ( ), 주가 ( ), 목표주가 ( ), Not covered( ) 투자의견비율 매수 ( 매수 ) Trading Buy( 매수 ) 중립 ( 중립 ) 비중축소 ( 매도 ) 68.29% 17.56% 14.15%.% * 16 년 3 월 31 일기준으로최근 1 년간금융투자상품에대하여공표한최근일투자등급의비율 Compliance Notice - 당사는자료작성일현재조사분석대상법인과관련하여특별한이해관계가없음을확인합니다. - 당사는본자료를제 3 자에게사전제공한사실이없습니다. - 본자료를작성한애널리스트는자료작성일현재조사분석대상법인의금융투자상품및권리를보유하고있지않습니다. - 본자료는외부의부당한압력이나간섭없이애널리스트의의견이정확하게반영되었음을확인합니다. 본조사분석자료는당사의리서치센터가신뢰할수있는자료및정보로부터얻은것이나, 당사가그정확성이나완전성을보장할수없으므로투자자자신의판단과책임하에종목선택이나투자시기에대한최종결정을하시기바랍니다. 따라서본조사분석자료는어떠한경우에도고객의증권투자결과에대한법적책임소재의증빙자료로사용될수없습니다. 본조사분석자료의지적재산권은당사에있으므로당사의허락없이무단복제및배포할수없습니다. Mirae Asset Daewoo Research 9

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 변신을꿈꾸다 종합상사 Company Report 215.4.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 5, 현재주가 (15/4/15, 원 ) 38,75 상승여력 29% 영업이익 (15F, 십억원 ) 151 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 179 EPS 성장률 (15F,%) - MKT EPS 성장률 (15F,%)

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Microsoft Word docx 오리온 (1) 항공모함은침몰하지않는다 음식료 Company Report 217.5.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 8, 현재주가 (17/5/15, 원 ) 722, 상승여력 22% 영업이익 (, 십억원 ) 148 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 319 EPS 성장률 (,%) -58.6 MKT EPS 성장률 (,%) 35.5 P/E(,x)

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 돋보이는안정성 종합상사 Earnings preview 216.7.7 (Maintain) 매수 2Q16 Preview: 안정궤도진입 LG상사의 2Q16 매출액은전년동기대비 11.9% YoY 상승한 3조 5,836 억원을기록할것으로전망된다. 영업이익은 544억원으로전년동기 (33 억원 ) 대비 79.5% YoY 개선될것으로기대된다. 이는 EPC

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Microsoft Word docx LG 디스플레이 (3422) 아직시간이조금필요하다 디스플레이 Results Comment 219.1.31 투자의견 ( 하향 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (19/1/3) Trading Buy 22,5 원 19,75 원 상승여력 14% 영업이익 (18F, 십억원 ) 93 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) -58 EPS 성장률 (18F,%)

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Microsoft Word docx (122870) 엔터테인먼트 Results Comment 2016.8.12 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 45,000 현재주가 (16/08/11, 원 ) 34,100 상승여력 32% 영업이익 (16F, 십억원 ) 28 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 33 EPS 성장률 (16F,%) 0.0 MKT EPS 성장률 (16F,%)

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Microsoft Word docx 파트론 (917) 노트 7 과홍채인식에거는기대 단말기 / 부품 Company Report 216.8.3 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 14,3 현재주가 (16/8/2, 원 ) 11,8 상승여력 21% 영업이익 (16F, 십억원 ) 7 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 75 EPS 성장률 (16F,%) 14.4 MKT EPS

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Microsoft Word docx 216.2.1 Monthly InsighT 업황도, 심리도, 주가도바닥 [IT] 박원재 2-768-3372 william.park@dwsec.com 황준호 2-768-414 j.hwang@dwsec.com 류영호 2-768-4138 young.ryu@dwsec.com 장준호 2-768-3241 joonho.jang@dwsec.com IT 산업현황반도체는수요부진으로

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Microsoft Word docx (7) 전자부품 Company Report 218.1.25 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/1/24) 매수 177, 원 121,5 원 상승여력 46% 영업이익 (18F, 십억원 ) 31 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 321 EPS 성장률 (18F,%) 16.9 MKT EPS 성장률 (18F,%) 13.3 P/E(18F,x)

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (12) 내가제일잘나가 운송 Results comment 216.8.5 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 27, 현재주가 (16/8/4, 원 ) 214, 상승여력 26% 영업이익 (, 십억원 ) 245 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 242 EPS 성장률 (,%) 192.2 MKT EPS 성장률 (,%) 19.5 P/E(,x)

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Microsoft Word docx (64) 전자재료 Company Report 218.8.28 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/8/27) 매수 33, 원 233, 원 상승여력 42% 영업이익 (18F, 십억원 ) 649 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 566 EPS 성장률 (18F,%) 1.3 MKT EPS 성장률 (18F,%) 9.3 P/E(18F,x)

