슬라이드 1

Similar documents
K-IFRS,. 3,.,.. 2

<C8ADC0E5C7B020C0AFC5EB20C7F6B4EBC8AD28C6F2B0A1B4DC292E687770>

Microsoft Word K_01_15.docx

Microsoft Word - HMC_Company_Note_Petasys_ doc

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17P 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 2017E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 10

신영증권 f

Microsoft Word - In-DepthReport-CompanyAnalysisIFRS1250-A doc

Microsoft Word

Microsoft Word _1

Microsoft Word K_01_08.docx

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,945 10,339 10,522 11,

<4D F736F F D BBEFBFB5C0FCC0DA2028BFC2B6F3C0CE29>

Microsoft PowerPoint - KTNG_13.4Q_IR_kor_ _final

Microsoft Word docx

2분기 잠정 실적과 컨센서스 비교 2Q14 (억원) 변동률 (%) 잠정실적 예상치 컨센서스 예상치 대비 컨센서스 대비 YoY 매출액 11,768 12,333 11, 영업이익 1,723 1,653 1, 세전이익

슬라이드 1

9 산업분석 2004-D-015 자료공표일 화장품, 바닥탈출을시도한다. 자료공표일 (4 월 12 일 08 시 ) 현재담당애널리스트는해당주식을보유하고있지않으며어떤이해관계도없음을알려드립니다.

재무상태표 (Statements of Financial Position) Ⅱ. 부채 (Liabilities) 1. 당기손익인식금융부채 (Financial liabilities at fair value through profit or loss) 2. 예수부채 (Depos

Microsoft Word docx

한화테크윈 1분기 실적 요약 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16P QoQ YoY 키움증권 차이 추정치 (실제/추정) 매출액 6,22 6,72 6,48 7,56 6, % 6.7% 6,77 5.7% 항공방산 3,592 4,24 4,373 5,495 4,

(Microsoft Word \306\333\275\303\275\272\(\277\302\266\363\300\316\))

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_KT&G_170728_FINAL)

<4D F736F F D B4EBC7D1BEE0C7B028BFC2B6F3C0CE29>

0904fc52803f4757

0904fc b

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc

(Microsoft Word \277\241\275\272\305\330\(\277\302\266\363\300\316\))

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18P 2Q18E 3Q18E 4Q18E P 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,492

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17E 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 2018E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,016 10,139

통신장비/전자부품

1분기 실적 컨센서스 충족 추정 영업이익 성장률 17% 기대 아모레그룹의 1분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조7,128억원(+18.6%, y-y) 과 3,753억원(+17.0%, y-y)으로 시장 컨센서스를 충족시킬 것으로 추정된다. 이익 기여도가 86%에 달하는

(강의자료)구매단가 절감 전략 및 예상효과

2019 년 3 월 27 일 나이스디앤비 (130580) 기업분석 Mid-Small Cap 안정적인성장성 Analyst 정홍식 기업개요동사는글로벌기업정보서비스 ( 매출비중 22.3%), 기업신용인증서비스

Company Update Outperform(Maintain) 목표주가 : 23,000원주가 (4/24): 19,900원시가총액 : 71,205억원 LG 디스플레이 (034220) 중소형과대형, 결단이필요한때 Stock Data KOSPI (4/

슬라이드 1

SK 하이닉스 (66) SK 하이닉스 12 개월 Trailing P/B vs. 분기영업이익비고 : 최저점수준의 P/B Multiple ( 배 ) 3.5 SK 하이닉스영업이익 ( 우 ) SK 하이닉스 Trailing P/B ( 조원 )

<4D F736F F D FB1E8C0CEC7CA5FBFA4BAF1BCBCB9CCC4DC5FC0DBBCBAC1DF5F>

2019 년 3 월 14 일 SK 하이닉스 (000660) 기업분석 반도체 / 디스플레이 아직도 4.4 배입니다! Analyst 어규진 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회

