슬라이드 1
|
|
|
- 시원 묘
- 5 years ago
- Views:
Transcription
1 한국금융연수원통신연수동영상강의 중소기업금융상담사 (SME-FA) 1 - 재무위험관리 -
2 학습목표 첫째, 위험관리란무엇이고또그것이왜필요한가? 둘째, 기업 ( 또는금융기관 ) 의위험은어떠한특성을갖는가? 셋째, 선도거래와선물거래란무엇이고이것을통해서금리위험과환위험을어떻게헤지할수있는가? 넷째, 옵션이란무엇이고이것을통해서금리위험과환위험을어떻게헤지할수있는가? 다섯째, 스왑이란무엇이고이것을통해서금리위험과환위험을어떻게헤지할수있는가?
3 1. 위험관리와파생금융상품 1) 재무위험관리의의의 1 실물시장과금융시장에서자산과서비스의가격변동성이커짐. 따라서이러한가격변동은현대기업의경영에큰위험요소. 심지어는가격변동에기업이제대로대응하지못하면기업의존립자체가위험해지고파산가능. 예 ) 미국의저축대부조합 (S&L : Savings & Loan Association) 1970 년대말부터규제금리가폐지, 금리변동이심해지면서장기주택대출에서발생하는이자는고정적, 단기예금금리는시장금리의변동에따라상승, 예금금리가대출금리보다높아짐. 결국 1980 년대에들어서는이금융기관중상당수가적자상태로돌입, 수많은저축대부조합이파산.
4 1. 위험관리와파생금융상품 1) 재무위험관리의의의 2 위험관리란각종금융기법을활용하여기업의현금흐름과기업가치를안정화시킬수있는방법을추구하는기법. 위험관리는주로헤지 (hedge) 를통해이루어짐. 헤지란각종자산의가격이나수익률의변화에대응, 위험의노출을감소시키는것. 면역화 (immunization) 라부르기도한다. 위험관리를위한금융수단으로써선물, 옵션, 스왑등다양한파생금융상품 (derivative securities) 이활용. 파생금융상품이란다른기초적인금융상품에대한청구권을나타내는금융자산.
5 1. 위험관리와파생금융상품 2) 재무위험관리 (1) 위험특성과위험의헤지 1 위험특성은특정자산의가격변동에따라발생하는기업의이득과손실 (payoff) 이나기업가치 (firm value) 의변동을그래프로그린것.
6 1. 위험관리와파생금융상품 오렌지를생산하고있는기업에대한위험특성그래프. 이기업은오렌지의가격변동위험에노출, 기업가치변동은오렌지가격변동에직선적으로비례가정.
7 1. 위험관리와파생금융상품 오렌지쥬스를생산하는기업의위험특성.
8 1. 위험관리와파생금융상품 2) 재무위험관리 (1) 위험특성과위험의헤지 2 오렌지쥬스생산기업도오렌지가격의변동에따라기업가치가변동하므로이기업도오렌지가격의변동위험에노출. 가격위험노출을제거할수있는방법? 만일오렌지생산기업이쥬스생산기업과미래일정시점에일정한양의오렌지를일정한가격에공급계약. 이때두기업의위험특성은두기업가치가모두오렌지가격의변동과무관하므로모두완전히평평한직선.
9 1. 위험관리와파생금융상품 (2) 단기위험과장기위험의헤지 일시적변동 (transitory change) 또는거래적노출 (transaction exposure) : 예측할수없는사태나충격에의해서특정자산가격이일시적, 단기적으로변동하는것. 장기위험또는경제적노출 (economic exposure) : 경제상태가장기적, 근본적으로변동하기때문에야기되는자산의가격변동. 위험관리에있어서헤지의대상이되는것은주로단기위험임. 단기위험의헤지는기업경영을안정화시키므로장기위험에대비할수있는여건을조성.
10 2. 선물거래를활용한위험관리 1) 선도거래와선물거래의개념 (1) 선도거래 선도거래란매입자 (buyers) 와매도자 (sellers) 간에어떤특정상품을일정한시점에일정한양만큼일정한가격에거래하기로한계약. 선도거래에있어대상상품을거래하기로한날짜를청산일 (settlement date), 상품의거래계약가격을선도가격 (forward price).
11 2. 선물거래를활용한위험관리 < 그림 > 선도거래매입자와매도자의손익
12 2. 선물거래를활용한위험관리 1) 선도거래와선물거래의개념 (2) 선물거래 1 선물거래 (futures contract) 는몇가지점을제외하고선도거래와동일. 다만선도거래는거래당사자간임의로설정된계약인반면, 선물거래는조직화된거래소에서표준화된내용에따라거래. 따라서선도계약에는신용위험이존재하나선물거래에는공신력이있는선물거래소가거래에개입하므로신용위험이거의없다.
13 2. 선물거래를활용한위험관리 1) 선도거래와선물거래의개념 (2) 선물거래 2 그리고매입자 매도자간의정산도청산소 (clearing house) 를통한일일정산 (daily settlement) 제도에의해이루어짐. 따라서선물거래는매입자 매도자간의정산이청산일에만이루어지는선도계약과는구별. 개시증거금 (initial margin) : 선물거래의개시시점에매입자와매도자쌍방이서로계약을준수하겠다는의미에서청산소에예치하는일정금액. 유지증거금 (maintenance margin) : 선물거래자가선물계약을유지하기위해서유지해야할최소한의잔액.
14 2. 선물거래를활용한위험관리 2) 선도거래와선물거래를이용한헤지 선도거래나선물거래를이용한헤지는그기본적인방법이동일. 만일기업이기초상품을매도해야하는입장이라면선도거래나혹은선물거래를통하여그기초상품을미리매도함으로써가격위험을헤지. 만일기업이기초상품을매입해야하는입장이라면선도혹은선물거래를통해서미리기초상품을매입함으로써가격위험을헤지.
15 2. 선물거래를활용한위험관리 < 그림 > 오렌지생산기업의선도매도거래로인한손익
16 2. 선물거래를활용한위험관리 < 그림 > 오렌지쥬스생산기업의선도매입거래로인한손익
17 2. 선물거래를활용한위험관리 3) 금리위험의헤지 (1) 선도금리계약과금리위험의헤지 1 선도금리계약 (FRA) : 선도금리계약 (forward rate agreement : FRA) 이란미래의특정시점부터일정한기간동안적용될이자율을계약시점에서고정시키는계약. 선도금리계약을이용한금리위험의헤지 : 어느금융기관에서자산으로서 20 년만기의액면가 1 억원짜리채권을보유. 이채권의현재가치는 9,700 만원. 이금융기관에서는앞으로 3 개월후시장이자율이현재의 8% 에서 10% 로 2% 포인트상승예측.
18 2. 선물거래를활용한위험관리 3) 금리위험의헤지 (1) 선도금리계약과금리위험의헤지 2
19 2. 선물거래를활용한위험관리 듀레이션모형을이용하여시장이자율상승에따른예상자본손실액을구하면다음과같다.
20 2. 선물거래를활용한위험관리 3) 금리위험의헤지 (1) 선도금리계약과금리위험의헤지 3 시장이자율이 2% 포인트상승한결과이금융기관은채권포트폴리오에서모두 16,166,667 원의자본손실예측 ( 백분율로표현하면 ΔP/P = 16.67% 의손실 ). 선도금리계약을체결하였다면이계약은액면가 1 억원의 20 년만기채권을 3 개월후에인도하는매도헤지. 이선도금리계약의매수자는 3 개월후이채권을 9,700 만원에사기로약정.
21 2. 선물거래를활용한위험관리 3) 금리위험의헤지 (1) 선도금리계약과금리위험의헤지 4 그금융기관의시장이자율예측이정확하게맞아떨어져 3 개월후 2% 포인트가상승하였다면채권의가격은 16.67% 만큼하락, 16,166,667 원의자본손실. 시장이자율이상승한직후이채권의현물가격은 80,833,333 원이되지만선도금리계약의매수자는그것을 9,700 만원에매수하기로계약. 따라서그금융기관은선도매도포지션으로부터 16,166,667 원의이익. 이러한상태를흔히금리위험에대하여면역화되었다 (immunized).
22 2. 선물거래를활용한위험관리 3) 금리위험의헤지 (2) 금리선물과금리위험의헤지 그금융기관의시장이자율예측이정확하게맞아떨어져 3 개월후 2% 포인트가상승하였다면채권의가격은 16.67% 만큼하락, 16,166,667 원의자본손실. 시장이자율이상승한직후이채권의현물가격은 80,833,333 원이되지만선도금리계약의매수자는그것을 9,700 만원에매수하기로계약. 따라서그금융기관은선도매도포지션으로부터 16,166,667 원의이익. 이러한상태를흔히금리위험에대하여면역화되었다 (immunized).
23 2. 선물거래를활용한위험관리 다음의 < 표 > 는금리하락에대비하여금리선물시장에서매입헤지를취한예. 현물시장 6월단기국채할인율 : 10% 액면가 1천만원, 91일짜리단기국채의가격 : 9,747,222 9월단기국채할인율 : 8% 액면가 1천만원, 91일짜리단기국채의가격 : 9,797,778 손익 6월의비용 : 9,747,222 9월의비용 : 9,797,778 (= 50,556) 선물시장 6 월 10% 의할인율로 9 월인도조건의단기국채매입가격 : 9,750,000 9 월 8% 할인율로 9 월만기단기국채매도가격 : 9,800,000 손익 9 월의매도 : 9,800,000 6 월의매입 : 9,750,000 (= 50,000)
24 2. 선물거래를활용한위험관리 4) 환위험의헤지 (1) 외화자산과부채보유에따른환위험 < 표 > 은행의대차대조표
25 2. 선물거래를활용한위험관리 4) 환위험의헤지 (1) 외화자산과부채보유에따른환위험 이은행에서는자금조달을모두원화로, 조달된자금의반은국내에서운용하지만나머지반은미국달러표시의자산에투자. 이은행의경우자산과부채의듀레이션은일치 (DA = DL = 1 년 ), 자산및부채포트폴리오의통화표시가일치되어있지않다. 1 년만기 CD 금리는 8%, 대출금리는수신금리보다낮은 6% 가정.