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0904fc52804fd7c2

0904fc52804fd7c2 (3473) IT 서비스 Company Report 213. 7. 18 (Maintain) 매수 2분기 Preview: 영업이익 494 억원 (+5.4% YoY) 로컨센서스부합예상 의 2분기매출액과영업이익은 5,548 억원 (+3.6% YoY), 494 억원 (+5.4% YoY) 으로시장컨센서스에부합하는양호한실적을시현할것으로예상된다. 동사의 2분기영업이익률은전년동기대비.2%p

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Microsoft Word docx 현대위아 (1121) 긴성장국면에서서히진입중 자동차부품 Results Comment 215.1.26 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 162, 현재주가 (15/1/23, 원 ) 125, 상승여력 3% 영업이익 (15F, 십억원 ) 59 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 59 EPS 성장률 (15F,%) -4.7 MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx 오리온 (1) 해외시장성장으로주가저점계속높아진다 음식료 Company Report 16.5.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 1,4, 현재주가 (16/5/13, 원 ) 979, 상승여력 43% 영업이익 (, 십억원 ) 357 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 351 EPS 성장률 (,%) 29.2 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx LG 디스플레이 (034220) 투자방향성확인, 대형 OLED 시장에주목 디스플레이 Results Comment 2017.7.27 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 50,000 현재주가 (17/07/26, 원 ) 32,400 상승여력 54% 영업이익 (17F, 십억원 ) 3,221 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 3,284 EPS

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Microsoft Word docx CJ 제일제당 (9795) 음식료중에서그래도믿을만하다 음식료 Company Report 21.8.5 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,M) 5, 현재주가 (1/8/5, 원 ) 38,5 상승여력 31% 영업이익 (1F, 십억원 ) 872 Consensus 영업이익 (1F, 십억원 ) 88 EPS 성장률 (1F,%).7 MKT EPS 성장률 (1F,%)

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Microsoft Word docx 삼성전자 (005930) 미미했던갤럭시 S6 효과 반도체 Results Comment 2015.7.31 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 1,700,000 현재주가 (15/07/30, 원 ) 1,215,000 상승여력 40% 영업이익 (, 십억원 ) 27,202 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 0 EPS 성장률 (,%) -6.9 MKT

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Microsoft Word docx (066570) 가전 Company Report 2019.2.1 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 매수 86,000 원 4Q18 Review: 영업이익은 757억원 (-79.4% YoY, -89.9% QoQ) 으로부진 LG전자의 4Q18 실적은매출액 15조 7,723억원 (-7.0% YoY, +2.2% QoQ), 영업이익은 757억원 (-79.4%

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Microsoft Word docx 투자정보지원부 (112) 의료기기 Company Report 216.1.15 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 6, 현재주가 (16/1/14, 원 ) 44,2 상승여력 36% 영업이익 (15F, 십억원 ) 18 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 17 EPS 성장률 (15F,%) 57.2 MKT EPS 성장률 (15F,%) 21.1

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Microsoft Word docx (066570) 기대수준의잠정실적 가전 Company Report 2016.7.11 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 78,000 현재주가 (16/07/08, 원 ) 56,200 상승여력 39% 영업이익 (16F, 십억원 ) 2,063 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 1,964 EPS 성장률 (16F,%) 499.1 MKT EPS

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Microsoft Word docx 유진테크 (084370) 반도체업황개선으로투자확대전망 반도체장비 Company Report 2016.8.3 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 25,000 현재주가 (16/08/02, 원 ) 19,400 상승여력 29% 영업이익 (16F, 십억원 ) 40 Consensus 영업이익 (16F, 십억원 ) 35 EPS 성장률 (16F,%) 59.7

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Microsoft Word docx (3378) 담배 Company Report 217.4.28 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 128, 현재주가 (17/4/27, 원 ) 13, 상승여력 24% 영업이익 (, 십억원 ) 1,466 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,517 EPS 성장률 (,%) -12.5 MKT EPS 성장률 (,%) 34.1 P/E(,x) 13.1

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Microsoft Word docx (355) 지주 Company Report 217.5.16 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 95, 현재주가 (17/5/15, 원 ) 7,7 상승여력 34% 영업이익 (17F, 십억원 ) 1,639 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) - EPS 성장률 (17F,%) 42.3 MKT EPS 성장률 (17F,%) 35.5 P/E(17F,x)

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Microsoft Word docx 제주항공 (089590) 알면서도놀라운어닝파워 항공 Company Report 2018.5.9 1Q18 Review: 영업이익 464 억원, 다시보여준어닝파워 제주항공의 1Q18 매출액은 28.5% YoY 증가한 3,085 억원을기록했다. 공격적인기재확대를 통해국제및국내공급량이각각 22.9%, 8.1% YoY 증가했다. 영업이익은 464 억원으로 70.6%

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Microsoft Word docx 이노션 (214320) 모멘텀시기가다가온다 광고 Results Comment 2017.7.28 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 90,000 현재주가 (17/07/27, 원 ) 66,200 상승여력 36% 영업이익 (, 십억원 ) 109 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 111 EPS 성장률 (,%) 11.4 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word - 151013_Lg상사_full.docx (112) 종합상사 Company Report 215.1.13 (Maintain) 매수 목표주가(원,12M), 현재주가(15/1/12,원) 32, 상승여력 53% 영업이익(15F,십억원) 142 Consensus 영업이익(15F,십억원) 147 EPS 성장률(15F,%) - MKT EPS 성장률(15F,%) 23.4 P/E(15F,x) 29.9 MKT P/E(15F,x)

