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영진 금
5 years ago
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판매사사내한 KB 퇴직연금배당 40 증권자투자신탁 ( 채권혼합 ) 2015.05 당사준법감시인의승인번호가없는제안서는당사내부절차를준수하여정식승인된제안서가아님을주지하시기바랍니다.

1 판매사사내한 KB 퇴직연금배당 40 증권자투자신탁 ( 채권혼합 ) 당사준법감시인의승인번호가없는제안서는당사내부절차를준수하여정식승인된제안서가아님을주지하시기바랍니다. 본자료는현재시점의투자대상에대한판매직원의일반적인이해를돕고자작성된것으로, 내용이변경될수있으며발생가능한모든위험을기재한것이아님을유의하셔야합니다. 향후운용과정등에서현재로는예상하기어려운위험이발생하거나현재시점에서는중요하지않다고판단되어기재되지않은사항의위험의정도가커져그위험으로부터손실이발생할수도있으며, 본자료가제공하고있는정보에기초한투자결정과투자결과에관하여당사가이를보장하지는않습니다. (KB 자산운용준법감시승인번호 : 투자판매 ) 1

유의사항 본자료는판매자의이해를돕기위해배포되는자료로서어떠한경우에도고객의투자결과에대해법적책임소재에대한 증빙자료로사용될수없습니다. 따라서판매직원은반드시집합투자규약및투자설명서를수령하여상품의내용을충분히 인지한후투자자가투자결정을할수있도록권유하시기바랍니다. 이펀드는예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지않습니다.

2 유의사항 본자료는판매자의이해를돕기위해배포되는자료로서어떠한경우에도고객의투자결과에대해법적책임소재에대한 증빙자료로사용될수없습니다. 따라서판매직원은반드시집합투자규약및투자설명서를수령하여상품의내용을충분히 인지한후투자자가투자결정을할수있도록권유하시기바랍니다. 이펀드는예금자보호법에따라예금보험공사가보호하지않습니다. KB 자산운용과그관련된어떤회사도본제안서상수익이나 원금을보장하지아니하고그러한의무도없습니다. 또한, 실적배당상품으로운용결과에따른이익또는손실이발생할수 있으며이는투자자에게귀속됩니다. 투자수익률은시장요인뿐만아니라국제정세및금융시장의불안, 통화와금리, 신용위험등다양한요인에의해변동될수 있으며, 과거의실적과이에기초한전망이, 장래의투자결과를보증하지는않습니다. 본자료에서예시된모든수익률은세전수익률을의미하며, 해외자산의경우이중과세의위험이뒤따릅니다. 또한이펀드를설정한이후시장상황에따라명시되지못한거래비용이추가적으로발생할수있습니다. 본자료에기재된내용중투자참고및예측자료는신뢰할수있다고판단되는각종자료와통계자료를이용하여작성한 것으로투자판단을돕기위한참고자료이며향후결과에대한보증이되는것은아닙니다. 2