0904fc52803e572c

Microsoft Word - CJ대한통운(기업브리프-0507)

Microsoft PowerPoint - 3Q09ptkor [호환 모드]

이슈코멘트 BUY(Maintain) 목표주가 : 1,950,000원주가 (10/11): 1,545,000원시가총액 : 2,430,119억원 삼성전자 (005930) 노트 7 판매중단, 반도체이익감소는 -1% 수준 Stock Data KOSPI (

Microsoft PowerPoint - 2Q09_Earnings PT_Kor [호환 모드]

SK 하이닉스 12 개월 Trailing P/B vs. 분기영업이익비교 : 평균수준에도못미치는 P/B Multiple ( 배 ) SK 하이닉스영업이익 ( 우 ) SK 하이닉스 Trailing P/B ( 조원 )

0904fc52803dc24f

슬라이드 1

Microsoft Word - C003_UNIT_ _ doc

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LS\273\352\300\374_190130)

Microsoft Word - HMC_Company_ Note_IsuPetasys_ doc

Company Update BUY(Maintain) 목표주가 : 95,000원주가 (9/11): 73,800원시가총액 : 537,266억원 SK 하이닉스 (000660) Take me to a higher place Stock Data KOSPI

2018 년 2 월 15 일 아프리카 TV (067160) 기업분석 Mid-Small Cap 광고매출성장고무적 Analyst 김한경 Buy (maintain) 목표주가 현재주가 컨센서스대비 상회부합하회 Sto

표 1. LG화학의 분기별 실적 추정 (십억원,%,%p,달러/배럴,원/달러) 213F 214F 1Q13 증감률 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q QoQ YoY F 214F 매출액 전체 5,72.6 5, ,21. 6, ,13.4

표 1 아프리카 TV 3Q18 Preview ( 단위 : 억원 ) 3Q18E 3Q17 YoY 2Q18 QoQ 기존 변경 컨센서스 매출액 % % 영업이익 % %

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,078 10,264 10,

(Microsoft Word - \261\342\276\367\272\320\274\256_LIG\263\330\275\272\277\370_181115)

Microsoft Word - I001_UNIT_ _ doc

LG전자 Valuation LG전자에대한목표주가를기존 66,원에서 72,원으로상향한다. HE 사업부와 H&A 사업부의실적을상향조정했기때문이다. 향후에 VC 사업부의사업가치를반영하기시작하면, 추가적인목표주가상향도가능할것으로판단한다. 표 1. LG 전자의 Valuation

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18E 2Q18E 3Q18E 4Q18E E 출하면적 ['000m 2 ] 10,067 10,183 10,315 11,037 10,006 10,131 1

자동차 / 기계 Company Update Analyst 이상현 02) 목표주가 현재가 (2/20) 매수 ( 유지 ) 45,000 원 32,650 원 KOSPI (2/20) 2,229.76

Microsoft Word - LGD-3Q17-preview-K F.docx

<4D F736F F D FBDC5C0E7C8C65FBEBEC1A828BCF6C1A429>

슬라이드 1

Microsoft Word - HMC_Company_Mando_ doc

SK 하이닉스 (66) Analyst 김록호 표 1. SK 하이닉스 SOTP Valuation 영업가치 ( 십억원 ) 사업부 EBITDA Target EV/EBITDA Value 비고 메모리 18,353 12개월 Forward ,345

실적 Review BUY(Maintain) 목표주가 : 2,100,000원주가 (1/24): 1,908,000원시가총액 : 2,996,376억원 삼성전자 (005930) 2017 년영업이익 36 조원전망 Stock Data KOSPI (1/24)

슬라이드 1

(Microsoft Word NICE\(\277\302\266\363\300\316\) - 2Q18 Review)

Microsoft Word - HMC_Company_Note_KoreaCircuit_ doc

포괄손익계산서 (Statements of comprehensive income) Ⅵ. 중단영업이익 (Net income from discontinued operations ) Ⅶ. 당기순이익 (Net Income) , ,298 ( 대손준비금반영후