26 2. 선물거래를활용한위험관리 4) 환위험의헤지 (2) 환위험의헤지 1 선도환계약에의한헤지선도환계약은특정시점의환율과관련된불확실성을제거해주는기능. 미국에서의대출로부터생기는예상원리금을선도환계약을통해선도환율 (forward exchange rate) 로미리매도. 즉, 현재시점에서확정되어있는선도환율로달러대출원리금을매도하는선도환계약을체결함으로써은행은현물환율과관련된불확실성은물론미국에서의대출과관련된불확실성까지도제거.
27 2. 선물거래를활용한위험관리 4) 환위험의헤지 (2) 환위험의헤지 2 1 국내은행은외환시장에서현물환율인달러당 1,000 원으로 100 억원을매도하고그대가로달러를매입. 이때받는금액은모두 1,000 만달러. 2 교환된 1,000 만달러는미국에서고객들에게 1 년만기연 15% 의이자율로대출. 3 동시에은행은만기시에상환받게될대출원리금을현재확정되는선도환율로매도. 가령현재의선도환율이달러당 970 원 ( 현물환율에비해서 30 원할인 ) 이라고가정, 선도환계약을매입한측은 1,150 만달러를받는대신그은행에게 억원을지불하겠다고약속한셈.
28 2. 선물거래를활용한위험관리 4) 환위험의헤지 (2) 환위험의헤지 년후미국의차입자는원리금 1,150 만달러를지불. 5 선도환계약에따라은행은수령한원리금 1,150 만달러를선도환계약의매입자에게전달하고그대가로 억원을받음.
29 2. 선물거래를활용한위험관리 4) 환위험의헤지 (2) 환위험의헤지 4 은행은선도환계약의체결을통해서현재이미미국에서의달러대출에대한수익률을다음과같이확정.
30 2. 선물거래를활용한위험관리 4) 환위험의헤지 (2) 환위험의헤지 5 자산포트폴리오에대한기대수익률. 이은행이국내에서조달한 200 억원의자금조달비용은 8% 이므로이기간동안환율이변동하더라도수익률 0.775% 는보장.
31 3. 옵션을활용한위험관리 1) 옵션의개념 1 옵션 (option) 이란어떤특정기초상품 ( 또는기초자산 ) 을일정한가격에매입또는매도할권리. 특정기초자산을일정한가격에매입할권리를콜옵션 (call option), 특정기초자산을일정한가격에매도할권리를풋옵션 (put option). 미리정해진매입가격혹은매도가격을행사가격 (exercise price 또는 strike price).
32 3. 옵션을활용한위험관리 1) 옵션의개념 2 옵션매입자가지불하는대가를옵션프리미엄 (premium). 그리고옵션에는만기가정해져있다. 옵션의행사는만기일만행사할수있는옵션과취득일로부터만기일까지의기간내에어느때라도행사할수있는두가지종류의옵션. 전자를유럽형옵션 (European option), 후자를미국형옵션 (American option). 현재의기초자산가격에서옵션을행사했을때이득이발생하는옵션을내가격옵션 (in the money option), 이득이발생하지않는옵션을외가격옵션 (out of the money option), 손익이 0 인옵션을등가격옵션 (at the money option).
33 3. 옵션을활용한위험관리 2) 옵션의이득과손실특성 1 행사가격 40 만원의삼성전자주식에대한콜옵션이 1 만원의옵션프리미엄에팔리고있다고하자.
34 3. 옵션을활용한위험관리 < 그림 > 콜옵션매입자와매도자의손익
35 3. 옵션을활용한위험관리 2) 옵션의이득과손실특성 2 행사가격 40 만원의삼성전자주식에대한풋옵션이 8,000 원에팔리고있다고하자.
36 3. 옵션을활용한위험관리 < 그림 > 풋옵션매입자와매도자의손익
37 3. 옵션을활용한위험관리 3) 옵션을이용한헤지 1 선도및선물거래와마찬가지로기초상품과옵션거래를적절히결합함으로써헤지를달성. 가령어떤기업이삼성전자주식을다량보유가정.
38 3. 옵션을활용한위험관리 < 그림 > 풋옵션매입을통한헤지거래
39 3. 옵션을활용한위험관리 3) 옵션을이용한헤지 2 삼성전자주가의변화에대비하여헤지를행하기위해서는행사가격 40 만원의삼성전자주식에대한풋옵션을매입. 옵션을이용한헤지거래의특징은기초자산의가격변동이불리하게변동하면손실이발생하지만이때손실을일정금액으로한정가능. 더욱이옵션거래는선도거래 ( 또는선물거래 ) 와달리가격이유리하게변동하였을때이득을취할수있다. 그러므로기초자산의가격변동에대하여어떠한헤지방법을선택할것인가는기업이헤지비용과더불어헤지거래로부터어떠한손익의특성을선호하는가하는점에달려있다.
40 3. 옵션을활용한위험관리 4) 금리위험의헤지 1 옵션의델타란기초자산가격이한단위변화했을때옵션프리미엄이변화하는정도. 가령콜옵션의경우, 기초자산한단위에대하여옵션을몇단위보유하면기초자산의가격변화로부터발생하는손익의변동을제거할수있을까?
41 3. 옵션을활용한위험관리 4) 금리위험의헤지 2 h 단위의콜옵션보유로인한콜옵션가치변화 h Δc 와기초자산의가격변화 ΔS 가서로상쇄되어야한다.
42 3. 옵션을활용한위험관리 4) 금리위험의헤지 3 h 는기초자산과옵션을결합하였을때헤지비율 (hedge ratio) 이고, 이것은옵션델타의역수. 음 (-) 의부호는헤지를달성하기위해서옵션은기초자산과반대의거래를하여야한다는것. 가령어떤채권에대한콜옵션의델타가 0.25 라하자. 그러면금융기관이그채권을보유하였을때채권가격변동에서발생하는위험을헤지하고자한다면이채권에대한콜옵션을 4 단위 (1/0.25) 매도하여야한다는것을의미. 또이금융기관이채권의매도포지션에대하여헤지하고자한다면채권한단위당옵션을 4 단위매입함으로써채권가격의상승으로인한손실을회피할수있다.
43 3. 옵션을활용한위험관리 5) 환위험의헤지 1 우리나라의어느은행이 2008 년 1 월에달러표시자산을구입, 이달러표시자산은 2008 년 2 월에 1 억달러를지급하는 1 개월물미국의단기국채. 현재환율은달러당 925 원, 이은행의부채는원화로조달가정. 향후달러가치가평가절하될경우이은행은환위험에노출. 즉, 달러가치가현재환율인달러당 925 원보다하락한다면이은행은원화로측정할때미국의단기국채투자로인하여손실.
44 3. 옵션을활용한위험관리 < 그림 > 달러풋옵션의매입을통한환위험의헤지
45 3. 옵션을활용한위험관리 5) 환위험의헤지 2 이러한환위험노출을상쇄시키기위해은행은달러당 920 원의행사가격으로달러화에대한풋옵션을매입. 만약 1 개월후환율이달러당 850 원으로하락하면이풋옵션을행사. 달러당 920 원미만으로평가절하되지않는다면만기시에풋옵션은행사되지않고금융기관은현물환율로원화에대한 1 억달러를매도하여원화를받음.
46 3. 옵션을활용한위험관리 5) 환위험의헤지 3 1 개월물헤지비용과헤지에필요한풋옵션의수는옵션프리미엄과거래소의종류에달려있다. 어느옵션거래소에서미국달러에대한 1 개월물유럽형옵션을매입한다고하자 년 1 월현재 2008 년 2 월물풋옵션매입의프리미엄비용이달러당 4 원가정. 각옵션계약의표준크기는 31,250 달러라고한다면계약당풋옵션의프리미엄비용은원화로는 125,000 원 (=31,250 달러 4 원 ). 은행이총 1 억달러의자산포지션에대해헤지를하고자한다면매입해야되는풋옵션의계약수. 1 억달러 / 31,250 달러 = 3,200 계약 ( 풋옵션 ) 풋옵션의프리미엄총비용은원화로 4 억원 (= 3,200 계약 125,000 원 ). 이것은달러가치의하락에대비하여옵션시장에서환위험에대한보험을매입하는비용.
47 4. 스왑을활용한위험관리 1) 스왑의의의와헤지거래 스왑 (swap) 은두기업 ( 또는금융기관 ) 간에정해진기간동안정해진현금흐름을교환하기로한약속. 통화스왑 (currency swap) 은두기업간미래특정시점에특정금액의통화를교환하기로한약정. 예 ) 미국에있는현대자동차현지법인은달러자금이필요하고한국에있는 IBM 지사는원화자금이필요한경우, 두기업은자국통화로차입하여상대기업에공급. 금리스왑은고정금리부 (fixed-rate) 이자율과변동금리부 (floating-rate) 이자율을교환하는것.
48 4. 스왑을활용한위험관리 < 사례 > 금리스왑에의해이자율의지급의무를교환함으로써금리위험을회피.
49 4. 스왑을활용한위험관리 2) 금리스왑을이용한헤지 1 가령 3 년기간동안 A 사는투자수익이고정금리로발생하고 B 사는투자수익이변동금리로발생한다고하자. 따라서금리위험을회피하기위해서 A 사는고정금리로차입하기를원하고 B 사는변동금리로차입하기를원한다. 그러나아래의 < 표 > 에서와같이비교우위적인면에서 B 사는 A 사에비해고정금리면에서더유리하다. 그리고상대적으로 A 사는 B 사에비해변동금리면에서비교우위가있다. 그러나 A 사는고정금리차입을원하고 B 사는변동금리차입을원하므로다음과같은금리스왑을행한다.
50 4. 스왑을활용한위험관리 < 표 > A 사와 B 사의비교우위 A 사 B 사 고정금리 12.5% 10% 변동금리리보금리 + 1%(6 개월 ) 리보금리 (6 개월 ) 비교우위변동금리고정금리 목표고정금리변동금리
51 4. 스왑을활용한위험관리 2) 금리스왑을이용한헤지 2 아래 < 그림 > 에서보듯이 A 사는리보금리 +1% 에차입하고스왑딜러로부터리보금리를받는다. 반면, A 사는딜러에게 11% 의고정금리를지급한다. 결과적으로 A 사는딜러에게지급하는 11% 의고정금리외에도변동금리의차입금리 ( 리보금리 +1%) 와딜러로부터받는변동금리간의차이인 1% 의금리를추가적으로더부담한다. 즉, A 사는 12% 의고정금리를지급하게되고스왑을통해 0.5% 의금리를절약한셈이다.
