손익구조및성격 1) 조기종료조건달성이전 ( 누적실현목표금액 < 조기종료목표금액 ) 만기손익 TRF 포지션 고객포지션 종합포지션 만기환율 계약조건 ( 계약환율 1,93 원 / 조기종료목표금액 : 1달러기준 1원 ) 1) 해당결제일까지의누적실현목표금액이조기종료목표금액에이르

Size: px

Start display at page:

Download "손익구조및성격 1) 조기종료조건달성이전 ( 누적실현목표금액 < 조기종료목표금액 ) 만기손익 TRF 포지션 고객포지션 종합포지션 만기환율 계약조건 ( 계약환율 1,93 원 / 조기종료목표금액 : 1달러기준 1원 ) 1) 해당결제일까지의누적실현목표금액이조기종료목표금액에이르"

희진 임
5 years ago
Views:

1 본자료는자료작성시점의시장상황을반영하여산출된가격이므로거래의구조및위험과손익은거래조건별로변동될수있습니다. 본자료의내용및위험을충분히이해하신다음에거래여부를결정하시기바랍니다. 상품명 : Target Redemption Forward ( 고객이조기종료조건부로외화매도 ) 상품의내용 - 통화옵션을조합하여일반선물환거래와동일한구조를가진합성선물환을만든뒤서로만기가다른합성선물환을묶어일괄로계약함과동시에조기종료조건을부여하여, 조기종료조건에도달하기전까지만기시점도래시마다고객이계약환율로외화를매도하는구조를가지는상품입니다. - 조기종료조건이충족되지않을경우일반 Par Forward( 동일환율선물환 ) 거래대비유리한계약환율을보장받지만, 최종만기전이라도누적실현목표금액이조기종료목표금액 (Target Amount) 을달성하여조기종료조건이충족된경우에는해당만기분이후에도래하는잔여계약이모두소멸되어환율변동에따른이익이제한되고환위험에재차노출될수있는상품입니다. - 동상품은수출기업이나외화자산투자자등장래에외화를매도해야하는고객이환율하락전망을가지고, 계약의조기종료로인하여헤지효과가제한될위험을감수하는대신좀더적극적으로유리한가격조건을보장받고자할경우에적합한상품입니다. 거래예시 계약금액 : 매월 USD 1,, ( 총 USD 12,,) 거래일 : 214 년 1월 21일 ( 현물환율 165. 기준 ) 만기일 ( 결제일 ) : 거래일이후매월 12개월까지해당영업일 ( 만기일로부터 2영업일후 ) 계약환율 : 193원 ( 단, 조기종료조건충족시, 해당만기건의계약환율은 [ 해당지급일의만기환율 + ( 조기종료목표금액 - 직전지급일까지의누적실현목표금액 )] 으로조정 ) 만기환율 : 만기일서울시간 15시 3분에로이터 KFTC18 페이지상의 USD TODAY 고시환율 ( 만기일시장평균환율 ) 조기종료목표금액 (Target Amount) : 미화 1달러기준 1원 용어정의 - 조기종료목표금액 (Target Amount) : 조기종료조건의발효여부를결정하기위한누적실현목표금액의값 - 누적실현목표금액 : 계약일부터해당결제일까지의기간동안각결제일의고객거래실현이익금액을모두합산한값 ( 거래를통하여실제로고객에게발생하는손익이아닌거래로부터의이익만을반영하여산출 ) ** 누적실현목표금액이조기종료목표금액조건을달성하는시점인조기종료시점의계약환율은누적실현목표금액과조기종료목표금액이같아지도록조정되며, 이후잔여만기거래는모두소멸됨 (7-1) ( 제정 )