SBS콘텐츠허브(4614) <표 1> 분기별 실적 추이 및 전망 (단위: 십억원, %) 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13P 4Q13F (%, YoY) (%, QoQ) 매출액

Microsoft Word docx

Microsoft Word - HMC_Company_Mando_ doc

Microsoft Word _씨젠_이무진.docx

실적리뷰 Outperform(Maintain) 목표주가 : 17,000원 ( 하향 ) 주가 (10/23):14,200원시가총액 : 50,810억원 LG 디스플레이 (034220) 인고의시간 Stock Data KOSPI (10/23) 반도체 /

Microsoft Word - 삼성SDI_JMH_ _3QReview.doc

(Microsoft Word KPX\304\311\271\314\304\256\(\277\302\266\363\300\316\))

LG 이노텍실적전망 ( 단위 : 억원 ) 1Q16 2Q16E 3Q16E 4Q16E 1Q17E 2Q17E 3Q17E 4Q17E 2015 YoY 2016E YoY 2017E YoY 매출액 11,950 12,065 14,207 16,190 13,695 14,000 15,10

아이콘트롤스 4분기가 기다려진다 (039570) 투자의견 BUY (유지) 목표주가 42,000원 (유지) 3Q16 매출액 -9.4% YoY, 영업이익 +15.2% YoY 현대산업 입주물량 증가에 따라 스마트홈 고마진세 지속 IBS 수주 확대에 따라

LG 전자 3 분기잠정실적요약 ( 단위 : 억원 ) 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17P QoQ YoY 키움증권 추정치 차이 ( 실제 / 추정 ) 매출액 132, , , , , % 15.2% 147,94 2

CAPE Research Division Company Analysis _ 2017/11/09 Analyst 조미진ㆍ02) ㆍmj27 CJ 제일제당 (097950KS S Buy 유지 TP 500,000 원유지 ) 이제는믿을수있다!

Microsoft Word K_01_04.docx

<4D F736F F D B4EBC7D1BEE0C7B028BFC2B6F3C0CE29>

2016 년 8 월 10 일 I Equity Research 코오롱글로벌 (003070) 2Q16 Review: 건설부문턴어라운드의위력 2Q16 실적영업이익 140억원, 전년비 86% 증가코오롱글로벌의 2Q16 실적은매출액 7,932억원으로전년비 1.48% 감소했지만,

Microsoft Word CJ대한통운_2q_review.doc

기업분석 BUY(Maintain) 목표주가 : 144,000원주가 (6/14): 118,000원시가총액 : 162,005억원 KT&G (033780) 2 분기도순항중 음식료 Analyst 박상준, CFA 02)

LG 디스플레이연결실적추이및전망 ( 단위 : 십억원 ) 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 3Q17E 4Q17E E 출하면적 ['000m 2 ] 9,483 9,962 10,859 10,766 10,067 10,213 9,822

Microsoft Word SK C&C_표3 수정.doc

2017 년 10 월 27 일 I Equity Research SK 하이닉스 (000660) 실적만으로설명이가능하다 3Q17 Review: 영업이익 3.74조원으로컨센서스부합 SK하이닉스의 17년 3분기매출액은 8.1조원 (YoY +91%, QoQ +21%), 영업이익

싱가포르제트유가격추이 ($/bbl) /5 18/6 18/7 18/8 18/9 18/1 18/11 18/12 자료 : Bloomberg, 키움증권리서치 제주항공분기별국제선및국내선 L/F 1% 95% 9% 85% 8% 75% 국내선 L/F 국제

Company Note LG 전자 (066570) BUY / TP 81,000 원 반도체 / 가전, 전자부품 Analyst 노근창 02) TV 수익성이나빠질때가매수적기 현재주가 (1/29) 상승

(Microsoft Word - SK hynix_0620 _\274\366\301\244_)