52 4. 스왑을활용한위험관리 < 그림 > 금리스왑의예
53 4. 스왑을활용한위험관리 2) 금리스왑을이용한헤지 3 한편, B 사는고정금리 10% 로자금을조달하고스왑딜러에게리보금리를지급한다. 그리고스왑딜러로부터는 10.7% 의고정금리를받는다. 그러면이때 B 사는스왑딜러로부터 10.7% 를받고고정금리 10% 를지급하므로이두거래로부터고정적으로 0.7%(70bp) 의이득을얻는다. 그런데 B 사는스왑딜러에게리보금리를지급하므로결국이기업은리보금리보다 0.7%(70bp) 낮은변동금리로자금을조달한셈이다. 스왑딜러는 A 사로부터 11% 의고정금리를받고 B 사에 10.7% 의고정금리를지급하므로 0.3%(30bp) 의이득을얻게된다. 이것은스왑딜러가이러한거래에참여하는일종의수수료인셈이다.
54 4. 스왑을활용한위험관리 3) 금리스왑의장단점 선물계약의단점 첫째, 특정인도월과특정상품에대해서만존재하는표준화된계약이라는것. 보통거래소에서거래되는선물계약에서는 1 년에네번의인도월이있기때문에금융기관이원하는만기와정확하게일치되지않는경우가종종있다. 둘째, 선물계약은 3 년의만기가가장장기이므로그보다장기의금리위험을헤지하기는어렵다. 셋째, 선물계약은일일정산 (daily settlement) 때문에매일시장상황을점검해야하며, 경우에따라서는추가적인자금수요가발생할수있다.
55 4. 스왑을활용한위험관리 3) 금리스왑의장단점 금리스왑의장단점 장점기본적으로모든조건을협상에의하여결정할수있는사적계약. 따라서스왑은특정목적에따라그내용을달리할수있다. 이러한신축성때문에스왑에있어서는장기계약체결가능, 이는곧선물이남긴공백을스왑이채워주고있음. 단점계약의표준화가미흡하기때문에거래상대방을찾아내고서로에게적합한계약을체결하기가비교적어렵다. 스왑계약에서는필요한경우계약을종결시키는것이선물의경우보다더어렵다. 스왑은당사자들간의사적인계약이므로거래당사자중한쪽만의채무불이행으로계약이중단될수있는위험.
56 4. 스왑을활용한위험관리 4) 환위험의헤지 금융기관의환위험을헤지하는데에도스왑이활용가능. 고정금리 - 고정금리환스왑 1 국내은행은원화표시고정금리자산을보유. 국내은행은고정금리연 10%, 4 년만기 5,000 만달러의달러표시채권을발행하여자산포트폴리오의일부에대한자금을조달. 반면, 미국은행은달러표시고정금리자산을보유. 미국은행은고정금리연 10%, 4 년만기 1,000 억원의원화채권을발행하여자산포트폴리오의일부에대한자금을조달.
57 4. 스왑을활용한위험관리 고정금리 - 고정금리환스왑 2 이들두은행은서로상반된환위험에노출. 국내은행은원화가달러에비해평가절하되면환위험에노출. 반면, 미국은행은원화가달러에비해평가절상되면환위험에노출. 이러한환위험노출에대해헤지하기위해국내은행과미국은행은환스왑계약. 국내은행은고정금리달러부채를고정금리원화부채로대체하게되므로자산포트폴리오로부터의고정금리원화현금흐름과더잘일치. 미국은행은고정금리원화부채를고정금리달러부채로대체하게되어자산포트폴리오로부터의고정금리달러현금흐름과더잘일치. 이와같이현금흐름을서로교환할때두스왑거래당사자는보통기간초에현금흐름에대한환율을고정. 고정환율을달러당 2,000 원으로가정.
58 4. 스왑을활용한위험관리 고정금리 - 고정금리환스왑 3 이들두은행은서로상반된환위험에노출. 국내은행은원화가달러에비해평가절하되면환위험에노출. 반면, 미국은행은원화가달러에비해평가절상되면환위험에노출. 이러한환위험노출에대해헤지하기위해국내은행과미국은행은환스왑계약. 국내은행은고정금리달러부채를고정금리원화부채로대체하게되므로자산포트폴리오로부터의고정금리원화현금흐름과더잘일치. 미국은행은고정금리원화부채를고정금리달러부채로대체하게되어자산포트폴리오로부터의고정금리달러현금흐름과더잘일치.
59 4. 스왑을활용한위험관리 < 그림 > 고정금리 - 고정금리원 / 달러환스왑
60 4. 스왑을활용한위험관리 < 그림 > 정금리 - 고정금리환스왑계약하의현금흐름
슬라이드 1
한국금융연수원통신연수동영상강의 금융선물옵션기초 Ⅱ 수업목적및내용 수업목적옵션가격의민감도이해옵션가격범위및풋-콜패리티이해수업내용 1. 옵션가격의민감도지표 2. 옵션가격범위 3. 풋-콜패리티 (put-call parity) 1/24 1. 옵션가격의민감도지표 - 델타 1) 델타 (delta) 델타는기초자산
Total Return Swap
Fixed Income Securities Derivatives Products KTBF / IRS / CRS / FX Swap Rate December 2005 Major Agenda I. I. Fixed Income Rate Trends II. Risk Exposure III. IRS / CRS / FX Swap IV. KTB Futures & Strategy
Microsoft PowerPoint 스왑의 이해 및 스왑을 활용한 자산 채 헤지 전략(edit)V3 [호환 모드]
![Microsoft PowerPoint 스왑의 이해 및 스왑을 활용한 자산 채 헤지 전략(edit)V3 [호환 모드]](/thumbs/96/129171561.jpg "Microsoft PowerPoint 스왑의 이해 및 스왑을 활용한 자산 채 헤지 전략(edit)V3 [호환 모드]")
스왑의 Weekly 이해 Market 및스왑을 & Economy 활용한자산부채헤지전략 2010. 2. 22 2012. 7. 19 신한은행금융공학센터 - 차례 스왑의종류및가격고시 스왑의이용사례 Bond-Swap Spread, 장단기 Spread 선물환, Swap Basis 1 1 스왑 (Swap) Swap 이란? - Cash Flow 를교환하는계약 일정기간동안일련의현금흐름을다른형태의현금흐름과교환하기로하는계약
< 사례 > ABC 기업이 6 월 1 일에원가가 1800 만원인제품을 2 만달러에 50 개수출하는계약을체결하고수출 대금 100 만달러를 6 개월후인 12 월 1 일에받기로했다고하자. 이때환율은달러당 1,000 원이어서 수출가격 2 만달러는매출액이윤율 10% 가반영되어결정된가격이다. 국내이자율 개월 개월 선물환율 현물환율 미국이자율 개월 개월 유효매도가격 계약시점
Microsoft PowerPoint - LN05 [호환 모드]
![Microsoft PowerPoint - LN05 [호환 모드]](/thumbs/86/94069525.jpg "Microsoft PowerPoint - LN05 [호환 모드]")
Inlaion, Ineres Rae and FX rae Hallym Universiy, Pro. Sun-Joong Yoon I. Inlaion and FX Rae - Purcasing Power Pariy (PPP) @ Hallym Universiy, Pro. Sun-Joong Yoon 2 Inernaional Finance, Fall 200 Inroducion
슬라이드 1
한국금융연수원통신연수동영상강의 금융선물및옵션기초 < 집합평가대비강의 > 수업목적및내용 수업목적 파생금융상품의기본개념이해 집합평가대비문제풀이능력제고 수업내용 1. 파생상품의기초개념 2. 환율결정이론및통화선물 3. 주가지수선물및옵션 4. 금리선물및옵션등 5. 환율, 금리및주가연계파생상품등 1. 장내및장외파생상품시장의종류및특징 구분장내파생상품시장장외파생상품시장 (OTC)
= " (2014), `` ,'' .." " (2011), `` ,'' (.)"
학습목표 Finance Lectue Note Seies 파생금융상품의 이해 화폐의 시간가치(time value of money): 화폐의 시간가치에 대해 알아본다 제강 화폐의 시간가치 연금의 시간가치(time value of annuity): 일정기간 매년 동일금액을 지급하는 연금의 시간가치에 대해 알아본다 조 승 모 3 영구연금의 시간가치(time value
inance Lectue Note Seies 금융시장과 투자분석 제강. 화폐의 시간가치 조 승 모 영남대학교 경제금융학부 04학년도 학기 학습목표. 화폐의 시간가치(tie value of oney): 동일한 금액의 화폐라도 시점에 따라 다른 가치를 가지게 되는 화폐의 시간가치에 대해 알아본다.. 수익률(ate of etun): 단순 수익률과 로그 수익률을 정의하고
제 13 주장외파생상품시장
제 13 주장외파생상품시장 목 차 제 1 절 스왑시장 제 2 절 신용파생상품시장 제 3 절 기타장외파생상품시장 제 4 절 포트폴리오보험시장 2 스왑시장 스왑 (swap) 거래상대방이서로사전에약정한방식대로장래의현금흐름을서로교환하는계약 거래당사자가서로상대방에대해하나의선도계약을매입하는동시에또다른선도계약을매각하는방식스왑을통해여러가지형태의합성증권의창출이가능하므로, 다양한기초증권의발행과유통이가능
신금융투자상품의구조와활용 2011. 6. 연구위원연구위원중앙대학교명지대학교 박철호김형욱박연우빈기범 신금융투자상품의 구조와 활용 32 을 끌어올리는 투기적 거래를 한 것으로 추측되기도 한다 그러나 이에 대한 명확한 근거는 없다..
슬라이드 1
한국금융연수원통싞연수동영상강의 금융선물옵션기초 수업목적및내용 수업목적파생금융상품의기본개념및각파생상품의특징이해화폐의시간적가치 (time value of money) 이해수업내용 1. 파생상품의정의및파생상품의종류이해 2. 파생상품의경제적기능및거래유형 3. 현재가치와미래가치 4. 복리효과와채권가치평가 1/22 1.