2 손익구조및성격 1) 조기종료조건달성이전 ( 누적실현목표금액 < 조기종료목표금액 ) 만기손익 TRF 포지션 고객포지션 종합포지션 만기환율 계약조건 ( 계약환율 1,93 원 / 조기종료목표금액 : 1달러기준 1원 ) 1) 해당결제일까지의누적실현목표금액이조기종료목표금액에이르지않은경우 : 1,93 원에계약금액매도 현재환율 1,65 계약환율 1,93 2) 조기종료조건달성시점 ( 누적실현목표금액 = 조기종료목표금액 ) 만기손익 현재환율 1,65 계약환율 1,93 고객포지션 종합포지션 만기환율 TRF 포지션 [ 누적실현목표금액 = 조기종료목표금액 ] 이되는만기환율 계약조건 ( 계약환율 1,93 원 / 조기종료목표금액 : 1달러기준 1원 ) 2) 해당결제일까지의누적실현목표금액이조기종료목표금액조건을달성한시점 : [ 해당건만기환율 + ( 조기종료목표금액 - 직전만기일까지의누적실현목표금액 )] 에계약금액매도 3) 조기종료조건달성이후 만기손익 고객포지션 = 종합포지션 만기환율 3) 조기종료조건달성이후 : 잔여계약모두소멸 ( 거래이행내역없음 ) 현재환율 1, (7-2) ( 제정 )

3 투자에따르는위험 - 본거래는일반 Par Forward ( 동일환율선물환 ) 대비유리한환율로거래할수있지만, 누적실현목표금액이조기종료목표금액에도달한경우계약이조기종료될가능성이있으며, 이에따라고객은환헤지효과가감소하거나환위험에재차노출될수있습니다. - 또한만기환율이계약환율보다높은경우에는헤지를하지않았을경우에향유할기회이익을포기하게됩니다. 거래손익예시 *** * 만기일 만기환율 계약환율 원금 불당이익 누적실현목표금액 1개월후 1,73 1,93 1,, 개월후 1,83 1,93 1,, 개월후 1,113 1,93 1,, 개월후 1,123 1,93 1,, 개월후 1,43 1,93 ** 1,, 개월후 1,5 1,7 1,, 개월후 8개월후 9 개월후 1 개월후 누적실현목표금액이조기종료목표금액조건을달성하여잔여계약모두소멸 11개월후 12개월후 * 누적실현목표금액산정시거래실현손실금액은합산에서제외됩니다. ** 6개월째만기시점에누적실현목표금액이조기종료목표금액조건을달성하였으므로, 계약환율은누적실현목표금액이조기종료목표금액과같아지도록조정되었습니다. 만기계약환율 [1,7 = 1,5 + (1-8)] (1,7 : 잔여계약이조기종료되는시점의계약환율 / 1,5 : 만기환율 / 1 : 조기종료목표금액 / 8 : 직전만기일까지의누적실현목표금액 ) *** 각결제일에발생하는거래실현손익은계약환율에서해당지급일의만기환율을차감한값에개별만기계약금액을곱한금액으로결정되며, 위예시에서발생하는전체거래실현손익은 5백만원입니다. - 상기예시는해당만기환율에따른거래손익을예로나타낸것으로, 오로지예시목적으로만제공됩니다. 또한상기예시는가능한모든결과를나타낸것이아니며, 결과에영향을줄수있는모든요인을설명한것도아닙니다. - KEB하나은행은장래에환율이어떻게변동할지, 그리고그결과고객의손익에어떠한영향이있을지고객에게보장하지않으며보장할수도없습니다 (7-3) ( 제정 )

4 최대손실의범위 - 해당결제일의만기환율이계약환율보다높게결정될경우에는만기환율보다낮은계약환율로계약금액을매도해야하므로거래손실이발생하며, 환율상승에따른손실가능금액은환율상승폭에비례하여증가하며이론상최대손실금액은무한대입니다. 거래분해및개별가격예시 거래분해 고객합성선물환매도 은행앞조기종료조건부여 거래내용 거래일로부터 12 개월동안매월 - 고객 Sell : USD Call (KRW Put)@1,95 원 ($1,,) - 고객 Buy : USD Put (KRW Call)@1,95 원 ($1,,) 조기종료목표금액 : 미화 1 달러기준 1 원 ( 조기종료조건충족시잔여만기분에대한은행측의조기종료권행사 ) 고객지급프리미엄합계 ( 원 ) - 상기옵션의가격은동설명서작성시점의예시이며, 실제거래시점의시장상황에따라실제옵션의가격은달라질수있습니다. 수수료에관한사항 - 업무원가등을고려한은행의손익은가격 ( 약정환율 ) 및거래조건 ( 조기종료목표금액 ) 에포함되어있으며, 약정한가격이외에고객께서추가로부담하는수수료는없습니다. 평가손익에관한사항 - 장외파생상품거래시거래에내재된여러금융변수의변동에따른단순한현금흐름변동뿐아니라평가손익의변동이발생할수있으며, 내부적으로는회계반영은물론필요에따라서공시절차등을취해야합니다. - 거래이후환율및양국간의금리차이, 시장변동성등의변화에의하여본계약의평가손익은변동될수있으므로, 고객께서는의사결정시사규, 법률, 조세, 회계상특성등을종합적으로판단하시어경제적리스크와가치를독자적으로판단하시기바랍니다 (7-4) ( 제정 )