Fig. 2: [IFRS- 연결 ] 아모레퍼시픽매출액및영업이익등연간실적추이 ( 억원,%) 17/3 17/6 17/9 17/ /3F 컨센서스 18/6F 18/9F 18/12F 218F 매출액 15,69 12,5 12,99 11,4 51,238 15,56 1

슬라이드 1

Microsoft Word - LGD-4Q17-review-K F.docx

슬라이드 1

0904fc52804fd7c2

Microsoft Word - ( )HMC_Company_한전KPS_1Q16preview

Industry Brief 항공업 1 월인천공항수송실적 Analyst 김승철 ( ) / RA 남은영 ( ) Overweight 관련종목대한항공 (003490) Buy, TP 65,000 원아시아나항공 (020560) Bu

Standard title slide

메디젠휴먼케어 (236340) [코넥스 상장기업 보고서] 해외 수출 체결로 성장동력 확보 투자의견 Not Rated 목표주가 N/A n/a 현재가 (11/22, 원) 15,000 Consensus target price (원) n/a Differen

Transcription:

2018 년 1 분기실적 LG HOUSEHOLD & HEALTH CARE BEAUTIFUL HEALTHY REFRESHING 2018 년 4 월 24 일

CONTENTS 2018 년 1 분기전사실적 2018년 1분기사업별실적 - 화장품 (Beautiful) - 생활용품 (Healthy) - 음료 (Refreshing) 요약연결재무제표 별첨 : AVON Japan 인수 당사는 2018 년 1 분기부터 IFRS15 를도입하였습니다. 본자료에포함된 2017 년실적은동일기준으로환산하여재산정되었습니다. 본자료는외부감사인의검토가완료되지않은상태에서작성되었으므로, 내용중일부는외부감사인의최종검토과정에서달라질수있습니다.

2018 년 1 분기전사실적 2018 년 1 분기전사매출은전년동기대비 6.5% 성장한 1 조 6,592 억, 영업이익은 9.2% 증가한 2,837 억, 당기순이익은 8.8% 증가한 1,964 억을달성하였습니다. 수익증가에따른현금유입으로부채비율도 2017 년 1 분기말 77.7% 에서 20.7%p 개선된 57.0% 로낮아졌습니다. 관광객수회복이더디고내수정체가계속되고있지만, 외부환경에흔들림없이성장해온럭셔리화장품이국내와해외에서고성장하며전사매출과영업이익의성장을견인하였습니다. 특히, 후, 숨, 오휘 등을포함한럭셔리화장품사업은국내와중국시장에서소비자들의선호가꾸준히이어지며성장을지속하였습니다. 이러한성과에힘입어전사매출과영업이익모두역대최고의 1 분기성과를실현하였습니다. 매출은 2005 년 3 분기이후 50 분기성장하였고, 영업이익은 2005 년 1 분기이후 52 분기증가하며 13 년간꾸준히성장하고있습니다. 또한, 제품안전성에대해높아지는고객의우려와기대에부응하기위하여소비자안심센터를중심으로전사적으로철저한품질관리에힘쓰고있으며, 2018 년 1 분기에 LG 사이언스파크완공과더불어입주를완료하여미래성장동력연구개발을위한기반을마련하였습니다. 1 분기매출, 영업이익추이 1 분기실적요약 ( 단위 : 억원 ) ( 단위 : 억원 ) 매출 +6.5% 16,592 15,586 19% 음료 19% 24% 생활용품 영업이익 +9.2% 2,598 11% 2,837 10% 15% 음료 생활용품 금액 성장률 ( 전년동기대비 ) 매출 16,592 +6.5% 영업이익 2,837 +9.2% 화장품 2,120 +20.1% 27% 21% 생활용품 419-23.8% 음료 298 +5.0% 54% 57% 화장품 68% 75% 화장품 경상이익 2,670 +8.9% 당기순이익 1,964 +8.8% 05 07 09 11 13 15 17 18 05 07 09 11 13 15 17 18 부채비율 (77.7% 57.0%) 20.7%p 개선 * 2017-2018: IFRS15 호회계기준 1/5

