투자설명서 2015 년 04월 07일신한금융투자주식회사신한금융투자신한인버스 WTI 원유선물파생결합증권 ( 상장지수증권 )(H) 제3 호 2,000,000 증권신한금융투자신한인버스 WTI 원유선물파생결합증권 ( 상장지수증권 )(H) 제3 호 200 억원 1. 증권신고의효력발생일 : 2015 년 04 월 07 일 2. 모집가액 : 금 20,000,000,000 원 3. 청약기간 : 2015 년 04 월 08 일 4. 납입기일 : 2015 년 04 월 08 일 5. 증권신고서및투자설명서의열람장소 가. 증권신고서 : 전자문서 : 금융위 ( 금감원 ) 전자공시시스템 http://dart.fss.or.kr 나. 일괄신고추가서류 : 해당사항없음. 다. 투자설명 : 전자문서 : 금융위 ( 금감원 ) 전자공시시스템 http://dart.fss.or.kr 6. 안정조작또는시장조성에관한사항 해당사항없음. 이투자설명서에대한증권신고의효력발생은정부가증권신고서의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나이증권의가치를보증또는승인한것이아니며, 이투자설명서의기재사항은청약일전에정정될수있음을유의하시기바랍니다. 신한금융투자주식회사
[ 모집또는매출의개요 ] 본문 [ 종목명 : 신한금융투자신한인버스 WTI 원유선물파생결합증권 ( 상장지수증권 )(H) 제 3 호 ] 본증권은원금비보장형이며, 예금자보호법에의한보호대상이아님을알려드 리오니투자에유의하시기바랍니다. Ⅰ. 모집또는매출에관한일반사항 1. 공모개요 (1) 용어의정의 항목 내용 1) 거래소각기초자산과관련된아래각거래소 - Crude Oil futures: 뉴욕상업거래소 (NYMEX) 또는그승계기관 2) 관련거래소각기초자산과관련된선물, 옵션등이거래되는아래각거래소 - Crude Oil futures: 뉴욕상업거래소 (NYMEX) 또는그승계기관 3) 예정거래일거래소및관련거래소가모두정규개장시간동안개장하기로예정된날 4) 거래소영업일거래소및관련거래소가정규거래시간개장하여거래소가모두공식적으로해당일의종가를발표한날 5) 영업일공휴일이아닌날로서대한민국의은행들이정상적으로업무 ( 외환거래포함 ) 를수행하는날 6) 기초자산산출기관기초자산이지수인경우기초자산가격을산출하는아래각기관 S&P Dow Jones Indices LLC. 7) 계산대리인발행인인신한금융투자주식회사 8) 교란일예정거래일중거래소또는관련거래소가개장하지못하거나시장교란사유가발생한날 9) 시장교란사유 ⅰ) 거래장애 (Trading Disruption) : 정규거래시간종료시간직전 1 시간동안에거래소또는관련거래소에서기초자산 ( 기초자산이지수인경우에는지수의 20% 이상을구성하는증권 ) 의거래가중단또는중지되거나 ( 상한가, 하한가또는기타이에준하는사유를포함 ), 기초자산과관련된선물또는옵션등의거래가중단또는중지되는경우로서발행인이중요하다고판단하는경우 ⅱ) 거래소장애 (Exchange Disruption) : 정규거래시간종료시간직전 1 시간동안에시장참여자들이거래소에서기초자산 ( 기초자산이지수인경우에는지수의 20% 이상을구성하는증권 ) 을거래하거나그시장가격을얻는것또는관련거래소에서기초자산과관련된선물또는옵션등을거래하거나그시장가격을얻는것이제한또는사실상불가능한경우로서발행인이중요하다고판단하는경우 ⅲ) 조기폐장 (Early Closure) : 거래소또는관련거래소가거래소영업일에실제폐장시간과정규거래시간종료시거래체결을위한호가제출마감시간중먼저도래하는시간의 1 시간이전까지폐장시간을공표하지아니한채예정폐장시간이전에폐장한경우 iv) 그밖에기초자산과관련하여발행인이본증권의조건을변경및결정하는것이요청되는상관례상합리적인사유가발생또는존재하는경우 10) 종가거래소또는기초자산산출기관이정규거래시간종료시간에발표하는기초자산의최종가격 - 1 -
항목 11) 예정폐장시간거래소또는관련거래소가예정거래일에해당거래소또는관련거래소의정규거래시간을종료하기로예정한시간 내용 12) 발행가액최초발행시의 1 증권당지표가치로해당상품의만기까지불변 13) 지표가치금액총액개념으로, ETF 의순자산가치 (NAV) 와유사기초지수가격에서제비용만큼차감한가격. 14) 일일지표가치 (IV:Indicative Value) 15) 실시간지표가치 (iiv: Intraday Indicative Value) 산출식 - ETN 1증권당실질가치 - 발행일기준가로부터일일기초지수변화율, 일할계산된제비용, 분배금등을누적하여산출. 매영업일장종료후 1회산출. - 상장지수증권의환매기준가로활용, 괴리율산출. - 한국예탁결제원산출. 산출식 - ETN 1 증권당장중실질가치. 전일지표가치에당일장중기초지수변화율을반영하여산출. 기초지수산출주기와동일하게하되최대 15 초이내로설정. - 장중매매시시장가격의프리미엄 / 디스카운트판단기준으로활용. - 코스콤산출. - 기초지수산출 / 송출오류, 일시적중단등으로실시간지표가치가제공되지않거나지연, 산출오류가발생할수있습니다. - 실시간지표가치의값은변하지않지만유동성공급자의호가는실시간 Crude Oil 선물의가격 ( GLOBEX 전산장시세 ) 움직임을반영할수있습니다. 본증권의지표가치는기초지수인 S&P GSCI Inverse Crude Oil Index Total Return 으로산출됩니다. 이기초지수는 NYMEX 에서거래되는 Crude Oil 선물의종가를반영하여산출된지수이고 GL OBEX( 전산장 ) 에서거래되는해당선물의가격 ( 본장종료후전산장에서거래되는가격 ) 움직임이반영되지않기때문에본증권의지표가치도본장종료후 GLOBEX 에서거래되는 Crude Oil 선물의가격움직임이반영되지않습니다. 그러나유동성공급자 (LP) 가유동성호가를제공함에있어 GLOBEX 에서거래되는 Crude Oil 선물의가격움직임을호가에반영할수있습니다 NYMEX Crude Oil 선물의실시간가격확인웹사이트 http://www.cmegroup.com/trading/ener gy/#crudeoil 16) 분배금 - 기초자산에포함되어있는주식, 현금에서발생하는배당등의배당수익을증권사의판단에따라지급기준일을기준으로수익자에게분배하는금액. - 지급방식에따라 ETF 방식, 주식방식, 총수익 ( 재투자 ) 방식존재. - 자세한내용은 'II. 증권의주요권리내용 - 3. 권리의내용 - (4) 분배금결제방법과절차 ' 부분을참고하시기바랍니다. (2) 시장참가자별역할 구분 발행사 유동성공급자 (LP) 주요역할 ETN 발행주체 시장에서호가제공의무이행등유동성공급자역할수행 - 2 -
일반사무관리회사 발행사를대신하여 ETN 사무처리업무수행.(IV계산, ETN 환매정산 금액산출 ) 지수산출기관 ETN상품의기초지수를산출하는기관. iiv산출기관 증권사홈페이지및 HTS 를통하여제공되는 iiv를산출하는기관 투자자 ETN 매매 ( 개인및법인투자자 ) (3) 모집또는매출의개요 증권의종류 항목 기초지수종류 내용 신한금융투자신한인버스 WTI 원유선물파생결합증권 ( 상장지수증권 )(H) 제 3 호 S&P GSCI Inverse Crude Oil Index Total Return 모집 ( 매출 ) 총액 20,000,000,000 원 ( 예정 ) 1 증권당발행가액 10,000 원 발행수량 청약일 ( 기간 ) 납입일 발행일 예탁기관 증권의상장여부 최종거래일및만기상환금액결정일 2,000,000 주 2015 년 04 월 08 일 2015 년 04 월 08 일 2015 년 04 월 08 일 한국예탁결제원 상장 2025 년 04 월 28 일 ( 월 ) ( 예정 ) 만기일 2025 년 04 월 30 일 ( 수 ) ( 예정 ) 지급일 2025 년 05 월 06 일 ( 화 ) ( 예정 ) 만기시, 중도상환시결제방법 현금결제 환헤지여부환헤지 (100%) 100% 환헤지를통하여기초지수의수익률을투자자에게그대로지급합니다. 따라서, 환율의변동으로나타날수있는원화가치변동에따른해당 ETN 의가격변화는나타나지않게됩니다. 분배금지급여부지급 ( 재투자 ). 기타유의사항 지급방식해당사항없음. 분배금지급기준일해당사항없음. 분배금지급일해당사항없음. 1 발행인이지급일에지급의무을이행하지않을경우해당지급액에대한지급일다음날부터실제지급일까지의경과기간에대하여연체이자율연 6%( 상법제 54 조에따른상사법정이율 ) 를적용하여연체이자를지급함. 단, 지급일이영업일이아닌경우에는그후최초로도래하는영업일이지급일이되며, 이러한지급연기에관하여는추가적으로이자및기타지급금을가산하지않음 2 만기가격결정일이그초일로부터소급하여 15 일이전 (2025 년 04 월 14 일 ) 에휴장일또는거래정지일로확정되는경우휴장일또는거래정지일에해당하는만기가격결정일을그이전의매매거래일로순차적으로앞당긴다. - 3 -
항목 내용 3 중도상환가격결정일및만기가격결정일에시장붕괴및교란사유가발생하거나위 2 에해당하지않는경우로인하여만기가격산정이불능한경우해당하는각각의결정일을그이후의매매거래일로순연한다. 4 최종거래일은만기가격결정일로조정하고, 조정된최종거래일 (T 일 ) 을기준으로만기일은 T+2 거래일, 지급일은 T+4 거래일로조정한다. 이러한지급의연기에따른연체이자적용은하지아니한다. 5 만기가격결정일지연사유가연속된 8 예정거래일이상해소되지아니하거나기타비정상적인시장에따른조기상환및권리내용의조정에관한내용은 "Ⅱ. 증권의주요권리내용 - 4. 권리내용의변경및결제불이행에관한사항 " 에기재되어있음 6 증권의상장관련상장거래소명칭 : 한국거래소상장예정일 : 2015 년 04 월 15 일상장예비심사결과 : 본증권은한국거래소의 ETN 시장상장을목적으로공모하는것으로상장예비심사신청서를제출하여한국거래소유가증권시장본부의상장예비심사결과유가증권시장상장규정제 149 조의 2 제 2 항 3 호 ( 공모 ), 4 호 ( 발행규모 ) 를제외하고모든요건을충족하고있다는결과를통보받았습니다. 따라서본증권은금번공모완료후상기요건을충족하여야만한국거래소의 ETN 시장에상장되어거래될수있게되며, 일부요건이라도충족하지못하게되거나, 한국거래소가본증권의상장이투자자보호와시장관리에적합하지아니하다고인정하는경우, 상장이거부될수있음을유의하시기바랍니다. (4) 예상손익구조 본증권의예상손익구조에대한자세한내용은본증권신고서 'Ⅱ. 증권의권리내용 2. 예상손익구조 ' 를참조하시기바랍니다. 2. 공모방법본증권은간주공모의형식으로유동성공급자로지정된기관에일괄하여배정되는형태로발행되며, 유동성공급자는본증권의발행총액을전액취득후한국거래소를통하여일반투자자에게매각하게됩니다. 3. 공모가격결정방법 본증권은 1 증권당 10,000 원으로모집합니다. 4. 모집또는매출절차등에관한사항 - 4 -