3 CONTENTS 01. KB 퇴직연금배당 40 펀드 02. 주식형모펀드운용전략 03. 채권형모펀드운용전략 04. 운용성과및보도자료 3

4 CONTENTS 01. KB 퇴직연금배당 40 펀드 02. 주식형모펀드운용전략 03. 채권형모펀드운용전략 04. 운용성과및보도자료 4

5 01. 펀드개요 상품명 KB 퇴직연금배당 40 증권자투자신탁 ( 채권혼합 ) 상품유형 DB / DC / IRP 투자신탁 ( 채권혼합형 ), 추가형, 개방형, 종류형, 모자형 확정급여형 (DB) / 확정기여형 (DC) / 개인형퇴직연금제도 (IRP) KB 마이플랜배당주모펀드운용전략 저평가가치주중시장대비배당성향및배당수익률등이우수한주식및배당능력이향후개선될종목에선별투자 정량평가와정성평가를통해포트폴리오구성및지수전망을배제한종목발굴에집중 특징 KB 연금플랜국내채권모펀드운용전략 국채및우량회사채에대한장기투자를통해안정성과고수익추구 - 장기적립펀드임을감안하여유동성보다는저평가매력이큰우량회사채를적극발굴투자 KB 연금플랜장기채권모펀드운용전략 만기가상대적으로긴국채및우량회사채에장기투자 투자대상 연금플랜국내채권증권모투자신탁 ( 채권 ) 및연금플랜장기채권증권모투자신탁 ( 채권 ) 수익증권 : 50% 이상투자 - 마이플랜배당주증권모투자신탁 ( 주식 ) 수익증권 : 40% 이하투자, 유동성자산 10% 이하 클래스클래스 C 클래스 C-F 신탁 보수 ( 연 ) 총 0.800% 0.295% 판매 0.535% 0.030% 운용 0.230% 기타 0.035% 매입기준일 환매기준일 환매수수료 15시이전 : 납입일로부터제2영업일기준가격으로매입 / 15시경과후 : 납입일로부터제3영업일기준가격으로매입 15시이전환매청구시 : 환매청구일로부터제3영업일기준가격으로제4영업일환매대금지급 15시경과후환매청구시 : 환매청구일로부터제4영업일기준가격으로제5영업일환매대금지급해당사항없음 위험등급 3 등급 ( 중간위험의투자위험 ) 벤치마크 KOSPI 지수 x 32% + KIS 채권지수 x 50% + KBAM 유동지수 ( 콜 ) x 18% 5

6 02. 펀드구조 가치배당주투자로수익성을추구하면서우량채권투자로안정성을동시에추구 - 기업의배당능력및현재 미래가치평가분석을통한차별화된종목투자를통해시장대비초과수익추구 - 채권투자는국공채및특수채에장기투자하여안정성을추구 성과가검증된가치배당주스타일모 ( 母 ) 펀드와안정적인우량채권모 ( 母 ) 펀드에투자 KB 퇴직연금배당 40 채권혼합형 주식 40% 이하 채권 50% 이상 KB 마이플랜배당주주식母 저평가가치주중시장대비배당성향과배당수익률등이우수한주식및배당능력이향후개선될종목에선별투자 KB 연금플랜국내채권母 KB 연금플랜장기채권母국채, 지방채, 특수채등에장기투자 채권형모펀드는시황및매니저의판단에따라변경또는추가될수있습니다. 6

7 03. 투자포인트 운용목표 : 깨지지않는투자 를통한장기성과극대화추구 가치투자전략 철저한기업분석을통한배당주와저평가주식에투자하여장기수익률극대화 추구하는차별화된가치투자전략 1 성장잠재력이높은고배당주, 2 저평가된종목과미래가치평가에따른종목선정 선호종목 : 안정적인현금흐름을보유하면서명확한비즈니스모델을갖춘기업및구조적성장성이높은기업 매수후장기트레이딩 (Buy & Long-term Trading) 전략을통한적극적인시장대응 검증된운용성과 장기 Track Record 를통한검증된운용성과 연도별운용성과 : 08 년금융위기를제외하고매년플러스성과달성 깨지지않는투자를통한장기성과극대화달성 1차년도 2차년도 3차년도 4차년도 5차년도 6차년도 7차년도 8년차 9년차 (2006년) (2007년) (2008년) (2009년) (2010년) (2011년) (2012년) (2013년) (2014년) 펀드수익률 KOSPI수익률 KOSPI대비 상기수익률은기준일현재운용성과로미래의운용성과를보장하는것은아닙니다. 7

8 CONTENTS 01. KB 퇴직연금배당 40 펀드 02. 주식형모펀드운용전략 - KB 마이플랜배당주증권모투자신탁 ( 주식 ) 03. 채권형모펀드운용전략 04. 운용성과및보도자료 8

9 01. 주식운용전략 지속적으로안정된장기수익률을추구하는 KB 마이플랜배당주증권모투자신탁 에투자 배당주 KB 자산운용이발굴한기업가치대비저평가된기업 장기투자를통한시장대비초과수익추구 9

10 01. 주식운용전략 KB 마이플랜배당주모펀드 1 배당주와저평가주식에투자하여장기수익률극대화추구 철저한기업분석을기반으로시장지배력을갖춘배당주, 가치주발굴에집중 기업의배당능력및현재 미래가치평가분석을통한차별화된종목선정 2 마켓타이밍을배제한차별화된운용전략 장기투자임을고려하여마켓타이밍을배제하고종목선택에집중 매수후장기트레이딩 전략을통한적극적인매매로시장대응 10

