- PDF 무료 다운로드

Size: px

Start display at page:

Download ""

보석 채
5 years ago
Views:

5 < 사례 > ABC 기업이 6 월 1 일에원가가 1800 만원인제품을 2 만달러에 50 개수출하는계약을체결하고수출 대금 100 만달러를 6 개월후인 12 월 1 일에받기로했다고하자. 이때환율은달러당 1,000 원이어서 수출가격 2 만달러는매출액이윤율 10% 가반영되어결정된가격이다.

6 국내이자율 개월 개월 선물환율 현물환율 미국이자율 개월 개월

7 유효매도가격

8 계약시점 12 월 1 일수출대금 100 만달러수취 선물환율 ( ) 1005원에 12월물 달러선물 100계약 매도 12 월 1 일실제수취금액 = 1200 인경우 달러당 1200 원에 100 만불환전하여 12 억원수취 선물가격 ( ) 1201 원에선물매도포지션청 산 ( 환매수 ) 선물매매손익 = 계약당 196 만원손실총손실 1 억 9600 만원 12 억원 억원 = 10 억 400 만원 12 월 1 일의환율 ( ) = 800 인경우 달러당 800 원에 100 만달러환전하여 8 억원수취 선물가격 ( ) 801 원에선물매도포지션청 산 ( 환매수 ) 선물매매손익 = 계약당 204 만원이익총이익 2 억 400 만원 8 억원 + 2 억 400 만원 = 10 억 400 만원

10 약정환율풋옵션가격콜옵션가격 합성선물환매도 ( 풋매수 + 콜매도 ) 포지션의매도환율 950 원 20 원 80 원 950+(-20+80) =1010 원 1000 원 50 원 50 원 1000+(-50+50)=1000 원 1050 원 80 원 20 원 1050+(-80+20)=990 원

13 구분일반형환변동보험부분보장옵션형완전보장옵션형 구조도 손익구조 환율하락시 : 보험금지급환율상승시 : 환이익환수 환율하락시 : 통화당최대 80원까지보험금지급환율상승시 : 환수금없음 환율하락시 : 환차손전액보상환율상승시 : 환수금없음 보험료 약 0.02% 내외 (6 개월기준 ) 약 1.1% 내외 * 약 1.5% 내외 * 기간최대 5 년 ( 수입거래는 1 년 ) 최대 6 개월최대 6 개월 보험료지원 유관기관, 지자체등환변동보험지원 ( 업종제한없음 ) 농어촌유통공사및수산무역협회, 무역협회, 전기산업진흥회로부터 90% 까지보험료지원 ( 중소 중견농수산식품, 엔저피해기업등 ) 가능통화 미달러화, 엔화유로화, 중국위엔화 미달러화, 엔화, 유로화 미달러화, 엔화, 유로화

14 구분 선물환 (forward) 선물 (futures) 환변동보험 취급기관 은행 선물 / 증권회사 한국무역보험공사 거래형태 은행과계약 한국거래소상장 수출보험공사와계약 가입요건 원칙적으로 BB- 이상 제한없음 제한없음 거래한도 타이트한한도설정 한도없음 수출 100% 범위내1) 수수료 환율스프레드 거래수수료 보험료 + 환율스프레드 2) 적용환율 은행별, 거래자별상이 모든거래자동일 ( 공개경쟁매매 ) 거래자별상이 계약환율 기업신용도감안한낮은선물환율 실시간시장환율 공사신용도감안한높은보장환율 거래기간통상 1 년이내 1 년이내최장 3 년 증거금신용도에따라차이거래금액의약 6% 증거금없음 ( 신용조사 ) 결제방법실물인수도차액결제, 실물인수도, 연기차액결제 평 가 거래규모에따라환율등거래조건이결정되므로상대적으로규모가크고협상력좋은대기업유리 거래비용이저렴하고거래절차가간단하며전문적정보와자문을받을수있어중견기업유리 거래한도범위내에서증거금없이청약가능하므로증거금부담되는중소기업유리 + α( 지원프로그램 )

15 구분 2008년 2009년 2010년 2011년상반기 매출액 80,058,229,529 91,348,347,848 98,384,956,855 28,520,590,054 영업이익 -6,355,431,407 2,572,328,742-10,951,177,388 2,344,237,184 영업외수익 25,314,515,882 8,317,166,648 3,934,502,294 영업외비용 10,003,083,059 10,718,023,855 10,615,672,000 세전이익 8,956,001, ,471,535-17,632,347,094 2,182,385,025 환차익액 24,458,114,962 5,162,147,890 2,218,649,400 2,511,116,342 환차손액 4,468,686,580 8,084,162,870 8,121,003, ,468,325 환차손익 19,989,428,382-2,922,014,980-5,902,353,729 1,648,648,017 환차손익 / 세전이익 223% -1704% 33% 75% 환차손익 / 영업이익 315% 114% 54% 70%

16 ž ž ž ž

17 순서는시계방향 순서는시계방향 ➀ ➁ ➂ ➃

순서는시계방향 순서는시계방향 구분 2012 년 1 분기 2013 년 1 분기 2014 년 1 분기 거래기관 ( 단위 10 억원 ) 은행증권보험신탁기타 총계 2,549,695 2,639,357 2,217,391 1,913,853 147,724 18,693 92,331 44,790 선물환 2,258,889 2,312,493 1,931,301 1,772,728

18 순서는시계방향 순서는시계방향 구분 2012 년 1 분기 2013 년 1 분기 2014 년 1 분기 거래기관 ( 단위 10 억원 ) 은행증권보험신탁기타 총계 2,549,695 2,639,357 2,217,391 1,913, ,724 18,693 92,331 44,790 선물환 2,258,889 2,312,493 1,931,301 1,772,728 68,121 12,517 77, 선물 164, , ,999 42,248 71,442 1,340 15,076 43,893 스왑 97,921 83,721 87,655 74,864 7,768 4, 옵션 ( 장내 ) 옵션 ( 장외 ) 28,727 31,027 24,379 24,

19 ž ž

20 ( 단위 : 개, 억원 ) 구분 업체수 계약잔액 ( 억달러 ) 총손실 (A) 실현손실 * 평가손실 환차익 (B) 총손익 (C=A+B) 중소기업 ,387 4,169 7,218 24,656 13,269 과다헤지 ,016 1,492 2,524 1,483 2,533 대기업 , ,460 12,075 8,681 과다헤지 합 계 ,781 5,103 9,678 36,731 21,950 과다헤지 ,967 1,691 3,276 2,355 2,612

21 행사환율 풋옵션가격 콜옵션가격 950 KO 풋옵션 1000 원 50원 50원 30원 1010 원 59원 42원 42원

23 행사환율 풋옵션가격 콜옵션가격 950 KO 풋옵션 1010 원 59원 42원 42원 1020 원 68원 30원 60원

Microsoft PowerPoint - LN05 [호환 모드]

Microsoft PowerPoint - LN05 [호환 모드] Inlaion, Ineres Rae and FX rae Hallym Universiy, Pro. Sun-Joong Yoon I. Inlaion and FX Rae - Purcasing Power Pariy (PPP) @ Hallym Universiy, Pro. Sun-Joong Yoon 2 Inernaional Finance, Fall 200 Inroducion