목차 < 요약 > Ⅰ. 국내은행 1 1. 대출태도 1 2. 신용위험 3 3. 대출수요 5 Ⅱ. 비은행금융기관 7 1. 대출태도 7 2. 신용위험 8 3. 대출수요 8 < 붙임 > 2015 년 1/4 분기금융기관대출행태서베이실시개요
2015 년 4 월 2 일공보 2015-4 2 호 이자료는 4 월 3 일조간부터취급하여 주십시오. 단, 통신 / 방송 / 인터넷매체는 4 월 2 일 12:00 이후부터취급가능 제목 : 금융기관대출행태서베이결과 ( 2015 년 1/4 분기동향및 2015 년 2/4 분기전망 ) 문의처 : 금융안정국금융시스템분석부은행분석팀과장조성민, 조사역권수한 Tel : (02)
Microsoft PowerPoint - LN04_Forward and Futures Pricing [호환 모드]
![Microsoft PowerPoint - LN04_Forward and Futures Pricing [호환 모드]](/thumbs/91/104703663.jpg "Microsoft PowerPoint - LN04_Forward and Futures Pricing [호환 모드]")
Forward and Futures Pricing Department of Finance, Hallym University Sun-Joong Yoon, Ph.D. 1 I. General Principle 2 Types of Assets 투자자산 (Investment Asset) 많은투자자들에의해투자목적을보유되는자산 주식 / 채권 / 금 / 은등 소비자산 (Consumption
슬라이드 1
한국금융연수원통신연수동영상강의 현금의시간가치및이자율과금융자산 1 장현금의시간적가치 1. 현금의시간적가치 현재 1 만원과 1 년뒤 1 만원중하나를선택하라면어떤것을선택할것인가? t=0( 현재 ) t=1(1 년후 ) 10,000 원 10,000 원 현재의 1만원이선호되는이유 1 현재의소비를미래로유보하는데따른불편과인플레이션 ---> 무위험이자율로보상 2 미래수입의불확실성
μ σ σ μ σ μ σ σ 시체결가 정산가 정산가 > 유지증거금률 σ ~ ~ ~ ~ ~ σ ~ ~ ~ ~ σ ~ ~ 기간 1 : 2010.1.4.~2010.10.8. 기간 2 : 2010.10.11.~2011.10.7. 기간 3 : 2011.10.10.~2012.12.28. 기간 4 : 2013.1.2.~2013.3.29. 기간 5 : 2013.4.1.~2014.4.4.
<4D F736F F D20C0CEB9F6BDBA32585FB1DD5FBCB1B9B05F45544E5FB1E2C3CAC1F6BCF6B9E6B9FDB7D E646F6378>
Index methodology 2018-05-08 Index Underlying Futures Contract Symbol Exchange DJCI 2X Inverse Gold TR Gold Futures GC COMEX 1. 지수명칭 : Dow Jones Commodity Index 2X Inverse Gold TR 2. 지수개요 : 해당지수는 COMEX에상장되어있는금선물의일일수익률을
(별지2) 이자율 조견표 (20160623).hwp
이자율 조견표 시행일 : 2016. 6. 23. 거치식 예금 (이율 : 연, %) [정기예금] 월이자 지급식 개인 만기일시 지급식 법인 개인 법인 1개월이상 3개월미만 만기 0.95 0.95 0.95 0.95 3개월이상 6개월미만 만기 1.05 1.05 1.10 1.10 6개월이상 9개월미만 만기 1.20 1.20 1.25 1.25 9개월이상 12개월미만 만기
= " (2014), `` ,'' .." " (2011), `` ,'' (.)"
Finance Lecture Note Series 파생금융상품의 이해1 제4강. 옵 션 조 승 모2 영남대학교 경제금융학부 학습목표 1. 옵션(option)의 개념: 옵션의 개념에 대해 알아본다. : 옵션을 이용한 세 가지 투자전략을 살펴봄으로써 옵션의 경제적 기능에 대해 알아본다. 3. 옵션의 가격결정: 옵션의 가격을 결정하는 모형을 살펴본다. : 여러 종류의
PowerPoint Template
LOGO 제 7 장통화옵션시장 이응권 목차 제 7 장 통화옵션시장 제 1 절통화옵션과통화옵션시장 제 2 절통화옵션의응용 1. 통화옵션과선물환 2. 레인지포워드 (range forward) 3. 스트래들 (straddle) 4. 키코 (knock-in knock-out) 옵션 목차 제 7 장 통화옵션시장 제 1 3 절통화옵션과통화선물을통화옵션시장이용한혜지 1.
기타자료.PDF
< > 1 1 2 1 21 1 22 2 221 2 222 3 223 4 3 5 31 5 311 (netting)5 312 (matching) 5 313 (leading) (lagging)6 314 6 32 6 321 7 322 8 323 13 324 19 325 20 326 20 327 20 33 21 331 (ALM)21 332 VaR(Value at Risk)
= " (2014), `` ,'' .." " (2011), `` ,'' (.)"
Finance Lecture Note Series 파생금융상품의 이해1 특강. 영화 Rogue Trader2 에 대하여: 제1부 조 승 모3 영남대학교 경제금융학부 2015학년도 1학기 Copyright 2015 Cho, Seung Mo 1 이 강의노트는 p조승모(2014), 선물과 옵션의 수리적 이해, 퍼플y과 p조승모 (2011), 현대투자론입문, 한국학술정보(주)y에서
= " (2014), `` ,'' .." " (2011), `` ,'' (.)"
Finance Lecture Note Series 파생금융상품의 이해1 제3강. 선도와 선물 조 승 모2 영남대학교 경제금융학부 215학년도 1학기 Copyright 215 Cho, Seung Mo 학습목표 1. 선도(forward)와 선물(futures)의 개념: 파생상품(derivative securities) 중 가장 기본이 되는 선도(forward)와
PowerPoint 프레젠테이션
자산관리사 (FP) Ⅱ 자산관리사 (FP)2 제 I 장파생상품의이해와활용 제 1 절파생상품의개념과유형제 2 절파생상품의거래메커니즘제 3 절파생상품의활용 제 2 장선물의이해와투자전략 제 1 절선물의개념과유형제 2 절주식관련선물제 3 절금리관련선물제 4 절통화선물과선물환 제 3 장옵션의이해와투자전략 제 1 절옵션의개념과유형제 2 절주식관련옵션제 3 절금리관련옵션제
환율지식.PDF
,.,.. Copyright 2005 by BookCosmos. All Rights Reserved. Summarized with the Permission from the Publisher. ( ).,. / 2005 4 / 356 / 13,000,,.,,,,., CEO. S ho rt S umma ry,,???, 3..,,,,.,,.,. 1, 2 3 4,
<4D F736F F D20B1B9C3A4BCB1B9B020C7F2C1F6C0FCB7AB205F315F20BCF6C1A420B5E0B7B9C0CCBCC7C0BB20C0CCBFEBC7D120B8C5B5B5C7F2C1F620BCBAB0F
이슈분석 Oct. 25, 213 ixed Income Analyst 국채선물헷지전략 (1) 수정듀레이션을이용한매도헷지성과분석 박동진 djrocks.park@samsung.com 수정듀레이션을이용한국채선물매도헷지성과분석 연준의양적완화축소시사로인하여시장에는대세적금리상승기에대한논의가시작되었다. 국고 3 년금리는지난 5 월 2.43% 를기록하면서역사적저점을경신한이래
사가격위에서현물과풋옵션매입을결합한헤지포지션은프리미엄만큼현물포지션보다낮다. 풋옵션을매입하는것은선물에서매도포지션을취하는것과가격하락에따른헤지효과면에서유사하지만, 최대로입을수있는손실폭이제한되는한편가격상승에따른이익실현가능성이크다는특징을가진다. 선물가격이행사가격이하로하락할때선물을
H o w t o S u c c e e d 알기쉬운옵션거래전략 옵션으로만들수있는거래전략은실로무궁무진하다. 옵션거래에대한정확한이해는기본. 가장일반적으로사용되는거래전략과그결과에대한철저한이해가필요하다. 글 윤병삼 ( 한국선물협회기획조사팀 ) 션 ) 매입자는콜옵션 ( 풋옵션 ) 매도자에게프리미엄을지불하게되는것이다. 한편, 콜옵션 ( 풋옵션 ) 의매도자는프리미엄을지급받는대신콜옵션
약관
약관 소기업 소상공인공제약관 2-1-1 < 개정 2008.5.19.> < 개정 2015.1.1.> < 개정 2008.5.19.> 4. 삭제 2-1-2 < 개정 2007.10.10., 2008.12.15.>< 호번변경 2008.5.19.> < 호번변경 2008.5.19.> < 개정 2008.5.19.>< 호번변경 2008.5.19.>
2009 신한금융지주회사현황 Shinhan Financial Group Report Extend Your Financial Network Shinhan Financial Group Extend Your Financial Network Shinhan Financial Group Shinhan Financial Group Shinhan Financial
재무관리
금융기관의이해 : 제 11 장 Understanding Financial Institutions 금융기관의이해제 2 판 ( 문영사 ) Sun-Wung Hwang(CAU) 1 제 Ⅳ 편자산 부채종합관리 제 11 장금리위험의측정과관리 제 12 장시장및외환위험의측정과관리 제 13 장부외업무 금융기관의이해제 2 판 ( 문영사 ) Sun-Wung Hwang(CAU)
...... 10...hwp