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Microsoft Word docx LG 상사 (112) 비관은이르다 종합상사 Company Report 215.1.23 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 45, 현재주가 (15/1/22, 원 ) 35,5 상승여력 27% 영업이익 (, 십억원 ) 111 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 144 EPS 성장률 (,%) - MKT EPS 성장률 (,%) 22.9 P/E(,x)

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Microsoft Word docx (13) 반도체 Company Report 1.3.9 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,1M), 현재주가 (1/3/, 원 ) 9,95 상승여력 % 영업이익 (15F, 십억원 ) 5 Consensus 영업이익 (15F, 십억원 ) 59 EPS 성장률 (15F,%) 5. MKT EPS 성장률 (15F,%). P/E(15F,x) 1. MKT P/E(15F,x)

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Microsoft Word docx (64) 전자재료 Results Comment 218.1.29 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 유지 ) 현재주가 (18/1/26) 매수 33, 원 232, 원 상승여력 42% 영업이익 (18F, 십억원 ) 734 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 638 EPS 성장률 (18F,%) 1. MKT EPS 성장률 (18F,%) 12.8 P/E(18F,x)

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (12) 계속되는기다림의시간 3Q17 Review: 영업이익 626 억원, 예상을하회한실적 물류 Company Report 217.11.9 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (17/11/8) 매수 2, 원 156, 원 상승여력 28% 영업이익 (, 십억원 ) 239 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 2 EPS

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Microsoft Word docx 슈피겐코리아 (19244) 놀랍다 단말기 / 부품 Company Report 218.2.1 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 상향 ) 현재주가 (18/1/31) 매수 68,5 원 46,85 원 상승여력 46% 영업이익 (17F, 십억원 ) 51 Consensus 영업이익 (17F, 십억원 ) 45 EPS 성장률 (17F,%) 2. MKT EPS 성장률

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Microsoft Word docx CJ 대한통운 (000120) 탄탄한현재, 기대되는미래 운송 Company Report 2015.10.30 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 260,000 현재주가 (15/10/30, 원 ) 195,000 상승여력 33% 영업이익 (, 십억원 ) 207 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 216 EPS 성장률 (,%) -5.6 MKT

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Microsoft Word docx 삼성전자 (593) 상반기는세트, 하반기는부품 반도체 Company Report 216.7.29 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 1,9, 현재주가 (16/7/28, 원 ) 1,57, 상승여력 26% 영업이익 (, 십억원 ) 29,998 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 29,536 EPS 성장률 (,%) 35.1 MKT EPS 성장률

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0904fc52803bd05d

0904fc52803bd05d 212. 2. 7 기업분석 심텍 (367/ 매수 ) 모바일중심으로성장성재개! 4Q11 실적은시장기대치에부합 심텍의 4Q11 실적은매출액 1,658 억원 (+15.3% QoQ, +6.3% YoY), 영업이익 155 억원 (+42.7% QoQ, -2.9% YoY, 영업이익률 9.4%) 를기록하였다. 주요제품별매출은 DDR3 Module PCB 및 BOC(Package

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Microsoft Word docx (139480) 대형할인점 Company Report 2018.5.11 투자의견 ( 유지 ) 매수 예상되었던할인점부진 18년 1분기연결기준매출액은 4조 1,065억원 (9.7% YoY), 영업이익 1,535억원 (-8.4% YoY) 를기록하여당사추정치와시장기대치보다하회했다. 1분기실적중주목할만한부분은 1) 이마트몰의흑자전환과 2) 자회사의선전이다. ( 프라퍼티,

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Microsoft Word docx 제주항공 (8959) 악재속재개될반등의모멘텀 항공 Company Report 218.6.22 투자의견 ( 유지 ) 목표주가 (12M, 하향 ) 현재주가 (18/6/21) 매수 62, 원 42,85 원 상승여력 45% 영업이익 (18F, 십억원 ) 144 Consensus 영업이익 (18F, 십억원 ) 143 EPS 성장률 (18F,%) 47.7 MKT EPS

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Microsoft Word docx LG 화학 (5191) 좋은화학, 좋아질배터리 화학 Results Comment 215.7.2 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 36, 현재주가 (15/7/17, 원 ) 26, 상승여력 38% 영업이익 (, 십억원 ) 2,12 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,755 EPS 성장률 (,%) 61.5 MKT EPS 성장률 (,%)

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Microsoft Word docx LG 화학 (5191) 전기차시장은이제시작 화학 Results Comment 215.1.19 (Maintain) 매수 목표주가 ( 원,12M) 4, 현재주가 (15/1/16, 원 ) 289, 상승여력 38% 영업이익 (, 십억원 ) 1,912 Consensus 영업이익 (, 십억원 ) 1,856 EPS 성장률 (,%) 47.8 MKT EPS 성장률 (,%)

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