11 02. 주식운용전략 배당주및저평가종목선정과미래가치평가에의한투자방식혼용 1 배당능력및현재 Valuation 평가 2 가치평가모형 ( 미래성장가치평가 ) 배당및저평가분석 고배당 저 PER 저 PBR 구조적성장성 시장다각화 라이프싸이클 제품성장성 비즈니스모델평가 시장점유율 이익지속가능 모델포트폴리오편입후보종목 POOL 11

12 02. 주식운용전략 _ 종목편입프로세스 01 정량평가 정성평가 퀀트분석을통한종목 Screening 배당수익률, 순이익수익률, PER, PBR, 순유동자산비율등 비즈니스모델에대한냉철한분석 프랜차이즈밸류, 이익의질, 구조적성장, 패러다임의변화 02 RERATING, PREMIUM 평가 03 DISCOUNT < RERATING < PREMIUM 순편입비율결정 04 Actual Portfolio 구성 12

13 02. 주식운용전략 _ 종목선정프로세스 Re-rating 기업과 Premium 기업을선정 - 비즈니스모델및구조적성장성을평가하는항목별평가및가중평가로기업선정 Re-Rating 프랜차이즈밸류나기업의내재적인경쟁력으로안정적으로꾸준히이윤을창출해내는기업이시장 Valuation대비낮은평가를받다가결국시장밸류에이션으로가치가수렴 Premium 구조적인성장과패러다임의변화를통하여향후성장성이돋보이는기업이시장 Valuation 아래에서거래되고있다가구조적으로안정적인성장성이부각되면서시장의 Valuation 이상의높은평가를받게되는것 시장점유율 시장다각화가능성 이익의예측가능성 Life Cycle 이익의지속성 주력제품의성장성 13

14 03. 가치투자전략 Valuation 의변화 Valuation 의변화 시장의평가 시장지배력 ( 프랜차이즈등 ) 현금흐름양호구조적성장예시 Premium O O O 음식료, 인터넷, 게임 Average O O X 통신, 제지 Discount X X X IT, 정유화학, 조선 Premium: NAVER Discount: 삼성전자 1,200,000 2,500,000 1,000,000 2,000, X 800, , , , 자료출처 : 와이즈에프앤 (Quantiwise) 40.0 X 30.0 X 20.0 X 10.0 X 13.0 X 1,500, X 1,000, X 500,

15 03. 가치투자전략 시장패러다임의변화 프랜차이즈밸류가높은기업 무학 동서 50,000 27,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10, X 15.0 X 10.0 X 5.0 X 24,000 21,000 18,000 15,000 12,000 9,000 6, X 15.0X 11.0 X 8.0 X 5,000 3, 자료출처 : 와이즈에프앤 (Quantiwise) 15

16 03. 가치투자전략 시장패러다임의변화 인식의변화 리드코프 파라다이스 18, X 40, X 16,000 35, X 14, X 30,000 12,000 25,000 10, X 20, X 8,000 15,000 6,000 4, X 10, X 2,000 5, 자료출처 : 와이즈에프앤 (Quantiwise) 16

17 03. 가치투자전략 시장패러다임의변화 구조적성장 컴투스 아모레퍼시픽 컴투스 2,500,000 2,300,000 2,100, X 40.0 X 200, , , X 30.0 X 20.0 X 1,900, ,000 1,700, X 120,000 1,500, ,000 1,300,000 80, X 1,100, X 60, ,000 40, ,000 20, , 자료출처 : 와이즈에프앤 (Quantiwise) 17

18 CONTENTS 01. KB 퇴직연금배당 40 펀드 02. 주식형모펀드운용전략 03. 채권형모펀드운용전략 - KB연금플랜국내채권증권모투자신탁 ( 채권 ) - KB연금플랜장기채권증권모투자신탁 ( 채권 ) 04. 운용성과및보도자료 18

19 01. 펀드운용철학 ( 채권 ) 퇴직연금펀드운용철학 ( 채권 ) 중장기적이고 적극적인운용을통하여 허용된리스크한도내에서고객의투자자산가치 극대화 펀더멘탈분석과체계적인운용의사결정시스템을통하여투자철학실천 다차원요인분석에기초한금리분석시스템 위험이분산된회사채투자시스템 토탈리스크관리를통한자산운용시스템 19