THE FABULOUS DECADE: Macroeconomic Lessons from the 1990s THE CENTURY FOUNDATION The Fabulous Decade: Macroeconomic Lessons from the 1990s, by Alan S. Blinder and Janet L. Yellen. A Century Foundation
Microsoft PowerPoint 통화옵션의 기초와 옵션을 활용한 환리스크 헤지 방안(Edit)V2 [호환 모드]
![Microsoft PowerPoint 통화옵션의 기초와 옵션을 활용한 환리스크 헤지 방안(Edit)V2 [호환 모드]](/thumbs/97/133962454.jpg "Microsoft PowerPoint 통화옵션의 기초와 옵션을 활용한 환리스크 헤지 방안(Edit)V2 [호환 모드]")
통화옵션 Weekly 기초와Market & Economy 옵션을활용한환리스크헤지방안 2010. 2. 22 2012. 7. 19 신한은행금융공학센터 목차 1 통화옵션기초 2 환위험관리의개념 3 통화옵션상품 ( 수출업체 ) 4 통화옵션상품 ( 수입업체 ) 5 통화옵션상품정리 1 주요통화변동추이 2 주요해외금융기관전망 1 1 목차 1 통화옵션기초 2 환위험관리의개념
i - ii - iii - 1 - 연도 보험급여 총계 (A) 장해급여 유족급여 일시금연금일시금연금 연금계 (B) 연금비중 (B/A, %) 기타 급여 1) 1998 14,511 3,377 979 1,657 30 1,009 7.0 8,467 1999 12,742 2,318 1,120 1,539 38 1,158 9.1 7,727 2000 14,563 2,237 1,367
조사보고서 구조화금융관점에서본금융위기 분석및시사점
조사보고서 2009-8 구조화금융관점에서본금융위기 분석및시사점 Ⅰ. 서론 Ⅱ. 구조화금융의미시적시장구조 2 조사보고서 2009-08 요약 3 Ⅲ. 서브프라임위기의현황과분석 4 조사보고서 2009-08 Ⅳ. 서브프라임위기의원인및특징 요약 5 6 조사보고서 2009-08 Ⅴ. 금융위기의파급경로 Ⅵ. 금융위기극복을위한정책대응 요약 7 8 조사보고서 2009-08
슬라이드 1
009.04.7 들어가는말 통화선물의제도변경과미성숙된시장환경 - 통화선물 옵션의이론가를알자 - 환율급변및 KIKO 피해등을계기로외환관리에어려움을겪고있는중소기업등실수요자를장내 시장으로유인하여합리적인환위험관리기회를제공할필요가있으나, 현행거래되고있는장내선 물은만기및결제방법등이정형화되어수출기업등외환실수요자들이이용하는데불편함이있다. 이를해소하고자거래소측은선물포지션을현물포지션과교환하도록하는기초자산조기인수도부거래
Microsoft PowerPoint - 2. 2H16_채권시장 전망_200부.pptx
Contents 3 2016 4 2016 5 2016 6 2016 7 2016 8 2016 9 2016 10 2016 11 2016 12 2016 13 2016 14 2016 15 2016 16 2016 17 2016 18 2016 19 2016 20 2016 21 2016 22 2016 23 2016 24 2016 25 2016 26 2016 27 2016
PY-14-(파생-자문)-3권-(핵심정리).indd
PART 01 스왑 chapter 01 스왑 스왑 (swap) 거래는현물거래와선도거래혹은일련의선도거래가여러개모여진하나의거래이다. 스왑이경제적으로의미있기위해서는들어오는현금흐름의현재가치와나가는현금흐름의현재가치가원칙적으로서로같아야한다. 스왑거래에서발생하는현금흐름의교환은크게초기교환 (initial exchange), 쿠폰교환 (coupon exchange), 만기교환
<BACEB5BFBBEABDC3C0E520B1B8C1B6B8F0C7FC20BFACB1B D E687770>
지대 (R ) S 0 R 0 +T R 0 E 0 D 0 0 L 1 L 0 토지서비스량 (L ) 지대 (R ) E 2 R 2 E 1 R 1 R 0 E 0 D 1 D 0 0 주거용지 L 0 L 1 농업용지 O 0 주택매매가격 (V) FS V 0 V 0 0 H 0 L 0 주택스톡증가 ( H) 주택매매가격 (V) D1 SS0 SS1 SS1 SS2 SS2 D2
ePapyrus PDF Document
1. 선도거래와선물거래개괄 파생상품운용전략핵심노트 by Y.B. Jeon 1) 선도거래 미래약정일에미리정한가격으로자산을사거나팔아야하는의무가부여되는계약으로계약당사자 간의합의에의해거래조건이결정되는장외파생상품 ( 통화선물환거래, 선도금리계약 ) 2) 선물거래 선물거래는기본적으로만기시점을정해놓고만기시점에서기초자산을미리정한가격에매도혹은 매수하기로계약을하는거래 결국미래가격을현재시점에고정시키는거래
슬라이드 1
금융선물옵션기초 제 4 장. 주가, 환율 및금리연계파생결합증권 수업목적및내용 수업목적 주가, 환율및금리연계파생결합증권의기본개념이해주가, 환율및금리연계파생결합상품의활용방법이해 수업내용 1 2 3 4 파생결합증권의개요주가연계파생결합증권의개념및활용방법환율연계파생결합증권의개념및활용방법금리연계파생결합증권의개념및활용방법 주가연계파생결합증권 파생결합증권의개념 파생결합증권이란유가증권과파생금융계약이결합된새로운형태의증권자본시장법상파생결합증권의개념자본시장법
Slide 1
제 3 장옵션시장 옵션계약 주가지수옵션의개요 특정자산을약정된기일또는그기일내에미리약정된가격으로일정량을사거나팔수있는권리를부여하는계약 매수자는매도자에게프리미엄을지급하고권리를취득 매수자는권리만을가지며, 매도자는의무만을가진다 매수자는자신의권리가불리하게작용할경우이를포기할수있다 주가지수옵션의기능 다양한투자수단을제공 주식포트폴리오와의위험관리기능 높은레버리지효과 KOSPI
<C6C7B8C5C3A4B1C7BEC8B3BB284E E786C73>
한국금융투자협회심사필 11-395 호 (2011.01.28-2011.04.23) 동부증권판매채권 /CP 안내 동부증권준법감시인심사필제 10-29-823 호 (2011 년 3 월 14 일 ~2011 년 4 월 23 일 ) 1. 회사채 종목명 한진중공업 110 신용등급 발행일 만기일 잔존기간 이자지급방식 매매수익율 ( 연 ) 투자수익률 ( 연 ) 전후 ( 개인
유진 SmartLeverage 사모증권 1 호 ( 주식혼합 - 파 신규 유가증권 선물 2,105 8,166-6,062 장내 누계 유가증권 선물 2, ,109 장내 가격 ,
유진자랑사모증권 31 호 ( 채권 - 파생형 ) 신규 금리 선물 0 5,293-5,293 장내 누계 금리 선물 0 21,164-21,164 장내 가격 0 21164 26.455 15873 52.91 10582 21,164.00 79.365 5291 105.82 0 15,873.00 132.275-5291 158.73-10582 185.185-15873 10,582.00
(강의자료)구매단가 절감 전략 및 예상효과
n 손익계산서 대차대조포 노무비 \ 390,000 재료비 \ 3,000,000 (\ 2,850,000) 경비 \ 410,000 재고자산 \ 500,000 (\ 350,000) 외상매입금 \ 300,000 현금 \ 300,000 매출액 \ 5,000,000 빼기 제조원가 \ 3,800,000 (\ 3,650,000) 더하기 SG&A \ 800,000 유동자산
1000 900 (명, 건 ) 3572 800 700 600 500 400 300 200 100 테러공격 발생건수 테러로 인한 사망자 수 0 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003
테러는 인명 및 재산 손실 등 직접적 피해 뿐만 아니라 경제 각 부문에 걸쳐 광범위한 영향을 미치는데 우선 금융시장의 경우 테러사태 직후 주 가가 급락하고 채권수익률은 하락하는 한편 당사국 통화가 약세를 보인 것으로 나타남. 또한 실물경제에 있어서도 국제유가의 불안정, 관광객 및 항공수입 감소, 보험료 인상 및 보상범위 축소 등이 나타나고 국제무역, 외국인
손익구조및성격 계약조건 (1톤당 ) ( 하단가격 $7,000 / 상단가격 $8,000) 1) 만기가격 $ 7,000 : 계약물량 x ( 하단가격 - 만기가격 ) 금액수취 2) $7,000 < 만기가격 $8,000 : 거래이행내용없음 3) $8,000 < 만기가격 : 계
본자료는자료작성시점의시장상황을반영하여산출된가격이므로거래의구조및위험과손익은거래조건별로변동될수있습니다. 본자료의내용및위험을충분히이해하신다음에거래여부를결정하시기바랍니다. 상품명 : 상품 Range Forward ( 상품 Collar) - 고객매도 상품의내용 - 상품콜옵션과풋옵션을결합한상품으로만기에일정수량의상품 ( 계약물량 ) 에대하여미리하단 / 상단가격을정하고,
PowerPoint 프레젠테이션
제 5 회이데일리 - 본드웹 금융시장전망세미나 February 10, 2010 Your Reliable Partner 2010 환위험헤지전략 이진우리서치센터장 3787-8290 / jopok@nfutures.co.kr 1. 헤지 (Hedge) 의개념 헤지 (Hedge) : 자신의현물포지션과반대방향으로선물포지션을취함으로써리스크를제로 (0) 로만드는것 손실의위험을제거할뿐아니라이익의기회까지도포기하는것
<4D6963726F736F667420576F7264202D20BFF8C8ADB0ADBCBCBFA1B5FBB8A5BBEABEF7BFB5C7E2B9D7BDC3BBE7C1A12E646F63>
원화강세에 따른 산업영향 및 시사점 - 산업연관표를 활용한 산업별 수익성 변화 분석 - 목 차 Ⅰ. 환율 하락 추세 및 전망 Ⅱ. 환율 하락에 따른 산업별 영향 점검 1. 산업별 수출 및 수입 원자재 투입 비중 2. 환율 하락의 산업별 수익성 변동 Ⅲ. 대응방안 및 시사점 1. 환율 하락이 중소기업에 미치는 영향 2. 중소기업 환위험 관리 현황 및 시사점 2011.