(1) 청약및배정절차 항목내용 공고의일자및방법 본증권은유동성공급자로지정된기관에일괄하여배정한후발행되는간주공모형태이므로, 유동성공급자를제외한다른일반개인및기관의청약은허용하지않으며, 청약및배정에대한공고도하지않습니다. 청약증거금청약금액 ( 발행가액 X 청약수량 ) 의 100% 에해당하는금액. 청약단위및청약한도최저청약단위및청약한도는 2,000,000 증권으로합니다. 청약기간 배정일 납입일 환불일 납입장소 청약시작일 청약종료일 2015 년 04 월 08 일 2015 년 04 월 08 일 2015 년 04 월 08 일 2015 년 04 월 08 일 2015 년 04 월 08 일 ( 주 ) 신한은행여의도중앙기업금융센터 1 청약자는금융실명거래및비밀보장에관한법률의규정에의거실명에의하여현금청약, 대체청약및자금과대체청약이가능하며무자격청약인경우에는그전부를청약하지아니한것으로합니다. 기타사항 2 청약한도초과의경우청약한도까지만청약한것으로인정합니다. 3 청약증거금은납입일에본증권의납입금액으로대체하고청약증거금에대해서는무이자로하며, 초과청약금에대한반환은납입일에청약계좌로자동반환됩니다 4 납입일은청약금총액이본증권발행인으로인계되는날을의미하며, 납입일로부터본증권의권리가발생합니다. (2) 증권의발행및교부등에관한사항본증권은한국예탁결제원명의의대권 1매를발행하여한국예탁결제원에일괄예탁하는방식으로발행하며, 보유자는본증권의실물증서의반환을청구할수없습니다. 본증권의분할및병합은인정하지아니합니다. 또한본증권의실물은보유자에게교부되지아니하며, 보유자는한국예탁결제원의예탁자계좌부고객계좌부에의기재를통하여간접적으로본증권을보유합니다. - 5 -
(3) 증권의상장에관한사항 1 상장에대한일반사항항목상장거래소명칭상장신청예정일 내용 한국거래소 2015 년 04 월 08 일 2 상장예비심사결과본증권은한국거래소의유가증권시장에상장을목적으로공모하는것으로상장예비심사신청서를제출하여한국거래소유가증권시장규정제149조의 2 제2항 3호 ( 공모 ), 4호 ( 발행규모 ) 를제외하고모든요건을충족하고있다는결과를통보받았습니다. 따라서본증권은금번공모완료후상기요건을충족하여야만한국거래소의유가증권시장에상장되어거래될수있게되며, 일부요건이라도충족하지못하게되거나, 유가증권시장상장규정제139 조 ( 상장예비심사 ) 의제4항에의해상장예비심사결과를통지한후에도결과에중대한영향을미친다고거래소가인정하는경우 ( 경영상중대한사실이생긴경우, 투자자보호에중요한사항이상장예비심사신청서에거짓으로적혀있거나빠져있는사실이발견된경우, 상장예비심사결과를통지받은날부터 3 개월이내에해당증권의신규상장신청서를제출하지않은경우 ) 에는상장이거부될수있음을유의하시기바랍니다. 한국거래소의상장지수증권에대한상장요건은다음과같습니다. 구분유가증권시장상장규정제 149 조의 3 의 2 항 ( 신규상장 ) 신규상장신청인이다음각목의모두를충족할것. 이경우보증인 ( 신규상장신청인의상장지수증권발행에따른채무에대해보증하는자를말한다. 이하이장에서같다 ) 이있는때에는나목은보증인을기준으로충족여부를판단하고, 다목부터마목까지는신규상장신청인과보증인모두를기준으로충족여부를판단한다. 가. 증권과장외파생상품을대상으로하는투자매매업인가를받은금융투자회사로서상장예비심사신청일부터최근 3 년간인가가유지되었을것 나. 자기자본이 1 조원이상일것 ( 종속회사가있는법인의자기자본은연결재무제표상자본총계에서비지배지분을제외한금액을기준으로하며, 이하이조에서같다 ) 상장법인 다. 법시행령제 80 조제 5 항제 1 호에따른투자적격등급이상으로평가받은자로서세칙으로정하는등급이상일것 라. 법제 30 조제 1 항의영업용순자본이법제 166 조의 2 제 1 항제 3 호에서정하는기준이 - 6 -
상이고, 금융투자업규정 제 3-6 조제 1 호의영업용순자본비율이같은규정제 3-26 조제 1 항제 1 호에서정하는비율이상일것 ( 외국금융회사등영업용순자본비율을산정하기곤란한경우에는이에준하는것으로거래소가인정하는재무비율이거래소가정하는기준이상인때에는이요건을충족한것으로본다 ) 마. 최근 3 사업연도의개별재무제표와연결재무제표에대한감사인의감사의견이모두적정일것. 다만, 보증인이외국법인인경우에는연결재무제표에한한다 상장지수증권의기초자산이다음가목과나목또는다목의어느하나를충족할것 가. 상장지수증권과연동하는기초자산의가격또는지수의구성종목이제 113 조제 1 항제 3 호각목의어느하나에해당하는시장에서거래될것 나. 상장지수증권이기초자산인증권의가격을기초로하는지수의변동과연계하는경우해당지수가다음의어느하나에해당할것 (1) 지수를구성하는종목이법제 4 조제 2 항제 1 호의채무증권인경우다음의모두에해당할것 ( 가 ) 지수를구성하는종목이 5 종목 [ 시행령제 80 조제 1 항제 1 호가목부터다목까지에해당하는채무증권 ( 이하이조에서 국채증권등 이라한다 ) 으로만구성된지수인경우는 3 종목 ] 이상일것 ( 나 ) 지수를구성하는하나의종목이그지수에서차지하는비중이 100 분의 30 을초과하지않을것. 다만, 국채증권등으로만구성된지수는이요건을적용하지않는다. 기초자산 (2) 지수를구성하는종목이법제 4 조제 2 항제 1 호이외의증권인경우다음의모두에해당할것 ( 가 ) 지수를구성하는종목이 5 종목이상일것 ( 나 ) 지수를구성하는하나의종목이그지수에서차지하는비중 ( 그종목의직전 3 개월의평균시가총액을그지수를구성하는종목의직전 3 개월의평균시가총액의합으로나눈값을말한다 ) 이 100 분의 30 을초과하지않을것 ( 다 ) 상장지수증권과연동하는기초자산이증권시장또는특정업종의종합적인가격변동을시가총액을기준으로단순히나타내는지수에해당하지않을것 다. 상장지수증권과연동하는기초자산이증권종목이외의자산의가격또는가격수준을종합적으로표시하는지수에해당하는경우그가격또는지수는다음의모두에해당할것 (1) 가목에서규정한시장에서공정하게형성될것 (2) 매일신뢰가능한가격또는지수가발표될것 공모 발행규모 (3) 공신력있는기관에의해산출될것 상장지수증권이모집 매출로발행되었을것 상장지수증권의발행원본액 [ 상장증권수에최초발행시상장지수증권의증권당지표가치 ( 상장지수증권의상장법인이거래소가인정하는사무관리회사를통하여상장지수증권의권리를구성하는기초자산가치의변화율및제비용을반영하여산출한평가금액을말한다. 이하같다 ) 를곱하여산출한금액을말한다. 이하같다 ] 이 200 억원이상이고, 발행증권의총수가 10 만증권이상일것 - 7 -
발행한도 다음각목의어느하나에해당할것 가. 보증인이없는경우 : 신규상장신청인이발행한상장지수증권의종목별발행총액의합계액 ( 상장신청일현재종목별발행증권수에해당종목의증권당지표가치를곱한금액을합산하여산정하며, 신규상장신청종목의발행예정액을포함한다. 이하이조에서같다 ) 이자기자본의 100 분의 50 이내일것 만기 지수등이용계약 유동성공급 나. 보증인이있는경우 : 보증인이발행한상장지수증권의종목별발행총액의합계액과보증인이상장지수증권발행을위해보증한금액 ( 신규상장신청종목의발행예정액을포함한다 ) 을합한금액이보증인의자기자본의 100 분의 50 이내일것 상장지수증권의잔존만기가상장신청일현재 1 년이상 20 년이하일것 상장지수증권의목표가격또는지수이용과관련하여다음각목의구분에따른계약을체결하였을것 가. 거래소가산출하는가격또는지수를이용하는상장지수증권은해당가격또는지수의사용허가와이용료등에관하여거래소와계약을체결하였을것 나. 거래소가산출하지않는가격또는지수를이용하는상장지수증권은해당가격또는지수에관한법적권한을가진자와가격또는지수사용등에관하여계약을체결하였을것 신규상장신청인이유동성공급자로서직접유동성공급계획을제출할것. 다만, 유동성공급자중 1 사이상과유동성공급계약을체결할경우에는세칙으로정하는사항을포함하는유동성공급계약을체결할것 (4) 증권의매매에관한사항 1 본증권의거래가격의결정요인과방법본증권의본질가치는기초지수의가격, 발행인의재무상태등의요인에의하여결정됩니다. 그러나본증권은파생결합증권이므로, 본증권의가치를결정하는여러가격결정요인에도불구하고, 발행이후만기이전에시장에서거래되는실제거래가격은본증권의본질적인가치뿐만아니라시장상황, 시장수급및세제등의기타가격결정요인등을반영하여결정될것입니다. 2 본증권의만기이전의매매방법본증권이발행후한국거래소의상장심사를통과하여한국거래소유가증권시장에상장되어매매되는경우, 상장일부터최종거래일까지지속적인장내매매가가능합니다. 따라서보유자는 ETF( 상장지수펀드 ) 와동일한방법으로본증권을해당거래소를통하여만기이전에현금화가가능합니다. 본증권은한국거래소의유가증권시장업무규정제20조의 2( 유동성공급회원 ) 에따라유동성공급자제도를채택하도록되어있으며발행인은본증권의유동성공급자를신한금융투자주식회사로지정하여 - 8 -
투자자에게유동성을제공할예정입니다. 본증권은간주공모의형식으로유동성공급자로지정된신한금융투자주식회사에일괄하여배정되는형태로발행되며, 본증권의유동성공급자는본증권의발행총액을전액취득후상장되기이전까지전액을보유하게됩니다. 특히, 본증권의유동성공급자는본증권을발행인으로부터전량취득후상장전까지특정제3자에게본증권의전량혹은상당부분을매각할계획이없으며, 본증권이상장된이후해당거래소를통하여정규시장 (09:00~15:00) 및시간외시장 (07:30~08:30,15:10~18:00) 을통해본증권을투자자에게매각하게됩니다. 유동성공급자에의한본증권의 ( 최초 ) 매각가격은상장일전일지표가치 (IV) 에근거하여결정하여제시하게되며, 이는본증권의발행가격과차이가발생할수있음을유의하기바랍니다. 본증권에대한위험회피거래 ( 헷지거래 ) 의상황이나기초자산의변동등을고려하여사전에신고한최대호가스프레드비율 [ 가격이가장낮은매도호가 ( 최우선매도호가 ) 와가격이가장높은매수호가 ( 최우선매수호가 ) 간차이를그매수호가로나눈값 ] 이 2% 이내로유지되도록매매에응하게되므로, 매매가격이투자자가매매하고자하는가격과크게차이가날수있으며, 기초자산의시장상황에따라매매가능한물량도매우제한적이거나일시적으로본증권의유동성을확보하지못하여거래가이루어지지않을수도있습니다. 유동성공급호가제출의면제사유는유가증권시장업무규정시행세칙제31조의5에의하여발생하며, 해당사유발생시유동성공급호가제출이중단될수있습니다. 본증권의보유자는중도상환청구권이있습니다. 본증권은발행조건에정하여진방식에따라지급액이결정되는증권으로중도상환청구절차가존재합니다. 중도상환에대한자세한내용은 'Ⅱ. 증권의주요권리내용 - (3) 중도상환요청시지급액결제방법과절차 ' 부분을참조하시기바랍니다. 본증권은한국거래소의유가증권시장상장규정제149조의 7( 상장폐지 ) 에해당되는경우해당거래소에서상장폐지되어본증권의보유자는시장에서현금화가불가능하게되며본증권의조기상환사유에해당되므로이에각별히유의하시기바랍니다. 본증권이상장폐지되는경우권리내용의변경은 'Ⅱ. 증권의주요권리내용 - 4 권리내용의변경및결제불이행에관한사항 ' 부분을참조하시기바랍니다 - 9 -