20 02. 채권운용전략 국채및회사채에대한장기투자를통해안정성과고수익추구 - 장기투자에따른투자수익변동성감소를고려하여높은 Carry수익추구 - 체계적인 Credit투자를통한고수익추구 수익률목표 : Benchmark+α - KB 연금플랜국내채권母 Benchmark: KIS 종합채권지수 ( 듀레이션 3.8 년내외 ) - KB 연금플랜장기채권母 Benchmark: KIS 종합채권지수장기형 ( 듀레이션 5.2 년내외 ) - 벤치마크수익률을초과하기위한운용전략 수익률곡선전략 (Curve Positioning) 상대가치분석 (relative value) 에의한투자 만기조절전략 (Duration Mismatch) 신용투자전략 Enhanced Index 형운용방식 - 벤치마크에기초하여통제된 Risk범위내에서의적극적운용 - Credit Quality 및비중 : 우량한투자등급회사채투자를통하여펀드수익률제고 - 파생상품투자등 : Leverage 금지, Relative value 에따른운용 채권형모펀드는운용사의판단에따라추가되거나변경될수있습니다. 20

21 02. 채권운용전략 벤치마크대비초과수익추구전략 구분 운용전략 Duration 전략 기본적으로 BM 의듀레이션을추종하면서, 중장기시장전망에따라펀드의듀레이션을조절 BM 과의차이를일정하게제한 (BM 대비 ± 30%) 함으로써이자율위험을통제 Curve positioning 경제지표를반영한장단기스프레드전망과수급분석등을통하여 Yield Curve 상의적정스프레드도출. 상대적으로저평가된채권매수, 고평가된채권매도전략수행 Sector allocation (Credit 전략 ) 동일만기 + 수익률높은섹터비중확대 금리변동성을최소화하면서수익제고 상대적으로 carry return 이높거나, 신용도가높고추가적크레딧스프레드축소가능성이높은자산의편입을고려할계획임. Carry return & spread ( 국채대비 ) 를모두고려하여최적의크레딧투자비율산정 기타 ( IRS, 국채선물 ) 보유채권을담보로대차, 대여등으로추가적인수수료확보 저평가축소가능성에기댄국채선물매수포지션 지속적인저평가종목발굴노력 21

22 CONTENTS 01. KB 퇴직연금배당 40 펀드 02. 주식형모펀드운용전략 03. 채권형모펀드운용전략 04. 운용성과및보도자료 22

23 01. 운용성과 KB 퇴직연금배당 40 운용성과 % 펀드 BM KOSPI (20) (40) (60) ( 단위 : %) 펀드명 1개월 3개월 6개월 1년 3년 5년 설정이후 연초이후 KB퇴직연금배당40( 채권혼합 ) C BM BM초과 BM : KOSPI 지수 (32%) + KIS 채권지수 (50%) + 콜 (18%) 기준일 : , 출처 : KBAM NFMS, 제로인 상기수익률은기준일현재운용성과로미래의운용성과를보장하는것은아닙니다 23

24 02. 운용성과 _ 연도별모펀드성과 KB 마이플랜배당주모 ( 주식 ) KB 연금플랜국내채권모 ( 채권 ) 펀드수익률 KOSPI 펀드수익률 (10) (20) ( 단위 : %) 펀드명 1개월 3개월 6개월 1년 3년 5년 설정이후 연초이후 KB 마이플랜배당주증권모 ( 주식 ) KB 연금플랜국내채권증권모 ( 채권 ) 기준, 출처 : 제로인, KBAM NFMS 상기수익률은기준일현재운용성과로미래의운용성과를보장하는것은아닙니다 24

03. 매니저소개 2015 아시아경제대상 - 아시아경제아시아펀드대상 최우수연금펀드헤럴드경제헤럴드펀드대상 (KB 퇴직연금배당 40) 주요이력 1999.02 연세대학교상경대학응용통계학과 1998.12~99.10 현대상선 LNG 선부 1999.12~02.