2018 년 1 분기사업별실적 화장품 (Beautiful) BEAUTIFUL 매출 ( 억원 ) Key Brands +12.1% 8,456 9,477 ( 후 ) +35% 매출은전년동기대비 12.1% 성장한 9,477 억을달성하였고, 영업이익은 20.1% 증가한 2,120 억을달성하였습니다. 영업이익률은럭셔리화장품비중확대로전년동기대비 1.5%p 개선된 22.4% 를달성하였습니다. 1Q 17 1Q 18 영업이익 ( 억원 ) +20.1% ( 숨 ) ( 오휘더퍼스트 ) ( 빌리프 ) ( 씨앤피 ) +7% +15% -3% +18% 후 는국내와해외에서고성장을이어가며 35% 의매출성장을달성, 아시아 Top 럭셔리화장품브랜드입지를강화하였습니다. 차세대브랜드 숨 은고가라인 숨마 를확대하여브랜드성장에박차를가하고있습니다. 그동안성장이정체되었던 오휘 도고가라인 더퍼스트 가전년동기대비 15% 성장, 브랜드내구성비가 32% 로확대되면서브랜드재도약에대한기대감이높아졌습니다. 빌리프 는 2015 년글로벌화장품유통업체세포라를통해미국에진출한데이어, 올 3 월유럽전역세포라매장에입점하며글로벌브랜드로도약하기위한발판을마련하고있습니다. 전체화장품사업의 26% 비중을차지하는해외매출은전년동기대비 33% 성장하였고, 특히당사중국럭셔리화장품매출은 89% 의높은성장을이어나갔습니다. 중국에서는 후 와 숨 의지속적성장과신규브랜드들의성장기반확보를위하여다양한마케팅활동을이어나갔습니다. 1,765 2,120 3대 Luxury 브랜드매출 ( 후, 숨, 오휘 ) 6,112억 숨 4,197 억 4,881 억 1Q 17 1Q 18 2/5 1Q 16 1Q 17 1Q 18

2018 년 1 분기사업별실적 생활용품 (Healthy) HEALTHY 매출 ( 억원 ) Key Brands 4,133-4.5% 3,947 ( 온더바디 ) +3% -6% 매출은 3,947 억으로전년동기대비 4.5% 하락하였고, 영업이익은 419 억으로 23.8% 감소하였습니다. 불확실성이높은저성장의국내시장에서단기적외형성장보다는내실을다지기위한구조조정활동 (1 유통재고축소, 2 홈쇼핑축소, 3 SKU 합리화 ) 과해외진출을위한초기브랜드투자에집중하였습니다. -5% 이러한활동들을통해프리미엄중심의심플한사업구조를확보하고, 질적성장이가능하도록체질을전환시키고있습니다. 소모적인가격경쟁을지양하고프리미엄브랜드육성을위한투자에집중하는과정에도시장점유율 36.6% 를달성하며시장 1 위지위를확고히하였습니다. 영업이익 ( 억원 ) 1Q 17 1Q 18-23.8% ( 피지 ) +40% +3% 사업건전화작업과해외시장진입투자로인해단기적으로는매출과영업이익이감소하였으나, 복잡성을줄이고투명성을높여중장기적사업경쟁력을강화하는노력을지속하고있습니다. 국내시장정체가지속되면서해외시장의중요성이더욱커지는가운데, 아직초기단계인해외사업은중국을중심으로한아시아에서적극적으로확대하고있습니다. 특히, 중국에서는헤어케어와바디케어신규브랜드와신제품을온 오프라인에런칭하며사업포트폴리오를강화하였고, 해외매출이전년동기대비 12% 성장하였습니다. 550 시장점유율트렌드 (6 대카테고리 ) 주요브랜드 419 36.7% 36.6% 36.6% 35.4% 1Q 17 1Q 18 3/5 2015 2016 2017 1Q 18 (2 월누계 ) 피지파워시트 온더바디벨먼스파 닥터그루트