(5) 유동성공급자의의무및공급계획본증권의발행인은한국거래소의유가증권시장상장규정제 149조의 3( 신규상장 ) 에따른본증권의유동성공급자를발행인인신한금융투자주식회사로지정하여본증권에대하여해당거래소에서유동성을제공할예정입니다. 본증권에대한이러한유동성공급기능은주식연계장외파생상품에대한헷지거래를수행하는부서내의담당자 (Trader 1명, System담당 1명, M/O 1명 ) 를지정하여수행합니다. 유동성공급자는해당증권의원활한거래를위해매도, 매수양방향의주문을일정수량이상공급하는역할을담당합니다. 뿐만아니라해당증권의시장가격이지표가치에서벗어나괴리가발생할시, 실시간지표가치근처에서호가를제출하여가격괴리를조정하는역할을수행하며, 매도, 매수주문의가격차이가크게확대될경우가격차이를좁히기위해매도, 매수양방향주문을일정수량이상제출하고있습니다. 본증권의유동성공급자인신한금융투자는한국거래소의유가증권시장업무규정시행세칙제2절의2( 유동성공급호가 ) 에따라유동성공급의무가면제되거나제한되는사유를제외한모든경우에대하여유동성공급호가를제출함으로써본증권의유동성을제공할것입니다. 구체적으로본증권의호가스프레드비율이적절한스프레드비율로유지될수있도록의무를다할것이며, 본증권신고서에서기재한최대호가스프레드비율 (2%) 을초과하는경우, 5분이내에매도 / 매수호가별로매매수량단위의 100 배이상으로유동성공급호가를제출할것입니다. 여기서호가스프레드비율이란유동성공급자및자율적인시장참여자의 "( 최우선매도호가 - 최우선매수호가 )/ 최우선매수호가 *100(%)" 를의미합니다. 본증권의유동성공급자인신한금융투자는유동성공급업무를수행하기위한시스템을구축하였으며, 해당시스템을이용하여실제유동성공급업무를수행할것입니다. 해당시스템은유동성공급을위한수동주문및자동주문기능을가지고있으며, 유동성공급의무를이행하기위한시장모니터링및헤지주문시스템기능을가지고있습니다. 또한개발된유동성공급시스템은유동성공급의무를위반하지않도록사전에예방할수있는예방체계를가지고있습니다. - 10 -
본증권의유동성공급자인신한금융투자는자체유동성공급자로서의역할과의무를수행하기위한운용조직및전산시스템을구축하였습니다. 따라서관련규정에의하여공식적으로본증권의유동성공급자를변경하여야하는경우를제외하고는신한투자는본증권의유동성공급자로서의의무를어떠한경우라도제3자로하여금실질적인유동성공급자역할을수행하도록위임하지아니할것입니다. 본증권의투자자들은유동성공급내역을한국거래소의공시를통하여알수있으며, 한국거래소또는감독기관의요구시언제든지본증권의유동성공급내역을공시할 것입니다. 다만 ELW와는달리시간외거래에따른공시수량차이발생, 장전 / 장 중대량매매간실시간 LP보유량합산이불가함에따른공시수량차이가발생 할수있습니다. 이에 HTS 및홈페이지상에나타나는실시간 LP보유량과 차이가 발생할수있으니투자에유의하시기바랍니다. 본증권의유동성공급자인신한금융투자는헤지자산 /LP전용계좌구분관리, 만기 / 조기상환시불공정거래매매방지, ETN발행대금의헤지자산운용외용도제한, ETN의기초자산과헤지자산간불일치최소화, 헤지자산의건전성확보및이를위한내부승인절차, 헤지거래의시장충격완화, 발행사가백투백헤지또는제 3자유동성공급자이용시, 운용지침마련여부등헤지거래를수행함에있어필요한운용지침을제정하여헤지거래를수행하고있습니다. 유의사항유동성공급자는일정한기준에의해호가를제출해야하는의무가있을뿐이지, 투자자들이원하는가격수준에반드시호가를제출해야한다거나거래를체결시켜야하는의무가있는것은아닙니다. 실시간지표가치의수준에따라제출한호가가수시로변경됩니다. 한편, 오전단일가매매호가접수시간 (08:00~09:00), 증권시장개시후 5분간 (09:00~0 9:05) 그리고오후단일가매매호가접수시간 (14:50~15:00) 에는호가를제출하지않아도됩니다. 09:05~14:50 사이라도호가스프레드비율이해당 ETN의상장시거래소에신고한비율 (2%) 이하이면호가를제출하지않아도됩니다. 이처럼유동성공급자의호가제출의무가없는시간대에는 ETN 시장가격이비정상적으로형성될수있으므로투자에유의하시기바랍니다. - 11 -
5. 인수등에관한사항 (1) 인수인에관한사항 해당사항없음. (2) 기타발행과관련한대리인등에관환사항 1 계산기관본증권의가치산출을담당하는기관 ( 이하 " 계산기관 " 이라함 ) 은발행인과일반사무관리계약을맺은한국예탁결제원입니다. 계산기관명칭 : 한국예탁결제원계산기관주소 : 서울시영등포구여의나루로4길 23 2 지급대리인및수탁대리인본증권의발행인은본증권의만기지급시본증권신고서에기재된에따른지급사무를아래와같이위탁하였으며별도수탁대리인은없습니다. 지급대리인명칭 : ( 주 ) 신한은행여의도중앙기업금융센터지급대리인주소 : 서울시영등포구여의도동 25-12 번지신송빌딩 17층 3 유동성공급자본증권의발행인은본증권의원활한유동성공급을위하여한국거래소유가증권시장에서유동성공급의무를이행할자를아래와같이지정하였으며, 관련규정에의하여공식적으로본증권의유동성공급자를변경하여야하는경우를제외하고는본증권의유동성공급자는어떠한경우라도제3자로하여금실질적인유동성공급자역할을수행하도록위임아니할것입니다. 또한본증권은유동성공급자로지정된기관에배정되는형태로발행되고, 유동성공급자는본증권이상장되기전까지특정제3자에게매각또는분배할계획이없습니다. 유동성공급자명칭 : 신한금융투자주식회사유동성공급자주소 : 서울시영등포구여의도동 23-2 신한금융투자타워 - 12 -
Ⅱ. 증권의주요권리내용 1. ETN 상품에관한사항 (1) 상품개요 항목증권명기초지수명투자목적투자전략투자대상 내용 신한금융투자신한인버스 WTI 원유선물파생결합증권 ( 상장지수증권 ) 제 3 호 S&P GSCI Inverse Crude Oil Index Total Return 기초지수의상세한설명은 'IV. 기초자산에관한사항 ' 을참고하시기바랍니다. 해당지수는신한금융투자주식회사에게라이선스이용이허가된 S&P Dow Jones In dices LLC 의서비스표입니다. 본 ETN 은뉴욕상업거래소 (NYMEX) 에상장된파생상품을주된투자대상자산으로하며, S&P Dow Jones Indices LLC 산출하여발표하는 "S&P GSCI Inverse Crude Oil Ind ex Total Return" 를기초지수로하여기초지수의수익률을 1 배수로추적함을목적으로합니다. 환전수수료없이본 ETN 은뉴욕상업거래소 (NYMEX) 에상장되어있는 Crude Oil Futures 에투자하는상품으로해당선물의가격이하락할시수익을추구할수있는상품입니다. 반면해당선물의가격이다르게움직일경우손실위험이있으니투자에유의하시기바랍니다. 본 ETN 은기초지수의수익률을추적하기위하여기초지수의구성종목인 Crude Oil Futures 을주요투자대상으로삼고있습니다. 기초지수의상세한설명은 'IV. 기초자산에관한사항 ' 을참고하시기바랍니다. (2) ETN 시장구조 - 13 -
시장구조 ETN은 " 발행시장 " 과발행된증권을매매하는 " 유통시장 " 이존재합니다. 발행시장은발행회사를통해증권의발행이이루어지는시장으로일반투자자들이참여할수없습니다. 유통시장은개인투자자와기관투자자가함께참여하는거래소시장으로, 개별주식을거래할때와마찬가지로매도호가 / 매수호가의경합으로가격이결정되는데, 이때유동성공급자에의해호가가제공되어거래의편의성을돕습니다. (3) 시장참가자별역할 구분발행사유동성공급자 (LP) 일반사무관리회사 주요역할 ETN 발행주체시장에서호가제공의무이행등유동성공급자역할수행발행사를대신하여 ETN 사무처리업무수행.(IV계산, ETN 환매정산금액산출 ) 지수산출기관 ETN 상품의기초지수를산출하는기관. iiv 산출기관 증권사홈페이지및 HTS 를통하여제공되는 iiv 를산출하는기관 투자자 ETN 매매 ( 개인및법인투자자 ) 2. 예상손익구조 (1) 제비용 구분내용연간비율 (%) 지표가치반영비용 기초지수반영비용 발행사보수 발행관련비용 ( 상장예비심사수수료, 상장수수료, 예탁수수료, 증권발행대행수수료, 발행분담금등 ) 포함 0.61 라이센스기초지수라이센스비용 0.05 위탁사무보수한국예탁결제원 0.04 기타비용헤지거래관련유관기관수수료및거래비용, 0.05 소계 - 0.75 - - - - - - - 14 -
소계 - - 합계 - 0.75 (2) 예상손익구조 제비용 (%) 일수 투자원금 기초지수 가격승수 0.75 365 100만원 100.00 1 * 해당상품은지표가치 (IV, 기초지수수익률에서보수등제비용을차감한금액 ) 를기준으로투자자에수익을지급하는상품으로, 기초지수수익률과실제수익률은 제비용, 세금등으로인해차이가발생합니다. 본증권의기초자산의가격변동치를이용한손익구조및통계자료는아래와같습니다. 단, 이에대한결과치는가상수치를이용한단순참고자료이며본증권투자에대한수익성을보장하는것은아님을유의하시길바랍니다. 과거일별로본증권과동일한구조를갖는상품이해당날짜에발행되어만기까지투자하였을경우얻는투자수익률통계자료는아래와같습니다. 1 상승후하락 연도 기초지수 기초지수수익률 연간제비용 ( 만원 ) 누적제비용 ( 만원 ) 기말지표가치 ( 만원 ) 0 100.00-0.00 0.00 100.00 1 105.00 5.00% 0.79 0.79 104.21 2 115.00 9.52% 0.86 1.65 113.35 3 107.00-6.96% 0.80 2.45 104.55 4 99.00-7.48% 0.74 3.20 95.81 만기 94.00-5.05% 0.71 3.90 90.10 기초지수수익률 지표가치수익률 누적 -6.00% 연률화 -1.23% 누적 -9.90% 연률화 -2.06% 2 하락후상승 - 15 -
연도 기초지수 기초지수수익률 연간제비용 ( 만원 ) 누적제비용 ( 만원 ) 기말지표가치 ( 만원 ) 0 100.00-0.00 0.00 100.00 1 97.00-3.00% 0.73 0.73 96.27 2 90.00-7.22% 0.68 1.40 88.60 3 80.00-11.11% 0.60 2.00 78.00 4 95.00 18.75% 0.71 2.72 92.29 만기 102.00 7.37% 0.77 3.48 98.52 기초지수수익률 지표가치수익률 누적 2.00% 연률화 0.40% 누적 -1.48% 연률화 -0.30% 3 지속상승 연도 기초지수 기초지수수익률 연간제비용 ( 만원 ) 누적제비용 ( 만원 ) 기말지표가치 ( 만원 ) 0 100.00-0.00 0.00 100.00 1 103.00 3.00% 0.77 0.77 102.23 2 108.00 4.85% 0.81 1.58 106.42 3 112.00 3.70% 0.84 2.42 109.58 4 120.00 7.14% 0.90 3.32 116.68 만기 121.00 0.83% 0.91 4.23 116.77 기초지수수익률 지표가치수익률 누적 21.00% 연률화 3.89% 누적 16.77% 연률화 3.15% 4 지속하락 연도 기초지수 기초지수수익률 연간제비용 ( 만원 ) 누적제비용 ( 만원 ) 기말지표가치 ( 만원 ) 0 100.00-0.00 0.00 100.00 1 95.00-5.00% 0.71 0.71 94.29 2 88.00-7.37% 0.66 1.37 86.63 3 87.00-1.14% 0.65 2.03 84.98 4 80.00-8.05% 0.60 2.63 77.38 만기 78.00-2.50% 0.59 3.21 74.79-16 -