10 한국투자밸류자산운용자산운용부 KB 자산운용밸류운용본부최웅필상무 2014 2013 연금펀드대상 - 한국경제대한민국펀드대상 (KB 퇴직연금배당 40) 일반채권혼합형우수상 - 제로인대한민국펀드어워즈 (KB 퇴직연금배당 40) 액티브주식형베스트펀드상 - 매일경제한국펀드대상 (KB

25 03. 매니저소개 2015 아시아경제대상 - 아시아경제아시아펀드대상 최우수연금펀드헤럴드경제헤럴드펀드대상 (KB 퇴직연금배당 40) 주요이력 연세대학교상경대학응용통계학과 ~99.10 현대상선 LNG 선부 ~02.09 동원증권주식운용팀섹터매니저 ~04.03 동원투자신탁운용자문운용실섹터매니저 ~06.02 한국투자증권섹터매니저 ~09.10 한국투자밸류자산운용자산운용부 KB 자산운용밸류운용본부최웅필상무 연금펀드대상 - 한국경제대한민국펀드대상 (KB 퇴직연금배당 40) 일반채권혼합형우수상 - 제로인대한민국펀드어워즈 (KB 퇴직연금배당 40) 액티브주식형베스트펀드상 - 매일경제한국펀드대상 (KB 밸류포커스펀드 ) 올해의자산운용사 -ASIAN INVESTOR KOREA AWARDS 2013 매경증권인상자산운용부문최우수상 (KB 밸류포커스펀드최웅필상무 ) 국내주식베스트펀드상 - 한국경제 대한민국펀드대상 (KB 중소형주포커스 ) ~ 현재 KB 자산운용주식운용본부밸류운용본부본부장 KB 밸류포커스, KB 퇴직연금배당 40, KB 중소형주펀드운용 베스트연금펀드 - 머니투데이펀드대상 (KB 퇴직연금배당 40) 25

26 04. 언론소개 26

27 04. 언론소개 27

28 04. 언론소개 28

29 [ 참고자료 ] KB 자산운용퇴직연금펀드현황 유형펀드명설정일규모 수익률 3 개월 6 개월 1 년 3 년 5 년연초이후 주식형 채권형 KB퇴직연금 ( 주식 ) KB퇴직연금배당 ( 주식 ) KB퇴직연금 ( 채권 ) KB퇴직연금이머징국공채인컴 [ 채권 ] KB 퇴직연금배당 40( 채권혼합 ) , KB 퇴직연금가치 & 중소형 40( 채권혼합 ) 채권혼합형 KB 퇴직연금스타펀드셀렉션 ( 채권혼합 ) KB 퇴직연금인덱스 40( 채권혼합 ) KB 퇴직연금성장 40( 채권혼합 ) KB 퇴직연금브릭스 40( 채권혼합 ) 주식혼합형 KB 퇴직연금성장 60( 주식혼합 ) KB 퇴직연금코리아롱숏 ( 주식혼합 ) 기준일 : / 출처 : 제로인, KB 자산운용 / 펀드규모 : 클래스합산 과거의성과가미래의수익률을보장하는것은아닙니다. 29