포괄손익계산서 (Statements of comprehensive income) Ⅵ. 중단영업이익 (Net income from discontinued operations ) Ⅶ. 당기순이익 (Net Income) , ,298 ( 대손준비금반영후
포괄손익계산서 (Statements of comprehensive income) 주식회사우리은행 Ⅰ. 영업이익 (Operating income) 1. 순이자이익 (Net interest income) (1) 이자수익 (Interest income) (2) 이자비용 (Interest expense) 2. 순수수료이익 (Net fees and commissions
歯스왑노트1
Interest Interest [IRS] [IRS] Long Long / / Short Short Position Position Interest Interest Sensitivity Sensitivity Par Par / / Zero Zero / / IF IF Interest Interest BPV BPV / / Duration Duration KTB KTB
차 례 I. 글로벌금융위기와재정위기 II. III. IV. 주식시장 채권시장 외환시장 V. 시사점 - 참고자료 1
글로벌금융불안이국내금융시장에미치는영향 2011. 9. 21 유진아 보험연구원 차 례 I. 글로벌금융위기와재정위기 II. III. IV. 주식시장 채권시장 외환시장 V. 시사점 - 참고자료 1 I. 글로벌금융위기와재정위기 2 Ⅰ. 글로벌금융위기와재정위기 글로벌금융위기발생원인과대응 금융기관자산건전성악화에따라금융시장유동성이긴축되었고금융기관위험이실물경제에확산 통화당국과재정정책당국은확장정책으로대응
올해들어서서글로벌금융위기재발방지를위한다양한논의가이루어지고있다. 선진국들은금융기관에대한감독과규제강화에초점을맞추고있고, 우리나라를포함한신흥국들은글로벌금융안전망구축에노력을기울이고있다. 해외에서금융위기가발생했음에도우리나라가받은충격은꽤컸다. 외국자본이썰물처럼 우리기업들은금융위기
금융위기이후환위험노출도줄었다 박상수연구위원 sspark@lgeri.com Ⅰ. 기업의외화자산 부채구조와환율영향 Ⅱ. 파생상품계약구조와환율영향 Ⅲ. 금융위기이후외환관련구조변화의특징 Ⅳ. 시사점 글로벌금융위기이전까지우리기업들은외화부채와선물환매도를늘리는등외화매도포지션을지속적으로확대시켜왔다. 그러나금융위기이후환율이급등하면서외화매도포지션에서상당한규모의손실이발생했다.
1 9 9 2년 2 월 1 1일에 모 스 크 바 에 서 서명된 북 태 평양 소하 성어족자 원보존협약 (이하 협약 이라 한다) 제8조 1항에는 북태평양소하성어류위원회 (이하 위원회 라 한다)를 설립한다고 규정되어 있다. 제8조 16항에는 위원회가 을 채택해야 한다고 규정
1993년 2월 24일 발효 1994년 1월 11일 개정 1998년 11월 6일 개정 2001년 11월 2일 개정 2003년 10월 31일 개정 2013년 11월 15일 개정 2014년 5월 16일 개정 제목 규칙 페이지 적용 1 110 회계연도 2 110 예산 3-9 110-111 분담금 10-11 111 계상예산의 지출대상 12-13 111 전용 14 111
신종 ETF 의이해및활용전략 2009. 7. 22 2007.6 0 신종 ETF 의이해 Ⅰ. 신종 ETF의정의 Ⅱ. 신종 ETF 소개및특징 - Commodity ETF - Leverage/Inverse ETF - Currency ETF 등 1 I. 신종 ETF 의정의 신종 ETF 란? - 전통적인 ETF ( 주식, 채권등에투자 ) 와달리파생상품 ( 선물, 스왑등
손익 ( 백만 ) 공시일 KOREABP 유진 SmartLeverage 사모증권 1 호 ( 주식혼합 - 파 신규 유가증권 선물 7, ,444 장내 누계 유가증권 선물 22, ,426 장내
손익 ( 백만 ) 공시일 2013-01-09 KOREABP 유진자랑사모증권 31 호 ( 채권 - 파생형 ) 신규 금리 선물 0 0 0 장내 누계 금리 선물 0 9,568-9,568 장내 0 9567.9 26.5775 7175.925 53.155 4783.95 9,567.90 79.7325 2391.975 106.31 7,175.93 0 132.8875-2391.975
채권 및 주식 투자 포인트
Weekly 상품 투자가이드 1. 7. 1 달러의 향방에 투자하는 방법 상품전략 Section Analyst 문 수 현 ) 768-761 msh@wooriwm.com 달러화 가치 상승에 따른 주요 자산 가격의 변화 Cash is King. 지난 금융위기 시기에 투자자들 사이에서 회자되던 투자 조 언이 유행이 돌고 돌 듯 현재의 투자 환경에 다시 부합하고 있다.
Finance Lecture Note Series 금융시장과투자분석 2 제 1 강. 강의소개 조승모 영남대학교경제금융학부 2012 학년도 1 학기 Copyright 2012 Cho, Seung Mo 학습목표 1. 기업 (business organization): 기업의정의와회계항등식 (accounting identity) 에대해알아본다. 2. 투자론 (investment)
내지2도작업
2007. 12 CONTENTS 퇴직연금제도 도입 운영 매뉴얼 고령화 사회와 퇴직연금제도 Ⅰ. 사회 경제적 환경의 변화 Ⅱ. 기존 퇴직금제도의 문제점 Ⅲ. 퇴직연금제도의 도입 필요성 Ⅱ. 기존 퇴직금제도의 문제점 그렇다면 과연 기존의 퇴직금 제도가 노후의 핵심적인 수입원으로서의 역할을 다하고 있는지 살펴보기로 하자 3 퇴직금의 수급권 보장 미흡 퇴직금이
? !
신임교원을 위한 교수법 특강 무엇을 어떻게 가르칠 것인가? 폐강을 피하는 몇가지 팁! 조 승 모 영남대학교 경제금융학부 2018년 2월 22일 Copyright 2018 Cho, Seung Mo 1. 폐강의추억 출처 : 와이유키키 (http://yukiki.net) 1. 폐강의추억 출처 : 영남대학교포털시스템 (http://portal.yu.ac.kr) 2.
3 4 5 6 7 8 9 21 22 22 23 24 24 27 28 30 30 31 32 33 34 38 39 40 40 42 10 44 46 48 48 50 51 51 53 57 58 58 60 65 67 67 68 71 11 73 74 74 75 77 80 80 83 84 86 89 90 90 91 94 94 94 98 98 101 103 103 12 104
손익구조및성격 1) 조기종료조건달성이전 ( 누적실현목표금액 < 조기종료목표금액 ) 만기손익 TRF 포지션 고객포지션 종합포지션 만기환율 계약조건 ( 계약환율 1,93 원 / 조기종료목표금액 : 1달러기준 1원 ) 1) 해당결제일까지의누적실현목표금액이조기종료목표금액에이르
본자료는자료작성시점의시장상황을반영하여산출된가격이므로거래의구조및위험과손익은거래조건별로변동될수있습니다. 본자료의내용및위험을충분히이해하신다음에거래여부를결정하시기바랍니다. 상품명 : Target Redemption Forward ( 고객이조기종료조건부로외화매도 ) 상품의내용 - 통화옵션을조합하여일반선물환거래와동일한구조를가진합성선물환을만든뒤서로만기가다른합성선물환을묶어일괄로계약함과동시에조기종료조건을부여하여,
<342EB1DDC0B6B0E6C1A6C0CCBDB B3E23037BFF9292E687770>
선물시장확대에따른현 선물 Basis 활용전략 101 금융 경제이슈 선물시장확대에따른현 선물 Basis 활용전략 - KOSPI200 중심으로 - Ⅰ. 국내주가지수선물시장현황 Ⅱ. 선물시장에서의거래동기와 Basis 관련성 목 차 Ⅲ. Basis 에기초한투자성과분석및시장기회 Ⅳ. 선물 옵션활용전략및시사점 Ⅰ. 국내주가지수선물시장현황 개요 1) 국내주가지수선물은 KOSPI200
이슈노트2014-1(5).indd
제 214-1 호 BOK 이슈노트 비정형통화파생상품시장의최근동향및평가 박종열한국은행금융검사분석실분석기획팀팀장 Tel. 2-75-6861 jypark@bok.or.kr 김민지한국은행금융검사분석실분석기획팀조사역 Tel. 2-75-6821 minjikim@bok.or.kr 214 년 1 월 27 일 국내비정형통화파생상품시장은글로벌금융위기이후환율급등과정에서불거진 KIKO
[국제금융]스터디가이드(5차20090730).hwp
![[국제금융]스터디가이드(5차20090730).hwp](/thumbs/39/20076251.jpg "[국제금융]스터디가이드(5차20090730).hwp")
국제금융역이란 인터넷의 급속한 발전이 글로벌경제의 동조화를 심화시키면서 국제금융 업무 능력의 중요성이 빠르게 증가되고 있다. 금융기관의 국제금융 관련부서에서 근무하는 직원뿐 아니라 해외펀드를 취급하는 금융 기관의 영업점 직원, 외화를 취급하는 회사의 직원들도 국제금융에 대한 지식이 필요 한 시기가 도래한 것이다. 국제금융역(CIFS : Certified International
<3034BFEDC0CFBDC2C3B5C7CFB4C2C1DFB1B9BFECB8AEC0C7BCF6C3E2BDC3C0E52E687770>
KOTRA 소규모 국별 설명회 욱일승천하는 -우리의 수출시장 KOTRA KOTRA 소규모 국별 설명회 욱일승천하는 -우리의 수출시장 - 1 - - 2 - - 3 - - 4 - - 5 - - 6 - - 7 - - 8 - - 9 - 중국경제 현안문제 가. 경기과열과 인플레이션 논의 2003년 중국경제가 9.1%의 고성장을 달성하는 가운데 통화량(M2) 증 가율이
<454C53C5F5C0DAB9E6B9FD2E687770>
명동VIP 지점 장 훈[755-6900] hun0825@seoulfn.co.kr 투자를 통한 금융 I.Q. 높이기 의 개 념 - (Equity-Linked Securities) 를 국내에서는 통상적으로 주가연계증권이라고 부릅니다. 주가연계증권은 기존의 투자수단 ( 예금, 채권 등) 이 주가( 종합주가지수, 개별주식 ) 에 연계되어 추가적인 이익을 획득할 수
CISG 제 3 편물품의매매 제 2 장매도인의의무제 1 절 ( 제 30 조 - 제 34 조 ) 물품의인도및서류의교부 원광대학교 유하상
CISG 제 3 편물품의매매 제 2 장매도인의의무제 1 절 ( 제 30 조 - 제 34 조 ) 물품의인도및서류의교부 원광대학교 유하상 UN 물품매매협약 CISG 제 3 편물품의매매 제 2 장매도인의의무제 1 절 ( 제 30 조 - 제 34 조 ) 물품의인도및서류의교부 제 30 조매도인의의무요약 3 매도인의무의요약 ( 제 30 조 ) (1) 매도인은계약과이협약에따라물품을인도하고,
(IRS)
(IRS) ... Swap Rate.... KTB. . SWAP - Swap. (Currency Swap). (Interest Swap). * ( ).. . SWAP - IRS (Coupon Swap) A LIBOR B (Basis Swap) A PRIME RATE LIBOR B . SWAP - (Swap Rate) AA ( U$ Libor) Telerate
토마토패스 변액보험판매관리사
< 비매품 > 파생상품펀드 www.tomatopass.com 본자료는토마토패스강의를위해서제작되었으며, 사전승인없는복제및재배포를 금지합니다. 토마토패스 www.tomatopass.com 파생상품펀드 1. 개론 금융상품 원본손실가능성? ( 투자성 ) Yes 금융투자상품 No 비금융투자상품 No 원본증권초가손실가능성? Yes 파생상품명시적배제 ( 금융투자상품에서배제
Special Edition 부동산지수파생금융상품의도입 부동산가격지수를활용한파생금융상품개발방안연구 유정석교수단국대학교 도시계획 부동산학부 Ⅰ. 서론부동산은우리나라가계보유자산의약 80% 를, 그중주택의비중이 60% 정도를차지할정도로중요한투자자산중에하나이다. 그럼에도불구하
부동산가격지수를활용한파생금융상품개발방안연구 유정석교수단국대학교 도시계획 부동산학부 Ⅰ. 서론부동산은우리나라가계보유자산의약 80% 를, 그중주택의비중이 60% 정도를차지할정도로중요한투자자산중에하나이다. 그럼에도불구하고대부분의가계는주택담보대출등을통한레버리지를활용하여실물자산으로보유하고있기때문에세계경제의불확실성확대에따른부동산가격의변동성및하락리스크에그대로노출되어있다.