5 평가손익관련잠재위험요인 - 환율변동위험 : 동상품은거래당시결정된계약환율에대표통화를매도하는거래로서, 거래이후환율상승시높은환율로외화를매도할수있는기회를포기하게됨으로써, 평가손실이발생하게됩니다. 환율민감도 (Delta) - KRW 6,3, 환율민감도 (Delta) 는동상품거래이후에환율이 1 원상승 ( 하락 ) 할경우발생하는통화옵션계약의평가손실 ( 이익 ) 변화정도를의미하며, 델타 (Delta) 는시간이경과함에따라변동됩니다. 환율 (USD/KRW) 975 1,5 1,35 1,65 1,95 1,125 1,155 평가손익 ( 백만원 ) 변동성 (Volatility) 변동위험 : 동상품은거래당시대표통화에대한상대통화가치의변동성을매도한거래로서, 거래이후에내재변동성증가 ( 하락 ) 시평가손실 ( 이익 ) 이발생하게됩니다. 변동성민감도 (Vega) - KRW 27,, 변동성민감도 (Vega) 는동상품거래이후에변동성이 1% 상승 ( 하락 ) 할경우발생하는통화옵션계약의평가손실 ( 이익 ) 변화정도를의미하며, 베가 (Vega) 는시간이경과함에따라변동됩니다. 변동성변동 (%p) -6%p -4%p -2%p %p +2%p +4%p +6%p 평가손익 ( 백만원 ) 기타요인변동위험 : 동상품은거래이후상기요인외에도금리변동 ( 대표통화및상대통화 )(Roh), 환율민감도의변화 (Gamma), 시간가치 (Theta) 등의변화에따라평가손실 ( 이익 ) 이발생할수있습니다. - 상기평가손익변동예시는옵션거래평가금액에영향을미치는요인중각특정요인의변동만을고려하여작성한것으로, 옵션평가금액변화에영향을미치는모든요인을종합적으로설명하고있지않으며시장상황변화에따라각각의요인에따른민감도도변동되므로, 동자료는회계처리나거래의중도해지를위한자료로써활용될수없습니다 (7-5) ( 제정 )