기초지수수익률지표가치수익률 누적 -22.00% 연률화 -4.85% 누적 -25.21% 연률화 -5.64% 3. 권리의내용 (1) 본증권에부여된권리의내용및절차본증권은기초지수에연동되어확정된수익을지급하는상품구조이므로본증권의보유자는증권신고서에정해진기준에따른만기및중도상환지급액을지급받을권리가있습니다. 본증권보유자의만기지급액에대한청구절차는별도의의사표시나통지없이도만기일에자동적으로행사된것으로하며, 만기지급액은지급일당일본증권보유자의계좌에현금으로자동입금됩니다. 본증권발행인이지급일에지급의무를이행하지못하였을경우에는발행인은해당지급액에대한지급일다음날부터실제지급일까지의경과기간에대하여연체이자율연 6%( 상법제54조에따른상사법정이률 ) 을적용하여연체이자를지급합니다. (2) 만기시지급액결제방법과절차 1 본증권의 1증권당만기시지급액은만기상환금액결정일의지표가치로계산되어지급됩니다. 2 본증권의만기지급액에대한결제방법은현금결제로합니다. 3 발행인은만기일에사전에정의된만기지급액평가산식에의하여본증권의만기지급액을산출하고, 아래의지급대리인과지급대행계약을체결하여본증권의지급사무를의뢰합니다. 또한발행인은본증권의발행과관련하여별도의수탁대리인을두고있지않습니다. 만기지급액 ( 세전 )= 만기상환금액결정일지표가치 X 보유증권수 본증권의세금과관련한사항은 'VII. 그밖에투자자보호를위해필요한사항 - 2. 본증권의세금에관한사항 ' 을참고하시기바랍니다. - 17 -
지급대리인명칭 : ( 주 ) 신한은행여의도중앙기업금융센터지급대리인주소 : 서울시영등포구여의도동 23-2 번지신송빌딩 4 만기지급액은지급일당일본증권보유자의계좌에현금으로자동입금됨으로써지급이완료됩니다. (3) 중도상환요청시지급액결제방법과절차 1 본증권은운용성과에따라지급액이결정되는수익증권과는달리증권의발행조건에서정하여진발식에따라상환금액이결정되는증권이나, 중도상환청구권의절차가존재합니다. 2본증권의투자자는중도상환을요청할수있고, 발행인은본증권의환금성및유동성제고를위하여본증권보유자의청구에따라본증권을중도상환할수있으며, 그에대한상세내용은아래표와같습니다. 발행인은투자자가본증권의중도상환을요청할경우본증권에대한위험회피 (Hedge) 거래의상황, 기초자산의가격, 시중금리, 기초자산가격의변동성, 기초자산의배당률, 관련선물옵션의가격, 만기까지의잔존기간등가격결정요인들을고려하여중도상환평가가격의 99% 가격으로증권을중도상환하도록하며, 이경우일정부분원금의손실이발생할수있습니다. 본증권의세금과관련한사항은 'VII. 그밖에투자자보호를위해필요한사항 - 2. 본증권의세금에관한사항 ' 을참고하시기바랍니다. 중도상환일자별프로세스 T 일 T+1 일 ( 의무 ) T+3~5 일 T+2~9 일 ( 시장교란시 ) T+4~13 일 ( 시장교란시 ) T+4~14 일 구분중도상환신청일중도상환가격결정일중도상환금액지급일변경상장일 투자자 발행사 중도상환신청 ( 처분제한조치 ) 중도상환내역확인 / 승인 - 중도상환대금수령 - 평가 ( 당일종가로산출되는 IV 적용 ) or 연기 ( 시장교란시 ) 예탁원신청내역취합발행사통지상환대금산출 변경상장신청 - 증권소각거래소에중도상환내역통보 거래소 - - 변경상장조치변경상장 - - 18 -
중도상환세부내용 중도상환 구분 신청방법 신청가능일 신청불가능일 신청단위 신청철회 결정일 ( 평가일 ) 지급일 가격결정방법 해당사항 본증권보유자는중도상환신청가능일에해당증권을보유하고있는계좌의증권사를통해중도환매신청을하실수있습니다. 발행일익거래소영업일로부터만기상환액결정일이전 5거래소영업일까지매거래소영업일. [ 이익분배금기준일 -( 결제주기 +1)] 일부터 [ 기준일 - 결제주기 ] 일까지 ( 영업일기준 ) Ex) 이익분배금기준일 : '14.07.31 / 결제주기 : 3 일 ( 국내형 ) ['14.07.31-(3+1) 영업일 ]='14.07.25 일부터 ['14.07.31-3 영업일 ]='14. 07.28 까지중도상환신청불가능. 100,000 증권 (10 억원, 발행가격기준 ) 헤지물량으로인한기초자산의충격을최소화하기위하여일일최대중도상환신청한도를 1,000,000 증권 (100 억원, 발행원본액기준 ) 으로제한합니다. 중도상환단위예외해당 ETN 의상장폐지사유발생 ( 유가증권시장상장규정제 149 조의 7), 발행사영업중단, 천재지변등으로장내매도가사실상곤란한경우에는중도상환단위수량제한이적용되지않습니다. 중도상환신청의한국예탁결제원마감시한은 14 시이며, 중도상환업무처리를위하여각회원사별로별도마감시한을설정할수있습니다. 이마감시한을경과하여중도상한을청구하시는경우그상환청구는익영업일에청구한것으로간주됩니다. 중도상환신청일의익거래소영업일 ( 기초자산이 2 개이상의거래소에서거래되는경우, 중도상환신청일이후해당거래소모두의거래소영업일.) 중도상환신청일 : T 일중도상환금지급일 : T+4 일 중도상환신청일의익거래소영업일 ( 기초자산이 2 이상의거래소에서거래되는경우, 중도상환신청일이후해당거래소모두의거래소영업일 ) 에산출될지표가치 * 중도상환가격의경우중도상환신청일의익거래소영업일종가로산출되는지표가치 (IV) 를의미합니다. 수수료중도상환가격의 1.0% 중도상환신청의한국예탁결제원마감시한은 14 시이며, 각회원사별마감시한은다를수있습니다. 만약, 이시한을넘겨철회신청이이뤄질경우, 동철회신청은효력이없습니다. - 19 -
투자자유의사항 중도상환신청시부터해당증권은처분제한조치를받게되며, 신청철회시까지유지됩니다. 발행인은본증권에대한위험회피거래 ( 헤지거래 ) 의상황, 기초자산의가격변동및기타가격결정요인등을검토하여유동성에심각한제약이있다고선의로판단한경우중도상환요청을취소하거나유보할수있으며, 발행인의홈페이지에그내용을게시하는방법으로써개별통지에갈음합니다. 만기상환 결정일 지급일 가격결정방법 본증권에대하여추가적인유동성부여가필요하다고발행인이판단하고, 본증권의위험회피거래 ( 헤지거래 ) 의유동성에제약이없는경우에한하여발행인은본증권의중도상환처리주기를단축하거나본증권의중도상환가능기간의시행을앞당길수있습니다. 이러한변경이있는경우발행인의홈페이지에그내용을게시하는방법으로써본증권보유자의개별통지에갈음합니다. 최종거래일 만기일 : T 일만기지급일 : T+2 일 최종거래일지표가치. * 만기상환가격은최종거래일종가로산출되는지표가치 (I.V.) 를의미합니다. (4) 분배금결제방법과절차 - 본 ETN 상품의경우분배금지급 ( 재투자 ) 상품으로구분의총수익 ( 재투자 ) 부분 을참고하시기바랍니다. 구분 시장가격지수 내용 1 ETF 방식 : 지표가치에예상배당금반영 분배금지급기준일 분배금신고 ETF 와동일하게설정 Ex) 국내외주식형 : 1,4,7,10 월마지막영업일채권형 : 12 월마지막영업일 or 이자발생시기상품형 / 혼합형등 : 12 월마지막영업일 분배금지급기준일로부터 3 영업일전까지 분배금지급일분배금지급기준일익영업일로부터 7~10 영업일 분배락조치 기준가격변경락조치실시 2 주식방식 : 지표가치에배당금미반영 * 국내주식형 ETN 만적용가능 분배금 상장법인의결산월별배당기준일 - 20 -
지급 ( 주식형, 채권형 ) 지급기준일분배금신고 1,4,7,10 월의마지막영업일로부터 3영업일전까지분배금지급일 1,4,7,10 월의마지막영업일로부터 7~10 영업일이내분배락조치기준가격변경없는락조치실시 총수익 ( 재투자 ) 지수 분배금지급기준일 분배금신고 분배금지급일 분배락조치 해당사항없음 ( 분배금은지수에재투자 ) * 투자자는 ETN 매도시분배금실현 미지급 (commodity 형, 선물형 ) 배당금, 채권이자등분배할재원이발생하지않는상품유형. 4. 권리내용의변경및결제불이행에관한사항 본증권의권리내용의변경과관련하여발행인의조정및계산에고의또는중대한과실이있는경우에는권리내용의변경이적용되지아니하며, 또한본증권의어떠한지급의무와관련하여발행인이정당한사유없이지급을해태하는경우에는해당지급액에대하여최초예정되었던지급일다음날부터실지급일까지의경과기간에대하여연6%( 상법제54조에따른상사법정이율 ) 에해당하는연체이자율적용한연체이자를가산하여지급합니다. 다음의조기상환또는권리내용의변경에열거하지못하거나유가증권시장해당규정에위배되는사항에대해서는해당규정이우선적용됩니다. (1) 조기상환사유 1 유가증권시장상장규정제 149 조의 7 에의해상장폐지사유가발생한경우발행인 은기한의이익을상실하며, 아래의 "(2) 조기상환방법 " 에따라보유자에게본증권 을상환하여야합니다. 그러한경우발행인은해당사유및상환의무의발생사실, 조 기상환일및조기상환금액을명시하여통지하여야하며이때조기상환일은각호의 사유발생일 ( 다만, 사유발생일이거래소영업일이아닌경다음거래소영업일 ) 을의 미합니다. 구분유가증권시장상장규정제 149 조의 7( 상장폐지 ) 상장법인부적격 상장지수증권상장법인이다음각목의어느하나에해당하는경우. 다만, 보증인이있는경우에는나목은보증인을기준으로해당여부를판단하며, 다목부터아목까지는상장법인과보증인모두를기준으로해당여부를판단한다. - 21 -