2018 년 1 분기사업별실적 음료 (Refreshing) REFRESHING 매출 ( 억원 ) Key Brands +5.7% 3,168 2,998 1Q 17 1Q 18 ( 코카콜라 ) ( 스프라이트 ) ( 조지아 ) +9% +12% +6% +77% 매출은전년동기대비 5.7% 성장한 3,168 억을달성하였습니다. 영업이익은 5.0% 증가한 298 억을달성하였습니다. 탄산과비탄산의견고한매출성장이지속되었고, 이에따라시장점유율또한전년말대비 1.0%p 증가한 30.6% 를달성하였습니다. 탄산은 코카콜라, 스프라이트, 몬스터에너지 등의고른성장으로매출이전년동기대비 7% 증가하였습니다. 특히, 코카콜라는 평창동계올림픽에디션, 봄느낌을강조한 벚꽃에디션, 카카오프렌즈와의콜라보를진행한 스토리텔링패키지 등매시즌새로운패키지출시를통해브랜드에끊임없는 Newness 를부여하며고성장하고있습니다. 비탄산에서는 조지아, 갈아만든배, 토레타 등주요브랜드들의성장에힘입어전년동기대비 4% 매출성장을이루었습니다. 생수브랜드 강원평창수 또한평창올림픽공식샘물로지정되며인지도가상승하여생수시장내경쟁력을강화하였습니다. +29% 영업이익 ( 억원 ) +5.0% 시장점유율트렌드 코카콜라스페셜에디션 283 298 29.6% 30.6% 28.9% 29.0% 1Q 17 1Q 18 4/5 2015 2016 2017 1Q 18 (2월누계 ) 평창동계올림픽에디션 벚꽃에디션

요약연결재무제표 연결손익계산서 ( 단위 : 억원, %) 2017년 1분기 2018년 1분기 증감률 매출액 15,586 16,592 6.5% 매출원가 6,592 6,700 1.6% ( 매출원가율 ) 42.3% 40.4% -1.9%p 매출총이익 8,995 9,892 10.0% ( 매출총이익률 ) 57.7% 59.6% 1.9% 판매관리비 6,397 7,055 10.3% 영업이익 2,598 2,837 9.2% ( 영업이익률 ) 16.7% 17.1% 0.4%p 법인세비용차감전순이익 2,452 2,670 8.9% 법인세비용 648 706 9.0% 당기순이익 1,805 1,964 8.8% 연결현금흐름표 ( 단위 : 억원 ) 2017년 1분기 2018년 1분기 영업활동으로인한현금흐름 2,514 2,116 당기순이익 1,805 1,964 유무형자산감가상각비 349 385 운전자본의변동 313-432 기타영업활동 47 198 투자활동으로인한현금흐름 -719-926 재무활동으로인한현금흐름 -93-1,966 현금및현금성자산의변화 1,701-776 기초현금 3,389 3,862 환율변동으로인한현금흐름 -33 7 당기말현금 5,057 3,093 연결재무상태표 ( 단위 : 억원, %) 2017 년 3 월말 2018 년 3 월말 자산 47,054 100% 49,035 100% 유동자산 16,167 34% 15,624 32% 현금성자산 5,057 11% 3,093 6% 매출채권 5,115 11% 6,159 13% 재고자산 5,194 11% 5,753 12% 기타유동자산 800 2% 618 1% 비유동자산 30,887 66% 33,412 68% 유형자산 15,190 32% 17,073 35% 무형자산 14,064 30% 14,505 30% 투자자산 1,532 3% 1,503 3% 기타비유동자산 104 0% 330 1% 부채 20,577 44% 17,810 36% 유동부채 16,043 34% 12,871 26% 단기 / 유동성차입금 5,488 12% 1,678 3% 매입채무 2,740 6% 2,833 6% 미지급금 2,281 5% 2,267 5% 기타유동부채 5,533 12% 6,094 12% 비유동부채 4,535 10% 4,939 10% 사채 / 장기차입금 2,548 5% 2,778 6% 기타비유동부채 1,987 4% 2,160 4% 자기자본 26,476 56% 31,225 64% 자본금 886 2% 886 2% 이익잉여금 25,898 55% 30,849 63% 기타자본 -1,171-2% -1,292-3% 비지배주주지분 864 2% 782 2% 부채비율 (1 분기말기준 ) 136.3% 132.8% 92.4% 77.7% 57.0% 5/5 1Q 14 1Q 15 1Q 16 1Q 17 1Q 18