30 투자위험 구분투자위험의주요내용 이자율변동에따른위험 주식가격변동위험 시장위험 신용위험 파생상품투자위험 전략수행에따른위험 적극적매매위험 유동성제약종목 투자위험 과세위험 과세제도변경위험 환매연기위험 이집합투자기구에서투자하는채권의가격은이자율에의해결정됩니다. 일반적으로이자율이하락하면채권가격이상승에의한자본이득이발생하고이자율이상승하면자본손실이발생합니다. 따라서채권을만기까지보유하지않고중도에매도하는경우에는시장상황에따라손실또는이득이발생할수있습니다. 이집합투자기구는집합투자재산을주식에일정수준이상으로투자함으로써주식시장의가격변동에따른가치변동을초래할수있습니다. 따라서투자대상주식의가격이하락하는경우이집합투자기구의가치도일정수준하락하게됩니다. 집합투자재산을주식, 채권및장내파생상품에투자함으로써집합투자기구는증권의가격변동, 이자율등기타거시경제지표의변화에따른위험에노출됩니다. 또한집합투자재산의가치는투자대상종목의발행회사의영업환경, 재무상황및신용상태의악화에따라급격히변동될수있습니다. 이집합투자기구는주식, 채권등의거래에있어서발행회사나거래상대방의영업환경, 재무상황및신용상태의악화등에따라발생회사나거래상대방의신용등급이하락하거나채무불이행위험이커짐으로인해급격한가치변동을초래할수있습니다. 파생상품 ( 선물, 옵션 ) 은작은증거금으로거액의결제가가능한지렛대효과 (Leverage 효과 ) 로인하여기초자산에직접투자하는경우에비하여훨씬높은위험에노출될수있습니다. 특히, 옵션매도에따른이론적인손실범위는무한대로집합투자재산의큰손실을초래할우려가있습니다. 이집합투자기구는가치주및중소형주식기업에주로투자하기때문에국내주식시장전체의성과와는크게다를수있으며, 국내주식시장전체에투자하는일반투자신탁보다발행회사의신용상태및개별종목의가격변동등의더높은위험을부담할가능성이있습니다. 이집합투자기구는투자목적달성을위해적극적인매매전략을수행할수있으며, 통상이러한전략은상대적으로높은매매비용을수반하는경향이있습니다. 또한, 동전략은일반적으로시장수익률과괴리가클수있습니다. 유동성제약이있는중소형등의일부편입가능성으로대량환매시기준가변동이커질가능성이있으며, 경우에따라서는환매가제약될수있습니다. 과세당국에서인식하는투자에따른손익은세금을내야하는과세대상자산에서발생한손익과세금을내지않아도되는비과세대상자산에서발생한손익으로구분할수있습니다. 여기서비과세손익은수익이있더라도세금이부과되지않는다는의미이기도하지만손해를보더라도이를손실로인정하지않는다는의미이기도합니다. 이에따라비과세대상자산에서손실을본경우라도과세대상자산에서는발생한수익이있다면결과적으로전체투자결과가손실이발생한경우라도세금을내야하는상황이발생할수있습니다. * 과세대상자산의예 : 해외투자시이익및환차손익, 채권투자시이자및자본수익, 주식배당수익등 * 비과세대상자산의예 : 국내상장주식매매차익등 투자에따른손익에대한세금부과방법이나기준은정부의정책적판단등에의해변경될수있으며, 특히투자자의지위에따라각기다른과세기준이적용될수있습니다. 따라서, 과세에관한사항은투자자본인의재산상태등을고려하시어반드시세무전문가의조언등추가적인확인을권장합니다. 다음과같은경우에는집합투자기구의환매가연기될수있습니다. - 뚜렷한거래부진, 부도발생등의사유로집합투자재산을처분할수없는경우, 집합투자재산의공정한평가가곤란하여환매에응하는경우 및다른투자자의이익을해할우려가있는경우, 대량의환매청구에응하는것이투자자간의형평성을해칠염려가있는경우, 기타이에준하는경우로서금융위원회가환매연기가필요하다고인정하는경우 모집합투자기구의투자위험을포함하여작성하였습니다. / 본투자제안서에열거된투자위험에한정되지아니하며예측치못한다양한위험이발생할수있습니다. 30

31 THANK YOU! 서울특별시영등포구여의대로 70 신한금융타워 25 층 ( ) 대표전화 :

펀드명 : 삼성 vul 혼합형 공시일 : 계약금액 ( 단위 : 백만원 ) 구분 거래대상 거래유형 매수 (1) 매도 (2) 순포지션 (1-2) 비고 신규 유가증권 선물 장내 누계 유가증권 선물 7,398 1,107 6,291 장내 합계

펀드명 : 삼성 vul 혼합형 공시일 : 계약금액 ( 단위 : 백만원 ) 구분 거래대상 거래유형 매수 (1) 매도 (2) 순포지션 (1-2) 비고 신규 유가증권 선물 장내 누계 유가증권 선물 7,398 1,107 6,291 장내 합계 펀드명 : 삼성 vul 혼합형 신규 유가증권 선물 0 0 0 장내 누계 유가증권 선물 7,398 1,107 6,291 장내 합계 7,398 1,107 6,291 * 해당펀드내다수의상품이포함된경우기초자산의변동에따른손익의절대값이큰상품의손익구조가표기됩니다. 3. 시나리오법에의한손익변동 592 4. 최대손실금액 (VaR : 99%, 10 일 ) 119 펀드명 : 삼성