? !
신임교원을 위한 교수법 특강 무엇을 어떻게 가르칠 것인가? 폐강을 피하는 몇가지 팁! 조 승 모1 영남대학교 경제금융학부 2016년 8월 23일 Copyright 2016 Cho, Seung Mo 1 영남대학교 상경대학 경제금융학부 조교수; (우) 38541 경상북도 경산시 대학로 280 영남대학교 상경관 224호; choseungmo@yu.ac.kr; http://financialeconomics.tistory.com
미국 국채 선물의 기초 이론
미국국채 선물의기초 이론 2014 년 2 월 개요 CBOT의국채선물은미국정부의중기채권이나장기국채를미래에인도하기로합의하는표준화된매매계약입니다. 미국국채시장은전세계국채시장에서가장뛰어난유동성, 안전성 ( 신용도의관점에서 ) 및다양성을제공합니다. 미국정부는미국국채시장을통해만기가돌아오는부채와재정지출자금을조달합니다. 2013년 12월현재미국정부의장기국채및중기국채의시장성국채규모는
재무상태표 (Statements of Financial Position) Ⅱ. 부채 (Liabilities) 1. 당기손익인식금융부채 (Financial liabilities at fair value through profit or loss) 2. 예수부채 (Depos
재무상태표 (Statements of Financial Position) 주식회사우리은행 Ⅰ. 자산 (Assets) 1. 현금및현금성자산 (Cash and cash equivalents) 2. 당기손익인식금융자산 (Financial assets at fair value through profit or loss) 3. 매도가능금융자산 (Available for
Microsoft PowerPoint - 강의2_재무
지난시간복습 자본시장과기업재무 강의 007 년 9 월 4 일 ( 금 ) 배진호 미래가치 복리이자계산시 FV P * (+) 여기서 P: 원금 (Pincipal) : 연이자율 : 기간 ( 년 ) (+) : 미래가치이자요소 (Fuue Value Inees Faco, FVIF) 미래가치 단순이자계산시 지난시간복습 FV P * (+*) whee P: 원금 : 연이자율
<3130BFF920C6C4BBFDBBF3C7B0C5F5C0DABBF3B4E3BBE720BDC3C7E8B4EBBAF120C7D9BDC9C3BCC5A9C6F7C0CEC6AE2831C2F7292E687770>
제 1 과목파생상품 [ 선물거래와선도거래의차이 ] 포인트 : 선물거래와선도거래의차이점을비교할수있어야함 구분 선물거래 선도거래 조직화된거래소 있음 없음 거래방식 공개호가방식 ( 경쟁매매 ) 1대1거래 ( 상대매매 ) 거래단위 표준단위있음 협의로결정 거래상대방 불특정 특정 증거금제도 있음 없음 결제일 장래특정일 협의로결정 [ 상장상품거래조건기본이해 ] 포인트 :
목 차 Ⅰ. 조사개요 1 1. 조사배경및목적 1 2. 조사내용및방법 2 3. 조사기간 2 4. 조사자 2 5. 기대효과 2 Ⅱ. P2P 대출일반현황 3 1. P2P 대출의개념 3 2. P2P 대출의성장배경 7 3. P2P 대출의장점과위험 8 4. P2P 대출산업최근동향
조사보회고서 온라인 P2P 대출서비스실태조사 2016. 6. 시장조사국거래조사팀 목 차 Ⅰ. 조사개요 1 1. 조사배경및목적 1 2. 조사내용및방법 2 3. 조사기간 2 4. 조사자 2 5. 기대효과 2 Ⅱ. P2P 대출일반현황 3 1. P2P 대출의개념 3 2. P2P 대출의성장배경 7 3. P2P 대출의장점과위험 8 4. P2P 대출산업최근동향 12 Ⅲ.
- 1 -
2017. 2. 16 제 28 차신상품심의위원회안건 의결안건 - 1 - - 2 - ㅇ - 3 - 신상품배타적사용권신청서 신청회사명하나금융투자신청일자 2017. 02. 16. 부서명 신청상품또는서비스명 파생상품실 창안자 성명 민환식 전화번호 02-3771-3375 E-Mail hsmin@hanafn.com 팩스번호 02-3771-3300 콜러블리자드 (Callable
항목
투자설명서변경공시 자본시장과금융투자업에관한법률제 89 조및동법시행령제 93 조에의거다음과같이 공시합니다. 1. 변경대상펀드 NO 펀드명칭 1 템플턴퇴직연금글로벌채권 50 증권자투자신탁 ( 채권-재간접형 ) 2 프랭클린연금저축포커스증권자투자신탁 ( 주식 ) 3 프랭클린뉴셀렉션포커스증권자투자신탁 ( 주식 ) 4 프랭클린포커스증권자투자신탁 ( 주식 ) 5 프랭클린선택과집중증권투자신탁
<C6C7B8C5C3A4B1C7BEC8B3BB284E E786C73>
한국금융투자협회심사필 11-395 호 (2011.01.28-2011.04.23) 동부증권판매채권 /CP 안내 동부증권준법감시인심사필제 10-29-794 호 (2011 년 2 월 25 일 ~2011 년 4 월 23 일 ) 1. 회사채 종목명 신용등급 발행일 만기일 잔존기간 이자지급방식 매매수익율 ( 연 ) 매매단가 투자수익률 ( 연 ) 은행예금전후 ( 개인 )
2004ÇöȲǥÁö
shinhan.com Contents 4 18 27 44 50 88 Message From The CEO 2004 Shinhan Bank Report 04 _ 05 2004 Shinhan Bank Report 06 _ 07 2004 Shinhan Bank Report 08 _ 09 2005, ACE Shinhan! 2004 Shinhan Bank Report
<4D F736F F D20B0E6C1A6C4DAB8E0C6AE20C0CFC0CEB4E720B1B9B9CEBCD2B5E6C0C720C0E5B1E2C0FCB8C15F F2E646F63>
Daishin Economic Research Institute Economic Comment 4 Jan 21 일인당국민소득의장기전망 Economist 김윤기 (769-363) mackyg@deri.co.kr 우리나라의일인당국민소득은 27 년사상처음 2만달러대에진입하였으나글로벌금융위기로 28~9 년두해연속 2만달러아래로추락해국민들의평균적인생활수준이후퇴함. 당사의분석에따르면,
Microsoft Word _Type2_기업_LG디스플레이.doc
211 년 1 월 24 일기업분석 BUY ( 유지 ) LG 디스플레이 (3422) 긍정적시각으로접근할때 김동원 김경민 1분기선제적비중확대필요 적정주가, 원 주가상승률 1개월 3개월 개월 2 분기부터본격적실적개선 세트재고소진은연착륙의신호 결산기말 12/8A 12/9A 12/1P 12/11F 12/12F 1분기선제적비중확대필요 그림 1> LGD 주가상승촉매 1
<집필진> 이윤석 연구위원(국제 거시금융연구실) 02-3705-6274 yslee@kif.re.kr
2012-06 위안화 국제화 현황과 향후 전망 2012. 5 이윤석 연구위원(국제 거시금융연구실) 02-3705-6274 yslee@kif.re.kr C O N T E N TS Ⅰ. 검토 배경 2 Ⅱ. 위안화의 국제화 추진 배경 3 Ⅲ. 위안화 국제화 현황 7 1. 무역결제통화 촉진 조치 2. 투자통화 촉진 조치 3. 준비자산통화 촉진 조치 Ⅳ.