별첨 : AVON Japan 인수 당사의일본자회사긴자스테파니는기존사업과시너지창출을통해일본사업역량을강화하고, 나아가아시아사업을확대하고자 AVON Japan 지분 100% 를 105 억엔 ( 약 1,050 억원 ) 에인수하는계약을체결하였습니다. 인수배경 당사는 2012 년 Ginza Stefany, 2013 년 Everlife 를인수하며일본시장내사업기반을다져왔습니다. 자국브랜드를선호하는소비자성향, 관계를중요시하는유통업체및 OEM/ODM 업체등외사진입을제한하는시장특징을감안하여당사가고객과직접 Communication 할수있는통신판매채널에우선진입하였으며, 최근수년간에걸친경험을발판으로쿠션파운데이션과같은신제품을홈쇼핑에성공적으로출시 (QVC* 1 위 ) 하며채널을확대해나가고있습니다. ( 홈쇼핑 1 위사 (Quality Value Convenience)) 향후일본소비자들에게검증된 AVON Japan 의브랜드, 50 여년간다져온현지업체들과의관계를바탕으로사업을제한하던요인들을해소하며기존사업확대기회를모색하고자합니다. 또한 LG 생활건강의제품개발력과다양한제품포트폴리오를활용해시너지를창출하고일본사업을강화하겠습니다. 사업개요 50 년간멤버를통한직접판매사업을해온 Avon 은일본시장에서높은브랜드순위를확보하고있습니다. 자국브랜드들이강세를보이는일본에서 Avon 은매출순위 21 위로랑콤 (27 위 ), 에스티로더 (41 위 ) 보다상위로자리잡고있습니다. ( 유로모니터 2016) 매출의 95% 가직접판매를통해이루어지고있으며, 채널다변화를위해 17 년진출한온라인과드럭스토어의비중이약 5% 를차지합니다. 대표브랜드로는 MISSION( 기초 ), FMG( 색조 ), Avon 등이있으며, 매출구성은기초 53%, 색조 22%, 건강기능식품 13%, 기타 12% 입니다. 110 Avon Japan 실적 구분 2016 년 2017 년 매출액 9,715 10,088 매출원가 2,917 3,308 % 30.0% 32.8% 영업이익 505 366 % 5.2% 3.6% EBITDA 1,043 889 순이익 537 371 138 ( 단위 : 백만엔 ) MISSION( 기초 ) FMG ( 색조 ) 가치평가 ( 단위 : 억엔 ) 112 가치평가 DCF 와상대가치평가를통한기업가치는약 105 억엔 ~ 138 억엔수준입니다. - DCF 로추정한기업가치 ( 약 110 억엔 ~ 138 억엔 ) - 대용기업 EV/EBITDA Multiple 평균 11.8 배 ( 약 105 억엔 ~ 112 억엔 ) 별첨 인수가액 105 DCF Stand-alone DCF Synergy WACC 6.55% 영구성장률 1.0% 105 17 18~ 22 평균 EV/EBITDA EV/EBITDA 일본대용기업 11 개사평균 Multiple (11.8x)