가. 제 149 조의 3 제 2 항제 1 호가목에따른인가가취소되거나, 영업이정지되어상장지수증권관련업무수행이불가능한경우 나. 제 149 조의 3 제 2 항제 1 호나목의자기자본이 5 천억원에미달하는경우 다. 제 149 조의 3 제 2 항제 1 호다목에따른등급이법시행령제 80 조제 5 항제 1 호에따른투자적격등급에미달하는경우 라. 제 149 조의 3 제 2 항제 1 호라목에따른영업용순자본비율이 금융투자업규정 제 3-26 조제 1 항제 1 호에서정하는비율에미달하는상태가 3 개월간계속되거나같은규정제 3-27 조제 1 항제 1 호에서정하는비율에미달하는경우. 이경우외국금융회사등영업용순자본비율을산정하기곤란한경우에는이에준하는것으로서거래소가인정하는재무비율이거래소가정하는기준에미달하는경우로한다. 마. 최근사업연도의개별재무제표또는연결재무제표에대한감사인의감사의견이부적정또는의견거절인경우 바. 법률에따른해산사유 ( 합병, 분할, 분할합병에따른해산사유는제외한다 ) 가발생한경우 사. 상장지수증권상장법인이발행한어음이나수표가최종부도로처리되거나은행과의거래가정지된경우 아. 회생절차개시신청또는파산신청과관련하여다음의어느하나에해당하는경우 (1) 상장지수증권상장법인이 채무자회생및파산에관한법률 에따른회생절차개시신청또는파산신청을하는경우 기초자산부적격 (2) 채무자회생및파산에관한법률 에따라상장지수증권상장법인이외의자가상장지수증권상장법인에대한회생절차개시신청또는파산신청을하고 1 개월이내에그사유가해소되지아니하거나, 법원의회생절차개시결정또는파산선고가있는경우 기초자산이다음각목의어느하나에해당하는경우 가. 기초자산의가격또는지수를산출할수없거나이용할수없게되는경우. 다만, 지수산출의단절등일시적인중단은제외한다. 만기상환등 유동성공급 나. 지수의산출기준이변경된경우. 다만, 관련법령의변경등불가피한사유가존재하고투자자보호에문제가없다고거래소가인정하는경우는제외한다. 상장지수증권의최종거래일이도래하거나중도에전액상환된경우 다음각목의어느하나에해당하는경우가. 상장지수증권상장법인이직접유동성을제공하는경우로서유동성공급을할수없게된날부터 1 개월이내에다른유동성공급자와유동성공급계약을체결하지않은경우 나. 제 149 조의 3 제 2 항제 8 호에따른유동성공급계약을체결한유동성공급자가없게되고, 그날부터 1 개월이내에다른유동성공급자와유동성공급계약을체결하지않거나유동성공급계획 ( 상장지수증권상장법인이직접유동성을제공하는경우로한정한다. 이하이조에서같다 ) 을제출하지않은경우 다. 유동성공급회원교체기준에해당하게된경우로서그로부터 1 개월이내에다른유동성공급자와유동성공급계약을체결하지않거나유동성공급계획을제출하지않은경우 제 149 조의 6( 관리종목지정 ) 1 거래소는상장지수증권이다음각호의어느하나에해당하는경우에는해당증권을관리종목으로지정한다 ( 다만, 상장일부터 1 년이경과하지아니한증권은제외한다 ). 이경우거래소는해당증권의상장법인에게유동성개선등과관련된서류의제출을요구할수있다. - 22 -
1. 상장지수증권의해당반기말현재발행원본액이 50 억원미만이면서지표가치금액 ( 상장증권수에해당일상장지수증권의증권당지표가치를곱하여산출한금액을말한다 ) 이 50 억원미만인경우 2. 상장지수증권의반기의일평균거래대금이 500 만원미만인경우. 이경우일평균거래대금의산출방법은세칙으로정한다. 신고의무위반 : 상장지수증권상장법인이고의, 중과실또는상습적으로신고의무를위반한경우 그밖에공익실현과투자자보호를위하여상장지수증권의상장폐지가필요하다고거래소가인정하는경우 2 다음의각호의사유가발생한경우발행인은본증권의지급일이전이라도본증권의보유자에대하여해당사유및상환의무발생사실, 조기상환일을명시하여통지하고본증권을상환할수있습니다. 이때조기상환일은발행인이해당사실을통지하는시점이후의특정거래소영업일로써발행인이조기상환일로지정한날을의미합니다. ᄀ본증권의발행이후관련법령의제정 개정, 관련법령의해석의변경등으로인하여본증권과관련된거래가위법하게되거나, 발행인에게본증권과관련한추가적인조세, 기타공과금납부의무가발생하는경우ᄂ천재지변, 전쟁, 내란, 폭동, 금융시장의거래중지사태및기타이에준하는사유가발생하여본증권을더이상유지하는것이곤란한경우 (2) 조기상환방법 1 본증권의조기상환사유가발생하여발행인이지급일이전에본증권을상환하여야하는경우발행인은지정된조기상환일로부터 2영업일이내에본증권의보유자에게조기상환금액을지급하게됩니다. 2 본증권에대하여조기상환사유가발생하거나또는조기상환일이지정되면, 발행인은본증권과관련하여조기상환금액지급의무이외에는어떠한추가적인상환의무나금전의지급의무를부담하지아니합니다. 3 본증권의조기상환사유가발생하여발행인이만기일이전에본증권을상환하여야하는경우, 발행인은조기상환가격결정일의지표가치 (IV) 에따라조기상환금액을결정하게됩니다. 특히, 기초자산이상장폐지등의사유에의하여당해증권기초자산가격을산정하기어려운경우에는상환 ( 지급 ) 금액이현저하게하락하거나경우에따라투자금액전액에대한손실이발생할수있으니이에유의하시길바랍니다. (3) 권리내용의변경 - 23 -
본증권은아래의각호에따라권리의내용이변경될수있습니다. 발행인은본증권의지급조건, 지급절차및기타권리내용의변동등에관한통보를하여야할경우지체없이발행인은홈페이지 (http://www.shinhanetn.com) 또는영업점에그내용을게시합니다. 단, 이러한사유의발생이위 '(1) 조기상환사유 ' 에해당하는경우발행인은 본증권을만기전조기상환할수있습니다. 가. 권리내용의변경사유 지수산정의오류등 : 거래소또는기초지수산출기관의기초자산가격의산정, 발표또는통신상의오류로인하여상환금액이잘못산정및지급된경우발행인은추후정정발표또는확인된정확한기초자산의가격을기준으로산출한금액과의차액을정산합니다. 단, 그기초자산가격의정정이지급일로부터 2영업일내에정정된경우에한하며발행인은별도의귀책사유가없는한그러한정산의무외에별도의손해배상책임을부담하지않습니다. 기초자산의가격이폐지, 단절되는경우 : 1 거래소또는관련거래소에서기초자산의일부혹은전부에대하여시장붕괴및교란사유, 거래정지, 상장폐지등의사유가발생하여연속적으로 8예정거래일동안거래가정지되거나예정되는경우로써, 발행인이본증권을더이상유지하는것이곤란하다고판단하는경우에는본증권의조기상환사유에해당되며발행인은 "(2) 조기상환방법 " 에의하여산출된조기상환금액을증권보유자에게만기전에상환하게됩니다. 2 본증권의기초자산의가격확정이필요한날 ( 만기가격결정일, 중도상환가격결정일 ) 에본증권에대하여시장붕괴및교란사유가발생한것으로본증권의발행인이판단하는경우, 발행인은각각의가격결정일및지급일등의권리내용을재지정할수있으며아래에의거하여처리합니다. ⅰ) 각각의가격결정일에시장붕괴및교란사유가발생하거나위 2에해당하지않는경우로인하여가격산정이불가능한경우해당하는가격결정일을그이후의매매거래일로순연한다. ⅱ) 최종거래일은만기가격결정일로조정하고, 조정된최종거래일 (T일) 을기준으로 - 24 -
만기일은 T+2 거래일, 지급일은 T+4 거래일로조정한다. 이러한지급의연기에따른연이자적용은하지아니한다. ⅲ) 위의 ⅰ) 또는 ⅱ) 의조정에도불구하고만기가격결정일지연사유가연속된 8예정거래일이상해소되지않는경우에는, 본증권의조기상환사유에해당되며발행인은 "(2) 조기상환방법 " 에의하여산출된조기상환금액을본증권보유자에게만기전상환하게됩니다 기타본증권신고서에서정하지않은사항으로인해본증권의권리내용변경이 불가피한것으로발행인이신의성실의원칙에따라판단하는경우발행인은선량한 관리자로서의주의의무를다하여본증권의권리내용을변경할수있습니다. 향후관련법규등에의해본증권이상장된해당거래소에서증권의권리를변경 할시본증권신고서에서정한조건에우선하여적용될수있습니다. 나. 변경된권리내용의통지 - 본증권의조건, 상환및기타권리내용의변동이있는경우발행인은지체없이그내용을한국예탁결제원 ( 단, 본증권이한국거래소에상장되어있는경우에는해당거래소를포함 ) 에통보합니다. - 본증권의보유자에대하여본증권의조건, 상환및기타권리내용의변동등에관한통보를하여야할경우발행인은지체없이발행인의홈페이지 (http://www.shinha netn.com) 에그내용을게재하고, 한국거래소 (www.krx.co.kr) 를통하여공시를할것입니다. (4) 발행인의결제불이행에대한투자자의권리구제절차 1 본증권의발행인이파산절차, 회사정리절차, 화의절차, 기업개선절차, 기업구조조정촉진법제12조소정의관리절차, 금융산업의구조개선에관한법률제4장소정의청산및파산절차, 외국에서의도산절차가진행되거나유동성위기등으로인하여본증권의지급의무를이행하지못하였을경우, 본증권의법적지위는다른무담보무보증채무와동등한지위를가집니다. 2 본증권에대하여이러한발행인의결제불이행사유가발생한경우, 발행인은기한 - 25 -
의이익을상실하며본증권의보유자는민사소송을통하거나파산법, 회사정리절차에따라그권리를구제받을수있습니다. 그러나발행인이관계법령에의거파산절차, 회사정리절차, 화의절차등채무재조정내지채권자의채권행사가제한되는절차에놓여있는경우본증권보유자의권리구제는관련법령등에따른제한을받게될수있습니다. (5) 준거법과재판관할 1 본증권의권리내용에대한다툼이있는경우, 법령의범위내에서본증권에관한증권신고서및투자설명서등본증권의권리내용에관한서류의기재내용에따라본증권의분쟁을해결합니다. 다만, 해당서류에기재되지않은사항에대해서는대한민국법률에따르며관련법률에명시되지않은사항에대해서는상관례에따라해결합니다. 2 본증권으로부터또는이와관련하여발생하는모든소송또는절차에대해서는 서울중앙지방법원을관할법원으로합니다. - 26 -
Ⅲ. 투자위험요소정부가증권신고서 ( 또는일괄신고추가서류 ) 의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나그증권의가치를보증또는승인하지아니함을유의하시기바랍니다. 또한이파생결합증권은 ' 예금자보호법 ' 에따라예금보험공사가보호하지않는금융투자상품으로투자원금의손실이발생할수있으므로투자에신중을기하여주시기바랍니다. 1. 가격변동위험 구분 원금손실위험 괴리율위험 지표가치미산출위험 지표가치및실시간지표가치와유동성호가괴리위험 투자위험의주요내용 본증권은기초지수의가격변동에연동하여수익구조가결정되는파생상품적성격을지니고있으므로, 기초지수를구성하는자산의가격이투자자에게불리한방향으로움직이는경우투자자는예상치못한커다란손실을입게될수있습니다. 또한기초지수를구성하는기초자산의부도, 매도시음의괴리율, 투자시점대비중도상환또는만기상환시점의기초지수보합또는상승시에도누적된제비용등에따른원금손실의위험이있습니다. 본증권의경우추가발행제한 / 발행재개, 발행회사신용상태, LP 호가스프레드확대 / 유동성공급제한, 가격제한폭 / 시차등으로유동성공급자의유동성공급이원활하게이루어지지않을경우혹은유동성호가제출면제시간대에일반투자자들간의거래로인해본 ETN 증권의가격이일시적또는상당기간할인 / 할증될위험이있습니다또한 ETN 상품의특성으로인해기초지수를구성하는기초자산이단기간내에급등락할경우, 기초지수의산출주기로인해 ETN 증권의가격이일시적으로할인 / 할증될위험이있습니다. 기초지수를산출하는기관의문제로인해기초지수의산출 / 송출오류, 일시적중단등으로실시간지표가치가제공되지않거나지연, 산출오류가발생할위험이있습니다. 실시간지표가치의값은변하지않지만유동성공급자의호가는실시간 Cru de Oil 선물의가격 (GLOBEX 전산장시세 ) 움직임을반영할수있습니다. 본증권의지표가치는기초지수인 S&P GSCI Inverse Crude Oil Index Total Return 으로산출됩니다. 이기초지수는 NYMEX 에서거래되는 Crude Oil 선물의종가를반영하여산출된지수이고 GLOBEX( 전산장 ) 에서거래되는해당선물의가격 ( 본장종료후전산장에서거래되는가격 ) 움직임이반영되지않기때문에본증권의지표가치도본장종료후 GLOBEX 에서거래되는 Crude Oil 선물의가격움직임이반영되지않습니다. - 27 -