6 계약의중도해지에관한사항 - 본거래계약의중도해지는고객의요청이있을경우, KEB하나은행의동의를얻어중도해지시점의정산금액을고객과 KEB하나은행이정산하는경우에한하여가능합니다. - 중도해지시의정산금액은정산시점의환율, 변동성, 선물환마진등의시장상황과잔여만기기간을고려하여계산주체인 KEB하나은행이공정하게계산한거래의가치나해당거래의대체비용과 KEB하나은행이거래시점에인식한마진에서비롯된정산금 (KEB하나은행의마진이대고객가격에포함됨에따라중도해지시고객이지불하게되는비용 ) 등을바탕으로결정되며, 중도해지에따른최종정산금액은당시시장상황에따라고객앞이익또는손실이발생할수있고이는고객앞귀속됩니다. - 단, 고객의요청이있는경우라도시장상황에따라유동성부족등의사유로중도해지 ( 청산 ) 가불가능하거나사실상곤란할수도있으며, 이로인하여고객이손실을입을수있습니다. - 고객의요청에의한중도해지외에도고객과은행이체결한장외파생상품거래기본계약서나기타계약에서정한거래종료사유가발생하는경우에도해당기본계약서에의해거래가중도해지 ( 기한전거래종료등 ) 될수있으며, 이경우에도발생한중도해지에따른최종정산금액은당시시장상황에따라고객앞이익또는손실이발생할수있고이는고객앞귀속됩니다. 기타유의사항및위험고지 - 본자료에서언급되는환율, 변동성, 금리등은참고자료일뿐시장상황이변하면가격등이바뀔수있으므로환율, 변동성, 금리및시장상황등에대한판단은고객의독립적인판단에따라하시기바랍니다. - 손익구조그래프및예시는참고용으로제공되는자료로서거래의가치에영향을미칠수있는모든요인을설명한것이아닙니다. - KEB하나은행은고객이본설명서의내용을잘못이해하여발생하는손실뿐아니라본설명서상의정보의이용으로발생하는어떠한손실에대해서도책임을지지않습니다. - 본설명서의내용은 KEB하나은행이믿을만하다고여기는출처에서얻은일반적인정보를바탕으로작성한것이지만, KEB하나은행은그완전성이나정확성을보증하지않습니다. 따라서고객께서개별거래를하는때에는해당거래의여러계약조건을주의깊게검토하여야합니다. 고객께서하고자하는거래의내용을조금이라도이해하지못하는점이있다면, 독립적인전문가나기타제3자에게서금융, 조세및법률에관한적절한자문을받는것이좋습니다. - 본설명서는통화옵션거래의중요내용만을선별하여요약한것입니다. 고객은은행으로부터본상품의내용및위험에대하여충분한설명을듣고조금이라도궁금한점이있으면반드시은행에확인하신후거래여부를결정하시기바랍니다 (7-6) ( 제정 )

7 [ 설명직원확인 ] KEB하나은행 지점파생상품투자권유자문인력 은 ( 는 ) 위내용에대하여고객 에게설명하고, 이자료를교부하였습니다 성명 ( 서명또는인 ) [ 고객확인 ] 당사는 KEB하나은행으로부터본자료를수령하고자료의내용에대해설명들었으며, 거래에따르는위험을인지하였음을확인합니다. 또한, 본거래는당사의영업중발생하는환율변동리스크를헤지 (Hedge) 하기위한것임을확인합니다 회사명 ( 서명또는인 ) < 수령인자필확인 > 본인은본자료를 하고자료의 에대해 들었으며, 거래에따르는 을 하였음을확인함 성명 ( 서명또는인 ) 상품가입후의문사항및불만 ( 민원 ) 이있을경우에는고객센터 ( , ) 또는인터넷홈페이지 ( 을통하여문의할수있고, 분쟁이발생한경우에는금융감독원 ( 국번없이 1332) 등에도움을요청할수있습니다. 자세한상품에대한사항은가까운 KEB하나은행영업점이나고객센터 ( , ) 로문의하여주시기바랍니다 (7-7) ( 제정 )

손익구조및성격 계약조건 (1톤당 ) ( 하단가격 $7,000 / 상단가격 $8,000) 1) 만기가격 $ 7,000 : 계약물량 x ( 하단가격 - 만기가격 ) 금액수취 2) $7,000 < 만기가격 $8,000 : 거래이행내용없음 3) $8,000 < 만기가격 : 계

손익구조및성격 계약조건 (1톤당 ) ( 하단가격 $7,000 / 상단가격 $8,000) 1) 만기가격 $ 7,000 : 계약물량 x ( 하단가격 - 만기가격 ) 금액수취 2) $7,000 < 만기가격 $8,000 : 거래이행내용없음 3) $8,000 < 만기가격 : 계 본자료는자료작성시점의시장상황을반영하여산출된가격이므로거래의구조및위험과손익은거래조건별로변동될수있습니다. 본자료의내용및위험을충분히이해하신다음에거래여부를결정하시기바랍니다. 상품명 : 상품 Range Forward ( 상품 Collar) - 고객매도 상품의내용 - 상품콜옵션과풋옵션을결합한상품으로만기에일정수량의상품 ( 계약물량 ) 에대하여미리하단 / 상단가격을정하고,