금융시장: 외환시장
금융시장 : 외환시장 I Prepared by Sung S. Brian Choi 외환시장 외환시장이란상품, 용역, 그리고금융자산의국제거래로인해발생하는외환거래를최종적으로자국통화로결제하는이종통화간의매매시장. - 여기서외환이란외국통화, 송금환, 우편환, 전신환, 환어음등을모두포함하는개념 - 외환시장은특정장소에서외환거래가이루어지는구체적인시장뿐만이아니라통신매개체를통해공간적으로거래를매개시켜주는모든시장기구를포괄하는개념
Microsoft PowerPoint - LN03_Interest Rate [호환 모드]
![Microsoft PowerPoint - LN03_Interest Rate [호환 모드]](/thumbs/98/134802972.jpg "Microsoft PowerPoint - LN03_Interest Rate [호환 모드]")
Intrst Rats Dpartmnt of Financ, Hallym Univrsity Sun-Joong Yoon, Ph.D. Typs of Intrst Rats 단기이자율 (Short Trm Intrst Rat) 일반적으로만기 년이내 3M 국채수익률 (trasury bond yild) LIBOR (M, 2M, 3M, 6M, 2M), 9 days CD 금리
4월에는 우크라이나 관련 지정학적 리스크 증가로 주가가 반락하긴 하였으나 양호한 중국의 경제 지표, ECB의 양적완화 정책에 대한 기대감, 미 연준의 저금리 유지 가능성 등으로 상승 5월에는 독일의 4월 실업자수가 5개월 연속 감속 등 유로지역의 경제지표 개선, 미국
2014년 2분기 유럽 주요 주가지수는 ECB의 추가 양적완화조치에 대한 기대감, 중국 등의 주요국 의 경기회복세 및 증시 급등 등으로 상승세를 나타냈으며 6월 5일, EBC가 다양한 방식의 추가적 인 통화정책 완화조치를 발표하자 DAX30이 최고치를 경신하는 등 전반적인 상승세를 지속하여 마감. 시가총액 역시 NASDAQ OMX를 제외한 나머지 거래소는 전분기
<B3B2C0E7C7F62E687770>
퇴직연금 도입에 따른 금융업종별 대응전략 2005.11 남 재 현 (한국금융연구원 연구위원) 목 차 1) 미국의 경우 1875년에 American Express가 퇴직연금을 최초로 실시하였다. : : 大 和 總 硏 2) 종업원의 근무에 대해서 퇴직 시에 지불되는 급부(퇴직금) 및 퇴직 후의 일정기간에 걸쳐 지불되는 급부(퇴직 연금) 중 계산시점까지
목차 하루 10분 족집게 자료집 활용법 3 제 1 과목 외환관리실무 01 외국환거래 총론 4 02 외국환은행의 외국환매매와 대출 및 보증등 / 환전영업자의 외국환업무 5 03 지급과 영수 6 04 지급등의 방법 / 지급수단등의 수출입 7 05 자본거래 8 06 현지금융
해커스패스 외환전문역 Ⅰ종 최종핵심정리문제집 하루 10분 족집게 자료집 목차 하루 10분 족집게 자료집 활용법 하루 10분 족집게 자료집 시험에 잘 나오는 내용만 엄선하여 수록 목차 하루 10분 족집게 자료집 활용법 3 제 1 과목 외환관리실무 01 외국환거래 총론 4 02 외국환은행의 외국환매매와 대출 및 보증등 / 환전영업자의 외국환업무 5 03 지급과
untitled
위안화환율전망과환리스크헤지방안 21 위안화환율전망과환리스크헤지방안 오재균 * Ⅰ. 중국의환율제도동향과전망 1. 최근중국환율제도변경의주요내용과배경 가. 환율제도변경의주요내용 05. 7. 21 일자로위안화 2.1% 절상 (8.28 위안 /U$ 8.11 위안 /U$) 7.21일이후전일은행간거래종가로매일기준환율고시하고일정폭의환율변동허용 ( 미국달러 : 일간 ±0.3%,
Emerging Monitor 글로벌투자전략최진호 ( ) Tue 펀더멘탈보다공포심리가지배하는신흥국불안 < 오늘의차트 > 8 월 24 일주요신흥국들의주가등락률과 CDS 금리변화 (%,bp) 30.
Emerging Monitor 글로벌투자전략최진호 (2-768-418) jinho.choi@dwsec.com 펀더멘탈보다공포심리가지배하는신흥국불안 < 오늘의차트 > 8 월 24 일주요신흥국들의주가등락률과 CDS 금리변화 (%,bp) 3. 2 2. 1 1.. - -1. 8 월 24 일전일비주가등락률 8 월 24 일 CDS 상승폭 8 월 24 일주요신흥국들의주가지수가모두큰폭으로하락했음.
국가표본수기간 평균최초수익률 국가표본수기간 ( 단위 : 개, 년, %) 평균최초수익률 아르헨티나 20 1991-1994 4.4 요르단 53 1999-2008 149.0 오스트레일리아 1,562 1976-2011 21.8 한국 1,593 1980-2010 61.6 오스트리아 102 1971-2010 6.3 말레이시아 350 1980-2006 69.6 벨기에 114
I.연구의 배경 및 방법론.4 1.연구의 배경.4 2.연구방법론.5 (1)금융자산 및 파생상품에 대한 체계적 분류 및 최근 통계현황 파악.5 (2)현행 법인세법상 금융자산 및 파생상품의 평가손익 관련 규정에 대한 검토.6 (3)외국 조세제도 연구.7 I.금융자산 및 파
금융자산에 대한 법인세법상 평가손익 인식방안 연구 2007.12 (유)삼일회계법인 - 1 - I.연구의 배경 및 방법론.4 1.연구의 배경.4 2.연구방법론.5 (1)금융자산 및 파생상품에 대한 체계적 분류 및 최근 통계현황 파악.5 (2)현행 법인세법상 금융자산 및 파생상품의 평가손익 관련 규정에 대한 검토.6 (3)외국 조세제도 연구.7 I.금융자산 및
단기외채증가에대한우려와위험성분석 2 1. 단기외채추이와우려 2005 년말 659억달러였던단기외채는지난해말 1,587억달러로 928억달러가급증하였 으며, 최근의추세라면 6~7 월중순채무국으로바뀔것으로전망됨. 1. 단기외채비중및순외채증감률추이 - 지난해말우리나라의단기외채규
08-03 호 대외경제정책연구원 www.kiep.go.kr 137-747 서울시서초구염곡동양재대로 108 2008 년 5월 30일 ISSN 1976-9415 Vol. 1 No. 3 단기외채증가에대한우려와위험성분석 오승환연구원 (ohsh@kiep.go.kr, Tel: 3460-1228) 2005년말 659억달러였던단기외채는지난해말 1,587억달러로 928억달러가급증하였으며,
목 차 1. 투자개요 2. 대출 심사 및 실행 절차 3. 투자 수익금에 지급 4. 투자 안정성 5. 투자 예상수익
투 자 설 명 서 제5호 경기도 성남시 분당구 백현동 목 차 1. 투자개요 2. 대출 심사 및 실행 절차 3. 투자 수익금에 지급 4. 투자 안정성 5. 투자 예상수익 1. 투자개요 프로미스 플랫폼의 제5호 상품은 프로미스론대부 대출계약에 의해 발생한 원리금 수취권을 투자자가 매입하는 형태로 투자되는 대출채권 참여형 투자입니다. 총 대출 금액은 \ 300,000,000
Finance Lecure Noe Series 금융시장과 투자분석 연구 제5강. 가치평가와 신용분석 학습목표. 주식회사와 가치평가: 주식회사의 특징과 가치평가의 기본원리에 대해 살펴본다.. 자기자본의 가치평가: 머튼 모형Meron model)을 이용하여 기업의 자기자본가치를 평가하는 방법에 대해 알아본다. 조 승 모 : 머튼 모형을 이용하여 기업의 타인자본가치를
0904fc5280257b90
02-768-3722 james.song@dwsec.com 02-768-4168 will.lee@dwsec.com Valuation 저평가 + 사상 최대 실적 + 재무 구조 개선의 3박자 2분기 OP 1.05조원, 연간 OP 4.1조원의 사상 최대 실적 예상 메모리 시장과 하이닉스를 확신하는 이유 중장기 Level up의 변곡점! I. Valuation 및
파생상품투상200제_문제(2월 시험)_.hwp
< MEMO > 제1과목 파생상품 Ⅰ 제1장 선물 01. 다음 중 선물계약의 특징으로 가장 거리가 먼 것은? 1 당사자의 합의에 따라 개개인의 다양한 수요를 충족시킬 수 있다. 2 거래소는 원활한 계약이행 보증을 위해 청산기관을 운영한다. 3 일일정산 결과 계좌잔고가 유지증거금 수준 이하로 떨어지면 마진콜(margin call) 이 통보된다. 4 최종거래일
Emerging Monitor 크로스에셋최진호 ( ) Wed 인도네시아루피아약세와고물가로기준금리동결 < 오늘의차트 > 인도네시아루피아약세가지속되면서기준금리 7 개월째동결 (%) 인도네시아기준금리
Emerging Monitor (2-78-418) jinho.choi@dwsec.com 인도네시아루피아약세와고물가로기준금리동결 < 오늘의차트 > 인도네시아루피아약세가지속되면서기준금리 7 개월째동결 (%) 인도네시아기준금리 (L) (IDR/USD) 인도네시아기준금리 % 동결 인도네시아루피아 (R) 14 13 12 11 인도네시아중앙은행은 7 월통화정책회의에서기준금리를현행
제 3 판객관식재무관리추록 1 chapter 01 기출문제 08 재무관리의목표에관한설명으로가장적절한것은? (2014 년기출 ) 1 배당수익률극대화 2 고객가치극대화 3 주당순이익극대화 4 내부수익률극대화 5 자기자본가치극대화 09 올해로 31세가된투자자 A는 32세말^
제3판 객관식 재무관리 추록 이 추록은 제3판 객관식 재무관리를 가지고 계신분을 위한 제4판 객관식 재무관리에 추가 수록된 기출문제입니다. 제 3 판객관식재무관리추록 1 chapter 01 기출문제 08 재무관리의목표에관한설명으로가장적절한것은? (2014 년기출 ) 1 배당수익률극대화 2 고객가치극대화 3 주당순이익극대화 4 내부수익률극대화 5 자기자본가치극대화
제 2 편채권총론 제1장채권의목적 제2장채권의효력 제3장채권의양도와채무인수 제4장채권의소멸 제5장수인의채권자및채무자
제 2 편채권총론 제1장채권의목적 제2장채권의효력 제3장채권의양도와채무인수 제4장채권의소멸 제5장수인의채권자및채무자 문 1] 채권의목적에관한다음설명중가장옳지않은것은? - 1 - 정답 : 5 문 2] 이행지체에관한다음의설명중가장옳지않은것은? - 2 - 정답 : 4 문 3] 채무불이행으로인한손해배상청구에관한다음설명중옳은것을모두고른것은?