이해상충위험 정상적인영업활동으로인한위험 그러나유동성공급자 (LP) 가유동성호가를제공함에있어 GLOBEX 에서거래되는 Crude Oil 선물의가격움직임을호가에반영할수있습니다 NYMEX Crude Oil 선물의실시간가격확인웹사이트 http://www.cmeg roup.com/trading/energy/#crudeoil 발행인은본증권과관련하여기초지수구성종목, 기초초지수구성종목과관련된선물, 옵션등파생상품의매매, 비거주자를포함한다른기관과의장외파생생품거래등의헤지거래를수행할수있습니다. 이러한헤지거래로인하여기초자산의가격이변동될수있으며, 그결과본증권의상환금액에영향을미칠수도있습니다. 특히, 발행인의헤지거래에의해기초지수를구성하는기초자산의대량매매가이루어질수있으며, 그중만기가격결정일에는기초자산가치의변동으로인한위험관리및본증권의상환금액확보를위하여발행인은보유하고있는기초자산을전부또는일부매도할수있습니다. 발행인은금융투자업을영위하는금융기관으로서현재일상적인업무의일환으로증권의인수, 중개및매매거래를수행하고있으며, 그거래대상에본증권의기초지수구성종목또는기초지수와관련된파생상품등이포함될수있습니다. 이러한거래는발행인의정상적인영업활동의일부이지만, 그러한영업활동의결과로기초지수를구성하는기초자산가격이급격히변동될수있으며, 그에따라본증권의가치또한급격히하락할수있습니다. 발행인의특수관계인등이해관계자들역시정상적인영업활동의일환으로서기초지수구성종목또는기초지수와관련된파생상품등에대한매매거래를수행할수있으며, 그로인하여기초지수를구성하는기초자산가격및본증권의가치등에중대한변동을초래할수있습니다. 발행인및발행인의이해관계자의이러한정상적인거래활동이결과적으로본증권의투자자의손익에영향을미칠수있습니다. 발행인및발행인의이해관계자들의이러한거래활동으로본증권의가치에중대한변동을초래한다고하도본증권의발행인과이해관계자들은그에대한일체의책임을부담하지않습니다. 2. 발행회사위험 구분 투자위험의주요내용 본증권의발행인이속한산업인금융투자업은증권시황등의움직임에따라수익성이매우민감하게변동되는손익의변동성이매우높은산업입니다. 이러한금융투자업의특성상발행인의재무, 손익상황역시매우큰변동성을지니고있으며, 동업계의경쟁이점차심화되고국내외경기마저불투명한관계로발행인의재무, 손익상황이향후급격히악화될가능성도배제할수는없습니다. 본증권은발행인의신용으로발행되는무보증, 무담보증권이므로발 - 28 -
신용위험결제지연위험 행인의재무, 손익상황이본증권의상환에중대한영향을미칠수있습니다. 따라서발행인이재무상태의악화로지급불능상황에처할경우투자자는투자원금및투자수익모두에대하여지급받지못할수있다는점을유의하시기바랍니다자기자본의 50/100 으로 ETN 발행한도를규제하고있으나, 기상장종목에대한추가상장시에는별도의발행한도제한이없고, ELS 등장외파생결합증권발행액이자기자본을초과하고있습니다. 발행인에대한보다자세한자료는발행인이 2015 년 03 월 31 일자로제출된제 16 기사업보고서 (2014.01.01 ~ 2014.12.31) 를참고하시기바랍니다. 발행인이본증권과관련된해당지급일에지급의무를이행하지못하였을경우에는발행인은해당지급액에대한지급일다음날부터실제지급일까지의경과기간에대하여연체이자율연 6%( 상법제 54 조에따른상사법정이율 ) 를적용하여연체이자를지급합니다. ( 단, 본증권신고서에따라증권의권리내용이변경되어지급이연기되는경우이에대한연체이자는적용하지아니함 ) 3. 상장관련위험 구분 상장폐지위험 가격제한폭위험 투자위험의주요내용 한국거래소유가증권시장상장규정제 149 조의 7( 상장폐지 ) 에따른 ETN 상장폐지로발행조건 ( 최종거래일, 만기상환가격결정일등 ) 의변경, 평가손실의확정등이발생할위험이있습니다. 상세한내용은 Ⅱ. 증권의주요권리내용 - 4. 권리내용의변및결제불이행에관한사항 ' 참고하시기바랍니다. 한국거래소의가격제한폭제도로인해, 기초지수가이를초과하여변동하더라도 ETN 가격은 ±30% 이내에서변동합니다.( 레버리지는 ±60% 내에서만변동합니다.) 한국거래소의거래정지기준에따라해당 ETN 종목의거래가중지되거나관리종목으로지정될위험이있습니다. 매매거래정지사유 발행자의회생절차개시신청시, 익일하루매매거래정지 상장폐지사유가발생한경우, 해당사유가해소된때까지 발행자신용위험등에관한풍문또는보도등과관련하영가격또는거래량이급변하거나급변이예상되는경우 시장감시규정에따라시장감시위원회의매매거래정지요청이있는경우, 요청된기간까지 거래정지 / 관리종목 유가증권시장상장규정제 149 조의 6( 관리종목지정 ) 1 거래소는상장지수증권이다음각호의어느하나에해당하는경우에는해당증권 - 29 -
위험을관리종목으로지정한다 ( 다만, 상장일부터 1 년이경과하지아니한증권은제외한다 ). 이경우거래소는해당증권의상장법인에게유동성개선등과관련된서류의제출을요구할수있다. 1. 상장지수증권의해당반기말현재발행원본액이 50 억원미만이면서지표가치금액 ( 상장증권수에해당일상장지수증권의증권당지표가치를곱하여산출한금액을말한다 ) 이 50 억원미만인경우 2. 상장지수증권의반기의일평균거래대금이 500 만원미만인경우. 이경우일평균거래대금의산출방법은세칙으로정한다. 2 제 1 항에따른관리종목지정사유가해소된경우거래소는그관리종목지정을해제한다. 3 거래소는관리종목지정해제기준, 관리종목지정및해제시기, 그밖에필요한사항을세칙으로정한다. 4. 중도상환위험 구분 상환청구위험 중도상환청구권행사가제한될위험 조기상환위험 투자위험의주요내용 중도상환을신청하는경우상환을청구하는날 (T) 과상환대금을결정하는기준가격적용일 (T+1) 이다르기때문에상환시상환청구일로부터상환기준가격적용일까지의상장지수증권의가치변동에따른위험에노출됩니다. 발행회사는투자자가본증권의매수를요청하였으나천재지변, 거래제한등불가피한사유가발생한경우에는이에응하지못할수있다는점에서본증권의환금성이제한될수있으며, 투자시이러한점을감안하시기바랍니다. 만기전 ETN 의상장폐지로조기에상환될위험이있습니다. 상장폐지사유는상장관련위험부분을참고하시기바랍니다. 5. 기타위험 구분 환금성위험 투자위험의주요내용 투자자는본증권을거래소의매매, 혹은중도상환요청을통해만기이전에현금화가가능하며, 본증권의유동성공급자는본증권에대한위험회피거래 ( 헷지거래 ) 의상황이나기초지수를구성하는기초자산의변동등을고려하여사전에신고한최대호가스프레드비율 ( 매수호가가격에대한호가스프레드의비율 ) 이 2% 이내로유지되도록시장에유동성을공급하게됩니다. 그러나그매매가격이투자자가매매하고자하는가격과크게차이가날수있으며기초지수를구성하는기초자산의시장상황에따라매매가능한물량도매우제한적이거나일시적으로본증권의유동성을확보하지못하여거래가이루 - 30 -
세제, 법률상위험 유동성공급실무위험 과세위험 LP 보유량정보공시에관한사항 어지지않을수도있습니다. 또한, 유동성공급자가매수 / 매도호가공급의무해태시환금성에제약이있을수도있습니다. 특히, 한국거래소의유가증권시장업무규정시행세칙에따라일시적혹은상당기간동안유동성공급호가가제출되지아니하거나유동성호가의공급이중지될수있으므로시장상황에따라매매가능한물량도매우제한적이거나일시적으로본증권의유동성을확보하지못하여거래가이루어지지않을수도있습니다. 본증권과관련하여투자자가얻게되는초과소득 ( 매도시점의과표기준가 - 매수시점의과표기준가 ) 은관련세법에따라배당소득으로간주되어발행인이소득세를원천징수하게됩니다. 투자에따른손익에대한세금부과방법이나기준은정부의정책적판단등에의해변경될수있으며, 특히투자자의지위에따라각기다른과세기준이적용될수있습니다. 따라서과세에관한사항은투자자본인의재산상태등을고려하여반드시세무전문가의조언등추가적인확인을권장합니다. 본증권의투자자는본증권을매입하고보유함에있어요구되는자격과권리능력이있어야하며, 필요한경우모든사전승인절차를거친후투자하여야합니다. 본증권의투자자는투자에앞서본증권을매입하거나보유하는것이현행법령, 법원의판결이나결정및명령, 투자자의정관, 투자자가당사자로되어있는계약등이제한하는바에위배되지않는지여부를확인하여야합니다. 본증권의유동성공급자인신한금융투자는유동성공급시오류를최소화하기위해최선의노력을경주할것이나, 유동성공급시스템의부득이한오류로인해유동성공급업무수행상오류가뜻하지않게발생할수있습니다. 과세당국에서인식하는투자에따른손익은세금을내야하는과세대상자산에서발생한손익과세금을내지않아도되는비과세대상자산에서발생한손익으로구분할수있습니다. 여기서비과세손익은수익이있더라도세금이부과되지않는다는의미이기도하지만손해를보더라도이를손실로인정하지않는다는의미이기도합니다. 이에따라비과세대상자산에서손실을본경우라도과세대상자산에서는발생한수익이있다면결과적으로전체투자결과가손실이발생한경우라도세금을내야하는상황이발생할수있습니다. 발행사가사실상단일 LP 가되고신규상장시 100% 보유상태에서배출되는상품의특성을고려하여 ELW 와같이 LP 보유량을매일거래소에공시할예정입니다. 다만 ELW 와는달리시간외거래에따른공시수량차이발생, 장전 / 장중대량매매간실시간 LP 보유량합산이불가함에따른공시수량차이가발생할수있습니다. 이에 HTS 및홈페이지상에나타나는실시간 LP 보유량과차이가발생할수있으니투자에유의하시기바랍니다. 6. 상품내용에관한사항 구분 일반적인위험 투자위험의주요내용 본증권은주식, 채권등의일반적인증권들과는달리기초지수의가격변동에연동하여수익구조가결정되는파생상품적성격을포함하고있으므로, 본증권의손익구조, 권리내용, 위험요인등에대한증권신고서의기재내용을충분히이해하지못하고본증권에투자할경우예상치못한투자위험이발생할수있습니다. 투자위험에관한사항에대하여가능한상세히설명을하였지만, 발행인이현재알고있지못하거나중요하지않다고판단하여투자위험요소에기재 - 31 -
기초지수변경위험 누적수익률괴리위험 일별복리화효과위험 기초자산위험 롤오버 (Roll-Over) 위험 규제기관및관련규정위험 하지않은사항이라하더라도본증권의거래및가격에중대한영향을미칠수있는가능성이있습니다. 그러므로투자자는본증권에투자하는것이투자자의투자목적에부합하는지법률적혹은세법상의불이익이없는지다양한면에서투자위험을고려하여투자결정을내려야합니다. ETN 기초지수의경우상장폐지사유에는해당하지않더라도, 불가피한사유로인해기초지수의투자전략, 구성종목 / 비율의대규모변경으로당초의투자목적과달라질위험이있습니다. ETN 의경우기초지수의수익률을지급하는것을약정하는상품이나, 발행사보수, 기타수수료, 헤지비용등각종제반비용으로인해기초지수의수익률과괴리가발생할수있습니다. 본증권의기초지수의경우지수를구성하는기초자산의일일수익률을기준으로투자목적을달성하기위해고안된지수로, 기초지수자체에일별복리화효과가반영되어있습니다. 따라서일일보다긴기간동안의기초자산 ( 기초지수를구성하는자산 ) 각각의수익률과기초지수의수익률은괴리가발생할수있습니다. 상세한내용은 'IV. 기초자산에관한사항 -1. 기초지수 ' 부분을참고하시기바랍니다. 본증권은원유산업의위험인생산, 정책관련위험에노출되어있습니다. 정치적분쟁, 기후와같은요소에의한생산량변동, 정부의생산량제한, 운용과관련한폭발및화재등의위험에노출되어있습니다. 따라서투자자는투자전원유산업의위험에대한충분한인지후투자할필요가있습니다. 본증권은선물을주요투자대상으로하고있습니다. 선물은만기가있기때문에근월물에서차월물로재투자하기위해서는비용이발생합니다. 본증권의기초지수는이런롤오버비용을반영하고있습니다. 따라서선물자체의가격, 현물가격의움직임과는괴리가발생할수있음에주의하여주시기바랍니다. 본증권의기초자산이거래되는시장은미국거래소와 CFTC( 미국상품선물거래위원회 ) 의규제를받습니다. 이들기관은비상상황발생시투기적인포지션제한에대한소급적용, 증거금인상, 일일가격변동제한및거래보류와같은조치를취할수있는권한이있습니다. 이러한규제및관련규제의변경으로인하여본증권의운용전략이나성격을변경해야하는경우가발생할수있습니다. 이러한규제변경은미리예측불가능하며, 이로인해당증권에상당하고부정적인영향을미칠수있음을인지하고투자할필요가있습니다. - 32 -
Ⅳ. 기초자산에관한사항 1. 기초지수 기초지수의수익률을 1배수의수익률로추적하는투자목적을달성하기위하여 S&P GSCI Inverse Crude Oil Index Total Return 지수에포함된 Crude Oil Futures로포트폴리오를구성할예정입니다. (1) 기초지수소개 1. 지수명칭 : S&P GSCI Inverse Crude Oil Index Total Return 2. 지수개요 : 해당지수는인버스지수로 NYMEX에상장되어있는 Crude Oil 선물의일일수익률을 -1 배수로추적하는전략을지수화하였습니다. 본증권의기초지수의경우선물의롤오버비용을반영하고있는 IndexER(Excess Return) 을기반으로하여, 3개월미국 Treasury Bill 채권수익률을지급하는 IndexTR(Total Return) 지수를기초지수로사용하고있습니다. 선물 (Futures) 을기초자산으로하는지수의종류에는 ER(Exc ess Return) 지수, TR(Total Return) 지수가있습니다. IndexER(Excess Return) 지수지수를구성하고있는선물의가격변화에선물만기시발생하는만기이월효과 (Roll over Effect) 를반영하여산출하는지수. 만기월선물과교체대상월선물과의가격차이에서발생하는양 (+) 의효과와부 (-) 의효과가반영되어산출됩니다. 이효과를롤오버비용이라고합니다. IndexTR(Total Return) 지수 ER(Excess Return) 지수가선물로구성되어있으므로, 실제투자가이뤄지지않는증거금등을제외한부분에대해단기금리 ( 예를들어 T-bill) 로지불한다고가정하여 Excess Return에단기채권수익률을가산하여산출한지수입니다. 만기이월효과 (Rollover Effect): 최근월물을차근월물로교체할때발생하는효 - 33 -
과로만기월선물과교체대상월선물과의가격차이에서발생하는양 (+) 의효과와부 (-) 의효과가있습니다. Contango( 콘탱고 ) 선물매수포지션롤오버시투자자비용발생. 오버시기에차근월물의가격이보유중인최근월물보다높게형성되어있을경우 (contango 상황 ) 보유중인최근월물을낮은가격에매도하고차근월물을높은가격으로매수하게되어최근월물과차근월물의가격차이만큼비용이발생합니다 Backwardation( 백워데이션 ) 선물매도포지션 ( 인버스 ) 롤오버시투자자비용발생. 롤오버시기에차근월물의가격이보유중인최근월물보다낮게형성되어있을경우보유중인최근월물을높은가격에매수하고차근월물을낮은가격으로매수하게되어최근월물과차근월물의가격차이만큼비용이발생합니다. Ex) 만기이월효과예시 만기이월효과예시 3. 기준시점 : 1995 년 1 월 16 일 ( 월 ) - 34 -
4. 기준지수 : 100.00pt 5. 산출시간 : ( 한국시간 ) 23:00~04:30 ( 서머타임시행시 ) 22:00~03:30 6. 지수방법 < S&P GSCI Inverse Crude Oil Index Total Return 지수산출방법 > 본증권의기초지수의경우선물의롤오버비용을반영하고있는 IndexER(Excess R eturn) 을기반으로하여, 3개월미국 Treasury Bill 채권수익률을지급하는 IndexTR( Total Return) 지수를기초지수로사용하고있습니다. - 35 -
산출방법론 _1-36 -
산출방법론 _2-37 -
산출방법론 _3-38 -
산출방법론 _4 (2) 기초지수수익률 (%, '15.02.03 기준 ) 기간 최근 3개월 최근 6개월 최근 1년 최근 3년 최근 5년 연초이후 수익률 해당기간 34.61 63.78 63.44 43.41 19.91-2.87 연평균 138.44 127.56 63.44 21.71 9.96-24.11 변동성 해당기간 59.69 44.72 33.16 26.64 28.43 68.08 연률화 119.38 63.24 33.16 15.38 12.71 197.31-39 -
기초지수차트 일별복리화효과위험본증권의기초지수의경우지수를구성하는기초자산의일일수익률을기준으로투자목적을달성하기위해고안된지수로, 기초지수자체에일별복리화효과가반영되어있습니다. 따라서일일보다긴기간동안의기초자산의수익률과기초지수의수익률은괴리가발생할수있으며, 시장의변동성이클경우그차이는더욱커지는경향이있습니다. Ex) 변동성이작은경우 일자 Crude Oil Futures 일일수익률 누적수익률 인버스기초지수 일일수익률 누적수익률 1 100.00 - - 100.00 - - 2 103.00 3.00% - 97.00-3.00% - 3 100.00-2.91% - 99.83 2.91% - 4 97.00-3.00% - 102.82 3.00% - 5 100.00 3.09% - 99.64-3.09% - 6 103.00 3.00% 3.00% 96.65-3.00% -3.35% 변동성이큰경우 - 40 -
일자 Crude Oil Futures 일일수익률 누적수익률 인버스기초지수 일일수익률 누적수익률 1 100.00 - - 100.00 - - 2 120.00 20.00% - 80.00-20.00% - 3 100.00-16.67% - 93.33 16.67% - 4 80.00-20.00% - 112.00 20.00% - 5 100.00 25.00% - 84.00-25.00% - 6 120.00 20.00% 20.00% 67.20-20.00% -32.80% 2. 기초지수구성종목및거래소 (1)Crude Oil Futures 거래시장거래단위거래통화거래시간결제주기최종거래일 NYMEX(CME) 1,000 Barrel USD [ 한국시간기준 ] [ 본장 ] 23:00~04:30 [ 전산장 ] 08:00~07:15 * 서머타임시행시에는해당상품의거래시간이한시간앞당겨집니다. 연속 5년간매월상장, 그다음 4년간 6, 12월물상장결제월이전달 25일의 3영업일전 3. 기초자산가격및기초자산에대한제반정보취득방법 (1) 기초자산의가격정보가. 기초자산이상장되어있는 NYMEX(CME) 홈페이지 (www.cmegroup.com) 에서기초자산의가격에관한정보를취득하실수있습니다. 4. 기타사항 본증권의발행과관련하여발행인인신한금융투자는투자자에게투자기간중각기 초자산가격의변동에대하여어떠한전망이나특정수준을보장하지않습니다. - 41 -
- 42 -
Ⅴ. 인수인의의견본증권은발행인의직접모집으로발행되므로인수인이없습니다. 따라서본증권에대한분석및가격결정등은발행인의의사에의하여이루어졌습니다. - 43 -
Ⅵ. 자금의사용목적 1. 자금조달의개요및제비용 (1) 자금조달의개요 ( 단위 : 원 ) 항목 금액 모집또는매출총액 ( 예정 )(1) 20,000,000,000 발행제비용 (2) 7,400,000 순수입금 [ (1) - (2) ] 19,992,600,000 상기내역은발행예정금액기준으로산출되었으며, 청약금액이모집금액의 100% 에미달할경우에는변경될수있음 (2) 발행제비용내역 구분금액계산근거 ( 단위 : 원 ) 발행분담금 1,000,000 예탁원수수료 4,000,000 금융기관분담금징수등에관한규정제 5조1항제4호한국예탁결제원과체결한 ETN 수수료약정서에의함 상장수수료 400,000 유가증권상장규정 상장예비심사수수료 2,000,000 유가증권상장규정 합계 7,400,000 - 상기내역은발행예정금액기준으로산출되었으므로실제로는변경될수있으며, 본증권과관련된일부비용은현재산정할수없으므로제외하였음. 2. 조달된자금의운용계획 본증권의공모발행으로조달된자금의일부또는전체를향후발행조건에의한상환금의안정적인지급을위하여본증권과유사한내용의장외옵션매입계약혹은기초자산및그와관련된파생상품등의운용과같이위험회피거래에사용할계획이며, - 44 -
이는상품의고유특성에맞지아니하는불합리한투자위험에노출되지않도록발행인의내부통제절차및시스템에의하여지속적으로통제. 관리될것입니다. - 45 -
Ⅶ. 그밖에투자자보호를위해필요한사항 1. 발행회사의파생상품관련현황 가. 주가연계증권, 파생결합증권발행총계및발행잔액 (2015 년 01 월 30 일현재 ) ( 단위 : 백만원 ) 원금비보장형 (ELS) 원금보장형 (ELB) 구분 발행총계 주가연계증권 (ELS) 발행잔액 공모사모계공모사모계 2012 년건 166 275 441 6 10 16 금액 414,740 873,360 1,288,100 5,968 40,200 46,168 2013 년건 157 278 435 43 90 133 금액 699,928 962,671 1,662,599 40,776 287,195 327,971 2014 년건 202 505 707 157 441 598 금액 803,078 1,480,169 2,283,247 631,181 1,291,345 1,922,526 2015 년건 21 77 98 21 75 96 금액 65,457 256,501 321,958 65,428 254,501 319,929 2012 년건 544 1,337 1,881 58 40 98 금액 1,309,799 2,398,283 3,708,082 38,026 16,574 54,600 2013 년건 486 962 1,448 70 83 153 금액 1,215,724 1,989,010 3,204,734 55,815 112,424 168,239 2014 년건 663 1,325 1,988 354 667 1,021 금액 2,800,482 2,862,883 5,663,365 1,688,059 1,405,820 3,093,879 2015 년건 71 80 151 70 80 150 2012~2 015 년 금액 353,013 187,353 540,366 352,955 187,349 540,304 건 2,310 4,839 7,149 779 1,486 2,265 금액 7,662,221 11,010,230 18,672,451 2,878,208 3,595,408 6,473,616 구분 주식워런트증권 (ELW) 발행총계 발행잔액 공모 사모 계 공모 사모 계 원금보장형 2012 년 건 0 0 0 0 0 0 금액 0 0 0 0 0 0 2013 년 건 0 0 0 0 0 0 금액 0 0 0 0 0 0 2014 년 건 0 0 0 0 0 0 금액 0 0 0 0 0 0-46 -
구분 발행총계 주식워런트증권 (ELW) 발행잔액 공모사모계공모사모계 2015 년건 0 0 0 0 0 0 금액 0 0 0 0 0 0 원금비보장형 2012 년건 683 0 683 0 0 0 금액 2,834,719 0 2,834,719 0 0 0 2013 년건 1,148 0 1,148 0 0 0 금액 2,204,634 0 2,204,634 0 0 0 2014 년건 395 0 395 13 0 13 금액 396,175 0 396,175 13,025 0 13,025 2015 년건 42 0 42 42 0 42 2012~2 015 년 금액 42,232 0 42,232 42,232 0 42,232 건 2,268 0 2,268 55 0 55 금액 5,477,760 0 5,477,760 55,257 0 55,257 원금비보장형 (DLS) 원금보장형 (DLB) 구분 발행총계 파생결합증권 (DLS) 발행잔액 공모사모계공모사모계 2012 년건 16 73 89 2 6 8 금액 109,171 934,465 1,043,636 20,242 59,395 79,637 2013 년건 82 201 283 16 106 122 금액 131,057 933,276 1,064,333 27,109 500,224 527,333 2014 년건 33 104 137 17 98 115 금액 90,469 717,993 808,462 58,320 628,706 687,026 2015 년건 1 2 3 1 2 3 금액 178 3,070 3,248 178 3,070 3,248 2012 년건 38 30 68 19 19 38 금액 105,364 231,035 336,399 60,689 88,832 149,521 2013 년건 155 305 460 79 102 181 금액 251,929 591,019 842,948 173,055 196,336 369,391 2014 년건 116 102 218 51 35 86 금액 246,947 400,400 647,347 163,117 147,800 310,917 2015 년건 11 8 19 11 8 19 2012~2 015 년 금액 48,968 11,091 60,059 48,968 11,091 60,059 건 452 825 1,277 196 376 572 금액 984,083 3,822,349 4,806,432 551,678 1,635,454 2,187,132 나. 거래상대방별신용환산액에관한사항 (2014 년 12 월 31 일기준 ) 거래상대방별신용환산액중자기자본의 5% 이상인상대방만표시하고나머지는기 - 47 -
타로합산한자료는다음과같습니다.( 자기자본금액은 2014 년 12 월 31 일기준 ) 거래상대방신용환산액 Merrill Lynch 157,167,217,102 기타 1,269,587,807,392 합계 1,426,755,024,494 ( 단위 : 원 ) 주 1) 신용환산액 = 대체비용 + ( 명목금액 신용환산율 ) 주 2) 대체비용 : 거래상대방별거래금액의시가평가한현재의대체비용주 3) 신용환산율 : 거래의종류및잔존기간에따라증권업감독규정 < 별표 13> 에의해결정 ex) 명목금액이 100 억원인 ELS 를발행하고, 이를헤지하기위해거래상대방 A 회사와동일한조건의 ELS 계약을체결한경우 A 회사의신용환산액은다음과같이결정 - 신용환산액 = 대체비용 (= 시가평가 95 억원 ) + ( 명목금액 100 억원 신용환산율 8%) =1 03 억원 2. 본증권의세금에관한사항 (1) ETN세제현황 1 증권거래세 : 비과세 증권거래세법 2 배당소득세 소득세법 매매차익 현금분배금 환매 ( 중도. 만기상환 ) 장내매도 국내주식형 ETN ( 국내주가지수 ) 배당소득세과세 - 현금분배금 소득세법시행규칙제 14 조제 1 항제 1 호 배당소득세과세 - 상환시과표기준가 - 분배직후과표기준가 소득세법시행규칙제 14 조제 2 항제 1 호 비과세 소득세법시행령제 26 조 3 제 2 항 국내주식형이외의 ETN ( 채권, 해외, 상품지수등 ) 배당소득세과세 - Min( 분배시과표기준가 - 매수시과표기준가 ± 과세유보금, 현금분배금 ) 소득세법시행규칙제 14 조제 1 항제 2 호 배당소득세과세 - 상환시과표기준가 - 매수시과표기준가 ± 과세유보금 소득세법시행규칙제 14 조제 2 항제 2 호 배당소득세과세 - Min( 매도시과표기준가 - 매수시과표기준가 ± 과세유보금, 매도가 - 매수가 ± 과세유보금 ) 소득세법시행규칙제 14 조제 3 항 과표기준가 (= 과세표준기준가 ) - 48 -
- 산출주기 : 매영업일국내장종료후 1 회산정. - 산출기관 : 한국예탁결제원 과세표준계산방식 소득세법시행규칙 14 조 ( 상장지수증권으로부터의이익에대한과세표준계산방식등 ) 1 영제 26 조의 3 제 1 항제 3 호에따른상장지수증권 ( 이하 " 상장지수증권 " 이라한다 ) 으로부터의이익을분배받는경우투자자가보유하는상장지수증권의증권당배당소득금액 ( 이하이조에서 " 증권당배당소득금액 " 이라한다 ) 은다음각호의구분에따른금액으로한다. 1. 영제 26 조의 3 제 2 항에따른증권시장에서거래되는주식의가격만을기반으로하는지수의변화를그대로추적하는것을목적으로하는상장지수증권 : 상장지수증권을발행하는자가투자자에게증권당분배하는금액 ( 영제 26 조의 2 제 4 항각호의증권또는장내파생상품의평가로발생한손익은제외한다 ) 2. 제 1 호외의상장지수증권 : 상장지수증권의분배시과세표준기준가격 ( 상장지수증권의기초자산을구성하는가격 이자율 지표 단위또는이를기초로하는지수등의증권당평가금액에서영제 26 조의 2 제 4 항각호의증권또는장내파생상품의평가로발생한손익을제외하여산정한금액을말한다. 이하이조에서같다 ) 에서매수시과세표준기준가격을뺀후직전분배시발생한과세되지아니한투자자별손익을더하거나뺀금액. 이경우상장지수증권으로부터의이익으로서상장지수증권을발행한자가투자자에게분배하는금액을한도로한다. 2 상장지수증권의환매및매도또는상장폐지 ( 이하이조에서 " 환매등 " 이라한다 ) 를통하여상장지수증권으로부터의이익을받는경우상장지수증권의증권당배당소득금액은다음각호의구분에따른금액으로한다. 1. 제 1 항제 1 호에해당하는상장지수증권 : 환매등 ( 상장지수증권의매도는제외한다 ) 이발생하는시점의과세표준기준가격에서직전분배직후의과세표준기준가격 ( 최초설정후분배가없었던경우에는최초설정시과세표준기준가격을말한다 ) 을뺀금액 2. 제 1 호외의상장지수증권 : 환매등이발생하는시점의과세표준기준가격에서매수시과세표준기준가격을뺀후직전분배시발생한과세되지아니한투자자별손익을더하거나뺀금액 3 상장지수증권 ( 제 1 항제 1 호에해당하는상장지수증권은제외한다 ) 을증권시장에서매도하는경우의증권당배당소득금액은제 2 항제 2 호에도불구하고같은호에따라계산된금액과매수 매도시의과세표준기준가격을실제매수 매도가격으로하여같은호에따라계산된금액중적은금액으로한다. 4 투자자별배당소득금액은다음계산식에따라계산한금액으로한다. ( 제 1 항부터제 3 항까지의규정에따른증권당배당소득금액 분배시보유하고있는증권수또는환매등이발생하는증권수 ) - 자본시장과금융투자업에관한법률 에따른각종보수 수수료등 5 제 4 항을적용할때같은계좌내에서같은상장지수증권을증권시장에서두차례이상매수한경우매수시의과세표준기준가격은제 13 조제 8 항제 2 호의이동평균법을준용하여산정하고, 투자자별배당소득금액은같은시점에서분배또는환매등이발생하는상장지수증권전체를하나의과세단위로하여계산한다. 다만, 같은날매도되는상장지수증권은전체를하나의과세단위로하여투자자별배당소득금액을계산한다. (2) 원천징수와지급액에관한사항 본증권을취득한투자자가소득세법상납세의무자인경우본증권과관련하여투자 자가얻게되는소득은관련법령에서예외적으로조세가감면되지않는한, 관련세법 - 49 -
에따라배당소득으로간주되어발행인이소득세를원천징수하게됩니다. 한편, 투자자가법인세법상납세의무자인경우본증권에서발생하는모든소득에대해서는법인세법등관련법령이정한바에따라과세가이루어지게되며, 법인세법등관련법령상원천징수대상소득이아닌한발행회사는원천징수를하지않습니다. 국내개인, 외국개인 ( 거주자, 비거주자 ) (ETF 와동일 ) 내국법인 * (ETF 와상이 ) 외국법인 ** (ETF 와동일 ) 원천징수여부 O 소득세법제 127 조제 1 항 X 법인세법제 73 조제 1 항 Δ 법인세법제 93 조 * ETF 의경우원천징수 법인세법제 73 조제 1 항 ** 국내사업장귀속소득의경우원천징수면제 (3) 향후세제변화의반영에관한사항본증권의발행일이후에본증권및본증권과관련된위험회피거래에대한세제의변화로발행인이추가적인세금을부담하게될경우발행인은이러한세제의변화를본증권의지급액산정에반영하여지급하게됩니다. 3. 공시제도 (1) 정기공시 - 상품및발행자관련주요투자지표를신고 ( 일일신고 ) 지표가치 (IV), 유동성공급및취득 / 처분보고 * ELW와는달리시간외거래에따른공시수량차이발생, 장전 / 장중대량매매간실시간 LP보유량합산이불가함에따른공시수량차이가발생할수있습니다. 이에 HTS 및홈페이지상에나타나는실시간 LP보유량과차이가발생할수있으니투자에유의하시기바랍니다. ( 월별신고 ) 영업용순자본비율 (NCR) (2) 수시공시 - 상품및발행자신용위험등관련중요사항을지체없이공시 발행자 ( 보증인 ) 신용등급이변경된경우 ( 정기변경, 수시변경 ) - 50 -
발행자 ( 보증인 ) 의회생절차개시신청의경우 기초지수산출이일시적으로중단된경우 기초지수산출기준이변경된경우 시가총액을기준으로기초지수의 5% 를초과하는지수구성종목의교체가있는경우 유동성공급및취득 / 처분정정의경우 유동성공급계약 ( 계획 ) 체결, 변경, 해지등의경우 괴리율이일정비율 ( 국내자산 :1%, 해외자산 :2%) 을초과하는경우 상장폐지사유에해당하는경우 이익금분배의경우 ( 분배금지급기준일로부터 5영업일전 ) (3) 상장폐지예고 - 상장폐지가예상되는경우공시 만기 1개월전 유동성공급자자격요건에미달하거나교체기준에해당한경우 영업용순자본비율 (NCR) 이 150% 에미달한경우 (4) 해명요구 - 상장폐지사유에해당하거나그에준하는풍문또는보도의사실확인을위하여거 래소에서발행자에게해명요구시. 4. 기타 ' 제1부모집또는매출의개요 ' 의다른부문에기재되지아니한사항으로서투자자가본증권에투자함에있어서유의하여야할사항. 본증권신고서의효력발생은정부가이신고서의기재사항이진실또는정확하다는것을인정하거나, 본증권의가치를보증또는승인한것이아니며, 또한본증권신고서의기재사항은청약개시일전에정정될수있음을유의하시기바랍니다. - 51 -
전문가의확인 1. 전문가의확인해당사항없음. 2. 전문가와의이해관계해당사항없음. - 52 -